Torqeedo GmbH

Torqeedo GmbH

Gilching

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2017 bis zum 31.12.2017

Anhang für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 31. Dezember 2017

Präambel

Der Off-Highway-Motorenhersteller DEUTZ AG, Köln, hat mit notariellem Vertrag vom 27. September 2017 und mit Wirkung zum 1. Oktober 2017, 100% der (stimmberechtigten) Anteile an der Torqeedo GmbH (im Folgenden auch die "Gesellschaft") übernommen. Die Torqeedo GmbH hält noch eigene Anteile im Nennwert von 583 TEUR. Die Gesellschaft wird erstmals zum 31.12.2017 in den Konzernjahresabschluss der DEUTZ AG einbezogen. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft lief bisher von Oktober bis September des Folgejahres. Im Nachgang an die Übernahme wurde per Gesellschafterbeschluss vom 14. Dezember 2017 und Eintragung im Handelsregister vom 18. Dezember 2017 die Umstellung des Geschäftsjahres auf das Kalenderjahr beschlossen analog dem Geschäftsjahr der DEUTZ AG. Vor diesem Hintergrund legt die Torqeedo GmbH hiermit den Jahresabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober 2017 bis 31. Dezember 2017 vor.

Aufgrund dessen sowie auch aufgrund der hohen Saisonalität des Geschäfts der Torqeedo GmbH ist eine Vergleichbarkeit mit den Werten für das vorherige Geschäftsjahr 2016/17, welches volle zwölf Monate umfasste, so gut wie nicht gegeben. Auf eine entsprechende Angabe von Vorjahreszahlen, welche nicht vergleichbar sind, wurde deshalb im Folgenden verzichtet.

Im Zusammenhang mit der Umstellung des Geschäftsjahres auf das Kalenderjahr 2018 wurde auch ein Ergebnisabführungsvertrag zwischen der DEUTZ AG und der Torqeedo GmbH abgeschlossen, der zu seiner formalrechtlichen Wirksamkeit noch der Beschlussfassung durch die Hauptversammlung der DEUTZ AG am 26. April 2018 bedarf. Die Ergebnisabführung wird erstmalig für das Geschäftsjahr 1.1. - 31.12.2018 vollzogen werden.

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 der Torqeedo GmbH, mit Sitz in Gilching, eingetragen beim Amtsgericht München unter HRB 156207, wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches und den ergänzenden Vorschriften des Gesellschaftsvertrages aufgestellt.

Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht dem Umsatzkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 3 HGB.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Jahresabschluss ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs für mittelgroße Kapitalgesellschaften einheitlich aufgestellt.

Posten der Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung, die weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr einen Betrag ausweisen, werden gemäß § 265 Abs. 8 HGB nicht angegeben.

Die in den Jahresabschluss übernommenen Vermögensgegenstände und Schulden werden im Vergleich zum Vorjahr stetig bilanziert und bewertet.

Maßgebend für die Erstellung dieses Jahresabschlusses waren die folgenden, im Vergleich zum Vorjahr unverändert angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Sie werden nach der linearen Methode entsprechend ihrer Nutzungsdauer abgeschrieben, sofern sie der Abnutzung unterliegen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten bewertet und, sofern abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibung vermindert, die nach Maßgabe der branchenüblichen oder betriebsbedingten Nutzungsdauer berechnet wird. Zugänge im Bereich des Sachanlagevermögens werden grundsätzlich zeitanteilig abgeschrieben.

Wirtschaftsgüter mit einem Wert zwischen 150 EUR und 1.000 EUR werden in einen Sammelposten eingestellt und über 5 Jahre abgeschrieben.

Anteile an verbundenen Unternehmen werden zu Anschaffungskosten bzw. - bei voraussichtlich dauernder Wertminderung - mit den am Abschlussstichtag niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder zu einem entsprechend niedrigeren Marktpreis bewertet.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind zum Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Einzelwertberichtigungen abgedeckt.

Sonstige Vermögensgegenstände sowie liquide Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag sind.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken.

