novotegra GmbH

BayWa r.e. AG (vormals: BayWa r.e. renewable energy GmbH)

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

der BayWa r.e. AG (bis zum 30. März 2021 BayWa r.e. renewable energy GmbH)

Überblick

Der BayWa r.e. Konzern (BayWa r.e. Group) hat sich im Jahr 2021 sehr positiv entwickelt. Der Umsatz der BayWa r.e. Group konnte im Geschäftsjahr 2021 um 61,7 Prozent auf 3.553,6 Mio. Euro ausgeweitet werden. Es wurden somit sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis - trotz der weltweiten Corona-Pandemie - neue Bestmarken erreicht. Insgesamt lag der Umsatz mit 3.553,6 Mio. Euro um 1.356,2 Mio. Euro über dem Vorjahreswert in Höhe von 2.197,4 Mio. Euro. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) erhöhte sich um 40,2 Prozent auf 162,2 Mio. Euro und lag damit signifikant über dem bisherigen Höchstwert von 115,7 Mio. Euro aus dem Vorjahr. Die Verkäufe von Anlagen haben im Berichtsjahr eine Gesamtleistung von 612,8 Megawatt (MW) erreicht. Der Anteil der schlüsselfertig errichteten Kraftwerke lag bei rund 74 Prozent. Im Handel mit Photovoltaik(PV)-Komponenten ist die Gesamtleistung der verkauften PV-Module um rund 73 Prozent auf mehr als 2 Gigawatt peak (GWp) gestiegen. Die Verbesserung des Umsatzes als auch beim EBIT ist im Wesentlichen auf das starke Wachstum im Solarhandel zurückzuführen. Der Geschäftsbereich IPP übertraf das Vorjahresergebnis ebenfalls deutlich. Neben der operativen Ergebnisverbesserung im Energiehandel resultierte ein Großteil der Ergebnissteigerung bei IPP daraus, dass die Kraftwerke im Geschäftsjahr 2020 noch anderen Geschäftsbereichen zugeordnet waren.

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte um 51,4 Mio. Euro auf 103,2 Mio. Euro gesteigert werden. Der Konzernjahresüberschuss beträgt 82,6 Mio. Euro (Vorjahr 29,9 Mio. Euro). Die Anzahl der Mitarbeiter hat sich von 2.297 auf 2.857 im Jahresdurchschnitt erhöht.

Im Rahmen einer Kapitalerhöhung in Höhe von 530 Mio. Euro ist mit Aufnahme eines neuen Partners die strategische Weiterentwicklung für die BayWa r.e. Group gesichert worden. Im Zuge der Kapitalerhöhung wurde die BayWa r.e. renewable energy GmbH in eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht umgewandelt und firmiert seit dem 31. März 2021 als BayWa r.e. AG.

Grundlagen des Konzerns

Konzernstruktur und Geschäftstätigkeit

Die BayWa r.e. Group

Die BayWa r.e. AG (bis zum 30. März 2021 BayWa r.e. renewable energy GmbH) ist Muttergesellschaft der BayWa r.e. Group. Bis zu der am 19. März 2021 erfolgten Einzahlung der EIP Ruby Renewables Invest GmbH in das Eigenkapital der BayWa r.e. renewable energy GmbH in Höhe von 530 Mio. Euro, war die BayWa r.e. renewable energy GmbH eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der BayWa Aktiengesellschaft. Nach Durchführung der Kapitalerhöhung werden die Anteile an der BayWa r.e. renewable energy GmbH zu 51 Prozent von der BayWa Aktiengesellschaft (kurz: BayWa AG) und zu 49 Prozent von der EIP Ruby Renewables Invest GmbH gehalten. Im Zuge der Kapitalerhöhung wurde die BayWa r.e. renewable energy GmbH in eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht umgewandelt und firmiert seit dem 31. März 2021 als BayWa r.e. AG, die weiterhin zum Bilanzstichtag eine vollkonsolidierte Tochter der BayWa AG ist. Die BayWa AG wurde 1923 gegründet und hat ihren Hauptsitz in München. Zu den Geschäftsaktivitäten der BayWa AG gehören Energie, Agrar, Bau und Innovation & Digitalisierung. Das bei der AG geführte Segment Regenerative Energien ist in der BayWa r.e. Group über die Muttergesellschaft BayWa r.e. AG gebündelt.

Die BayWa r.e. Group deckt wesentliche Teile der Wertschöpfungskette bei den erneuerbaren Energien ab. Dabei verfolgt die BayWa r.e. Group eine dreifache Diversifizierungsstrategie ihres Geschäftsportfolios: nach Ländern, nach Energieträgern und nach Geschäftsaktivitäten. Die Geschäftsaktivitäten gliedern sich in die drei Bereiche Projects, Operations und Solutions und werden in sechs Geschäftsbereichen (Business Entities (BEs)) ausgeübt.

Der Bereich Projects befasst sich weltweit mit der Planung, Projektierung und dem Bau von Wind- und Solarenergieanlagen sowie der Veräußerung der betriebsfertigen Anlagen. Dabei wird die BayWa r.e. Group ihre Aktivitäten zukünftig auch auf Offshore-Windenergieanlagen ausweiten. Der Bereich Operations umfasst planerische und technische Dienstleistungen, die Versorgung mit Verbrauchsmaterialien, die technische und kaufmännische Betriebsführung, die Instandhaltung der Anlagen, den Energiehandel sowie die Vermarktung von Strom aus eigenen Anlagen als Independent Power Producer (IPP). Niederlassungen in Europa und Südostasien ermöglichen international einen 24-Stunden-Service für die Kunden der BayWa r.e. Group. Seit 2021 ergänzt eine Leitwarte in Irvine, Kalifornien, die globale Abdeckung und stärkt das wachsende Servicegeschäft in Nordamerika. Weltweit werden im Servicegeschäft zum Ende des Geschäftsjahres 2021 Anlagen mit einer installierten Leistung von rund 9,7 GW betreut. Im Energiehandel, welcher der Geschäftseinheit IPP zugeordnet ist, vermarktet die BayWa r.e. Group Strom und Gas aus erneuerbarer Erzeugung. Im Bereich Solutions werden Photovoltaiksysteme und -komponenten vertrieben und maßgeschneiderte Energielösungen für die Energieversorgung von Gewerbe- und Industriekunden entwickelt. Die BayWa r.e. Group ist seit ihrer Gründung stark international ausgerichtet, um die Abhängigkeit von einzelnen Ländermärkten zu verringern. Die BayWa r.e. Group ist heute in Europa, in Nordamerika, der Region Asien-Pazifik sowie in Afrika vertreten - insgesamt in 29 Ländern.

Leitung, Überwachung und Compliance

Die BayWa r.e. renewable energy GmbH galt nach deutschem Recht bis zur am 31. März 2021 eingetragenen Umfirmierung und formwechselnder Umwandlung nach §§ 190 ff., 226, 238 ff. UmwG als eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Die BayWa r.e. AG ist eine nicht börsennotierte Aktiengesellschaft nach deutschem Recht mit einer dualen Führungsstruktur, bestehend aus Vorstand und Aufsichtsrat. Den Vorstand bildeten zum 31. Dezember 2021 drei Mitglieder: Matthias Taft (CEO und verantwortlich für die BE Wind Projects, BE Solar Projects, BE Services und BE IPP, Legal, Corporate Finance, Strategy und Energy, Policy & Sustainability). Bis einschließlich 31. März 2021 war er zugleich Vorstand der Muttergesellschaft BayWa AG für den Bereich Energie. Günter Haug (COO und verantwortlich für die BE Solar Trade, BE Energy Solutions, Marketing, IT, Digital Projects und Organisation & Change) und Harald Wilbert (CFO und verantwortlich für die Aktivitäten im Bereich Bioenergie, Finance & Controlling, Corporate Treasury, HR und das Risikomanagement).

Der Vorstand leitet die Aktiengesellschaft eigenverantwortlich mit den vorrangigen Zielen, den Unternehmenswert nachhaltig und langfristig zu steigern sowie durch die Geschäftsaktivitäten der r.e. Group die Reduzierung des weltweiten CO ₂ -Ausstoßes voranzutreiben.

Dem Aufsichtsrat der BayWa r.e. AG gehören 6 Mitglieder an. Er überwacht und berät den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens und erörtert regelmäßig Geschäftsentwicklung, Planung, Strategie und Risiken mit dem Vorstand.

Durch die Einbindung in den BayWa AG Konzern nimmt die Organisationseinheit Corporate Compliance der BayWa AG innerhalb der BayWa r.e. Group vor allem präventive Aufgaben zur Verhinderung von Rechtsverstößen wahr. Hierzu zählen insbesondere Schulungen sowie ein umfangreiches Beratungs- und Informationsangebot. Der Tätigkeitsschwerpunkt liegt dabei auf den Themenbereichen Kartellrecht, Korruptionsprävention, Datenschutz, Zoll-/Exportkontrolle und Geldwäsche. Zu diesen Themen wurden umfangreiche Regelwerke entwickelt, welche als konzernweite Vorgabe dienen.

Seit dem Jahr 2015 gilt für die Gesellschaften der Muttergesellschaft BayWa AG ein Code of Conduct, durch den innerhalb der gesamten BayWa r.e. Group ein allgemeingültiger Wertestandard geschaffen wurde. Für Mitarbeiter, die potenzielle Compliance-Verstöße melden wollen, wurde - ergänzend zu den bereits bestehenden Möglichkeiten wie dem Vertrauensanwalt - ein anonymes Hinweisgebersystem eingeführt. Seit Ende November 2021 hat die BayWa r.e. AG für ihre Mitarbeiter und externe Dritte ein eigenes Hinweisgebersystem eingeführt. Die so gewonnenen Hinweise werden zusammen mit den Organisationseinheiten Corporate Compliance und Audit der BayWa AG ausgewertet und weiterverfolgt. Im Rahmen von internen Untersuchungen mit Compliance-Bezug arbeiten Corporate Compliance und Corporate Audit eng zusammen. Außerdem existieren umfassende Compliance-Kontrollen, um die Einhaltung der Compliance-Grundsätze nachprüfen und gewährleisten zu können. Es wurden zudem Compliance-Beauftragte und Datenschutz-Referenten ernannt. Sie dienen den Mitarbeitern als zusätzliche Ansprechpartner und agieren als Multiplikatoren.

Konzernziele und Strategie

Die BayWa r.e. Group entwickelt sich beständig weiter: Die fundamental positiven Marktaussichten für Erneuerbare Energien bieten Wachstumschancen. Zugleich erfordern Veränderungen im Unternehmensumfeld und in den Wertschöpfungsketten Anpassungen, um den Anforderungen und Risiken gerecht zu werden. Gemäß der Leitlinie "r.e. think energy" ist die Entwicklung der BayWa r.e. Group darauf ausgerichtet, für ihre Kunden ein dauerhafter Partner des Vertrauens für integrierte und nachhaltige Lösungen zu sein. So ist es z.B. im Solutions Bereich das Ziel, den Industrie- und Gewerbekunden der BayWa r.e. Group eine Verbindung von Produkten mit Beratungs- und weiteren Dienstleistungen erfolgreich aus einer Hand anzubieten. Auch für die Investoren-Kunden des Projekt- und Service-Geschäfts ist die technologie- und wertschöpfungsübergreifende Aufstellung der BayWa r.e. Group attraktiv.

Die BayWa r.e. Group hat sich zum Ziel gesetzt, hinsichtlich Nachhaltigkeit und Entwicklung grüner Lösungen in allen ihren BE`s eine Vorreiterrolle einzunehmen. So arbeitet die BayWa r.e. Group bereits seit dem Geschäftsjahr 2018 zu 100 Prozent "klimakompensiert". Nach einer Erfassung des CO ₂ -Fußabdrucks sowie weiterer Umweltindikatoren der gesamten BayWa r.e. Group Aktivitäten wurden Reduktionsmaßnahmen identifiziert und umgesetzt. Verbleibende Emissionen werden mit Zertifikaten aus qualitativ hochwertigen Vermeidungsprojekten kompensiert. Derzeit prüft die Gruppe die beschleunigte Umstellung von bestehenden Fahrzeugparks z.B. im Service-Geschäft und plant den Bau klimafreundlicher Lagerstandorte z.B. im Solarhandel.

Es gilt, den Ausbau der regenerativen Energien global weiter voranzubringen. Hierbei agiert die BayWa r.e. Group im Rahmen der Anfang 2021 gegründeten BE IPP (Independent Power Producer) als unabhängiger Stromerzeuger. Ein weiterer Fokus liegt auf der Skalierung, der fortgesetzten Internationalisierung und der weiteren Optimierung des Servicegeschäfts. Zudem bildet die Bereitstellung industrieller Grünstromversorgung sowie integrierter Energielösungen einen Schwerpunkt. Beispiele sind die Vermarktung von Strom aus neuen, förderfreien Solar- und Windparks an Industriekunden mittels langfristiger Lieferverträge (PPAs) und die Kombination erneuerbarer Erzeugungsanlagen mit effizienten Energiespeichern und/ oder Ladelösungen im Bereich der Elektromobilität. Zudem wurde Anfang Januar 2022 durch den Zuschlag für einen schwimmenden Offshore-Windpark in Schottland der Einstieg in die Offshore Wind-Projektierung erreicht. Schließlich beteiligt sich die BayWa r.e. Energy Ventures GmbH als Lead- oder Co-Investor an Start-ups mit innovativen Ansätzen im Bereich der Energiewirtschaft.

Mit der Aufnahme eines strategischen Partners im ersten Quartal 2021 wurden die Weichen für ein beschleunigtes Wachstum der BayWa r.e. Group gestellt. Das Projektgeschäft soll mittelfristig auf ein jährliches Volumen von 2,5 GW ausgeweitet werden. Daneben ist der Aufbau des IPP Portfolios eigener Solar- und Windparks auf eine Kapazität von 3,1 GW geplant. Dies dient der Eigenvermarktung von Strom zur Generierung stabiler Cashflows.

Mitarbeiter

Die Zahl der Mitarbeiter bei der BayWa r.e. Group ist im Geschäftsjahr 2021 gestiegen. Zum Jahresende waren 3.092 Mitarbeiter in der BayWa r.e. Group beschäftigt (Vorjahr: 2.433). Im Jahresdurchschnitt erhöhte sich die Anzahl der Mitarbeiter gegenüber dem Vorjahr um 560 auf 2.857 Beschäftigte, was einem Anstieg um 24,4 Prozent entspricht. Diese Entwicklung resultiert insbesondere aus dem dynamischen organischen Wachstum und aus strategischen Akquisitionen.

Der BayWa r.e. Group ist die Ausbildung junger Menschen wichtig. Die Gruppe hatte zum Bilanzstichtag insgesamt 138 Auszubildenden, Studenten und Praktikanten.

Forschung und Entwicklung

Die Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten der BayWa r.e. Group konzentrieren sich im Wesentlichen auf folgende Aktivitäten:

Die BayWa r.e. Group forscht und entwickelt im Bereich der PV-Freiflächenanlagen fortwährend an verschiedenen Systemlösungen.

Im Mittelpunkt steht die Anpassung des Erzeugungsprofils der PV-Freiflächenanlagen durch Ost-West-Ausrichtung des Generatorfeldes sowie den Einsatz von einachachsig nachgeführten PV-Trackersytemen. Ebenso werden vermehrt Batteriespeicher- und Power-to-Gas-Anlagen (H2) konzipiert, welche die Speicherung von Energie in Zeiten hoher Energieverfügbarkeit ermöglichen. Ferner untersucht die BayWa r.e. Group den positiven Einfluss von PV-Freiflächenanlagen auf die Biodiversität im PV-Anlagenumfeld, der bei richtiger Planung und Umsetzung erzielt wird. Dadurch wird der Fläche eine doppelte Nutzung zugeführt - neben der klimafreundlichen Energiegewinnung durch Photovoltaik werden Rückzugsorte für Insekten und Tiere geschaffen, die einen wichtigen Beitrag zur Erhaltung der Artenvielfalt leisten.

Im Bereich Agri-PV erarbeitet die BayWa r.e. Group ebenso Lösungen, die Flächen einer Doppelnutzung zuführen. Dies geschieht durch die Verbindung einer nachhaltigen Nahrungsmittel- und Energieproduktion auf einer Agrarfläche. In diesem Zusammenhang setzte die BayWa r.e. Group im zurückliegenden Jahr ein Agri-PV-Apfel-Pilotvorhaben in Deutschland sowie ein Johannisbeerenprojekt in den Niederlanden um. Hierbei wird das Erntegut durch die Solarmodule geschützt und zum Teil gleichzeitig der Solarstrom innerhalb des landwirtschaftlichen Betriebs verbraucht. Weiterhin werden zusätzliche Projektansätze für Kern- und Steinobst sowie die Kombination von Ackerbau mit Photovoltaik evaluiert und vorangetrieben. Im Vordergrund der Agri-PV stehen stets die Steigerung der Widerstandsfähigkeit der Landwirte gegenüber dem Klimawandel und die Dekarbonisierung der Agrarproduktion.

Die BayWa r.e. Group leistet hohe Entwicklungsaktivitäten im Bereich der Floating Photovoltaikanlagen. Von stillgelegten Braunkohle- und Sandgruben bis hin zu Stauseen können schwimmende Photovoltaikanlagen auf ungenutzten Wasserflächen einen wichtigen Beitrag zur Energiewende in Europa leisten und der teilweisen hitzigen Debatte über die Landnutzung eine Alternative entgegenstellen. Eigentümer künstlicher Seen können mit der Technologie doppelt Nutzen aus ihren Wasserflächen ziehen. Die Vorteile durch die zusätzliche Kühlung durch das darunterliegende Wasser, die vergleichsweise schnelle Installation und das große Flächenpotenzial sollen die etwas höheren Installationskosten schwimmender PV-Anlagen im Vergleich zu Freiflächenanlagen gleicher Größe relativieren.

Die BayWa r.e. Group erforscht insbesondere mit einem Pilotprojekt in den Niederlanden das Potenzial von Wasserstoff zur Reduzierung des Einsatzes von fossilen Energien. Die Gruppe arbeitet daran mit Hilfe der fluktuierenden Stromerzeugung aus Windkraft- und Solaranlagen Wasserstoff zu erzeugen. Die Optimierung der Systeme, um Erzeugungsschwankungen verarbeiten zu können, sowie die zur Verfügung stehende flexible Leistung auch zur Entlastung des Stromnetzes einzusetzen, stehen dabei im Vordergrund. Das Projekt wird daher unter anderem auch testen, inwieweit ein Wasserstoffelektrolyseur dem Erzeugungsprofil einer Solaranlage folgen kann und wie seine flexible Last Netzengpässe lösen kann.

Desweiteren soll damit die erforderliche Sektorkopplung vorangetrieben werden, um ein auf 100 % Erneuerbare Energien basierendes System zu ermöglichen.

Im Geschäftsbereich Services forscht und entwickelt die BayWa r.e. Group kontinuierlich an der datenbasierten Optimierung und Automatisierung der Betriebsführung von Erneuerbare-Energien-Anlagen mit dem Ziel der kundenseitigen Steigerung von Qualität, Sicherheit und Effizienz.

Zusätzlich hierzu entwickelt der Geschäftsbereich Services Software für den Betrieb von Erneuerbaren-Energien-Anlagen. So wurde das im Februar 2021 akquirierte geistige Eigentum der Kaiserwetter Energy Asset Management GmbH gezielt weiterentwickelt und adressiert die Bedürfnisse von Portfoliomanagern. Exemplarisch hierfür ist die Softwarelösung Aristoteles, die auch im eigenen Portfoliomanagement der BayWa r.e. Group eingesetzt wird. Die Software ermöglicht im Portfoliomanagement kontinuierliche Transparenz zu technischer und kommerzieller Performance des Anlagenparks. Die Software erkennt insbesondere auch schwierig zu erfassende, geringe oder schleichende Performanceabweichungen von Einzelanlagen und stellt die kommerzielle Wirkung der Abweichungen auf das Gesamtportfolio dar. Grundlage hierfür ist proprietäre Software und Machine-Learning-Modellierung, die kontinuierlich und gezielt im Geschäftsbereich Services weiterentwickelt wird.

Des Weiteren forscht die BayWa r.e. Group im Bereich der Massendatenauswertungen und Data Analytics und hat beispielsweise mit der Software BioRecs eine digitale BigData Lösung entwickelt. Es handelt sich um eine Informationssoftware zur zentralen Sammlung und Analyse der Anlagendaten in Echtzeit im Bereich Bioenergie. BioRecs ermöglicht es alle Anlagendaten, Handwerte, biologische Daten etc. an nur einem zentralen Punkt zu sammeln und daraus Berichte und Analysen zu erstellen. Über Datenanalysetools lassen sich historische Daten auswerten und der zukünftige Bedarf der Anlage erkennen und Stillstandzeiten reduzieren.

Wirtschaftsbericht

Operative Geschäftsentwicklung

Markt- und Branchenentwicklung 2021/22

Die globale Erneuerbare Energien-Branche war im Jahr 2021 geprägt von angespannten Lieferketten, insbesondere für Solarmodule, entsprechenden Preiserhöhungen und Lieferverzögerungen. Experten erwarten eine Entspannung der Lage in 2022. Zudem verzeichneten europäische Länder extreme Strompreisanstiege, getrieben durch die Knappheit von Gas und den dadurch verursachten Anstieg der Gaspreise (BNEF Signposts, 4Q 2021, S.10). Diese Situation hat sich seit dem russischen Angriff auf die Ukraine noch weiter verschärft. Die dadurch entstandenen Rekordpreise stellen eine große Herausforderung für Energiehändler dar, die auf den kurzfristigen Zukauf von Ausgleichsenergie angewiesen sind. Gleichzeitig hatten die hohen Strompreise positive Auswirkungen auf die laufenden Erträge aus Erneuerbare-Energien-Projekten, die ihren Strom im kurzfristigen Stromhandel vermarkten, sowie auf die erzielbaren Preise bei langfristigen Power Purchase Agreements (PPAs), die zwischen regenerativen Kraftwerken und (Industrie-)Stromkunden geschlossen werden.

Bei Photovoltaikanlagen (PV-Anlagen) wurden die globalen Kapazitäten im Jahr 2021 um etwa 173 Gigawatt (GW) weiter ausgebaut. Dies stellt einen neuen Rekordwert für die Branche dar, trotz erschwerter Bedingungen angesichts der Probleme in den globalen Lieferketten, wie im vorigen Absatz dargestellt. Der Zubau verteilte sich auf ca. 101 GW auf Freiflächenanlagen und ca. 72 GW auf Dachanlagen. Im Vergleich der Regionen verzeichnete die Asien-Pazifik-Region den größten Anteil am Zubau (56 Prozent), gefolgt von Amerika (24 Prozent) und Europa, Naher Osten und Afrika (20 Prozent). Im Hinblick auf den Zubau im Freiflächen-Segment in Europa waren Spanien (3 GW), Frankreich und Deutschland (beide ca. 1,5 GW) die wichtigsten Märkte in 2021. In Asien-Pazifik war China erneut der Haupttreiber (30 GW), gefolgt von Indien (10 GW) und Japan (5 GW). In Amerika sind die USA weiterhin der größte Markt mit einem Zubau von 23 GW. Auch im Dachanlagen-Segment verzeichneten China (32 GW) und die USA (6 GW) den größten Zubau in ihren Regionen in 2021, wohingegen in Europa Deutschland (4 GW), die Niederlande (3 GW) und Polen (2 GW) das größte Wachstum sahen. Für das Jahr 2022 wird für den gesamten Photovoltaikmarkt ein Zubau von mehr als 200 GW prognostiziert, was eine Fortsetzung des starken Wachstums des globalen Solarmarktes bedeutet (BNEF, Global PV Market Outlook, 4Q 2021; BNEF Solar Datenbank).

Im Bereich Windenergie an Land wurden im Jahr 2021 weltweit 79 Gigawatt (GW) zugebaut, wobei wie bereits in den Vorjahren der größte Anteil auf die Asien-Pazifik-Region entfiel (50 Prozent), gefolgt von Amerika (26 Prozent) und Europa, Naher Osten und Afrika (24 Prozent) (BNEF Global Wind Market Outlook 4Q 2021). Die bedeutendsten europäischen Länder beim Zubau im Jahr 2021 waren Schweden mit mehr als 3 GW und Deutschland mit knapp 3 GW - was einen deutlichen Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr darstellt.

In Nord- und Südamerika wurden die Neuinstallationen in 2021 vorrangig durch die USA (13 GW) getrieben, in Asien vor allem durch China (25 GW). Für das Jahr 2022 wird ein weltweiter Zubau von etwa 76 GW für die Windenergie an Land prognostiziert (BNEF, Global Wind Market Outlook, 4Q 2021). Im Bereich Offshore-Wind verzeichnete das Jahr 2021 mit globalen Installationen von 13 GW neue Rekorde, was einer Verdopplung der Installationen im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Großteil, mehr als 10 GW, wurden in China zugebaut, sowie mehr als 1 GW in den Niederlanden als zweitstärkstem Markt. Für das Jahr 2022 wird für Offshore-Windkraftanlagen ein Ausbau von 11 GW erwartet, mit China, Großbritannien und Taiwan an der Spitze.

Auch die globale Klimakonferenz (COP 26) in Glasgow im November 2021 sendete positive Signale für die Erneuerbaren Energien-Branche - durch stärkere Anstrengungen zur Erreichung des 1,5 Grad Zieles des Pariser Klimaabkommens, durch einer Erklärung zur Abkehr bzw. Reduzierung von Kohleverstromung, sowie durch die Schaffung der Grundlage eines globalen CO ₂ -Emissionshandels (BNEF Signposts, 4Q 2021, S. 4 f.)).

Geschäftsverlauf

Die BayWa r.e. Group entwickelte sich 2021 sehr positiv. Die Verkäufe von Anlagen haben im Berichtsjahr eine Gesamtleistung von 612,8 Megawatt (MW) erreicht. Der Anteil der schlüsselfertig errichteten Kraftwerke lag bei rund 74 Prozent. Im Vorjahr hatte dieser Anteil bei rund 94 Prozent gelegen, bei einer Gesamtleistung der realisierten Projekte von 667,0 MW. Neben der Errichtung schlüsselfertiger Wind- und Solarparks fließen in die Gesamtleistung auch der Verkauf von baufertigen Projektrechten sowie Generalunternehmerleistungen wie Planungs-, Beschaffungs- und Bauleistungen ein.

Bei der BE Wind Projects wurden drei Windkraftanlagen sowie ein Projektrecht zur Errichtung eines Windparks mit einer Gesamtleistung von 119,8 MW (Vorjahr: 364,6 MW) in den Ländermärkten Schweden (62,0 MW), Frankreich (29,0 MW) und Deutschland (28,8 MW) veräußert. Die BayWa r.e. Group wird die kaufmännische und technische Betriebsführung für einen Großteil dieser Anlagen übernehmen. Darüber hinaus wurde die Pipeline durch den Erwerb von zwei Projektentwicklern in Deutschland und Frankreich weiter gestärkt.

