S-CORE 2007-1 GmbHLiquidiert

S-CORE 2007-1 GmbH

Frankfurt am Main

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Bilanz zum 31. Dezember 2014

AKTIVSEITE

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014

Kapitalflussrechnung der S-CORE 2007-1 GmbH für das Geschäftsjahr 2014

Eigenkapitalspiegel der S-CORE 2007-1 GmbH zum 31.12.2014

Anhang für das Geschäftsjahr 2014

I. Allgemeine Angaben

Dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014 liegen die Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) über die Rechnungslegung von Kapitalgesellschaften sowie die Vorschriften des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) zu Grunde.

Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB. Dieses Kriterium wurde mit der Emission der an der Börse in Luxemburg (Organisierter Markt i. S. d. § 2 Abs. 5 WpHG) gehandelten Anleihen (Wertpapiere i. S. d. § 2 Abs. 1 Satz 1 WpHG) am 2. August 2007 erfüllt.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bewertung der sonstigen Ausleihungen (TEUR 783) erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten.

Bei Eintritt eines Kreditereignisses unterliegen die Schuldscheindarlehen einer beschleunigten Rückzahlung, so dass diese Schuldscheindarlehen mit ihrem Buchwert in den Posten sonstige Vermögensgegenstände umgegliedert werden. Da die Investoren der von der Gesellschaft begebenen Anleihen am Legal Maturity Date der Anleihen (Tag der Endfälligkeit) nur Anspruch auf Rückzahlung in Höhe der bis zu diesem Zeitpunkt aus den Schuldscheindarlehen erzielten Zahlungseingänge haben und auf darüber hinausgehende Rückzahlungsansprüche verzichten, führen Ausfälle bei den Schuldscheindarlehen zu keiner Vermögensbelastung der Gesellschaft. Dieser vertraglich festgelegte Verzicht der Anleihe-Investoren wird bei der Bewertung der in die sonstigen Vermögensgegenstände umgegliederten Schuldscheindarlehen kompensatorisch berücksichtigt, so dass diese Schuldscheindarlehen mit ihren historischen Anschaffungskosten bewertet werden.

Die sonstigen Vermögensgegenstände reduzieren sich auf Grund von Zahlungseingängen aus Rückzahlungen und Beitreibungsmaßnahmen.

Guthaben bei Kreditinstituten werden zu Nominalwerten angesetzt. Das Gezeichnete Kapital ist zum Nennbetrag angesetzt.

Sonstige Rückstellungen sind nach dem Grundsatz vernünftiger kaufmännischer Beurteilung mit dem Erfüllungsbetrag bewertet und berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und erkennbaren Risiken.

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag zum Bilanzstichtag ausgewiesen. Die zum Bilanzstichtag aufgelaufenen Zinsen für Anleihen werden unter den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt (§ 275 Abs. 2 HGB).

III. Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Bilanz

1. Sonstige Ausleihungen

Die sonstigen Ausleihungen beinhalten ein erworbenes Portfolio aus Schuldschein-darlehen. Zum 20. März 2015 erfolgte eine weitere Rückzahlung der Schuldscheindarlehen der Kreditnehmer. Bislang ist eine abschließende Rückzahlung bis zum 27. Februar 2016 vorgesehen.

Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2014

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten im Wesentlichen Schuldscheindarlehen, bei denen ein Kreditereignis eingetreten ist (TEUR 50.274). Sämtliche sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.

3. Sonstige Rückstellungen

Die Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

Die Ausgleichsverpflichtung ergibt sich aus der Verpflichtung der Gesellschaft gegenüber den Investoren der Anleihen zum Ausgleich von Verlusten am Legal Maturity Date der Anleihen.

4. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich nach Laufzeiten wie folgt zusammen:

Die Rückzahlung der Anleihen ist an die Entwicklung des Schuldscheindarlehen-portfolios gebunden. Zum 20. März 2015 erfolgte eine weitere Rückzahlung einer Tranche der Schuldscheindarlehen durch die Kreditnehmer. Alle weiteren Rückführungen der Anleihen sind (längstens bis zum Legal Maturity Date am 25. April 2016) möglich, soweit die noch durch Änderungen der Kreditverträge eingehenden Rückflüsse aus den noch ausstehenden Schuldscheindarlehen ausreichen.

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen stichtagsbezogen errechnete Zinsansprüche aus den Anleihen, die im Januar 2015 zu begleichen sind. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stellen Verbindlichkeiten gegenüber Serviceprovidern dar.

