Amperfied GmbH

Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft

Heidelberg

Jahres- und Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.04.2021 bis zum 31.03.2022

Jahres- und Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2021/2022

vom 1.4.2021 bis zum 31.3.2022

Fünfjahresübersicht Heidelberg-Konzern

¹⁾ Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Zinsen und Steuern und vor Abschreibungen
²⁾ Summe der Vorräte und der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie der erhaltenen Anzahlungen
³⁾ Saldo der Finanzverbindlichkeiten abzüglich der flüssigen Mittel und der kurzfristigen Wertpapiere
⁴⁾ Inklusive des Zuflusses aus dem Treuhandvermögen in Höhe von rund 324 Mio €
⁵⁾ Nach Steuern
⁶⁾ Xetra-Schlusskurs, Quelle Kurse: Bloomberg
⁷⁾ Mitarbeiter ohne Auszubildende

Heidelberg am Kapitalmarkt

Die Heidelberg-Aktie und die Heidelberg-Anleihen

Im Zuge der Erholung von der pandemiebedingten Rezession des Vorjahres sowie einer deutlich verbesserten operativen Profitabilität bei gleichzeitig reduzierter Verschuldung durch die erfolgreiche Transformation des Unternehmens konnte die Aktie im abgelaufenen Geschäftsjahr ausgehend von einem Eröffnungskurs zum 1. April 2021 von 1,20 € zunächst kontinuierlich zulegen. Die am 27. April 2021 vorab veröffentlichten wesentlichen Kennziffern für das Geschäftsjahr 2020/ 21 stützten weiter das zurückkehrende Vertrauen der Anleger. Im Verlauf des ersten Halbjahres stieg im Zuge der Erholung des Aktienkurses auch das Handelsvolumen sukzessive an. Bis zum Halbjahr des Geschäftsjahres erzielte die Heidelberg-Aktie eine Steigerung von über 70 Prozent. Diese lag deutlich über den Steigerungen von DAX (+ 3 %), beziehungsweise SDAX (+ 7 %) im gleichen Zeitraum. Zum Halbjahr wirkten sich insbesondere Andeutungen der amerikanischen Zentralbank, die steigende Inflationserwartung durch eine Rückführung der expansiven Geldpolitik zu limitieren, temporär negativ auf die Aktienmärkte aus.

Unter zunehmender Volatilität der Aktienmärkte konnte die Heidelberg-Aktie auch im zweiten Halbjahr weiter zulegen. Dazu trugen unter anderem die Zahlen zum zweiten und dritten Quartal bei, die neben den Fortschritten bei der operativen Profitabilität auch Beleg für die Erholung im Auftragseingang im abgelaufenen Berichtsjahr waren. Ein weiterer wesentlicher Treiber war das rapide Wachstum im Bereich der Elektromobilität. Durch die signifikante Verbesserung des Aktienkurses wurde das Unternehmen mit Wirkung zum 20. Dezember 2021 wieder in den SDAX aufgenommen. Im letzten Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres wirkte sich insbesondere der Krieg Russlands in der Ukraine und damit im Zusammenhang stehende wirtschaftliche Verwerfungen negativ auf die Aktienmärkte aus. Seit Beginn der Invasion am 24. Februar fiel der DAX in der Spitze um mehr als 12 Prozent. Die Heidelberg-Aktie fiel im gleichen Zeitraum um bis zu 16 Prozent. Am 31. März ging die Aktie mit 2,39 € aus dem Börsenhandel und konnte über das gesamte Geschäftsjahr betrachtet trotz des Kursrückgangs im Schlussquartal um rund 87 Prozent gesteigert werden.

Die Marktkapitalisierung stieg somit von 350 Mio € am 31. März 2021 auf 728 Mio € am 31. März 2022. Damit lag das Unternehmen gemessen an der Marktkapitalisierung zum Stichtag auf Rang 140 (Vorjahr: 171) aller im Prime Standard der Deutschen Börse notierten Aktien. Das durchschnittliche börsentägliche Handelsvolumen betrug im abgelaufenen Jahr 1.625.399 Stück Aktien (Vorjahr: 1.035.867). Gemessen am Handelsvolumen, dargestellt als Rangfolge aller im Prime Standard notierten Werte, lag die Aktie im März 2022 auf Platz 114 (Vorjahr: 154).

Die zuletzt noch in Höhe von rund 17 Mio € ausstehende Wandelanleihe wurde zur Endfälligkeit am 31. März 2022 vollständig zurückgezahlt, ohne dass ein Umtausch der Anleihe in Aktien zustande kam. Der Kurs der Anleihe entwickelte sich unterjährig bei geringem Handelsvolumen entsprechend der Aktienkursentwicklung und notierte zum Ende der Fälligkeit bei nahezu 100 Prozent des Nennbetrages.

Kapitalmarktkommunikation: im ständigen Dialog mit Investoren, Analysten und Privatanlegern

Ziel unserer Investor- und Creditor-Relations-Arbeit ist es, Heidelberg transparent am Kapitalmarkt darzustellen, um eine angemessene Bewertung der Heidelberg-Aktie und der -Anleihen zu erzielen. Dabei stehen wir in einem kontinuierlichen Austausch mit Investoren, Analysten und anderen Kapitalmarktteilnehmern auf zahlreichen internationalen Kapitalmarktkonferenzen und (virtuellen) Roadshows. Die Aktie der Heidelberger Druckmaschinen AG wird von mehreren Finanzanalysten beobachtet. Zur Zeit steht das Unternehmen in Kontakt mit 7 Analysten. Das durchschnittliche Kursziel lag mit Stand 31. März 2022 bei 2,68€.

Die Analystenkonferenzen zu den Geschäftsjahres- bzw. Quartalszahlen wurden im abgelaufenen Jahr vollständig virtuell als Webkonferenz abgehalten. Das Investor Relations Team nahm im abgelaufenen Jahr zudem an zahlreichen Konferenzen und Roadshows teil, die überwiegend ebenfalls in einem virtuellen Format stattgefunden haben. Neben den institutionellen Investoren hat das Unternehmen auch den Privatinvestoren unter anderem über Anlegervereinigungen Veranstaltungen mit dem Management des Unternehmens angeboten. Darüber hinaus steht das Investor-Relations-Team Anlegern auch jederzeit telefonisch unter +49-6222-82 67121 für Fragen rund um das Unternehmen und die Aktie sowie die Anleihen zur Verfügung; gerne kann dazu auch das IR-Kontaktformular im Internet benutzt werden. Darüber hinaus bieten unsere IR-Internetseiten umfangreiche Informationen zur Aktie und zu den Anleihen, Aufzeichnungen der Telefonkonferenzen, aktuelle IR-Präsentationen und Unternehmensnachrichten sowie Veröffentlichungstermine.

Hauptversammlung 2021 stimmt allen Tagesordnungspunkten mit deutlicher Mehrheit zu

Die Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2020 / 2021 fand auch in diesem Jahr in virtueller Form statt. Am 23. Juli 2021 wurde die Versammlung live aus der Hauptverwaltung am Standort Wiesloch-Walldorf gestreamt. Der Vorstand erläuterte im Rahmen der Versammlung die Strategie des Unternehmens sowie die Bilanzzahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres (1. April 2020 bis 31. März 2021). Rund 27 Prozent des Heidelberg-Grundkapitals war bei den Abstimmungen über die Tagesordnungspunkte vertreten. Die Aktionäre des Unternehmens hatten dabei über sechs der sieben Tagesordnungspunkte abzustimmen, unter anderem ein neues Vergütungssystem für die Mitglieder des Vorstandes sowie über die Wahl eines der sechs Vertreter der Anteilseignerseite im Aufsichtsrat. Hierfür kandidierte Dr. Fritz Oesterle. Bei der Beschlussfassung über die Bestellung von Mitgliedern des Aufsichtsrats zeigte sich die große Mehrheit der Stimmberechtigten mit dem vom Aufsichtsrat vorgeschlagenen Kandidaten einverstanden.

Aktionärsstruktur: Streubesitz der Gesellschaft bei rund 84 Prozent

Der Streubesitz der Heidelberger Druckmaschinen Aktie -gemäß der Definition der Deutschen Börse - belief sich zum 31. März 2022 nach den vorliegenden Stimmrechtsmitteilungen auf rund 84 Prozent des Grundkapitals von 304.479.253 Aktien. Vorliegende Stimmrechtsmitteilungen können auf unserer Internetseite unter Investor Relations< eingesehen werden.

Kennzahlen zur Heidelberg-Aktie

Kennzahlen zur Heidelberg-Wandelanleihe 2015

¹⁾ Ermittelt auf Basis der gewichteten Anzahl der ausstehenden Aktien
²⁾ Xetra-Schlusskurs, Quelle: Bloomberg
³⁾ Schlusskurs, Quelle: Bloomberg
⁴⁾ Am 30. März 2022 zum Laufzeitende zurückgezahlt

Zusammengefasster Lagebericht 2021/2022

GRUNDLAGEN DES KONZERNS

Geschäftsmodell des Konzerns

Unternehmensprofil

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ist ein globaler Technologiekonzern mit führender Position in der Druckindustrie. Seit mehr als 170 Jahren stehen wir als zuverlässiger Partner mit hoher Innovationskraft für Qualität und Zukunftsfähigkeit. Damit sind wir ein Unternehmen mit einer langen Tradition und umfassenden Kompetenzen und bestimmen dank moderner Technologien und innovativer Geschäftsideen die Zukunftstrends in der Printmedien-Branche. Diese Technologiestärke nutzen wir gleichzeitig, um uns erfolgreich in neuen Geschäftsfeldern, wie zum Beispiel der Elektromobilität, zu positionieren.

Im Kerngeschäft richten wir uns entlang der gesamten Wertschöpfungskette unserer Zielmärkte Verpackungs- und Werbedruck an den jeweiligen Kundenanforderungen aus. Mit unserem integrierten Lösungsangebot und neuen digitalen Geschäftsmodellen nehmen wir eine führende technologische Rolle ein. Der Fokus liegt auf der konsequenten >End-to-end<-Digitalisierung der Kundenwertschöpfung, also vor allem auf integrierten und automatisierten Systemlösungen für Maschinen, Software, Verbrauchsgüter und Services. Zudem vernetzen wir mittels einer offenen Branchenplattform alle relevanten Systeme der Druckbranche miteinander, um sowohl administrative Prozesse, wie zum Beispiel im Einkauf, als auch Produktionsprozesse weiter zu digitalisieren und zu standardisieren.

Mit unserer Technologieführerschaft im Kerngeschäft und dem Schwerpunkt der Digitalisierung bedienen wir einen globalen Markt, der mit einem jährlichen Druckproduktionsvolumen von rund 380 Mrd € eine starke Basis für unsere Produkte und Lösungen im Verpackungs-, Werbe- und Etikettendruck bietet. Dank unseres umfassenden technologischen Know-hows adressieren wir neue wachsende Märkte, beispielsweise haben wir uns mit unserer Kompetenz in der Leistungselektronik erfolgreich im Markt für Elektromobilität zu einem führenden Anbieter für private Ladesysteme in Deutschland etabliert.

Mit einem Marktanteil von über 40 Prozent bei Bogenoffsetmaschinen konnten wir auch im laufenden Geschäftsjahr unsere Position als Markt- und Technologieführer in der Druckbranche festigen. Der Konzernumsatz lag im Geschäftsjahr 2021/2022 bei rund 2,2 Mrd €. Weltweit sorgten zuletzt insgesamt rund 9.800 Mitarbeiter zusammen mit unseren Vertriebspartnern an 250 Standorten in 170 Ländern für die Umsetzung der Kundenwünsche und unsere stetige Weiterentwicklung am Markt.

Service- und Consumables-Netzwerk, Standorte und Produktion

Der weltweite Service hat eine herausragende Bedeutung für die Geschäftstätigkeit von Heidelberg. Er bietet unseren Kunden direkt oder über unsere Partner hohe Maschinenverfügbarkeit, garantierte Qualität und Termintreue. Da wir rund 86 Prozent unseres Umsatzes im Ausland generieren, ist unser Service- und Vertriebsnetz weltweit in allen wichtigen Druckmärkten präsent.

Weltweites Netzwerk für Service und Consumables

Der Service bei Heidelberg zeichnet sich durch weltweite Verfügbarkeit und Digitalität aus. Im Rahmen der Neuausrichtung von Heidelberg geht es darum, unsere Kunden- und Marktorientierung zu stärken und bedarfsgerechte Lösungsangebote zu schaffen. Ausgehend vom zentralen Produktmanagement arbeiten wir an Lösungsangeboten, die unsere Kunden erfolgreicher machen sollen und ihnen unmittelbar helfen, ihre Abläufe und Prozesse zu optimieren. Das Angebot der weltweiten Heidelberg-Serviceorganisation setzt hier an, wird von unseren Kunden sehr geschätzt und gilt über die Druckindustrie hinaus als führend im Maschinenbau. Unser Servicelogistiknetzwerk versorgt unsere Kunden über den gesamten Produktlebenszyklus hinweg zuverlässig mit original Heidelberg-Serviceteilen. Von den 270.000 wählbaren unterschiedlichen Ersatzteilen und Ersatzbaugruppen werden rund 130.000 Serviceteile permanent bevorratet, sodass rund 95 Prozent aller eingehenden Bestellungen tagtäglich sofort bedient und binnen 24 Stunden in alle Welt versendet werden können.

Wir nutzen das Netzwerk ebenfalls, um Kunden mit unseren Verbrauchsmaterialien zu beliefern. Das Angebot an Verbrauchsmaterialien reicht von der Vorstufe mit Druckplatten und Plattenchemie über den Drucksaal mit Druckfarben, Lacken, Gummitüchern, Drucksaalchemie und Walzen bis hin zur Weiterverarbeitung. Durch unsere globale Präsenz mit Vertriebsniederlassungen ist Heidelberg zu einem der größten Verbrauchsmaterialanbieter für Druckereien gewachsen. Wir bieten unseren Kunden unterschiedliche Komplettpakete an Verbrauchsmaterialien, damit sie sich voll und ganz auf ihre Kernkompetenzen konzentrieren können. Diese Pakete können leicht variieren, abhängig von den lokalen Gesetzgebungen und Vorschriften. Darüber hinaus können unsere Kunden vom Heidelberg-gesteuerten Bestandsmanagement >Vendor Managed Inventory< (VMI) profitieren. Wir übernehmen die Steuerung und Disposition der Kundenlager, damit sich die Druckereien ganz auf ihre Kunden und das Drucken konzentrieren können.

Mit dem Leistungsversprechen unseres integrierten Logistiknetzwerks unterstützen wir die Performance unserer Kunden weltweit und sorgen für eine hohe Maschinenverfügbarkeit und zuverlässige Qualität. Durch strategische Kooperationen mit Logistikdienstleistern optimieren wir unser Logistiknetzwerk ständig weiter.

Datenbasierte Servicemodelle weiter ausgebaut - Cloudtechnologie als Basis

Die Digitalisierung der gesamten Printmedien-Industrie ermöglicht den meisten Druckereien, weitere Effizienzpotenziale zu erschließen. Dazu leisten auch die innovativen Serviceangebote von Heidelberg einen wesentlichen Beitrag. Über die Kundenplattform Heidelberg Assistant haben unsere Kunden jederzeit Zugriff auf eine Vielzahl digitaler Zusatzleistungen. Hierzu zählen neben der Lagerbestandsverwaltung VMI auch Echtzeit-Informationen zum aktuellen Leistungsstand des Unternehmens samt Empfehlungen zur Steigerung der Performance. Ebenso kann die Performance von einzelnen Maschinen hier anonymisiert mit anderen Marktteilnehmern verglichen werden, um verdeckte Potenziale zu erkennen und zu heben. Das neue >Digital Training< macht das Expertenwissen von Heidelberg für Kunden jederzeit und überall verfügbar. Für eine maximale Maschinenverfügbarkeit überwacht zudem Predictive Monitoring die Sensordaten einer Maschine und verringert ungeplante Stillstandzeiten. Alle präventiven Maßnahmen, die sich daraus ergeben, können im Heidelberg Assistant nachverfolgt werden. Mit dem neuen Maintenance Manager wird die Wartung der Maschine nochmals wesentlich erleichtert. Diese cloudbasierte Anwendung ermöglicht eine effektive Planung und Steuerung von Wartungsaufgaben. Gleichzeitig unterstützt die zugehörige App das Wartungsteam bei der Durchführung mit Anleitungen und Videos auf dem Smartphone.

Die Basis für diese digitalen Dienstleistungen ist die Heidelberg Cloud, mit der Heidelberg den größten Datenpool der Industrie für seine Kunden nutzbar macht. Zum Beispiel analysieren wir jährlich 500 Millionen Datenpunkte pro Maschine für Predictive Monitoring. 60 Millionen anonymisierte Druckjobs stehen als Referenz für die Leistungsbeurteilung einzelner Maschinen im Performance Benchmarking bereit. Damit helfen wir unseren Kunden, ihre Effizienz zu steigern, Serviceeinsätze und -zeiten zu reduzieren und Prozesse zu optimieren.

Heidelberg-Produktionsverbund: diversifizierter globaler Ansatz zahlt sich aus

Der Heidelberg-Produktionsverbund erstreckt sich über zwei Länder auf zwei Kontinenten. Zusammen bilden die Standorte ein nach Teilefamilien und Produkten organisiertes globales Netzwerk. Unsere Bogenoffsetmaschinen werden an zwei Standorten gebaut. In Wiesloch-Walldorf in Deutschland montieren wir hoch automatisierte und variantenreiche Hightech-Maschinen nach Kundenbedarf in fast all unseren Formatklassen. In Shanghai, China, produzieren wir hochwertige, meist vorkonfigurierte Modelle, wobei wir das Produktportfolio stetig um weitere Varianten und Konfigurationen erweitern. Die Zweiteilung der Produktion in Wiesloch-Walldorf und Shanghai ist ein Wettbewerbsvorteil für Heidelberg, vor allem vor dem Hintergrund der aktuellen geopolitischen Herausforderungen und der beeinträchtigten globalen Lieferketten.

Insgesamt arbeiten von den rund 1.000 Heidelberg-Mitarbeitern in China 550 in der Produktion und 450 in Vertrieb und Service. Zwei Niederlassungen in Beijing und Hongkong sowie drei Büros in Guangzhou, Shanghai und Shenzhen stellen die umfassende Kundenbetreuung vor Ort sicher. Der Produktionsstandort in Shanghai ist vollständig in den Heidelberg-Werksverbund integriert. Dadurch entsprechen alle Prozesse sowie die Qualität auch bei einem steigenden Anteil zertifizierter lokaler Zulieferbetriebe den weltweit einheitlichen Qualitätsstandards von Heidelberg. Mittlerweile ist die Heidelberg-Qualität aus Shanghai auch über die Grenzen Chinas hinaus bekannt: Im abgelaufenen Jahr wurden rund 18 Prozent des Produktionsvolumens in verschiedene Länder in Asien, Europa und Amerika exportiert. Dieser Wert ist durch die erfolgreiche Messe China Print in Peking im Juni 2021 und die daraus resultierende starke Nachfrage im chinesischen Markt gegenüber dem Vorjahr leicht gesunken. Einige Modellreihen werden in Shanghai bereits exklusiv für den Weltmarkt produziert und im werkseigenen Print Media Center den Kunden vorgeführt. Bei Bedarf können Kunden ihre Mitarbeiter hier auch schulen lassen.

Am Standort Ludwigsburg fertigen wir Einzelteile und Baugruppen und bauen Maschinen für die Druckweiterverarbeitung (Postpress). Der Standort Amstetten ist wichtigster Guss- und Großteilelieferant für unsere Produktionsstandorte und baut das Industriekundengeschäft weiter aus. Die Fertigungsspezialisten in Wiesloch-Walldorf und Brandenburg komplettieren den Fertigungsverbund der mechanischen Komponenten. Hauptproduktionsstandort für Etikettendrucksysteme ist Langgöns.

In der Produktion konzentrieren wir uns auf qualitätskritische Teile und auf Produkte, die durch unsere Spezialisierungen Wettbewerbsvorteile für uns und unsere Kunden schaffen. Kosten und Prozesse analysieren wir kontinuierlich im Hinblick auf eine Optimierung der Fertigungstiefe. Heidelberg setzt die Weiterentwicklung seines Produktionssystems mit hoher Intensität fort, um auch künftig kontinuierliche Effizienzsteigerungen zu realisieren.

Heidelberger Druckmaschinen als Produktionspartner im Industriekundengeschäft

Der Bereich Heidelberg Industry bietet Business-Lösungen vom Engineering über den Modell- und Prototypenbau bis hin zur Serienproduktion an. Das Leistungsportfolio umfasst Gießereiprodukte, die mechanische Teilebearbeitung, die Fertigung von Industrieelektronik sowie die Montage von Baugruppen und Systemen mit besonderen Stärken in den Sektoren Maschinen- und Fahrzeugbau, Automotive sowie Energie.

Unsere Gießerei in Amstetten ist mit ihrer hohen Produktivität und Qualität eine der leistungsfähigsten in Europa. Dort stellen wir ein breites Bauteilespektrum für Heidelberg und Industriekunden in den unterschiedlichsten Gusswerkstoffen her. Wir unterstützen unsere Kunden mit eingespielten Produktionsprozessen bei der Fertigung und Bearbeitung anspruchsvoller Gussteile und ermöglichen so Produktions- und Kostenvorteile über die gesamte Wertschöpfungskette hinweg.

Durch den rasant steigenden Bedarf an individualisierten Lösungen für die unterschiedlichen Märkte wird eine Skalierbarkeit des Produktionsprozesses auch für Industriekunden notwendig. Heidelberg Industry hat sich hier als zuverlässiger Partner über das gesamte Produktportfolio hinweg etabliert. Für die flexible Produktion solcher neuen Systeme konnte sich Heidelberg beispielsweise als Partner bei der Montage von hochpräzisen 3D-Druckern positionieren. Im Bereich der Elektronik entwickeln und produzieren wir Steuerungs- und Leistungselektronik nach Maß.

Produktionskapazitäten für Wallboxen kontinuierlich erhöht

Auf Basis jahrelanger Kompetenz im Bereich der Leistungselektronik ist Heidelberg im Jahr 2014 in das Geschäft mit Ladeelektronik für E-Fahrzeuge eingestiegen. Gestartet als Zulieferer für die Automobilindustrie, ist Heidelberg mit mittlerweile rund 130.000 verkauften Einheiten inzwischen einer der großen Lieferanten in diesem Bereich. Seit Juni 2018 bieten wir eine Wallbox unter der Marke Heidelberg, die Home Eco, auch für Privatkunden an. Sie wurde bereits über 50.000-mal ausgeliefert und konnte in Vergleichstests die Fachwelt überzeugen. Im Herbst 2020 ist mit der Energy Control ein zweites Modell mit Lastmanagement und Vernetzungsmöglichkeiten in Serie gegangen, das bisher ebenfalls schon über 60.000-mal verkauft wurde. Um die steigende Nachfrage in diesem Bereich schneller zu bedienen und somit die Marktposition noch weiter auszubauen, hat Heidelberg am Standort Wiesloch-Walldorf die Produktionskapazitäten kontinuierlich ausgebaut und bereits fünf Produktionslinien in Betrieb.

Märkte und Kunden

Weltweites Druckvolumen legt in allen Segmenten nach dem ersten Pandemiejahr zu

Der Markt für Druckprodukte erweist sich auch bei fortschreitender Digitalisierung als weiterhin attraktives Geschäftsfeld für Marktteilnehmer. Der Wert des weltweit produzierten Druckvolumens lag in den vergangenen Jahren bei rund 380 Mrd € jährlich und verzeichnete nach dem pandemiebedingten Rückgang im Jahr 2020 im vergangenen Jahr eine deutliche Erholung. Insgesamt waren die wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Druckbranche weltweit in der Phase der ersten Pandemiewelle höher als in den folgenden Phasen, trotz weltweit höherer Infektionszahlen und verschärfter Lockdown-Maßnahmen. Besonders die chinesische Druckindustrie hat sich gemessen am Druckproduktionsvolumen im Vergleich zu anderen Märkten deutlich schneller und nachhaltig von den Auswirkungen der Pandemie erholt. Treiber dieser Entwicklung ist insbesondere das robuste Wachstumssegment des Verpackungs- und Etikettendrucks. Die Druckereibetriebe in diesem Segment erwiesen sich als systemrelevant und konnten ihre Druckproduktion im vergangenen Geschäftsjahr weiter steigern, da zum Beispiel die Nachfrage nach haushaltsüblich verpackten Lebensmitteln aufgrund der Lockdowns der Restaurants weiter anstieg. In Summe übertrifft das Produktionsvolumen im Verpackungs- und Etikettendruck das Vorkrisenniveau sogar.

Auch der Werbedruck (Akzidenzdruck) zeigte 2021 gegenüber dem Jahr 2020 Erholungstendenzen, konnte das Niveau des Vor-Pandemie-Jahres 2019 aber noch nicht erreichen. Im ersten Pandemiejahr 2020 war das Druckproduktionsvolumen in der Spitze um mehr als 30 Prozent im Vergleich zum Jahr 2019 zurückgegangen.

Auch in regionaler Hinsicht gibt es unterschiedliche Trends mit interessanten Wachstumschancen. Während in den Schwellenländern - insbesondere in China - das Druckvolumen insgesamt weiter wächst, sind die Druckdienstleister in den Industrienationen sehr dynamischen und sich stark verändernden Marktparametern ausgesetzt.

Letztlich gibt es auch bei den verwendeten Drucktechnologien eine klare Tendenz: Rund 70 Prozent des Druckvolumens werden im Bogenoffset-, Flexo- und Digitaldruckverfahren erstellt, Prognose steigend. Dabei ist mit rund 35 Prozent Anteil am Druckvolumen der Bogenoffsetdruck nach wie vor die am häufigsten verwendete Drucktechnologie. Der Digitaldruck konnte seinen Anteil am weltweiten Druckvolumen seit dem Jahr 2000 auf rund 19 Prozent weiter ausbauen und wird durch den Trend zur Individualisierung sowie im Hinblick auf die wachsende Anforderung für schnelle Turnaround-Zeiten weiter an Bedeutung gewinnen. Der Flexodruck, eine wichtige Technologie im Verpackungsmarkt, profitiert weiterhin vom stabilen und deutlichen Wachstum der Verpackungen und Etiketten und hält einen Anteil von rund 16 Prozent am weltweiten Druckvolumen. Gerade der Etikettendruck erweist sich aber auch weiterhin als Wachstumsmarkt über alle gängigen Drucktechnologien hinweg, sei es Offset-, Digital- oder Flexodruck.

Datenbasierte Geschäfts- beziehungsweise Vertragsmodelle weiter auf dem Vormarsch

Unsere neuen Geschäftsmodelle wie die Subskriptionsangebote und datenbasierte Print Site Contracts bauen auf unseren Geschäftsfeldstrategien für die Marktsegmente Verpackung, Akzidenz oder Commercial und Etiketten auf. Der Anteil von Maschinen, Software, Verbrauchsmaterialien und Dienstleistungen, die auf diesem Weg abgesetzt werden und bei dem Kunden verstärkt für den tatsächlichen Nutzen bezahlen, steigt auch in der grafischen Industrie kontinuierlich. Die im abgelaufenen Geschäftsjahr mit unserem Finanzierungspartner Munich Re getroffene Vereinbarung soll dem Geschäftsmodell einen zusätzlichen Schub verleihen.

Verpackungsmarkt

In Summe sind über 30 Prozent aller Druckprodukte Verpackungen. Zugleich ist der Verpackungsmarkt neben dem Etikettenmarkt mit durchschnittlich rund 2,5 Prozent das am stärksten wachsende Marktsegment. Das Wachstum wird unter anderem von Nachhaltigkeitsaspekten getrieben, bei denen zum Beispiel Faltschachteln Plastikverpackungen zunehmend ersetzen. Auch in der Drucktechnik gibt es Fortschritte in Sachen Nachhaltigkeit: So werden mehr und mehr aluminiumbeschichtete Bedruckstoffe durch Kaltfolientransfer substituiert. In den letzten zehn Jahren haben wir über 2.800 Bogenoffsetdruckmaschinen erfolgreich bei unseren Verpackungskunden weltweit installiert und realisieren mittlerweile rund 50 Prozent unseres Offsetmaschinen-Umsatzes in diesem Bereich. Internationale Markenunternehmen, die viel Geld in Werbung und Produktinszenierung investieren, haben höchste Qualitätsansprüche: Bei kleinsten Makeln auf einer einzelnen Faltschachtel aus der gelieferten Produktion werden die gesamten Paletten zum Verpackungslieferanten zurückgeschickt. Somit muss die Produktion fehlerfrei sein. Mit >Zero Defect Packaging< liefert Heidelberg die Lösung: je höher der Automatisierungsgrad und der Datenworkflow und je mehr integrierte Prüfmaßnahmen, desto näher kommt die Druckerei dem Null-Fehler-Anspruch. Die dazu nötigen digitalen Werkzeuge liefert die Software Prinect. Betriebe können mithilfe von Assistenzsystemen wie Intellistart ihre Druckmaschinen sowie Farbmess- und Inspektionssysteme zu intelligenten Systemen verknüpfen, Daten innerhalb aller Produktionsschritte austauschen und so Ist-Werte mit vorgegebenen Zielwerten bei jedem Prozessschritt automatisch überprüfen und die Qualität in der Produktion überwachen.

Akzidenz- oder Commercial-Markt

Der Markt für beispielsweise Flyer, Broschüren, Visitenkarten, Postkarten, Geschäftsberichte oder Kalender wird auch Akzidenzmarkt genannt. >Akzidenz< stammt vom lateinischen >accidentia< - >zufällige Ereignisse< - ab, denn sie waren früher zunächst eine zusätzliche und unregelmäßige Erwerbsquelle für Verlags- und Zeitungsdruckereien. Daher auch die ursprüngliche Definition >Gelegenheitsdrucksachen<. Von >zufällig< kann man heutzutage nicht mehr sprechen, denn der Akzidenz- oder Commercial-Markt ist mit rund 40 Prozent das größte Marktsegment bezogen auf das weltweite Druckproduktionsvolumen. Insbesondere in den Untersegmenten allgemeine Akzidenzien und Werbung entfallen bereits heute über 35 Prozent auf den Digitaldruck. Heidelberg bietet neben dem dominierenden Offsetdruck mit den Versafire-Digitaldrucksystemen für jeden Einsatzbereich auch hier eine wettbewerbsfähige Lösung an.

Die Konsolidierung der Druckereien im Werbe- und Verlagsdruck hält weiter an und führt in den industriellen Druckereibetrieben, die sich zum großen Teil auf standardisierbare Druckprodukte fokussieren, zu einer verstärkten Nachfrage nach besonders hochleistungsfähigen, automatisierten und digital vernetzten Produktionssystemen über den gesamten Druckprozess hinweg (Stichwort >end-to-end<). Darüber hinaus profitiert der Werbedruck von der steigenden Nachfrage nach Produkten mit hohem Differenzierungspotenzial, seien es Umweltthemen wie zum Beispiel Graspapier oder Effektlacke mit optischen und haptischen Eigenschaften, aber auch vom steigenden Online-Handel durch den Paketen beigefügte Werbebeilagen. Der Trend zu kleineren, aber zielgerichteteren Auflagen bis hin zum individuellen Druckprodukt schafft neue Geschäftsfelder für viele kleine und mittlere Druckbetriebe. Trotz einer fortschreitenden Digitalisierung der Werbewelt kann das gedruckte Medium so seinen Platz weiter verteidigen und seine Vorteile der haptischen Erfahrung und Glaubwürdigkeit ausspielen.

Etikettenmarkt

Zwar ist der Etikettenmarkt mit rund 7 Prozent am Gesamtdruckvolumen ein eher kleiner Markt, jedoch bietet er aufgrund der großen Nachfrage nach außergewöhnlich veredelten Etiketten und Just-in-time-Lieferung mit die größten Wachstumschancen in der Druckbranche. Der Anteil des digital gedruckten Volumens im Etikettendruck beträgt heute rund 30 Prozent und wächst beispielsweise im Inkjet-Verfahren mit rund 6 Prozent jährlich. Der Digitaldruck treibt damit den Wandel in diesem vielversprechenden Marktsegment. Heidelbergs Antwort für den bedarfsgesteuerten Digitaldruck heißt Labelfire. Durch zusätzliche Einbindung herkömmlicher Druck- und Veredelungsprozesse nebst Inline-Finishing ermöglicht die Labelfire Etikettenherstellern das Drucken des fertigen Etiketts aus einer Datei - mit nur einer einzigen Druckmaschine. Auf dem Weg von der Druckdatei bis zum fertigen Produkt gibt es so gut wie keine manuellen Eingriffe, sogenannte Touch Points. Das Ergebnis: weniger Ausschuss, niedrigere Kosten, höhere Energieeffizienz und kürzere Lieferzeiten.

Für Druckereien, die sich einen zusätzlichen Wettbewerbsvorteil sichern möchten, sind die Aspekte Abfallvermeidung und Energieeffizienz, für die Heidelberg effiziente Lösungen anbietet, nicht nur kostenwirksam, sondern auch Pluspunkte in Sachen Ökobilanz. Dies gilt gleichermaßen natürlich auch für die im Bogenoffsetdruckverfahren und dann meist in höherer Auflage hergestellten Etiketten.

Leitung und Kontrolle

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ist eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht mit einer dualen Führungsstruktur, bestehend aus Vorstand und Aufsichtsrat. Der Vorstand bestand im Geschäftsjahr 2021 / 2022 aus zwei Mitgliedern: Rainer Hundsdörfer (Vorstandsvorsitzender) und Marcus A. Wassenberg (Vorstand Finanzen und Arbeitsdirektor). Im auf Seite 28 stehenden Geschäftsverteilungsplan ist die Aufteilung der funktionalen Verantwortlichkeiten im Vorstand zum 31. März 2022 abgebildet. Rainer Hundsdörfer war bis zu seinem Ausscheiden zum 31. März 2022 Vorstandsvorsitzender und zuständig für die funktionalen Bereiche Arbeitsschutz und Unternehmenssicherheit, Fertigung und Montage, Informationssicherheit, Interne Revision, Kommunikation, Lifecycle Operations, Produktentwicklung und Produktsicherheit, Produktmanagement, Qualitätsmanagement, Unternehmensentwicklung, Umwelt- und Energiemanagement sowie weitere Tochtergesellschaften (Gallus-Gruppe, Amperfied GmbH, Heidelberg Printed Electronics GmbH und Zaikio GmbH). Zudem trug Rainer Hundsdörfer die Gesamtverantwortung für den Vertrieb - Sales Operations und Marketing. Er war damit zuständig für die regionale Vertriebsorganisation.

Mit Wirkung zum 1. April 2022 hat Dr. Ludwin Monz die Nachfolge von Rainer Hundsdörfer angetreten.

Marcus A. Wassenberg ist in seiner Funktion als Finanzvorstand auch Arbeitsdirektor und verantwortet die Bereiche Personalwesen (Arbeitsdirektor), Controlling & Financing, Einkauf, Information Technology, Investor Relations, Mergers & Acquisitions, Rechnungswesen, Recht, Patente, Corporate Governance, Compliance und Datenschutz, Site Management sowie Steuern.

Der Aufsichtsrat setzt sich aus zwölf Mitgliedern zusammen. Zu seinen wichtigsten Aufgaben gehören laut Aktiengesetz (AktG) die Bestellung beziehungsweise Abberufung von Vorständen, die Überwachung und Beratung des Vorstands, die Feststellung des Jahresabschlusses, die Billigung des Konzernabschlusses sowie die Zustimmung zu beziehungsweise beratende Mitwirkung an wichtigen unternehmerischen Planungen und Entscheidungen. Einzelheiten zur Zusammenarbeit von Vorstand und Aufsichtsrat sowie zur Corporate Governance bei Heidelberg werden im Geschäftsbericht im Bericht des Aufsichtsrats und im Kapitel >Erklärung zur Unternehmensführung < dargestellt.

Geschäftsverteilungsplan - Stand: 31. März 2022

Neue Segmentstruktur

Entsprechend dem operativen Geschäft war die interne Berichtsstruktur des Heidelberg-Konzerns im Geschäftsjahr 2021/ 2022 in die folgenden Segmente eingeteilt: Print Solutions, Packaging Solutions und Technology Solutions. Print Solutions umfasst die Kundenkategorien Digital, Commercial, Industrial und Print Other. Die Kundenkategorien Folding Carton, Label und Packaging Other bilden gemeinsam das Segment Packaging Solutions. Im Segment Technology Solutions werden die Geschäfte von Zaikio, E-Mobility und Printed Electronics gebündelt. Diese Segmente bilden auch die berichtspflichtigen Segmente nach IFRS.

Kundenorientierung und Profitabilität stehen seit Beginn der Neuausrichtung im Fokus von Heidelberg. Ein wichtiger Schritt hierbei war im vergangenen Jahr die Einführung des neuen Operating Models: Die Business Units wurden aufgelöst, ein zentrales Produktmanagement etabliert, Verantwortlichkeiten für Kundensegmente definiert - und damit der Blick von der Produkt- zur Marktsicht mit klarem Kundenfokus verändert.

Um diese veränderte Sicht in den Steuerungs- und Reportingstrukturen abzubilden, hat Heidelberg zum 1. April 2021 eine neue Darstellung seines Geschäfts mit den drei Segmenten Print Solutions, Packaging Solutions und Technology Solutions eingeführt. Die Geschäftssteuerung wird entlang unserer Zielmärkte und ihrer jeweiligen Kundenanforderung ausgerichtet. Diese Aufteilung ermöglicht es Heidelberg, seine Wachstumspotenziale und Erfolge einzelner Segmente sichtbarer herauszustellen -nach innen und außen.

Konzernstruktur und Organisation

Muttergesellschaft des Heidelberg-Konzerns ist die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft. Sie nimmt zentrale Steuerungsaufgaben für den gesamten Konzern wahr; darüber hinaus ist sie aber auch selbst operativ tätig. In der Übersicht unten zeigen wir, welche Gesellschaften zum 31. März 2022 zu den wesentlichen Tochtergesellschaften gehören, die in den Konzernabschluss einbezogen werden. Die Aufstellung des gesamten Anteilsbesitzes der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft finden Sie als Anlage zum Konzernanhang auf den Seiten 156 bis 159.

Übersicht der wesentlichen in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen

Strategie

Wandel von einem klassischen Maschinenbauer zu einem wachstumsstarken, profitablen Technologiekonzern

Die Strategie von Heidelberg ist darauf ausgerichtet, in den nächsten Jahren weiter den Wandel von einem klassischen Maschinenbauer zu einem Technologieunternehmen - mit fortschreitend diversifizierten Endmärkten - zu vollziehen. Ausgangspunkt hierfür ist die im März 2020 begonnene strategische Neuausrichtung des Konzerns. Diese umfasst die Fokussierung des Kerngeschäfts auf die wachstumsstarken und profitablen Felder Verpackungsdruck, und China - einer der größten und aussichtsreichsten Einzelmärkte der Welt - sowie auf neue digitale Geschäftsmodelle. In diesem Zusammenhang hat das Unternehmen Anfang 2020 das Produktportfolio gestrafft, die Verschuldung signifikant reduziert und unter anderem den Abbau von rund 2.000 Vollzeitstellen eingeleitet, der bis zum Ende des Geschäftsjahres 2022 / 2023 abgeschlossen sein wird. Insgesamt sollen die Maßnahmen gegenüber dem Geschäftsjahr 2019 /2020 zu jährlichen Einsparungen von 170 Mio € und zu einer deutlichen Absenkung der Gewinnschwelle führen.

Das Kerngeschäft fokussieren und stärken

Im Kerngeschäft profitiert das Unternehmen von seiner starken Position als Gesamtsystemanbieter von Maschinen unterschiedlicher Drucktechnologien, Verbrauchsmaterialien, Software und Services. Ein zentraler Wettbewerbsvorteil ist die technologische Vorreiterrolle des Unternehmens bei der datenbasierten Automatisierung der Druckprozesse über die gesamte Wertschöpfungskette des Offsetdrucks, gerade vor dem Hintergrund der zunehmenden Digitalisierung der Prozesse im Verpackungs-, Etiketten- und Werbedruck. Die enge Kundenbindung wird über eine partnerschaftliche Unterstützung entlang des gesamten Lebenszyklus erreicht. Grundlage des zukünftigen Erfolgs ist zudem die kundenorientierte Nutzung der Daten von 13.000 installierten Maschinen als Basis für die technologische Fähigkeit zur verstärkten Nutzung künstlicher Intelligenz.

Neben dem Kerngeschäft erschließt sich Heidelberg durch die Anwendung vorhandener Technologien in neuen Märkten zusätzliche Wachstumspotenziale. In diesem Zusammenhang hat sich das Unternehmen bereits im Bereich Elektromobilität als einer der führenden Anbieter für stationäre Ladesysteme im Heimbereich etabliert und baut diese Aktivitäten, der stark wachsenden Nachfrage nach Hybrid- und Vollelektrofahrzeugen folgend und durch den Ausbau des Produkt- und Lösungsportfolios, stark aus. Über vielversprechende Zukunftskonzepte verfügt das Unternehmen auch bei den Megatrends Automatisierung und Plattformökonomie.

Mit der Umsetzung dieser Strategie geht das Unternehmen davon aus, die operative Profitabilität deutlich zu verbessern und dadurch Wert für alle Stakeholder zu generieren.

Fokus im Kerngeschäft auf Verpackungsdruck und China sowie auf digitale Geschäftsmodelle

Verpackungsdruck profitiert von E-Commerce-Boom und Trend zu Nachhaltigkeit

Prognostiziert wird, dass das monetär bewertete weltweite Druckvolumen von rund 380 Mrd € auf 385 Mrd € im Jahr 2026 leicht steigt. Davon macht der globale Verpackungs- und Etikettendruckmarkt, bei dem Heidelberg eine führende Position einnimmt, einen zunehmend größeren Anteil aus. Erwartet wird, dass der Etikettendruck von 28 Mrd € im Jahr 2021 um durchschnittlich 3,5 Prozent pro Jahr auf 34 Mrd € expandiert. Hier profitiert Heidelberg vor allem von seinen digitalen Aktivitäten über die Tochtergesellschaften der Gallus-Gruppe. Für den Verpackungsdruck prognostizieren die Experten ein jährliches Wachstum des Druckvolumens von rund 2,5 Prozent von 122 Mrd € auf 138 Mrd € im Jahr 2026. Positiv getrieben wird diese Entwicklung vom wachsenden E-Commerce-Geschäft weltweit und durch ein verstärktes Umweltbewusstsein, das unter anderem zur Substitution von Plastikverpackungen durch Papier beziehungsweise Kartonagen führt. Heidelberg ist mit einem Marktanteil von fast 50 Prozent aller verkauften Bogenoffset-Verpackungsdruckmaschinen Weltmarktführer und bietet als einziger Anbieter die komplette Wertschöpfungskette nach individuellen Kundenbedürfnissen an.

Das Unternehmen setzt in diesem Marktsegment insbesondere auf die Automatisierung und Vernetzung auch über Druckprozesse hinaus (End-to-end), um den steigenden Leistungsanforderungen an seine Kunden gerecht zu werden. Grundlage für diese wertgenerierenden Angebote sind die starke Innovationskraft und die Technologieführerschaft Heidelbergs, die auf den umfassenden Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten mit rund 726 Mitarbeitern basiert (siehe auch Kapitel Forschung und Entwicklung< auf den Seiten 35 bis 37 dieses Berichts). Vor diesem Hintergrund und angesichts der sehr guten Position des Unternehmens in den wachstumsstarken asiatischen Märkten will Heidelberg sein Potenzial im Verpackungsdruck in den kommenden Jahren konsequent ausschöpfen.

Nutzung der Wettbewerbsvorteile aus langjährig etablierter Präsenz in China

Besonders aussichtsreich unter den asiatischen Märkten ist China. Hier wird mit einem durchschnittlichen Wachstum des Druckvolumens im Bogenoffset (40 Mrd € im Jahr 2021) von im Schnitt mehr als 2 Prozent in den nächsten Jahren gerechnet und mit einem stark überproportionalen Anstieg im Verpackungsdruck. Ziel ist es, die führende Marktposition Heidelbergs beim bedeutenden Bogenoffsetformat 70 x 100 von aktuell rund 50 Prozent weiter auszubauen und vom Wachstum in einem der weltweit größten Druckeinzelmärkte zu profitieren. Neben maßgeschneiderten Maschinen vorrangig für den asiatischen Markt setzt Heidelberg auch in China auf neue, digitale Angebote für den gesamten Lebenszyklus der Maschinen. In diesem Zusammenhang wurden die bereits seit 2006 existierenden Kapazitäten am Standort Shanghai auf mehr als 550 Mitarbeitende ausgebaut, um den dortigen Markt und die benachbarten Märkte erfolgreich bedienen zu können. Heidelberg beliefert von seinem Werk in Shanghai bereits Kunden in über 40 Ländern; die Exportquote liegt bei 18 Prozent. Heidelberg ist bestrebt, sich durch die verstärkte Zulieferung von lokalen Anbietern deutlich unabhängiger von den anfälligen globalen Lieferketten zu machen.

