TRIAS GmbHLiquidiert

Springer Nature AG & Co. KGaA (vormals: Springer Nature GmbH)

Berlin

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

HRB 195463B, AG Berlin

Inhalt

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar zum 31. Dezember 2018

Die zugehörigen Erläuterungen im Anhang sind wesentlicher Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar zum 31. Dezember 2018

Die zugehörigen Erläuterungen im Anhang sind wesentlicher Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018

Aktiva

Die zugehörigen Erläuterungen im Anhang sind wesentlicher Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Konzern-Kapitalflussrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar zum 31. Dezember 2018

Die zugehörigen Erläuterungen im Anhang sind wesentlicher Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar zum 31. Dezember 2018

Die zugehörigen Erläuterungen im Anhang sind wesentlicher Bestandteil dieses Konzernabschlusses.

Anhang zum Konzernabschluss

Informationen zur Gesellschaft und zum Konzern

Am 13. April 2018 wurde die Rechtsform der Springer Nature GmbH in eine Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) mit der Springer Nature Management Aktiengesellschaft als Komplementärgesellschaft geändert. Die Springer Nature AG & Co. KGaA wird als "Gesellschaft" bezeichnet, wenn in diesem Abschluss auf die rechtliche Einheit Bezug genommen wird, und als "Konzern" oder "Springer Nature", wenn auf die Gruppe mit ihren Unternehmen und Tochterunternehmen Bezug genommen wird, die direkt oder indirekt von der Gesellschaft gehalten werden. Die Springer Nature AG & Co. KGaA ist eine Gesellschaft nach deutschem Recht (Eingetragener Sitz: Heidelberger Platz 3,14197 Berlin, Deutschland).

Springer Nature ist ein global tätiger Verlag für Forschungs-, Fach- und Schulliteratur, der anerkannte und bekannte Marken vereint, die qualitativ hochwertige Inhalte durch eine Reihe innovativer Produkte und Dienstleistungen anbieten. Springer Nature ist der weltweit größte akademische Buchverlag, publiziert die einflussreichsten Zeitschriften und ist ein Pionier im Bereich der frei zugänglichen Forschung (Open Research). Der Konzern hat annähernd 13.000 Mitarbeiter und ist in nahezu 50 Ländern aktiv. Springer Nature ist 2015 aus dem Zusammenschluss von Nature Publishing Group, Palgrave Macmillan, Macmillan Education und Springer Science+Business Media entstanden.

Der Konzern wird durch sein Mutterunternehmen, die Springer Nature AG & Co. KGaA, beherrscht, an der die Holtzbrinck Publishing Group 53,0% und Fonds, die durch BC Partners beraten werden ("BC Funds"), 47,0% der Anteile halten.

Am 26. März 2019 legte der Vorstand der Springer Nature Management Aktiengesellschaft dem Aufsichtsrat den Konzernabschluss vor. Der Aufsichtsrat hat die Aufgabe, den Konzernabschluss zu prüfen und zu erklären, ob er diesen billigt.

Allgemeine Grundsätze der Rechnungslegung

Der Konzernabschluss der Springer Nature AG & Co. KGaA (der "Springer Nature-Konzernabschluss" oder "Konzernabschluss") wurde in Übereinstimmung mit allen verpflichtend anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS) und International Financial Reporting Interpretations (IFRIC) in der von der Europäischen Union übernommenen Fassung und unter Beachtung der zusätzlichen handelsrechtlichen Anforderungen nach § 315e (1) HGB ("Konzernabschluss nach internationalen Rechnungslegungsstandards") aufgestellt.

Das Geschäftsjahr umfasste den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018. Der Abschlussstichtag der Gesellschaft und aller Tochterunternehmen, mit Ausnahme der Gesellschaften in Indien, ist der 31. Dezember.

Aus rechtlichen Gründen beginnt das Geschäftsjahr der Tochterunternehmen in Indien am 1. April und endet am 31. März. Diese Unternehmen berichten zum 31. Dezember an Springer Nature und legen dabei die IFRS Rechnungslegungsgrundsätze sowie die für die Konzerngesellschaften anzuwendenden Bewertungs- und Bilanzierungsrichtlinien so aus, als wäre der 31. Dezember das Ende der Berichtsperiode.

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt. Alle Beträge sind, sofern nicht anders angegeben, in Millionen Euro (EUR Mio.) dargestellt. Die Zahlen sind auf eine Kommastelle gerundet, sodass es zu Rundungsdifferenzen kommen kann. Werden Zahlen auf Null gerundet, wird das mit "0,0" oder "- 0,0" dargestellt, liegt kein Wert vor, wird "-" ausgewiesen. Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips; davon ausgenommen sind zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Erstmalig angewandte internationale Rechnungslegungsstandards und Interpretationen

Im Folgenden sind die Auswirkungen der Anwendung der neuen Rechnungslegungsstandards IFRS 15 Umsätze aus Verträgen mit Kunden, IFRS 9 Finanzinstrumente und IFRS 16 Leasingverhältnisse zusammengefasst.

Einige andere Änderungen und Interpretationen sind 2018 ebenfalls erstmals anzuwenden, haben jedoch keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Mit Ausnahme der vorzeitigen Anwendung von IFRS 16 zum 1. Januar 2018 hat der Konzern keine Standards, Interpretationen oder Änderungen vorzeitig angewandt, die zwar veröffentlicht, aber noch nicht in Kraft getreten sind.

^*) Umgegliederter Nettobuchwert - in den Tabellen in Anhangangabe 11 und 13 wird die Veränderung unter Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten sowie Abschreibungen in der Zeile "Umgliederungen" auf Bruttobasis dargestellt.
^**) Umgegliederter Nettobuchwert - in den Tabellen in Anhangangabe 12 und 13 wird die Veränderung unter Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten sowie Abschreibungen in den Zeilen "Umgliederung in Nutzungsrechte am Leasinggegenstand" (Anhangangabe 12) und "Stand zum 01.01.2018" (Anhangangabe 13) auf Bruttobasis dargestellt.

IFRS 15 Umsätze aus Verträgen mit Kunden - Auswirkung der Anwendung

IFRS 15 ersetzt IAS 11 Erlöse aus Fertigungsaufträgen, IAS 18 Umsatzerlöse sowie die damit zusammenhängenden Interpretationen und findet mit wenigen Ausnahmen Anwendung für alle Erlöse aus Verträgen mit Kunden. IFRS 15 führt ein fünfstufiges Model zur Erfassung von Erlösen aus Verträgen mit Kunden ein und fordert, dass Unternehmen Erlöse in der erwartenden Höhe der Gegenleistung für die Übertragung von Waren bzw. die Erbringung von Dienstleistungen erfassen.

Erlöse werden dann erfasst, wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über die zugesagten Güter oder Dienstleistungen erlangt hat. Bei Vertragsabschluss verlangt der Standard, dass alle zugesagten Güter und Dienstleistungen überprüft werden und die Leistungsverpflichtungen identifiziert werden. IFRS 15 enthält ebenfalls Regelungen hinsichtlich des Ausweises von Vertragsvermögenswerten und -verbindlichkeiten. Alle Erlöse von Springer Nature sind als Erlöse aus Verträge mit Kunden eingestuft und fallen somit unter die Regelungen des IFRS 15.

Springer Nature hat IFRS 15 unter Anwendung der modifizierten retrospektiven Methode per 1. Januar 2018 eingeführt, was zu Änderungen der Rechnungslegungsmethodik sowie Wertanpassungen im Abschluss geführt hat. Vergleichsinformationen wurden nicht angepasst und werden weiterhin gemäß IAS 18 und den relevanten Interpretationen berichtet. Der kumulierte Effekt aus der erstmaligen Anwendung muss zum Zeitpunkt der Erstanwendung als Anpassung des Eröffnungssaldos der Gewinnrücklage erfasst werden. Der Konzern musste jedoch keine Anpassung der Gewinnrücklage vornehmen.

Darstellung von Vertragsverbindlichkeiten

Vor der erstmaligen Anwendung von IFRS 15 wies Springer Nature Anzahlungen von Kunden (z. B. erhaltene Zahlungen für verkaufte Zeitschriftenabonnements sowie ebook-Pakete für künftige Abonnement-/Schutzzeiträume) als passive Rechnungsabgrenzungsposten in der Bilanz aus. Nach IFRS 15 werden diese Beträge als Vertragsverbindlichkeiten dargestellt (siehe Anhangangabe 27).

IFRS 9 Finanzinstrumente - Auswirkung der Anwendung

IFRS 9 ersetzt IAS 39 für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen. Der neue Standard vereint alle drei Aspekte der Bilanzierung von Finanzinstrumenten: Klassifizierung und Bewertung, Wertminderung und Bilanzierung von Sicherungsgeschäften.

Springer Nature hat IFRS 9 zum 1. Januar 2018 nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz erstmalig angewandt, daher wurden die Vergleichszahlen nicht angepasst.

Klassifizierung und Bewertung

IFRS 9 liefert einen standardisierten Ansatz zur Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, der sich vor allem auf das Geschäftsmodell der Gesellschaft und den Cashflow des Finanzinstruments bezieht.

Insgesamt nahm der Konzern mit der erstmaligen Anwendung von IFRS 9 zum 1. Januar 2018 die folgenden Umgliederungen vor:

¹ LAR (Loans and receivables): Kredite und Forderungen
AFS (Available for sale): Zur Veräußerung verfügbar
FLAC (Financial liabilities measured at amortised costs): Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
FVTPL (measured at fair value through profit or loss): Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
^** AC (amortised cost): Fortgeführte Anschaffungskosten
FVTPL (measured at fair value through profit or loss): Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet

Modifizierungen oder Umschuldungen finanzieller Verbindlichkeiten, die nicht zu einer Ausbuchung der bestehenden Verbindlichkeiten führen

Ändern sich die Konditionen einer finanziellen Verbindlichkeit, muss ein Unternehmen einschätzen, ob die Änderung wesentlich ist. Wird die Änderung als wesentlich eingestuft, wird die ursprüngliche finanzielle Verbindlichkeit ausgebucht und eine neue finanzielle Verbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Ebenso wird, wenn ein Kreditnehmer eine finanzielle Verbindlichkeit gegen eine andere finanzielle Verbindlichkeit mit grundverschiedenen Konditionen vom selben Kreditgeber austauscht, die bestehende Verbindlichkeit ausgebucht und eine neue Verbindlichkeit erfasst. Das Verfahren, um zu beurteilen, ob eine Änderung der Konditionen einer finanziellen Verbindlichkeit wesentlich ist, sowie die Behandlung von wesentlichen Änderungen sind identisch unter IAS 39 und IFRS 9. Nichtwesentliche Änderungen werden jedoch anders behandelt.

Gemäß der gängigen Praxis unter IAS 39 erfasste der Konzern zum Zeitpunkt einer nichtwesentlichen Änderung keine Gewinne oder Verluste. Zum Zeitpunkt der Änderung wurde der Buchwert der finanziellen Verbindlichkeit im Hinblick auf direkt zurechenbare Transaktionskosten und etwaige an die Gegenpartei gezahlte oder von ihr erhaltene Gegenleistungen überarbeitet. Der Effektivzinssatz wurde angepasst, um den Unterschiedsbetrag zwischen dem überarbeiteten Buchwert und den erwarteten Cashflows über die erwartete Laufzeit des geänderten Instruments auszugleichen. Nach IFRS 9 sind Änderungsgewinne oder -verluste zum Zeitpunkt der Änderung zu erfassen. Der Änderungsgewinn oder -verlust entspricht dem Unterschiedsbetrag zwischen dem Barwert der Cashflows gemäß den ursprünglich vereinbarten und den geänderten Konditionen zum ursprünglichen Effektivzinssatz. Zum Zeitpunkt der Änderung wird der Buchwert der finanziellen Verbindlichkeit überarbeitet, um die mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz abgezinsten neuen Cashflows sowie direkt zurechenbare Transaktionskosten und etwaige an die Gegenpartei gezahlte oder von ihr erhaltene Gegenleistungen widerzuspiegeln. Der Effektivzinssatz wird dann angepasst, um den Unterschiedsbetrag zwischen dem überarbeiteten Buchwert und den erwarteten Cashflows über die Laufzeit des geänderten Instruments auszugleichen.

Mit der Anwendung von IFRS 9 erhöhten sich die Effektivzinssätze für die Senior-Darlehen, was zu niedrigeren Buchwerten der Senior-Darlehen (EUR 20,2 Mio. zum 01.01.2018) führte. Im Jahr 2018 führten die geänderten Annahmen für den Rückzahlungszeitpunkt der Senior-Darlehen und der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern (GvH-Darlehen) zu einer weiteren Verringerung des Buchwerts und wirkten sich mit EUR 160,8 Mio. positiv auf das Finanzergebnis aus (Anhangangabe 24).

Wertminderung

Die erstmalige Anwendung von IFRS 9 hat die Bilanzierung von Wertminderungsaufwendungen bei finanziellen Vermögenswerten des Konzerns geändert: An die Stelle des nach IAS 39 praktizierten Modells der eingetretenen Verluste ist ein zukunftsgerichtetes Modell der erwarteten Kreditverluste getreten.

Nach IFRS 9 muss der Konzern bei allen Schuldinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, eine Wertberichtigung für erwartete Kreditverluste erfassen. Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die keine signifikante Finanzierungskomponente enthalten, ist die Wertberichtigung beim erstmaligen Ansatz und über die Laufzeit der Forderung hinweg in der Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste zu bemessen. Als praktischer Behelf kann eine Wertminderungsmatrix verwendet werden, um die für diese Finanzinstrumente erwarteten Kreditverluste zu schätzen. Der Konzern hat eine Wertminderungsmatrix erstellt, die auf bisherigen Erfahrungen mit Kreditverlusten im Hinblick auf einzelne Regionen und Laufzeitbereiche für Forderungen basiert. Dies wurde um zukunftsbezogene Faktoren, die für die Kreditnehmer und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen spezifisch sind, angepasst.

Springer Nature geht bei einem finanziellen Vermögenswert von einem Ausfall aus, wenn vertragliche Zahlungen 90 Tage überfällig sind. Der Konzern berücksichtigt bei seiner Beurteilung aber auch zusätzliche interne oder externe verfügbare Informationen, was zu einer anderen Risikobeurteilung als allein auf der Grundlage der Wertminderungsmatrix führen kann. Forderungen und Vertragsvermögenswerte werden abgeschrieben, wenn keine begründete Erwartung besteht, dass diese realisiert werden können. Zu den Faktoren, die darauf schließen lassen, dass keine begründeten Rückzahlungserwartungen bestehen, zählen unter anderem die Nichteinhaltung des Tilgungsplans mit dem Konzern durch einen Schuldner und eine Nichterfüllung vertraglicher Zahlungen, die mehr als 360 Tage überfällig sind.

Die Anwendung der erwarteten Kreditverluste führte zu einer erhöhten Wertminderung der finanziellen Vermögenswerte des Konzerns, die gegen die Gewinnrücklage gebucht wurde.

Bilanzierung von Sicherungsgeschäften

Der Konzern wendet kein Hedge-Accounting an. Folglich haben die Regelungen zur Bilanzierung von Sicherungsgeschäften und Bewertungseinheiten in IFRS 9 keine Auswirkung auf den Konzernabschluss von Springer Nature.

IFRS 16 Leasingverhältnisse

Springer Nature hat den neuen Standard nach dem modifizierten retrospektiven Ansatz mit Wirkung vom 1. Januar 2018 erstmalig angewandt. IFRS 16 ersetzt IAS 17 (Leasingverhältnisse) sowie die dazugehörigen Interpretationen und legt die Grundsätze für den Ansatz, die Bewertung, die Darstellung und die Angabepflichten von Leasingverhältnissen fest und verpflichtet Leasingnehmer, alle Leasingverhältnisse nach einem einzigen Modell ähnlich der Bilanzierung von Finanzierungsleasingverhältnissen nach IAS 17 zu erfassen.

Der Konzern definiert Bürofläche und Sonstiges (in erster Linie Firmenfahrzeuge und Büroausstattung) als Klassen von Vermögenswerten und wendet die Ausnahmeregelung für kurze Leasingverhältnisse (für Leasingverhältnisse mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten) und die Ausnahmeregelung für geringwertige Leasingverhältnisse für Leasingverhältnisse über Büroausstattung sowie die Ausnahmeregelung zur Zusammenfassung von Leasing- und Nichtleasingkomponenten in eine einzige Leasingkomponente für sämtliche Leasingverhältnisse an, denen Vermögenswerte dieser Klassen von Vermögenswerten zugrunde liegen.

Die neuen Regelungen beziehen sich insbesondere auf Ansatz und Bewertung von Miet- und Leasingverträgen, die unter IAS 17 als Operating-Leasingverhältnisse klassifiziert waren. Diese umfassen zurzeit im Wesentlichen Leasingverhältnisse über Büroflächen, Firmenfahrzeuge, Büroausstattung und IT-Infrastruktur, was bei erstmaliger Anwendung zur Erfassung der jeweiligen Nutzungsrechte an Leasinggegenständen und entsprechenden Leasingverbindlichkeiten führen und eine Erhöhung der Bilanzsumme nach sich zieht.

Aufgrund des Übergangs auf IFRS 16 wurden zum 1. Januar 2018 Nutzungsrechte an Leasinggegenständen und Leasingverbindlichkeiten in Höhe von EUR 207,4 Mio. erfasst. Der Konzern setzt die Leasingverbindlichkeiten mit dem Barwert der verbleibenden Leasingzahlungen und der jeweiligen Nutzungsrechte an Leasinggegenständen an, bereinigt um die für dieses Leasingverhältnis abgegrenzten Kosten. Vergleichszahlen für vorangegangene Berichtsperioden wurden nicht angepasst. Der Übergang auf IFRS 16 hatte zum Übergangsdatum keine Auswirkung auf das Eigenkapital und die Nettoposition der latenten Steuern des Konzerns.

In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden anstelle von Leasingaufwendungen, wie unter IAS 17, Abschreibungen und Zinsaufwand in Höhe von EUR 31,6 Mio. bzw. EUR 8,6 Mio. erfasst.

In der Kapitalflussrechnung verringerten die Leasingzahlungen im Rahmen bestehender Operating-Leasingverhältnisse die Cashflows aus der Finanzierungstätigkeit und wirken sich nicht mehr auf die Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit aus.

Die Überleitung auf die Eröffnungssalden der Leasingverbindlichkeiten zum 1. Januar 2018 auf Grundlage der Verpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen zum 31. Dezember 2017 ist in folgender Tabelle dargestellt:

Der gewichtete durchschnittliche Grenzfremdkapitalzinssatz für zum 1. Januar 2018 erstmalig erfasste Leasingverbindlichkeiten betrug 4,4%. Die einzelnen Zinssätze wurden auf Grundlage der Restlaufzeit des zugrunde liegenden Leasingverhältnisses ermittelt.

Neue internationale Rechnungslegungsstandards und Interpretationen

IASB und IFRIC haben Verlautbarungen veröffentlicht, die noch nicht in Kraft getreten sind und von Springer Nature noch nicht angewandt wurden. Der Konzern beabsichtigt alle Standards und Interpretationen anzuwenden, sobald sich eine verpflichtende Anwendung ergibt. Neue Rechnungslegungsstandards, aus denen sich Änderungen für Springer Nature ergeben könnten, werden nachfolgend erläutert.

Von der EU übernommene Standards

IFRIC Interpretation 23 Unsicherheit bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung

Die Interpretation ist auf die Bilanzierung von Ertragsteuern nach IAS 12 anzuwenden, wenn Unsicherheiten bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung bestehen. Sie gilt nicht für Steuern oder Abgaben, die nicht in den Anwendungsbereich von IAS 12 fallen, und sie enthält keine Bestimmungen zu Zinsen und Säumniszuschlägen in Verbindung mit unsicheren steuerlichen Behandlungen. Die Interpretation tritt für Berichtsperioden in Kraft, die am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnen. Es können jedoch bestimmte Übergangserleichterungen in Anspruch genommen werden. Der Konzern wird die Interpretation ab dem Zeitpunkt des Inkrafttretens anwenden, erwartet jedoch keine wesentliche Auswirkung auf die Steuerpositionen.

Änderungen an IFRS 9 Vorfälligkeitsmerkmale, die zu einer negativen Entschädigung führen

Gemäß IFRS 9 kann ein Schuldinstrument zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewertet werden, wenn die vertraglich vereinbarten Cashflows ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen (sog. SPPI-Kriterium) und das Schuldinstrument im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten wird, das dieser Einstufung entspricht. Die Änderungen an IFRS 9 stellen klar, dass ein finanzieller Vermögenswert das SPPI-Kriterium ungeachtet dessen erfüllt, welches Ereignis oder welcher Umstand die vorzeitige Beendigung des Vertrags bewirkt und welche Vertragspartei das angemessene Entgelt für die vorzeitige Beendigung des Vertrags zahlt oder erhält.

Die Änderungen sind erstmals am 1. Januar 2019 rückwirkend anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Diese Änderungen haben keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Konsolidierungsgrundsätze

In den Konzernabschluss sind die Springer Nature AG & Co. KGaA sowie alle wesentlichen Unternehmen, die die Springer Nature AG & Co. KGaA mittelbar oder unmittelbar beherrscht, einbezogen. Eine Aufstellung der Tochterunternehmen einschließlich Sitz und Beteiligungsquote findet sich in der Anhangangabe 35. Der Abschluss der Gesellschaft und die Abschlüsse der Tochterunternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen sind, wurden nach einheitlichen Rechnungslegungsmethoden aufgestellt.

Tochterunternehmen werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d. h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, konsolidiert. Die Konsolidierung endet, sobald diese Beherrschung nicht mehr besteht. Die Beherrschung wird erlangt, wenn der Konzern aufgrund seiner Beteiligung an dem Unternehmen oder anderer Rechte variable Rückflüsse erhält oder über diese verfügen kann und die Möglichkeit hat, diese Rückflüsse zu beeinflussen, indem er die Aktivitäten des Beteiligungsunternehmens steuert.

Alle Unternehmenszusammenschlüsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Gemäß IFRS erfordert die Anwendung der Erwerbsmethode die Identifizierung des Erwerbers, die Bestimmung des Erwerbszeitpunkts und den Ansatz und die Bewertung der erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte, der übernommenen Verbindlichkeiten sowie aller Anteile ohne beherrschenden Einfluss an dem erworbenen Unternehmen. Die Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs bemessen sich als Summe der übertragenen Gegenleistung, bewertet mit dem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt, und der Anteile ohne beherrschenden Einfluss am erworbenen Unternehmen. Bei jedem Unternehmenszusammenschluss entscheidet das Management im Einzelfall, ob die Anteile ohne beherrschenden Einfluss am erworbenen Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert oder zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens des erworbenen Unternehmens bewertet werden.