Rückstellungen für das allgemeine Gewährleistungsrisiko werden basierend auf den tatsächlichen Reklamationsquoten der Vergangenheit und einer daraus abgeleiteten Einschätzung von in der Zukunft zu erwartenden Reklamationsquoten gebildet.

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag passiviert. Sofern die Tageswerte über den Rückzahlungsbeträgen liegen, werden die Verbindlichkeiten zum höheren Tageswert angesetzt.

Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr sind in Euro umgerechnet und mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Die Darstellung im Jahresabschluss erfolgt stetig im Vergleich zum Vorjahr. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Umsatzkostenverfahren gegliedert, da das Umsatzkostenverfahren aufgrund der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft aussagekräftiger ist.

2. Erläuterungen zum Jahresabschluss

Anlagevermögen

Im Anlagenspiegel (Anlage 1 zum Anhang) ist die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens dargestellt.

Im vorherigen Geschäftsjahr 2016/2017 wurde die Torqeedo Asia-Pacific Ltd., Bangkok/Thailand, neu gegründet. Die Anteile werden zu 100,0% von der Torqeedo GmbH gehalten. Das gezeichnete Kapital beträgt 5 Mio. BAHT und ist durch eine weitere Einzahlung im Rumpfgeschäftsjahr in Höhe von 3,75 Mio. BAHT zum Stichtag nun voll einbezahlt.

Vorräte

Im Rahmen der Zugangsbewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse wurde die Berechnungssystematik der zu aktivierenden Material- und Fertigungsgemeinkosten aktualisiert. Dies führte zum Bilanzstichtag zu einer Bewertungsanpassung in Höhe von TEUR 352. Fremdkapitalzinsen werden weiterhin nicht einbezogen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen - mit Ausnahme der Forderungen gegenüber der Torqeedo Inc. - und sonstige Vermögensgegenstände sind - analog zum Vorjahr - vor Ablauf eines Jahres fällig.

Die Wertberichtigung aus den Vorjahren auf die Forderungen gegenüber der Torqeedo Inc. besteht unverändert. Bei den Forderungen gegenüber der Torqeedo Inc. handelt es sich sämtlichst um Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr.

Eigenkapital

Das Stammkapital der Torqeedo GmbH beträgt unverändert TEUR 16.917. Der Nennwert der Anteile im Besitz der Torqeedo beläuft sich auf TEUR 583, welcher passivisch vom gezeichneten Kapital abgesetzt ist. Das insgesamt ausgegebene Kapital beträgt somit TEUR 16.333.

Kapitalrücklage

Durch Barzuzahlung der neuen 100% Gesellschafterin DEUTZ AG wurde die Kapitalrücklage im Rumpfgeschäftsjahr um TEUR 3.000 erhöht. Insgesamt beläuft sich die Kapitalrücklage zum Stichtag 31.12.2017 auf TEUR 45.550.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen gliedern sich wie folgt:

Verbindlichkeiten

Für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 819 (Vj. TEUR 2.834) bestehen branchenübliche Eigentumsvorbehalte aus dem Erwerb von Waren.

Sämtliche Verbindlichkeiten - mit Ausnahme der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 6.500 - sind vor Ablauf eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen in Höhe von TEUR 6.500 aus Finanzierungsverbindlichkeiten aus der im Rumpfgeschäftsjahr abgeschlossenen Finanzierungsvereinbarung mit der Gesellschafterin DEUTZ AG; diese haben eine Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind keine weiteren Gesellschafterverbindlichkeiten (Vj. TEUR 6) enthalten.

Außerbilanzielle Geschäfte i.S.d. § 285 Nr. 3 HGB

Das einzige außerbilanzielle Geschäft, das für die Beurteilung der Finanzlage der Gesellschaft von wesentlicher Bedeutung ist, ist das Factoring hinsichtlich der Forderungen zum Bilanzstichtag in Höhe von TEUR 87.

