amedes Holding GmbH

Aragon HoldCo GmbH

Göttingen

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

KONZERNLAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR vom 01. Januar bis 31. Dezember 2022

Inhaltsverzeichnis

1. Darstellung der Geschäftslage und der Rahmenbedingungen

1.1. Rechtliche und organisatorische Entwicklung

1.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

1.3. Ertragslage

1.4. Vermögens- und Kapitalstruktur

1.5. Finanzlage

1.6. Investitionen

1.7. Akquisitionen

1.8. Personal- und Sozialbereich

2. Risiko- und Chancenbericht

2.1. Risiken

2.2. Chancen

3. Prognosebericht

3.1. Marktentwicklung

a) Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

b) Entwicklung des Branchenmarktes

3.3. Strategische Zielsetzungen

3.4. Voraussichtliche Entwicklung

1. Darstellung der Geschäftslage und der Rahmenbedingungen

1.1 Rechtliche und organisatorische Entwicklung

Der amedes-Konzern besteht zum 31. Dezember 2022 aus vier Holding Gesellschaften (Aragon TopCo GmbH, Aragon HoldCo GmbH, Aragon BidCo GmbH und amedes Holding GmbH), einer Servicegesellschaft, einem Krankenhaus sowie medizinischen Versorgungszentren und Beteiligungen an medizinischen Dienstleistungs- und Handelsgesellschaften in Deutschland Belgien, Österreich und Dubai.

Das Geschäftsmodell des Konzerns ist die Erbringung von Leistungen im Gesundheitswesen, insbesondere von interdisziplinären und medizinisch-diagnostischen Dienstleistungen für Patienten, niedergelassene Ärzte und Kliniken.

Die Aragon TopCo GmbH ist Alleingesellschafterin der Aragon HoldCo GmbH und diese wiederum der Aragon BidCo GmbH, die Alleingesellschafterin der amedes Holding GmbH ist. Die Aragon TopCo GmbH ist damit das Mutterunternehmen des amedes-Konzerns, der in Deutschland an insgesamt 83 (Vorjahr 80) Standorten in 12 (Vorjahr 11) Bundesländern, in Belgien an 5 Standorten ^[1] (Vorjahr 5), in Österreich an 1 Standort (Vorjahr 1) und in Dubai an 1 Standort (Vorjahr 1) vertreten ist.

Alleingesellschafterin der Aragon HoldCo GmbH mit Sitz in Göttingen ist die Aragon TopCo GmbH ebenfalls mit Sitz in Göttingen. Deren Gesellschafterinnen sind die Aragon Holding JV Sárl (Luxembourg), Aragon Co-Investment GmbH & Co. KG (Frankfurt am Main) und Aragon Pari Passu Beteiligungs GmbH & Co. KG (Frankfurt am Main).

Die Aragon BidCo GmbH wurde am 5. Mai 2021 mit Abschluss des Gesellschaftsvertrags gegründet. Am 21. Januar 2022 hat die Gesellschafterversammlung die Sitzverlegung von Frankfurt am Main nach Göttingen beschlossen. Die Eintragung im Handelsregister erfolgte am 17. März 2022. Am 20. April 2022 wurde die korrekte Geschäftsanschrift im Handelsregister eingetragen.

Die Aragon HoldCo GmbH wurde am 5. Mai 2021 mit Abschluss des Gesellschaftsvertrags gegründet. Am 21. Januar 2022 hat die Gesellschafterversammlung die Sitzverlegung der Aragon HoldCo GmbH von Frankfurt am Main nach Göttingen beschlossen. Die Eintragung im Handelsregister erfolgte am 07. März 2022.

Die Aragon TopCo GmbH wurde am 5. Mai 2021 mit Abschluss des Gesellschaftsvertrags gegründet. Am 21. Januar 2022 hat die Gesellschafterversammlung der Aragon TopCo GmbH die Sitzverlegung von Frankfurt am Main nach Göttingen beschlossen. Die Eintragung im Handelsregister erfolgte am 01. März 2022.

Das Geschäftsjahr für den Konzern entspricht dem Kalenderjahr. Das Geschäftsjahr der konsolidierten Unternehmen entspricht ebenfalls dem Kalenderjahr.

1.2 Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Aufgrund des Rumpfgeschäftsjahres 2021 ist eine Vergleichbarkeit zum Vorjahr nur eingeschränkt möglich.

Insgesamt wurde für das Geschäftsjahr 2022 mit einem organischen Wachstum gegenüber 2020 von ca. 12% im Konzernumsatz (2020: € 505 Mio.) geplant, und darüber hinaus mit einem anorganischen Umsatzwachstum durch Akquisitionen von ca. 6% gegenüber 2020. Für das EBITDA wurde eine Verbesserung gegenüber 2020 (€ 129 Mio,) auf ein Niveau von etwa € 160 Mio. bis 165 Mio. erwartet. Die EBITDA Marge wurde mit 28,13% unverändert zum Vorjahr geplant.

Der tatsächliche Konzernumsatz 2022 belief sich auf € 591,4 Mio. (im Vorjahr € 48,7 Mio.), wovon € 21,2 Mio. (im Vorjahr € 0,7 Mio.) auf Zuwächse durch Akquisitionen entfielen, und damit leicht über den Erwartungen für das organische Wachstum. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Wertaufholungen/-minderungen (EBITDA) summiert sich auf € 126,8 Mio. bzw. 21,4% der Umsätze (im Vorjahr € 13,7 Mio. bzw. 28.13% der Umsätze) und liegt unterhalb des erwarteten Niveaus. Das Gesamtergebnis war negativ und summierte sich auf -29,8 Mio. (im Vorjahr € -6,3 Mio.). Es ist zu beachten, dass die Vorjahreswerte angepasst wurden infolge der Kaufpreisallokation (s. Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen in den Notes) sowie infolge der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (s. Abschnitt Fehlerkorrekturen in den Notes).

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2022 ist insbesondere in der ersten Jahreshälfte weiterhin geprägt durch die Corona-Pandemie und die damit verbundenen Umsätze aus den Polymerase Chain Reaction (PCR)-Testvolumen. In der zweiten Jahreshälfte war bezüglich der Corona-PCR-Testvolumen ein deutlicher Rückgang zu verzeichnen, der jedoch einherging mit einer Erholung des Basisgeschäftes. Hohe Inflationsraten insbesondere befeuert durch massiv steigende Energiepreise in Folge des Einmarschs russischer Streitkräfte in der Ukraine führten zu erheblichen Kostensteigerungen und beeinflussten als weiterer wesentlicher Faktor die Entwicklung der Gruppe im Geschäftsjahr 2022. Mindestlohnsteigerungen in Kombination mit aus Unternehmensinitiative heraus vorgezogenen Tarifverhandlungen führten darüber hinaus zu weiteren Kostensteigerungen, die ihren vollen Effekt erst im Laufe des kommenden Jahres erreichen werden.

Bereinigt um Effekte mit Corona Bezug ist die Gruppe umsatzseitig sowohl organisch als auch durch weitere strategische Zukäufe gewachsen, auf EBITDA-Ebene konnten die Kostensteigerungen jedoch nicht vollständig kompensiert werden.

Die Corona-Pandemie stellte die Gruppe in den vergangenen Jahren und auch noch in der ersten Jahreshälfte des abgelaufenen Geschäftsjahres insbesondere bei den Aspekten Sicherstellung der Materialversorgung (Vorhalten einer ausreichenden Anzahl an Testkits) und Gewährleistung von Testkapazitäten (Gerätepark und ausreichend Personal) vor Herausforderungen. Ab Mitte des Jahres mit dem Ende der kostenlosen Bürgertests ^[2] änderte sich jedoch das Umfeld für die Gruppe erheblich: Neben Volumeneffekten aus dem deutlichen Rückgang in den Testvolumen stellten sich Preiseffekte durch eine Reduzierung der Vergütung je Test ein. ^[3] Vorgehaltene Testkapazitäten sowohl in maschineller (Gerätepark) als auch personeller Hinsicht konnten erfolgreich sukzessive umallokiert werden.

Der russische Einmarsch in die Ukraine führt nach der Corona-Krise zu weiteren Störungen der Lieferketten und befeuert die Inflation. Insbesondere hohe Energiekosten und steigende Preise wirken sich in den Materialkosten und den sonstigen betrieblichen Kosten der Gruppe im aktuellen und als Ganzjahreseffekt auch im kommenden Geschäftsjahr aus und können kurzfristig nicht kompensiert werden.

Steigende Kosten stellten nicht nur die amedes als Konzern vor wachsende Herausforderungen, sondern auch unsere Mitarbeiter. Die amedes hat sich daher trotz erheblich negativer Ergebnisauswirkung entschlossen, zum Beginn des zweiten Quartals auf die Arbeitnehmervertreter zuzugehen und die Tarifverhandlungen vorzuziehen. Aufgrund des guten Angebots von tariflichen Steigerungen in einzelnen Tarifgruppen von bis zu 10% konnten die Tarifverhandlungen schnell zu einem erfolgreichen Abschluss gebracht werden. Neben der Entlastung der bestehenden Mitarbeiter konnte sich die Gruppe darüber hinaus mit dem Abschluss im schwierigen Wettbewerb um neue Mitarbeiter besser positionieren. Die verhandelten Kostensteigerungen wurden per September 2022 wirksam und haben damit Effekte auf das abgelaufene und kommende Geschäftsjahr. Gleiches gilt für die mit Wirkung zum 1. Oktober 2022 durch die Bundesregierung umgesetzte Steigerung des gesetzlichen Mindestlohns auf brutto EUR 12/Stunde. ^[4]

Die grundsätzlich geänderten Rahmenbedingen mit überproportional steigenden Kosten in einem Umfeld relativ starrer Vergütung aufgrund von vorgegeben Vergütungskatalogen bestätigen die Gruppe in ihrem bereits in den Vorjahren eingeschlagenen Weg: Neben den coronabedingt notwendigen Maßnahmen wurden auch strategische Elemente vorangetrieben. Dazu zählten neben dem Ausbau des Facharztnetzwerks auch die Entwicklung neuer Untersuchungsmethoden. Darüber hinaus haben wir weiter in die Automatisierung und Digitalisierung von Prozessen in allen Bereichen - medizinisch und administrativ - investiert. Die Anschaffung modernster Geräte, der Ausbau des internen Prozessoptimierungsteams sowie die Identifikation weitere Optimierungspotenziale mit Hilfe externer Berater prägten dabei die Aktivitäten im abgelaufenen Geschäftsjahr. Der derzeitige Mangel an Fachkräften auf dem Arbeitsmarkt macht nicht nur eine bestmögliche Unterstützung unserer Mitarbeiter durch IT erforderlich, sondern darüber hinaus optimierte Prozesse und eine attraktive Vergütung um Mitarbeiter zu binden, zu finden und bestehende Ressourcen optimal einzusetzen.

1.3 Ertragslage

Labor und Klinische Medizin

Zu Beginn des Jahres 2022 war das Geschäft im Labor erneut stark durch Covid-19 geprägt. Im ersten Quartal hat die Covid-PCR den Höchststand der Pandemie erreicht. Kapazitäten wurden nochmals ausgeweitet, um dem hohen Probenvolumen zu begegnen und weiterhin schnellstmögliche Testergebnisse zu liefern. Durch Änderungen in der Covid-Testverordnung hat sich die Situation im Sommer jedoch schlagartig geändert. Der Nachweis einer Covid-Infektion musste nicht mehr mittels PCR erfolgen. Stattdessen war ein Nachweis mittels Antigen-Test ausreichend. Hierfür ist jedoch keine Laboranalytik erforderlich, der Test kann eigenständig zu Hause durchgeführt werden. Trotz anhaltend hoher Infektionsraten ist die Anzahl der Covid-PCR-Tests somit rapide gesunken. Im Vergleich zum Vorjahr ist der Umsatz aus Covid-Analytik im Geschäftsbereich Labor aufgrund des starken ersten Halbjahres dennoch 4,0% höher gewesen als im Vorjahr.

Aufgrund gelockerter Präventionsmaßnahmen (Maskenpflicht etc.) war im Herbst und Winter 2022 erstmals seit Beginn der Pandemie wieder ein Anstieg der übrigen Infektionskrankheiten (z.B. Influenza) zu verzeichnen. Darüber hinaus zeigt der Trendreport des Zentralinstituts für die kassenärztliche Versorgung in Deutschland, dass insbesondere Gynäkologen und Internisten noch immer weniger Patienten behandelt haben als in 2019 (gemessen an der Anzahl Fälle). ^[5] Daraus resultiert auch noch immer eine etwas geringere Laboranalytik von diesen Fachrichtungen. Um dennoch im Basisgeschäft (organisch ohne Covid-19) zu wachsen, wurden u.a. neue Verfahren im Bereich der Klinischen Chemie in einigen Laboren etabliert. Zudem konnte der Außendienst wieder deutlich mehr reisen und dadurch neue Einsender gewinnen. Der Umsatz im Basisgeschäft des Geschäftsbereichs Labor ist dadurch um 5,7% gegenüber dem Vorjahr gewachsen.

Die Klinische Medizin ist anders als die übrigen Geschäftsbereiche auch im 2. Halbjahr noch deutlich durch die Pandemie beeinträchtigt gewesen. Quarantäneregeln für medizinisches Personal haben dazu geführt, dass immer wieder Termine seitens der Sprechstunden abgesagt werden mussten. Zudem konnten auch Patienten nicht alle Termine wahrnehmen, da sie bei einer Covid-19-Infektion die Praxisräume nicht betreten durften. Trotz der Einstellung weiterer Ärzte sowie von nicht-ärztlichem Personal ist der integrierte organische Umsatz (d.h. inkl. der durch die amedes-Sprechstunden generierte Laborumsatz) gegenüber 2021 um 3,2% zurückgegangen.

Genetik

Etwas später als angekündigt wurde der nicht-invasive Pränatal-Test (NIPT) zum 01.07.2022 als Kassenleistung in den EBM-Katalog aufgenommen. ^[6] Zuvor war NIPT eine Wahlleistung, die Patienten selber zahlen mussten. Dies führt zum einen zu einer Verschiebung zwischen IGeL- und KV-Umsätzen und zum anderen zu einem deutlichen Anstieg der NIPT-Aufträge. Auch die Paneldiagnostik, die insbesondere für Fragestellungen aus genetischen Sprechstunden relevant ist, verzeichnet in 2022 weiteres Wachstum. Insgesamt ist der Umsatz des Geschäftsbereichs Genetik um 31,9% gestiegen im Vergleich zum Vorjahr. Das Volumenwachstum hat Investitionen in zusätzliche Kapazitäten (Räumlichkeiten, Personal, Geräte) erforderlich gemacht. Trotz der geringen Verfügbarkeit von Biologen und Technischen Assistenten konnten 10 zusätzliche Mitarbeiter (Vollzeitäquivalent) für die Genetik gewonnen werden. Außerdem ist die Genetik in 2022 in neue Räumlichkeiten in Hannover umgezogen. Für den Moment ist damit sichergestellt, dass der Geschäftsbereich für die unmittelbare Zukunft gut aufgestellt ist. Für Wachstum darüber hinaus muss jedoch weiter nach einer geeigneten Immobilie gesucht werden.

Pathologie

Die Pathologie verzeichnete 2022 ein stabiles Geschäftsjahr. Die Anzahl der Kunden bleibt nahezu konstant auf Vorjahresniveau. Insbesondere im Bereich der Krankenhauskunden wurden keine Kunden neu angebunden oder verloren. Das Anforderungsverhalten der Kunden hat sich gegenüber der Zeit vor Covid-19 wieder normalisiert. Jedoch wird auch die Pathologie stark vom anhaltenden Fachkräftemangel beeinflusst. Die Anzahl der fest angestellten Mitarbeiter ist geringer als erforderlich. Aus diesem Grund wurde an diversen Standorten auf Personalleasing zurückgegriffen. Die in 2020 begonnene Digitalisierung der Pathologie wurde auch in 2022 weiter forciert, um Diagnostik auf dem aktuellen Stand der Technik anzubieten und die Attraktivität als Arbeitgeber weiter zu steigern.

Zytologie

2022 stellt das dritte Jahr im sogenannten Ko-Test-Zyklus gemäß der in 2020 eingeführten neuen Krebsvorsorge dar. Erwartungsgemäß ist der Umsatz aus Analytik für gesetzlich versicherte Patienten weiter zurückgegangen. Anspruch auf Vorsorgeuntersuchungen besteht für Patientinnen ab 35 Jahren nur noch alle drei Jahre. In geringem Maß zeigt sich dagegen ein Anstieg bei individuellen Gesundheitsleistungen (IGeL), wenn Patientinnen zwischendrin dennoch auf eigene Kosten Vorsorgeuntersuchungen in Anspruch genommen haben. Dies gleicht den Rückgang im Bereich des KV-Umsatzes allerdings nicht aus. Der Umsatz der Zytologie ist in 2022 um 16,2% vs. Vorjahr zurückgegangen. Materialkosten, Vollzeitkräfte und KV-Verwaltungsgebühren sind ebenfalls rückläufig. Da die übrigen Kosten jedoch fix sind, ist der Deckungsbeitrag der Zytologie prozentual stärker zurückgegangen als der Umsatz (-37,5%).

