QVC eDistribution LLC & Co. KG

QVC eDistribution LLC & Co. KG

Düsseldorf

Jahresabschluss zum 31.12.2022

Bilanz

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang für das Geschäftsjahr 2022

I. Vorbemerkung

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit haben wir die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz oder Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke im Wesentlichen im Anhang aufgeführt.

II. Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 ist nach den handelsrechtlichen Vorschriften über die Rechnungslegung von Kapitalgesellschaften und Personenhandelsgesellschaften gemäß § 264a HGB aufgestellt.

Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB beibehalten.

Nach § 267 Abs. 3 HGB i. V. m. § 264a HGB gilt die Gesellschaft als große Gesellschaft.

Die Gesellschaft ist beim Amtsgericht Düsseldorf unter der Nummer HRA 14488 im Handelsregister eingetragen. Komplementärin ist die QVC Delaware LLC, Rehoboth, Delaware/USA, und Kommanditistin die QVC Realty LLC, Wilmington, Delaware/USA, mit einer Kommanditeinlage von TEUR 25.

III. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den Vorschriften des Handelsgesetzbuches.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Entgeltlich von Dritten erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens sind mit den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, soweit eine voraussichtlich dauernde Wertminderung vorliegt.

Sachanlagen

Sachanlagen sind mit den Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen werden nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer ermittelt und erfolgen auf linearer Basis. Geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis EUR 250,00 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Anlagegüter mit Einzelanschaffungskosten von EUR 250,00 bis EUR 1.000,00 werden in einem Sammelposten aktiviert. Diese Sammelposten werden über fünf Jahre linear abgeschrieben.

Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, soweit der Ansatz mit einem niedrigeren Wert erforderlich ist.

Finanzanlagen

Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder zum niedrigen beizulegenden Wert bewertet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zum Nennwert bewertet.

Liquide Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Als Rechnungsabgrenzungsposten sind auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschluss-Stichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Eigenkapital

Das Eigenkapital ist zu Nennwerten angesetzt.

Sonderposten für Investitionszuschüsse

Für gewährte Investitionszuschüsse wurde gemäß § 265 Abs. 5 Satz 2 HGB ein Sonderposten mit Rücklageanteil gebildet. Die Auflösung erfolgt linear über die Nutzungsdauer der bezuschussten Anlagegüter.

Rückstellungen

Die Steuer- und die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag bereits erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen abzudecken. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden die Rückstellungen laufzeitäquivalent abgezinst.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern

Zukünftige Steuerbe- und -entlastungen, die sich aus unterschiedlichen handels- und steuerrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen und Schulden ergeben, werden mit dem individuellen Steuersatz von 14,60 % bewertet. Temporäre Unterschiede zwischen den Wertansätzen in der Handelsbilanz und in der Steuerbilanz bestehen im Wesentlichen im Anlagevermögen. Auf einen Ansatz eines aktiven Überhangs wurde in Ausübung des Wahlrechts gemäß § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB verzichtet.

Währungsumrechnung

Die in Fremdwährung valutierenden Vermögensgegenstände und Schuldposten sind grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden dabei das Realisationsprinzip (§ 252 I Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 253 I 1 HGB) beachtet.

IV. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

(1) Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist im beigefügten Anlagenspiegel dargestellt (siehe Anlage zum Anhang).

(2) Finanzanlagen

Die Gesellschaft ist zum 31. Dezember 2022 an folgendem Unternehmen beteiligt:

[1] Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der QVC Handel S.à r.l. & Co. KG, Düsseldorf

(3) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben, wie im Vorjahr, ausnahmslos Restlaufzeiten bis zu einem Jahr.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen im Wesentlichen die QVC Handel S.à r.l. & Co. KG in Höhe von TEUR 37.156 (i. Vj. TEUR 37.527) und resultieren aus dem Clearing aller Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen der deutschen QVC-Gruppe. Daneben bestehen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen die QVC Grundstücksverwaltungs GmbH in Höhe von TEUR 5.916 (i. Vj. TEUR 5.916), gegen die QVC Inc/USA in Höhe von TEUR 4.695 (i. Vj. TEUR 867) sowie gegen die QVC UK in Höhe von TEUR 19 (i. Vj. TEUR 0).