Bei der BE Solar Projects wurden sieben Freiflächenanlagen und eine Floating-PV-Anlage mit einer Gesamtleistung von 394,0 MW (Vorjahr: 302,3 MW), sowie ein Projektrecht für die Errichtung eines Batteriespeichers (99,0 MW, 396 MWh) verkauft. Von der Gesamtleistung bei Solaranlagen entfielen 203,0 MW auf Spanien, 90,5 MW auf die Niederlande, 64,6 MW auf Polen, und 35,0 MW auf Japan. Die erfolgreichen Verkäufe in Polen und Japan zeigen, dass sich die BayWa r.e. Group erfolgreich in neuen Märkten etabliert hat. In den Niederlanden wurde der Projektentwickler GroenLeven durch den Erwerb der restlichen Minderheitsanteile vollständig übernommen.

Die BE IPP (Independent Power Producer) betreibt ausgewählte Solar- und Windparks und hat im Jahr 2021 das erste volle Geschäftsjahr erfolgreich abgeschlossen. Zum Jahresende waren 19 Wind- und Solarparks in Europa, Nordamerika und Australien mit einer Gesamtleistung von etwa 0,7 GW im Bestand. Das erste Geschäftsjahr des Bereichs IPP verlief insgesamt positiv. Einige der europäischen Windparks konnten von den hohen Strompreisen profitieren. Allerdings führte im Frühjahr ein Wintersturm in Texas, USA, zu signifikanten negativen Effekten für die dortigen Windparks. Neben dem Portfolio an eigenen Wind- und Solarparks wurden die Aktivitäten der Energy Trading in den Bereich IPP integriert. Hier führten die stark gestiegenen Strompreise zu höheren Umsätzen, aber ebenso zu höheren Strukturierungskosten, die auch auf die gestiegene Volatilität zurückzuführen sind.

Die BE Services erzielte im Jahr 2021 ein Wachstum der weltweit betreuten Anlagenkapazität um mehr als 7 Prozent auf über 9,7 GW (Vorjahr: 9,0 GW). Abgerundet wurde dieses Wachstum durch Vertriebserfolge bei Zusatzleistungen im Bereich PV-Repowering in Deutschland, Italien, Frankreich und UK. Die Inbetriebnahme des Remote Operational Control Center (ROCC) in Irvine, Kalifornien, ergänzt die globale Abdeckung der internationalen 24/7-Leitwarte (mit weiteren Standorten in München und Bangkok) und stärkt das wachsende Servicegeschäft in Nordamerika.

Im Handel mit Photovoltaikkomponenten in der BE Solar Trade ist die Gesamtleistung der verkauften PV-Module um rund 73 Prozent auf mehr als 2 Gigawatt peak (GWp) gestiegen. Bei den Produktgruppen Wechselrichter und Montagesysteme wurde jeweils eine signifikante Steigerung um rund 40 bzw. 50 Prozent erzielt. Im Geschäft mit Storage-Produkten wurde der Vorjahreswert um etwa 206 Prozent übertroffen. Das Wachstum ist vor allem auf die anhaltend hohe Nachfrage nach erneuerbaren Energien und die ununterbrochene Lieferfähigkeit der Solarhandelsgesellschaften zurückzuführen. Über die in den Ländermärkten etablierten Webshops wurden in diesen Produktbereichen bereits Umsätze von mehr als 240 Mio. Euro abgewickelt. Insgesamt erwirtschaftete der Solarhandel den größten Teil seines Umsatzes in der Region Europa, Mittlerer Osten und Afrika (68 Prozent), gefolgt von Amerika (28 Prozent) und Asien (4 Prozent). Die Aktivitäten in Polen und die Eigenmarke Novotegra wurden seit Jahresbeginn 2021 als eigene Gesellschaften geführt, um weiteres Wachstum zu ermöglichen. Durch den Kauf der PV Integ im Oktober 2021 baute die Novotegra zudem ihr Unterkonstruktions-Portfolio weiter aus. Des Weiteren expandierte der Handel in Osteuropa mit einer Akquisition in Tschechien im Mai 2021. Ende 2021 wurde mit dem Kauf der Beacon Solar das Geschäft in Nordamerika weiter gestärkt.

Die BE Energy Solutions konnte im Jahr 2021 durch erfolgreiche Vertriebsaktivitäten ihre Projekt-Pipeline ausbauen, bestehende Projekte abschließen und sich somit weiter als internationaler Entwickler integrierter Lösungen im Bereich erneuerbarer Energien für Unternehmen etablieren.

Der Umsatz der BayWa r.e. Group konnte im Geschäftsjahr 2021 um 61,7 Prozent auf 3.553,6 Mio. Euro ausgeweitet werden. Das EBIT der BayWa r.e. Group erreichte im Berichtsjahr mit 162,2 Mio. Euro einen neuen Bestwert und übertrifft damit den bisherigen Höchstwert von 115,7 Mio. Euro aus dem Vorjahr signifikant. Die Verbesserung des operativen Ergebnisses ist im Wesentlichen auf das starke Wachstum im Solarhandel zurückzuführen. Der Geschäftsbereich IPP übertraf das Vorjahresergebnis ebenfalls deutlich.

Neben der operativen Ergebnisverbesserung im Energiehandel resultierte ein Großteil der Ergebnissteigerung bei IPP daraus, dass die Kraftwerke im Geschäftsjahr 2020 noch anderen Geschäftsbereichen zugeordnet waren.

Die Corona-Pandemie wirkte sich im Berichtsjahr erneut auf die BayWa r.e. Group aus: Einige Projekte waren von Verzögerungen bei den Genehmigungsprozessen, Einschränkungen in der Mobilität der Arbeitskräfte und von Lieferengpässen betroffen. Der Gesundheitsschutz der Mitarbeiter hatte sowohl an den Projektstandorten als auch in den Büros höchste Priorität. Das Infektionsrisiko wurde durch gezielte Maßnahmen, wie Anpassung der Hygienestandards, Maskenpflicht sowie - wo möglich - mobiles Arbeiten minimiert.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der BayWa r.e. Group

Vermögenslage

Zusammensetzung des Vermögens

Das Gesamtvermögen und damit die Bilanzsumme der BayWa r.e. Group ist um 1.914,2 Mio. Euro und 73,2 Prozent auf 4.530,4 Mio. Euro gestiegen. Der wesentliche Anstieg in Höhe von 1.752,0 Mio. Euro resultiert aus dem Aufbau der kurzfristigen Vermögenswerte. Hier schlägt sich im Wesentlichen die Erhöhung der Vorräte um 729,9 Mio. Euro und der Vermögenswerte aus Derivaten um 602,0 Mio. Euro nieder. Das langfristige Vermögen ist in Höhe von 162,2 Mio. Euro angestiegen.

Der Anstieg der langfristigen Vermögenswerte resultiert aus dem Anstieg der immateriellen Vermögenswerte und des Sachanlagevermögens in Höhe von 72,9 Mio. Euro, aus dem Anstieg der langfristigen positiven Marktwerte im Zusammenhang mit der Bewertung von Derivaten in Höhe von 40,2 Mio. Euro als auch aus dem Anstieg der langfristigen latenten Steueransprüche in Höhe von 18,4 Mio. Euro.

Im Bereich der kurzfristigen Vermögenswerte haben sich insbesondere im Vergleich zum Vorjahr die Vorräte aufgrund der projektbedingten Weiterentwicklungen und der Projekt-Baufortschritte als auch aufgrund der Vergrößerung der Lagerbestände in der BE Solar Trade erhöht. Die BEs Solar Projects und Wind Projects verzeichneten respektive einen projektgetriebenen Aufbau in Höhe von 313,9 Mio. Euro und 94,4 Mio. Euro. Die BE Solar Trade trägt zu der Erhöhung der Vorräte in Höhe von 206,2 Mio. Euro bei.

Der Anstieg der kurzfristigen Vermögenswerte aus Derivaten resultiert ausschließlich aus dem Geschäft der Stromvermarktung im Energy Trading Bereich, welches in die BE IPP integriert ist. Insbesondere aufgrund der in der zweiten Jahreshälfte stark gestiegenen Energiepreise, aber auch aufgrund eines erhöhten Handelsvolumens liegen hier die Vermögenswerte aus Derivaten um mehr als 602,0 Mio. Euro über dem Niveau des Vorjahres.

Des Weiteren sind die kurzfristigen übrigen Forderungen und sonstige finanziellen Vermögenswerten um 216,7 Mio. Euro angestiegen. Maßgeblich beigetragen haben hier zum einen die Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 142,4 Mio. Euro als auch der Anstieg der Vertragsvermögenswerte in Höhe von 36,3 Mio. Euro.

Die Erhöhung der Zahlungsmittel- und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 106,2 Mio. Euro auf 160,5 Mio. Euro ist auf periodische Effekte zurückzuführen.

Finanzlage

Finanzmanagement

Ziel des Finanzmanagements der BayWa r.e. Group ist es, jederzeit die Zahlungsmittel für einen ordnungsgemäßen Geschäftsgang bereitzustellen.

Wesentliche Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten werden durch Devisentermingeschäfte und Swaps abgesichert. Diese Devisenderivate dienen ausschließlich zur Sicherung bestehender und zukünftiger Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten aus Grundgeschäften des Warenein- und Warenverkaufs, der Finanzierung der Tochtergesellschaften in der funktionalen Währung sowie der Projektmargenabsicherung im Rahmen des gewöhnlichen Geschäftsbetriebs. Die Zielsetzung der Sicherungstransaktionen der BayWa r.e. Group besteht in der Reduzierung der Risiken aus Wechselkursschwankungen. Das Volumen der aus den jeweiligen Grundgeschäften entstandenen offenen Positionen und den daraus resultierenden Cashflows bildet die Basis für die Devisensicherung. Die Laufzeiten orientieren sich an den Laufzeiten der Grundgeschäfte.

In der BayWa r.e. Group bildet das Finanzmanagement kein eigenständiges Profit-Center, sondern fungiert als Service-Center für die operativen BEs. Es entspricht diesem konservativen Dienstleistungsansatz, dass kein Einsatz marktgängiger Finanzprodukte zur Erzielung originärer Ergebnisbeiträge aus dem Finanzbereich vorgenommen wird. Insbesondere erfolgt kein Aufbau spekulativer Risikopositionen im Finanzbereich.

Im täglichen Finanzmanagement liegt der Schwerpunkt im Liquiditätsmanagement mittels eines in der BayWa r.e. Group konzernweit angelegten Cash Pooling zur taggleichen Bereitstellung von Liquidität für die operativen Einheiten. Die Finanzierung der BayWa r.e. Group erfolgt zum einen durch die Muttergesellschaft BayWa AG und deren Tochter BayWa Finanzservice GmbH, welche sich zum Bilanzstichtag aus einem weitergereichten langfristigen Darlehen aus dem "Green Bond" in Höhe von 500,0 Mio. Euro, einem weiterem langfristigen Darlehen in Höhe von 200,0 Mio. Euro und kurzfristigen Mitteln in Höhe von 41,0 Mio. Euro zusammensetzt. Darüber hinaus finanziert sich die BayWa r.e. Group über eine extern gezeichnete revolvierende Kreditlinie als auch über die externen Finanzierungen der Projektgesellschaften. Hieraus stehen Non-Recourse Finanzierungen (ohne Zugriff der Fremdkapitalgeber auf Vermögenswerte und Cashflows der BayWa r.e. Group) in Höhe von 396,2 Mio. Euro zur Verfügung. Zur Steuerung der Finanzierung und Liquidität in den unterschiedlichen Währungen verfügt das Corporate Treasury Team der BayWa r.e. Group über geeignete IT-Systeme sowie eine entsprechende Treasury-Management-Software.

Das Finanzmanagement unterliegt den Auflagen des internen Kontrollsystems der Muttergesellschaft BayWa AG, das die Dokumentation der Transaktionen, gestaffelte Genehmigungs- und Vorlageverfahren sowie das Vieraugenprinzip verlangt.

Kapitalstruktur

Die Bilanzsumme der BayWa r.e. Group belief sich am 31. Dezember 2021 auf 4.530,4 Mio. Euro und lag damit um 1.914,2 Mio. Euro bzw. 73,2 Prozent über dem Vorjahreswert. Das Eigenkapital erhöht sich um 681,2 Mio. Euro, das langfristige Fremdkapital um 809,1 Mio. Euro und das kurzfristige Fremdkapital um 423,9 Mio. Euro.

Die Erhöhung des Eigenkapitals resultiert mit 530,0 Mio. Euro aus der Einzahlung der EIP Ruby Renewables Invest GmbH in das Grundkapital in Höhe von 0,5 Mio. Euro und die Kapitalrücklage in Höhe von 529,5 Mio. Euro der BayWa r.e. AG zum 31. März 2021 als auch aus einer weiteren Eigenkapitalzuführung in Höhe von 110,0 Mio. Euro, an der die BayWa AG über deren Tochter BayWa EEH GmbH als auch die EIP entsprechend ihrer Anteile an der BayWa r.e. AG partizipiert haben.

Das langfristige Fremdkapital enthält im Wesentlichen Finanzschulden gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 778,3 Mio. Euro, Finanzschulden gegenüber der Muttergesellschaft BayWa AG und deren Tochtergesellschaft BayWa Finanzservice GmbH in Höhe von 700,0 Mio. Euro und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing in Höhe von 92,1 Mio. Euro. Des Weiteren beinhaltet das langfristige Fremdkapital sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen in Höhe von 94,0 Mio. Euro. Zudem sind passive latente Steuern in Höhe von 62,1 Mio. Euro im langfristigen Fremdkapital enthalten. Der Anstieg des langfristigen Fremdkapital ist im Wesentlichen auf den Anstieg der Finanzschulden gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 641,4 Mio. Euro als auch auf den Anstieg gegenüber der BayWa AG und deren Tochterunternehmen BayWa Finanzservice GmbH in Höhe von 106 Mio. Euro zurückzuführen.

Das kurzfristige Fremdkapital enthält Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung, kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing in Höhe von 568,4 Mio. Euro, sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von 262,1 Mio. Euro und Steuerverbindlichkeiten in Höhe von 27,8 Mio. Euro. Des Weiteren betragen die Finanzschulden gegenüber Kreditinstituten 236,5 Mio. Euro und dienen im Wesentlichen den Projektfinanzierungen. Der Rückgang an kurzfristigen Finanzschulden resultiert im Wesentlichen aus der Ablösung der Darlehen gegenüber der BayWa AG zugunsten einer extern gezeichneten revolvierenden Kreditlinie. Verbindlicheiten aus Derivaten betragen zum Bilanzstichtag 675,8 Mio. Euro und resultieren im Wesentlichen aus dem Geschäft der Stromvermarktung, das in die BE IPP integriert ist.

Kapitalmanagement

Die Kapitalstruktur des Konzerns besteht aus Fremd- und Eigenkapital. Die Eigenkapitalquote beträgt zum Bilanzstichtag 22,8 Prozent (Vorjahr: 13,5 Prozent) des Gesamtkapitals und hat sich bei steigendem Gesamtkapital insbesondere aufgrund der Kapitalerhöhungen durch die EIP und die BayWa AG um 9,3 Prozentpunkte erhöht.

Im Umkehrschluss verringerte sich die Fremdkapitalquote auf 77,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr (86,5 Prozent). Die zuvor genannte Erhöhung der Eigenkapitalquote in Folge der Kapitalerhöhungen wurde durch einen Anstieg des langfristigen Fremdkapitals auf 1.726,4 Mio. Euro (Vorjahr: 917,2 Mio. Euro) und des kurzfristigen Fremdkapitals auf 1.770,6 Mio. Euro (Vorjahr: 1.346,8 Mio. Euro) in Relation teilweise kompensiert.

Da das Projektierungsgeschäft im Bereich der Solar- und Windenergieanlagen eine wesentliche Tätigkeit der BayWa r.e. Group darstellt, ist eine starre Eigenkapitalquote eine nur bedingt aussagekräftige Unternehmenskennziffer. Insbesondere die Veränderung der kurzfristigen Vermögenswerte aufgrund des Erwerbs und Verkaufs von Projektgesellschaften als auch dem Bau von Solar- und Windenergieparks hat unmittelbar Einfluss auf die Bilanzsumme und damit auch auf die Eigenkapitalquote, bildet jedoch grundsätzlich nur die Grundlage für das Projektierungsgeschäft im Folgejahr und unterliegt somit wesentlichen Schwankungen.

Kapitalflussrechnung und Liquiditätsentwicklung ¹

¹ Im Geschäftsjahr 2021 wurde der Ausweis der erhaltenen Zinsen dahingehend angepasst, dass diese nun ausschließlich im Cashflow aus Investitionstätigkeit gezeigt werden. Grund für die Umgliederung war die Anpassung an den in IAS 7 geforderten Ausweis.

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich für das Geschäftsjahr 2021 auf -439,1 Mio. Euro, was einen Rückgang um 541,8 Mio. Euro gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Ausgehend von einem um 52,7 Mio. Euro über dem Vorjahreswert liegenden Konzernjahresüberschuss resultierte diese Entwicklung maßgeblich aus einem im Vorjahresvergleich höheren Aufbau bei den Vorräten, bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie bei den anderen Aktiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind. Dies ist im Wesentlichen auf die in 2021 erfolgten Projektentwicklungen zurückzuführen.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit wies für das Berichtsjahr einen Mittelabfluss von 74,9 Mio. Euro auf. Gegenüber dem Vorjahr verringerten sich die Auszahlungen für Investitionen um 38,7 Mio. Euro. Die Auszahlungen für Unternehmenserwerbe beliefen sich auf 38,4 Mio. Euro (Vorjahr: 3,7 Mio. Euro) und entfielen im Wesentlichen auf den Erwerb der NWind GmbH. Im Geschäftsjahr 2021 wurden Investitionen in immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von 28,5 Mio. Euro (Vorjahr: 127,1 Mio. Euro) getätigt, denen Einzahlungen aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von 1,6 Mio. Euro (Vorjahr: 12,9 Mio. Euro) gegenüberstanden. Der im Vergleich zu 2020 niedrigere Wert der Investitionen in immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und Finanzanlagen im Geschäftsjahr 2021 ist im Wesentlichen dadurch begründet, dass im Geschäftsjahr 2020 aufgrund der neu eingerichteten BE IPP eine Vielzahl von Projekten in diese Business Entity transferiert und fertiggestellt wurden, wofür noch wesentliche Investitionen getätigt wurden.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit im Geschäftsjahr 2021 belief sich auf 618,1 Mio. Euro und ist insbesondere auf die Eigenkapitalzuführungen durch den neuen Anteilseigner EIP sowie durch die BayWa AG über deren Tochter BayWa EEH GmbH zurückzuführen.

In der Gesamtbetrachtung der Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit, der Investitions- und der Finanzierungstätigkeit sowie unter Berücksichtigung von Konsolidierungskreis- und Wechselkursveränderungen wurden die Mittelabflüsse der Investitionstätigkeit und der betrieblichen Tätigkeit vollständig durch die Mittelzuflüsse aus der Finanzierungstätigkeit kompensiert. Dadurch lag der Finanzmittelfonds zum Ende des Berichtsjahres mit 160,5 Mio. Euro um 106,2 Mio. Euro über dem Wert des Vorjahres.

Ertragslage

Der Umsatz der BayWa r.e. Group erhöhte sich im Geschäftsjahr 2021 um 61,7 Prozent bzw. 1.356,2 Mio. Euro auf 3.553,6 Mio. Euro. Der Umsatzanstieg war maßgeblich auf die hohe Kundennachfrage im Geschäftsbereich Solar Trade und den Stromverkauf im Geschäftsbereich IPP zurückzuführen.

Im Geschäftsjahr 2021 verzeichnete die BayWa r.e. Group eine Bestandserhöhung an Vorräten von 439,1 Mio. Euro, die im Wesentlichen auf die Entwicklung und den Bau von Wind- und Solarenergieprojekten zurückzuführen ist.

Die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhten sich im Berichtsjahr um 72,4 Mio. Euro auf 176,4 Mio. Euro. Wesentliche Treiber für diese Entwicklung waren insbesondere höhere Erträge aus Kursgewinnen in Höhe von 117,5 Mio. Euro (Vorjahr: 72,2 Mio. Euro). Der Anstieg der Kursgewinne ist im Wesentlichen auf die Fremdwährungsbewertung von Fremdwährungsdarlehen zurückzuführen, welche im Rahmen der Verbundfinanzierung ausgegeben und erhalten werden. Den Kursgewinnen aus Währungsumrechnungen in Höhe von 117,5 Mio. Euro stehen Kursverluste in Höhe von 117,1 Mio. Euro gegenüber.

Einhergehend mit dem Anstieg der Umsatzerlöse hat sich der Materialaufwand um 1.666,3 Mio. Euro bzw. 76,4 Prozent auf 3.847,1 Mio. Euro erhöht. Das Rohergebnis verzeichnete eine Verbesserung um 201,8 Mio. Euro bzw. 37,2 Prozent auf 744,7 Mio. Euro.

Der Personalaufwand erhöhte sich im Vorjahresvergleich um 31,4 Prozent bzw. 56,2 Mio. Euro auf 235,0 Mio. Euro. Wesentliche Ursachen hierfür waren die im Berichtsjahr erstmals vollständig enthaltenen Geschäftsaktivitäten der Akquisitionen des Vorjahres, aber auch die Unternehmenserwerbe des Geschäftsjahres 2021 selbst sowie der weitere, mit dem Geschäftswachstum verbundene Personalaufbau. Im Jahresdurchschnitt erhöhte sich die Anzahl der Mitarbeiter gegenüber dem Vorjahr um 24,4 Prozent.

Die laufenden Abschreibungen verringerten sich im Berichtsjahr um 1,5 Mio. Euro bzw. 2,7 Prozent auf 53,6 Mio. Euro und liegen damit auf dem Niveau des Vorjahres.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beliefen sich im Geschäftsjahr 2021 auf 284,7 Mio. Euro und lagen damit um 87,1 Mio. Euro bzw. 44,1 Prozent über dem Vorjahreswert von 197,6 Mio. Euro. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem Anstieg der Aufwendungen aus Kursverlusten in Höhe von 117,1 Mio. Euro (Vorjahr: 75,7 Mio. Euro), welchen Kursgewinne in Höhe von 117,5 Mio. Euro gegenüberstehen.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) steigerte sich im Geschäftsjahr 2021 um 44,9 Mio. Euro bzw. 26,3 Prozent auf 215,7 Mio. Euro (Vorjahr: 170,8 Mio. Euro).

Insgesamt erhöhte sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) der BayWa r.e. Group im Geschäftsjahr 2021 um 46,5 Mio. Euro bzw. 40,2 Prozent auf 162,2 Mio. Euro.

Das Finanzergebnis setzt sich aus dem Beteiligungsergebnis, das dem EBITDA und dem EBIT zugerechnet wird und dem Zinsergebnis zusammen. Das Beteiligungsergebnis lag im Berichtsjahr bei 0,7 Mio. Euro (Vorjahr mit 4,4 Mio. Euro). Im Wesentlichen aufgrund niedrigerer Zinsaufwendungen infolge des Rückgangs der Finanzschulden gegenüber der BayWa AG reduzierte sich das Zinsergebnis um 4,9 Mio. Euro und belief sich im Saldo auf minus 59,0 Mio. Euro (Vorjahr: minus 63,9 Mio. Euro).

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) erhöhte sich um 51,4 Mio. Euro bzw. 99,3 Prozent auf 103,2 Mio. Euro.

Für das Geschäftsjahr 2021 ergab sich ein Ertragsteueraufwand in Höhe von 20,5 Mio. Euro, der um 1,4 Mio. Euro unter dem Vorjahr liegt. Die Ertragsteuerquote belief sich damit im Berichtsjahr auf 19,9 Prozent (Vorjahr: 42,3 Prozent), wobei die niedrige Steuerquote im Geschäftsjahr 2021 maßgeblich durch steuerfreie Erträge aus dem Verkauf von Projektgesellschaften begründet ist.

Nach Berücksichtigung der Ertragsteuern erwirtschaftete die BayWa r.e. Group im Geschäftsjahr 2021 einen Konzernjahresüberschuss in Höhe von 82,6 Mio. Euro (Vorjahr: 29,9 Mio. Euro). Der auf die Gesellschafter des Mutterunternehmens entfallende Gewinnanteil hat sich gegenüber dem Vorjahr um 193,1 Prozent von 27,6 Mio. Euro auf 80,9 Mio. Euro erhöht.

Finanzielle Leistungsindikatoren

Für die kurzfristige operative Steuerung der Unternehmensbereiche orientiert sich die BayWa r.e. Group an der Entwicklung der Ergebniskennzahlen EBITDA, EBIT und EBT, wobei das EBIT den bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikator darstellt.

Die mittel- und langfristige Portfolio-Optimierung der BayWa r.e. Group erfolgt durch eine wertorientierte Steuerung. Anhand des Economic Profit, welcher in seiner Berechnung an die BayWa AG Definition angelehnt ist, wird der Überschuss der Rendite auf das durchschnittlich investierte Kapital (ROIC - Return on Invested Capital) über die risikogewichteten Kapitalkosten ermittelt.

Economic Profit

¹ Immaterielle Vermögenswerte + Sachanlagen + Net Working Capit

Im Geschäftsjahr 2021 wurde ein positiver Economic Profit erzielt, das heißt es wurde ein Überschuss über die Kapitalkosten erwirtschaftet. Verantwortlich hierfür waren vor allem die BE Solar Trade und das internationale Projektgeschäft.

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

In diesem Abschnitt stellen wir Information zu unseren nichtfinanziellen Leistungsindikatoren dar, die zur Steuerung des Unternehmens dienen und für die weitere erfolgreiche Entwicklung des Unternehmens eine wichtige Rolle spielen.

Projektpipeline

Als weiterer nichtfinanzieller Leistungsindikator wird zur Steuerung der BayWa r.e. Group die Global Project Pipeline als Indikator der zukünftigen Projektrealisierungen verwendet. So hängt die erfolgreiche Geschäftstätigkeit davon ab, über einen kontinuierlichen Bestand an Rechten und Projekten an Wind- und Solarparks zu verfügen. Die Global Project Pipeline belief sich per 31. Dezember 2021 auf 20.545 MW (im Vorjahr: 13.877 MW) und hat sich somit erneut deutlich erhöht. Ziel der BayWa r.e. Group ist es, den jährlichen Zuwachs so hoch wie möglich zu halten, um das operative Wachstum sicherzustellen.