Eine vom Erwerber zu übertragende als Vermögenswert oder Verbindlichkeit klassifizierte bedingte Gegenleistung wird zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei Änderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam erfasst werden. Eine als Eigenkapital klassifizierte bedingte Gegenleistung wird nicht neu bewertet und die spätere Erfüllung wird im Eigenkapital erfasst. Identifizierbare erworbene Vermögenswerte, übernommene Verbindlichkeiten sowie übernommene Eventualverbindlichkeiten werden, unabhängig von Anteilen ohne beherrschenden Einfluss am erworbenen Unternehmen, mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt bewertet.

Ein Überschussbetrag aus der Differenz zwischen der gezahlten Gegenleistung und dem beizulegenden Zeitwert des erworbenen identifizierbaren Reinvermögens wird als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst. Übersteigt der beizulegende Zeitwert des erworbenen Reinvermögens die Anschaffungskosten des Unternehmenserwerbs, wird der Unterschiedsbetrag in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Die im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallenen Anschaffungsnebenkosten werden ergebniswirksam als sonstige betriebliche Aufwendungen ausgewiesen.

Zeitwertanpassungen, die im Rahmen der Kaufpreisverteilung erfasst werden (z. B. bei Marken, Kundenbeziehungen, Zeitschriften-Portfolios), ergeben sich aus der Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte und den in Übereinstimmung mit IFRS ermittelten Buchwerten jedes dieser Vermögenswerte zum Erwerbszeitpunkt.

Alle Gewinne, Verluste, Erlöse, Aufwendungen, Erträge, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Rückstellungen aus konzerninternen Transaktionen werden eliminiert. Zwischengewinne bei den Vorräten und im Anlagevermögen werden ergebniswirksam eliminiert.

Assoziierte Unternehmen, bei denen der Konzern einen maßgeblichen Einfluss auf die Finanz- und Geschäftspolitik ausüben kann, werden basierend auf den IFRS-Einzelabschlüssen nach der Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogen. Der mit dem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen verbundene Geschäfts- oder Firmenwert ist im Buchwert des Anteils enthalten und wird weder planmäßig abgeschrieben noch einem gesonderten Werthaltigkeitstest unterzogen. Der Abschluss des assoziierten Unternehmens oder Gemeinschaftsunternehmens wird zum gleichen Abschlussstichtag aufgestellt wie der Abschluss des Konzerns. Soweit erforderlich werden Anpassungen an konzerneinheitliche Rechnungslegungsmethoden vorgenommen. Verluste, die den Beteiligungsbuchwert übersteigen, werden nicht erfasst, sofern keine Nachschusspflicht besteht. Zwischenergebnisse werden anteilig eliminiert. Die fortgeführten Beteiligungsbuchwerte werden hinsichtlich ihrer Werthaltigkeit überprüft und sofern erforderlich auf den niedrigeren erzielbaren Betrag abgeschrieben.

Konsolidierungskreis

Die folgende Tabelle zeigt die Anzahl der von der Springer Nature AG & Co. KGaA 2018 und 2017 konsolidierten Gesellschaften:

Zugänge 2018

Im Geschäftsjahr 2018 wirkten sich die folgenden Transaktionen wesentlich auf den Konzernabschluss aus. Andere durchgeführte Transaktionen hatten keine wesentlichen Auswirkungen.

WISO Socio Economic Consulting GmbH

Am 16. Februar 2018 erwarb Springer Nature sämtliche Anteile an der WISO Socio Economic Consulting GmbH (WISO), einem in Berlin ansässigen Unternehmen, das auf die Organisation von Kongressen spezialisiert ist und elf Mitarbeiter beschäftigt. WISO wurde ab 1. März 2018 vollkonsolidiert.

Der vorläufige Kaufpreis betrug EUR 13,4 Mio. und setzte sich aus einer Barzahlung in Höhe von EUR 9,2 Mio. und einer zum Erwerbszeitpunkt mit EUR 4,2 Mio. (diskontiert EUR 4,0 Mio.) bewerteten bedingten Gegenleistung (Earn-out) zusammen. Das Management geht davon aus, dass die bedingte Gegenleistung zu zukünftigen Zahlungen an den Verkäufer führen wird. Deren Höhe hängt jedoch davon ab, ob WISO in den Jahren 2018 bis 2020 festgelegte Ergebnisse erreicht.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden zum Erwerbszeitpunkt sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

Der Bruttobetrag der erworbenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betrug EUR 0,3 Mio. Der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 9,3 Mio. reflektiert im Wesentlichen nicht separierbare immaterielle Vermögenswerte wie Mitarbeiter und deren Fachwissen sowie strategische Vorteile aus der Marktposition des erworbenen Unternehmens. Der erfasste Geschäfts- oder Firmenwert ist nicht steuerlich abzugsfähig. WISO trug zu den Umsatzerlösen, dem EBITDA und dem Periodenergebnis des Konzerns in Höhe von EUR 4,5 Mio., EUR 1,8 Mio. bzw. EUR 1,2 Mio. bei. Wäre das Unternehmen ab dem 1. Januar 2018 konsolidiert worden, hätte sein Beitrag zu den Umsatzerlösen, zum EBITDA und zum Periodenergebnis des Konzerns ca. EUR 4,5 Mio., EUR 2,3 Mio. bzw. ca. EUR 1,5 Mio. betragen.

Research Square AJE LLC

Am 15. Februar 2018 erwarb Springer Nature weitere 30% der Anteile an Research Square AJE LLC (AJE), die ihren Sitz in Durham, USA, hat und ungefähr 200 Mitarbeiter beschäftigt. Durch diesen Erwerb erhöhte sich die Beteiligung der Springer Nature an AJE auf 60%, nachdem der Konzern 2016 bereits 30% der Anteile erworben hatte. Im Vorfeld dieser Transaktion im Geschäftsjahr 2018 wurden bestimmte Vermögenswerte von AJE ausgegliedert und in ein separates, neu gegründetes Unternehmen, Research Square R&D LLC, an dem der Konzern 27,3% der Anteile hält, eingebracht.

Research Square AJE LLC ist ein führender Anbieter von Sprachdienstleistungen im Bereich Editierung. Diese Dienstleistungen richten sich in erster Linie an Autoren, deren Muttersprache nicht Englisch ist.

Da sich keine wesentliche Auswirkung auf die Finanzzahlen ergab, wurde anstatt des Erwerbsdatums 15. Februar 2018 vereinfachend der 1. März 2018 als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung der Research Square AJE LLC angewandt.

Der Kaufpreis für die 2018 erworbenen 30% der Anteile belief sich auf EUR 10,3 Mio. Dieser Betrag stellt zusammen mit dem beizulegenden Zeitwert der 2016 erworbenen Beteiligungen von EUR 12,5 Mio. die Anschaffungskosten dar. Die Kaufpreiszahlung umfasste im Jahr 2018 einen Betrag in Höhe von EUR 2,2 Mio., der weiteren Verhandlungen mit dem Verkäufer unterliegt. Außerdem enthält sie einen bedingten Kaufpreisbestandteil, der zu zukünftigen Zahlungen von bis zu EUR 6,6 Mio. an den Verkäufer führen kann. Die tatsächliche Zahlung hängt jedoch davon ab, ob AJE in den Jahren 2018 bis 2021 festgelegte Ergebnisse erreicht. Diese bedingte Gegenleistung wurde sowohl zum Erwerbszeitpunkt als auch zum 31. Dezember 2018 mit EUR 0 angesetzt.

Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierten Vermögenswerte und Schulden zum Erwerbszeitpunkt sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

2018 wurden in direktem Zusammenhang mit dem Erwerb Kosten in Höhe von EUR 0,2 Mio. unter sonstige betriebliche Aufwendungen erfasst.

Der Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 14,5 Mio. reflektiert im Wesentlichen Synergieeffekte, erwartete Umsätze aus Neukundengeschäft, nicht separierbare immaterielle Vermögenswerte wie Mitarbeiter und deren Fachwissen sowie strategische Vorteile aus der Marktposition des erworbenen Unternehmens. Der erfasste Geschäfts- oder Firmenwert ist nicht steuerlich abzugsfähig. AJE trug zu den Umsatzerlösen, dem EBITDA und dem Periodenergebnis des Konzerns in Höhe von EUR 23,6 Mio., EUR 4,1 Mio. bzw. EUR 2,0 Mio. bei. Wäre das Unternehmen zum 1. Januar 2018 konsolidiert worden, hätte sein Beitrag zu den Umsatzerlösen, zum EBITDA und zum Periodenergebnis des Konzerns EUR 26,7 Mio., EUR 4,7 Mio. bzw. EUR 2,6 Mio. betragen.

Zugänge 2017

2017 gab es keine wesentlichen Zugänge.

Fremdwährungsumrechnung

Für den Konzernabschluss von Springer Nature werden die Einzelabschlüsse der ausländischen Tochterunternehmen gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerechnet. Da alle Tochterunternehmen ihre finanziellen, wirtschaftlichen und organisatorischen Aktivitäten unabhängig durchführen, entspricht ihre jeweilige lokale Währung ihrer funktionalen Währung.

Transaktionen in Fremdwährung werden mit dem Wechselkurs zum Transaktionszeitpunkt in die jeweilige funktionale Währung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus der Erfüllung solcher Transaktionen oder aus der Stichtagsbewertung der damit verbundenen monetären Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten werden zum Abschlussstichtag in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Monetäre Vermögenswerte und Schulden werden zu jedem Stichtag unter Verwendung des Stichtagskurses in die funktionale Währung umgerechnet, nichtmonetäre Vermögenswerte und Schulden werden mit dem zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls gültigen Kurs umgerechnet.

Für die Darstellung in der Konzernberichtswährung werden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten von Tochterunternehmen, deren funktionale Währung nicht der Euro ist, zum Stichtagskurs und die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung zum Durchschnittskurs der Periode umgerechnet. Eigenkapitalkomponenten werden zum historischen Kurs bei Entstehung umgerechnet. Währungsumrechnungsdifferenzen werden im sonstigen Ergebnis erfasst.

Bei Veräußerung von Tochterunternehmen werden die damit verbundenen kumulierten Umrechnungsdifferenzen aus dem Eigenkapital in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert.

Der Geschäfts- oder Firmenwert und die Zeitwertanpassungen von Vermögenswerten und Schulden aus der Akquisition von Tochterunternehmen werden dem erworbenen Unternehmen zugeordnet und mit dem Stichtagskurs zum Ende der Berichtsperiode in die Berichtswährung des Konzerns umgerechnet.

Die folgende Tabelle enthält die Wechselkurse, die für die Umrechnung der wesentlichen Währungen des Konzerns verwendet wurden:

Hochinflationsländer

Argentinien wird 2018 zum ersten Mal als Hochinflationsland eingestuft. Die Jahresabschlüsse der Tochterunternehmen des Konzerns, deren funktionale Währung der argentinische Peso ist, wurden in Übereinstimmung mit IAS 29 in der zum Bilanzstichtag geltenden Maßeinheit angepasst.

Der für die Anpassung der Jahresabschlüsse dieser Unternehmen verwendete Preisindex ist die 'homogenisierte Indexwährung, die gemäß dem Beschluss JG 539/18' der argentinischen nationalen berufsständischen Rechnungslegungsorganisation zu verwenden ist. Die jährlichen Inflationsraten lagen bei 47,65 % für 2018 und 24,80 % für 2017 (Quelle: OECD Inflationsdaten (VPI)).

In den Konzernabschlüssen vorhergehender Jahre dargestellte Vergleichszahlen wurden in Übereinstimmung mit IAS 21.42(b) nicht angepasst.

Für die Unternehmen, die ihre Ergebnisse in argentinischem Peso (ARS) ausweisen, werden Ertragslage, Cashflows und Finanzlage zum Kurs des Konzernabschlussstichtags in die Darstellungswährung umgerechnet. Der verwendete Wechselkurs zur Umrechnung inflationsbereinigter ARS-Beträge betrug für das Jahr 2018 ARS 43,1404 gegenüber dem Euro.

Durch die Hyperinflation bedingte Anpassungen werden weiterhin bis zu der Periode durchgeführt, in der die argentinische Wirtschaft nicht mehr als hochinflationär eingestuft wird. Zu diesem Zeitpunkt werden die Anpassungen bezüglich der Hyperinflation in die Kosten nichtmonetärer Vermögenswerte und Schulden einbezogen.

Rechnungslegungsmethoden

Bemessung des beizulegenden Zeitwerts

Der beizulegende Zeitwert ist der Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag für den Verkauf eines Vermögenswerts eingenommen oder für die Übertragung einer Verbindlichkeit gezahlt würde. Bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts wird davon ausgegangen, dass der Geschäftsvorfall, in dessen Rahmen der Verkauf des Vermögenswerts oder die Übertragung der Verbindlichkeit erfolgt, entweder (a) auf dem Hauptmarkt für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit oder (b) auf dem vorteilhaftesten Markt für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit (sofern kein Hauptmarkt existiert) stattfindet. Der Konzern muss Zugang zum Hauptmarkt oder dem vorteilhaftesten Markt haben.

Der beizulegende Zeitwert eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit bemisst sich anhand der Annahmen, die Marktteilnehmer bei der Preisbildung üblicherweise zugrunde legen würden. Es wird davon ausgegangen, dass die Marktteilnehmer in ihrem besten wirtschaftlichen Interesse handeln.

Bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts eines nicht-finanziellen Vermögenswerts wird die Fähigkeit des Marktteilnehmers berücksichtigt, durch die höchste und beste Verwendung des Vermögenswerts oder durch dessen Verkauf an einen anderen Marktteilnehmer, der für den Vermögenswert die höchste und beste Verwendung findet, wirtschaftlichen Nutzen zu erzeugen.

Der Konzern greift auf Bewertungstechniken zurück, die unter den jeweiligen Umständen sachgerecht und für die ausreichend Daten zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts verfügbar sind. Dabei wird die Verwendung maßgeblicher, beobachtbarer Inputfaktoren möglichst hoch und jene nicht beobachtbarer Inputfaktoren möglichst gering gehalten.

Alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, für die der beizulegende Zeitwert bestimmt oder im Abschluss ausgewiesen wird, werden in die nachfolgend beschriebene Fair-Value-Hierarchie eingeordnet. Die Klassifizierung basiert auf dem Inputfaktor der niedrigsten Stufe, der für die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert insgesamt wesentlich ist.

Bei Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die auf wiederkehrender Basis zum beizulegenden Zeitwert im Abschluss erfasst werden, überprüft der Konzern am Ende jeder Berichtsperiode die Klassifizierung und nimmt gegebenenfalls entsprechende Umgruppierungen vor.

Ertragsrealisierung

In 2017 wurden Umsätze erfasst, wenn die signifikanten Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum an den verkauften Produkten auf den Kunden übergegangen sind, der Verkaufspreis bestimmbar war und der Erhalt der Zahlung angenommen werden konnte.

Für das aktuelle Berichtsjahr werden Erlöse gemäß IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden erfasst. Umsatzerlöse entstehen aus der Bereitstellung von Produkten und der Erbringung von Dienstleistungen im Rahmen von Verträgen mit Kunden. Umsatzerlöse sollen in allen Fällen in Höhe der Gegenleistung erfasst werden, mit der das Unternehmen im Gegenzug für die Übertragung von Gütern oder Dienstleistungen auf einen Kunden erwartungsgemäß rechnen kann. Sie werden erfasst, wenn der Kunde die Verfügungsgewalt über ein Gut oder eine Dienstleitung erlangt.

Umsatzerlöse werden zum Transaktionspreis erfasst. Dieser sieht Abschläge für erwartete Rabatte und Retouren vor und schließt dem Kunden belastete Umsatzsteuern sowie sonstige im Namen Dritter eingezogene Beträge aus. Sind die im Rahmen eines Vertrags zugesagten Güter oder Dienstleistungen eigenständig abgrenzbar, werden sie als separate Leistungsverpflichtungen identifiziert und gesondert bilanziert.

Springer Nature's Hauptumsatztrom aus Abonnements basiert auf dem regelmäßigen Vertrieb oder der regelmäßigen Aktualisierung eines Produktes sowie aus dem zeitlich befristeten Zugang zu gedruckten und Online-Zeitschriften, eBook-Paketen und Datenbankprodukten. Erlöse aus dem Verkauf von Abonnements werden grundsätzlich im Voraus fakturiert und systematisch über den Zeitraum des Abonnements erfasst. Dafür wird eine Vertragsverbindlichkeit in der Bilanz erfasst, um den Teil der Leistungsverpflichtung abzubilden, der noch nicht erfüllt worden ist. Die Erlöserfassung für diese Produkte erfolgt über einen Zeitraum, entweder linear - wenn die Transaktion die stetige Übertragung von Gütern und Dienstleistungen an den Kunden über einen bestimmten Zeitraum hinweg beinhaltet - oder auf Grundlage des Wertes, den der Kunde erhält, wenn die Güter und Dienstleistungen nicht stetig geliefert oder erbracht werden.

Erlöse aus dem Verkauf von Produkten werden erfasst, wenn die Verfügungsgewalt über das Gut an den Kunden übergeht, der Verkaufspreis bestimmbar ist und der Erhalt der Zahlung angenommen werden kann. Erlöse aus dem Verkauf von gedruckten Büchern, Werberlösen und Erlöse aus den meisten anderen Dienstleistungen, die Springer Nature anbietet, werden erfasst, wenn die Verfügungsgewalt über das Gut an den Kunden übergeht, was gewöhnlich dem Lieferzeitpunkt des physischen Produkts entspricht bzw. wenn die Werbung veröffentlicht wird oder die Dienstleistung erbracht wurde. Die Ertragsrealisierung für diese Erlösströme basiert somit auf dem Zeitpunkt-Konzept von IFRS 15. Dies umfasst auch den Zugang zu Archivprodukten und eBook-Paketen, wenn der Inhalt bereits vollständig publiziert wurde.

Für gedruckte Bücher erfolgt die Erlöserfassung abzüglich erwarteter Remittenden aufgrund historischer Erfahrungswerte.

Geschäfts- oder Firmenwert

Der Geschäfts- oder Firmenwert wird einer oder einer Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheit/en (ZGE) zugeordnet, die von diesem Unternehmenszusammenschluss voraussichtlich profitieren wird/werden.

Der Geschäfts- oder Firmenwert unterliegt keiner planmäßigen Abschreibung, sondern wird bei Vorliegen von objektiven Hinweisen, mindestens aber einmal jährlich, auf Werthaltigkeit geprüft. Er wird mit seinen Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungsaufwendungen bewertet. Ein etwaiger Wertminderungsaufwand wird unmittelbar in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst und nachfolgend nicht aufgeholt.

Sonstige immaterielle Vermögenswerte

Im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworbene immaterielle Vermögenswerte werden in der Bilanz mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen angesetzt. Anderweitig erworbene immaterielle Vermögenswerte werden mit ihren Anschaffungskosten zuzüglich direkt zurechenbarer Kosten und abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen erfasst.

Sofern die Bedingungen gemäß IAS 38 erfüllt sind, werden selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte mit ihren Entwicklungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und Wertminderungen erfasst. Die Entwicklungskosten umfassen jegliche in der Entwicklungsphase entstandenen Kosten, die den Vermögenswerten direkt oder indirekt zuzurechnen sind. Die Entwicklungsphase beginnt mit dem Nachweis der technischen Realisierbarkeit und endet bei Fertigstellung des Vermögenswerts.

Immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden über ihre wirtschaftliche Nutzungsdauer abgeschrieben und auf eine mögliche Wertminderung überprüft, sofern Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass der immaterielle Vermögenswert wertgemindert sein könnte (auslösendes Ereignis). Konzerneinheitlich werden die folgenden wirtschaftlichen Nutzungsdauern angenommen:

Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens jährlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft. Zudem wird jährlich geprüft, ob die Einschätzung einer unbestimmten Nutzungsdauer weiterhin gerechtfertigt ist.

Sachanlagen

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen und kumulierter Wertminderungsaufwendungen bewertet. Instandhaltungsaufwendungen werden aufwandswirksam in der Periode erfasst, in der sie anfallen. Aufwendungen, mit denen die Nutzungsdauer eines Vermögenswerts verlängert oder seine Nutzung wesentlich verbessert wird, werden als nachträgliche Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten des Vermögenswerts aktiviert. Soweit Bestandteile einer Sachanlage unterschiedliche Nutzungsdauern besitzen, werden sie als separate Sachanlagen behandelt.

Sachanlageposten werden linear über ihre geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Die wirtschaftlichen Nutzungsdauern sind konzerneinheitlich die Folgenden:

Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen

Langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen werden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert, wenn der zugehörige Buchwert überwiegend durch ein Veräußerungsgeschäft und nicht durch fortgesetzte Nutzung realisiert wird. Diese Vermögenswerte werden mit dem niedrigeren Wert aus Buchwert und dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten angesetzt und als zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräußerungsgruppen klassifiziert. Derartige Vermögenswerte werden nicht mehr abgeschrieben. Wertminderungen für derartige Vermögenswerte werden erfasst wenn der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten niedriger ist als der Buchwert.

Leasingverhältnisse

Gemäß IAS 17 wurde die Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis ist oder enthält, auf der Grundlage des wirtschaftlichen Gehalts der Vereinbarung zum Zeitpunkt des Abschlusses des Leasingverhältnisses getroffen. Eine Vereinbarung ist oder enthält ein Leasingverhältnis, wenn die Erfüllung der vertraglichen Vereinbarung von der Nutzung eines bestimmten Vermögenswerts (oder bestimmter Vermögenswerte) abhing und die Vereinbarung ein Recht auf die Nutzung des Vermögenswerts (oder der Vermögenswerte) überträgt, selbst wenn dieser Vermögenswert (oder diese Vermögenswerte) in einer Vereinbarung nicht ausdrücklich bestimmt ist (sind).