(4) Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten überwiegend Rückstellungen für ausstehende Rechnungen, ausstehende Gehälter, für Bonuszahlungen sowie für weitere Personalaufwendungen.

(5) Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten haben, wie im Vorjahr, eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern bestehen gegenüber der Kommanditistin QVC Realty LLC in Höhe von TEUR 39.687 (i. Vj. TEUR 38.457) und gegenüber der Komplementärin QVC Delaware LLC in Höhe von TEUR 15 (i. Vj. TEUR 15).

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen, wie im Vorjahr, aus Lieferungen und Leistungen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen im Wesentlichen gegenüber der QVC Poland in Höhe von TEUR 114 (i. Vj. TEUR 116) und der QVC Italy in Höhe von TEUR 7 (i. Vj. TEUR 0).

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten mit TEUR 1.040 (i. Vj. TEUR 312) Verbindlichkeiten aus Steuern.

V. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(1) Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse betreffen ausschließlich Leistungen an die QVC Handel S.à r.l.& Co. KG, Düsseldorf und werden im Inland erbracht.

(2) Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 429 (i. Vj. TEUR 422). Diese resultieren aus der Auflösung von Rückstellungen. Erträge aus Währungsumrechnung sind in Höhe von TEUR 333 (i. Vj. TEUR 407) enthalten.

(3) Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 238 (i. Vj. TEUR 49). Währungskursverlust sind im Geschäftsjahr 2022 in Höhe von TEUR 2 (i. Vj. TEUR 3) angefallen.

(4) Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Zinserträge mit verbundenen Unternehmen sind in Höhe von TEUR 3 (i. Vj. TEUR 4) angefallen.

(5) Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen betreffen mit TEUR 3 (i. Vj. TEUR 6) Zinsaufwendungen an verbundene Unternehmen.

(6) Steuern vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betreffen die Gewerbesteuer des Geschäftsjahres.

VI. Sonstige Angaben

Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr 2022 waren durchschnittlich 1.148 (i. Vj. 1.097) Mitarbeiter beschäftigt.

Prüfungshonorar

Das von dem Abschlussprüfer des Abschlusses zum 31. Dezember 2022 berechnete Gesamthonorar betrug TEUR 36 und umfasst ausschließlich Abschlussprüfungsleistungen.

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung obliegt der Komplementärin (QVC Delaware LLC, Rehoboth, Delaware/USA), deren Geschäftsführer sind:

- Mathias Bork, President

- Lawrence R. Hayes, Executive Vice President / Secretary (bis zum 1. März 2023)

- John F. Misko, Senior Vice President / Assistant Secretary

- James Hathaway, Senior Vice President/Treasurer (seit dem 30. September 2022)

- Aidan O'Meara, Director

- Jeffrey A. Davis, Executive Vice President/Treasurer (bis zum 30. September 2022)

Die Geschäftsführer haben von der Gesellschaft keine Bezüge erhalten.

Eigenkapital der Komplementärin

Das Eigenkapital der Komplementärin in Höhe von USD 4.211,58 setzt sich zusammen aus gezeichnetem Kapital (USD 0,00) und Kapitalrücklagen (USD 4.211,58).

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der QVC Inc., West Chester, Pennsylvania/ USA, einbezogen, die auch den Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen aufstellt. Der Abschluss ist auf der Internetseite des Unternehmens abrufbar. Den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen stellt die Qurate Retail, Inc., Englewood,Colorado/USA, auf, der im Internet unter www.qurateretail.com bereitgestellt wird.

Die Gesellschaft stellt ihrerseits keinen eigenen Konzernabschluss auf, da die Voraussetzungen für die Befreiungsvorschriften zur Aufstellung eines Konzernabschlusses gemäß § 291 HGB i. V. m. § 292 HGB erfüllt werden.

Der Konzernabschluss der QVC Inc. wird in deutscher Sprache im elektronischen Bundesanzeiger unter dem Namen der QVC Handel S.à r.l. & Co. KG veröffentlicht.

