Wild Bunch Germany GmbH

Wild Bunch Germany GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Bilanz zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

PASSIVA

Gewinn- und Verlustrechnung vom 1.1.2023 - 31.12.2023

Anhang für das Geschäftsjahr 2023

I. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

1. Allgemeines

Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des GmbHG aufgestellt. Es gelten die Vorschriften für mittelgroße Kapitalgesellschaften.

Die Gesellschaft ist unter der Firma Wild Bunch Germany GmbH mit Sitz in München im Handelsregister des Amtsgerichts München unter der Nummer HRB 179046 eingetragen.

Die Gliederung der Bilanz entspricht § 266 Abs. 2 und 3 HGB. Bei der Erstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren nach § 275 Abs. 2 HGB angewendet.

Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden zum jeweiligen Tageskurs eingebucht. Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung, deren Restlaufzeit nicht mehr als ein Jahr beträgt, werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Bei einer Restlaufzeit von über einem Jahr werden nur eventuelle Kursverluste am Bilanzstichtag berücksichtigt. Bankguthaben in fremder Währung werden mit dem geltenden Kurs am Abschlussstichtag bewertet.

Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind gegenüber dem Vorjahr unverändert.

2. Annahme der Unternehmensfortführung

Der Jahresabschluss der Gesellschaft ist unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Wild Bunch Germany benötigt liquide Mittel zur Deckung ihrer finanziellen Verbindlichkeiten. Diese liquiden Mittel werden maßgeblich durch die laufende Geschäftstätigkeit, Projektfinanzierungen und im Falle eines außergewöhnlichen Finanzierungsbedarfs ggf. auch über die Wild Bunch AG generiert, welche fortlaufend in Gesprächen mit dem Gesellschafter, Investoren und Finanzinstituten im In- und Ausland steht, um den ergänzenden Zugang zu Finanzmitteln zu sichern.

Das grundsätzliche Liquiditätsrisiko der Wild Bunch Gruppe, und damit auch der Wild Bunch Germany, ergibt sich aus einem Wegfall des Zugangs zu liquiden Mitteln, die u. a. für den Erwerb neuer Filmrechte benötigt werden. Dies kann insbesondere dann der Fall sein, wenn Rahmenkreditverträge von Banken oder Investoren gekündigt oder nicht verlängert werden würden. Die Beendigung solcher Verträge würde dann dazu führen, dass die Wild Bunch AG gezwungen wäre, neue Mittel auf dem Kapitalmarkt oder bei Banken aufzunehmen, oder die Wild Bunch Germany selbst in der Lage sein müsste, Fremdkapital bei Banken aufzunehmen, um kurz- und mittelfristig neue Projekte zu finanzieren oder bestehende Verbindlichkeiten zu refinanzieren.

Zu den aktuellen Finanzierungen der Wild Bunch Gruppe verweisen wir auf Abschnitt 4.4.4 "Finanzielle Risiken" des Lageberichts.

Die Wild Bunch AG als Muttergesellschaft sieht den Fall, dass Erträge aus der aktuellen Planung nicht oder nicht im geplanten Umfang für die Finanzierung der Gesellschaft zur Verfügung stehen und Planungslücken nicht durch Kostensenkung oder anderweitige Finanzierungen, z.B. durch erfolgreiche Ziehungen unter den o.g. Gesellschafterdarlehen geschlossen werden können, als bestandsgefährdend an. Zudem sieht die Gesellschaft den Eintritt der Zahlungsverpflichtungen aus den o.g. Gesellschafterdarlehensverträgen mit der Voltaire Finance B.V. und der Tennor International AG als besonders bestandsgefährdend an. Durch die Stundung der Rückzahlungsverpflichtungen von Darlehen aus der Vereinbarung vom 28. September 2022 und vom 19. Juni 2023 bis zum 28. September 2027 zwischen der Wild Bunch AG, der Voltaire Finance B.V. und der Tennor International AG, stuft die Gesellschaft den Eintritt dieses Risikos über die nächsten 12 Monate hinaus aber als äußerst gering ein.

Nach der aktuellen Planung der Wild Bunch AG ist die Finanzierung der Wild Bunch Gruppe und damit auch der Wild Bunch Germany über die nächsten 12 Monate hinaus bis in das 3. Quartal 2026 gesichert. Für diesen Zeitraum ist insgesamt ein weiterer Liquiditätsabfluss geplant, so dass die Wild Bunch Gruppe danach auf weitere Finanzierungsmaßnahmen in Form von Eigen- oder Fremdkapital sowie auf eine weitere Verlängerung der bestehenden Gesellschafterdarlehen angewiesen ist.

Sollten sich die der Planung zugrunde gelegten Erwartungen und Annahmen in der Umsatzgenerierung als deutlich unzutreffend erweisen und es nicht gelingen, einen sich daraus ergebenden Liquiditätsbedarf durch Einsparung von Kosten oder zusätzliche Finanzierungsmaßnahmen zu decken oder weitere zur Deckung des ab dem 3. Quartal 2026 bestehenden Kapitalbedarfs notwendige Finanzierungsmaßnahmen nicht erfolgreich abgeschlossen und die bestehenden Gesellschafterdarlehen nicht verlängert oder refinanziert werden können, würde dies die weitere Entwicklung der Wild Bunch AG, des Konzerns und somit ggf. auch der Wild Bunch Germany beeinträchtigen und könnte deren Bestand gefährden.

Die Geschäftsführung der Wild Bunch Germany GmbH sieht derzeit keine Anzeichen für eine Verwirklichung dieser Risiken.

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren im Wesentlichen die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

3. Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Der Ansatz entgeltlich erworbener Filmlizenzrechte erfolgt zu Anschaffungskosten, die über die erwartete Nutzungsdauer verwertungsbedingt abgeschrieben werden. Die Abschreibung erfolgt entsprechend der Erlöserwartungen.

Außerplanmäßige Abschreibungen auf Filmlizenzrechte werden in Abhängigkeit von der möglichen Verwertbarkeit und dem dabei zu erzielenden Verkaufspreis - soweit notwendig - vorgenommen.

Die sonstigen immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und das Sachanlagevermögen sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Die Abschreibungen werden entsprechend der erwarteten Nutzungsdauer, die bei den immateriellen Vermögensgegenständen und anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung zwischen 3 und 5 Jahren liegen, nach der linearen Methode vorgenommen. Geringwertige Wirtschaftsgüter unter € 250 werden im Zugangsjahr in voller Höhe abgeschrieben.

Sofern die fortgeführten Anschaffungskosten den beizulegenden Wert der immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen übersteigen, werden bei voraussichtlicher dauerhafter Wertminderung außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

4. Vorräte

Vorräte werden zu Anschaffungskosten bzw. zu niedrigeren beizulegenden Werten am Bilanzstichtag bewertet. Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer oder einer geminderten Verwertbarkeit ergeben, werden durch angemessene Wertberichtigungen berücksichtigt.

5. Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Die Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt, um alle zum Bilanzstichtag vorhandenen ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken, wobei ggf. künftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt werden. Sie sind nach den Erkenntnissen bis zur Bilanzaufstellung angemessen dotiert. Da es sich um kurzfristige Verpflichtungen handelt, entfällt eine fristadäquate Abzinsung.

II. ANGABEN ZUR BILANZ

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt.

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Zum Bilanzstichtag bestehen Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von T€ 2.632 (Vj.: T€ 2.388), wovon auf Lieferungen und Leistungen T€ 2.481 (Vj.: T€ 2.388) und auf sonstige Forderungen T€ 151 (Vj.: T€ 0) entfallen. Sämtliche Forderungen gegen verbundene Unternehmen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Zum Bilanzstichtag bestehen weiterhin Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 5.227 (Vj.: T€ 5.301) und davon mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr in Höhe von T€ 1.329 (Vj.: T€714). In den sonstigen Vermögensgegenständen von T€ 743 (Vj.: T€ 752) sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr in Höhe von T€ 10 und Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von T€ 0 (Vj.: T€ 2) enthalten.

3. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen gliedern sich wie folgt:

4. Verbindlichkeiten

Zum Bilanzstichtag bestehen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 6.604 (Vj.: T€ 9.892), wovon auf Lieferungen und Leistungen T€ 5.260 (Vj.: T€ 5.214) und auf sonstige Verbindlichkeiten T€ 1.344 (Vj.: T€ 4.678) entfallen. Sämtliche Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr und sind unbesichert. Die in den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthaltenen Verbindlichkeiten gegen- über Gesellschaftern betragen T€ 326 (Vj.: T€ 3.126).

III. ANGABEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

1. Umsatzerlöse

Die Gesellschaft erzielte im Berichtsjahr Umsatzerlöse aus der Kinoauswertung in Höhe von T€ 4.606 (Vj.: T€ 2.298), der Fernsehauswertung in Höhe von T€ 6.149 (Vj .: T€ 3.694), der Videoauswertung in Höhe von T€ 7.993 (Vj.: T€ 7.497) sowie aus sonstigen Auswertungen und Weiterberechnungen in Höhe von T€ 225 (Vj.: T€ 107). Die Erlöse wurden mit T€ 17.375 (Vj.: T€ 12.614) überwiegend in Deutschland erzielt. Im Ausland realisierte die Gesellschaft T€ 1.598 (Vj.: T€ 982) der Umsatzerlöse.

2. Sonstige betriebliche Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen werden unter anderem Erträge aus Verleihförderung in Höhe von T€ 510 (Vj.: T€ 225), Erträge aus erstatteter Quellensteuer aufgrund einer nachträglichen Freistellung in Höhe von T€ 0 (Vj.: T€ 172), Kurserträge in Höhe von T€ 11 (Vj.: T€ 168) und Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von T€ 0 (Vj.: T€ 16) ausgewiesen.

3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen beinhalten T€ 7.946 (Vj.: T€ 6.818) Abschreibungen auf Filmverwertungsrechte und geleistete Anzahlungen auf Filmverwertungsrechte sowie T€ 13 (Vj.: T€ 11) Abschreibungen auf Sachanlagen. Von den T€ 7.946 (Vj.: T€ 6.818) Abschreibungen auf Filmverwertungsrechte und auf geleistete Anzahlungen auf Filmverwertungsrechte entfallen T€ 699 (Vj.: T€ 1.064) auf außerplanmäßige Abschreibungen aufgrund voraussichtlich dauerhafter Wertminderung.

4. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von T€ 822 (Vj.: T€ 880) enthalten im Wesentlichen Kosten für konzerninterne Dienstleistungen und Nutzungsentgelte (T€ 279; Vj.: T€ 285), Mieten und sonstige Raumkosten (T€ 129; Vj.: T€ 135), Rechts- und Beratungskosten inklusive Fremdleistungen (T€ 157; Vj.: T€ 91). Des Weiteren enthalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen Reisekosten (T€ 121; Vj.: T€ 84), Kursverluste (T€ 70; Vj.: T€ 174) sowie Forderungsverluste (T€ 4; Vj.: T€ 1).