Der Factoringvertrag ist dabei so ausgestaltet, dass das Bonitätsrisiko mit Ankauf einer Forderung vollständig auf das Factoringunternehmen übergeht. Das Factoring dient der Liquiditätsbeschaffung und dem Management von Bonitätsrisiken.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen i.S.d. § 285 Nr. 3a HGB

Sonstige finanzielle Verpflichtungen, die für die Beurteilung der Finanzlage der Gesellschaft von Bedeutung sind, liegen in Höhe von ca. TEUR 1.369 (Vj. TEUR 1.512) vor.

Personalaufwand

Der Personalaufwand belief sich im Rumpfgeschäftsjahr auf TEUR 2.144. Dieser gliedert sich in Löhne und Gehälter in Höhe von TEUR 1.767 und die darauf entfallenden sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung in Höhe von TEUR 377 auf.

Materialaufwand

Der im Rumpfgeschäftsjahr verursachte Materialaufwand lag bei TEUR 2.684. Davon entfielen TEUR 2.575 auf Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren und TEUR 109 auf Aufwendungen für bezogene Leistungen.

Sonstige betriebliche Erträge

In der Position sonstige betriebliche Erträge sind im Rumpfgeschäftsjahr Erträge aus Kursdifferenzen in Höhe von TEUR 22 (Vj. TEUR 30) enthalten.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Aufgrund der bestehenden Verlustvorträge ist das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nicht mit Steuern vom Einkommen und Ertrag belastet.

3. Sonstige Angaben

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl der Torqeedo GmbH in den drei Monaten des Rumpfgeschäftsjahres 2017 beträgt 111 Mitarbeiter.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Torqeedo GmbH im abgelaufenen Geschäftsjahr waren:

Herr Dr. Christoph Ballin, Diplom-Kaufmann

Herr Dr. Ralf Plieninger, Diplom-Physiker

Herr Heiko Brambach, Diplom-Kaufmann (seit 1. November 2017).

Die im Geschäftsjahr an die Geschäftsführung bezahlten Gesamtbezüge werden unter Verweis auf die Schutzklausel analog § 286 Abs. 4 HGB nicht angegeben.

Das an die Geschäftsführung ausgegebene zinslose Darlehen in Höhe von TEUR 20 wurde im Rumpfgeschäftsjahr vollständig zurückgeführt.

Konzernzugehörigkeit

Die Torqeedo GmbH wird zum 31.12.2017 erstmals in den Konzernabschluss der DEUTZ AG, Köln, einbezogen. Der Konzernabschluss der DEUTZ AG wird auf der Internetseite http://www.deutz.comwww.deutz.com veröffentlicht.

Anteilsbesitz

Gemäß § 285 Nr. 11 HGB wird über den Anteilsbesitz an nachstehenden Unternehmen, an denen das Unternehmen mindestens den fünften Teil der Anteile hält, vollständig berichtet.

Ergebnisverwendung

Es wird vorgeschlagen, den Verlust auf neue Rechnung vorzutragen.

4. Nachtragsbericht

In der Zeit zwischen Abschluss des vorliegenden Rumpfgeschäftsjahres 2017 bis zur Fertigstellung des Jahresabschlusses waren folgende Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft zu verzeichnen:

Konzernfinanzierung

Im März 2018 wurde eine neue Konzernfinanzierungsvereinbarung mit der DEUTZ AG abgeschlossen, welche die Liquidität im Prognosezeitraum sicherstellt.

Entwicklung des Anlagevermögens im Rumpfgeschäftsjahr 01.10.2017-31.12.2017

Bilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVA

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis 31. Dezember 2017

Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober bis 31. Dezember 2017

der Torqeedo GmbH

Präambel

Wie bereits in der Präambel zum Anhang erläutert, hat der Off-Highway-Motorenhersteller DEUTZ AG, Köln, hat mit notariellem Vertrag vom 27. September 2017 und mit Wirkung zum 1. Oktober 2017, 100% der (stimmberechtigten) Anteile an der Torqeedo GmbH (im Folgenden auch die "Gesellschaft") übernommen. Die Torqeedo GmbH hält noch eigene Anteile im Nennwert von 583 TEUR. Die Gesellschaft wird erstmals zum 31.12.2017 in den Konzernjahresabschluss der DEUTZ AG einbezogen. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft lief bisher von Oktober bis September des Folgejahres. Im Nachgang an die Übernahme wurde per Gesellschafterbeschluss vom 14. Dezember 2017 und Eintragung im Handelsregister vom 18. Dezember 2017 die Umstellung des Geschäftsjahres auf das Kalenderjahr beschlossen analog dem Geschäftsjahr der DEUTZ AG. Vor diesem Hintergrund legt die Torqeedo GmbH hiermit den Lagebericht für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober 2017 bis 31. Dezember 2017 vor.