Die im befreienden Konzernabschluss angewandten und den Erläuterungen im Konzernlagebericht zugrunde liegenden Bilanzierungsgrundsätze nach US GAAP weichen von den Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsgrundsätzen nach deutschem Recht wie folgt ab:

Bei der Bilanzierung nach HGB sowie der Bilanzierung nach US-Rechnungslegung stehen unterschiedliche Rechnungslegungsphilosophien im Vordergrund. Für die HGB Rechnungslegung sind das Vorsichts- und Gläubigerschutzprinzip vorrangig, während die US-Rechnungslegung ihren Schwerpunkt auf Informationen für gegenwärtige und potentielle Investoren legt. Generell steht bei der US-Rechnungslegung die periodengerechte Erfassung von Aufwendungen und Erträgen (matching principle) mehr im Vordergrund als in der deutschen Rechnungslegung.

Gemäß HGB müssen alle Positionen der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung entsprechend der in §§ 266, 275 HGB dargestellten Form und Reihenfolge dargestellt werden. Nach US GAAP ist eine andere Zusammenfassung erforderlich und die Reihenfolge der Bilanzpositionen beginnt mit den kurzfristigen Positionen. Die Aktiva sind nach abnehmenderLiquidität, die Passiva nach zunehmender Laufzeit angeordnet. Darüber hinaus werden nach US GAAP die kurzfristigen Teile langfristiger Forderungen und Verbindlichkeiten in einer separaten Bilanzposition ausgewiesen. Der Anteil, der innerhalb eines Jahres fällig ist, wird als kurzfristig behandelt.

Immaterielle Vermögensgegenstände werden über ihre geschätzte Nutzungsdauer linear abgeschrieben. Geschäfts- oder Firmenwerte werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens einmal jährlich einem Impairment-Test unterzogen.

Das Anlagevermögen wird zum Anschaffungswert bewertet und die Abschreibungen werden nach der linearen Methode vorgenommen. Nach US GAAP werden unterschiedliche Nutzungsdauern angewendet.

Rückstellungen werden nach US GAAP grundsätzlich nicht gesondert, sondern unter den Verbindlichkeiten ausgewiesen. Die Passivierung von Rückstellungen ist nach US GAAP deutlich restriktiver geregelt als nach HGB. Rückstellungen sind gemäß US GAAP zu bilden, wenn eine ungewisse Verpflichtung gegenüber einem Dritten besteht, die Inanspruchnahme wahrscheinlich und die voraussichtliche Höhe des notwendigen Rückstellungsbetrages zuverlässig schätzbar ist.

Für die Höhe der Rückstellung ist gemäß US GAAP grundsätzlich der wahrscheinlichste Wert anzusetzen. Ist im Ausnahmefall eine Wahrscheinlichkeitsdifferenzierung nicht möglich, muss der niedrigste Bandbreitenwert zurückgestellt werden. Gegebenenfalls ist bei wesentlicher Abweichung zum höchsten Bandbreitenwert eine Angabe der größtmöglichen Inanspruchnahme erforderlich. Nach HGB sind Rückstellungen mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag anzusetzen. Bei der Bildung von Rückstellungen ist nicht grundsätzlich der höchstmögliche Betrag anzusetzen, in Zweifelsfällen jedoch gebietet das Vorsichtsprinzip indes die Rückstellung des höheren Betrags.

Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind und weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind, haben sich nicht ereignet.

Entwicklung des Anlagevermögens

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Grundlagen der Gesellschaft

Die im Lagebericht aufgeführten Informationen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung betreffen den Einzelabschluss der QVC eDistribution LLC & Co. KG. Alle weiteren Informationen beziehen sich auf die deutsche QVC-Gruppe zur Erhöhung der Aussagekraft.

Geschäftsmodell der Gesellschaft

Die QVC eDistribution LLC & Co. KG führt Teilaktivitäten der deutschen QVC-Gruppe aus. Unternehmensgegenstand der QVC eDistribution LLC & Co. KG ("QVC eDistribution") ist die Distribution von Waren aller Art.

Sämtliche in der deutschen QVC-Gruppe anfallenden Logistik-Aufgaben werden durch die QVC eDistribution erfüllt. Die Leistungserbringung der Gesellschaft erfolgt im Wesentlichen innerhalb der deutschen QVC-Gruppe. Nach dem Rahmenvertrag zur Verrechnungspreisgestaltung der deutschen QVC-Gruppe werden die bei der Gesellschaft anfallenden Kosten an die die Leistung in Anspruch nehmende Gesellschaft, die QVC Handel S.à r.l. & Co. KG, in der Regel mit Aufschlag weiterbelastet.