Energieverbrauch und Treibhausgasemissionen aus Energieverbrauch

Als weltweit tätiger Entwickler, Dienstleister, Großhändler und Anbieter von Lösungen im Bereich der erneuerbaren Energien benötigt die BayWa r.e. Group im eigenen Betrieb größere Mengen Energie. Die internationale Reisetätigkeit, die Pkw und Lkw-Flotte, der Betrieb von Anlagen sowie die Beleuchtung und Wärmeversorgung von Gebäuden verursacht Treibhausgasemissionen. Um diese Emissionen zu reduzieren, engagiert sich die BayWa r.e. Group für den Klimaschutz. Gleichzeitig können damit die Energiekosten gesenkt werden. Die BayWa r.e. Group folgt der Klimastrategie der Muttergesellschaft BayWa AG, welche sich am Pariser Ziel des Weltklimarats orientiert. Zur Erreichung und Umsetzung der Ziele der BayWa AG trägt operativ die im Zuge der Strategieentwicklung 2018 gegründete Arbeitsgruppe Klima bei, der die BayWa r.e. AG angehört. Im Berichtsjahr erfasste die BayWa r.e. Group Energie- und Emissionsdaten von allen vollkonsolidierten Tochtergesellschaften und erreicht damit einen Abdeckungsgrad von 100 Prozent. Die Datenmanagementprozesse beziehen sich dabei u. a. auf Energieverbräuche, die innerhalb der Organisation entstehen. Schrittweise werden Strukturen zur Erfassung des Energieeinsatzes außerhalb der Organisation aufgebaut. Als konkrete Kennzahl wird der CO ₂ -Ausstoß für die interne Steuerung der Klimastrategie verwendet. Im Berichtsjahr 2021 erhöhten sich die CO ₂ Emissionen um 22 % von 4.935 Tonnen CO ₂ auf 6.025 Tonnen CO ₂ (Emissionen aus Scope 1, 2 und Dienstreisen). Dieser Anstieg lässt sich unter anderem auf den Zugang neuer Biogasanlagen zurückführen, welche durch Ihre Methanleckage mit einem Anstieg um 512 Tonnen CO ₂ nun 583 Tonnen CO ₂ ausstoßen. Ein weiterer Grund für den Anstieg der CO ₂ Emissionen sind die gestiegenen Reiseemissionen. Dieser Effekt lässt sich unter anderem auf eine teilweise Normalisierung der Reiseaktivitäten nach dem ersten Pandemiejahr und auf das Wachstum der BayWa r.e. Group zurückführen. Es erfolgte eine 100-prozentige Kompensation dieser Emissionen durch einen Mix an hochwertigen Zertifikaten unterschiedlicher Projekttypen, Regionen und Anbietern, so dass die BayWa r.e. Group bereits über einen vollständigen CO ₂ -kompensierten Fußabdruck verfügt.

Vergleich des tatsächlichen mit dem prognostizierten Geschäftsverlauf

Für die BayWa r.e. Group wurde im Prognosebericht des Konzernlageberichts 2020 der BayWa r.e. Group für das Geschäftsjahr 2021 eine signifikante Umsatzerhöhung und eine spürbare Steigerung des operativen Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) erwartet. Der Umsatz erhöhte sich auf Konzernebene um 61,7 Prozent von 2.197,4 Mio. Euro auf 3.553,6 Mio. Euro. Das operative Konzernergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) entwickelte sich mit einer Steigerung um 40,2 Prozent auf 162,2 Mio. Euro (Vorjahr: 115,7 Mio. Euro). Umsatz und EBIT sind somit wesentlich besser als erwartet. Der größte Beitrag zur positiven Abweichung im Vergleich zur Prognose wurde durch die BE Solar Trade erwirtschaftet, deren Handelsgeschäft deutlich über den Erwartungen zulegen konnte.

Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage des Konzerns

Der Vorstand beurteilt die Geschäftsentwicklung der BayWa r.e. Group im Jahr 2021 insgesamt sehr positiv. Die für das Berichtsjahr gesetzten Konzernziele konnten - trotz der weltweiten Corona-Pandemie - übertroffen werden. Das Geschäft entwickelte sich insgesamt wesentlich besser als erwartet; es wurden sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis neue Bestmarken erzielt. Die BayWa r.e. Group hat im Jahr 2021 von ihren diversifizierten Geschäftstätigkeiten und der strategischen Ausrichtung auf die internationalen Märkte sowie auf zukunftsorientierte Geschäftsfelder und -modelle profitiert.

Prognosebericht für die BayWa r.e. Group

Ausblick für die BayWa r.e. Group

Die BayWa r.e. Group wird ihren Wachstumskurs in den internationalen Märkten im Jahr 2022 fortsetzen. Für das Geschäftsjahr 2022 ist in den BEs Solar- und Wind Projects die Realisierung von Projekten mit einer Leistung von insgesamt 1,2 Gigawatt (GW) geplant. Ein Teil davon soll in die BE IPP (Independent Power Producer) übernommen werden.

In der BE Wind Projects sollen im Geschäftsjahr 2022 neue Projekte mit einem Volumen von ungefähr 0,4 GW umgesetzt werden. Der Großteil davon soll in den USA realisiert werden, gefolgt von Europa - vor allem in den Ländermärkten Großbritannien, Deutschland sowie Italien - und der Region Asien-Pazifik. Durch den kürzlich erfolgten Markteintritt in Griechenland sowie die weitere Ausweitung der Aktivitäten in Spanien werden zudem in den Folgejahren steigende positive Ergebnisbeiträge aus Projektverkäufen in diesen Ländern erwartet. Neben den Projektverkäufen an Dritte werden in den nächsten Jahren Kraftwerke an die BE IPP transferiert. Anfang Januar 2022 wurde ein erster Meilenstein für den Einstieg in die Offshore-Projektierung erreicht - die BayWa r.e. Group erhielt zusammen mit zwei Partnern im Rahmen einer Ausschreibung von Crown Estate Scotland den Zuschlag für einen schwimmenden Offshore-Windpark mit einer Leistung von 960 Megawatt (MW). Im Februar 2022 wurde der 18 MW große Windpark Arlena/Tessennano in Italien verkauft.

In der BE Solar Projects wird im Geschäftsjahr 2022 die Umsetzung von Projekten mit einer Gesamtleistung in Höhe von etwa 0,8 GW angestrebt. Der Schwerpunkt wird dabei voraussichtlich auf den Märkten USA, Spanien und den Niederlanden liegen. Trotz weiterhin anhaltender Probleme bei den internationalen Lieferketten sollte sich das Gesamtumfeld, dank eines weiterhin steigenden Strombedarfs, eines positiven politischen Umfelds und der stetig wachsenden Anzahl von Regionen mit Netzparität für Solaranlagen positiv auf die weitere Geschäftsentwicklung der global agierenden Geschäftseinheit auswirken. Im Februar 2022 wurden der 266 MW große Solarpark Corazon sowie das Speicherprojekt Guajillo (200 MWp Kapazität) in Texas verkauft.

Das Portfolio der BE IPP wird weiter wachsen und soll mittelfristig 3,1 GW erreichen. Der Aufbau des Portfolios setzt sich ausschließlich aus Projekten zusammen, die in den BEs Wind- bzw. Solarprojekte entwickelt und erstellt werden. Im Fokus des künftigen Portfolioausbaus stehen insbesondere Parks in Europa mit gesetzlich garantierter Vergütung oder einem Power Purchase Agreement (PPA). Der Bereich Energiehandel strebt mittelfristig eine Verbesserung des Risk-Return-Verhältnisses im Direktvermarktungsportfolio an und plant die Aktivitäten in ausgewählten europäischen Märkten voranzutreiben, insbesondere mit PPA- und Hedging-Lösungen für interne und externe Kunden.

Die BE Services hat mit der Akquisition von Vermögenswerten der Kaiserwetter Energy Asset Management GmbH, Hamburg, ihr Lösungsangebot im Bereich der Betriebsführung von Erneuerbare-Energien-Anlagen um Expertise im Bereich Data Science, Softwareentwicklung sowie um geistiges Eigentum an Software für das Anlagenmanagement ergänzt. Zunächst fokussiert auf das gruppeninterne Portfoliomanagement der BE IPP, soll das hieraus entwickelte Software-Dienstleistungsangebot mittelfristig auch extern vermarktet werden und damit das weltweite Dienstleistungsgeschäft erweitern.

In der BE Solar Trade wird der Handel mit Photovoltaikkomponenten voraussichtlich weiterhin von einer steigenden Nachfrage nach neuen Systemlösungen und attraktiven Preisen für Photovoltaikmodule profitieren. Hohe Strompreise, ambitionierte PV-Ausbauziele der neuen Regierung kombiniert mit starken Anreizen bis hin zur Pflicht, bei Neubauten ab 2022 Photovoltaik einzusetzen, lassen in Deutschland eine positive Geschäftsentwicklung erwarten. Auch europäische Nachbarländer haben Förderprogramme aufgelegt, die eine erhöhte Nachfrage nach sich ziehen werden. Der Ausbau der Ladeinfrastruktur wie z. B. Ladesäulen im Gewerbe- und Residentialbereich sowie eine generell höhere Stromnachfrage gepaart mit steigenden Preisen werden weitere Wachstumsmöglichkeiten eröffnen. Die Auswirkungen des Klimawandels verdeutlichen erneut die Notwendigkeit zur Energiewende, was der Akzeptanz erneuerbarer Energien und der Entwicklung des Solarhandels einen weiteren Schub verschaffen kann. Um die Position des Solarhandels global weiter auszubauen, sind auch in den kommenden Jahren Zukäufe geplant. Die im Geschäftsjahr 2021 erfolgte Akquisition der Beacon Solar verstärkt die Marktpräsenz in den USA, der Kauf der PV Integ und der BayWa r.e. Solar Systems s.r.o. in Tschechien festigt das Geschäft in Europa.

Die BE Energy Solutions wird Unternehmen mit Fokus auf den Kernmärkten Deutschland, Spanien, Italien, aber auch in Nord- und Osteuropa weiterhin im Rahmen des PV-Eigenverbrauchsmodells unterstützen. Angesichts der aufstrebenden Märkte im Asiatisch- Pazifischen Raum (APAC), vor allem in Thailand, Malaysia, Vietnam, Singapur und Indonesien, wo ein Großteil der Lieferketten multinationaler Unternehmen angesiedelt ist, geht die Geschäftseinheit Energy Solutions in den nächsten Jahren von einer Erhöhung des Geschäftsvolumens aus. Auch aus ambitionierten Klimazielen, wie beispielsweise denjenigen der Europäischen Union, sowie aufgrund des Inkrafttretens des CSR-Richtlinie-Umsetzungsgesetzes erwartet Energy Solutions großes Potenzial für eine positive Geschäftsentwicklung sowohl im Bereich der Eigenverbrauchsmodelle als auch der Corporate PPAs. Mit Schwerpunkt auf dem Auf- und Ausbau langfristiger Geschäftsbeziehungen mit Großkunden wird das Energy-Solutions-Lösungsportfolio um zusätzliche Module wie Speicherlösungen, PV-Carports und E-Mobilitätskonzepte in den europäischen Kernmärkten und Floating-PV für Deutschland erweitert.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Geschäftsjahr 2022 wird im Vergleich zum Vorjahreswert voraussichtlich moderat steigen. Dies bedeutet einen Anstieg in der Bandbreite von 1-5 Prozent. Diese positive Ergebniseinschätzung basiert auf fertiggestellten Projekten, deren Verkauf bereits im ersten Halbjahr 2022 geplant ist. Darüber hinaus dürfte der Solarhandel von der angestrebten Beschleunigung des Ausbaus der regenerativen Energien profitieren. Durch den Ausbau der BE IPP werden die Erlösströme der BayWa r.e. Gruppe weiter diversifiziert und damit auch stabiler. Nicht zuletzt ist zu erwarten, dass die stark gestiegenen Energiepreise zu einer erhöhten Nachfrage in allen Geschäftseinheiten der BayWa r.e. Group führen werden.

Chancen- und Risikobericht

Grundsätze des Chancen- und Risikomanagements

Das Management von Chancen und Risiken ist eine fortwährende Aufgabe unternehmerischer Tätigkeit, um den langfristigen Erfolg des Unternehmens zu sichern und ist eng an der langfristigen Strategie und der Mittelfristplanung der BayWa r.e. Group ausgerichtet. Die BayWa r.e. Group nutzt die sich im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit ergebenden Chancen. Die Internationalisierung erschließt der BayWa r.e. Group zudem neue Geschäftschancen, durch die auch die Abhängigkeit von einzelnen Ländermärkten und deren Risiken weiter reduziert wird. Das Erkennen von Unternehmenschancen, die Sicherung des Vermögens und die Steigerung des Unternehmenswerts erfordern ein Chancen- und Risikomanagementsystem. Die systematische Weiterentwicklung bestehender und die Entwicklung neuer Systeme mit Frühwarncharakter tragen maßgeblich zur weiteren Festigung sowie zum gezielten Ausbau der konzernweiten Chancen- und Risikokultur bei. In der BayWa r.e. Group ist das Chancen- und Risikomanagement ein integraler Bestandteil der Planungs- und Steuerungsprozesse. Im konzernweiten Risikoreporting-Prozess werden die Risiken in Kategorien eingeteilt und deren Eintrittswahrscheinlichkeiten sowie mögliche monetäre Auswirkungen beurteilt. Das Risikomanagementsystem basiert auf individuellen Einschätzungen, unterstützt durch entsprechende Managementprozesse und ist in die Kernaktivitäten integriert. Kern des Risikomanagementsystems sind die Risikoberichte, die regelmäßig von den Geschäftseinheiten erstellt werden. Diese Berichte werden von der Abteilung Finance&Controlling zum jährlichen Risikomanagement-Bericht konsolidiert, der vom Vorstand ausgewertet und beurteilt wird. Darin enthalten sind alle Einzelrisiken, die sich auf die Geschäftstätigkeit der BayWa r.e. Group auswirken könnten, eingeteilt in die 7 Risiko-Kategorien operative Risiken, Marktrisiken, Finanzrisiken, rechtliche Risiken, Compliance Risiken, strategische Risiken sowie Risiken der Aufbau- und Ablauforganisation. Die Bedeutung je Einzelrisiko resultiert aus der potenziellen Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der BayWa r.e. Group bei Eintritt des Risikos, gewichtet mit der Eintrittswahrscheinlichkeit des Risikos. Das Produkt dieser beiden Werte wird als Schadenserwartungswert bezeichnet. Der Schadenserwartungswert je Risikokategorie ergibt sich durch die Addition der Schadenserwartungswerte aller der Risikokategorie zugeordneten Risiken. Gesamthaft bestanden für die BayWa r.e. Group zum Zeitpunkt der Risikoinventur zum Jahresende 2021 keine bestandsgefährdenden Risiken.

Die Risiken in den Kategorien werden anhand des theoretischen Schadenserwartungswert als gering, moderat oder substanziell klassifiziert. Die Klassifizierung der Risiken erfolgt unter Berücksichtigung von Maßnahmen der Risikoreduzierung (Nettobetrachtung).

Die Grundsätze des in der BayWa r.e. Group bestehenden Systems zur Erkennung und Überwachung geschäftsspezifischer Risiken sind in einem vom Vorstand der BayWa r.e. AG verabschiedeten Risikomanagement-Handbuch (Risk Management Guideline) beschrieben. Dieses Handbuch regelt die Risikomanagement-Prozesse der BayWa r.e. Group. Zudem prüft die Interne Revision der BayWa AG regelmäßig das prozessbegleitende interne Risikomanagementsystem. ISO-Zertifizierungen zur Standardisierung von Abläufen und zur Vermeidung von Risiken sowie der Abschluss von Versicherungen ergänzen das Risikomanagement in der BayWa r.e. Group.

Darüber hinaus hat die BayWa r.e. Group in ihren Unternehmensleitlinien und ethischen Grundsätzen sowie dem von der Muttergesellschaft BayWa AG aufgestellten Code of Conduct verbindliche Ziele und Verhaltensweisen festgelegt und konzernweit vorgegeben, welche auch in der BayWa r.e. Group angewendet werden. Sie betreffen das individuelle Handeln im Umgang mit Unternehmenswerten ebenso wie das faire und verantwortungsbewusste Verhalten gegenüber Lieferanten, Kunden und Kollegen.

Identifikation von Chancen in der BayWa r.e. Group

In einem dynamischen Marktumfeld ergeben sich Chancen. Die BayWa r.e. Group überwacht fortlaufend sowohl gesamtwirtschaftliche Trends als auch die Entwicklung des branchenspezifischen sowie generellen Umfelds. Dazu gehören staatliche Regulierungen, Lieferanten, Kunden und andere Stakeholder sowie Wettbewerber. Die Identifikation von Chancen ist in den Strategie- und Planungsprozessen der BayWa r.e. Group integriert. Auf Basis dieser Analysen wird die Ausrichtung des Produkt- und Serviceportfolios permanent überprüft und umgesetzt.

Zusammensetzung der Risiko- und Chancen-Kategorien in der BayWa r.e. Group

Im Folgenden werden wesentliche Einzelrisiken beschrieben:

Operative Risiken und Chancen

Die BayWa r.e. Group ist insbesondere von Veränderungen der Fördermaßnahmen und politischen Rahmenbedingungen beeinflusst.

So wirken sich positive Signale wie z. B. die ambitionierten Zielsetzungen der EU-Kommission hinsichtlich eines "Green Deal" und die Bestrebungen westlicher Regierungen nach mehr Unabhängigkeit von russischem Öl und Erdgas positiv auf die Geschäftsperspektiven der Gruppe aus. Die Entscheidung der Europäischen Kommission, Kernenergie und Erdgas im Rahmen der EU Taxonomie als nachhaltig einzustufen, könnte den Ausbau erneuerbarer Energien in Europa hingegen mittelfristig verlangsamen. In den genannten Fällen handelt es sich allerdings eher um langfristig wirksame Einflüsse, die das Geschäft derzeit noch nicht wesentlich beeinflussen. Die auch unter der Regierung Biden weiterhin angespannte Lage im Handelskonflikt zwischen den USA und China und die Sanktionen aufgrund der China vorgeworfenen Menschenrechtsverletzungen können sich dagegen auf die Verfügbarkeit von Anlagenkomponenten und deren Preisentwicklung negativ auswirken.

Zur Bewertung der Risiken auf operative Abläufe und der Initiierung entsprechender Gegenmaßnahmen wurde eine Task Force eingerichtet. Die enge Zusammenarbeit mit Handelsverbänden wurde weiter ausgebaut. Vor dem Hintergrund der stark landesabhängigen Risiken wird die Umsatz- und Ertragsentwicklung durch die geografische Diversifizierung der BayWa r.e. Group stabilisiert. Auch durch die Verteilung auf verschiedene Energieträger - insbesondere Wind- und Solarenergie - wird das Risiko, wie etwa der Ausfall einzelner Technologielieferanten, gemindert. Für stromerzeugende Beteiligungen der BayWa r.e. Group bzw. im Energiehandel spielen neben der erhöhten Volatilität bei den Energiepreisen auch Witterungsrisiken (Windaufkommen, Sonneneinstrahlung) eine Rolle. Das durchschnittliche Windaufkommen und die durchschnittliche Sonneneinstrahlung lassen sich mittelfristig anhand von Gutachten verhältnismäßig gut Vorhersagen, dennoch ergeben sich kurzfristig positive wie negative Abweichungen, die zu entsprechenden Mehr- oder Mindererlösen führen können. Grundsätzlich gewinnt in einigen Ländern, wie beispielweise Spanien, Australien oder Polen, das Thema Netzanschluss an Bedeutung und kann zu ungeplanten Beeinträchtigungen bei Projektrealisationen bzw. der vollen Nutzung der installierten Kapazität führen. Solche Entwicklungen können durch die frühzeitige Berücksichtigung in der Planungsphase bzw. gegebenenfalls durch die Nachrüstung von Speichern oder andere Maßnahmen zur Erhöhung der Flexibilität vermieden werden.

Aufgrund der weltweiten Notwendigkeit die weitere Klimaerwärmung zu stoppen, der geografischen Diversifizierung, der umfangreichen Erfahrung im Bereich der erneuerbaren Energien als auch der Verteilung des Geschäftsmodells auf unterschiedliche Energieträger und Business Entities, sieht die BayWa r.e. Group die operativen Risiken mittelfristig als gering an.

Die langfristigen geopolitischen, politischen und wirtschaftlichen Auswirkungen des Kriegs in der Ukraine und der Sanktionen gegen Russland und Belarus können zum Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichts noch nicht abschließend beurteilt werden. Sofern die Situation in der Ukraine nicht weiter eskalieren sollte, werden sich die absehbaren Risiken voraussichtlich nicht signifikant negativ auf die wirtschftliche Entwicklung der BayWa r.e. Group auswirken. So ist der Konzern weder in der Ukraine noch in Russland mit langfristigen Vermögenswerten investiert. Auch sind die in den Krieg verwickelten Länder für die BayWa r.e. Group keine wesentlichen Zielmärkte; insofern ist weder mit fehlenden Absätzen noch mit einem höheren Kontrahentenrisiko zu rechnen. Es besteht jedoch das Risiko, dass sich die Ukrainekrise negativ auf die internationalen Lieferketten, insbesondere bei Solarmodulen, als auch auf die Beschaffungskosten von Komponenten auswirken kann. Darüber hinaus stellt ein unter anderem durch die verhängten Sanktionen erstarkter US-Dollar ein Risiko für das operative Geschäft dar, da insbesondere der Kauf von Solarmodulen in US-Dollar abgewickelt wird. Für einen beschleunigten Ausbau der erneuerbaren Energien sprechen auf der anderen Seite jedoch das Bestreben der westlichen Regierungen nach mehr Unabhängigkeit von Öl und Erdgas aus Russland als auch die deutlich gestiegenen Preise für Energie.

Marktrisiken und -Chancen

Die BayWa r.e. Group handelt mit sehr preisvolatilen Gütern wie Solarkomponenten, Strom oder Gas. Durch den Abschluss von Lieferverträgen von Waren, Strom oder Gas in der Zukunft unterliegt die BayWa r.e. Group somit auch Risiken und Chancen aus Preisschwankungen. Hier können Preisschwankungen bei Solarkomponenten, Strom oder Gas Risiken verursachen, wenn bei den Verträgen über den Warenbezug und den Warenverkauf keine Kongruenz besteht. Darüber hinaus können Aktivitäten von Finanzinvestoren, (extreme) Wetterereignisse und technische Marktmechanismen zeitweise starke Preisvolatilitäten verursachen. Neben absoluten Preisrisiken können auch unterschiedliche Entwicklungen in den lokalen Aufschlägen, beispielsweise für Logistikdienstleistungen, in den Terminkursen sowie in den Produktqualitäten den Geschäftsverlauf beeinflussen. Sofern nicht bereits bei Abschluss von Verträgen entsprechende Deckungsgeschäfte vorliegen, werden die hieraus resultierenden Risiken fortlaufend in entsprechenden Gremien überwacht.

Die BayWa r.e. Group verwendet zur Messung und Steuerung des Risikos aus ungesicherten Fremdwährungstransaktionen ein Cashflow-at-Risk-Verfahren. Der von der BayWa r.e. Group verwendete Cashflow at Risk zielt auf die Quantifizierung des maximalen Verlusts aus Fremdwährungstransaktionen, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (95 Prozent) während eines definierten Zeitraums nicht überschritten wird. Der zum 31. Dezember 2021 ermittelte Cashflow at Risk beträgt 2,9 Mio. Euro für das folgende Geschäftsjahr und zeigt, dass der potenzielle Verlust aus Fremdwährungstransaktionen im Geschäftsjahr 2022 mit einer Wahrscheinlichkeit von 95 Prozent den Wert von 2,9 Mio. Euro nicht überschreiten wird.

Aufgrund der weiterhin erwarteten hohen Nachfrage nach Leistungen im Bereich der erneuerbaren Energien, der guten Positionierung und des ausgewogenen Geschäftsmodells, wird das Marktrisiko mittel- und langfristig lediglich als gering bewertet.

Finanzrisiken und -Chancen

Der Bereich Finanzrisiken und -chancen wird in der BayWa r.e. Group in mehrere Risikoarten unterteilt, die im Folgenden separat beschrieben werden.

Chancen und Risiken aus Finanzinstrumenten

Neben fest- und variabel verzinslichen Finanzierungsinstrumenten, die in unterschiedlichem Ausmaß einem Zinsänderungsrisiko unterliegen, setzt die BayWa r.e. Group zur Absicherung seines Warenhandelsgeschäfts auch derivative Absicherungsinstrumente wie Optionen und Terminkontrakte ein. Diese derivativen Absicherungsinstrumente unterliegen zusätzlich zum Zinsänderungsrisiko dem Risiko von Preisänderungen des Underlyings sowie - in Abhängigkeit von der Basiswährung, in der das derivative Instrument denominiert ist - einem Währungsrisiko. Sofern diese Transaktionen nicht über eine Börse abgewickelt werden, besteht darüber hinaus ein Kontrahentenrisiko. Infolge der nachfolgend dargestellten Maßnahmen durch die BayWa r.e. Group sind die Eintrittswahrscheinlichkeiten dieser Risiken jedoch als gering einzustufen. Analog dazu können sich aus Veränderungen der Zinsen, Währungskursrelationen oder Terminmarktpreise ungeplante Chancen ergeben.

Fremdwährungschancen und -risiken

Sofern im Rahmen der internationalen Geschäftsaktivitäten Fremdwährungspositionen aus Waren- und Leistungsgeschäften oder Projektierungen resultieren, werden diese grundsätzlich sofort abgesichert. Auch sonstige Zahlungsverpflichtungen oder -forderungen in Fremdwährung werden zum Zeitpunkt des Entstehens abgesichert. Spekulative Aufnahmen oder Anlagen von Finanzmitteln in Fremdwährungen sind nicht zulässig.

Zinschancen und -risiken

Die BayWa r.e. Group ist - neben der erweiterten Eigenkapitalfinanzierung - wesentlich durch die Muttergesellschaft BayWa AG finanziert sowie durch einen externen Konsortialkredit. Die Verzinsung ist hierbei teilweise langfristig fixiert und teilweise variabel. Zinsrisiken können somit aus variablen Finanzierungen des Konzerns resultieren. Die kurz- bis mittelfristigen Fremdmittel werden auf Ebene der BayWa r.e. Group üblicherweise fristgerecht für kurz- bis mittelfristige Aktivitäten, wie z.B. Handelsgeschäft oder Projektierungsgeschäft eingesetzt. Darüber hinaus werden langfristige Aktivitäten üblicherweise durch langfristige Projektfinanzierungen oder durch Eigenkapital refinanziert. Sofern variabel verzinsliche Projektfinanzierungen abgeschlossen werden, werden diese in der Regel durch entsprechende Zinsswaps abgesichert.

Kredit- und Kontrahentenrisiken bzw. Forderungsausfallrisiken

Es bestehen gewöhnliche Ausfallrisiken bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Wesentlichen im Solar Trade Geschäft.