Aufgrund dessen sowie auch aufgrund der hohen Saisonalität des Geschäfts der Torqeedo GmbH ist eine Vergleichbarkeit mit den Werten für das vorherige Geschäftsjahr 2016/17, welches volle zwölf Monate umfasste, so gut wie nicht gegeben. Auf eine entsprechende Angabe von Vorjahreszahlen, welche nicht vergleichbar sind, wurde deshalb im Folgenden verzichtet.

Im Zusammenhang mit der Umstellung des Geschäftsjahres auf das Kalenderjahr 2018 wurde auch ein Ergebnisabführungsvertrag zwischen der Deutz AG und der Torqeedo GmbH abgeschlossen, der zu seiner formalrechtlichen Wirksamkeit noch der Beschlussfassung durch die Hauptversammlung der DEUTZ AG am 26. April 2018 bedarf. Die Ergebnisabführung wird erstmalig für das Geschäftsjahr 1.1. - 31.12.2018 vollzogen werden.

1. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

1.1. Geschäftstätigkeit und Leistungsspektrum

Torqeedo ist mit großem Abstand Marktführer im wachsenden Segment für elektrische Bootsantriebe weltweit.

Als Pionier im Bereich der Elektromobilität auf dem Wasser haben wir seit der Gründung 2005 vielfach Maßstäbe gesetzt, was den Vorsprung unserer Motoren im Vergleich zu allen auf dem Markt befindlichen Lösungen angeht.

Überlegene Technologie und revolutionärer Nutzen - das haben wir uns auf die Fahne geschrieben. Und jedes Produkt, das Torqeedo auf den Markt bringt, erfüllt diese beiden Kriterien.

Derzeit bietet Torqeedo 40 elektrische Bootsantriebe von 1 bis 80 PS und jede Menge funktionelles und innovatives Zubehör - wie z.B. Solar-Ladetechnik, leistungsstarke Lithium-Batterien, Smartphone-App etc.

All unsere Antriebssysteme befinden sich auf Rekordniveau, was den Gesamtwirkungsgrad angeht - der wichtigste Wert für einen elektrischen Bootsantrieb, denn er bestimmt die mögliche Leistung und Reichweite bei begrenztem Batterievorrat. Daneben ist unsere Leistung in Relation zum Gewicht der Motoren ebenfalls einzigartig.

Torqeedo ist in folgenden Ländern mit einem eigenen Vertrieb vertreten: Deutschland, Österreich, Schweiz, Frankreich, Großbritannien, Irland, Dänemark, Spanien, Portugal, Slowenien, USA, Kanada sowie Thailand.

Unsere Produkte begeistern weltweit eine täglich wachsende Fangemeinde und sind in über 50 Ländern erhältlich - Nachfrage steigend.

1.2. Entwicklung der Branche und der Gesamtwirtschaft

Der aktuelle Trend hin zu Elektromobilität wird von fundamentalen Entwicklungen angetrieben, die sich in den nächsten Jahren nicht ändern werden: eine stetig wachsende Weltbevölkerung, steigender Wohlstand in bevölkerungsreichen Ländern wie China, Indien etc. mit den parallel dazu wachsenden Ansprüchen an Energieverbrauch und Mobilität. Gleichzeitig besteht die Notwendigkeit, die Verschmutzung der Atmosphäre und den menschlichen Einfluss auf die Erderwärmung zu begrenzen. Im Einklang dazu nimmt die Akzeptanz nachhaltiger Lebensstile seitens der Verbraucher zu, was in Sachen Elektromobilität die Nachfrage steigen lässt.