Das Logistikzentrum in Hückelhoven hat eine direkte Anbindung an den Hermes HUB. Lange Transportwege in ein Verteilzentrum werden dadurch vermieden.

QVC Deutschland im Dezember 1996 gestartet, zählt heute zu den führenden Shopping-Destinationen. Darüber hinaus ist QVC eines der umsatzstärksten Handelsunternehmen im deutschen Markt. Aus den Rhein Studios in Düsseldorf sendet QVC täglich 24 Stunden auf seinen drei TV-Kanälen (QVC, QVC ZWEI, QVC Style), davon 17 Stunden live auf QVC und im Jahr 2022 drei Stunden an 5 Tagen in der Woche live auf QVC ZWEI. QVC gehört zur Qurate Retail, Inc., (NASDAQ: QRTEA, QRTEB, QRTEP), zu der außerdem HSN®, Ballard Design®, Frontgate®, Garnet Hill® und Gardin Road® zählen (zusammen "Qurate Retail GroupSM") sowie andere Minderheitsbeteiligungen und Investments in erneuerbare Energien. Die Qurate Retail Group hat sich einem "more human way to shop" verschrieben und ist die Nr. 1 im vCommerce. Die Qurate Retail Group ist wesentlich mehr als das transaktionelle eCommerce Business oder der stationäre Einzelhandel. QVC ist weltweit führend im Video-Commerce ("vCommerce") und bietet Video-Shopping im linearen Fernsehen, auf Webseiten, über digitale Streamingdienste sowie auf Social Media. Wissen und Insights vermittelt QVC mit Freude, Leidenschaft und überrascht Kund*innen durch ein sich stetig änderndes Sortiment aus bekannten Marken und innovativen neuen Produkten - von Home und Fashion über Beauty bis hin zu Technik und Schmuck.

Aktuell ist die deutsche QVC-Gruppe mit den Standorten Düsseldorf, Bochum, Kassel und Hückelhoven sowie zwei (bis Mai 2022 mit drei) Outlet-Stores vertreten. Aufgrund der Einschränkungen im Einzelhandel zur Bekämpfung der Corona-Pandemie wurden auch im aktuellen Geschäftsjahr keine Restbestände über Sonderverkäufe in kurzfristig angemieteten Räumlichkeiten vermarktet.

Steuerungssystem

Die QVC Deutschland-Gruppe bedient sich bei der Unternehmenssteuerung unterschiedlicher finanzieller und nichtfinanzieller Leistungsindikatoren. Zu den wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren der Gesellschaft gehören der Umsatz sowie das EBITDA. Das EBITDA beziffert das Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Steuern und Zinsen. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren werden zur Steuerung der QVC eDistribution nicht eingesetzt.

Ziele und Strategien

QVC ist weltweit führend im Video-Commerce ("vCommerce") und bietet Video-Shopping im linearen Fernsehen, auf Webseiten, über digitale Streamingdienste sowie auf Social Media. Wissen und Insights vermittelt QVC mit Freude, Leidenschaft und überrascht Kund*innen durch ein sich stetig änderndes Sortiment aus bekannten Marken und innovativen neuen Produkten - von Home und Fashion über Beauty bis hin zu Technik und Schmuck. Kund*innen treffen zudem auf interessante Persönlichkeiten, begeisternde Geschichten und einen ausgezeichneten Kundenservice.

Global agiert QVC in einer Matrix-Organisation. Ziel der Unternehmensausrichtung ist es, heute und in Zukunft das Beste von QVC weltweit effizient zu nutzen. Das umfasst Mitarbeiter, Ideen, Best Practices, Tools und Systeme. Seit 2017 werden bestimmte transaktionelle Prozesse von einem globalen Business-Service-Center in Krakau/Polen übernommen. Dies betrifft unter anderem Prozesse in den Bereichen Customer Finance, Accounts Payable sowie transaktionelle HR und IT-Prozesse.

Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der Teleshopping-Markt in Deutschland wuchs im Vergleich zum Vorjahr leicht und erzielte ein geschätztes Marktvolumen 2021 sowie 2022 von 2,3 Milliarden Euro. Die deutsche QVC-Gruppe war im Jahr 2022 der Marktführer im deutschen Teleshopping-Versandhandel. Für 2023 geht die deutsche QVC-Gruppe weiterhin von einem marktführenden Anteil aus.