Krankenhaus

Im Geschäftsbereich Krankenhaus konnte der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 7,7% gesteigert werden. Dies ist sowohl auf höhere Fallzahlen als auch auf eine höhere Fallschwere zurückzuführen. Der Rückgang aus den Jahren 2020 und 2021 gegenüber der Zeit vor der Covid-Pandemie konnte damit wieder aufgeholt werden. Aktuell bestehen keine Beeinträchtigungen durch die Pandemie mehr.

Sonstige (Deutschland)

Den Pflegedienst unterhält die Gruppe vor allem aus regulatorischem Grund (früher Gründungsvoraussetzung für Medizinische Versorgungszentren). In 2022 erreicht der Bereich erneut einen ausgeglichenen Deckungsbeitrag. Der Umsatz konnte im Vergleich zum Vorjahr weiter gesteigert werden. Der Deckungsbeitrag fällt dennoch aufgrund gestiegener Personalkosten infolge von Tariferhöhungen deutlich niedriger aus als in 2021.

Die Produktbereiche Handel und Neue Märkte zeichnet sich durch einen zum Teil langjährigen und treuen Kundenkreis aus. Das Geschäft insgesamt weist zwar geringe Margen auf, es ist jedoch für die Gruppe ein zusätzliches Instrument zur Bindung von Kunden anderer Fachbereiche.

Belgien

Bereits in 2021 wurde damit begonnen, das Geschäft in Belgien auszuweiten. In 2022 zeigen sich die vollen Effekte aus dem Insourcing des NIPT-Testing sowie des neuen Proxy Lab in Hainaut. Allerdings wirkt sich die Teuerung im Bereich der Lebenshaltungskosten in Belgien auch auf die Anzahl der Laboraufträge aus. Anders als in Deutschland gibt es für alle Versicherten eine Selbstbeteiligung bei Laboruntersuchungen. Bedingt durch die starke Inflation haben Patienten weniger Labordiagnostik in Anspruch genommen. Das Bestandsgeschäft konnte trotzdem um 2,3% gegenüber Vorjahr wachsen. Insgesamt war der Umsatz in Belgien jedoch rückläufig vs. 2021. Wie auch in Deutschland ist die Covid-Diagnostik an Mitte des Jahres auf ein sehr geringes Niveau zurückgegangen (-55,7%).

Konzern

Die Rohertragsmarge unter Vernachlässigung der sonstigen Erträge liegt bei 77%. (im Vorjahr 78%). Innerhalb der Fachbereiche variiert diese jedoch.

Neben Volumeneffekten durch den steten organischen und anorganischen Ausbau unserer Mitarbeiterbasis führen Preiseffekte durch tarifliche Steigerungen sowie durch Steigerungen des Mindestlohns zu steigenden Personalkosten. Im aktuellen Geschäftsjahr liegt der Anteil des Personalaufwands an den Umsatzerlösen insgesamt bei 37,4% (im Vorjahr 35,7%).

Die sonstigen Aufwendungen summieren sich insgesamt auf € 116,3 Mio. (im Vorjahr € 8,9 Mio.). Das entspricht 19,7% (im Vorjahr 18,3%) der Umsatzerlöse. Neben Wartungskosten entfielen weitere wesentliche Anteile auf Logistikkosten und Energiekosten sowie auf Beratungs-, Prüfungs- & Abschlusskosten. Insbesondere die externen Beratungsleistungen zur Identifikation weitere Optimierungspotenziale führten zu Kostensteigerungen.

Die Gruppe unterliegt zahlreichen personalabhängigen Risiken (vgl. hierzu Risiko- und Chancenbericht), wodurch sie auch unter Rückgriff auf professionelle externe Recruiting-Unternehmen und den Einsatz digitaler Medien reagieren muss. Personalvermittler waren für alle Mitarbeitergruppen im Einsatz. Parallel dazu wurde intern ein eigenes Recruitingteam aufgebaut, um kurzfristig externe Recruitingaufwendungen zu senken.

Somit ergibt sich ein operatives Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) in Höhe von € 126,8 Mio. (im Vorjahr € 13,7 Mio.). Daraus ergibt sich eine EBITDA Marge im Geschäftsjahr in Hohe von 21,4% (im Vorjahr 28,13%).

Das Finanzergebnis in Höhe von € -66,6 Mio. (im Vorjahr € -5,6 Mio.) setzt sich aus dem Zinsergebnis und dem Beteiligungsergebnis zusammen. Das Zinsergebnis beläuft sich auf € -66,4 Mio. (im Vorjahr € -5,6 Mio.) und beinhaltet im Wesentlichen Zinsaufwendungen für Shareholder Loans (€ -33,4 Mio.; im Vorjahr € -2,9 Mio.), für ein syndiziertes Darlehen (€ -28,9 Mio.; im Vorjahr € -3,4 Mio.) sowie andere Zinsaufwendungen von in Summe (€ -6,3 Mio.; im Vorjahr € 1,6 Mio.). Diesen Aufwendungen stehen Zinserträge von insgesamt € 4,6 Mio. (im Vorjahr € 0,1 Mio.) gegenüber. Zusätzlich ergibt sich ein negativer Effekt in Höhe von € -2,4 Mio. (im Vorjahr € 0,8 Mio.) im Zusammenhang mit finanziellen Verbindlichkeiten, erfolgswirksam bewertet zum beizulegenden Zeitwert. Das Beteiligungsergebnis fällt insgesamt schwach negativ aus (€ -0,2 Mio.; im Vorjahr < € 0,1 Mio.)

Das Ergebnis vor Steuern ist mit € -95,5 Mio. negativ (im Vorjahr mit € 0,6 Mio. schwach positiv), es resultiert ein Ertragssteuerertrag in Höhe von € 8,0 Mio. (im Vorjahr € 0,7 Mio.).

Das sonstige Ergebnis beinhaltet Effekte aus der Anwendung des Hedge-Accountings gemäß IFRS 9. Der wirksame Teil der Änderung des beizulegenden Zeitwerts einer Sicherungsbeziehung beläuft sich auf € 80,2 Mio. (im Vorjahr € -7,7 Mio.).

Das Gesamtergebnis beläuft sich im Geschäftsjahr 2022 auf € -29,8 Mio. (im Vorjahr € -6,3 Mio.). ^[7]

1.4 Vermögens- und Kapitalstruktur

Die langfristigen Vermögenswerte belaufen sich zum Stichtag auf € 1.657,8 Mio. (im Vorjahr € 1.666,4 Mio.) und beinhalten zu wesentlichen Anteilen immaterielle Vermögenswerte in Höhe von € 1.431,3 Mio. (im Vorjahr € 1.508,9 Mio.) ^[8] , davon € 448,4 Mio. Kundenstämme (im Vorjahr € 479,1 Mio.) sowie € 941,1 Mio. Geschäfts- und Firmen- sowie Praxiswerte (im Vorjahr € 986,5 Mio.).

Das Sachanlagevermögen enthält aktivierte Nutzungsrechte in Höhe von € 65,7 Mio. (im Vorjahr € 64,9 Mio.), Grundstücke und Bauten von € 24,9 Mio. (im Vorjahr € 28,7 Mio.)., Technische Anlagen und Maschinen von € 33,5 Mio. (im Vorjahr € 31,2 Mio.) sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung und geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau in Höhe von € 17,4 Mio. (im Vorjahr € 16,4 Mio.)

Langfristige Forderungen bestehen zum Stichtag in Höhe von € 2,1 Mio. (im Vorjahr € 1,7 Mio.), geleistete Vorauszahlungen in Höhe von € 5,2 Mio. (im Vorjahr € 6,5 Mio.).

Die nach der der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen belaufen sich auf < € 0,1 Mio. (im Vorjahr € 0,0 Mio.).

In den anderen finanziellen Vermögenswerten ist primär das zum Fair Value bewertete Zinssicherungsinstrument im Rahmen des Hedge-Accountings mit € 74,0 Mio. enthalten.

Darüber hinaus bestehen aktive latente Steuern aus abzugsfähigen temporären Differenzen zwischen den IFRS-Buchwerten und dem steuerlichen Buchwert von Vermögenswerten und Schulden bzw. aus dem ökonomischen Vorteil eines Verlustvortrages in Höhe von € 2,5 Mio. (im Vorjahr € 6,9 Mio.).

In den kurzfristigen Vermögenswerten kommen neben den kurzfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Forderungen (€ 95,4 Mio.; im Vorjahr € 97,0 Mio.) dem Bestand der Kassen- und Bankguthaben (€ 95,9 Mio.; im Vorjahr € 74,8 Mio.) sowie dem Vorratsvermögen (€ 22,1 Mio.; im Vorjahr € 23,6 Mio.) eine wesentliche Bedeutung zu. Für eine detailliertere Erläuterung verweisen wir auf die Ausführungen im Abschnitt Finanzlage in diesem Kapitel.

Das Eigenkapital beläuft sich auf € 88,2 Mio. (im Vorjahr € 110,1 Mio.), wovon € 121,7 Mio. (im Vorjahr € 112,2 Mio.) auf das gezeichnete Kapital sowie auf die Kapitalrücklagen entfallen. Neben dem Eigenkapital der Eigentümer des Mutterunternehmens (€ 84,6 Mio.; im Vorjahr € 105,9 Mio.) sind zum Stichtag auch nicht beherrschende Anteile in Höhe von € 3,6 Mio. (im Vorjahr € 4,2 Mio.) enthalten.

Die langfristigen Schulden beinhalten im Wesentlichen mit € 1.479,9 Mio. (im Vorjahr € 1.445,6 Mio.) andere finanzielle Verbindlichkeiten. Unter dieser Position sind neben den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (€ 726,1 Mio.; im Vorjahr € 725,0 Mio.) auch die Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen (€ 700,6 Mio.; im Vorjahr € 667,2 Mio.) sowie die langfristigen Leasingverbindlichkeiten (€ 53,2 Mio.; im Vorjahr € 53,4 Mio.) enthalten. Eine weitere zentrale Position stellen die -zum Ausgleich temporärer Differenzen zwischen der Steuerschuld gemäß Steuerbilanz und der Handelsbilanz- angesetzten passiven latenten Steuern (€ 176,1 Mio.; im Vorjahr € 161,4 Mio.) dar. Darüber hinaus bilden derivative Finanzinstrumente (€ 0,00 Mio.; im Vorjahr € 11,6 Mio.), sonstige Rückstellungen und Leistungen an Arbeitnehmer (€ 7,9 Mio.; im Vorjahr € 8,8 Mio.), Verbindlichkeiten (aus Lieferungen und Leistungen und Sonstige) und passivische Abgrenzungsposten in Höhe von € 8,6 Mio. (im Vorjahr € 3,9 Mio.) weitere Elemente.

Die kurzfristigen Schulden werden neben den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten (€ 41,5 Mio., im Vorjahr € 48,6 Mio.) dominiert durch Steuerschulden (€ 44,7 Mio.; im Vorjahr € 48,5 Mio.) und andere finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von € 23,6 Mio. (im Vorjahr € 19,8 Mio.) (davon € 16,8 Mio. kurzfristige Leasingverbindlichkeiten; im Vorjahr € 15,8 Mio.). Daneben bestehen noch sonstige Rückstellungen in Höhe von € 8,8 Mio. (im Vorjahr € 7,7 Mio.).

Die Eigenkapitalquote liegt bei 4,7% (im Vorjahr 5,9%) und folgerichtig liegt der Verschuldungsgrad als Verhältnis aus Fremdkapital und Bilanzsumme bei 95,3% (im Vorjahr 94,1%.).

Die Eigenkapitalrentabilität als Verhältnis aus Jahresgewinn und bilanziellem Eigenkapital ist positiv (im Vorjahr positiv).

1.5. Finanzlage

In der Berichtsperiode konnte ein operativer Cashflow in Höhe von € 112,3 Mio. (im Vorjahr € -6,3 Mio.) erzielt werden.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit in Höhe von € -48,1 Mio. (im Vorjahr € -15,1 Mio.) beinhaltet im Wesentlichen Auszahlungen für Gebühren und Kaufpreise im Zusammenhang mit Akquisitionen (€ -26,2 Mio.; im Vorjahr € -10,4 Mio.) sowie Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen (€ -16,0 Mio.; im Vorjahr € -2,9 Mio).

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von € -43,8 Mio. (im Vorjahr € -7,2 Mio.) wurde maßgeblich durch Zins- und Tilgungsleistungen (€ -27,8 Mio.; im Vorjahr € -0,3 Mio.) sowie Auszahlungen im Zusammenhang mit Leasingverbindlichkeiten (€ 20,7 Mio.; im Vorjahr € -1,7 Mio.) beeinflusst. In kleineren Umfang erfolgten zudem Auszahlungen für Derivate in Höhe von € -3,6 Mio. (im Vorjahr € -0,9 Mio.), Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmens beliefen sich auf € 9,4 Mio.

Der Finanzmittelfonds besteht vor allem aus Bankguthaben und beträgt zum Bilanzstichtag € 95,9 Mio. (im Vorjahr € 74,8 Mio.). Die Kreditlinie vom 18. November 2021 in Höhe von € 875 Mio. setzt sich zusammen aus dem Term Loan B in Höhe von € 740,0 Mio., einer Revolving Credit Facility in Höhe von € 121,0 Mio. und zwei Ancillary Facilities in Höhe von zusammen € 14,0 Mio. Davon wurden zum 31. Dezember 2021 insgesamt € 740,0 Mio. des Term Loan B in Anspruch genommen, die zur Finanzierung des Kaufs der Anteile an der amedes-Gruppe verwendet wurden. Aus den Ancillary Facilities wurden insgesamt € 7,7 Mio. (im Vorjahr € 7,7 Mio.) für Avale und Kaufpreisbürgschaften in Anspruch genommen. Die weiteren Summen stehen zur allgemeinen Finanzierung zur Verfügung, zum Beispiel für Akquisitionen und (Wachstums-) Projekte.

Von der Aragon Holding JVCo Lux S.a.r.l. wurden Darlehen an die Aragon HoldCo GmbH ausgegeben. Diese belaufen sich auf insgesamt € 700,6 Mio. (im Vorjahr € 667,2 Mio.). Diese haben eine Laufzeit bis zum 15.11.2033 und werden mit 5% p.a. verzinst.

1.6 Investitionen

In der Berichtsperiode hat die amedes-Gruppe vor allem in innovative Analysegeräte in den Geschäftsbereichen Labor und Genetik investiert. Zudem wurden Bauprojekte sowie die Verbesserung der IT-Landschaft fortgesetzt. Darüber hinaus wurde weiter in das konzernweit einheitliche Labor-Informationssystem investiert und damit der Anschluss weiterer Standorte vorbereitet.

1.7 Akquisitionen

Die Auszahlungen für Akquisitionen und Beteiligungen beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf € 33,0 Mio. (im Vorjahr € 10,4 Mio.). Für eine detaillierte Übersicht zu den in der Berichtsperiode getätigten Akquisitionen verweisen wir auf den Konzernanhang (Nr. 27).

1.8 Personal- und Sozialbereich

Die Aragon HoldCo GmbH hat als Mutterunternehmen im Geschäftsjahr keine Mitarbeiter beschäftigt. Im Konzern waren nach Köpfen im Durchschnitt 4.559 Mitarbeiter (im Vorjahr 4.236) in einem aktiven Arbeitsverhältnis beschäftigt.

Neben der vor allen in den ersten 6 Monaten des vergangenen Jahres noch sehr präsenten Corona-Pandemie hat auch der Krieg in der Ukraine und die damit verbundenen Auswirkungen die Organisation geprägt. Neben der durch die Mehrarbeit und gleichzeitig aufgrund vieler Fehlzeiten dünnen Personaldecke hat die unerwartet hohe Inflation mit deutlich gestiegenen Lebenshaltungs- und Energiekosten zu der Entscheidung geführt, den amedes Haustarif über ein Jahr vor Ende der Laufzeit und auf Wunsch des Arbeitgebers neu zu verhandeln.

