Liberta Partners GmbH

Liberta Partners GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

BILANZ

AKTIVA

PASSIVA

ANHANG

Angaben unter der Bilanz

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft laut Registergericht

Firmenname laut Registergericht: Liberta Partners GmbH

Firmensitz laut Registergericht: München

Registereintragung: Amtsgericht München HRB 246916

Angaben zu Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

(§ 42 Abs. 3 GmbHG / § 264c Abs. 1 HGB)

Gegenüber den Gesellschaftern bestehen die nachfolgenden Rechte und Pflichten:

Sachverhalte Betrag

EUR

Ausleihungen 0,00

Forderungen 0,00

Verbindlichkeiten 0,00

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

I. Grundlagen des Unternehmens

Umfang der Geschäftstätigkeit

Die Liberta Partners GmbH ist eine externe Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne von § 17 Abs. 2 Nr. 1 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Gegenstand des Unternehmens ist ausschließlich die kollektive Verwaltung von geschlossenen Spezial-AIF auf Grundlage einer Registrierung nach § 44 Abs. 1 i.V.m. § 2 Abs. 4 Satz 2 Nr. 1 und Nr. 2 b) KAGB.

Die Gesellschaft darf Geschäfte betreiben, die zur Anlage ihres eigenen Vermögens erforderlich sind. Die Gesellschaft darf sich an Unternehmen beteiligen, wenn der Geschäftszweck des Unternehmens gesetzlich oder satzungsmäßig im Wesentlichen auf die Geschäfte ausgerichtet ist, welche die Gesellschaft selbst betreiben darf und eine Haftung der Gesellschaft aus der Beteiligung durch die Rechtsform des Unternehmens beschränkt ist. Weitere Geschäfte oder Tätigkeiten darf die Gesellschaft nicht betreiben.

Die Gesellschaft ist nach § 2 Abs. 4 i. V. m. § 44 KAGB als AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) registriert.

Der Zweck der Liberta Partners Funds II GmbH & Co. KG (verwalteter Spezial-AIF) besteht im Erwerb, der Übernahme, dem Halten und Verwalten (einschließlich der Veräußerung) von unmittelbaren und mittelbaren Beteiligungen an überwiegend nicht börsennotierten Unternehmen (Private Equity-Beteiligungen) im eigenen Namen und auf eigene Rechnung. Der Investitionsfokus liegt hierbei auf Unternehmen in Spezialsituationen, die vorwiegend in der DACH-Region sitzen.

Aktuell managt die Liberta Partners GmbH nur die Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG als einzigen Spezial-AIF, infolgedessen wird im Folgenden auch nur auf den Geschäftsverlauf dieses verwalteten Spezial-AIF Bezug genommen.

Wirtschaftliche Grundlagen

Die Gesellschaft hat ihren Sitz in der Widenmayerstraße 27 in 80538 München. Die Liberta Partners GmbH wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 30. Januar 2019 gegründet und ist im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 246916 eingetragen. Die Geschäfte des Unternehmens werden von vier Geschäftsführern geleitet. Weitere Mitarbeiter werden nicht beschäftigt.

Die Tätigkeit der Gesellschaft beschränkt sich auf die Vertretung der Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG als geschäftsführende Komplementärin sowie deren Management. Die Gesellschaft erhält von der Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG Vergütungen für Management und Haftung. Demgegenüber stehen Personalkosten der Geschäftsführung sowie allgemeine Verwaltungsaufwendungen.

II. Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die deutsche Wirtschaft war im gesamten Jahresverlauf 2023 von einer wirtschaftlichen Stagnation bei gleichzeitig hohen, wenn auch rückläufigen Inflationsraten geprägt. Ursächlich für diese schwächer als zu Jahresbeginn allgemein erwartete Entwicklung waren vor allem die Nachwirkungen der massiven Kaufkraftverluste im Zuge der Energiepreiskrise, die den privaten Konsum geschwächt haben. Hinzu kommen die deutlich geringere Wachstumsdynamik der Weltwirtschaft sowie die dämpfenden Effekte der geopolitischen Spannungen und Krisen https://www.bmwk.de/Redaktion/DE/Pressemitteilungen/Wirtschaftliche-Lage/2023/20231213-die-wirtschaftliche-lage-in-deutschland-im-dezember-2023.html

2. Branchenspezifische Rahmenbedingungen

Für die europäische Private Equity Branche war auch 2023 ein schwieriges Jahr. Zu dem anhaltenden russischen Angriffskrieg auf die Ukraine kam das immer noch schwierige Zinsumfeld. Dies führte zu einem Rückgang von Transaktionen und Bewertungen sowie Schwierigkeiten im Fund Raising.