IV. SONSTIGE ANGABEN

1. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum 31. Dezember 2023 bestehen nicht bilanzierte finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Pachtverträgen wie folgt:

Zum 31. Dezember 2022 bestanden nicht bilanzierte finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Pachtverträgen wie folgt:

Zum Bilanzstichtag besteht ein Bestellobligo in Höhe von insgesamt T€ 15.586 (Vj .: T€ 4.702) aus abgeschlossenen Einkaufsverträgen, bei denen die Abnahme des Sendematerials zum Bilanzstichtag noch nicht erfolgt ist. Die Laufzeit beträgt für T€ 6.712 (Vj.: T€ 1.596) mehr als ein Jahr.

Zum 31. Dezember 2023 bestehen verschiedene bedingt rückzahlbare Darlehen von Filmförderanstalten mit einem Gesamtbetrag in Höhe von T€ 1.027 (Vj.: T€ 1.058), die in der Bilanz nicht passiviert sind. Mit einer Rückzahlung der Darlehen wird nicht gerechnet.

2. Haftungsverhältnisse

Im Geschäftsjahr 2023 finanzierte sich die Wild Bunch AG unter anderem über einen Kreditrahmen mit der Commerzbank AG, unter dem die Commerzbank gegen Abtretung von durch eine Kreditausfallversicherung gesicherten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, u.a. auch der Wild Bunch Germany, der Wild Bunch AG Finanzmittel zur Verfügung stellte. Bis zur Rückführung haftete die Wild Bunch Germany für Darlehen aus diesem Kreditrahmen, zuletzt in Höhe von T€ 9.609. Durch die vorzeitige Rückführung des noch bestehenden Darlehens von T€ 9.609 im Juli 2023 unter Verwendung der bei der Commerzbank AG hinterlegten Bargarantie, fielen von der Commerzbank finanzierte Forderungen an die Wild Bunch Germany zurück und standen der Gesellchaft potentiell wieder für eine Finanzierung zur Verfügung. Die im Geschäftsjahr 2022 im Wege des Schuldbeitritts bestehende Mithaftung der Wild Bunch Germany gegenüber den Verpflichtungen des Kreditnehmers Wild Bunch AG ist durch Ablösung des Darlehens aufgehoben.

3. Anzahl der Arbeitnehmer

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr 2023 durchschnittlich 16 Mitarbeiter (Vj.: 16) und einen Geschäftsführer (Vj.: 1).

4. Gesellschaftsorgane

Zum Geschäftsführer der Gesellschaft ist bestellt:

Herr Marc Gabizon, Filmkaufmann

Auf die Angabe der Bezüge der Geschäftsführung wird unter Hinweis auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

5. Finanzinstrumente

Das Unternehmen hat zur Absicherung von Währungsrisiken im Zusammenhang mit Beschaffungsgeschäften acht Devisentermingeschäfte über den Kauf von US Dollar (USD) abgeschlossen. Zum Stichtag beträgt das Nominalvolumen der Devisentermingeschäfte USD 2,7 Mio. Die Restlaufzeiten der Geschäfte betragen bis 5 Monate, die vereinbarten Wechselkurse liegen im Bereich von 1,107872 USD/EUR bis 1,112961 USD/EUR. Auf Basis der abgezinsten Differenz zwischen den kontrahierten Kursen und den Devisenterminkursen am Bilanzstichtag ergeben sich für fünf Devisentermingeschäfte jeweils positive Zeitwerte in Höhe von insgesamt T€ 26 und für drei Devisentermingeschäfte jeweils negative Zeitwerte in Höhe von insgesamt T€ 14, die bilanziell außer Ansatz bleiben.

Im Jahresabschluss wurden keine Bewertungseinheiten für die Sicherungsbeziehungen gebildet.

6. Gewinnverwendung

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Jahresüberschuss in Höhe von T€ 381 zuzüglich des Gewinnvortrags in Höhe von T€ 2.990 auf neue Rechnung vorzutragen.

7. Konzernabschluss

Die Wild Bunch AG, Michaelkirchstraße 17 - 18, 10179 Berlin, stellt für den kleinsten Kreis und den größten Kreis von Unternehmen den Konzernabschluss auf. Der Konzernabschluss wird im Unternehmensregister offengelegt.

Entwicklung des Anlagevermögens 2023

LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2023

1.1 GRUNDLAGEN DER WILD BUNCH GERMANY GMBH

Die Wild Bunch Germany GmbH, München, (im Folgenden "Wild Bunch Germany" oder "die Gesellschaft" genannt) ist ein Verleih- und Vertriebsunternehmen für Film- und Fernsehproduktionen im Wesentlichen im deutschsprachigen Raum. Wild Bunch Germany wurde im April 2009 als Tochtergesellschaft der Wild Bunch S.A., Paris gegründet. Die Wild Bunch Germany ist Teil des Wild Bunch Konzerns mit der Wild Bunch AG, Berlin (im Folgenden "Wild Bunch Gruppe" oder "Gruppe" genannt), als Konzernobergesellschaft.

1.2 GESCHÄFTSMODELL

Die Wild Bunch Germany ist ein Filmverleihunternehmen, das im Direktvertrieb überwiegend in Deutschland/Österreich tätig ist. Die Geschäftstätigkeit erstreckt sich von Kino-Verleih, Video- Vertrieb, Online-Streaming-Vertrieb, Fernseh-Vertrieb bis hin zu Kofinanzierung und Koproduktion. Mit seiner vielfältigen Redaktionspolitik bietet das Unternehmen kontinuierlich neue und innovative Filme aus aller Welt an, indem es sowohl in deutsche und europäische Filmproduktionen als auch in US-amerikanische und internationale Independent-Filme investiert.

Die Wild Bunch Germany bietet gegenwärtig eine Bibliothek mit rund 490 Film- und Serientiteln unterschiedlichster Genres an und vertreibt gewöhnlich bis zu 15 neue Independent-Filme im Jahr. Umfang und Qualität der Filmbibliothek machen die Wild Bunch Germany zu einem wichtigen Partner für alle Abnehmer, von Streaming-Diensten über TV-Anstalten bis hin zu sonstigen Anbietern von digitalen Videoinhalten.

1.3 MITARBEITER

Die Wild Bunch Germany beschäftigte im Geschäftsjahr 2023 durchschnittlich 16 Mitarbeiter (Vj.: 16) und einen Geschäftsführer (Vj.: 1).

1.4 STEUERUNGSSYSTEM

Der Vorstand der Wild Bunch Gruppe hat das interne Steuerungssystem entlang der Konzernstrategie ausgerichtet und geeignete Kontrollgrößen definiert, die auch für die Wild Bunch Germany gelten. Die operative Verantwortung liegt bei der Geschäftsführung der Wild Bunch Germany. Wichtige Module des internen Steuerungs- und Kontrollsystems sind Strategiemeetings sowie Kurz- und Mittelfristplanungen und die regelmäßige Erfassung und Aktualisierung von Kennzahlen und Daten sowie die Berichterstattung an die Muttergesellschaft und an den Vorstand der Wild Bunch AG. Gegenstand der Analysen und Berichterstattung sind insbesondere die in 2.2 dargestellten Leistungsindikatoren. Berichterstattung und Analysen werden durch das rechnungslegungsbezogene interne Kontroll- und Risikomanagementsystem (siehe Abschnitt 4.2) ergänzt, insbesondere die detaillierte Risikoerfassung und Risikoüberwachung beim Erwerb und bei der Verwertung von Filmen.

2 WIRTSCHAFTSBERICHT

2.1 GESAMTWIRTSCHAFTLICHE UND BRANCHENSPEZIFISCHE RAHMENBEDINGUNGEN

2.1.1 GESCHÄFTSUMFELD

Die geschäftlichen Aktivitäten der Wild Bunch Germany konzentrieren sich größtenteils auf Deutschland/Österreich. Daher ist die wirtschaftliche Entwicklung in diesen Ländern für die Gesellschaft von hoher Bedeutung. Die Gesellschaft verkauft darüber hinaus in verschiedene Länder in Europa und ist ferner über Filmeinkäufe in weiteren ausländischen Märkten, wie etwa in den USA tätig.

Ab dem Jahr 2022 belasteten die weltweiten Bemühungen der Zentralbanken einer hohen Inflationsrate mit Zinserhöhungen zu begegnen sowie der Krieg Russlands in der Ukraine und seine Folgen die Weltkonjunktur. Nach einer das ganze Jahr 2023 andauernden Phase mit hohen Zinsen und zäher Inflation, konnten die meisten Zentralbanken in Erwartung der Abschwächung der Inflation, ab Sommer 2024, Zinswenden einleiten. Auch wenn die Inflation insgesamt zurückgehen mag, geschieht dies ausgehend von bereits hohen Niveaus, so dass davon auszugehen ist, dass vor allem Kosten für Energie, Mobilität und Wohnen die Verbraucher weiterhin stärker belasten als noch vor einigen Jahren, insb. in der Zeit vor der Corona-Pandemie. Vor dem Hintergrund bestehender wirtschaftlicher Unsicherheit werden Veränderungen im Lebensstil der Menschen weltweit weiter voranschreiten und somit Auswirkungen auf die Ausgaben für den privaten Konsum haben. Durch Nachholeffekte nach der Coronapandemie, kam es ab dem Jahr 2023 jedoch auch zu unterschiedlichen Erholungstendenzen in unseren Kernmärkten.

In seinem World Economic Outlook vom Januar 2025 erhöhte der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft für 2025 leicht auf 3,3 %, womit das Wachstum allerdings unter dem langjährigen Durchschnitt verharrt. Der IWF erwartet zudem einen Rückgang der Gesamtinflation auf 4,2% im Jahr 2025 und 3,5% im Jahr 2026 bei beschleunigtem Rückgang in den Industrienationen in Relation zu den Schwellenländern. Für den Euroraum rechnet der IWF zwar ebenfalls mit einer Belebung des Wachstums, allerdings deutlich unterhalb der globalen Wachstumsrate auf 1,0 Prozent im Jahr 2025 und im Jahr 2026 auf 1,4 Prozent, die deutsche Wirtschaftsleistung wird im Jahr 2025 nach Annahmen des IWF einen Anstieg um lediglich 0,3 Prozent verzeichnen und damit abermals signifikant unterhalb des europäischen Durchschnitts verharren.

Einen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit des weltweit agierenden Wild Bunch Konzerns und somit auch der Wild Bunch Germany hat zudem der Wechselkurs zwischen Euro und US-Dollar. Nach Daten der Europäischen Zentralbank (EZB) stand zum Jahresanfang 2022 die Notierung bei 0,88 Euro/US-Dollar. Nach einer stetigen Aufwärtsbewegung bis Ende September, sank der Kurs kontinuierlich und schloss das Jahr am letzten Handelstag mit einem Kurs von 0,94 Euro/US-Dollar ab. Im Jahr 2023 schwankte die Notierung zwischen 0,95 Euro/US-Dollar zu Beginn des Jahres 2023, 0,88 Euro/US-Dollar zur Jahresmitte und 0,90 Euro/US-Dollar zum Jahresende 2023. Seit September 2024 verzeichnet der US-Dollar von einem Niveau von 0,89 Euro/US-Dollar kommend, eine starke Aufwertung auf bis zu 0,98 Euro/Dollar. Per Mitte Februar 2025 beträgt die Notierung 0,95 Euro/US-Dollar.