Ein Leasingverhältnis wurde zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses als Finanzierungs- oder als Operating-Leasingverhältnis eingestuft. Ein Leasingverhältnis wurde als Finanzierungsleasing eingestuft, wenn im Wesentlichen alle Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum verbunden sind, auf den Konzern übertragen werden. Bei Finanzierungsleasingverhältnissen wurden zu Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses ein Vermögenswert und eine Schuld angesetzt, und zwar in Höhe des zu Beginn des Leasingverhältnisses beizulegenden Zeitwerts des Leasinggegenstandes oder mit dem Barwert der Mindestleasingzahlungen, sofern dieser Wert niedriger ist. Leasingzahlungen wurden so in Finanzierungskosten und den Tilgungsanteil der Restschuld aufgeteilt, dass sich ein konstanter Zinssatz auf die verbliebene Leasingschuld ergibt. Der Zinsanteil wurde im Finanzergebnis in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Leasinggegenstände wurden über die Nutzungsdauer des Gegenstands abgeschrieben. War der Eigentumsübergang auf den Konzern am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses jedoch nicht hinreichend sicher, wurde der Leasinggegenstand über den kürzeren der beiden Zeiträume aus erwarteter Nutzungsdauer und Laufzeit des Leasingverhältnisses abgeschrieben. Ein Operating-Leasingverhältnis war ein Leasingverhältnis, bei dem es sich nicht um ein Finanzierungsleasing handelte. Leasingzahlungen für Operating-Leasingverhältnisse wurden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses als betrieblicher Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Mit der erstmaligen Anwendung von IFRS 16 zum 1. Januar 2018 beurteilt der Konzern bei Vertragsbeginn, ob ein Vertrag ein Leasingverhältnis begründet oder beinhaltet. Diese Beurteilung beinhaltet die Ermessensentscheidungen, ob der Vertrag von einem bestimmten Vermögenswert abhängt, ob im Wesentlichen der gesamte wirtschaftliche Nutzen aus der Nutzung des Vermögenswerts auf den Konzern übergeht und ob der Konzern berechtigt ist, über die Nutzung des Vermögenswerts zu entscheiden. Der Konzern hat beschlossen, Leasing- und Nichtleasingkomponenten bei Fahrzeug-Leasingverträgen nicht zu trennen. Zu Beginn des Leasingverhältnisses erfasst der Konzern einen Vermögenswert für das Nutzungsrecht am Leasinggegenstand sowie eine Leasingverbindlichkeit. Das Nutzungsrecht am Leasinggegenstand wird beim erstmaligen Ansatz unter Zugrundelegung des Barwerts der Leasingzahlungen, zuzüglich anfänglicher direkter Kosten und Kosten für Verpflichtungen zur Aufarbeitung des Vermögenswertes und abzüglich aller etwaigen erhaltenen Leasinganreize, bewertet. Dabei entspricht der Abschreibungszeitraum des Nutzungsrechts am Leasinggegenstand entweder der Laufzeit des Leasingverhältnisses oder der Nutzungsdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts, wobei der jeweils kürzere Zeitraum maßgeblich ist. Das Nutzungsrecht am Leasinggegenstand wird auf Werthaltigkeit geprüft, wenn ein Anzeichen für eine Wertminderung besteht. Leasingzahlungen beinhalten im Allgemeinen feste und variable Zahlungen, die an einen Index gekoppelt sind (z. B. einen Inflationsindex). Beinhaltet das Leasingverhältnis eine Verlängerungs- oder Kaufoption, deren Ausübung der Konzern als hinreichend sicher einstuft, werden die zusätzlichen Leasingzahlungen (Verlängerungsoption) oder Kaufpreiszahlungen (Kaufoption) in die Leasingzahlungen einbezogen. Der Konzern hat beschlossen, Nutzungsrechte am Leasinggegenstand und Leasingverbindlichkeiten für sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung mit einer Gesamtlaufzeit von bis zu zwölf Monaten oder geringwertige Leasingverhältnisse nicht zu erfassen. Zahlungen für derartige Leasingverhältnisse werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses erfolgswirksam erfasst.

Wertminderung nicht-finanzieller Vermögenswerte

Springer Nature prüft für immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer zu jedem Abschlussstichtag oder bei entsprechenden Anzeichen, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Immaterielle Vermögenswerte mit bestimmter Nutzungsdauer und Sachanlagen werden lediglich im Fall eines auslösenden Ereignisses auf eine mögliche Wertminderung überprüft.

Sofern solche Anhaltspunkte vorliegen, wird der erzielbare Betrag für diesen Vermögenswert ermittelt. Falls es nicht möglich ist, den erzielbaren Betrag für einen einzelnen Vermögenswert zu ermitteln, wird der erzielbare Betrag für die zahlungsmittelgenerierende Einheit (ZGE) ermittelt, der dieser Vermögenswert zugeordnet ist. Der erzielbare Betrag wird für den Vermögenswert oder die ZGE als der höhere Betrag (erzielbare Betrag) aus dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert bestimmt. Ein Wertminderungsaufwand wird erfasst, wenn der Buchwert der ZGE eines Vermögenswerts den erzielbaren Betrag übersteigt. Der Wertminderungsaufwand ist folgendermaßen zu verteilen, um den Buchwert der Vermögenswerte der Einheit (Gruppe von Einheiten) in der folgenden Reihenfolge zu vermindern: (a) zuerst den Buchwert jeglichen Geschäfts- oder Firmenwerts, der der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (Gruppe von Einheiten) zugeordnet ist, und (b) dann anteilig die anderen Vermögenswerte der Einheit (Gruppe von Einheiten) auf Basis der Buchwerte jedes einzelnen Vermögenswerts der Einheit (Gruppe von Einheiten). Bei der Zuordnung eines Wertminderungsaufwands wird der Buchwert eines Vermögenswerts nicht unter den höheren der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert abzüglich der Verkaufskosten und Nutzungswert vermindert. Wenn der Grund für einen zuvor erfassten Wertminderungsaufwand nicht mehr besteht, wird der Wertminderungsaufwand bis zur Höhe der jeweiligen fortgeführten Anschaffungskosten aufgeholt; davon ausgenommen ist der Geschäfts- oder Firmenwert.

In den Geschäftsjahren 2018 und 2017 wurde für zahlungsmittelgenerierende Einheiten, denen Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wurde, der Nutzungswert als der erzielbare Betrag festgelegt. Der Nutzungswert wurde anhand der Discounted-Cashflow-Methode ermittelt. Für die Bestimmung des Nutzungswerts der jeweiligen ZGE trifft das Management unter anderem Annahmen zu den zukünftigen Cashflows sowie zu den risikobereinigten Kapitalkosten. Diese Annahmen basieren teilweise auf internen Annahmen, die sich auf Planungen des Managements stützten, und teilweise auf Marktdaten und externen Schätzungen. Die Annahmen unterliegen Änderungen und können sich somit auf die Nutzungswerte auswirken.

Für jede der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wurde unter Zugrundelegung aktueller Marktdaten individuell ein angemessener Diskontierungssatz ermittelt.

Finanzielle Vermögenswerte

Erstmalige Erfassung und Bewertung

Finanzielle Vermögenswerte werden als im Rahmen der Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC), erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (FVTOCI) oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL) bewertet klassifiziert. (2017: FVTPL, LAR oder AFS). Der Konzern legt die Klassifizierung seiner finanziellen Vermögenswerte mit dem erstmaligen Ansatz fest.

Im Rahmen der Anwendung von IFRS 9 hängt die Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte bei der erstmaligen Erfassung von den Eigenschaften der vertraglichen Cashflows der finanziellen Vermögenswerte und vom Geschäftsmodell des Konzerns zur Steuerung seiner finanziellen Vermögenswerte ab. Mit Ausnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die keine signifikante Finanzierungskomponente enthalten oder für die der Konzern den praktischen Behelf angewandt hat, bewertet der Konzern einen finanziellen Vermögenswert zu seinem beizulegenden Zeitwert sowie im Falle eines finanziellen Vermögenswerts, der nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird, zuzüglich der Transaktionskosten. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die keine signifikante Finanzierungskomponente enthalten oder für die der Konzern den praktischen Behelf angewandt hat, werden mit dem gemäß IFRS 15 ermittelten Transaktionspreis bewertet.

Damit ein finanzieller Vermögenswert als zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewertet klassifiziert und bewertet werden kann, dürfen die Cashflows ausschließlich aus Tilgungs- und Zinszahlungen (solely payments of principal and interest - SPPI) auf den ausstehenden Kapitalbetrag bestehen. Diese Beurteilung wird als SPPI-Test bezeichnet und auf der Ebene des einzelnen Finanzinstruments durchgeführt.

Folgebewertung

Finanzielle Vermögenswerte gelten als zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet (Schuldinstrumente), wenn (a) der finanzielle Vermögenswert im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten wird, dessen Ziel das Halten der finanziellen Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme ist, und (b) sich gemäß den vertraglichen Bedingungen des finanziellen Vermögenswerts zu bestimmten Zeitpunkten Zahlungsströme ergeben, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen aus dem ausstehenden Darlehensbetrag darstellen.

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte werden in Folgeperioden unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet und sind auf mögliche Wertminderungen zu überprüfen. Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst, wenn der Vermögenswert ausgebucht, modifiziert oder wertgemindert wird oder es zu einer Änderung der Cashflow-Prognosen kommt.

Die Gruppe der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte enthält die zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerte, finanzielle Vermögenswerte, die beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet eingestuft werden, oder finanzielle Vermögenswerte, die zwingend zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten sind. Finanzielle Vermögenswerte werden als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert, wenn sie für Zwecke der Veräußerung oder des Rückkaufs in der nahen Zukunft erworben werden. Derivate, einschließlich getrennt erfasster eingebetteter Derivate, werden ebenfalls als zu Handelszwecken gehalten eingestuft, mit Ausnahme von Derivaten, die als Sicherungsinstrumente designiert wurden und als solche effektiv sind. Finanzielle Vermögenswerte mit Cashflows, die nicht ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen darstellen, werden unabhängig vom Geschäftsmodell als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert und entsprechend bewertet.

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte werden in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert erfasst, wobei die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts saldiert in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden.

Nach IAS 39 bestand die Kategorie der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte im Jahr 2017 bei Springer Nature aus Derivaten, die nicht als Sicherungsinstrumente designiert waren. Der Ausweis erfolgte in der Bilanz unter den sonstigen Vermögenswerten. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte wurden in der Bilanz mit ihrem beizulegenden Zeitwert erfasst, wobei Änderungen des beizulegenden Zeitwerts in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Finanzaufwendungen bzw. den sonstigen Finanzerträgen erfasst wurden.

Kredite und Forderungen waren finanzielle Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht in einem aktiven Markt notiert sind und weder als zu Handelszwecken gehalten noch als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert waren. Die Kategorie enthielt die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns, an Mitarbeiter gewährte Kredite sowie langfristige Kredite und sonstige kurzfristige Vermögenswerte. Nach der erstmaligen Bewertung wurden die Kredite und Forderungen unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten, gegebenenfalls abzüglich Wertminderungsaufwendungen, bewertet.

Ausbuchung

Ein finanzieller Vermögenswert wird ausgebucht, wenn eine der folgenden Voraussetzungen erfüllt ist:

Wertminderung finanzieller Vermögenswerte

Der Konzern erfasst bei allen Schuldinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, eine Wertberichtigung für erwartete Kreditverluste. Erwartete Kreditverluste werden in zwei Schritten erfasst. Für Finanzinstrumente, deren Ausfallrisiko sich seit dem erstmaligen Ansatz nicht signifikant erhöht hat, wird eine Risikovorsorge in Höhe der erwarteten Kreditverluste erfasst, die auf einem Ausfallereignis innerhalb der nächsten zwölf Monate beruhen. Für Finanzinstrumente, deren Ausfallrisiko sich seit dem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht hat, hat ein Unternehmen eine Risikovorsorge in Höhe der über die Restlaufzeit erwarteten Kreditverluste zu erfassen, unabhängig davon, wann das Ausfallereignis eintritt. Wenn ein Kunde zahlungsunfähig wurde oder andere Umstände auf einen Zahlungsausfall hindeuteten, wurden die entsprechenden Forderungen sofort in voller Höhe abgeschrieben.

Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wendet Springer Nature eine vereinfachte Methode zur Berechnung der erwarteten Kreditverluste an und erfasst zu jedem Abschlussstichtag eine Wertberichtigung auf Grundlage der über die Gesamtlaufzeit erwarteten Kreditausfälle. Der Konzern hat eine Wertberichtigungsmatrix erstellt, die auf seiner bisherigen Erfahrung mit Kreditverlusten basiert und um zukunftsbezogene Faktoren, die für die Kreditnehmer und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen spezifisch sind, angepasst wurde.

Vor dem Jahr 2018 und vor der Implementierung von IFRS 9 ermittelte der Konzern an jedem Abschlussstichtag, ob objektive Hinweise bestanden, dass eine Wertminderung eines finanziellen Vermögenswerts oder einer Gruppe von finanziellen Vermögenswerten vorliegt. Ein finanzieller Vermögenswert oder eine Gruppe von finanziellen Vermögenswerten galt dann als wertgemindert, wenn infolge eines oder mehrerer Ereignisse, die seit dem erstmaligen Ansatz des Vermögenswerts eintraten (ein eingetretener "Schadensfall"), objektive Hinweise auf eine Wertminderung Vorlagen und dieser Schadensfall eine verlässlich schätzbare Auswirkung auf die erwarteten künftigen Cashflows des finanziellen Vermögenswerts oder der Gruppe der finanziellen Vermögenswerte hatte. Hinweise auf eine Wertminderung können dann gegeben sein, wenn Anzeichen dafür vorlagen, dass der Schuldner oder eine Gruppe von Schuldnern erhebliche finanzielle Schwierigkeiten hat, bei Ausfall oder Verzug von Zins- oder Tilgungszahlungen, der Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz oder eines Sanierungsverfahrens und wenn beobachtbare Daten auf eine messbare Verringerung der erwarteten künftigen Cashflows hinwiesen, wie Änderungen der wirtschaftlichen Bedingungen, die mit Ausfällen korrelieren.

In Bezug auf Kredite und Forderungen wurde zunächst festgestellt, ob bei finanziellen Vermögenswerten, die für sich genommen bedeutsam sind, ein objektiver Hinweis auf individuelle Wertminderung und bei finanziellen Vermögenswerten, die für sich genommen nicht bedeutsam sind, ein objektiver Hinweis auf kollektive Wertminderung vorlag. Stellte der Konzern fest, dass für einen einzeln untersuchten finanziellen Vermögenswert, sei er bedeutsam oder nicht, kein objektiver Hinweis auf Wertminderung bestand, nahm er den Vermögenswert in eine Gruppe finanzieller Vermögenswerte mit vergleichbaren Kreditrisikoprofilen auf und untersuchte sie gemeinsam auf eine mögliche Wertminderung. Vermögenswerte, die einzeln auf eine mögliche Wertminderung untersucht wurden und für die eine Wertberichtigung neu bzw. weiterhin erfasst wurde, wurden nicht in eine gemeinsame Wertminderungsbeurteilung einbezogen. Bestanden objektive Anhaltspunkte dafür, dass eine Wertminderung eingetreten war, so ergab sich die Höhe des Wertminderungsaufwands als Differenz zwischen dem Buchwert des Vermögenswerts und dem Barwert der erwarteten künftigen Cashflows (mit Ausnahme erwarteter, noch nicht eingetretener Kreditausfälle). Der Barwert der erwarteten künftigen Cashflows wurde mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz des finanziellen Vermögenswerts abgezinst. War ein Kredit mit einem variablen Zinssatz ausgestattet, dann entsprach der zur Bewertung eines Wertminderungsaufwands verwendete Diskontierungssatz dem aktuellen effektiven Zinssatz.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Erstmalige Erfassung und Bewertung

Finanzielle Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung als finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, als Darlehen oder als Verbindlichkeiten klassifiziert. Der Konzern legt die Klassifizierung seiner finanziellen Verbindlichkeiten mit dem erstmaligen Ansatz fest.

Alle finanziellen Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet, im Fall von Darlehen und Verbindlichkeiten abzüglich der direkt zurechenbaren Transaktionskosten.

Die finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten, Kontokorrentkredite, Darlehen und derivative Finanzinstrumente, die nicht als Sicherungsinstrumente designiert sind.

Folgebewertung

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten umfassen die finanziellen Verbindlichkeiten, die bei ihrem erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet klassifiziert werden. Sie umfassen derivative Finanzinstrumente, die nicht als Sicherungsinstrumente designiert sind. Gewinne oder Verluste aus der Folgebewertung werden erfolgswirksam erfasst.

Nach der erstmaligen Erfassung werden verzinsliche Darlehen im Rahmen der Folgebewertung unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Gewinne und Verluste werden erfolgswirksam erfasst, wenn die Verbindlichkeiten ausgebucht werden sowie im Rahmen von Amortisationen mittels der Effektivzinsmethode.

Ausbuchung

Eine finanzielle Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, aufgehoben oder erloschen ist. Wird eine bestehende finanzielle Verbindlichkeit durch eine andere finanzielle Verbindlichkeit desselben Kreditgebers mit substanziell anderen Vertragsbedingungen ausgetauscht oder werden die Bedingungen einer bestehenden Verbindlichkeit wesentlich geändert, so wird ein solcher Austausch oder eine solche Änderung als Ausbuchung der ursprünglichen Verbindlichkeit und Ansatz einer neuen Verbindlichkeit behandelt. Die Differenz zwischen den jeweiligen Buchwerten wird erfolgswirksam erfasst.

Saldierung von Finanzinstrumenten

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden saldiert und der Nettobetrag in der Bilanz ausgewiesen, wenn zum gegenwärtigen Zeitpunkt ein Rechtsanspruch besteht, die erfassten Beträge miteinander zu verrechnen, und beabsichtigt ist, den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen oder gleichzeitig mit der Realisierung des betreffenden Vermögenswerts die dazugehörige Verbindlichkeit abzulösen.

Derivative Finanzinstrumente

Sämtliche derivativen Finanzinstrumente werden in der Bilanz mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst. Zum Zeitpunkt des Abschlusses des dem derivativen Finanzinstrument zugrunde liegenden Vertrags wird bestimmt, ob beabsichtigt ist, das derivative Finanzinstrument als Sicherungsgeschäft zur Absicherung des beizulegenden Zeitwerts oder zur Absicherung von Cashflows einzusetzen. Die derivativen Finanzinstrumente der Springer Nature erfüllten nicht die formalen Voraussetzungen für eine Bilanzierung als Sicherungsgeschäfte, obwohl dies ihr wirtschaftlicher Zweck ist. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden daher in der Gewinn- und Verlustrechnung und nicht im Eigenkapital erfasst.

In Basisverträge eingebettete Derivate werden separat bilanziert und zum beizulegenden Zeitwert erfasst, wenn ihre wirtschaftlichen Merkmale und Risiken nicht eng mit denen der Basisverträge verbunden sind und die Basisverträge nicht zu Handelszwecken gehalten oder nicht als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert designiert werden. Diese eingebetteten Derivate werden zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wobei Änderungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam erfasst werden.

Vorräte

Vorräte werden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellkosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Die Herstellkosten umfassen sowohl direkt als auch indirekt zurechenbare Kosten. Bei den indirekt zurechenbaren Kosten handelt es sich im Wesentlichen um Kosten für die Generierung und Aufbereitung der Inhalte (Pre-Publishing Kosten) sowie den Druck und die Bindung.

Ähnliche Vorräte werden nach dem First-in-first-out-Verfahren (FIFO) bewertet. Vorräte von konzerninternen Zulieferern werden um konzerninterne Gewinne bereinigt und zu den Herstellkosten des Konzerns angesetzt.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten Bankguthaben mit einer Laufzeit von bis zu drei Monaten sowie den Kassenbestand. Beträge in Fremdwährung werden zum Stichtagskurs umgerechnet.

Laufende und latente Steuern

Der Posten "Steuern vom Einkommen und vom Ertrag" setzt sich aus laufenden und latenten Steuern zusammen. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, sofern sie sich nicht auf Posten beziehen, die direkt im Eigenkapital oder sonstigen Ergebnis erfasst wurden. In diesen Fällen werden die Steuern ebenfalls im Eigenkapital oder sonstigen Ergebnis erfasst.

Der laufende Steueraufwand und -ertrag wird unter Anwendung der Steuervorschriften ermittelt, die in den Ländern am Bilanzstichtag gelten, in denen Springer Nature tätig ist und ein zu versteuerndes Einkommen erwirtschaftet. Das Management beurteilt regelmäßig einzelne Steuersachverhalte dahingehend, ob in Anbetracht geltender steuerlicher Vorschriften ein Interpretationsspielraum vorhanden ist. Bei Bedarf werden Steuerrückstellungen angesetzt.

Nach IAS 12 werden latente Steuern zur Berücksichtigung zukünftiger steuerlicher Folgen von temporären Differenzen zwischen den Buchwerten der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in der IFRS-Bilanz und deren steuerlicher Wertansätze sowie auf Zins- und Verlustvorträge gebildet. Dies gilt nicht für latente Steueransprüche und -schulden, die aus dem erstmaligen Ansatz eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit im Rahmen eines Geschäftsvorfalls stammen, der kein Unternehmenszusammenschluss ist und zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls weder das Jahresergebnis noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst. Latente Steueransprüche in Zusammenhang mit Beteiligungen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen werden nicht angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Differenzen in absehbarer Zeit nicht umkehren oder kein ausreichendes zu versteuerndes Einkommen zur Verfügung stehen wird, gegen das die temporären Differenzen verwendet werden können.

Latente Steuerschulden, die aus der erstmaligen Erfassung eines Geschäfts- oder Firmenwerts resultieren, werden nur dann angesetzt, wenn die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwerts steuerlich geltend gemacht werden kann.

Latente Steueransprüche auf temporäre Differenzen und nicht genutzte Verlustvorträge werden nur in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass künftig ausreichend zu versteuerndes Einkommen zur Nutzung dieser Ansprüche verfügbar sein wird.

Latente Steuern werden anhand der Steuersätze bemessen, die in der Periode voraussichtlich Gültigkeit haben, in der eine Verbindlichkeit erfüllt oder ein Vermögenswert realisiert wird.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden miteinander verrechnet, wenn der Konzern einen einklagbaren Anspruch zur Aufrechnung der tatsächlichen Steueransprüche gegen die tatsächlichen Steuerschulden hat und diese latenten Steuern sich auf dasselbe Steuersubjekt beziehen und von derselben Steuerbehörde erhoben werden.

Rückstellungen

Mit Ausnahme der Rückstellungen für Pensionen und andere langfristig fällige Leistungen für Arbeitnehmer, die gemäß IAS 19 berechnet werden, werden die Rückstellungen gemäß IAS 37 erfasst. Eine Rückstellung wird dann angesetzt, wenn der Konzern eine gegenwärtige Verpflichtung aufgrund eines Ereignisses in der Vergangenheit gegenüber Dritten hat, der Abfluss von Ressourcen wahrscheinlich und eine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtung möglich ist. Die Höhe der Rückstellung entspricht dem erwarteten Erfüllungsbetrag. Langfristige Rückstellungen mit Restlaufzeiten von über einem Jahr werden unter Zugrundelegung des entsprechenden Marktzinssatzes auf den Barwert der erwarteten Ausgaben abgezinst, die zur Erfüllung der Verpflichtung zum Abschlussstichtag erforderlich sind.

Rückstellungen für Pensionen und andere langfristig fällige Leistungen für Arbeitnehmer

Die Verpflichtungen aus leistungsorientierten Pensionsplänen sowie andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer werden in der Bilanz mit dem Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung zum Abschlussstichtag abzüglich des beizulegenden Zeitwerts des zurechenbaren Planvermögens angesetzt. Die leistungsorientierte Verpflichtung wird von unabhängigen Versicherungsmathematikern unter Anwendung des Anwartschaftsbarwertverfahrens (Projected-Unit-Credit Method) berechnet. Bei diesem Verfahren werden nicht nur Verpflichtungen aus bekannten unverfallbaren Leistungen zum Abschlussstichtag erfasst, sondern auch zukünftige Erhöhungen von Pensionen und Gehältern berücksichtigt. Dabei werden verschiedene Faktoren berücksichtigt. Diese Faktoren basieren auf Annahmen und Schätzungen in Bezug auf die künftige Gehaltsentwicklung, relevante biometrische Faktoren, Zinssätze und die allgemeine Sterblichkeit.