Gewinn- und Verlustrechnung

1. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge resultieren mit TEUR 288 im Wesentlichen aus der Auflösung der Rückstellung für Ausgleichsverpflichtungen. Ferner hat die Gesellschaft im Rahmen der Tilgung von Schuldscheindarlehen Buchgewinne von TEUR 128 realisiert.

2. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge resultieren aus dem in Wachstumsspareinlagen angelegten Stammkapital der Gesellschaft.

3. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens

Die Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens resultieren aus Zinsen für die angekauften Schuldscheindarlehen.

4. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen beinhalten die zu zahlenden Zinsen für die begebenen Anleihen sowie die saldierten Zinserträge und -aufwendungen aus dem Zinsswap.

5. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betreffen im Wesentlichen eine Steuererstattung für Körperschaftsteuer aus dem Jahr 2012 in Höhe von EUR 226,79 sowie Steueraufwendungen für Gewerbesteuer von EUR 156,20.

6. Jahresergebnis

Die Gesellschaft schließt das Geschäftsjahr 2014 mit einem Jahresüberschuss in Höhe von EUR 27,35 ab.

7. Gewinnverwendung

Gemäß Gesellschafterversammlungsbeschluss vom 16. Dezember 2014 wurde der Jahresüberschuss des Vorjahres in Höhe von EUR 72,39 vollständig in die Gewinnrücklagen eingestellt.

Gemäß Ermächtigung (Gesellschafterversammlungsbeschluss vom 10. Mai 2007) darf die Geschäftsführung künftig fällig werdende Gewerbesteuerverbindlichkeiten aus den Gewinnrücklagen entnehmen, sofern sichergestellt ist, dass die an die Gesellschaft gerichteten Gewerbesteuerforderungen die Höhe der gebildeten Gewinnrücklage nicht übersteigen.

IV. Sonstige Angaben

1. Arbeitnehmerzahl

Die Gesellschaft beschäftigt keine Arbeitnehmer.

2. Honorar des Abschlussprüfers

Im Geschäftsjahr sind Aufwendungen von TEUR 12 für Abschlussprüfungs-leistungen der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft entstanden.

3. Sonstige finanziellen Verpflichtungen

Im Zusammenhang mit der Verwaltung, Refinanzierung und Organisation der Transaktion ergeben sich für die Gesellschaft vertragliche Verpflichtungen in Höhe von jährlich TEUR 73 gegenüber:

a) Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main

b) Deutsche Trustee Company Limited, London/Großbritannien

c) Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg/Luxemburg

d) Wilmington Trust SP Services (Frankfurt) GmbH, Frankfurt am Main

Die Verträge wurden jeweils bis April 2016 abgeschlossen.

Sämtliche Verträge enthalten eine Haftungsbegrenzung der Gesellschaft auf die bei ihr vorhandenen Mittel. Die Vertragspartner haben auf die Stellung eines Insolvenzantrages für die Gesellschaft für die Laufzeit der Transaktion verzichtet.

Sollte die Gesellschaft nicht über ausreichend Liquidität verfügen, hat sich die Deutsche Bank AG verpflichtet die Kosten, die zum Fortbestand der Gesellschaft bis zur Legal Maturity im April 2016 notwendig sind, zu übernehmen.

4. Derivategeschäft

Die Gesellschaft hatte zur Absicherung des Risikos einer auseinander laufenden Entwicklung der Festzinseinnahmen aus den erworbenen Schuldscheindarlehen und den variabel verzinslichen Verpflichtungen aus den Anleihen (Notes) am 30. Juli 2007 einen Zinsswap abgeschlossen. Dieser wurde mit den Anleihen bilanziell zu einer Bewertungseinheit nach § 254 HGB zusammengefasst. Der Nominalwert des unter dem Zinsswap abgesicherten Volumens entsprach anfänglich dem Nominalwert der gelisteten Notes (Class A bis Class E Notes) der Gesellschaft von EUR 505,4 Mio. Der Zinsswap hatte eine Laufzeit bis zum 25. April 2014 und war somit identisch mit der Fälligkeit ("Scheduled Maturity Date") der Anleihen.