Digitale Geschäftsmodelle: ein Win-win-Ansatz für Kunden und Heidelberg

Angesichts immer komplexerer Druck- und damit Kundenaufträge sind für Heidelberg die Themen Datennutzung und Vernetzung von zentraler zukünftiger Bedeutung. Damit in Zusammenhang stehende Technologien bieten unseren Kunden hohen Nutzen durch größtmögliche Effizienz und Produktivität, ermöglichen aber auch Heidelberg zusätzliche Absatzperspektiven. Hierbei können wir auf die Erfahrung und den Datenschatz von rund 13.000 installierten Druckmaschinen und die zur Datenübertragung eingebauten rund 25.000 Heidelberg-Prinect-Module zurückgreifen. Big Data ist somit ein wesentlicher Baustein bei der Automatisierung aller Komponenten und Prozesse, auch mithilfe künstlicher Intelligenz. Zudem vernetzen wir mittels einer offenen Branchenplattform alle relevanten Systeme der Druckbranche miteinander, um sowohl administrative Prozesse, wie zum Beispiel im Einkauf, als auch Produktionsprozesse weiter zu digitalisieren und zu standardisieren.

Heidelberg bietet als einziges Branchenunternehmen über sein weltweites Service- und Vertriebsnetzwerk Lösungen für ein optimal aufeinander abgestimmtes Subskriptionsangebot für Maschine, Services, Verbrauchsgüter, Beratung und Software an. Diese können individuell skaliert werden und garantieren Heidelberg stetige, planbare Einnahmenströme über einen längeren Zeitraum, unabhängig vom konjunkturabhängigen Neumaschinengeschäft. Die Leistungen umfassen ausgehend von langfristigen Verträgen für Service und Consumables auch das Prinect-Software-Angebot bis hin zu Beratungsdienstleistungen und der Maschine. In der vollen Ausbaustufe zahlt der Kunde nicht mehr für die einzelnen Komponenten, sondern performanceabhängig für die Anzahl der bedruckten Bogen. Die so für Heidelberg generierten Umsätze koppeln die Umsatzgenerierung zunehmend an das gegenüber dem konjunkturzyklischen Neumaschinengeschäft stabilere Druckproduktionsvolumen und sichern höhere Einnahmen aus der installierten Basis über den gesamten Lebenszyklus einer Maschine hinweg. Heidelberg hat den Anteil des gesamten Vertragsgeschäfts seit 2018 von 5 Prozent auf 13 Prozent gesteigert. Mit Geschäftsjahr 2022/2023 eröffnen sich Heidelberg dank einer neuen strategischen Finanzierungspartnerschaft mit dem Versicherungskonzern Munich Re neue Skalierungsmöglichkeiten, um das Marktpotenzial der Subskriptionsangebote noch besser nutzen zu können.

Attraktive Wachstumspotenziale außerhalb des Kerngeschäfts

Erfolgreicher Technologietransfer in den Wachstumsmarkt Elektromobilität

Dank seiner hohen Innovationskraft und breiten Kompetenzen will Heidelberg zukünftig noch stärker als bislang vom Technologietransfer aus den Kerngeschäften in neue Märkte profitieren. Dass dies gelingen kann, zeigt auch als Inspiration für zukünftige Vorhaben der erfolgreiche Einstieg Heidelbergs beim Thema E-Mobilität mit Wachstumspotenzialen im deutlich zweistelligen Prozentbereich. Mit Ladestationen für private Haushalte - sogenannten Wallboxen - ist Heidelberg mit einem Marktanteil von mehr als 20 Prozent bereits einer der führenden Anbieter in Deutschland. Mittlerweile wurden rund 130.000 Ladeeinheiten verkauft. Die Kapazitäten am Standort Wiesloch-Walldorf wurden bis Ende des Geschäftsjahres 2021/2022 auf fünf Produktionslinien erweitert. Dabei wird das Wachstum aktuell sogar noch von den spürbaren Schwierigkeiten bei der Versorgung mit Halbleitern und anderen Materialien gebremst. Die anhaltend hohe Nachfrage nach elektrischen Fahrzeugen erfordert den zügigen Ausbau der Ladeinfrastruktur auch in den kommenden Jahren. Prognostiziert wird, dass im Jahr 2030 rund 80 Prozent der verkauften Hardware in Deutschland im Heimbereich installiert sein wird. Zusätzlich will Heidelberg auch durch internationale Expansion wachsen. Der Markteintritt in Österreich und der Schweiz ist erfolgt, Frankreich, Polen und Ungarn sind in Vorbereitung.

Darüber hinaus wird das Unternehmen das Angebotsportfolio weiter in Richtung smarte Ladelösungen ausbauen. Ergänzend zu eigenen Produktinnovationen setzt das Unternehmen auch auf Partnerschaften und Zukäufe: In diesem Zusammenhang wurde Ende 2021 mit SAP eine strategische Kooperation vereinbart. Die SAP-E-Mobility-Lösung soll Anwendern und Betreibern von Ladepunkten standardisierte und skalierbare cloudbasierte Services bieten, die unter anderem vollständig integrierte Abrechnungsprozesse ermöglichen. Diese erlauben es den Betreibern dann, ihre Ladesysteme in Kombination mit den Ladelösungen von Heidelberg intelligent zu betreiben und zum Beispiel ein modernes E-Flotten-Management aufzubauen. Ebenfalls im abgelaufenen Geschäftsjahr 2021/ 2022 hat Heidelberg Teile der Ladesäulentechnologie des Energieunternehmens EnBW übernommen, um das Angebot um eine öffentlich zugelassene und eichrechtskonforme Ladestation für den öffentlichen Raum zu erweitern. Ergänzt werden soll das Produkt- und Lösungsangebot auch um Lösungen für größere Flotten, Bürogebäude oder Mehrfamilienhäuser, bei denen es auch um Abrechnungsfragen, geeichte Ladesäulen und softwarebasiertes Lastenmanagement geht.

Weitere Technologietransfers in Untersuchung

Gedruckte und organische Elektronik ist eine innovative Technologie zur Produktion von Sensoren auf der Grundlage von leitfähigen Tinten und funktionalen Materialien. Zusammen mit dem Heidelberger InnovationLab, dem auf gedruckte, organische Elektronik spezialisierten Partner des Unternehmens, untersucht Heidelberg Anwendungs-, Produktions- und Marktszenarien. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden beispielsweise neue Anwendungsszenarien für gedruckte Sensoren im Automobilbereich etwa bei Autositzen oder im Batteriemanagement vorgestellt.

Steuerungssystem

Mit der Ankündigung des Maßnahmenpakets zur Neuausrichtung des Unternehmens im März 2020 hat sich Heidelberg ein klares Ziel gesetzt: Profitabilität. Zur Steuerung des Konzerns zieht der Vorstand daher in erster Linie Finanzkennzahlen als Entscheidungsgrundlage heran. Diese Steuerungsgrößen sind die wesentliche Grundlage für die Gesamteinschätzung aller zu bewertenden Sachverhalte und Entwicklungen im Konzern.

Bedeutsamste steuerungsrelevante Leistungsindikatoren

Unsere Planung und Steuerung basiert vor allem auf der Umsatz- und Ergebnisentwicklung des Konzerns. Auf dem Gebiet der operativen finanziellen Leistungsmessung sind für uns daher neben dem Umsatz das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis nach Steuern die bedeutsamsten steuerungsrelevanten Leistungsindikatoren. Detaillierte Angaben zur Entwicklung dieser finanziellen Leistungsindikatoren finden Sie in den einzelnen Kapiteln des Wirtschaftsberichts auf den Seiten 38 bis 52 sowie im Prognosebericht auf den Seiten 64 bis 65.

Weitere finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Als weitere wichtige Kennzahlen auf dem Gebiet der operativen finanziellen Leistungsmessung werden vor allem das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Zinsen und Steuern (EBIT), das Nettoumlaufvermögen (Net Working Capital) im Verhältnis zum Umsatz, der Free Cashflow sowie der Leverage, das heißt die Nettofinanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA, herangezogen. Neben Finanzkennzahlen verfolgt der Vorstand auch nichtfinanzielle Leistungsindikatoren. Dazu gehören insbesondere Kennzahlen zur Qualitätssicherung. Derzeit analysieren wir zudem die künftige Anwendung von Leistungsindikatoren aus dem Environment-Social-Governance-(ESG-)Bereich.

Überleitung des EBITDA auf das Ergebnis nach Steuern

Kooperationen

Wir haben uns als präferierter Partner der Branche für weltweite Kooperationen auf unterschiedlichen Ebenen etabliert. Die hieraus resultierenden Kooperationen mit ebenfalls auf ihren Tätigkeitsfeldern führenden Unternehmen zahlen sich für Heidelberg aus. Sie sind ein Bestandteil unserer Strategie, die Digitalisierung in unserer Branche zu definieren, und ein leistungsfähiger Motor, um unsere Aktivitäten erfolgreich zu machen. Kooperationen unterstützen uns dabei, unsere etablierten Tätigkeiten effizienter zu machen, und tragen dazu bei, schneller neue Marktsegmente in definierten Wachstumsbereichen und weiteren Absatzregionen zu erschließen. In den Projekten steht vor allem die fortschreitende Digitalisierung im Fokus. Wir verbinden dabei die eigene Innovationskraft mit der unserer Partner. Dies sorgt für die schnelle Integration von Know-how und ein optimiertes Ressourcenmanagement auf beiden Seiten.

Bei der fortschreitenden Digitalisierung unserer Industrie geht es insbesondere um den Gewinn an Flexibilität und um die Vereinfachung der oft aufwendigen Integration von Technologien und von Prozessen in einen durchgehenden Workflow, der Kunden, Dienstleister und Lieferanten transparent verbindet. Im Digitaldrucksegment konzentrieren wir uns auf die Versafire und die Gallus Labelfire und damit einhergehend auf die Marktsegmente Akzidenz und Etiketten und kooperieren dazu mit innovativen Partnern, die jeweils in ihrem Marktsegment führend sind. Darüber hinaus wollen wir auch konsequent das Thema Digitalisierung weiter vorantreiben, um die Effizienz unserer Kunden zu optimieren. Im weltweit wachsenden Segment des digitalen Etikettendrucks nimmt die Gallus Labelfire mittlerweile einen festen Platz ein und hat sich im Markt etabliert.

Seit Beginn der Partnerschaft zwischen Heidelberg und Ricoh im Jahr 2011 haben sich rund 1.600 Anwender für ein Versafire-Digitaldrucksystem entschieden. Um den Erfolg unserer Kunden sicherzustellen, wird das Prinect Digital Frontend von Heidelberg weiterentwickelt und die Prinect-Funktionalitäten werden weiter ausgebaut, um die Leistungsfähigkeit der Geräte möglichst flexibel für ein wachsendes Spektrum von Druckanwendungen zu nutzen und gleichzeitig eine effektive und vollständige Integration der Systeme in den Druckereiworkflow zu ermöglichen. So können Digital- und Offsetdrucksysteme aus einem gemeinsamen Workflow heraus gesteuert werden.

Wachstum mit Postpress-Packaging-Produkten von Masterwork

Um unsere Marktposition im wachsenden Verpackungsdruck weiter auszubauen, arbeiten wir im Rahmen einer Vertriebspartnerschaft mit dem größten chinesischen Hersteller von Bogenstanzen, Heißfolienprägemaschinen und Inspektionsmaschinen Masterwork Group Co., Ltd. (Tianjin), zusammen. Auch die Diana-Faltschachtelklebemaschinen werden vom europäischen Produktionsstandort Nove Mesto in der Slowakei von Masterwork bezogen. Für Asien werden ausgewählte Modelle der Faltschachtelklebemaschinen seit diesem Jahr auch aus Tianjin geliefert. Die Masterwork Group ist zudem größter Einzelaktionär von Heidelberg.

Auf der Produktseite wurde im Berichtszeitraum das Portfolio für unsere Faltschachtelkunden erweitert. So haben wir mit der Mastermatrix 106 CSB die neue Flaggschiffstanze für das Leistungssegment im Faltschachtelbereich vorgestellt. Im Bereich der Faltschachtelklebelinien haben wir mit der Diana Envelope und der Diana Luxury zwei vorkonfigurierte Maschinen für die Sonderanwendungen Versandtaschen für E-Commerce und Luxusverpackungen neu positioniert. Insgesamt gestaltet sich die Entwicklung unserer Partnerschaft mit Masterwork weiterhin sehr positiv.

Kooperationen mit Hochschulen, Verbänden und Forschungspartnern

Im Bereich der Forschung und Entwicklung tauschen wir uns mit einer Reihe von Partnern aus, um Neuentwicklungen schneller voranzubringen. Vor Markteinführung testen wir diese in der Zusammenarbeit mit ausgewählten Kunden. Zur Ergänzung unserer internen Forschungsprojekte arbeiten wir zusätzlich mit Instituten und Universitäten zusammen, wie zum Beispiel der Technischen Universität Darmstadt, der Hochschule Mannheim, der Universität Wuppertal oder dem SID (Sächsisches Institut für die Druckindustrie). Die Zusammenarbeit mit und Mitarbeit in Verbänden wie VDMA, FGD oder Fogra sowie in DIN/ISO-Gremien runden diese Aktivitäten ab.

Bei der Erschließung neuer Geschäftsfelder kooperieren wir mit der InnovationLab GmbH (iL), an der Heidelberg 20 Prozent der Anteile hält. Die iL ist ein Experte für gedruckte und organische Elektronik, der maßgeschneiderte Lösungen für R & D-Herausforderungen seiner Kunden anbietet.

Ausbau des Subskriptionsgeschäfts durch Kooperation mit der Munich Re

Der Bereich Heidelberg Financial Services unterstützt Druckereien seit Jahren erfolgreich bei Finanzierungslösungen. Wir moderieren aktiv zwischen unseren Kunden und unseren weltweiten Finanzierungspartnern. Eine maßgeschneiderte Finanzierung trägt mit zum Erfolg unserer Kunden bei.

Um das Geschäft mit unserem digitalen, nutzungsabhängigen Subskriptionsangebot weiter auszubauen, haben wir im Berichtszeitraum eine strategische Finanzierungspartnerschaft mit dem Versicherungskonzern Munich Re vereinbart. In ausgewählten Märkten sollen Subskriptionsverträge in Kooperation mit der Munich Re, einem der führenden Anbieter von (Rück-)Versicherungen und versicherungsnahen Risikolösungen, angeboten und das Marktpotenzial unserer Subskriptionsangebote weiter erschlossen werden.

Forschung und Entwicklung

An den Heidelberg-Standorten Wiesloch-Walldorf, Ludwigsburg und Kiel, Weiden und St. Gallen arbeiten rund 730 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in Forschung und Entwicklung daran, die Technologieführerschaft des Unternehmens mittels digitaler Integration aller Druckereiprozesse und deren systematischer Produktivitätssteigerung sowie durch Leistungs- und Effizienzsteigerung unserer Produkte auszubauen sowie neue Technologien und Märkte zu erschließen.

Neue Universalmaschine Speedmaster CX 104 erfolgreich zur Marktreife gebracht

Heidelberg setzt mit seiner Innovationskraft auch künftig auf die Stärkung seines Kerngeschäfts in der Druckindustrie. Der Launch der neuen Universalmaschine Speedmaster CX 104 im Sommer 2021 und damit nur ein Jahr nach Vorstellung der drupa-2020-Druckmaschinengeneration ist dafür ein eindrückliches Beispiel und ein starkes Signal an die Branche. Das System im neuen Bogenformat 104 bedient einerseits den steigenden Bedarf an flexiblen Drucksystemen mit unterschiedlichen Automatisierungslösungen und -varianten im Akzidenzbereich und positioniert sich zugleich als starkes (zusätzliches) Angebot im wachsenden Verpackungssegment. Kunden profitieren bei der Wahl der Ausstattungsvarianten von der freien Skalierbarkeit des Systems bis hin zur Push-to-Stop-Funktionalität und zudem von kundenindividuellen Konfigurationen.

Insgesamt investiert das Unternehmen verstärkt in die Entwicklung und den Ausbau seines Portfolios im Verpackungssegment, auch in Zusammenarbeit mit seinem strategischen Partner Masterworks. Dabei stehen weiterentwickelte Stanzen und Faltschachtelklebemaschinen im Zentrum der Aktivitäten. Besonders wichtig für dieses Segment sind Innovationen zur Verbesserung der Nachhaltigkeit, beispielsweise im Bereich der vollautomatischen Farbmess- und Regeltechnik, mit denen sich der Papierverbrauch weiter reduzieren lässt. Einen weiteren Schwerpunkt bildet die Weiterentwicklung des ebenfalls vielversprechenden digitalen Etikettendrucks für das Portfolio von Gallus.

Branchenplattform und Cloudtechnologien werden weiter ausgebaut

Heidelberg verfolgt das Ziel, den Standard in der Plattformökonomie in der Printmedien-Industrie zu setzen. So hat das Unternehmen Heidelberg Plus vorgestellt: Darunter fasst Heidelberg alle Elemente des Heidelberg Ecosystems in einem digitalen Kundenportal zusammen. Neben der Präsenz mit Website und dem E-Shop gehören diverse Applikationen für Performance-Reports, Monitoring und Service in der Produktion ebenso dazu wie der Zugang zu Lernvideos sowie technischen und anwendungstechnischen Whitepapers. Die Entwicklungen in den Bereichen IoT-, Cloud-, Big-Data- und KI-Technologie haben dafür neue Möglichkeiten geschaffen, die Heidelberg konsequent nutzt, um den Kunden weitere Mehrwerte bieten zu können.

Dazu gehört beispielsweise auch die Entwicklung der ersten KI-basierten Anwendungen, die den Kunden interaktiv dazu beraten, wie er sich selbst optimieren kann, indem Heidelberg sein Big-Data-Wissen nutzt und zur Verfügung stellt. So hat das Unternehmen mit Prinect Print Shop Analytics im Herbst auch die erste cloudbasierte App seines Workflows vorgestellt, die ebenfalls über Heidelberg Plus verfügbar sein wird. Dabei handelt es sich um ein Tool, mit dem Anwender die aktuelle Performance einer Druckerei auf Basis von Echtzeitdaten der wichtigsten KPIs feststellen können, um unterstützt durch künstliche Intelligenz mit konkreten Handlungsempfehlungen die Produktion zu optimieren. Insgesamt ist die schrittweise Überführung des Prinect-Workflows in die Cloud einer der Entwicklungsschwerpunkte im Softwarebereich.

Ein spezielles KI-gestütztes Instrument zur Prozessberatung, die Performance Advisor Technology (PAT), bietet Vertragskunden automatisiert konkrete und einfach umzusetzende Handlungsanweisungen, die der Verbesserung ihrer Betriebsabläufe dienen. Dazu wird die Heidelberg Cloud, die als Datenbasis rund 13.000 angeschlossene Maschinen und Informationen zu über 60 Millionen anonymisierten Einrichtevorgängen umfasst, um ein Modul mit künstlicher Intelligenz ergänzt. PAT bedient die steigende Nachfrage nach Performance-Beratungsleistungen und treibt die Automatisierung der Beratungsleistung sowie die Skalierbarkeit des Subskriptionsmodells weiter voran. Eine Erweiterung von PAT um ein Benchmarking der Heidelberg-Maschinen parallel zu einer anonymisierten Vergleichsgruppe aus der Heidelberg-Cloud ist bereits in der Entwicklung.

Darüber hinaus hat das Unternehmen sich im letzten Jahr darauf fokussiert, das Transaktionsvolumen auf der Branchenplattform Zaikio zu skalieren, indem neue Partner aufgenommen wurden und neue Funktionen für das Procurement-Modul entwickelt wurden. Zaikio will künftig möglichst viele User auf einer Plattform zusammenführen und im ersten Schritt Einkaufsprozesse simplifizieren. Der kostenfreie Zaikio-Account ermöglicht es Druckereien und ihren Lieferanten, Bedarf und Angebot in einer vernetzten Datenbank in Echtzeit zusammenzubringen und vormals manuelle Einkaufsprozesse nun digital an die eigenen Softwaresysteme anzubinden. Zaikio schafft die Basis für durchgehend automatisierte Prozessketten und dadurch sinkende Transaktionskosten für alle Beteiligten.

Neue Anwendungsfelder für gedruckte organische Elektronik untersucht

Gedruckte und organische Elektronik ist eine innovative Technologie zur Produktion von Sensoren auf der Grundlage von leitfähigen Tinten und funktionalen Materialien. In diesem Feld sollen mit modernster Drucktechnik elektronische Komponenten und Sensoren für digitale Anwendungen insbesondere in den Bereichen Gesundheitswesen und Logistik sowie Einzelhandel oder in der Automobilindustrie analysiert werden. Nach ersten Anwendungen für das Gesundheitswesen hat Heidelberg mit seinem Partner InnovationLab im März 2022 auf der international führenden Fachmesse für flexible, organische und gedruckte Elektronik, LOPEC, neue Anwendungen im Bereich Automobilbranche für gedruckte Sensoren für die Batterieüberwachung und Autositze vorgestellt.

Fünfjahresübersicht Forschung und Entwicklung

Wachstumsmarkt Elektromobilität:

Entwicklung smarter Ladetechnologien

Im Zuge der Gründung einer eigenen E-Mobility-Geschäftseinheit, die unter dem Namen >Amperfied GmbH< firmiert, und des Erfolgs der Heidelberg-Ladetechnologie hat das Unternehmen im vergangenen Geschäftsjahr die Produktionskapazitäten mehrmals erweitert und das Umsatzvolumen mehr als verdoppelt. Aufgrund des großen Marktpotenzials baut Heidelberg das Produktportfolio mit Fokus auf smarte Technologien weiter aus. Das Portfolio soll künftig in Richtung Smart-Home-Lösungen erweitert werden, beispielsweise mit integrierten Ladelösungen für Dienstwagenflotten, Parkhäuser, komplette Wohnanlagen oder auch für Kommunen. Dazu nutzt das Unternehmen seine Kompetenzen auf dem Gebiet der Leistungselektronik und der Software, ergänzt durch Zukäufe wie von Teilen der EnBW-Ladesäulentechnologie. Darüber hinaus setzen wir auch auf Partnerschaften.

Die Herausforderung bei einem Produkt wie einer Wallbox ist es, eine Lösung zu entwickeln, die die normativen Anforderungen erfüllt sowie innovative Funktionen und Skalierungsmöglichkeiten bietet, ohne den Kostenrahmen zu überschreiten. So entsteht durch das Bündeln der F & E-Kompetenzen in den Bereichen Mechanik, Elektronik und Software und in der Verzahnung mit der Fertigung ein marktfähiges und durch unseren Qualitätsanspruch werthaltiges Produkt für den Endkunden. Der Bereich E-Mobility kann hier auf vielfältige Heidelberg-Kompetenzen in Konstruktion, Elektronik- und Softwareentwicklung zurückgreifen, nicht zuletzt unterstützt durch unsere Labore und Prüfstände.

Europäisches Entwicklungsnetzwerk mit einzigartiger Branchenexpertise

Das IVZ - unser Innovations- und Versuchszentrum - ist die Zentrale eines europäischen Entwicklungsnetzwerks, das Heidelberg mit weiteren Standorten in Kiel, Ludwigsburg, Weiden und St. Gallen (Schweiz) betreibt. Unsere Entwicklerinnen und Entwickler arbeiten im gesamten Netzwerk in den Bereichen Drucktechnologie, inklusive Druckvorstufe und Weiterverarbeitung, Steuerungen, Antriebssysteme und Software, einschließlich Bedienoberflächen, sowie Verbrauchsmaterialien. Rund zwei Drittel von ihnen haben einen Hochschulabschluss oder sind promoviert. Sie verfügen nicht nur über Kenntnisse im klassischen Maschinenbau, sondern auch über Schlüsselkompetenzen in den Themen Digitalisierung und Bildverarbeitung, Elektronik- und Softwareentwicklung sowie Verfahrenstechnik und Chemie. Durch den Ausbau dieser Kompetenzfelder erschließt Heidelberg gezielt auch Wachstumsbereiche außerhalb der Druckbranche, wie beispielsweise die dargestellten Bereiche E-Mobilität und organische Elektronik.

F & E in Zahlen

Im Bereich Forschung und Entwicklung sind derzeit rund 7,4 Prozent unserer Belegschaft tätig. Im Berichtsjahr haben wir einen Anteil von rund 4,5 Prozent unseres Umsatzes in Forschung und Entwicklung investiert. Im Geschäftsjahr 2021/2022 konnte Heidelberg 40 (Vorjahr: 47) Patente neu anmelden. Damit verfügt Heidelberg zum Schutz seiner Innovationen und Alleinstellungsmerkmale weltweit über 2.444 lebende Patente und Patentanmeldungen.

WIRTSCHAFTSBERICHT

Hinweise zu diesem Bericht

Seit dem 1. April 2021 weist das Unternehmen die Ergebniskennzahlen EBIT und EBITDA inklusive des Restrukturierungsergebnisses aus. Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.

Um gemäß dem im Rahmen der Neuausrichtung von Heidelberg eingeführten neuen Betriebsmodell den Fokus auf die jeweiligen Kundenbedürfnisse, Profitabilität und Potenziale besser abbilden zu können, berichtet Heidelberg seit dem 1. April 2021 zudem in einer neuen Segmentstruktur. Mit den drei Segmenten Print Solutions, Packaging Solutions und Technology Solutions richtet Heidelberg die Geschäftssteuerung noch stärker entlang der Zielmärkte und ihrer jeweiligen Kundenanforderungen aus. Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Auch wenn die Covid-19-Pandemie die wirtschaftliche Aktivität im Kalenderjahr 2021 immer noch beeinflusste, konnte ein beträchtlicher Teil der im Jahr zuvor verzeichneten Rückgänge der globalen Wirtschaftsleistung angesichts hoher Impfquoten in vielen Ländern wieder wettgemacht werden. Im Zuge einer Entspannung der pandemischen Situation und damit verbundener Einschränkungen im zweiten Quartal des abgelaufenen Kalenderjahres verbesserte sich die konjunkturelle Lage deutlich. Mit der hochinfektiösen Omikron-Welle ab November 2021 kam es insbesondere zu erhöhten Ausfällen von Arbeitskräften, wodurch sich die infolge der rapiden Erholung der Nachfrage ohnehin bestehenden angebotsseitigen Einschränkungen der Lieferketten weiter zuspitzten. Dieser Knappheitseffekt und die damit verbundenen Preiserhöhungen wirkten sich zusammen mit steigenden Energiepreisen weltweit besonders inflationssteigernd aus. Während die Federal Reserve in den USA erste zinspolitische Schritte dagegen unternahm, hielt sich die Europäische Zentralbank abgesehen von der Ankündigung reduzierter Anleihenkäufe noch zurück (Stand April 2022).

Im Jahr 2021 wuchs die Weltwirtschaft nach Einschätzung von IHS Markit insgesamt um 5,8 Prozent. Die Konjunkturerholung fiel in den industrialisierten Ländern sehr unterschiedlich aus: Während die Vereinigten Staaten 2021 mit 5,7 Prozent das höchste Wirtschaftswachstum seit 1984 verzeichneten, wuchs die japanische Wirtschaft im Jahresdurchschnitt um 1,7 Prozent. Die Wirtschaft im Euroraum legte im Jahresdurchschnitt um 5,4 Prozent zu, in Deutschland um 2,9 Prozent.

In den Schwellenländern beschleunigte sich der Produktionsanstieg im Jahr 2021 deutlich, so insbesondere in den meisten asiatischen Ländern. In China setzte sich das kräftige Wachstum der Wirtschaftsleistung mit 8,1 Prozent im vergangenen Jahr fort, allerdings mit einer deutlich nachlassenden Dynamik zum Jahresende. Erneute und aufgrund der in China verfolgten Null-Covid-Politik weitreichende und strikte staatliche Einschränkungen belasteten im ersten Kalenderquartal 2022 die Wirtschaftstätigkeit weiter. Die konkreten Folgen des Lockdowns der chinesischen Metropole Shanghai ab Ende März sind vielfältig und bereits heute zu spüren.

Das erste Quartal des laufenden Kalenderjahres war insbesondere von den Auswirkungen der Sanktionen der EU und Nordamerikas gegen Russland geprägt. Lieferketten, insbesondere für Rohstoffe, wurden weiter eingeschränkt, was sich inflationstreibend auswirkte und in Teilen der Industrie zu Produktionsausfällen führte.

Der Umsatz im Maschinen- und Anlagenbau stieg weltweit um rund 13 Prozent, in Deutschland hat die preisbereinigte Produktion im Maschinenbau ihr Vorjahresniveau nur um 6,4 Prozent übertroffen. Dabei hätte das Produktionswachstum deutlich größer ausfallen können, wenn Engpässe den Maschinen- und Anlagenbau nicht so stark ausgebremst hätten. Im Fachzweig Druck- und Papiertechnik legten die Aufträge für Druckereimaschinen preisbereinigt um 22 Prozent und die Umsätze um 5 Prozent zu.

Quellen: IHS Markit 2022; VDMA 2022

Geschäftsverlauf

Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2021/2022 der Heidelberger Druckmaschinen AG zeigte eine deutliche Erholung gegenüber dem besonders stark von den Auswirkungen der Covid-19-Pandemie geprägten Vorjahr. Das spürbar verbesserte Investitionsklima zeigte sich insbesondere in der Steigerung des Auftragseingangs um mehr als 450 Mio € gegenüber dem Vorjahr auf 2.454 Mio €. Trotz einer Zunahme des Infektionsgeschehens durch die sich ausbreitende Omikron-Variante waren die Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zuletzt nicht mehr so stark wie zu Beginn der Pandemie. Maßnahmen zur Kompensation der finanziellen Auswirkungen waren im Wesentlichen nur noch im ersten Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres erforderlich. Herausfordernd waren vor allem die globalen Lieferketten, die aufgrund der deutlichen Erholung der Weltwirtschaft einerseits durch Engpässe bestimmter Materialien, andererseits durch erhebliche Preissteigerungen gekennzeichnet waren. Die positiven Effekte aus dem Umsatzwachstum und der Umsetzung der Maßnahmen des im März 2020 beschlossenen Transformationsprogramms führten dennoch zu einer signifikanten Verbesserung der operativen Profitabilität.

Fünfjahresübersicht Geschäftsverlauf

Der Umsatz entsprach im Geschäftsjahr 2021/ 2022 mit 2.183 Mio € wie prognostiziert dem am 9. Februar 2022 präzisierten Ziel von mindestens 2,1 Mrd € (vorher mindestens 2 Mrd €) und lag damit rund 14 Prozent über dem Vorjahreswert von 1.913 Mio €.

Die EBITDA-Marge lag mit 7,3 Prozent innerhalb der am 31. August 2021 angepassten Prognosebandbreite von 7 bis 7,5 Prozent. Zu Beginn des Geschäftsjahres war das Unternehmen von einer EBITDA-Marge von 6 bis 7 Prozent ausgegangen.

Das Ergebnis des Geschäftsjahres 2021/ 2022 betrug vor Steuern 51 Mio € (Vorjahr: - 23 Mio €). Das Ergebnis nach Steuern lag bei 33 Mio € - nach - 43 Mio € im Vorjahr - und war somit wie prognostiziert leicht positiv.

Der Leverage (Nettofinanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA) lag zum Geschäftsjahresende unter 0 (aufgrund einer negativen Nettofinanzverschuldung) und entwickelte sich daher besser als das ursprünglich angenommene Ziel des Vorjahreswerts (0,7).

Höchster Auftragsbestand seit über zehn Jahren

Der Auftragseingang im Geschäftsjahr 2021/ 2022 konnte gegenüber dem stark durch die Auswirkungen der weltweiten Covid-19-Pandemie beeinflussten Vorjahreswert (2.000 Mio €) mit 2.454 Mio € um fast 23 Prozent gesteigert werden (wechselkursbereinigt: 2.426 Mio €).

Die Steigerung war im ersten Quartal, dem besten des abgelaufenen Jahres, auch bedingt durch die erfolgreiche Branchenmesse China Print in Shanghai und das schwache Vorjahresquartal besonders stark. Auch in den Folgequartalen lagen die Auftragseingänge auf einem konstant hohen Niveau. Sowohl der Werbedruck als auch der Verpackungsdruck konnten im abgelaufenen Geschäftsjahr deutliche Zuwächse gegenüber dem Vorjahr verzeichnen, wobei die Steigerung im Werbedruck aufgrund des besonders schwachen Vergleichszeitraums stärker ausfiel. Zuwächse konnten über nahezu alle Produkte hinweg verzeichnet werden, die Nachfrage nach Neumaschinen war dabei der wichtigste Treiber. Prozentual am stärksten wuchs die Nachfrage nach Wallboxen, die im abgelaufenen Jahr um mehr als 120 Prozent auf rund 50 Mio € zulegen konnte. In regionaler Hinsicht leistete die Region EMEA den größten Beitrag zum Anstieg der Auftragseingänge des Konzerns.

Zum 31. März 2022 lag dementsprechend auch der Auftragsbestand mit rund 901 Mio € auf dem höchsten Niveau seit über zehn Jahren und zugleich signifikant über dem Wert des Vorjahres von 636 Mio €.

Umsatzvolumen um 14 Prozent gegenüber Vorjahr gesteigert

Auch der Umsatz zeigte mit 2.183 Mio € eine deutliche Erholung (Vorjahreswert: 1.913 Mio €) und konnte im Geschäftsjahresverlauf sukzessive pro Quartal gesteigert werden (wechselkursbereinigt: 2.158 Mio €). Die Umsatzerlöse stiegen bedingt durch die zunehmenden Lieferzeiten infolge der hohen Nachfrage nach Neumaschinen sowie auch durch eine teilweise eingeschränkte Materialverfügbarkeit insbesondere im zweiten Halbjahr langsamer als die Auftragseingänge.

Der Umsatz pro Mitarbeiter (ohne Auszubildende) betrug im Berichtsjahr 223 Tsd €, nach 187 Tsd € im Vorjahr.

Ertragslage

Mit 160 Mio € lag das EBITDA deutlich über dem Wert des Vorjahres (95 Mio €). Die operative Steigerung des Ergebnisses fällt noch deutlicher aus. Im Vorjahr hatten die umfassende Kompensation von Beschäftigungseinbrüchen durch Kurzarbeit, ein Ertrag aus der Neuordnung der betrieblichen Altersversorgung für die Beschäftigten der Unternehmen in Deutschland (rund 73 Mio €) im ersten Quartal, der Verkauf des belgischen Tochterunternehmens CERM N.V. (rund 8 Mio €) im zweiten Quartal sowie der Verkauf von BluePrint Products NV und Hi-Tech Chemicals BV mit dem belgischen Produktionsstandort für Druckchemikalien (rund 11 Mio €) im dritten Quartal positiv gewirkt. Andererseits hatten Restrukturierungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem im März 2020 initiierten Transformationsprogramm in Höhe von rund 50 Mio € das Ergebnis im Vorjahr belastet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte das EBITDA gegenüber der um die genannten Effekte bereinigten Vorjahresbasis durch das deutlich höhere Umsatzvolumen, eine höhere Kapazitätsauslastung sowie weitere Einsparungen aus der Transformation signifikant gesteigert werden. Trotz Materialpreissteigerungen im niedrigen zweistelligen Millionenbereich gegenüber dem Vorjahr sowie notwendiger Abschreibungen von Vermögenswerten im Zusammenhang mit den gegen Russland verhängten Sanktionen konnte das EBITDA operativ deutlich verbessert werden. Das Ergebnis im abgelaufenen Geschäftsjahr enthält Erträge aus Asset Management durch den Verkauf von docufy im zweiten Quartal (rund 22 Mio €) sowie der Liegenschaft in Großbritannien im dritten Quartal (rund 26 Mio €). Die EBITDA-Marge bezogen auf den Umsatz betrug rund 7,3 Prozent (Vorjahr: 5,0 Prozent).

Gewinn- und Verlustrechnung: Ergebnis nach Steuern mit 33 Mio € positiv

Im Berichtsjahr stieg die Gesamtleistung des Konzerns bedingt durch das höhere Umsatzvolumen von 1.845 Mio € im Vorjahr auf 2.233 Mio € an. Bezogen auf die Gesamtleistung lag die Materialaufwandsquote mit rund 46,5 Prozent über dem Vorjahr (46 Prozent). Dazu trugen insbesondere steigende Materialpreise bei. Der Personalaufwand war im Vorjahr durch Kurzarbeit und Instrumente zur Arbeitszeitflexibilisierung, Einsparungen aus dem Transformationsprogramm sowie die Neuordnung der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland deutlich abgesenkt worden. Die Personalkostenquote lag im Berichtsjahr dennoch aufgrund der höheren Gesamtleistung und der fortschreitenden Einsparungen aus dem Transformationsprogramm mit 35,7 Prozent leicht unter dem Vorjahreswert (36 Prozent).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträge bewegten sich im Berichtsjahr im Saldo mit 230 Mio € leicht über dem Vorjahreswert (220 Mio €). Nähere Angaben sind unter den Textziffern 9 und 13 auf den Seiten 97 und 99 dieses Berichts zu finden. Die Abschreibungen blieben mit 79 Mio € im Wesentlichen konstant (Vorjahr: 78 Mio €).

Das Finanzergebnis verbesserte sich im Wesentlichen aufgrund der deutlich geringeren Finanzschulden auf - 30 Mio € (Vorjahr: - 41 Mio €). Heidelberg hat im März 2022 den noch ausstehenden Betrag der Wandelanleihe in Höhe von rund 17 Mio € zum Laufzeitende planmäßig zurückgezahlt.

In der Summe verbesserte sich das Ergebnis vor Steuern auf 51 Mio € (Vorjahr: - 23 Mio €), das Ergebnis nach Steuern auf 33 Mio € (Vorjahr: - 43 Mio €).

Gewinn- und Verlustrechnung

Fünfjahresübersicht Ertragslage

¹⁾ Mitarbeiter ohne Auszubildende
²⁾ Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Zinsen und Steuern und vor Abschreibungen

Vermögenslage

Net Working Capital

Das Net Working Capital ist zum 31. März 2022 trotz der infolge des erhöhten Auftragsvolumens deutlich gestiegenen Vorräte auf 440 Mio € gesunken und entspricht nun 20,2 Prozent des Umsatzes (31. März 2021: 505 Mio €; 26,4 Prozent). Der Anstieg der Vorräte von 542 Mio € auf 631 Mio € konnte durch höhere Kundenanzahlungen, die von 137 auf 200 Mio € stiegen, sowie durch um 73 Mio € auf 216 Mio € gestiegene Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen überkompensiert werden (Vorjahr: 146 Mio €). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen lagen zum 31. März des Berichtsjahres trotz des höheren Umsatzes dank eines konsequenten Forderungsmanagements mit 246 Mio € auf Vorjahresniveau (246 Mio €).

Aktiva

Aktiva: Anlagevermögen durch Asset Management reduziert

Im Vergleich zum 31. März 2021 stiegen - vor allem aufgrund des höheren Produktionsvolumens - die Vorräte und damit auch die Bilanzsumme an.

Das Anlagevermögen verringerte sich im Vorjahresvergleich zum Stichtag aufgrund des Verkaufs der Liegenschaft in Großbritannien und von weiteren Flächen am Standort Wiesloch-Walldorf. Der Anstieg der sonstigen Aktiva ist auf die Aktivierung der Restkaufpreisforderung aus dem Verkauf der Liegenschaft in Großbritannien sowie die Umgliederung der weiteren (Ende Dezember 2021) verkauften Flächen am Standort Wiesloch-Walldorf aus dem Anlagevermögen in zur Veräußerung verfügbare Vermögenswerte zurückzuführen.

Die flüssigen Mittel haben sich trotz des positiven Free Cashflows in Höhe von 88 Mio € im Vorjahresvergleich zum Stichtag von 204 Mio € im Vorjahr auf 146 Mio € reduziert. Der Rückgang lässt sich im Wesentlichen auf die planmäßige Rückführung von Fremdkapitalinstrumenten in Höhe von rund 135 Mio € zurückführen.

Unsere seit vielen Jahren bewährte Strategie im Segment Heidelberg Financial Services, Kundenfinanzierungen an Finanzierungspartner zu vermitteln, haben wir erfolgreich fortgesetzt und die Forderungen aus Absatzfinanzierung zum 31. März 2022 auf dem Niveau des Vorjahres gehalten.

Passiva

Passiva: Eigenkapital deutlich erhöht

Das Eigenkapital des Heidelberg-Konzerns erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr (109 Mio €) aufgrund der Anhebung des Rechnungszinssatzes für die inländischen Pensionen (von 1,4 Prozent zum 31. März 2021 auf 2,1 Prozent zum 31. März 2022) sowie aufgrund des positiven Nachsteuerergebnisses auf 242 Mio €. Die Eigenkapitalquote lag zum Stichtag bei 11,1 Prozent (Vorjahr: 5,0 Prozent).

Im Wesentlichen aufgrund des gestiegenen Rechnungszinssatzes für die inländischen Pensionen sanken die Pensionsrückstellungen zum Stichtag auf 843 Mio € (Vorjahr: 946 Mio €). Die Rückstellungen insgesamt sanken in der Folge auf 1.113 Mio € (Vorjahr: 1.253 Mio €).

Die Finanzverbindlichkeiten konnten zum Stichtag durch die planmäßige Tilgung unterschiedlicher Fremdkapitalinstrumente auf 135 Mio € reduziert werden, nach 271 Mio € zum 31. März 2021. Zum Jahresende überstiegen die liquiden Mittel die Finanzverbindlichkeiten, sodass die Nettofinanzverschuldung im Zwölf-Monatsvergleich auf - 11 Mio € sank (31. März 2021: 67 Mio €). Das Verhältnis von Nettofinanzverschuldung zum EBITDA (Leverage) ist somit negativ und liegt unter dem Vorjahreswert (0,7).

Fünfjahresübersicht Vermögenslage

¹⁾ Net Working Capital in Bezug zum Umsatz der letzten vier Quartale
²⁾ Saldo der Finanzverbindlichkeiten abzüglich der flüssigen Mittel und der kurzfristigen Wertpapiere
³⁾ Nettofinanzverschuldung in Bezug zum EBITDA

Finanzlage

Kapitalflussrechnung: positiver Free Cashflow - große operative Verbesserung

Der Free Cashflow konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr mit 88 Mio € deutlich gegenüber dem Vorjahr (40 Mio €) gesteigert werden. Im Wesentlichen trug dazu der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit bei, der mit 51 Mio € (Vorjahr: 0 Mio €) vor allem aufgrund des höheren operativen Ergebnisses verbessert werden konnte.

Die übrigen operativen Veränderungen verbesserten sich mit - 22 Mio € deutlich gegenüber dem Vorjahr (- 126 Mio €), waren aber auch im abgelaufenen Jahr durch planmäßige Auszahlungen im Zusammenhang mit dem im März 2020 initiierten Transformationsprogramm in Höhe eines mittleren zweistelligen Millionenbetrags belastet. Im Vorjahr war der Mittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit um den nicht zahlungswirksamen Ertrag aus der Neuordnung der betrieblichen Altersversorgung in Deutschland (rund 73 Mio €), der in den übrigen operativen Veränderungen ausgewiesen wurde, bereinigt worden. Dieser Effekt wird sich in Zukunft durch jährlich leicht niedrigere Auszahlungen für Pensionen materialisieren.

Die erneute Mittelfreisetzung aus dem NWC betrug im abgelaufenen Jahr trotz des höheren Umsatzvolumens 71 Mio € (Vorjahr: 125 Mio €).

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurde ein Mittelzufluss aus Investitionen in Höhe von 36 Mio € generiert (Vorjahr: 40 Mio €). Dazu trugen insbesondere der Verkauf von Flächen am Standort Wiesloch-Walldorf mit rund 43 Mio € sowie der Tochtergesellschaft docufy mit rund 28 Mio € bei. Im Vorjahr betrafen wesentliche Zuflüsse aus Investitionstätigkeit Geldanlagen in Höhe von rund 36 Mio € sowie Asset Management in Höhe von rund 48 Mio €.

