Rothmann & Cie.AktiengesellschaftLiquidiert

Rothmann & Cie. Aktiengesellschaft

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2006 bis zum 31.12.2006

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

BILANZ

AKTIVA

Entwicklung des Anlagevermögens

Anhang

Allgemeine Hinweise

Bei der Rothmann & Cie. AG handelt es sich um eine mittelgroße Kapitalgesellschaft i.S.v. § 267 HGB. Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des AktG aufgestellt.

Bei der Aufstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren angewendet.

Die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung wurden nach den Gliederungsschemata für große Kapitalgesellschaften aufgestellt. Die Erleichterungen für mittelgroße Kapitalgesellschaften bei der Aufstellung des Jahresabschlusses wurden in Anspruch genommen.

Die Werte der Bilanz per 31.12.2006 sind die nach Verschmelzung der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH (RDS) auf die Rothmann & Cie. AG. Die Vergleichszahlen des Vorjahres weisen nur die Zahlen der Rothmann & Cie. AG aus.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Das Anlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt.

Die Bankguthaben, die beim Bankhaus Conrad Hinrich Donner Bank unterhalten werden, sind zu Gunsten Dritter verpfändet.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Erläuterung zur Bilanz

Soweit nichts anderes vermerkt ist, sind die Werte in den tabellarischen Aufgliederungen in T€ angegeben.

Mit notariellem Vertrag vom 21.12.2006 wurde die Verschmelzung der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH auf die Rothmann & Cie. AG beschlossen.

Die RDS überträgt mit Wirkung zum Ablauf des 31.12.2006 ihr Vermögen als Ganzes mit allen Rechten und Pflichten im Wege der Verschmelzung auf die Rothmann & Cie. AG.

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Grundkapital

Das Grundkapital beträgt zum Stichtag € 2.400.000,00. Es ist voll eingezahlt.

Es ist eingeteilt in 2.400.000 stimmberechtigte Stammaktien mit einem Anteil am Grundkapital in Höhe von je € 1,00.

Zur Durchführung der Verschmelzung der RDS auf die Rothmann & Cie. AG wird die Gesellschaft ihr Grundkapital von € 2.400.000,00 um € 410.000,00 auf € 2.810.000,00 erhöhen. Die Verschmelzung wird mit Wirkung zum Ablauf des 31.12.2006 wirksam.

Aus der Kapitalrücklage wurden T€ 4 für die am 28.03.2006 beschlossene Erhöhung des Grundkapitals entnommen.

Von dem Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2005 wurden T€ 71 den gesetzlichen Rücklagen, T€ 707 in die Gewinnrücklagen und T€ 6 in andere Gewinnrücklagen eingestellt.

Für die am 28.03.2006 beschlossene Kapitalerhöhung wurden T€ 707 aus den Gewinnrücklagen entnommen.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 1.863 wurden im Wesentlichen für Betreuungsboni T€ 1.406 (Vj.: T€ 435), für ausstehende Rechnungen T€ 178 (Vj.: T€ 180) und Tantiemen T€ 175 (Vj.: T€ 74) gebildet.

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und die Besicherung sind im Verbindlichkeitenspiegel im Einzelnen dargestellt.

Verbindlichkeitenspiegel in T€

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Provisionserlöse sind im Vergleich zum Vorjahr von T€ 34.035 auf T€ 18.840 gesunken. Grund ist die allgemeine Marktsituation für geschlossene Fonds.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von T€ 5.330 (Vj.: T€ 6.999) beinhalten im Wesentlichen Aufwand an Beratungsleistungen in Höhe von T€ 576, Abschreibungen in Höhe von T€ 236, T€ 561 für Veranstaltungen, T€ 549 für die Erstellung von Druckerzeugnissen, T€ 268 für Werbemaßnahmen sowie T€ 456 an Weiterbelastungen der ALBIS Leasing AG für Aufwendungen aus dem abgeschlossenen Dienstleistungsvertrag.

Steuern

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag in Höhe von T€ 256 sind im Wesentlichen Erträge aus den Auflösungen zur Gewerbe- und Körperschaftsteuerrückstellung T€ 261.

Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestanden keine weiteren in der Bilanz zu vermerkenden oder im Anhang anzugebenen bzw. aus der Bilanz oder Anhang nicht ersichtlichen Haftungsverhältnisse.

Organe

Vorstand

Herr Rüdiger Wolff, Kaufmann, Hamburg

Herr Thomas Gerald Foth, Kaufmann, Hamburg

Herr Jochen Barthelmäs, Kaufmann, Hamburg (vom 01.08. bis 31.10.2006)

Gesamtbezüge des Vorstands

Hinsichtlich der Angaben zu den Gesamtbezügen des Vorstands wird von § 286 Abs. 4 HGB Gebrauch gemacht.

Aufsichtsrat

Gesamtbezüge des Aufsichtsrats

Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2006 betragen T€ 45.

Mitarbeiter

Es wurden in 2006 durchschnittlich 37 (Vj.: 19) Mitarbeiter beschäftigt. Der Zuwachs resultiert aus der Verschmelzung von der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH auf die Rothmann & Cie. AG.

Konzernverhältnisse

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Finanzhaus Rothmann AG, Hamburg und dieser wiederum in den Konzernabschluss der Albis Leasing AG, Hamburg einbezogen. Beide werden beim Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg hinterlegt.

Ergebnisverwendung

Der Jahresfehlbetrag in Höhe von € 1.132.807,68 wurde gemäß dem mit der Muttergesellschaft geschlossenen Ergebnisabführungsvertrag voll ausgeglichen.

LAGEBERICHT

Darstellung des Geschäftsverlaufs

A. Marktumfeld

"Besser als erwartet" - dies ist wohl die richtige Beschreibung für das Gesamtergebnis der Anbieter im Bereich der Geschlossenen Fonds im Jahre 2006. Mit einem platzierten Eigenkapital von 11,6 Milliarden Euro, was einem Investitionsvolumen von 23,5 Milliarden Euro entspricht, investierten Anleger rund 5,3 Prozent weniger als im Vorjahr in Geschlossene Fonds. Produkte, die ausschließlich auf steuerliche Vorteile abzielten, verschwanden vom Markt. Dies gilt z. B. nahezu gänzlich für die Produktlinie der Medienfonds. Die Gewinner waren "echte" unternehmerische Beteiligungen, die beispielsweise in mittelständische Unternehmen oder Infrastrukturmaßnahmen investieren, also Produktlinien, die auch die Rothmann & Cie. AG als Emissionshaus auszeichnet.

Als weiteres Thema kennzeichnete die Diskussion um die Herausforderungen und Chancen, die die Versicherungsvermittlerrichtlinie (VVR) und die Einführung der EU-Richtlinie "Markets in Financial Instruments Directive" (kurz MiFiD genannt) mit sich bringen, das Jahr 2006. Gerade die MiFiD-Richtlinie, deren Einführung für November 2007 erwartet wird, dürfte dabei für eine gravierende Veränderung im Finanzdienstleistungsmarkt sorgen, denn hieraus leiten sich verschärfte Organisations-, Verhaltens- und Ausführungspflichten ab. Zwar sind, zumindest nach dem bisherigen Entwurf, die Geschlossenen Fonds von dieser Regelung ausgenommen. Dennoch dürften einmal mehr aufgeklärte Anleger künftig die gleiche Beratungsqualität von ihrem Vermittler verlangen wie bei den Anlageprodukten, die unter die Neuregelungen fallen. Interessant ist dabei eine Studie von JP Morgan Asset Management, die zu dem Ergebnis kommt, dass sich bislang nur rund 45 Prozent der befragten Finanzdienstleister mit den möglichen Auswirkungen dieser Richtlinie beschäftigt haben. Dies zeigt aber auch, wie groß das kurzfristige Potential für die Anbieter sein wird, die Finanzdienstleistern hier ein umfängliches Leistungsangebot bieten können.

