DBG Advising GmbH & Co. KG

DBG Advising GmbH & Co. KG

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.10.2020 bis zum 30.09.2021

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2020/2021

GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS

Struktur und Geschäftstätigkeit

Die DBG Advising GmbH & Co. KG (Advising KG) mit Sitz in Frankfurt am Main ist ein Tochterunternehmen der Deutsche Beteiligungs AG (DBAG), einer börsennotierten Private-Equity- Gesellschaft und wird in den DBAG-Konzernabschluss einbezogen.

Der Unternehmensgegenstand der Advising KG ist die Tätigkeit als Berater und Dienstleister für AIF-Verwaltungsgesellschaften im Sinne des § 1 Abs. 14 KAGB innerhalb der eigenen Unternehmensgruppe in Bezug auf deren Verwaltung von Alternativen Investmentfonds (AIF) im Sinne des § 1 Abs. 3 KAGB, insbesondere die Erbringung von Beratungsleistungen in Bezug auf Investitionen, Deinvestitionen, Portfolioverwaltung, Fondsadministration und Fundraising. Die Gesellschaft kann alle Geschäfte betreiben und Handlungen vornehmen, die geeignet sind, dem Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu dienen.

Die Advising KG bzw. ihre Geschäftstätigkeit ist in die DBAG-Unternehmensgruppe eingebunden. Als Folge der Einbindung hängt die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Advising KG maßgeblich von der Entwicklung der DBAG-Unternehmensgruppe ab.

Die Advising KG berät die AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP mit Sitz in St. Peter Port, Guernsey, die DBG Management GP (Guernsey) Limited mit Sitz in St. Peter Port, Guernsey, und die DBG Managing Partner GmbH & Co. KG mit Sitz in Frankfurt am Main (im Folgenden auch "Fondsmanager"). In Bezug auf Beteiligungsmöglichkeiten in Italien wird die Advising KG seit dem 1. September 2021 von ihrer Schwestergesellschaft DBAG Italia S.r.l. beraten.

Die Gesellschaft beschäftigt kein eigenes Personal; die Geschäftsführung obliegt der Komplementärin DBG Advising Verwaltungs GmbH, Frankfurt am Main.

Steuerungssystem

Die Advising KG ist in das Steuerungssystem der DBAG eingebunden und wird zusammen mit weiteren Tochterunternehmen, die anlagebezogene Dienstleistungen für die von der DBAG initiierten und strukturierten geschlossenen Private-Equity-Fonds ("DBAG-Fonds") erbringen, dem Geschäftsfeld Fondsberatung der DBAG zugeordnet.

Im Geschäftsfeld Fondsberatung verfolgt die DBAG insbesondere das finanzielle Ziel "Steigerung des Wertes des Geschäftsfeldes Fondsberatung" und misst dessen Erfolg an der langfristigen Entwicklung des Ergebnisses aus der Fondsberatung. Der Erfolg des Geschäftsfeldes setzt ein nennenswertes und mittelfristig steigendes verwaltetes oder beratenes Vermögen voraus; aus dessen Volumen ergeben sich die Erträge aus dem Fondsgeschäft.

Mit ihren Erträgen aus der Fondsberatung trägt die Advising KG zur Steigerung der Erträge aus dem Fondsgeschäft bzw. zur Steigerung des Ergebnisses vor Steuern des Segments Fondsberatung bei. Die Advising KG wird entsprechend anhand von diesen zwei Kennzahlen gesteuert.

WIRTSCHAFTLICHE LAGE DES UNTERNEHMENS

Vergleich des tatsächlichen mit dem prognostizierten Geschäftsverlauf

Sowohl die Erträge aus der Fondsberatung als auch das Ergebnis vor Steuern nahmen zu. Die Prognose wurde erfüllt. Die Erträge aus der Fondsberatung erhöhten sich insbesondere infolge höherer Einnahmen aus der DBG Management GP (Guernsey) Limited. Der Anstieg des Ergebnisses vor Steuern hat die Prognose leicht verfehlt.