Folgende weitere Maßnahmen und Projekte wurden in 2022 im Personalbereich erarbeitet und umgesetzt:

2. Risiko- und Chancenbericht

2.1 Risiken

Als überwiegend medizinisch, international tätiges Unternehmen ist der Konzern naturgemäß einer Vielzahl von Risiken durch sein unternehmerisches Handeln ausgesetzt. Chancen für die positive Unternehmensentwicklung kann der Konzern nur dann nutzen, wenn auch die Bereitschaft besteht, gewisse und überschaubare unternehmerische Risiken einzugehen. Als Erbringer heilender und lebenserhaltender (primär diagnostischer) Dienstleistungen für die Patienten niedergelassener Ärzte und Krankenhäuser ist der Konzern Konjunkturzyklen nur in geringem Maß unterworfen. Zugleich bildet die langjährige Erfahrung unternehmerisch tätiger Ärzte (in Laboren und Praxen) sowie die umfassende Marktkenntnis eine solide Basis, um Risiken frühzeitig erkennen und einschätzen zu können.

Mit Hilfe des amedes-Risikomanagementsystems überwachen die operative Führungsebene und die Geschäftsführung systematisch die Risiken, die das Wachstum, die finanzielle Leistungsfähigkeit, die Reputation oder den Fortbestand der Gruppe gefährden könnten. Damit sind die organisatorischen Bedingungen gewährleistet, um potenziell bestandsgefährdende Risiken zu identifizieren.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden die folgenden Risikobereiche in einer abnehmenden Rangfolge ermittelt, wobei bestandsgefährdende und schwerwiegende Risiken nicht identifiziert werden konnten:

Das Liquiditätsrisiko wird in der Gruppe zentral gesteuert. Basierend auf einer vorausschauenden Liquiditätsplanung werden zur Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit liquide Mittel bereitgehalten, um sämtliche geplanten Zahlungsverpflichtungen zur jeweiligen Fälligkeit erfüllen zu können. Die amedes-Gruppe verfügte im Geschäftsjahr 2022 über ausreichend Liquidität, um alle Zahlungsverpflichtungen aus dem laufenden Geschäft erfüllen zu können. Signifikante Risiken sind nicht ersichtlich.

Zinsänderungsrisiken werden zentral überwacht und Zinssicherungsinstrumente genutzt, um die Auswirkungen von Zinsänderungen auf die Finanzierungskosten für zinsvariable langfristige Kredite zu reduzieren bzw. zu begrenzen.

Profitabilitätsrisiken aufgrund der aktuellen Entwicklung der Inflation und der damit einhergehenden Verteuerung der Energie bei gleichzeitig regulierter Erlösseite begegnet die Gruppe mit internen Maßnahmen zur Optimierung der Prozesse und Arbeitsabläufe.

Zur Risikoabsicherung im Rahmen der medizinischen Leistungserstellung bestehen mit großen, international agierenden Versicherungsunternehmen entsprechende Versicherungspolicen für die Konzernunternehmen. Diese beinhalten neben den üblichen Absicherungen von Inventar und Haftungsrisiken auch spezifische berufsrechtliche Sicherungsinstrumente.

Als Ergebnis unserer Analyse von Risiken, Gegenmaßnahmen, Absicherungen und Vorsorgen sind auf Basis der gegenwärtigen Risikobewertung keine bestandsgefährdenden Risiken vorhanden.

2.2 Chancen

Unternehmerische Chancen werden nicht innerhalb des Risikomanagementsystems berichtet. Das frühzeitige und regelmäßige Identifizieren, Analysieren und Nutzen von Chancen erfolgt auf Gruppenebene und in den einzelnen Fachbereichen durch Geschäftsführung und Fachbereichsleitung; es ist ein elementarer Bestandteil der Unternehmensstrategie. Die Unternehmensstrategie wurde zuletzt im Geschäftsjahr (nach dem Verkauf der Gruppe in November 2021) und unterstützt durch externe Berater überarbeitet und verfeinert. Die amedes-Gruppe beschäftigt sich dazu aktuell - in diesem Zusammenhang - unterstützt durch einen eigenen Sachverständigenbeirat - intensiv mit der Umsetzung und Nachverfolgung der beschlossenen strategischen Initiativen.

amedes als Unternehmensgruppe ist mit seinen Tätigkeitsfeldern Labor Deutschland/Klinische Medizin, Genetik, Pathologie, Zytologie und Belgien als Anbieter von spezialisierten medizinischen-diagnostischen Leistungen diversifiziert aufgestellt. Über 400 Ärzte und wissenschaftliche Mitarbeiter der amedes Gruppe sorgen dafür, dass einsendende Arztpraxen nicht nur Laborergebnisse erhalten, vielmehr sind sie Bestandteil eines interdisziplinären Netzwerkes u.a. mit einem besonderen Schwerpunkt in der Gynäkologie.

Die Gruppe ist ständig bestrebt, seine Marktposition im Sinne einer hochqualitativen und innovativen Patientenversorgung ständig weiter zu verbessern, zusätzliche Marktpotenziale zu erschließen und sein Produktportfolio weiterzuentwickeln (u.a. durch genetische Produkte). amedes beobachtet kontinuierlich seine gegenwärtigen und künftigen Märkte im Hinblick auf strategische Akquisitionen, mit denen er über das organische Wachstum hinaus das Geschäft sinnvoll ausgebaut werden kann. Darüber hinaus hat die Gruppe die Nutzenpotenziale der Digitalisierung erkannt und treibt diese in den einzelnen Fachbereichen konsequent voran.

Wesentliche Chancenpotenziale ergeben sich aus der interdisziplinären Aufstellung der amedes-Gruppe und einer weiter verbesserten Verknüpfung der erbrachten Leistung zwischen den einzelnen Fachbereichen. Die amedes-Gruppe ist in Deutschland das einzige in der ambulanten Medizin tätige Unternehmen, das so methodenübergreifend diagnostische und therapeutische medizinische Leistungen anbietet. Dies versetzt uns in die Lage, den Einsendern und Kunden deutlich mehr als die Resultate einzelner Testverfahren zu liefern. Darüber hinaus ist die Gruppe durch diese breite Aufstellung weniger anfällig für Bedarfsschwankungen einzelner medizinischer Bereiche. amedes plant, sich in den nächsten Jahren konsequent weiter in diesem Sinne zu positionieren und das Angebot zielgerichtet auszuweiten, z.B. neue genetische Testpanels zu etablieren sowie die wachsenden Möglichkeiten des Next Generation Sequencing (NGS) im Sinne einer weiter verbesserten Versorgungsqualität auszunutzen.

In allen Tätigkeitsfeldern sollten sich für die amedes-Gruppe Chancen für einen Ausbau der Marktposition ergeben. Der Fokus liegt hierbei primär auf Deutschland und Belgien, ist aber keinesfalls darauf begrenzt. Internationalisierung durch gut vorbereitete Markteintritte in Regionen weltweit wird zukünftig die Position der Gruppe stärken.

Insbesondere die bestehenden Trends bzgl. personalisierter Medizin sowie die Positionierung als integrierter Diagnostikanbieter mit diversifizierter Kompetenz wird zu einem verbesserten Angebot in der Labormedizin führen und damit ein überdurchschnittliches organisches Wachstum ermöglichen.

3. Prognosebericht

3.1 Marktentwicklung

a) Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Im Jahr 2022 nahm das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Deutschland nach vorläufigen Berechnungen des Statistischen Bundesamtes preisbereinigt um 1,9%zu und liegt damit unter der Zuwachsrate des Vorjahres (2,7%). Die wirtschaftliche Entwicklung war dabei wesentlich von dem russischen Angriffskrieg auf die Ukraine und den damit zusammenhängenden Herausforderungen, insbesondere mit Blick auf die Energieversorgung, geprägt. Trotz Lieferkettenengpässen, Handels- und Wirtschaftssanktionen gegenüber Russland und schließlich Einstellens russischer Gaslieferungen Ende August hat sich die deutsche Wirtschaft insgesamt als widerstandsfähig erwiesen. ^[10]

Die erheblichen Preissteigerungen infolge von Lieferkettenengpässen, aber vor allem der drastische Energiepreisanstieg haben die Inflation 2022 jahresdurchschnittlich auf 7,9% ^[11] erhöht und damit auf den höchsten Stand im wiedervereinigten Deutschland getrieben. Temporär haben im Sommer 2022 Entlastungsmaßnahmen wie das Neun-Euro-Ticket für den Öffentlichen Personennahverkehr und die temporäre Absenkung der Energiesteuer für Kraftstoffe (sog. "Tankrabatt") für eine Dämpfung der Preisdynamik gesorgt. Auch für 2023 ist gemäß Jahresprojektion der Bunderegierung mit einer substanziellen Preisdynamik zu rechnen, jedoch sprechen verschiedene Faktoren für ein Nachlassen im Jahresverlauf (Entlastung der privaten Haushalte durch die Gas-, Strom- und Wärmepreisbremse, abnehmende Lieferengpässe sowie die Einführung des 49-Euro-Tickets). Die Bundesregierung rechnet hier mit einem Nachlassen erst im Jahresverlauf.

In seiner aktuellen Prognose rechnet der IWF in diesem Jahr mit einem globalen Wachstum von 2,9%, was eine Verlangsamung gegenüber 2022 darstellt (3,4%) und damit im Vergleich mit den vergangenen zwei Jahrzehnten unter dem "historischen Durchschnitt" liegt. ^[12] Die globalen Wachstumsaussichten haben sich zum Ende des Jahres 2022 weiter eingetrübt, die Risiken haben zugenommen. Der russische Angriffskrieg gegen die Ukraine dämpft in allen Regionen das Wachstum, treibt die Inflation und verstärkt Knappheit in Einzelmärkten. Der Rückgang des Wachstums in China - bedingt durch die dortige Immobilienkrise und die strikte Corona-Eindämmungspolitik - bremst die Entwicklung zusätzlich. Von höheren Energiepreisen ist Europa besonders betroffen. Die baltischen und osteuropäischen Staaten sowie Deutschland spüren die größten Auswirkungen. Die Risiken sind aus Sicht des IWF überwiegend abwärtsgerichtet: Ein erneuter Anstieg des Ölpreises, eine stärkere Verschlechterung an den Finanzmärkten als erwartet, mit höheren Risikoaufschlägen auf Staatsanleihen von Schwellenländern und verschärften Finanzierungsbedingungen für Unternehmen sowie eine Fortdauer der Immobilienkrise in China gelten als die größten Gefahren. Zudem äußert der IWF Sorgen, dass die globalen Lieferketten im Zuge einer "geopolitischen Fragmentierung" dauerhaft in Mitleidenschaft gezogen werden könnten. ^[13]

Die Lage am Arbeitsmarkt bleibt trotz der leichten Rezession im Winter und der eher zögerlichen Erholung im weiteren Jahresverlauf relativ stabil. Die Erwerbstätigkeit legte im Verlauf des vergangenen Jahres kräftig zu und erreichte am Jahresende mit 45,7 Millionen Personen einen Höchststand. Dieser Trend des Beschäftigungsaufbaus dürfte auch in diesem Jahr anhalten. Der Arbeitskräftebedarf ist in vielen Bereichen trotz der konjunkturellen Abkühlung hoch. In vielen Unternehmen zählen Fachkräfteengpässe zu den drängendsten Problemen. ^[14] Die Arbeitslosigkeit sinkt im Jahresdurchschnitt 2022 moderat, war jedoch in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres angestiegen. Dies war allerdings durch die Erfassung ukrainischer Geflüchteter in der Grundsicherung für Arbeitsuchende beeinflusst, weniger durch konjunkturell bedingte Freisetzungen. Zu Jahresbeginn dürfte die Arbeitslosigkeit infolge der konjunkturellen Abschwächung zunächst nochmals leicht ansteigen, bevor die Arbeitslosenzahlen ab Frühjahr wieder sinken. Für 2023 ist mit einem leichten Wiederanstieg zu rechnen, welcher sich aber vor allem aus dem statistischen Überhang aus dem Vorjahr infolge der Erfassung der Geflüchteten erklärt. Insgesamt wird sie noch geringfügig unter dem Wert von 2021 bleiben. Allerdings wird im Winter 2023 die Kurzarbeit wieder spürbar zunehmen. Die Inflationsrate geht etwas zurück von 7,8 Prozent im Mittel 2022 auf 5,1% 2023, sie bleibt damit jedoch weiterhin auf hohem Niveau. ^[15] Die Herausforderungen für Unternehmen haben sich entsprechend gewandelt. War das Umfeld historisch gesehen durch eine hohe Arbeitslosigkeit und vor allem auch eine hohe Zahl von langfristig Erwerbslosen geprägt, so liegt die Herausforderung nun darin, ausreichend Fachkräfte zu finden und langfristig an das eigene Unternehmen zu binden. Diese Situation wird sich in absehbarer Zeit durch den demographischen Wandel und den damit verbundenen weiteren Rückgang des Arbeitskräfteangebots verstärken.

b) Entwicklung des Branchenmarktes

Die demografische Entwicklung in Deutschland, der medizinisch-technische Fortschritt und das wachsende Gesundheitsbewusstsein in der Bevölkerung führen zu einer zusätzlichen Nachfrage an herkömmlichen professionellen Dienstleistungen in den Bereichen Gesundheit, Pflege und Betreuung, aber auch an Produkten und Dienstleistungen des zweiten Gesundheitsmarktes. Die Gesundheitswirtschaft bietet somit jetzt und für die Zukunft vielfältige Chancen für Wachstum und Beschäftigung sowie für Innovationen. Aufgrund einer steigenden Nachfrage nach Analyseleistungen sowie von Privatisierung und Outsourcing von Leistungen, Unternehmensfusionen und Übernahmen sind große Unternehmen entstanden. Parallel dazu besteht eine Vielzahl von kleineren Regionallaboren weiter.

Die aktuelle Bundesregierung prüft einerseits Verbesserungen für die Gesundheitsversorgung der Bundesbürger, welches einen positiven Einfluss auf unser Kerngeschäft haben dürfte. Andererseits gibt es jedoch investorenfeindliche Tendenzen im Gesundheitswesen, die negative Auswirkungen auf die Unternehmen insbesondere mit Private-Equity-Hintergrund haben kann. Wir arbeiten engagiert daran, die Vorteile -vor allem im Laborgeschäft- aus derartigen Kooperationen zu vermitteln. ^[16]

1. Entwicklung ambulante Medizin

Das organische Wachstum innerhalb der Medizin in Deutschland wird sich aufgrund der folgend benannten Treiber analog zum Vorjahr weiter fortsetzen:

Demographische Entwicklung der Bevölkerung und die damit verbundene Verschiebung der Konstitution von Patienten (Erhöhung der durchschnittlichen Lebenserwartung und damit einhergehend die Zunahme altersbedingter und chronischer Krankheiten).

Zunahme des Gesundheitsbewusstseins in der Bevölkerung, die sich bereits regelmäßig mit Prävention und Vorsorge auseinandersetzt.

Medizinische und technische Innovationen, die z.B. durch verbesserte bildgebende Diagnostik die Identifizierung von Krankheitsursachen und ihre gezieltere Behandlung ermöglichen und die Entwicklung neuer Testverfahren befördern.

Die Zielsetzungen der Akteure im Gesundheitssystem (insbesondere Gesetzgeber und Kostenträger), die eine optimale Qualität und Leistung zu möglichst geringen Kosten in der Gesamtversorgung anstreben.

Gleichzeitig gelten die medizinisch-technischen Innovationen neben der demographischen Entwicklung als bedeutende Kostentreiber, die den Kostendruck erhöhen und von den Laboren weitere Effizienzsteigerungen abverlangen. Der Fokus der Gruppe liegt daher weiterhin neben der Ausnutzung von Wachstumspotenzialen auf der steten Steigerung der Effizienz. Neben dem sukzessiven Ausbau des Automatisierungsgrades, werden weitere Maßnahmen wie die Verlängerung von Serienlängen, die Optimierung von Arbeitsabläufen sowie die Ausschöpfung von Nutzungspotenzialen der Digitalisierung (papierlose Daten, Online-Interaktionen, Ergebnistransparenz, Entscheidungsstützung, Patienten-Self-Service) in den einzelnen Standorten umgesetzt. Darüber hinaus arbeiten wir stetig an der Erweiterung der Produktpalette sowie an der Erschließung neuer, direkter Vertriebswege, um diese Risiken zu mitigieren.

2. Vergütung ambulanter diagnostischer Dienstleistungen

In 2023 wird es nach unserer Einschätzung keine flächendeckenden Veränderungen der Vergütungsregelungen in EBM und GOÄ gegeben, die nennenswerten Einfluss auf die Vergütung der von uns erbrachten Leistungen haben.

Zum 01. April 2023 erfolgt, nach der Absenkung im Juni 2022 von € 35,0 auf € 27,3 pro Test, eine weitere Vergütungsabsenkung im EBM auf € 19,9 für die SARS-CoV-2 PCR. ^[17] Da die Gesamtvolumina gemessen an den Vorjahren bereits deutlich zurückgegangen sind, hält sich der Preiseffekt auf die Gruppe jedoch in Grenzen.