Eine derart starke Ausrichtung an den vertrieblichen Belangen führte folgerichtig dazu, dass die Rothmann & Cie. AG in der Gunst der unabhängigen Vermittler beim Ranking der etablierten Fachzeitschrift ASS Compact erneut eine Spitzenposition einnahm. Rund 860 befragte Vermittler wählten die Rothmann & Cie. AG auf Grund der Serviceleistungen und der Produktqualität auf Platz drei der Emissionshäuser in Deutschland. Mit hierzu beigetragen hat sicher auch die konsequent auf Transparenz ausgerichtete Unternehmensstrategie - auch und gerade im Hinblick auf den Vertrieb. So ersetzten zum ersten Mal die Fondsdialoge das frühere Business Meeting, das einmal im Jahr im Rahmen des Rothmann Forums stattgefunden hatte, um den Vertriebspartnern der Rothmann & Cie. AG mehr Platz einzuräumen für individuelle Gespräche mit den einzelnen Fondsmanagern. Die Präsentation der Fondsgesellschaften finden sich zudem im Internet auf den firmeneigenen Seiten.

B. Entwicklung des Geschäftsverlaufs

Das Emissionshaus Rothmann & Cie. AG generiert grundsätzlich Erträge aus zwei Einnahmequellen: Erlöse für die Konzeption von geschlossenen Fonds und Provisionserträge für den Vertrieb von eigenkonzipierten Fonds.

Die Gesellschaft Rothmann & Cie. AG ist über einen Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag direkt an die Finanzhaus Rothmann AG angebunden. Dies führt dazu, dass sämtliche Gewinne abgeführt und sämtliche Verluste übernommen werden.

Das Geschäftsjahr 2006 war geprägt von dem Wegfall des § 15b EStG sowie der Verunsicherung des Marktes durch die damit verbundene Neuorientierung. Im Jahr 2006 wurde die Rothmann & Cie. AG mit einem deutlichem Rückgang der Umsätze in Höhe von rund 46% konfrontiert. Das lag an der Tatsache, dass erstmalig in der Historie der Rothmann & Cie. AG ein Fonds nicht prospektgemäß ausgeschüttet hat. Der Vertrieb reagierte im dritten Quartal des Berichtsjahres mit einer großen Zurückhaltung. Im vierten Quartal des letzten Jahres wurde die Zurückhaltung aber wieder auf gegeben.

Die sonstigen betrieblichen Erlöse betragen im abgelaufenen Wirtschaftsjahr 2006 € 0,3 Mio. (Vorjahr: € 0,4 Mio.). Wie auch im Vorjahr setzt sich diese Position hauptsächlich (€ 0,1 Mio., Vorjahr: € 0,2 Mio.) aus Erträgen aus der Auflösung von Rückstellungen zusammen.

Der Materialaufwand (hier wird der Provisionsaufwand an Drittvermittler erfasst) ist analog des Umsatzes, allerdings nur um rund 33% von € 19,2 Mio. auf € 12,9 Mio. gesunken. Der geringere Rückgang der Provisionsaufwendungen ist ausschließlich auf die Erhöhung der Rückstellungen für Betreuungsboni (Erhöhung von € 1,9 Mio. auf € 3,4 Mio.) zurückzuführen. Diese Betreuungsboni steigen jedes Jahr um maximal 0,3% des neu eingeworbenen Platzierungskapitals

Insgesamt sank der Rohertrag auf € 6,2 Mio. (Vorjahr: € 16,0 Mio.).

Die Personalaufwendungen betragen in 2006 € 2,0 Mio. (Vorjahr: € 2,6 Mio.). Der Rückgang ist darauf zurückzuführen, dass die Vorstände Rüdiger Wolff und Wolfgang Schneider (nun Vorstände der Finanzhaus Rothmann AG) erst im dritten Quartal des Jahres 2005 von der Rothmann & Cie. AG auf die Payrole der Finanzhaus Rothmann AG überführt wurden und damit die Personalaufwendungen des Jahres 2005 der Rothmann & Cie. AG noch belasten.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und geringwertige Wirtschaftgüter in Höhe von € 0,1 Mio. sind unverändert (Vorjahr: € 0,1 Mio.).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind von € 7,0 Mio. auf € 5,3 Mio. um € 1,7 Mio. gesunken. Dieser Effekt resultiert aus einer neu zum 01.01.2006 eingeführten Kostenstellenrechnung mit Kostenstellenverantwortlichen. Jede Rechnung und jeder Ausgabenvorgang werden seitdem intensiver kategorisiert, geprüft und auf Kosteneffizienz untersucht.