Die Steuerung und Überwachung erfolgt durch ein Monitoring der Kreditwürdigkeit der Geschäftspartner, erhaltene Anzahlungen, das Mahnwesen und Kreditausfallversicherungen. Es erfolgt eine Einstufung der Kunden anhand ihrer Bonität in Risikoklassen. Die offenen Forderungen unterliegen einem engen Monitoring. Die Mindestanforderungen für das Kreditmanagement in der BayWa r.e. Group sind in der Konzernrichtlinie Kreditmanagement (Credit Guideline) der BayWa r.e. AG geregelt. Generell besteht im Projektgeschäft ein niedriges Ausfallrisiko, da hier die Geschäftspartner häufig institutionelle Anleger darstellen und durch vertragliche Regelungen Zahlungszuflüsse sichergestellt werden können.

Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass die BayWa r.e. Group ihren finanziellen Verpflichtungen nicht oder nur eingeschränkt nachkommen kann. Finanzielle Mittel werden in der BayWa r.e. Group - neben der Finanzierung über das Eigenkapital - durch das operative Geschäft, Projektfinanzierungen, den externen Konsortialkredit sowie die Aufnahme von Darlehen bei der Muttergesellschaft BayWa AG generiert. Die bestehenden Kreditlinien sind ausreichend bemessen, um die Geschäftsabwicklung jederzeit zu gewährleisten. Zudem erfolgt eine detaillierte 2-Jahres Liquiditätsplanung. Die Finanzierungsstruktur trägt der Geschäftstätigkeit Rechnung. Aufgrund der vielfältigen unterschiedlichen Quellen der Finanzierung und der implementierten Liquiditätsplanung unterliegt die BayWa r.e. Group hinsichtlich der Liquidität derzeit keinen Konzentrationsrisiken.

Die Risiken im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten, Fremdwährungen, Zinsen und Forderungsausfällen werden im Wesentlichen abgesichert. Des Weiteren ist ein großer Anteil der Finanzierung langfristig gestaltet. Aggregiert werden die Finanzrisiken von der BayWa r.e. Group als gering eingeschätzt.

Rechtliche und Compliance Risiken

Die Unternehmen des Konzerns sind und werden auch künftig im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit mit Rechtsstreitigkeiten und Verfahren konfrontiert. Diese können beispielsweise aus der Geltendmachung von Ansprüchen aus der Verletzung vertraglicher Verpflichtungen, Fehlleistungen und -lieferungen, aus Zahlungsstreitigkeiten oder aus Verstößen gegen regulatorische bzw. steuerliche Vorschriften resultieren. Infolgedessen können Folgen hieraus u. a. darin bestehen, dass einzelnen Unternehmen des Konzerns die Zahlung von Schadensersatz, Geldbußen oder sonstige zivil- oder strafrechtliche Sanktionen auferlegt werden. Ein konzernweites, risikobasiertes Compliance-Management-System trägt zur Vermeidung von Verstößen gegen rechtliche Vorgaben bei.

Durch die Geschäftstätigkeit in über 40 Ländern sind die Unternehmen des Konzerns in geringem Umfang auch einem politischrechtlichen Risiko ausgesetzt. Demnach könnten rechtlich bestehende Ansprüche des Konzerns aufgrund schwacher Staatsstrukturen bzw. unterentwickelter Rechtssysteme letztlich nicht durchsetzbar sein. Diese Risiken werden durch die entsprechenden Fachbereiche des Konzerns laufend überwacht und gegebenenfalls durch ein angemessenes Risikomanagement und Compliance-Maßnahmen unterstützt.

Die BayWa r.e. Group bildet Rückstellungen für wesentliche Prozess- und Rechtsrisiken, wenn es überwiegend wahrscheinlich ist, dass eine Verpflichtung entsteht und eine adäquate Schätzung des Betrags möglich ist. Im Einzelfall kann eine tatsächliche Inanspruchnahme den zurückgestellten Betrag überschreiten. Nach Einschätzung des Vorstands wurden Vorsorgen in erforderlichem Umfang gebildet.

Darüber hinaus können Risiken auch von Verstößen gegen Compliance-Regelungen ausgehen. So stellen zum Beispiel der fehlerhafte Umgang mit personen- bzw. kundenbezogenen Daten sowie deren unerlaubte Weitergabe oder Nutzung ein Datenschutzrisiko für die BayWa r.e. Group dar. Dieses Risiko steigt infolge der digitalen Transformation vieler Geschäftsaktivitäten sowie einer erhöhten Sensibilität für das Thema aufgrund gesetzlicher Neuerungen an. Beratungs- und Sensibilisierungsangebote sowie Prozesskontrollen sollen die Einhaltung datenschutzrechtlicher Belange im Konzern gewährleisten.

Als Folge der Finanzmarktkrise regulieren zahlreiche Gesetze den Finanzmarkt. Besonders im Fokus stehen dabei die Derivatemärkte, vor allem um den spekulativen Handel mit Rohstoffen einzuschränken. Aus der Vielzahl an wichtigen Regulierungen sind insbesondere die European Market Infrastructure Regulation (EMIR), die Finanzmarktrichtlinie Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) und die Marktmissbrauchsverordnung (MAR) relevant für die Geschäftstätigkeiten der BayWa r.e. Group. Die Einhaltung der einschlägigen Regelungen der Finanzmarktaufsicht wird durch den Einsatz einer gruppenweiten Risikomanagement-Software sichergestellt.

Die BayWa r.e. Group schätzt das Compliance-Risiko durch das implementierte Compliance-Management-System, das Risikomanagementsystem und das IKS als gering ein.

Die Wirtschaftlichkeit von Anlagen zur Energieerzeugung aus erneuerbaren Energieträgern ist bislang noch vielfach von regulatorischen Rahmenbedingungen und von staatlichen Förderungen abhängig. Politisch motivierte Veränderungen der Förderparameter können sich daher erheblich auf den Wert dieser Anlagen auswirken: entweder über zukünftig geringere erzielbare Veräußerungspreise oder über geringere Mittelzuflüsse aus dem Betrieb der Anlagen. Den möglichen Ergebnisauswirkungen aus solchen Risiken begegnet die BayWa r.e. Group durch eine dreifache Diversifizierung ihres Geschäftsportfolios im Geschäftsfeld Regenerative Energien: nach Ländern, nach Energieträgern und nach Geschäftsbereichen (Projektgeschäft, IPP, Services und Handel). Aufgrund dieser Diversifizierungsstrategie wird das Risiko der negativen Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit der Anlagen der BayWa r.e. Group insgesamt als gering angesehen.

Strategische Risiken und Chancen

Durch die strategische Ausrichtung als Anbieter von integrierten Lösungen erweitert die BayWa r.e. Group ihre Rolle in der Wertschöpfungskette und sieht sich damit ideal am Markt positioniert. Der weitere Ausbau der unabhängigen Stromerzeugung innerhalb der BE IPP und somit eine weitere Diversifizierung der Geschäftstätigkeiten (wie zum Beispiel durch Offshore-Wind) stehen weiterhin im Fokus. Dennoch bleibt die BayWa r.e. Group zu einem wesentlichen Umfang als Projektentwickler tätig, wobei hier in stärkerem Maße als in der Vergangenheit Projekte von einem frühen Stadium an selbst entwickelt werden. Es liegt im Wesen des Geschäftes, dass beispielsweise bei der Planung und dem Bau von Solar- und Windenergieanlagen das Risiko besteht, dass die Anlagen durch Verzögerungen erst später als vorgesehen ans Netz gehen können. Sofern dabei ein Termin für die weitere Absenkung der Einspeisevergütung überschritten wird bzw. ein vertraglich vereinbarter Lieferbeginn nicht eingehalten wird, besteht das Risiko, dass infolge der niedrigeren Einspeise- bzw. Stromerlöse die Wirtschaftlichkeit der Projekte im Vergleich zur Planung unterschritten wird. Daneben beinhaltet die strategische Weiterentwicklung des Konzerns auch die Akquisition von Unternehmen und Projektrechten sowie die Finanzierung von Start-ups. Hierbei besteht das Risiko, dass sich die getätigten Investitionen mittelfristig gegenüber den ursprünglichen Erwartungen als nicht oder nur in einem geringeren Umfang als werthaltig erweisen.

Aufgrund von umfangreichen Erfahrungen als Lösungsanbieter, der Verteilung des Geschäftsmodells auf unterschiedliche Energieträger und Business Entities und aufgrund der weiteren zukünftigen Diversifizierung der Geschäftstätigkeit kann die BayWa r.e. Group die Risiken, welche im Wesentlichen aus der Projektierung resultieren, kompensieren und bewertet in Summe die strategischen Risiken als moderat.

Risiken und Chancen der Aufbau- und Ablauforganisation

Im Bereich Aufbau- und Ablauforganisation unterscheidet die BayWa r.e. Group mehrere Risikoarten, die im Folgenden separat beschrieben werden:

Personalchancen und -risiken: Die BayWa r.e. Group konkurriert im Personalbereich mit anderen Unternehmen um hochqualifizierte Führungskräfte sowie leistungsstarke und motivierte Mitarbeiter. Um den zukünftigen Erfolg sicherzustellen, benötigen die Konzernunternehmen qualifizierte Fachkräfte. Hohe Fluktuation, die Abwanderung leistungsstarken Fachpersonals und die fehlgeschlagene Bindung von Nachwuchskräften an die Konzernunternehmen können sich negativ auf die Geschäftsentwicklung auswirken. Diesen Risiken begegnet die BayWa r.e. Group, indem sie ihre Rekrutierungsaktivitäten weiter ausbaut. Eine Führung durch Vertrauen, der Einsatz der Mitarbeiter entsprechend ihren Neigungen und Fähigkeiten sowie die Definition und Beachtung der ethischen Leitlinien sind auf die Schaffung eines positiven Arbeitsklimas ausgerichtet. Gleichzeitig fördert die BayWa r.e. Group die kontinuierliche Aus- und Weiterbildung ihrer Mitarbeiter. Die geringe Fluktuation dokumentiert regelmäßig die hohe Loyalität, die die Mitarbeiter der BayWa r.e. Group entgegenbringen.

Informationstechnologische Chancen und Risiken: Die Nutzung modernster Informationstechnologie kennzeichnet die gesamte Geschäftstätigkeit der BayWa r.e. Group. Alle wesentlichen Geschäftsprozesse werden durch die IT unterstützt und mit Hilfe modernster Softwarelösungen abgebildet. Gerade für ein personalintensives Handels- und Projektierungsunternehmen ist die Systemunterstützung der Arbeitsabläufe zwingend erforderlich. Die fortlaufende Überprüfung und Überarbeitung der Prozesse bedeuten aber mehr als nur eine Implementierung neuer IT-Komponenten. Sie geht stets auch mit der Optimierung von Prozessabläufen einher, wodurch Chancen in Form von Synergie- und Einsparpotenzialen identifiziert und realisiert werden können. Gleichzeitig steigt mit zunehmender Komplexität und der Abhängigkeit von der Verfügbarkeit und Verlässlichkeit der IT-Systeme auch das systeminhärente Risiko. Bei der Implementierung neuer IT-Systeme besteht die Gefahr eines zeitlichen als auch personellen Mehraufwands sowie zunächst eingeschränkter Funktionalitäten. Dies kann es notwendig werden lassen, Altsysteme länger als geplant zu betreiben. Umfassende Vorkehrungen wie Firewalls, ein tagesaktueller Virenschutz, Notfallpläne sowie Datenschutzschulungen sichern die Datenverarbeitung.

Qualitätsrisiken: Die BayWa r.e. Group ist als internationales Projektierungsunternehmen und Händler von Energieträgern und PV-Komponenten mit den unterschiedlichsten nationalen Qualitäts- und Sicherheitsstandards konfrontiert. Die Einhaltung der Qualitäts- und Sicherheitsanforderungen wird durch das Qualitätsmanagement gewährleistet.

Mit einem konsequenten Ausbau der Aufbau- und Ablauforganisation, der Rekrutierung von qualifizierten Mitarbeitern und umfangreichen Maßnahmen im Bereich der Digitalisierung begegnet die BayWa r.e. Group den oben genannten Risiken. Daher werden Risiken in der Aufbau- und Ablauforganisation insgesamt als gering angesehen.

Gesamtbeurteilung der Chancen- und Risikosituation durch die Konzernleitung

Die Gesamtbeurteilung der gegenwärtigen Chancen- und Risikosituation ergibt, dass keine den Fortbestand des Konzerns gefährdenden Risiken bestehen. Auch für die Zukunft sind bestandsgefährdende Risiken gegenwärtig nicht erkennbar.

Neben potenziell nicht oder nur mittelbar beeinflussbaren geopolitischen oder makroökonomischen Risiken stehen die operativen Risiken im Mittelpunkt der Betrachtung. Bei Letzteren hat die BayWa r.e. AG entsprechende Maßnahmen zur Risikosteuerung ergriffen.

Konzernbilanz

Aktiva

¹ Die Vorjahreszahlen wurden in Übereinstimmung mit IAS 1.41 sowie gemäß IA 8.42 angepasst. Für weitere Details wird auf die Abschnitte A.6 und A.7 des Konzernanhangs verwiesen.

Passiva

¹ Die Vorjahreszahlen wurden in Übereinstimmung mit IAS 1.41 sowie gemäß IAS 8.42 angepasst. Für weitere Details wird auf die Abschnitte A.6 und A.7 des Konzernanhangs verwiesen.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

¹ Die Vorjahreszahlen wurden gemäß IAS 8.42 angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.6 des Konzernanhangs verwiesen.

Überleitung zum Konzern-Gesamtergebnis

Konzern-Kapitalflussrechnung

Anhang E.1

¹ Im Geschäftsjahr 2021 wurde der Ausweis der erhaltenen Zinsen dahingehend angepasst, dass diese nun ausschließlich im Cashflow aus Investitionstätigkeit gezeigt werden. Grund für die Umgliederung war die Anpassung an den in IAS 7 geforderten Ausweis.

Hinsichtlich der nach Hauptgruppen gegliederten Vermögenswerte und Schulden der Tochterunternehmen bzw. Geschäftseinheiten, über welche die Beherrschung erlangt oder verloren wurde, wird auf Abschnitt B.1 des Konzernanhangs verwiesen. Da einer der primären Geschäftszwecke der BayWa r.e. Group darin besteht, Projektgesellschaften nach erfolgter Projektfertigstellung zu veräußern, werden Auszahlungen für Zugänge und Einzahlungen aus Abgängen von Projektgesellschaften zum bzw. aus dem Konsolidierungskreis nicht dem Cashflow aus der Investitionstätigkeit, sondern dem Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit zugeordnet.

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

Anhang E.1

Konzernanhang

(A.) Grundlagen des BayWa r.e. AG Konzernabschlusses

(A.1.) Allgemeine Angaben, Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die BayWa r.e. AG, ist die Muttergesellschaft des BayWa r.e. AG Konzerns (kurz: BayWa r.e. Group). Die BayWa r.e. AG hat ihren Sitz in München, Arabellastraße 4. Die BayWa r.e. AG war bis zum 19. März 2021 eine hundertprozentige Tochter der BayWa Aktiengesellschaft (kurz: BayWa AG). Am 19. März 2021 erfolgte eine Einzahlung der EIP Ruby Renewables Invest GmbH, Frankfurt, über 530 Mio. EUR in das Eigenkapital der BayWa r.e. renewable energy GmbH: Dadurch ist die Gesellschaft mit 49 Prozent an der BayWa r.e. AG beteiligt. Die restlichen 51 Prozent wurden weiterhin von der BayWa AG gehalten. Am 31. März 2021 erfolgte mit der Eintragung in das Handelsregister ein Formwechsel der BayWa r.e. renewable energy GmbH zu einer Aktiengesellschaft. Die Gesellschaft firmiert seitdem als BayWa r.e. AG. Mit Aktienübertragungsvertrag vom 7. Juni 2021 trat die BayWa AG ihr Eigentum an allen ihr gehörenden Aktien an der BayWa r.e. AG an die BayWa EEH GmbH, München, ab. Die BayWa AG ist alleiniger Gesellschafter der BayWa EEH GmbH. Mit Vereinbarung vom 20. September 2021 erfolgte eine Einzahlung in die freien Rücklagen der BayWa r.e. AG in Höhe von insgesamt 110 Mio. EUR durch die BayWa EEH GmbH und die EIP Ruby Renewables Invest GmbH. Dabei erfolgte die Einzahlung unter Wahrung der Beteiligungsverhältnisse, so dass 51 Prozent der 110 Mio. EUR durch die BayWa EEH GmbH und 49 Prozent durch die EIP Ruby Renewables Invest GmbH geleistet wurden. Die BayWa r.e. AG ist in das Handelsregister des Amtsgerichts München (HRB 264823) eingetragen. Die Geschäftstätigkeit der BayWa r.e. Group ist in sechs Business Entities (BEs) untergliedert und umfasst im Geschäftsjahr 2021 die Projektierung von Wind- und Solarenergieanlagen, deren Beratung und Betriebsführung, den Geschäftsbereich IPP (Independent Power Producer) einschließlich des Energiehandels, den Handel mit Solarmodulen und komponenten sowie die Business Entity Energy Solutions, welche Energielösungen für die Energieversorgung von Gewerbe- und Industriekunden entwickelt.

Gegenüber den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2020 haben sich mit Ausnahme der in Abschnitt A.6 dargestellten Anpassungen keine wesentlichen Änderungen ergeben.

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 wurde in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt, wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind. Die am Abschlussstichtag anzuwendenden Standards des International Accounting Standards Board (IASB), London, sowie die gültigen Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) wurden vollständig berücksichtigt. Der Konzernabschluss vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der BayWa r.e. Group und wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung erstellt.

Der Konzernabschluss entspricht zudem den ergänzenden handelsrechtlichen Vorschriften des § 315e Abs. 1 und 3 HGB.

Das Geschäftsjahr der BayWa r.e. Group umfasst das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 mit der Vergleichsperiode 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020. Die Abschlüsse der BayWa r.e. AG und deren Konzernunternehmen werden grundsätzlich auf den Stichtag des Konzernabschlusses erstellt.

Die Rechnungslegung in der BayWa r.e. Group erfolgt nach konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden; sie sind unter Abschnitt C. und D. bei den Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung dargestellt. In der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung werden einzelne Posten zur Verbesserung der Klarheit zusammengefasst. Sie werden im Konzernanhang aufgegliedert und erläutert. Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt. Betragsangaben erfolgen in Millionen Euro und werden - sofern nicht anderslautend vermerkt - auf eine Nachkommastelle gerundet. Dadurch können sich geringfügige Abweichungen bei Summenbildungen sowie bei der Berechnung von Prozentangaben ergeben. Die Offenlegung des Konzernabschlusses erfolgt im elektronischen Bundesanzeiger.

(A.2.) Annahmen und Schätzungen des Managements

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind zu einem gewissen Grad Annahmen zu treffen und Schätzungen vorzunehmen, die sich auf den Wertansatz der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, der Erträge und Aufwendungen sowie die Angabe der Eventualverbindlichkeiten auswirken. Schätzungen sind insbesondere erforderlich bei der Bewertung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten, bei der Vorratsbewertung, im Zusammenhang mit Kaufpreisallokationen, beim Ansatz und bei der Bewertung aktiver latenter Steuern, aber auch bei der Bilanzierung und Bewertung der übrigen Rückstellungen sowie bei der Durchführung von Werthaltigkeitsprüfungen in Übereinstimmung mit IAS 36.

Die Impairment-Tests für Geschäfts- und Firmenwerte beruhen auf zukunftsorientierten Annahmen. Vertretbare Änderungen dieser Annahmen können dazu führen, dass die Buchwerte der Cash-Generating Unit ihren erzielbaren Betrag überschreiten und daher außerplanmäßig abzuwerten wären. Die zugrunde liegenden Annahmen sind hauptsächlich durch die Marktsituation der Cash-Generating Unit beeinflusst. Inwieweit vertretbare Änderungen der zugrunde gelegten Annahmen für wesentliche Geschäfts- oder Firmenwerte dazu führen würden, dass der Buchwert der jeweiligen Cash-Generating Unit den erzielbaren Betrag übersteigt, ist in Abschnitt C.1. dargestellt.

Bei Sachanlagen wurden ebenso wie bei der Bilanzierung von Leasingverhältnissen Annahmen in Bezug auf die Festlegung von wirtschaftlichen Nutzungsdauern vorgenommen. Darüber hinaus wurden im Zusammenhang von Leasingverhältnissen auch Annahmen bezüglich der erwarteten Ausübung von Verlängerungs- und Kündigungsoptionen getroffen. Somit sind Abweichungen zur tatsächlichen Nutzungsdauer möglich, die jedoch eher gering einzuschätzen sind. Die getroffenen Annahmen in Bezug auf die Festlegung der wirtschaftlichen Nutzungsdauern werden in regelmäßigen Abständen überprüft und falls notwendig angepasst.

Bei Vorräten ergeben sich Schätzungen insbesondere im Zusammenhang mit Wertminderungen auf den Nettoveräußerungswert. Die Schätzungen des Nettoveräußerungswerts basieren auf substanziellen Hinweisen, die zum Zeitpunkt der Schätzungen im Hinblick auf den für die Vorräte voraussichtlich erzielbaren Betrag verfügbar sind. Diese Schätzungen berücksichtigen Preis- oder Kostenänderungen, die in unmittelbarem Zusammenhang mit Vorgängen nach der Berichtsperiode stehen, insoweit, als diese Vorgänge Verhältnisse aufhellen, die bereits am Ende der Berichtsperiode bestanden haben.

Der Beurteilung der Einbringlichkeit von Forderungen liegen Annahmen zugrunde, die insbesondere auf historischen Erfahrungswerten hinsichtlich der Einbringlichkeit beruhen.

Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden angesetzt, soweit eine Realisierung künftiger Steuervorteile innerhalb der nächsten maximal fünf Jahre wahrscheinlich ist. Die tatsächliche steuerliche Ergebnissituation in zukünftigen Perioden und damit die tatsächliche Nutzbarkeit aktivierter latenter Steuern kann von der Einschätzung zum Zeitpunkt der Aktivierung der latenten Steuern abweichen.

Bei Rückstellungen für Pensionen sind der Abzinsungsfaktor sowie Gehalts- und Rententrends eine wichtige Schätzgröße. Eine Erhöhung oder Verminderung des Abzinsungsfaktors beeinflusst den Barwert der Verpflichtung aus den Altersversorgungsplänen. Ebenso haben Änderungen erwarteter Gehalts- und Rententrends sowie die erwartete Mitarbeiterfluktuation Auswirkungen auf die "Defined Benefit Obligation" (DBO).

Für den Ansatz und die Bewertung von sonstigen Rückstellungen sind in erheblichem Umfang Annahmen hinsichtlich der Eintrittswahrscheinlichkeit, der Fälligkeit und der Höhe des Risikos zu treffen. Der Beurteilung, ob eine gegenwärtige Verpflichtung besteht, liegen in der Regel Einschätzungen interner und externer Sachverständiger zugrunde. Die Höhe der Rückstellungen basiert auf den erwarteten Aufwendungen, die auf Basis der Sachverhaltsbeurteilung im Einzelfall anhand von Erfahrungswerten, Ergebnissen vergleichbarer Schätzungen bzw. Bandbreiten möglicher Inanspruchnahmen bestimmt oder durch Sachverständige geschätzt werden. Aufgrund der mit dieser Beurteilung verbundenen Unsicherheiten können die tatsächlichen Aufwendungen von den Schätzungen abweichen.

Schätzungen und Unsicherheiten können auch bei der Realisierung von Umsatzerlösen auftreten. Die BayWa r. e. Group realisiert Umsatzerlöse, wenn die Verfügungsgewalt über abgrenzbare Güter oder Dienstleistungen auf den Kunden übergeht. Voraussetzung dabei ist, dass ein Vertrag mit durchsetzbaren Rechten und Pflichten besteht und u. a. der Erhalt der Gegenleistung, unter Berücksichtigung der Bonität des Kunden, wahrscheinlich ist. Die Umsatzerlöse entsprechen dem Transaktionspreis, den die BayWa r. e. Group voraussichtlich erhalten wird. Variable Gegenleistungen sind im Transaktionspreis enthalten, wenn es hochwahrscheinlich ist, dass es bei den erfassten kumulierten Erlösen nicht zu einer signifikanten Rücknahme kommt, sobald die Unsicherheit in Verbindung mit der variablen Gegenleistung nicht mehr besteht. Die Höhe einer variablen Gegenleistung wird entweder nach der Erwartungswertmethode oder mit dem wahrscheinlichsten Betrag ermittelt, abhängig davon, welche Methode den Betrag am zutreffendsten ermittelt. Beinhaltet ein Vertrag eine signifikante Finanzierungskomponente, wird der Transaktionspreis um Zinseffekte angepasst. Wenn ein Vertrag mehrere eigenständig abgrenzbare Güter oder Dienstleitungen umfasst, wird der Transaktionspreis auf Basis der relativen Einzelveräußerungspreise auf die Leistungsverpflichtungen aufgeteilt. Diese relativen Einzelveräußerungspreise schätzt die BayWa r. e. Group in angemessener Höhe im Falle dessen, dass Einzelveräußerungspreise nicht direkt beobachtbar sind. Für jede Leistungsverpflichtung werden Umsatzerlöse entweder zu einem bestimmten Zeitpunkt oder über einen bestimmten Zeitraum realisiert. Sofern Umsätze zeitraumbezogen realisiert werden, können schließlich Schätzungen bei der Bestimmung des Fertigstellungsgrads notwendig sein.

Sämtliche Annahmen und Schätzungen stellen auf die Verhältnisse und Beurteilungen am Abschlussstichtag ab. Dabei werden insbesondere die konjunkturellen Entwicklungen und das wirtschaftliche Umfeld der BayWa r.e. Group besonders berücksichtigt.

Durch eine andere Entwicklung dieser Rahmenbedingungen in künftigen Geschäftsperioden können sich Unterschiede zwischen den tatsächlichen Beträgen und den Schätzwerten ergeben. In solchen Fällen werden an folgenden Abschlussstichtagen die Annahmen und, falls erforderlich, die Buchwerte der betroffenen Vermögenswerte und Schulden angepasst. Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses liegen keine Erkenntnisse vor, die eine wesentliche Änderung der zugrunde gelegten Annahmen und Schätzungen erfordern würden.

(A.3.) Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards

Im Geschäftsjahr 2021 erstmals angewendete, neue und geänderte Standards

Beginnend mit dem Geschäftsjahr 2021 waren die folgenden durch das IASB überarbeiteten bzw. neu herausgegebenen Standards für die BayWa r.e. Group erstmals verpflichtend anzuwenden:

Diese Änderungen hatten keine Auswirkung auf in Vorjahren erfasste Beträge und keinen wesentlichen Einfluss auf die laufende Berichtsperiode. Es wird zudem davon ausgegangen, dass sie keinen wesentlichen Einfluss auf künftige Berichtsperioden haben wird.