V. Organe der Gesellschaft

1. Geschäftsführung

- Stephanie Gaubatz, Prokuristin der Wilmington Trust SP Services (Frankfurt) GmbH, Frankfurt am Main,

- Werner Niemeyer, Prokurist der Wilmington Trust SP Services (Frankfurt) GmbH, Frankfurt am Main,

- Florian Schlüter, Geschäftsführer der Wilmington Trust SP Services (Frankfurt) GmbH, Frankfurt am Main,

Zwei Geschäftsführer vertreten die Gesellschaft gemeinschaftlich. Sie sind befugt, im Namen der Gesellschaft mit sich als Vertreter eines Dritten Rechtsgeschäfte vorzunehmen.

2. Vergütung an die Geschäftsführer

Die Geschäftsführer erhalten für ihre im Geschäftsjahr geleisteten Tätigkeiten von der Gesellschaft keine Vergütung.

3. Prüfungsausschuss

Bei der S-CORE 2007-1 GmbH handelt es sich um eine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 264d HGB, deren ausschließlicher Zweck in der Ausgabe von Wertpapieren i. S. d § 2 Abs. 1 Satz 1 WpHG besteht, die durch Vermögensgegenstände besichert sind. Die Gesellschaft ist daher von der Pflicht zur Einrichtung eines Prüfungsausschusses nach § 324 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB befreit. Hiervon wird Gebrauch gemacht.

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014

1. Grundlagen der Gesellschaft

Die S-CORE 2007-1 GmbH ("Gesellschaft") wurde am 20. März 2007 durch die TSI Services GmbH, Frankfurt am Main, gegründet und am 28. März 2007 unter HRB 79540 beim Amtsgericht Frankfurt am Main in das Handelsregister eingetragen. Mit Vertrag vom 9. Mai 2007 hatte die TSI Services GmbH drei deutschen Stiftungen jeweils 1/3 der von ihr gehaltenen Anteile zugestiftet.

Am 2. August 2007 hatte die Gesellschaft im Rahmen ihrer Tätigkeit als Zweckgesellschaft Anleihen im Nominalwert von anfänglich EUR 509,7 Mio. begeben und gleichzeitig mit dem erzielten Kaufpreis ein Forderungsportfolio aus mittelständischen deutschen Unternehmen gewährten Schuldscheindarlehen von der Deutsche Bank AG erworben.

Die durch das Portfolio besicherten Notes wurden zum Zeitpunkt der Begebung von Standard & Poor's, Moody's und Fitch bewertet. Die Notes wurden in einer Stückelung von EUR 50.000,00 begeben. Sie werden im geregelten Markt an der Luxemburger Börse notiert und sind mit Ausnahme der Class F Note variabel verzinst.

Zinszahlungen auf die Notes erfolgen vierteljährlich am 25. Januar, 25. April, 25. Juli und 25. Oktober eines Jahres. Der erste Zinszahlungstermin war der 25. Oktober 2007. Zinszahlungen erfolgen bis zur vollständigen Rückzahlung der Notes, längstens bis zum Legal Maturity Date (25. April 2016), soweit die Rückflüsse aus den Schuldscheindarlehen ausreichen.

Die anwendbaren Zinssätze für die vorgenannten Tranchen lauten:

Die Gesellschaft hat zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos eine Zinsswap-vereinbarung (Derivat) abgeschlossen. Der Zinsswap war bis zum 25. April 2014 -der Scheduled Maturity- befristet.

Die Rückzahlung der Anleihen ist an die Entwicklung des Schuldscheindarlehen-portfolios gebunden. Neue Schuldscheindarlehen können dem Portfolio nicht hinzugefügt werden. Zum 20. März 2015 erfolgte eine weitere Rückzahlung einer Tranche der Schuldscheindarlehen durch die Kreditnehmer. Alle weiteren Rückführungen der Anleihen sind (längstens bis zum Legal Maturity Date am 25. April 2016) möglich, soweit die noch durch Änderungen der Kreditverträge eingehenden Rückflüsse aus den noch ausstehenden Schuldscheindarlehen ausreichen.

Die Gesellschaft ist als Special Purpose Vehicle an ein festes Vertragswerk gebunden, durch das das Management in der Freiheit der Gestaltung zur Steuerung der Gesellschaft eingeschränkt ist. Als bedeutsamster finanzieller Leistungsindikator ist die Liquidität anzusehen, um die laufende Bedienung der Anleihegläubiger sicherzustellen, die wiederum abhängig ist von der Tilgung der erworbenen Kreditforderungen.