Wesentliche Kostengrößen bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen für verbundene Unternehmen (€ 0,5 Mio.), Raumkosten (€ 0,3 Mio.), Werbekosten (€ 0,3 Mio.), Veranstaltungen (€ 0,6 Mio.), Druck und Gestaltung (€ 0,7 Mio.), Rechts- und Beratungskosten (€ 0,7 Mio.), Forderungsverluste (€ 0,3 Mio.), nicht abziehbare Vorsteuer (€ 0,4 Mio.) sowie allgemeine Verwaltungsaufwendungen.

Das Zinsergebnis ist mit € 0,5 Mio. negativ (Vorjahr: minus € 0,1 Mio,). Die Zinsaufwendungen sind einmalig deutlich angestiegen, da die Rothmann & Cie. AG für Vorjahre teilweise zur Umsatzsteuer optiert hat und jetzt eine Einigung mit dem Finanzamt bzgl. der Verzinsung erzielt wurde.

C. Investitionen

Es wurden im Berichtsjahr keine wesentlichen Investitionen getätigt.

Im Geschäftsjahr 2007 soll folgende Investition getätigt werden: Es ist geplant, die Software für die Anlegerverwaltung von der AS 400 auf ein neues EDV-System um zu stellen. Die Investitionshöhe wird rund € 0,3 Mio. betragen.

Darstellung der Lage

A. Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Aktivseite der Rothmann & Cie. AG ist mit € 6,0 Mio. ggü. dem Vorjahr nahezu unverändert (Vorjahr: € 6,1 Mio.). Das Anlagevermögen beläuft sich auf € 0,3 Mio. (Vorjahr: € 0,3 Mio.) und das Umlaufvermögen beträgt € 5,6 Mio. (Vorjahr: € 5,6 Mio.).

Kleine Veränderungen gab es bei den Forderungen gegen verbundene Unternehmen, die von € 1,9 Mio. auf € 1,7 Mio. gesunken sind. Ebenfalls um € 0,2 Mio. sind Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis, auf € 0,8 Mio. gesunken. Die sonstigen Vermögensgegenstände sind hingegen von € 1,7 Mio. auf € 2,2 Mio. gestiegen. Der Anstieg ist ausschließlich auf den Anstieg der Forderungen aus Umsatzsteuer ggü. dem Finanzamt zurück zu führen. Die Höhe des Kassenbestandes und Guthabens ist mit € 0,9 Mio. unverändert. Der Aktivposten aktive Rechnungsabgrenzung ist um € 0,1 Mio. auf € 0,1 Mio. gesunken.

B. Finanzlage

Finanziert wird die Aktivseite überwiegend aus Eigenkapital in Höhe von € 3,0 Mio. (Vorjahr: € 2,6 Mio.). Die Erhöhung des Eigenkapitals um € 0,4 Mio. resultiert aus der Einbringung der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH in die Rothmann & Cie. AG zum 31.12.2006 um 23.59 Uhr.

Die Rückstellungen haben sich insgesamt um € 0,3 Mio. auf € 1,9 Mio. reduziert. Die Steuerrückstellungen sind von € 1,1 Mio. auf € 0,0 Mio. im Berichtsjahr gesunken. Die Rückstellungen wurden vorsorglich aufgrund einer Betriebsprüfung der Jahre bis 2002 gebildet und entsprachen exakt der Höhe des Ergebnisses der Prüfung. Die sonstigen Rückstellungen sind hingegen von € 1,0 Mio. auf € 1,9 Mio. angestiegen. Hierbei ist die Erhöhung der Rückstellungen für Betreuungsboni um € 1,0 Mio. maßgeblich.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind um € 0,3 Mio. auf € 0,9 Mio. gesunken. Die Verbindlichkeiten ggü. verbundene Unternehmen sind mit € 0,1 Mio. unverändert und die sonstigen Verbindlichkeiten sind um € 0,1 Mio. auf € 0,0 Mio. gesunken.

Das Unternehmen ist in der Lage, jederzeit alle fälligen Verbindlichkeiten begleichen zu können.