Nettofinanzverschuldung vollständig abgebaut - komfortable und flexible Finanzierungsstruktur

Die Finanzverbindlichkeiten konnten im abgelaufenen Berichtszeitraum um fast die Hälfte auf 135 Mio € reduziert werden. Dazu trug neben der Tilgung von Krediten und Darlehen in Höhe von rund 110 Mio € auch die planmäßige Rückzahlung der Wandelanleihe in Höhe von rund 17 Mio € im März 2022 bei. Die Nettofinanzverschuldung zum Stichtag 31. März 2022 sank gegenüber dem Vorjahr von rund 67 Mio € auf - 11 Mio € deutlich. Das Finanzierungsportfolio von Heidelberg besteht aus einer syndizierten Kreditlinie (rund 250 Mio €) mit Laufzeit bis 2024 sowie unterschiedlichen Krediten und Förderdarlehen. Der Gesamtkreditrahmen in Höhe von derzeit rund 325 Mio € hat eine Fälligkeitsstruktur bis 2024 und stellt ein solides Fundament für die weitere strategische Entwicklung des Unternehmens dar.

Wir ergänzen die Finanzierung dort, wo es wirtschaftlich sinnvoll ist, durch Leasingverträge. Außerbilanzielle Finanzierungsinstrumente haben keinen wesentlichen Einfluss auf die wirtschaftliche Lage des Konzerns. Heidelberg verfügt zum Stichtag über einen stabilen Liquiditätsrahmen.

Fünfjahresübersicht Finanzlage

¹⁾ Inklusive des Zuflusses aus dem Treuhandvermögen in Höhe von rund 324 Mio €

Segmentbericht

Die Umsatzerlöse im Segment Print Solutions steuerten im abgelaufenen Geschäftsjahr 55,3 Prozent zum Konzernumsatz bei (Vorjahr: 53,7 Prozent). Auf das Segment Packaging Solutions entfielen rund 42,4 Prozent (Vorjahr: 45,1 Prozent). Das Segment Technology Solutions konnte seinen Anteil durch eine Verdoppelung des Umsatzes auf 2,3 Prozent entsprechend ausbauen (Vorjahr: 1,2 Prozent).

Segment Print Solutions: starke Ergebnisverbesserung

Im Segment Print Solutions konnte der Auftragseingang im Berichtsjahr mit 1.324 Mio € um 25 Prozent gegenüber dem pandemiebedingt schwachen Vorjahr (1.058 Mio €) gesteigert werden. Zu diesem Anstieg haben alle Produktkategorien beigetragen, insbesondere das Neumaschinengeschäft. Beim Umsatz konnte das Segment einen Zuwachs um 18 Prozent auf 1.208 Mio € gegenüber dem Vorjahr (1.028 Mio €) verzeichnen. Die Umsatzrealisierung konnte der Dynamik im Auftragseingang durch die infolge der hohen Nachfrage steigenden Lieferzeiten somit nicht folgen. Das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) lag mit 111 Mio € deutlich über dem Vorjahr (52 Mio €). Zu diesem Anstieg trugen das deutlich angestiegene Umsatzvolumen, Effekte aus dem Transformationsprogramm sowie Erträge aus Asset Management bei, wobei der Ertrag aus dem Verkauf von docufy im zweiten Quartal 2021/2022 in Höhe von rund 22 Mio € vollständig in diesem Segment verbucht wurde. Im Vorjahr hatten insbesondere die Neuregelung der betrieblichen Altersvorsorge in Deutschland und die umfassende Inanspruchnahme von Kurzarbeit je anteilig verbessernd gewirkt.

Print Solutions

¹⁾ Mitarbeiter ohne Auszubildende

Segment Packaging Solutions: hohe Nachfrage aus China

Der Auftragseingang im Segment Packaging Solutions konnte im Geschäftsjahr 2021/ 2022 um 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden und betrug 1.080 Mio € (Vorjahr: 920 Mio €). Das Segment war im letzten Jahr in deutlich geringerem Umfang von der Pandemie betroffen, da Verpackungen insbesondere durch den rapide gestiegenen Onlinehandel gefragt waren. Der gestiegene Auftragseingang war insbesondere durch eine erhöhte Nachfrage aus dem asiatischen Raum getrieben. Der Umsatz stieg im Berichtszeitraum um rund 7 Prozent und lag mit 925 Mio € ebenfalls über dem Vorjahr (863 Mio €). Das EBITDA lag mit 46 Mio € trotz negativer Margenmixeffekte und einzelner Lieferverzögerungen durch eine eingeschränkte Verfügbarkeit bestimmter Produktkomponenten für Verpackungs- und Etikettendruckmaschinen operativ auf einem deutlich verbesserten Niveau. Es enthielt anteilig einen Ertrag aus dem Verkauf der Liegenschaft in Großbritannien. Im Vorjahr (EBITDA: 44 Mio €) hatten insbesondere die Neuregelung der betrieblichen Altersvorsorge in Deutschland und die umfassende Inanspruchnahme von Kurzarbeit verbessernd gewirkt.

Packaging Solutions

¹⁾ Mitarbeiter ohne Auszubildende

Segment Technology Solutions: Umsatz mehr als verdoppelt, positiver Ergebnisbeitrag

Im Segment Technology Solutions stiegen Auftragseingang und Umsatz besonders stark an. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2021/2022 konnte mit 51 Mio € (Vorjahreszeitraum: 22 Mio €) mehr als verdoppelt werden. Dieser Anstieg resultiert nahezu vollumfänglich aus dem Bereich E-Mobilität. Das EBITDA des Segments betrug 4 Mio € (Vorjahr: 0 Mio €).

Technology Solutions

¹⁾ Mitarbeiter ohne Auszubildende

Regionenbericht

Europe, Middle East and Africa (EMEA)

Die Region EMEA konnte die Auftragseingänge im abgelaufenen Berichtszeitraum mit rund 34 Prozent am stärksten auf 984 Mio €, nach 736 Mio € im Vorjahr, steigern. Nach dem durch Investitionszurückhaltung gekennzeichneten Vorjahr konnten alle Länder der Region deutlich zulegen, wobei insbesondere das erste und das dritte Quartal dazu beigetragen haben. Insgesamt wurde diese Entwicklung vor allem durch Italien, Großbritannien und Deutschland getrieben. Beim Umsatz, der in dieser Region bei 830 Mio € lag, konnte ebenfalls eine deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr (741 Mio €) erzielt werden. Der Umsatz stieg über die Quartale hinweg kontinuierlich und folgte zeitversetzt der Dynamik des Auftragseingangs.

Asia/Pacific

Auch in den asiatischen Ländern legte der Auftragseingang mit 683 Mio € im Berichtsjahr deutlich zu und lag damit rund 15 Prozent über dem Vorjahr (594 Mio €). Während sich insbesondere der chinesische Markt im letzten Jahr bereits hat erholen können, verzeichnete er infolge der Messe China Print im ersten Quartal des abgelaufenen Jahres einen erneuten Zuwachs und trug somit maßgeblich zu dieser Entwicklung bei. Aber auch Japan gelang es, den Auftragseingang gegenüber dem Vorjahr zu steigern. Der Umsatz der Region spiegelt diese Entwicklung wider, konnte diesem Anstieg zeitversetzt folgen und legte um 8,2 Prozent auf 644 Mio € (Vorjahr: 595 Mio €) zu. China war im abgelaufenen Geschäftsjahr mit einem Umsatz in Höhe von 348 Mio € der mit Abstand größte Einzelmarkt für Heidelberg.

Eastern Europe

Mit einem Auftragseingang von 311 Mio € lag die Region Eastern Europe im Berichtsjahr nochmals rund 8 Prozent über dem Wert des Vorjahres (277 Mio €), der trotz der Covid-19-Pandemie im letzten Jahr bereits gesteigert werden konnte. Dabei konnten insbesondere die Einzelmärkte Polen und Türkei das Vorjahresniveau deutlich übertreffen.

Der Umsatz konnte basierend auf einem guten Auftragsbestand aus dem Vorjahr um rund 22 Prozent auf 282 Mio € zulegen (Vorjahr: 228 Mio €).

North America

Getrieben durch den US- und den kanadischen Markt konnte die Region North America den Auftragseingang im Berichtszeitraum um rund 19 Prozent auf 419 Mio € steigern (Vorjahr: 350 Mio €). Besonders stark fiel die Entwicklung dabei im zweiten und im vierten Quartal aus. Der Umsatz lag mit 380 Mio € und einer Steigerung von fast 24 Prozent ebenfalls deutlich über dem Vorjahr (Vorjahr: 307 Mio €).

South America

Die Auftragseingänge in der Region South America lagen im vergangenen Jahr mit 58 Mio €, getrieben durch eine Erholung des brasilianischen Marktes, rund 33 Prozent über dem Vorjahr (44 Mio €). Der Umsatz konnte dabei zeitversetzt folgen und lag mit 48 Mio € (Vorjahr: 42 Mio €) über dem Vorjahresniveau.

Auftragseingänge nach Regionen

Umsatz nach Regionen

Erläuterungen zur Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft mit Sitz in Heidelberg ist das Mutterunternehmen des Heidelberg-Konzerns. Aufgrund des Gewichts der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft im Konzern sind die voranstehenden Erläuterungen zum Heidelberg-Konzern für die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft zutreffend, sofern im Nachfolgenden keine abweichende Darstellung erfolgt.

Der Jahresabschluss der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) und des Aktiengesetzes (AktG) aufgestellt. Der Konzernabschluss folgt den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind. Daraus resultieren Unterschiede bei den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Diese betreffen vor allem die Aktivierung von immateriellen Vermögensgegenständen, den Ansatz und die Bewertung von Finanzinstrumenten und Rückstellungen sowie die Aktivierung latenter Steuern. Darüber hinaus ergeben sich Unterschiede im Ausweis von Vermögensgegenständen und Schulden sowie von Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung.

Die Geschäftstätigkeit der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft umfasst neben der Funktion als größte operative Gesellschaft auch die Funktion als Holding- und Muttergesellschaft des Heidelberg-Konzerns. Das Geschäft der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft stellt einen Ausschnitt der Gesamtgeschäftstätigkeit des Heidelberg-Konzerns dar und wird auf Basis der Leistungsindikatoren des Heidelberg-Konzerns gesteuert. Die Leistungsindikatoren sind im Kapitel >Steuerungssystem< dargestellt.

Forschung und Entwicklung

Die Tätigkeiten im Rahmen von Forschung und Entwicklung innerhalb des Heidelberg-Konzerns entsprechen im Wesentlichen denen der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft, deren Innovationszentrum am Standort Wiesloch-Walldorf die Zentrale eines europäischen Entwicklungsnetzwerks ist. 634 Mitarbeiter und damit rund 14 Prozent unserer Belegschaft sind im Forschungs- und Entwicklungsbereich tätig. Im Berichtsjahr haben wir 84 Mio € - das entspricht einem Anteil von rund 8 Prozent des Umsatzes - in die Forschung und Entwicklung investiert.

Ertragslage

Gewinn- und Verlustrechnung

¹⁾ Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit vor Abschreibungen
²⁾ Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit

Der Umsatz lag im Berichtsjahr mit 1.039 Mio € (Vorjahr: 876 Mio €) mit einem Anstieg von rund 19 Prozent deutlich über dem Niveau des Vorjahres. Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft hatte trotz der bestehenden Auswirkungen der Covid-19-Pandemie die Prognose weit übertreffen können.

Zum 1. April 2021 erfolgte eine Reorganisation der Segmente. Die bisherigen Geschäftssegmente Heidelberg Digital Technology und Heidelberg Lifecycle Solutions wurden neu strukturiert. Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ist seither in die Segmente Print Solutions, Packaging Solutions und Technology Solutions unterteilt. Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 / 2021 wurden entsprechend angepasst. Während im Segment Packaging Solutions mit 454 Mio € (Vorjahr: 434 Mio €) eine moderate Steigerung erreicht wurde, konnte in den Segmenten Print Solutions mit 531 Mio € (Vorjahr: 418 Mio €) und Technology Solutions mit 54 Mio € (Vorjahr: 24 Mio €) ein deutlicher Zuwachs verzeichnet werden.

Die Umsatzerlöse haben sich in den einzelnen Regionen unterschiedlich entwickelt und sind im Kapitel >Regionenbericht< dargestellt.

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich gegenüber dem Vorjahr um 21 Mio € auf 216 Mio € (Vorjahr: 237 Mio €) verringert. Dies ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass im Vorjahr aufgrund der Neuregelung von Berechnungsparametern der Pensionsrückstellungen im Rahmen des abgeschlossenen Haustarifvertrags Rückstellungen aufgelöst wurden. Erträge von verbundenen Unternehmen beinhalten im Berichtsjahr Erträge aus der Einbringung des Geschäftsbetriebs >E-Mobility< in die Amperfied GmbH, Walldorf. Im Vorjahr waren Erträge im Rahmen einer Sacheinlage in ein verbundenes Unternehmen enthalten.

Im Vergleich zum Vorjahr sind die Personalaufwendungen um 43 Mio € auf 385 Mio € (Vorjahr: 342 Mio €) angestiegen. Im Vorjahr waren höhere Erstattungsansprüche gegenüber der Bundesagentur für Arbeit für Aufwendungen zur Sozialversicherung im Rahmen des Einsatzes von Instrumenten zur Arbeitszeitflexibilisierung und Kurzarbeit zur Abfederung der Auswirkungen der Covid-19-Pandemie enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben sich um 63 Mio € auf 292 Mio € (Vorjahr: 229 Mio €) erhöht. Im Wesentlichen resultiert der Anstieg aus Aufwendungen gegen verbundene Unternehmen. Neben Wertminderungen für Forderungen, die im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine als nicht werthaltig erachtet wurden, sind höhere Lizenzgebühren aus den im Geschäftsjahr 2020/ 2021 übertragenen ausgewählten Patenten in Form einer Sacheinlage in die Heidelberger Druckmaschinen Intellectual Property AG & Co. KG, Wiesloch, angefallen.

Das operative Ergebnis des Berichtsjahres vor Abschreibungen (EBITDA) beträgt 85 Mio € (Vorjahr: 109 Mio €). Unsere Prognose, ein im Vergleich zum Vorjahr leicht negatives operatives Ergebnis im Berichtsjahr zu erreichen, konnte aufgrund der Einbringung des Geschäftsbetriebs >E-Mobility< in unser verbundenes Unternehmen Amperfied GmbH deutlich übertroffen werden.

Im Vergleich zum Vorjahr veränderte sich das Finanzergebnis um - 107 Mio € auf - 52 Mio € (Vorjahr: 55 Mio €) und fiel, wie bereits im Vorjahr prognostiziert, im Berichtsjahr schlechter aus. Im Wesentlichen sind hierfür die geringeren Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen in Höhe von 27 Mio € (Vorjahr: 141 Mio €) verantwortlich. Die direkten und indirekten Dividendenerträge von rund 26 Mio € (Vorjahr: 62 Mio €) haben das Finanzergebnis geringer als im Vorjahr entlastet; davon betrugen die direkten Dividendenerträge 6 Mio € (Vorjahr: 25 Mio €).

Das Ergebnis nach Steuern hat sich gegenüber dem Vorjahr von 119 Mio € auf - 11 Mio € verändert. Wesentlicher Grund hierfür ist, neben den oben genannten Veränderungen im operativen Ergebnis, das wesentlich geringere Finanzergebnis in Verbindung mit den reduzierten Erträgen aus Ergebnisabführungsverträgen. Entgegen der Prognose, ein deutlich negatives Ergebnis nach Steuern zu erzielen, verzeichneten wir im Berichtsjahr nur ein leicht negatives Ergebnis nach Steuern.

Vermögens- und Finanzlage

Die Bilanzsumme hat sich im Berichtsjahr um rund 3 Prozent beziehungsweise um 69 Mio € auf 2.115 Mio € verringert. Das Anlagevermögen ist mit 1.538 Mio € gegenüber dem Vorjahr leicht gestiegen.

Das Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten mit 577 Mio € hat sich gegenüber dem Vorjahr um 99 Mio € reduziert. Auf der Passivseite ist das Eigenkapital um 11 Mio € auf 600 Mio € gesunken. Die Rückstellungen haben sich um 13 Mio € auf 977 Mio € (Vorjahr: 964 Mio €) geringfügig erhöht. Die Verbindlichkeiten inklusive der Rechnungsabgrenzungsposten sanken gegenüber dem Vorjahr um 71 Mio € auf 531 Mio €, im Wesentlichen bedingt durch die Reduzierung von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

Bilanzstruktur

¹⁾ Inklusive Rechnungsabgrenzungsposten

Innerhalb des Anlagevermögens erhöhten sich die immateriellen Vermögensgegenstände um 4 Mio € auf 50 Mio € (Vorjahr: 46 Mio €) sowie die Finanzanlagen um 66 Mio € auf 1.066 Mio € (Vorjahr: 1.000 Mio €), im Wesentlichen infolge der Einbringung des Geschäftsbetriebs >E-Mobility< in ein verbundenes Unternehmen. Gegenläufig haben sich vorwiegend eine Kapitalherabsetzung und ein Verkauf bei verbundenen Unternehmen ausgewirkt. Dagegen haben sich die Sachanlagen um 39 Mio € auf 423 Mio € (Vorjahr: 462 Mio €) verringert.

Innerhalb des Umlaufvermögens blieben die Vorräte mit 282 Mio € gegenüber dem Vorjahr fast unverändert, während die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen um 72 Mio € auf 178 Mio € gesunken sind. Die liquiden Mittel betrugen zum Stichtag 37 Mio € (Vorjahr: 77 Mio €). Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus Tilgungen von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Insgesamt lag das Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten unter dem Vorjahresniveau.

Der Rückgang des Eigenkapitals um 11 Mio € auf 600 Mio € (Vorjahr: 611 Mio €) ist allein durch den Jahresfehlbetrag (- 11 Mio €) begründet. Die Eigenkapitalquote erreichte zum Bilanzstichtag einen Wert von 28 Prozent (Vorjahr: 28 Prozent).

Insgesamt haben sich die Rückstellungen im Berichtsjahr um 13 Mio € auf 977 Mio € (Vorjahr: 964 Mio €) erhöht. Dem Rückgang der Verpflichtungen aus dem Personalbereich stehen höhere Pensionsrückstellungen aufgrund des gesunkenen Abzinsungszinssatzes entgegen.

Im Berichtsjahr haben sich die Verbindlichkeiten inklusive Rechnungsabgrenzungsposten um 71 Mio € auf 531 Mio € verringert. Im März 2022 hat die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ihre bestehende Wandelanleihe aus Barmitteln vollständig (17 Mio €) zurückgeführt. Daneben führten die geringeren Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu einer weiteren Reduzierung (- 114 Mio €). Gegenläufig wirkten sich höhere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (+ 31 Mio €) und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (+ 24 Mio €) aus.

Mitarbeiter

Zum Bilanzstichtag waren an den vier Standorten der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ohne Berücksichtigung von Auszubildenden insgesamt 4.545 Mitarbeiter beschäftigt, 258 weniger als zum Bilanzstichtag des Vorjahres.

Anzahl der Mitarbeiter je Standort

Risiken und Chancen

Die Risiken und Chancen der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft entsprechen weitestgehend den Risiken und Chancen des Heidelberg-Konzerns. Insoweit wird auf die Ausführungen im Kapitel >Risiken und Chancen< verwiesen.

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ist in das konzernweite Risikomanagementsystem und das interne Kontrollsystem des Heidelberg-Konzerns eingebunden. Für nähere Informationen wird auf das Kapitel >Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem hinsichtlich des Konzernrechnungslegungsprozesses gemäß § 289 Abs. 4 und § 315 Abs. 4 HGB< im zusammengefassten Lagebericht verwiesen.

Prognose

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft erwartet für das neue Geschäftsjahr 2022 / 2023 einen Umsatz auf dem Niveau des Berichtsjahres.

In Summe erwartet die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft ein positives operatives Ergebnis für das Geschäftsjahr 2022/ 2023 im mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich, das somit unter dem Vorjahresniveau liegt.

Aufgrund des geringeren prognostizierten operativen Ergebnisses sowie aufgrund eines im Vergleich zum Berichtsjahr weiterhin schwachen Finanzergebnis prognostiziert die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft für das Geschäftsjahr 2022/ 2023 ein negatives Nachsteuerergebnis im mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich.

Mitarbeiter

Die Anzahl der konzern- und weltweit für Heidelberg tätigen Personen hat sich zum 31. März 2022 vor allem aufgrund der im März 2020 im Rahmen des Transformationsprogramms initiierten Maßnahmen um 401 Personen verringert und betrug 9.811 (Vorjahr: 10.212 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, ohne Auszubildende). Dies entsprach 9.633 Vollzeitstellen. In Deutschland waren zum Bilanzstichtag 6.110 Mitarbeiter beschäftigt, außerhalb Deutschlands 3.701.

Um der demografischen Situation bei Heidelberg entgegenzuwirken, halten wir mehr denn je an der hohen Ausbildungsquote in unserem Unternehmen fest beziehungsweise planen, künftig noch mehr jungen Menschen eine Möglichkeit für Ausbildung und Beschäftigung zu bieten. Im Berichtsjahr lag unser Hauptaugenmerk erneut pandemiebedingt auf dem Schutz der Gesundheit unserer Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen. Die Umsetzung, Sicherung und Kommunikation der erforderlichen Gesundheitsmaßnahmen hatte oberste Priorität. Neben konkreten Schutzmaßnahmen vor Ort haben wir zudem flexible Arbeitszeitmodelle (versetztes Arbeiten), räumliche Trennung (Aufteilung mit Vermeidung des persönlichen Kontakts) und entsprechende Ausstattung mit Hardware (Laptop für den Einsatz im Homeoffice) umgesetzt.

Für weitere Informationen zu unseren Aktivitäten im Bereich Arbeitnehmerbelange verweisen wir auf unseren zusammengefassten gesonderten nichtfinanziellen Bericht. Sie finden diesen Bericht auf unserer Internetseite www.heidelberg.com unter Investor Relations< >Berichte und Präsentationen<

Mitarbeiter nach Regionen

¹⁾ Ohne Auszubildende

Nachhaltigkeit

Nachhaltigkeit ist für Heidelberg die Verbindung von langfristigem ökonomischen Erfolg mit ökologischer und gesellschaftlicher Verantwortung. Wir verstehen Nachhaltigkeit als Teil unserer strategischen Ausrichtung. Die Berücksichtigung von Aspekten der Nachhaltigkeit ist Teil der Umwelt- und Verhaltensstandards unseres Konzerns -im Hinblick sowohl auf unsere Produkte, unsere Produktionsprozesse und unsere Lieferkette als auch auf den Umgang miteinander und mit unseren Partnern. Die Einhaltung von Umwelt- und Verhaltensstandards ist konzernweit verbindlich vorgeschrieben, unter anderem in der Umweltpolitik des Heidelberg-Konzerns und in unserem Code of Conduct, die beide auf der Heidelberg-Internetseite veröffentlicht sind. Nachhaltigkeit ist bei Heidelberg konzernweit in der Organisation verankert.

Im Berichtszeitraum hat Heidelberg seine Aktivitäten im Nachhaltigkeitsmanagement signifikant ausgebaut und auch organisatorisch neu aufgestellt. Dazu hat das Unternehmen ein Environmental-Social-Governance-(ESG-)Gremium gegründet, das für die Strategie sowie Definition, Umsetzung und Kontrolle der Roadmap und Maßnahmen verantwortlich ist. Das ESG-Gremium ist mit den Mitgliedern des Vorstands und den Leitungspersonen der Bereiche Corporate Sustainability, Corporate Development, Investor Relations, Product Management, Human Resources, Legal Department, Quality Management, Sales Operations, Procurement, Research and Development, Operations, Communications, Risk Management und Site Management besetzt.

In halbjährlichen Reviews werden Strategie, Status quo und Maßnahmen berichtet und gegebenenfalls neu justiert oder verabschiedet.

Die Stabsstelle Corporate Sustainability definiert den Rahmen für die strategische Nachhaltigkeitsausrichtung und die benötigten Tools und Methoden zur Erreichung der ESG-Ziele. Der konzernzweit zuständige ESG-Manager berichtet direkt an den Vorstandsvorsitzenden. ESG-Management wird bei Heidelberg als Querschnittsaufgabe verstanden. Gemeinsam mit Mitarbeitern aus den Fachbereichen werden Strategie und Roadmap für die drei Nachhaltigkeitssäulen E-S-G erarbeitet und wird deren Umsetzung verfolgt. Neben den strategischen Aspekten verantwortet der Bereich auch die Umsetzung der Klimastrategie.

Ab dem Geschäftsjahr 2022/ 2023 sind Nachhaltigkeitsziele Bestandteil der Vergütung des Vorstands.

Unser Ziel ist es, in unserer Branche den geringsten ökologischen Fußabdruck entlang der Wertschöpfungskette zu haben. Daher fokussieren wir neben der Dekarbonisierung unserer Produktionsstandorte und Niederlassungen auch die Entwicklung umweltgerechter Produkte.

Vor dem Hintergrund der weltweiten Herausforderungen des Klimawandels hat sich Heidelberg bis 2030 zur Klimaneutralität (Scope 1 + 2) an seinen Standorten verpflichtet. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden mehrere Schritte definiert:

Wir etablieren eine ESG-konforme Lieferkette, die sich auf Menschenrechte, Ethik und Umweltaspekte konzentriert.

Unser Ziel ist es, stets ein attraktiver Arbeitgeber zu sein.

Für weitere Informationen zu unseren Aktivitäten im Bereich Nachhaltigkeit verweisen wir auf unseren zusammengefassten gesonderten nichtfinanziellen Bericht. Sie finden diesen Bericht auf unserer Internetseite www.heidelberg.com unter Investor Relations< >Berichte und Präsentationen<

RISIKEN UND CHANCEN

Als international ausgerichtetes und tätiges Unternehmen ist Heidelberg gesamtwirtschaftlichen sowie branchen- und unternehmensspezifischen Risiken und Chancen ausgesetzt. Diese Risiken und Chancen sind definiert als mögliche künftige Entwicklungen oder Ereignisse, die zu einer negativen beziehungsweise positiven Zielabweichung führen können. Das frühzeitige Erkennen, Steuern und Überwachen von Risiken und Chancen ist in den Geschäftsprozessen von Heidelberg verankert. Risiken sind nur dann einzugehen, wenn durch die damit verbundenen Chancen ein angemessener positiver Beitrag zum Unternehmenswert erwartbar ist und eine bestandsgefährdende Entwicklung stets ausgeschlossen werden kann.

Das Risikomanagementsystem von Heidelberg erfüllt sämtliche gesetzlichen Anforderungen; derzeit wird an der vollständigen Digitalisierung der Workflows mittels GRC-Software (Governance, Risk & Compliance) gearbeitet. Damit wird eine fortlaufende Weiterentwicklung des Risikomanagementsystems angestrebt. Wesentliche Änderungen im Vergleich zum Vorjahr sind die Umstellung von qualitativen und quantitativen Risikobeschreibungen hin zu einer rein quantitativen Risikobewertung und eine (quantitative) Risikoaggregation unter Berücksichtigung von Szenarien mittels Monte-Carlo-Simulation sowie die Implementierung des Risikotragfähigkeitskonzepts. Heidelberg ist es somit möglich, bei wesentlichen unternehmerischen Entscheidungen die Auswirkungen auf die Gesamtrisikoposition als einen Bestandteil der notwendigen Managementinformation zu bewerten (Business-Judgement-Rule). Die Ziele des Risikomanagementsystems von Heidelberg sind:

Risiko- und Chancenmanagement

Organisation des Risikomanagements

Die Gesamtverantwortung für das Risikomanagementsystem trägt der Vorstand von Heidelberg. Fachlich hat der Vorstand die operative Verantwortung für Überwachung und Koordination sowie Weiterentwicklung des Risikomanagementprozesses dem Konzernrisikomanagement (KRM) übertragen.

Klare Werte, Grundsätze und Richtlinien helfen dem Vorstand und dem Management dabei, den Konzern zu steuern. Die Unternehmensrichtlinien und Organisationsanweisungen geben einen strukturierten Prozess vor, mithilfe dessen Risiken und Chancen systematisch identifiziert, bewertet und gesteuert sowie dokumentiert und kommuniziert werden. Diese Grundlagen für die Aufbau- und Ablauforganisation sind im Risikomanagementhandbuch dokumentiert.

Heidelberg hat ein Risikokomitee eingerichtet. Es besteht neben dem Vorstand und dem KRM aus Führungskräften wesentlicher Unternehmensbereiche. In diesem Gremium findet eine Diskussion der aktuellen Risikolage beziehungsweise des aktuellen Risikoinventars statt, inklusive einer Validierung hinsichtlich Vollständigkeit beziehungsweise Relevanz der erfassten Risiken und Chancen.

Der Leiter des Konzernrisikomanagements informiert in den Regelterminen den Vorstand über aktuelle Entwicklungen der Risiken und Chancen. Grundsätzlich informiert der Vorstand zusammen mit dem Leiter des Konzernrisikomanagements regelmäßig den Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats über das Risikomanagementsystem. Ergänzend zur Standardberichterstattung erfolgt bei wesentlichen Veränderungen an bestehenden beziehungsweise neuen Risiken eine Ad-hoc-Berichterstattung an den Vorstand und den Aufsichtsrat.

Heidelberg hat konzernweit ein mehrstufiges Risikomanagementsystem etabliert, das alle konsolidierten sowie wesentliche nicht konsolidierte Beteiligungen erfasst.

Die operative Umsetzung des Risikomanagements erfolgt durch Risikoverantwortliche (sogenannte Risk Owner). Es handelt sich dabei um Führungskräfte mit Budgetverantwortung, die - nach den Vorgaben des Konzernrisikomanagements - verantwortlich sind für grundlegende Aufgaben wie die Identifikation, Bewertung, Steuerung und Überwachung von Risiken und Chancen. Zu ihrer Verantwortung gehört auch, frühzeitig geeignete Maßnahmen zur Risikovermeidung/-reduktion zu ergreifen sowie im Planungs-, Steuerungs- und Kontrollprozess zu berichten.

Die Interne Revision prüft entsprechend ihrer Prüfungsplanung die Angemessenheit und Wirksamkeit des Risikomanagementsystems und des internen Kontrollsystems (IKS). Des Weiteren befasst sich der Prüfungsausschuss mit der Angemessenheit und Wirksamkeit des Risikomanagementsystems sowie des internen Kontrollsystems und lässt sich regelmäßig (teilweise auch von den direkt verantwortlichen Führungskräften gemäß § 107 Abs. 4 Satz 4 AktG) Bericht erstatten. Das Risikofrüherkennungssystem ist Teil des Risikomanagementsystems, dessen Funktionsfähigkeit gemäß § 317 Abs. 4 HGB durch den Abschlussprüfer beurteilt wird.

Die Organisation des Risiko- und Chancenmanagements bei Heidelberg veranschaulicht die unten stehende Abbildung.

Identifikation von Risiken und Chancen

Sich stetig ändernde Rahmenbedingungen (beispielsweise Gesetze, Marktgegebenheiten) sowie interne Änderungen der Aufbau- und Ablauforganisation erfordern einen kontinuierlichen Analyseprozess, um aktuell bestehende sowie potenziell zukünftig entstehende Risiken und Chancen erkennen zu können. Eine möglichst frühzeitige Identifikation steht dabei im Vordergrund, um zeitnah entsprechende Maßnahmen einleiten zu können. Daher sind die Risikoverantwortlichen dazu verpflichtet, regelmäßig - unterstützt durch das KRM - die Risiken und Chancen der jeweiligen Bereiche auf Aktualität und Vollständigkeit hin zu überprüfen und das Risikoinventar gegebenenfalls zu aktualisieren.

Unterstützt wird dieser Prozess durch Checklisten mit potenziellen Risiken und Chancen sowie ergänzt durch Workshops, in denen diese mit den Risikoverantwortlichen diskutiert werden, um ein möglichst vollständiges und transparentes Bild der Risiken und Chancen von Heidelberg zu erhalten.

Bewertung von Risiken und Chancen

Im Anschluss an die Identifikation erfolgt die Bewertung der einzelnen Risiken und Chancen nach einheitlichen und im Risikomanagementhandbuch dokumentierten Bewertungstechniken. Alle erfassten Einzelrisiken werden nach Berücksichtigung von Risikobegrenzungsaktivitäten (Nettobetrachtung) rein quantitativ bewertet. Definierte Wesentlichkeitsgrenzen stellen sicher, dass Einzelrisiken und Einzelchancen ab diesem Schwellenwert zu erfassen und zu bewerten sind. Risiken und Chancen werden nicht miteinander verrechnet. Die einzelnen Risiken und Chancen werden mit Value-at-Risk-Modellen bewertet und anhand ihrer Schadensverteilungsmaße beziehungsweise Wirkung auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage beurteilt.

Die Bewertungsmethodik wurde im Geschäftsjahr 2022 geändert. Anstatt einer Punktschätzung mit Eintrittswahrscheinlichkeit erfolgt die Bewertung nun grundsätzlich basierend auf Annahmen zur Schadensverteilung (beispielsweise mittels einer Dreipunktschätzung).

Die Klassifizierung von Einzelrisiken erfolgt entsprechend ihrer Risikohöhe. Im Falle eines tatsächlichen Risikoeintritts (Worst-Case-Betrachtung) könnte die Wirkung auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage jedoch deutlich höher ausfallen.

Heidelberg verwendet folgende Wertgrenzen für die Klassifizierung der Risikohöhe:

Im Geschäftsbericht werden grundsätzlich nur hohe Risiken gesondert erläutert. Von diesem Grundsatz sind Ausnahmen möglich, wenn aufgrund von Berichtsstetigkeit etwa Risiken aus dem Vorjahr aufgeführt werden. Risiken mit einer geringen oder mittleren Risikoklassifizierung können sich zukünftig stärker auswirken, als dies derzeit eingeschätzt wird. Gründe hierfür können Unsicherheitsfaktoren sein, die derzeit noch nicht bekannt sind und außerhalb des Einflusses von Heidelberg liegen.

Aggregation von Risiken und Chancen sowie Risikotragfähigkeit

Die Risikoaggregation erfolgt mittels einer Monte-Carlo-Simulation, bei der - basierend auf den Einzelrisiken von Heidelberg - eine große Anzahl möglicher Szenarien (verschiedene Kombinationen von Schadensereignis und Schadenshöhe) berücksichtigt wird. Die auf dieser Basis ermittelte Gesamtrisikoposition gibt an, dass mit einer bestimmten Eintrittswahrscheinlichkeit das in der Simulation ermittelte Risikomaß nicht überschritten wird.

Zur Beurteilung der Risikotragfähigkeit, das heißt Prüfung, ob das maximale Ausmaß der Gesamtrisikoposition den Fortbestand des Unternehmens nicht gefährden kann, wird die Gesamtrisikoposition der Risikodeckungsmasse gegenübergestellt.

Steuerung von Risiken und Chancen

Zur Risikosteuerung werden geeignete Bewältigungsstrategien in Abhängigkeit vom jeweiligen Risiko definiert. Hierzu gehören: Vermeidung (eine ursprünglich geplante Aktivität wird nicht durchgeführt), Verringerung (Minimierung der Eintrittswahrscheinlichkeit durch Ergreifung von Maßnahmen), Transfer (Reduktion der Folgen bei Risikoeintritt) sowie Akzeptanz (das Risiko wird bewusst eingegangen). Es ist die Aufgabe eines jeden Risikoverantwortlichen, geeignete risikomindernde Maßnahmen zu erarbeiten und umzusetzen sowie Chancen in seinem Bereich zu ergreifen.

Das Konzernrisikomanagement achtet zudem darauf, dass bei einer möglichen Verletzung der Risikotragfähigkeit Vorstand und Aufsichtsrat direkt informiert werden und geeignete Gegenmaßnahmen initiiert werden können.

Überwachung von Risiken und Chancen

Eine regelmäßige Risikoüberwachung lässt die Veränderung von Einzelrisiken erkennen. Anpassungen bei der Risikosteuerung können damit zeitnah in die Initiierung notwendiger Maßnahmen umgewandelt werden. Jeder Risikoverantwortliche ist innerhalb seines Verantwortungsbereichs dafür zuständig, alle ihm bekannten Risiken und Chancen - unter Berücksichtigung der Wesentlichkeitsgrenzen - an das Konzernrisikomanagement zu melden.

Zur Überwachung von Risiken sowie der Prozesse des originären Risikomanagementsystems zählen auch das Konzernrisikomanagement (KRM) und die Interne Revision, wie oben im Abschnitt, Organisation des Risikomanagements< erläutert.

Risiken in Bezug auf wesentliche nichtfinanzielle Sachverhalte

Das Risikomanagementsystem von Heidelberg berücksichtigt gemäß § 289c HGB auch wesentliche Risiken, die sich aus der Geschäftstätigkeit im Allgemeinen oder aus den angebotenen Produkten und Dienstleistungen ergeben und die Auswirkungen auf nichtfinanzielle Themen haben könnten. Im Berichtsjahr wurden keine wesentlichen nichtfinanziellen Risiken identifiziert.

Risiko- und Chancenbericht

Unternehmensrisiken und -chancen werden in die Kategorien /Volkswirtschaft, Strategie und Branchen >Operativ<, >Finanzwirtschaft< sowie >Recht und Compliance< unterteilt. Eine Übersicht über die Kategorien mit ihrer ganzheitlichen Einschätzung sowie deren Veränderung im Vergleich zum Vorjahr gibt die folgende Tabelle:

In der obigen Tabelle sind die quantifizierbaren Risiken innerhalb einer Kategorie entsprechend dem absoluten Nettorisiko (von hoch zu gering) geordnet. Das Risiko aus Vertriebspartnerschaften ist entfallen, da die Klassifizierung gering ist und sich gegenüber dem Vorjahr nicht geändert hat.

Volkswirtschaftliche Risiken und Chancen

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben einen direkten Einfluss auf die Geschäftstätigkeit von Heidelberg beziehungsweise auf dessen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Diese werden beeinflusst von gesellschaftlichen Entwicklungen, politischen Veränderungen und ökologischen Ereignissen (wie beispielsweise Naturkatastrophen), die sich in der Änderung rechtlicher und gesamtwirtschaftlicher Rahmenbedingungen bemerkbar machen können. Unerwartete Störungen im globalen Gefüge der Wirtschaftsbeziehungen können schwer abschätzbare Folgen haben.

Heidelberg begegnet diesen Herausforderungen mit einer geografischen Diversifizierung der Absatzmärkte sowie der Entwicklung von Alternativszenarien für den Fall gravierender Ereignisse.

Insbesondere die kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine sowie die in diesem Zusammenhang verhängten Sanktionen haben jüngst zu einer deutlichen Belastung der Weltkonjunktur geführt. Länger andauernde Veränderungen der geopolitischen und ökonomischen Rahmenbedingungen sind zu befürchten. Heidelberg ist unmittelbar nur begrenzt von diesem Konflikt betroffen. Der Anteil des russischen Marktes am Konzernumsatz von Heidelberg liegt bei unter 2 Prozent. Heidelberg bewertet jedoch diesen Krieg, wie 85 Prozent der vom VDMA Anfang März 2022 befragten Maschinenbauunternehmen, als merkliches oder gravierendes Risiko für das Geschäft, da dieser Konflikt sich global auswirkt. Bereits vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine haben sich die Preise vieler Rohstoffe deutlich verteuert.

Neben der Entwicklung der Rohstoffpreise an sich stellt das mögliche Ausbleiben von Energie- und Rohstofflieferungen auch für Heidelberg ein hohes Risiko dar. So wäre beispielsweise insbesondere die kurzfristige Substitution von Gas durch einen anderen verfügbaren Energieträger kurzfristig nicht einfach möglich, da technische Anlagen (beispielsweise in der eigenen Gießerei) erst umgerüstet werden müssten. Die Aufrechterhaltung der Produktion ist, trotz der hohen Fertigungstiefe von Heidelberg, in Anbetracht der schweren Verfügbarkeit von Rohstoffen einerseits und von Problemen in den globalen Lieferketten andererseits eine operative Herausforderung. Heidelberg analysiert daher kontinuierlich politische, ökonomische und rechtliche Rahmenbedingungen und arbeitet mit seinen Lieferanten und Logistikpartnern eng zusammen, um auf Veränderungen in der Lieferkette frühzeitig reagieren und diese gegebenenfalls stärken zu können.

Die Null-Covid-Politik von China und die daraus resultierenden Lockdowns in Millionenmetropolen, wie zuletzt in Shanghai, können Lieferkettenprobleme verschärfen beziehungsweise diese länger andauern lassen als erwartet. So hat der Lockdown in der Region Shanghai Ende März 2022 zu einem mehrwöchigen Stopp der Produktion in unserem Werk in Quingpu geführt. Die Covid-19-Pandemie stellt daher immer noch ein hohes Risiko für die Weltwirtschaft dar, einerseits durch die Wirkung von Maßnahmen zur Bewältigung des Infektionsgeschehens (beispielsweise Lockdown) sowie andererseits aufgrund neuer Virusvarianten, vor denen bereits gewarnt wird.

Obwohl der Krieg in der Ukraine und die Covid-19-Pandemie derzeit die Informationslage dominieren, bestehen weitere volkswirtschaftliche und politische Risiken. So birgt der Handelskonflikt zwischen den USA und China das Risiko etwaiger weiterer Handelshemmnisse (Zollerhöhungen, Import-/ Exportbeschränkungen), und auch politische Instabilitäten in einigen Ländern Südamerikas, Osteuropas oder Asiens können einen negativen Einfluss auf die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben. Zudem kann der Ausstieg der Notenbanken aus der expansiven Geldpolitik dazu führen, dass sich Investitionen aufgrund höherer Finanzierungskosten verteuern und zu einer Investitionszurückhaltung führen.

Für das Kalenderjahr 2022 erwartet IHS Markit noch ein globales Wirtschaftswachstum in Höhe von 3,2 Prozent. Und auch für den für Heidelberg wichtigen Absatzmarkt China wird, nach einem sehr hohen Wachstum im Kalenderjahr 2021, noch eine Zuwachsrate im Jahresvergleich von 5,1 Prozent erwartet. Auch für Deutschland wird für das Kalenderjahr 2022 von einer geringen wirtschaftlichen Expansion ausgegangen.

Heidelberg geht in der der Prognose und dem Risiko- und Chancenbericht zugrunde liegenden Planung davon aus, dass die Rahmenbedingungen für den freien Welthandel unverändert gelten. Weiterhin wird davon ausgegangen, dass die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine und die damit verbundene Rohstoffknappheit beherrschbar bleiben und es zu keinem Zeitpunkt zu einem kompletten Lieferstopp (insbesondere von Energie) seitens Russlands kommt. Zusätzlich wird unterstellt, dass die Folgen der Covid-19-Pandemie insbesondere im ersten Geschäftshalbjahr noch spürbar sind und spätestens danach eine Rückkehr zu einer normalen Wirtschaftsentwicklung erfolgt.

Die volkswirtschaftlichen Risiken werden unverändert als hoch eingeschätzt.

Strategische und branchenspezifische Risiken und Chancen

Die Lage in der Druckindustrie ist weiterhin geprägt von Konsolidierungsdruck und Preiswettbewerb. Die Innovationszyklen und damit verbundene Investitionskosten/-risiken führen dazu, dass viele Druckunternehmen nur durch Größe und Rationalisierung ihre Zukunft in einem sich wandelnden Marktumfeld sichern können. Die Maschinen von Heidelberg bieten in diesem Umfeld durch eine höhere Automatisierung und digitale Vernetzung (Stichwort >end-to-end<) den Kunden eine deutliche Steigerung der Nettoproduktivität und eine Effizienzverbesserung. Dies führt erfahrungsgemäß zu einer höheren Attraktivität des Produktportfolios von Heidelberg und zu einer Verbesserung der Kundenbindung.

Heidelberg erwartet, dass in den Schwellenländern das Druckvolumen insgesamt weiter wächst, während in den Industrieländern durch die fortwährende Industrialisierung der Branche, die immer noch vorhandenen Überkapazitäten und den dadurch entstehenden Kostendruck die Anzahl der Druckbetriebe weiter abnimmt. In den Industrieländern führen die Substitution von Verlagserzeugnissen und Geschäftsdrucksachen durch das Internet sowie die Auswirkungen des demografischen Wandels auf das Kauf- und Leseverhalten der Bevölkerung zu einem Rückgang der entsprechenden Umsätze.