Die Bestimmung des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen erfolgt durch die Abzinsung der geschätzten künftigen Mittelabflüsse mittels der Renditen erstrangiger, festverzinslicher Unternehmensanleihen, die auf dieselbe Währung wie die Leistungsauszahlungen lauten und deren Laufzeit der Fälligkeit der entsprechenden Pensionsverpflichtungen nahekommt.

Neubewertungen, einschließlich versicherungsmathematischer Gewinne und Verluste, die Auswirkungen der Vermögenswertobergrenze (Asset Ceiling) (ohne Berücksichtigung von Beträgen, die in den Nettozinsen auf die Nettoschuld aus leistungsorientierten Pensionsplänen enthalten sind), und der Erträge aus Planvermögen (ohne Berücksichtigung von Beträgen, die in den Nettozinsen auf die Nettoschuld aus leistungsorientierten Plänen enthalten sind), werden sofort in der Bilanz erfasst und in der Periode, in der sie anfallen, über das sonstige Ergebnis in die Gewinnrücklagen (debitorisch oder kreditorisch) eingestellt. Neubewertungen werden in Folgeperioden nicht in die Gewinn- oder Verlustrechnung umgegliedert.

Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

Bei der Erstellung des Konzernabschlusses gemäß IFRS werden vom Management bestimmte Annahmen und Schätzungen getroffen, die sich auf die Höhe des Buchwerts der Vermögenswerte, Rückstellungen und Verbindlichkeiten sowie auf die erfassten Erträge und Aufwendungen auswirken. Die Schätzungen und die damit zusammenhängenden Annahmen beruhen auf Vergangenheitswerten und verschiedenen anderen Faktoren, die unter den jeweiligen Umständen als angemessen erachtet werden. Die so ermittelten Werte können von den tatsächlichen Beträgen abweichen. Alle Schätzungen und die zugrunde liegenden Annahmen werden laufend überprüft.

Anpassungen rechnungslegungsbezogener Schätzungen werden in der Periode berücksichtigt, in der die Änderung festgestellt wird, sofern die Änderung ausschließlich diese und spätere Perioden betrifft. Annahmen und Schätzungen, die vom Management in Anwendung der IFRS vorgenommen werden und wesentliche Auswirkungen auf den Jahresabschluss haben, und Schätzungen, die das Risiko möglicher Anpassungen in den folgenden Jahren bergen, werden in den entsprechenden Anhangangaben erläutert.

Die zugrunde gelegten Annahmen und Schätzungen beziehen sich auf den Ansatz und die Bewertung von Pensionen und anderen langfristig fälligen Leistungen an Arbeitnehmer, die Bewertung von selbst erstellten immateriellen Vermögenswerten, die Ermittlung von Wertminderungsaufwendungen auf immaterielle Vermögenswerte einschließlich des Geschäfts- oder Firmenwerts, Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die Nutzbarkeit von steuerlichen Verlustvorträgen, die Bewertung von Finanzinstrumenten, die Bestimmung von Rückstellungen und die Klassifizierung von Leasingverhältnissen. Des Weiteren wurden bei der Kaufpreisverteilung Annahmen in Bezug auf die Bewertung von immateriellen Vermögenswerten getroffen. Informationen zu Buchwerten, die mithilfe von Schätzungen bestimmt werden, finden sich in den Erläuterungen zu den jeweiligen Einzelposten.

Die wichtigsten zukunftsbezogenen Annahmen und sonstige Hauptquellen von Schätzungsunsicherheiten zum Abschlussstichtag, aufgrund derer ein beträchtliches Risiko besteht, dass eine wesentliche Anpassung der Buchwerte der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Konzerns erforderlich sein wird, beziehen sich auf die leistungsorientierten Pensionspläne (Anhangangabe 23), die Wertminderung nicht-finanzieller Vermögenswerte (Anhangangabe 11) und die Bewertung finanzieller Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert (Anhangangabe 30). Eine Beschreibung der relevanten Input-Parameter, die Schätzungen/Annahmen beinhalten, wird zusammen mit den jeweiligen Sensitivitätsanalysen in den zugehörigen Anhangangaben zur Verfügung gestellt.

1. Umsatzerlöse

Die Position "Umsatzerlöse" umfasste Erlöse aus Beratungsleistungen, Kongressen/Seminaren, Autorenleistungen und Custom Publishing. Die Steigerung im Jahr 2018 ist auf den Erwerb der AJE zurückzuführen, da ihre Dienstleistungserlöse in der Position "Sonstige Umsatzerlöse" einfließen.

2. Sonstige betriebliche Erträge

Der Posten "Fremdwährungsgewinne" umfasste realisierte Fremdwährungsgewinne aus unterjährigen Transaktionen sowie Gewinne aus der zum Jahresende erfolgten Bewertung der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von Tochterunternehmen, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung lauten.

Der Posten "Übrige betriebliche Erträge" enthielt im Wesentlichen Erträge aus abgeschriebenen Forderungen, Erträge aus Vermietung sowie Erträge aus erbrachten Dienstleistungen. 2017 enthielt die Position "Übrige betriebliche Erträge" einen Betrag in Höhe von EUR 11,2 Mio. im Zusammenhang mit einer Entschädigungsvereinbarung zwischen ehemaligen und aktuellen Gesellschaftern.

3. Aktivierte Eigenleistungen

Die Position "Aktivierte Eigenleistungen" umfasst die aktivierten Kosten für die Entwicklung von selbsterstellter Software sowie die internen Kosten für die Erstellung von Inhalten.

4. Materialaufwand

Der Posten "Bezogene Leistungen" enthielt im Wesentlichen Kosten für Druck und Bindung sowie Vorstufen- /Satzkosten (Pre-Publishing Kosten).

5. Honorar- und Lizenzaufwand

Der Honorar- und Lizenzaufwand setzte sich zusammen aus festen und umsatzabhängigen Honoraren für erworbene und lizenzierte Inhalte. Dieser umfasste Zahlungen an Autoren von Büchern und Zeitschriftenartikeln sowie Zahlungen für Zeitschriften wissenschaftlicher Gesellschaften.

6. Personalaufwand

2018 belief sich die durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter (Vollzeitäquivalente - FTE) auf 12.663 (2017: 12.621) bei Berücksichtigung der Mitarbeiter der erworbenen Unternehmen ab dem Erstkonsolidierungszeitpunkt. Die absolute Zahl der Mitarbeiter (FTE) betrug zum Jahresende 2018 12.596 (2017: 12.626).

Die folgende Tabelle zeigt die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter pro Segment des Konzerns. Auf die in Indien angesiedelte Einheit Publishing Services, die Teil des Segments Research ist, entfielen 2018 insgesamt 4.532 der Vollzeitäquivalente (2017: 4.723).

7. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Der Posten "Verwaltungskosten und Gebühren" umfasste im Wesentlichen Aufwendungen für Informationstechnologie, Reisekosten sowie Honorare für Beratung.

Der Posten "Fremdwährungsverluste" umfasste realisierte Fremdwährungsverluste aus unterjährigen Transaktionen sowie Verluste aus der zum Jahresende erfolgten Bewertung der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von Tochterunternehmen, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung lauten.

Der Posten "Übrige Aufwendungen" enthielt vor allem die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Kosten für Zeitarbeitskräfte und bezogene Dienstleistungen sowie sonstige Steuern.

Aufgrund der Anwendung von IFRS 16, wonach Leasingverhältnisse nun aktiviert werden, gingen "Aufwendungen für Miete und Gebäude" 2018 im Vergleich zum Vorjahr zurück. 2017 umfassten "Aufwendungen für Miete und Gebäude" als Aufwand erfasste Leasingzahlungen in Höhe von EUR 35,8 Mio.

Für die Abschlussprüfung und sonstige Dienstleistungen der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Ernst & Young GmbH wurden folgende Honorare erfasst:

Honorare für Abschlussprüfungsleistungen beinhalteten die Prüfung der Tochterunternehmen sowie die Prüfung des Konzernabschlusses. Steuerberatungshonorare umfassten die Unterstützung bei steuerlichen Einzelfragen. Sonstige Bestätigungs- und Bewertungsleistungen umfassten u. a. die Prüfung der Einhaltung bestimmter vertraglicher Vereinbarungen sowie im Jahr 2018 Kosten in Höhe von EUR 0,6 Mio. im Zusammenhang mit der Vorbereitung eines Börsengangs an der Frankfurter Wertpapierbörse.

8. Abschreibungen und Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Abschreibungen auf Sachanlagen und Nutzungsrechte an Leasinggegenständen

In der Berichtsperiode wurde in Verbindung mit Zeitwertanpassungen, die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erfasst wurden, ein Abschreibungsaufwand für immaterielle Vermögenswerte in Höhe von EUR 102,6 Mio. (2017: EUR 108,2 Mio.) sowie für Sachanlagen in Höhe von EUR 0,7 Mio. (2017: EUR 0,7 Mio.) ausgewiesen. Für eine detailliertere Erläuterung des Wertminderungsaufwands wird auf Anhangangabe 11 verwiesen.

In erster Linie auf Vermögenswerte aus Co-Publishing-Verträgen (EUR 57,1 Mio., 2017: EUR 59,3 Mio.) sowie im Rahmen der Aktivierung von Pre-Publishing Kosten (EUR 71,0 Mio., 2017: EUR 78,5 Mio.) verbuchte die Gesellschaft 2018 Abschreibungen in Höhe von EUR 125,3 Mio. (2017: EUR 137,8 Mio.). Auf selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte wurden Abschreibungen in Höhe von EUR 85,8 Mio. (2017: EUR 87,5 Mio.) erfasst.

9. Finanzaufwendungen und -erträge

Der Posten "Finanzaufwendungen" stellt sich wie folgt dar:

Der Posten "Zinsaufwand" setzte sich im Wesentlichen zusammen aus Zinsaufwand aus finanziellen Verbindlichkeiten, dem Zinsaufwand aus Zinssicherungsgeschäften, Zinsaufwand aus der Anwendung der Effektivzinsmethode sowie dem Nettozinsaufwand aus Pensionsverpflichtungen.

Der Posten "Sonstige Finanzaufwendungen" umfasste Verluste von EUR 74,4 Mio. (2017: EUR 82,8 Mio.) aus der Bewertung von zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzinstrumenten (siehe Anhangangabe 30), Verluste in Höhe von EUR 7,8 Mio. (2017: EUR 70,1 Mio.) aus der zum Jahresende erfolgten Bewertung der finanziellen Verbindlichkeiten von Tochterunternehmen, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung lauten, realisierte Fremdwährungsverluste aus unterjährigen Finanzierungstransaktionen in Höhe von EUR 16,2 Mio. (2017: EUR 0,5 Mio.), Verluste aus der Marktbewertung der Finanzderivate des Konzerns in Höhe von EUR 23,2 Mio. (2017: EUR 2,2 Mio.), sonstige Finanzierungskosten in Höhe von EUR 4,3 Mio. (2017: EUR 9,5 Mio.).

Der Posten "Finanzerträge" stellt sich wie folgt dar:

Der Posten "Zinserträge" umfasste hauptsächlich Zinserträge aus der Anlage liquider Mittel, Erträge aus Darlehensforderungen und sonstige Zinserträge.

Der Posten "Sonstige Finanzerträge" beinhaltete Gewinne in Höhe von EUR 13,4 Mio. (2017: EUR 65,1 Mio.) aus der zum Jahresende erfolgten Bewertung der finanziellen Verbindlichkeiten von Tochterunternehmen, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung des jeweiligen Tochterunternehmens lauten, Gewinne aus der Marktbewertung der Finanzderivate des Konzerns in Höhe von EUR 11,5 Mio. (2017: EUR 96,7 Mio.) sowie realisierte Fremdwährungsgewinne aus unterjährigen konzerninternen Finanzierungstransaktionen in Höhe von EUR 0,5 Mio. (2017: EUR 37,9 Mio.).

Im Jahr 2018 enthielt der Posten "Sonstige Finanzerträge" Gewinne in Höhe von EUR 160,8 Mio. infolge der geänderten Annahme für das Rückzahlungsdatum der Senior-Darlehen sowie des GvH-Darlehens von, wie bisher angenommen, Mitte 2018 auf Mitte 2020. Eine Zusatzvereinbarung zum GvH-Darlehen in der unter bestimmten Voraussetzungen, bei einer vorzeitigen Tilgung, vertraglich festgelegte Rückzahlungsbeträge geregelt wurden, führte zu einem Ertrag von EUR 4,6 Mio. aus der daraus resultierenden Modifikation.

10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag, unterteilt in laufende und latente Steuern, setzten sich wie folgt zusammen:

Die latenten Steuern setzten sich wie folgt zusammen:

Zur Überleitung zwischen den erwarteten Steuern vom Einkommen und vom Ertrag und den tatsächlich erfassten Steuern vom Einkommen und vom Ertrag wurde - wie im Vorjahr - der zusammengefasste deutsche Ertragsteuersatz in Höhe von 30,2% (bestehend aus 15,8% Körperschaftsteuer und 14,4% Gewerbesteuer) zugrunde gelegt. Die Überleitung ist in der folgenden Tabelle dargestellt:

Im Jahr 2018 wurden latente Steuern in Höhe von EUR 24,4 Mio. (2017: EUR 26,2 Mio.) direkt im sonstigen Ergebnis/in der Gewinnrücklage erfasst. Der Betrag bezog sich auf Pensionsrückstellungen, Unternehmenserwerbe und Effekte aus der Umrechnung der Steuerpositionen von Tochterunternehmen mit einer anderen funktionalen Währung als EUR sowie die Auswirkungen der Anwendung von IFRS 9 und IFRS 16.

Die Änderungen steuerlicher Verlustvorträge beinhalten EUR 23,4 Mio. (2017: EUR 31,8 Mio.) aus einem Anstieg der steuerlichen Zinsvorträge in Deutschland, für die in der laufenden Berichtsperiode keine latenten Steueransprüche erfasst wurden.

Latente Steueransprüche für temporäre Differenzen und steuerliche Verlustvorträge wurden in der Höhe erfasst, in der latente Steuerschulden vorhanden sind, die sich auf dasselbe Steuersubjekt beziehen und von derselben Steuerbehörde erhoben werden. Der Betrag, um den die latenten Steueransprüche die latenten Steuerschulden überstiegen, wurde nur bilanziert, wenn er mit künftigen zu versteuernden Ergebnissen verrechenbar ist. Die Bewertung basierte auf einem mittelfristigen Plan, der für jedes Land separat erstellt wurde.

Die latenten Steueransprüche und latenten Steuerschulden ergaben sich aus folgenden Positionen:

Ein Betrag in der Position "Verlustvorträge" in Höhe von EUR 92,6 Mio. (2017: EUR 69,2 Mio.) bezieht sich auf den steuerlichen Zinsvortrag in Deutschland, für den keine Ansprüche aus latenten Steuern erfasst wurden, da der Zinsvortrag unter der jetzigen Konzernfinanzierungsstruktur als nicht verwertbar gilt.

11. Geschäfts- oder Firmenwert und sonstige immaterielle Vermögenswerte

Geschäfts- oder Firmenwert

Der Geschäfts- oder Firmenwert resultierte in erster Linie aus dem Erwerb von Springer im Geschäftsjahr 2013. Aus dem Erwerb der MSE resultierte 2015 ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 60,5 Mio. Mehrere Unternehmenserwerbe trugen im Geschäftsjahr 2018 EUR 26,1 Mio. (2017: EUR 2,3 Mio.) zum Geschäfts- oder Firmenwert bei, darin eingeschlossen EUR 14,5 Mio. aus dem Erwerb von AJE und EUR 9,3 Mio. aus dem Erwerb von WISO.

Sonstige immaterielle Vermögenswerte

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Position "Sonstige immaterielle Vermögenswerte":

Die sonstigen immateriellen Vermögenswerte wurden in erster Linie in Verbindung mit der Kaufpreisverteilung nach dem Erwerb von Springer 2013 und dem Zusammenschluss von Springer Nature 2015 identifiziert, bewertet und erfasst. Die folgende Tabelle stellt die Brutto- und Buchwerte der sonstigen immateriellen Vermögenswerte dar:

Der Posten "Veröffentlichungsrechte" umfasste Rechte an wissenschaftlichen Zeitschriften und Fachzeitschriften. Der Posten "Kundenbeziehungen/Abonnements" enthielt gewachsene Kundenbeziehungen im Zeitschriften- und Buchgeschäft. Der Posten "Co-Publishing-Rechte" umfasste Veröffentlichungsrechte, die sich aus Exklusivverträgen mit wissenschaftlichen Gesellschaften über die Herausgabe und/oder den Vertrieb von wissenschaftlichen Zeitschriften weltweit, in einem bestimmten Land oder einer Region ergeben.

Der Posten "Marken" umfasste u.a. den Buchwert der Marke "Springer" in Höhe von EUR 599,2 Mio. (2017: EUR 599,2 Mio.), der Marke "Nature" in Höhe von EUR 185,2 Mio. (2017: EUR 186,7 Mio.) und der Marke "Estrada" in Höhe von EUR 3,0 Mio. (2017: EUR 2,0 Mio.) sowie die exklusiven Nutzungsrechte an der Marke "Macmillan" in Höhe von EUR 65,3 Mio. (2017: EUR 65,9 Mio.), die alle eine unbestimmte Nutzungsdauer aufweisen. Der Posten "Veröffentlichungsrechte" enthielt insbesondere den Buchwert in Höhe von EUR 74,4 Mio. (2017: EUR 73,3 Mio.) für das Titelrecht an "Nature", das ebenfalls eine unbestimmte Nutzungsdauer aufweist.

Werthaltigkeitstest des Geschäfts- oder Firmenwerts und der sonstigen immateriellen Vermögenswerte

Infolge der Entscheidung, einige Geschäftsbereiche zu veräußern, wurden zum 31. Dezember 2018 zugehörige Vermögenswerte (einschließlich Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 27,6 Mio.) und Schulden als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und Schulden und Veräußerungsgruppen klassifiziert; sie fallen daher in den Anwendungsbereich von IFRS 5 (siehe Anhangangabe 21).

Im Geschäftsjahr 2018 belief sich die Zahl der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (ZGEs) auf 8 (2017: 8). Die Verteilung des Buchwerts des Geschäfts- oder Firmenwerts und der immateriellen Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer auf die einzelnen ZGEs gestaltet sich wie in den folgenden Tabellen dargestellt.

Springer Nature hat im Rahmen der Überprüfungen auf Werthaltigkeit der beiden größten ZGEs die folgenden wesentlichen Annahmen zugrunde gelegt:

Die Prüfung der Werthaltigkeit ist sensitiv in Bezug auf Änderungen der zugrunde liegenden Annahmen, insbesondere der jährlichen Wachstumsraten des freien Cashflow und der Diskontierungssätze. Die Cashflow-Planung für alle ZGEs wurde aus dem aktuellen Budget des Konzerns und der strategischen Mittelfristplanung abgeleitet und deckt einen Zeitraum von fünf Jahren ab.

ZGE Research Publishing

Der auf dem Nutzungswert basierende erzielbare Betrag der ZGE belief sich zum 31. Dezember 2018 auf EUR 5.382,1 Mio. (2017: EUR 4.441,4 Mio.). Der erzielbare Betrag überstieg den Buchwert der ZGE um EUR 1.534,4 Mio. (2017: EUR 776,8 Mio.). Der Unterschiedsbetrag erhöhte sich aufgrund eines Rückgangs der WAAC und einer Erhöhung des prognostizierten freien Cashflows.

Die Berechnung des Nutzungswerts erfolgte auf Grundlage der aktuellen Mittelfristplanung des Konzerns. Für die ZGE Research Publishing beruht diese auf Annahmen in Übereinstimmung mit allgemeinen Erwartungen an den Markt/die Branche und berücksichtigt die individuelle Position von Springer Nature in den einschlägigen Segmenten des Markts für STM und akademische Verlagsaktivitäten. Angesichts der starken Position in den Bereichen hochwertige/einflussreiche Zeitschriften, Open Access und des wachsenden Segments der Dienstleistungen für Forscher werden die Verlagstätigkeiten von Springer Nature im Bereich Research voraussichtlich auch weiterhin schneller wachsen als der Markt. Das Wachstum wird sich in erster Linie aus der weiteren Steigerung des Artikel-Outputs, dem steigenden Anteil hochwertiger/stark genutzter Buchveröffentlichungen, der Markteinführung neuer Zeitschriften, moderaten Preiserhöhungen, der Aufrechterhaltung des Marktanteils am wachsenden Open Access-Markt sowie dem zusätzlichen Angebot an Dienstleistungen für Autoren und Forscher ergeben. In Kombination mit einer schrittweisen Verbesserung der Profitabilität, hauptsächlich aufgrund von Kosten- und Effizienzmaßnahmen, sowie stabilen Investitionsausgaben (CapEx) und Investitionen in Inhalte führt dies in den Jahren 2019 bis 2023 zu einem Wachstum des freien Cashflows im mittleren einstelligen Bereich.

Der Überschuss zwischen erzielbarem Betrag und Buchwert der ZGE hätte sich bei einer Erhöhung des Diskontierungssatzes um 214 Basispunkte auf null reduziert (2017: 122 Basispunkte). Eine Verringerung der jährlichen mittelfristigen Wachstumsrate um 539 Basispunkte hätte den Überschuss ebenfalls auf null reduziert (2017: 307 Basispunkte). Im Falle einer kombinierten Variation der Bewertungsannahmen hätte sich der Überschuss bei einer Erhöhung des Diskontierungssatzes um 50 Basispunkte und einer gleichzeitigen Reduzierung der jährlichen mittelfristigen Wachstumsrate des Free Cashflow um 194 Basispunkte auf null reduziert (2017: Erhöhung des Diskontierungssatzes um 50 Basispunkte und Reduzierung der jährlichen mittelfristigen Wachstumsrate um 178 Basispunkte).

ZGE Language Learning & Schools

Die ZGE Language Learning & Schools gehört zum Segment Education. Der auf dem Nutzungswert basierende erzielbare Betrag dieser ZGE belief sich auf EUR 191,6 Mio. zum 31. Dezember 2018. Der erzielbare Betrag überstieg den Buchwert der ZGE um EUR 1,1 Mio.

Die Berechnung des Nutzungswerts erfolgte auf Grundlage der aktuellen Mittelfristplanung des Konzerns. Diese geht für die Jahre 2019 bis 2023 für die ZGE Language Learning & Schools von einem Wachstum der freien Cashflows im einstelligen Bereich aus. Diese Entwicklung wird von einem moderaten Umsatzwachstum getrieben und führt zu einer Verbesserung der Profitabilität und stabilen Investitionen.

Die Prüfung der Wertminderung ist sensitiv in Bezug auf Änderungen der grundlegenden Annahmen, insbesondere der jährlichen Wachstumsraten des Free Cashflows un der Diskontierungssätze. Der Überschuss zwischen erzielbarem Betrag und Buchwert der ZGE hätte sich bei einer Erhöhung des Diskontierungssatzes um 6 Basispunkte auf Null reduziert. Eine Verringerung der jährlichen mittelfristigen Wachstumsrate des Free Cashflows um 4 Basispunkte hätte den Überschuss ebenfalls auf Null reduziert.