Veröffentlichte, aber noch nicht angewendete Standards und Interpretationen

Verschiedene neue Rechnungslegungsstandards, Standardänderungen und Interpretationen wurden veröffentlicht, sind jedoch für Berichtsperioden, die am 31. Dezember 2021 enden, nicht verpflichtend und wurden von der BayWa r.e. Group nicht vorzeitig angewendet. Erste Analysen haben ergeben, dass für die BayWa r.e. Group aus diesen neuen Regelungen keine wesentlichen Auswirkungen auf die laufende oder auf künftige Berichtsperioden sowie auf absehbare künftige Transaktionen zu erwarten sind. Es werden jedoch weitere und vertiefte Analysen im Geschäftsjahr 2022 vorgenommen, um die konkreten Auswirkungen zu eruieren.

(A.4.) Weitere Ermessensentscheidungen und Bilanzierungspraktiken

Projektgeschäft im Zusammenhang mit dem Verkauf von Wind- und Solarparks

Die BayWa r.e. Group ist im Projektgeschäft tätig und plant, errichtet und verkauft Wind- und Solarparks. Die Entwicklung, Planung und Errichtung erfolgt regelmäßig über Konzerngesellschaften, die ihrerseits Entwicklungs-, Planungs- und Konstruktionsleistungen an vollkonsolidierte sogenannte Projekt- oder Zweckgesellschaften (Projekte) erbringen, die eigens zum Zweck des späteren Verkaufs errichtet werden. Die bilanzierten Vermögenswerte der Projekte werden aufgrund dessen, dass sie zum Verkauf im normalen Geschäftsgang gehalten werden, im Konzernabschluss unter den Vorräten ausgewiesen und bei Verkauf erfolgswirksam - als Umsatzerlöse und über die Bestandsveränderung - ausgebucht. Die Transaktion kommt auf Konzernebene einer Warenveräußerung gleich, die sich zur Umsetzung des Verkaufs einer Zweckgesellschaft, die ebenfalls Tochtergesellschaft ist, bedient. Zudem wird die Veräußerung von Projekten aufgrund des wiederkehrenden Charakters und der Wesentlichkeit dieser Geschäftstätigkeit als Teil der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit angesehen.

Grundsätzlich fallen Anteilsveräußerungen an Tochterunternehmen in den Anwendungsbereich des IFRS 10. Aufgrund unterschiedlicher Bilanzierungspraktiken ("diversity in practice") beschäftigte sich sowohl das IFRS IC als auch das IASB im Juni 2020 mit der Fragestellung, ob der Verkauf einer Zweckgesellschaft ("Corporate Wrapper" genannt), die primär zum Zweck der Übertragung eines Vermögenswerts dient, nach den Vorschriften des IFRS 10 oder nach jenen des IFRS 15 zu bilanzieren sei. Eine formelle Schlussfolgerung wurde jedoch nicht veröffentlicht.

Aufgrund des aktuellen Diskussionsstands hat sich die BayWa r.e. Group dazu entschieden, den Verkauf solcher Projektgesellschaften nach den Vorschriften des IFRS 15 zu bilanzieren und auszuweisen, insofern es sich hierbei um eine umsatzgleiche ("revenue-like") Transaktion, also eine Transaktion im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, handelt. Da der wirtschaftliche Gehalt dieser Art von Verkäufen von Projekten einer Vorratsveräußerung gleichkommt und diese im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in der oben beschriebenen Struktur vollzogen wird, werden die Erlöse aus diesen Veräußerungen im Einklang mit IFRS 15 unter den Umsatzerlösen bilanziert und ausgewiesen. Eine Bilanzierung dieser Transaktionen nach IFRS 10 würde sich im Wesentlichen auf den Ausweis der Umsatzerlöse aus Projektveräußerungen auswirken, die sodann gemäß IFRS 10 als Nettoveräußerungsergebnis zu ermitteln wären. Im Falle einer Bilanzierung von Projektveräußerungen gemäß IFRS 10 wären Umsatzerlöse und Bestandsveränderungen im Geschäftsjahr 2021 in Höhe von 392,2 Mio. Euro (Vorjahr: 407,3 Mio. Euro) reduziert auszuweisen. Das Nettoveräußerungsergebnis für veräußerte Tochterunternehmen, die als Projekte identifiziert sind, beläuft sich zum 31. Dezember 2021 auf 114,0 Mio. Euro.

Bilanzierung von Power Purchase Agreements (PPAs)

Wie dargestellt umfasst die Geschäftstätigkeit der BayWa r.e. Group die weltweite Planung, Errichtung und Verkauf von Wind- und Solarparks. In diesem Zusammenhang werden auch langfristige Verträge über die Lieferung der von diesen Solar- und Windparks erzeugten Energie (sogenannte Power Purchase Agreements, kurz: PPAs) geschlossen. Nach Fertigstellung werden die Projekte einschließlich der abgeschlossenen PPAs an Investoren verkauft. Daneben wird im Bereich Energy Trading Energie aus langfristigen PPAs eingekauft und entsprechend weiterverkauft.

Die PPAs werden nach den Vorschriften von IFRS 16, IAS 37 und IFRS 9 bilanziert und bewertet. Ein Leasingverhältnis nach IFRS 16 liegt im Rahmen von physischen PPAs dann vor, wenn der Kunde im Wesentlichen den gesamten wirtschaftlichen Nutzen aus der Anlage bezieht und zudem über die Nutzung der Anlage entscheiden kann. In diesen Fällen ist aus Sicht der BayWa r.e. Group als Leasinggeber zwischen der Bilanzierung als Operating und Finance Lease zu differenzieren. Während virtuelle PPAs in der Regel unter IFRS 9 zu bilanzieren sind, kommt bei physischen PPAs eine Bilanzierung nach IFRS 9 grundsätzlich dann in Betracht, wenn die sogenannte Own Use Exemption aufgrund eines vertraglichen Nettoausgleichs (Cash Settlement) nicht angewendet werden kann. Darüber hinaus können nach IFRS 9 separat zu bilanzierende, eingebettete Derivate (z. B. im Fall von Optionen, Floors oder Caps) vorliegen, falls diese nicht eng mit dem Basisvertrag verbunden sind.

Definition von EBIT und EBITDA

In der BayWa r.e. Group setzt sich das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) aus dem Ergebnis der betrieblichen Geschäftstätigkeit zuzüglich des Ergebnisses aus at-Equity-bilanzierten Anteilen und dem übrigen Beteiligungsergebnis zusammen. Nach der gleichen Logik ermittelt sich folglich auch das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern und Abschreibungen (EBITDA).

(A.5.) Auswirkungen der Corona-Pandemie auf die BayWa r.e. Group

Allgemeine Einschätzung der Auswirkungen auf die BayWa r.e. Group

Auch im Geschäftsjahr 2021 hatte die Corona-Pandemie keine wesentlichen Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeiten der BayWa r.e. Group. Es ergaben sich bei einigen wenigen Projekten Verzögerungen, da die Genehmigungsprozesse aufgrund eingeschränkter Bearbeitungskapazitäten bei den zuständigen Behörden länger dauerten als üblich. In der BayWa r.e. Group sind auch im abgelaufenen Geschäftsjahr Mehraufwendungen für Maßnahmen des Gesundheitsschutzes von Mitarbeitern und Kunden entstanden. Die Auswirkungen der Maßnahmen gegen die Corona-Pandemie führten allerdings auch bei der BayWa r.e. Group zu einem dynamischen Wachstum des Produktabsatzes über die verschiedenen Online-Plattformen des Konzerns.

Bilanzielle Auswirkungen auf die BayWa r.e. Group

Im Geschäftsjahr 2021 wurden die folgenden Bilanzpositionen und Bilanzierungsbereiche auf mögliche Auswirkungen der Corona-Pandemie in der BayWa r.e. Group untersucht. In der Gesamtschau lässt sich festhalten, dass sich keine Anhaltspunkte für wesentliche Auswirkungen über alle Bereiche hinweg ergeben haben:

(A.6.) Fehlerkorrekturen gemäß IAS 8.42 ff.

Im vorliegenden Konzernabschluss 2021 wurde die Umsatzrealisierung aus dem Verkauf der Anteile an der Amadeus Wind Holdings, LLC, Wilmington, USA, im Jahr 2020 geändert und als Fehlerkorrektur im Sinne von IAS 8.42 retrospektiv vorgenommen. Mit Wirkung zum 18. Dezember 2020 veräußerte die BayWa r.e. Wind, LLC, Wilmington, USA, 66,7 Prozent der Anteile an der Amadeus Wind Holdings, LLC, Wilmington, USA, die wiederum 100 Prozent der Anteile an der Amadeus Wind, LLC, Wilmington, USA, hielt. Damit wurden beide Projektgesellschaften ab diesem Datum nicht mehr im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss der BayWa r.e. Group einbezogen. Lediglich die verbleibende Beteiligung von 33,3 Prozent an der Amadeus Wind Holdings, LLC, Wilmington, USA, wird seither nach den Vorschriften der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen. Grundsätzlich hat sich die BayWa r.e. Group, wie in Abschnitt A.4 dargelegt, dazu entschieden, den Verkauf von Projektgesellschaften nach den Vorschriften von IFRS 15 zu bilanzieren und auszuweisen, insofern es sich hierbei um eine umsatzgleiche ("revenue-like") Transaktion handelt, die auf Konzernebene einer Warenveräußerung gleichkommt. Da im vorliegenden Fall nicht 100 Prozent der Anteile an der Amadeus Wind Holdings, LLC, Wilmington, USA, sondern aus Konzernsicht nur Teile eines Windparks verkauft wurden, ist es rückblickend als nicht sachgerecht anzusehen, diesen Anteilsverkauf als eine "revenue-like transaction" gemäß IFRS 15 zu bilanzieren. Der Verkauf der Anteile fällt somit in den Anwendungsbereich von IFRS 10. Daher waren im Vorjahr die aus dieser Transaktion resultierenden Umsatzerlöse und Aufwendungen in Höhe von 290,9 Mio. Euro zu hoch ausgewiesen. Ein Ergebniseffekt ergibt sich hieraus nicht.

Die Anpassung erfolgte im Geschäftsjahr 2021 retrospektiv, die Vergleichszahlen des Vorjahres wurden gemäß IAS 8.43 angepasst. Dies hat zu folgender Auswirkung in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 2020 geführt (der Übersichtlichkeit halber werden lediglich die von der Korrektur betroffenen Positionen sowie die Summenzeilen aufgeführt):

Bis einschließlich zum Geschäftsjahr 2020 wurden Vertragsverbindlichkeiten aus der zeitraumbezogenen Umsatzrealisation als Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbundbeziehungen ausgewiesen. Aufgrund des nicht finanziellen Charakters dieser Verbindlichkeiten werden diese nun in der Position übrige Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die Anpassung ist in der Tabelle unter A.7 dargestellt.

Um die Vergleichbarkeit zum Vorjahr zu gewährleisten, wurden die Vergleichszahlen des Vorjahres im Einklang mit IAS 8.43 retrospektiv angepasst.

(A.7.) Weitere Anpassungen der primären Abschlussbestandteile im Geschäftsjahr 2021

Konzernbilanz

Bis zum Geschäftsjahr 2020 wurde auf der Aktivseite sowohl unter den langfristigen als auch unter den kurzfristigen Vermögenswerten die Position "Übrige Forderungen und sonstige Vermögenswerte" ausgewiesen. Diese Positionen wurden zu Zwecken einer klareren und verständlicheren Darstellung finanzieller und nicht finanzieller Bestandteile im Einklang mit IAS 1.54 jeweils in "Übrige Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte" und "Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte" aufgeteilt.

In Übereinstimmung mit IAS 1.41 wurden auch die Finanzinformationen des Vorjahres entsprechend der für das Geschäftsjahr 2021 erstmals gewählten Darstellungsform ausgewiesen; die Anpassungen der Vorjahreszahlen sind gemäß IAS 8 in der folgenden Tabelle zusammengefasst:

Bis zum Geschäftsjahr 2020 wurde auf der Passivseite sowohl unter den langfristigen als auch unter den kurzfristigen Schulden die Position "Kurzfristige übrige Rückstellungen" sowie unter den langfristigen Schulden die Position "Langfristige übrige Rückstellungen" ausgewiesen. Diese Positionen wurden zu Zwecken einer klareren und verständlicheren Darstellung sowie aus Wesentlichkeitsgründen im Einklang mit IAS 1.54 jeweils in "Pensionsrückstellungen" und "übrige Rückstellungen" aufgeteilt. Des Weiteren wurden, wie unter A.6 beschrieben, Vertragsverbindlichkeiten aus der zeitraumbezogenen Umsatzrealisation aufgrund des nicht finanziellen Charakters dieser Verbindlichkeiten aus den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbundbeziehungen in die Position übrige Verbindlichkeiten umgegliedert.

In Übereinstimmung mit IAS 1.41 wurden auch die Finanzinformationen des Vorjahres entsprechend der für das Geschäftsjahr 2021 erstmals gewählten Darstellungsform ausgewiesen; die Anpassungen der Vorjahreszahlen sind gemäß IAS 8 in der folgenden Tabelle zusammengefasst:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden gemäß IAS 8.42 angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.6 verwiesen.

Darüber hinaus wurden die folgenden redaktionellen Anpassungen in der Konzernbilanz vorgenommen:

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die beiden Kennzahlen EBIT und EBITDA wurden aus der Gewinn- und Verlustrechnung entfernt.

Konzern-Kapitalflussrechnung

Im Geschäftsjahr 2021 wurde der Ausweis der erhaltenen Zinsen dahingehend angepasst, dass erhaltene Zinsen ausschließlich im Cashflow aus Investitionstätigkeit und gezahlte Zinsen ausschließlich im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen werden. Grund für die Umgliederung war die Anpassung an den in IAS 7 geforderten Ausweis. Die Änderungen sind in der Konzern-Kapitalflussrechnung für die Jahre 2021 und 2020 ersichtlich.

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

Die in der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung enthaltene Zeile "Unterschiede aus Konsolidierungskreisveränderungen" wurde in "Unterschiede aus Konsolidierungskreisveränderungen und sonstige Effekte" umbenannt.

(A.8.) Auswirkungen von ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren und des Klimawandels auf die Finanzberichterstattung

Trotz des Fehlens eines eigenen International Financial Reporting Standard (IFRS) bzw. von expliziten Ausführungen oder Bezugnahmen in den derzeit geltenden IFRS hat das International Accounting Standards Board (IASB) unlängst darauf hingewiesen, dass sich aus den ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren auch Chancen und Risiken ergeben können, die für die Finanzberichterstattung von Unternehmen relevant sind. Demnach können sich ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren in Abhängigkeit ihrer Art und ihres Ausmaßes sowohl auf den Ansatz und/oder die Bewertung von Abschlussposten auswirken als auch spezifische Anhangangaben notwendig machen.

Vor diesem Hintergrund erfolgte in der BayWa r.e. Group für das Geschäftsjahr 2021 eine Analyse, ob und inwieweit wesentliche Informationen aus ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren die Geschäftstätigkeit und damit auch die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die Cashflows der Gruppe und letztlich ebenso die Entscheidungen der Hauptadressaten des Konzernfinanzberichts der BayWa r.e. Group nachhaltig beeinflussen können. Aus Gruppensicht können sich aus ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren grundsätzlich die folgenden Implikationen für die Anwendung der IFRS oder für einzelne Abschlussposten des Konzernfinanzberichts ergeben:

Die Beurteilung des Einflusses von ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren auf die Finanzberichterstattung der BayWa r.e. Group erfolgte für das Geschäftsjahr 2021 einzelfallbezogen und unter Berücksichtigung aller zur Verfügung stehenden Informationen und Umstände. In der Gesamtschau kommt die Gruppe zu dem Schluss, dass sich aus ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren keine wesentlichen Auswirkungen auf die Finanzberichterstattung und somit auf den Konzernfinanzbericht für das Geschäftsjahr 2021 ergeben.

Um mögliche Veränderungen der Auswirkungen von ESG-Nachhaltigkeitsfaktoren auf die Finanzberichterstattung des Konzerns auch in Zukunft angemessen berücksichtigen zu können, werden diese von der BayWa r.e. Group in den nachfolgenden Geschäftsjahren fortlaufend überwacht und beurteilt. Dies gilt insbesondere vor dem Hintergrund der zunehmenden Inanspruchnahme von Finanzierungsinstrumenten mit Nachhaltigkeitsbezug (ESG-linked Konsortialfinanzierung, Green Bond).

(B.) Angaben zur Konsolidierung

(B.1.) Konsolidierungskreis - Vollkonsolidierte Unternehmen nach IFRS 10

In den Konzernabschluss der BayWa r.e. Group sind nach den Grundsätzen der Vollkonsolidierung neben der BayWa r.e. AG alle in- und ausländischen Unternehmen einbezogen, bei denen die BayWa r.e. AG unmittelbar oder mittelbar Beherrschung im Sinne von IFRS 10 ausüben kann und bei denen es sich nicht um Tochterunternehmen von insgesamt untergeordneter Bedeutung handelt. Beherrschung liegt dann vor, wenn die BayWa r.e. AG Verfügungsgewalt über die maßgeblichen Tätigkeiten besitzt, Risikobelastungen durch bzw. Anrechte auf schwankende Renditen bestehen und aufgrund der Verfügungsgewalt die Höhe der variablen Rückflüsse beeinflusst werden können. Die Beherrschungsmöglichkeit gründet regelmäßig auf einer mittelbaren oder unmittelbaren Stimmrechtsmehrheit.

Sämtliche in den Konzernabschluss der BayWa r.e. Group zum 31. Dezember 2021 im Rahmen der Vollkonsolidierung einbezogenen verbundenen Unternehmen finden sich in der Aufstellung des Konzernanteilsbesitzes, die diesem Anhang als Anlage beigefügt ist.

Im Geschäftsjahr 2021 haben sich die folgenden Änderungen beim Konsolidierungskreis ergeben.

Verbundene Unternehmen, die bisher aus Wesentlichkeitsgründen nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Erworbene Unternehmen, die aufgrund von Beherrschungserlangung erstmals in den Konzernabschluss einbezogen werden ¹

¹ Bei den dargestellten Unternehmen bestand jeweils kein Anteilsbesitz im Vorjahr.

² Bei diesen Gesellschaften handelt es sich um erworbene Projektgesellschaften, für die keine Kaufpreisallokation vorgenommen wurde.

Gegründete Unternehmen, die erstmals in den Konzernabschluss einbezogen werden ¹

¹ Bei den dargestellten Unternehmen bestand jeweils kein Anteilsbesitz im Vorjahr.

Verbundenes Unternehmen, das aus Wesentlichkeitsgründen nicht mehr in den Konzernabschluss einbezogen wird

Unternehmen, welche aufgrund von Verschmelzung nicht mehr in den Konzernabschluss einbezogen werden ¹

¹ Bei den dargestellten Unternehmen besteht aufgrund der Verschmelzung kein Anteilsbesitz zum Ende des Geschäftsjahres 2021. Unternehmen, die aufgrund von Beherrschungsverlust nicht mehr in den Konzernabschluss einbezogen werden

¹ Bei diesen Gesellschaften handelt es sich um Projektgesellschaften, deren Verkauf in der Gewinn- und Verlustrechnung nach IFRS 15 bilanziert und ausgewiesen wird (siehe hierzu auch Abschnitt A.4).

Zugänge durch Unternehmenserwerbe im Geschäftsjahr 2021

Zugang: NWind GmbH, Hannover

Die BayWa r.e. AG hat über die BayWa r.e. Wind GmbH, München, im Rahmen eines Share-Deals 100 Prozent der Anteile an der NWind GmbH, einem Windprojektentwickler mit Sitz in Hannover, erworben. Die NWind GmbH ist die oberste Gesellschaft der NWind-Unternehmensgruppe, zu der auch die 100-prozentigen Tochtergesellschaften NWind Windparkbetriebsgesellschaft Oedelum mbH, Oedelum, die Windpark Grüntal GmbH, Sydower Fließ, die Windpark Quelkhorn GmbH, Ottersberg, sowie die Windpark Velgen-Bornsen GmbH, Bienenbüttel, gehören. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 1. Juli 2021. Seit diesem Zeitpunkt wird die NWind GmbH in den Konzernabschluss der BayWa AG im Rahmen der Vollkonsolidierung einbezogen. Daneben hält die NWind GmbH auch 50 Prozent an der Wind + Mehr GmbH, Hannover, die seit dem 1. Juli 2021 nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen wird. Die Akquisition dient dem weiteren Ausbau des Windgeschäfts und der Stärkung der Marktposition im Windbereich in Deutschland. Die Anschaffungskosten für die erworbenen Anteile betragen 34,8 Mio. Euro. Diese beinhalten die vertraglich vereinbarte, im Juli 2021 zur Auszahlung gelangte Kaufpreiskomponente in Höhe von 30,0 Mio. Euro sowie einen bedingten Kaufpreisbestandteil, der sich in Abhängigkeit der Anzahl der Windenergieanlagen, die in den Jahren 2022 bis 2026 in Betrieb genommen werden, auf insgesamt maximal 9,3 Mio. Euro belaufen kann. Aufgrund der zu erwartenden Projektverkäufe der NWind GmbH und deren Tochtergesellschaften zum Erwerbszeitpunkt wurde eine bedingte Kaufpreiskomponente in Höhe von 4,8 Mio. Euro angesetzt. Gemäß der vorläufigen Kaufpreisallokation resultiert ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 14,1 Mio. Euro. Die Transaktionskosten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb angefallen sind, belaufen sich auf 0,9 Mio. Euro.

Weitere Zugänge von untergeordneter Bedeutung

Daneben sind im Geschäftsjahr insbesondere die nachfolgend dargestellten Zugänge zum Konsolidierungskreis zu verzeichnen, die einzeln betrachtet keinen wesentlichen Einfluss für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der BayWa r.e. Group haben:

• BayWa r.e. Solar Systems s.r.o., Prag, Tschechische Republik

Die BayWa r.e. AG hat, im Rahmen eines Share-Deals 100 Prozent der Anteile an der tschechischen Solid Power Distribution s.r.o. mit Sitz in Prag erworben, die nun als BayWa r.e. Solar Systems s.r.o., Prag, Tschechische Republik, firmiert. Die Gesellschaft vertreibt Komponenten für Photovoltaikanlagen für private und industrielle Endverbraucher. Ziel ist es, die Geschäftsaktivitäten im Solarsektor in Osteuropa weiter auszubauen. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 17. Mai 2021. Die erstmalige Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung erfolgte ebenfalls zu diesem Zeitpunkt. Die Anschaffungskosten inkl. einer bedingten Kaufpreiskomponente belaufen sich auf 3,4 Mio. Euro. Aus der vorläufigen Kaufpreisallokation resultiert ein negativer Unterschiedsbetrag in Höhe von 0,3 Mio. Euro.

• EE Biogasanlage Brandis GmbH & Co. KG, Regensburg

Die BayWa r.e. AG hat im Rahmen eines Share-Deals über die PAF Projects for Advanced Fuels GmbH, Regensburg,

100 Prozent der Anteile an der EE Biogasanlage Brandis GmbH & Co. KG, Regensburg, erworben. Ziel der Akquisition ist es, das Portfolio im Bereich Biogasanlagen zu erweitern und dabei den Betrieb der Anlage strukturell und technisch für die Marktanforderungen der Europäischen Vorgaben neu auszurichten. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 5. Mai 2021. Die erstmalige Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung erfolgte aus Praktikabilitätsgründen zum 1. Mai 2021. Bei einem Kaufpreis von 2,7 Mio. Euro ergibt sich gemäß der noch vorläufigen Kaufpreisallokation ein negativer Unterschiedsbetrag in Höhe von 1,2 Mio. Euro.

• Enerpole SAS, Carcassonne, Frankreich

Die BayWa r.e. AG hat über die BayWa r.e. France SAS, Paris, Frankreich, im Rahmen eines Share-Deals 100 Prozent der Anteile an der Enerpole SAS, Carcassonne, Frankreich, einem Entwickler von Wind- und Solarprojekten, erworben. Die Akquisition dient der Ausweitung der Geschäftsaktivitäten im Wind- und Solarbereich in Frankreich. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 19. Mai 2021; zu diesem Zeitpunkt erfolgte auch die erstmalige Einbeziehung in den Konzernabschluss der BayWa AG im Rahmen der Vollkonsolidierung. Die Anschaffungskosten inkl. einer bedingten Kaufpreiskomponente belaufen sich auf 3,4 Mio. Euro. Aus der Kaufpreisallokation resultiert ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 2,0 Mio. Euro. Die Gesellschaft wurde mit Wirkung vom 25. Juli 2021 auf die BayWa r.e. France SAS, Paris, Frankreich, verschmolzen.

• PV Integ AG, Ebikon, Schweiz

Die BayWa r.e. AG hat über die novotegra GmbH, Tübingen, 100 Prozent der Anteile an dem Schweizer Montagesystemhersteller PV Integ AG mit Sitz in Ebikon im Rahmen eines Share-Deals erworben, um dadurch die Produktpalette um eine neue Technologie zu ergänzen. Die PV Integ AG ist spezialisiert auf die Entwicklung und den Vertrieb von Montagesystemen für Solaranlagen auf Grün- und Kiesdächern. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 6. Oktober 2021. Die erstmalige Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung erfolgte aus Praktikabilitätsgründen zum 1. Oktober 2021. Die Anschaffungskosten inkl. einer bedingten Kaufpreiskomponente belaufen sich auf 2,1 Mio. Euro. Aus der vorläufigen Kaufpreisallokation ergibt sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 1,1 Mio. Euro.

• Renertech Rotorblattservice GmbH & Co. KG, Bad Wünnenberg

Die BayWa r.e.AG hat im Rahmen eines Share-Deals über die BayWa r.e. Rotor Service GmbH, Basdahl, 100 Prozent der Anteile an der Renertech Rotorblattservice GmbH & Co. KG, Bad Wünnenberg, erworben, um das bestehende Angebot an Rotorservice-Leistungen - insbesondere in den Bereichen Schadensbeurteilung von Rotorblättern, Rotorblattreparaturen und Reparaturen von Strukturschäden - zu erweitern. Der beherrschende Einfluss besteht seit dem 6. August 2021. Die erstmalige Einbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung erfolgte aus Praktikabilitätsgründen zum 1. August 2021. Der Kaufpreis beläuft sich auf 1,3 Mio. Euro. Aus der vorläufigen Kaufpreisallokation resultiert ein Geschäfts- oder Firmenwert von 0,5 Mio. Euro.

Zusammengefasst stellen sich die Zugänge der Vermögenswerte (ohne Geschäfts- oder Firmenwerte) und Schulden aus Unternehmenserwerben des Geschäftsjahres 2021 bewertet zu beizulegenden Zeitwerten, gegliedert nach Hauptgruppen, wie folgt dar:

Die Überleitung zum Geschäfts- oder Firmenwert zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung lautet wie folgt:

Der unter den weiteren Zugängen ausgewiesene Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 2,1 Mio. Euro beinhaltet neben den Geschäfts- oder Firmenwerten aus den Akquisitionen in Höhe von 3,6 Mio. Euro auch die negativen Unterschiedsbeträge in Höhe von 1,5 Mio. Euro, die im Zusammenhang mit den Erwerben bei der BayWa r.e. Solar Systems s.r.o. und der EE Biogasanlage Brandis GmbH & Co. KG entstanden sind. Diese Unterschiedsbeträge wurden im Geschäftsjahr 2021 in voller Höhe ertragswirksam erfasst.