Geschäftsverlauf

Der Umsatz der Gesellschaft betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr TEUR 62.989 (Rückgang um TEUR 96 zum Vorjahr). Die Reduzierung beruht im Wesentlichen auf gesunkenen Umlagen an die deutsche QVC-Gruppe als Folge verminderter sonstiger betrieblicher Aufwendungen.

Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Die Umsatzerlöse sind im abgelaufenen Geschäftsjahr von TEUR 63.085 um 0,15 % auf TEUR 62.989 gesunken. Die Reduzierung beruht im Wesentlichen auf gesunkenen Umlagen an die deutsche QVC-Gruppe als Folge verminderter sonstiger betrieblicher Aufwendungen (TEUR -1.807).

Einhergehend mit einem Anstieg der Anzahl an Full Time Equivalent Mitarbeitern im Distributionszentrum (im Jahresdurchschnitt 2022 = 965, i. Vj. 942) erhöhten sich auch die Personalaufwendungen gegenüber dem Vorjahr um 1,43 %. Die Abschreibungen erhöhten sich auf TEUR 5.017 (im Vorjahr TEUR 4.368) aufgrund höherer Software- und Lizenzzugänge.

Das EBITDA betrug TEUR 7.397, nach TEUR 6.758 im Vorjahr.

Der Jahresüberschuss stieg um TEUR 88 auf TEUR 2.130.

Die Zinsaufwendungen reduzierten sich auf TEUR 3 (Vorjahr TEUR 6). Unter Berücksichtigung ebenfalls geringerer Steuern vom Ertrag (TEUR -90) führte dies in Summe zu einer Erhöhung des Ergebnisses nach Steuern um TEUR 82 (4,09 %) auf TEUR 2.098

Die Geschäftsentwicklung 2022 entsprach damit den ursprünglichen Erwartungen der Geschäftsführung. Die im Lagebericht 2021 der Gesellschaft aufgeführte leichte Reduzierung des Umsatzes ist eingetreten, ebenso die deutliche Steigerung des EBITDA in 2022 gegenüber dem Vorjahr.

Die Bilanzsumme stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr um TEUR 1.049 auf TEUR 122.489.

Die Erhöhung auf der Aktivseite resultiert im Wesentlichen aus dem Anstieg der Forderungen gegen verbundene Unternehmen und der sonstigen Vermögensgegenstände (TEUR 3.654), wohingegen die immateriellen Vermögensgegenstände um TEUR 1.529 und die Sachanlagen um TEUR 1.601 zurückgegangen sind. Auf der Passivseite stehen erhöhten Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern (TEUR 1.081) und sonstigen Verbindlichkeiten (TEUR 809) den verminderten sonstigen Rückstellungen (TEUR 834) und Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung (TEUR 10) gegenüber.

Die Eigenkapitalquote (als Verhältnis von Eigenkapital zur Bilanzsumme) fiel durch die höheren Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern und der damit höheren Bilanzsumme leicht auf 61,26 % (i. Vj. 61,79 %).

Die Gesellschaft finanziert sich neben dem Cashflow aus der eigenen Tätigkeit ausschließlich innerhalb der weltweiten QVC-Gruppe und ist in deren Finanzmanagementsystem eingebunden. Die Liquidität war dadurch stets gesichert. Auch zukünftig gehen wir von einer gesicherten Finanzlage aus.

Zusammenfassend wird die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft von der Geschäftsführung im Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes als gut bewertet.

Prognosebericht

Die Gesellschaft ist über bestehende Umlageverträge grundsätzlich direkt an die Geschäftsentwicklung der deutschen QVC-Gruppe gekoppelt. Bedingt durch die Einbindung in die deutsche QVC-Gruppe und die ausschließliche Erbringung von Dienstleistungen an die QVC Handel S.à r.l. & Co. KG besteht eine hohe Abhängigkeit der Gesellschaft von deren zukünftiger wirtschaftlicher Entwicklung. Hieraus können sich in Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Entwicklung der deutschen QVC-Gruppe sowohl wesentliche Chancen als auch Risiken für die Gesellschaft ergeben.