2.1.2 BRANCHENSPEZIFISCHE RAHMENBEDINGUNGEN

Die Veränderungen der Entertainment & Media-Branche der letzten Jahre haben sich seit 2022 weiter manifestiert und dominieren nun die Medienlandschaft. Die fortschreitende Digitalisierung ebnet den Weg für neue Dienste auch außerhalb der traditionellen Filmbroadcaster und -studios wie Twitch und TikTok und ein junges, technisch versiertes Publikum, welches aktiv die Kontrolle über den eigenen Medienkonsum übernimmt, bildet die Zielgruppe.

Das Segment Streaming von Inhalten, hier insbesondere auch der SVOD (Subscription-Video-on-Demand)-Bereich, wird weiterhin einen signifikanten Einfluss auf die Entertainment- & Media-Branche haben, das Wachstum wird sich aber aufgrund der Sättigung in den Industrieländern eher verringern. Um nicht an Attraktivität zu verlieren, geht der Wettbewerb der Over-the- Top-Videoplattformen (OTT-Videoplattformen) um Inhalte für eine höhere Kundenbindung und ein besseres Kundenerlebnis in seine nächste Runde. Diese Inhalte werden zunehmend lokal und in lokalen Sprachen sowohl von globalen als auch von einheimischen Anbietern produziert. Fürs Kino geplante Filme können so auch direkt an OTT-Videoplattformenweitergegeben werden und dort ihre Erstausstrahlung haben. Große Filmbibliotheken stellen ebenfalls ein nicht zu unterschätzendes Asset von Filmgesellschaften dar.

Die Marktsegmente Kino und Traditionelles Fernsehen TV/Home Entertainment sehen sich weiterhin großen Herausforderungen gegenüber vor allem im Wettbewerb mit den OTT-Videoplattformen. Sie werden zu ihren Stärken wie dem gemeinschaftlichen Erleben eines Films oder den Event-Charakter zurückfinden müssen, um wieder verstärkt in den Fokus der Kunden für weiteres Wachstum zu gelangen.

2.1.2.1 KINO

Der globale Kinomarkt sowie auch der Kinomarkt in Deutschland zeichnen sich durch ein zurückhaltendes, aber trotzdem ermutigendes Besucheraufkommen aus. Es wird davon ausgegangen, dass der globale Kinomarkt im Jahr 2025 mit Umsätzen von USD 41,3 Mrd. wieder in etwa das Niveau vor der Corona-Pandemie erreichen wird ("PwC Global Entertainment & Media Outlook 2024 - 2028"). Im Jahr 2023 erreichten die Umsätze des globalen Kinomarktes etwa 79% des Vorpandemieniveaus ("PwC Global Entertainment & Media Outlook 2024 - 2028"). Da weiterhin aufwendige Hollywood-Blockbuster das Marktgeschehen bestimmen werden, bleibt auch der Wettbewerb um den besten Starttermin sehr hoch. Einen weiterhin wichtigen Rückhalt für die deutsche Filmwirtschaft bildet unverändert die nationale Filmförderung in ihren unterschiedlichen Facetten.

2.1.2.2 ELEKTRONISCHE DISTRIBUTION

Die elektronische Distribution umfasst den Verkauf von Filmrechten und -inhalten an Over-the-Top-Video-Angebote (OTT-Video), d. h. für den Empfang von Inhalten direkt über ein an das Internet angeschlossenes Endgerät, wie einen Fernseher (Smart-TV) oder andere Peripheriegeräte (z. B. DVD-Player und Spielekonsolen) sowie über mobile Endgeräte wie Smartphones, Tablets und Notebooks. Dabei wird unterschieden zwischen Einzelnutzung Transactio nal-Video-on-Demand (TVOD), d. h. der Kauf oder die Ausleihe eines Videos für einen begrenzten Zeitraum, wobei das Nutzungsrecht mit Ablauf des Zeitraumes verfällt, oder der Möglichkeit zur Mehrfachnutzung mit Subscription-Video-on-Demand (SVOD), also einem Abonnement-Modell mit meist monatlicher Zahlung für Nutzungsrechte von einer (un-)begrenzten Anzahl von Filmtiteln. Ein weiteres Angebot ist das Advertising-Video-on-Demand (AVOD), bei dem es sich um ein werbefinanziertes Nutzungsmodell handelt.

Nach dem enormen Wachstum der Abonnement Zahlen während der Coronapandemie, profitiert der OTT-Videomarkt inzwischen auch vom anhaltenden Ausbau der Internet-Infrastruktur, von einer wachsenden Inhalte-Bibliothek sowie technischen Neuerungen wie der effizienten Unterbindung von Passwortweitergaben. Dennoch müssen erste Streaming-Plattformen ihre Preisgestaltung der Angebote überarbeiten oder Inhalte werbefinanziert anbieten, um die hohen Investitionen in Inhalte auszugleichen. Die Marktteilnehmer sind dementsprechend weiterhin in einem umfangreichen Wettstreit um Inhalte, von dem Wild Bunch Germany profitiert, um nicht an Attraktivität zu verlieren.

Für den Vertrieb der Wild Bunch Germany stellen die VOD-/SVOD-Plattformen weiterhin eine sehr wichtige Kundengruppe dar.

2.1.2.3 TRADITIONELLES FERNSEHEN TV/HOME ENTERTAINMENT

Das Marktsegment "Traditionelles Fernsehen TV" sieht sich in den nächsten Jahren einer weiteren Abschwächung der Nutzerzahlen, vor allem außerhalb Europas, ausgesetzt. Viele Konsumenten wenden sich von teuren (Pay-TV-)Abonnements hin zu günstigeren OTT-Alternativen. Zarte Erholungen konnten nach der Coronapandemie und durch internationale Sportevents wie Olympia im Jahr 2024 noch beobachtet werden.

Die öffentliche Finanzierung durch Rundfunkgebühren wird dabei im traditionellen Fernsehen weiter Bestand haben. Insbesondere in Europa wird erwartet, dass die Finanzierung des öffentlich-rechtlichen Fernsehens fortgeführt wird, um lokale Inhalte und Marktteilnehmer zu schützen, wenngleich davon auszugehen ist, dass die Ankaufsbudgets des öffentlichen-rechtlichen Fernsehens in den kommenden Jahren zumindest nicht wachsen werden, aufgrund des politischen Drucks, die Kosten, insbesondere der öffentlich-rechtlichen TV-Anbieter besser zu kontrollieren und einzugrenzen.

Der Home Entertainment-Markt entwickelt sich weiter rückläufig, da die Verbraucher mediale Inhalte digital und on-demand konsumieren wollen. Die Nachfrage nach DVDs und Blu-rays nimmt stetig weiter ab.

2.2 FINANZIELLE LEISTUNGSINDIKATOREN UND WEITERE ERFOLGSFAKTOREN

Das vorrangige Ziel der Wild Bunch Germany ist es, den Unternehmenswert nachhaltig zu steigern. Umsatz, das operative Ergebnis (EBIT) und das Ergebnis vor Steuern (EBT) sind die maßgeblichen Steuerungsgrößen innerhalb der Gesellschaft.

Nach einem Rückgang der Kennzahlen im Berichtsjahr 2022 konnten diese im Geschäftsjahr 2023 deutlich gesteigert werden. Auf Basis der vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 ist von einer weiteren deutlichen Steigerung aller drei Kennzahlen auszugehen.

WEITERE ERFOLGSFAKTOREN

Über die finanziellen Steuerungsgrößen hinaus sind weitere Erfolgsfaktoren von zentraler Bedeutung für die Performance des Unternehmens. Diese ergeben sich aus den spezifischen Anforderungen des Geschäftsmodells.

BESUCHERZAHLEN

Im Verleih- und Vertriebsbereich ist das Kino-Geschäft ("Box-Office"), das von einem Film generiert wird, ein entscheidender Faktor für die Profitabilität, da der Kinoerfolg in der Regel auch die nachfolgenden Verwertungsstufen beeinflusst. Nach Auslaufen der Beschränkungen durch die Coronapandemie zeigte die Filmauswertung der Wild Bunch Germany in der Verwertungsstufe Kino im Geschäftsjahr 2022 erste Erholungstendenzen gegenüber dem Vorjahr, stieß aber auf ein noch merklich zurückhaltendes Besucheraufkommen. Dieser Trend setzte sich in den Folgejahren 2023 und vor allem im Jahr 2024 mit hohen Zuwachsraten bei Besucherzahlen und Umsätzen fort.

ZUGANG ZU RECHTEN

Die Gesellschaft befindet sich im Wettbewerb mit anderen, wenn sie Rechte an literarischen Werken und Drehbüchern erwerben oder Verträge mit erfolgreichen Regisseuren, Schauspielern und Filmstudios abschließen will. Aus diesem Grund pflegt die Wild Bunch Gruppe eine enge Zusammenarbeit mit renommierten und erfahrenen Drehbuchautoren, Regisseuren und Produzenten in Europa, die über eine ausgewiesene Kompetenz in der Produktion von Kinofilmen und TV-Formaten verfügen.

FACHKENNTNIS UND KONTAKTNETZWERK

Sowohl die technische als auch die inhaltliche Kompetenz sind, insbesondere mit Blick auf die steigende Bedeutung des digitalen Videomarktes, entscheidend. Ebenso wichtig sind die Rekrutierung, Förderung und Bindung von gut ausgebildeten, fachkundigen, engagierten und kreativen Mitarbeitern. Ein breites und etabliertes Netzwerk an Kontakten sowie eine vertrauensvolle Zusammenarbeit mit Geschäftspartnern sind ebenfalls wichtige Faktoren für den Erfolg der Gesellschaft.

2.3 GESCHÄFTSVERLAUF IM GESCHÄFTSJAHR 2023

2.3.1 KINOVERLEIH (THEATRICAL DISTRIBUTION)

Im Geschäftsjahr 2023 veröffentlichte die Gesellschaft insgesamt 13 Filme (Vj .: 13 Filme) in Deutschland. Im Bereich Kinoverleih lag der Umsatz im Berichtsjahr mit T€ 4.606 und einer Veränderung von über 100% doppelt so hoch gegenüber dem Vorjahrswert von T€ 2.299.

Erfolgreiche Filme, gemessen an Gesamtumsatz und Besucherzahlen im Jahr 2023, waren zum Beispiel DIE ÜBERFLIEGER 2, SUZUME oder LUCY IST JETZT GÄNGSTER. Weitere im Jahr 2023 gestarteten Filme wie DIE NACHBARN VON OBEN, THABO - Das NASHORN ABENTEUER oder DIE MITTAGSFRAU verfehlten dagegen die Erwartungen teilweise deutlich.

2.3.2 ELEKTRONISCHER DIREKTVERTRIEB UND HOME ENTERTAINMENT

Auch im Geschäftsjahr 2023 setzte Wild Bunch Germany weiterhin den Schwerpunkt auf die Beziehung zu den großen international agierenden SVOD-Diensten/Streaming-Plattformen wie Amazon und Netflix und nutzt dafür seine Multi-Domestic-/Multi-Content-Ausrichtung in der Vermarktung ihrer Filmbibliothek. Im dominanten SVOD-Geschäft konnte die Gesellschaft im Jahr 2023 wieder Erfolge erzielen. VOD und TVOD spielten wiederholt eine untergeordnete Rolle.

