DONG Energy Financial Solutions GmbHLiquidiert

DONG Energy Financial Solutions GmbH

Leipzig

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011 und Lagebericht 2011

Lagebericht

Marktumfeld

Das Jahr 2011 stand ganz im Zeichen der europäischen Schuldenkrise, die sich ab Mitte des Jahres weiter zuspitzte. Die zunehmende Verunsicherung der Marktteilnehmer über die zukünftige Entwicklung der Eurozone und damit verbunden auch der weltweiten Konjunktur spiegelte sich in einem starken Anstieg der Volatilität auf den Finanz- und Rohstoffmärkten wider. Nachdem der DAX im ersten Halbjahr noch bis auf 7500 Punkte zulegen konnte, brach er ab Ende Juli bis Mitte September um über 30% bis auf 5000 Punkte ein. Anschließend erholte sich der Markt unter weiterhin hohen Intraday-Volatilitäten und beendete das Jahr bei 5900 Punkten.

Im Strom- und Gasmarkt kam es nach der Katastrophe von Fukushima und der daraufhin in Deutschland beschlossenen Energiewende Ende des 1. Quartals zu einem sprunghaften Preisanstieg um mehr als 10%. Aufgrund der Konjunktursorgen und Unsicherheit im Zuge der Schuldenkrise wurden die Gewinne im Strom- und Gasmarkt bis zum Jahresende wieder vollständig abgegeben.

Die Kunden der DONG Energy Financial Solutions GmbH sind hauptsächlich Energieversorger, wie Stadtwerke oder Einkaufskooperationen von Stadtwerken in Deutschland. Im Stadtwerke-Sektor hat sich die Verwendung von Finanzinstrumenten bisher nicht durchgesetzt. Einen Grund hierfür sehen wir darin, dass diese Produkte noch immer eher als spekulativ und nicht primär als risikoabsichernd wahrgenommen werden. Neben Energieversorgungsunternehmen konzentriert sich die DONG Energy Financial Solutions GmbH auch auf energieintensive Unternehmen aus dem industriellen Bereich. Diese Kundengruppe ist aufgrund des hohen Anteils der Energiekosten am Gesamtumsatz gegenüber finanziellen Produkten stark sensibilisiert. Neue Geschäftsfelder ergeben sich für die DONG Energy Financial Solutions GmbH möglicherweise im Zuge der Neuregulierung der Finanz- und Energiemärkte (MiFiD, REMIT, EMIR).

Organisation

Mit Wirkung zum 01.01.2007 hat die Gesellschaft von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) eine Genehmigung nach § 32 KWG für die Abwicklung aufsichtspflichtiger Bankgeschäfte im Sinne des § 1 Abs. 1 Satz 2 Nr. 4 KWG und Finanzdienstleistungen im Sinne des § 1 Abs. 1 a Satz 2 Nr. 1 bis 4 KWG erhalten.

Mit Datum vom 22.09.2011 wurde der Gesellschafter der DEFS, die DONG Energy Germany AG auf die DONG Energy Markets GmbH, Hamburg verschmolzen. Damit wurde die DONG Energy Markets GmbH zum alleinigen Gesellschafter der DEFS. Alle vertraglichen Verbindungen und rechtlichen Verpflichtungen der DONG Energy Germany AG gegenüber der DEFS und umgekehrt gingen vollumfänglich auf die neue Muttergesellschaft über.

Die Ausübung der Front-Office Aktivitäten erfolgt im Rahmen der Arbeitnehmerüberlassung von bei der Muttergesellschaft angestelltem Personal. Die Back-Office-Funktionen werden in Dienstleistung durch die Muttergesellschaft erbracht.

Nennenswerte Geschäftsvorfälle mit negativen Auswirkungen auf die Gesellschaft traten nicht auf.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Im Geschäftsjahr hat die Gesellschaft eine Gesamtleistung von EUR 0,4 Mio. (Vorjahr EUR 1,1 Mio) erzielt, was mit einem realisierten Volumen von 0,1 TWh (Vorjahr: 0,2 TWh) verbunden ist. Diese Gesamtleistung befindet sich auf niedrigem Niveau. Es existieren über den Bilanzstichtag hinaus keine noch nicht erfüllten (schwebenden) Geschäfte. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit beträgt zum Stichtag TEUR -55,7. (Vorjahr: TEUR -15,0) und wird im Wesentlichen von Fremddienstleistungs- und Prüfungskosten in Höhe von TEUR 97,3 (Vorjahr TEUR 89,4) negativ beeinflusst.

Der Jahresfehlbetrag wird aufgrund des mit der Mutter DONG Energy Markets GmbH bestehenden Ergebnisabführungsvertrages durch diese ausgeglichen.