Dagegen ist im Verpackungs- und Etikettendruck ein fortgesetztes Wachstum möglich, da das frei verfügbare Einkommen in vielen Schwellenländern steigt und somit die Nachfrage nach verpackten Ver- und Gebrauchsgütern wächst. Die Verpackungserzeugnisse entwickeln sich analog zum Anstieg des Bruttoinlandsprodukts in den jeweiligen Ländern. Des Weiteren ist zu erwarten, dass Druckereien sich in zunehmendem Maße auf den >Amazon-Effekt< einstellen, bei dem die Lieferung von Waren und Dienstleistungen am selben oder nächsten Tag zur Regel wird. Damit hält der Trend des Übergangs von konventionellem zu digitalem Druck an, wobei die Covid-19-Pandemie diesen Wandel beschleunigt, da Time-to-Market und schnelle Turnaround-Zeiten immer wichtiger werden. Viele Druckereien erweitern ihr Produkt- und Dienstleistungsangebot und übernehmen Tätigkeiten, die jenseits des klassischen Druckens in der Printmedien-Industrie liegen (beispielsweise industrieller Druck, gedruckte Elektronik). Im Zusammenhang mit der Covid-19-Pandemie wird es für viele Produkte andere Lieferketten geben, da für viele Produkte die Druckproduktion wieder in Westeuropa und Nordamerika erfolgen soll. Allerdings wachsen insbesondere in diesen Märkten gerade die Herausforderungen aufgrund der Verknappung von Papier und Karton sowie Recyclingfasern. Auch wenn die Auftragslage der Druck- und Verpackungsbetriebe noch als gut bezeichnet werden kann, so erschwert die Materialknappheit die Konvertierung von Auftragsbestand in Umsatz.

In Anbetracht der Veränderungen in der Druckindustrie (Entwicklung bei den Kunden beziehungsweise bezüglich der Anwendungsfelder) wird das Risiko, dass geplante Umsatz- und Margenziele nicht erreicht werden, im Rahmen der Bewertung des Branchenrisikos berücksichtigt. Wie bislang sind die wichtigsten Absatzmärkte für Heidelberg Nordamerika, Zentraleuropa und China. Insbesondere für diese, aber auch für die anderen Märkte geht Heidelberg davon aus, dass das Wachstum im Kalenderjahr 2022 anhalten wird, allerdings mit einem deutlich geringerem Wachstumstempo als 2021. Auch in China erwarten wir für dortige Verhältnisse nur ein moderates Wachstum, und das auch nur, wenn die Covid-19-Pandemie unter Kontrolle bleibt.

Die Auftragsbücher der Maschinenbauer sind in vielen Ländern gut gefüllt. Deshalb rechnen die VDMA-Volkswirte, Stand März 2022, mit einem Plus in der realen Produktion in Höhe von 4 Prozent für das laufende Kalenderjahr.

Würde sich die Weltwirtschaft anders als erwartet entwickeln oder würden wichtige Märkte einen stärkeren Konjunktureinbruch erleiden, bestünde das Risiko, dass insbesondere im Geschäft mit Neumaschinen die geplante Umsatz- und Ergebnisentwicklung nicht erreicht wird. Das Geschäft mit Service und Verbrauchsmaterialien, das stark von der hohen Anzahl installierter Druckmaschinen und deren Druckvolumen profitiert, ist weniger konjunkturabhängig, könnte den Rückgang im Neumaschinengeschäft jedoch nicht vollständig abfedern.

Die Risiken aus Strategie und Branche werden unverändert als hoch eingeschätzt.

Operative Risiken und Chancen

Informationssicherheit und IT

Mit der fortschreitenden Digitalisierung und Automation in allen Unternehmensbereichen steigen die Risiken durch Datenverlust und Verfügbarkeitsausfälle der Informationstechnologie (IT) aufgrund von Cyberattacken (beispielsweise Hacking, Virenangriff) oder durch Fehlverhalten von Mitarbeitern. Zudem steigen weltweit die gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen an den Schutz von personenbezogenen Daten und Geschäftsgeheimnissen, wie beispielsweise durch die neuen Datenschutzgesetze in China.

Unmittelbare Folgen im Schadensfall könnten die Nichtverfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen, eine Betriebsunterbrechung sowie Schadensersatzforderungen sein. Eine mittelbare Folge könnten auch Reputationsschäden sein. Die Sicherstellung von Verfügbarkeit, Integrität und Vertraulichkeit von elektronisch verarbeiteten Informationen sowie der dabei eingesetzten Informationstechnologie (IT) hat einen sehr hohen Stellenwert. Die Informationssicherheit ist daher fester Bestandteil der Geschäftsprozesse. Im Berichtsjahr wurde ein Informationssicherheitsmanagementsystem (ISMS) implementiert, das nach der international anerkannten Norm ISO/IEC 27001 zertifiziert werden soll. Durch präventive und technische Schutzmaßnahmen, wie beispielsweise Zugangs- und Zugriffskontrollen, Virenschutz und Firewall-Systeme, Datensicherung sowie Datenverschlüsselung und Investitionen in die Ertüchtigung der IT-Landschaft, können Risiken zwar nicht ausgeschlossen, jedoch deutlich reduziert werden. Fortlaufend wird die Bedrohungslage überwacht sowie Regelwerke und Sicherheitsmaßnahmen kontrolliert und gegebenenfalls angepasst. Durch regelmäßige Kommunikations-, Schulungs- und Sensibilisierungsmaßnahmen wird das Risikobewusstsein und Sicherheitsverständnis gestärkt. Die hohen Anforderungen an die eigene Informationssicherheit und IT werden auch an externe IT-Dienstleister und deren IT-Sicherheitsmanagement gestellt.

Die Risiken aus Informationssicherheit und IT werden unverändert als hoch eingeschätzt, trotz der umfangreichen Schutzmaßnahmen. Die Bedrohungslage hat sich in den letzten Jahren zunehmend verschärft. Im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine kommt es zu einem weiteren Anstieg von Cyberattacken.

Absatzfinanzierung

Die Absatzfinanzierung (Finanzdienstleistungsgeschäft) ist ein wesentliches Instrument zur Finanzierung von Maschinenverkäufen; sei es als Intermediär oder durch direkte Finanzierung des Kunden. Damit gehen jedoch Risiken wie das Adressenausfallrisiko, das Restwertrisiko (für erhaltene Sicherheiten) und operationelle Risiken einher. So besteht etwa die Hälfte des eigenen Portfolios aus Finanzierungsverträgen mit Forderungen gegenüber Kunden aus Schwellenländern - darin enthalten ist ein hoher Anteil überfälliger Forderungen aus Brasilien.

Als Folge des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds (Covid-19-Pandemie, Inflations- und Rezessionsängste) kam es vermehrt zu Anfragen zur Stundung und Restrukturierung von Finanzierungsverträgen. Eine Verschlechterung der Liquiditätssituation der Finanzierungskunden von Heidelberg könnte einen Anstieg von Überfälligkeiten und Stundungen zur Folge haben. Diese Risiken werden jedoch durch ein Forderungsmanagement eng überwacht und gesteuert. Eine umfangreiche Vertrags-/ Maschinendatenbank trägt dazu bei, Restwert- und Rückhaftungsrisiken gut bewerten und minimieren zu können. Die verwendeten Prozesse und Methoden haben sich in den vergangenen Jahren stets bewährt.

Des Weiteren können sich aus der Absatzfinanzierung Liquiditätsrisiken ergeben. Dies wäre dann der Fall, wenn die Verfügbarkeit von Drittfinanzierungspartnern beziehungsweise deren Finanzierungsvolumen geringer als geplant ausfallen würde (insbesondere im wichtigen Absatzmarkt China) und dadurch bedingt die Zusagen für eigene Finanzierungen steigen müssten, um die geplanten Umsätze realisieren zu können. Auch vor dem Hintergrund der derzeitigen globalen wirtschaftlichen Unsicherheiten könnte eine Ausweitung von Finanzierungszusagen zur Vertriebsunterstützung notwendig sein. Der dadurch erhöhte Finanzmittelbedarf würde zu einer zusätzlichen Mittelbindung führen und das Risikoprofil der Absatzfinanzierung daraus resultierend erhöhen. In den letzten Jahren konnten eigene Finanzierungszusagen durch die Zusammenarbeit mit Finanzierungspartnern strategisch reduziert beziehungsweise auf niedrigem Niveau stabil gehalten werden. Die strategische Partnerschaft mit der Munich Re wirkt dem Risiko einer ungeplanten Liquiditätsbelastung im Subskriptionsgeschäftsmodell entgegen.

Eigene Finanzierungszusagen werden zudem erst vergeben, nachdem eine umfassende Prüfung des Kunden bezüglich seines Geschäftsmodells und seiner Bonität vorgenommen wurde. Bestehende Finanzierungsverträge werden regelmäßig anhand interner Ratingverfahren überprüft. Diese enthalten (analog zu den Basel-Standards) sowohl eine schuldner- als auch eine transaktionsspezifische Komponente. Für erkennbare Risiken werden frühzeitig Maßnahmen ergriffen und wird eine geeignete Risikovorsorge gebildet.

Die Risiken aus der Absatzfinanzierung werden unverändert als hoch eingeschätzt.

Einkauf

Die Sicherstellung der bedarfsgerechten Versorgung durch Lieferanten und Dienstleister, sowohl hinsichtlich der zeitlichen Verfügbarkeit als auch in der geforderten Qualität, ist für Heidelberg entscheidend, um die eigenen Ziele zu erreichen.

Zur Reduktion von Risiken durch Ausfall, verzögerte Lieferung von Komponenten oder Komponenten in minderer Qualität verfügt Heidelberg über ein umfangreiches Lieferantenmanagement. Zudem arbeitet Heidelberg eng und vertraglich abgesichert mit ausgewählten Systemlieferanten zusammen, um Einkaufsrisiken zu minimieren. Des Weiteren wird kontinuierlich an der Optimierung der Versorgungsverfahren sowie den Beschaffungsprozessen mit Schlüssellieferanten gearbeitet, um so die zuverlässige Belieferung sicherstellen zu können. Da Heidelberg rund zwei Drittel seines Umsatzes außerhalb der Eurozone erzielt, wird die Möglichkeit einer global diversifizierten Beschaffung laufend überprüft.

Aufgrund der bestehenden globalen Lieferkettenprobleme kommt der Einhaltung von Lieferterminen und damit einer störungsfreien Produktion eine besondere Bedeutung zu. Jegliche Abweichung bedeutet potenziell einen finanziellen Mehraufwand. Dies gilt es insbesondere in den Warengruppen der Elektronik und Elektrotechnik oder speziellen mechanischen Komponenten zu vermeiden.

Die Einkaufsrisiken werden unverändert als mittel eingeschätzt.

Produktion

Produktionsunterbrechungen oder -ausfälle sowie Störungen in Transport und Logistik stellen grundsätzlich ein hohes Risiko dar. Heidelberg begegnet diesem durch die Implementierung hoher technischer Standards sowie Sicherheitsstandards. Dennoch kann das Risiko einer Betriebsunterbrechung durch Sachsubstanzschäden (beispielsweise Brand, Maschinen-/Werkzeugbruch oder Naturkatastrophen) an den Standorten nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Auf dieses Risiko wirken sich die getroffenen (Sicherheits-)Vorkehrungen (beispielsweise Planung von Produktionsstruktur und -prozessen, vorbeugende Instandhaltung, technischer Brandschutz, Werksfeuerwehr) hinsichtlich etwaiger Schadenshöhen sowie Eintrittswahrscheinlichkeit reduzierend aus. Die verbleibenden Restrisiken werden durch Versicherungen mit den üblichen Deckungssummen abgedeckt.

Die Produktionsrisiken werden unverändert als gering eingeschätzt.

Personal

Zur Erreichung seiner Unternehmensziele ist Heidelberg auf motivierte und hoch qualifizierte Mitarbeiter sowie ein gutes Miteinander (Betriebsklima) angewiesen. Aufgrund der demografischen Mitarbeiterstruktur und des Wettbewerbs um die besten Köpfe kann es jedoch zu Know-how-Verlusten kommen, da aufgrund von Altersteilzeitprogrammen und Renteneintritt in den kommenden Jahren auch Mitarbeiter in Schlüsselpositionen das Unternehmen verlassen werden.

Um dem entgegenzusteuern, setzt Heidelberg auf die Verteilung beziehungsweise den Transfer von Fachwissen innerhalb des Unternehmens und beugt so möglichen Verlusten durch organisatorische Maßnahmen vor.

Auch die Steigerung der Attraktivität für Mitarbeiter ist ein Ziel, um insbesondere in den Bereichen Digitalisierung, Elektrotechnik und IT qualifizierte Fachkräfte langfristig an sich zu binden und neue Mitarbeiter gewinnen zu können. Dabei ist es Heidelberg ein Anliegen, für alle gesellschaftlichen Gruppen offen und durch gezielte Weiterbildungs- und Entwicklungsmaßnahmen für Kandidatinnen und Kandidaten interessant zu sein.

Aufgrund des angespannten Arbeitsmarktes für Fachkräfte besteht das Risiko, Nach- oder Neubesetzungen nicht oder nicht mit der erforderlichen Qualifikation vornehmen zu können. Die sich daraus ergebenden negativen Effekte können vielfältig sein, wie beispielsweise Know-how-Verlust, Verzögerung/Verteuerung von Projekten.

In der Ergebnisplanung hat Heidelberg bereits zu erwartende Gehaltssteigerungen für die im Herbst 2022 anstehende Tarifrunde berücksichtigt. Vor dem Hintergrund der aktuellen Preisentwicklung besteht das Risiko von Mehrbelastungen für Heidelberg, sofern die Gehaltssteigerungen nicht über höhere Preise weitergegeben werden können.

Die Personalrisiken werden unverändert als mittel eingeschätzt.

Finanzwirtschaftliche Risiken und Chancen

Pensionsverpflichtungen

Die Pensionsverpflichtungen aus leistungsbezogenen Pensionsplänen werden auf der Basis von extern erstellten versicherungsmathematischen Gutachten ermittelt. Die Höhe der Pensionsverpflichtungen ist dabei insbesondere abhängig von dem verwendeten Rechnungszins für die Abzinsung zukünftiger Pensionszahlungen. Da diesem die Renditen von Unternehmensanleihen mit hoher Bonität zugrunde liegen, beeinflussen deren Marktschwankungen somit die Höhe der Pensionsverpflichtungen. Auch Veränderungen weiterer Parameter wie beispielsweise der Inflationsrate und der Lebenserwartung haben Einfluss auf die Höhe der Pensions- beziehungsweise Zahlungsverpflichtungen. Je nach Veränderung dieser Parameter resultieren daraus Risiken oder Chancen.

Die Pensionsverpflichtungen von Heidelberg sind, teilweise vollständig oder anteilig, durch ein treuhänderisch verwaltetes Planvermögen abgedeckt und werden bilanziell saldiert. Das Planvermögen besteht aus verzinslichen Wertpapieren, Aktien sowie Immobilien und sonstigen Anlageklassen. Die Diversifizierung der Vermögensanlagen trägt zur Risikoreduzierung bei.

Neubewertungseffekte aus den Pensionsverpflichtungen sowie dem Planvermögen werden, unter Berücksichtigung latenter Steuern, direkt im Eigenkapital ausgewiesen. Der Eintritt von Pensionsrisiken (insbesondere aufgrund der Reduktion des Rechnungszinses, aber auch durch unerwartete Entwicklungen auf dem Kapitalmarkt) könnte sich direkt negativ auf das Eigenkapital sowie die Eigenkapitalquote auswirken.

Das Risiko aus Pensionsverpflichtungen wird unverändert als hoch erachtet.

Die Erhöhung des Rechnungszinses für die Abzinsung zukünftiger Pensionszahlungen sowie die Entwicklung des Planvermögens bieten in einem günstigen Kapitalmarktumfeld die Chance, dass die Rückstellung für Pensionen sinkt und durch versicherungsmathematische Gewinne das Eigenkapital steigt.

Steuern

Heidelberg ist weltweit geschäftlich tätig und unterliegt den in den jeweiligen Ländern geltenden lokalen steuerlichen Gesetzen und Verordnungen sowie den bilateralen beziehungsweise multilateralen steuerlichen Abkommen. Änderungen der zugrunde liegenden Rechtsvorschriften sowie sich wandelnde Rechtsanwendung oder Änderungen des Geschäftsmodells beziehungsweise Standortkonzepts könnten negative Folgen für die Steuerpositionen von Heidelberg haben.

Durch entsprechende interne Anweisungen sind die Mitarbeiter angehalten, die einschlägigen steuerlichen Regelungen einzuhalten und zu befolgen. In allen steuerlichen Bereichen hat Heidelberg mit internen und externen Steuerexperten Vorkehrungen getroffen, um den einschlägigen steuerrechtlichen Bestimmungen Folge zu leisten, aber auch, um auf Veränderungen im sich ständig wandelnden steuerrechtlichen Umfeld reagieren zu können.

Ferner besteht das Risiko, dass aus Geschäftsbeziehungen mit Heidelberg-Gesellschaften Transferpreisrisiken entstehen könnten. Heidelberg hat jedoch seit vielen Jahren ein Transferpreissystem mit entsprechender Dokumentation und in Abstimmung mit Finanzbehörden implementiert, um etwaige Risiken zu minimieren.

Das Steuerrisiko wird unverändert als mittel eingeschätzt.

Währungs- und Zinsgeschäfte

Heidelberg ist als international agierender Konzern Währungsrisiken ausgesetzt, die aus der Disparität des jeweiligen Währungsumfangs auf der Einkaufs- und der Verkaufsseite, aber auch aus Währungskursschwankungen resultieren.

Währungsrisiken werden zentral überwacht und gesteuert, sowohl operativ (durch entsprechende Sicherungsgeschäfte) als auch mittel- und langfristig beispielsweise durch die Steigerung der Einkaufsvolumina in Fremdwährung (Natural Hedging). Durch die funktionale Trennung von Handel, Abwicklung und Risikocontrolling sind organisatorische Maßnahmen zur Risikovermeidung umgesetzt, die durch die Interne Revision geprüft werden.

Für variabel verzinsliche Verbindlichkeiten bestehen Zinsänderungsrisiken, da sich aufgrund von Änderungen des zugrunde liegenden Referenzzinses deren Verzinsung ändern kann. Zinsschwankungen können sich sowohl positiv als auch negativ auf das Ergebnis auswirken. Zinsänderungsrisiken werden gegebenenfalls durch den Abschluss von geeigneten Zinsswaps begrenzt.

Das Risiko aus Währungs- und Zinsgeschäften wird unverändert als mittel eingeschätzt.

Liquidität und Refinanzierung

Liquiditätsrisiken könnten sich ergeben, wenn Finanzmittelbedarfe nicht zu jedem Zeitpunkt durch vorgehaltene Liquidität oder Finanzierungszusagen abgedeckt werden können. Die Finanzierungszusagen von Heidelberg sind dabei an die Einhaltung von Financial Covenants gebunden.

Würde sich die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage so negativ entwickeln, dass eine Einhaltung der Financial Covenants nicht gewährleistet werden könnte, hätte dies erhebliche nachteilige Auswirkungen auf die Liquidität und Refinanzierungsfähigkeit von Heidelberg.

Heidelberg überwacht daher fortwährend die Liquidität aller Konzerngesellschaften und hat eine rollierende Liquiditätsplanung implementiert, um frühzeitig Mittelbedarfe erkennen und darauf reagieren zu können. Auf Basis der Erfahrung aus vergangenen Krisen wird eine erforderliche Mindestliquidität bereitgehalten; die Nettofinanzverschuldung wurde in der Berichtsperiode reduziert und ist zum Ende des Geschäftsjahres 2021 / 2022 negativ. Die Finanzierungszusagen von Banken haben ein Fälligkeitsprofil bis ins Jahr 2024.

Das Liquiditäts- und Refinanzierungsrisiko wird nunmehr als gering eingeschätzt.

Rechts- und Compliance-Risiken

Die internationale Geschäftstätigkeit von Heidelberg birgt Rechts- und Compliance-Risiken. Diese können sich zum Beispiel ergeben aus Rechtsstreitigkeiten mit Geschäftspartnern, aus Schutzrechtsverletzungen oder aus Verstößen gegen gesetzliche Anforderungen. Die bestehenden Rechtsstreitigkeiten beziehen sich im Wesentlichen auf Produkthaftungs- beziehungsweise Gewährleistungsfälle im Zusammenhang mit Maschinenverkäufen. Sofern aus Rechtsstreitigkeiten die Inanspruchnahme wahrscheinlich ist und die voraussichtliche Höhe zuverlässig geschätzt werden kann, werden entsprechend Rückstellungen gebildet. Wo immer es möglich ist, werden standardisierte Rahmenverträge verwendet, um rechtliche Risiken aus Einzelverträgen zu reduzieren. Aufgrund der Marktstruktur und der starken Marktposition von Heidelberg bestehen grundsätzlich kartellrechtliche Risiken, denen durch Schulung und Sensibilisierung des relevanten Personenkreises entgegengewirkt wird.

Heidelberg verfügt über ein Compliance-Management-System (CMS), das darauf abzielt, rechtmäßiges Handeln seiner Organe, Führungskräfte und Mitarbeiter sicherzustellen. Durch die effektive Prävention und die frühzeitige Erkennung sollen Compliance-Fehlverhalten sowie -Verstöße verhindert und etwaige Haftungs- und Reputationsschäden minimiert beziehungsweise vermieden werden. Dies wird auch durch eine in periodischen Abständen durchgeführte Risikoanalyse unterstützt. Hierbei werden insbesondere im Zusammenhang mit der Nichteinhaltung von kartell-, korruptions- und geldwäscherechtlichen Vorgaben identifizierte Risiken analysiert, bewertet und dementsprechend notwendige Gegenmaßnahmen eingeleitet. In diesem Kontext werden auch im Unternehmen verbindliche Compliance-Grundsätze, Rahmenrichtlinien, Richtlinien und Arbeitsanweisungen kontinuierlich überprüft und turnusmäßig sowie bei Bedarf aktualisiert.

Durch den Verhaltenskodex für Geschäftspartner (Business Partner Code of Conduct) sollen potenzielle Compliance-Risiken, die sich aus den Liefer- und Produktionsketten ergeben, minimiert und verhindert werden. Der Heidelberg-Konzern behält sich hierbei das Recht vor, die Geschäftspartner auf die Einhaltung des Business Partner Code of Conduct hin zu überprüfen.

Darüber hinaus hat Heidelberg für die Meldung von potenziellen Compliance-Fehlverhalten und -Verstößen verschiedene Meldewege vorgesehen, wie unter anderem auch eine externe Ombudsperson, an die berichtet werden kann. Die Ombudsperson steht Organen, Führungskräften und Mitarbeitern von Heidelberg sowie allen Kunden, Lieferanten und anderen Geschäftspartnern, auf Wunsch auch anonym, zur Verfügung, um etwaige Compliance-Verstöße zu melden.

Im Zuge der seit 2018 geltenden EU-Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO), die die Anforderungen bei der Verarbeitung personenbezogener Daten verschärft, hat Heidelberg seine Datenschutzorganisation verstärkt und entwickelt das Datenschutzmanagementsystem kontinuierlich weiter. Dies umfasst auch die laufende Prüfung und Entwicklung DSGVO-konformer Prozesse.

Die Rechts- und Compliance-Risiken werden unverändert als mittel eingeschätzt.

Gesamtaussage zu Risiken und Chancen

Die Einschätzung der Gesamtrisikosituation basiert auf einem Risikotragfähigkeitskonzept. Dabei wird beurteilt, ob die finanziellen Auswirkungen von Risikoszenarien (mittels einer Monte-Carlo-Simulation) auf wesentliche finanzielle Kennzahlen, insbesondere bezüglich der Einhaltung der Financial Covenants, absorbiert werden können. Demnach kann für Heidelberg eine bestandsgefährdende Entwicklung so gut wie sicher ausgeschlossen werden.

Dem Vorstand sind derzeit keine Risiken bekannt, die eigenständig, in aggregierter Form oder in Kombination mit anderen Risiken den Fortbestand des Konzerns gefährden könnten. Wir können jedoch nicht ausschließen, dass in Zukunft Einflussfaktoren, die uns derzeit nicht bekannt sind oder die wir momentan als nicht wesentlich einschätzen, den Fortbestand des Konzerns oder der Heidelberger Druckmaschinen AG oder einzelner konsolidierter Gesellschaften negativ beeinflussen können.

Für den Fall, dass globale Krisen länger andauern als erwartet beziehungsweise deren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft stärker sind als zunächst angenommen, kann sich das negativ auf die Gesamtrisikosituation auswirken. Dies gilt insbesondere für die kriegerische Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine sowie eine Verlängerung beziehungsweise Verschärfung der Covid-19-Pandemie mit ihren Folgen für die Weltwirtschaft. Es bestehen zudem weiterhin große Unsicherheiten entlang der gesamten Lieferkette bezüglich Preisentwicklung und Verfügbarkeit von Vorprodukten und Energie (beispielsweise im Falle eines Erdgasboykotts).

Die derzeit bestehenden Risiken werden von Vorstand und Aufsichtsrat als beherrschbar angesehen. Aufgrund der zum Bilanzstichtag negativen Nettofinanzverschuldung, der verfügbaren Finanzierungsinstrumente sowie der erfolgten Optimierung von Produktions- und Strukturkosten befindet sich Heidelberg für eine derzeit nicht erwartete deutliche Verschlechterung der Rahmenbedingungen in einer guten Ausgangsposition.

Bei einer positiver als erwartet ausfallenden konjunkturellen Entwicklung der Printmedien-Industrie können sich auch Chancen für Heidelberg ergeben. Auch eine Verschiebung der Wechselkurse zu unseren Gunsten hätte ebenfalls positive Auswirkungen auf Heidelbergs Umsatz- und Ergebnisentwicklung.

Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem hinsichtlich des Konzernrechnungslegungsprozesses gemäß § 289 Abs. 4 und § 315 Abs. 4 HGB

Die Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen des internen Kontrollsystems (IKS) von Heidelberg, das die Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der externen finanziellen und nichtfinanziellen Berichterstattung sicherstellen soll, basieren auf dem COSO-Rahmenmodell (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Das IKS als Bestandteil der zweiten Linie des >Three Lines of Defense<-Modells stellt dabei die Verbindung zwischen den operativen Bereichen (erste Linie), der internen Revision (dritte Linie) und dem Abschlussprüfer dar.

Das IKS von Heidelberg umfasst folgende Maßnahmen:

Die operativen Rechnungslegungsprozesse werden bei den Konzerngesellschaften durchgeführt, teilweise unterstützt durch externe Outsourcing-Partner. Verantwortlich für die Erstellung des Konzernabschlusses ist das zentrale Konzernrechnungswesen. Dieses formuliert einheitliche und verbindliche Vorgaben hinsichtlich fachlicher, formaler und zeitlicher Anforderungen an die Rechnungslegung. Die Bilanzierungsrichtlinie von Heidelberg (Heidelberg Accounting Rules) wird regelmäßig überprüft und mindestens jährlich angepasst und gibt einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsstandards für alle Konzerngesellschaften vor.

Die Konzerngesellschaften übertragen ihre Finanzdaten zur Konsolidierung an das Konzernrechnungswesen. In die dafür vorgesehenen Systeme sind umfangreiche technische Kontrollen und inhaltliche Plausibilitätsprüfungen integriert, um eine ordnungsgemäße Finanzberichterstattung zu gewährleisten. So erfolgt beispielsweise eine Kontrolle der Vollständigkeit von Abschlussdaten beziehungsweise ob die Erfassung und Berechnung von Steuerpositionen im Abschluss korrekt ist. Bei etwaigen Unstimmigkeiten werden die Daten markiert und bis zur Korrektur für die Weiterverarbeitung gesperrt.

Neben der Konsolidierung erfolgt auch die Prüfung der Werthaltigkeit der bilanzierten Geschäfts- oder Firmenwerte zentral durch das Konzernrechnungswesen.

Der Vorstand ist verantwortlich für die Einrichtung und die regelmäßige Überwachung eines angemessenen internen Kontroll- und Risikomanagementsystems in Hinblick auf den Konzernabschluss und die Angaben im zusammengefassten Lagebericht. Dieses Kontroll- und Risikomanagementsystem ist darauf ausgerichtet, die Ordnungsmäßigkeit und Verlässlichkeit der internen und externen Rechnungslegung sowie die Darstellung und Richtigkeit des Konzernabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts und der dort gemachten Angaben zu gewährleisten.

Die Verantwortung für die Wirksamkeit des IKS bezüglich der Rechnungslegungsprozesse, inklusive deren Weiterentwicklung, liegt bei den verantwortlichen Führungskräften und Prozessverantwortlichen. Daneben prüft die Interne Revision konzernweit stichprobenartig einzelne Bereiche und Konzerngesellschaften auf die Wirksamkeit des IKS. Sie untersucht dabei unter anderem, ob Geschäftsvorfälle ordnungsgemäß kontrolliert und dokumentiert sowie die Grundsätze von Funktionstrennung und Vier-Augen-Prinzip eingehalten wurde. Auch die Einhaltung interner Richtlinien und Anweisungen, die Auswirkungen auf die Rechnungslegung haben, wird überprüft. Der Vorstand und der Prüfungsausschuss werden jährlich über das IKS unterrichtet.

Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats trifft sich auf regelmäßiger Basis mit den unabhängigen Abschlussprüfern, dem Vorstand und der Abteilung Interne Revision, Risikomanagement und Internes Kontrollsystem, um die Ergebnisse der Revisions- und Abschlussprüfungen mit Bezug auf das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess zu erörtern. Der Abschlussprüfer berichtet in der Bilanzsitzung an den Aufsichtsrat (inklusive Prüfungsausschuss) über die Ergebnisse der Jahres- und Konzernabschlussprüfung.

AUSBLICK

Erwartete Rahmenbedingungen

Zum Zeitpunkt der Erstellung der Prognose gehen die Ökonomen des Internationalen Währungsfonds (IWF) von einem weltweiten Wirtschaftswachstum von rund 3,6 Prozent aus. Dabei korrigierte der IWF bereits zum zweiten Mal innerhalb von rund drei Monaten den Ausblick, da insbesondere der Krieg in der Ukraine und die damit zusammenhängenden Sanktionen der westlichen Länder gegen Russland zu einem deutlichen Rückgang des Wirtschaftswachstums und einem spürbaren Anstieg der Rohstoffpreise führen sollen. Gleichzeitig führt der seit Ende März anhaltende coronabedingte Lockdown der chinesischen Metropole Shanghai zu bisher noch nicht absehbaren Zusatzbelastungen für die weltweite Wirtschaft, die einzelnen Experten zufolge gar die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine übersteigen und die Inflation nochmals deutlich steigern könnten. Die weitere Entwicklung der Weltwirtschaft im laufenden Kalenderjahr ist daher von zunehmender Unsicherheit geprägt.

Weltweit wird das Wachstum insbesondere durch einen inflationsbedingten Kaufkraftverlust spürbar gebremst. Während in den Vereinigten Staaten im laufenden Kalenderjahr gemäß der Prognose des IWF vom 19. April 2022 mit einem Wachstum von 3,7 Prozent und in Japan von 2,4 Prozent gerechnet wird, wird im Euroraum aufgrund der hohen Rohstoffabhängigkeit von Russland inzwischen nur noch eine Wachstumsrate von 2,8 Prozent (vorher: 3,9 Prozent) erwartet. Auch für die Schwellenländern rechnet der IWF für das Jahr 2022 nur noch mit einem Wachstum von 3,8 Prozent. In China dürfte angesichts eines schwächelnden Immobiliensektors und der restriktiven Null-Covid-Politik das Bruttoinlandsprodukt gemäß der IWF-Prognose im laufenden Jahr um nur 4,4 Prozent steigen. Die Auswirkungen der jüngsten staatlichen Einschränkungen zur Eindämmung der Covid-19-Pandemie sind dabei noch nicht berücksichtigt. Für Lateinamerika bleiben die Wachstumsaussichten im Prognosezeitraum begrenzt, obwohl es in Teilen von den Rekordpreisen bei Rohstoffexporten profitiert.

Branchenbezogene Entwicklungen

Dagegen sind die Auftragsbücher der Maschinenbauer gemäß dem Verband deutscher Maschinen- und Anlagenbauer (VDMA) in vielen Ländern gut gefüllt. Deshalb rechnen die VDMA-Volkswirte, Stand März 2022, mit einem Plus von 4 Prozent in der realen Produktion in Deutschland für das laufende Kalenderjahr 2022. Die Prognose wurde zu Jahresbeginn allerdings von 7 Prozent ausgehend reduziert. Zudem könnten die Verteuerung von Energie, eine wachsende Verunsicherung der Kunden, die unsichere Preisentwicklung sowie mögliche Unterbrechungen wichtiger Lieferketten diese Wachstumsannahme im Laufe des Jahres noch deutlich reduzieren.

Das weltweite Druckvolumen wird in den kommenden Jahren als leicht wachsend angenommen. Während der Wert im Werbedruck weitgehend konstant bleiben soll, dürfte insbesondere der Verpackungs- und Etikettendruck mit Wachstumsraten im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich zu dieser Entwicklung beitragen. Der steigende Bedarf an Verpackungen und Etiketten hängt zum einem mit einem veränderten Verhalten der Konsumenten zusammen und korreliert langfristig insbesondere mit der steigenden Weltbevölkerung und einem zunehmenden Wohlstand in Teilen der Welt. Das Investitionsverhalten der Kunden im Druckbereich hat nach dem Einbruch im Zusammenhang mit der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 deutlich angezogen und zu hohen Auftragseingängen und einem weitreichenden Auftragsbestand in den Segmenten Print Solutions und Packaging Solutions geführt. Dabei fielen Einbruch und Erholung im Segment Print Solutions stärker aus, während sich der Verpackungsdruck weniger volatil zeigte. Die weitere Entwicklung des Investitionsverhaltens der Kunden in beiden Segmenten dürfte neben individuellen Faktoren der Kunden auch von der zukünftigen konjunkturellen Entwicklung beeinflusst werden. In regionaler Hinsicht ist anzunehmen, dass in den kommenden Jahren der asiatische Markt weiter an Bedeutung gewinnen wird, da in den Ländern dieser Region das Wachstum des Druckvolumens und damit korrespondierend auch Investitionen in Druckmaschinen besonders stark ausfallen sollen.

Prognosebericht

Die dargestellten wirtschaftlichen, politischen und branchenbezogenen Rahmenbedingungen in den für Heidelberg relevanten Märkten dienen als Prämissen für die Prognoseplanung des Geschäftsjahres 2022/2023 (1. April 2022 bis 31. März 2023). Die Prognose setzt voraus, dass sich das Wachstum der Weltwirtschaft nicht schwächer als von den Wirtschaftsinstituten derzeit angenommen entwickelt. Bedeutende Unsicherheitsfaktoren sieht das Unternehmen in der weiteren Entwicklung der kriegerischen Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine sowie in den wirtschaftlichen Folgewirkungen im Zusammenhang mit der Null-Inzidenz-Politik in China.

Ausblick für 2022/ 2023 von zunehmender Unsicherheit geprägt

Das abgelaufene Geschäftsjahr 2021/2022 war von einer kräftigen Erholung der Nachfrage und einer spürbar verbesserten operativen Profitabilität geprägt. Trotz zunehmender Materialkostensteigerungen und Engpässe in der Verfügbarkeit bestimmter Produkte und Materialien im Verlauf des vergangenen Geschäftsjahres war das Unternehmen davon ausgegangen, die positive Entwicklung im Prognosezeitraum verstärken zu können. Die mittlerweile deutlich zu verzeichnende Verschlechterung der Rahmenbedingungen insbesondere in Hinblick auf die kriegerische Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine sowie auf die coronabedingten Lockdowns in Teilen Chinas lassen eine verlässliche Aussage zur Entwicklung des Unternehmens zum Prognosezeitpunkt nur bedingt zu.

Für das Geschäftsjahr 2022/ 2023 war Heidelberg in seiner Planung von einem neuerlichen Anstieg der Preise für Rohmaterialien, Produktkomponenten und Arbeitsleistung ausgegangen, der durch eine entsprechende Durchsetzung höherer Verkaufspreise aber kompensiert werden sollte. Inzwischen ist jedoch anzunehmen, dass die im Zuge der wirtschaftlichen Sanktionen gegen Russland sprunghaft stark gestiegenen Rohmaterial- und Energiepreise die Profitabilität des Unternehmens trotz der bereits initiierten Gegenmaßnahmen wie erneuter Preisanpassungen belasten könnten. Diese werden insbesondere bei Neumaschinen zudem erst zeitversetzt wirksam.

Hoher Auftragsbestand als gutes Fundament im neuen Geschäftsjahr

Der aus der spürbaren Markterholung resultierende und verglichen mit den Vorjahren hohe Auftragsbestand zum Ende des Geschäftsjahres 2021 /2022 bildet ein starkes Fundament für den Umsatz im Geschäftsjahr 2022 / 2023. Unter der Voraussetzung keiner weiteren Verschlechterung der angespannten Lieferketten wird er zu einer hohen Auslastung der Produktionskapazitäten bereits in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres führen.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts geht das Unternehmen davon aus, die Auswirkungen der infolge des staatlich verhängten Lockdowns seit Ende März 2022 stillstehenden Produktion in Shanghai im Geschäftsjahresverlauf durch den Produktionsverbund überwiegend auffangen zu können. Im Falle einer längeren Dauer der strikten chinesischen Covid-19-Beschränkungen oder erneuter Schließungen zu einem späteren Zeitpunkt könnten die entsprechenden Produktionsausfälle auch zu Umsatzverschiebungen in das folgende Geschäftsjahr führen. Mögliche konjunkturelle Auswirkungen der staatlichen Einschränkungen auf die chinesische und globale Wirtschaft können aus heutiger Sicht nicht beurteilt werden.

Unter der Annahme, dass die Weltwirtschaft nicht noch schwächer als von den Instituten zum Zeitpunkt der Prognose angenommen wächst - oder gar in eine Rezession läuft -, geht das Unternehmen für das kommende Geschäftsjahr 2022/ 2023 basierend auf den vorgenannten Einflussfaktoren dennoch von einer Steigerung der Umsatzerlöse auf rund 2,3 Mrd € (2021 / 2022: 2.183 Mio €) aus.

Die Profitabilität wird neben den prognostizierten Volumen- und Margenverbesserungen weiterhin durch das auf drei Jahre angelegte Transformationsprogramm verbessert. Der nachhaltige Abbau von Strukturkosten soll die kumulierten Einsparungen des Programms um weitere 30 Mio € auf mindestens 170 Mio € gegenüber dem Niveau des Geschäftsjahres 2019/ 2020 steigern, wovon insgesamt rund 90 Prozent als nachhaltig anzusehen sind. Dagegen werden die im vergangenen Geschäftsjahr erzielten Erträge aus Asset-Management-Projekten in Höhe von rund 50 Mio € im Prognosejahr signifikant niedriger ausfallen. Zudem dürften sich die im Zusammenhang mit der kriegerischen Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine nochmals stark gestiegenen Energie- und Rohmaterialpreise deutlich negativ auf das EBITDA auswirken. Gleiches gilt für die wahrscheinlichen Preissteigerungen im Zusammenhang mit lockdownbedingten Verknappungen und Verfügbarkeiten bestimmter Produkte.

Trotz der vorgenannten, größtenteils mit hoher Unsicherheit behafteten Faktoren geht das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2022/ 2023 von einer spürbaren Verbesserung der EBITDA-Marge auf mindestens 8 Prozent aus (2021/2022: 7,3 Prozent).

Die Segmente Print Solutions und Packaging Solutions sollen dabei jeweils mindestens leichte Margenzuwächse generieren. Das Segment Technology Solutions soll trotz der Wachstumsinvestitionen der darin enthaltenen Geschäftsbereiche einen positiven Ergebnisbeitrag erbringen. Das Ergebnis nach Steuern soll sich ebenfalls mindestens leicht gegenüber 2021/ 2022 (33 Mio €) verbessern.

RECHTLICHE ANGABEN

Übernahmerelevante Angaben gemäß § 289a HGB und § 315a HGB und Erläuterungen

Gemäß § 289a Satz 1 Nr. 1 - 9 HGB sowie § 315a Satz 1 Nr. 1 - 9 HGB gehen wir im zusammengefassten Lagebericht auf sämtliche Punkte ein, die im Falle eines öffentlichen Übernahmeangebots für Heidelberg relevant sein könnten. Die nachfolgenden Angaben geben die Verhältnisse am Bilanzstichtag wieder. Mit der nachfolgenden Erläuterung dieser Angaben wird gleichzeitig den Anforderungen gemäß § 176 Abs. 1 Satz 1 AktG entsprochen.

Zum Bilanzstichtag 31. März 2022 betrug das GEZEICHNETE KAPITAL (Grundkapital) der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft 779.466.887,68 € und war eingeteilt in 304.479.253 auf den Inhaber lautende Stückaktien, die nicht vinkuliert sind. Zum Bilanzstichtag hielt die Gesellschaft 142.919 eigene Aktien, aus denen der Gesellschaft gemäß § 71b AktG keine Rechte zustehen.

Die ERNENNUNG UND ABBERUFUNG DER MITGLIEDER DES VORSTANDS richtet sich nach den §§ 84 ff. AktG in Verbindung mit den §§ 30 ff. MitbestG.

SATZUNGSÄNDERUNGEN erfolgen nach den Regelungen der §§ 179 ff., 133 AktG in Verbindung mit § 19 Abs. 2 der Satzung Heidelbergs. Nach § 19 Abs. 2 der Satzung werden Beschlüsse der Hauptversammlung, soweit nicht zwingende gesetzliche Vorschriften entgegenstehen, mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst und, sofern das Gesetz außer der Stimmenmehrheit eine Kapitalmehrheit vorschreibt, mit der einfachen Mehrheit des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals. Der Aufsichtsrat ist nach § 15 der Satzung berechtigt, Änderungen und Ergänzungen der Satzung vorzunehmen, die nur deren Fassung betreffen.

Heidelberg darf EIGENE AKTIEN nur in den Fällen des § 71 Abs. 1 Nr. 1 - 6 AktG erwerben. Mit Zustimmung des Aufsichtsrats ist der Vorstand dazu ermächtigt, die zum Bilanzstichtag vorhandenen eigenen Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre

Die Ermächtigung kann jeweils ganz oder in Teilen ausgeübt werden.

Der Vorstand ist ferner ermächtigt, die eigenen Aktien mit Zustimmung des Aufsichtsrats ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss einzuziehen. Die Ermächtigung kann jeweils ganz oder in Teilen ausgeübt werden.

Das Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft war zuletzt auf Grundlage von Hauptversammlungsbeschlüssen vom 24. Juli 2014 und 24. Juli 2015 um bis zu 48.230.453,76 €, eingeteilt in 18.840.021 auf den Inhaber lautende Stückaktien, bedingt erhöht (bedingtes Kapital 2014); Einzelheiten zum Bedingten Kapital 2014 waren in § 3 Abs. 3 der Satzung geregelt. Der Aufsichtsrat hat beschlossen, § 3 Abs. 3 der Satzung zu streichen, nachdem das bedingte Kapital 2014 aufgrund des Endes des Wandlungszeitraums und des Auslaufens der am 25. März 2015 platzierten und am 30. März 2015 begebenen Wandelanleihe, zu deren Bedienung das BEDINGTE KAPITAL 2014 ausschließlich noch diente, funktionslos geworden war. Die entsprechende Satzungsänderung wurde am 19. April 2022 im Handelsregister der Gesellschaft eingetragen.

Die Hauptversammlung hat am 25. Juli 2019 den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 24. Juli 2024 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber oder Namen lautende Options-, Wandel- und/ oder Gewinnschuldverschreibungen sowie Genussrechte unter Einschluss von Kombinationen vorgenannter Instrumente (nachfolgend zusammen >Schuldverschreibungen<) im Gesamtnennbetrag von bis zu 200.000.000,00 € mit oder ohne Laufzeitbeschränkung auszugeben und den Inhabern beziehungsweise Gläubigern der Schuldverschreibungen Options- oder Wandlungsrechte auf bis zu 30.447.925 auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt bis zu 77.946.688,00 € nach näherer Maßgabe der Bedingungen der Schuldverschreibungen zu gewähren. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann nach näherer Maßgabe der Ermächtigung ausgeschlossen werden. Das Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft wurde dazu um bis zu 77.946.688,00 € bedingt erhöht (BEDINGTES KAPITAL 2019). Einzelheiten zum Bedingten Kapital 2019 finden Sie in § 3 Abs. 3 der Satzung.

Gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 25. Juli 2019 wurde der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital bis zum 24. Juli 2024 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu insgesamt 185.609.612,80 € ganz oder in Teilbeträgen, einmalig oder mehrmals durch Ausgabe von bis zu 72.503.755 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/ oder Sacheinlagen zu erhöhen (GENEHMIGTES KAPITAL 2019). Das Bezugsrecht der Aktionäre kann nach näherer Maßgabe der Ermächtigung ausgeschlossen werden. Der Vorstand wurde ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats den weiteren Inhalt der Aktienrechte sowie die Bedingungen der Aktienausgabe festzulegen. Einzelheiten zum Genehmigten Kapital 2019 finden Sie in § 3 Abs. 4 der Satzung.