C. Ertragslage

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ist auf ein negatives Ergebnis von € 1,7 Mio. zurück gegangen (Vorjahr: positives Ergebnis von € 6,1 Mio.). Dieser Rückgang des Ergebnisses ist neben dem deutlichen Rückgang des Umsatzes auf zwei Sondereffekte zurückzuführen: Durch die periodengerechte Abgrenzung der Betreuungsboni wird das Ergebnis 2006 außerplanmäßig mit rund € 1,0 Mio. belastet. Ferner hat die Einigung mit dem Finanzamt hinsichtlich der Einigung in Sachen Optierung zur Umsatzsteuer für das Jahr 2006 (insgesamt hat der Wechsel zur Umsatzsteuer einen Vorteil von rund € 0,5 Mio. eingebracht) zu einem einmaligen Sonderaufwand von rund € 0,5 Mio. geführt.

Nach Steuern verbleibt ein negativer Betrag von € 1,1 Mio. (Vorjahr: Positiver Betrag von € 6,0 Mio.). Ohne diese Sondereffekte wäre somit das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit positiv geblieben.

Hinweise auf Risiken der künftigen Entwicklungen

Im Folgenden wird dezidiert auf die Risiken der künftigen Entwicklung der Rothmann & Cie AG sowie die Risiken der Tochtergesellschaft Rothmann & Cie. Datenservice GmbH eingegangen.

1. Haftungsrisiken

Die Rothmann & Cie. AG hat als Emissionshaus u.a. die Verantwortung für die rechtlichen und steuerlichen Grundlagen, die Konzeption und den Vertrieb der Fonds der Produktlinie "Lease Fonds" und der "TrustFonds UK 1 und 2" sowie für den gesamten Inhalt des Prospekts für die "Logis Fonds 1 und 2" übernommen. Die Haftung für den gesamten Prospektinhalt hinsichtlich der "TrustFonds UK 1 und 2" liegt bei der Rothmann & Cie. TrustFonds UK 1 und UK 2 GmbH & Co. KG, deren Komplementäre die Rothmann & Cie. TrustFonds UK 1 und UK 2 Verwaltung GmbH, 100%ige Tochtergesellschaften der Rothmann & Cie. TrustFonds AG, sind. Trotz größtmöglicher Sorgfalt bei der Erstellung der Emissionsprospekte kann nicht ausgeschlossen werden, dass in dem einen oder anderen Fall ein Prospekt-Haftungsfall eintritt, was zu erheblichen negativen Auswirkungen auf die Ertrags- und Finanzlage der Rothmann & Cie. AG und damit auch der Gesellschaft führen kann. Eine Beeinträchtigung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft könnte sich ferner ergeben, sofern die von der Rothmann & Cie. AG eingesetzten Berater und/ oder Vertriebsunternehmen ihre Aufklärungs- und Beratungspflichten verletzen und die Rothmann & Cie. AG für Schäden, die aus einer falschen oder unzureichenden Beratung entstehen, in Anspruch genommen würde. Eine solche unzureichende oder falsche Beratung durch die Vertriebspartner der Rothmann & Cie. AG kann beispielsweise auf einer unzureichenden Aufklärung der Kunden beruhen. Ein Beratungsfehler kann sich auch ergeben, wenn die von den Vertriebspartnern eingesetzte Software einen Fehler aufweisen sollte.

2. Risiken aus Vertrieb

Der Vertrieb der Fondsprodukte der Rothmann & Cie. AG erfolgt überwiegend über freie Finanzdienstleister und Vertriebsunternehmen. Für den geschäftlichen Erfolg der Rothmann & Cie. AG und damit auch der Rothmann-Gruppe ist es daher von besonderer Bedeutung, in ausreichender Zahl qualifizierte Vertriebspartner zu gewinnen, die ihren Kunden die Rothmann-Fondsprodukte im Rahmen einer kunden- und bedarfsgerechten Beratung vorstellen und dabei die erforderlichen Aufklärungs- und Beratungspflichten mit der notwendigen Sorgfalt erfüllen. Sollte ihr dies nicht gelingen oder sollte sie gleichzeitig eine größere Anzahl von Vertriebspartnern verlieren, würde dies die geschäftliche Entwicklung der Rothmann & Cie. AG in erheblichem Maße behindern und sich nachteilig auf die Finanz-, Ertrags- und Vermögenslage auswirken. Es existiert das Risiko, durch wesentliche Veränderungen in den Vertriebsstrukturen, Neugeschäft zu verlieren. Eine Abhängigkeit gegenüber einzelnen Vertriebspartnern besteht nicht. Kein Vertriebspartner vermittelte im vergangenen Geschäftsjahr mehr als 10% des Gesamtgeschäftes.