Das Eigenkapital in Form von Stammkapital der Mutter DONG Energy Markets GmbH beträgt wie im Vorjahr EUR 1,0 Mio bei einer bilanziellen Eigenkapitalquote von 94,6% (Vorjahr 86,6%).

Die Finanzierung der Gesellschaft erfolgt zu 100 % auf Eigenmittelbasis. Die informell gemeldete Solvabilitätskennzahl beträgt zum Stichtag 263,6 % (Vorjahr 37,9 %), die Liquiditätskennzahl 23,2 (Vorjahr 8,1). Obgleich für Warenderivatehändler gesetzlich nicht zwingend vorgeschrieben, verwendet die Gesellschaft freiwillig die Solvabilitätskennzahlen für Finanzdienstleistungsunternehmen als internes Steuerungsinstrument.

Die Liquiditätssituation stellt somit, auch aufgrund des voll eingezahlten Stammkapitals und der gegebenen Liquidität der Muttergesellschaft, eine gute Basis für die Entwicklung der Geschäftstätigkeit in den Jahren 2012 und 2013 dar. Die Gesellschaft ist in der Lage ihre Zahlungsverpflichtungen jederzeit rechtzeitig und vollumfänglich zu erfüllen. Die Eigenkapitalausstattung wird derzeit als vollumfänglich ausreichend eingeschätzt. Weitere Aussagen zur Eigenkapitalausstattung im Zusammenhang mit den eingegangenen Adressausfallrisiken finden sich im Bereich "Risikobericht".

Die Forderungen betreffen die noch offenen Verpflichtungen für den Dezember 2011 aus der Erfüllung finanzieller Swaps sowie die Ergebnisabführung gegen die Muttergesellschaft. Wesentliche Verbindlichkeiten bestehen aus der Eindeckung der Swapgeschäfte.

Das Jahr 2011 stand auf Ebene der DONG Energy Markets Gruppe im Fokus umfangreicher Integrationsaktivitäten im Rahmen der Verschmelzung der beiden deutschen Vertriebsgesellschaften der dänischen DONG Naturgas A/S in Deutschland. Wie im vergangenen Jahr beeinflusste dies ebenfalls die Vertriebsaktivitäten der DONG Energy Financial Solutions. Darüber hinaus gibt es in der Muttergesellschaft DONG Energy Markets GmbH ein Produktportfolio, welches auf Basis physischer Lieferprodukte ebenfalls Absicherungsinstrumente anbietet. Diese, zum Produktportfolio der DONG Energy Financial Solutions, ähnlichen Absicherungsinstrumente substituieren das Geschäftspotenzial der DONG Energy Financial Solutions erheblich.

Dies kann, neben der Fokussierung auf Integrationsaktivitäten, der Neuausrichtung des Vertriebes sowie der weiterhin schwierigen Marktakzeptanz finanzieller Absicherungsprodukte als eine wesentliche Ursache dafür gesehen werden, dass im Jahr 2011 kein nennenswertes Neugeschäft abgeschlossen werden konnte.

Die Gesamteinschätzung der wirtschaftlichen Lage der Gesellschaft weist dennoch keine bestandsgefährdenden Elemente auf. Aufgrund des de facto zum Erliegen gekommenen Vertriebsgeschäfts erwartet die Gesellschaft im Jahr 2012 ein Jahresergebnis von etwa EUR -0,1 Mio.

Risikobericht

Die DONG Energy Financial Solutions GmbH verfügt über ein unternehmensweites Risikomanagementsystem, welches kontinuierlich auf Grundlage der gesetzlichen Anforderungen weiterentwickelt wird. Auf Basis dieses Systems wurde ein Berichtswesen implementiert, auf dessen Grundlage das Risikocontrolling die Geschäftsführung regelmäßig über die Handelsergebnisse, die aktuelle Risikoposition sowie risikorelevante Entwicklungen informiert.

Der DONG Energy Financial Solutions GmbH ist es derzeit nicht gestattet, offene Positionen zu tragen. Alle getätigten Vertriebsgeschäfte sind unverzüglich am Markt zu schließen. Hieraus folgt, dass die Gesellschaft keine Risiken aus unvorhersehbaren Preisschwankungen an den Energie- und Finanzmärkten (Marktpreisrisiko) eingegangen ist.

Wesentliches Risiko des Geschäftsbetriebes der Gesellschaft ist neben den operativen Risiken das Risiko des Ausfalls von Kontrahenten (Adressenausfallrisiko). Infolge der im Verhältnis zu den im Rahmen normaler Handelsgeschäfte erforderlichen Limithöhen von bis zu mehreren Millionen Euro relativ geringen Eigenkapitalausstattung der Gesellschaft, hat die DONG Energy Financial Solutions GmbH die Kreditrisiken auf Basis des Ergebnisabführungsvertrages auf die Muttergesellschaft DONG Energy Markets GmbH transferiert. Die interne Kreditrisikosteuerung erfolgt daher aggregiert auf Gruppenebene auf Basis eines kundenindividuellen Bonitätsanalyseansatzes. Die kumulierten Kreditrisiken werden über ein "Credit Value at Risk"-Verfahren (CVaR) bestimmt und limitiert. Alle aus der BaFin-Lizenz resultierenden Meldeobliegenheiten werden entsprechend der gesetzlichen Regelungen für die DONG Energy Financial Solutions GmbH separat erfüllt.