Auf dem Wasser setzt sich dieser Trend ebenso durch wie an Land, vielleicht sogar in einem stärkeren Maße:

- Ein wesentlicher Anteil aller Boote ist auf Seen unterwegs. Für diese Anwendungen sind die Reichweitenanforderungen ein deutlich geringeres Problem als für Elektromobilität an Land.

- Außerdem besteht hier kein Bedarf für große Investitionen in Lade-Infrastruktur.

- Nicht zuletzt wird die Trinkwasserversorgung in vielen Teilen der Erde zunehmend schwierig, und da Benzin-Motoren das Trinkwasser verschmutzen, werden in Zukunft mehr und mehr Gewässer nur noch für Boote mit elektrischen Motoren offenstehen.

Angesichts dieser Rahmenbedingungen und der enormen Fortschritte in der Leistungsfähigkeit elektrischer Antriebe ist es absehbar, dass saubere, elektrische Antriebe ihren Platz im Markt einnehmen. Wir führen diese Entwicklung an.

1.3. Geschäftsverlauf

Die Umsatzerlöse beliefen sich im vorliegenden Rumpfgeschäftsjahr auf TEUR 3.837. Da die Hauptsaison für die von Torqeedo entwickelten und verkauften elektrischen Bootsantriebe witterungsbedingt von Frühjahr bis Spätsommer stattfindet, ist die Periode von Oktober bis Dezember vom Grundsatz her relativ verhalten in Bezug auf die Geschäftstätigkeit und deshalb auch so gut wie nicht vergleichbar zum 12 Monate umfassenden Vorgeschäftsjahr, wenn dieses auf 3 Monate heruntergerechnet wird.

Regional wurde der Großteil der Umsätze weiterhin hauptsächlich in Europa und Nordamerika erwirtschaftet. Ein Großauftrag aus Asien, der im Dezember abgewickelt werden konnte, unterstreicht die wachsende Bedeutung auch dieser Region für uns. Vor diesem Hintergrund bzw. auf Basis der entsprechenden Aussichten haben wir seit Juli 2017 auch unsere lokale Präsenz mit der Gründung der Torqeedo Asia-Pacific Ltd. mit Sitz in Bangkok/Thailand verstärkt.

Aufgrund der saisonal vergleichsweise verhaltenen Umsätze in der Periode Oktober - Dezember 2017 bei gleichzeitig konstantem Fixkostenblock ergab sich ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 2.492.

2. Wirtschaftsbericht

a) Vermögens- und Finanzlage

Das Anlagevermögen ist gegenüber dem Vorjahr von TEUR 7.511 auf TEUR 7.706 angestiegen. Dies entspricht 33,5% der Bilanzsumme. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Ersatzinvestitionen.

Das Umlaufvermögen beläuft sich zum Stichtag auf TEUR 15.088, was zu einem Anteil von 65,6% an der Bilanzsumme führt. Wesentliche kurzfristige Vermögensposition sind die Vorräte, die sich auf TEUR 9.280 erhöht haben (30.09. TEUR 7.539). Hauptgrund hierfür ist der bereits zum Kalenderjahresende beginnende Bestandsaufbau für die kommende Hauptsaison ab Frühjahr 2018 zur Sicherstellung der Lieferfähigkeit.

Die Wertberichtigung auf Forderungen gegenüber der Tochtergesellschaft Torqeedo Inc. aufgrund deren anhaltender Verlustsituation besteht zum Stichtag in gleicher Höhe weiter.

Im vorliegenden Rumpfgeschäftsjahr wurde die Kapitalrücklage durch eine Bareinzahlung von TEUR 3.000 durch die neue Gesellschafterin DEUTZ AG nochmals erhöht.

Unter gleichzeitiger Berücksichtigung des entstandenen Fehlbetrags im Rumpfgeschäftsjahr in Höhe von TEUR 2.492 hat sich das Eigenkapital der Torqeedo GmbH auf TEUR 11.483 erhöht. Dies entspricht einer Eigenkapitalquote von 50,0%.