Quelle: Bain & Company Global Private Equity Report 2024

23. . 3. Geschäftsverlauf

Die im Jahr 2023 erzielten Umsatzerlöse betrugen 803 TEUR. Im Geschäftsjahr 2022 beliefen sich die Umsätze ebenfalls auf TEUR 803. Bei gleicher Mitarbeiterzahl ist der Personalaufwand im Vergleich zum Vorjahr gesunken. Im Geschäftsjahr wurde ein Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 41 erzielt. Damit hat sich das Ergebnis gegenüber dem Vorjahr (Jahresüberschuss TEUR 20) verbessert.

Im Geschäftsjahr 2023 hat die Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG unverändert an der Strategie festgehalten, sich (indirekt über entsprechende Akquisitionsgesellschaften) an Unternehmen in Spezialsituationen zu beteiligen.

I. Darstellung des Geschäftsverlaufes und Geschäftsergebnisses

1. 1. Vermögenslage

Die Vermögenslage stellt sich im Vorjahresvergleich wie folgt dar:

Vermögen

Der Zahlungsmittelbestand umfasst die laufenden Bankkonten und resultierenden aus Forderungen gegenüber Kreditinstituten. Die Liberta Partners GmbH unterhält ein Konto bei der KSK Miesbach-Tegernsee. Die Vermögenslage des Unternehmens ist mit Blick auf den hohen Liquiditätsbestand stabil.

Schulden

Verbindlichkeiten bestanden zum Stichtag im Wesentlichen gegenüber dem Finanzamt in Höhe von TEUR 34.

1. Finanzlage

Die Liquiditätsstruktur der Gesellschaft ist gut. Der positive Cashflow resultiert im Wesentlichen aus dem Managementvertrag mit der Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG.

Die Finanzierung der Gesellschaft erfolgte im Berichtsjahr im Wesentlichen über Fremdkapital, wobei keine Notwendigkeit Bestand, Bankdarlehen aufzunehmen.

Die Zahlungsfähigkeit war im Berichtsjahr zu jeder Zeit gegeben, alle Verbindlichkeiten konnten zeitgerecht bedient werden. Auch in Zukunft wird keine Beeinträchtigung der Zahlungsfähigkeit gesehen. Im Berichtszeitraum gab es keine nennenswerten Investitionsvorhaben oder Finanzierungsmaßnahmen.

2. Ertragslage

Die Gesellschaft erzielte im Geschäftsjahr 2023 einen Jahresüberschuss von TEUR 41. Bei gleichbleibenden Umsatzerlösen sanken die Personalaufwendungen gegenüber dem Vorjahr um TEUR 32. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich von TEUR 30 im Vorjahr auf TEUR 35 im Berichtsjahr aufgrund zusätzlich erforderlicher Rückstellungen. Zusammenfassend verbesserte sich das Ergebnis um TEUR 20 gegenüber dem Vorjahr.

I. Risikobericht

1. Adressenausfallrisiko: Das Ausfallrisiko des Vertragspartners (verwalteter Spezial-AIF), mit dem die wesentlichen Umsatzerlöse generiert werden, schätzen wir als nicht wesentlich ein. Dadurch, dass die Gesellschaft derzeit einen Fond leitet, besteht ein Abhängigkeitsverhältnis von dem wirtschaftlichen Zustand dieses Spezial-AIF. Mit Blick auf das Berichtsjahr 2023 lässt sich feststellen, dass der Spezial-AIF in einer guten wirtschaftlichen Verfassung ist.

Alle Kommanditisten des Spezial-AIF haben ihre Einzahlungsverpflichtungen vollständig geleistet. Eine negative Entwicklung der Ertragslage des Spezial-AIF hätte ab einem gewissen Niveau negative, bestandsgefährdende Auswirkungen auf die Gesellschaft, sobald Ausfälle des an die Gesellschaft gezahlten Management-Fees erfolgen.