Im Bereich elektronischer Direktvertrieb und Home Entertainment erzielte die Gesellschaft insgesamt Umsatzerlöse im Berichtszeitraum in Höhe von T€ 7.993 (Vj.: T€ 7.497), ein Anstieg um 7 %.

Die Nachfrage nach physischen Videos ist in Deutschland im Berichtszeitraum weiter zurückgegangen.

2.3.3 TRADITIONELLES FERNSEHEN TV

Im TV-Markt (Free TV und Pay TV) erhöhten sich die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2023 deutlich um 66 % auf T€ 6.149 (Vj.: T€ 3.694). Insbesondere die TV-Erlöse im Inland haben sich maßgeblich erholt. Ursächlich hierfür war die TV-Verfügbarkeit von werthaltigen Filmen, die auf gute und stabile Geschäftsbeziehungen zu den entsprechenden öffentlich-rechtlichen und privaten Sendern der Gesellschaft trafen.

2.4 ERTRAGS-, VERMÖGENS- UND FINANZLAGE - TATSÄCHLICHE ENTWICKLUNG IM VERGLEICH MIT DEM PROGNOSTIZIERTEN GESCHÄFTSVERLAUF

2.4.1 GESAMTAUSSAGE ZUM GESCHÄFTSVERLAUF UND ZUR WIRTSCHAFTLICHEN LAGE DER WILD BUNCH GERMANY GMBH

Die Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2023 war immer noch von der politischen Unsicherheit durch den Krieg Russlands in der Ukraine beeinflusst. Auch die wirtschaftliche Entwicklung der Weltkonjunktur wurde durch eine hartnäckige Inflation verbunden mit Rezessionsängsten gebremst. Die Investitionsmöglichkeiten der Gesellschaft waren weiterhin begrenzt.

Wild Bunch Germany verstärkte ihre Bemühungen einerseits an dem wieder anziehenden Kinogeschäft zu partizipieren, andererseits hohe Einnahmen aus TV- und SVOD-Verkäufen aus dem Vorjahr zu erzielen. Diese Bemühungen werden von der Größe des Filmbestands, neuen Inhalten, dem Wettbewerb und der Nachfrage der Kunden stark beeinflusst.

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2023 belief sich auf T€ 18.973 (Vj.: T€ 13.596) und lag damit stärker über dem Umsatz des Vorjahres als von der Geschäftsführung erwartet wurde. Dabei profitierte die Wild Bunch Germany von starken Umsatzsteigerungen in den wichtigen Bereichen Kinoverleih und Traditionelles Fernsehen TV. Die Umsatzsteigerung im Jahr 2023 in diesem Bereich beruht auch auf Umsatzverschiebungen in das Geschäftsjahr 2023, die auf Neuprogrammierung von TV-Filmen durch die Abnehmer zurückzuführen sind. Der Bereich Video/SVOD verbesserte sich ebenfalls deutlich.

Erwartet wurde auch ein Anstieg des operativen Ergebnisses (EBIT) und Ergebnis vor Steuern (EBT). Dieser Erwartung wurde die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2023 operativ gerecht. Aufgrund des stärker als erwartet gestiegenen Umsatzes lag das operative Ergebnis (EBIT) mit T€ 889 (Vj.: T€ 596) und das Ergebnis vor Steuern (EBT) mit T€ 585 (Vj.: T€ 260) noch einmal deutlich über den Werten des Vorjahres.

Die Geschäftsführung der Wild Bunch Germany erachtet den Geschäftsverlauf unter den gegebenen Umständen daher als die Erwartungen übertreffend ("outperform").

2.4.2 ERTRAGSLAGE DER WILD BUNCH GERMANY GMBH

Neben der oben dargestellten Entwicklung der Umsatzerlöse, des operativen Ergebnisses und des Ergebnisses vor Steuern sind für das Berichtsjahr 2023 die folgenden Veränderungen hervorzuheben:

Die sonstigen betrieblichen Erträge der Gesellschaft stiegen leicht um T€ 11 auf T€715 (Vj.: T€ 704), im Wesentlichen aufgrund höherer Erträge aus Verleihförderung (T€ 510; Vj.: T€ 225) und nicht angefallener Rechterückübertragungen (Vj.: T€ 275).

Der Materialaufwand betrug im Berichtsjahr T€ 7.851 nach T€ 4.000 im Vorjahr. Die Materialaufwandsquote, gemessen am Umsatz, erhöhte sich einhergehend mit dem Umsatz im Geschäftsjahr auf 41,4 % (Vj.: 29,4 %).

Die in den Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen enthaltenen Abschreibungen auf Filmlizenzrechte erhöhten sich im Wesentlichen auswertungsbedingt um T€ 1.126 auf T€ 7.944 (Vj.: T€ 6.818).

Die administrativen Aufwendungen (Personalaufwendungen und sonstige betriebliche Aufwendungen) beliefen sich 2023 auf T€ 2.989 (Vj.: T€ 2.875) und lagen damit leicht über Vorjahresniveau, im Wesentlichen aufgrund leicht höherer Personalkosten.

Die leichte Verbesserung des Finanzergebnisses (Summe aus Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge sowie Zinsen und ähnliche Aufwendungen) im Berichtsjahr auf T€ -304 (Vj.: T€ -336) ist im Wesentlichen auf höhere Zinserträge aus verbundenen Unternehmen zurückzuführen.

2.4.3 VERMÖGENS- UND FINANZLAGE DER WILD BUNCH GERMANY GMBH

Die Wild Bunch Germany wies zum 31. Dezember 2023 eine Bilanzsumme von T€ 25.599 aus (Vj.: T€ 21.022). Auf der Aktivseite sank das Anlagevermögen um T€ 1.555 auf T€ 9.459 (Vj.: T€ 11.014). Der Grund für den Rückgang sind die im Vergleich zum Vorjahr niedrigeren Investitionen in Filmverwertungsrechte. Analog zum Vorjahr entfiel mit T€ 9.423 (Vj.: T€ 10.971) der ganz wesentliche Teil des Anlagevermögens auf entgeltlich erworbene Filmlizenzrechte bzw. Anzahlungen. Konträr zum Rückgang des Anlagevermögens geht ein Anstieg des Umlaufvermögens auf T€ 16.128 (Vj.: T€ 10.000) einher. Dieser Anstieg resultierte im Wesentlichen aus einem Anstieg des Kassenbestandes nebst Guthaben bei Kreditinstituten um T€ 5.988 auf T€ 7.516 (Vj.: T€ 1.528).

Das Eigenkapital der Wild Bunch Germany betrug zum 31. Dezember 2023 T€ 3.397 (Vj.: T€ 3.016). Die Eigenkapitalquote verringerte sich leicht auf 13,3 % (Vj.: 14,3 %).

Neben dem geringfügigen Anstieg des Eigenkapitals verzeichneten im Berichtsjahr sowohl die Rückstellungen mit T€ 5.140 (Vj.: T€ 3.384) als auch die Verbindlichkeiten mit T€ 17.062 (Vj .: T€ 14.623) einen stärkeren Anstieg im Vergleich zum Vorjahr. Bei den Verbindlichkeiten stiegen die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen aufgrund des erwartet stärkeren Geschäfts im Bereich Traditionelles Fernsehen TV signifikant. Gleichzeitig verringerten sich insbesondere die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen um T€ 3.288 auf T€ 6.604 (Vj.: T€ 9.892) aufgrund der Saldierung von Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen.

Dem Liquiditätsmanagement kommt im Unternehmen eine große Bedeutung zu, da die finanzielle Flexibilität und der Handlungsspielraum für Investitionen in neue Filme wesentliche Wettbewerbsfaktoren darstellen. Die Wild Bunch Gruppe und somit auch die Wild Bunch Germany finanziert sich maßgeblich über Gesellschafterdarlehen. Daneben hatte die Wild Bunch AG einen Kreditrahmen mit der Commerzbank AG im April 2020 abgeschlossen, der im Juli 2023 aufgehoben wurde. Das noch bestehende Darlehen von T€ 15.965 wurde unter Verwendung einer bei der Commerzbank AG hinterlegten Bargarantie zurückgeführt. (siehe auch Abschnitt 4.4.4 Finanzielle Risiken in diesem Lagebericht).

Die Wild Bunch Germany hat im November 2020 ein Projekt-Darlehen in Höhe von T€ 1.500 mit der Commerzbank AG vereinbart. Dieses Darlehen dient der zweckgebundenen Zwischenfinanzierung des Lizenzvertrages an der Filmproduktion "PREY" im Zusammenspiel mit dem Produzenten, der Senator Film Köln GmbH, und war zum 31.12.2021 vollständig gezogen worden. Zum 31. Dezember 2022 bestand eine Restschuld in Höhe von T€ 643. Die vollständige Tilgung des Darlehens erfolgte per Juli 2023. Eigene, weitere, zum Bilanzstichtag nicht genutzte Kreditlinien bestehen zum Bilanzstichtag nicht.

Der Cashflow im engeren Sinn (Jahresergebnis plus Abschreibungen) betrug im Berichtsjahr T€ 8.340 (Vj.: T€ 6.962), was einem deutlichen Anstieg von T€ 1.378 (Vj.: Rückgang T€ 3.818) bzw. 19,79 % (Vj.: -35,4 %) entspricht.

Die Investitionen in neues Filmvermögen beliefen sich im Geschäftsjahr 2023 auf rund € 7,9 Mio. (Vj.: € 12,6 Mio.) und verringerten sich um ca. 37 %.

3 PROGNOSEBERICHT

3.1 ENTWICKLUNG DES MARKTUMFELDS

Der nachfolgende Prognosebericht spiegelt die Erwartungen der Geschäftsführung der Wild Bunch Germany mit Blick bereits auf das laufende Geschäftsjahr 2025. Die Gesellschaft hat mit der Veröffentlichung des Geschäftsberichts 2022 und 2023 einen mehrjährigen Offenlegungsprozess abgeschlossen. In diesem Zeitraum wären auch die Erwartungen für die Geschäftsjahre 2023 und 2024 in jeweils eigenen Prognoseberichten darzustellen gewesen. Es wird daher im Folgenden auf die Entwicklungen in den Jahren 2024 und 2025 eingegangen. Der Abschluss für das Geschäftsjahr 2024 befindet sich derzeit in der Aufstellungsphase. Die Angaben für 2024 beziehen sich daher auf den letzten Forecast sowie für 2025 auf das verabschiedete Budget. Alle Werte für 2024 und 2025 sind daher noch ungeprüft. Zum besseren Verständnis werden die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2025 auch ins Verhältnis zu den Vorjahreswerten für 2023 und 2024 gesetzt.

Die Wild Bunch Germany agiert weiterhin in einem sehr herausfordernden makro-ökonomischen Marktumfeld.

Der anhaltende Ukraine Krieg, militärische Auseinandersetzungen im Nahen Osten, eine weiterhin hohe Inflation und politische Instabilitäten führen zu ökonomischen Verunsicherungen bei Unternehmen und privaten Haushalten. Ebenso werden wieder aufflammende terroristische Anschläge oder Amokläufe Auswirkungen auf den Besuch von (Groß-)Veranstaltungen in den Kernmärkten der Wild Bunch Germany haben. Das zukünftige Konsumverhalten der Menschen wird u. a. von diesen Faktoren derzeit stark beeinflusst.