Die aktivierten Geschäfts- oder Firmenwerte beinhalten nicht separierbare immaterielle Vermögenswerte wie Fachwissen der Mitarbeiter und erwartete Synergieeffekte. Bei den sonstigen Zugängen resultierten keine wesentlichen Geschäfts- oder Firmenwerte.

Umsatz- und Ergebnisbeitrag der im Berichtszeitraum erstmals konsolidierten Gesellschaften

Ergänzende Angaben zu den Unternehmenserwerben des Vorjahres

Im Vorjahr war die Kaufpreisallokation im Zusammenhang mit dem Erwerb der BayWa r.e. Power Solutions, Inc. dba Enable Energy, Sacramento, USA, als vorläufig berichtet worden. Aus der finalen Kaufpreisallokation ergaben sich keine wesentlichen Änderungen im Vergleich zu der vorläufigen Allokation, die im Konzernanhang angegeben war.

Wesentliche nicht beherrschende Anteile

In den Konzernabschluss der BayWa r.e. Group werden auch Gesellschaften einbezogen, an denen die BayWa r.e Group mittelbar und unmittelbar über weniger als 100 Prozent der Kapital- und Stimmrechtsanteile verfügt.

Die zusammengefassten Finanzinformationen für die Konzerngesellschaft, an denen wesentliche nicht beherrschende Anteile bestehen, stellen sich wie folgt dar:

Aufgrund des Erwerbs der verbleibenden Anteile an der GroenLeven-Unternehmensgruppe im Geschäftsjahr 2021 sind entsprechend zum 31.12.2021 keine Minderheiten in diesem Zusammenhang erfasst.

Unternehmen von untergeordneter Bedeutung

Aufgrund ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung werden 72 (Vorjahr: 77) inländische und 198 (Vorjahr: 130) ausländische verbundene Unternehmen nicht in den Konzernabschluss einbezogen. Der Ansatz in der Konzernbilanz für diese Unternehmen erfolgt gemäß den Vorgaben von IFRS 9. Die kumulierten Jahresergebnisse und das kumulierte Eigenkapital (unkonsolidierte HB I-Werte auf Basis des lokalen Abschlusses) dieser Unternehmen stellen sich für das Geschäftsjahr 2021 wie folgt dar:

(B.2.) Gemeinschaftsunternehmen nach IFRS 11 in Verbindung mit IAS 28

Nach der Equity-Methode werden 3 (Vorjahr: 2) Gemeinschaftsunternehmen bilanziert, bei denen die BayWa r.e. Group zusammen mit einem oder mehreren konzernfremden Dritten aufgrund einer vertraglichen Vereinbarung die gemeinschaftliche Beherrschung ausübt. Diese finden sich in der Aufstellung des Konzernanteilsbesitzes diesem Anhang als Anlage beigefügt. Die Anteile dieser Unternehmen sind mit den Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des sich seit Anteilserwerb ändernden Reinvermögens der Beteiligungsgesellschaften angesetzt.

Zusammenfassende Finanzinformationen für die nach der Equity-Methode einbezogenen wesentlichen Gemeinschaftsunternehmen

Bei der Amadeus Wind Holdings, LLC handelt es sich um einen Windpark mit einer Gesamtleistung von 96 Gigawatt. Die Wind + Mehr GmbH plant, errichtet und betreibt insbesondere Windenergieanlagen.

Bei den dargestellten Finanzinformationen handelt es sich um die Werte, die Gegenstand des IFRS-Abschlusses des jeweiligen Gemeinschaftsunternehmens sind.

Zusammenfassende Finanzinformationen für die nach der Equity-Methode einbezogenen Gemeinschaftsunternehmen, die für sich genommen nicht wesentlich sind:

(B.3.) Assoziierte Unternehmen nach IAS 28

Nach der Equity-Methode werden 2 (Vorjahr: 2) assoziierte Unternehmen bilanziert, bei denen die BayWa r.e. Group entweder über einen Stimmrechtsanteil von mindestens 20 Prozent und maximal 50 Prozent oder über Geschäftsführungs- oder Aufsichtsfunktionen maßgeblichen Einfluss ausüben kann und die kein Gemeinschaftsunternehmen oder ein Unternehmen von untergeordneter Bedeutung sind. Diese finden sich in der Aufstellung des Konzernanteilsbesitzes diesem Anhang als Anlage beigefügt. Die Anteile an diesen Unternehmen sind mit den Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des sich seit Anteilserwerb ändernden Reinvermögens der Beteiligungsgesellschaften angesetzt.

Zusammenfassende Finanzinformationen für die nach der Equity-Methode einbezogenen assoziierten Unternehmen, die für sich genommen nicht wesentlich sind:

Insgesamt 2 (Vorjahr: 3) assoziierte Unternehmen mit einer insgesamt untergeordneten Bedeutung für den Konzernabschluss werden nicht nach der Equity-Methode bilanziert, sondern im Einklang mit IFRS 9 grundsätzlich zum beizulegenden Zeitwert. Hierbei werden die Anschaffungskosten als bester Schätzer für den beizulegenden Zeitwert herangezogen, sofern die assoziierten Unternehmen nicht an einem Wertpapiermarkt notiert sind oder sich die Ertragslage des Beteiligungsunternehmens gemessen am Plan nicht wesentlich geändert hat. Generell ist festzuhalten, dass diese Unternehmen aufgrund ihrer konstanten Geschäftsmodelle und ihrer aus Konzernsicht in Summe als vernachlässigbar einzustufenden Geschäftsaktivitäten keine wesentlichen Wertunterschiede zwischen Anschaffungskosten und beizulegendem Zeitwert aufweisen. Die kumulierten Vermögenswerte, Schulden, Umsatzerlöse und Jahresergebnisse (jeweils auf Basis des lokalen Abschlusses) dieser Unternehmen stellen sich für das Geschäftsjahr 2021 wie folgt dar:

(B.4.) Veränderung des BayWa r.e. Group Konsolidierungskreises im Überblick

Gegenüber dem Vorjahr hat sich der Konzern-Konsolidierungskreis, einschließlich Mutterunternehmen, wie folgt verändert:

Die vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes ist in einer separaten Aufstellung des Konzernanteilsbesitzes (Anlage zum Konzernanhang) dargestellt.

(B.5.) Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung erfolgt durch Verrechnung der Anschaffungskosten mit dem beizulegenden Zeitwert der identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden der Tochterunternehmen zum Erwerbszeitpunkt (Erwerbsmethode). Übersteigen die Anschaffungskosten den Konzernanteil an den Zeitwerten der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden, so entsteht ein Geschäfts- oder Firmenwert, der unter den immateriellen Vermögenswerten des Anlagevermögens ausgewiesen wird. Der Geschäfts- oder Firmenwert wird einem jährlichen Werthaltigkeitstest unterzogen (Impairment-only-Approach). Ist die Werthaltigkeit nicht mehr gegeben, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung, anderenfalls wird der Geschäfts- oder Firmenwert unverändert beibehalten. Sind die Anschaffungskosten geringer als die Zeitwerte der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden, so wird der Unterschiedsbetrag sofort ertragswirksam erfasst.

Alle Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Rückstellungen zwischen den konsolidierten Gesellschaften werden gegeneinander aufgerechnet. Zwischenergebnisse, sofern wesentlich, werden eliminiert. Zwischenergebnisse, die mit assoziierten Unternehmen realisiert werden, werden gegen den jeweiligen at-Equity-bilanzierten Beteiligungsansatz eliminiert. Ist der betroffene Beteiligungsansatz für eine Eliminierung nicht in ausreichendem Umfang vorhanden, erfolgt eine Eliminierung gegen weitere in Zusammenhang mit der betreffenden Gesellschaft stehende Vermögenswerte. Sollten diese nicht oder nicht in ausreichender Höhe vorhanden sein, wird die Zwischenergebniseliminierung zur Sicherstellung einer den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Ertragslage mit einer Verrechnung in den Gewinnrücklagen vorgenommen. Eine Darstellung als "deferred income" und somit unter den übrigen Verbindlichkeiten wird nicht vorgenommen, da es sich bei dem eliminierten Zwischenergebnis um keine Schuld handelt und ein Ausweis als übrige Verbindlichkeit die tatsächlichen Verhältnisse der Vermögenslage nicht korrekt wiedergeben würde. Konzerninterne Umsätze, Aufwendungen und Erträge werden verrechnet.

(B.6.) Währungsumrechnung

Die Umrechnung der in Fremdwährung aufgestellten Abschlüsse in Euro erfolgt gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung. Die Gesellschaften der BayWa r.e Group betreiben ihre Geschäfte selbstständig, so dass sie als "ausländische Geschäftsbetriebe" berücksichtigt werden. Die funktionale Währung ist die jeweilige Landeswährung oder in Ausnahmefällen diejenige Währung, in welcher der Großteil der geschäftlichen Transaktionen der jeweiligen Gesellschaft abgewickelt wird. Vermögenswerte und Schulden werden mit dem Kurs zum Bilanzstichtag umgerechnet. Hiervon abweichend werden Beteiligungsansätze zu historischen Kursen bewertet. Das Eigenkapital wird mit Ausnahme der direkt im Eigenkapital erfassten Erträge und Aufwendungen zu historischen Kursen geführt. Die Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt zum Jahresdurchschnittskurs. Die sich aus der Umrechnung ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden bis zum Abgang der Tochtergesellschaft ergebnisneutral behandelt und mit den sonstigen Rücklagen im Eigenkapital verrechnet. Die Umrechnungsdifferenz erhöhte sich im Berichtsjahr um 3,7 Mio. Euro (Vorjahr: Verminderung um 3,2 Mio. Euro).

Die Wechselkurse von den für die BayWa r.e. Group bedeutenden Währungen sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst:

(C.) Erläuterungen zur Bilanz

(C.1.) Immaterielle Vermögenswerte

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten aktiviert und mit Ausnahme des Geschäfts- oder Firmenwerts planmäßig linear über ihre wirtschaftliche Nutzungsdauer (in der Regel drei bis zehn Jahre) abgeschrieben. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte werden gemäß IAS 38 aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass mit der Nutzung der Vermögenswerte ein zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen verbunden ist und die Kosten der Vermögenswerte zuverlässig bestimmt werden können. Sie werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten mit angemessenen Teilen der Gemeinkosten angesetzt und über ihre Nutzungsdauer planmäßig linear abgeschrieben. Die Ermittlung von außerplanmäßigen Abschreibungen erfolgt unter Berücksichtigung von IAS 36. Die Ermittlung des erzielbaren Betrags erfolgt auf Basis des Nutzungswerts.

Die unter den immateriellen Vermögenswerten ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerte betreffen die folgenden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash-Generating Unit).

Von dem insgesamt ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwert ist ein Betrag von 1,0 Mio. Euro (Vorjahr: 0,7 Mio. Euro) in den Folgejahren steuerlich abzugsfähig.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte der BEs unterliegen Wechselkursschwankungen, die zu reduzierenden Veränderungen gegenüber dem Vorjahr geführt haben. Gegenläufig gab es aufgrund eines Erwerbs bei der BayWa r.e. Global Services GmbH, München, einen Zugang in Höhe von 1,0 Mio. Euro zu verzeichnen.

Geschäfts- oder Firmenwerte werden einmal jährlich einem Werthaltigkeitstest (Impairment-Test) unterzogen. Im Rahmen der Überprüfung der Werthaltigkeit werden die Restbuchwerte der den einzelnen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash-Generating Unit) zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerte mit ihren Nutzungswerten verglichen. Als Cash-Generating Units sind die Geschäftsbereiche ("Business Entities") definiert.

Bei der Ermittlung der Nutzungswerte wird der Barwert der künftigen Zahlungen, der aufgrund der fortlaufenden Nutzung der Cash-Generating Unit erwartet wird, zugrunde gelegt. Die Prognose der Zahlungen stützt sich dabei regelmäßig auf die vom Management erstellten aktuellen Planungen auf einer 3-Jahres-Ebene sowie auf weitere Prämissen, die sich jeweils am aktuellen Kenntnisstand, an Marktprognosen sowie Erfahrungen aus der Vergangenheit orientieren.

Den Zahlungsreihen liegen geschäftsfeldspezifische Abzinsungsfaktoren zwischen 4,0 und 5,2 Prozent zugrunde. Zur Extrapolation der Prognoserechnung wird zur Weiterentwicklung auf Basis des dritten Planjahres eine derzeit für diesen Zeitraum erwartete geschäftsfeldspezifische Wachstumsrate zwischen 0,0 und 2,0 Prozent zugrunde gelegt.

Die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten der BayWa r.e. Group wurden 2021 durch die Corona-Pandemie nicht beeinträchtigt und es konnten keine wesentlichen negativen Auswirkungen von coronabedingten Maßnahmen verzeichnet werden. Da Corona keine materiellen Implikationen auf die BayWa r.e. Group hat, sind die zentralen Annahmen der Werthaltigkeitstests im Vorjahresvergleich unverändert. Hierzu wird auch auf Abschnitt A.5 verwiesen.

Die Zugänge an immateriellen Vermögenswerten teilen sich folgendermaßen auf:

Im Geschäftsjahr 2021 wurden in unwesentlicher Höhe Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst.

(C.2.) Sachanlagen

Das gesamte Sachanlagevermögen wird betrieblich genutzt. Es ist zu Anschaffungs- und Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Sofern erforderlich, werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Die Anschaffungskosten setzen sich aus dem Anschaffungspreis, den Anschaffungsnebenkosten und nachträglichen Anschaffungskosten abzüglich erhaltener Anschaffungspreisminderungen zusammen. Besteht eine Verpflichtung, einen Vermögenswert des Anlagevermögens zum Ende der Nutzungsdauer stillzulegen oder rückzubauen oder einen Standort wiederherzustellen, erhöhen die geschätzten Kosten hierfür die Anschaffungskosten des Vermögenswerts. Das Sachanlagevermögen wird entsprechend dem Nutzungsverlauf linear abgeschrieben. In Ausnahmefällen werden leistungsabhängige Abschreibungen vorgenommen, wenn hierdurch eine zutreffendere Darstellung des erwarteten Verlaufs des Verbrauchs des künftigen wirtschaftlichen Nutzens erreicht wird. Den planmäßigen Abschreibungen liegen konzerneinheitlich folgende Nutzungsdauern zugrunde:

Fremdkapitalkosten werden in der BayWa r.e. Group zum Zeitpunkt ihres Anfalls aufwandswirksam erfasst, sofern sie nach IAS 23 nicht direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können und deshalb zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten dieses Vermögenswerts zählen. Die planmäßigen Abschreibungen auf die aktivierten Fremdkapitalkosten werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung in den Abschreibungen ausgewiesen. In der BayWa r.e. Group wurden im Geschäftsjahr 2021 keine Fremdkapitalkosten (Vorjahr: 0,6 Mio. Euro) in den Sachanlagen aktiviert. Die Finanzierungskostensätze, die bei der Bestimmung der aktivierbaren Fremdkapitalkosten zugrunde gelegt wurden, beliefen sich im Vorjahr auf 2,95 bzw. 3,00 Prozent.

Die Ermittlung von außerplanmäßigen Abschreibungen erfolgt unter Berücksichtigung von IAS 36. Zur Ermittlung eines Abschreibungsbedarfs werden Buchwerte der Grundstücke und Gebäude sowie der technischen Anlagen mit deren erzielbarem Betrag verglichen. Die Ermittlung des erzielbaren Betrags erfolgt auf Basis des Nutzungswerts. Die Ermittlung von außerplanmäßigen Abschreibungen erfolgt unter Berücksichtigung von IAS 36. Zur Ermittlung eines Abschreibungsbedarfs werden Buchwerte der Grundstücke und Gebäude sowie der technischen Anlagen mit deren erzielbarem Betrag verglichen.

(C.3.) At-Equity-biianzierte Anteile, übrige Finanzanlagen und Wertpapiere

In den Konzernabschluss einbezogene Gemeinschaftsunternehmen und assoziierte Unternehmen werden nach der Equity-Methode mit ihrem anteiligen Eigenkapital zuzüglich eventueller Geschäfts- oder Firmenwerte aus dem Anschaffungsvorgang bilanziert.

Die übrigen Finanzanlagen der BayWa r.e. Group setzen sich aus Anteilen an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen, Anteilen an übrigen Beteiligungsunternehmen, Ausleihungen und aus Wertpapieren zusammen. Diese finanziellen Vermögenswerte werden gemäß den Bewertungskategorien von IFRS 9 zu Anschaffungskosten, erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert mit und ohne "Recycling" oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei für die Anteile an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen und Anteilen an übrigen Beteiligungsunternehmen IFRS 9 analog angewendet wird. Die Anteile an übrigen Beteiligungsunternehmen stellen assoziierte Unternehmen dar, die nicht nach der Equity-Methode bilanziert werden.

In der Kategorie "zu fortgeführten Anschaffungskosten" sind Ausleihungen an verbundene und beteiligte Unternehmen sowie sonstige Ausleihungen zugeordnet. Diese werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Auf die Bildung einer Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste wird aus Wesentlichkeitsgesichtspunkten verzichtet.

Entwicklung des Konzernanlagevermögens für 2021

Anhang (C.1. - C.3.)

Entwicklung des Konzernanlagevermögens für 2020

Anhang (C.1. - C.3.)

(C.4.) Ertragsteuerforderungen

Die kurzfristigen Ertragsteuerforderungen (mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr) betragen zum 31. Dezember 2021 23,5 Mio. Euro (Vorjahr: 32,9 Mio. Euro). Langfristige Ertragssteuerforderungen (mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr) bestanden im Berichtsjahr in Höhe von 0,4 Mio. Euro (Vorjahr: 0,0 Mio. Euro).

(C.5.) Vermögenswerte aus Derivaten

Die Vermögenswerte aus Derivaten der BayWa r.e. Group, die als Finanzinstrumente gemäß IFRS 9 einzustufen sind, umfassen verschiedene Formen von Finanzinstrumenten, die unter C.23 dargestellt sind. Bewertet werden diese finanziellen Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert. Bei Devisensicherungsgeschäften und Zinssicherungsgeschäften resultiert der Zeitwert aus dem jeweiligen Börsen- oder Marktwert (Level 1 der Fair-Value-Hierarchie) am Bilanzstichtag oder er wird aus am Markt beobachtbaren Daten abgeleitet (Level 2 der Fair-Value-Hierarchie). Für Warentermingeschäfte erfolgt die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert entweder direkt zu den Preisen, zu denen sie auf einem aktiven Markt zum Bilanzstichtag notiert sind (Level 1 der Fair-Value-Hierarchie) oder es werden Werte aus Preisnotierungen für die unterschiedlichen Waren unter Berücksichtigung der jeweiligen Laufzeit am Bilanzstichtag (Level 2 der Fair-Value-Hierarchie) abgeleitet.

Die Einordnung der beizulegenden Zeitwerte der Derivate in die Fair-Value-Hierarchie stellt sich wie folgt dar:

(C.6.) Übrige Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte

Die übrigen Forderungen und sonstigen finanziellen Vermögenswerte sind der Kategorie "zu fortgeführten Anschaffungskosten" zuzuordnen und werden dementsprechend bilanziert. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen mit Laufzeiten von über einem Jahr werden abgezinst, sofern der Zinseffekt wesentlich ist.

Die Position "Übrige Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte" setzt sich wie folgt zusammen:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen und Beteiligungsunternehmen betreffen sowohl Lieferungen und Leistungen als auch kurzfristige Finanzierungen.

Die sonstigen finanziellen Vermögenswerte enthalten vor allem sonstige Forderungspositionen. Darüber hinaus sind aktive Vertragsvermögenswerte in Höhe von 132,5 Mio. Euro (Vorjahr: 96,1 Mio. Euro) enthalten.

Für Risiken, die insbesondere auf die Zahlungsfähigkeit der jeweiligen Vertragspartei abstellen, ist gemäß IFRS 9 für alle als Schuldinstrumente eingestufte Finanzinstrumente, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, eine Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste zu bilden.

Nach dem allgemeinen Modell ist grundsätzlich für alle als Schuldinstrumente eingestuften Finanzinstrumente bei Zugang eine Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste, die aus einem Ausfall innerhalb der nächsten 12 Monate resultieren, zu bilden (Stufe 1). Sofern sich das Ausfallrisiko im Zeitablauf signifikant erhöht (z. B. eine Überfälligkeit von 30 Tagen), ist der Betrachtungszeitraum auf die Restlaufzeit des Finanzinstruments zu erweitern, so dass die Risikovorsorge dann die Erwartungen über die Zahlungsausfälle innerhalb der Restlaufzeit widerspiegelt (Stufe 2). Liegen schließlich objektive Hinweise auf eine Wertminderung vor - wie etwa die Insolvenz des Schuldners -, ist eine entsprechende Wertberichtigung zu erfassen (Stufe 3).

Neben einem allgemeinen Modell zur Ermittlung der Risikovorsorge sieht IFRS 9 für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie für aktive Vertragsposten ein vereinfachtes Verfahren vor, nach dem die Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste bereits bei Zugang über die Restlaufzeit zu ermitteln ist (Stufe 2). Die in Stufe 3 vorzunehmende Wertberichtigung infolge objektiver Hinweise auf eine Wertminderung gilt nach dem vereinfachten Verfahren gleichermaßen. Für Leasingforderungen hingegen besteht ein Wahlrecht zwischen dem allgemeinen Modell und dem vereinfachten Verfahren.

Umfangreiche Analysen haben ergeben, dass die Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste der Stufen 1 und 2 in der BayWa r.e. Group im Zeitpunkt der Anwendung von IFRS 9 bei nahezu allen finanziellen Vermögenswerten von untergeordneter Bedeutung ist. Daher wurde bei den langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie bei den in den sonstigen langfristigen Vermögenswerten enthaltenen finanziellen Vermögenswerten, die in den Anwendungsbereich des allgemeinen Modells fallen, aus Wesentlichkeitsgesichtspunkten auf eine Bilanzierung einer Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste der Stufen 1 und 2 verzichtet. Daneben spielt die Risikovorsorge auch im vereinfachten Verfahren bei den kurzfristigen Forderungen gegenüber verbundenen und Beteiligungsunternehmen sowie bei den in den kurzfristigen sonstigen Vermögenswerten enthaltenen finanziellen Vermögenswerten - ebenso wie bei den aktiven Vertragsposten und Leasingforderungen - allein und in Summe betrachtet eine nur untergeordnete Rolle, so dass auch hier keine gesonderte Vorsorge in der Stufe 2 bilanziell erfasst wurde. Liegen bei den genannten Positionen objektive Hinweise für eine Wertminderung vor, so wurde und wird im Einzelfall eine Risikovorsorge der Stufe 3 gebildet.

Die nachfolgende Tabelle dokumentiert die jeweiligen Bruttobuchwerte der übrigen Forderungen und sonstigen finanziellen Vermögenswerte je Stufe der Risikovorsorge für Kreditverluste:

Die in der Tabelle überfälligen Werte betreffen die kurzfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Auf diese Bruttoforderungswerte wurde eine Risikovorsorge für Kreditverluste der Stufe 2 gebildet. In den Bruttobuchwerten der wertberichtigten Forderungen Stufe 3 sind sowohl Forderungen aus Lieferungen und Leistungen als auch Forderungen gegen verbundene und beteiligte Unternehmen und sonstige finanzielle Forderungen enthalten.

Die enthaltenen Kreditrisiken in den Forderungen und sonstige Vermögenswerte im Vorjahr stellt folgende Tabelle dar:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

Bei den kurzfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird eine gesonderte Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste (Stufe 2) gemäß IFRS 9 nach dem vereinfachten Verfahren im Rahmen einer Wertminderungsmatrix, unterteilt nach Überfälligkeit der Forderungen, ermittelt und bilanziert. Maßgeblichen Einfluss auf den Wert der Risikovorsorge haben die Parameter errechnete Ausfallwahrscheinlichkeit auf Basis historischer Ausfälle, ergänzt um eine Einschätzung über die zukünftige Entwicklung der Ausfallwahrscheinlichkeit seitens des Managements sowie der zugrunde liegende Forderungsbestand. Eine Adjustierung der Ausfallwahrscheinlichkeit aufgrund der Corona-Pandemie war im Geschäftsjahr 2021 in keinem wesentlichen Umfang notwendig.

Die Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste (Stufe 2) hat sich im Geschäftsjahr 2021 bzw. im Vorjahr wie folgt entwickelt:

Die nachfolgenden Tabellen zeigen die Risikovorsorge für Kreditverluste der Stufe 2 aufgegliedert nach Überfälligkeiten sowie die zugrunde liegenden Ausfallwahrscheinlichkeiten in dem Geschäftsjahren 2021 und 2020:

Daneben fordert IFRS 9, bei der Ermittlung der Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste der Stufe 2 mindestens zwei Szenarien zu betrachten, wobei stets die Möglichkeit eines Ausfalls und die eines Nicht-Ausfalls zu berücksichtigen sind. Diesem Erfordernis kommen wir dadurch nach, dass die auf historischen Ausfällen basierenden Ausfallwahrscheinlichkeiten stets mit einem prozentualen Wert adjustiert werden. Diesen haben wir auf 60 % festgesetzt.

Die Risikovorsorge für erwartete Kreditverluste Stufe 3 für die übrigen Forderungen und sonstigen Vermögenswerte hat sich in dem Geschäftsjahr 2021 wie folgt entwickelt.

Die Kundenstruktur in der BayWa r.e. Group ist sowohl regional als auch in Abhängigkeit vom Geschäftsbereich stark diversifiziert.

Im Zuge des Risikomanagements sind für alle Kunden der BayWa r.e. Group Mindestanforderungen an die Bonität und darüber hinaus individuelle Höchstgrenzen für das Kreditlimit der einzelnen Kunden festgelegt. Für eine geringe Anzahl von besonders bonitätsstarken Kunden werden Kreditlimits von über 1 Mio. Euro vergeben. Durch kontinuierliche Analysen des Forderungsbestands und besondere Überwachung der Kunden mit hohen Kreditlimits ist eine frühzeitige Identifikation und Bewertung von Konzentrationsrisiken (Klumpenrisiken) sichergestellt. Bei zwei Schuldnern betrug die Kreditrisikoposition zum 31. Dezember 2021 mehr als 1 Mio. Euro (im Vorjahr: kein Schuldner).

(C.7.) Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte

Die sonstigen nicht finanzielle Vermögenswerte werden grundsätzlich zum Nennbetrag bilanziert.

Die Position "Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte" setzt sich wie folgt zusammen:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

In den kurzfristigen sonstigen nicht finanziellen Vermögenswerte sind geleistete Anzahlungen auf Vorräte in Höhe von 98,2 Mio. Euro (Vorjahr: 42,4 Mio. Euro) enthalten.