Weiterhin hat die Gesellschaft geschäftsinhärente operative Risiken, welche im Wesentlichen in den Bereichen möglicher (fahrlässiger) Abweichungen von den definierten operativen Prozessen sowie dem möglichen Ausfall der IT Infrastruktur zu sehen sind. Diesen Risiken wirkt die Gesellschaft mittels der im Organisations- und Risikohandbuch festgelegten Richtlinien entgegen. Wesentliche Elemente sind dabei die stringente Einhaltung des "Vier-Augen-Prinzips" bei allen wesentlichen Geschäftsvorfällen von dem Vertragsabschluss über das Vertragsmanagement bis hin zur ordnungsgemäßen Buchführung. Im Bereich IT wurden neben den umfangreichen risikominimierenden Regelungen im IT Handbuch ein Notfallkonzept für den Ausfall der IT Infrastruktur erarbeitet dessen zentrales Element eine alle wesentlichen Files- und Datenbankserver replizierende Co-Location ist. Dem Risiko aus dem möglichen Verlust von wichtigen Wissensträgern wirkt die Gesellschaft einerseits mit einem ausgewogenen Personalmanagement sowie andererseits auch mit einer Mehrfachbesetzung aller Kernprozesse des Unternehmens entgegen.

Zur Vermeidung von Risiken aus einer mangelnden Liquidität wird die Liquiditätssituation der Gesellschaft permanent überwacht (siehe hierzu auch die Ausführung zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage). Im derzeit unwahrscheinlichen Falle eines kurzfristigen Liquiditätsengpasses der Gesellschaft könnte die DONG Energy Financial Solutions auf die Liquiditätsreserven der Muttergesellschaft zurückgreifen.

Weitere wesentliche Risikoquellen sind derzeit nicht bekannt.

Die Gesamteinschätzung der Risikolage der Gesellschaft weist keine bestandsgefährdenden Elemente auf. Auch für das Geschäftsjahr 2012 sind derzeit keine signifikanten Risiken zu erwarten. Die gleiche Einschätzung wurde für die Muttergesellschaft DONG Energy Markets GmbH festgestellt.

Unsere Gesellschaft ist der Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen zugeordnet. Im Zusammenhang mit einem aktuellen großen Schadensfall ist mit weiteren Sonderbeiträgen zu der Entschädigungseinrichtung zu rechnen. Ob, zu welchem Zeitpunkt und in welcher Höhe weitere Sonderbeiträge erhoben werden und welcher anteilige Aufwand hieraus für unser Institut entsteht, ist derzeit nicht abschätzbar.

Besondere Ereignisse nach Geschäftsjahresende

Es waren keine besonderen Ereignisse festzustellen.

Ausblick

Die DONG Energy Financial Solutions GmbH konnte im Berichtszeitraum keine nennenswerte Vertriebsleistung feststellen. Die Geschäftsleitung der DONG Energy Financial Solutions wird in 2012 damit fortfahren, diese weiterhin unbefriedigende Geschäftssituation mit dem alleinigen Gesellschafter DONG Energy Markets GmbH sowie dem Mutterkonzern DONG Naturgas zu diskutieren, um im Rahmen der strategischen Ausrichtung der vertrieblichen Aktivitäten in Deutschland die zukünftige Rolle der Finanztochter zu definieren. Einbringungsmöglichkeiten sieht die Geschäftsführung vor allem in einer Refokussierung der Vertriebsaktivitäten, gegebenenfalls aber auch in einer Überführung der Portfoliomanagementdienstleistung in die Gesellschaft sowie in der Neuentwicklung von Produkten.

Für die Geschäftsjahre 2012 sowie 2013 erwarten wir ein leicht negatives Ergebnis von etwa EUR -0,1 Mio. vor Ergebnisabführung.

Bilanz

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Allgemeine Hinweise

Die DONG Energy Financial Solutions GmbH (im Folgenden auch "DEFS" oder "Gesellschaft" genannt) wurde am 10.01.2006 unter dem Namen KS Verwaltungs GmbH als 100%ige Tochtergesellschaft der KOM-STROM AG (später umbenannt in DONG Energy Germany AG), Leipzig, gegründet.