In seinem World Economic Outlook vom Januar 2025 erhöhte der Internationale Währungsfonds (IWF) zwar seine Wachstumsprognosen für die Weltwirtschaft für 2025 leicht auf 3,3 Prozent womit das Wachstum jedoch unterhalb des langjährigen Durschnitts verharrt. Der IWF erwartet zudem einen Rückgang der Gesamtinflation auf 4,2 Prozent im Jahr 2025 und 3,5 Prozent im Jahr 2026 bei beschleunigtem Rückgang in den Industrienationen in Relation zu den Schwellenländern. Für den Euroraum rechnet der IWF zwar ebenfalls mit einer Belebung des Wachstums, allerdings deutlich unterhalb der globalen Wachstumsrate auf 1,0 Prozent im Jahr 2025 und im Jahr 2026 auf 1,4 Prozent.

Vor diesem Hintergrund werden sich die Veränderungen in den Lebensgewohnheiten der Menschen, maßvoller Konsum, bewusster Umgang mit der Freizeit, verstärkte Nutzung sozialer sowie digitaler Medien, gestiegenes Gesundheitsbewusstsein, um die Wesentlichsten zu nennen, weltweit manifestieren. Die mit diesen Ereignissen verbundenen Auswirkungen auf die privaten Ausgaben insbesondere für kulturelle Zwecke in der Zukunft sind noch nicht absehbar, aber die Auswirkungen auf die Aktivitäten der Wild Bunch Germany werden nach Meinung der Geschäftsführung nicht dauerhaft und eher begrenzt sein. Nach Auffassung der Geschäftsführung wird das kulturelle Leben wieder einen größeren Anteil an der von den Menschen verbrachten Zeit einnehmen. Sinkende Inflationsraten helfen dabei Unternehmen, die, wie Wild Bunch Germany, auch in direktem Kontakt zum Endverbraucher stehen.

Die Entertainment- und Medien-Branche hat in den vergangenen Jahren einen enormen Wandel vollführt, der weiter anhält. Die verschiedenen Verwertungsstufen verschieben sich in ihren Marktanteilen stetig, was zu fortwährenden Anpassungen im Wettbewerb führt. Niedrigeres Wirtschaftswachstum in Europa lassen die Marktteilnehmer ihre Geschäftsstrategien überdenken.

3.2 AUSRICHTUNG DER WILD BUNCH GERMANY GMBH

Nach dem Ende der Coronapandemie und trotz der insgesamt vor allem für die Verbraucher unsicheren wirtschaftlichen Gesamtlage in Deutschland und Europa, will die Wild Bunch Germany in den kommenden Monaten und Jahren ihr begonnenes Wachstum verstetigen. Das Ziel ist es, sich als führender unabhängiger Produzent und Herausgeber von weltweiten und lokalen unabhängigen Inhalten mit globalen Vermarktungsmöglichkeiten und einer umfangreichen und hochwertigen Filmbibliothek auf dem globalen Entertainment- und Media-Markt zu behaupten. Die Wild Bunch Germany ist bei entsprechender Marktentwicklung in der Lage, ihre Unternehmensstrategie mit mehr Präsenz im TV-Programm, verstärkter Konzentration auf die Produktion als Hauptquelle von Filminhalten für ihre Vertriebsaktivitäten, verstärkter kommerzieller Präsenz durch ihre digitalen Vertriebsangebote und etablierten Partnerschaften mit SVOD- und AVOD- Plattformen auch wirtschaftlich erfolgreich zu bestreiten.

Insgesamt ergeben sich so unterschiedliche Auswirkungen auf die einzelnen Kernsegmente der Wild Bunch Germany.

Für die Branche kann festgehalten werden, dass sich die Art und Weise wie Filme vertrieben und vermarktet werden endgültig verändert hat. Während das Kino ein einzigartiger Ort für den gemeinschaftlichen Konsum bleibt, wird der elektronische Vertrieb, insbesondere SVOD und Premium-VOD, noch mehr Bedeutung in der Filmwertschöpfungskette einnehmen. Dies wird umso deutlicher als der Wettbewerb in diesem Segment nicht nur im Vertrieb der eigenen Filmbibliothek dramatisch zugenommen hat, sondern das Segment selbst sich als alternativer Absatzkanal für neue Filme manifestiert hat.

Für Verleiher wie Wild Bunch Germany bedeutet dies, dass sie die Flexibilität in ihren Vermarktungsmodellen und somit auch in der Medienchronologie (Abfolge der Filmstartfenster) beweisen müssen, um erfolgreich am Markt bestehen zu können.

Mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 3,9 % für den Zeitraum bis 2028 erwartet PwC entsprechend ihrem Branchenreport "PwC Global Entertainment & Media Outlook 2024 - 2028" nach zuletzt erwarteten 3,4 % jährlichen Wachstumsraten ("PwC Global Entertainment & Media Outlook 2023- 2027") insgesamt eine Fortsetzung des historischen Wachstumstrends der weltweiten Unterhaltungs- und Medienindustrie. Die Marktteilnehmer bewegen sich dabei in einer neuen Wettbewerbslandschaft, die von Innovation und Wachstum gekennzeichnet ist.

Wild Bunch Germany bleibt weiterhin vorsichtig, was die Entwicklung des Sektors angeht, insbesondere in Deutschland.

Wild Bunch Germany verfügt gegenwärtig über eine Filmbibliothek von rund 490 Filmtiteln, die Gesamtbibliothek der Wild Bunch Gruppe umfasst rund 2.500 Filmtitel. Zusätzlich vertreibt Wild Bunch Germany für gewöhnlich bis zu 15 neue Independent-Filme im Jahr. Im Geschäftsjahr 2025 will sich das Unternehmen im deutschen Markt für Filmunterhaltung weiter behaupten. Wild Bunch Germany setzt weiterhin auf die bestmögliche Verwertung seiner umfangreichen Filmbibliothek und die Optimierung seines Rechte-Portfolios, unterstützt durch die gesteigerte Nachfrage insbesondere von den digitalen Programmanbietern und Fernsehanstalten.

3.3 ERWARTETE ENTWICKLUNG

Kinoverleih

Die Entwicklung des Kinoverleihs im Jahr 2025 wird von mehreren Faktoren beeinflusst. So wird das Kinojahr 2025 frei von Sportgroßevents stattfinden, was einen positiven Einfluss auf die zu erzielenden Zuschauerzahlen über das Jahr haben dürfte. Die Novelle des Filmfördergesetzes von Ende 2024 wird, mit Wirksamkeit ab 1. Januar 2025, Einfluss auf die Herausbringung von nationalen Produktionen nehmen, da die Höhe der zur Verfügung stehenden Verleihförderung maßgeblich vom Erfolg der Kinoauswertung abhängen wird, so dass ein gewisses Maß an Planungssicherheit im Vorfeld der Herausbringung in diesem Bereich zunächst entfallen wird. Die gesetzgeberisch angekündigte Erweiterung der Verleihförderung um ein sog. Anreizmodell, welches in die Herausbringung von Kinofilmen investierte Beträge mit einem festen %-Satz bezuschussen soll, würde wiederum ein beträchtliches Maß an Planungssicherheit mit sich bringen, was die Herausbringung und Bewerbung von nationalen Filmen positiv beeinflussen dürfte. Die sich ebenfalls stetig verändernde Kinolandschaft wird des Weiteren immer wieder geprägt sein von neuartigen teils noch zu testenden Herausbringungs- und Kundenbindungsstrategien wie etwa sog. "Alternative-Content"- Releases, Day-and-Date-Releases, Go-Plans der Kinoketten, d.h. jährliche Abos für eine Anzahl von Kinobesuchen zum Festpreis, dem Erwerb für einen TVoD-Pass bei Kauf einer Kinokarte für dasselbe Produkt etc.

Die Herausforderung von Wild Bunch Germany besteht im Wettbewerb ihrer i.d.R. vermehrt Independent-/(Cross-Over-)Arthouse-Filme gegenüber u.a. Hollywood-Blockbuster. Wild Bunch Germany wird dementsprechend seine Kinostrategie für jeden einzelnen Film separat evaluieren und optimieren.

Das Unternehmen rechnet für das Jahr 2025 mit der Veröffentlichung von etwa 11 Filmen in Deutschland, nach 13 Titeln im Jahr 2024 und 13 Filmen im Jahr 2023.

Elektronischer Direktvertrieb, Home Entertainment und TV-Verkauf

Die digitalen Vertriebs- und Home-Entertainment-Aktivitäten von Wild Bunch Germany folgen den Markttrends, einerseits dem Rückgang der physischen Videoveröffentlichungen und andererseits den schnell wachsenden elektronischen Vertriebsaktivitäten, insbesondere im Bereich SVOD. Wild Bunch Germany passt sich weiter aktiv an die neuen Herausforderungen des Entertainment- und Media-Marktes an.

Um die Einnahmen aus dem elektronischen Vertrieb weiter zu optimieren, wird Wild Bunch Germany auch im Jahr 2025 auf "Direct-to"-Veröffentlichungen setzen und Filme somit direkt im Fernsehen oder auf VOD-Plattformen veröffentlichen.

Zur Verbindung dieser Strategie mit dem Vorhaben vermehrt auch eigene Inhalte zu produzieren, ist es der Senator Film Produktion und dem deutschen Team gelungen, eigene Serienproduktionen auf internationalen Plattformen wie Disney+, die ab dem Herbst 2025 abrufbar sein werden, zu etablieren, wodurch sich die Gesellschaften der Wild Bunch Gruppe gegenüber internationalen Streaming-Anbietern noch stärker als zuverlässiger Kurator von hochwertigen Inhalten positionieren kann.

Positive Impulse erwartet die Wild Bunch Germany auch bei ihren TV-Verkaufsaktivitäten, da Filme und Serien nach wie vor wichtige Bestandteile der Programmstrategie traditioneller Fernsehsender sind. Wild Bunch Germany ist weiterhin in diesen Segmenten besonders aktiv und es wird erwartet, dass die Einnahmen aus diesen Aktivitäten sich erholen werden.

3.4 GESAMTAUSSAGE DER GESCHÄFTSFÜHRUNG ZUR ENTWICKLUNG DER GESELLSCHAFT

Bei allen zu treffenden Prognosen ist weiterhin äußerste Vorsicht geboten.