Ertragslage

Die Erträge aus der Fondsberatung erhöhten sich von 28.190 Tausend Euro auf 40.827 Tausend Euro insbesondere infolge höherer Einnahmen aus der DBG Management GP (Guernsey) Limited. Gegenläufig wirkten sich die leicht gesunkenen Einnahmen aus der AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP und der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG aus.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen verminderten sich infolge niedrigeren weiterbelastbaren Beratungsaufwands um 11,2 Prozent; dieser Rückgang korrespondierte mit einem Rückgang der sonstigen betrieblichen Erträge. Gegenläufig wirkten sich der höhere nicht weiterbelastbare Beratungsaufwand und die Beratungsvergütung an die neu gegründete DBAG Italia S.r.l.

Insgesamt erzielte die Advising KG ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von 37.968 Tausend Euro (Vorjahr: 26.956 Tausend Euro).

Finanzlage

Die Advising KG verfügt überflüssige Mittel in Höhe von 2.226 Tausend Euro (Vorjahr: 2.718 Tausend Euro).

Das Eigenkapital erhöhte sich auf 43.628 Tausend Euro (Vorjahr: 34.268 Tausend Euro). Die Eigenkapitalquote verminderte sich damit auf 91,9 Prozent der Bilanzsumme (Vorjahr: 94,7 Prozent). Das Eigenkapital deckt unverändert das langfristige Vermögen vollständig und darüber hinaus das kurzfristige Vermögen zu 92,1 Prozent (Vorjahr: 94,8 Prozent).

Vermögenslage

Die Vermögenslage wurde im Wesentlichen geprägt durch die weitere Stundung von Forderungen die AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP (36.003 Tausend Euro) und durch die Weiterbelastung von Aufwendungen an Holdingsgesellschaften (208 Tausend Euro) und DBAG-Fonds (1.082). Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände stiegen folglich auf 45.104 Tausend Euro (Vorjahr: 33.378 Tausend Euro).

Die Steuerrückstellungen erhöhten sich auf 2.793 Tausend Euro (Vorjahr: 185 Tausend Euro); dieser Anstieg resultierte insbesondere aus Gewerbesteuerrückstellungen für die Erhebungszeiträume 2018 (517 Tausend Euro) und 2021 (1.897 Tausend Euro). Die sonstigen Rückstellungen verminderten sich auf 401 Tausend Euro; der Rückgang resultierte aus ausstehenden Rechnungen für Beratungsleistungen.

Die Bilanzsumme erhöhte sich auf 47.486 Tausend Euro (Vorjahr: 36.181 Tausend Euro).

Gesamtbeurteilung

Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr infolge der insgesamt höheren Beratungsvergütung. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen wurden teilweise gestundet. Das Berichtsjahr war insgesamt ein gutes Jahr.

CHANCEN UND RISIKEN

Erläuterung der Risiken

Finanzierungszusagen externer Investoren können nicht eingeworben werden

Die Advising KG kann nur dann Erträge aus der Fondsberatung langfristig erzielen, wenn es gelingt, Finanzierungszusagen für DBAG-Fonds einzuwerben, für die die Advising KG das Beratungsmandat hat.

Kundenkonzentrationsrisiko

Gemäß Gesellschaftsvertrag berät die Advising KG ausschließlich Fondsmanager innerhalb der eigenen Unternehmensgruppe. Sie verfügt auch nicht über die erforderliche Lizenz zur Anlageberatung außerhalb der eigenen Unternehmensgruppe. Ihr Geschäft ist damit stark abhängig vom Geschäft der DBAG. Kommt es aus regulatorischen oder sonstigen Gründen dazu, dass der Advising KG die Beratungsmandate entzogen werden, würde die Gesellschaft über keine nachhaltigen Erträge aus der Fondsberatung mehr verfügen.

Compliance-Verstöße von Portfoliounternehmen

Ermittlungen und Untersuchungen aufgrund einer möglichen Verletzung gesetzlicher Vorschriften oder regulatorischer Bestimmungen durch ein Portfoliounternehmen, etwa ein potenzieller Verstoß gegen das Kartellrecht, können bedeutende strafrechtliche Sanktionen für das Portfoliounternehmen zur Folge haben. Diese Sanktionen können unter Umständen eine Ausstrahlwirkung auf die Advising KG bzw. auf die von ihr beratenen DBAG-Fonds und Fondsmanager haben und zu erheblichen Kosten führen.