Die Rückstellungen haben sich um TEUR 373 auf insgesamt TEUR 1.855 reduziert.

Im Rumpfgeschäftsjahr wurde mit der neuen Muttergesellschaft eine langfristige, zinstragende Finanzierungsvereinbarung abgeschlossen, aus der zum Stichtag 31. Dezember 2017 Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin in Höhe von TEUR 6.500 resultieren.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wurden um TEUR 1.903 auf TEUR 2.495 reduziert.

b) Ertragslage

Die saisonal vergleichsweise verhaltenen Umsatzerlöse beliefen sich im Rumpfgeschäftsjahr auf TEUR 3.836. Bei gleichzeitig konstantem Fixkostenblock ergab sich ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 2.492. Wie bereits zuvor dargestellt ist die Vergleichbarkeit zum vorherigen Geschäftsjahr aufgrund des vorliegenden Rumpfgeschäftsjahres sowie zusätzlich der hohen Saisonalität quasi nicht gegeben.

In den einzelnen Unternehmensbereichen hat sich gegenüber dem nur 3 Monate zurückliegenden vorherigen Geschäftsjahr keine wesentliche Veränderung ergeben. Eine Aktivierung von Forschungs- und Entwicklungskosten erfolgt weiterhin nicht.

c) Gesamtaussage

Für die erfolgreiche Weiterentwicklung des Unternehmens ist Wachstum nach wie vor von zentraler Bedeutung. Hierbei werden sich durch die Nutzung von und Zusammenarbeit mit dem weltweiten Vertriebsnetzwerk der neuen Muttergesellschaft zusätzliche Opportunitäten ergeben, die das weitere Wachstum zusätzlich unterstützen werden.

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft wird sich in den kommenden Jahren weiter verbessern, wenngleich sich die Gesellschaft aktuell noch in einer Verlustsituation befindet. Nach der derzeitigen Planung wird in ca. drei Jahren mit einem positiven EBITDA und positiven Cash-Rückflüssen gerechnet. Seit der Übernahme durch die DEUTZ AG zum 1. Oktober 2017 sind gemeinsam bereits verschiedene Projekte und Maßnahmen initiiert worden, um die Gesellschaft auf diesem Weg zu unterstützen und um die sich aus dieser Unternehmensverbindung ergebenden Chancen zu nutzen.

3. Prognose-, Chancen - und Risikobericht

3.1. Voraussichtliche Entwicklung und Chancen

Im Vergleich zum lediglich 3 Monate zurückliegenden Geschäftsjahr 2016/17 hat sich keine Veränderung in der Einschätzung der voraussichtlichen Entwicklung und der Chancen ergeben. Die Gesellschaft geht im folgenden Geschäftsjahr 2018 von einem Wachstum des Umsatzes von etwa 30% aus. Für das darauffolgende Geschäftsjahr ist aus heutiger Sicht eine Fortsetzung dieses Wachstumspfades zu erwarten, da die in Abschnitt 1.2 beschriebenen strukturellen Wachstumstreiber weiterhin intakt sind. Gleichzeitig wird die Ressourcenausstattung des Unternehmens graduell weiter erhöht werden. Die Verbesserung der Ressourcenausstattung wird hier zu einem weiteren Anstieg der Operating Expenses führen, wobei dieser soweit wie möglich kompensiert werden soll, unterproportional zum geplanten Umsatzwachstum sein wird und somit zu einem verbesserten Ergebnis, wenngleich immer noch negativ, führen wird.

Mit diesen Maßnahmen und dem bereits in den Vorjahren begonnenen Ressourcenaufbau werden die Voraussetzungen für beschleunigtes Wachstum bei gleichzeitigem Fokus auf die Gesamtkosten des Unternehmens geschaffen.

3.2. Marktrisiken

Torqeedo hat in den Marktsegmenten in den niedrigen Leistungsklassen bewiesen, dass das Unternehmen substanzielle Absatzzahlen erreichen und eine internationale Führungsposition einnehmen kann. Der weitere internationale Ausbau dieses Geschäftes ist mit geringen Risiken verbunden.