Die Geschäftsführung geht davon aus, dass die Situation der Kinos und der erzielbaren Kinoumsätze weiter herausfordernd bleibt. Die weiteren Verwertungsstufen werden sich auf ihren Niveaus aggregieren, wobei sich insbesondere der Bereich Vertrieb von SVOD-Inhalten zu herausragender Bedeutung für das Geschäft der Wild Bunch Germany entwickelt hat, einhergehend jedoch mit einer spürbaren Wettbewerbsverschärfung. Unbeschadet dessen rechnet die Geschäftsführung für die Jahre 2024-2025 jeweils mit einem Umsatzanstieg in diesem Segment. Im TV-Bereich ist für das Jahr 2024 mit einem Umsatzanstieg zu rechnen, während für das Jahr 2025 davon auszugehen ist, dass sich die Umsätze in etwa auf dem Niveau des Jahres 2023 fortsetzen werden. Insgesamt ist nach einem deutlichen Anstieg in den Jahren 2023 und 2024 für das Jahr 2025 von einem Rückgang der Umsatzerlöse auf ein Niveau leicht oberhalb des Jahres 2023 auszugehen. Des Weiteren rechnet die Geschäftsführung für das Jahr 2025 ebenfalls mit einem operativen Ergebnis (EBIT) und Ergebnis vor Steuern (EBT) in etwa im Bereich des Jahres 2023, wobei für die Geschäftsjahre 2024 und 2025 jeweils ein deutlicher Anstieg erwartet bzw. prognostiziert wird.

4 CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

4.1 ZIELE DES CHANCEN- UND RISIKOMANAGEMENTS

Wild Bunch Germany ist vielfältigen Risiken und Chancen ausgesetzt. Diese können sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben. Wild Bunch Germany ist Teil des Risikomanagementsystems der Wild Bunch Gruppe. Als Risiken werden strategische und operative Ereignisse und Maßnahmen betrachtet, die wesentlichen Einfluss auf die Existenz und die wirtschaftliche Lage des Unternehmens haben und so das Erreichen der Unternehmensziele gefährden können. Als Chancen definieren wir mögliche Erfolge, die über die festgelegten Ziele hinausgehen und so die Geschäftsentwicklung begünstigen können. In diesem Sinne verstehen wir unser Chancen- und Risikomanagement als ein Instrument zur Erreichung der Unternehmensziele, einen systematischen Prozess, um Chancen und Risiken frühzeitig zu identifizieren, zu klassifizieren und zu steuern.

Die für die Wild Bunch Germany wesentlichen Risiken sind unter 4.4. dargestellt, die wesentlichen Chancen unter 4.5.

4.2 RISIKOMANAGEMENTSYSTEM

Das Risikomanagementsystem der Wild Bunch Germany sowie der Wild Bunch Gruppe basiert im Wesentlichen auf einer detaillierten Risikoerfassung und Risikoüberwachung beim Erwerb und der Verwertung von Filmrechten. Dabei werden umfangreiche Analysen über die Verwertbarkeit und Wirtschaftlichkeit von Filmrechten über die gesamte Verwertungskette, detaillierte Einschätzungen zu Umsatzerlösen und direkten Kosten auf den einzelnen Stufen der Verwertungskette sowie Soll/Ist-Vergleiche zur Risikoüberwachung genutzt. Die Liquiditätssteuerung und Sicherstellung der Einhaltung finanzieller Zielgrößen werden auf Ebene des Vorstands von der Wild Bunch AG zentral überwacht. Weiterhin überwacht die Wild Bunch Gruppe Risiken auf Ebene der einzelnen Tochtergesellschaften durch die laufende Kommunikation der lokalen Geschäftsführung mit dem Vorstand. Die Liquiditäts- und Cashflow-Vorschau wird von den einzelnen Cash- Pools der Gruppe regelmäßig erstellt und auf Konzernebene konsolidiert, indem maßgeschneiderte Excel-basierte Tools verwendet werden.

Das Risikomanagement ist somit darauf ausgerichtet, alle wesentlichen und potenziell bestandsgefährdenden Risiken möglichst frühzeitig zu identifizieren und zu bewerten, um entsprechend gegensteuern zu können.

4.3 INTERNES KONTROLLSYSTEM

Das rechnungslegungsbezogene interne Kontroll- und Risikomanagementsystem soll sicherstellen, dass alle Ereignisse und Transaktionen in der Finanzbuchhaltung vollständig erfasst, korrekt angesetzt und bewertet werden und in der finanziellen Berichterstattung der Wild Bunch Germany in Übereinstimmung mit den gesetzlichen und vertraglichen Anforderungen sowie internen Leitlinien dargestellt sind. Es ist jedoch darauf hinzuweisen, dass trotz angemessener und funktionsfähiger Systeme eine vollständige Sicherheit bei der Identifizierung und Steuerung von Risiken nicht gewährleistet werden kann.

Die Rechnungslegungsprozesse der Wild Bunch Germany sind zusammen mit denen der anderen deutschen Gesellschaften der Wild Bunch Gruppe in Berlin zentralisiert. Verwendet wird dabei das ERP-System SAP R/3. Das System ist vor unbefugtem Zugriff gesichert. Die Wild Bunch Germany verfügt über Berechtigungskonzepte für Vertragsabschlüsse und Bestellungen, Zeichnungsberechtigungen und interne Bilanzierungsrichtlinien. Die wesentlichen Prozesse sind dokumentiert.

4.4 RISIKOBERICHT

Risiken werden aufgrund der Eintrittswahrscheinlichkeit und des möglichen finanziellen Schadensrisikos bewertet. Das arithmetische Mittel aus der Summe von Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadensrisiko ergibt dann eine Relevanz des Gesamtrisikos.

Bei der Risikobewertung wurden folgende Klassen von Eintrittswahrscheinlichkeiten berücksichtigt:

Weiterhin wurden bei der Risikobewertung folgende Schadensklassen abgegrenzt:

Der Prozess der kontinuierlichen Risikoerfassung und -klassifizierung ist in der Wild Bunch Gruppe fest verankert und mit direkten Ansprechpartnern hinterlegt.

4.4.1 GLOBALE RISIKEN

PANDEMIEN / WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Die Wild Bunch Germany ist der Gefahr von Epidemien und Pandemien, wie im Vorjahreszeitraum durch das Corona-Virus, und deren entsprechenden Auswirkungen auf den Kino- und TV- Markt ausgesetzt. Im privaten, im öffentlichen und im geschäftlichen Bereich können zur Bekämpfung drastische behördliche Maßnahmen verhängt werden. Im Konkreten können bei Kinoschließungen oder Absagen von Produktionsaktivitäten komplette Verwertungsstufen von Wild Bunch Germany in den Segmenten Kinoverleih und Nachgelagerte für einen entsprechenden Zeitraum wegbrechen. Durch Strategieänderungen der Marktteilnehmer in der Inhalteverwertung könnten sich auch Wertminderungen bei den ausgewiesenen langfristigen Vermögenswerten ergeben oder aufgestellte Planzahlen nicht erreicht werden oder sich Unternehmensziele zeitlich verschieben.

Insbesondere in Zeiten von Unsicherheit durch politische Konflikte, wie aktuell zum Beispiel dem Ukraine-Konflikt oder wirtschaftlichem Rückgang wird insbesondere der private Konsum für Kulturbedürfnisse abnehmen und somit auch zu einem vorsichtigen Akquisitionsverhalten unserer Kernkunden führen. Darüber hinaus können die Umsätze vor allem im Bereich Kino auch durch Faktoren wie Wetterbedingungen, alternative Großereignisse oder inflationär bedingte starke Preiserhöhungen negativ beeinflusst werden.

Die Diversifizierung der Wild Bunch Germany auf verschiedene Kundengruppen und der Verkauf auch ins Ausland reduzieren dieses Risiko geringfügig, auch im Vergleich zu anderen Marktteilnehmern in der Entertainment- & Media-Branche.

4.4.2 MARKT- UND BRANCHENRISIKEN

WETTBEWERB / KUNDEN / TRENDS / ZUGANG ZU LIZENZEN / FILMFÖRDERUNG

Marktveränderungen und starker Wettbewerb in der Wertschöpfungskette von Wild Bunch Germany, z. B. in den Auswertungsstufen und im Rechteeinkauf oder sinkende Zuschauerzahlen im Bereich Kino und Home Entertainment oder ein Überangebot an filmischen Inhalten können zu einer ungünstigen Preisentwicklung für Produktionen oder Lizenzprodukte führen und so zu sinkenden Margen.

Im Direktvertrieb ist Wild Bunch Germany auf die großen deutschen Kinos, TV-Sender, IPTV- Anbieter, VOD/SVOD-Plattformen und DVD-Händler angewiesen. Die erzielbaren Margen aus dem Verkauf von Sublizenzen können aufgrund der starken Position oder des Nachfragerückgangs dieser Kunden niedriger sein als geplant.

Kundengeschmack und Nutzungsverhalten unterliegen dynamischen Veränderungen, die sich zusätzlich aufgrund der verschiedenen Kulturkreise regional unterscheiden. Insbesondere die Digitalisierung im Entertainment- & Media-Markt führt kontinuierlich zu großen Marktveränderungen, unter anderem so auch zu einer Zunahme zusätzlicher Angebote und Vertriebsformen, die zu einer anhaltenden Veränderung der Mediennutzung führen kann. Das Nutzungsverhalten ist auch abhängig von den Kosten der Nutzung, Preiserhöhungen betreffen dabei nicht nur Kinoaufführungen, sondern vor allem auch digitale Nutzungsangebote.

Der Zugang zu und der Erwerb von Rechten an literarischen Vorlagen, Verwertungsrechten und Drehbüchern sowie der Abschluss von Verträgen mit erfolgreichen Regisseuren, Schauspielern und Lizenzgebern sind die entscheidenden Faktoren den Erwerb von Filmen und Fernsehserien sowie für den wirtschaftlichen Erfolg von Wild Bunch Germany. Es kann jedoch nicht garantiert werden, dass dieser Zugang für Wild Bunch Germany auch in Zukunft gegeben ist.

Veränderungen der Förderrichtlinien für Filmprojekte oder die (teilweise) Nichtgewährung geplanter Fördermittel können dazu führen, dass Wild Bunch Germany Finanzierungslücken für ihre Filmrechte hat, die dann durch andere Finanzmittel gedeckt werden müssen. Wenn bestimmte Auszahlungs- oder Verwertungsvoraussetzungen nicht eingehalten werden, kann Wild Bunch Germany zur Rückzahlung der entsprechenden Fördermittel aufgefordert werden.

4.4.3 GESCHÄFTSRISIKEN

FILMRECHTEEINKAUF & -VERWERTUNG / QUALITÄT

Beim von hoher Konkurrenz geprägten Filmeinkauf besteht sowohl ein quantitatives (bezogen auf die Höhe der zu entrichtenden Lizenzzahlung) als auch ein qualitatives Risiko (Attraktivität des Films bei der Auswertung). In der Verwertung ist Wild Bunch Germany zusätzlich mit vertraglichen Risiken konfrontiert. Insbesondere muss die Übertragung einer Reihe von Urheber- und Leistungsschutzrechten an die jeweiligen Abnehmer vertragsrechtlich korrekt erfolgen, um damit einer Schutzrechtsverletzung entgegenzuwirken.

Es ist nicht auszuschließen, dass Produktionsfehler im erworbenen filmischen Inhalt auftreten könnten, die zu hohen Kosten der Behebung oder zu Abschlägen im Verkaufspreis in den unterschiedlichen Verwertungsstufen führen können. Sollten zusätzlich Kunden in den verschiedenen Verwertungsstufen mögliche Produktionsfehler bei filmischem Content der Wild Bunch Germany als dauerhaftes Qualitätsproblem auffassen, könnte dies negative Auswirkungen auf das zukünftige Zuschauerverhalten hinsichtlich des filmischen Contents haben.