3. Abhängigkeit von Software/ Verletzung der Rechte Dritter

Der Rothmann & Cie. AG ist nicht bekannt, dass die verwendeten Softwareprodukte Rechte Dritter verletzen. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass Dritte Ansprüche aus der Verletzung von (Schutz-) Rechten gegenüber Unternehmen des Finanzhaus-Konzerns geltend machen oder dass das Unternehmen im Rahmen von Rechtstreitigkeiten mit verklagt wird. Derartige Rechtsstreitigkeiten, ob begründet oder unbegründet, könnten insbesondere mit einem beträchtlichen Zeit- und Kostenaufwand verbunden sein. Die Realisierung derartiger Risiken kann sich nachteilig auf die allgemeine Geschäftstätigkeit sowie die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Rothmann & Cie. AG auswirken.

4. Ausfall EDV-Systeme

Die Anlegerverwaltung als Geschäftsbereich der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH basiert wesentlich auf der schnellen Übertragung und effizienten Verarbeitung von Daten. Die Rothmann & Cie. Datenservice GmbH setzt in diesem Zusammenhang ein umfangreiches EDV-System ein. Trotz umfassender Maßnahmen zur Datensicherung und Überbrückung von Systemstörungen lassen sich Störungen und/oder Ausfälle der EDV-Systeme nicht ausschließen. Hierdurch besteht das Risiko des Datenverlustes. Zudem können Mängel in der Datenverfügbarkeit, Fehler- oder Funktionsprobleme der eingesetzten Software, eine verminderte Datenübertragungsgeschwindigkeit und/oder Serverausfälle bedingt durch Hard- oder Softwarefehler, Unfall, Sabotage oder aus anderen Gründen zu erheblichen Image- und Marktnachteilen für die Rothmann & Cie. AG und zu Umsatzeinbußen führen sowie den Geschäftsablauf und die Kundenbeziehungen beeinträchtigen und sich damit unter Umständen erheblich nachteilig auf die Finanz-, Ertrags- und Vermögenslage auswirken.

5. Risiko aus der Verletzung datenschutzrechtlicher Vorschriften

Die von der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH angebotenen Dienstleistungen unterliegen den datenschutzrechtlichen Bestimmungen in Deutschland. Sollten Externe Zugriff auf von der Rothmann & Cie. Datenservice GmbH bearbeitete Daten erhalten oder die Rothmann & Cie. Datenservice GmbH gegen datenschutzrechtliche Bestimmungen verstoßen, könnte dies zu einem Imageschaden für die Rothmann & Cie. AG und gegebenenfalls zu Schadensersatzansprüchen führen, die sich nachteilig auf die Geschäfts-, Finanz, Ertrags- und Vermögenslage der Rothmann & Cie. AG auswirken.