Erläuterung der Chancen

Höhere Vergütungen aus Investitionsfortschritt des Top-up Fonds

Die Erträge aus der Fondsberatung sind gut planbar, weil die Vergütungsvereinbarungen für die Laufzeit eines Fonds weitgehend feststehen. Chancen ergeben sich primär aus dem Einsatz des DBAG Fund VII (Top-up Fund) und des DBAG Fund VIII (Top-up Fund), da sich die Vergütung dieses Teilfonds nach der niedrigeren Basis aus zugesagten Mitteln und investierten Mitteln bemisst. Wenn es uns gelingt, Transaktionen unter Einsatz des Top-up Funds zu strukturieren, erhält die Advising KG entsprechend höhere Erträge aus der Fondsberatung.

Vergütungen aus Nachfolgefonds

Weitere Chancen ergeben sich aus dem Auflegen eines neuen DBAG-Fonds, für den die Advising KG das Beratungsmandat hat. Nach Beginn der Investitionsperiode eines Fonds ist die Verwaltungsvergütung und damit auch die Beratungsvergütung bis zum Ende der Investitionsperiode - Top-up Fonds ausgenommen - weitgehend festgelegt und nach oben begrenzt. Nach Ende der Investitionsperiode geht die Verwaltungs- bzw. die Beratungsvergütung mit jeder Veräußerung aus dem Portfolio zurück. Größere Steigerungen sind in der Regel erst mit dem Auflegen eines neuen Fonds zu erreichen.

Gesamtaussage zur Chancen- und Risikosituation

Im Berichtsjahr hat sich keine wesentliche Veränderung der Chancen- und Risikosituation gegenüber dem Vorjahr ergeben. Auf Basis der heute zur Verfügung stehenden Informationen sehen wir weiterhin keine Risiken, die einzeln oder in Kombination miteinander eine Gefahr für den Fortbestand der Gesellschaft darstellen.

PROGNOSEBERICHT

Erwartete Geschäftsentwicklung

Für das Geschäftsjahr 2021/2022 waren wir von einer höheren Beratungsvergütung aus der AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP ausgegangen. Aus der Beratung der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG erwarteten wir einen leicht gegenläufigen Effekt. Die Erträge aus der Beratung der DBG Management GP (Guernsey) Limited erwarteten auf dem Vorjahresniveau. Die Erträge aus der Fondsberatung erwarten wir in einer Spanne zwischen 39.510 Tausend Euro und 43.675 Tausend Euro. Das Ergebnis vor Steuern erwarten wir in einer Spanne zwischen 36.710 Tausend Euro und 40.580 Tausend Euro.

Die Prognose wurde insgesamt erfüllt. Die Erträge aus der Fondsberatung erhöhten sich infolge höherer Einnahmen aus der AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP. Die Einnahmen aus der Beratung der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG und der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG verminderten sich moderat. Insgesamt nahmen die Erträge aus der Fondsberatung wie prognostiziert zu; analog auch das Ergebnis vor Steuern.

Für das laufende Geschäftsjahr 2022/2023 gehen wir von einer höheren Beratungsvergütung aus der AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP und der DBG Management GP (Guernsey) Limited aus. Aus der Beratung der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG erwarten wir einen leicht gegenläufigen Effekt. Die Erträge aus der Fondsberatung erwarten wir in einer Spanne zwischen 41.470 Tausend Euro und 45.840 Tausend Euro, das Ergebnis vor Steuern - in einer Spanne zwischen 37.685 Tausend Euro und 41.655 Tausend Euro.

BILANZ zum 30. September 2021

Aktiva

Passiva

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2020 bis zum 30. September 2021

ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. OKTOBER 2020 BIS ZUM 30. SEPTEMBER 2021

ALLGEMEINE ANGABEN

Geschäftstätigkeit der Gesellschaft

Der Unternehmensgegenstand der DBG Advising GmbH & Co. KG (Advising KG) mit Sitz in der Untermainanlage 1, 60329 Frankfurt am Main ist die Tätigkeit als Berater und Dienstleister für AIF-Verwaltungsgesellschaften im Sinne des § 1 Abs. 14 KAGB innerhalb der eigenen Unternehmensgruppe in Bezug auf deren Verwaltung von Alternativen Investmentfonds (AIF) im Sinne des § 1 Abs. 3 KAGB, insbesondere die Erbringung von Beratungsleistungen in Bezug auf Investitionen, Deinvestitionen, Portfolioverwaltung, Fondsadministration und Fundraising. Die DBG Advising GmbH & Co. KG mit Sitz in der Untermainanlage 1, 60329 Frankfurt am Main, wird im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Handelsregisternummer HRA 49572 geführt. Zum Stichtag ist der Gesellschaftsvertrag in der Fassung vom 30. Juni 2017 gültig.