4.4.4 FINANZIELLE RISIKEN

WECHSELKURSRISIKEN / PREIS- & BEWERTUNGSRISIKEN / LIQUIDITÄTSRISIKEN & FINANZIERUNGSRISIKEN / ZAHLUNGSSTROM-SCHWANKUNGEN / STEUERN

Wild Bunch Germany ist von Wechselkursschwankungen zwischen dem Euro, der Berichtswährung, und anderen Währungen, insbesondere dem US-Dollar, abhängig, da der Großteil, der auf dem internationalen Filmmarkt erworbenen Filmrechte in US-Dollar bezahlt wird. Die Erlöse der Filmverwertung dagegen fließen überwiegend in Euro zu. Wild Bunch Germany schließt zur Absicherung von Wechselkursschwankungen Devisentermingeschäfte ab.

Marktveränderungen in den Wertschöpfungsketten und den Auswertungsstufen für filmische Inhalte können zu einer ungünstigen Preisentwicklung für Lizenzprodukte führen und sich somit negativ auf die Ertragslage von Wild Bunch Germany auswirken. Ein Manifestieren solcher Entwicklungen könnte auch den Wert bestehender Verwertungsrechte gefährden und eine Neubewertung erfordern. Die Gesellschaft hält zum Stichtag erhebliche Vermögenswerte, insbesondere Filmvermögen. Für das Filmvermögen der Gesellschaft werden jährlich und, sofern unterjährig Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen auch unterjährig, Impairmenttests durchgeführt. Die Berechnung des Bewertungsansatzes erfolgt dort, wo kein Marktwert verfügbar ist, anhand von Schätzungen und Annahmen des Managements, zum Beispiel von avisierten Besucherzahlen in der Auswertungsstufe Kino bis hin zu Downloadzahlen in der OTT-Auswertung oder Verkaufszahlen in der Auswertungsstufe Home Video. Diese beruhen auf dem jeweils aktuell verfügbaren Kenntnisstand. Die tatsächliche Entwicklung, die häufig außerhalb des Einflussbereichs der Gesellschaft liegt, kann von den getroffenen Annahmen abweichen und dazu führen, dass auch in Zukunft außerplanmäßige Abschreibungen auf Vermögenswerte des Unternehmens vorgenommen werden müssen und eine Anpassung der Buchwerte erforderlich wird.

Wild Bunch Germany benötigt liquide Mittel zur Deckung ihrer finanziellen Verbindlichkeiten. Diese liquiden Mittel werden maßgeblich durch die laufende Geschäftstätigkeit, Projektfinanzierungen und im Falle eines außergewöhnlichen Finanzierungsbedarfs ggf. auch über die Wild Bunch AG generiert, welche fortlaufend in Gesprächen mit dem Gesellschafter, Investoren und Finanzinstituten im In- und Ausland steht, um den ergänzenden Zugang zu Finanzmitteln zu sichern.

Das grundsätzliche Liquiditätsrisiko der Wild Bunch Gruppe, und damit auch der Wild Bunch Germany, ergibt sich aus einem Wegfall des Zugangs zu liquiden Mitteln, die u. a. für den Erwerb neuer Filmrechte benötigt werden. Dies kann insbesondere dann der Fall sein, wenn Rahmenkreditverträge von Banken oder Investoren gekündigt oder nicht verlängert werden würden. Die Beendigung solcher Verträge würde dann dazu führen, dass die Wild Bunch AG gezwungen wäre, neue Mittel auf dem Kapitalmarkt oder bei Banken aufzunehmen, oder die Wild Bunch Germany selbst in der Lage sein müsste, Fremdkapital bei Banken aufzunehmen, um kurz- und mittelfristig neue Projekte zu finanzieren oder bestehende Verbindlichkeiten zu refinanzieren.

Die Wild Bunch Gruppe und somit auch die Wild Bunch Germany finanziert sich derzeit maßgeblich über Gesellschafterdarlehen. Einen mit der Commerzbank seit 2020 bestehenden Kreditrahmen, hatte die Wild Bunch AG zwar zunächst im Oktober 2022 verlängert, sich jedoch dann im Juli 2023 zur vollständigen Ablösung des Darlehens entschieden. Dazu nutze die Wild Bunch AG u.a. die als Sicherheit für den Kredit bei der Commerzbank AG hinterlegten liquiden Mittel der Wild Bunch AG in Höhe von € 8,8 Mio. Nach Rückführung wurden sämtliche Sicherungen aufgehoben und die Sicherungsmittel an die Sicherungsgeber zurückgewährt, so dass der Wild Bunch Germany in der Folgezeit auch der zuvor finanzierte Forderungsbestand wieder zur Verfügung stand und finanzielle Risiken aus diesem Kreditrahmen nicht mehr bestehen.

In der Wild Bunch AG und der Wild Bunch SA als Kreditnehmerinnen bestehen derzeit folgende Gesellschafterdarlehen an die Wild Bunch Gruppe:

Alle Darlehen sind endfällig und wurden durch Stundungsvereinbarungen vorzeitig bis zum 28. September 2027 verlängert.

Des Weiteren hat die Wild Bunch AG am 28. August 2024 bekannt gegeben, in Abstimmung mit ihrem Mehrheitsgesellschafter Voltaire Finance B.V. eine Kapitalmaßnahme im Umfang von bis zu € 40,0 Mio. durchzuführen. Dazu hatten die Aktionäre den Vorstand der Wild Bunch AG in einer außerordentlichen Hauptversammlung am 3. Juli 2024 entsprechend ermächtigt.

Im Februar 2025 verlängerten, die Wild Bunch AG und die Wild Bunch SA mit den Parteien Voltaire Finance B.V., Tennor International B.V. und Tennor International AG, die Aussetzung sämtlicher Zahlungsverpflichtungen aus allen bestehenden Gesellschafterdarlehen bis zum 28. September 2027.

Nach der aktuellen Planung der Wild Bunch AG ist die Finanzierung der Wild Bunch Gruppe und damit auch der Wild Bunch Germany über die nächsten 12 Monate hinaus bis in das 3. Quartal 2026 gesichert. Für diesen Zeitraum ist insgesamt ein weiterer Liquiditätsabfluss geplant, so dass die Wild Bunch Gruppe danach auf weitere Finanzierungsmaßnahmen in Form von Eigen- oder Fremdkapital sowie auf eine weitere Verlängerung der bestehenden Gesellschafterdarlehen angewiesen ist.

Sollten sich die der Planung zugrunde gelegten Erwartungen und Annahmen in der Umsatzgenerierung als deutlich unzutreffend erweisen und es nicht gelingen, einen sich daraus ergebenden Liquiditätsbedarf durch Einsparung von Kosten oder zusätzliche Finanzierungsmaßnahmen zu decken oder weitere zur Deckung des ab dem 3. Quartal 2026 bestehenden Kapitalbedarfs notwendige Finanzierungsmaßnahmen nicht erfolgreich abgeschlossen und die bestehenden Gesellschafterdarlehen nicht verlängert oder refinanziert werden können, würde dies die weitere Entwicklung der Wild Bunch AG, des Konzerns und somit ggf. auch der Wild Bunch Germany beeinträchtigen und könnte deren Bestand gefährden.

Bei Unternehmen in der Film- und TV-Branche kann es zu Schwankungen bei Umsätzen und operativen Ergebnissen unterjährig und auch von Jahr zu Jahr kommen. Ursachen für diese Schwankungen können zum Beispiel Umfang und Zeitpunkt der Fertigstellung neuer Film- und TV-Serienproduktionen, Umfang und Zeitpunkt von Verkäufen von Film-, Fernseh- und TV-Serienrechten in den jeweiligen Verwertungsstufen oder externe Markteinflüsse auf die Produktnachfrage sein. Auch auf den bilanziellen Ansatz im Filmvermögen können diese Ursachen einen nachteiligen Einfluss haben.

Die Wild Bunch Germany ist der Auffassung, dass die erstellten Steuererklärungen vollständig und korrekt abgegeben wurden. Sämtliche Veranlagungszeiträume bis einschließlich 2020 unterlagen der steuerlichen Außenprüfung, zuletzt abgeschlossen im Dezember 2024. Zusätzlich veranlagte Steuern aus zukünftigen Außenprüfungen für Veranlagungszeiträume, die noch nicht der Außenprüfung unterlagen, können die bereits gezahlten Steuern übersteigen. Infolgedessen kann die Wild Bunch Germany verpflichtet sein, erhebliche Steuernachzahlungen für frühere Perioden zu leisten. Darüber hinaus könnten die zuständigen Steuerbehörden ursprünglich festgesetzte Steuern ändern. Von den Erwartungen abweichende Steuerbescheide können zu einer Erhöhung der Steuerbelastung führen. Darüber hinaus kann die Wild Bunch Germany verpflichtet sein, Zinsen auf diese zusätzlichen Steuern zu zahlen.

4.4.5 RECHTLICHE RISIKEN

REGULATORIK / GEISTIGES EIGENTUM (EIGENES/FREMDES) / DATENSCHUTZ

Die Geschäftsaktivitäten der Wild Bunch Germany als deutsches Unternehmen sind Gegenstand der Regulierung und der rechtlichen Rahmenbedingungen im deutschsprachigen Raum. Unvorhergesehene Veränderungen der regulatorischen oder rechtlichen Rahmenbedingungen können daher auch Auswirkungen auf einzelne Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft haben. Die operativen Geschäftsaktivitäten der Wild Bunch Germany sind regulatorischen Risiken insbesondere dann ausgesetzt, wenn diese die Herstellung und den Vertrieb von Filmen und Medieninhalten betreffen. Das Unternehmen ist über seine Führungskräfte und Mitarbeiter in Interessen- und Fachverbänden vertreten, um eine bestmögliche Berücksichtigung seiner Interessen zu erreichen.

In Deutschland ist beispielsweise im Jahr 2017 eine Änderung des Urhebervertragsrechts in Kraft getreten, nach der Urheber zu einem höheren Anteil am wirtschaftlichen Erfolg von Filmproduktionen zu beteiligen sein können, wenn der Film überdurchschnittlich erfolgreich ist. Zur Begründung möglicher Ansprüche haben die Urheber ein Auskunftsrecht gegen den Filmverleih über die aus dem Film während der gesamten Auswertungszeit erzielten Erlöse. Dieses Auskunftsrechtsrecht wird von Beteiligten an Filmproduktionen inzwischen regelmäßig geltend gemacht und kann zu höheren Verwaltungskosten sowie gerichtlichen Auseinandersetzungen führen. Auf der anderen Seite werden Rechteinhaber wie die Wild Bunch Germany durch die im April 2019 beschlossene EU-Urheberrechtsnovelle massiv in ihrer Rechtsposition gestärkt, insbesondere was den automatisierten Schutz vor illegaler Zugänglichmachung geschützten Contents angeht ("Upload- Filter").