In 2017 ergab sich einen Wertminderungsbedarf, woraufhin ein entsprechender Wertminderungsaufwand erfasst wurde. Der Buchwert in Höhe von EUR 239,5 Mio. überstieg den erzielbaren Betrag (EUR 140,4 Mio.) der ZGE um EUR 99,1 Mio. Der Wertminderungsaufwand wurde in Höhe von EUR 15,2 Mio. dem Geschäfts- oder Firmenwert sowie in Höhe von EUR 78,7 Mio. dem exklusiven Nutzungsrecht der Marke "Macmillan" zugeordnet. Ein Betrag in Höhe von EUR 5,2 Mio. wurde den sonstigen immateriellen Vermögenswerten innerhalb der ZGE zugeordnet.

12. Sachanlagen

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Sachanlagevermögens in der Berichtsperiode sowie im Vorjahr:

13. Nutzungsrechte an Leasinggegenständen und Leasingverbindlichkeiten

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Nutzungsrechte an Leasinggegenständen in der Berichtsperiode:

Die langfristigen und kurzfristigen Leasingverbindlichkeiten gliedern sich in folgende verschiedene Leasingkategorien:

Die Finanzaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung beinhalten Zinsen in Höhe von EUR 8,6 Mio. im Zusammenhang mit Leasingverbindlichkeiten.

Die Gewinn- und Verlustrechnung 2018 umfasste Leasingaufwendungen in Höhe von EUR 1,3 Mio. für kurzfristige und geringwertige Leasingverhältnisse.

14. Anteile an assoziierten Unternehmen

Der Konzern hält Beteiligungen an mehreren assoziierten Unternehmen. Diese Beteiligungen sind für sich genommen jeweils nicht wesentlich und in Anhangangabe 36 aufgeführt. Die zusammenfassenden Finanzinformationen sind in der nachstehenden Tabelle dargestellt und wurden nicht entsprechend der Beteiligungsquote von Springer Nature angepasst.

Der Posten "Anteile an assoziierten Unternehmen" stellte sich wie folgt dar:

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung wurden für den entsprechenden Zwölfmonatszeitraum nach der Equity-Methode ausgewiesen. Bei einem Erwerb von Anteilen an assoziierten Unternehmen im Geschäftsjahresverlauf würden die entsprechenden Erträge und Aufwendungen nur für den Zeitraum zwischen Erwerbszeitpunkt und Jahresende im Abschluss berücksichtigt.

Der Posten "Erträge aus assoziierten Unternehmen" stellte sich wie folgt dar:

15. Finanzielle Vermögenswerte

Die Position "Finanzielle Vermögenswerte" entwickelte sich wie folgt:

16. Sonstige langfristige Vermögenswerte

Der Posten "Pensionsvermögen" enthält das Nettopensionsvermögen sowie das Pensionsvermögen, das die Voraussetzungen für Planvermögen nach IAS 19 nicht erfüllt.

17. Vorräte

Der Gesamtbuchwert der Vorräte stellt sich wie folgt dar:

18. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die folgende Tabelle vermittelt einen Überblick über die erwarteten Kreditverluste, die sich im Zuge der Anwendung von IFRS 9 aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ergibt:

Wenn ein Kunde zahlungsunfähig wurde oder andere Umstände auf einen Zahlungsausfall hindeuteten, wurden die entsprechenden Forderungen sofort in voller Höhe abgeschrieben.

Die folgende Tabelle zeigt die Veränderung der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen:

Die Anpassung in Höhe von EUR 17,1 Mio. bezieht sich auf alte Forderungen, für die in der Vergangenheit Wertberichtigungen in voller Höhe gebildet wurden, die aber nicht abgeschrieben wurden und die in den Vorjahren auf Nettobasis ausgewiesen wurden. Dies wurde im Rahmen der Datensichtung bei der Anwendung von IFRS 9 festgestellt. Daher wurde die Darstellung so angepasst, dass sie auf Bruttobasis ausgewiesen werden.

19. Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

Der Posten "Sonstige kurzfristige Vermögenswerte" setzte sich wie folgt zusammen:

Mit Ausnahme der Rechnungsabgrenzungsposten, den Anzahlungen für Honorare und Lizenzen, den Umsatzsteuerforderungen und einem Teil der sonstigen Forderungen handelt es sich bei den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten um finanzielle Vermögenswerte.

20. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente setzten sich zusammen aus Kassenbeständen und Guthaben bei Kreditinstituten.

21. Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte sowie Vermögenswerte aus Veräußerungsgruppen

Am 20. Dezember 2018 kündigte der Konzern an, sein in Deutschland ansässiges Tochterunternehmen InfoChem GmbH zu verkaufen. Daher wurden die zugehörigen Vermögenswerte und Schulden im Konzernabschluss 2018 als zur Veräußerung gehalten ausgewiesen. Das Tochterunternehmen wurde zu Beginn des Jahres 2019 verkauft. Es wird erwartet, dass der Verkauf zum Ende des ersten Quartals 2019 abgeschlossen ist. Außerdem beschloss das Management gegen Ende 2018, das in Indien ansässige Geschäft für Vorstufenleistungen (Pre-Publishing) des Konzerns zu veräußern und leitete die aktive Suche nach einem Käufer ein. Zugehörige Vermögenswerte, einschließlich Geschäfts- oder Firmenwert, und Schulden wurden im Jahresabschluss als zur Veräußerung gehalten klassifiziert. Das Management geht davon aus, dass dieser Verkauf im Laufe des Jahres 2019 stattfinden wird. Beide Geschäftsbereiche gehören zum Segment Research. Ferner beschloss das Management im Geschäftsjahr 2018, einige Verlagsaktivitäten im Education-Bereich in Australien zu verkaufen. Zugehörige Vermögenswerte und Schulden wurden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert. Erste Verhandlungen mit möglichen Käufern fanden Anfang des Jahres 2019 statt, und das Management geht davon aus, dass diese Transaktion bis zum Ende des zweiten Quartals 2019 abgeschlossen sein wird.

22. Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital

Zum 31. Dezember 2018 belief sich das gezeichnete Kapital auf EUR 190,0 Mio. (31.12.2017: EUR 0,1 Mio.). Die Erhöhung im Jahr 2018 resultierte aus einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln in Höhe von EUR 189,9 Mio. Die Mittel wurden aus der Kapitalrücklage in das gezeichnete Kapital umgegliedert.

Kapitalrücklage

Zum 31. Dezember 2018 beinhaltete die Kapitalrücklage hauptsächlich Einlagen der Gesellschafter in Höhe von EUR 578,7 Mio. (31.12.2017: EUR 748,7 Mio.).

Ein Betrag in Höhe von EUR 20,0 Mio. wurde der Kapitalrücklage zugeführt, da die Gesellschafter ihre Ansprüche aus der beschlossenen Gewinnausschüttung für das Geschäftsjahr 2017 in die Kapitalrücklage eingelegt haben.

Gewinnrücklagen/kumuliertes übriges Eigenkapital

Das kumulierte übrige Eigenkapital enthält versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Pensionsverpflichtungen abzüglich der darauf entfallenden latenten Steuereffekte sowie Währungsumrechnungsergebnisse.

23. Rückstellungen für Pensionen und andere langfristig fällige Leistungen für Arbeitnehmer

Der Posten "Rückstellungen für Pensionen und andere langfristig fällige Leistungen für Arbeitnehmer" setzte sich wie folgt zusammen:

Pensionen

Springer Nature hat verschiedene Arten von Pensionsplänen für derzeitige und ehemalige Mitarbeiter sowie, sofern zutreffend, deren Hinterbliebene aufgelegt. Die Leistungen der Pläne sind von der rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Situation des jeweiligen Landes abhängig. Zu den Pensionsplänen gehören sowohl beitrags- als auch leistungsorientierte Pläne. Die leistungsorientierten Pläne werden entweder über externe Fonds oder eine Rückdeckungsversicherung finanziert (beides Planvermögen) oder sind nicht fondsbasiert. Für die Verpflichtungen aus leistungsorientierten Pensionsplänen werden Rückstellungen gebildet, die im Posten "Rückstellung für Pensionsverpflichtungen" ausgewiesen sind.

Die größten leistungsorientierten Pensionspläne von Springer Nature bestehen in Großbritannien, Deutschland und in den USA. Die Zahl der Planteilnehmer entwickelte sich wie folgt:

In Großbritannien bieten verschiedene leistungsorientierte Pensionspläne den Planteilnehmern unterschiedliche Leistungen. Diese für Neueintritte geschlossenen Pensionspläne werden über Planvermögen finanziert. Der Pensionsplan mit den höchsten Verpflichtungen ist ein fondsbasierter Hybridplan, der eine Endgehaltskomponente und eine Durchschnittsgehaltskomponente enthält. Im Rahmen der Endgehaltskomponente werden keine weiteren Ansprüche mehr erworben, mit Ausnahme einer geringen Anzahl von Planteilnehmern, die die Verknüpfung mit ihrem Endgehalt beibehalten. Die Durchschnittsgehaltskomponente wurde 2010 in den Plan aufgenommen, und es gibt eine geringe Anzahl aktiver Planteilnehmer, die noch Ansprüche erwerben. Im Geschäftsjahresverlauf 2013 wurde für den größten Pensionsplan in Großbritannien eine Finanzierungsstruktur vereinbart, die durch eine Immobilie und ein Darlehen gesichert ist.

Verschiedene leistungsorientierte Pensionspläne in Deutschland sind ebenfalls für Neueintritte geschlossen. Die Endgehaltspläne, bei denen die Leistungen auf dem pensionsfähigen Gehalt und der Anzahl der Dienstjahre basieren, und ein beitragsorientierter Plan, bei dem jährliche Beitragszahlungen mithilfe versicherungsmathematischer Faktoren in Leistungen umgewandelt werden, stellen die größten Pläne in Deutschland dar. Die Pensionspläne sind nicht über Planvermögen finanziert und sehen Rentenzahlungen bei Erreichen des Rentenalters, bei Erwerbsunfähigkeit oder im Todesfall vor.

Die beiden leistungsorientierten Pläne in den USA sind für Neueintritte geschlossen. Seit 2010 sind beide Pensionspläne eingefroren, und es werden keine Ansprüche mehr erdient. Die Pensionsleistungen werden auf Basis der Dienstjahre und der durchschnittlichen Jahresvergütung berechnet.

Bei Plänen, die über Planvermögen finanziert werden, stellt der Konzern sicher, dass die Anlagen so gesteuert werden, dass die langfristigen Kapitalanlagen an den Verpflichtungen aus den Pensionsplänen ausgerichtet sind (Asset-Liability-Matching-Strategie). Ziel ist es, Planvermögen und Leistungsauszahlungen im Hinblick auf Rendite, Fälligkeit und Währung aufeinander abzustimmen. Die Kapitalanlagen werden breit gestreut, damit der Verlust einer Kapitalanlage keine wesentliche Auswirkung auf das Gesamtvermögen hat.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 stellten sich die leistungsorientierten Verpflichtungen, der beizulegende Zeitwert des Planvermögens und die Nettopensionsverpflichtungen nach Ländern wie folgt dar:

Die Nettopensionsverpflichtungen für Großbritannien gingen von EUR 85,1 Mio. auf EUR 45,6 Mio. zurück. Dieser Rückgang war begründet durch einen Anstieg des Planvermögens, einen durch höhere Diskontierungssätze ausgelösten Rückgang der leistungsorientierten Verpflichtungen sowie eine Wechselkursänderung zum Jahresende.

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der leistungsorientierten Verpflichtung für 2018 und 2017:

Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung des Planvermögens für 2018 und 2017:

Die Portfoliostruktur des Planvermögens stellte sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 wie folgt dar:

Die geschätzten Zahlungen für 2019 und die Zahlungen für 2018 stellen sich wie folgt dar:

Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der leistungsorientierten Verpflichtung von Springer Nature betrug zum Abschlussstichtag 17 Jahre (2017: 17 Jahre).

Rückstellungen für andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer

Neben Pensionsleistungen bietet Springer Nature auf freiwilliger Basis oder aufgrund von gesetzlichen bzw. vertraglichen Regelungen auch noch bestimmte andere Leistungen für seine Arbeitnehmer in verschiedenen Ländern an. Diese Leistungen an Arbeitnehmer werden unter dem Posten "Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer" zusammengefasst.

Abfindungszahlungen werden geleistet, wenn Mitarbeiter aus der Gesellschaft ausscheiden, und basieren auf gesetzlichen Verpflichtungen. Die Verpflichtungen für Abfindungszahlungen der Springer Nature beziehen sich insbesondere auf Österreich, Frankreich, Italien, Indien und Mexiko.

Springer Nature zahlt seinen Mitarbeitern Boni für Dienstjubiläen. Diese Verpflichtungen werden als Jubiläumszahlungen ausgewiesen.

Mitarbeiter in Deutschland, die ein Alter von mindestens 55 Jahren erreicht haben und über einen unbefristeten Arbeitsvertrag bei der Gesellschaft verfügen, erfüllen die Voraussetzungen für Altersteilzeit. Die Altersteilzeitphase dauert zwei bis fünf Jahre.

Rückstellungen für andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer werden genauso erfasst wie leistungsorientierte Pläne, jedoch werden versicherungsmathematische Gewinne und Verluste nicht erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis sondern erfolgswirksam im Periodenergebnis erfasst.

Zum 31. Dezember 2018 und 2017 stellten sich die leistungsorientierten Verpflichtungen, der beizulegende Zeitwert des Planvermögens und die Nettoverpflichtungen für die anderen langfristig fälligen Leistungen an Arbeitnehmer wie folgt dar:

Versicherungsmathematische Annahmen

Die Berechnung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen erfolgte gemäß IAS 19 anhand versicherungsmathematischer Modelle und dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit-Methode). Die Höhe der Rückstellungen ist von der Dienstzeit der Mitarbeiter sowie deren pensionsfähigem Gehalt abhängig, während die Modelle künftige Lohn- und Gehalts- sowie Rentensteigerungen, biometrische Parameter und geltende langfristige Kapitalmarktzinssätze berücksichtigen. Der in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasste Zinsaufwand wurde durch Anwendung des gleichen langfristigen Kapitalmarktzinssatzes auf die Nettoverbindlichkeit ermittelt.

Die folgenden Tabellen fassen die versicherungsmathematischen Annahmen zusammen, die zur Ermittlung der wesentlichen leistungsorientierten Pensionsverpflichtungen herangezogen wurden:

Springer Nature hat seinen Berechnungen die folgenden Richttafeln zugrunde gelegt:

Bei der Bewertung 31.12.2018 verwendete Richttafeln

Bei der Bewertung 31.12.2017 verwendete Richttafeln

Sensitivitätsanalyse für Pensionsleistungen

Ein Anstieg oder Rückgang einer der wesentlichen versicherungsmathematischen Annahmen hätte den Barwert der Pensionsverpflichtung zum 31. Dezember 2018 und 2017 wie folgt geändert:

Bei der Durchführung der oben dargestellten Sensitivitätsanalysen wurde jeweils ein Parameter geändert, während alle anderen Parameter konstant blieben. In der Praxis ist ein solcher Fall unwahrscheinlich, da auch Abhängigkeiten zwischen den Annahmen bestehen können. Bei der Berechnung der Abhängigkeit (Sensitivität) leistungsorientierter Verpflichtungen von wesentlichen versicherungsmathematischen Annahmen wurde dieselbe Methode angewandt wie bei der Berechnung der in der Bilanz erfassten Pensionsverpflichtungen.

Beitragsorientierte Pläne und staatliche Pläne

Bei den beitragsorientierten Pensionsplänen leistet der Konzern auf gesetzlicher, vertraglicher oder freiwilliger Basis Zahlungen in eine externe Anlage oder eine sonstige Unterstützungskasse. Hat der Konzern die fälligen Beiträge eingezahlt, besteht keine Verpflichtung zu darüber hinausgehenden Leistungen. Aus diesem Grund wurde keine Rückstellung in der Konzernbilanz gebildet.

Für beitragsorientierte Pläne ist in der Berichtsperiode ein Aufwand in Höhe von EUR 15,6 Mio. (2017: EUR 14,9 Mio.) angefallen.

24. Verzinsliche Darlehen

Die Finanzierung des Konzerns besteht unter anderem aus erstrangig besicherten Darlehen (im Folgenden auch "Senior-Darlehen"), einer Working Capital-Fazilität (im Folgenden auch "revolvierende Kreditlinie" oder "RCF") sowie sonstigen Quellen. Darlehensgeber sind zum größten Teil institutionelle Investoren. Bei den Senior-Darlehen und der revolvierenden Kreditlinie handelt es sich um Konsortialkredite, wobei die Kreditgeber und Springer Nature durch entsprechend ausgestaltete Kredit- und Gläubigervereinbarungen vertraglich gebunden sind.

Der Konzern hat 2018 eine Umfinanzierung zur Verbesserung der Kapitalstruktur vorgenommen. Im Rahmen der im November stattfindenden Transaktion wurden USD 309,4 Mio. der Darlehen von der USD- auf die EUR-Tranche übertragen und die Tranche B12 durch die Tranche B14 ersetzt. Die Zins-Floors (EUR-Darlehen 0,5%, USD-Darlehen 1,0%), die Margen (EUR-Darlehen 3,25%, USD-Darlehen 3,50%) sowie die Fälligkeiten (August 2022) dieser Darlehenstranchen blieben unverändert.

Infolge der Verschiebung des Rückzahlungsdatums der Senior-Darlehen von, wie bisher angenommen, Mitte 2018 auf Mitte 2020 ergab sich infolge der Schätzungsänderung eine Neuberechnung der Buchwerte der finanziellen Verbindlichkeit. Dies führte zu einem Rückgang der Buchwerte der Schulden und einem Gewinn in Höhe von EUR 150,7 Mio., der in das Finanzergebnis des Konzerns einbezogen wurde.

Die Veränderungen der Kreditlinien können wie folgt zusammengefasst werden (siehe Tabelle).

^* Tranchen der Senior-Darlehen

Die Margen auf die Tranchen der Senior-Darlehen reduzieren sich graduell weiter, wenn der Verschuldungsgrad sinkt. 2018 blieben die Margen der befristeten EUR- und USD-Tranchen unverändert auf dem niedrigstmöglichen Stand von 3,25% bzw. 3,50%. Die Marge der revolvierenden Kreditlinie blieb ebenfalls unverändert bei 3,25% und wird sich weiter auf 3,00% verringern, falls der Verschuldungsgrad unter 4,5 fällt.

Sämtlichen Senior-Darlehen, mit Ausnahme der revolvierenden Kreditlinie, liegt als Basiszins das Maximum aus EURIBOR und 0,50% (Floor) bzw. LIBOR und 1,00% (Floor) zugrunde. Springer Nature hat ein Wahlrecht bezüglich der Zinsperioden. Diese können ein, drei, sechs oder bei Zustimmung durch die kreditgebenden Institute auch zwölf Monate betragen.

Zinszahlungen finden regelmäßig am Ende der Zinsperiode statt, mindestens jedoch alle drei Monate und zu jedem Tilgungszeitpunkt im Falle der Senior-Darlehen. Zum Ende eines Kalenderquartals sind bei den Tranchen B14 und B13 Tilgungen von jeweils EUR 5,5 Mio. und USD 3,7 Mio. fällig. Abhängig von der Cashflow-Entwicklung des Unternehmens im vorangegangenen Jahr besteht für einen bestimmten Anteil des überschüssigen Cashflows eine obligatorische Rückzahlungsverpflichtung, die an den Verschuldungsgrad zum Jahresende geknüpft ist.

Neben den Senior-Darlehen finanziert sich der Konzern unter anderem durch ein Gesellschafterdarlehen der Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A. (BCP-Gesellschafterdarlehen).

Das BCP-Gesellschafterdarlehen ist nominal mit 10,23% verzinst. Zum 31. Dezember 2018 bestand das Darlehen aus zwei Tranchen in Höhe von EUR 312,7 Mio. (31.12.2017: EUR 312,7 Mio.) und EUR 33,4 Mio. (31.12.2017: EUR 33,4 Mio.), mit einer Laufzeit bis August 2022.

Der beizulegende Zeitwert des BCP-Gesellschafterdarlehens wurde unter Anwendung der Discounted Cashflow-Methode ermittelt. Die Bewertung erfordert bestimmte Annahmen des Managements bezüglich der Inputfaktoren des Modells, insbesondere dem anzuwendenden Diskontierungssatz (31.12.2018: 7,7%, 31.12.2017: 9,4%). Die Cashflows leiten sich aus den vertraglichen Ansprüchen und der Annahme einer voraussichtlichen Laufzeit der Darlehen von ursprünglich fünf Jahren ab. Zum 31. Dezember 2018 belief sich der beizulegende Zeitwert auf EUR 474,7 Mio. (31.12.2017: EUR 440,5 Mio.). Sofern das Recht zum Umtausch des BCP-Gesellschafterdarlehens gegen Eigenkapitalinstrumente der Gesellschaft ausgeübt wird, ergeben sich für Springer Nature keine Zahlungsverpflichtungen aus dem Gesellschafterdarlehen.

Darüber hinaus wurden am 5. Mai 2015 im Zuge des Unternehmenszusammenschlusses von ehemals Springer/MSE Vorzugsanteile (im Folgenden: Shareholder Loan Instruments) an der Springer SBM One GmbH an die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH, ein Tochterunternehmen der Holtzbrinck Publishing Group, in Höhe von EUR 407,2 Mio. ausgegeben (Buchwert zum Jahresende 2018: EUR 402,9 Mio.).

Die Verwendung der Shareholder Loan Instruments wurde durch vertragliche Verpflichtungen eingeschränkt, um sie wirtschaftlich äquivalent zum BCP-Gesellschafterdarlehen auszugestalten. Unter bestimmten Voraussetzungen kann die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH die Shareholder Loan Instruments der Gesellschaft zum Umtausch gegen eigene Eigenkapitalinstrumente der Gesellschaft andienen. Diese mit diesem Andienungsrecht auf Ebene der Springer Nature AG & Co. KGaA verbundene Verpflichtung ist im Konzernabschluss des Unternehmens als Fremdkapital erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Der beizulegende Zeitwert der Shareholder Loan Instruments wurde unter Anwendung der Discounted Cashflow-Methode ermittelt. Die Bewertung erfordert bestimmte Annahmen des Managements bezüglich der Inputfaktoren des Modells, insbesondere der Auslegung von vertraglichen Vereinbarungen sowie dem anzuwendenden Diskontierungssatz. Die Cashflows leiten sich aus den vertraglichen Rechten der Shareholder Loan Instruments ab, welche mit dem jeweiligen Marktzins für dieses Instrument diskontiert werden. Der verwendete Diskontierungszinssatz beträgt 7,7% (31.12.2017: 9,4%). Zum 31. Dezember 2018 belief sich der beizulegende Zeitwert auf EUR 551,8 Mio. (31.12.2017: EUR 511,6 Mio.). Für die Shareholder Loan Instruments besteht keine vertragliche Verpflichtung zur Rückzahlung der Instrumente.