6. Reputationsrisiko

Die von der Rothmann & Cie. AG emittierten Fondsgesellschaften sind operative Unternehmen und somit dem normalen wirtschaftlichen Wettbewerb ausgesetzt. Über die Entwicklung der Fondsgesellschaften wird regelmäßig öffentlich berichtet. Aus diesen Berichten ist erkennbar, dass sich die Fondsgesellschaften wirtschaftlich unterschiedlich - sowohl positiver als auch negativer - gegenüber den prognostizierten Ergebnissen entwickelt haben. Für die Zukunft kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass bei diesen Unternehmen eine negative geschäftliche Entwicklung bzw. im ungünstigsten Fall die Insolvenz eintritt. Als Emissionshaus ist die Rothmann & Cie. AG nicht nur von den jeweiligen Geschäftsergebnissen der Fondsgesellschaften, sondern auch von dem eigenen Ruf und Image abhängig. Eine extrem negative Entwicklung der Fondsgesellschaften ist in der Regel mit einem erheblichen Imageschaden und Vertrauensverlust sowohl im Hinblick auf die betroffene Produktlinie als auch hinsichtlich des Emissionshauses, d.h. der Rothmann & Cie. AG, verbunden, was zu erheblichen negativen Auswirkungen auf den Vertrieb von Folgeprodukten nicht nur innerhalb der betroffenen Produktlinie, sondern hinsichtlich sämtlicher von der Rothmann & Cie. AG angebotenen Produkte führen kann. Eine derartige Beeinträchtigung des Geschäftsbetriebs der Rothmann & Cie. AG würde zu erheblichen negativen Auswirkungen auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Rothmann & Cie. AG führen. Um negative Auswirkungen auf ihren Ruf zu vermeiden, könnte sich die Rothmann & Cie. AG bei möglichen Auseinandersetzungen mit Kapitalanlegern dazu gezwungen sehen, Risiken und wirtschaftliche Nachteile zu übernehmen, die rechtlich nicht geboten sind, was sich ebenfalls nachteilig auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Rothmann & Cie. AG auswirken kann.

7. Vorschriften bezüglich des Vertriebs von Kapitalanlagen

Das regulatorische Umfeld im Zusammenhang mit der Vermittlung und dem Vertrieb von Kapitalanlagen hat sich bereits in der Vergangenheit verschärft. Weitere Einschränkungen sind aufgrund der auf EU-Ebene bereits beschlossenen aber noch nicht in nationales Recht umgesetzten EU-Versicherungsvermittler-Richtlinie und der erwarteten EU-ISD-Richtlinie zu erwarten. Mit der Umsetzung insbesondere der ISD-Richtlinie in nationales Recht können sich die Zulassungsvoraussetzungen und die Haftung für die Vermittlung und den Vertrieb von Geschlossenen Fonds unter Umständen erheblich verschärfen. Nach Einschätzung der Gesellschaft wären hiervon ca. 90 % der Vertriebspartner der Rothmann & Cie. AG betroffen. Es besteht daher das Risiko, dass sich die Vertriebspartner der Rothmann & Cie. AG aus der Vermittlung von Geschlossenen Fonds und damit auch aus der Vermittlung von Rothmann-Fondsprodukten, zurückziehen, was sich nachteilig auf die Geschäfts-, Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Rothmann & Cie. AG und der Rothmann-Gruppe auswirken würde.

8. Risiko der Entwicklung verkaufsfähiger Fondsprodukte

Die Höhe des Neugeschäfts der Rothmann & Cie. AG hängt davon ab, inwieweit das Unternehmen in der Lage ist, genügend verkaufsfähige Fondsprodukte zu entwickeln und im Markt abzusetzen. Dies hängt auch von der Fähigkeit des Unternehmens ab, kurzfristig auf Änderungen im regulatorischen Umfeld, insbesondere auf Änderungen in der Steuergesetzgebung sowie auf Veränderungen des Anlegerverhaltens reagieren zu können. Sollte es der Rothmann & Cie. AG über einen längeren Zeitraum nicht gelingen, hinreichend attraktive Beteiligungsprodukte zu entwickeln, besteht das Risiko, dass es zu Einbußen im Neugeschäft kommen kann, was sich nachteilig auf die Geschäfts-, Ertrags-, Finanz-und Vermögenslage der Rothmann & Cie. AG und damit auch der Gesellschaft und der Rothmann-Gruppe auswirken kann.