Die am 25. März 2011 unterzeichnete und am 22. März 2018 mit verschiedenen Banken bis zum 22. März 2023 neu vereinbarte syndizierte revolvierende Kreditfazilität wurde mit zwei Verlängerungsoptionen ausgestattet, welche für die jeweils teilnehmenden Banken eine erste Laufzeitverlängerung bis zum 25. März 2024 und eine weitere Laufzeitverlängerung bis zum 24. März 2025 ermöglicht, Diese syndizierte revolvierende Kreditfazilität, eine bilaterale Kreditvereinbarung mit der Europäischen Investitionsbank vom 31. März 2016, ein mit einem Bankenkonsortium unter Refinanzierung durch die KfW vereinbartes Förderdarlehen vom 20. Oktober 2016 sowie eine bilaterale Kreditvereinbarung mit einer deutschen Landesbank vom 23. Mai 2017 enthalten in ihrer am Bilanzstichtag geltenden Fassung marktübliche CHANGE-OF-CONTROL-KLAUSELN, die dem jeweiligen Vertragspartner zusätzliche Informations- und Kündigungsrechte einräumen, falls sich die Kontroll- oder Mehrheitsverhältnisse an der Gesellschaft verändern. Eine vorzeitige Rückzahlung der syndizierten revolvierenden Kreditfazilität aufgrund eines Kontrollwechsels würde die Möglichkeit potenzieller Anschluss-Kündigungsrechte unter den anderen genannten Darlehen sowie unter weiteren Darlehen der Gesellschaft begründen. Ein Technologie-Lizenzabkommen mit einem Hersteller und Lieferanten von Softwareprodukten enthält eine Change-of-Control-Klausel; sie gewährt jeder Partei ein auf 90 Tage befristetes Kündigungsrecht, falls mindestens 50 Prozent der Anteile oder Stimmrechte der anderen Partei von einem Dritten übernommen werden.

Auch ein Lizenzvertrag mit einem Softwareanbieter, bei dem die Gesellschaft eine cloudbasierte Plattform für E-Commerce und Dienstleistungen an Kunden bezieht, sieht ein Kündigungsrecht für den Fall vor, dass die Gesellschaft von einem direkten Konkurrenten des Anbieters übernommen wird; in einem solchen Fall würden im Voraus gezahlte Gebühren zurückerstattet.

Zudem enthält ein Vertrag mit einem Hersteller und Lieferanten digitaler Produktionsdrucksysteme über den Vertrieb dieser Systeme eine Change-of-Control-Klausel. Diese gewährt jeder Partei das Recht, den Vertrag mit einer Frist von drei Monaten zu kündigen, beginnend mit Erhalt einer Mitteilung der anderen Partei, dass ein Kontrollwechsel erfolgt ist oder möglicherweise bevorsteht, oder beginnend mit Kenntnis von einem solchen Kontrollwechsel. Ein Kontrollwechsel gemäß diesem Vertrag ist dann gegeben, wenn eine dritte Person mindestens 25 Prozent der Stimmrechte der betroffenen Partei erworben oder die Möglichkeit erlangt hat, auf vertraglicher Grundlage oder auf der Grundlage von Satzungs- oder ähnlichen Bestimmungen, die der dritten Person entsprechende Rechte gewähren, bestimmenden Einfluss auf die Aktivitäten der betroffenen Partei zu nehmen.

Nichtfinanzieller Bericht

Der zusammengefasste gesonderte nichtfinanzielle Bericht für das Geschäftsjahr 2021/ 2022 gemäß §§ 315b und 315c in Verbindung mit §§ 289b bis 289e HGB sowie der Verordnung (EU) 2020/852 des europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088 steht auf unserer Internetseite www.heidelberg.com unter Investor Relations<, >Berichte und Präsentationen dauerhaft zur Verfügung.

Angaben zu eigenen Anteilen

Die Angaben zum Bestand an eigenen Aktien nach § 160 Abs. 1 Nr. 2 AktG sind in Tz. 25 des Konzernanhangs enthalten.

Erklärung zur Unternehmensführung

Die Erklärung zur Unternehmensführung gemäß § 289f HGB und § 315d HGB finden Sie im Teil >Aufsichtsrat und Corporate Governance< dieses Geschäftsberichts. Sie steht zudem auf unserer Internetseite www.heidelberg.com unter >Unternehmen<, >Über uns<, >Corporate Governance< dauerhaft zur Verfügung.

Wichtiger Hinweis

Dieser Geschäftsbericht enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf Annahmen und Schätzungen der Unternehmensleitung der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft beruhen. Auch wenn die Unternehmensleitung der Ansicht ist, dass diese Annahmen und Schätzungen zutreffend sind, können die künftige tatsächliche Entwicklung und die künftigen tatsächlichen Ergebnisse von diesen Annahmen und Schätzungen aufgrund vielfältiger Faktoren erheblich abweichen. Zu diesen Faktoren können beispielsweise die Veränderung der gesamtwirtschaftlichen Lage, der Wechselkurse und der Zinssätze sowie Veränderungen innerhalb der Printmedienindustrie gehören. Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft übernimmt keine Gewährleistung und keine Haftung dafür, dass die künftige Entwicklung und die künftig erzielten tatsächlichen Ergebnisse mit den in diesem Geschäftsbericht geäußerten Annahmen und Schätzungen übereinstimmen werden. Es ist von Heidelberg weder beabsichtigt noch übernimmt Heidelberg eine gesonderte Verpflichtung, die in diesem Geschäftsbericht geäußerten Annahmen und Schätzungen zu aktualisieren, um sie an Ereignisse oder Entwicklungen nach dem Erscheinen dieses Geschäftsberichts anzupassen.

Finanzteil Konzern 2021/2022

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 2021/ 2022

Konzern-Gesamtergebnisrechnung 2021/2022

Konzernbilanz zum 31. März 2022

Aktiva

¹⁾ Davon finanzielle Vermögenswerte 16.414 Tsd € (Vorjahr: 19.920 Tsd €) und nicht-finanzielle Vermögenswerte 3.534 Tsd € (Vorjahr: 5.475 Tsd €)
²⁾ Davon finanzielle Vermögenswerte 81.568 Tsd € (Vorjahr: 38.803 Tsd €) und nicht-finanzielle Vermögenswerte 51.172 Tsd € (Vorjahr: 50.036 Tsd €)

Passiva

³⁾ Davon finanzielle Verbindlichkeiten 2 Tsd € (Vorjahr: 43 Tsd €) und nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 7.877 Tsd € (Vorjahr: 8.180 Tsd €)
⁴⁾ Davon finanzielle Verbindlichkeiten 15.262 Tsd € (Vorjahr: 18.642 Tsd €) und nicht-finanzielle Verbindlichkeiten 95.143 Tsd € (Vorjahr: 91.693 Tsd €)

Entwicklung des Konzern-Eigenkapitals zum 31. März 2022 ¹

¹ Zu weiteren Ausführungen verweisen wir auf Tz. 25.

Konzern-Kapitalflussrechnung 2021/2022 ¹

¹ Zu weiteren Erläuterungen verweisen wir auf Tz. 37.
²⁾ Betrifft immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen, Anlageimmobilien und Finanzanlagen
³⁾ Darin enthalten sind gezahlte und erstattete Ertragsteuern in Höhe von 23.708 Tsd € (Vorjahr: 18.622 Tsd €) beziehungsweise 1.510 Tsd € (Vorjahr: 2.779 Tsd €). Die Zinsausgaben und die Zinseinnahmen belaufen sich auf 13.250 Tsd € (Vorjahr: 24.565 Tsd €) beziehungsweise 4.146 Tsd € (Vorjahr: 5.625 Tsd €).

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 1. April 2021 bis 31. März 2022

Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte, der Sachanlagen und der Anlageimmobilien

¹⁾ Beinhaltet auch Umgliederungen in die Bilanzposition >Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte< in Höhe von 27.526 Tsd € (Vorjahr: 30.441 Tsd €)
²⁾ Einschließlich Wertminderungen in Höhe von 2.667 Tsd € (Vorjahr: 166 Tsd €) siehe Tz. 12.

Allgemeine Erläuterungen

1 Grundlagen für die Aufstellung des Konzernabschlusses

Der Heidelberg-Konzern fertigt, vertreibt und handelt mit Druckmaschinen sowie anderen Erzeugnissen der Printmedien-Industrie und erbringt Dienst- und Beratungsleistungen, die sich darauf beziehen. Sein Produktportfolio umfasst daneben auch andere Erzeugnisse sowie Dienst- und Beratungsleistungen auf dem Gebiet des Maschinenbaus, der Elektronik und Elektrotechnik sowie der Metallindustrie. Der Konzern gliedert sich in die Segmente Print Solutions, Packaging Solutions und Technology Solutions.

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft mit Sitz in Heidelberg, Deutschland, Kurfürsten-Anlage 52 - 60, ist die oberste Muttergesellschaft des Heidelberg-Konzerns und in das Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim, Deutschland, unter der Registernummer HRB 330004 eingetragen. Der Konzernabschluss der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315 e Abs. 1 HGB zu beachtenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Der Konzernabschluss entspricht ebenfalls den bis zum Bilanzstichtag verpflichtend in Kraft getretenen in der EU anzuwendenden IFRS.

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung fassen wir in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und in der Konzernbilanz einzelne Posten zusammen. Die Aufgliederung dieser Posten ist im Konzernanhang aufgeführt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Alle Beträge werden grundsätzlich in Tausend € angegeben. Für die Tochtergesellschaften außerhalb des Euro-Währungsraums erfolgt die Transformation in der Weise, dass die in der jeweiligen Landeswährung erstellten Jahresabschlüsse in Euro umgerechnet werden (siehe Tz. 5).

Der vorliegende Konzernabschluss bezieht sich auf das Geschäftsjahr 2021/ 2022 (1. April 2021 bis 31. März 2022). Er wurde am 20. Mai 2022 durch den Vorstand der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft zur Veröffentlichung freigegeben.

Im Laufe des Geschäftsjahres 2021/ 2022 wurden viele restriktive Maßnahmen zur Bekämpfung der Covid-19-Pandemie auch aufgrund der zunehmenden Impfquote gelockert, das Berichtsjahr war dennoch weiterhin geprägt durch die Auswirkungen dieser Pandemie. Da die Covid-19-Pandemie zum Ende des Geschäftsjahres 2021/2022 noch nicht überwunden ist, ist auch mit Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Geschäftsjahres 2022/ 2023 zu rechnen. Zu weiteren Erläuterungen der Auswirkungen im Berichtsjahr verweisen wir auf den zusammengefassten Lagebericht. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. März 2022 wurden Auswirkungen insbesondere in den folgenden Bereichen identifiziert:

Ende Februar 2022 sind russische Truppen in die Ukraine einmarschiert. Die seither bestehenden kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine haben zu einer deutlichen Belastung der Weltkonjunktur geführt; Heidelberg ist unmittelbar nur begrenzt von diesem Konflikt betroffen. Da die kriegerischen Auseinandersetzungen zum Ende des Geschäftsjahres 2021/ 2022 nicht beendet sind, ist auch mit Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Geschäftsjahres 2022/ 2023 zu rechnen. Zu weiteren Erläuterungen der Auswirkungen im Berichtsjahr verweisen wir auf die Ausführungen im zusammengefassten Lagebericht. Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. März 2022 wurden Auswirkungen in den folgenden Bereichen identifiziert:

2 Anwendung geänderter beziehungsweise neuer Standards

Der Heidelberg-Konzern hat alle im Berichtsjahr verpflichtend anzuwendenden Standards berücksichtigt.

Das International Accounting Standards Board (IASB) und das IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) haben die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Änderungen bei bestehenden Standards verabschiedet, die im Geschäftsjahr 2021/ 2022 erstmalig anzuwenden sind.

¹⁾ Für Geschäftsjahre, die an oder nach diesem Datum beginnen
²⁾ Ab dem 1. April 2021 für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2021 beginnen

Neue Rechnungslegungsvorschriften

Das IASB und das IFRS IC haben weitere Standards und Interpretationen verabschiedet beziehungsweise geändert, die im Geschäftsjahr 2021 / 2022 noch nicht verpflichtend anzuwenden beziehungsweise von der EU noch nicht anerkannt sind. Heidelberg plant zurzeit keine frühzeitige Anwendung dieser Standards.

¹⁾ Für Geschäftsjahre, die an oder nach diesem Datum beginnen

3 Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss werden neben der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft 65 (Vorjahr: 68) in- und ausländische Gesellschaften einbezogen, bei denen die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft die Möglichkeit hat, beherrschenden Einfluss (Control-Verhältnis) im Sinne des IFRS 10 auszuüben. Davon sind 52 (Vorjahr: 54) Gesellschaften im Ausland ansässig.

Beherrschung im Sinne des IFRS 10 ist dann gegeben, wenn ein Investor Verfügungsgewalt über die maßgeblichen Tätigkeiten eines Unternehmens hat, variablen Rückflüssen aus der Beziehung zu diesem Unternehmen ausgesetzt ist und mittels seiner Verfügungsmacht die Möglichkeit zur Beeinflussung der Höhe dieser Rückflüsse hat. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss erfolgt zu dem Zeitpunkt, zu dem das Control-Verhältnis vorliegt. Soweit Tochterunternehmen von untergeordneter Bedeutung sind, werden sie nicht einbezogen. Diese Tochtergesellschaften sind dann von untergeordneter Bedeutung, wenn jeweils die Summe des Eigenkapitals, der Bilanzsumme, der Umsatzerlöse sowie des Jahresüberschusses beziehungsweise -fehlbetrags der nicht einbezogenen Tochtergesellschaften nur einen unwesentlichen Teil des Konzernwerts ausmacht. Die Aufstellung des gesamten Anteilsbesitzes der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft, die Bestandteil des Konzernanhangs ist, ist diesem als Anlage beigefügt (siehe Seite 156 bis 159).

Gegenüber dem Vorjahr veränderte sich der Konsolidierungskreis wie folgt:

4 Konsolidierungsgrundsätze

Gemäß IFRS 3 sind alle Unternehmenszusammenschlüsse nach der Erwerbsmethode in Form der vollständigen Neubewertungsmethode zu bilanzieren.

Bei der Erstkonsolidierung von erworbenen Unternehmen werden die identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Soweit der Kaufpreis den Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte abzüglich Schulden und Eventualverbindlichkeiten übersteigt, entsteht ein aktivierungspflichtiger Geschäfts- oder Firmenwert. Bei einem Erwerb unter Marktwert entstehende negative Unterschiedsbeträge werden nach erneuter Beurteilung der durchgeführten Bewertung sofort erfolgswirksam vereinnahmt.

Konzerninterne Umsätze, Aufwendungen und Erträge, Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Haftungsverhältnisse werden eliminiert. Die konzerninternen Lieferungen und Leistungen werden auf der Basis sowohl von Marktpreisen als auch von Verrechnungspreisen, die auf der Grundlage des >Dealing at arm's length<-Grundsatzes ermittelt wurden, vorgenommen. In den Vorräten enthaltene Vermögenswerte aus konzerninternen Lieferungen werden um Zwischenergebnisse bereinigt. Bei den erfolgswirksamen Konsolidierungsvorgängen werden die ertragsteuerlichen Auswirkungen berücksichtigt und entsprechende latente Steuern in Ansatz gebracht.

5 Währungsumrechnung

In den in lokaler Währung aufgestellten Einzelabschlüssen der konsolidierten Gesellschaften werden monetäre Positionen in fremder Währung (Flüssige Mittel, Forderungen, Verbindlichkeiten) zum Stichtagskurs bewertet und Währungskurseffekte erfolgswirksam erfasst. Nichtmonetäre Positionen in fremder Währung sind mit den historischen Kursen angesetzt.

Die Umrechnung der in ausländischer Währung aufgestellten Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften erfolgt auf der Grundlage des Konzepts der funktionalen Währung (IAS 21) nach der modifizierten Stichtagskursmethode<. Da unsere Tochtergesellschaften ihre Geschäfte in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbstständig betreiben, ist in der Regel die funktionale Währung identisch mit der jeweiligen Landeswährung der Gesellschaft. Die Vermögenswerte und Schulden werden folglich zu Stichtagskursen, das Eigenkapital - mit Ausnahme der direkt im Eigenkapital erfassten Erträge und Aufwendungen - zu historischen Kursen sowie die Aufwendungen und Erträge zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Der sich aus der Währungsumrechnung ergebende Unterschiedsbetrag wird erfolgsneutral mit den Sonstigen Rücklagen verrechnet.

Währungsdifferenzen, die sich gegenüber der Vorjahresumrechnung im Heidelberg-Konzern ergeben, werden ebenfalls erfolgsneutral mit den Sonstigen Rücklagen verrechnet.

Eine Rechnungslegung gemäß den Regelungen des IAS 29 war nicht notwendig, da es im Heidelberg-Konzern keine Tochtergesellschaften mit Sitz in Hochinflationsländern gibt.

Der Währungsumrechnung liegen die nachfolgenden wesentlichen Wechselkurse zugrunde:

6 Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Im Folgenden werden die im Konzernabschluss angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden dargestellt. Weitere Erläuterungen zu einzelnen Positionen der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und der Konzernbilanz sowie entsprechende Zahlenangaben ergeben sich aus Tz. 8 ff.

Allgemeine Grundlagen

Nach Auffassung des IASB erfüllt der Konzernabschluss bei Beachtung der qualitativen Kriterien der Rechnungslegung sowie der einzelnen IFRS den Grundsatz des >True and Fair View< und der >Fair Presentation< (Overriding Principle). Es darf deshalb unter dem Gesichtspunkt der Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes grundsätzlich nicht von den einzelnen Regelungen abgewichen werden.

Der Konzernabschluss wurde auf der Grundlage der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Konzernabschluss wird auf der Grundlage konzerneinheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden erstellt. Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgt nach dem Grundsatz historischer Anschaffungs- oder Herstellungskosten mit Ausnahme bestimmter Bilanzposten, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden.

Stetigkeit der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die im Vorjahr angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind - mit Ausnahme der durch neue beziehungsweise geänderte Standards und Interpretationen erforderlichen Änderungen (siehe Tz. 2) - beibehalten worden.

Ertragsrealisierung

Umsätze aus dem Verkauf von Maschinen werden dann erfasst, wenn der Käufer die Verfügungsgewalt über die verkauften Maschinen erlangt hat. Dies ist in der Regel bei Lieferung der Maschine beziehungsweise nach deren Installation, falls der Anteil der Installation an der Leistungsverpflichtung wesentlich ist. Dabei verbleibt weder ein fortgeführtes Verfügungsrecht noch eine wirksame Verfügungsmacht über die verkauften Maschinen. Bei in seltenen Fällen abgeschlossenen Bill-and-hold-Vereinbarungen wird der Umsatz aus dem Verkauf von Maschinen mit Rechnungsstellung und Einlagerung am vereinbarten Lagerort realisiert, sofern alle übrigen diesbezüglichen Kriterien des IFRS 15 erfüllt sind. Beim Verkauf von Maschinen teilen sich die Kundenzahlungen in der Regel in eine Anzahlung bei Zugang der Auftragsbestätigung, eine Anzahlung vor Lieferung und eine Abschlusszahlung nach Rechnungsstellung auf.

Beim Verkauf von Verbrauchsmaterialien und Ersatzteilen sowie beim Verkauf von Ladestationen (Wallboxes) im Bereich der E-Mobilität erfolgen regelmäßig mit Lieferung an den Kunden der Übergang der Verfügungsgewalt und die Erfassung der Umsätze.

Die Erfassung von Umsätzen aus Dienstleistungsgeschäften erfolgt mit Erbringung der Dienstleistungen beziehungsweise wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über die Dienstleistungen erlangt hat. Bei langfristigen Serviceverträgen erfolgt in der Regel eine lineare Verteilung der Umsätze. Da die anfallenden Aufwendungen dem Leistungsfortschritt entsprechen, werden die für langfristige Serviceverträge abgegrenzten Umsatzerlöse proportional zum erwarteten Kostenverlauf erfasst. Die lineare Verteilung stellt aufgrund der Vielzahl der bestehenden langfristigen Serviceverträge dabei eine hinreichend genaue Schätzung des erwarteten Kostenverlaufs dar. Mit einem langfristigen Servicevertrag ist in der Regel auch eine Garantieverlängerung verbunden. Die damit verbundene Verpflichtung Heidelbergs, Serviceleistungen über den gesetzlichen Gewährleistungszeitraum hinaus anzubieten, stellt eine separate Leistungsverpflichtung dar.

Die Umsatzerlöse werden abzüglich Preisnachlässen ausgewiesen. Die Transaktionspreise werden aufgrund der Vielzahl der von den Kunden individuell wählbaren Maschinenkonfigurationen und Ausstattungsvarianten je Geschäft einzelfallspezifisch vereinbart. Enthält ein Vertrag variable Gegenleistungen, so wird der Umsatz bei Verkäufen von Maschinen in der Regel mit dem wahrscheinlichsten Betrag geschätzt. Bei Verbrauchsmaterialien bestehen variable Gegenleistungen, deren Volumen üblicherweise in Abhängigkeit von der Auslastung der Maschine schwankt.

Bei Mehrkomponentenverträgen, wie Vereinbarungen über den Verkauf von neuen Druckmaschinen und Servicedienstleistungen, wird der Transaktionspreis auf Basis relativer Einzelveräußerungspreise auf die verschiedenen Leistungsverpflichtungen verteilt.

Eine im Transaktionspreis enthaltene Finanzierungskomponente wird in Anwendung der Erleichterungsvorschrift nach IFRS 15 nur dann abgegrenzt, wenn der Zeitraum bis zum Erhalt der Gegenleistung vom Kunden länger als ein Jahr und der abzugrenzende Betrag wesentlich ist. Auf die Offenlegung der Transaktionspreise, die auf noch nicht erfüllte Leistungsverpflichtungen aus nach einem festen Stundensatz abgerechneten Leistungen oder auf Verträge mit einer ursprünglichen Laufzeit unter einem Jahr entfallen, wird in entsprechender Ausübung des Vereinfachungswahlrechts nach IFRS 15 verzichtet.

Die Erträge aus Operating- und Finanzierungsleasingverhältnissen werden auf der Grundlage der Regelungen des IFRS 16 erfasst.

Immaterielle Vermögenswerte

Sämtliche immateriellen Vermögenswerte - außer Geschäfts- oder Firmenwerte - weisen eine begrenzte Nutzungsdauer auf und werden linear über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. In entsprechender Ausübung des nach IAS 38 bestehenden Wahlrechts erfolgte die Bewertung der immateriellen Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten. Geschäfts- oder Firmenwerte werden gemäß IFRS 3 in Verbindung mit IAS 36 jährlich sowie bei Vorliegen von Anhaltspunkten für eine Wertminderung einem Werthaltigkeitstest (Impairment-Test) unterzogen. Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten aktiviert. Selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte werden insoweit aktiviert, als die Ansatzkriterien des IAS 38 erfüllt sind. Die Herstellungskosten umfassen dabei alle direkt zurechenbaren Kosten.

Entwicklungs- und Forschungskosten

Entwicklungskosten für neu entwickelte Produkte werden mit den Herstellungskosten aktiviert, soweit eine eindeutige Aufwandszuordnung möglich ist und sowohl die technische Realisierbarkeit als auch die Vermarktung der neu entwickelten Produkte sichergestellt sind (IAS 38). Die Entwicklungstätigkeit muss ferner mit hinreichender Wahrscheinlichkeit zu künftigen Nutzenzuflüssen führen. Die aktivierten Entwicklungskosten umfassen alle direkt dem Entwicklungsprozess zurechenbaren Einzel- und Gemeinkosten. Sofern aktivierte Entwicklungsprojekte die Kriterien von qualifizierten Vermögenswerten erfüllen, werden nach IAS 23 Fremdkapitalkosten grundsätzlich als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten aktiviert. Der entsprechende Zinsaufwand ist dabei anhand der Effektivzinsmethode zu ermitteln. Die Abschreibung der aktivierten Entwicklungskosten erfolgt auf der Grundlage des geschätzten Verkaufszeitraums der Produkte.

Forschungskosten sind gemäß IAS 38 nicht aktivierungsfähig und werden somit unmittelbar als Aufwand in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Sachanlagen

Nach IAS 16 bilanzierte bebaute und unbebaute Grundstücke werden in entsprechender Ausübung des bestehenden Wahlrechts zum Neubewertungsbetrag bewertet, der dem jeweiligen beizulegenden Zeitwert am Tag der Neubewertung abzüglich nachfolgender kumulierter Wertminderungsaufwendungen entspricht; eine Neubewertung ist in hinreichend regelmäßigen Abständen durchzuführen. Entsprechende Werterhöhungen dieser Grundstücke werden nach Berücksichtigung latenter Steuern über das >Sonstige Ergebnis< in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung erfolgsneutral einer Neubewertungsrücklage zugeführt beziehungsweise, soweit sie zuvor erfolgswirksam erfasste Wertminderungen aufheben, erfolgswirksam erfasst. Wertminderungen werden, soweit sie den Betrag einer einem Grundstück zurechenbaren Neubewertungsrücklage nicht übersteigen, erfolgsneutral über das >Sonstige Ergebnis< und ansonsten aufwandswirksam erfasst.

Alle übrigen Sachanlagen, einschließlich der nach IFRS 16 bilanzierten Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen, werden in entsprechender Ausübung des nach IAS 16 bestehenden Wahlrechts zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter linearer Abschreibungen sowie kumulierter Wertminderungen bewertet.

Die Herstellungskosten enthalten neben den Einzelkosten angemessene Teile der notwendigen Material- und Fertigungsgemeinkosten.

Fremdkapitalkosten, die qualifizierten Vermögenswerten direkt zugeordnet werden können, werden nach IAS 23 grundsätzlich als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten aktiviert.

Kosten für die Reparatur von Sachanlagen, die nicht zu einer Erweiterung oder wesentlichen Verbesserung des jeweiligen Vermögenswerts führen, werden aufwandswirksam behandelt.

Anlageimmobilien

Anlageimmobilien (IAS 40: >Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien<) werden in entsprechender Ausübung des nach IAS 40 bestehenden Wahlrechts zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich kumulierter linearer Abschreibungen sowie kumulierter Wertminderungen bilanziert. Im Konzernanhang wird der beizulegende Zeitwert dieser Anlageimmobilien angegeben. Dieser wird durch konzernexterne, unabhängige Gutachter nach international anerkannten Bewertungsmethoden ermittelt oder andernfalls aus dem aktuellen Marktpreis vergleichbarer Immobilien abgeleitet.

Leasing

Ein Leasingverhältnis liegt vor, wenn vom Leasinggeber das Recht auf Nutzung eines eindeutig spezifizierten Vermögenswerts gegen Zahlung eines Entgelts für einen bestimmten Zeitraum auf den Leasingnehmer übertragen wird. Enthält ein Leasingverhältnis auch Nichtleasingkomponenten, so erfolgt deren Bilanzierung nicht nach IFRS 16.

Die Leasingverhältnisse, bei denen wir als Leasingnehmer auftreten, betreffen im Wesentlichen die im Rahmen von Leasingverträgen gehaltenen Gebäude, den Fuhrpark sowie die IT-Ausstattung. Heidelberg macht von den Ausnahmeregelungen Gebrauch, den Aufwand für kurzfristige und geringwertige Vermögenswerte betreffende Leasingverhältnisse linear über die Laufzeit des Vertrags zu erfassen. Für alle übrigen Leasingverhältnisse wird am Bereitstellungstag des Vermögenswerts ein Nutzungsrecht und eine Leasingverbindlichkeit bilanziert.

Nutzungsrechte werden am Bereitstellungstag zu Anschaffungskosten bewertet. Diese entsprechen der Leasingverbindlichkeit zum Bereitstellungsdatum zuzüglich anfänglicher direkter Kosten, bereits vor Bereitstellung geleisteter Leasingzahlungen und dem Barwert geschätzter Kosten am Laufzeitende abzüglich erhaltener Leasinganreize. Die Nutzungsrechte werden über die Laufzeit des jeweiligen Leasingverhältnisses oder bei wahrscheinlicher Inanspruchnahme einer Kaufoption über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Sie unterliegen der Wertminderungsprüfung nach IAS 36.

Die Leasingverbindlichkeiten werden mit dem Barwert der verbleibenden Leasingzahlungen angesetzt, abgezinst über die verbleibende Laufzeit des Leasingverhältnisses unter Verwendung des entsprechenden währungs- und laufzeitabhängigen Grenzfremdkapitalzinssatzes zum Zeitpunkt des erstmaligen Ansatzes. Die Leasingzahlungen umfassen insbesondere feste Zahlungen abzüglich etwaiger zu erhaltender Leasinganreize sowie variable Leasingzahlungen, die an einen Index oder (Zins-)Satz gekoppelt sind.

Nicht in die Leasingverbindlichkeiten einbezogene variable Leasingzahlungen werden erfolgswirksam erfasst, sobald die Bedingung, die die Zahlungen auslöst, eintritt. Diese sind wertmäßig von untergeordneter Bedeutung.

Die Folgebewertung der Leasingverbindlichkeiten erfolgt auf Basis der Effektivzinsmethode. Bei Änderungen der künftigen Leasingzahlungen durch Vertragsänderung oder aufgrund geänderter Beurteilung bestehender Restwertgarantien, Kauf- oder Verlängerungsoptionen wird der Buchwert der Leasingverbindlichkeit entsprechend angepasst.

Die Mietverträge enthalten zum Teil Kündigungs-, Verlängerungs- und / oder Kaufoptionen. Die Beurteilung, ob diese Optionen hinreichend sicher ausgeübt werden, basiert auf Ermessensentscheidungen zur Frage, ob wirtschaftliche Anreize zur Optionsausübung bestehen.

Bei gemieteten Gebäuden besteht in der Regel die Verpflichtung, diese entsprechend der Nutzung instand zu halten und am Ende der Mietlaufzeit in ihrem ursprünglichen Zustand zurückzugeben. Die Untervermietung von gemieteten Gebäuden ist zum Teil nur mit Zustimmung des Eigentümers zulässig.

Die im Heidelberg-Konzern bestehenden Leasingverhältnisse, bei denen wir als Leasinggeber auftreten, betreffen im Wesentlichen Druckmaschinen, die an Kunden vermietet werden. Sofern hierbei ein Operating Leasingverhältnis vorliegt, wird der zugrunde liegende Vermögenswert im Anlagevermögen aktiviert. Finanziert der Kunde eine Druckmaschine im Wege eines Finanzierungsleasing-Verhältnissen, wird die entsprechende Leasingforderung gegenüber dem Kunden innerhalb der Forderungen aus Absatzfinanzierung ausgewiesen.

Die Risiken aus Leasingverhältnissen, bei denen wir als Leasinggeber auftreten, werden im Rahmen gesetzlicher Bestimmungen durch entsprechende Vertragsgestaltungen begrenzt. Insbesondere enthalten Leasingverträge Regelungen zu Risiken im Zusammenhang mit dem weiterhin bei Heidelberg liegenden rechtlichen Eigentum am Leasingobjekt, zum Beispiel hinsichtlich der Nutzung des Leasingobjekts, Standortänderungen und Versicherungen. Bei Finanzierungsleasingverträgen besteht regelmäßig ein vertragliches Andienungsrecht von Heidelberg an den Kunden zum kalkulierten Restwert. Hierdurch wird das Restwertrisiko in diesen Fällen auf den Kunden übertragen. Finanzierungsleasingverträge unterliegen überdies grundsätzlich dem Risikomanagement für Absatzfinanzierungen (siehe hierzu auch den Abschnitt >Operative Risiken und Chancen< des Risiko- und Chancenberichts des Konzernlageberichts).

Abschreibungen

Die Abschreibungen auf die immateriellen Vermögenswerte, die Sachanlagen und die Anlageimmobilien werden im Wesentlichen auf der Grundlage der nachfolgenden konzerneinheitlichen Nutzungsdauern (in Jahren) ermittelt:

Wertminderungen nichtfinanzieller Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte sowie Gegenstände des Sachanlagevermögens werden außerplanmäßig abgeschrieben, wenn der erzielbare Betrag des Vermögenswerts den Buchwert unterschreitet. Der erzielbare Betrag ist für den einzelnen Vermögenswert zu schätzen, wenn irgendein Anhaltspunkt dafür vorliegt, dass dieser Vermögenswert wertgemindert sein könnte. Eine gesonderte Regelung gilt für den Fall, dass ein immaterieller Vermögenswert (einschließlich aktivierter Entwicklungskosten) beziehungsweise ein Gegenstand des Sachanlagevermögens Teil einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit (Cashgenerating Unit) ist. Ist ein Vermögenswert Teil einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit, wird die außerplanmäßige Abschreibung auf der Basis des erzielbaren Betrags dieser Einheit ermittelt. Bei Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten ist dies der Regelfall; die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten entsprechen den Segmenten Print Solutions und Packaging Solutions (siehe Tz. 38) sowie den Geschäftsfeldern Zaikio, E-Mobility und Printed Electronics.

Der erzielbare Betrag ist jeweils der höhere der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert. Wurde einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet und übersteigt ihr Buchwert den erzielbaren Betrag, so wird zunächst der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe des Differenzbetrags außerplanmäßig abgeschrieben. Ein darüber hinausgehender Abwertungsbedarf wird durch anteilige Reduzierung der Buchwerte der übrigen Vermögenswerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheit berücksichtigt.

Wenn der Grund für eine früher vorgenommene außerplanmäßige Abschreibung entfallen ist, werden die immateriellen Vermögenswerte und Gegenstände des Sachanlagevermögens zugeschrieben. Allerdings darf der durch Zuschreibung erhöhte Buchwert nicht die fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten übersteigen. Bei Geschäfts- oder Firmenwerten werden keine Zuschreibungen vorgenommen.

Vorräte

Die Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Der Ermittlung der Wertansätze liegt grundsätzlich das gewogene Durchschnittswertverfahren zugrunde.

Die Herstellungskosten umfassen produktionsbezogene Vollkosten, die auf der Grundlage der Normalbeschäftigung ermittelt werden.

Im Einzelnen enthalten die Herstellungskosten der Erzeugnisse direkt zurechenbare Einzelkosten (wie Fertigungsmaterial und -löhne) sowie fixe und variable Produktionsgemeinkosten (wie Material- und Fertigungsgemeinkosten) einschließlich angemessener Abschreibungen auf Fertigungsanlagen. Dabei werden insbesondere die Kosten berücksichtigt, die auf den spezifischen Produktionskostenstellen anfallen.

Den Bestandsrisiken der Vorratshaltung, die sich aus geminderter Verwertbarkeit ergeben, wird durch angemessene Wertabschläge Rechnung getragen. Die Wertabschläge werden auf der Grundlage des zukünftigen Fabrikationsprogramms oder des tatsächlichen Verbrauchs ermittelt. Hierbei werden, abhängig von der jeweiligen Vorratsposition, individuelle Betrachtungszeiträume zugrunde gelegt, die aufgrund sachgerechter Beurteilungskriterien überprüft und angepasst werden. Bei der Bewertung werden niedrigere realisierbare Nettoveräußerungswerte am Bilanzstichtag berücksichtigt. Sind bei früher abgewerteten Vorräten die Gründe für eine Abwertung weggefallen und ist somit der Nettoveräußerungswert gestiegen, wird die sich daraus ergebende Wertaufholung als Minderung des Materialaufwands erfasst.

Finanzinstrumente

Grundlagen

Ein Finanzinstrument ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei dem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führt. Finanzinstrumente werden bilanziert, sobald Heidelberg Vertragspartei des Finanzinstruments wird. Sofern bei marktüblichen Käufen beziehungsweise Verkäufen der Handelstag und der Erfüllungstag auseinanderfallen, werden Finanzinstrumente zum Erfüllungstag bilanziert. Die erstmalige Bewertung finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten erfolgt zum beizulegenden Zeitwert. Dabei beinhaltet bei Finanzinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, der Buchwert die direkt zurechenbaren Transaktionskosten. Die Folgebewertung der Finanzinstrumente erfolgt anhand der in IFRS 9 >Finanzinstrumente< definierten Bewertungskategorien. Gemäß IFRS 9 können finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende Finanzinstrumente designiert werden. Von dieser Möglichkeit hat Heidelberg keinen Gebrauch gemacht.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden grundsätzlich unsaldiert ausgewiesen. Eine Saldierung erfolgt nur dann, wenn am Bilanzstichtag ein durchsetzbarer Rechtsanspruch auf Verrechnung besteht sowie ein Ausgleich auf Nettobasis beabsichtigt ist (siehe Tz. 33). Bei kurzfristigen sowie variabel verzinslichen langfristigen finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten entspricht der bilanzierte Buchwert einer angemessenen Schätzung des beizulegenden Zeitwerts.

Der Heidelberg-Konzern ist Ausfallrisiken dahin gehend ausgesetzt, dass Vertragspartner ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommen. Von Ausfallrisiken betroffen sind dabei im Wesentlichen die Forderungen aus Absatzfinanzierung und die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Bei den Forderungen aus Absatzfinanzierung bestehen Ausfallrisiken aufgrund von Branchen-, Kunden-, Restwert- und Länderrisiken. Diese Forderungen werden mithilfe eines internen Forderungsmanagements sehr eng überwacht und gesteuert. Die Ausfallrisiken aus derivativen Finanzinstrumenten werden regelmäßig gesteuert und hinsichtlich Bonitätsverschlechterungen kontinuierlich überwacht.

Von einer Beeinträchtigung der Bonität und damit einem signifikanten Anstieg des Ausfallrisikos wird ausgegangen, sobald Zahlungen mehr als 30 Tage überfällig sind. Sind Forderungen mehr als 180 Tage überfällig, werden sie vollständig wertgemindert, da mit ihrem Ausfall gerechnet werden muss. Ein Ausfall liegt grundsätzlich immer vor, wenn der Schuldner seine Verbindlichkeiten nicht mehr vollumfänglich begleichen kann. Bei Forderungen aus Absatzfinanzierung wird von einem Ausfall auch dann ausgegangen, wenn Kundenfinanzierungen von Heidelberg wegen Nichtzahlung vorzeitig gekündigt werden, mit Beginn der Sicherheitenverwertung oder bei Insolvenz des Kunden. Kreditsicherungsmaßnahmen werden auch bei vollständig wertgeminderten Forderungen fortgesetzt. In diesem Zuge realisierte Beträge werden im Gewinn oder Verlust erfasst.

Bei ausstehenden Forderungen wird laufend überprüft, ob bestehende Vollstreckungsmaßnahmen noch erfolgversprechend sind. Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine wesentlichen Forderungen aus Absatzfinanzierungen, für die noch Vollstreckungsmaßnahmen bestehen, abgeschrieben.

Kommt es bei Forderungen aus Absatzfinanzierung in Bezug auf die vertraglichen Zahlungsströme zu einer Neuverhandlung oder anderweitigen Änderung und werden kurzfristig keine weiteren Überfälligkeiten mehr erwartet, werden bestehende Wertberichtigungen aufgelöst und die Forderungen entsprechend den erwarteten Kreditverlusten bewertet. Die Überfälligkeiten werden regelmäßig überwacht.

Finanzielle Vermögenswerte werden >zu fortgeführten Anschaffungskosten< bewertet, wenn sie in einem Geschäftsmodell mit der Zielsetzung gehalten werden, vertragliche Zahlungsströme zu erzielen, und die vertraglichen Zahlungsströme ausschließlich aus Zins und Tilgung bestehen. Bei >zu fortgeführten Anschaffungskosten< bewerteten finanziellen Vermögenswerten werden Wertminderungen erfolgswirksam entweder direkt durch Reduktion des Buchwerts der finanziellen Vermögenswerte oder unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos berücksichtigt. Die Art der Abbildung der Wertminderung ist abhängig von der eingeschätzten Wahrscheinlichkeit des Ausfallrisikos. Bei uneinbringlichen Forderungen wird der Buchwert ausgebucht. Verringert sich die Höhe der Wertminderung in den folgenden Berichtsperioden objektiv aufgrund eines nach der Erfassung der Wertminderung aufgetretenen Sachverhalts, wird die erfasste Wertminderung in entsprechender Höhe erfolgswirksam rückgängig gemacht.

Finanzielle Vermögenswerte werden >erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert< bewertet, wenn sie in einem Geschäftsmodell mit der Zielsetzung gehalten werden, sowohl vertragliche Zahlungsströme zu erzielen als auch die finanziellen Vermögenswerte zu verkaufen, und wenn die vertraglichen Zahlungsströme ausschließlich aus Zins und Tilgung bestehen. Bei >erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert< bewerteten finanziellen Vermögenswerten wird als Wertminderung die Differenz zwischen den Anschaffungskosten (abzüglich etwaiger Tilgungen und Amortisationen) und dem aktuellen beizulegenden Zeitwert, abzüglich etwaiger bereits früher erfolgswirksam erfasster Wertberichtigungen, in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung beziehungsweise ohne Anpassung des Buchwertes im Sonstigen Ergebnis erfasst. Verringert sich die Höhe der Wertberichtigung von Fremdkapitalinstrumenten in nachfolgenden Berichtsperioden objektiv aufgrund eines nach der Erfassung der Wertminderung aufgetretenen Sachverhalts, werden diese Wertaufholungen in entsprechender Höhe erfolgswirksam beziehungsweise im Sonstigen Ergebnis berücksichtigt.

Alle übrigen finanziellen Vermögenswerte werden >erfolgs-wirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet.

Gemäß IFRS 9 sind neben den zu bildenden Einzelwertberichtigungen die aus zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten erwarteten Kreditverluste auf Basis des Modells des erwarteten Verlusts (Expected-Loss-Modell) zu beurteilen. Die Ermittlung des erwarteten Verlusts ist abhängig davon, ob eine signifikante Erhöhung des Ausfallrisikos vorliegt. Hat sich das Ausfallrisiko seit dem erstmaligen Ansatz des finanziellen Vermögenswerts nicht signifikant erhöht, wird die Wertminderung auf Basis des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts bemessen.

Die Ermittlung der erwarteten Kreditverluste erfolgt bei den Forderungen aus Absatzfinanzierung auf Basis der Kreditrisikoeinschätzung je Einzelforderung. In diese Ermittlung werden alle Forderungen einbezogen, die nicht bereits einzelwertberichtigt sind. Wesentliche Inputfaktoren sind die intern ermittelte individuelle Ausfallwahrscheinlichkeit der Forderung sowie der erwartete Verlust bei Ausfall. Als zukunftsorientierte Informationen werden aus der internen Kundenrisikobewertung gewonnene Einschätzungen zur voraussichtlichen Entwicklung des makroökonomischen Umfelds sowie der Nachfrage im relevanten Markt einbezogen, um daraus Rückschlüsse auf die künftige Umsatz- und Ergebnisentwicklung des Kunden zu ziehen. Hat sich das Ausfallrisiko seit dem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht, wird die Forderung einzelwertberichtigt. Forderungen aus Absatzfinanzierung werden nicht einzelwertberichtigt, wenn der Wert der gehaltenen Sicherheiten den Forderungsbetrag bei Ausfall übersteigt.

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden entsprechend dem gewählten vereinfachten Ansatz zur Ermittlung der Wertminderungen nach IFRS 9 bereits ab dem erstmaligen Ansatz der Forderungen die über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst. Zur Ermittlung der erwarteten Kreditverluste wird das Portfolio der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Ländern und Überfälligkeiten geclustert. Basierend auf historisch beobachtbaren Ausfallraten wird eine Ausfallmatrix berechnet, die um einen zukunftsorientierten Faktor angepasst wird, der die erwartete Entwicklung des Länderrisikos abbildet.

Das theoretisch maximal verbleibende Ausfallrisiko aus finanziellen Vermögenswerten ohne Berücksichtigung von Sicherheiten entspricht den bilanzierten Werten. Hat sich das Ausfallrisiko seit dem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht, wird die Wertminderung in Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste bemessen. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden nicht einzelwertberichtigt, wenn der Wert der gehaltenen Sicherheiten den Forderungsbetrag bei Ausfall übersteigt.

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, sofern die vertraglichen Rechte hinsichtlich der Zahlungsströme enden oder im Wesentlichen alle Chancen und Risiken auf eine Vertragspartei übertragen wurden. Finanzielle Verbindlichkeiten werden ausgebucht, sofern die vertragliche Verpflichtung beglichen oder rechtswirksam aufgehoben wurde. Werden finanzielle Verbindlichkeiten entsprechend IFRIC 19 vollständig oder teilweise durch die Ausgabe von Eigenkapitalinstrumenten des Schuldners getilgt, ist der Unterschied zwischen dem Buchwert der getilgten Verbindlichkeit und dem beizulegenden Zeitwert der hingegebenen Eigenkapitalinstrumente ergebniswirksam zu erfassen. Dabei werden die der Ausgabe der Eigenkapitalinstrumente zuzurechnenden Kosten direkt vom Eigenkapital abgesetzt (IAS 32).