2020 war in den zytologischen Laboren der amedes im Wesentlichen durch die in Verbindung mit der neuen Krebsvorsorgerichtlinie sprunghaft gestiegenen Volumen an HPV-Testungen geprägt. Es wurden technische, räumliche und personelle Kapazitäten geschaffen. Zudem wurde der Co-Test in die Laborinformationssysteme (LIS) integriert. Aufgrund der Ausgestaltung der gesetzlichen Vorgaben zum Co-Testing (nur alle drei Jahre in Anspruch zu nehmen, in den beiden Jahren dazwischen erfolgt wie gewohnt eine klinische Untersuchung durch den Gynäkologen, aber keine zytologische Abklärung) sahen wir in 2021/2022 einen deutlichen Rückgang der Umsätze. Für 2023 erwarten wir jedoch wieder einen deutlichen Anstieg der Volumina in etwa auf das Niveau von 2020.

In den Bereichen Genetik und Pathologie hat es in 2022 keine grundsätzliche Änderung der Vergütungskataloge EBM und GOÄ gegeben. In der Genetik ist der nicht invasive Pränataltest (NIPT) zur vorgeburtlichen Bestimmung des fetalen Rhesusfaktors und die fachgebundene genetische Beratung zum 1. Juli als neue Gebührenordnungspositionen in den EBM aufgenommen worden. Durch diese Anpassung wird seitdem jeder Rhesus-negativen Schwangeren mit einer Einlingsschwangerschaft die Bestimmung des fetalen Rhesusfaktors angeboten. Zudem wurde ab Juli 2022 der NIPT als Leistung der gesetzlichen Krankenversicherung aufgenommen. ^[18] Resultierende Preiseffekte werden wohl durch Volumeneffekte kompensiert. Eingriffe in die Preisstruktur wie in der Genetik in 2016 oder in der Labordiagnostik in 2018 sind aber auch weiterhin nicht zu erwarten.

Eine Reform der GOÄ wird aufgrund der politischen Entwicklungen derzeit ebenfalls nicht erwartet. Die wissenschaftliche Kommission für ein modernes Vergütungssystem (KOMV) hat sich gegen eine Zusammenlegung von EBM und GOÄ ausgesprochen. Vielmehr schlägt sie eine Verhandlung zwischen der Bundesärztekammer und den privaten Krankenversicherern vor. Konkrete Vorschläge für eine Novellierung der GOÄ gibt es aber nicht. In planbarer Zukunft erwarten wir daher keine Veränderungen der GOÄ.

3. Entwicklung Krankenhaus-Diagnostik

Die wirtschaftliche Situation deutscher Krankenhäuser bleibt weiterhin herausfordernd für die Anbieter diagnostischer Dienstleistungen. Der enorme technische Fortschritt und der Fachkräftemangel (sowohl Laborärzte als auch Medizinisch-technische Assistenten) sorgen dafür, dass es Krankenhäuser zunehmend schwerer haben werden, genügend geeignetes Personal für ihre Labororganisation zu finden. Darüber hinaus können diese nur schwer mit den hochmodernen Großlaboren im ambulanten Sektor qualitativ mithalten und dabei gleichzeitig wirtschaftlich arbeiten. Die Konzentration und enorme Verlängerung der Serienlängen mit dem Effekt der Kostensenkung konnte im ambulanten Bereich deutlich stärker umgesetzt werden.

Auch in näherer Zukunft wird das Kooperationsmodell des Labor-Outsourcings für Krankenhäuser ein gängiges strategisches Mittel sein, um die Position in einem Markt unter Kostendruck zu stärken. ^[19] Gut aufgestellte Zentren werden als enge Partner der Krankenhäuser mit diesen gemeinsam den Übergang zwischen ambulantem und stationärem Sektor managen und Behandlungsfälle bedarfsgerecht dort behandeln, wo eine qualitativ optimale Versorgung in den effizientesten Strukturen erbracht werden kann. Sowohl im Bereich Labor/Klinische Medizin als auch in der Pathologie (Histologie) sieht die Gruppe genau hier ihren Ansatzpunkt und wird aktiv die sich ergebenden Marktchancen für sich nutzen.

4. Marktkonsolidierung

Steigende Gesundheitsausgaben, die fragmentierte Wettbewerbslandschaft ^[20] und der voranschreitende Generationenwechsel in der niedergelassenen Ärzteschaft (in Verbindung mit einer weniger ausgeprägten Neigung zur Freiberuflichkeit in der jungen Ärzteschaft wegen (a) Fokus auf verbesserte Familienverträglichkeit des Arztberufs und (b) stark gestiegenen Investitionsbedarfen zur Finanzierung von Innovation) bedeuten die Fortsetzung eines gewissen Trends zur Konsolidierung der Anbieterseite innerhalb der Gesundheitsbranche. Die Corona Krise hat auch bei Leistungserbringern im Gesundheitswesen Spuren hinterlassen: Labore haben zumindest im Bereich der PCR Tests deutlich profitiert, während stationäre Leistungserbringer wie Krankenhäuser und Reha-Kliniken teilweise empfindliche Einbußen zu verzeichnen hatten, die allerdings durch staatliche Ausgleichleistungen unterschiedlich umfänglich aufgefangen wurden. Gleichwohl bleiben Plankrankenhäuser als Trägervehikel für eine Expansion von Investoren im niedergelassenen Bereich stark nachgefragt. Die Pandemie scheint zudem das Tempo für Zukäufe durch Private Equity finanzierte MVZ-Ketten eher beflügelt zu haben. Impulse für den Transaktionsmarkt werden auch durch die fortschreitende Digitalisierung des Gesundheitswesens gesetzt. amedes ist gut vorbereitet und in der Lage, diese Trends aktiv zu nutzen. Darüber hinaus ist sie mit ihrem sehr guten medizinischen Renommee in einer günstigen Ausgangsposition, auch in anderen Bereichen bestehende Partnerschaften weiterzuentwickeln und (im Sinne einer weiter verbesserten Patientenversorgung) neue Partnerschaften einzugehen. ^[21]

5. Sekundärer Gesundheitsmarkt / weitere medizinnahe Geschäftsfelder

Die Entwicklungen des primären und sekundären Medizinmarktes werden sich weiter entkoppeln. Während der primäre, staatlich regulierte Medizinmarkt trotz Budgetkürzungen weiter moderat wachsen wird, sollte der sekundäre Medizinmarkt stärker wachsen. Treiber sind hier vor allem die wachsende Zahlungsbereitschaft vor allem der Mittelschicht aber auch die aufgrund des technologischen Fortschritts in der Analytik gestiegene Verfügbarkeit von in erster Linie biochemischen und genetischen Testungen.

3.3 Strategische Zielsetzungen

Für die Weiterentwicklung der amedes-Gruppe ist weiterhin die Umsetzung integrierter diagnostischer Leistungsangebote mit dem Schwerpunkt Spezialdiagnostik ein wesentlicher Baustein des Erfolges. Der Fokus lag im letzten Jahr auf folgenden Themenfeldern:

Frühzeitig während der Pandemie hat sich amedes intensiv um die Weiterentwicklung des Non-Covid Geschäftes konzentriert, um nach dem zu erwartenden Wegfall der Testungen das organische Wachstum in den Fokusbereichen weiter konzentriert entwickeln zu können. Schon zum Ende des Jahres zeigte sich, dass die Influenza wieder stark zunimmt und sich die Covid-Testungen in die sog. Multiplex-PCR integrieren wird.

Strategisch verfolgt die amedes weiterhin erfolgreich konsequent den Ausbau der Spezialdiagnostik, u.a. in den Bereichen genetische Paneldiagnostik, Onkologie und Seltene Erkrankungen. Die deutliche Zunahme an neuen pharmazeutischen Therapieoptionen in diesen Bereichen zieht eine Nachfrage an spezialdiagnostischen Leistungen nach sich. Schwerpunkte sind hierbei die Sicherung einer Therapieindikation und z.B. das Therapiemonitoring bei sog. Enzymersatztherapien.

Den in den letzten vier Jahren bereits stringent verfolgten Weg der Prozessoptimierung wird amedes fortsetzen, um weiterhin Größenvorteile und Synergiepotentiale in der Gruppe nutzen zu können.

Der Kern der Unternehmensstrategie bleibt daher neben dem weiteren organischen und anorganischen Wachstum im Bereich der Labor- und Spezialdiagnostik die weitere Realisierung von attraktiven Angeboten für Selbstzahler in der Arztpraxis und die vermehrte Gewinnung von Fachärzten zur Veranlassung genetischer Diagnostik. Neben Onlineangeboten von Labortests gewinnen auch Präventionsangebote in Zusammenarbeit mit Krankenkassen und Spezialangebote in der Onkologie im Bereich des home testings immer mehr an Bedeutung. In diesem Zusammenhang werden auch neue Technologien zur Entwicklung einer herausragenden Wettbewerbsposition von zunehmender Bedeutung. amedes wird aufgrund seines Fokus auf medizinischer Exzellenz und Innovationen in Verbindung mit dem weiteren Ausbau der fachlichen Schwerpunktbildungen und der Fortführung der geographischen Expansion im Bereich der Spezialdiagnostik, langfristig von den Entwicklungen im Gesundheitsmarkt profitieren.

3.4 Voraussichtliche Entwicklung

Die Gruppe konnte im Basisgeschäft, d.h. bereinigt um die Sondereffekte im Zusammenhang mit der Corona-Pandemie, umsatzseitig sowohl organisch als auch gestützt durch neue strategische Partnerschaften und Beteiligungserwerbe wachsen. Ertragsseitig konnten die zuvor beschriebenen Entwicklungspotenziale die verschiedenen Kostensteigerungseffekte im Geschäftsjahr 2022 noch nicht kompensieren.

Ein Kernelement der Wachstumsstrategie bleibt auch in 2023 das anorganische Wachstum durch strategische Partnerschaften und Beteiligungserwerbe. Die Pipeline an interessanten Projekten mit attraktiven Partnern ist gut gefüllt. Im ersten Quartal 2023 konnten bereits erste interessante Projekte realisiert und das bestehende Netzwerk erweitert werden. Um darüber hinaus das organische Wachstum zu realisieren und abzusichern, wurden und werden diverse Projekte unter dem Namen "Commercial Initiatives" erarbeitet und zur Umsetzung vorbereitet. Kernelemente bilden hier vor allem die Intensivierung der Kundenbindung, Produktneuentwicklungen sowie die Erschließung neuer Absatzmärkte und Vertriebskanäle. Durch den, auf Initiative des Managements neu verhandelten Tarifvertrag konnten wir bereits in diesem Jahr die Weichen für die Verbesserung der Personalsituation stellen. Die so geschaffene günstige Ausgangslage wird es der Gruppe auch zukünftig ermöglichen, trotz eines von Fachkräftemangel geprägten Umfeldes sowohl Ärzte als auch medizinisches und medizinisch-technisches Personal für sich zu gewinnen und damit das organische Wachstum zu manifestieren.

Herausfordernd wird die Entwicklung der Kostenbasis sein. Preissteigerungen im Bereich Energie, Rohmaterialien, Dienstleistungen und Investitionen werden die Gruppe in einem deutlich stärkeren Umfang als in den Vorjahren belasten. Zusätzliche Steigerungen im Bereich Personal durch den Anstieg des Mindestlohns und aufgrund von tariflichen Steigerungen werden den Druck auf das Ergebnis darüber hinaus noch erhöhen. Amedes ist für diese Herausforderungen jedoch gut aufgestellt: in den letzten drei Jahren wurde in den Aufbau einer Abteilung zur Optimierung der internen Prozesse und Arbeitsabläufe investiert und auch zukünftig wird dieser Bereich weiter ausgebaut. Darüber hinaus greift die Gruppe zusätzlich auf externe Beratung zurück, um weiter Optimierungspotenziale zu identifizieren und zu realisieren. ^[22] Die sukzessive Optimierung der Abläufe an den amedes Standorten wird damit auch zukünftig nachhaltig vorangetrieben. Verbesserte Prozesse und der daraus folgende sinnvollere Einsatz der verfügbaren Belegschaft wird zu einer erhöhten Effizienz beitragen und der Gruppe helfen, der langfristig schwieriger werdenden Personalbeschaffung zu begegnen und ausreichend Ressourcen für die Umsetzung unserer Wachstumspotenziale zu schaffen.

Bis auf die oben aufgeführten Preissteigerungen bei Rohmaterialien, Energie und Dienstleistungen erwarten wir keine weiteren direkten Effekte aus dem Überfall Russlands auf die Ukraine auf die Entwicklung der Gruppe.

Aufgrund der Ausgestaltung der gesetzlichen Vorgaben zum Co-Testing im Rahmen der gynäkologischen Vorsorgerichtlinie erwarten wir erst für 2023 wieder einen deutlichen Anstieg. Gleichzeitig gehen wir davon aus, dass sich die Covid-19 Analytik deutlich normalisieren wird und neben Mengen- auch Preiseffekte dazu führen, dass Covid-19 vor dem Hintergrund der gesamten Geschäftstätigkeit von zukünftig von untergeordneter Bedeutung sein wird. Allgemein erwarten wir zunehmenden Druck auf die Umsätze durch Initiativen der Regulierungsbehörden. Um die amedes-Gruppe langfristig stabil und erfolgreich im Markt zu positionieren, wird die Gruppe versuchen, weiter Wachstumsgelegenheiten zu identifizieren und wahrzunehmen. Besonderen Fokus werden wir auf genetische Projekte, Kooperationen und Selbstzahlerleistungen legen.

Die Geschäftsführung erwartet für 2023 insgesamt ein Umsatzwachstum gegenüber dem Niveau 2022 (€ 591,4 Mio.) von 2 bis 4%, wobei dies bei leichtem Umsatzrückgang im organischen Umsatzanteil vor allem durch anorganisches Wachstum erzielt werden soll. Wesentlicher Treiber sind neben einem gewissen Aufholeffekt aus wegen Corona nicht vorgenommenen ärztlichen Untersuchungen, der Intensivierung der bestehenden Kundenbeziehungen und der Akquise neuer Kunden vor allem innovationsgetriebenes Wachstum in der Genetik, flankiert durch eine in 2020 eingegangene Kooperation mit ARCHIMEDlife. Darüber hinaus stehen wir in 2023 wieder am Anfang des 3-Jahreszyklus beim HPV- Co Testing in der Zytologie, woraus insbesondere im Vorjahresvergleich deutliches Wachstum resultieren dürfte. Durch unsere bereits abgeschlossenen sowie kurz vor dem Abschluss stehenden Akquisitionen wird die Gruppe auch anorganisch in Höhe von ca. 6% gegenüber 2022 wachsen. Neben der Entwicklung des Basisgeschäfts bleibt damit das Wachstum über Partnerschaften und Beteiligungserwerbe zentraler Baustein für den Ausbau der Marktposition. Kontinuierlich sondieren wir potentielle Partnerschaften, die sowohl in aktuellen Geschäftsbereichen der Gruppe operieren als auch Kandidaten, die in alternativen Geschäftsfelder tätig sind. Wir gehen daher davon aus, dass sich möglicherweise weitere Zuwächse, über die oben beschriebenen hinaus, im Jahr 2023 ergeben können. In der Folge werden die positiven Umsatzeffekte die trotz Optimierung interner Prozesse sich ergebenden Kosteneffekte nicht kompensieren. Das EBITDA wird sich gegenüber 2022 auf ein Niveau von etwa € 110 Mio. bis 115 Mio. verschlechtern die EBITDA-Marge wird ebenfalls aufgrund der Kostensteigerungen und den Verschiebungen im Produkt-Mix um ca. 3%-Punkte gegenüber dem Vorjahr sinken.

Die Planungsrechnungen für die kommenden Geschäftsjahre wurden auf einer HGB-Datenbasis erstellt und durch den Aufsichtsrat genehmigt. Diese Datenbasis wurde dann um Effekte aus einer Umstellung der Rechnungslegung von HGB auf Internationale Financial Accounting Standards (IFRS) angepasst. Insgesamt können aus der reinen Überleitung der Zahlenwerke keine Effekte auf zukünftige Entwicklungserwartungen und Potenziale abgeleitet werden.