Wild Bunch Germany verwendet Technologien, die sich u. a. auf die Nutzung geistigen Eigentums stützen. So muss sich Wild Bunch Germany gegebenenfalls gegen Ansprüche wegen der behaupteten Verletzung von geistigen Eigentumsrechten Dritter wehren oder eigene geistige Eigentumsrechte angemessen schützen. Mögliche Rechtsstreitigkeiten oder anderen Verfahren könnten das Ergebnis sein. Darüber hinaus können in der Entwicklung und Herstellung eigener filmischer Inhalte Persönlichkeitsrechte Dritter betroffen sein. Im Falle der Verletzung dieser Rechte könnten Dritte Unterlassungsansprüche und/oder Schadenersatzansprüche geltend machen. Dies kann die Veröffentlichung eines Films erheblich verzögern oder sogar ganz verhindern. Somit kann Wild Bunch Germany gezwungen sein, in Zukunft zusätzliche und kostenintensive Lizenzen zu erwerben oder zusätzliche Lizenzgebühren für eingesetzte Technologien oder Inhalte zu zahlen.

Die Digitalisierung im Entertainment- & Media-Markt ermöglicht auch die Erstellung illegaler Kopien von Filmen. Das Fehlen eines ausreichenden Schutzes gegen Urheberrechtsverletzungen birgt das Risiko von Umsatzeinbußen.

Wild Bunch Germany erhebt, speichert und nutzt Daten im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit, die durch Datenschutzgesetze wie das Bundesdatenschutzgesetz, die Europäischen Datenschutz-Grundverordnung ("DSGVO") und ähnliche Vorschriften in anderen relevanten EU-Mitgliedstaaten geschützt sind. Verstöße gegen das Datenschutzrecht können erhebliche Geldbußen nach sich ziehen. Es ist zudem möglich, Fälle von Datenverlust oder Datenmissbrauch infolge von menschlichem Versagen, Fehlern in der technischen Infrastruktur oder anderen Faktoren, die außerhalb der Kontrolle der Wild Bunch Germany liegen, nicht zu verhindern. Wir können auch dem Verlust von Verbraucherdaten durch Cyberangriffe auf unsere Datensysteme oder kriminellen Aktivitäten von Mitarbeitern oder Dienstleistern der Wild Bunch Germany ausgesetzt sein.

Insgesamt werden regulatorische und rechtliche Risiken für die Wild Bunch Germany als gering und überschaubar eingestuft, wenn sie tatsächlich eintreten.

4.4.6 IT (INFORMATIONSTECHNISCHE) RISIKEN

STÖRUNG DER IT-SYSTEME / DATENVERLUST

Wild Bunch Germany setzt auf informationstechnische Systeme und Netzwerke zur Unterstützung des operativen Geschäfts sowie der internen und externen Kommunikation. Der dauerhafte und sichere Betrieb seiner IT-Systeme, einschließlich Computerhardware, Software, Plattformen und Netzwerke, ist entscheidend für die erfolgreiche Durchführung der Geschäftsaktivitäten der Wild Bunch Germany und ihrer Reputation.

Ebenso kann das Risiko eines Datenverlustes die Arbeitseffizienz und -ergebnisse der Mitarbeiter der Wild Bunch Gruppe in einer zunehmend digitalen und auswärtigen Arbeitswelt beeinflussen.

4.5. CHANCENBERICHT

4.5.1 CHANCENMANAGEMENT

Analog zum Risikomanagement verfolgt die Gesellschaft mit dem Chancenmanagement das Ziel, die strategischen und operativen Ziele rasch und effizient durch konkrete Aktivitäten umzusetzen. Chancen können sich in allen Geschäftsbereichen ergeben. Deren Identifikation und zielgerichtete Nutzung ist eine Managementaufgabe, die in die alltäglichen Entscheidungen mit einfließt. Ein wesentlicher Bestandteil im strukturierten Umgang ist die umfassende Marktforschung.

Entsprechend der Definition des Risikoberichts definiert die Gesellschaft eine Chance als eine mögliche künftige Entwicklung oder ein zukünftiges Ereignis, das zu einer positiven Prognosebzw. Zielabweichung führen kann. Das bedeutet, dass Ereignisse, die bereits in die Budget- oder Mittelfristplanung eingegangen sind, nach dieser Definition keine Chance darstellen und in diesem Bericht nicht behandelt werden.

4.5.2 CHANCEN

MARKT- UND BRANCHENCHANCEN

Der Medienkonsum ändert sich aufgrund der zunehmenden Digitalisierung fortlaufend. Wild Bunch Germany entwickelt ihr Geschäftsmodell dementsprechend stetig weiter und arbeitet an der Einführung neuer direkter Vertriebswege, wie z. B. AVOD. Aufgrund des zunehmenden Digitalisierungsdrucks wurden das e-Cinema oder Premium-VOD zu einem neuen Vertriebskanal für Filme.

Neben den innovativen Streaming-Angeboten erleben auch die klassischen Fernsehdienste eine erneute starke Anziehungskraft von Zuschauern, Nutzern und Werbetreibende. Das Fernsehen hat sich selbst neu erfunden und sich von einer linearen zu einer nicht-linearen Programmgestaltung entwickelt. Dabei wird ein jüngeres, flexibleres und unabhängigeres Publikum angezogen und bedient, das ständig nach neuen Inhalten verlangt. Online-Fernsehen und Streaming-Angebote mit ihren unzähligen Möglichkeiten der individualisierten Werbung verbindet die Kapazitäten einer intensivierten Werbung mit dem Bedürfnis des Publikums nach einer breiteren Palette an Qualitätsprodukten. Wild Bunch Germany sieht sich dank ihrer Erfahrung im Vertrieb hochwertiger Produkte und ihrer umfangreichen Filmbibliothek in der Lage, an diesen Entwicklungen zu partizipieren.

OPERATIVE CHANCEN

Wild Bunch Germany besitzt eine Vielzahl an Verwertungsrechten (vor allem Filmrechte und Stoffe), die teilweise deutlich über den Planungszeitraum hinausgehen. Diese bilden die Grundlage für die Erzielung von Einnahmen weit über den Planungszeitraum hinaus. Sowohl das Image der Gesellschaft sowie die Aufrechterhaltung und Pflege eines ausgeprägten Netzwerks fördern den Zugang zu diesen Rechten auch in der Zukunft. Länderspezifische Nachfrage- und Kundenwünsche sowie regulatorische Vorgaben haben zusätzlich die Nachfrage nach lokalen Inhalten insbesondere von TV-Anstalten und elektronischen Distributionsplattformen massiv erhöht. Um von dieser Entwicklung profitieren zu können und um über die Akquisitionsaktivitäten hinaus einen stetigen Fluss an neuen filmischen Inhalten für ihre Vertriebskanäle zu sichern, nutzt Wild Bunch Germany auch ihre Aktivitäten in der(Ko-)Produktion.

Die Auswertung dieser Rechte kann die Attraktivität und damit die Reichweite der Vermarktungsplattformen stärker als erwartet erhöhen, was zu zukünftigen Umsätzen führen würde, die höher als geplant ausfallen.

Bedeutende Synergien sowie eine intensivierte oder beschleunigte Internationalisierung der Geschäftstätigkeiten könnten sich aus Akquisitionen und Zusammenschlüssen ergeben, die beispielsweise noch nicht in den derzeitigen Unternehmensplanungen enthalten sind. Darüber hinaus könnten der Umfang und die Nutzung der bestehenden Filmbibliothek durch neue Vertriebskanäle als Ergebnis von M&A-Transaktionen gestärkt werden. Die Erfahrungen und die Reputation des Managements kann hierbei der Wild Bunch Germany über die Wild Bunch Gruppe ermöglichen, eine aktive Rolle in der Zusammenführung von Filmvertrieben zu spielen.

Eine klare Chance sieht die Geschäftsführung weiterhin in dem über viele Jahre aufgebauten Netzwerk auf Gruppenebene und der sich daraus ergebenden Nähe und Zusammenarbeit mit Drehbuchautoren, Regisseuren und Produzenten im In- und Ausland und dem damit erhofften Zugang zu attraktiven Stoffen und Lizenzen.

4.6 GESAMTEINSCHÄTZUNG DER RISIKEN UND CHANCEN

Auf Basis der vorliegenden Informationen und der Einschätzungen, insbesondere der Eintrittswahrscheinlichkeiten, der maximalen Schadenshöhe und der Wirkung der getroffenen Gegenmaßnahmen gelangt die Geschäftsführung der Wild Bunch Germany zu der Überzeugung, dass neben den in Abschnitt 4.4.4 Finanzielle Risiken dargestellten bestandsgefährdenden Risiken aktuell keine Risiken bekannt sind, die einen den Bestand der Gesellschaft gefährdenden Charakter aufweisen. Dies gilt für die Risiken im Einzelnen sowie auch deren Gesamtheit, sofern sich die Auswirkung der Gesamtheit sinnvoll simulieren oder anderweitig abschätzen lässt.

Die Geschäftsführung ist der Überzeugung, dass die getroffenen Maßnahmen das Risiko in einem wirtschaftlich vertretbaren Ausmaß halten, und erachtet die Risikotragfähigkeit der Gesellschaft als ausreichend.

Die größten Chancen sieht die Geschäftsführung in der weiteren Internationalisierung der Geschäftstätigkeiten, die einer traditionell multi-territorial agierenden Gruppe weiter zum Vorteil gereichen dürfte, sowie der Nähe und Zusammenarbeit mit Drehbuchautoren, Regisseuren und Produzenten im In- und Ausland und dem damit verbundenen Zugang zu attraktiven Stoffen und Lizenzen.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Wild Bunch Germany GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Wild Bunch Germany GmbH, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Wild Bunch Germany GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in Abschnitt "I.2. Annahme der Unternehmensfortführung" im Anhang und in Abschnitt 4.4.4 "Finanzielle Risiken" des Lageberichts. Dort führen die gesetzlichen Vertreter unter anderem aus, dass die weitere Entwicklung der Gesellschaft beeinträchtigt und deren Bestand gefährdet wäre, wenn sich die der Planung zugrunde gelegten Erwartungen und Annahmen in der Umsatzgenerierung als deutlich unzutreffend erweisen und es nicht gelingen würde, einen sich daraus ergebenden Liquiditätsbedarf durch Einsparung von Kosten oder zusätzliche Finanzierungsmaßnahmen zu decken oder weitere zur Deckung des ab dem 3. Quartal 2026 bestehenden Kapitalbedarfs notwendige Finanzierungsmaßnahmen nicht erfolgreich abgeschlossen und die bestehenden Gesellschafterdarlehen nicht verlängert oder refinanziert werden können. Dies weist auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 S. 3 HGB darstellt.

Unser Prüfungsurteil ist hinsichtlich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Feststellung des Jahresabschlusses vom 26.6.2025

Der Jahresabschluss zum 31.12.2023 der Wild Bunch Germany GmbH, München, wird in der von Mazars GmbH & Co. KG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft/Steuerberatungsgesellschaft, geprüften und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehenen Fassung festgestellt.

Beschluss über die Verwendung des Ergebnisses vom 26.6.2025

Der handelsrechtliche Jahresüberschuss 2023 in Höhe von EUR 381.453,22 zzgl. des Gewinnvortrags in Höhe von EUR 2.990.731,04 wird auf neue Rechnung vorgetragen.