Mit zunehmendem Marktvolumen, das Torqeedo in diesen Segmenten schafft, ist damit zu rechnen, dass die neu geschaffenen Märkte neue Wettbewerber anziehen werden.

In den Marktsegmenten der höheren Leistungsklassen ist das Risiko, dass die geplanten Wachstumsraten nicht erreicht werden könnten, höher, da das Unternehmen noch nicht nachgewiesen hat, dass es in diesen Segmenten substanzielle Umsätze erzielen kann.

3.3. Bonitätsrisiken

Ausfallrisiken der Kunden werden grundsätzlich durch ein konsequentes Debitoren- und Forderungsmanagement wie auch durch Kreditversicherungen im Rahmen einer Factoring-Vereinbarung minimiert. Bei Neukunden werden aktuelle Bonitätsauskünfte eingeholt. Ausfallrisiken wird durch ein straffes Mahnwesen und die damit verbundene ständige Überwachung der Zahlungen begegnet.

3.4. Finanzierungsrisiken

Die Gesellschaft ist mit Blick auf den geplanten Ressourcenaufbau und die Saisonalität des Geschäfts einem Finanzierungsrisiko ausgesetzt. Die Finanzierung im Prognosezeitraum ist durch die Finanzierungsmaßnahmen, die der neue Gesellschafter DEUTZ AG nach der Übernahme aller Anteile an der Torqeedo GmbH bis zur Aufstellung dieses Jahresabschlusses schon durchgeführt hat, sichergestellt. Diese betreffen eine Einzahlung in die Kapitalrücklage in Höhe von 3,0 Mio. EUR im Oktober 2017 sowie den Abschluss von Finanzierungsvereinbarungen zwischen der DEUTZ AG und der Torqeedo GmbH im November 2017 und März 2018. In den Folgejahren wird sich weiterer Finanzierungsbedarf ergeben. Um diesen abzudecken, wurden bereits weitere Integrationsmaßnahmen in die Deutz-Konzernfinanzierung initiiert.

3.5. Risikomanagement

Den Risiken durch neue Wettbewerber begegnet Torqeedo durch einen dynamischen Ausbau der eigenen Marktposition, durch zügige Verbesserungen der operativen Fähigkeiten des Unternehmens und seines Produktangebots, sowie durch weiteren Ausbau des bereits aufgebauten Patentportfolios.

Den Risiken in den höheren Leistungsklassen begegnet Torqeedo durch Ausbau des spezialisierten Projektvertriebs und durch Entwicklung von Varianten, die eine Nutzung des Antriebs in verschiedenen Bootsklassen erlauben (insbesondere Innenborder, Saildrive).

4. Forschung und Entwicklung

In Forschungs- und Entwicklungsausgaben wurde weiterhin stark investiert. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung betrugen im Rumpfgeschäftsjahr TEUR 848. Das resultierende Verhältnis von Entwicklungsausgaben zum Umsatz in Höhe von 22% (Vorjahr: 15%) ist aufgrund der bereits zuvor mehrfach erläuterten Saisonalität des Geschäfts bzw. der Umsätze nicht repräsentativ im Vergleich zu einer Betrachtung für ein volles Geschäftsjahr.

Gegenüber dem nur 3 Monate zurückliegenden Geschäftsjahr 2016/17 haben sich inhaltlich keine wesentlichen Veränderungen in der Forschung und Entwicklung ergeben. Die Entwicklungsaufwendungen wurden weiterhin einerseits für die fortlaufende Verbesserung bestehender Produkte als auch die Erweiterung der Produktpalette aufgebracht.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Torqeedo GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 31. Dezember 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar.

Eine Verwendung des oben wiedergegebenen Bestätigungsvermerks außerhalb dieses Testatsexemplares bedarf unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichts in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen. Bei diesem Bestätigungsvermerk handelt es sich nur dann um eine Originalversion, wenn er von der Pape & Co. GmbH Steuerberatungsgesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft auf Papier ausgedruckt, gebunden und mit Originalunterschriften versehen ist.