Seit dem 24.2.2022 führt Russland Krieg gegen die Ukraine. Direkte Auswirkungen des Russland-Ukraine-Kriegs für das operative Geschäft ergaben sich für QVC nicht. Allerdings ergaben sich indirekte Auswirkungen, insbesondere ein Anstieg der Inflationsrate und damit ein Rückgang des Marktwachstums hatten Auswirkungen auf das Geschäftsjahr 2022. Auch erhöhte Kosten für Energie, Benzin und andere wirtschaftliche Güter mussten entsprechend abgefedert werden. Die Bundesregierung rechnet in ihrem Jahreswirtschaftsbericht 2023 vom 25. Januar in 2023 mit einem geringeren Anstieg des Verbraucherpreisniveaus um 6 % gegenüber dem vergangenen Jahr. 2022 lag die Inflationsrate historisch hoch bei durchschnittlich 7,9 %.

Die deutsche QVC-Gruppe erzielte daher im Geschäftsjahr 2022 gegenüber dem ergebnisstarken Vorjahr einen deutlichen Rückgang des Umsatzes und des EBITDA im Vergleich zum Geschäftsjahr 2021 im Wesentlichen getrieben durch die Kaufzurückhaltung der Kundin basierend auf den hohen Inflationsraten in Deutschland und dem Krieg in der Ukraine sowie durch geringere Erträge aus Fremdwährungsbewertung von langfristigen Ausleihungen.

Das externe Einzelhandelsumfeld bleibt herausfordernd, was bedeutet, dass QVC schneller und zielgerichteter reagieren muss, um weiterhin erfolgreich zu sein. Bereits im Sommer 2022 hat die US-Muttergesellschaft das Programm Athens aufgesetzt - in Deutschland wird das Programm Olympus mit gleichen Zielen verfolgt. Es handelt sich um ein mehrjähriges Programm, bei dem sich die QVC-Gruppe mit unseren bestehenden Verpflichtungen, Investitionen und Prozessen in allen Bereichen des Unternehmens befassen und herausfinden, was einen Mehrwert schafft und uns schneller auf die Verwirklichung unserer Ziele bringt und unseren Kunden, Teammitgliedern und Aktionären in der Zukunft wesentliche Vorteile bringt.

Einhergehend zu der erwarteten leichten Reduzierung des Umsatzes erwartet die deutsche QVC-Gruppe ebenfalls eine moderat geringere Anzahl von versendeten Paketen im Geschäftsjahr 2023. Die Anzahl der aktiven Kunden wird ebenfalls deutlich sinken. Durch Änderungen im Produktmix wird eine leicht erhöhte Retourenquote in 2023 gegenüber 2022 erwartet.

Aufgrund des steigenden Anteils des Internetgeschäfts und des steigenden Anteils automatisch bearbeiteter Telefonbestellungen am gesamten Geschäftsvolumen rechnet die deutsche QVC-Gruppe mit einer deutlich rückläufigen Zahl von eingehenden Anrufen in ihren Customer Care Centern im Vergleich zum Jahr 2022.

Die Gesellschaft erwartet für das Geschäftsjahr 2023 eine deutliche Steigerung der Umsatzerlöse, wohingegen das EBITDA moderat sinkt.

Risikobericht/Risikomanagementsystem

Die Kaufzurückhaltung der Kundin basierend auf den hohen Inflationsraten in Deutschland und dem Krieg in der Ukraine sowie der mögliche Eintritt weiterer Wettbewerber im digitalen Versandhandel stellt das bedeutsamste Risiko für die Gesellschaft dar.

Dem Risiko von Reichweitenverlusten (mittleres Risiko) hat die deutsche QVC-Gruppe durch den Abschluss von langfristigen Verträgen zur Verbreitung der Fernsehsignale über Transponder und Verträge mit den wesentlichen Kabelnetzbetreibern entgegengewirkt. Die Verträge zur Verbreitung der Fernsehsignale über Transponder haben eine Laufzeit bis mindestens Ende 2023 und zumeist darüber hinaus. Die Verträge mit den beiden wesentlichen Kabelnetzbetreibern sind bis Ende 2023 geschlossen und sehen automatische Vertragsverlängerungen vor. Die terrestrische Verbreitung ist vertraglich bis März 2027 gesichert.