¹ http://www.labolivier.be/fr/
² https://www.bundesregierung.de/breg-de/themen/coronavirus/corona-tests-faq-1872540: "Seit Juni 2022 gibt es für Menschen ohne Symptome grundsätzlich keine kostenlosen Bürgertests mehr. ..."
³ https://www.kbv.de/html/1150_58320.php
⁴ https://www.bundesregierung.de/breg-de/suche/12-euro-mindestlohn-2006858
⁵ https://www.zi.de/fileadmin/Downloads/Service/Publikationen/Trendreport_7_Leistungsinanspruchnahme_COVID_2022-12-08.pdf
⁶ https://www.kbv.de/html/1150_59025.php
⁷ Es handelt sich hierbei um einen, um die Fehlerkorrektur im Zusammenhang mit dem Swap angepassten Vorjahreswert.
⁸ Anpassung des Vorjahreswertes im Rahmen der Purchase Price Allocation
⁹ Vgl. Aufkauf von Arztpraxen: Lauterbach will Gesetz gegen "Heuschrecken" | tagesschau.de
¹⁰ www.bmwk.de/Redaktion/DE/Publikationen/Wirtschaft/jahreswirtschaftsbericht-2023.pdf?__blob=publicationFile&v=18
¹¹ https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2023/01/PD23_022_611.html
¹² https://www.zeit.de/wirtschaft/2023-01/iwf-prognose-wairtschaftswachstum-rezession-inflation?utm_referrer=https%3A%2F%2Fwww.google.com%2F
¹³ https://www.bmwk.de/Redaktion/DE/Schlaglichter-der-Wirtschaftspolitik/2022/12/13-die-lage-der-weltwirtschaft-zum-ende-des-jahres-2022.html
¹⁴ Vgl. "Jahreswirtschaftsbericht 2023"; Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz; S. 144 f.
¹⁵ https://www.imk-boeckler.de/de/pressemitteilungen-15992-neue-imk-prognose-deutsche-wirtschaft-waechst-2022-45761.htm i.V.m, "Jahreswirtschaftsbericht 2023"; Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz; S. 144 f.
¹⁶ Vgl. Aufkauf von Arztpraxen: Lauterbach will Gesetz gegen "Heuschrecken" | tagesschau.de i.V.m https://www.bundesaerztekammer.de/presse/pressemitteilungen/news-detail/ambulante-versorgung-einflussnahme-fachfremder-finanzinvestoren-begrenzen/
¹⁷ Vgl. Beschluss des Bewertungsausschusses nach § 87 Abs. 1 Satz 1 SGB V in seiner 638. Sitzung (schriftliche Beschlussfassung) Teil A zur Änderung des Einheitlichen Bewertungsmaßstabes (EBM) mit Wirkung zum 1. April 2023 i.V.m. https://www.kbv.de/html/1150_58320.php
¹⁸ https://www.kbv.de/html/1150_59025.php
¹⁹ Aktiva GmbH_Labormarkt quo vadis Okt. 2020; S.15+16
²⁰ Aktiva GmbH_Labormarkt quo vadis Okt. 2020; S.15+16
²¹ https://www.pwc.de/de/newsletter/transaktionen/pwc-transaktonsmonitor-gesundheitswesen-edition-10.pdf
²² Vgl. "energizeAMEDES- Programm":
Gemeinsam mit McKinsey und H&Z hat das Operational Excellence Team ein Programm zur Beschleunigung des energizeAMEDES-Programms zur Optimierung von Arbeitsabläufen und Automatisierung an allen Standorten und im Netzwerk der amedes Gruppe aufgesetzt.
Dieses Programm umfasst auch die Überarbeitung unserer Lieferantenstrategie und die Neuverhandlung von Liefer- und Zahlungsbedingungen.

Konzernabschluss

Inhalt

KONZERNBILANZ

KONZERNGESAMTERGEBNISRECHNUNG

KONZERNEIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG

KONZERNKAPITALFLUSSRECHNUNG

ANHANG ZUM KONZERNABSCHLUSS

GRUNDLAGEN DER ABSCHLUSSERSTELLUNG

1. BERICHTENDES UNTERNEHMEN

2. GRUNDLAGEN DER RECHNUNGSLEGUNG

3. FUNKTIONALE UND DARSTELLUNGSWÄHRUNG

4. VERWENDUNG VON ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN UND SCHÄTZUNGEN

5. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

6. ÄNDERUNGEN WESENTLICHER RECHNUNGSLEGUNGSMETHODEN

ERGEBNIS DES GESCHÄFTSJAHRES

7. AUFGEGEBENE GESCHÄFTSBEREICHE

A. GEWINN AUS DEM AUFGEGEBENEN GESCHÄFTSBEREICH

8. UMSATZERLÖSE

9. ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN

A. SONSTIGE ERTRÄGE

B. SONSTIGE AUFWENDUNGEN

C. AUFWENDUNGEN NACH AUFWANDSARTEN

10. FINANZERGEBNIS

LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

11. LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

A. VERÄNDERUNG DER NETTOSCHULD (DES NETTOVERMÖGENSWERTES) AUS LEISTUNGSORIENTIERTEN VERSORGUNGSPLÄNEN

B. VERSICHERUNGSMATHEMATISCHE ANNAHMEN

C. AUFWENDUNGEN FÜR LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

D. DURCHSCHNITTLICHE ANZAHL AN BESCHÄFTIGTEN

ERTRAGSTEUERN

12. ERTRAGSTEUERN

A. IM GEWINN ODER VERLUST ERFASSTE STEUERN

B. VERÄNDERUNG DER LATENTEN STEUERN

C. VERLUSTVORTRÄGE

ALTERNATIVE LEISTUNGSKENNZAHLEN

13. ANGEPASSTES ERGEBNIS VOR ZINSEN, STEUERN UND ABSCHREIBUNGEN (ANGEPASSTES EBITDA)

VERMÖGENSWERTE

14. VORRÄTE

15. FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND SONSTIGE FORDERUNGEN

16. ZAHLUNGSMITTEL UND ZAHLUNGSMITTELÄQUIVALENTE

17. SACHANLAGEN

18. IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE UND GESCHÄFTS- ODER FIRMENWERT

A. ANGABEN ZU DEN JÄHRLICHEN WERTHALTIGKEITSTESTS

B. ENTWICKLUNGSKOSTEN

19. NACH DER EQUITY-METHODE BILANZIERTE FINANZANLAGEN

EIGENKAPITAL UND SCHULDEN

20. EIGENKAPITAL

21. KAPITALMANAGEMENT

22. ANDERE FINANZIELLE VERBINDLICHKEITEN

A. KONDITIONEN

B. VERBINDLICHKEITENSPIEGEL

C. VERBINDLICHKEITEN AUS LEASINGVERTRÄGEN 47

D. ÜBERLEITUNG DER BEWEGUNGEN DER SCHULDEN AUF DIE CASHFLOWS AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEITEN

23. VERBINDLICHKEITEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN UND SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN

A. PASSIVISCHER ABGRENZUNGSPOSTEN

24. SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

A. BELASTENDE VERTRÄGE

FINANZINSTRUMENTE

25. FINANZINSTRUMENTE - BEIZULEGENDE ZEITWERTE UND RISIKOMANAGEMENT

A. EINSTUFUNG UND BEIZULEGENDE ZEITWERTE

B. BESTIMMUNG DER BEIZULEGENDEN ZEITWERTE

C. FINANZIELLES RISIKOMANAGEMENT

D. DERIVATIVE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN, DIE ALS ABSICHERUNG VON ZAHLUNGSSTRÖMEN BESTIMMT WURDEN

E. GLOBALNETTINGVEREINBARUNGEN ODER ÄHNLICHE VEREINBARUNGEN

ZUSAMMENSETZUNG DES KONZERNS

26. VERZEICHNIS DER TOCHTERUNTERNEHMEN

A. KONSOLIDIERUNGSKREIS

B. VERÄNDERUNGEN DES KONSOLIDIERUNGSKREISES

27. ERWERB TOCHTERUNTERNEHMEN

A. ERWERB VON TOCHTERUNTERNEHMEN UND ASSOZIIERTEN UNTERNEHMEN

B. ERWORBENE VERMÖGENSWERTE UND ÜBERNOMMENE SCHULDEN

C. ÄNDERUNGEN VON ANNAHMEN UND SCHÄTZUNGEN

D. MIT DEM ERWERB ENTSTANDENER GESCHÄFTS- ODER FIRMENWERT

28. NICHT BEHERRSCHENDE ANTEILE

29. ERWERB VON NICHT BEHERRSCHENDEN ANTEILEN

WEITERE ANHANGANGABEN

30. LEASINGVERHÄLTNISSE

A. LEASINGVERHÄLTNISSE ALS LEASINGNEHMER

B. LEASINGVERHÄLTNISSE ALS LEASINGGEBER

31. KÜNFTIGE ZAHLUNGSVERPFLICHTUNGEN

32. EVENTUALFORDERUNGEN UND -VERBINDLICHKEITEN

33. NAHESTEHENDE UNTERNEHMEN UND PERSONEN

34. EREIGNISSE NACH DEM ABSCHLUSSSTICHTAG

A. SONSTIGE EREIGNISSE

RECHNUNGSLEGUNGSMETHODEN

35. BEWERTUNGSGRUNDLAGEN

36. FEHLERKORREKTUREN GEMÄß IAS 8

37. WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSMETHODEN

A. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

B. FREMDWÄHRUNG

C. UMSATZERLÖSE

D. LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER

E. ERTRAGSTEUERN

F. VORRÄTE

G. SACHANLAGEN

H. IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE UND GESCHÄFTS-ODER FIRMENWERT

I. ZUR VERÄUßERUNG GEHALTENE VERMÖGENSWERTE

J. FINANZINSTRUMENTE

K. GEZEICHNETES KAPITAL

L. WERTMINDERUNG

M. SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

N. LEASINGVERHÄLTNISSE

O. BETRIEBSERGEBNIS

P. BEWERTUNG ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT

38. NEUE STANDARDS, DIE NOCH NICHT ANGEWENDET WERDEN

A. KLASSIFIZIERUNG VON SCHULDEN ALS KURZFRISTIG ODER LANGFRISTIG (ÄNDERUNGEN AN IAS 1)

B. LATENTE STEUERN IM ZUSAMMENHANG MIT VERMÖGENSWERTEN UND SCHULDEN AUS EINER EINZIGEN TRANSAKTION (ÄNDERUNGEN AN IAS 12)

C. SONSTIGE STANDARDS

SONSTIGE ANGABEN

39. HONORAR UND DIENSTLEISTUNGEN DES ABSCHLUSSPRÜFERS

40. VERGÜTUNG VON GESETZLICHEN VERTRETERN

41. ORGANE DER GESELLSCHAFT

Konzernbilanz

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Konzerngesamtergebnisrechnung

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Konzernkapitalflussrechnung

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

^*** Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten jederzeit fällige Kontokorrentkredite, die integraler Bestandteil des Cash-Management sind.

Anhang zum Konzernabschluss

KONZERN-ANHANG

Grundlagen der Abschlusserstellung

1. Berichtendes Unternehmen

Die Aragon HoldCo GmbH (nachfolgend "Aragon HoldCo" oder "Unternehmen" oder "amedes Gruppe" genannt) ist ein Unternehmen mit Sitz in Göttingen, Deutschland. Das Unternehmen ist in das Handelsregister beim Amtsgericht Göttingen (HRB 206668) eingetragen. Die Anschrift lautet: Aragon HoldCo GmbH, Werner-von-Siemens-Straße 10, 37077 Göttingen. Der Konzernabschluss des Unternehmens umfasst das Unternehmen und seine Tochterunternehmen (zusammen als der "Konzern") bezeichnet. Der Konzern bietet in Deutschland, Belgien, Österreich und Dubai hauptsächlich interdisziplinäre und medizinisch-diagnostische Dienstleistungen für Patienten, niedergelassene Ärzte, Kliniken und andere Einrichtungen an.

Die Aragon Holdco GmbH wurde am 05. Mai 2021 mit Abschluss des Gesellschaftervertrages gegründet. Die Eintragung im Handelsregister am Amtsgericht Frankfurt am Main (HRB 123705) erfolgte am 12. Juli 2021. In der Gesellschafterversammlung vom 23. Juli 2021 wurde die Umfirmierung der vormals Blitz F21-443 GmbH in die Aragon Holdco GmbH beschlossen. Die Eintragung erfolgte am 29.07.2021.

Gesellschafterin der Aragon Holdco GmH ist die Aragon Topco GmbH mit Sitz in Göttingen. Mit Gesellschaftsvertrag vom 05. Mai 2021 wurde die Aragon Topco GmbH gegründet. Der Eintrag im Handelsregister am Amtsgericht Frankfurt am Main (HRB 123702) erfolgte am 12. Juli 2021. Durch Beschluss der Gesellschafterversammlung vom 23. Juli 2021 wurde die Umfirmierung der vormals Blitz F21-442 GmbH in die Aragon Topco GmbH vollzogen. Die Eintragung ins Handelsregister erfolgte am 28. Juli 2021.

Die Aragon Bidco GmbH wurde am 05. Mai 2021 mit Abschluss des Gesellschaftsvertrages gegründet. Die Eintragung im Handelsregister am Amtsgericht Frankfurt am Main (HRB 123704) erfolgte am 12. Juli 2021. Am 29. Juli 2021 erfolgte durch Beschluss in der Gesellschafterversammlung vom 23. Juli 2021 die Umfirmierung der vormals Blitz F21-444 GmbH als Aragon Bidco GmbH. Gesellschafterin der Aragon Bidco GmbH ist die Aragon Holdco GmbH.

Das Geschäftsjahr 2021 entsprach einem Rumpfgeschäftsjahr vom 12. Juli bis zum 31. Dezember. Das Geschäftsjahr 2021 der konsolidierten Unternehmen entsprach dem Kalenderjahr, mit Ausnahme der Aragon Bidco GmbH, Göttingen. Deren Geschäftsjahr 2021 entsprach ebenfalls einem Rumpfgeschäftsjahr vom 12. Juli bis 31. Dezember

2. Grundlagen der Rechnungslegung

Der Konzernabschluss der Aragon HoldCo wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, aufgestellt. Dabei wurde von dem Wahlrecht nach § 315e Abs. 3 HGB Gebrauch gemacht, so dass bei der Aufstellung auch die ergänzenden handelsrechtlichen Vorschriften nach § 315e Abs. 1 HGB zu beachten waren.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Die Einzelabschlüsse der konsolidierten Unternehmen sind auf den Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt. Den Jahresabschlüssen der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde.

In der Konzern-Bilanz werden Vergleichszahlen für einen Abschlussstichtag angegeben. In der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung sowie der Konzernkapitalflussrechnung werden Vergleichszahlen für ein Vorjahr angegeben. Das Vorjahr entsprach einem Rumpfgeschäftsjahr vom 12. Juli bis 31. Dezember 2021.

Beim Bilanzausweis wird zwischen lang- und kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden unterschieden, die im Konzern-Anhang, sofern geboten, detailliert nach ihrer Fristigkeit ausgewiesen werden. Als kurzfristig werden Vermögenswerte und Schulden angesehen, wenn sie innerhalb eines Jahres oder aber innerhalb des normalen Geschäftszyklus des Unternehmens bzw. Konzerns - beginnend mit der Beschaffung der für den Leistungserstellungsprozess notwendigen Ressourcen bis zum Erhalt der Zahlungsmittel bzw. Zahlungsmitteläquivalente als Gegenleistung für die Veräußerung der in diesem Prozess erstellten Produkte oder Dienstleistungen - fällig sind oder veräußert werden sollen. Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Vorräte werden grundsätzlich als kurzfristige Posten ausgewiesen. Latente Steueransprüche bzw. -verbindlichkeiten werden ebenso wie Pensionsrückstellungen grundsätzlich als langfristig dargestellt.

Die Konzerngesamtergebnisrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert. Dabei werden die im Geschäftsjahr angefallenen Kosten nach Kostenarten unterteilt und die in den Vorräten sowie die in den immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen aktivierten Kosten separat als Bestandsveränderungen bzw. aktivierte Eigenleistungen ausgewiesen.

Gemäß § 315e HGB i.V.m. § 315 HGB ist der Konzernabschluss nach IFRS um einen Konzern-Lagebericht ergänzt worden.

Einzelheiten zu den Rechnungslegungsmethoden finden sich in Anhangangabe 37.

3. Funktionale und Darstellungswährung

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung des Unternehmens, dargestellt. Alle in Euro dargestellten Finanzinformationen wurden, soweit nicht anders angegeben, auf den nächsten Tausender gerundet. Hierdurch kann es zu Rundungsdifferenzen kommen.

4. Verwendung von Ermessensentscheidungen und Schätzungen

Der Konzernabschluss basiert auf dem Grundsatz historischer Anschaffungs- und Herstellungskosten, mit Ausnahme der Positionen, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden.

Im Konzernabschluss müssen durch das Management in einem bestimmten Umfang Annahmen getroffen und Schätzungen vorgenommen werden, die einen erheblichen Einfluss auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben können.

Hauptanwendungsbereiche für Annahmen, Schätzungen sowie die Ausübung von Ermessensspielräumen liegen in der Festlegung der Nutzungsdauer langfristiger Vermögenswerte, der Ermittlung abgezinster Cashflows im Rahmen von Werthaltigkeitstests und Kaufpreisallokationen, der Bildung von Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen sowie der Festlegung von Rückstellungen, beispielsweise für Rechtsverfahren, Steuern sowie Versorgungsleistungen für Arbeitnehmer und entsprechende Leistungen.