Ein Anstieg des Diskontierungszinssatzes für Shareholder Loan Instruments und BCP-Gesellschafterdarlehen um zwanzig Basispunkte hätte zum 31. Dezember 2018 zu einem kumulierten Rückgang der Finanzverbindlichkeiten von weniger als EUR 3,0 Mio. (31.12.2017: EUR 1,0 Mio.) geführt. Ein Rückgang des Diskontierungszinssatzes um zwanzig Basispunkte hätte zu einer kumulierten Erhöhung der Finanzverbindlichkeiten von weniger als EUR 3,0 Mio. (31.12.2017: EUR 1,0 Mio.) geführt. Bei der Durchführung der dargestellten Sensitivitätsanalysen wurde jeweils ein Parameter geändert, während alle anderen Parameter konstant blieben.

Ein weiteres Gesellschafterdarlehen in Höhe von EUR 80,0 Mio. wurde am 5. Mai 2015 von der GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH (GvH-Gesellschafterdarlehen) gegeben. Dieses Gesellschafterdarlehen wird mit 2,0% p. a. verzinst. Die auflaufenden Zinsen werden abgegrenzt und nicht erneut verzinst. Das Darlehen sowie die aufgelaufenen Zinsen werden im Mai 2030 fällig. Zum Abschlussstichtag waren Zinsen von EUR 5,9 Mio. (31.12.2017: EUR 4,3 Mio.) auf dieses Gesellschafterdarlehen abgegrenzt, die den Nominalbetrag nicht erhöhen. Infolge der Verschiebung des Tilgungsdatums des GvH-Darlehens von, wie bisher angenommen, Mitte 2018 auf Mitte 2020 ergab sich eine Anpassung der Buchwerte der finanziellen Verbindlichkeit. Die Schätzungsänderung führte zu einem Rückgang des Buchwerts der Schulden und einem Gewinn in Höhe von EUR 11,0 Mio., der in das Finanzergebnis des Konzerns einbezogen wurde. Ein zusätzlicher Rückgang des Buchwerts der Schulden aus dem GvH Darlehen resultierte aus einer Änderungsvereinbarung, die vertraglich festgelegte Rückzahlungsbeträge im Fall einer vorzeitigen Rückzahlung des Darlehens vorsieht. Dies führte zu einer Modifikation der bisherigen Finanzierung. Der Buchwert reduzierte sich dadurch um EUR 4,6m zugunsten eines im Finanzergebnis erfassten Gewinns.

Sämtliche Gesellschafterdarlehen sind gegenüber den Senior-Darlehen nachrangig. Die folgenden Tabellen zeigen die Buchwerte der finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns sowie deren jeweilige Fälligkeiten:

Der Buchwert der Senior-Darlehen wurde abzüglich Disagien, Vermittlungsgebühr und finanzierungsbezogener Kosten sowie abzüglich des beizulegenden Zeitwertes des eingebetteten Derivats, d. h. der Floor-Komponente, unter Anwendung der Effektivzinsmethode dargestellt. Bei der Berechnung des Effektivzinses wurde eine erwartete Laufzeit der Darlehen zugrunde gelegt, die in 2018 um zwei Jahre von ursprünglich fünf auf sieben Jahre angepasst wurde.

Der Posten "Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten" enthielt aufgelaufene Zinsen und Bankgebühren.

Die Buchwerte der auf Euro und US-Dollar lautenden Senior-Darlehen stellten sich zum 31. Dezember 2018 und 2017 wie folgt dar:

Die wichtigsten Finanzkennzahlen (Covenants), für die eine Überwachung und Berichterstattung erforderlich ist, sind der Verschuldungsgrad (Verhältnis der Nettoverschuldung zum EBITDA) sowie der Zinsdeckungsgrad (Verhältnis des EBITDA zum Zinsaufwand). Die fortlaufende Einhaltung der jeweiligen für diese Kennzahlen festgelegten Limits ist ein wichtiges Element des Kapitalmanagements von Springer Nature, da ein Verstoß gegen die Kredit-Covenants zu einer ungeplanten Tilgungsverpflichtung führen kann. Die fortlaufende Überwachung, Durchführung von Stresstests und Simulation verschiedener Szenarien dienen Springer Nature im Rahmen des Finanzrisikomanagements zur Sicherstellung der künftigen Einhaltung von Kredit-Covenants. Die Einhaltung des Verschuldungsgrades muss jedoch nur sichergestellt werden, wenn zum Ende eines Kalenderquartals mehr als 30,0% des gesamten Volumens der revolvierenden Kreditlinie abgerufen wurden. Der Zinsdeckungsgrad stellt hingegen einen sogenannten Incurrence Covenant dar, das heißt, diese Kennzahl muss nur bei bestimmten Ereignissen, wie z. B. einer weiteren Fremdkapitalaufnahme, eingehalten werden. Weder im Berichtszeitraum noch im Vorjahr ist ein solches Ereignis eingetreten.

Zum Abschlussstichtag wurde die revolvierende Kreditlinie nicht in Anspruch genommen (31.12.2017: EUR 34,0 Mio.). Der Konzern befand sich damit in Übereinstimmung mit den Vorgaben des Kreditvertrages und geht davon aus, auch in kommenden Perioden ausreichend Spielraum bei den in den Finanzierungsvereinbarungen festgelegten Limits zu haben. Da die Darlehen im Jahr 2022 fällig sind, sieht Springer Nature keine unmittelbare Notwendigkeit, die ausstehenden Kreditlinien kurz- bis mittelfristig grundlegend zu refinanzieren.

Im Jahr 2019 fällige festgelegte Amortisierungszahlungen wurden als kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten in der Konzernbilanz dargestellt.

25. Sonstige langfristige Rückstellungen, langfristige Verbindlichkeiten und kurzfristige Rückstellungen

Der Posten "Sonstige langfristige Rückstellungen und langfristige Verbindlichkeiten" beinhaltet langfristige Kaufpreisverbindlichkeiten, sonstige langfristige Verbindlichkeiten sowie sonstige langfristige Rückstellungen und setzte sich wie folgt zusammen:

Die Posten "Sonstige langfristige Verbindlichkeiten" und "Kaufpreisverbindlichkeiten" wurden als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert.

Die Zusammensetzung und Entwicklung der kurzfristigen Rückstellungen wird in den nachfolgenden Tabellen dargestellt:

Die Rückstellungen für Remittenden wurden für im Vorjahr und in der laufenden Periode erfolgte Lieferungen gebildet. Bei der Bemessung der Rückstellungshöhe wurden Erfahrungswerte, ein gewöhnlicher Geschäftsverlauf und Annahmen zur künftigen Entwicklung im Buchmarkt zugrunde gelegt.

26. Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

Der Posten "Übrige Verbindlichkeiten" enthält Verbindlichkeiten gegenüber dem Springer Hilfsfonds in Verbindung mit einem Darlehen in Höhe von EUR 3,2 Mio. (2017: EUR 3,2 Mio.).

Mit Ausnahme der Rechnungsabgrenzungsposten und der Umsatzsteuerverbindlichkeiten handelt es sich bei den "Sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten" um finanzielle Verbindlichkeiten.

27. Vertragsverbindlichkeiten

Eine Vertragsverbindlichkeit ist die Verpflichtung des Konzerns, Güter oder Dienstleistungen auf einen Kunden zu übertragen, für die er von diesem vor der Übertragung der Güter oder Dienstleistungen eine Gegenleistung erhalten (bzw. noch zu erhalten) hat. Vertragsverbindlichkeiten werden als Erlöse erfasst, sobald der Konzern seine vertraglichen Verpflichtungen erfüllt.

Da die Vertragsverbindlichkeiten bei Springer Nature als kurzfristig gelten, wurde der Gesamtwert vom 1. Januar 2018 in Höhe von EUR 271,3 Mio. realisiert und in die Umsatzerlöse 2018 einbezogen.

Den verbleibenden Leistungsverpflichtungen, die voraussichtlich alle innerhalb eines Jahres erfüllt werden, wurde zum 31. Dezember ein Transaktionspreis in Höhe von EUR 377,1 Mio. zugeordnet.

28. Passiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten umfasste fakturierte Umsätze und im Voraus erhaltene Abonnementzahlungen, solange noch keine Produkte geliefert oder Leistungen erbracht wurden. Fakturierte weiterberechnete Verpackungs- und Transportkosten waren ebenfalls in diesem Posten enthalten. In den Folgeperioden - üblicherweise innerhalb der nächsten zwölf Monate - wird der passive Rechnungsabgrenzungsposten erfolgswirksam aufgelöst. Infolge der Anwendung von IFRS 15 wurde ein erheblicher Teil des passiven Rechnungsabgrenzungsposten aus an Kunden verkauften Abonnements für das nächste Kalenderjahr als Vertragsverbindlichkeiten erfasst anstatt als passiver Rechnungsabgrenzungsposten nach IAS 18.

29. Außerbilanzielle Verpflichtungen/Eventualverbindlichkeiten

Zum 31. Dezember 2018 waren Garantien und Sicherheiten in Höhe von EUR 27,6 Mio. (2017: EUR 24,5 Mio.) begeben. Davon entfielen EUR 18,1 Mio. (2017: EUR 17,9 Mio.) auf Garantien zur Absicherung der täglichen Bankgeschäfte (Cashpool-Aktivitäten, Kontokorrentkredite etc.), EUR 3,9 Mio. (2017: EUR 3,2 Mio.) auf Sicherheiten zu Gunsten von Tochterunternehmen für bestehende Mietverträge und EUR 4,7 Mio. (2017: EUR 2,2 Mio.) auf Sicherheiten in Verbindung mit dem Kauf von Softwarelizenzen. Darüber hinaus bestanden noch weitere unwesentliche Garantien zur Absicherung von Unternehmenskreditkarten, Geschäftsverträgen und Garantien für Ertragsteuerzahlungen in mehreren Ländern. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Garantien zu zukünftigen Mittelabflüssen führen werden, wird als sehr gering eingeschätzt.

Die Gruppe hat Vereinbarungen über den Vertrieb von Zeitschrifteninhalten abgeschlossen, die Springer Nature das Recht einräumen, die Inhalte in bestimmten Regionen zu vertreiben und zu verkaufen. Gemäß dieser Co-Publishing-Verträge muss Springer Nature vertraglich vereinbarte Mindesthonorare entrichten. Die Vertragsrestlaufzeiten liegen zwischen zwei und fünf Jahren, und Springer Nature rechnet mit Zahlungsverpflichtungen von EUR 52,5 Mio. im Jahr 2019, mit leicht steigenden Verpflichtungen in den Jahren 2020 und 2021 und einem deutlichen Rückgang danach. Es bestanden keine anderen Eventualverbindlichkeiten.

30. Finanzinstrumente und Risikomanagement

Springer Nature ist aufgrund seiner internationalen Geschäftsaktivitäten verschiedenen Arten von Finanzrisiken ausgesetzt. Hierzu zählen u. a. Risiken aus Finanzinstrumenten sowie insbesondere aus Wechselkurs- und Zinssatzschwankungen.

In der nachfolgenden Tabelle sind die Buchwerte und fortgeführten Anschaffungskosten oder beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente des Konzerns zum 31. Dezember 2017 und 2018 unter Anwendung der IAS 39-Kategorien bzw. IFRS 9 dargestellt.

Bei Finanzinstrumenten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet wurden, entspricht der beizulegende Zeitwert den fortgeführten Anschaffungskosten. Die ausgewiesenen beizulegenden Zeitwerte können lediglich als Anhaltspunkte für die Preise betrachtet werden, die bei einem Verkauf dieser Finanzinstrumente am Markt erzielt werden könnten. Es gab keine Umgliederungen zwischen den Bewertungskategorien nach dem 1. Januar 2018.

Die nachfolgenden Tabellen zeigen die Überleitung zwischen den Finanzinstrumenten und der Konzernbilanz:

^* Posten "Sonstige Vermögenswerte"
^** Kurz- und langfristig
^*** Posten "Sonstige Verbindlichkeiten"
^**** Posten "Sonstige langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten"

Die folgenden Tabellen zeigen die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente nach Bewertungsstufen kategorisiert:

Die erfolgswirksam im Finanzergebnis erfassten Gewinne und Verluste (ohne Zinsen und Währungseffekte) stellten sich für 2018 und 2017 wie folgt dar:

Die folgende Tabelle zeigt die 2018 und 2017 in Verbindung mit Finanzierungsinstrumenten erfassten Zinserträge und -aufwand:

Finanzrisikomanagement

Springer Nature hat, als Bestandteil seiner Konzernrichtlinien, einen Risikomanagementprozess etabliert, der darauf ausgerichtet ist, die Risiken, denen Springer Nature als Konzern ausgesetzt ist, zu identifizieren, zu quantifizieren sowie effizient zu reduzieren, einschließlich der Eintrittswahrscheinlichkeit, der potenziellen finanziellen Auswirkungen sowie Maßnahmen zur Risikominderung. Unsere Risikomanagementprozesse basieren auf dem "Internal Control-Integrated Framework of the Committee of Sponsoring Organisations of the Treadway Commission" (COSO). Dieser Prozess wird von der Internen Revision von Springer Nature koordiniert und regelmäßig auf Übereinstimmung mit den Richtlinien zum Risikomanagementprozess geprüft. Die Ergebnisse werden anschließend in einem Risikomanagementbericht zusammengefasst, der regelmäßig der Geschäftsführung und dem Aufsichtsrat von Springer Nature vorgelegt wird.

Springer Nature hat mögliche Risiken folgendermaßen untergliedert:

Springer Nature ist verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt, insbesondere Marktrisiken aufgrund von Wechselkurs- und Zinsschwankungen.

Wechselkursrisiko

Der Konzern ist Risiken in verschiedenen Währungen ausgesetzt. Das Wechselkursrisiko wird teilweise dadurch gesteuert, dass in den Ländern, in die Springer Nature seine Produkte und Leistungen verkauft, betriebliche Kosten anfallen.

Eine weitere zentrale Maßnahme zur Minderung von Wechselkursrisiken besteht darin, dass Springer Nature Darlehenstranchen in auf Euro und US-Dollar lautende Untertranchen aufgeteilt hat. Springer Nature hat auf US-Dollar lautende Darlehen aufgenommen, die zu Zinszahlungen und laufenden Rückzahlungen in US-Dollar führen. Der Nennwert der Darlehen gewährleistet regelmäßige Zins- und Rückzahlungen, die dem Betrag der operativen Mittelzuflüsse in US-Dollar gegenüberstehen. Dadurch verringert sich das strukturelle Währungsrisiko, das sich aus den Währungsschwankungen der Cashflows ergibt, signifikant.

Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die Nominalbeträge und die beizulegenden Zeitwerte zum 31. Dezember 2018 und 2017 sowie über die Gewinne und Verluste, die in der jeweiligen Periode für Devisentermingeschäfte erfasst wurden. Die Nominalbeträge werden aus der Summe der zugrunde liegenden Verkaufsbeträge ermittelt.

Ein weiteres Risiko ergibt sich bei Konzerngesellschaften, deren funktionale Währung nicht der Euro ist. Die Erträge und Aufwendungen der Konzerngesellschaften werden mit dem jährlichen Durchschnittskurs, das Vermögen und die Verbindlichkeiten mit dem Stichtagskurs in Euro umgerechnet, um in den Konzernabschluss aufgenommen zu werden. Änderungen der Wechselkurse können sich so zum Beispiel auf die Höhe des Umsatzes und des Jahresergebnisses sowie das Eigenkapital von Springer Nature auswirken.

Das Risiko des Konzerns aus Änderungen von beizulegenden Zeitwerten der monetären Vermögenswerte und Verbindlichkeiten resultiert hauptsächlich aus Wechselkursschwankungen des US-Dollar gegenüber dem Euro. Bei einer Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro um 5,0% unter der Annahme, dass alle anderen Variablen konstant blieben, würde der positive Wechselkurseffekt aus auf US-Dollar lautenden finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der Tochterunternehmen von Springer Nature auf das Periodenergebnis vor Steuern EUR 33,2 Mio. (2017: EUR 33,3 Mio.) betragen. Aufgrund der natürlichen Sicherungsbeziehung durch die US-Dollar-Finanzierung fällt der Effekt im Cashflow wesentlich geringer aus.

Zinsänderungsrisiko

Der Konzern ist Zinsrisiken ausgesetzt, da die finanziellen Verbindlichkeiten von Springer Nature variabel verzinslich sind. Da Springer Nature mit seinen Darlehensgebern eine Zinsuntergrenze von 0,5%/1,0% vereinbart hat, wirken sich Schwankungen der Basiszinssätze in den US-Dollar- und Euro-Märkten oberhalb von 1,0% bzw. 0,5% auf den Zinsaufwand von Springer Nature aus. Aufgrund der Tatsache, dass die Zinsswaps keinen Floor haben, wirken sich auch Zinssätze unter 0,0% negativ auf das Ergebnis des Konzerns aus.

Zur Minderung des Risikos aus Zinsschwankungen setzt der Konzern Payer-Swaps (d. h. Springer Nature zahlt einen festen Zinssatz und erhält dafür einen variablen Zinssatz) ein. Zum 31. Dezember 2018 waren 52,0% der ausstehenden Nominalwerte der Senior-Darlehen (EUR 1.583,9 Mio.; 2017: EUR 1.252,0 Mio.) mit einem durchschnittlichen festen Zinssatz von 1,30% (2017: 1,96%) abgesichert. Die Sicherungsgeschäfte haben eine Laufzeit bis Juni 2023. Zusätzlich zu den bereits ausstehenden Payer-Swaps wurden 2018 sechs neue Swaps mit einem Nominalwert in Höhe von EUR 853,4 Mio. und ein Zinsbegrenzungsgeschäft mit einem Nominalwert in Höhe von EUR 315,0 Mio. abgeschlossen. Sämtliche Sicherungsgeschäfte werden Ende Dezember 2018 wirksam und haben eine Laufzeit bis Juni 2023. Der Konzern hat keine Finanzinstrumente als Sicherungsinstrumente i.S.v. IFRS 9 designiert.

Die vom Konzern eingesetzten Derivate werden nicht an einer Börse gehandelt (OTC-Derivate) und wurden ausschließlich mit Banken abgeschlossen, die eine einwandfreie Bonität aufweisen und vom Management genehmigt wurden. Alle derivativen Finanzinstrumente wurden erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Finanzderivate werden nicht zu spekulativen Zwecken eingesetzt.

Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die Nominalbeträge und beizulegenden Zeitwerte zum Jahresende (zum Stichtagskurs umgerechnet) sowie über die in dem jeweiligen Geschäftsjahr erfassten Gewinne und Verluste (zum Durchschnittskurs umgerechnet):

Bei Zinsswaps werden die Nominalbeträge zur Berechnung der festen und variablen Zinszahlungen verwendet. Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der unterschiedlichen Zinsswaps erfolgte mittels einer Discounted-Cashflow-Berechnung auf der Basis zum Abschlussstichtag verfügbarer Marktdaten, die von der jeweiligen Bank, mit der die Verträge geschlossen wurden, zur Verfügung gestellt werden.

Der beizulegende Zeitwert der in den Senior-Darlehen eingebetteten 0,5%/1,0% Floor-Komponente wurde mithilfe des Black-76-Modells berechnet und stellte sich wie folgt dar:

Die Verluste aus der Bewertung der Finanzinstrumente mit Floor enthalten einen einmaligen Effekt in Höhe von EUR 25,0 Mio. aus der Änderung einer Schätzung in Hinblick auf die erwartete Laufzeit des Finanzinstruments mit Floor.

Springer Nature überwacht das Zinsrisiko fortlaufend. Zur Einschätzung der Auswirkungen von Zinsschwankungen auf den Zinsaufwand des Konzerns in künftigen Berichtsperioden sowie auf die künftigen beizulegenden Zeitwerte seiner Zinsderivate führt Springer Nature sowohl für Euro- als auch für US-Dollar-Zinsen Szenarioanalysen durch. Zur Prognose künftiger Zinszahlungen und der beizulegenden Zeitwerte werden aktuelle Zinsstrukturkurven bzw. implizite Terminzinssätze verwendet. Für die Szenarioanalysen werden die Terminzinssätze entsprechend dem zu analysierenden Szenario verschoben oder angepasst.

Die folgenden Tabellen zeigen Szenarioanalysen von Zinsaufwendungen, die auf parallelen Verschiebungen der Marktzinssätze beruhen. Der zusätzliche Zinsaufwand stellt den Nettoeffekt dar, das heißt, er berücksichtigt die gegenläufigen Effekte der Zinsderivate.

Die nachfolgende Tabelle fasst Änderungen der Marktwerte der Swaps und deren Auswirkungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung bei einer Parallelverschiebung der Zinskurve zum 31. Dezember zusammen. Die Zinsreduktion von beispielsweise 50 Basispunkten (BP) zum 31. Dezember 2018 hätte zu einem zusätzlichen Aufwand von EUR 32,5 Mio. (2017: EUR 12,9 Mio.) geführt.

Ausfallrisiko

Das maximale Kreditrisiko entspricht der Summe der Buchwerte jeder Klasse von finanziellen Vermögenswerten zum Abschlussstichtag. Für Springer Nature umfasst das Kreditrisiko hauptsächlich das Ausfallrisiko von Kunden, gegen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen. Der Konzern steuert seine Kreditrisiken in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen anhand interner Richtlinien. Beispielsweise existieren für jeden Kunden interne Limits, und Kunden mit hohen ausstehenden oder überfälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden regelmäßig überwacht.

Ein Betrag in Höhe von EUR 403,1 Mio. (2017: EUR 371,0 Mio.) der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns entfiel vor allem auf die Segmente Research und Education, mit einem Kundenstamm, der größtenteils aus öffentlichen Verwaltungen, Universitäten, Unternehmen, Großhändlern und Agenturen mit guter Bonität besteht.

Ein weiterer Bestandteil des Kreditrisikomanagements ist die fortlaufende Überwachung von Ländern (und dort ansässigen Kunden), in denen politische Instabilität und/oder finanzielle Notlagen herrschen. Dem Management lagen keine Anhaltspunkte für Wertminderungen anderer gewährter Darlehen vor.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko für Springer Nature ist das Risiko, finanzielle Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht oder nicht vollständig erfüllen zu können. Die wichtigsten Quellen für Finanzmittel sind das operative Geschäft, Darlehen von Dritten und von nahestehenden Unternehmen und Personen.