Die Advising KG ist ein Tochterunternehmen der Deutsche Beteiligungs AG (DBAG), Frankfurt am Main, einer börsennotierten Private-Equity-Gesellschaft und wird in den DBAG-Konzernabschluss einbezogen. Die DBAG stellt den Konzernabschluss für den größten und kleinsten Konsolidierungskreis auf. Dieser wird im Unternehmensregister veröffentlicht.

Grundlagen des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 242 ff. HGB unter der Beachtung der ergänzenden Bestimmungen für mittelgroße Personenhandelsgesellschaften aufgestellt. Die Gesellschaft gilt gemäß § 267 Abs. (2) HGB i.V.m. § 264a Abs. 1 HGB als mittelgroße Personenhandelsgesellschaft.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert. Die Erträge, die die Advising KG als Fondsberater erzielt, werden in einem gesonderten Posten "Erträge aus der Fondsberatung" ausgewiesen. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde zusätzlich um den Posten "Ergebnis vor Steuern" ergänzt.

Im Interesse der Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang anzubringen sind, insgesamt im Anhang aufgeführt.

Der Jahresabschluss ist in Euro aufgestellt. Die Darstellung der Betragsangaben erfolgt gerundet auf Tausend Euro, es sei denn, aus Gründen der Transparenz sind Betragsangaben in Euro erforderlich. Dadurch kann es in den Tabellen dieses Anhangs zu Rundungsdifferenzen kommen.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren im Wesentlichen unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Anlagevermögen

Die Finanzanlagen sind nach dem Grundsatz der Einzelbewertung mit den Anschaffungskosten gemindert um etwaige Wertberichtigungen bilanziert. Die Überprüfung der Werthaltigkeit dieses Wertansatzes erfolgt jährlich. Dabei werden die Buchwerte dem beizulegenden Wert der Finanzanlagen gegenübergestellt. Voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen wird durch außerplanmäßige Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert Rechnung getragen. Eine Zuschreibung bis maximal zur Höhe der Anschaffungskosten wird vorgenommen, wenn und soweit die Gründe für die Wertminderung entfallen sind.

Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Erkennbare Risiken werden durch entsprechende Wertberichtigungen berücksichtigt.

Die Guthaben bei Kreditinstituten sind mit dem Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Der Posten beinhaltet auf der Aktivseite im Voraus bezahlte Leistungen, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach dem Abschlussstichtag darstellen.

Eigenkapital

Das Eigenkapital wird mit dem Nennbetrag angesetzt.

Rückstellungen

Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags passiviert.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten sind mit ihren jeweiligen Erfüllungsbeträgen passiviert.

Erträge aus der Fondsberatung

Die Erträge aus der Fondsberatung umfassen im Wesentlichen die Vergütung für die Fondsberatung; diese wird quartalsweise abgerechnet.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen im Wesentlichen verauslagte Kosten, die an die von der Deutschen Beteiligungs AG aufgelegten Private-Equity-Fonds weiterberechnet werden. Siehe dazu auch die Ausführungen unter der nachfolgenden Überschrift.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, die zum größten Teil weiterbelastet werden, beinhalten im Wesentlichen Beratungsaufwendungen für die Prüfung von Beteiligungsmöglichkeiten sowie die laufenden Aufwendungen des Geschäftsbetriebs.

ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

1. Anlagevermögen

Die Anteile an verbundenen Unternehmen betreffen die DBG Advising Verwaltungs GmbH (Komplementär-GmbH), Frankfurt am Main.