In den weiteren Abschnitten dieses Kapitels werden jeweils schätz- und annahmesensitive Bilanzierungsgrundsätze und deren Auswirkungen auf die einzelnen Bereiche thematisiert. Schätzungen beruhen auf Erfahrungswerten und anderen Annahmen, die unter den gegebenen Umständen als angemessen erachtet werden. Sie werden laufend überprüft, können aber von den tatsächlichen Werten abweichen. Überarbeitungen von Schätzungen werden prospektiv erfasst.

Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgrund überarbeiteter und neuer Standards erfolgen grundsätzlich entsprechend den Wahlrechten des jeweiligen Standards. Je nach ausgeübtem Wahlrecht wird die Gewinn- und Verlustrechnung des Vorjahres und die Eröffnungsbilanz dieser Vergleichsperiode gegebenenfalls angepasst.

Die Bewertung von Vermögenswerten des Sachanlagevermögens und immateriellen Vermögenswerten ist mit Schätzungen zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts zum Erwerbszeitpunkt verbunden, wenn sie im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben wurden. Ferner ist die erwartete Nutzungsdauer der Vermögenswerte zu schätzen. Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten und Schulden sowie der Nutzungsdauern der Vermögenswerte basiert auf Beurteilungen des Managements.

Im Rahmen der Ermittlung der Wertminderung von Vermögenswerten des Sachanlagevermögens und von immateriellen Vermögenswerten werden auch Schätzungen vorgenommen, die sich u. a. auf Ursache, Zeitpunkt und Höhe der Wertminderung beziehen. Eine Wertminderung beruht auf einer Vielzahl von Faktoren. Grundsätzlich werden Änderungen der gegenwärtigen Wettbewerbsbedingungen, Erwartungen bezüglich des Wachstums der Medizinbranche, Erhöhungen der Kapitalkosten, Änderungen der künftigen Verfügbarkeit von Finanzierungsmitteln, technologische Alterung, die Einstellung von Dienstleistungen, aktuelle Wiederbeschaffungskosten, in vergleichbaren Transaktionen gezahlte Kaufpreise und sonstige das Umfeld betreffende Änderungen, die auf eine Wertminderung hindeuten, berücksichtigt. Die Identifizierung von Anhaltspunkten, die auf eine Wertminderung hindeuten, die Schätzung von künftigen Cashflows sowie die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten (oder von Gruppen von Vermögenswerten) sind mit wesentlichen Einschätzungen verbunden, die das Management hinsichtlich der Identifizierung und Überprüfung von Anzeichen für eine Wertminderung, der erwarteten Cashflows, der zutreffenden Abzinsungssätze, der jeweiligen Nutzungsdauern sowie der Restwerte zu treffen hat. Insbesondere geht die Schätzung der den beizulegenden Zeitwerten zugrunde liegenden Cashflows von anhaltenden Investitionen aus, die notwendig sind, um durch das Angebot neuer Produkte und Dienstleistungen ein Erlöswachstum zu generieren. Darüber hinaus fließen weitere Planungsunsicherheiten in die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte ein, die die Risiken der makroökonomischen Entwicklung widerspiegeln. Dies könnte sich negativ auf die künftige Ertragslage auswirken.

Die Ermittlung des erzielbaren Betrags einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit ist mit Schätzungen durch das Management verbunden. Zu den verwendeten Methoden zur Berechnung des erzielbaren Betrags zählen Methoden auf der Grundlage von Discounted Cashflows und Methoden, die als Basis Marktpreise heranziehen. Den Bewertungen auf der Grundlage von Discounted Cashflows liegen Prognosen zugrunde, die auf den vom Management genehmigten Finanzplänen beruhen und auch für interne Zwecke verwendet werden. Der gewählte Planungshorizont spiegelt die Annahmen für kurz- bis mittelfristige Marktentwicklungen wider und wird gewählt, um einen für die Berechnung der ewigen Rente nötigen stabilen Geschäftsausblick des Unternehmens zu erhalten. Cashflows, die über die interne Mittelfristplanung hinausgehen, werden anhand geeigneter Wachstumsraten berechnet. Zu den wesentlichen Annahmen, auf denen die Berechnung des erzielbaren Betrags beruht, gehören folgende im Wesentlichen intern ermittelte Annahmen, die auf vergangenen Erfahrungen aufbauen, um aktuelle interne Erwartungen erweitert und von externen Marktdaten und -einschätzungen untermauert werden: Umsatzentwicklung, Kundengewinnungs- und Kundenbindungskosten, Kündigungsraten, Investitionen, Marktanteile sowie Wachstumsraten. Diskontierungszinssätze werden auf Basis externer vom Markt abgeleiteter Größen bestimmt, unter Berücksichtigung der mit der zahlungsmittelgenerierenden Einheit verbundenen Risiken. Künftige Veränderungen der vorgenannten Annahmen können dabei einen wesentlichen Einfluss auf die beizulegenden Zeitwerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten haben.

Auf zweifelhafte Forderungen werden Wertberichtigungen gebildet, um erwarteten Verlusten Rechnung zu tragen, die aus der Zahlungsunfähigkeit von Kunden resultieren. Die verwendeten Grundlagen für die Beurteilung der Angemessenheit der Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen sind die Fälligkeitsstruktur der Forderungssalden und Erfahrungen in Bezug auf Ausbuchungen von Forderungen in der Vergangenheit, die Bonität der Kunden sowie Veränderungen der Zahlungsbedingungen. Bei einer Verschlechterung der Finanzlage der Kunden kann der Umfang der tatsächlich vorzunehmenden Ausbuchungen den Umfang der erwarteten Ausbuchungen übersteigen.

Bei der Berechnung tatsächlicher und latenter Steuern muss die Aragon HoldCo Beurteilungen treffen. Dies kommt u. a. bei der Entscheidung über den Ansatz aktiver latenter Steuern zum Tragen, da es wahrscheinlich sein muss, dass zukünftig ein zu versteuerndes Ergebnis verfügbar ist, gegen das die abzugsfähigen temporären Differenzen, Verlustvorträge und Steuergutschriften verwendet werden können. Zur Beurteilung der Wahrscheinlichkeit der künftigen Nutzbarkeit von aktiven latenten Steuern sind - neben der Schätzung der zukünftigen Ergebnisse - weitere Faktoren heranzuziehen, wie z. B. Ertragslage der Vergangenheit, Verlässlichkeit der Planungen sowie Steuerplanungsstrategien. Der für die Wahrscheinlichkeitsbeurteilung betrachtete Planungszeitraum bestimmt sich nach den Umständen bei der jeweiligen Konzerngesellschaft und beträgt im Regelfall fünf Jahre.

Die Pensionsverpflichtungen für Leistungen an Arbeitnehmer sind grundsätzlich durch leistungsorientierte Pläne gedeckt. Die Aufwendungen für Altersversorgung für Arbeitnehmer werden in Übereinstimmung mit versicherungsmathematischen Verfahren ermittelt, die auf Annahmen hinsichtlich des Rechnungszinses, der erwarteten Gehalts- und Rententrends und der Lebenserwartung beruhen. Falls Änderungen der Annahmen in Bezug auf die genannten Parameter erforderlich sind, könnte dies wesentliche Auswirkungen auf die künftige Höhe der Aufwendungen für Altersversorgung haben.

Der Ansatz und die Bewertung von Rückstellungen und Eventualschulden im Zusammenhang mit anhängigen Rechtsstreitigkeiten oder anderen ausstehenden Ansprüchen aus Vergleichs-, Vermittlungs-, Schiedsgerichts oder staatlichen Verfahren sind in erheblichem Umfang mit Einschätzungen durch die Aragon HoldCo verbunden. So beruht die Beurteilung der Wahrscheinlichkeit, dass ein anhängiges Verfahren Erfolg hat oder eine Verbindlichkeit entsteht, bzw. die Quantifizierung der möglichen Höhe der Zahlungsverpflichtung auf der Einschätzung des jeweiligen Sachverhalts. Ferner werden Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften gebildet, sofern ein Verlust wahrscheinlich ist und dieser Verlust verlässlich geschätzt werden kann. Wegen der mit dieser Beurteilung verbundenen Unsicherheiten können die tatsächlichen Verluste ggf. von den ursprünglichen Schätzungen und damit von dem Rückstellungsbetrag abweichen. Zudem ist die Ermittlung von Rückstellungen für Steuern und Rechtsrisiken mit erheblichen Schätzungen verbunden. Diese Schätzungen können sich aufgrund neuer Informationen ändern. Bei der Einholung neuer Informationen nutzt die Aragon HoldCo hauptsächlich die Dienste interner Experten sowie die Dienste externer Berater wie z. B. Versicherungsmathematiker oder Rechtsberater. Änderungen der Schätzungen dieser drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften können sich erheblich auf die künftige Ertragslage auswirken.

5. Konsolidierungsgrundsätze

TOCHTERUNTERNEHMEN

Tochterunternehmen sind Gesellschaften, die direkt oder indirekt von der Aragon HoldCo beherrscht werden. Beherrschung (Control) besteht dann und nur dann, wenn ein Investor über die Entscheidungsmacht verfügt, variablen Rückflüssen ausgesetzt ist oder ihm Rechte bezüglich der Rückflüsse zustehen und er infolge der Entscheidungsmacht in der Lage ist, die Höhe der variablen Rückflüsse zu beeinflussen. In den Konzernabschluss werden sämtliche Tochterunternehmen einbezogen, es sei denn, sie sind aus Sicht eines operativen Segments oder des Konzerns nach folgender Beurteilung unwesentlich: Die Summe aller nicht in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen darf nicht mehr als 1 % des Gesamtkonzernwerts der Bilanzsumme, des Umsatzes, des Jahresergebnisses und der Eventualforderungen, -verbindlichkeiten sowie der sonstigen finanziellen Verpflichtungen ausmachen. Sollte die Grenze von 1 % überschritten werden, prüft die Aragon HoldCo unter Berücksichtigung von langfristiger Beteiligungsentwicklung und Konsolidierungseffekten, welche Unternehmen in den Konzernabschluss einzubeziehen sind. Neben den quantitativen Kriterien werden auch qualitative Kriterien zur Beurteilung der Wesentlichkeit eines Unternehmens für den Konsolidierungskreis herangezogen. So dürfen sich durch eine unterlassene Einbeziehung keine wesentlichen Veränderungen des Konzernjahresergebnisses ergeben noch weitere wesentliche Trends unberücksichtigt bleiben. Erträge und Aufwendungen eines Tochterunternehmens werden ab dem Erwerbszeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen. Erträge und Aufwendungen eines Tochterunternehmens bleiben bis zu dem Zeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen, an dem die Beherrschung durch das Mutterunternehmen endet. Sofern erforderlich, werden Bilanzierungsgrundsätze von Tochterunternehmen an die konzerneinheitlichen Bilanzierungsgrundsätze der Aragon HoldCo angepasst. Aufwendungen und Erträge, Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Ergebnisse zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen werden eliminiert. Mit Verlust des beherrschenden Einflusses wird in der konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung ein Gewinn oder Verlust aus dem Abgang des Tochterunternehmens erfasst in Höhe des Unterschiedsbetrags zwischen dem Erlös aus der Veräußerung des Tochterunternehmens, dem beizulegenden Zeitwert zurückbehaltener Anteile, dem Buchwert der nicht beherrschenden Anteile sowie der kumulierten auf das Tochterunternehmen entfallenden Beträge des sonstigen Konzernergebnisses und dem Buchwert des abgehenden Nettovermögens des Tochterunternehmens. In den Konzernabschluss der Aragon HoldCo wurden alle Tochterunternehmen mit einbezogen.

GEMEINSCHAFTLICHE TÄTIGKEITEN, GEMEINSCHAFTSUNTERNEHMEN UND ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN

Gemeinsame Vereinbarungen, bei der zwei oder mehr Parteien gemeinschaftliche Führung über eine Aktivität ausüben, sind entweder als gemeinschaftliche Tätigkeiten oder als Gemeinschaftsunternehmen zu klassifizieren. Eine gemeinschaftliche Tätigkeit ist dadurch gekennzeichnet, dass die an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien (gemeinschaftlich Tätige) Rechte an den der Vereinbarung zuzurechnenden Vermögenswerten oder Verpflichtungen für deren Schulden haben. Ein gemeinschaftlich Tätiger erfasst seine ihm zuzurechnenden Vermögenswerte, Schulden, Erlöse und Aufwendungen sowie seinen Anteil an den gemeinschaftlichen Vermögenswerten, Schulden, Erlösen und Aufwendungen.

Bei einem Gemeinschaftsunternehmen besitzen die an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien (Partnerunternehmen) hingegen Rechte am Nettovermögen der Gesellschaft. Assoziierte Unternehmen sind Gesellschaften, auf die die Aragon HoldCo maßgeblichen Einfluss ausübt und die weder Tochterunternehmen noch Gemeinschaftsunternehmen sind. Assoziierte Unternehmen werden ebenso wie die Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen.

Die Beteiligungen an Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen werden, werden beim Erwerb zu Anschaffungskosten angesetzt. Im Beteiligungsbuchwert enthalten ist ggf. ein Goodwill als positiver Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten der Beteiligung und dem auf die Aragon HoldCo entfallenden Anteil an den beizulegenden Zeitwerten der identifizierbaren Nettovermögenswerte des erworbenen Unternehmens. Sofern erforderlich, werden Bilanzierungsgrundsätze von Beteiligungsunternehmen an die konzerneinheitlichen Bilanzierungsgrundsätze der Aragon HoldCo angepasst. Die Werthaltigkeit des Equity-Buchwerts der Beteiligung wird untersucht, sofern Anzeichen für eine Wertminderung vorliegen. Sofern der Buchwert der Beteiligung ihren erzielbaren Betrag übersteigt, ist in Höhe der Differenz ein Wertminderungsaufwand zu erfassen. Der erzielbare Betrag wird durch den höheren Wert aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert der Beteiligung bestimmt.

Mit Verlust des maßgeblichen Einflusses wird ein Gewinn oder Verlust aus dem Abgang des Beteiligungsunternehmens erfasst in Höhe des Unterschiedsbetrags zwischen dem Erlös aus der Veräußerung der Anteile, dem beizulegenden Zeitwert zurückbehaltener Anteile sowie der kumulierten auf das Beteiligungsunternehmen entfallenden Beträge des sonstigen Konzernergebnisses und dem Buchwert der abgehenden Beteiligung.

Die Wesentlichkeitsbeurteilung für gemeinschaftlich geführte und assoziierte Unternehmen wird grundsätzlich nach dem gleichen Verfahren wie bei Tochterunternehmen vorgenommen, beschränkt sich jedoch auf die Kriterien Jahresergebnis, Eventualforderungen und -verbindlichkeiten sowie sonstige finanzielle Verpflichtungen.

UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSE

Ein Unternehmenszusammenschluss liegt vor, wenn die Aragon HoldCo die Beherrschung über ein anderes Unternehmen erlangt. Sämtliche Unternehmenszusammenschlüsse sind nach der Erwerbsmethode abzubilden. Die Anschaffungskosten eines erworbenen Tochterunternehmens bemessen sich nach dem beizulegenden Zeitwert der übertragenen Gegenleistung, d. h. der Summe aus hingegebenen Vermögenswerten, übernommenen Schulden und ausgegebenen Eigenkapitalinstrumenten. Anschaffungsnebenkosten werden grundsätzlich als Aufwand erfasst. Die Anschaffungskosten werden auf die erworbenen Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden verteilt. Die ansatzfähigen Vermögenswerte und die übernommenen Schulden und Eventualschulden werden - unabhängig von der Beteiligungshöhe in voller Höhe mit ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet. Maßgeblich sind dabei die Wertverhältnisse zu dem Zeitpunkt, an dem die Beherrschung über das Tochterunternehmen erlangt wurde.

Der Wertansatz eines etwaigen Goodwills wird bestimmt durch den Überschuss der Summe aus den Anschaffungskosten des Erwerbs, dem Wert der Anteile anderer Gesellschafter (nicht beherrschende Anteile) und dem beizulegenden Zeitwert der bereits vor dem Erwerbsstichtag von der Aragon HoldCo gehaltenen Eigenkapitalanteile (sukzessiver Erwerb) über den beizulegenden Zeitwert der erworbenen Nettovermögenswerte. Ein Differenzbetrag aus der Neubewertung von bereits von der Aragon HoldCo gehaltenen Anteilen ist erfolgswirksam zu erfassen.