(C.8.) Tatsächliche und latente Steueransprüche

Der Ertragssteueraufwand stellt die Summe des laufenden Steueraufwands und der latenten Steuern dar. Der laufende Steueraufwand wird auf Basis des zu versteuernden Einkommens für das Jahr ermittelt. Das zu versteuernde Einkommen unterscheidet sich vom Konzernergebnis vor Steuern aufgrund von Aufwendungen und Erträgen, die in späteren Jahren oder niemals steuerbar bzw. steuerlich abzugsfähig sind. Die Verbindlichkeit des Konzerns für die laufenden Steuern wird auf Grundlage der geltenden bzw. aus Sicht des Berichtsstichtags in Kürze geltenden Steuersätze berechnet. Latente Steuern werden für die Unterschiede zwischen den Buchwerten der Vermögenswerte und Schulden im Konzernabschluss und den entsprechenden steuerlichen Wertansätzen im Rahmen der Berechnung des zu versteuernden Einkommens erfasst. Latente Steuerschulden werden im Allgemeinen für alle zu versteuernden temporären Differenzen bilanziert; latente Steueransprüche werden insoweit erfasst, wie es wahrscheinlich ist, dass steuerbare Gewinne zur Verfügung stehen, für welche die abzugsfähigen temporären Differenzen genutzt werden können. Latente Steueransprüche auf Verlustvorträge werden angesetzt, soweit eine Realisierung künftiger Steuervorteile innerhalb der nächsten maximal fünf Jahre wahrscheinlich ist. Solche latenten Steueransprüche und latenten Steuerschulden werden nicht angesetzt, wenn sich die temporären Differenzen aus einem Geschäfts- oder Firmenwert (gesonderte Betrachtung eines steuerlichen Geschäfts- oder Firmenwerts) oder aus der erstmaligen Erfassung (außer bei Unternehmenszusammenschlüssen) von anderen Vermögenswerten und Schulden, welche aus Vorfällen resultieren, die weder das zu versteuernde Einkommen noch den Jahresüberschuss berühren, ergeben. Latente Steuerschulden werden für zu versteuernde temporäre Differenzen gebildet, die aus Anteilen an Tochterunternehmen oder assoziierten Unternehmen sowie Anteilen an Joint Ventures entstehen, es sei denn, dass der Konzern die Umkehrung der temporären Differenzen steuern kann und es wahrscheinlich ist, dass sich die temporäre Differenz in absehbarer Zeit nicht umkehren wird. Latente Steueransprüche entstehen durch temporäre Differenzen in Zusammenhang mit solchen Investitionen und Anleihen, die nur in dem Maße erfasst werden, in dem es wahrscheinlich ist, dass ausreichend steuerbares Einkommen zur Verfügung steht, mit dem die Ansprüche aus den temporären Differenzen genutzt werden können und davon ausgegangen werden kann, dass sie sich in absehbarer Zukunft umkehren werden.

Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird jedes Jahr am Berichtsstichtag geprüft und herabgesetzt, falls es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass genügend zu versteuerndes Einkommen zur Verfügung steht, um den Anspruch vollständig oder teilweise zu realisieren.

Latente Steueransprüche und Steuerschulden werden auf Basis der erwarteten Steuersätze (und der Steuergesetze) ermittelt, die zum Zeitpunkt der Erfüllung der Schuld oder der Realisierung des Vermögenswerts voraussichtlich Geltung haben werden. Die Bewertung von latenten Steueransprüchen und Steuerschulden spiegelt die steuerlichen Konsequenzen wider, die sich aus der Art und Weise ergeben würden, wie der Konzern zum Berichtsstichtag erwartet, die Schuld zu erfüllen bzw. den Vermögenswert zu realisieren.

Latente Steueransprüche und Steuerschulden werden saldiert, wenn ein einklagbares Recht zur Aufrechnung von laufenden Steueransprüchen mit laufenden Steuerschulden vorliegt und wenn sie im Zusammenhang mit Ertragsteuern stehen, die von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden und der Konzern die Absicht hat, seine laufenden Steueransprüche und seine Steuerschulden auf Nettobasis zu begleichen. Laufende und latente Steuern werden erfolgswirksam als Aufwand oder Ertrag erfasst, es sei denn, sie stehen im Zusammenhang mit Posten, die außerhalb des Gewinns oder Verlusts (entweder im sonstigen Ergebnis oder direkt im Eigenkapital) erfasst werden. In diesem Fall ist die Steuer ebenfalls außerhalb des Gewinns oder Verlusts zu erfassen. Daneben findet auch keine erfolgswirksame Erfassung statt, wenn Steuereffekte aus der erstmaligen Bilanzierung eines Unternehmenszusammenschlusses resultieren. Im Fall eines Unternehmenszusammenschlusses ist der Steuereffekt bei der Bilanzierung des Unternehmenszusammenschlusses einzubeziehen.

(C.9.) Vorräte

Unter den Vorräten werden Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, unfertige und fertige Erzeugnisse sowie Leistungen und Waren ausgewiesen.

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Handelswaren sind grundsätzlich mit ihren Anschaffungskosten unter Beachtung niedrigerer Nettoveräußerungswerte bewertet. Dabei wird in den meisten Fällen die Durchschnittsmethode angewandt. In einzelnen Fällen wird das Fifo-Verfahren (First-in-first-out-Verfahren) angewandt. Unfertige und fertige Erzeugnisse und Leistungen werden mit den Herstellungskosten angesetzt. Sie enthalten alle direkt dem Herstellungsprozess zurechenbaren Kosten sowie angemessene Teile der produktionsbezogenen Gemeinkosten. Finanzierungskosten, die direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugeordnet werden können, werden als Teil der Anschaffungs- oder Herstellungskosten des Vermögenswerts aktiviert. Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer oder geminderter Verwertbarkeit ergeben, führen zu Abwertungen. Niedrigere Werte am Abschlussstichtag aufgrund gesunkener Veräußerungserlöse werden berücksichtigt. Unter den unfertigen Erzeugnissen sowie Leistungen werden auch die Wind- und Solarparks ausgewiesen, welche sich in der Projektierung oder im Bau befinden und welche für die Veräußerung vorgesehen sind.

Der ausgewiesene Vorratsbestand setzt sich wie folgt zusammen:

Für den Fall niedrigerer Nettoveräußerungswerte werden Abwertungen im Regelfall in Form von Einzelwertberichtigungen vorgenommen. Nur in Ausnahmefällen erfolgt eine pauschalierte Ermittlung. Im Vorjahresvergleich erhöhten sich die Wertminderungen auf Vorräte erfolgswirksam von 6,1 Mio. Euro auf 19,7 Mio. Euro im Berichtsjahr.

Im Berichtsjahr wurden 20,8 Mio. Euro (Vorjahr: 25,6 Mio. Euro) Fremdkapitalkosten als Teil der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten auf unfertige Leistungen aktiviert.

Die Bestandsermittlung der Vorräte erfolgt durch (vorverlegte) Stichtagsinventur oder permanente Inventur.

Die aus Verträgen mit Kunden der BayWa r.e Group resultierenden Leistungsverpflichtungen, die über einen Zeitraum erfüllt werden, entfallen auf den Bau von Wind- und Solarparks. Gemäß IFRS 15 ist für diese und ähnliche Projekte die zeitraumbezogene Umsatzrealisierung entsprechend dem Projektfortschritt verpflichtend anzuwenden, wobei der Projektfortschritt nach Maßgabe des Kostenanfalls gemessen wird ("Cost-to-Cost-Methode"). Der Leistungsfortschritt wird auf Basis der entstandenen Auftragskosten für die geleistete Arbeit im Verhältnis zu den erwarteten Gesamtauftragskosten ermittelt.

Erlöse für Leistungsverpflichtungen, die über einen bestimmten Zeitraum erfüllt werden, sind nach IFRS 15 nur dann zu erfassen, wenn der jeweilige Projektfortschritt im Hinblick auf die vollständige Erfüllung der Leistungsverpflichtung auf Basis der für die "Cost-to-Cost-Methode" erforderlichen Informationen angemessen und verlässlich ermittelt werden kann. Sofern die BayWa r.e. Group das Ergebnis einer Leistungsverpflichtung nicht angemessen bewerten kann, weiterhin aber davon ausgeht, dass die bei der Erfüllung der Leistungsverpflichtung angefallenen Kosten wieder eingebracht werden können, werden bis zu dem Zeitpunkt, zu dem das Ergebnis der Leistungsverpflichtung angemessen bewertet werden kann, Erlöse nur im Umfang der angefallenen Kosten erfasst. Ist demgegenüber davon auszugehen, dass die bei Erfüllung der Leistungsverpflichtung angefallenen Kosten nicht wieder eingebracht werden können, wird eine Drohverlustrückstellung nach IAS 37 in angemessener Höhe passiviert. Geschätzte variable Vergütungskomponenten werden nur dann ganz oder teilweise in den Transaktionspreis einbezogen, wenn hochwahrscheinlich ist, dass es bei den erfassten kumulierten Erlösen nicht zu einer signifikanten Stornierung kommt, sobald die Unsicherheit mit der variablen Gegenleistung nicht mehr besteht.

Die verbleibende Leistungsverpflichtung aus den über einen Zeitraum zu erfüllenden Verträgen beträgt zum 31. Dezember 2021 178,2 Mio. Euro. Grundsätzlich wird die entsprechende Umsatzrealisierung dieser verbleibenden Leistungsverpflichtungen im Geschäftsjahr 2022 erwartet. Daher wird die in IFRS 15.121 enthaltene Erleichterungsvorschrift in Anspruch genommen.

Die BayWa r.e. Group erfasst erhaltene Beträge vor Leistungserbringung in der Konzernbilanz als passive Vertragsverbindlichkeiten. Alle abgerechneten Beträge, die noch nicht vom Kunden bezahlt wurden, werden in der Bilanz als Teil der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bzw. sonstigen Forderungen oder aktiven Vertragsvermögenswerte dargestellt. Aufgrund der Vertragsausgestaltung wurden die Anfangsbestände der aktiven Vertragsvermögenswerte und passiven Vertragsverbindlichkeiten im Wesentlichen über das laufende Geschäftsjahr aufgelöst.

Der Gesamtbetrag der für die Erfüllung von Leistungsverpflichtungen angefallenen Kosten für laufende Fertigungsaufträge belief sich zum Abschlussstichtag auf 348,9 Mio. Euro (Vorjahr: 404,3 Mio. Euro). In den Umsatzerlösen der BayWa r.e. Group sind aufgrund der zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung Erlöse in Höhe von 431,9 Mio. Euro (Vorjahr: 499,5 Mio. Euro) enthalten.

Zum Bilanzstichtag beliefen sich die Vertragsverbindlichkeiten aus der zeitraumbezogenen Umsatzrealisierung aus Verträgen mit Kunden nach IFRS 15 auf 20,9 Mio. Euro (Vorjahr: 100,7 Mio. Euro). In der Berichtsperiode wurden 100,7 Mio. Euro als Erlöse erfasst, die zu Beginn der Periode im Saldo der Vertragsverbindlichkeiten enthalten waren.

In der Position "Übrige Forderungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte" sind Forderungen aus Verträgen mit Kunden in Höhe von 35,9 Mio. Euro (Vorjahr: 36,4 Mio. Euro) sowie im Geschäftsjahr 2021 zu bilanzierende Vertragsvermögenswerte von 132,5 Mio. Euro (Vorjahr: 97,4 Mio. Euro) enthalten. Der Anstieg der Vertragsvermögenswerte resultiert im Wesentlichen aus dem zunehmenden Projektgeschäft. Das Wertminderungsmodell von IFRS 9 ist grundsätzlich auch auf die nach IFRS 15 zu bildenden Vertragsvermögenswerte anzuwenden. Hierauf wurde - ebenfalls aus Wesentlichkeitsgesichtspunkten - verzichtet.

Garantien, Rückerstattungsverbindlichkeiten, die z.B. aus Verkäufen mit Rückgaberecht entstehen können, Vertragsanbahnungskosten sowie Finanzierungkomponenten, die möglicherweise in der Gegenleistung enthalten sind, spielen in der BayWa r.e. Group von der Anzahl, insbesondere aber von der betragsmäßigen Höhe eine nur untergeordnete Rolle und können damit als unwesentlich betrachtet werden.

Rückstellungen für drohende Verluste aus belastenden Verträgen mussten weder im Geschäftsjahr noch im Vorjahr gebildet werden.

(C.10.) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Bei den flüssigen Mitteln in Höhe von 160,5 Mio. Euro (Vorjahr: 54,3 Mio. Euro) handelt es sich um Kassenbestände, Schecks sowie Guthaben bei Kreditinstituten mit einer Ursprungslaufzeit von nicht mehr als drei Monaten.

(C.11.) Eigenkapital

Die BayWa r.e. AG ist durch formwechselnde Umwandlung der BayWa r.e. renewable energy GmbH in die Rechtsform der Aktiengesellschaft mit notariellem Beschluss in der Gesellschafterversammlung vom 25. März 2021 entstanden. Die detaillierte Entwicklung des Eigenkapitals zeigt die Eigenkapitalveränderungsrechnung. Die im Berichtsjahr erfolgten Kapitalerhöhungen sind im Abschnitt A. 1 dargestellt.

Ausgegebenes Kapital

Das Stammkapital der BayWa r.e. renewable energy GmbH betrug zum 25. März 2021 1,0 Mio. Euro. Es war eingeteilt in einen Geschäftsanteil im Nennbetrag von EUR 25.000 und einen Geschäftsanteil im Nennbetrag von EUR 475.000, die beide von der BayWa Aktiengesellschaft gehalten wurden sowie 480.392 Geschäftsanteile im Nennbetrag von je EUR 1,00, die von der EIP Ruby Renewables Invest GmbH gehalten wurden. Das Stammkapital der BayWa r.e. renewable energy GmbH wurde durch § 247 Abs. 1 UmwG zum Grundkapital der Aktiengesellschaft umgewandelt. Das Grundkapital ist in 980.392 Stückaktien mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital in Höhe von je EUR 1,00 eingeteilt. Die Aktien lauten auf den Namen. Zum 31. Dezember 2020 betrug das voll einbezahlte Stammkapital der BayWa r.e. AG 0,5 Mio. Euro.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage in Höhe von 977,4 Mio. Euro (Vorjahr: 337,9 Mio. Euro) ist voll der BayWa r.e. AG zuzurechnen.

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen der BayWa r.e. Group umfassen die Bewertungsrücklage und die übrigen Gewinnrücklagen. Letztere setzt sich aus der gesetzlichen und der satzungsmäßigen Rücklage, der Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensions- und Abfertigungsrückstellungen und den anderen Gewinnrücklagen zusammen. Die BayWa r.e. Group erfasst Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts bestimmter Eigenkapitalinstrumente im sonstigen Ergebnis. Diese Veränderungen werden in der Bewertungsrücklage im Eigenkapital kumuliert. Darüber hinaus umfasst die Bewertungsrücklage den wirksamen Teil der kumulierten Nettoveränderungen des beizulegenden Zeitwerts von zur Absicherung von Zahlungsströmen verwendeten Sicherungsinstrumenten bis zur späteren Erfassung im Gewinn oder Verlust. In den anderen Gewinnrücklagen sind hauptsächlich die Gewinnrücklagen der einbezogenen Tochterunternehmen enthalten. Die Gewinnrücklagen beinhalten zudem Auswirkungen aus Anteilserwerben bzw. -Verkäufen, die keinen Einfluss auf eine bestehende Beherrschungssituation haben und erfolgsneutral in den Gewinnrücklagen erfasst werden. Die Gewinnrücklagen des Konzerns betragen am Bilanzstichtag 11,8 Mio. Euro (Vorjahr: 4,7 Mio. Euro). Einstellungen und Entnahmen bei den Gewinnrücklagen ergeben sich sowohl beim Mutterunternehmen BayWa r.e. AG als auch bei den einbezogenen Tochterunternehmen.

Sonstige Rücklagen

In den sonstigen Rücklagen der BayWa r.e. Group werden die Differenzen aus der erfolgsneutralen Währungsumrechnung von Abschlüssen ausländischer Tochterunternehmen dargestellt. Das kumulierte Ergebnis nach Steuern vom Einkommen und Ertrag und Dividendenausschüttungen werden innerhalb der sonstigen Rücklagen im Bilanzgewinn erfasst. Die sonstigen Rücklagen betragen am Bilanzstichtag 57,3 Mio. Euro (Vorjahr: -2,6 Mio. Euro). Neben dem Konzern-Bilanzgewinn in Höhe von -50,8 Mio. Euro (Vorjahr: Bilanzverlust in Höhe von 5,4 Mio. Euro) werden ergebnisneutral eingestellte Währungsumrechnungsdifferenzen mit 6,5 Mio. Euro (Vorjahr: 2,8 Mio. Euro) in diesem Posten ausgewiesen.

Aus dem Bilanzgewinn der BayWa r.e. AG wurden in 2020 vorab aus dem erwarteten Jahresüberschuss 30,0 Mio. Euro an die BayWa AG, München, ausgeschüttet.

Die Änderung des sonstigen Ergebnisses nach Steuern gegliedert nach Rücklagen wird nachstehend dargestellt:

Anteile anderer Gesellschafter

Die Anteile anderer Gesellschafter am Eigenkapital betragen am Bilanzstichtag 9,4 Mio. Euro (Vorjahr: 21,0 Mio. Euro).

(C.12.) Pensionsrückstellungen

In Deutschland besteht eine beitragsorientierte gesetzliche Grundversorgung der Arbeitnehmer, die Rentenzahlungen in Abhängigkeit von geleisteten Beiträgen übernimmt. Darüber hinaus werden für die betriebliche Altersvorsorge Pensionsrückstellungen für Verpflichtungen aus Anwartschaften und aus laufenden Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter der Unternehmen der BayWa r.e. Group sowie deren Hinterbliebene gebildet. Je nach rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Gegebenheiten des jeweiligen Landes bestehen dabei unterschiedliche Systeme der Alterssicherung, die in der Regel auf Beschäftigungsdauer und Vergütung der Mitarbeiter basieren.

Den bestehenden Altersversorgungszusagen der BayWa r.e. Group liegen ausschließlich leistungsorientierte Versorgungspläne zugrunde. Sie basieren sowohl auf Betriebsvereinbarungen als auch auf Einzelzusagen. Größtenteils handelt es sich um Endgehaltspläne. Die Verpflichtung der Unternehmen besteht darin, die zugesagten Leistungen an aktive und frühere Mitarbeiter zu erfüllen ("Defined Benefit Plans"). Die Versorgungszusagen der Konzerngesellschaften werden durch die Dotierung von Rückstellungen finanziert.

Die BayWa r.e. Group gewährt Versorgungsleistungen auf Basis der Versorgungszusagen der geschlossenen Versorgungswerke, deren individuelle Leistungshöhe sich nach dem Lohn- bzw. Gehaltsniveau bemisst. Es handelt sich hierbei um klassische Leistungszusagen in Form von Festbetragssystemen, Eckwertsystemen oder endgehaltsabhängigen Zusagen, die in den Leistungsarten Alters-, Invaliden-, Witwen-/ Witwer- oder Waisenrente gewährt werden. Der Konzern trägt für diese Altzusagen die versicherungsmathematischen Risiken, wie beispielsweise das Langlebigkeitsrisiko und das Zinsrisiko.

Des Weiteren bestehen auch in den italienischen Konzerngesellschaften Versorgungszusagen, deren individuelle Leistungshöhe sich ebenfalls nach dem Lohn- bzw. Gehaltsniveau bemisst. Die Leistungszusagen werden ebenfalls in den Leistungsarten Alters-, Invaliden-, Witwen-/Witwer- oder Waisenrente gewährt. Der Konzern trägt auch für diese Zusagen die versicherungsmathematischen Risiken, wie beispielsweise das Langlebigkeitsrisiko und das Zinsrisiko.

Darüber hinaus bestehen in den italienischen Konzerngesellschaften gesetzliche Verpflichtungen zu Abfertigungsleistungen, die nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses zur Auszahlung fällig werden. Diese Verpflichtungen fallen als leistungsorientierte Versorgungspläne ebenfalls in den Anwendungsbereich des IAS 19. Auch in diesen Fällen trägt der Konzern insbesondere das Zinsrisiko.

Die Rückstellungen für Pensionen sowie die Abfertigungsrückstellungen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ("Projected Unit Credit Method") gemäß IAS 19 gebildet. Dabei werden nicht nur die am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften, sondern auch künftig zu erwartende Steigerungen von Renten und Gehältern bei vorsichtiger Einschätzung der relevanten Einflussgrößen berücksichtigt. Die Berechnung beruht auf versicherungsmathematischen Gutachten und berücksichtigt biometrische Rechnungsgrundlagen.

Die Höhe der Pensionsverpflichtungen (Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen bzw. "Defined Benefit Obligation") wurde nach versicherungsmathematischen Methoden berechnet, für die Schätzungen unumgänglich sind. Dabei spielen neben den Annahmen zur Lebenserwartung die folgenden Prämissen eine Rolle, die für die Gesellschaften in Deutschland und Italien festgelegt wurden. Bei den Konzerngesellschaften außerhalb Deutschlands und Italiens bestehen Versorgungszusagen nur in Ausnahmefällen.

Die BayWa r.e. Group wendet den durationsabhängigen Abzinsungssatz gemäß Spot Rate Approach an. Für dessen Ermittlung kommt das sogenannte RATE:Link-Verfahren zum Einsatz. Hierbei erfolgt die Zinsfestlegung auf Basis der von Bloomberg erfassten Unternehmensanleihen mit einem AA-Rating. Im Jahr 2020 hat Bloomberg das im Vergleich zum früher verwendeten "BICS-System" umfassendere Klassifikationssystem "BCLASS" für die Auswahl der hochwertigen Unternehmensanleihen zur Verfügung gestellt. Die Verfeinerung erfolgt durch Herausnahme von Anleihen der Kategorien "Treasury", "Government-Related", "Securitised" und "Municipal" sowie durch Hinzufügen von "Special Purpose Vehicles"-Anleihen der Unterkategorie "Corporate".

Die Höhe der Abfertigungsverpflichtungen (Anwartschaftsbarwert der Verpflichtungen bzw. "Defined Benefit Obligation") wurde ebenfalls nach versicherungsmathematischen Methoden berechnet, denen Schätzungen zugrunde liegen. Hierbei wurden die nachfolgend genannten Prämissen einheitlich für die Konzerngesellschaften festgelegt.

Der Gehaltstrend umfasst erwartete zukünftige Gehaltssteigerungen, die u. a. in Abhängigkeit von der Inflation und der Dauer der Zugehörigkeit zum Unternehmen jährlich geschätzt werden.

Hinsichtlich der Annahmen zur Lebenserwartung wurden im Fall der deutschen Gesellschaften die Sterbetafeln von Prof. Dr. Klaus Heubeck (Richttafeln 2018 G) verwendet. Für die italienischen Gesellschaften wurden die "ISTAT 2018 - ANNUARIO STATISTICO ITALIANO 2018" herangezogen.

Aus Erhöhungen oder Verminderungen des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtung können versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste entstehen, deren Ursachen u. a. Abweichungen zwischen tatsächlichen und geschätzten Berechnungsparametern sein können. Die daraus resultierenden versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet.

Im Berichtsjahr wurden versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 0,4 Mio. Euro (Vorjahr: versicherungsmathematische Gewinne 0,5 Mio. Euro) ergebnisneutral direkt im Eigenkapital erfasst. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die direkt im Eigenkapital erfassten versicherungsmathematischen Verluste vor latenten Steuern auf 0,3 Mio. Euro (Vorjahr: 0,8 Mio. Euro).

Aus den Versorgungszusagen der BayWa r.e. Group resultiert ein Gesamtpensionsaufwand von -0,4 Mio. Euro (Vorjahr: 0,5 Mio. Euro), der sich aus folgenden Komponenten zusammensetzt:

Aus den Abfertigungsverpflichtungen der italienischen Konzerngesellschaften resultiert ein Gesamtaufwand von 0,4 Mio. Euro (Vorjahr: 0,4 Mio. Euro), der sich aus folgenden Komponenten zusammensetzt:

Die Aufwendungen aus der Aufzinsung der in den Vorjahren erworbenen Ansprüche sind im Finanzergebnis ausgewiesen. Die im Geschäftsjahr hinzuerworbenen Ansprüche sind im Personalaufwand enthalten.

Während der Berichtsperiode haben sich der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung (DBO) und somit der Wert der bilanzierten Beträge der Pensionsverpflichtungen auf Konzernebene folgendermaßen verändert:

Die für das Berichtsjahr ermittelten versicherungsmathematischen Gewinne setzen sich aus versicherungsmathematischen Gewinnen aus erfahrungsbedingten Anpassungen in Höhe von 0,5 Mio. Euro (Vorjahr: versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 0,2 Mio. Euro) und keinen versicherungsmathematischen Gewinnen/Verlusten (Vorjahr: versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 0,3 Mio. Euro) aus der Änderung finanzieller Annahmen zusammen.

Während der Berichtsperiode haben sich der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung (DBO) und somit der Wert der bilanzierten Beträge der Abfertigungsrückstellungen auf Konzernebene folgendermaßen verändert:

Die für das Berichtsjahr ermittelten versicherungsmathematischen Verluste setzen sich aus versicherungsmathematischen Verlusten aus erfahrungsbedingten Anpassungen in Höhe von 0,0 Mio. Euro (Vorjahr: keine versicherungsmathematische Gewinne/Verluste), versicherungsmathematischen Gewinnen in Höhe von 0,0 Mio. Euro (Vorjahr: versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 0,0 Mio. Euro) aus der Änderung demografischer Annahmen sowie keinen versicherungsmathematischen Gewinnen/Verlusten (Vorjahr: versicherungsmathematische Verluste in Höhe von 0,1 Mio. Euro) aus der Änderung finanzieller Annahmen zusammen.

Für das Geschäftsjahr 2022 wird erwartet, dass voraussichtlich 0,4 Mio. Euro aufwandswirksam für leistungsorientierte Pensionspläne erfasst werden.

Sensitivitätsanalysen

Bei Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen und Abfertigungen stellen der Abzinsungsfaktor sowie der Gehaltstrend und bei Pensionsverpflichtungen darüber hinaus der Rententrend sowie die Restlebenserwartung wesentliche Bewertungsparameter dar, die im Zeitablauf gewissen Schwankungen unterliegen können. In den nachfolgenden Sensitivitätsanalysen für Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen wurden die Auswirkungen, resultierend aus Änderungen wesentlicher versicherungsmathematischer Annahmen, auf die Verpflichtung dargestellt. Es wurde jeweils ein wesentlicher Einflussfaktor verändert, während die übrigen Einflussgrößen konstant gehalten wurden. In der Realität ist es jedoch eher unwahrscheinlich, dass diese Einflussgrößen nicht korrelieren.