Aus dem erwarteten deutlichen Rückgang der aktiven Kunden resultiert eine moderat ausfallende geringere Anzahl von versendeten Paketen (mittleres Risiko) für das Geschäftsjahr 2023. Dies könnte zu weniger Geschäftsvolumen für die QVC eDistribution LLC & Co. KG führen.

Zusätzlich resultiert aus dem steigenden Anteil des Internetgeschäfts am gesamten Geschäftsvolumen eine deutlich rückläufige Zahl von eingehenden Anrufen in den Customer Care Centern im Vergleich zum Jahr 2022, wodurch einer Verlagerung der Bestellungen vom Customer Care Center zum Internetgeschäft erfolgt. Nach derzeitiger Einschätzung ergeben sich aus diesen beiden Entwicklungen nur geringfügige Risiken für die deutsche QVC-Gruppe, indem diese Rückgänge für die Gruppe als nicht wesentlich prognostiziert werden.

Zur Vermeidung von Forderungsausfällen gegenüber Kunden (geringes Risiko) werden individuell definierte Kreditlimits zugeteilt. Die Höhe dieser Kreditlimits wird regelmäßig kontrolliert und bei Bedarf angepasst.

Zur Reduzierung von Risiken aus Lieferantenbeziehungen (geringes Risiko) werden die Lieferanten im Vorfeld durch Informationen aus Wirtschaftsauskunfteien geprüft. Die Zahlungsziele werden entsprechend der erhaltenen Auskunft festgelegt.

Chancenbericht

Die deutsche QVC-Gruppe hat sich konsequent zu einer führenden Shopping-Destination im deutschsprachigen Raum entwickelt. Unsere Kund*innen erreichen wir über unsere drei TV-Sender sowie über unseren Webshop, unsere Apps und auf unseren Social-Media-Plattformen - die Qurate Retail Group definiert dies als "a more human way to shop".

Der Webshop wird kontinuierlich ausgebaut und um neue Funktionalitäten erweitert. Dies trägt dazu bei, dass auch in 2023 mit einem moderaten Wachstum des Anteils online generierter Umsätze zu rechnen ist.

Die deutsche QVC-Gruppe hat im September 2020 auch den dritten Kanal bei Vodafone einspeisen können, sodass seither alle drei QVC Kanäle in den Netzen des größten Kabelnetzbetreibers verfügbar sind, was vor allem für QVC Style einen enormen Reichweitengewinn darstellte. Auf allen drei TV-Kanälen wird seit März 2015 in HD gesendet. Der Hauptkanal QVC ist seit Januar 2018 auch in UHD Qualität über Satellit sowie für Kabelkunden im Raum Hamburg, zu empfangen. Seit Oktober 2019 wird auch das Programm QVC ZWEI in UHD über ausgestrahlt. Unsere drei TV-Kanäle sind über Streaming/IPTV-Anbieter wie Zattoo und advance TV abrufbar, unser Hauptkanal QVC zudem über Waipu.TV, Magenta TV, 1&1 und Vodafone.Seit Mai 2023 steht die QVC Mediathek in neuem Design und mit neuen Funktionen unter der Marke QVC+ als Streaming Service zur Verfügung und ergänzt das TV-Angebot der Sendergruppe um on demand Inhalte.

Ende 2017 hat die Muttergesellschaft Liberty Interactive Corp., Englewood, Colorado/USA unserer Muttergesellschaft QVC, Inc., West Chester, Pennsylvania/USA die Übernahme von HSNi, Saint Petersburg, Florida/USA abgeschlossen. QVC bildet zusammen mit HSNi, die Unternehmensgruppe Qurate Retail Group. Die Gruppe bediente mit seinen fast 22.000 Mitarbeitern in 2021 insgesamt weltweit 15,1 Millionen Kunden, überträgt hochgradig fesselndes, videoreiches, interaktives Einkaufserlebnis in mehr als 216 Millionen Haushalte, bearbeitete über 114 Millionen Kundentelefonate, versendete über 236 Millionen Artikel und erzielte einen Jahresumsatz von ca. 11,5 Milliarden USD. Ende 2021 waren 12 Distributionscenter und 7 Call Center aktiv.