Bei jedem Unternehmenszusammenschluss besteht ein Wahlrecht in Bezug auf die Bewertung der nicht beherrschenden Anteile. Diese können entweder direkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert angesetzt werden (d. h. mit dem Anteil anderer Gesellschafter am Gesamtunternehmenswert des erworbenen Unternehmens) oder mit dem auf andere Gesellschafter entfallenden Anteil am beizulegenden Zeitwert des erworbenen Nettovermögens. Dies führt im Ergebnis dazu, dass im ersten Fall die Minderheitsgesellschafter auch an dem aus dem Unternehmenszusammenschluss resultierenden Goodwill beteiligt werden, während im zweiten Fall der Anteil der anderen Gesellschafter auf die neu bewerteten Vermögenswerte und Schulden beschränkt bleibt und der Goodwill nur in Höhe des auf die Aragon HoldCo entfallenden Anteils angesetzt wird.

Transaktionen über den weiteren Kauf oder Verkauf von Eigenkapitalanteilen mit anderen Gesellschaftern, die den beherrschenden Einfluss der Aragon HoldCo nicht berühren, führen zu keiner Veränderung des Goodwills. Die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert der übertragenen oder erhaltenen Gegenleistung (d. h. dem Kaufpreis der Anteile) und dem auf die betreffenden nicht beherrschenden Anteile entfallenden Buchwert des Eigenkapitals ist mit dem Konzern-Eigenkapital erfolgsneutral in der Kapitalrücklage zu verrechnen bzw. erhöht diese.

6. Änderungen wesentlicher Rechnungslegungsmethoden

Zum 1. Januar 2022 hat der Konzern erstmalig Belastende Verträge - Kosten für die Erfüllung eines Vertrages (Änderungen an IAS 37) angewendet. Dies führte zu einer Änderung der Rechnungslegungsmethode für die Einschätzung, ob ein belastender Vertrag vorliegt. Bei der Beurteilung, ob ein Vertrag belastend ist, berücksichtigte der Konzern bislang nur die zusätzlichen Kosten für die Erfüllung eines Vertrags. Die geänderte Rechnungslegungsmethode sieht nun vor, dass sowohl die durch die Erfüllung des Vertrags verursachten zusätzlichen Kosten als auch weitere, der Vertragserfüllung direkt zurechenbare Kosten, bei der Beurteilung, ob ein Vertrag belastend ist, berücksichtigt werden.

Die Änderungen an IAS 37 gelten prospektiv für Verträge, die zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung der Änderungen bestehen. Der Konzern hat alle zum 1. Januar 2022 bestehenden Verträge analysiert und festgestellt, dass unter Anwendung der geänderten Rechnungslegungsmethode kein Vertrag als belastend eingestuft werden würde. Demnach haben die Änderungen an IAS 37 keine Auswirkungen auf die Eröffnungsbilanzwerte des Eigenkapitals zum 1. Januar 2022.

Ergebnis des Geschäftsjahres

7. Aufgegebene Geschäftsbereiche

Im Berichtszeitraum wurden keine Geschäftsbereiche aufgegeben oder veräußert.

A. Gewinn aus dem aufgegebenen Geschäftsbereich

Im Geschäftsjahr 2022 ergaben sich keine Gewinne oder Verluste aus aufgegebenen Geschäftsbereichen.

Im Geschäftsjahr 2022 gab es keine neuen aufgegebenen Geschäftsbereiche.

8. Umsatzerlöse

Umsatzerlöse aus aufgegebenen Geschäftsbereichen für das Berichtsjahr existieren nicht.

Der Zeitpunkt der Erlösrealisierung ist der Zeitpunkt der Leistungserbringung. Daher werden alle Erlöse aus Verträgen mit Kunden im Geschäftsjahr der Leistungserbringung erfasst. Der Umsatz wird auf Grundlage der im Vertrag mit dem Kunden festgelegten Gegenleistung gemessen. Das Entgelt für die übertragene Leistung wird als Forderung angesetzt. Leistungen über einen längeren Zeitraum sind nicht wesentlich und werden daher nicht weiter erläutert.

Die Vertragsverbindlichkeiten betragen für das Berichtsjahr 199 TEUR und betreffen im Wesentlichen von Kunden erhaltene Anzahlungen für medizinischen Fortbildungsveranstaltungen sowie medizinische Leistungen (siehe auch Anhangangabe 23 A).

Der Konzern erzielt seine Umsätze im Wesentlichen aus medizinischen diagnostischen Leistungen im In- und Ausland. Die nachstehen Tabelle gibt Auskunft über die geografischen Hauptmärkte sowie die wichtigsten medizinischen Fachrichtungen im Konzern.

^* 12. Juli bis 31. Dezember

Der Umsatz für das Inland beträgt 537.487 TEUR, auf das Ausland entfallen 53.916 TEUR Umsatz.

9. Erträge und Aufwendungen

A. Sonstige Erträge

^* 12. Juli bis 31. Dezember

B. Sonstige Aufwendungen

^* 12. Juli bis 31. Dezember

C. Aufwendungen nach Aufwandsarten

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

10. Finanzergebnis

^* 12. Juli bis 31. Dezember

Die Zinserträge aus dem Zins-Swap-Geschäft mit der Credit Agricole Corporate in Höhe von 2.012 TEUR wurden mit dem Zinsaufwand verrechnet.

Leistungen an Arbeitnehmer

11. Leistungen an Arbeitnehmer

Die Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen beruht auf einer unmittelbaren Zusage. Sie wird in der Konzern-Bilanz unter den Rückstellungen für Leistungen an Arbeitnehmer ausgewiesen.

A. Veränderung der Nettoschuld (des Nettovermögenswertes) aus leistungsorientierten Versorgungsplänen

B. Versicherungsmathematische Annahmen

Für die Bewertung der Pensionsverpflichtungen wurde die Projected-Unit-Credit-Methode verwendet, bei Anwendung der biometrischen Grundlagen aus den "Richttafeln 2018 G" von Prof. K. Heubeck, unter Verwendung des Gesamtbestandes und folgender Parameter:

Bei Konstanthaltung der anderen Annahmen hätten die bei vernünftiger Betrachtungsweise am Abschlussstichtag möglich gewesenen Veränderungen bei einer der maßgeblichen versicherungsmathematischen Annahmen die leistungsorientierte Verpflichtung mit den nachstehenden Beträgen beeinflusst.

C. Aufwendungen für Leistungen an Arbeitnehmer

^* 12. Juli bis 31. Dezember

D. Durchschnittliche Anzahl an Beschäftigten

^* 12. Juli bis 31. Dezember

Grundlage für die Berechnung ist der Jahresdurchschnitt der Beschäftigten aus den jeweiligen Quartalsstichtagen.

Ertragsteuern

12. Ertragsteuern

A. Im Gewinn oder Verlust erfasste Steuern

Die im Geschäftsjahr 2022 erfassten Steuern vom Einkommen und vom Ertrag setzen sich wie folgt zusammen:

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

^*** in Klammern bedeutet Steueraufwand, ohne Klammern bedeutet Steuerertrag

Bei den inländischen Gesellschaften wurde für die Berechnung der laufenden und latenten Steuern ein Körperschaftsteuersatz von 15,00% verwendet. Weiterhin wurde ein Solidaritätszuschlag von 5,50% auf die Körperschaftsteuer sowie ein Gewerbesteuersatz von 15,57% (bedingt durch die gewerbesteuerliche Zerlegung) berücksichtigt. Damit ergab sich bei den inländischen Gesellschaften ein Gesamtsteuersatz von 31,40%. Bei den Konzerngesellschaften in Belgien, Österreich und den Vereinigten Arabischen Emiraten wurde für die Berechnung der laufenden und latenten Steuern der länderspezifische Steuersatz verwendet.

Die steuerliche Überleitungsrechnung zeigt die Entwicklung von den erwarteten zu den effektiven Ertragsteuern der Gewinn- und Verlustrechnung unter Anwendung des Gesamtsteuersatzes von 31,40% der Aragon HoldCo GmbH:

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

B. Veränderung der latenten Steuern

Die latenten Steuern werden anhand der jeweiligen nationalen Steuersätze, die zwischen 25,00 % und 34,38 % betragen, ermittelt. Am Bilanzstichtag verabschiedete Steuersatzänderungen werden berücksichtigt.

Latente Steueransprüche und -schulden resultieren zum 31. Dezember 2022 aus:

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

Die Saldierung aktiver und passiver latenter Steuern erfolgt, wenn und soweit ein Rechtsanspruch besteht, die erfassten Beträge miteinander zu verrechnen. Dies liegt in aller Regel vor, wenn die Steuern in Verbindung mit Ertragsteuern stehen, die von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden und die Steuerbehörde dem Unternehmen gestattet, eine einzige Nettozahlung zu leisten oder zu empfangen.

Ausschlaggebend für die Beurteilung der Werthaltigkeit von latenten Steueransprüchen ist die Einschätzung der Unternehmensleitung zur Realisierung der latenten Steueransprüche. Dies ist abhängig von der Entstehung künftiger steuerpflichtiger Gewinne während den Perioden, in denen sich steuerliche Bewertungsunterschiede umkehren und steuerliche Verlustvorträge geltend gemacht werden können.

C. Verlustvorträge

Zum 31. Dezember 2022 bestanden folgende Verlustvorträge (Brutto-Beträge):

^* Der Vorjahreswert wurde um die Verlustvorträge der Aragon BidCo GmbH ergänzt

Für folgende Sachverhalte wurden keine latenten Steueransprüche angesetzt (Brutto-Beträge):

^* Der Vorjahreswert wurde um die Verlustvorträge der Aragon BidCo GmbH ergänzt

Der Zinsvortrag der Aragon HoldCo GmbH zum 31.12.2022 beträgt TEUR 37.986. Er wurde in Höhe von TEUR 9.286 mit latenter Steuer belegt. Für den verbleibenden Betrag von TEUR 28.700 wurde keine latente Steuer angesetzt.

Die inländischen Verlustvorträge sowie der Zinsvortrag sind unbeschränkt vortragsfähig.

Auf steuerpflichtige temporäre Differenzen aus Beteiligungen an Tochterunternehmen von TEUR 9.948 werden keine passiven latenten Steuern gebildet, da diese Tochterunternehmen voraussichtlich nicht ausschütten oder veräußert werden.

Alternative Leistungskennzahlen

13. Angepasstes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (angepasstes EBITDA)

Das Management macht Angaben zum angepassten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ("angepasstes EBITDA"), da es diese Leistungskennzahl auf konsolidierter Ebene zur Steuerung verwendet und sie nach seiner Auffassung wesentlich für das Verständnis der Ertragslage ist. Das angepasste Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen wird durch Anpassungen des Gewinns aus fortzuführenden Geschäftsbereichen ermittelt, um folgende Einflüsse auszuschließen:

Die nicht operativen Effekte beinhalten dabei im Wesentlichen Aufwendungen und Erträge, die aus außerordentlichen, einmaligen und nicht wiederkehrenden Sachverhalten entstanden sind. Darüber hinaus berücksichtigt diese Positionen sämtliche Kosten, die im Zusammenhang mit M&A Aktivitäten des Unternehmens standen.

Das angepasste EBITDA ist keine in den IFRS definierte Leistungskennzahl. Die Definition des Konzerns für das angepasste EBITDA ist möglicherweise mit ähnlich bezeichneten Leistungskennzahlen und Angaben anderer Unternehmen nicht vergleichbar.

^* 12. Juli bis 31. Dezember

^** Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen)

Vermögenswerte

14. Vorräte

Der Buchwert der Vorräte verringerte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2021 um 1.464 TEUR. Die Reduzierung resultiert im Wesentlichen an der abflachenden CORONA-Pandemie und der damit einhergehenden Bevorratung an COVID-19 Antigen Schnellt-Tests, SARS-CoV-2-Tests und weiteren damit verbundenen sonstigen Materialien. Wertminderungen auf den Nettoveräußerungswert wurden nicht vorgenommen, da diese nicht notwendig waren.

15. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sind brutto ausgewiesen. Die Wertberichtigungen darauf finden sich in der folgenden Übersicht wieder. Die Fälligkeiten der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind in Anhangangabe 25 C ersichtlich.

Die Reduzierung der Ausleihungen ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass ein Darlehen in Höhe von 7.436 TEUR gegenüber dem Labor Dr. Schumacher MVZ GmbH in ein Intercompany-Darlehen umgewandelt wurde. Grund dafür war die Übernahme des Labors mit Wirkung 07. Februar 2022. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen konnten insbesondere durch ein konsequentes Forderungsmanagement reduziert werden. Erhöhend wirkte sich hingegen eine Zahlung in Höhe von 8.000 TEUR in den sonstigen Posten aus. Dabei handelt es sich um einen Kaufpreisanteil zugunsten eines Treuhandkontos für den Kauf einer Praxis mit Wirkung 01. Januar 2023.

Hinsichtlich des nicht wertgeminderten Bestands der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen deuten zum Abschluss-Stichtag keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden.

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:

16. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 95.874 TEUR sind nicht laufzeitgebunden und umfassen überwiegend Guthaben bei Kreditinstituten. Daneben sind hier in geringem Umfang Kassenbestände enthalten. Beschränkte Barmittel zur Absicherung von Bürgschaft und für den Zahlungsverkehr gibt es nicht. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente erhöhten sich in der Berichtsperiode um 21.033 TEUR auf 95.874 TEUR. Weitere Informationen sind der Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung zu entnehmen.

17. Sachanlagen

Die Sachanlagen haben sich wie folgt entwickelt:

18. Immaterielle Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwert

Die Immateriellen Vermögenswerte und der Geschäfts- oder Firmenwert haben sich wie folgt entwickelt:

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Erwerb Tochterunternehmen)

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Erwerb Tochterunternehmen)

A. Angaben zu den jährlichen Werthaltigkeitstests

Die Aragon Holdco führte zum 31. Dezember 2022 ihren jährlichen Werthaltigkeitstests für die den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (ZGE) zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerte durch. Auf Basis der zum Abschlussstichtag vorliegenden Erkenntnisse und Erwartungen der künftigen Entwicklung des Markt- und Wettbewerbsumfelds ergibt sich bei den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Pathologie, Zytologie und Labor Belgien insgesamt ein Wertminderungsbedarf in Höhe von 72.232 TEUR auf den Geschäfts- oder Firmenwert. Ein wesentlicher Anteil dieser Wertminderungen entfällt auf die Veränderung der Abzinsungssätze im Vergleich zum Vorjahr um ~1,3 Prozentpunkte.

Zuordnung des Geschäfts- oder Firmenwertes auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten

Die Zuordnung der Geschäfts- oder Firmenwerte auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wurde im Rahmen der Kaufpreisallokation wie folgt vorgenommen:

Allgemeine Angaben

Die für den Werthaltigkeitstest zu ermittelnden erzielbaren Beträge wurden auf Basis der Nutzungswerte bestimmt. Diese Werte wurden mittels eines Barwertverfahrens berechnet. Die wesentlichen Parameter sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen.

Der Abzinsungssatz stellt eine Nach-Steuer-Größe dar, die auf Grundlage der historischen branchendurchschnittlich gewichteten Kapitalkosten geschätzt wurde.

Die Cashflow-Prognose enthält spezifische Schätzungen für zehn Jahre und eine ewige Wachstumsrate danach. Die nachhaltige Wachstumsrate wurde basierend auf der Schätzung der Geschäftsführung der langfristigen durchschnittlichen jährlichen EBITDA-Wachstumsrate ermittelt.

Darstellung der während der Berichtsperiode erfassten Wertminderungsaufwendungen/Wertaufholungserträge

Der zum Bilanzstichtag durchgeführte Werthaltigkeitstest ist zum dem Ergebnis gekommen, das sich folgende Wertveränderungen im Geschäfts- oder Firmenwerte während der Berichtsperiode ergeben haben.

Buchwerte und Geschäfts- oder Firmenwert je ZGE

Zum Zwecke der Überprüfung auf Wertminderung der Geschäfts- oder Firmenwerte wurde die Verteilung der Vermögensgegenstände und Schulden sowie der Geschäfts- oder Firmenwerte auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (ZGE) wie folgt vorgenommen. Die noch im Vorjahr nicht erfolgte Zuordnung konnte zum Abschlussstichtag damit abgeschlossen werden.

B. Entwicklungskosten

Die aktivierten Eigenleistungen des Berichtsjahres beliefen sich auf 2.205 TEUR und betreffen im Wesentlichen Investitionen in die Entwicklung einer neuen Abrechnungssoftware sowie einer zentralen Datenbank. Weiter wurden in 2022 einige Produkte im Bereich der Genetik weiterentwickelt.

19. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

Zum Bilanzstichtag bestanden keine wesentlichen Beteiligungen, die nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen wurden.

Eigenkapital und Schulden

20. Eigenkapital

Das Eigenkapital setzt sich aus folgenden Positionen zusammen.