2. Wirtschaftsbericht

a. Geschäftsverlauf

Im Geschäftsjahr 2014 wurden Schuldscheindarlehen im Nennwert von TEUR 137.935 getilgt. Diese betreffen mit TEUR 136.020 unter den sonstigen Ausleihungen ausgewiesene Schuldscheindarlehen und mit TEUR 1.915 in den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesene Schuldscheindarlehen. Im selben Zeitraum hat die Gesellschaft begebene Anleihen im Nennwert von TEUR 135.239 getilgt.

Im Geschäftsjahr 2014 wurden aus Schuldscheindarlehen Zinserträge von TEUR 2.253 erwirtschaftet. Dem stehen Zinsaufwendungen von TEUR 1.909 für

den Zinsswap sowie von TEUR 319 für die begebenen Anleihen gegenüber.

Das im Vorjahr prognostizierte, ausgeglichene Ergebnis wurde im Berichtsjahr erreicht.

Die Transaktion konnte zum Zeitpunkt der "Scheduled Maturity" am 25. April 2014 nicht beendet werden, weil zur Rückführung der Notes die Mittel nicht ausreichten. Die Transaktion wird deshalb voraussichtlich bis zur "Legal Maturity" am 25. April 2016 fortgeführt.

Zum Stichtag waren die Class Al und Class A2 vollständig zurückgeführt und die Class B mit TEUR 1.872 ausstehend. Die Class C bis F sind noch in voller Höhe wie zum Zeitpunkt der Begebung ausstehend.

Laut Aussage des Servicers ist mit zukünftigen Einnahmen nicht mehr zu rechnen. Durch eine Zahlungsbürgschaft der Deutsche Bank AG ist eine problemfreie Weiterführung der Gesellschaft bis zur Liquidation möglich.

b. Vermögenslage

Es wird kein aktives Management des Portfolios unter Ertragsgesichtspunkten betrieben. Ziel der Gesellschaft ist es, eine Finanzierung des Portfoliokaufs darzustellen, welche fristenkongruent ist und das Ausfallrisiko des Portfolios übernimmt. Im Hinblick auf die kongruente Behandlung von Liquiditäts- und Kreditausfallrisiken ist die Vorhaltung einer bestimmten Eigenkapitalquote nicht geplant und nicht beabsichtigt. Das Eigenkapital (TEUR 27) der Gesellschaft ist daher im Verhältnis zu ihren Finanzanlagen (TEUR 783) und der Bilanzsumme (TEUR 55.231) entsprechend gering. Auf Grund entsprechender vertraglicher Vereinbarungen ist der Rückzahlungsanspruch der Investoren auf die aus den Schuldscheindarlehen erzielten Zahlungseingänge beschränkt.

Die Vermögenslage der Gesellschaft wird insbesondere durch die Finanzanlagen von TEUR 783 sowie die sonstigen Vermögensgegenstände von TEUR 50.277 geprägt. In den sonstigen Vermögensgegenständen werden Schuldscheindarlehen ausgewiesen, bei denen ein Kreditereignis eingetreten ist. Den Schuldscheindarlehen stehen begebene Anleihen von TEUR 47.872 gegenüber. Die Finanzanlagen haben sich insbesondere durch Tilgungsleistungen um TEUR 135.892 reduziert. In Höhe von TEUR 1.915 wurden Schuldscheindarlehen getilgt, die in den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen waren.

c. Finanzlage

Die Refinanzierung des Kaufpreises für die Schuldscheindarlehen erfolgte durch die Ausgabe von Anleihen im Nennwert von TEUR 509.650. Eine Rückführung der Anleihen zur Scheduled Maturity (25. April 2014) war aufgrund der nicht ausreichend zur Verfügung stehenden Mittel aus den Schuldscheindarlehen nicht möglich, daher wird die Laufzeit gemäß der Transaktionsdokumente voraussichtlich bis zur Legal Maturity im April 2016 verlängert werden. Die Anleihen sind mit Ausnahme der Class F Note variabel verzinst. Weitere Angaben zur Zinsstruktur wurden im Rahmen der Geschäftstätigkeit erläutert.

Sämtliche Gläubiger haben ihre Ansprüche gegen die Gesellschaft vertraglich auf den jeweiligen Liquiditätsstand der Gesellschaft begrenzt.

Am Bilanzstichtag bestand ein Liquiditätsüberhang von TEUR 4.171 (i. Vj. TEUR 2.940). Der Liquiditätsüberhang zum Jahresende resultiert aus bereits erhaltenem Zinsertrag, der zum nächstfolgenden Zinszahlungstag im Januar im Wasserfall verrechnet wird. Die starke Veränderung zum Vorjahr ist begründet aus der Reduzierung des Portfolios durch endfällige Schuldscheindarlehen und der somit reduzierten Zinseinnahmen.