Die Nettogewinne und -verluste umfassen im Wesentlichen im Betriebs- sowie Finanzergebnis erfasste Wertänderungen des beizulegenden Zeitwerts und Währungskurseffekte sowie im Finanzergebnis erfasste Zinsaufwendungen und -erträge aus Finanzinstrumenten. Die Wertänderungen des beizulegenden Zeitwerts beinhalten auch im Eigenkapital erfasste Effekte von erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten.

Angaben zum Risikomanagement finden sich sowohl in Tz. 33 als auch im Kapitel >Risiken und Chancen< des zusammengefassten Lageberichts.

Finanzanlagen

Unter den >Finanzanlagen<, die Anteile an verbundenen Unternehmen, sonstige Beteiligungen und Wertpapiere beinhalten, werden sowohl finanzielle Vermögenswerte als auch nicht-finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen.

Die in den >Finanzanlagen< ausgewiesenen Wertpapiere werden überwiegend in Ausübung des Wahlrechts des IFRS 9 für Finanzinvestitionen in Eigenkapitalinstrumente als >erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte< eingestuft, da bei diesen nicht die kurzfristige Gewinnmaximierung im Vordergrund steht. Auf der Grundlage des IFRS 9 sind diese Finanzinstrumente grundsätzlich unter Berücksichtigung latenter Steuern erfolgsneutral über das Sonstige Ergebnis zum beizulegenden Zeitwert ohne nachträgliche Umklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung zu bewerten. Diese Wertpapiere werden grundsätzlich zu Börsenkursen bewertet. Sofern dieser Wert nicht verlässlich ermittelt werden kann, werden die Wertpapiere zu Anschaffungskosten bewertet.

Die angemessene Klassifizierung dieser Wertpapiere wird zum Kaufzeitpunkt festgelegt und zum jeweiligen Bilanzstichtag überprüft.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und die sonstigen Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Buchwerte der Anteile an verbundenen Unternehmen, der sonstigen Beteiligungen sowie der zu Anschaffungskosten bewerteten Wertpapiere werden zu den Bilanzstichtagen auf Werthaltigkeit geprüft und erforderliche Wertminderungen erfolgswirksam erfasst.

Erwerbe und Verkäufe von Beteiligungen basieren auf geschäftspolitischen Überlegungen.

Ausleihungen

Bei den Ausleihungen handelt es sich um von uns ausgereichte Kredite, die nach IFRS 9 als >zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte< klassifiziert werden. Langfristige unverzinsliche und niedrigverzinsliche Ausleihungen werden zum Barwert bilanziert. In den Folgeperioden erfolgt die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Effektivzinsmethode. Die finanziellen Vermögenswerte der Bewertungskategorie >erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte< werden nach ihrem erstmaligen Ansatz mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet; unrealisierte Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Forderungen aus Absatzfinanzierung

Unter den Forderungen aus Absatzfinanzierung sind Forderungen an unsere Kunden ausgewiesen, die im Zusammenhang mit der Finanzierung von Maschinenverkäufen entstehen, sowie Forderungen aus Finanzierungsleasingverhältnissen.

Finanzierungsleasingverhältnisse umfassen vermietete Anlagen, die wirtschaftlich als Anlagenverkäufe mit langfristiger Finanzierung anzusehen sind. Diese Forderungen werden gemäß IFRS 16 in Höhe des Nettoinvestitionswerts, das heißt zu den abgezinsten zukünftigen Mindestleasingzahlungen zuzüglich eventueller nicht garantierter Restwerte, angesetzt. Die Leasingzahlungen werden in Tilgungsleistungen und Zinserträge aufgeteilt und die Zinserträge im Sinne einer konstanten periodischen Verzinsung über die Laufzeit der Leasingverhältnisse in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Forderungen aus Absatzfinanzierung sind der Bewertungskategorie >zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet des IFRS 9 zugeordnet und werden zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. In den Folgeperioden erfolgt die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Effektivzinsmethode.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden bei der erstmaligen Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert unter Berücksichtigung direkt zurechenbarer Transaktionskosten angesetzt. In den Folgeperioden werden sie >zu fortgeführten Anschaffungskosten< unter Berücksichtigung der Effektivzinsmethode bewertet.

Forderungen und sonstige Vermögenswerte

Unter Forderungen und sonstige Vermögenswerte< werden sowohl nichtfinanzielle Vermögenswerte als auch finanzielle Vermögenswerte, einschließlich derivativer Finanzinstrumente, ausgewiesen. Die finanziellen Vermögenswerte sind - mit Ausnahme der derivativen Finanzinstrumente - der Bewertungskategorie des IFRS 9 >zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet: zugeordnet. Die nichtfinanziellen Vermögenswerte werden entsprechend den jeweils anzuwendenden Standards bewertet.

Flüssige Mittel

Die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Die Guthaben bei Kreditinstituten weisen eine Restlaufzeit von bis zu drei Monaten auf.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Originäre Finanzinstrumente umfassen Finanzverbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie nichtderivative sonstige finanzielle Verbindlichkeiten. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie die nichtderivativen sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten beinhalten abgegrenzte Schulden (Accruals) für ausstehende Rechnungen sowie abgegrenzte Schulden aus dem Personalbereich.

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten werden nach IFRS 9 zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Bei nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Verbindlichkeiten werden direkt zurechenbare Transaktionskosten berücksichtigt. In den Folgeperioden erfolgt die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der Effektivzinsmethode. Zur Bilanzierung der Leasingverbindlichkeiten siehe Abschnitt >Leasing< innerhalb dieser Textziffer. Finanzgarantien werden mit dem nach IAS 37 zu ermittelndem Betrag oder dem höheren ursprünglich passivierten Betrag abzüglich etwaiger Amortisationen bilanziert. Der Ausweis erfolgt innerhalb der anderen Rückstellungen.

Derivative Finanzinstrumente

Im Heidelberg-Konzern sind unter derivativen Finanzinstrumenten Sicherungsgeschäfte zu verstehen, die zur Steuerung von Risiken aus Zins- und Währungsschwankungen eingesetzt werden. Sie dienen der Reduzierung von Ergebnisvolatilitäten. Handelspositionen, das heißt Derivate ohne Grundgeschäft, werden nicht eingegangen. Wir verwenden derzeit außerbörslich gehandelte sogenannte OTC-Instrumente (>Over the Counter<). Diese umfassen aktuell Devisentermingeschäfte und Zinsswaps.

Der Umfang der Sicherung durch Finanzderivate erstreckt sich auf gebuchte, schwebende und hochwahrscheinliche antizipierte Grundgeschäfte.

Nach IFRS 9 erfüllen Derivate die Ansatzkriterien für Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, deshalb sind sie zwingend mit ihren Marktwerten zu aktivieren (sonstige Vermögenswerte) beziehungsweise zu passivieren (sonstige Verbindlichkeiten). Die erstmalige Bilanzierung erfolgt zum Erfüllungstag.

Für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften (Hedge-Accounting) ist gemäß IFRS 9 die Unterscheidung zwischen Fair-Value-Hedge und Cashflow-Hedge von grundlegender Bedeutung.

Ziel eines Fair-Value-Hedges ist der Ausgleich der Marktwertänderungen von bilanziellen Vermögenswerten und Schulden durch gegenläufige Marktwertänderungen des designierten Sicherungsgeschäfts. Ein aus der Marktwertänderung des designierten Sicherungsgeschäfts resultierender Gewinn oder Verlust ist sofort in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen. Das Grundgeschäft ist hinsichtlich des gesicherten Risikos mit Wirkung ab Sicherungsbeginn ebenfalls erfolgswirksam zu bewerten.

Ein Cashflow-Hedge bezweckt die Absicherung von Zahlungsstromänderungen, die sich typischerweise aus in der Konzernbilanz ausgewiesenen variabel verzinslichen Vermögenswerten oder Schulden, aus schwebenden Geschäften in fremder Währung oder aus geplanten zukünftigen Transaktionen ergeben. Die Berücksichtigung der Gewinne und Verluste der Marktwerte der als Sicherungsgeschäft designierten Derivate erfolgt bis zum Eintritt des jeweils gesicherten Grundgeschäfts erfolgsneutral im Eigenkapital.

Sicherungsgeschäfte, die die Dokumentationsanforderungen des IFRS 9 für Hedge-Accounting nicht erfüllen oder deren Grundgeschäft nicht mehr existiert, werden als >erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet< klassifiziert.

Hybride Finanzinstrumente

Finanzinstrumente, die sowohl eine Fremd- als auch eine Eigenkapitalkomponente enthalten, werden ihrem Charakter entsprechend in unterschiedlichen Bilanzpositionen angesetzt. Zum Zeitpunkt der Begebung wird der beizulegende Zeitwert der Fremdkapitalkomponente, der sich als Barwert der vertraglich festgelegten künftigen Zahlungen ergibt, als Anleiheverbindlichkeit bilanziert. Das Wandlungsrecht wird in Höhe der Differenz zwischen dem Emissionserlös und dem beizulegenden Zeitwert der Fremdkapitalkomponente in der Kapitalrücklage erfasst. Während der Laufzeit der Anleihe wird der Zinsaufwand der Fremdkapitalkomponente aus dem Marktzins zum Zeitpunkt der Begebung für eine vergleichbare Anleihe ohne Wandlungsrecht errechnet. Die Emissionskosten der Wandelanleihen reduzieren direkt proportional die Anschaffungskosten der Eigen- beziehungsweise der Fremdkapitalkomponente. Dabei erfolgt der Abzug im Eigenkapital erfolgsneutral, nach Berücksichtigung etwaiger damit verbundener Ertragsteuervorteile.

Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte und Schulden

Langfristige Vermögenswerte und Schulden werden als zur Veräußerung bestimmt eingestuft, wenn eine Veräußerung höchst wahrscheinlich ist und der Vermögenswert in seinem derzeitigen Zustand zum sofortigen Verkauf zur Verfügung steht. Daneben muss ein Beschluss vorliegen, den Vermögenswert oder die Veräußerungsgruppe innerhalb eines Jahres zu verkaufen.

Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte werden mit dem niedrigeren Wert aus Buchwert und beizulegendem Zeitwert nach Abzug von Veräußerungskosten angesetzt. Sie werden nicht mehr planmäßig abgeschrieben.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden auf der Grundlage der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode (Liability-Methode) berechnet (IAS 12). Demnach werden Steuerabgrenzungsposten auf sämtliche temporären Differenzen zwischen den Wertansätzen nach IFRS und den steuerlichen Wertansätzen der Einzelgesellschaften beziehungsweise der Organgesellschaften und auf entsprechende Konsolidierungsvorgänge gebildet. Überdies sind latente Steueransprüche für künftige Vermögensvorteile aus steuerlichen Verlustvorträgen zu berücksichtigen. Latente Steueransprüche für Bilanzierungs- und Bewertungsunterschiede sowie für steuerliche Verlustvorträge werden in der Höhe aktiviert, wie es wahrscheinlich ist, dass hierfür zu versteuerndes Ergebnis zukünftig verfügbar sein wird, und damit eine Nutzung hinreichend sicher erscheint. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt unter Berücksichtigung der jeweiligen nationalen Ertragsteuersätze. Für die Berechnung der inländischen latenten Steuern wird ein Steuersatz in Höhe von 27,94 Prozent (Vorjahr: 27,97 Prozent) zugrunde gelegt. Neben der Körperschaftsteuer von 15 Prozent und dem Solidaritätszuschlag von 5,5 Prozent wurde der durchschnittliche Gewerbesteuersatz berücksichtigt.

Eine Abzinsung latenter Steueransprüche und latenter Steuerschulden wird entsprechend den Regelungen des IAS 12 nicht vorgenommen. Eine Saldierung von latenten Steueransprüchen mit latenten Steuerschulden wurde in den Fällen vorgenommen, in denen dies nach den Regelungen des IAS 12 vorgeschrieben ist. Eine Saldierung hat hiernach dann zu erfolgen, wenn ein einklagbares Recht zur Aufrechnung der tatsächlichen Steuern besteht und sich die latenten Steueransprüche und latenten Steuerschulden auf Ertragsteuern beziehen, die von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden und die bei der gleichen Gesellschaft beziehungsweise im gleichen Organkreis entstehen.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Die Versorgungsverpflichtungen des Konzerns umfassen sowohl die leistungsorientierten als auch die beitragsorientierten Altersversorgungssysteme.

Bei den leistungsorientierten Altersversorgungssystemen werden die Pensionsverpflichtungen nach der sogenannten Projected-Unit-Credit-Methode ermittelt (IAS 19). Hierzu werden jährlich versicherungsmathematische Gutachten eingeholt. Der für die Barwerte der definierten Leistungsverpflichtungen verwendete Abzinsungssatz basiert grundsätzlich auf den Renditen hochwertiger, laufzeit- und währungsadäquater Unternehmensanleihen, wobei die Anleihen grundsätzlich ein Rating von AA auf der Grundlage der von Bloomberg zur Verfügung gestellten Informationen aufweisen. Dieser Abzinsungssatz wird ebenfalls bei der Ermittlung der Nettozinsen auf die Nettoschuld/ den Vermögenswert aus leistungsorientierten Versorgungsplänen verwendet. Die Sterbe- und Ausscheidewahrscheinlichkeiten werden im Inland nach den Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck beziehungsweise im Ausland nach vergleichbaren ausländischen Sterbetafeln ermittelt. Das mit dem beizulegenden Zeitwert bewertete Planvermögen wird mit den leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen saldiert. Die liquiden Mittel des Heidelberg Pension-Trust e. V. werden von diesem treuhänderisch verwaltet und dienen der Sicherung der Versorgungsansprüche sowie von Rentenauszahlungen im Verzögerungsfall. Sie qualifizieren nicht als Planvermögen gemäß IAS 19.8. Der laufende und gegebenenfalls nachzuverrechnende Dienstzeitaufwand wird sofort erfasst und unter dem Personalaufwand ausgewiesen, der Nettozinsaufwand als Saldo aus den Zinsaufwendungen auf die Leistungsverpflichtungen und den Zinserträgen aus dem Planvermögen im Finanzergebnis. Gewinne oder Verluste, die sich aus der Erwartungsänderung hinsichtlich der Lebenserwartung, der künftig erwarteten Renten- und Gehaltssteigerungen und des Abzinsungssatzes gegenüber dem tatsächlichen Verlauf während der Periode ergeben, werden erfolgsneutral unmittelbar im >Sonstigen Ergebnis< in der Gesamtergebnisrechnung erfasst. Eine erfolgswirksame Erfassung der im >Sonstigen Ergebnis< ausgewiesenen Gewinne und Verluste aus Neubewertungen in nachfolgenden Perioden ist nicht gestattet. Ebenfalls erfolgsneutral im >Sonstigen Ergebnis< auszuweisen ist die Differenz zwischen dem am Periodenanfang ermittelten (Zins-)Ertrag aus den Planvermögen und dem am Ende der Periode tatsächlich festgestellten Ertrag aus den Planvermögen.

Bei beitragsorientierten Altersversorgungssystemen werden die einzahlungspflichtigen Beiträge unmittelbar als Aufwand verrechnet. Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden dafür nicht gebildet, da das Unternehmen in diesen Fällen neben der Verpflichtung zur Prämienzahlung keiner zusätzlichen Verpflichtung unterliegt.

Sonstige Rückstellungen

Sonstige Rückstellungen sind insoweit berücksichtigt, als sich aus einem vergangenen Ereignis eine gegenwärtige Verpflichtung ergibt, die Höhe der Inanspruchnahme eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist und diese zuverlässig geschätzt werden kann. Dies bedeutet, dass die Eintrittswahrscheinlichkeit über 50 Prozent liegen muss. Die Bewertung erfolgt auf der Grundlage des Erfüllungsbetrags mit der höchsten Eintrittswahrscheinlichkeit oder bei Gleichverteilung der Eintrittswahrscheinlichkeiten mit dem Erwartungswert der Erfüllungsbeträge. Rückstellungen werden nur für rechtliche oder faktische Verpflichtungen gegenüber Dritten gebildet. Die Rückstellungen werden zu produktionsbezogenen Vollkosten unter Berücksichtigung möglicher Kostensteigerungen bewertet. Rückstellungen für Restrukturierungen werden insoweit gebildet, als diese die Kriterien des IAS 37 beziehungsweise des IAS 19 erfüllen.

Langfristige Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden unter Zugrundelegung entsprechender Zinssätze mit ihrem auf den Bilanzstichtag abgezinsten Erfüllungsbetrag angesetzt, sofern der Zinseffekt wesentlich ist. Die zugrunde gelegten Zinssätze sind abhängig von der entsprechenden Laufzeit der Verpflichtung.

Ertragsteuerschulden

Ertragsteuerschulden werden mit dem Betrag angesetzt, in dessen Höhe eine Zahlung an die Steuerbehörden erwartet wird.

Werden in den Ertragsteuerschulden unsichere Ertragsteuerpositionen angesetzt, weil sie wahrscheinlich sind, werden diese in der Regel mit dem wahrscheinlichsten Betrag bewertet. Die Ermittlung der Ertragsteuerschulden erfordert zum Teil Ermessensentscheidungen.

Aktienbasierte Vergütung mit Barausgleich

Im Rahmen der mehrjährigen variablen Vergütung des Vorstands wird seit dem Geschäftsjahr 2017 / 2018 auf der Grundlage der Messgröße >Total Shareholder Return< eine aktienbasierte Vergütung mit Barausgleich gewährt, die am Ende der jeweiligen Performance Period (Dreijahreszeitraum) erfüllt wird. Die Bewertung nach IFRS 2 dieser Vergütungskomponente erfolgt auf der Grundlage des beizulegenden Zeitwerts unter Verwendung einer Monte-Carlo-Simulation. Ab dem Jahr der Gewährung wird bei einem dreijährigen Erdienungszeitraum der jeweilige beizulegende Zeitwert zu jedem Abschlussstichtag und zum Erfüllungstag neu ermittelt und anteilig im Personalaufwand erfasst.

Vertragsverbindlichkeiten

Vertragsverbindlichkeiten entstehen regelmäßig beim Verkauf von Bogenoffset-Maschinen aufgrund der üblicherweise eingeforderten Anzahlung sowie bei Service- und Wartungsleistungen infolge der Einmalzahlung bei Vertragsabschluss.

Zuwendungen der öffentlichen Hand

Für von der öffentlichen Hand gewährte steuerpflichtige Investitionszuschüsse sowie steuerfreie Investitionszulagen besteht ein Wahlrecht, diese entweder als passivischen Abgrenzungsposten zu bilanzieren oder bei der Feststellung des Buchwerts des Vermögenswerts abzusetzen. Heidelberg weist die Zuschüsse als Rechnungsabgrenzungsposten aus, der während der Nutzungsdauer des jeweiligen Anlagevermögens entsprechend dem Abschreibungsverlauf aufgelöst und als Ertrag erfasst wird.

Eventualverbindlichkeiten

Eventualverbindlichkeiten sind mögliche Verpflichtungen, die auf vergangenen Ereignissen beruhen und deren Existenz erst durch das Eintreten eines oder mehrerer ungewisser zukünftiger Ereignisse bestätigt wird, die jedoch außerhalb des Einflussbereichs des Heidelberg-Konzerns liegen. Ferner können gegenwärtige Verpflichtungen dann Eventualverbindlichkeiten darstellen, wenn die Wahrscheinlichkeit des Abflusses von Ressourcen nicht hinreichend wahrscheinlich für die Bildung einer Rückstellung ist und/ oder die Höhe der Verpflichtung nicht ausreichend zuverlässig geschätzt werden kann. Die Wertansätze der Eventualverbindlichkeiten entsprechen der bestmöglichen Schätzung des aus dem Haftungsumfang resultierenden Erfüllungsbetrags.

7 Schätzungen und Ermessensentscheidungen

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind gewisse Annahmen zu treffen und Schätzungen vorzunehmen, die sich auf die Höhe und den Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden sowie die Angaben zu Eventualforderungen und -verbindlichkeiten am Bilanzstichtag und die ausgewiesenen Erträge und Aufwendungen für die Berichtsperiode auswirken. Dabei ergeben sich für den Ersteller des Konzernabschlusses gewisse Ermessensspielräume.

Im Wesentlichen sind die nachfolgenden Sachverhalte von Annahmen und Schätzungen betroffen:

Im Rahmen des Impairment-Tests der Geschäfts- oder Firmenwerte wird der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten durch den höheren Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert bestimmt. Dabei spiegelt der beizulegende Zeitwert die bestmögliche Schätzung des Preises wider, den unabhängige Marktteilnehmer unter marktüblichen Bedingungen bei Verkauf der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten am Bilanzstichtag vereinnahmen würden. Der Nutzungswert ist der Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, die aus der zahlungsmittelgenerierenden Einheit erwartet werden. Durch Veränderung der Einflussfaktoren kann sich der beizulegende Zeitwert beziehungsweise Nutzungswert verändern, und dies könnte zur Erfassung von Wertminderungen führen. Wie im Vorjahr gilt dies im Berichtsjahr in besonderem Umfang aufgrund von Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Covid-19-Pandemie.

Dem Impairment-Test der Geschäfts- oder Firmenwerte liegen im Wesentlichen die in Tz. 18 aufgeführten Parameter zugrunde.

Bei Verminderung des zur Ermittlung der ewigen Rente verwendeten Wachstumsfaktors um jeweils einen Prozentpunkt sowie bei der Verminderung des Ergebnisses der betrieblichen Tätigkeit um 5 Prozent würde sich für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Print Solutions, für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Packaging Solutions und für die zahlungsmittelgenerierende Einheit E-Mobility - wie im Vorjahr - kein Abschreibungsbedarf ergeben. In der Planung wurde dabei ein Ende der Covid-19-Pandemie und entsprechend eine Rückkehr zum Vorkrisenniveau (im Geschäftsjahr 2019 / 2020) im Laufe des Geschäftsjahres 2022 /2023 unterstellt. Eine Erhöhung des Diskontierungssatzes vor Steuern um einen Prozentpunkt für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Print Solutions auf 11,0 Prozent (Vorjahr: 10,3 Prozent), für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Packaging Solutions auf 10,9 Prozent (Vorjahr: 10,2 Prozent) und für die zahlungsmittelgenerierende E-Mobility auf 14,0 Prozent (Vorjahr: 13,7 Prozent) hätte - wie im Vorjahr - zu keinem Abschreibungsbedarf geführt.

Bei immateriellen Vermögenswerten - mit Ausnahme von Geschäfts- oder Firmenwerten - sowie Gegenständen des Sachanlagevermögens unterliegt die konzerneinheitliche Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern der Einschätzung des Managements. Außerdem wird im Rahmen des Impairment-Tests der erzielbare Betrag des Vermögenswerts beziehungsweise der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, der der Vermögenswert zugeordnet wurde, aus dem höheren Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert bestimmt. Dabei spiegelt der beizulegende Zeitwert die bestmögliche Schätzung des Preises wider, den unabhängige Marktteilnehmer unter marktüblichen Bedingungen bei Verkauf des Vermögenswerts am Bilanzstichtag vereinnahmen würden. Der Nutzungswert ist der Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, die aus der fortgesetzten Nutzung des Vermögenswerts beziehungsweise der zahlungsmittelgenerierenden Einheit erwartet werden können. Durch Veränderung der Einflussfaktoren kann sich der Zeitwert beziehungsweise Nutzungswert verändern, und dies könnte zur Erfassung von Wertminderungen oder Wertaufholungen führen.

Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Forderungen aus Absatzfinanzierung können sich Bonitäts- und Ausfallrisiken insoweit ergeben, dass Kunden ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen und dadurch Vermögensverluste auftreten. Bei der Bewertung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurde ein bestimmter Teil der Forderungen im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine zum Bilanzstichtag als nicht werthaltig erachtet (siehe auch Abschnitt Forderungen aus Lieferungen und Leistungen< in Tz. 21). Die Ermittlung der erforderlichen Wertberichtigungen (siehe auch Abschnitt Finanzinstrumente< in Tz. 6) erfolgt auf zukunftsgerichteter Basis unter Berücksichtigung der Bonität der Kunden, vorliegender Sicherheiten sowie Erfahrungen aufgrund historischer Ausfallraten. Als zukunftsgerichtete Faktoren werden dabei insbesondere Informationen zur erwarteten Bonitätsentwicklung nach Ländern (Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) beziehungsweise aus der internen Kundenrisikobewertung gewonnene Einschätzungen zur voraussichtlichen Entwicklung des makroökonomischen Umfelds sowie der Nachfrage im relevanten Markt (Forderungen aus Absatzfinanzierung) einbezogen. Der tatsächliche Zahlungsausfall der Kunden kann von dem erwarteten Zahlungsausfall aufgrund der zugrunde gelegten Einflussfaktoren abweichen.

Für den Ansatz und die Bewertung sonstiger Rückstellungen werden die Höhe und die Wahrscheinlichkeit der Inanspruchnahme geschätzt. Die Bewertung erfolgt auf der Grundlage des Erfüllungsbetrags mit der höchsten Eintrittswahrscheinlichkeit oder bei Gleichverteilung der Eintrittswahrscheinlichkeiten mit dem Erwartungswert der Erfüllungsbeträge. Die Höhe der tatsächlichen Inanspruchnahme kann von den Schätzungen abweichen. Hinsichtlich der Sensitivitätsanalyse im Zusammenhang mit den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen verweisen wir auf die Ausführungen in Tz. 26.

Die Annahmen und Schätzungen basieren jeweils auf dem aktuellen Kenntnisstand und den aktuell verfügbaren Daten. Die tatsächliche Entwicklung kann von den Schätzungen abweichen. Wenn die tatsächlichen Beträge von den geschätzten abweichen, werden die Buchwerte der relevanten Vermögenswerte und Schulden entsprechend angepasst.

Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

8 Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse beinhalten neben den Erträgen aus Verkäufen von Maschinen in Höhe von 1.244.362 Tsd € (Vorjahr: 1.086.470 Tsd €), den Erträgen aus Verkäufen von Verbrauchsmaterialien und Ersatzteilen in Höhe von 581.932 Tsd € (Vorjahr: 511.947 Tsd €), den Erträgen aus Verkäufen von Ladestationen (Wallboxes) im Bereich der E-Mobilität in Höhe von 49.942 Tsd € (Vorjahr: 22.365 Tsd €) beziehungsweise den Erträgen aus Dienstleistungsgeschäften in Höhe von 290.240 Tsd € (Vorjahr: 276.020 Tsd €) des Weiteren Erträge aus Provisionen, aus Finanzierungsleasingverhältnissen und aus Operating-Leasing-Verhältnissen in Höhe von 14.541 Tsd € (Vorjahr: 13.985 Tsd €) sowie nach der Effektivzinsmethode ermittelte Zinserträge aus Absatzfinanzierungen und Finanzierungsleasingverhältnissen in Höhe von 2.415 Tsd € (Vorjahr: 2.383 Tsd €). In Bezug auf die Erträge aus Finanzierungsleasingverhältnissen sind der Veräußerungsgewinn sowie der Finanzertrag auf die Nettoinvestition in das Leasingverhältnis wie im Vorjahr jeweils von untergeordneter Bedeutung. Die Erträge aus Operating-Leasing-Verhältnissen betrugen 11.213 Tsd € (Vorjahr: 11.430 Tsd €). Die Geschäftstätigkeit von Heidelberg gliedert sich in den Bereich Print Solutions mit den Kundenkategorien Digital, Commercial und Industrial, den Bereich Packaging Solutions, der im Wesentlichen die Bereiche Folding Cartons und Label bündelt, sowie den Bereich Technology Solutions mit den Geschäften von Zaikio, E-Mobility und Printed Electronics. Die Verkäufe von Maschinen umfassen im Wesentlichen das Bogenoffset-Geschäft, den Etikettendruck, die Druckweiterverarbeitung und den Digitaldruck.

Die Umsatzerlöse in Höhe von 2.183.432 Tsd € (Vorjahr: 1.913.169 Tsd €) umfassen Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden gemäß IFRS 15 in Höhe von 2.166.476 Tsd € (Vorjahr: 1.896.802 Tsd €) und sonstige Umsatzerlöse in Höhe von 16.956 Tsd € (Vorjahr: 16.367 Tsd €).

Zum 31. März 2022 beträgt der Auftragsbestand 900.816 Tsd € (Vorjahr: 636.439 Tsd €). Von den zum Bilanzstichtag noch nicht erfüllten als Vertragsverbindlichkeiten (siehe Tz. 29) ausgewiesenen Leistungsverpflichtungen entfallen 220.277 Tsd € (Vorjahr: 136.683 Tsd €) auf noch nicht ausgelieferte Maschinen und 63.779 Tsd € (Vorjahr: 65.711 Tsd €) auf noch nicht erbrachte Wartungs- und Serviceleistungen.

Mit der Erfüllung der erstgenannten Leistungsverpflichtungen wird im Wesentlichen innerhalb der nächsten zwölf Monate und mit der Erfüllung der letztgenannten Leistungsverpflichtungen im Wesentlichen innerhalb eines kurz- bis mittelfristigen Zeitraums gerechnet.

Weitere Erläuterungen zu den Umsatzerlösen erfolgen im Segmentbericht und im Regionenbericht des zusammengefassten Lageberichts. Die Aufgliederung der Umsatzerlöse nach Segmenten und Regionen ist in Tz. 38 enthalten.

9 Sonstige betriebliche Erträge

In der Position >Erträge aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen und Anlageimmobilien< sind der Abgangsgewinn aus der Veräußerung der Fläche von rund 130.000 qm am Standort Wiesloch/Walldorf in Höhe von 12.383 Tsd € und der Ertrag im Zusammenhang mit dem Verkauf der bisherigen Liegenschaft in Brentford, Großbritannien, in Höhe von 26.863 Tsd € ausgewiesen.

10 Materialaufwand

Die auf die Gesamtleistung bezogene Materialquote beträgt 46,8 Prozent (Vorjahr: 46,4 Prozent).

In der Position >Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren< wurde im Vorjahr unter anderem Materialaufwand bei Unfertigen Erzeugnissen und Fertigen Erzeugnissen in Höhe von 7.422 Tsd € ausgewiesen, der aus dem Covid-19-bedingten Beschäftigungsrückgang resultierte.

11 Personalaufwand und Anzahl der Mitarbeiter

In der Position >Aufwand / Ertrag aus Altersversorgung< wurde im Vorjahr auch der Ertrag aus der im Geschäftsjahr 2020 /2021 erfolgten Neuregelung der betrieblichen Altersversorgung für die Beschäftigten der Unternehmen in Deutschland in Höhe von 72.831 Tsd € ausgewiesen.

Erstattungsansprüche gegenüber der Bundesagentur für Arbeit für Aufwendungen zur Sozialversicherung im Rahmen der Kurzarbeit mindern den Personalaufwand um 5.200 Tsd € (Vorjahr: 26.727 Tsd €).

Die Anzahl der Mitarbeiter ¹⁾ betrug:

¹⁾ Ohne Praktikanten, Diplomanden, Mitarbeiter in ruhendem Arbeitsverhältnis und Mitarbeiter, die sich in der Freistellungsphase ihrer Altersteilzeit befinden

12 Abschreibungen

Die Abschreibungen einschließlich Wertminderungen in Höhe von 79.423 Tsd € (Vorjahr: 77.833 Tsd €) entfallen auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 12.736 Tsd € (Vorjahr: 10.894 Tsd €), auf Sachanlagen in Höhe von 66.589 Tsd € (Vorjahr: 66.836 Tsd €) sowie auf Anlageimmobilien in Höhe von 98 Tsd € (Vorjahr: 103 Tsd €). Von den Abschreibungen und Wertminderungen entfallen 17.414 Tsd € (Vorjahr: 17.987 Tsd €) auf in den Sachanlagen ausgewiesene Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen. Diese betreffen Grundstücke und Bauten in Höhe von 9.461 Tsd € (Vorjahr: 9.221 Tsd €), Technische Anlagen und Maschinen in Höhe von 230 Tsd € (Vorjahr: 177 Tsd €) sowie Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung in Höhe von 7.723 Tsd € (Vorjahr: 8.589 Tsd €).

Die Wertminderungen in Höhe von 2.667 Tsd € (Vorjahr: 166 Tsd €) entfallen im Wesentlichen auf Software/ Sonstige Rechte sowie Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen. Im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine wurden 830 Tsd € (Vorjahr: 0 Tsd €), im Wesentlichen Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen, als nicht werthaltig angesehen. Die Wertminderungen sind in Höhe von 1.440 Tsd € dem Segment Print Solutions und in Höhe von 1.227 Tsd € dem Segment Packaging Solutions zuzuordnen.

13 Sonstige betriebliche Aufwendungen

In der Position >Mieten, Pachten, Leasing< werden die folgenden Beträge für Leasingverhältnisse, bei denen der Heidelberg-Konzern als Leasingnehmer auftritt, erfasst:

14 Finanzergebnis

15 Finanzerträge

In den >Erträgen aus Finanzanlagen/Ausleihungen/Wertpapieren< sind in der Berichtsperiode Dividenden auf erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete Wertpapiere in Höhe von 64 Tsd € (Vorjahr: 66 Tsd €) enthalten.

16 Finanzaufwendungen

In den >Zinsen und ähnlichen Aufwendungen< werden im Wesentlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit der im März 2022 vollständig zurückgezahlten Wandelanleihe, der Kreditfazilität, den Förderdarlehen sowie dem im Zusammenhang mit dem Kauf/Verkauf des Forschungs- und Entwicklungszentrums in Heidelberg übernommenen und im Januar 2022 vollständig zurückgezahlten Darlehen (siehe Tz. 28) ausgewiesen. Der Nettozinsaufwand für Pensionen ergibt sich als Saldo aus den Zinsaufwendungen auf die definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) und den (Zins-)Erträgen aus den Planvermögen.

In den >Zinsen und ähnlichen Aufwendungen< sind Zinsaufwendungen aus Leasingverhältnissen in Höhe von 1.596 Tsd € (Vorjahr: 1.820 Tsd €) enthalten.

Die Aufwendungen für Finanzanlagen /Ausleihungen /Wertpapiere enthalten Abschreibungen in Höhe von 4.519 Tsd € (Vorjahr: 1.002 Tsd €).

17 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag setzen sich wie folgt zusammen:

Aufgrund der Anwendung geänderter beziehungsweise neuer Standards ergaben sich im Berichtsjahr, wie bereits im Vorjahr, keine zusätzlichen Steueraufwendungen beziehungsweise Steuererträge.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag umfassen die inländische Körperschaftsteuer (15 Prozent) zuzüglich Solidaritätszuschlag (5,5 Prozent) sowie die Gewerbesteuer (12,11 Prozent; Vorjahr: 12,14 Prozent) beziehungsweise vergleichbare Steuern der ausländischen Tochtergesellschaften. Der nominale inländische Gesamtsteuersatz betrug im Berichtsjahr 27,94 Prozent (Vorjahr: 27,97 Prozent).

Für die temporären Differenzen aus Anteilen an Tochterunternehmen in Höhe von 121.203 Tsd € (Vorjahr: 150.431 Tsd €) wurden keine latenten Steuerschulden passiviert, da eine Umkehrung dieser Differenzen in absehbarer Zeit nicht wahrscheinlich ist oder entsprechende Effekte keiner Besteuerung unterliegen. Eine Bilanzierung latenter Steuern würde auf den jeweils anzuwendenden Steuersätzen unter Berücksichtigung der lokalen Besteuerung geplanter Dividenden beruhen.

Der latente Steuerertrag aus der Aufhebung einer früheren Abwertung latenter Steueransprüche auf temporäre Differenzen beziehungsweise der latente Steueraufwand infolge der Abwertung betrug im Berichtsjahr 0 Tsd € (Vorjahr: 23 Tsd €) beziehungsweise 58 Tsd € (Vorjahr: 98 Tsd €).

Im Berichtsjahr resultierte ein latenter Steuerertrag in Höhe von 9.188 Tsd € aus der Aktivierung von latenten Steuern auf temporäre Differenzen im Zuge der Einbringung des bestehenden Geschäftsbetriebs E-Mobility auf die neu gegründete Gesellschaft Amperfied GmbH.

Die Höhe der steuerlichen Verlustvorträge, für die keine latenten Steueransprüche gebildet wurden, beträgt insgesamt 2.016.523 Tsd € (Vorjahr: 1.952.287 Tsd €). Von diesen sind 0 Tsd € bis 2023 (Vorjahr: 2 Tsd € bis 2022), 1.357 Tsd € bis 2024 (Vorjahr: 6 Tsd € bis 2023), 1.943 Tsd € bis 2025 (Vorjahr: 1.806 Tsd € bis 2024), 70 Tsd € bis 2026 (Vorjahr: 3.443 Tsd € bis 2025), 91.686 Tsd € bis 2027 (Vorjahr: 159 Tsd € bis 2026) und 1.921.467 Tsd € bis 2028 und später (Vorjahr: 1.946.871 Tsd € bis 2027 und später) nutzbar.

Auf Zinsvorträge in Höhe von 98.530 Tsd € (Vorjahr: 115.472 Tsd €) wurden keine aktiven latenten Steuern gebildet.

Für steuerliche Verlust- und Zinsvorträge werden latente Steueransprüche nur angesetzt, wenn ihre Realisierung in der nächsten Zukunft gewährleistet ist. Auf in den Vorjahren gebildete latente Steueransprüche auf steuerliche Verlustvorträge wurden im Berichtsjahr Abschreibungen in Höhe von 1.742 Tsd € (Vorjahr: 1.140 Tsd €) vorgenommen. Auf bislang noch nicht berücksichtigte steuerliche Verlustvorträge wurden im Berichtsjahr latente Steueransprüche in Höhe von 765 Tsd € (Vorjahr: 898 Tsd €) gebildet. Im Berichtsjahr wurden in Höhe von 4.186 Tsd € (Vorjahr: 726 Tsd €) latente Steueransprüche auf laufende steuerliche Verluste ertragswirksam aktiviert.

Die Zuschreibungen latenter Steueransprüche auf temporäre Differenzen sowie auf bislang noch nicht berücksichtigte steuerliche Verlustvorträge betrifft eine deutsche Gesellschaft. Die Zuschreibung ist im Wesentlichen auf die wirtschaftliche Erholung der Gesellschaft zurückzuführen.

Es wurden latente Steueransprüche in Höhe von 47.302 Tsd € (Vorjahr: 42.404 Tsd €) bei Gesellschaften aktiviert, die im Berichtsjahr oder im vorhergehenden Geschäftsjahr einen steuerlichen Verlust erzielt haben, da aufgrund der Steuerplanungsrechnung davon ausgegangen wird, dass in absehbarer Zukunft ein positives steuerpflichtiges Einkommen zur Verfügung stehen wird.

Im Berichtsjahr sind 223 Tsd € Erträge (Vorjahr: 0 Tsd €) aus der Geltendmachung von Verlustrückträgen angefallen.

Die effektiven Steuern wurden im Berichtsjahr aufgrund bislang nicht berücksichtigter latenter Steueransprüche auf Verlustvorträge um 6.834 Tsd € (Vorjahr: 502 Tsd €) entlastet. In den effektiven Ertragsteuern sind im Saldo periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 3.824 Tsd € (Vorjahr: 1.642 Tsd € Erträge) enthalten.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag lassen sich aus dem Ergebnis vor Steuern wie folgt entwickeln:

¹⁾ Abschreibungen und Zuschreibungen auf Verlustvorträge, Nutzung von nicht bilanzierten Verlustvorträgen sowie Nichtaktivierung von laufenden Verlusten sowie Zinserträgen

Erläuterungen zur Konzernbilanz

18 Immaterielle Vermögenswerte

Die Geschäfts- oder Firmenwerte beinhalten Beträge aus der Übernahme von Geschäftsbetrieben (Asset Deals) sowie aus dem Erwerb von Anteilen von Unternehmen (Share Deals). Zur Durchführung der Werthaltigkeitstests (Impairment-Tests) sind die Vermögenswerte den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cashgenerating Units) zugeordnet worden. Diese entsprechen den Segmenten Print Solutions und Packaging Solutions (siehe Tz. 38) sowie den Geschäftsfeldern Zaikio, E-Mobility und Printed Electronics. Die Buchwerte der den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Print Solutions, Packaging Solutions, Zaikio und E-Mobility zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerte betragen 47.013 Tsd € (1. April 2021: 49.115 Tsd €), 77.458 Tsd € (1. April 2021 : 77.608 Tsd €), 817 Tsd € (1. April 2021: 817 Tsd €) beziehungsweise 2.479 Tsd € (1. April 2021: 2.480 Tsd €).

Gemäß IAS 36 wird im Rahmen des Impairment-Tests der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten durch den höheren Betrag aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert bestimmt. Dabei spiegelt der beizulegende Zeitwert die bestmögliche Schätzung des Preises wider, den unabhängige Marktteilnehmer unter marktüblichen Bedingungen bei Verkauf der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten am Bilanzstichtag vereinnahmen würden. Der Nutzungswert ist der Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, die aus der zahlungsmittelgenerierenden Einheit erwartet werden. Der Ermittlung des von Heidelberg verwendeten Nutzungswerts auf Basis der Discounted-Cashflow-Methode liegen die vom Vorstand genehmigten Planungen zugrunde, die auf der Mittelfristplanung des Ergebnisses der betrieblichen Tätigkeit für eine Periode von fünf (Vorjahr: fünf) Geschäftsjahren basieren. Grundlage für diese Planungen sind Erfahrungen der Vergangenheit, die Unternehmensstrategie, externe Informationsquellen sowie die Erwartungen über die künftige Marktentwicklung. Wesentliche Annahmen, auf denen die Ermittlung des Nutzungswerts durch das Management beruht, sind im Planungszeitraum Prognosen hinsichtlich der Umsatzentwicklung sowie der Kosten unter Berücksichtigung der Effekte aus unternehmensweiten Ergebnisverbesserungsmaßnahmen (EBIT), der Kapitalkosten sowie der Wachstumsrate.

Im Detailplanungszeitraum beträgt die Umsatzsteigerung durchschnittlich rund 1,1 Prozent (Vorjahr: rund 4,8 Prozent) pro Jahr für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Print Solutions, rund 7,7 Prozent (Vorjahr: rund 9,0 Prozent) für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Packaging Solutions rund 62,3 Prozent (Vorjahr: rund 48,3 Prozent) für die zahlungsmittelgenerierende Einheit E-Mobility. Diese Umsatzsteigerungen beruhen zum einen auf prognostizierten Verkaufspreiserhöhungen, in denen sich auch eine Preisinflation ausdrückt. Zum anderen resultieren sie aus einem Umsatzwachstum in einzelnen bereits am Markt etablierten Produktbereichen, bei denen auf Basis externer Informationsquellen sowie eigener Erwartungen ein Marktwachstum prognostiziert wird, beziehungsweise aus einem erwarteten Umsatzhochlauf bei bis zum Berichtsjahr neu auf den Markt gebrachten Produkten und Geschäftsmodellen. Angepasst um erwartete Kostenentwicklungen ergibt sich daraus ein EBIT-Wachstum bis zum Ende des Planungszeitraums auf einen mittleren einstelligen Prozentsatz vom Umsatz für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Print Solutions, auf einen hohen einstelligen Prozentsatz für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Packaging Solutions und auf einen niedrigen zweistelligen Prozentsatz für die zahlungsmittelgenerierende Einheit E-Mobility. Bei den Mittelabflüssen aus der unternehmensbezogenen Investitionstätigkeit handelt es sich um Investitionen auf Basis bereits im Berichtsjahr begonnener Maßnahmen sowie geplanter Erhaltungsinvestitionen auf der Grundlage der aktuellen und prognostizierten Abnutzung. Im Nutzungswertmodell werden keine zusätzlichen Einnahmen aus Erweiterungsinvestitionen berücksichtigt. In Bezug auf das EBIT erfolgt der Übergang in die ewige Rente durch Berücksichtigung einer Wachstumsrate von 1 Prozent (Vorjahr: 1 Prozent) für das EBITDA auf Basis des letzten Planjahres sowie der nachhaltigen Abschreibungen.

Als Ergebnis ist festzustellen, dass für die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Print Solutions, Packaging Solutions und E-Mobility trotz der anhaltenden Covid-19-Pandemie - wie im Vorjahr - kein Abwertungsbedarf besteht.

Die ermittelten Cashflows wurden mit gewichteten Kapitalkostensätzen (WACC) vor Steuern in Höhe von 10,0 Prozent (Vorjahr: 9,3 Prozent) für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Print Solutions, in Höhe von 9,9 Prozent (Vorjahr: 9,2 Prozent) für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Packaging Solutions sowie in Höhe von 13,0 Prozent (Vorjahr: 12,7 Prozent) für die zahlungsmittelgenerierende Einheit E-Mobility auf der Grundlage von Marktdaten diskontiert. Für die Ermittlung der gewichteten Kapitalkostensätze wurde im Vorjahr die Auswahl des Referenzmarktes zur Ableitung des Beta-Faktors im Rahmen der Bestimmung der Eigenkapitalkosten verfeinert.