Marktpreisrisiko: Der Marktpreis von Beteiligungen im Portfolio kann nicht unerheblichen Schwankungen unterliegen. Verlustrisiken können sich aus diesen Schwankungen in erster Linie im Hinblick auf den Net Assue Value des Portfolios und der Abschreibungen einzelner Beteiligungen ergeben, wie es durch die Insolvenz der Phönix Gruppe im Februar 2023 geschehen ist.

1. Liquiditätsrisiko: Das Liquiditätsrisiko in dem Geschäftsmodell wird als gering eingestuft, da die Liberta Partners GmbH durch die Kapitalzusagen der Kommanditisten des von ihr verwalteten Fonds finanziert wird. Die zu erwartenden Verbindlichkeiten sind grundsätzlich gut planbar; das Risiko, dass diese nicht fristgerecht bedient werden können, wird daher als gering eingestuft. Die Gesellschaft führt eine detaillierte Liquiditätsplanung, die kontinuierlich an tatsächliche Ereignisse und erwartete Veränderungen des Umfelds angepasst wird.

2. Operationale Risiken: Personalrisiken, Ordnungsmäßigkeitsrisiken, Risiken in neuen Märkten und neuen Produkten, Risiken der Informationstechnologie, Rechtsrisiken und Projekt- und Prozessrisiken sowie Ausfallrisiken werden kontinuierlich überwacht. Wir schätzen diese Risiken insgesamt als gering ein. Durch geeignete technische sowie organisatorische Maßnahmen werden operationelle Risken bestmöglich begrenzt.

Durch die kontinuierliche Überwachung der dargestellten Risiken kann die Risikoposition stets objektiv beurteilt werden und ggf. notwendige Maßnahmen zur Gegensteuerung können ergriffen werden.

I. Chancenbericht

Die Liberta Partners GmbH kann inzwischen auf jahrelange Expertise zurückblicken und hat sich durch das erfolgreiche Verwalten des Fonds einen guten Ruf erarbeitet.

Der verwaltete Spezial-AIF Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG ist erfolgreich am Markt etabliert und konnte ein qualitativ hochwertiges Portfolio attraktiven Direktbeteiligungen in der DACH-Region aufbauen, auch wenn es im Jahr 2023 zu einer Abschreibung (Insolvenz der Phönix-Group gekommen ist).

Die Geschäftsführung der Gesellschaft kann eine mehrere Jahrzehnte lange Investment Expertise vorweisen. Die Gesellschaft sieht sich somit gut aufgestellt, um auch in einem veränderten Marktumfeld Investoren für einen neuen Fund zu gewinnen und ein interessantes Beteiligungsportfolio erfolgreich aufzubauen.

I. Prognosebericht / Gesamtaussage

In die Zukunft blicken wir mit der Liberta Partners GmbH nach wie vor vorsichtig optimistisch, das Geschäftsmodell bedeutet eine konstante und planbare Entwicklung der Erlöse. Die Kosten sollen weiter optimiert werden und der Diversifikationsgrad des Portfolios hat sich als richtige Strategie etabliert. Das Ziel ist die Erreichung eines positiven Jahresergebnisses.

Angesichts der aktuell zahlreichen Belastungsfaktoren im Marktumfeld (höhere Lohnkosten, steigende Zinsen, Angriffskrieg Russlands) haben sich Unternehmen und Investoren im Umfeld des Spezial-AIF auf eine deutlich schwierigere Geschäftsentwicklung eingestellt. In den aktuellen Portfoliounternehmen hat die Mehrzahl der Unternehmen einen stabile oder sogar positiven Geschäftsverlauf in 2023 erlebt, während andere Portfoliounternehmen mit erheblichen Schwierigkeiten konfrontiert sind.

Insgesamt sieht die Geschäftsführung Liberta Partners Fund II GmbH & Co. KG aufgrund des Diversifikationsgrades im aktuellen Portfolio und dem Investitionsfokus (Sondersituationen) gut aufgestellt.

Unter Berücksichtigung der vorstehenden Ausführungen schätzt die Geschäftsführung die Lage der Gesellschaft als günstig ein.

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 14. November 2024