Neben dem Programm Olympus existiert die internationale Unternehmensstrategie "Big Ideas". Die vier internationalen Märkte Großbritannien, Italien, Japan und Deutschland arbeiten gemeinsam an den "Big Ideas". Der Kern der neuen Strategie drei Grundgedanken, aus denen in naher Zukunft Maßnahmen, Projekte und Produkte abgeleitet werden, die QVC langfristig noch erfolgreicher machen sollen. Die erste Idee hat das Ziel, die Kunden noch besser kennen und lieben zu lernen. Die zweite große Idee konzentriert sich voll und ganz auf die Digitalisierung. Und die dritte große Idee zielt darauf ab, den Kundenstamm weiter zu vergrößern.

Nachhaltiges Handeln sowie Diversity, Equity & Inclusion nehmen eine immer stärkere Rolle in der globalen QVC-Gruppe sein. Die globale QVC-Gruppe möchte eine inklusive Community schaffen, die Gleichstellung und ein Gefühl der Zugehörigkeit für alle Teammitglieder, alle Geschäftspartner und jedes Kundenerlebnis gewährleistet. Dazu setzt die Gruppe auf die Kraft der Vielfalt in all ihren Formen, um unser Versprechen einzuhalten, Erwartungen immer wieder aufs Neue zu übertreffen.

Mit diesem Schritt werden konzernweite, funktionale Teams die Größe und die Erfahrungen der Qurate Retail Group nutzen, um alle Business Units - und somit auch die deutsche QVC-Gruppe - zu unterstützen, das Wachstum voranzutreiben, zu optimalen Kosten und Qualität zu arbeiten und Innovationen zu beschleunigen.

Mit den geplanten Maßnahmen wird sich die deutsche QVC-Gruppe weiterhin erfolgreich im Markt behaupten, wovon auch die QVC eDistribution profitieren kann.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die QVC eDistribution LLC & Co. KG, Düsseldorf

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der QVC eDistribution LLC & Co. KG, Düsseldorf‌, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der QVC eDistribution LLC & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022‌ geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

- entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften und Personenhandelsgesellschaften im Sinne des § 264a HGB geltenden handelsrechtlichen Vorschriften‌‌ und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

- vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB‌‌ erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB‌‌ unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung‌‌‌ durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter‌‌ für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften und Personenhandelsgesellschaften im Sinne des § 264a HGB geltenden handelsrechtlichen Vorschriften‌‌ in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB‌‌ unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung‌ durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

- ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

- beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

- beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.

- führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Gesellschafterbeschluss

Gesellschafterbeschluss

Unter Verzicht auf alle Formen und Fristen für die Einberufung und Durchführung einer Gesellschafterversammlung fassen wir, die QVC Delaware LLC, vertreten durch Herrn Mathias Bork, und die QVC Realty LLC, vertreten durch Herrn Mathias Bork, als alleinige persönliche haftende Gesellschafterin bzw. Kommanditistin der

QVC eDistribution LLC & Co. KG

hiermit einstimmig im schriftlichen Verfahren die folgenden Gesellschafterbeschlüsse der QVC eDistribution LLC & Co. KG:

(1) Der von der Geschäftsführung aufgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 wird hiermit festgestellt.

(2) Der Jahresüberschuss der Gesellschaft wird entsprechend den Regelungen im Gesellschaftsvertrag verteilt.

(3) Zum Abschlussprüfer für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 der QVC eDistribution LLC & Co. KG wird die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft gewählt.

In Zweifelsfragen gilt die deutsche Übersetzung dieses Gesellschafterbeschlusses.

Partners' Resolution

Waiving all requirements as to form and notice for calling and holding a partners' meeting, we, QVC Delaware LLC, represented by Mr. Mathias Bork and QVC Realty LLC, represented by Mr. Mathias Bork, being the sole general partner and limited partner, respectively, of

QVC eDistribution LLC & Co. KG

hereby unanimously adopt the following partners' resolutions of QVC eDistribution LLC & Co. KG by way of a written resolution:

(1) The annual financial statements prepared by the management as per December 31, 2022 are hereby approved.

(2) The profit will be distributed in accordance with the wording of the partnership agreement.

(3) KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, is appointed as auditor for the Financial Statements of QVC eDistribution LLC & Co. KG as per December 31, 2023.

In case of doubt, the German translation of this partners' resolution shall prevail.