Im Rahmen des Impairment-Tests wurden nach den Anforderungen des IAS 36.134 Sensitivitätsanalysen durchgeführt; ein Wertminderungsbedarf wurde hierbei nicht festgestellt (siehe Tz. 7).

Die aktivierten Entwicklungskosten beziehen sich überwiegend auf dem Segment Packaging Solutions zuzuordnende Entwicklungen für den Bereich Bogenoffsetdruckmaschinen und für Workflow-Software. Die im Berichtsjahr nicht zu aktivierenden Entwicklungskosten aus allen Segmenten - einschließlich der Forschungskosten - belaufen sich auf 90.631 Tsd € (Vorjahr: 81.427 Tsd €).

19 Sachanlagen und Anlageimmobilien

Im Rahmen der letztmalig im Geschäftsjahr 2019/2020 durchgeführten Neubewertung der in den Sachanlagen ausgewiesenen Grundstücke waren Wertsteigerungen in Höhe von 169.823 Tsd € abzüglich latenter Steuern in Höhe von 1.308 Tsd € erfolgsneutral im Sonstigen Ergebnis< beziehungsweise Wertverminderungen von 1.882 Tsd € erfolgswirksam in den >Abschreibungen< erfasst worden. Wären die zum 31. März 2022 im Bestand befindlichen Grundstücke weiterhin nach dem Anschaffungskostenmodell bewertet worden, hätte sich zum Bilanzstichtag ein Buchwert dieser Grundstücke von 20.541 Tsd € (Vorjahr: 22.068 Tsd €) ergeben.

Der beizulegende Zeitwert dieser nach dem Neubewertungsmodell des IAS 16 bilanzierten Grundstücke wurde zuletzt zum Bewertungsstichtag 31. März 2020 nahezu vollständig durch konzernexterne, unabhängige Gutachter nach international anerkannten Bewertungsmethoden ermittelt und entspricht der zweiten Stufe der Bemessungshierarchie gemäß IFRS 13.

Die bisherige Liegenschaft in Brentford - zwischen London City und Flughafen Heathrow gelegen - wurde im ersten Quartal des Berichtsjahres an den Immobilienentwickler Fairview New Homes Ltd. verkauft. Aus der im dritten Quartal des Berichtsjahres vollzogenen Transaktion mit einem vereinbarten Kaufpreis im mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich resultierte ein Ertrag in Höhe von über 20 Mio €, der in den Sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen wurde. Der Großteil des Kaufpreises wird vereinbarungsgemäß erst im Geschäftsjahr 2022/ 2023 geleistet.

Im dritten Quartal des Vorjahres hat die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft im Rahmen der geplanten Standort- und Strukturoptimierungen eine Fläche von rund 130.000 qm am Standort Wiesloch /Walldorf für rund 43 Mio € an einen Immobilienentwickler veräußert; der Abgangsgewinn in Höhe von 12.383 Tsd € wurde im Berichtsjahr in den Sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen.

Nach dem Vollzug des Verkaufs einer Fläche von rund 130.000 Quadratmetern am Standort Wiesloch-Walldorf Ende des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2021 / 2022 wurden im Rahmen der Standort- und Strukturoptimierungen Ende des Kalenderjahres 2021 weitere rund 80.000 Quadratmeter an denselben Investor veräußert. Der Kaufpreis der zweiten Tranche lag in Höhe eines mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrags, die Transaktion soll im Geschäftsjahr 2022/ 23 vollzogen werden. Die entsprechenden Vermögenswerte wurden zum 31. März 2022 gemäß IFRS 5 als zur Veräußerung bestimmt klassifiziert (siehe Tz. 20).

Die Buchwerte der innerhalb der Sachanlagen ausgewiesenen Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen, bei denen wir als Leasingnehmer auftreten, entwickelten sich wie folgt:

Zu weiteren Erläuterungen bezüglich der den Nutzungsrechten gegenüberstehenden Leasingverbindlichkeiten siehe Tz. 28.

Die Buchwerte der im Anlagevermögen aktivierten Vermögenswerte aus Operating-Leasing-Verhältnissen, bei denen wir als Leasinggeber auftreten, betragen 39.083 Tsd € (Vorjahr: 36.356 Tsd €). Diese werden in den Technischen Anlagen und Maschinen ausgewiesen. Hierbei handelt es sich um Druckmaschinen, die an Kunden vermietet werden. Die Bruttobuchwerte betrugen 61.433 Tsd € (Vorjahr: 51.754 Tsd €), und die kumulierten Abschreibungen beliefen sich auf 22.350 Tsd € (Vorjahr: 15.398 Tsd €). Im Berichtsjahr wurden Abschreibungen in Höhe von 6.529 Tsd € (Vorjahr: 5.789 Tsd €) erfasst. Aus Operating-Leasing-Verhältnissen werden zukünftige Mieteinnahmen in Höhe von 17.179 Tsd € (Vorjahr: 21.024 Tsd €) erwartet. Diese nicht diskontierten Leasingzahlungen sind wie folgt fällig:

Im Zusammenhang mit der Refinanzierung des Heidelberg-Konzerns (siehe Tz. 28) wurden Sachanlagen und Anlageimmobilien durch Sicherungsübereignung sowie Bestellung einer Gesamtgrundschuld als Sicherheiten begeben. Die Buchwerte dieser Sicherheiten betragen zum Bilanzstichtag 444.842 Tsd € (Vorjahr: 471.689 Tsd €) und 4.656 Tsd € (Vorjahr: 5.046 Tsd €).

Die Buchwerte des zeitweise ungenutzten Sachanlagevermögens sowie des Sachanlagevermögens, das nicht mehr genutzt wird, sind von untergeordneter Bedeutung. Für an Kunden des Heidelberg-Konzerns vermietete Sachanlagen im Rahmen von Finanzierungsleasingverhältnissen sind in Höhe der abgezinsten zukünftigen Mindestleasingzahlungen entsprechende Forderungen aktiviert. Die Leasinggegenstände werden somit nicht in unserem Anlagevermögen ausgewiesen.

Der beizulegende Zeitwert der Anlageimmobilien (IAS 40: >Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien< entspricht der zweiten Stufe der Bemessungshierarchie gemäß IFRS 13 und beträgt 8.084 Tsd € (Vorjahr: 9.655 Tsd €). Anlageimmobilien mit einem beizulegenden Zeitwert von 2.861 Tsd € (Vorjahr: 2.861 Tsd €) wurden durch konzernexterne, unabhängige Gutachter nach international anerkannten Bewertungsmethoden bewertet. Die übrigen beizulegenden Zeitwerte sind aus aktuellen Marktpreisen vergleichbarer Immobilien abgeleitet.

Im Berichtsjahr sind - wie im Vorjahr - nur unwesentliche laufende Erträge beziehungsweise Aufwendungen im Zusammenhang mit Anlageimmobilien angefallen.

20 Finanzanlagen und zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte

Die Finanzanlagen beinhalten Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von 155 Tsd € (Vorjahr: 270 Tsd €), sonstige Beteiligungen in Höhe von 3.791 Tsd € (Vorjahr: 4.100 Tsd €) und Wertpapiere in Höhe von 2.598 Tsd € (Vorjahr: 2.351 Tsd €). Angaben zu den Wertpapieren und deren beizulegendem Zeitwert sind in Tz. 33 enthalten.

Die zum 31. März 2022 gemäß IFRS 5 als zur Veräußerung bestimmt klassifizierten Vermögenswerte in Höhe von 29.689 Tsd € (31. März 2021: 41.098 Tsd €) betreffen neun bebaute Grundstücke und fünf unbebaute Grundstücke, deren Verkauf jeweils geplant sowie eingeleitet worden ist. Die Vermögenswerte sind mit 16.804 Tsd € dem Segment Print Solutions und mit 12.885 Tsd € dem Segment Packaging Solutions zuzuordnen.

21 Forderungen und sonstige Vermögenswerte

Die Forderungen aus Absatzfinanzierung (ohne Leasingforderungen aus Finanzierungsleasingverträgen) sowie die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen resultieren aus Verträgen mit Kunden und betrugen 288.580 Tsd € zum 1. April 2021 sowie 288.367 Tsd € zum 31. März 2022.

Im Berichtsjahr sind in den kurzfristigen übrigen Vermögenswerten 861 Tsd € Planvermögen (Vorjahr: 3.943 Tsd €) enthalten (siehe Tz. 26).

Im Zusammenhang mit der Refinanzierung des Heidelberg-Konzerns (siehe Tz. 28) wurden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen aus Absatzfinanzierung sowie Andere Forderungen und sonstige Vermögenswerte grundsätzlich in Form von stillen Zessionen als Sicherheiten begeben. Die Buchwerte dieser Sicherheiten betragen zum Bilanzstichtag 43.260 Tsd € (Vorjahr: 37.894 Tsd €), 2.455 Tsd € (Vorjahr: 2.820 Tsd €) beziehungsweise 1.385 Tsd € (Vorjahr: 449 Tsd €).

Forderungen aus Absatzfinanzierung

Der beizulegende Zeitwert der Forderungen aus Absatzfinanzierung entspricht im Wesentlichen den ausgewiesenen Buchwerten. Dieser Zeitwert basiert auf zukünftig erwarteten Cashflows und fristenkongruenten, die Kundenbonität berücksichtigenden Zinssätzen.

Der abgeleitete Marktwert der Sicherheiten, die für Forderungen aus Absatzfinanzierung gehalten werden, beträgt zum Bilanzstichtag 39.459 Tsd € (Vorjahr: 35.980 Tsd €). Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Eigentumsvorbehalte, wobei der Umfang der Absicherung regional variiert.

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Absatzfinanzierung haben sich im Berichtsjahr wie folgt entwickelt:

Insbesondere aufgrund der Covid-19-Pandemie wurden Forderungen aus Absatzfinanzierung mit einem Buchwert von 2.792 Tsd € (Vorjahr: 3.308 Tsd €) modifiziert, deren Wertberichtigungen in Höhe des über die Gesamtlaufzeit erwarteten Kreditverlusts (Stufe 3) bemessen wurden. Die Netto-Verluste aus diesen Modifikationen von insgesamt 83 Tsd € (Vorjahr: 40 Tsd €) wurden im Berichtsjahr erfolgswirksam erfasst. Die Modifikationen führten zu einer Umstellung der Wertberichtigungen von dem über die Gesamtlaufzeit erwarteten Kreditverlust (Stufe 3) zum erwarteten Zwölf-Monats-Kreditverlust (Stufe 1) in Höhe von 713 Tsd € (Vorjahr: 0 Tsd €). Auch aus Modifikationen in früheren Geschäftsjahren resultierten in der Berichtsperiode keine wesentlichen Umstellungen der Wertberichtigungen von dem über die Gesamtlaufzeit erwarteten Kreditverlust (Stufe 3) zum erwarteten Zwölf-Monats-Kreditverlust (Stufe 1).

Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine Forderungen aus Absatzfinanzierung abgeschrieben, die noch Vollstreckungsmaßnahmen unterliegen.

Die Bruttobuchwerte verteilen sich zum Bilanzstichtag wie folgt auf die Ausfallrisikoklassen:

In den Forderungen aus Absatzfinanzierung sind Leasingforderungen aus Finanzierungsleasingverhältnissen ausgewiesen, bei denen insbesondere unsere Finanzierungsgesellschaften als Leasinggeber auftreten.

Die folgende Tabelle zeigt die Fälligkeiten der undiskontierten Leasingzahlungen sowie deren Überleitung auf die als Leasingforderung ausgewiesene Nettoinvestition in das Leasingverhältnis:

Die Kreditrisiken aus den Forderungen aus Absatzfinanzierung sind branchenbedingt in der Printmedien-Industrie konzentriert. Ein großer Anteil der Forderungen aus Absatzfinanzierung besteht gegenüber Kunden aus Industrieländern.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Entsprechend dem vereinfachten Ansatz zur Ermittlung der Wertminderungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurde die folgende Wertminderungsmatrix zur Ermittlung des erwarteten Verlusts auf nicht einzelwertberichtigte Forderungen zum 31. März 2022 verwendet:

Der Buchwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist überwiegend als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen.

Die erwarteten Kreditverluste auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einem Bruttobuchwert von 237.680 Tsd € zum Bilanzstichtag (Vorjahr: 234.820 Tsd €) werden auf kollektiver Basis ermittelt.

Der abgeleitete Marktwert der Sicherheiten, die für Forderungen aus Maschinenverkäufen gehalten werden, beträgt zum Bilanzstichtag 99.155 Tsd € (Vorjahr: 112.729 Tsd €). Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Eigentumsvorbehalte, wobei der Umfang der Absicherung regional variiert.

Der Gesamtaufwand der Periode aus Wertminderungen für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betrug 7.714 Tsd € (Vorjahr: 7.007 Tsd €) und betraf im Berichtsjahr mit 1.299 Tsd € (Vorjahr: 0 Tsd €) solche Forderungen, die im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine als nicht werthaltig erachtet wurden. Die davon auf Wertberichtigungskonten gebuchten Wertminderungen haben sich im Berichtsjahr wie folgt entwickelt:

Wesentliche Modifikationen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen lagen im Berichtsjahr nicht vor.

Die im Berichtsjahr abgeschriebenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterliegen zum Teil noch Vollstreckungsmaßnahmen.

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestanden im Berichtsjahr keine wesentlichen Risikokonzentrationen.

Andere Forderungen und sonstige Vermögenswerte

Bei den Anderen Forderungen und sonstigen finanziellen Vermögenswerten (ohne derivative Finanzinstrumente) ist der Buchwert überwiegend als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen.

Die Liquiden Mittel des Heidelberg Pension-Trust e. V. in Höhe von 14.599 Tsd € (Vorjahr: 14.704 Tsd €) werden von diesem treuhänderisch verwaltet (siehe Tz. 26). Sie dienen der Sicherung aller Versorgungsverpflichtungen. Derzeit sind sie ausreichend, um im Sicherungsfall die nicht bereits durch den Pensions-Sicherungs-Verein geschützten Versorgungsansprüche vollständig zu bedecken und sie bieten darüber hinaus einen Liquiditätspuffer für etwaige verzögerte Rentenauszahlungen.

Auf Ausleihungen/ Darlehen (Bruttobuchwert: 5.656 Tsd €; Vorjahr: 5.101 Tsd €) sowie auf übrige finanzielle Vermögenswerte (Bruttobuchwert: 70.556 Tsd €; Vorjahr: 52.075 Tsd €) entfallen Einzelwertberichtigungen in Höhe von 4.644 Tsd € (Vorjahr: 224 Tsd €) sowie in Höhe von 2.799 Tsd € (Vorjahr: 3.544 Tsd €).

Von den Wertberichtigungen des Vorjahres auf Ausleihungen/Darlehen wurden wie im Vorjahr keine verbraucht und keine aufgelöst. Zuführungen zu Wertberichtigungen waren in Höhe von 4.292 Tsd € erforderlich (Vorjahr: 0 Tsd €). Von den Wertberichtigungen des Vorjahres auf übrige finanzielle Vermögenswerte wurden 665 Tsd € (Vorjahr: 476 Tsd €) verbraucht und 156 Tsd € (Vorjahr: 6 Tsd €) aufgelöst. Zuführungen waren in Höhe von 25 Tsd € erforderlich (Vorjahr: 173 Tsd €).

Von den nicht wertberichtigten Ausleihungen /Darlehen sowie übrigen finanziellen Vermögenswerten waren 1.103 Tsd € (Vorjahr: 3.473 Tsd €) länger als 180 Tage überfällig.

In den derivativen Finanzinstrumenten sind positive Marktwerte aus Cashflow-Hedges in Höhe von 1.811 Tsd € (Vorjahr: 467 Tsd €) sowie aus Fair-Value-Hedges in Höhe von 1.520 Tsd € (Vorjahr: 1.041 Tsd €) enthalten.

Der für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020/ 2021 erwartete Verkauf der Gallus-Gruppe war nicht vollzogen worden. Die benpac holding ag hatte die zum terminierten Closing am 29. Januar 2021 vereinbarte Kaufpreiszahlung in Höhe von 120 Mio € nicht geleistet, obwohl hierfür alle Voraussetzungen vorlagen. Heidelberg hatte daraufhin im vierten Quartal des Vorjahres von dem vertraglichen Rücktrittsrecht Gebrauch gemacht. Auf der Grundlage eines persönlichen Schuldanerkenntnisses nahm Heidelberg Herrn Marco Corvi in der Schweiz auf Schadensersatz in Anspruch. Zusätzlich machte Heidelberg in einem DIS-Schiedsverfahren einen Anspruch in Höhe von 30 Mio € gegen die benpac holding ag geltend. Es handelt sich insofern um eine Teilklage bezüglich des vertraglichen pauschalierten Schadensersatzanspruchs in Höhe von 50 Mio € gegen die benpac holding ag. Über das Vermögen der benpac holding ag wurde im Geschäftsjahr 2021/ 2022 ein Konkursverfahren in der Schweiz eröffnet. Das DIS-Schiedsverfahren wurden in der Folge auf Antrag von Heidelberg ruhend gestellt. Wie im Vorjahr erfüllen diese Ansprüche auf Basis der vorliegenden Erkenntnisse und Einschätzungen in Bezug auf das in der Schweiz anhängige Beitreibungsverfahren gegen Marco Corvi und des eingeleiteten Schiedsverfahrens gegen die benpac holding ag zum 31. März 2022 nicht die Voraussetzungen zur Bilanzierung.

22 Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden

Die latenten Steueransprüche und die latenten Steuerschulden sind den nachfolgenden Positionen zuzuordnen:

In den latenten Steueransprüchen sind langfristige latente Steuern in Höhe von 60.573 Tsd € (Vorjahr: 49.970 Tsd €) enthalten. Die latenten Steuerschulden enthalten langfristige latente Steuern in Höhe von 2.442 Tsd € (Vorjahr: 4.309 Tsd €).

Aufgrund der Währungsumrechnung wurden im Berichtsjahr die latenten Steueransprüche um 2.224 Tsd € erhöht (Vorjahr: um 2.136 Tsd € verringert). Aufgrund der Änderung des Konsolidierungskreises wurden die latenten Steueransprüche um 19 Tsd € (Vorjahr: um 124 Tsd €) erhöht.

Die in der Konzern-Gesamtergebnisrechnung erfassten Ertragsteuern gliedern sich wie folgt auf:

23 Vorräte

Im Berichtsjahr wurden Wertminderungen in Höhe von 13.058 Tsd € (Vorjahr: 15.241 Tsd €) erfasst, um die Vorräte auf den Nettoveräußerungswert anzupassen. Sie stehen im Wesentlichen im Zusammenhang mit der mangelnden Werthaltigkeit eines Teils unserer Vorräte im Zuge der kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine in Höhe von 4.782 Tsd € (Vorjahr: 0 Tsd €) sowie mit verringerten Marktrealisierungschancen eines geringen Teils unserer Vorräte in Höhe von 8.276 Tsd € (Vorjahr: 15.241 Tsd €). Aufgrund der mangelnden Zahlungsfähigkeit von Kunden wurden im Rahmen der Verwertung von Sicherheiten Gebrauchtmaschinen zurückgenommen.

Der Buchwert der im Zusammenhang mit der Refinanzierung des Heidelberg-Konzerns (siehe Tz. 28) als Sicherheiten verpfändeten Vorräte beträgt 305.138 Tsd € (Vorjahr: 302.861 Tsd €).

24 Flüssige Mittel

Die flüssigen Mittel setzen sich aus Kassenbeständen und Guthaben bei Kreditinstituten zusammen; ihr Buchwert ist als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen. Bei den flüssigen Mitteln liegen Verfügungsbeschränkungen aufgrund von Devisenbeschränkungen in Höhe von 25.469 Tsd € (Vorjahr: 26.493 Tsd €) vor. Guthaben bei Kreditinstituten werden ausschließlich zur kurzfristigen Liquiditätsdisposition gehalten.

25 Eigenkapital

Grundkapital/Anzahl der ausgegebenen Stückaktien/Eigene Aktien

Die Stückaktien lauten auf den Inhaber und gewähren einen anteiligen Betrag von 2,56 € am voll eingezahlten Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft.

Das Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft beträgt 779.466.887,68 € und ist eingeteilt in 304.479.253 Stückaktien.

Zum 31. März 2022 befinden sich wie bereits im Vorjahr noch 142.919 Stückaktien im eigenen Bestand. Der auf das Grundkapital entfallende Betrag dieser Aktien beläuft sich - wie im Vorjahr - auf 366 Tsd € bei einem rechnerischen Anteil am Grundkapital in Höhe von 0,05 Prozent zum 31. März 2022 (Vorjahr: 0,05 Prozent).

Die Aktien wurden im März 2007 erworben. Der anteilige Anschaffungspreis für den Erwerb betrug 4.848 Tsd €. Daneben fielen anteilige Transaktionskosten in Höhe von 5 Tsd € an. Damit ergaben sich anteilige Anschaffungskosten in Höhe von 4.853 Tsd €. Diese Aktien können nur zur Herabsetzung des Kapitals der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft sowie für Belegschaftsaktienprogramme und andere Formen der Zuteilung von Aktien an Mitarbeiter der Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft verwendet werden oder Personen, die in einem Arbeitsverhältnis zu der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft oder einem ihr verbundenen Unternehmen stehen oder standen, zum Erwerb angeboten werden.

Bedingtes Kapital

Bedingtes Kapital 2014

Das Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft war zuletzt auf Grundlage von Hauptversammlungsbeschlüssen vom 24. Juli 2014 und 24. Juli 2015 um bis zu 48.230.453,76 €, eingeteilt in 18.840.021 auf den Inhaber lautende Stückaktien, bedingt erhöht (bedingtes Kapital 2014); Einzelheiten zum Bedingten Kapital 2014 waren in § 3 Abs. 3 der Satzung geregelt. Der Aufsichtsrat hat beschlossen, § 3 Abs. 3 der Satzung zu streichen, nachdem das Bedingte Kapital 2014 aufgrund des Endes des Wandlungszeitraums und des Auslaufens der am 25. März 2015 platzierten und am 30. März 2015 begebenen Wandelanleihe, zu deren Bedienung das Bedingte Kapital 2014 ausschließlich noch diente, funktionslos geworden war. Die entsprechende Satzungsänderung wurde am 19. April 2022 im Handelsregister der Gesellschaft eingetragen.

Bedingtes Kapital 2019

Die Hauptversammlung hat am 25. Juli 2019 den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 24. Juli 2024 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber oder Namen lautende Options-, Wandel- und / oder Gewinnschuldverschreibungen sowie Genussrechte unter Einschluss von Kombinationen vorgenannter Instrumente (nachfolgend zusammen >Schuldverschreibungen<) im Gesamtnennbetrag von bis zu 200.000.000,00 € mit oder ohne Laufzeitbeschränkung auszugeben und den Inhabern beziehungsweise Gläubigern der Schuldverschreibungen Options- oder Wandlungsrechte auf bis zu 30.447.925 auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt bis zu 77.946.688,00 € nach näherer Maßgabe der Bedingungen der Schuldverschreibungen zu gewähren. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann nach näherer Maßgabe der Ermächtigung ausgeschlossen werden. Das Grundkapital der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft wurde dazu um bis zu 77.946.688,00 € bedingt erhöht (bedingtes Kapital 2019); Einzelheiten zum Bedingten Kapital 2019 finden Sie in § 3 Abs. 3 der Satzung. Der Beschluss wurde mit der Eintragung der Satzungsänderung in das Handelsregister beim Amtsgericht Mannheim am 6. September 2019 wirksam.

Genehmigtes Kapital

Gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 25. Juli 2019 wurde der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital bis zum 24. Juli 2024 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu insgesamt 185.609.612,80 € ganz oder in Teilbeträgen, einmalig oder mehrmals durch Ausgabe von bis zu 72.503.755 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und / oder Sacheinlagen zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2019). Das Bezugsrecht der Aktionäre kann nach näherer Maßgabe der Ermächtigung ausgeschlossen werden. Der Vorstand wurde ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats den weiteren Inhalt der Aktienrechte sowie die Bedingungen der Aktienausgabe festzulegen. Einzelheiten zum Genehmigten Kapital 2019 finden Sie in § 3 Abs. 4 der Satzung. Die Beschlüsse wurden mit der Eintragung der Satzungsänderung in das Handelsregister beim Amtsgericht Mannheim am 6. September 2019 wirksam.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beinhaltet im Wesentlichen Beträge aus Kapitalerhöhungen gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB, aus der Sachkapitalerhöhung im Rahmen der Gallus-Transaktion im Geschäftsjahr 2014 / 2015, aus der im März 2019 wirksam gewordenen Barkapitalerhöhung, aus vereinfachten Kapitalherabsetzungen gemäß § 237 Abs. 5 AktG sowie die Aufwendungen aus der Ausgabe von Optionsrechten an Mitarbeiter gemäß IFRS 2: >Anteilsbasierte Vergütung< und die aus Wandelschuldverschreibungen (siehe die Ausführungen unter >Bedingtes Kapital<) resultierende Differenz zwischen dem Emissionserlös und dem beizulegenden Zeitwert der Fremdkapitalkomponente.

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen enthalten in der Vergangenheit erzielte Ergebnisvorträge der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, Konsolidierungseffekte und Effekte aus Neubewertungen der Nettoschulden (Vermögenswerte) aus leistungsorientierten Versorgungsplänen.

Sonstige Rücklagen

Die Sonstigen Rücklagen umfassen die Wechselkurseffekte, die erfolgsneutrale Marktbewertung aus IFRS 9 und die Neubewertung der nach IAS 16 bilanzierten Grundstücke.

Ergebnisverwendung der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft

Der im Geschäftsjahr 2020/ 2021 erzielte handelsrechtliche Jahresüberschuss in Höhe von 119.256.163,70 € wurde im Vorjahr mit dem Verlustvortrag aus dem Vorjahr in Höhe von 351.796.056,91 € verrechnet.

Der im Geschäftsjahr 2021 / 2022 erzielte handelsrechtliche Jahresfehlbetrag in Höhe von 10.791.739,48 € wird vollständig auf neue Rechnung vorgetragen.

26 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Für die Mehrzahl der Mitarbeiter trägt der Heidelberg-Konzern eine direkte oder durch Beitragszahlungen an private Institutionen finanzierte Vorsorge für die Zeit nach der Pensionierung. Die Versorgungsleistungen werden in Abhängigkeit von den länderspezifischen Gegebenheiten gewährt. Sie basieren in der Regel auf der Beschäftigungsdauer und dem Entgelt der Mitarbeiter. Die Verpflichtungen enthalten sowohl solche aus laufenden Pensionen als auch Anwartschaften auf zukünftig zu zahlende Pensionen. Die nach Eintritt des Versorgungsfalls zu erwartenden Versorgungsleistungen werden über die gesamte Beschäftigungszeit der Mitarbeiter verteilt finanziert.

Erläuterung der wesentlichen Versorgungszusagen

Auf die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft (Sitz Heidelberg, Deutschland), die Heidelberger Ruckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH, die Heidelberg Postpress Deutschland GmbH und die Heidelberg Manufacturing Deutschland GmbH (jeweils Sitz Wiesloch, Deutschland) entfielen 835 Mio € (Vorjahr: 934 Mio €) des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) und 31 Mio € (Vorjahr: 29 Mio €) der Planvermögen.

Bis zum Geschäftsjahr 2014/ 2015 umfassten die zugesagten Leistungen im Wesentlichen Alters-, Invaliden- und Hinterbliebenenleistungen (Witwen- und Witwerrente sowie Waisenrente) sowie Altersprämien beziehungsweise Sterbegeld. Die Rentenhöhe der Alters- beziehungsweise Invalidenrente ergab sich aus der Rentengruppe, in die der Mitarbeiter aufgrund seines rentenfähigen Einkommens eingestuft wurde, und den zurückgelegten anrechnungsfähigen Dienstjahren, im Invaliditätsfall unter Berücksichtigung von Zurechnungszeiten. Rentenfähige Dienstjahre sind alle Dienstjahre, die der Mitarbeiter vom Eintritt in das Unternehmen, frühestens jedoch ab Vollendung des 20. Lebensjahres, bis zum Eintritt des Versorgungsfalls beim Unternehmen verbracht hat.

Am 28. Februar 2006 wurden die leistungsorientierten, fondsfinanzierten Pläne bei der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und bei der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH für den Neuzugang geschlossen.

Den Mitarbeitern der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH, die ab dem 1. März 2006 in das Unternehmen eingetreten sind, wurde eine arbeitgeberfinanzierte Direktversicherung (Defined Contribution) bei einem Versicherer gewährt.

Durch Vereinbarung vom 27. Februar 2015 mit dem Gesamtbetriebsrat haben die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und die Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH ein ab dem 1. Januar 2015 geltendes Versorgungssystem mit erhöhtem Anreiz zur Eigenvorsorge eingeführt. Mit dieser Vereinbarung wurde die vorherige oben beschriebene >endgehaltsorientierte Rentenzusage< auf eine >beitragsbasierte Kapitalzusage< umgestellt, die auch weiterhin Alters-, Invaliden- und Hinterbliebenenleistungen (Witwen- und Witwerleistungen sowie Waisenleistungen) beinhaltet. Für alle bisherigen Versorgungsbezieher sowie künftig eintretende Versorgungsfälle der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft, der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH sowie mit der zum 1. April 2015 ausgegründeten Heidelberg Manufacturing Deutschland GmbH findet der neue Tarifvertrag über betriebliche Altersversorgung vom 30. Juni 2020 Anwendung. Die gemäß der Altregelung erdienten Versorgungsbestandteile wurden in der Form überführt, als für die zum 31. März 2015 (Überführungsstichtag) jeweils zugesagte erreichte Versorgungsanwartschaft auf dem Versorgungskonto des Mitarbeiters zum 1. April 2015 ein entsprechender Initialbaustein gutgeschrieben wurde. Die Höhe dieses Initialbausteins beruht auf der zum 31. März 2015 erreichten monatlichen Rente multipliziert mit einem pauschalierten Kapitalisierungsfaktor. Der jährliche Versorgungsbeitrag bestimmt sich in Abhängigkeit von den vollendeten Dienstjahren des Mitarbeiters auf der Grundlage der jeweils beitragsfähigen Bezüge. Der Arbeitgeber stellt daneben für jeden aktiven Mitarbeiter, der Entgeltumwandlung betreibt, jährlich einen weiteren Beitrag zum Versorgungskonto des Mitarbeiters bereit, der in Abhängigkeit von dem Aufbauversorgungsbeitrag des Mitarbeiters geleistet wird und ein Viertel des kumulierten Entgeltumwandlungsbetrags des Mitarbeiters pro Geschäftsjahr beträgt und auf einen Höchstbetrag begrenzt ist. Die Auszahlung des Versorgungsguthabens erfolgt grundsätzlich in drei, fünf oder zwölf Jahresraten, optional kann der Mitarbeiter 14 Jahresraten inklusive einer erhöhten Erstrate wählen. Alternativ kann der Mitarbeiter das Versorgungsguthaben als lebenslange Rente abrufen und unter bestimmten Voraussetzungen dieses als Einmalkapitalzahlung auszahlen lassen. Die Auszahlungsoption Rate/ Rente von 60 Prozent /40 Prozent stellt für die Berechnung des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen im Inland eine weitere versicherungsmathematische Annahme dar.

Im Rahmen eines Contractual Trust Arrangements (CTA) der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH, das im März 2006 errichtet wurde, wurden Vermögenswerte auf einen Treuhänder, den Heidelberg Pension-Trust e. V., Heidelberg, der rechtlich unabhängig vom Unternehmen ist, übertragen. Durch den jeweiligen Treuhandvertrag wird eine Verwaltungstreuhand zwischen der jeweiligen Gesellschaft und dem Treuhänder sowie eine Sicherungstreuhand zwischen dem Treuhänder und den Versorgungsberechtigten begründet (Doppeltreuhandverhältnis). Das CTA dient der Ausfinanzierung der Pensionsverpflichtungen. Die jeweiligen Treuhandvermögen werden von dem Treuhänder im Einklang mit dem jeweiligen Treuhandvertrag verwaltet. Dieses qualifizierte bislang als Planvermögen.

Durch Vereinbarung vom 17. März 2020 mit dem Treuhänder, dem Heidelberg Pension-Trust e. V., Heidelberg, haben die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und die Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH den Treuhandvertrag geändert. Seither kann Treuhandvermögen auf die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und die Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH zurückübertragen werden, sofern das im Treuhandvertrag neu festgelegte Mindestvermögen von 15,0 Mio € (siehe Tz. 21) dadurch nicht unterschritten wird. Diese Rückübertragung ist seither auch möglich, wenn die korrespondierenden Pensionsverpflichtungen noch nicht überdotiert sind. Ab dem Zeitpunkt der Vertragsänderung am 17. März 2020 ist die Planvermögenseigenschaft des von der Vertragsänderung betroffenen Treuhandvermögens ex nunc beziehungsweise prospektiv entfallen.

Durch Vereinbarungen mit der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft beziehungsweise der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH vom 17. März 2020 haben auch die jeweiligen Gesamtbetriebsräte im Namen und im Interesse der Versorgungsberechtigten ihre Zustimmung zu dieser Änderung des Treuhandvertrags erteilt. Zum 17. März 2020 wurde entsprechend bei der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH ein Abgang der Vermögenswerte in Höhe von insgesamt 394,8 Mio €, die in das Planvermögen eingebracht waren, erfasst. Dies führte im Geschäftsjahr 2019/ 2020 zu einem Zahlungsmittelzufluss der Liquiden Mittel in Höhe von 324,4 Mio € und einem Zugang bei den frei verfügbaren Wertpapieren zu ihrem beizulegenden Zeitwert in Höhe von 55,4 Mio € beziehungsweise den Anderen Forderungen und sonstigen Vermögenswerten in Höhe von 15,0 Mio € (siehe Tz. 21).

Die erfolgte Rückübertragung setzte einen entsprechenden Antrag der Treugeber und eine entsprechende Bewilligung des Treuhänders voraus, einen Anspruch auf die Rückübertragung hatten die Treugeber nicht. Die zurückübertragenen Mittel dürfen ausschließlich für vertraglich definierte Maßnahmen des Abbaus von Finanzverbindlichkeiten und der Neuausrichtung von Heidelberg verwendet werden; bei Eintritt bestimmter Ereignisse inklusive Verstößen gegen diese Auflagen der Mittelverwendung entsteht eine vertragliche Verpflichtung zur Rückführung eines Teils der rückübertragenen Mittel an den Treuhänder.

Bezüglich des verbliebenen Treuhandvermögens verweisen wir auf Tz. 21.

Im Geschäftsjahr 2020/2021 wurde die betriebliche Altersversorgung für die Beschäftigten der Unternehmen in Deutschland neu geregelt. Dies beinhaltet die Zusammenführung der bisherigen Versorgungsregelungen der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft, der Heidelberger Druckmaschinen Vertrieb Deutschland GmbH, der Heidelberg Manufacturing Deutschland GmbH sowie der Heidelberg Postpress Deutschland GmbH und eine einheitliche Dynamisierung der Betriebsrenten, die sich an der erwartet niedrigeren Inflation orientiert. Die neue Regelung führt zu einer Reduzierung der erwarteten künftigen Rentensteigerungen.

Für leitende Angestellte wurde zum 1. März 2006 eine beitragsorientierte Leistungszusage eingeführt, die die Verzinsung der in Abhängigkeit von Gehalt und EBIT festgesetzten Beiträge mit Zinssätzen vorsieht, die sich am jeweiligen höchstzulässigen Rechnungszins für Lebensversicherungsunternehmen in Deutschland sowie an der Vermögensanlage des bisherigen CTA orientieren. Zugesagt ist eine Kapitalleistung, es besteht die Option auf Umrechnung in eine lebenslange Rente. Weiter hat dieser Personenkreis die Möglichkeit der Entgeltumwandlung zur Erhöhung der arbeitgeberfinanzierten Direktzusage.

In Deutschland bestehen keinerlei rechtliche oder regulatorische Mindestdotierungsverpflichtungen.

Für Einzelheiten zu den Versorgungszusagen für Mitglieder des Vorstands der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft siehe die Ausführungen im >Vergütungsbericht< auf den Seiten 172 bis 190 des Geschäftsberichts.

Der HEIDELBERG GROUP PENSION SCHEME in Großbritannien umfasst einen leistungsorientierten und einen beitragsorientierten Teil. Ab dem 1. April 2020 wurden alle zukünftigen Beiträge in den beitragsorientierten Plan an einen Dritten übertragen; die zugehörigen Finanzmittel wurden im Juni 2020 übertragen. Auf den Heidelberg Group Pension Scheme entfielen 257 Mio € (Vorjahr: 255 Mio €) des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) und 247 Mio € (Vorjahr: 246 Mio €) des Planvermögens. Der leistungsorientierte Teil basiert auf dem Endgehalt mit garantiertem Rentenniveau. Dabei hängt das Rentenniveau von der Beschäftigungsdauer und dem jeweiligen Gehalt vor dem Eintritt des Rentenbezugs ab. Die Rentenzahlungen werden in Abhängigkeit von der Entwicklung des Einzelhandelspreisindex angepasst. Dieser Plan ist Gegenstand der gesetzlichen Finanzierungsverpflichtungen (>Statutory Funding Objective<) gemäß Rentengesetz (>Pension Act<) aus dem Jahr 2004. Die notwendige Finanzierung wird mindestens alle drei Jahre durch sogenannte technische Bewertungen durchgeführt. Dabei wird festgestellt, ob die gesetzlichen Finanzierungsverpflichtungen eingehalten wurden. Der leistungsorientierte Plan wird durch einen Treuhänder verwaltet, dessen Vorstände teilweise von der Gesellschaft und teilweise von den Mitgliedern des Plans gewählt werden. Der Treuhänder ist für die Einholung der Bewertung, die Rentenzahlungen und die Anlage des Planvermögens verantwortlich; soweit erforderlich, werden diese Funktionen an professionelle Berater übertragen. Die letzte Bewertung der technischen Finanzierung fand zum 31. März 2021 statt und führte - auf der Grundlage der Annahmen zu diesem Zeitpunkt, die durch den Treuhänder festgelegt wurden - zu einem technischen Finanzierungsdefizit in Höhe von 11,1 Mio GBP.

Aufgrund dessen werden die jährlichen Zahlungen in Höhe von 2,47 Mio GBP gemäß der im August 2021 getroffenen Vereinbarung zwischen Heidelberg und dem Treuhänder, bis zur Zahlung eines geplanten einmaligen Sonderbeitrags in Höhe von 6,98 Mio GBP durch Heidelberg im Dezember 2022, fortgesetzt.

Auf die Pensionskassen der Schweizerischen Gesellschaften, die das Vorsorgevermögen als vom Arbeitgeber unabhängige Stiftungen verwalten und dem schweizerischen Beruflichen Vorsorgegesetz (BVG) unterliegen, entfielen 126 Mio € (Vorjahr: 126 Mio €) des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) und 150 Mio € (Vorjahr: 140 Mio €) der Planvermögen. Diese Verpflichtungen beruhen auf der Gewährung von Alters-, Invaliditäts- und Hinterbliebenenleistungen. Bei den Altersleistungen handelt es sich in der Regel um eine Rente. Diese wird in Abhängigkeit des individuellen, bis zum Zeitpunkt des Rücktritts des Mitarbeiters angesparten Altersguthabens und der reglementarischen Umwandlungssätze bestimmt. Das Altersguthaben kann jedoch bei Pensionierung auf Wunsch des Mitarbeiters auch in Form einer Kapitalabfindung bezogen werden. Die Invaliditäts- und Hinterbliebenenleistungen errechnen sich aus dem im reglementarischen Rücktrittsalter erwarteten Altersguthaben beziehungsweise sind in Prozent des versicherten Lohns und Gehalts definiert. Die schweizerischen Gesellschaften entrichten für jeden versicherten Mitarbeiter einen jährlichen Arbeitgeberbeitrag an die jeweilige Pensionskasse. Dessen Höhe ist im jeweiligen Vorsorgereglement in Prozent des versicherten Lohns und Gehalts festgelegt und kann vom Stiftungsrat der Pensionskassen, der sich zu gleichen Teilen aus Arbeitgeber- und Arbeitnehmervertretern zusammensetzt, angepasst werden. Im Falle einer schwerwiegenden Unterdeckung kann der Stiftungsrat, sofern keine anderen Maßnahmen zu deren Behebung führen, die Erhebung von Sanierungsbeiträgen beschließen. In diesem Fall wären die schweizerischen Gesellschaften gesetzlich verpflichtet, eine entsprechende Zahlung mindestens in Höhe der Summe der entsprechenden Beiträge der Arbeitnehmer zu leisten.

Der HEIDELBERG AUSTRALIA SUPERANNUATION FUND in Australien umfasst einen leistungsorientierten und einen beitragsorientierten Teil. Auf den Heidelberg Australia Superannuation Fund entfielen 9 Mio € (Vorjahr: 8 Mio €) des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) und 9 Mio € (Vorjahr: 9 Mio €) der Planvermögen. Der leistungsorientierte Teil basiert grundsätzlich auf dem durchschnittlichen Endgehalt und der Beschäftigungsdauer. Einige bezugsberechtigte Mitglieder dieses Plans erhalten als zugesagte Altersversorgungsleistung den höheren Betrag aus dem jeweiligen leistungsorientierten Versorgungsanspruch und einem während der Anwartschaftsphase angesammelten Versorgungsanspruch, der auf individuellen Beiträgen des Mitarbeiters und entsprechenden Kapitalerträgen beruht; die Bezugsberechtigung ist abhängig vom Zeitpunkt der Aufnahme des Mitarbeiters in den Plan. Der Heidelberg Australia Superannuation Fund unterliegt der gesetzlich geforderten Mindestleistungsverpflichtung gemäß der Altersversorgungsgarantie-(>Superannuation Guarantee<-)Gesetzgebung, welche ab dem 1. Juli 2013 eine stufenweise Erhöhung der Mindestleistung vorsieht. Er wird durch einen unabhängigen Treuhänder verwaltet, dessen Vorstände zu gleichen Teilen von der Gesellschaft ernannt und von den Mitgliedern des Plans gewählt werden. Der Treuhänder ist verpflichtet, im besten Interesse der Planmitglieder zu handeln.

Erläuterung der Risiken

Die mit den leistungsorientierten Versorgungszusagen verbundenen Risiken betreffen neben den üblichen versicherungsmathematischen Risiken insbesondere finanzielle Risiken im Zusammenhang mit den Planvermögen, diese können vor allem Adressen- und Marktpreisrisiken enthalten.

Die Planvermögen dienen ausschließlich der Erfüllung der definierten Leistungsverpflichtungen. Die Unterlegung dieser Leistungsverpflichtungen mit Vermögenswerten stellt eine Vorsorge für künftige Mittelabflüsse in Form der Rentenzahlungen dar, die in einigen Ländern aufgrund bestehender gesetzlicher Vorgaben und in anderen Ländern, wie zum Beispiel in Deutschland, auf freiwilliger Basis erfolgt.

Das Verhältnis zwischen dem beizulegenden Zeitwert des Planvermögens und dem Barwert der definierten Leistungsverpflichtungen wird als Finanzierungs- oder Deckungsgrad des jeweiligen Pensionsplans bezeichnet. Sofern die definierten Leistungsverpflichtungen (DBO) den beizulegenden Zeitwert der Planvermögen übersteigen, stellt dies eine Planunterdeckung dar, im umgekehrten Fall eine Planüberdeckung.

Dabei ist jedoch zu beachten, dass sowohl die definierten Leistungsverpflichtungen als auch das Planvermögen im Zeitablauf Schwankungen unterliegen. Dadurch besteht das Risiko, dass die Planunterdeckung ansteigt. Abhängig von den gesetzlichen Vorgaben in den jeweiligen Ländern besteht die rechtliche Verpflichtung zur Reduzierung dieser Unterdeckung durch entsprechende Zuführung finanzieller Mittel. Schwankungen können sich im Rahmen der Bewertung der definierten Leistungsverpflichtungen insoweit ergeben, als die zugrunde zu legenden versicherungsmathematischen Annahmen, wie die Abzinsungssätze, die Entwicklung der Renten und der Gehälter sowie auch die Lebenserwartung, Anpassungen unterliegen, die die Höhe der definierten Leistungsverpflichtungen wesentlich beeinflussen können. Die Rendite der Planvermögen wird in Höhe der Abzinsungssätze angenommen, die auch bei der Bestimmung der definierten Leistungsverpflichtungen verwendet werden und auf der Grundlage von Unternehmensanleihen beruhen, deren Bonität mit AA bewertet ist. Sofern die tatsächliche Rendite der Planvermögen die angewandten Abzinsungssätze unterschreitet, erhöht sich die Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen. Aufgrund der Aktienquote wird allerdings davon ausgegangen, dass die tatsächliche Rendite mittel- und langfristig zu einer höheren Volatilität des Marktpreises der Planvermögen beitragen kann. Mögliche Inflationsrisiken, die zu einem Anstieg der definierten Leistungsverpflichtungen führen könnten, bestehen insoweit, als es sich bei einigen Plänen um Endgehaltspläne handelt.