Springer Nature steuert seine Liquidität durch die Zusammenführung der Mittel aus Konzerngesellschaften. Kurzfristiger Liquiditätsbedarf wird durch bestehende Zahlungsmittel oder die Inanspruchnahme der revolvierenden Kreditlinie finanziert. Zum 31. Dezember 2018 war ein Betrag in Höhe von EUR 13,0 Mio. (2017: EUR 13,0 Mio.) aus der revolvierenden Kreditlinie für Akkreditive und andere Zwecke im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit reserviert und nicht zur Deckung des Liquiditätsbedarfs verfügbar. Dieses Akkreditiv wird Anfang Februar 2019 auf EUR 10,0 Mio. verringert. Ferner wurden zwei zusätzliche Kreditlinien in Höhe von EUR 16,0 Mio. (2017: EUR 16,0 Mio.) abgeschlossen, um eine effiziente Zahlungsmitteldisposition zu unterstützen. Diese Kreditlinien können als Kontokorrentkredite aber auch für andere operative Zwecke wie Garantien eingesetzt werden.

Der Konzern setzt Devisenswaps ein, um Liquiditätslücken in einzelnen Währungen, unter Einsatz der verfügbaren liquiden Mittel, effizient zu schließen.

Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über die Nominalbeträge und beizulegenden Zeitwerte der ausstehenden Devisenswaps zum 31. Dezember 2018 und 2017 sowie über die in der jeweiligen Periode erfassten Gewinne und Verluste (zum Durchschnittskurs umgerechnet):

Im Folgenden sind die Buchwerte, die vertraglichen Cashflows ² der finanziellen Verbindlichkeiten sowie der derivativen Finanzinstrumente einschließlich erwarteter und implizierter Zinszahlungen dargestellt:

² Die Darstellung der vertraglichen Cashflows basiert ausschließlich auf den Verträgen, denen die Verbindlichkeiten/Finanzinstrumente zur Grunde liegen. Dies könnte vom erwarteten tatsächlichen Rückzahlungsdatum des Managements abweichen.

31. Konzern-Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung von Springer Nature wurde gemäß IAS 7 erstellt und soll die Adressaten des Konzernabschlusses in die Lage versetzen, die Fähigkeit des Konzerns zur Erwirtschaftung von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten beurteilen zu können. Die Cashflows sind untergliedert in den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit, den Cashflow aus der Investitions- und den Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit. Die Kapitalflussrechnung berücksichtigt Effekte aus Änderungen der Wechselkurse sowie des Konsolidierungskreises. Die Darstellung des Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit erfolgt nach der indirekten Methode. Bei dieser Methode wird das Periodenergebnis um nicht zahlungswirksame Vorgänge bereinigt.

Die Investitionstätigkeit umfasste den Erwerb langfristiger Vermögenswerte, Zahlungsausgänge und Zahlungseingänge für den Kauf und die Veräußerung von Geschäften (große Akquisitionen sind im Abschnitt "Konsolidierungskreis" beschrieben) und Einzahlungen aus der Veräußerung von langfristigen Vermögenswerten. Die Finanzierungstätigkeit umfasste zahlungswirksame Veränderungen des Eigenkapitals, Veränderungen der finanziellen Verbindlichkeiten und Gesellschafterdarlehen. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente enthalten die liquiden Mittel.

Die Überleitung der Schulden aus der Finanzierungstätigkeit gestaltet sich wie folgt:

Die Auswirkungen in der Position Leasingverbindlichkeiten resultieren aus der erstmaligen Anwendung von IFRS 16, da der Wert zum 31. Dezember 2017 nur die früheren Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasingverhältnissen enthielt.

32. Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen sowie Managementvergütung

Springer Nature AG & Co. KGaA, Berlin, ist das Mutterunternehmen des Konzerns, an der die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH, Stuttgart, einen Anteil von 53,0% und Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A., Luxemburg, einen Anteil von 47,0% der Kommanditaktien hält. Die Springer Nature Management AG ist die Komplementärin. Die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH ist eine 100,0%ige Tochtergesellschaft der Holtzbrinck Publishing Group. Die Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A. ist eine Kommanditgesellschaft auf Aktien, deren geschäftsführender Komplementär die Springer Science+Business Media GP S.à.r.l., Luxemburg, ist. Die Anteile der Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A. werden von Fonds gehalten, die von BC Partners Limited, EQT Partners AB und GIC (Staatsfonds der Regierung Singapurs) beraten werden, sowie von Beteiligungsgesellschaften, an denen das Management die Anteile hält.

Am 13. April 2018 wurde die Springer Nature GmbH in die Springer Nature AG & Co. KGaA umgewandelt. Infolge dieser Rechtsformänderung ergaben sich auch Änderungen innerhalb des Aufsichtsrats der Springer Nature AG & Co. KGaA.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats sind in folgender Tabelle zusammengefasst:

Die folgende Tabelle zeigt die Mitglieder des Vorstands der Springer Nature Management AG (ehemals Bundeshöhenzug 107. V V AG), der Komplementärin der Springer Nature AG & Co. KGaA:

Als nahestehende Unternehmen und Personen gelten Unternehmen und Personen, die den Konzern beherrschen, von ihm beherrscht werden oder auf die der Konzern einen maßgeblichen Einfluss ausübt.

Als sonstige nahestehende Unternehmen wurden die Unternehmen identifiziert, die Springer Nature beherrscht, jedoch nicht konsolidiert, da keine wesentlichen Geschäftsbeziehungen zu diesen unterhalten werden und diese für den Konzern in Summe nicht wesentlich sind.

Die folgenden Tabellen zeigen die Transaktionen zwischen dem Konzern und Unternehmen, die einen maßgeblichen Einfluss auf den Konzern ausüben:

^* Die Transaktionen beziehen sich auf verschiedene rechtliche Einheiten der Holtzbrinck Publishing Group.

^* Die Transaktionen beziehen sich auf verschiedene rechtliche Einheiten der Holtzbrinck Publishing Group.

Für Details zu Verbindlichkeiten gegenüber Anteilseignern verweisen wir auf Anhangangabe 24.

Für die Nutzung des Markennamens "Macmillan" wurde eine zeitlich unbefristete Lizenzvereinbarung mit der Holtzbrinck Publishing Group geschlossen.

Managementbeteiligung

Geschäftsführer von Springer Nature als auch bestimmte Führungskräfte des Konzerns (das Management) erwarben über Beteiligungsgesellschaften, das heißt, deutsche Kommanditgesellschaften und niederländische Stiftungen, Anteile an der Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A. Der Erwerb erfolgte zum beizulegenden Zeitwert, und dem Management wurden beim Erwerb keine Vorteile eingeräumt. Daher war auch für diese Transaktion kein Vergütungsaufwand zu erfassen.

Vergütung der Geschäftsführung von Springer Nature

Die 2018 an die Geschäftsführung von Springer Nature geleisteten Zahlungen für kurzfristige Leistungen beliefen sich auf EUR 4,2 Mio. (2017: EUR 4,9 Mio.). Die Zahlungen für langfristige Leistungen beliefen sich 2018 auf EUR 0,1 Mio. (2017: EUR 0,1 Mio.). Die entsprechenden Zahlungen wurden von verschiedenen Tochterunternehmen von Springer Nature geleistet.

33. Segmentberichterstattung

Zum Zweck der Unternehmenssteuerung ist Springer Nature nach Produkten, Dienstleistungen und Kunden in Geschäftsbereichen organisiert und verfügt über die drei berichtspflichtigen Geschäftssegmente Research, Education und Professional.

Im Research-Bereich konzentriert sich Springer Nature auf die weltweite Veröffentlichung von vorwiegend englischsprachigen Science, Technical and Medical (STM) Inhalten, insbesondere wissenschaftliche Zeitschriften, Datenbanken und Bücher. Die Inhalte werden weltweit an Forschungsbibliotheken und Bibliotheken von staatlichen und privaten Forschungseinrichtungen sowie an Firmenkunden und in geringerem Umfang an Einzelkunden verkauft. Zu den bekanntesten Marken von Springer Nature im Bereich Research zählen die Dachmarken Springer und Nature Research, globale Marken wie BMC, Adis und Palgrave sowie zahlreiche weitere etablierte Imprints und Marken verschiedener Fachrichtungen und lokaler Märkte, in denen der Research-Bereich von Springer Nature aktiv ist. Der Research-Bereich umfasst außerdem den Geschäftszweig Healthcare, dessen Fokus auf klinischen Publikationen und wissenschaftlicher Kommunikation liegt. Der Geschäftsbereich Publishing Service bietet Vorstufenleistungen (Pre-Publishing) und damit verbundene Dienstleistungen für interne und externe Kunden. Der Healthcare-Geschäftszweig war ein eigenständiges Geschäftssegment, das mit dem STM-Geschäftsbereich zu einem berichtspflichtigen Segment zusammengefasst wurde. Nach der Einschätzung des Managements weisen beide Geschäfte, basierend auf einer Beurteilung der Produktarten und der Produktions- und Vertriebsprozesse an Endkunden, ähnliche wirtschaftliche Merkmale auf.

Der Education-Bereich von Springer Nature konzentriert sich auf die Erstellung qualitativ hochwertiger Schul- und Lernmaterialien für internationale Märkte, die unter der renommierten Marke Macmillan Education sowie unter lokalen Marken und Imprints erscheinen. Die wichtigsten Kunden sind öffentliche und private Schulsysteme, einzelne Schulen in den lokalen Märkten, in denen der Education-Bereich aktiv ist, sowie einzelne Lehrer, Studenten und Schüler. Der Education-Bereich umfasst drei Sparten. Im Mittelpunkt des Bereichs Language Learning stehen Inhalte für den englischen Sprachunterricht, daneben werden aber auch Materialien für den spanischen und chinesischen Sprachunterricht für bestimmte Regionen sowie Curriculum-Materialien in spanischer Sprache entwickelt. Der Bereich Schools Curriculum produziert Lernmaterialien, die auf die Lehrpläne im primären und sekundären Bildungsbereich ("K12") von Ländern in der ganzen Welt zugeschnitten sind, wohingegen der Bereich Higher Education Bücher/Bildungsmaterialien auf Universitäts- /postgradualem Niveau, die eine breite Spanne von Themen abdecken, publiziert.

Das Segment Professional bietet qualitativ hochwertige Fachinformationen und entsprechende Dienstleistungen für verschiedene europäische Fach- und B2B-Märkte. Der Bereich Professional Road Safety Education veröffentlicht integrierte Verwaltungs-, Lehr- und Lernsoftware, Schulzubehör und Materialien für die Verkehrserziehung für Fahrschulen und Ausbildungseinrichtungen für Berufsfahrer und ihre Schüler. Die Geschäftseinheit ist in Deutschland, Frankreich, Spanien, Österreich und der Schweiz tätig. Im Bereich Professional Medicine werden Bildungsmaterialien erstellt, insbesondere an medizinische Fachkräfte in Deutschland, Österreich und den Niederlanden adressierte forschungs- und branchenbezogene Neuveröffentlichungen. Darüber hinaus bietet der Bereich Marketing- und Publishing-Dienstleistungen für Medizin- und Pharmaunternehmen. Die B2B Publishing-Aktivitäten in Deutschland und den Niederlanden umfassen in erster Linie Veröffentlichungen in den Bereichen Business, Maschinenbau, Transport und Logistik.

Eine Aufschlüsselung der Vermögenswerte und Schulden nach Geschäftssegment erfolgt nicht, da diese Kennzahlen nicht zur Entscheidungsfindung auf Segmentebene herangezogen werden.

Die Verrechnungspreise zwischen den Geschäftssegmenten basieren auf marktüblichen Konditionen.

³ Anpassungen (außerordentliche Posten) die sich auf Effekte außerhalb des normalen Geschäftsverlaufs beziehen oder Einmaleffekte, wie Integration und Restrukturierung von Unternehmen oder Unternehmensteilen sowie andere außergewöhnliche oder nicht wiederkehrende Geschäftsvorfälle oder Ereignisse.
⁴ Abschreibungen und Wertminderungen von Sachanlagen und Nutzungsrechten am Leasinggegenstand ausgenommen Wertminderungen und Abschreibungen auf Zeitwertanpassungen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen.
⁵ Abschreibungen und Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte ausgenommen Wertminderungen und Abschreibungen auf Zeitwertanpassungen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen.

Konzernfunktion/Sonstige enthält die Effekte aus der Eliminierung konzerninterner Transaktionen sowie Gewinne oder Verluste aus nicht fortgeführten Geschäftsbereichen.

⁶ Akquisitionsbezogene Vermögenswerte beziehen sich auf Zeitwertanpassungen im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen.
⁷ Basierend auf dem Sitzland des Kunden.

34. Nachtragsbericht

Nach dem Bilanzstichtag waren keine Ereignisse zu verzeichnen, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben könnten.

35. Wesentliche Tochterunternehmen und Beteiligungen zum 31. Dezember 2018/2017

^* Der Konzern hat von den Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB zur Aufstellung von Einzelabschlüssen der verschiedenen deutschen Gesellschaften Gebrauch gemacht.
^** verschmolzen, liquidiert oder gelöscht
^*** Springer Nature beherrscht die Trusts über die Treuhänder, die von einem Tochterunternehmen des Konzerns ernannt werden.
^**** Die Gesellschaft hat von der Befreiungsvorschrift gemäß Teil 9, Artikel 403 (I) (b), des 2. Buches des niederländischen Zivilgesetzbuches Gebrauch gemacht, wonach die Gesellschaft von der Pflicht zur Veröffentlichung und Einreichung der Einzelabschlüsse dieser niederländischen Gesellschaften befreit ist.
^***** Der Konzern hält eine Beteiligung am Kapital der Macmillan Scottish Limited Partnership, die im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen wird. Die Gesellschaft hat von der in Großbritannien geltenden Befreiungsvorschrift (Regulation 7 of the Partnerships (Accounts) Regulations 2008) Gebrauch gemacht und die Abschlüsse dieser in den Anwendungsbereich der Regelung fallenden Gesellschaft (Partnership) nicht als Anlage zu diesem Jahresabschluss beigefügt. Einzelabschlüsse der Gesellschaft (Partnership) müssen und mussten nicht beim Companies House in Großbritannien eingereicht werden.
^****** 2018 erworben und anschließend mit einem anderen Konzernunternehmen verschmolzen.
^******* 2018 erwarb der Konzern weitere 30% der Anteile an der Research Square AJE LLC und erhöhte damit seine Beteiligung auf insgesamt 60%, nachdem er 2016 bereits 30% der Anteile erworben hatte.

36. Assoziierte Unternehmen zum 31. Dezember 2018/2017

^* 49,00% der Stimmrechte
^** 33,9% der Stimmrechte und Kapitalanteile

37. Sonstige Beteiligungen/Anteile zum 31. Dezember 2018/2017

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

Vorbemerkung

Der vorliegende Lagebericht bezieht sich auf die Springer Nature AG & Co. KGaA (vormals: Springer Nature GmbH), die nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet wird, wenn auf die rechtliche Einheit Bezug genommen wird, und als "Konzern" oder "Springer Nature", wenn auf die Gruppe aller Unternehmen und Tochterunternehmen Bezug genommen wird, die direkt oder indirekt von der Gesellschaft gehalten werden.

Der vorliegende Lagebericht enthält Aussagen über die wirtschaftliche Lage und die Geschäftsentwicklung des Konzerns.

1 Grundlagen des Konzerns

Konzernstruktur und Standorte des Konzerns

Springer Nature ist ein global tätiger Verlag für Forschungs-, Fach- und Schulliteratur und vereint eine Reihe anerkannter und bekannter Marken, die für Qualitätsinhalte in einem breiten Spektrum innovativer Produkte und Dienstleistungen stehen. Springer Nature ist der weltweit größte akademische Buchverlag, publiziert die einflussreichsten Zeitschriften und ist ein Pionier im Bereich der offenen Forschung (Open Research). Der Konzern hat annähernd 13.000 Mitarbeiter in nahezu 50 Ländern. Springer Nature ging 2015 aus dem Zusammenschluss wesentlicher Teile der Macmillan Wissenschafts- und Bildungssparte ("MSE") der Holtzbrinck Publishing Group und der Springer Science+Business Media Gruppe ("Springer") hervor.

Der Springer Nature Konzern wird durch sein Mutterunternehmen, die Springer Nature AG & Co. KGaA mit Sitz in Berlin, beherrscht. Die Geschäftsführung der Gesellschaft obliegt der Springer Nature Management Aktiengesellschaft als Komplementärin. Gesellschafter sowohl der Gesellschaft als auch der Komplementärin sind die Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A., Luxemburg ("Springer Acquisition"), und die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH, Stuttgart ("GvH"). Aufgrund vertraglicher Vereinbarungen üben die Anteilseigner gemeinsame Beherrschung über die Gruppe aus. Die Anteile an Springer Science+Business Media GP Acquisition S.C.A. werden von Fonds gehalten, die durch BC Partners Limited, EQT Partners AB und GIC (Staatsfonds der Regierung Singapurs) beraten werden, sowie von Gesellschaften, deren Anteile von der Geschäftsführung von Springer Nature und weiteren Führungskräften des Konzerns gehalten werden. Die Geschäfte der Springer Acquisition werden durch die Springer Science+Business Media GP S.à.r.l., Luxemburg ("Springer GP"), geführt, deren Anteile wiederum von Fonds gehalten werden, die durch BC Partners Limited, EQT Partners AB und GIC beraten werden. Die GvH Vermögensverwaltungsgesellschaft XXXIII mbH ist eine 100,0%ige Tochtergesellschaft der Holtzbrinck Publishing Group.

Zum 31. Dezember 2018 umfasste der Konzern 129 vollkonsolidierte Gesellschaften, davon 102 Gesellschaften außerhalb Deutschlands. Die konsolidierten Tochterunternehmen des Konzerns sind in Anhangangabe 35 des Konzernanhangs aufgeführt.

Geschäftstätigkeit und Organisationsstruktur des Konzerns

Die operative Geschäftstätigkeit von Springer Nature wird in drei Segmente unterteilt: "Research", "Education" und "Professional".

Das Segment Research ist in die drei Geschäftseinheiten Research Publishing, Healthcare und Publishing Services gegliedert. Im Research Publishing-Bereich konzentriert sich Springer Nature auf die weltweite Veröffentlichung von vorwiegend englischsprachigen Inhalten aus den Bereichen Wissenschaft, Technik und Medizin (STM), insbesondere wissenschaftliche Zeitschriften, Datenbanken und Bücher. Die Inhalte werden weltweit an wissenschaftliche Bibliotheken und Bibliotheken von staatlichen und privaten Forschungseinrichtungen sowie an Firmenkunden und in geringerem Umfang an Einzelkunden verkauft. Zu den bekanntesten Marken von Springer Nature im Segment Research zählen die Dachmarken Springer und Nature Research, globale Marken wie BMC, Adis und Palgrave Macmillan sowie zahlreiche weitere etablierte Imprints und Marken verschiedener Fachrichtungen und lokaler Märkte, in denen das Research-Segment von Springer Nature aktiv ist. Der Schwerpunkt der Geschäftseinheit Healthcare liegt auf klinischen Publikationen und wissenschaftlicher Kommunikation. In der Geschäftseinheit Publishing Services werden sowohl internen als auch externen Kunden Vorstufenleistungen (Pre-Publishing) und damit verbundene Dienstleistungen angeboten.

Das Segment Education konzentriert sich auf die Erstellung qualitativ hochwertiger Schul- und Lernmaterialien für internationale Märkte, die unter der renommierten Education-Marke Macmillan sowie unter lokalen Marken und Imprints erscheinen. Die wichtigsten Kunden sind öffentliche und private Schulsysteme, einzelne Schulen in den lokalen Märkten sowie einzelne Lehrer, Studenten und Schüler. Der Education-Bereich umfasst drei Sparten. Im Mittelpunkt des Bereichs Language Learning stehen Inhalte für den englischen Sprachunterricht, daneben werden aber auch Materialien für den spanischen und chinesischen Sprachunterricht für bestimmte Regionen sowie Curriculum-Materialien in spanischer Sprache entwickelt. Der Bereich Schools Curriculum produziert Lernmaterialien, die auf die Lehrpläne im primären und sekundären Bildungsbereich ("K12") von Ländern in der ganzen Welt zugeschnitten sind, wohingegen der Bereich Higher Education Bücher/Bildungsmaterialien auf Universitäts-/postgradualem Niveau, die eine breite Spanne von Themen abdecken, publiziert.

Das Segment Professional bietet qualitativ hochwertige Fachinformationen und entsprechende Dienstleistungen für verschiedene europäische Fach- und B2B-Märkte. Der Bereich Professional Road Safety Education veröffentlicht integrierte Verwaltungs-, Lehr- und Lernsoftware, Schulzubehör und Materialien für die Verkehrserziehung für Fahrschulen und Ausbildungseinrichtungen für Berufsfahrer und ihre Schüler. Die Geschäftseinheit ist in Deutschland, Frankreich, Spanien, Österreich und der Schweiz tätig. Der Bereich Professional Medicine gibt Bildungsmaterialien und wissenschaftliche Forschungsergebnisse heraus sowie Neuigkeiten aus der Branche, die sich insbesondere an medizinische Fachkräfte in Deutschland, Österreich und den Niederlanden richten. Darüber hinaus bietet der Bereich Marketing- und Publishing-Dienstleistungen für Medizin- und Pharmaunternehmen. Die B2B Publishing-Aktivitäten in Deutschland und den Niederlanden umfassen in erster Linie Veröffentlichungen in den Bereichen Business, Maschinenbau, Transport und Logistik.

2 Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die Entwicklung des Konzerns hängt größtenteils von der Wirtschafts- und Finanzkraft seiner Kunden ab. Das Research-Geschäft von Springer Nature ist, aufgrund des globalen Charakters der Beschaffung und des Vertriebs wissenschaftlicher Inhalte und verbundener Dienstleistungen, mit den makroökonomischen Trends in seinen wichtigsten Märkten verbunden und wird unmittelbar von diesen beeinflusst. Entwickelte Volkswirtschaften und Regionen wie Europa, Nordamerika und Japan machen nach wie vor den Großteil des Research-Geschäfts von Springer Nature aus, doch auch China, Indien und die Pazifik-Region sind mittlerweile wichtige Regionen für den Konzern. Lateinamerika, Osteuropa und der Nahe und Mittlere Osten haben für Springer Nature in den letzten Jahren ebenfalls an Bedeutung hinzugewonnen. Die wesentlichen Kundengruppen im Research-Bereich von Springer Nature sind wissenschaftliche Bibliotheken, Bibliotheken von privaten oder halbstaatlichen Forschungseinrichtungen und, zu einem geringeren Anteil, Körperschaften und Unternehmen, die naturwissenschaftliche Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten betreiben. Auf einzelne Kunden entfällt lediglich ein kleiner Anteil des Research-Geschäfts von Springer Nature. Die Ausgaben für akademische Forschung hängen in erster Linie von der Bereitstellung staatlicher Mittel ab und stehen daher in engem Zusammenhang mit der mittelfristigen Entwicklung öffentlicher Haushalte, wohingegen Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen von privaten Unternehmen direkter von gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen bzw. segment- und branchenspezifischen Trends abhängig sind.

Die wirtschaftliche Entwicklung und der Ausblick, denen sich die globalen Märkte von Springer Nature gegenübersehen, weichen zum Teil stark voneinander ab. Laut Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) beläuft sich das weltweite Wirtschaftswachstum für 2018 auf 3,7% und liegt damit 0,2% unter der Prognose von Anfang 2018.