Sensitivitätsanalyse für die DBO aus Pensionsverpflichtungen

Die gewichtete Duration der Pensionsverpflichtungen beträgt 7 Jahre (Vorjahr: 13 Jahre). Die gewichtete Duration der Abfertigungsverpflichtungen beträgt 8 Jahre.

(C.13.) Übrige Rückstellungen

Die übrigen Rückstellungen werden gebildet, wenn eine gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtung gegenüber Dritten besteht, die aus einem Ereignis der Vergangenheit resultiert, deren Inanspruchnahme wahrscheinlich und die voraussichtliche Höhe des notwendigen Rückstellungsbetrags zuverlässig schätzbar ist. Die Rückstellungen sind mit dem Wert der voraussichtlichen Inanspruchnahme angesetzt. Rückstellungen, die nicht schon im Folgejahr zu einem Ressourcenabfluss führen, werden mit ihrem auf den Bilanzstichtag abgezinsten Erfüllungsbetrag angesetzt. Der Abzinsung liegen Marktzinssätze zugrunde.

Die übrigen Rückstellungen entfallen hauptsächlich auf:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

In den Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personal- und Sozialbereich sind im Wesentlichen Vorsorgen für Jubiläumsaufwendungen, Urlaubsrückstände und Gleitzeitguthaben sowie für Altersteilzeit enthalten. Die sonstigen Rückstellungen umfassen überwiegend Vorsorgen für Abbruchverpflichtungen, für ausstehende Rechnungen sowie für Garantieverpflichtungen. Darüber hinaus sind erkennbare Einzelrisiken und ungewisse Verpflichtungen ausgewiesen. Sie entfallen im Wesentlichen auf Kosten für Altlasten und Nachlaufkosten.

Die Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

(C.14.) Finanzschulden

Die Finanzschulden weisen alle verzinslichen Verpflichtungen der BayWa r.e. Group aus, die zum Bilanzstichtag bestehen. Langfristige Finanzschulden sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Unterschiedsbeträge zwischen den historischen Anschaffungskosten und dem Nominalwert der Verpflichtung werden entsprechend der Effektivzinsmethode berücksichtigt. Kurzfristige Finanzschulden werden mit ihrem Rückzahlungs- oder Erfüllungsbetrag angesetzt. Die Finanzschulden setzten sich folgendermaßen zusammen:

Die BayWa r.e. Group finanziert sich im Wesentlichen über die Muttergesellschaft BayWa AG: Diese Finanzierung besteht zum Bilanzstichtag aus einem weitergereichten langfristigen Darlehen aus dem "Green Bond" und weiteren langfristigen und kurzfristigen Darlehen. Darüber hinaus finanziert sich die BayWa r.e. AG über eine extern gezeichnete revolvierende Kreditlinie als auch über die externen Finanzierungen der Projektgesellschaften.

Von den kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind Kredite in Höhe von 165,4 Mio. Euro (Vorjahr: 75,0 Mio. Euro) jederzeit fällig. Der Differenzbetrag in Höhe von 29,8 Mio. Euro (Vorjahr: 66,4 Mio. Euro) betrifft den kurzfristigen Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

Die Zeitwerte der Finanzschulden weichen nicht wesentlich von den ausgewiesenen Buchwerten ab und werden in Abschnitt C.23. dargestellt.

(C.15.) Leasingverhältnisse

Unter den Leasingverbindlichkeiten werden die passivierten Barwerte der künftigen Leasingraten ausgewiesen.

Ein Leasingverhältnis liegt vor, wenn der Vertrag dazu berechtigt, die Nutzung eines identifizierten Vermögenswerts gegen Zahlung eines Entgelts für einen bestimmten Zeitpunkt zu kontrollieren.

IFRS 16 unterscheidet zwischen Leasingverträgen und Dienstleistungsverträgen, je nachdem, ob der Leasingnehmer das Recht hat, über die Nutzung des identifizierten Vermögenswerts zu verfügen. Wenn der Leasingnehmer das Recht hat, über die Nutzung zu verfügen und ihm während der Laufzeit der gesamte wirtschaftliche Nutzen zufließt, wird von einer Beherrschung des Leasingnehmers ausgegangen.

Leasingnehmerverhältnisse werden zum Zeitpunkt der Bereitstellung als Vermögenswerte für die Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen sowie Leasingverbindlichkeiten zu ihrem Barwert der zu diesem Zeitpunkt noch nicht geleisteten Leasingzahlungen bilanziert.

Das Nutzungsrecht wird zu Beginn zu Anschaffungskosten bewertet und in der Folge über die Vertragslaufzeit linear abgeschrieben. Diese umfassen den Betrag, der sich aus der Erstbewertung der Leasingverbindlichkeit ergibt, alle anfänglich direkten Kosten abzüglich etwaiger Anreizzahlungen seitens des Leasinggebers sowie alle geschätzten Kosten, die bei Demontage, Beseitigung oder Rückbau in den in der Leasingvereinbarung verlangten Zustand des Leasinggegenstands entstehen werden.

Die Leasingzahlungen werden mit dem Zinssatz abgezinst, der dem Leasingverhältnis zugrunde liegt. Lässt sich dieser nicht bestimmen, so wird der Grenzfremdkapitalzinssatz herangezogen. Der Grenzfremdkapitalzinssatz wird auf Basis des währungsspezifischen Mid-Swaps, adjustiert um den bonitätsabhängigen Credit Spread, ermittelt. Die Laufzeit des Swaps ist abhängig von der Leasinglaufzeit. Die Credit Spreads leiten sich aus nicht nachrangigen, unbesicherten Schuldscheindarlehen ab. Zum Zeitpunkt der erstmaligen Bewertung der Leasingverbindlichkeit fließen feste Leasingzahlungen abzüglich etwaiger Leasinganreizzahlungen, variable Zahlungen, die an einen Index oder Kurs gekoppelt sind, sowie Zahlungen für Restwertgarantien in die Bewertung mit ein. Des Weiteren wird der Ausübungspreis einer Kaufoption, sofern die Ausübung dieser als hinreichend sicher angesehen werden kann, sowie Strafzahlungen, wenn diese hinreichend sicher ausgeübt werden, in der Bewertung berücksichtigt.

Verlängerungs- und Kündigungsoptionen sind in einer Vielzahl von Leasingverträgen konzernweit enthalten. Das lokale Management ist für die Verwaltung ihrer Mietverträge und der damit einhergehenden Mietvertragslaufzeiten verantwortlich. Somit werden Mietverträge individuell verhandelt und enthalten ein breites Spektrum an unterschiedlichen Laufzeiten und Konditionen. Verlängerungsoptionen gelten als ausgeübt, das heißt, die Zeiträume, die sich aus der Option ergeben, werden berücksichtigt, sofern der Leasingnehmer hinreichend sicher ist, dass er diese Optionen ausüben wird. Kündigungsoptionen werden nicht berücksichtigt, sofern der Leasingnehmer hinreichend sicher ist, dass er diese Optionen nicht ausüben wird. Im Wesentlichen können Verlängerungs- sowie Kündigungsoptionen nur vom Leasingnehmer gezogen werden. Sollte eine Option nur vom Leasinggeber ausgeübt werden können, wird diese nicht berücksichtigt, das heißt Zahlungen, die in den Optionszeitraum fallen, werden bei der Ermittlung des Leasingbarwerts berücksichtigt.

Für Leasingverhältnisse mit einer Vertragslaufzeit kürzer als 12 Monate sowie solche über geringwertige Vermögenswerte, deren Nennwert 5.000 Euro nicht übersteigen, werden die Erleichterungsvorschriften in Anspruch genommen. Demnach werden kurzfristige und geringwertige Leasingverhältnisse nicht nach den Vorschriften des IFRS 16 bilanziert, sondern der daraus resultierende Mietaufwand wird in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Daneben werden die Vorschriften des IFRS 16 nicht auf Nutzungsrechte angewendet, die sich auf immaterielle Leasinggegenstände beziehen. Leasingverhältnisse mit variablen Leasingzahlungen sind in der BayWa r.e. Group unwesentlich. Leasing- sowie Nichtleasingkomponenten werden getrennt voneinander bilanziert.

Unterleasingverhältnisse, die gemäß IAS 17 als Operate-Leasing-Verhältnis eingestuft waren und zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung noch bestanden, werden vom Unterleasinggeber jeweils erneut bewertet, um festzustellen, ob sie unter Anwendung des IFRS 16 weiterhin als Operate-Leasing-Verhältnis einzustufen sind oder ein Finanzierungsleasingverhältnis vorliegt. Die BayWa r.e. Group nimmt zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung auf der Grundlage der zu diesem Zeitpunkt gültigen Restlaufzeit und der Bedingungen des Hauptleasingverhältnisses die Bewertung des Unterleasingvertrags vor.

Leasinggeberverhältnisse wurden zum Zeitpunkt der Erstanwendung nicht erneut bewertet. Stattdessen wird die Bilanzierung nach IAS 17 beibehalten. Neu geschlossene Verträge werden gemäß IFRS 16 gewürdigt und bewertet.

Im Wesentlichen werden Leasingverträge über Nutzungsrechte von Gebäuden und Grundstücken, Bauland, Wegerechte und Infrastruktur, technische Anlagen sowie Kraftfahrzeugen geschlossen.

Zusätzliche Angaben für BayWa r.e. Group als Leasingnehmer

Weitere Angaben zu Leasingverhältnissen finden sich in der Übersicht mit der Entwicklung des Konzernanlagevermögens für 2021 (C.1. bis C.3.).

(C.16.) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Verbundbeziehungen

Langfristige Verbindlichkeiten stehen zu fortgeführten Anschaffungskosten in der Bilanz. Unterschiedsbeträge zwischen historischen Anschaffungskosten und dem Rückzahlungsbetrag werden entsprechend der Effektivzinsmethode berücksichtigt. Kurzfristige Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungs- oder Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, beinhalten Liefer- und Leistungsverbindlichkeiten.

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

(C.17.) Ertragssteuerverbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern stellen sich, gegliedert nach Restlaufzeiten, wie folgt dar:

(C.18.) Verbindlichkeiten aus Derivaten

Die Verbindlichkeiten aus Derivaten der BayWa r.e. Group umfassen Währungs- und Zinssicherungsgeschäfte ebenso wie Warenterminkontrakte, die als Finanzinstrumente gemäß IFRS 9 einzustufen und erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten sind. Die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert erfolgt für die Devisentermin- und Zinssicherungsgeschäfte mit dem jeweiligen Börsen- oder Marktwert (Level 1 der Fair-Value-Hierarchie) am Bilanzstichtag oder wird aus am Markt beobachtbaren Daten abgleitet (Level 2 der Fair-Value-Hierarchie). Für die Warentermingeschäfte erfolgt die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert entweder direkt zu in einem aktiven Markt notierten Preisen zum Bilanzstichtag (Level 1 der Fair-Value-Hierarchie) oder wird aus Preisnotierungen für die jeweiligen Waren unter Berücksichtigung der jeweiligen Laufzeit am Bilanzstichtag abgeleitet (Level 2 der Fair-Value-Hierarchie).

Im Vorjahr war in den kurzfristigen Verbindlichkeiten aus Derivaten die Bilanzierung einer Put-Option über die noch bestehenden Minderheiten (NCI Put) im Rahmen des Erwerbs der GroenLeven-Gruppe in Höhe von 17,1 Mio. EUR dargestellt. Der NCI Put ist gemäß IAS 32.23 als kurzfristige finanzielle Verbindlichkeit zu bilanzieren und wurde zum Einbuchungszeitpunkt mit den sonstigen Rücklagen verrechnet; der Ansatz des NCI Put erfolgte zum Barwert des Ausübungspreises in Höhe von 10,0 Mio. EUR. Die Folgebewertung der finanziellen Verbindlichkeit erfolgte erfolgsneutral durch Verrechnung mit dem Konzerneigenkapital. Zum 31. Dezember 2021 besteht der NCI Put nicht mehr, da die Minderheiten vollständig durch Kauf der Anteile abgelöst wurden.

Die Einordnung der beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Verbindlichkeiten in die Fair-Value-Hierarchie stellt sich wie folgt dar:

Von den ausgewiesenen Verbindlichkeiten aus Derivaten haben 675,7 Mio. Euro (Vorjahr: 50,0 Mio. Euro) eine Restlaufzeit von maximal einem Jahr. Für Verbindlichkeiten aus Derivaten in Höhe von 34,8 Mio. Euro (Vorjahr: 5,0 Mio. Euro) liegt die Restlaufzeit zwischen mindestens einem und maximal fünf Jahren. Für die restlichen 5,3 Mio. Euro (31. Dezember 2020: 5,0 Mio. Euro) liegt die Restlaufzeit bei über fünf Jahren.

(C.19.) Übrige Verbindlichkeiten

Die übrigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

¹ Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

Die Zeitwerte der ausgewiesenen Posten weichen nicht wesentlich von den dargestellten Buchwerten ab.

Bei den erhaltenen öffentlichen Zuschüssen handelt es sich um Zuwendungen der öffentlichen Hand, die im Zusammenhang mit Neuinvestitionen gewährt werden. Diese Zuschüsse werden über die voraussichtliche wirtschaftliche Nutzungsdauer des entsprechenden Vermögenswerts erfolgswirksam aufgelöst. Im Geschäftsjahr betrug die Auflösung 0,3 Mio. Euro (Vorjahr: 0,3 Mio. Euro). Diese wird unter dem sonstigen betrieblichen Ertrag ausgewiesen.

Die übrigen Verbindlichkeiten inkl. Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von 226,7 Mio. Euro (Vorjahr: 238,8 Mio. Euro) umfassen neben passiven Rechnungsabgrenzungsposten unter anderem Vertragsverbindlichkeiten aus der zeitraumbezogenen Umsatzrealisation in Höhe von 20,9 Mio. Euro (Vorjahr: 100,7 Mio. Euro) und sonstige Verbindlichkeiten.

(C.20.) Latente Steuerschulden

Die Abgrenzung passiver latenter Steuern erfolgt gemäß dem "Temporary-Concept" des IAS 12. Dabei finden die am Bilanzstichtag geltenden bzw. beschlossenen und bekannten Steuersätze Anwendung. Weitere Erläuterungen zu den passiven latenten Steuern enthält Abschnitt D.8. "Ertragsteuern".

(C.21.) Eventualschulden

Die Bürgschaften aus dem Vorjahr wurden größtenteils für Lieferverträge gewährt. In den Jahren 2021 und 2020 bestanden darüber hinaus Eventualschulden für vertraglich geregelte Gewährleistungspflichten sowie für Absicherungen von Power Purchase Agreements in Höhe von 22,3 Mio. EUR (Vorjahr: 4,5 Mio. EUR). Die Haftungen aus Gewährleistungen betreffen Verträge mit nicht konsolidierten Projektgesellschaften.

Darüber hinaus haben belgische Zollbehörden im Zusammenhang mit der Einfuhr von Solarmodulen aus Asien in den Jahren 2017 und 2018 bei einer luxemburgischen Tochtergesellschaft erweiterte Zollunterlagen angefordert. Es besteht das Risiko, dass Antidumping- und Ausgleichszölle auf diese Einfuhren zu zahlen sind. Die belgischen Zollbehörden haben keine förmliche Zollforderung gegenüber der luxemburgischen Tochtergesellschaft gestellt. Das Risiko liegt in niedriger bis mittlerer einstelliger Millionenhöhe. Zum aktuellen Zeitpunkt wird das Risiko einer Inanspruchnahme als gering eingeschätzt.

(C.22.) Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Vertragliche Verpflichtungen (Bestellobligo) bestehen für den Erwerb von Vorräten in Höhe von 193,8 Mio. Euro (Vorjahr: 15,3 Mio. Euro).

(C.23.) Finanzinstrumente Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Ein Finanzinstrument nach IAS 32 ist ein Vertrag, der gleichzeitig bei einem Unternehmen zur Entstehung eines finanziellen Vermögenswerts und bei einem anderen Unternehmen zur Entstehung einer finanziellen Verbindlichkeit oder eines Eigenkapitalinstruments führt. Der erstmalige Ansatz erfolgt zum beizulegenden Zeitwert, für die Folgebewertung werden die Finanzinstrumente den Bewertungskategorien nach IFRS 9 zugeordnet und entsprechend behandelt. Finanzielle Vermögenswerte stellen in der BayWa r.e. Group insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Finanzinvestitionen und die positiven beizulegenden Zeitwerte aus Währungsgeschäften dar. Daneben werden die positiven beizulegenden Zeitwerte derjenigen Warentermingeschäfte als finanzielle Vermögenswerte im Sinne von IFRS 9 erfasst, die anstatt oder zusätzlich zur physischen Lieferung den Austausch von finanziellen Mitteln beinhalten oder als Handelsinstrumente gehalten werden. Im Energiehandel wird, insofern möglich, für Handelsgeschäfte die sogenannte Own Use Exemption angewendet und daher die aus jenen Geschäften resultierenden finanziellen Vermögenswerte nicht bilanziert. Finanzielle Verbindlichkeiten begründen regelmäßig einen Rückgabeanspruch in Zahlungsmitteln oder einem anderen finanziellen Vermögenswert. In der BayWa r.e. Group sind dies insbesondere Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus Verbundbeziehungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Währungs- und Zinssicherungsgeschäfte mit negativem beizulegendem Zeitwert. Weiterhin werden die negativen beizulegenden Zeitwerte derjenigen Warentermingeschäfte als finanzielle Verbindlichkeiten im Sinne von IFRS 9 erfasst, die anstatt oder zusätzlich zur physischen Lieferung den Austausch von finanziellen Mitteln beinhalten oder als Handelsinstrumente gehalten werden.

Gemäß IFRS 9 betreffen die finanziellen Vermögenswerte folgende Kategorien:

Finanzielle Vermögenswerte werden zum Erfüllungstag bilanziell abgebildet.

Die finanziellen Verbindlichkeiten erstrecken sich auf folgende Klassen:

Die Option, bestimmte Finanzinstrumente erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten (FVTPL-Option), findet in der BayWa r.e. Group weder für finanzielle Vermögenswerte noch für finanzielle Verbindlichkeiten Anwendung.

Weiterhin besteht das Wahlrecht für Finanzinvestitionen in Eigenkapitalinstrumente, die grundsätzlich erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, im Rahmen der Folgebewertung Änderungen des beizulegenden Zeitwerts im sonstigen Ergebnis zu erfassen. Diese Option findet in der BayWa r.e. Group keine Anwendung.

Zur Absicherung von Zins-, Währungs- und Strompreisrisiken werden in der BayWa r.e. Group derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Für eine detaillierte Erläuterung siehe die Risikotabelle unter dem Unterabschnitt Risiken und allgemeine Angaben.

Wie im Abschnitt A.3 dargestellt, ergeben sich aus der Reform der Referenzzinssätze (Phase 2) keine wesentlichen Effekte.

Für diejenigen derivativen Finanzinstrumente, für die ein eindeutiger Sicherungszusammenhang zu einem identifizierbaren Grundgeschäft besteht, besteht die Möglichkeit eine Sicherungsbeziehung im Sinne des IFRS 9 zu bilden. In Fällen, in denen ein Sicherungsgeschäft vorliegt und dieses entsprechend designiert wird, werden die Veränderungen der Marktbewertung der derivativen Finanzinstrumente ergebnisneutral im sonstigen Ergebnis erfasst. Dabei handelt es sich ausschließlich um Cashflow Hedges. Für diejenigen derivativen Finanzinstrumente, für die kein eindeutiger Sicherungszusammenhang zu einem identifizierbaren Grundgeschäft besteht oder für die keine entsprechende Designation vorgenommen wird, liegt keine Sicherungsbeziehung im Sinne von IFRS 9 vor. Die Marktwertveränderungen werden in diesem Fall erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Die Marktwerte werden anhand der am Bilanzstichtag vorhandenen Marktinformationen ermittelt.

Buch- und beizulegende Zeitwerte von Finanzinstrumenten

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der entsprechenden Bilanzpositionen unter Angabe der IFRS-9-Kategorien - "Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten", "erfolgswirksame Bewertung zum beizulegenden Zeitwert" und "erfolgsneutrale Bewertung zum beizulegenden Zeitwert". Diese Buchwerte werden am Ende der Tabelle den beizulegenden Zeitwerten zu Vergleichszwecken gegenübergestellt. Der beizulegende Zeitwert eines Finanzinstruments ist der Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag für den Verkauf eines finanziellen Vermögenswerts eingenommen bzw. für die Übertragung einer finanziellen Verbindlichkeit gezahlt würde. Der Buchwert stellt somit für die kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten sowie für finanzielle Vermögenswerte eine vernünftige Annäherung des beizulegenden Zeitwerts dar.

Bei den langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten, insbesondere bei den langfristigen Finanzschulden, kann es aufgrund der teils längeren Restlaufzeiten zu Abweichungen zwischen dem Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert kommen. Sofern keine Marktpreise vorhanden sind, kommt zur Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte die Discounted-Cashflow-Methode unter Berücksichtigung eines laufzeit- und unternehmensspezifischen Fremdkapitalzinssatzes zur Anwendung.

Grundlage für die Bewertung der Warentermingeschäfte ist der Markt- oder Börsenwert für vergleichbare Geschäfte am Bilanzstichtag.

Die nachfolgende Tabelle stellt die Buch- und Zeitwerte von Finanzinstrumenten für die Vergleichsperiode dar:

¹ AC: at Amortized Cost (zu fortgeführten Anschaffungskosten); FVTOCI: at Fair Value through Other Comprehensive Income (erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert); FVTPL: at Fair Value through Profit or Loss (erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert).

² Die Vorjahreszahlen wurden angepasst. Für weitere Details wird auf Abschnitt A.7 verwiesen.

³ Die übrigen Finanzanlagen beinhalten auch Anteile an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen und Anteile an sonstigen Beteiligungen. Da diese keine Finanzinstrumente im Sinne von IFRS 9 darstellen, erfolgt der Ausweis in der Spalte "Kein Finanzinstrument".

⁴ Diese Positionen beinhalten vertragliche Vermögenswerte bzw. Schulden aus der zeitraumbezogenen Umsatzrealisation. Da diese keine Finanzinstrumente im Sinne von IFRS 9 darstellen, erfolgt der Ausweis in der Spalte "Kein Finanzinstrument".

In den Verbindlichkeiten aus Derivaten war zum 31. Dezember 2020 auch eine Verbindlichkeit in Höhe von 17,1 Mio. Euro enthalten, die aus dem Erwerb der GroenLeven-Unternehmensgruppe im Geschäftsjahr 2018 resultierte. Damit wurde die vertraglich vereinbarte Put-Option der Minderheitsgesellschafter bilanziell erfasst. Durch den Erwerb der verbleibenden Anteile an der GroenLeven-Unternehmensgruppe im Geschäftsjahr 2021 wurde diese Verbindlichkeit erfolgsneutral aufgelöst.

Hierarchische Einstufung der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Um der Erheblichkeit der in die Bewertungen der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einfließenden Faktoren Rechnung zu tragen, wurden die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der BayWa r.e. Group, die jeweils zum Fair Value bewertet wurden, hierarchisch in drei Level eingestuft.

Die Stufen der Fair-Value-Hierarchie und ihre Anwendung auf die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind im Folgenden beschrieben:

Level 1: Die auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierten unverändert übernommenen Preise.

Level 2: Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die auf Level 1 berücksichtigten, notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (das heißt als Preis) oder indirekt (das heißt in Ableitung von Preisen) beobachten lassen.

Level 3: Nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierende Faktoren für die Bewertung des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit (nicht beobachtbare Inputfaktoren).

Sofern die zur Bewertung herangezogenen Parameter in verschiedene Levels der Bewertungshierarchie fallen, erfolgt die Einordnung der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert in ihrer Gesamtheit im tiefsten Level, dem ein Inputparameter, der sich signifikant auf den beizulegenden Zeitwert in seiner Gesamtheit auswirkt, zuzuordnen ist. Sowohl im Geschäftsjahr 2021 als auch im Vorjahr wurden keine Umgliederungen zwischen den einzelnen Levels vorgenommen.

In der BayWa r.e. Group kommen einerseits derivative Finanzinstrumente zum Einsatz, die in einer wirksamen Sicherungsbeziehung nach IFRS 9 designiert werden. Diese werden zu ihrem beizulegenden Zeitwert am Bilanzstichtag im sonstigen Ergebnis ausgewiesen. Zudem werden Sicherungsgeschäfte oder Handelsgeschäfte abgeschlossen, die nicht in eine Sicherungsbeziehung nach IFRS 9 eingebunden sind und somit zu ihrem beizulegenden Zeitwert am Bilanzstichtag in der Gewinn- und Verlustrechnung auszuweisen sind. Grundlage für die Bewertung ist hierbei der Markt- oder Börsenpreis für identische oder vergleichbare Geschäfte am Bilanzstichtag, sofern es sich um börsengehandelte Produkte, handelt. In der BayWa r.e. Group fallen unter diese Kategorie vor allem Stromfutures. Für diejenigen Geschäfte, die nicht direkt an der Börse gehandelt werden, erfolgt die Ableitung des beizulegenden Zeitwerts aus beobachtbaren Marktpreisen.

Bei Zinssicherungsgeschäften erfolgt die Bewertung in Abhängigkeit von den relevanten Basisinstrumenten anhand aktueller beobachtbarer Marktdaten und mit anerkannten Bewertungsmodellen wie beispielsweise der Discounted-Cashflow-Methode.

Die nachfolgenden Tabellen zeigen die Zuordnung der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu den drei Stufen der Fair-Value-Hierarchie.

Hierarchische Einstufung der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für das Geschäftsjahr 2021

Hierarchische Einstufung der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für das Geschäftsjahr 2020

Im Vorjahr wurden in dieser Tabelle auch die Anteile an verbundenen Unternehmen sowie Beteiligungen aufgeführt. Da diese jedoch keine Finanzinstrumente im Sinne des IFRS 9 darstellen, sondern lediglich in Analogie zu IFRS 9 bilanziert sind, können sie auch keinem Level zugeordnet werden. Aus diesem Grund wurden beide Positionen im Vorjahr aus der Tabelle entfernt.

Der beizulegende Zeitwert der zu Anschaffungskosten bilanzierten langfristigen Finanzschulden ist Level 2 der Fair-Value-Hierarchie zuzuordnen. Der beizulegende Zeitwert beträgt zum 31. Dezember 2021 1.473,6 Mio. Euro (Vorjahr: 730,9 Mio. Euro).

Der Anstieg der in Level 1 und Level 2 geführten derivativen Finanzinstrumente geht auf einen im Vorjahresvergleich gestiegenen Bestand an Warentermingeschäften zurück.

Nettogewinne und Nettoverluste

Die folgende Tabelle stellt die in der Gewinn- und Verlustrechnung und im sonstigen Ergebnis berücksichtigten Nettogewinne oder - verluste von Finanzinstrumenten (FI) dar.