Die Gesellschaft ist in der Lage ihre finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.

d. Ertragslage

Die Gesellschaft verfügt auf Grund ihrer speziellen Geschäftstätigkeit im Wesentlichen über Zinszahlungen auf die Schuldscheindarlehen, die als Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens erfasst werden. Zinsüberschüsse nach Abzug der Kosten der Gesellschaft und den Zinsverpflichtungen aus den Notes stehen, mit Ausnahme der Verzinsung des Stammkapitals, dem Originator zu.

In Konsequenz der Freihaltung der Gesellschaft von finanziellen Risiken sind auch keine Chancen auf die Erzielung eines Jahresüberschusses, der über die Verzinsung des Eigenkapitals hinausgeht, gegeben. Die Gesellschaft hat im Berichtszeitraum einen Jahresüberschuss in Höhe der Verzinsung des

Eigenkapitals von EUR 27,35 (i. Vj. EUR 72,39) erzielt, wie es bei einer zu diesem Zweck gegründeten Gesellschaft nicht unüblich ist.

Zum Zeitpunkt der Erstellung des Jahresabschlusses entspricht die Lage der Gesellschaft den Erwartungen.

3. Nachtragsbericht

Zum 20. März 2015 erfolgte eine weitere Rückführung der Schuldscheintranche.

Nach dem Geschäftsjahresschluss sind darüber hinaus keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten.

4. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

a. Prognosebericht

Basierend auf der vorgenannten Struktur und den Ergebnissen aus dem Geschäftsjahr und den Vorjahren wird von der Geschäftsführung auch für die zukünftigen Geschäftsjahre ein geringer, positiver Jahresüberschuss in Höhe der Verzinsung des Eigenkapitals erwartet.

b. Chancen- und Risikobericht

Das Zinsänderungsrisiko hat die Gesellschaft durch den abgeschlossenen Zinsswap abgesichert, welcher bis zum 25. April 2014 befristet war. Da der Zahlungsanspruch der Investoren auf die aus den Schuldscheindarlehen erzielten Zahlungseingänge beschränkt ist, besteht ein Zinsänderungsrisiko nach dem 25. April 2014 nur insoweit, wie Zinszahlungseingänge aus den Schuldscheinen zur Verfügung stehen.

Die Verpflichtungen aus den begebenen Notes sind auf die effektiven Zahlungseingänge aus dem Portfolio begrenzt.

Hinsichtlich der Chancen verweisen wir auf unsere Ausführungen unter 2d.

5. Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess

Bei der Gesellschaft handelt es sich entsprechend § 267 Abs. 3 Satz 2 i. V. m § 264d HGB um eine große Kapitalgesellschaft. Die Gesellschaft hat neben der Geschäftsführung keine Mitarbeiter. Sämtliche Geschäftsprozesse der Gesellschaft sind einfach und überschaubar.

Die Geschäftsführung ist in die Planung und Steuerung der Geschäftstätigkeit im Rahmen der engen Vorgaben des Gesellschaftsvertrages unmittelbar eingebunden. Es besteht ein dem Geschäftsumfang entsprechendes einfaches rechnungslegungsbezogenes internes Kontrollsystem. Im Buchhaltungssystem ist die Dateneingabe durch User-Kennungen festgelegt. Das Buchhaltungssystem ist zugangsgeschützt und hält die Aktivitäten in einem Logbuch nach. Die eingegebenen Daten werden durch ein tägliches Back-up gesichert.

Die Gesellschaft überwacht die weiterzuleitenden Zinserträge anhand eines Berechnungskontrollblattes und anhand der jeweiligen Trustee-Bestätigungen für den jeweiligen Zinszahlungstermin. Die Bankkonten werden zeitnah abgestimmt.

Die Verantwortung für das Risikomanagement obliegt der Geschäftsführung. Durch die engen Vorgaben des Gesellschaftsvertrages und die unmittelbare Einbindung der Geschäftsführung in die Planung und Steuerung ist eine Identifikation und Analyse der Risiken der Gesellschaft gewährleistet und sichergestellt, dass Entwicklungen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden können, frühzeitig erkannt und entsprechende Maßnahmen durch die Geschäftsführung ergriffen werden können.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalspiegel sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der S-CORE 2007-1 GmbH, Frankfurt am Main, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung der Gesellschaft sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.