2. Forderungen

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen im Wesentlichen Vergütungen für die Beratungsleistungen an die AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP in Höhe von 36.003 Tausend Euro (Vorjahr: 20.798 Tausend Euro), an die DBG Management GP (Guernsey) Ltd. in Höhe von 6.996 Tausend Euro (Vorjahr: 4.976 Tausend Euro) sowie an die DBG Managing Partner GmbH & Co. KG in Höhe von 343 Tausend Euro (Vorjahr: 412 Tausend Euro) und sind den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zugehörig. Des Weiteren enthalten die Forderungen gegen verbundene Unternehmen ein Darlehen in Höhe von null Tausend Euro (Vorjahr: 2.918 Tausend Euro) an die DBG Fund VIII GP (Guernsey) LP. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der Stundung der Forderungen an die AIFM-DBG Fund VII Management (Guernsey) LP.

Sämtliche Forderungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

3. Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Forderungen betreffen im Wesentlichen weiterbelastbaren Beratungsaufwand in Höhe von 1.082 Tausend Euro (Vorjahr: 2.410 Tausend Euro). Sämtliche Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

4. Eigenkapital

Kapitalkonto I

Das Kapitalkonto I beinhaltet unverändert die Hafteinlage in Höhe von ein Tausend Euro.

Kapitalkonto II

Das Kapitalkonto II setzt sich wie folgt zusammen:

Kapitalkonto III

Das Kapitalkonto III beinhaltet unverändert die Sonderrücklagen in Höhe von 27 Tausend Euro. Bei den Sonderrücklagen handelt es sich um Anteile an der Komplementär-GmbH, die bei Gründung der Gesellschaft als Sacheinlage an die Advising KG übertragen wurden.

5. Rückstellungen

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellung für Gewerbesteuer im Berichtsjahr beträgt 2.793 Tausend Euro (Vorjahr: 185 Tausend Euro). Die Zuführung im Berichtsjahr in Höhe von 2.608 Tausend Euro betrifft in Höhe von 517 Tausend Euro eine Gewerbesteuerrückstellung für den Erhebungszeitraum 2018, in Höhe von 194 Tausend Euro eine Gewerbesteuerrückstellung für den Erhebungszeitraum 2020, sowie in Höhe von 1.897 Tausend Euro eine Gewerbesteuerrückstellung für den Erhebungszeitraum 2021.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für ausstehende Rechnungen für Beratungsleistungen in Höhe von 372 Tausend Euro (Vorjahr: 1.458 Tausend Euro), pauschale Lohnsteuer in Höhe von null Tausend Euro (Vorjahr: 46 Tausend Euro), sowie Steuerberatungskosten in Höhe von 29 Tausend Euro (Vorjahr: 28 Tausend Euro).

6. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen im Wesentlichen Beratungsvergütung an die DBAG Italia S.r.l. in Höhe von 570 Tausend Euro (Vorjahr Null Tausend Euro), sowie Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von 42 Tausend Euro (Vorjahr 11 Tausend Euro). Diese resultieren aus weiterbelasteten Aufwendungen der Deutschen Beteiligungs AG und sind den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zugehörig.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

SONSTIGE ANGABEN

7. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag bestehen unverändert keine Haftungsverhältnisse und keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen.

8. Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.

9. Honorare des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar für die BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft als Abschlussprüfer beträgt 21 Tausend Euro und entfällt vollständig auf die Prüfung des Jahresabschlusses.

10. Komplementär

Alleinige Komplementären der Gesellschaft ist die DBG Advising Verwaltungs GmbH, Frankfurt am Main, ohne Kapitaleinlage. Deren Geschäftsführer waren/sind:

Die Geschäftsführer der DBG Advising Verwaltungs GmbH erhalten keine Bezüge von der Advising KG und es erfolgen keine direkten Umlagen.

11. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Im Mai 2022 hat die Advising KG von ihrer Schwestergesellschaft, der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG, deren Anteile an der DBG Management GP (Guernsey) Limited übernommen. Grund dafür war die Erfüllung aufsichtsrechtlicher Anforderungen seitens der DBG Managing Partner GmbH & Co. KG.

12. Anteilsbesitz

Anteilsbesitz gemäß § 285 Nr. 11 HGB zum 30. September 2021:

13. Geschäftsführung

Die Geschäftsführung obliegt der DBG Advising Verwaltungs GmbH als Komplementärin. Der Jahresabschluss der DBG Advising GmbH & Co. KG wird im Unternehmensregister offengelegt.

Die Feststellung des Jahresabschlusses erfolgte am 26. September 2023.