Mit Datum vom 22.09.2011 wurde der Gesellschafter der DEFS, die DONG Energy Germany AG auf die DONG Energy Markets GmbH, Hamburg verschmolzen. Damit wurde die DONG Energy Markets GmbH zum alleinigen Gesellschafter der DEFS. Alle vertraglichen Verbindungen und rechtlichen Verpflichtungen der DONG Energy Germany AG gegenüber der DEFS und umgekehrt gingen vollumfänglich auf die neue Muttergesellschaft über.

Zum Bilanzstichtag 31.12.2011 ist die DONG Energy Markets GmbH alleiniger Gesellschafter der DONG Energy Financial Solutions GmbH. Mit Wirkung zum 01.01.2007 hat die Gesellschaft von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) eine Genehmigung nach § 32 KWG für die Abwicklung aufsichtspflichtiger Bankgeschäfte im Sinne des § 1 Abs. 1 Satz 2 Nr. 4 KWG und Finanzdienstleistungen im Sinne des § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 1 bis 4 KWG erhalten.

Der vorliegende Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des HGB unter Berücksichtigung der besonderen Vorschriften der RechKredV sowie der Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, haben wir Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten der Bilanz in diesem Anhang gesondert angegeben.

Die Gesellschaft gilt als große Kapitalgesellschaft gemäß § 340 a Abs. 1 HGB.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennbetrag bewertet.

Rückstellungen sind in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz

Die Forderungen haben sämtlich Restlaufzeiten von unter einem Monat.

Die Forderungen an Kreditinstitute beinhalten ausschließlich flüssige Mittel.

Die Forderungen an Kunden betreffen Forderungen aus dem Finanzdienstleistungsgeschäft. Im Posten enthalten sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 29.

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind die Forderungen aus der Verlustübernahme durch die Muttergesellschaft DONG Energy Markets GmbH auf der Basis des Ergebnisabführungsvertrages in Höhe von TEUR 59 ausgewiesen, die mit Feststellung des Jahresabschlusses der Gesellschaft fällig sind.

Das Stammkapital beträgt TEUR 1.000 und ist voll eingezahlt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden betreffen Verbindlichkeiten aus dem Finanzdienstleistungsgeschäft. Im Posten enthalten sind Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 36.

Unter den s onstigen Verbindlichkeiten sind Beiträge zur Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen für 2011 ausgewiesen.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von unter einem Monat.

Die anderen Rückstellungen resultieren im Wesentlichen aus Jahresabschluss- und Prüfungskosten sowie aus Rückstellungen für Sonderbeiträge zur Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (siehe hierzu auch Hinweis im Lagebericht).

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Provisionserträgebetreffen Provisionen aus dem Auftragshandel finanzieller Swapgeschäfte auf Energie-Commodities. Das im Geschäftsjahr 2011 gegenüber Kunden abgewickelte Volumenäquivalent beträgt dabei 0,1 TWh.

Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen ausschließlich Auflösungen von anderen Rückstellungen.

Die anderen Verwaltungsaufwendungen enthalten insbesondere Dienstleistungen der Muttergesellschaft DONG Energy Markets GmbH (TEUR 56), und Prüfungskosten (TEUR 17). Periodenfremde Aufwendungen (TEUR 14) betreffen Beiträge für die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen und Jahresabschlusskosten für das Jahr 2010.

Derivative Finanzinstrumente

Die Gesellschaft handelt grundsätzlich mit finanziellen Produkten, die auf einen Barausgleich ausgerichtet sind. Derzeit befinden sich im Portfolio der Gesellschaft keine in der Zukunft zu erfüllende Geschäfte.

Geschäftsorgane

Die Geschäftsführung setzte sich im Berichtsjahr wie folgt zusammen:

Die Geschäftsführer wurden satzungsgemäß bestellt. Organbezüge sind nicht gezahlt worden.

Alleiniger Gesellschafter der DONG Energy Financial Solutions GmbH ist die DONG Energy Markets GmbH.

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft ist ein Tochterunternehmen der DONG Energy Markets GmbH, die ein Tochterunternehmen der DONG Naturgas A/S, Fredericia, Dänemark ist und in deren Konzernabschluss einbezogen wird. Das Mutterunternehmen des größten Konsolidierungskreises der DONG ist die DONG Energy A/S mit Sitz in Fredericia, Dänemark. Der Konzernabschluss wird beim dänischen Registergericht in Kopenhagen hinterlegt.

Sonstige Angaben

Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter. Die Ausübung der Front-Office-Aktivitäten erfolgt im Rahmen der Arbeitnehmerüberlassung durch die DONG Energy Markets GmbH. Die Back-Office-Funktionen werden in Dienstleistung durch die DONG Energy Markets GmbH erbracht.

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar betrifft Abschlussprüfungsleistungen in Höhe von TEUR 17.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der DONG Energy Financial Solutions GmbH, Leipzig, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführer sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Der Jahresabschluss ist noch nicht festgestellt.