9. Steuerliche Risiken der Fondskonzeption

Die Konzeption der von der Rothmann & Cie. AG vertriebenen Fonds geht regelmäßig von einer bestimmten steuerlichen Beurteilung der Fondsgestaltung aus. Für die Jahre bis 2002 (einschließlich) haben steuerliche Betriebsprüfungen bei den Leasinggesellschaften ALBIS HiTec Leasing GmbH, AL-BIS Finance AG, Lease Trend AG und ALAG Auto-Mobil GmbH & Co. KG stattgefunden, die zu keinen Beanstandungen geführt haben. Die OWL Ost-West Leasing International ist bis einschließlich 1998 geprüft. Beanstandungen hinsichtlich der steuerlichen Konzeption haben sich ebenfalls nicht ergeben. Für die Garbe Logimac AG, ALBIS Capital AG & Co. KG sowie die Rothmann & Cie. TrustFonds UK 1 und UK 2 GmbH & Co. KG haben bisher keine steuerliche Betriebsprüfungen stattgefunden. Grundsätzlich besteht jedoch das Risiko, dass die Finanzverwaltung bei einer Betriebsprüfung rückwirkend die steuerlichen Vorteile der vertriebenen Fonds ganz oder in Teilen aberkennt. Dies könnte sich nachteilig auf den zukünftigen Vertrieb auswirken und zu Einbußen im Neugeschäft mit weiteren Fonds führen.

Der Erfolg der von der Rothmann & Cie. AG vertriebenen Fonds hängt vom Weiterbestehen der während der Prospektierung geltenden rechtlichen, insbesondere der steuerlichen Rahmenbedingungen ab. Eine Änderung dieser rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen ist nicht zu beeinflussen, könnte sich aber negativ auf das künftige Neugeschäft auswirken.

10. Risikomanagement

Auf der Ebene der Finanzhaus Rothmann AG wurde im Zuge der Vorbereitung auf den Börsengang ein konzerneinheitliches Risikomanagementsystem eingeführt. Im Zuge dessen wurden auch für die Rothmann & Cie. AG die Risikofaktoren erhoben und definiert sowie Maßnahmen ergriffen, um die Risiken zu minimieren. An diesem Maßnahmenkatalog wird stetig weitergearbeitet.

Für das Geschäftsjahr 2007 wird die Finanzhaus Rothmann AG zeigen, dass die strategische Ausrichtung mit diesen drei Geschäftsbereichen und der Bündelung der Vertriebseinheiten in einer Einheit richtig ist und die Marktchancen, die sich aus der Struktur ergeben, entschlossen nutzen. Das Unternehmen kann dabei wieder auf eine solide Eigenkapitalbasis, sein kompetentes Management und seine motivierten Mitarbeiter vertrauen.

Bestandsgefährdende Auswirkungen sind derzeit nicht erkennbar.

Voraussichtliche Entwicklungen

A. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluß des Geschäftsjahres

Mit Wirkung zum 31.12.2006 ist die Rothmann & Cie. Datenservice GmbH auf die Rothmann & Cie. AG verschmolzen worden und wird in dieser aufgehen.

Weitere bedeutsame Ereignisse bzw. Entwicklungen haben sich im neuen Geschäftsjahr bis zur Aufstellung des Lageberichtes nicht ergeben.

B. Voraussichtliche Entwicklung

Umsatz und Ertragslage verzeichnen für die Zukunft wieder eine positive Perspektive.

Abhängigkeitsbericht

Der Abhängigkeitsbericht für das Geschäftsjahr 2006 der Rothmann & Cie. AG schließt mit folgender Formulierung:

"Die Gesellschaft hat nach den Umständen, die uns zum Zeitpunkt der Vornahme aller Rechtsgeschäfte mit verbundenen Unternehmen bekannt waren, bei jedem dieser Geschäfte eine angemessene Gegenleistung erhalten. Nachteile im Sinne von § 312 AktG haben sich aus den Beziehungen zu verbundenen Unternehmen für uns nicht ergeben."

V. WIEDERGABE DES BESTÄTIGUNGSVERMERKS

Wir haben dem Jahresabschluss und dem Lagebericht der Rothmann & Cie. Aktiengesellschaft, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006 in den diesem Bericht als Anlagen I (Lagebericht) und II (Jahresabschluss) beigefügten Fassungen den am 19. Februar 2007 in Hamburg unterzeichneten uneingeschränkten Bestätigungsvermerk wie folgt erteilt:

"Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Rothmann & Cie. Aktiengesellschaft, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis zum 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar."

Den vorstehenden Bericht haben wir in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den Grundsätzen ordnungsmäßiger Berichterstattung bei Abschlussprüfungen erstattet.