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Mit Gesellschafterbeschluss vom 17. Dezember 2021 hat sich die Gesellschafterin Aragon TopCo GmbH verpflichtet das Stammkapital um 475 TEUR zu erhöhen. Davon wurden EUR 465.000 von der Aragon TopCo GmbH am 04.01.2022 und 10 TEUR von der Aragon Pari Passu Beteiligungs GmbH & Co. KG am 03.01.2022 eingezahlt.

Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt nun 500 TEUR.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 17. Dezember 2021 hat sich die Gesellschafterin Aragon TopCo GmbH außerdem dazu verpflichtet die Kapitalrücklage um 8.969 TEUR zu erhöhen.

21. Kapitalmanagement

Die wichtigsten Ziele des Kapitalmanagements der amedes-Gruppe sind eine nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes, die allen Anspruchsgruppen des Unternehmens zugutekommt, sowie die Sicherung der Liquidität und der Kreditwürdigkeit. Hierzu tragen neben der Reduzierung der Kapitalkosten die Optimierung der Cashflows bei.

Wir wollen eine starke Kapitalbasis beibehalten, um das Vertrauen von Investoren, Gläubigern und Märkten zu wahren und die nachhaltige Entwicklung des Unternehmens sicherzustellen.

Das Kapitalmanagement des Konzerns zielt darauf ab, durch einen positiven Cash Flow den Leverage, d.h. das Verhältnis aus normalisiertem EBITDA und Nettoverschuldung, zu senken. Dabei umfasst die Nettoverschuldung alle Schulden (wie in der Bilanz ausgewiesen) abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

22. Andere finanzielle Verbindlichkeiten

^* Angepasste Werte aufgrund der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Informationen darüber, inwieweit der Konzern Zinsänderungs-, Währungs- oder Liquiditätsrisiken ausgesetzt ist, finden sich in den Anhangangaben 25 C.

A. Konditionen

Die ausstehenden Darlehen weisen folgende Konditionen auf.

Das Bankdarlehen unterlag zum Bilanzstichtag keiner Besicherung von Geschäftsanteilen ausgewählter Tochtergesellschaften, der Verpfändung von Kontoguthaben sowie der Abtretung von Forderungen. Nähere Informationen finden sich in den Anhangangaben 25 C wieder.

B. Verbindlichkeitenspiegel

^* Angepasste Werte aufgrund der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

C. Verbindlichkeiten aus Leasingverträgen

D. Überleitung der Bewegungen der Schulden auf die Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten

^* Angepasste Werte infolge der Kaufpreisallokation (siehe Abschnitt Erwerb Tochterunternehmen) sowie der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

23. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten

Vom Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und den sonstigen Verbindlichkeiten sind 41.711 TEUR innerhalb eines Jahres fällig.

A. Passivischer Abgrenzungsposten

Bei den Kundenanzahlungen handelt es sich im Wesentlichen um noch durchzuführende medizinische Fortbildungsveranstaltungen sowie Ansprüche auf medizinische Leistungen.

In den Zuwendungen der öffentlichen Hand sind Zuwendungen zur Finanzierung des Sachanlagevermögens enthalten. Die Auflösung erfolgt analog der Abschreibung der einzelnen geförderten Wirtschaftsgüter nach deren voraussichtlicher Nutzungsdauer. Die Zuwendungen der öffentlichen Hand werden nur dann bilanziell erfasst, wenn eine angemessene Sicherheit dafür besteht, dass die damit verbundenen Bedingungen erfüllt und die Zuwendungen gewährt werden. Die Zuwendung wird bei Gewährung passiviert. Die geförderten Anlagengüter werden brutto ausgewiesen.

24. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

A. Belastende Verträge

Neue Verpflichtungen haben sich im Berichtszeitraum nicht ergeben.

Finanzinstrumente

25. Finanzinstrumente - beizulegende Zeitwerte und Risikomanagement

A. Einstufung und beizulegende Zeitwerte

Die nachstehende Tabelle zeigt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten, einschließlich ihrer Stufen in der Fair Value Hierarchie. Sie enthält keine Informationen zum beizulegenden Zeitwert für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Schulden, die nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden, wenn der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellt.

^* Nicht enthalten sind abgegrenzte Aufwendungen, die keine finanziellen Verbindlichkeiten darstellen

^* Angepasste Werte aufgrund der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

^** Nicht enthalten sind abgegrenzte Aufwendungen, die keine finanziellen Verbindlichkeiten darstellen

B. Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte

i. Bewertungstechniken und wesentliche, nicht beobachtbare Inputfaktoren

Die nachstehende Tabelle zeigt die Bewertungstechnik, die bei der Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte der Stufe 2 verwendet wurde, sowie etwaig verwendete, wesentliche, nicht beobachtbare Inputfaktoren.

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente

Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente

^* Sonstige finanzielle Schulden enthalten gesicherte und ungesicherte Bankdarlehen, Darlehen von assoziierten Unternehmen und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing

C. Finanzielles Risikomanagement

Der Konzern ist den folgenden Risiken aus dem Einsatz von Finanzinstrumenten ausgesetzt:

Ausfallrisiko (siehe (C) (ii))

Liquiditätsrisiko (siehe (C) (iii))

Marktrisiko (siehe (C) (iv))

i. Grundsätze des Risikomanagements

Die Geschäftsführung trägt die Verantwortung für den Aufbau und die Kontrolle des Risikomanagements. Aufgrund der Tatsache, dass nur ein derivatives Finanzinstrument im Konzern zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos vorhanden ist und dass es darüber hinaus weder weitere, abzusichernde Risiken noch andere Finanzinstrumente gibt, ist ein Risikomanagement für Finanzinstrumente nur sehr eingeschränkt notwendig.

ii. Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist das Risiko von finanziellen Verlusten, wenn ein Kunde oder Vertragspartner eines Finanzinstrumentes seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Ausfallrisiko entsteht grundsätzlich aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie aus Finanzanlagen des Konzerns.

Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen.

Das Ausfallrisiko des Konzerns wird hauptsächlich durch die individuellen Merkmale der Kunden beeinflusst.

Der Konzern begrenzt sein Ausfallrisiko bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch Festlegung eines maximalen Zahlungsziels auf 30 Tagen bei Privatpatienten und 14 Tagen bei Einsendern.

Der Konzern verlangt für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen keine Sicherheiten, so dass es entsprechend auch keine Forderungen gibt, für die aufgrund von Sicherheiten keine Wertminderungen erfasst wurden.

Das maximale Ausfallrisiko für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen am 31.12. 2022 gegliedert nach geografischen Regionen, stellt sich wie folgt dar.

Forderungen nach Land

Das maximale Ausfallrisiko für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen, gegliedert nach Art der Kunden, stellt sich wie folgt dar:

Forderungen nach Kunden

Aufgrund des hohen Diversifizierungsgrades der Forderungen erfolgen keine weiteren Analysen bezüglich der Größe der Kunden und ihrem Anteil am Umsatz.

Einschätzung der erwarteten Kreditverluste

Der Konzern verwendet eine Wertberichtigungsmatrix, um die erwarteten Kreditverluste der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Patienten zu messen, die eine sehr große Anzahl kleiner Salden umfassen.

Die nachfolgende Tabelle enthält Informationen über das geschätzte Ausfallrisiko und die erwarteten Kreditverluste für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen, inklusive Vertragsvermögenswerte für Patienten zum 31. Dezember 2022.

Patienten (OP-geführt)

Patienten (nicht OP-geführt)

Sonstige

Kassenärztliche Vereinigungen

Patienten (OP-geführt)

Patienten (nicht OP-geführt)

Sonstige

Kassenärztliche Vereinigungen

Die Verlustraten werden auf Grundlage der tatsächlichen Kreditverluste und Erfahrungen in den vergangen Jahren berechnet.

Entwicklung der Wertberichtigungen in Bezug auf Forderungen und Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte

Die Entwicklung der Wertberichtigungen bezüglich der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen während des Jahres stellt sich wie folgt dar.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Der Konzern hält am 31. Dezember 2022 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 95.874 TEUR. Diese Summe stellt somit auch das maximale Ausfallrisiko im Hinblick auf diese Vermögenswerte dar. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden bei Banken hinterlegt, die mit Ratings von Aa2 bis baa2 der Ratingagentur Moody's bzw. AA- bis bbb+ der Ratingagentur Fitch bewertet werden. Aufgrund der externen Ratings der Banken sowie der jederzeitigen Verfügbarkeit der Mittel nimmt der Konzern an, dass die Zahlungsmittel ein geringes Ausfallrisiko ausweisen.

Derivate

Der Konzern hat ein Derivat zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken bei einer Bank abgeschlossen, die mit einem Rating von AA- der Ratingagentur S&P bewertet wurde.

Garantien

Der Konzern stellt zum Bilanzstichtag keine finanziellen Garantien für Verbindlichkeiten von Tochterunternehmen aus.

iii. Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass der Konzern möglicherweise nicht in der Lage ist, seine finanziellen Verpflichtungen vertragsgemäß zu erfüllen. Die Steuerung der Liquidität im Konzern soll sicherstellen, dass stets ausreichend liquide Mittel zur verfügbar sind, um den Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können.

Der Konzern überwacht kontinuierlich den Verlauf der erwarteten Einzahlungen aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie den Verlauf der Zahlungsmittelabflüsse aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten. Zielsetzung dabei ist eine möglichst konstante Net Working Capital Ratio.

Zudem verfügt der Konzern über folgende Kreditlinien:

Bedeutung des Liquiditätsrisikos

Im Folgenden werden die vertraglichen Restlaufzeiten der finanziellen Verbindlichkeiten und Vermögenswerte am Abschlussstichtag einschließlich geschätzter Zinszahlungen dargestellt.

Durch die Zinsentwicklung auf den Kapitalmärkten wird erwartet, dass der Konzern aus dem eingesetzten Zinsswap die o. g. Zahlungsströme auf Basis des am Abschlussstichtag gültigen Marktzinssatzes erhält.

Der Konzern verfügt über ein gesichertes Bankdarlehen, das einen Leverage-Covenant enthält. Ein künftiger Verstoß gegen den vereinbarten, maximalen Leverage des Konzerns kann dazu führen, dass das Darlehen sowie die in diesem Vertrag verankerte Revolving Credit Facility und die Ancillary Facilities früher als in der oberen Tabelle angegeben zurückzuzahlen ist. Entsprechend der Vereinbarung wird der Covenant systematisch überwacht und regelmäßig an die Geschäftsführung berichtet, um nicht gegen den Covenant zu verstoßen und - sofern es notwendig werden sollte - rechtzeitig Gegenmaßnahmen einleiten zu können.

Die Zinszahlungen aus dem Darlehen sowie die variablen Zinsanteile aus dem Swap spiegeln die aktuellen Marktverhältnisse für Terminzinssätze am Abschlussstichtag wider. Diese können sich mit der Veränderung der Marktzinssätze ändern, so dass sich folglich auch die in der Tabelle dargestellten Beträge verändern können. Es wird nicht erwartet, dass ein in diese Fälligkeitsanalyse einbezogener Zahlungsstrom erheblich früher anfallen könnte.

iv. Marktrisiko

Das Marktrisiko ist das Risiko, dass sich die Marktpreise wie zum Beispiel Wechselkurse, Zinssätze oder Aktienkurse ändern und dadurch die Erträge des Konzerns oder den Wert der gehaltenen Finanzinstrumente beeinflusst werden.

Währungsrisiko

Aufgrund der Tätigkeit in Deutschland, Belgien und Österreich werden die Umsätze hauptsächlich in Euro generiert, so dass sich hieraus kein nennenswertes Währungsrisiko ergibt. Einzelne Dienstleistungen werden im Ausland erworben, so dass sich hieraus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ergeben, die grundsätzlich einem Wechselkursrisiko unterliegen. Allerdings ist das Volumen der im Ausland getätigten Käufe so gering, dass sich daraus kein nennenswertes und zu managendes Wechselkursrisiko ergibt.

Bedeutung des Währungsrisikos

Die zusammengefassten quantitativen Informationen zum Währungsrisiko des Konzerns stellen sich wie folgt dar:

Die folgenden Wechselkurse waren anzuwenden:

Zinsänderungsrisiko

Der Konzern schloss am 27.10.2021 mit der Credit Agricole Corporate and Investment Bank einen Zinsswap ab. Laufzeitbeginn war der 31.07.2022. Mit Hilfe dieses Swaps soll das Zinsänderungsrisiko des 3M-EURIBOR aus dem Senior Facilities-Agreement (nachfolgend "SFA") reduziert werden. Für die Bilanzierung wird Cashflow Hedge Accounting angewendet.

Zur Absicherung des Zinsrisikos aus dem syndizierten Kredit über 760,0 Mio. € (davon von der Aragon HoldCo GmbH 740,0 Mio. € zum 31.12.2022 in Anspruch genommen) besteht zum 31. Dezember 2022 ein Zins-Swap-Geschäft mit einem Nominalwert von 740,0 Mio. €, was bei der aktuellen Darlehensverbindlichkeit einer Absicherungsquote von 100% entspricht. Aufgrund der allgemeinen Zinsentwicklung hat dieses am Bilanzstichtag einen positiven Marktwert in Höhe von 74,0 Mio. € (Vorjahr: -11,6 Mio. €). In dieser Höhe ist der Zinsswap als anderer finanzieller Vermögenswert (im Vorjahr: Verbindlichkeit) angesetzt.

Durch die Abgrenzungen der SWAP-Zahlungen in Höhe von 1,5 Mio.€ zum Bilanzstichtag ergibt sich aus dem Zins-Swap ein OCI in Höhe von 72,5 Mio. €. Der negative Marktwert aus dem Vorjahr in Höhe von 7,7 Mio, € hat sich somit zum positiven entwickelt und konnte zu einem guten sonstigen Ergebnis beitragen.

Bedeutung des Zinsänderungsrisikos

Am Abschlussstichtag stellt sich das Zinssatzprofil der verzinslichen Finanzinstrumente des Konzerns wie folgt dar:

Sensitivitätsanalyse der Zahlungsströme für variable verzinsliche Instrumente

Eine Veränderung von 100 Basispunkten der Zinssätze zum Abschlussstichtag hätte den Gewinn oder Verlust mit den nachfolgend aufgeführten Beträgen erhöht bzw. vermindert.

^* Angepasste Werte aufgrund der Fehlerkorrektur des Zinsswaps (siehe Abschnitt Fehlerkorrekturen)

Sonstige Marktpreisrisiken

Der Konzern ist keinen weiteren Marktpreisrisiken ausgesetzt, da er keine Anlagen in Wertpapieren tätigt.

D. Derivative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die als Absicherung von Zahlungsströmen bestimmt wurden

Der Konzern sichert das Zinsänderungsrisiko im Zusammenhang mit dem syndizierten Bankdarlehen über ein Zins-Swap-Geschäft ab. Nähere Informationen finden sich in Anhangangabe 37 J wieder.

E. Globalnettingvereinbarungen oder ähnliche Vereinbarungen

Der Konzern hat das vorhandene Zinssicherungsgeschäft gemäß den Globalnettingvereinbarungen (Rahmenvertrag) der International Swaps and Derivatives Association (ISDA) abgeschlossen. Demnach werden grundsätzlich Beträge, die gemäß solchen Vereinbarungen von jeder Gegenpartei an einem Tag im Hinblick auf ausstehende Transaktionen in der gleichen Währung geschuldet werden, zu einem einzigen Nettobetrag zusammengefasst, der von einer Partei an die andere Partei zu zahlen ist.

Aufgrund des positiven EURIBORs ergeben sich aktuell gegensätzliche Zahlungsströme von beiden Vertragsparteien, die zu einem Nettobetrag zusammengefasst werden können.

Zusammensetzung des Konzerns

26. Verzeichnis der Tochterunternehmen

Die Tochterunternehmen des Konzerns sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

¹ Es liegt ein Ergebnisabführungsvertrag mit der amedes Holding GmbH vor.

² Davon hält die amedes Medizinische Dienstleistungen GmbH zwei Geschäftsanteile.

³ Es liegt ein Ergebnisabführungsvertrag mit der amedes Medizinische Dienstleistungen GmbH vor.

⁴ Es liegt ein Ergebnisabführungsvertrag mit Aragon BidCo GmbH vor.

⁵ Es liegt eine Patronatserklärung vor.

⁶ Es liegt ein Ergebnisabführungsvertrag mit Aragon HoldCo GmbH vor.

Die Gesellschaften gemäß Fußnote 1, 3, 4, 5 und 6 machen von den Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b Nr. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 Gebrauch. Von einer Offenlegung gemäß § 325 bis 329 HGB wird abgesehen. Der Befreiungsbeschluss wurde gemäß § 325 HGB offen gelegt.

A. Konsolidierungskreis

Die Aragon TopCo GmbH mit Sitz in Göttingen, eingetragen im Handelsregister Göttingen unter HRB 206658, stellt als Mutterunternehmen den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen auf. Dieser Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.