Die wesentlichen inländischen und ausländischen Pensionspläne im Heidelberg-Konzern unterliegen versicherungsmathematischen Risiken, wie Anlagerisiko, Zinsrisiko, Langlebigkeitsrisiko sowie Risiken aus Gehaltssteigerungen. Bei den schweizerischen Pensionskassen besteht zudem das Risiko, dass im Fall einer schwerwiegenden Unterdeckung die Wirksamkeit einer Sanierung insoweit eingeschränkt wäre, als diese wegen der gesetzlich unzulässigen Einbeziehung von laufenden Pensionären in die Sanierung allein von den Anwärtern auf die Pensionen und vom Arbeitgeber zu tragen wäre.

Die Erläuterungen zu den Pensionen gliedern sich wie folgt:

1) Zusammensetzung und Entwicklung der Nettobilanzwerte

2) Entwicklung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen

3) Zusammensetzung der Planvermögen

4) Aufwand für beitragsorientierte Pläne

5) Sensitivitätsanalyse

6) Erwartete Beiträge zum Planvermögen, künftig zu erwartende Rentenzahlungen und Duration

1) Die Nettobilanzwerte am Ende des Geschäftsjahres setzen sich wie folgt zusammen:

Die Vermögenswerte aus leistungsorientierten Versorgungsplänen werden unter den langfristigen sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen.

2) Die Entwicklung der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen stellt sich wie folgt dar:

¹⁾ Dies beinhaltete im Wesentlichen den Ertrag aus der im Geschäftsjahr 2020 / 2021 erfolgten Neuregelung der betrieblichen Altersversorgung für die Beschäftigten der Unternehmen in Deutschland.
²⁾ Für die Ermittlung der Neubewertung von Nettoschulden (Vermögenswerten) aus leistungsorientierten Versorgungsplänen wurde zum 31. März 2021 für inländische Gesellschaften ein Abzinsungssatz von 1,40 Prozent (31. März 2020: 1,80 Prozent), der auf einer Verfeinerung der Auswahl der für die Abzinsungssatzermittlung verwendeten Unternehmensanleihen für die Euro-Zone basiert (ohne Verfeinerung: 1,10 Prozent), zugrunde gelegt; ohne diese Modifikation wären die Verluste im Zuge der Neubewertung von leistungsorientierten Versorgungsplänen zum 31. März 2021 um 42.558 Tsd € erhöht.
³⁾ Darin enthalten sind Auswirkungen der Vermögenswertobergrenze (Asset Ceiling) von 11.255 Tsd €, die durch Abzug vom Zeitwert des Planvermögens berücksichtigt wurden.

¹⁾ Darin enthalten sind Auswirkungen der Vermögenswertobergrenze (Asset Ceiling) von 24.387 Tsd €, die durch Abzug vom Zeitwert des Planvermögens berücksichtigt wurden.

Der Berechnung des Barwerts der definierten Leistungsverpflichtungen wurden die nachfolgenden maßgeblichen versicherungsmathematischen Annahmen zugrunde gelegt:

Bei den Angaben zum Ausland handelt es sich um Durchschnittswerte, die mit dem Barwert der jeweiligen definierten Leistungsverpflichtung gewichtet wurden.

3) Der beizulegende Zeitwert der Planvermögen verteilt sich auf die nachfolgenden Anlageklassen wie folgt:

Wie im Vorjahr sind im Planvermögen keine eigenen Finanzinstrumente beziehungsweise sind keine Immobilien oder sonstigen Vermögenswerte in den Planvermögen enthalten, die eine Gesellschaft des Heidelberg-Konzerns selbst nutzt.

4) Der Aufwand für beitragsorientierte Pläne beträgt im Berichtsjahr 41.526 Tsd € (Vorjahr: 27.922 Tsd €) und beinhaltet im Wesentlichen Beiträge zur gesetzlichen Rentenversicherung.

5) In der nachfolgenden Übersicht wird aufgezeigt, wie der Barwert der wesentlichen in- und ausländischen definierten Leistungsverpflichtungen durch Veränderungen bei den maßgeblichen versicherungsmathematischen Annahmen beeinflusst worden wäre:

¹⁾ Barwert der definierten Leistungsverpflichtungen unter Anwendung der Annahmen der Tabelle >Versicherungsmathematische Annahmen<
²⁾ Zur Simulation dieser Verlängerung der Lebenserwartung wurden für alle Alter x die in den Generationen- und Periodentafeln angegebenen biometrischen Wahrscheinlichkeiten des Alters x durch diejenigen für das Alter x- 1 ersetzt (>Altersverschiebung<).

Bei der Sensitivitätsanalyse wurde jeweils eine versicherungsmathematische Annahme verändert, während die anderen versicherungsmathematischen Annahmen konstant blieben. Tatsächlich bestehen zwischen den versicherungsmathematischen Annahmen Abhängigkeiten, insbesondere zwischen dem Abzinsungssatz und den erwarteten Gehaltssteigerungen, da beide in einem gewissen Maß von der erwarteten Inflationsrate abhängen. Die Sensitivitätsanalyse berücksichtigt diese Abhängigkeiten nicht. Die Durchführung der Sensitivitätsanalyse erfolgte auf der Grundlage der Projected-Unit-Credit-Methode, die auch bei der Ermittlung der definierten Leistungsverpflichtungen zugrunde gelegt wurde.

6) Die erwarteten Beiträge in das Planvermögen werden im Geschäftsjahr 2022/ 2023 voraussichtlich 16 Mio € (Vorjahr: 7 Mio €) betragen. In Bezug auf die wesentlichen definierten Leistungsverpflichtungen werden für das Geschäftsjahr 2022/ 2023 undiskontierte Rentenauszahlungen in Höhe von 48 Mio € (Vorjahr: 47 Mio €) erwartet. Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit (Duration) dieser Leistungsverpflichtungen beträgt 14 Jahre (Vorjahr: 15 Jahre).

27 Sonstige Rückstellungen

In den Zuführungen sind Ab-/ Aufzinsungen sowie Effekte aus der Änderung der Abzinsungssätze in Höhe von - 434 Tsd € (Vorjahr: 1.864 Tsd €) enthalten. Diese betreffen Ertrag in Höhe von 88 Tsd € (Vorjahr: 736 Tsd € Aufwand) für Verpflichtungen aus dem Personalbereich sowie Ertrag in Höhe von 346 Tsd € (Vorjahr: 1.128 Tsd € Aufwand) für übrige sonstige Rückstellungen.

Die Rückstellungen aus dem Personalbereich enthalten im Wesentlichen Gratifikationen (23.827 Tsd €; Vorjahr: 22.336 Tsd €) sowie Aufwendungen für Vorruhestandsleistungen und für Altersteilzeitprogramme (39.563 Tsd €; Vorjahr: 34.642 Tsd €).

Die Rückstellungen aus dem Vertriebsbereich betreffen hauptsächlich Gewährleistungs- sowie Rückhaftungs- und Rückkaufverpflichtungen (47.239 Tsd €; Vorjahr: 45.017 Tsd €). Die Rückstellungen für Gewährleistungs- und Nachleistungsverpflichtungen beziehungsweise Produzentenhaftung dienen zur Deckung von Risiken, die nicht versichert sind oder die über die versicherbaren Risiken hinausgehen. Die Inanspruchnahmen dieser Rückstellungen werden im Inland überwiegend innerhalb eines kurz- bis mittelfristigen Zeitraums erwartet. Die Rückhaftungs- und Rückkaufverpflichtungen in Höhe von 102 Tsd € (Vorjahr: 530 Tsd €) entfallen vollständig auf Finanzgarantien, die in der Regel gegenüber Finanzierungspartnern unserer Kunden im Rahmen der Absatzfinanzierung eingegangen wurden. Das maximale Ausfallrisiko aus diesen Finanzgarantien, das zu Zahlungsmittelabflüssen im folgenden Geschäftsjahr führen kann, beträgt 13.285 Tsd € (Vorjahr: 14.902 Tsd €). Die Inanspruchnahmen der Rückstellungen für Rückhaftungs- und Rückkaufverpflichtungen werden überwiegend innerhalb eines kurzfristigen Zeitraums erwartet. Im Zusammenhang mit den Finanzgarantien aus Absatzfinanzierung bestehen teilweise Ansprüche gegenüber Dritten auf Übertragung von Maschinen. Eine Aktivierung bestehender Ansprüche erfolgte nicht.

In den übrigen sonstigen Rückstellungen sind überwiegend Rückstellungen für unsere Portfolio- und Kosteneffizienzmaßnahmen in Höhe von 73.015 Tsd € (Vorjahr: 120.643 Tsd €), Rückstellungen für belastende Verträge in Höhe von 4.058 Tsd € (Vorjahr: 6.398 Tsd €) sowie Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von 14.032 Tsd € (Vorjahr: 12.517 Tsd €) ausgewiesen. Die Inanspruchnahmen dieser Rückstellungen werden im Wesentlichen innerhalb eines kurz- bis mittelfristigen Zeitraums erwartet.

Heidelberg ist im Rahmen der allgemeinen Geschäftstätigkeit in gerichtliche und außergerichtliche Rechtsstreitigkeiten in unterschiedlichen Jurisdiktionen involviert, deren Ausgang nicht mit Sicherheit vorausgesehen werden kann. Rechtsstreitigkeiten können beispielsweise auftreten im Zusammenhang mit Produkthaftungsfällen und Gewährleistungen. Für aus Rechtsstreitigkeiten resultierende Risiken, welche nicht bereits durch Versicherungen gedeckt sind, werden Rückstellungen gebildet, sofern die Inanspruchnahme wahrscheinlich ist und die voraussichtliche Höhe des notwendigen Rückstellungsbetrags zuverlässig geschätzt werden kann. Aufgrund der hierbei erforderlichen Annahmen sind auch die Bildung und die Bewertung von Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten mit Unsicherheiten verbunden.

Die zum Bilanzstichtag für Rechtsstreitigkeiten bilanzierten Rückstellungen betreffen überwiegend die nachfolgend beschriebenen Kategorien:

Die wesentlichen Rechtsstreitigkeiten beziehen sich auf Produkthaftungsfälle im Zusammenhang mit Maschinen, deren Produktion bereits eingestellt wurde und die von der früheren Linotype-Hell Aktiengesellschaft und ihren Rechtsnachfolgern produziert und verkauft wurden. Daneben bestehen Rechtsstreitigkeiten zu Gewährleistungsfällen im Zusammenhang mit Maschinenverkäufen, die auch zur Rückabwicklung führen können. Für diese Fälle wurden Rückstellungen in angemessener Höhe gebildet; ihre Höhe wird laufend überwacht und, sofern erforderlich, angepasst.

28 Finanzverbindlichkeiten

¹⁾ Einschließlich Zinsabgrenzung

Die Finanzverbindlichkeiten haben sich wie folgt entwickelt:

¹⁾ Die Zinsausgaben belaufen sich auf 22.683 Tsd €

¹⁾ Die Zinsausgaben belaufen sich auf 8.182 Tsd €

Wandelschuldverschreibung

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft hat am 30. März 2015 eine unbesicherte, nicht nachrangige Wandelschuldverschreibung mit Wandlungsrecht in Aktien der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft begeben (Wandelanleihe). Diese Wandelanleihe hat ein Volumen von 58,6 Mio € und ist in rund 18,84 Millionen nennwertlose Stückaktien wandelbar. Die Stückelung der Wandelanleihe erfolgte zu 100.000 €. Sie hat eine Laufzeit von sieben Jahren und ist sowohl zu 100 Prozent des Nennwerts begeben worden als auch zu 100 Prozent rückzahlbar. Der jährliche Kupon beträgt 5,25 Prozent und wird vierteljährlich nachschüssig ausgezahlt. Der anfängliche Ausübungspreis beträgt 3,1104 € je Lieferaktie, bei einem anfänglichen Wandlungsverhältnis von 32.150,2058.

Die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft war seit dem 20. April 2018 zur vorzeitigen vollständigen Rückzahlung der Wandelanleihe berechtigt, und zwar zum Nennbetrag zuzüglich aufgelaufener Zinsen. Voraussetzung hierfür war, dass der Aktienkurs multipliziert mit dem dann geltenden Wandlungsverhältnis an 20 der 30 aufeinanderfolgenden Handelstage an der Frankfurter Wertpapierbörse vor der Bekanntmachung des Tages der vorzeitigen Rückzahlung 130 Prozent des Nennbetrags mit Stand an jedem solcher 20 Handelstage übersteigt. Jeder Anleihegläubiger der Wandelanleihe war berechtigt, die Rückzahlung einzelner oder aller seiner Schuldverschreibungen, für welche das Wandlungsrecht nicht ausgeübt wurde und für die keine vorzeitige Rückzahlung durch die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft angekündigt wurde, zum 30. März 2020 zum festgelegten Nennbetrag zuzüglich der darauf bis zum 30. März 2020 (ausschließlich) aufgelaufenen Zinsen zu verlangen.

Im Geschäftsjahr 2019/ 2020 hat der überwiegende Teil der Investoren der Wandelanleihe von dem Recht auf vorzeitige Rückzahlung gemäß § 4 Abs. 5 der Anleihebedingungen in Höhe von nominal 41.400 Tsd € zum 30. März 2020 Gebrauch gemacht. Bei Fälligkeit der Wandelanleihe zum 30. März 2022 wurde der verbliebene Betrag von 17.200 Tsd € samt aufgelaufenen Zinsen aus Barmitteln zurückgeführt.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten werden in der nachfolgenden Tabelle erläutert:

Die angegebenen Effektivzinssätze entsprechen im Wesentlichen den vereinbarten Nominalzinssätzen.

Die angegebenen Buchwerte entsprechen im Wesentlichen den Nominalwerten und haben bei variabler Verzinsung vertraglich vereinbarte Zinsanpassungstermine von bis zu sechs Monaten.

Der Heidelberg-Konzern war zu jedem Zeitpunkt des Berichtsjahres in der Lage, seinen fälligen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die in unserem Konzern noch nicht ausgeschöpften Kreditlinien in Höhe von 177.543 Tsd € (Vorjahr: 143.009 Tsd €) können für die Finanzierung allgemeiner Unternehmenszwecke sowie für unsere Portfolio- und Kosteneffizienzmaßnahmen verwendet werden.

Die 2011 in Kraft getretene revolvierende Kreditfazilität mit einer ursprünglichen Laufzeit bis Ende 2014 wurde im Dezember 2013 vorzeitig bis Mitte 2017 und im Juli 2015 vorzeitig bis Juni 2019 verlängert.

Im März 2018 wurde diese revolvierende Kreditfazilität mit einem Bankenkonsortium zu verbesserten Konditionen mit einem Volumen von 320 Mio € und einer Laufzeit bis März 2023 neu vereinbart. Im März 2020 wurde mit dem Bankenkonsortium vereinbart, die Kreditfazilität auf rund 266,5 Mio € zu reduzieren; im März 2022 wurde sie mit einem Volumen von rund 250,5 Mio € vorzeitig bis März 2024 verlängert.

Am 31. März 2016 wurde mit der Europäischen Investitionsbank ein Darlehen über 100 Mio € mit einer gestaffelten Laufzeit bis März 2024 zur Unterstützung der Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten von Heidelberg insbesondere im Bereich der Digitalisierung und des Ausbaus des Digitaldruckportfolios abgeschlossen. Das Förderdarlehen steht in abrufbaren Tranchen mit einer Laufzeit von jeweils sieben Jahren zur Verfügung. Von diesem Darlehen hat die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft im April 2016 eine erste Tranche in Höhe von 50 Mio € abgerufen; diese amortisiert sich über eine Laufzeit bis April 2023. Der Restbetrag wurde im Januar und März 2017 über weitere Tranchen in Höhe von 20 Mio € beziehungsweise 30 Mio € abgerufen; diese amortisieren sich entsprechend über eine Laufzeit bis Januar 2024 beziehungsweise März 2024. Der beizulegende Zeitwert des Darlehens beträgt 44.113 Tsd € (Vorjahr: 68.120 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 44.045 Tsd € (Vorjahr: 69.230 Tsd €).

Zur Finanzierung der Investitionen zur Verlagerung unserer Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten an unseren Standort Wiesloch-Walldorf wurde mit einem Bankenkonsortium unter Refinanzierung der KfW (Programm >Energieeffizienzprogramm - Energieeffizient Bauen und Sanieren<) ein Förderdarlehen über 42,1 Mio € mit einer Laufzeit bis September 2023 (ursprünglich: September 2024) vereinbart. Die Auszahlung der Mittel erfolgte im Zuge des Baufortschritts. Sein beizulegender Zeitwert beträgt 9.550 Tsd € (Vorjahr: 16.100 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 9.474 Tsd € (Vorjahr: 16.211 Tsd €).

Im Mai 2017 wurde ein Darlehen in Höhe von 25,7 Mio € aufgenommen, das sich nach im März 2021 erfolgter Sondertilgung von 4 Mio € nunmehr über eine Laufzeit bis Ende Dezember 2025 (ursprünglich: Juni 2027) amortisiert. Seine Sicherstellung erfolgt durch die gleichrangige Teilnahme des Darlehensgebers am bestehenden Sicherheitenkonzept. Der beizulegende Zeitwert dieses Darlehens beträgt 9.589 Tsd € (Vorjahr: 11.939 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 9.493 Tsd € (Vorjahr: 12.064 Tsd €).

Das im Zusammenhang mit dem im Geschäftsjahr 2018/ 2019 erfolgten Kauf/Verkauf des Forschungs- und Entwicklungszentrums in Heidelberg übernommene Darlehen in Höhe von rund 32,5 Mio € wurde im Januar 2022 vollständig zurückgezahlt (Vorjahr: 28.483 Tsd €).

Im Juli 2019 wurde ein von der KfW gefördertes Darlehen zur Finanzierung der Investitionen in unsere IT-Landschaft über 6 Mio € aufgenommen, das sich über eine Laufzeit bis Juli 2024 amortisiert. Der beizulegende Zeitwert dieses Darlehens beträgt 2.726 Tsd € (Vorjahr: 3.871 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 2.700 Tsd € (Vorjahr: 3.900 Tsd €).

Im Juli und August 2019 wurden daneben zwei von der KfW geförderte Darlehen zur Finanzierung von Investitionen in zwei Gebäude an unserem Standort Wiesloch-Walldorf über 4,2 Mio € beziehungsweise 3,8 Mio € aufgenommen, die sich über eine Laufzeit bis Juli beziehungsweise April 2024 amortisieren. Der beizulegende Zeitwert dieser Darlehen beträgt 2.712 Tsd € (Vorjahr: 2.518 Tsd €) beziehungsweise 1.484 Tsd € (Vorjahr: 2.234 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 1.696 Tsd € (Vorjahr: 2.536 Tsd €) beziehungsweise 1.472 Tsd € (Vorjahr: 2.232 Tsd €).

Im August 2020 wurde ein vom staatlichen Garantiefonds für kleine und mittlere Unternehmen in Italien gefördertes Darlehen über 5 Mio € aufgenommen, das sich über eine Laufzeit bis August 2026 amortisiert. Der beizulegende Zeitwert dieses Darlehens beträgt 4.694 Tsd € (Vorjahr: 4.513 Tsd €) im Vergleich zum Buchwert von 5.000 Tsd € (Vorjahr: 5.000 Tsd €).

Der beizulegende Zeitwert dieser acht finanziellen Verbindlichkeiten wurde jeweils auf Basis der Discounted-Cashflow-Methode unter Verwendung von Marktzinssätzen ermittelt und entspricht der zweiten Stufe der Bemessungshierarchie gemäß IFRS 13.

Die Finanzierungsverträge der revolvierenden Kreditfazilität, des Darlehens der Europäischen Investitionsbank sowie weiterer wesentlicher Darlehen enthalten marktübliche vertragliche Zusicherungen bezüglich der Finanzlage des Heidelberg-Konzerns (Financial Covenants). Zwei der Kennziffern beziehen sich auf das Eigenkapital sowie auf den Finanzmittelbestand des Heidelberg-Konzerns. Die dabei aufzuweisende Mindestliquidität in Höhe von 80 Mio € liegt deutlich unterhalb der in den vergangenen Geschäftsjahren vorhandenen Barmittel.

Durch die vorliegende diversifizierte Finanzierungsstruktur mit einem Fälligkeitsprofil bis 2024 verfügt Heidelberg über eine stabile Finanzierungsbasis.

Die Buchwerte der im Zusammenhang mit der Refinanzierung des Heidelberg-Konzerns im Rahmen eines umfassenden Sicherheitenkonzepts gewährten Sicherheiten werden unter den jeweiligen Textziffern angegeben.

Bei den übrigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und den Sonstigen Finanzverbindlichkeiten ist der Buchwert überwiegend als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen.

Leasingverbindlichkeiten

Die Leasingverbindlichkeiten sind wie folgt in der Bilanz ausgewiesen:

Die Fälligkeitsstruktur der Leasingverbindlichkeiten basierend auf Cashflows stellt sich wie folgt dar:

Die Gebäudemietverträge enthalten zum Teil Verlängerungs- und Kündigungsoptionen. Hierdurch wird die Flexibilität des Heidelberg-Konzerns hinsichtlich des benötigten Flächenvolumens und des Mietpreisgefüges gewährleistet. Die möglichen künftigen Zahlungen aus nicht hinreichend sicheren optionalen Mietperioden sind von untergeordneter Bedeutung. Darüber hinaus bestehen zukünftige Zahlungen aus Restwertgarantien sowie aus Leasingverhältnissen, die nicht begonnen, jedoch bereits vertraglich eingegangen wurden. Diese sind jedoch aus Sicht des Heidelberg-Konzerns unwesentlich.

Zum 31. März 2022 bestanden Leasingverpflichtungen aus kurzfristigen Leasingverhältnissen in Höhe von 450 Tsd € (Vorjahr: 453 Tsd €).

29 Vertragsverbindlichkeiten

Die Vertragsverbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen sowie Vorauszahlungen für zukünftige Wartungs- und Serviceleistungen und betragen 284.056 Tsd € (Vorjahr: 202.394 Tsd €). Sie werden über die Vertragslaufzeit ertragswirksam aufgelöst. Aus den zum 1. April 2021 bestehenden Vertragsverbindlichkeiten resultierten im Berichtsjahr Umsatzerlöse in Höhe von 182.234 Tsd € (Vorjahr: 149.476 Tsd €).

30 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind regelmäßig bis zu ihrer vollständigen Bezahlung durch einfache Eigentumsvorbehalte besichert. Der Buchwert der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ist als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen.

31 Sonstige Verbindlichkeiten

Derivative Finanzinstrumente

In den derivativen Finanzinstrumenten sind negative Marktwerte aus Cashflow-Hedges in Höhe von 2.506 Tsd € (Vorjahr: 4.090 Tsd €) sowie aus Fair-Value-Hedges in Höhe von 1.411 Tsd € (Vorjahr: 658 Tsd €) enthalten.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die Rechnungsabgrenzungsposten enthalten steuerpflichtige Investitionszuschüsse in Höhe von 8.291 Tsd € (Vorjahr: 7.838 Tsd €), steuerfreie Investitionszulagen in Höhe von 68 Tsd € (Vorjahr: 85 Tsd €) sowie sonstige Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von 3.815 Tsd € (Vorjahr: 4.251 Tsd €).

Unter den steuerpflichtigen Zuschüssen wird im Berichtsjahr im Wesentlichen ein Zuschuss für die energetische Sanierung unseres Innovationszentrums am Standort Wiesloch-Walldorf ausgewiesen.

Die steuerfreien Zulagen beinhalten Zulagen nach dem InvZulG 2007 /2010 in Höhe von 68 Tsd € (Vorjahr: 85 Tsd €), die den Standort Brandenburg betreffen.

Übrige sonstige Verbindlichkeiten

Die passivierten Verbindlichkeiten entsprechen im Wesentlichen den undiskontierten vertraglichen Zahlungsströmen. Bei den übrigen sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten ist der Buchwert überwiegend als angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts anzunehmen.

32 Ertragsteuerschulden

In den Ertragsteuerschulden sind unsichere Steuerpositionen in Höhe von 57.788 Tsd € (Vorjahr: 54.679 Tsd €) enthalten. Diese erfassen wie in den Vorjahren vor allem Nachveranlagungsrisiken.

33 Angaben zu Finanzinstrumenten

Buchwerte von Finanzinstrumenten

Die Buchwerte der Finanzinstrumente lassen sich auf die Bewertungskategorien des IFRS 9 überleiten:

Überleitung >Aktiva

¹⁾ Erläuterungen zu den Abkürzungen der IFRS-9-Bewertungskategorien: FVOCI (financial assets at fair value through other comprehensive income): erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte AC (financial assets/liabilities at amortized cost): Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte/Verbindlichkeiten FVTPL (financial assets at fair value through profit or loss): erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte n. a.: keine IFRS-9-Bewertungskategorie
²⁾ Wie im Vorjahr beinhalten die derivativen Finanzinstrumente keine Sicherungsgeschäfte, die der IFRS-9-Bewertungskategorie >erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte< zugeordnet sind.

Überleitung >Passiva

¹⁾ IFRS-9-Bewertungskategorien: FLaC (financial liabilities at amortised cost): zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeiten n. a.: keine IFRS-9-Bewertungskategorie
²⁾ Wie im Vorjahr beinhalten die derivativen Finanzinstrumente keine Sicherungsgeschäfte, die der IFRS-9-Bewertungskategorie >erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten zugeordnet sind.

Liquiditätsrisiko aus nichtderivativen finanziellen Verbindlichkeiten

Die nachfolgende Tabelle stellt die vertraglich vereinbarten undiskontierten Zahlungsströme der nichtderivativen finanziellen Verbindlichkeiten dar. Zur Ermittlung der variablen Zinszahlungen aus den Finanzinstrumenten wurden die zum Stichtag gültigen Zinsstrukturkurven der jeweiligen Währungen zugrunde gelegt. Sofern erforderlich, erfolgte die Fremdwährungsumrechnung zu Stichtagskursen. Jederzeit rückzahlbare finanzielle Verbindlichkeiten sind immer dem frühesten Zeitraster zugeordnet. Kreditziehungen unter der syndizierten Kreditlinie erfolgen auf kurzfristiger Basis. In der Regel beträgt der Ziehungszeitraum nicht länger als drei Monate, sodass diese dann dem Zeitraster >bis 1 Jahr< zugeordnet werden, obwohl der Kreditrahmen, dem sie unterliegen, eine Laufzeit bis Ende März 2024 hat.

Gewinne und Verluste

Die Nettogewinne und -verluste gliedern sich nach Bewertungskategorien des IFRS 9 wie folgt:

In den Nettogewinnen und -verlusten sind Zinserträge in Höhe von 2.553 Tsd € (Vorjahr: 2.375 Tsd €) sowie Zinsaufwendungen in Höhe von 11.934 Tsd € (Vorjahr: 20.463 Tsd €) für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten enthalten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wurden.

Aus der Ausbuchung von zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten ergaben sich im Berichtsjahr Gewinne und Verluste in Höhe von 0 Tsd € (Vorjahr: 0 Tsd €) beziehungsweise 333 Tsd € (Vorjahr: 1.788 Tsd €).

Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Wertpapiere veräußert.

Derivative Finanzinstrumente

Das in der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft angesiedelte Corporate Treasury ist für alle Absicherungs- und Finanzierungsaktivitäten der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft und unserer Tochtergesellschaften zuständig und betreibt in diesem Zusammenhang auch die Cash Concentration unseres gesamten Konzerns. Innerhalb des Corporate Treasury werden eine Funktionentrennung sowie eine räumliche Trennung von Handel, Abwicklung und Risikocontrolling sichergestellt, die regelmäßig von unserer Internen Revision überprüft werden.

Die Grundlage eines adäquaten Risikomanagements ist eine fundierte Datenbasis. Das Corporate Treasury der Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft verfügt über ein konzernweites Finanzberichtswesen (Treasury Information System), mithilfe dessen Zins-, Währungs- und Liquiditätsrisiken des Konzerns identifiziert werden und auf dessen Basis geeignete Maßnahmen und Strategien abgeleitet werden, um diese Risiken zentral gemäß den vom Vorstand erlassenen Richtlinien zu steuern. Heidelberg verfügt über eine monatlich rollierende Konzernliquiditätsplanung auf Jahresbasis, mithilfe derer die aktuelle und zukünftige Liquiditätssituation zeitnah gemanagt werden kann.

Der Heidelberg-Konzern ist Marktpreisrisiken in Form von Zins- und Währungsschwankungen ausgesetzt. Im Allgemeinen werden zur Begrenzung dieser Risiken derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Der Abschluss der entsprechenden Kontrakte mit externen Banken erfolgt im Wesentlichen über die Heidelberger Druckmaschinen Aktiengesellschaft. Eine Bonitätsprüfung dieser Geschäftspartner findet regelmäßig statt. Im Rahmen des Risikocontrollings wird eine laufende Marktbewertung der kontrahierten Geschäfte vorgenommen.

Die im Rahmen des Hedge-Accountings als Sicherungsgeschäfte designierten derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung dieser Währungsrisiken sowie der Zinsänderungsrisiken haben folgende Ausgestaltung:

Die als Sicherungsgeschäfte designierten derivativen Finanzinstrumente werden in der Bilanz unter den Anderen Forderungen und sonstigen Vermögenswerten beziehungsweise unter den Sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Das Nominalvolumen ergibt sich aus der Summe aller den Geschäften zugrunde liegenden Kauf- und Verkaufsbeträge. Zur Ermittlung der Marktwerte wird auf den Abschnitt >Beizulegende Zeitwerte der Wertpapiere, Ausleihungen und derivativen Finanzinstrumente< innerhalb dieser Textziffer verwiesen.

Den positiven und negativen Marktwerten der als Sicherungsgeschäft designierten derivativen Finanzinstrumente stehen gegenläufige Wertentwicklungen bei den Grundgeschäften gegenüber. Die derivativen Finanzinstrumente werden vollständig als Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten mit den entsprechenden Marktwerten bilanziert.

Der nachfolgenden Tabelle sind die vertraglich vereinbarten undiskontierten Ein- und Auszahlungen aus den derivativen Finanzinstrumenten zu entnehmen. Zur Ermittlung der variablen Zinszahlungen aus den Finanzinstrumenten wurden die zum Bilanzstichtag gültigen Zinsstrukturkurven der jeweiligen Währungen zugrunde gelegt. Sofern erforderlich, erfolgte die Fremdwährungsumrechnung zu Stichtagskursen.

Devisensicherung

Sicherungsstrategie

Währungsrisiken ergeben sich aus Kursschwankungen im Zusammenhang mit Nettorisikopositionen in Fremdwährungen. Diese treten bei Forderungen und Verbindlichkeiten, antizipierten Zahlungsströmen und schwebenden Geschäften auf. Die hoch wahrscheinlichen zu sichernden Grundgeschäfte werden stets vollständig designiert. Der Umfang des gesicherten Risikos entspricht dem in der Tabelle auf Seite 137 genannten Nominalvolumen. Als Sicherungsinstrumente werden derzeit ausschließlich Devisentermingeschäfte eingesetzt. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehung wird anhand der Critical-Term-Match-Methode ermittelt. Es wird nur die Kassakomponente des Sicherungsgeschäfts designiert. Lediglich weggefallene Grundgeschäfte können insoweit zu Ineffektivitäten führen.

Die am Bilanzstichtag offenen Devisentermingeschäfte mit einem Nominalvolumen von 374.393 Tsd € sichern überwiegend hoch wahrscheinliche Währungsrisiken aus den für die darauffolgenden zwölf Monate erwarteten Einkaufsvolumina unserer Tochtergesellschaften. Demzufolge beträgt die Restlaufzeit dieser Derivate am Bilanzstichtag bis zu ein Jahr. Aus den Sicherungsgeschäften entfällt zum Bilanzstichtag ein Nettovolumen von 20.012 Tsd € auf den Schweizer Franken und ein Nettovolumen von 56.746 Tsd € auf den US-Dollar. Der durchschnittliche Sicherungskurs dieser Geschäfte betrug 1,06 CHF/EUR beziehungsweise 1,14 USD/EUR.

Cashflow-Hedge

Die im Rahmen von Cashflow-Hedges gegen Währungsrisiken abgesicherten und in der Cashflow-Hedge-Rücklage erfassten Grundgeschäfte beziehen sich zum Bilanzstichtag ausschließlich auf aktive Hedges in Höhe von - 695 Tsd € (Vorjahr: - 2.870 Tsd €).

Im Zusammenhang mit der Absicherung von Währungsrisiken ergab sich aus dem nicht designierten Teil von Cashflow-Hedges im Berichtsjahr ein Aufwand in Höhe von 989 Tsd € (Vorjahr: 356 Tsd €), der innerhalb des Finanzergebnisses ausgewiesen wurde.

Aus den Sicherungsgeschäften ergaben sich zum Bilanzstichtag insgesamt positive Marktwerte in Höhe von 1.811 Tsd € (Vorjahr: 466 Tsd €) und negative Marktwerte in Höhe von 2.506 Tsd € (Vorjahr: 2.722 Tsd €). Die Wertänderung des designierten Teils des Sicherungsgeschäfts wurde erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und wird in den darauffolgenden zwölf Monaten erfolgswirksam im Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit erfasst. Aufgrund nicht mehr mit hoher Wahrscheinlichkeit erwarteter Einkaufsvolumina unserer Tochtergesellschaften wurden keine Cashflow-Hedges vorzeitig beendet und Aufwendungen aus der Hedge-Reserve in das Finanzergebnis umgebucht (Vorjahr: 0 Tsd €).

Fair-Value-Hedge

Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um die Devisenkurssicherung von gruppeninternen Finanzforderungen beziehungsweise -verbindlichkeiten in Fremdwährung. Die Ergebnisse aus der Marktbewertung der Sicherungsgeschäfte in Höhe von 501 Tsd € (Vorjahr: 1.325 Tsd €) und der Umrechnung der Grundgeschäfte zu Stichtagskursen in Höhe von 510 Tsd € (Vorjahr: 1.741 Tsd €) werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Im Zusammenhang mit der Absicherung von Währungsrisiken ergab sich aus dem nicht designierten Teil von Fair-Value-Hedges im Berichtsjahr ein Ertrag in Höhe von 75 Tsd € (Vorjahr: 175 Tsd € Aufwand), der innerhalb des Finanzergebnisses ausgewiesen wurde.

Zinssicherung

Zinsänderungsrisiken bestehen im Allgemeinen bei variabel verzinslichen Refinanzierungen. Von den zu sichernden Grundgeschäften werden in der Regel nur die variablen Zinszahlungen designiert. Die übrigen Risikokomponenten bleiben unberücksichtigt. Der Umfang des gesicherten Risikos entspricht dem in oben stehender Tabelle genannten Nominalvolumen. Als Sicherungsinstrumente werden derzeit ausschließlich Zinsswaps eingesetzt. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehung wird anhand der Critical-Term-Match-Methode ermittelt. Die Zinszahlungen der Grundgeschäfte werden vollumfänglich abgesichert. Ineffektivitäten können beispielsweise entstehen bei abweichender Zinsrechnungsmethode oder abweichenden Zinsperioden.

Cashflow-Hedge

Mithilfe von Zinsswaps wird das Risiko steigender Zinsaufwendungen der Refinanzierungen des Heidelberg-Konzerns begrenzt. Dabei erhält Heidelberg Zinsen auf variabler Basis und zahlt einen festen Zinssatz (Payer-Zinsswap).

Der im Zusammenhang mit dem im Geschäftsjahr 2018 /2019 erfolgten Kauf/Verkauf des Forschungs- und Entwicklungszentrums in Heidelberg neben einem Darlehen übernommene nominalgleiche Zinsswap zur Sicherung gegen steigende Zinsen endete zeitgleich zur vollständigen Rückzahlung des Darlehens im Januar 2022 (Nominalvolumen Vorjahr: 28.483 Tsd €; Marktwert Vorjahr: 1.368 Tsd €).

Im Berichtsjahr wurden wie im Vorjahr keine Cashflow-Hedges zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken vorzeitig beendet und Aufwendungen aus der Hedge-Reserve in das Finanzergebnis umgebucht. Die im Rahmen von Cashflow-Hedges gegen Zinsrisiken abgesicherten und in der Cashflow-Hedge-Rücklage erfassten Grundgeschäfte beziehen sich zum Bilanzstichtag ausschließlich auf aktive Hedges in Höhe von 0 Tsd € (Vorjahr: 196 Tsd €). 196 Tsd € (Vorjahr: 97 Tsd €) wurden aus der Hedge-Reserve in das Finanzergebnis umgebucht, da sich die gesicherten Grundgeschäfte im Berichtsjahr auf den Gewinn oder Verlust ausgewirkt haben.

Die Rücklage für Cashflow-Hedges entwickelte sich bezogen auf die Absicherung der Währungs- und Zinsrisiken wie folgt:

Sensitivitätsanalyse

Um die Effekte von Währungs- und Zinsrisiken auf die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie das Eigenkapital zu verdeutlichen, werden nachfolgend die Auswirkungen von hypothetischen Änderungen der Wechselkurse und Zinsen in Form von Sensitivitätsanalysen dargestellt. Hierbei wird angenommen, dass der Bestand am Bilanzstichtag repräsentativ für das Geschäftsjahr ist.

Bilanzwirksame Währungsrisiken im Sinne des IFRS 7 entstehen durch monetäre Finanzinstrumente, die nicht in der funktionalen Währung bestehen. Der Bestand an originären monetären Finanzinstrumenten wird im Wesentlichen unmittelbar in der funktionalen Währung gehalten oder durch den Einsatz von Derivaten in die funktionale Währung transferiert. Daher wird bei dieser Betrachtung angenommen, dass Änderungen der Währungskurse hinsichtlich dieses Portfolios keinen Einfluss auf das Ergebnis oder Eigenkapital aufweisen. Die Auswirkungen durch die Umrechnung von Abschlüssen der Tochtergesellschaften in die Konzernwährung (Translationsrisiko) bleiben ebenfalls unberücksichtigt. Demnach gehen die derivativen Finanzinstrumente in die Auswertung ein, die zur Sicherung von hoch wahrscheinlichen zukünftigen Zahlungsströmen in Fremdwährung abgeschlossen wurden (Cashflow-Hedge). Eine Aufwertung des Euros gegenüber sämtlichen Währungen, in denen Sicherungsgeschäfte im Bestand sind, um 10 Prozent unterstellt, wäre demnach die Hedge-Reserve zum Bilanzstichtag um 10.395 Tsd € höher (Vorjahr: 6.027 Tsd € höher) sowie das Finanzergebnis um 30 Tsd € niedriger (Vorjahr: 6 Tsd € niedriger) ausgefallen. Bei einer Abwertung des Euros um 10 Prozent wäre die Hedge-Reserve um 12.705 Tsd € niedriger (Vorjahr: 7.366 Tsd € niedriger) und das Finanzergebnis um 37 Tsd € höher (Vorjahr: 8 Tsd € höher) gewesen.

Gemäß IFRS 7 sind ferner bilanzwirksame Zinsänderungsrisiken des Heidelberg-Konzerns darzustellen. Diese resultieren zum einen aus dem Anteil an originären variabel verzinslichen Finanzinstrumenten, der nicht durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten im Rahmen von Cashflow-Hedges gesichert wurde. Zum anderen ergeben sich bei einer hypothetischen Marktzinssatzänderung hinsichtlich derivativer Finanzinstrumente im Cashflow-Hedge Änderungen der Hedge-Reserve. Dagegen unterliegen zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierte festverzinsliche Finanzinstrumente sowie im Rahmen von Cashflow-Hedges gesicherte variabel verzinsliche Finanzinstrumente keinem bilanzwirksamen Zinsänderungsrisiko. Daher bleiben diese Finanzinstrumente unberücksichtigt. Eine Erhöhung des Marktzinsniveaus um 100 Basispunkte über alle Laufzeiten unterstellt, wäre die Hedge-Reserve zum Bilanzstichtag um 0 Tsd € (Vorjahr: 208 Tsd €) höher sowie das Finanzergebnis um 775 Tsd € höher (Vorjahr: 8 Tsd € niedriger) gewesen. Bei einer Absenkung des Marktzinsniveaus um 100 Basispunkte über alle Laufzeiten wäre die Hedge-Reserve um 0 Tsd € (Vorjahr: 211 Tsd €) niedriger und das Finanzergebnis um 775 Tsd € niedriger (Vorjahr: 8 Tsd € höher) ausgefallen.

Ausfallrisiko

Der Heidelberg-Konzern ist Ausfallrisiken dahin gehend ausgesetzt, dass Kontrahenten ihren vertraglichen Verpflichtungen aus derivativen Finanzinstrumenten nicht nachkommen. Zur Steuerung dieses Risikos werden die Ausfallrisiken sowie die Bonitätsveränderungen kontinuierlich überwacht. Bei den bestehenden derivativen Finanzinstrumenten ergibt sich zum jeweiligen Bilanzstichtag ein theoretisches Ausfallrisiko (Bonitätsrisiko) in Höhe der positiven Marktwerte. Derzeit ist allerdings mit einem tatsächlichen Ausfall von Zahlungen aus diesen Derivaten nicht zu rechnen.

Beizulegende Zeitwerte der Wertpapiere und derivativen Finanzinstrumente

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten sind nach der Verfügbarkeit beobachtbarer Marktdaten einer der drei Stufen der Bemessungshierarchie von beizulegenden Zeitwerten gemäß IFRS 13 zuzuordnen.

Die einzelnen Stufen sind dabei wie folgt definiert:

STUFE 1: Auf aktiven Märkten gehandelte Finanzinstrumente, deren notierte Preise unverändert für die Bewertung übernommen wurden.

STUFE 2: Bewertung auf Basis von Bewertungsverfahren, deren verwendete Einflussfaktoren direkt oder indirekt aus beobachtbaren Marktdaten abgeleitet werden.

STUFE 3: Bewertung auf Basis von Bewertungsverfahren, deren verwendete Einflussfaktoren nicht auf beobachtbaren Marktdaten beruhen.

Die Wertpapiere werden in Höhe von 2.599 Tsd € (Vorjahr: 2.351 Tsd €) als >erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte< eingestuft und grundsätzlich zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Diese Klassifizierung wurde entsprechend der strategischen Ausrichtung dieser Finanzinvestitionen gewählt. Die für die Bewertung des überwiegenden Teils der Wertpapiere zugrunde gelegten Börsenkurse entsprechen der ersten Stufe der Bemessungshierarchie von beizulegenden Zeitwerten gemäß IFRS 13, da ausschließlich am aktiven Markt ablesbare Börsenkurse der Bewertung zugrunde gelegt wurden. Sofern der beizulegende Zeitwert von Wertpapieren nicht verlässlich ermittelt werden kann, werden diese zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Marktwerte der derivativen Finanzinstrumente entsprechen den Wertänderungen bei einer fiktiven Neubewertung unter Berücksichtigung der am Bilanzstichtag gültigen Marktparameter. Die Ermittlung der Marktwerte erfolgt mithilfe standardisierter Bewertungsverfahren (Discounted-Cashflow-Verfahren und Option-Pricing-Modelle) und entspricht somit der zweiten Stufe der Bemessungshierarchie von beizulegenden Zeitwerten gemäß IFRS 13, da ausschließlich am Markt beobachtbare Inputdaten wie zum Beispiel Währungskurse, Währungskursvolatilitäten und Zinssätze verwendet wurden.

Die zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten gliedern sich nach der Bemessungshierarchie des IFRS 13 zum 31. März 2022 wie folgt auf:

Im Berichtsjahr gab es keine Umgruppierungen zwischen der ersten und zweiten Stufe der Bemessungshierarchie von beizulegenden Zeitwerten.

Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten

Die nachfolgende Tabelle zeigt für das Inland die Buchwerte der bilanzierten derivativen Finanzinstrumente, die Globalverrechnungsverträgen unterliegen, sowie die Saldierungen zwischen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (zur Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten verweisen wir auf den Abschnitt >Finanzinstrumente< innerhalb der Textziffer 6):

34 Haftungsverhältnisse und Eventualverbindlichkeiten