Trotz der schwächeren Wirtschaftsleistung einiger Länder in der zweiten Jahreshälfte 2018, insbesondere in Europa und Asien, hatte das globale Wachstum erneut eine breite Basis. Für die entwickelten Volkswirtschaften rechnet der IWF für 2018 mit einem Wachstum von 2,3%, ein Rückgang um 0,1% gegenüber 2017. In den Vereinigten Staaten hat das Wachstum 2018 aufgrund starker Aktivitäten des Privatsektors infolge beachtlicher finanzpolitischer Anreize seinen Höhepunkt erreicht und beläuft sich auf schätzungsweise 2,9%. Im Euroraum hat sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte 2018 aufgrund geringer privater Nachfrage und abgeschwächter Exporte in einigen bedeutenden Volkswirtschaften deutlich verlangsamt. Für 2018 prognostiziert der IWF ein Wirtschaftswachstum von 1,8%. Für Großbritannien rechnet der IWF verbunden mit der anhaltenden Unsicherheit in Hinblick auf eine Einigung über den Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union (EU) für 2018 mit einem Wirtschaftswachstum von 1,4%. Das Wachstum der japanischen Wirtschaft verlangsamte sich, da anhaltende finanzpolitische Anreize die negativen Auswirkungen von Naturkatastrophen nicht kompensieren konnten; laut IWF liegt das Wachstum 2018 voraussichtlich bei 0,9%.

Für die Schwellen- und Entwicklungsländer prognostiziert der IWF für 2018 ein Wachstum von 4,6%. Das Wachstum in China wird 2018, angetrieben von einem robusten Konsum und anhaltender finanzpolitischer Unterstützung, voraussichtlich bei 6,6% liegen. Für die indische Wirtschaft wird ein Wachstum von 7,3% prognostiziert, was auf einen Konsumaufschwung und einen Investitionsanstieg bei nachlassenden negativen Auswirkungen temporärer Effekte zurückzuführen ist. Einige andere große Schwellenländer wie Brasilien und Russland verzeichneten weiteres Wachstum, das jedoch aufgrund der zunehmenden politischen Unsicherheiten, des Rückgangs des Ölpreises gegen Ende des Jahres sowie der Währungsabwertungen verhalten war. Das moderate Wachstum der mexikanischen Wirtschaft war weiterhin von der Unsicherheit hinsichtlich der US-Handelspolitik, der ungewissen Zukunft von Handelsabkommen zu Jahresbeginn sowie der unklaren inländischen Politikrichtung geprägt. In Argentinien führten die Währungskrise und damit verbundene äußerst restriktive Geld- und Steuerpolitik sowie die Auswirkungen einer schweren Dürre auf die Landwirtschaft zu einem Konjunkturrückgang. In Venezuela setzte sich die Verschlechterung der allgemeinen Rahmenbedingungen mit negativen Auswirkungen auf weitere lateinamerikanische Länder weiter fort. Das Wachstum im Nahen und Mittleren Osten liegt laut IWF für 2018 bei schätzungsweise 2,4% und für die afrikanischen Länder südlich der Sahara bei voraussichtlich 2,9%.

Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Die wesentlichen langfristigen Wachstumsfaktoren im Research-Markt sind: (i) Anstieg der öffentlichen Ausgaben für Primärforschung sowie für postsekundäre und postgraduale Bildung, (ii) steigende Anzahl von Forschungseinrichtungen und dort beschäftigten Wissenschaftlern und (iii) steigende Anzahl von Veröffentlichungen wissenschaftlicher Forschungsergebnisse sowie der von diesen Forschungsergebnissen abgeleiteten Inhalte und Informationen. Alle diese Faktoren verzeichnen seit Jahrzehnten ein stetiges Wachstum. Das US-amerikanische Industrial Research Institute (IRI) rechnet für das Jahr 2019 mit einem Wachstum der globalen F&E-Ausgaben von 3,6% (2019 Global R&D Funding Forecast, Winter 2019), womit diese angesichts der erwarteten Abschwächung der Weltwirtschaft unter den für 2018 geschätzten 4,1% liegen. Dieses Wachstum wird durch die gestiegenen Ausgaben in China und anderen asiatischen Ländern getragen, die ihren Anteil an den gesamten weltweiten Forschungs- und Entwicklungsausgaben weiter steigern werden und bereits für mehr als 40,0% der Gesamtausgaben verantwortlich sind.

Die Budgets der Hochschulen und wissenschaftlichen Bibliotheken hängen in hohem Maße von den öffentlichen Investitionen in Forschung und Lehre ab und daher vom Wohlstandsniveau und Wachstum im jeweiligen Land sowie vom politischen Willen und den Regularien, von denen diese Investitionen forciert und gesteuert werden. In einigen Regionen und Volkswirtschaften spielen auch private Gelder, wie z. B. Studiengebühren, Stiftungen und Spenden, eine wichtige Rolle. Für die Budgets der Bibliotheken wurde für 2018 und danach eine weiterhin verhaltene Erhöhung prognostiziert, jedoch mit deutlichen Unterschieden zwischen den Regionen.

Die Budgets der Universitätsbibliotheken in den meisten entwickelten Volkswirtschaften verzeichneten nur eine moderate Erhöhung, welche die Inflation in den vergangenen Jahren kaum ausgleichen konnte. Daher war auch der Spielraum der Ausgaben für den Erwerb von Inhalten und Informationen begrenzt. Forschungsbibliotheken sind mit der Notwendigkeit konfrontiert, ihre Beschaffungsausgaben sowie ihr Leistungsniveau gegenüber ihren Institutionen ständig im Gleichgewicht zu halten, da das Volumen relevanter Inhalte in den meisten entwickelten Volkswirtschaften stärker wächst als die verfügbaren finanziellen Mittel. Diese anhaltende Entwicklung führte zudem dazu, dass im Verlauf des Jahres 2018, insbesondere in Europa, zahlreiche Forschungsförderer ihre Förderung von Open-Access-Publishing verstärkt haben. Im Gegensatz dazu führten die in der jüngsten Vergangenheit steigenden Investitionen in Bildung und Forschung in den Schwellenländern dort auch direkt zu mehr verfügbaren Mitteln für den Erwerb von Inhalten durch bestehende Bibliotheken und zur Finanzierung neuer Forschungs- und Bildungseinrichtungen. Die steigende Nachfrage nach Inhalten in diesen Ländern wird durch eine wachsende Anzahl an akademischen Einrichtungen und Akademikern sowie durch höhere Immatrikulationszahlen an Hochschulen vorangetrieben.

Der Bereich Healthcare wies weltweit ein stabiles Wachstum auf, das von einem kontinuierlichen Wachstum weltweiter pharmazeutischer Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten und der sich daraus ergebenden steigenden Anzahl an weltweiten Markteinführungen von verschreibungspflichtigen Medikamenten und Generika getragen wurde.

Der Geschäftsbereich Publishing Services von Springer Nature hat sich als qualitätsführender Dienstleister für die STM-Publishing-Branche etabliert, sowohl als interner Anbieter als auch für andere Hauptakteure des globalen akademischen Verlagssektors.

Der weltweite Education-Markt ist diversifiziert und durch lokal abweichende demografische Faktoren, unterschiedlich aufgebaute und finanzierte Schulsysteme sowie Lehrpläne mit einer Reihe unterschiedlicher Lehr-, Unterrichts- und Pädagogikansätze in öffentlichen und privaten Bildungssystemen geprägt. Die immer weiter fortschreitende Globalisierung bringt eine größere Mobilität und größere Anforderungen an sprachlicher Vielfalt mit sich und sorgt damit auch für eine anhaltende Nachfrage nach entsprechenden Angeboten im Bildungsbereich. Zu den Kunden im Education-Bereich zählen Regierungen, staatlich und privat geförderte Bildungseinrichtungen, Privathaushalte sowie Unternehmen. Die Entwicklung des Education-Geschäfts ist sowohl von staatlichen als auch privaten Bildungsausgaben abhängig. Aus diesem Grund ist dieser Bereich an makroökonomische Trends gekoppelt, insbesondere in den Hauptmärkten Lateinamerika, Europa, Indien und südliches Afrika, sowie daran, wie sich die Wirtschaft und individuellen Branchen in diesen Regionen entwickeln.

Die Professional/B2B Publishing-Aktivitäten sind stark abhängig von dem Geschäftsumfeld in den Branchen und Marktsegmenten, auf die sie konzentriert sind. Wichtige Branchen des Professional-Bereichs sind die Automobil-/Transportbranche, der Medizin- und allgemeine Gesundheitssektor sowie die Finanzdienstleistungs-, Maschinenbau- und Technologiebranche. In den meisten mitteleuropäischen Ländern sind diese Bereiche relativ gesättigt und weisen lediglich ein moderates Wachstum auf. Viele dieser Länder unterliegen jedoch auch regulatorischen Maßnahmen, die häufig für Bedarf an Informationen, Training und Qualifikationen sowie entsprechende Nachfrage sorgen und somit Geschäftschancen für Springer Nature darstellen. Traditionelle Einnahmequellen wie etwa Abonnements, Direktverkäufe von Informationsmedien sowie Werbeeinnahmen stehen segmentübergreifend unter Druck durch günstigere oder kostenfreie webbasierte Informationsangebote und dem allgemeinen Rückgang im wahrgenommenen Wert für bezahlte Informationen.

Wesentliche Ereignisse

In Vorbereitung auf einen Börsengang im Jahr 2018 an der Frankfurter Wertpapierbörse wurde die Rechtsform der Gesellschaft in eine Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) mit der Springer Nature Management Aktiengesellschaft als Komplementärin geändert. Infolge der Rechtsformänderung musste auch die Leitung der Springer Nature AG & Co. KGaA geändert werden, d. h. der ehemalige Vorstand der Springer Nature GmbH ist jetzt der Vorstand der Komplementärin. Darüber hinaus hat sich die Zusammensetzung des Aufsichtsrats geändert: Vier Mitglieder, zwei von jedem Gesellschafter, schieden aus, stattdessen wurden vier unabhängige Mitglieder ernannt. Die Springer Nature Management Aktiengesellschaft leitet die Gesellschaft, hält jedoch keine Beteiligung an ihr. Im Mai beschlossen die Gesellschafter, den Börsengang aufgrund schlechterer Marktbedingungen zu verschieben.

Ertragslage

Springer Nature konzentriert sich vorrangig auf organisches Wachstum, um die Profitabilität und den langfristigen Wert des Konzerns nachhaltig zu steigern. Die wichtigsten Ziel- und Steuerungsgrößen für die Ertragslage des Konzerns sind die Umsatzerlöse und das operative Ergebnis sowie deren Entwicklung im Zeitverlauf. Springer Nature misst das operative Ergebnis mittels bereinigtem EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen), das für die relevanten Geschäftseinheiten berechnet wird und im internen Planungs- und Kontrollsystem von Springer Nature verankert ist. Das Management ist der Ansicht, dass das bereinigte EBITDA eine geeignete Größe darstellt, um die Entwicklung der Ertragslage des Konzerns zu analysieren.

Das bereinigte EBITDA und die bereinigte EBITDA-Marge enthalten weder Effekte, die sich außerhalb der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ergeben, noch einmalige Effekte. Solche Effekte können sich aus Gewinnen und Verlusten aus dem Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten oder Geschäftsbereichen, aus der Integration von Vermögenswerten oder Geschäftsbereichen, aus der Restrukturierung von Unternehmen oder Geschäftsbereichen sowie aus anderen außerordentlichen oder einmaligen Geschäftsvorfällen oder Ereignissen ergeben (Anpassungen/außerordentliche Posten).

Springer Nature macht zudem sowohl für die Umsatzerlöse als auch das bereinigte EBITDA Angaben zum jeweiligen organischen Wachstum (underlying growth). Dieses wird definiert als das Wachstum im Jahresvergleich, ohne Berücksichtigung von Wechselkursänderungen zwischen dem laufenden und dem Vorjahr sowie ohne Änderungen des zugrunde liegenden Vermögensportfolios.

Die bereinigte EBITDA-Marge ist definiert als das Verhältnis zwischen bereinigtem EBITDA und Umsatzerlösen.

Folgende einmalige und außerordentliche Aufwendungen und Erträge in Höhe von EUR 49,8 Mio. bleiben im bereinigten EBITDA von Springer Nature in Höhe von EUR 601,2 Mio. unberücksichtigt:

Den in der nachfolgenden Tabelle dargestellten Finanzzahlen liegt der in Übereinstimmung mit den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, erstellte Konzernabschluss von Springer Nature für das Geschäftsjahr 2018 zugrunde.

Operatives Ergebnis: Umsatzerlöse, betriebliche Aufwendungen und EBITDA

Umsatzerlöse und EBITDA

Springer Nature verzeichnete 2018 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 1.658,4 Mio. (2017: EUR 1.637,2 Mio.) und ein organisches Umsatzwachstum von ca. 3%, welches damit etwas unter den Erwartungen (2017: ca. 3%) lag. Dies ist in erster Linie darauf zurückzuführen, dass die äußerst starke Entwicklung der APC-Umsätze im Research-Bereich durch Bearbeitungsprobleme, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte 2018, gedämpft wurde sowie darauf, dass in einigen lateinamerikanischen Märkten bestimmte landesweite Kaufprogramme im Education-Bereich infolge von Regierungswechseln und Lehrplanänderungen beendet wurden.

Das bereinigte EBITDA des Konzerns belief sich 2018 auf EUR 601,2 Mio., das organische Wachstum des bereinigten EBITDA auf ca. 4% (2017: ca. 2%). Die bereinigte EBITDA-Marge konnte im Vergleich zum Vorjahr durch direkte Kosteneinsparungen, das allgemeine Kostenmanagement sowie Effizienzmaßnahmen zur Steigerung des operativen Leverage leicht verbessert werden. Das 2018 ausgewiesene EBITDA erhöhte sich zudem infolge der Anwendung von IFRS 16, gemäß dem Leasingvereinbarungen in der Bilanz dargestellt und Kosten daher nicht mehr im EBITDA sondern als Abschreibungen bzw. Zinsaufwand verbucht werden. 2017 waren im EBITDA Aufwendungen aus Leasingvereinbarungen in Höhe von EUR 35,8 Mio. enthalten.

Das organische Umsatzwachstum des Segments Research lag 2018 bei ca. 3% (2017: über 3%) und damit erneut über dem derzeitigen Marktwachstum von ca. 2%. Das dargestellte Umsatzwachstum wurde von der Akquisition von AJE (siehe Abschnitt "Zugänge 2018" im Anhang) positiv beeinflusst, welche die Wechselkurseffekte, insbesondere aufgrund eines Rückgangs des EUR/USD-Kurses im Laufe des Jahres 2018, kompensierte. Die nachfolgende Tabelle enthält eine Aufgliederung der Umsatzerlöse des Segments Research:

Die Umsätze mit institutionellen Kunden beinhalteten 2018 einen starken Anstieg der Umsätze mit elektronischen Zeitschriften (elektronische/Konsortienabonnements), einschließlich institutioneller Vereinbarungen, in denen Lizenz- und Veröffentlichungsgebühren für Open-Access-Artikel zusammengefasst wurden. Die Verlängerungsquote bei Zeitschriftenlizenzvereinbarungen blieb auf einem historischen Höchststand, und der Lizenzwert erhöhte sich bei den meisten verlängerten Vereinbarungen. Ein erweiterter Erwerbsumfang bei Bestandskunden sowie Umsätze mit Neukunden hatten einen mäßigen Anteil am Wachstum. Zudem trugen Umsätze mit neuen Produkten, insbesondere 2018 neu eingeführte Nature-Zeitschriften sowie in Vorjahren eingeführte Zeitschriften, die sich weiterentwickelten und ihren Abonnentenstamm erweiterten, zu dieser allgemein positiven Entwicklung der Zeitschriftenumsätze bei. Datenbankprodukte unterstützen das Umsatzwachstum 2018 durch Produktverbesserungen sowie einen zielgerichteteren Verkaufsansatz. Die institutionellen Print-Abonnements gingen auch 2018 aus strukturellen Gründen weiter zurück. Die Zeitschriften-/Bucharchivumsätze mit Institutionen gingen 2018 insgesamt leicht zurück, wobei ein geringer Umfang wesentlicher Bucharchivumsätze einen starken Rückgang der Zeitschriftenarchivumsätze aufgrund auslaufender Zeitschriften kompensieren konnte. Die institutionellen eBook-Umsätze verzeichneten ein mäßiges organisches Wachstum, was auf stabile, hohe Verlängerungsquoten, starke Lizenzwertsteigerungen und moderates Neugeschäft zurückzuführen ist. Der Anteil elektronischer Produktverkäufe an den Umsätzen mit Bücherinhalten erhöhte sich 2018 auf ca. 55%.

Die Handels-/eCommerce-Umsätze, d. h. die Verkäufe einzelner Print- und elektronischer Bücher, entwickelten sich 2018 insgesamt weitgehend stabil im Vergleich zu dem strukturellen Rückgang im Bereich Printbücher im Jahr 2017, der sich auch 2018 fortsetzte, allerdings in einem etwas geringeren Umfang als in Vorjahren. Gestützt wurde dies durch Neuerscheinungstitel, die in Hinblick auf Volumen, Titelqualität und Verkaufspotenzial mit 2017 durchaus vergleichbar sind. Das solide Wachstum der eRetail- und eigenen eCommerce-Umsätze setzte sich fort.

Die Umsatzerlöse aus Gebühren für die Veröffentlichung von Open-Access-Artikeln (APC - Article Processing Charge), die aus vom Autor/Geldgeber direkt bezahlten Open-Access-Veröffentlichungen generiert wurden, nahmen 2018 insgesamt weiterhin kräftig zu. Dem äußerst starken Wachstum sämtlicher wesentlicher Teile des Open-Access-Zeitschriftenportfolios von Springer Nature stand das Auslaufen der bisher erfolgreichsten und umfangreichsten Open-Access-Zeitschrift (Scientific Reports) gegenüber. Insgesamt resultierte die Zunahme der APCs erneut aus einem gestiegenen Volumen an eingereichten und veröffentlichten Artikeln. Auf die APC-Erlöse entfielen im Jahr 2018 ca. 11% der gesamten Umsatzerlöse des Research-Segments.

Das Umsatzwachstum im Healthcare-Bereich war 2018 stabil und wurde erneut von den In-Science- und globalen Medical Communications-Tätigkeiten angetrieben.

Sonstige Umsatzerlöse des Research-Segments beinhalten Umsätze mit Einzelabonnements/Inhalten, institutionelle Dienstleistungen sowie Dienstleistungen für Verlage und Autoren, sonstige Produkterweiterungen der Marke Nature sowie Umsatzerlöse aus Werbung und Publishing-Partnerschaften. Der mit diesen Tätigkeiten realisierte Gesamtumsatz erhöhte sich 2018 hauptsächlich infolge der Konsolidierung der Dienstleistungen für Autoren (AJE), da sich die Beteiligung von Springer Nature Anfang 2018 auf einen beherrschenden Anteil erhöht hat. Die Umsätze aus Einzelabonnements/Einzelverkäufen sowie die Werbeumsätze waren 2018 erneut leicht rückläufig. Die sonstigen Umsatzerlöse umfassten auch Konsolidierungseffekte für 2018 und 2017 in Höhe von EUR 1,9 Mio. bzw. EUR 1,6 Mio. in Verbindung mit Vertriebsaktivitäten mit anderen Segmenten des Konzerns.

Im Segment Research wurde ein organisches Wachstum des bereinigten EBITDA von ca. 4% erzielt, was die Verbesserung der organischen bereinigten EBITDA-Marge gegenüber 2017 widerspiegelt. Hauptgrund hierfür war eine Verbesserung der Bruttomarge aufgrund eines verbesserten Materialaufwands sowie allgemeiner Prozessverbesserungen und Effizienzmaßnahmen, insbesondere in Hinblick auf indirekte Kosten.

Im Segment Education werden die Umsatzerlöse in erster Linie mit Schulbüchern für den Bereich Curriculum und den englischen Sprachunterricht ("ELT") sowie mit Lehrmaterialien für den primären und sekundären Bildungsbereich ("K12") in verschiedenen internationalen Märkten erzielt. Das Segment ist in Lateinamerika, EMEA, APAC und im südlichen Afrika tätig.

Wie im Vorjahr stellt Lateinamerika 2018 umsatzmäßig die größte Region dar. Zudem verzeichnete die Region 2018 das stärkste Wachstum. Die zweitbedeutendsten Regionen in diesem Segment sind EMEA und APAC, deren Umsatzerlöse sich 2018 äußerst unterschiedlich entwickelten. Der Großteil der verbleibenden Umsatzerlöse im Bereich Education entfällt auf die Region südliches Afrika, die 2018 zudem erheblich zum organischen Wachstum beitrug. Der Bereich Higher Education, der hauptsächlich in Europa und Großbritannien Umsatzerlöse generiert, trug 2018 ca. 8% zu den Segmenterlösen bei, was gegenüber 2017 einem Rückgang entspricht. Die 2018 ausgewiesenen Umsatzerlöse verringerten sich aufgrund von Währungsabwertungen gegenüber dem Euro in sämtlichen bedeutenden Volkswirtschaften, in denen der Bereich Education geschäftstätig ist. Da der argentinische Peso als Hyperinflationswährung identifiziert wurde, wurde IAS 29 angewandt, was gegenüber der Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnungen der argentinischen Einheiten gemäß IAS 21 zu einem Anstieg der Umsatzerlöse, des EBITDA und des Periodenergebnisses um EUR 2,9 Mio., EUR 0,8 Mio. bzw. EUR 0,8 Mio. führte.

Dennoch verzeichnete der Bereich Education 2018 ein organisches Umsatzwachstum von über 4%. Die Abwertung eines Großteils der für den Education-Bereich relevanten Währungen gegenüber dem Euro resultierte 2018 im Vergleich zum Vorjahr in einem Rückgang der ausgewiesenen Umsatzerlöse. Der Bereich Language Learning verzeichnete 2018 ein starkes Wachstum in allen wichtigen lateinamerikanischen Märkten, wo sowohl die staatlichen Umsätze als auch die Umsatzerlöse auf dem freien Markt über den Erwartungen lagen. In Europa fiel das Ergebnis mit einer soliden Entwicklung in den europäischen Kernmärkten Spanien und Polen und weniger günstigen Ergebnissen in kleineren Märkten in West- und Osteuropa unterschiedlich aus. In einigen Märkten lagen die Umsätze aufgrund von Druck der Regierungen, lokal erstellte Produkte zu priorisieren, unter dem Vorjahresniveau.

Im Bereich Schools war 2018 weiterhin zu beobachten, dass die öffentliche Hand Einfluss auf die Erstellung und Bereitstellung von Bildungsressourcen nimmt, insbesondere in Indien, wo sich das Wachstum gegenüber dem Vorjahr verlangsamte. Das südliche Afrika erholte sich von dem Abschwung im Jahr 2017 und verzeichnete ein starkes Wachstum.