PAUL Tech AG

PAUL Tech AG

Mannheim

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

Grundlagen des Unternehmens

Die PAUL Tech AG ist ein hochinnovatives Technologieunternehmen mit eigener Forschung & Entwicklung sowie Herstellung der eigenen Anlagen, insbesondere Sensorik und Aktorik für die Haustechnik von Wohn-, Büro-, Hotel-, oder sonstiger Immobilien. Die Fertigung erfolgt projektbezogen inhouse in Mannheim. Die PAUL-Produkte werden stets als Servicebündel verkauft und mit den Kunden werden langfristige Wartungsverträge abgeschlossen. Der Schwerpunkt der geschäftlichen Aktivitäten liegt derzeit auf Wohnimmobilien in Deutschland und soll sukzessive auf das Ausland wie auch auf die anderen Gebäudearten ausgeweitet werden. Alle Produktlösungen werden derzeit für andere Gebäudetypen wie Hotel, Handels- und Industrieimmobilien weiterentwickelt. Ebenso sollen sowohl Vertriebspartner als auch Drittsysteme anderer Hersteller an die PAUL-Cloud als Plattform angebunden werden, so dass ein umfassender digitaler Zwilling für jedes Gebäude, unabhängig von Gebäudeausrüstung und Nutzung erstellt wird.

Mit Urkunde vom 30.01.2023 wurde die PAUL Tech Finance 2 GmbH gegründet. Der Sitz der Gesellschaft ist Mannheim (Amtsgericht Mannheim - HRB 746357). Gegenstand des Unternehmens ist die Tätigkeit als Zweckgesellschaft für den Ankauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen der PAUL Tech AG sowie die Erbringung von Dienstleistungen gegenüber den Kunden der erworbenen Verträge.

Mit Urkunde vom 30.01.2023 wurde die PAUL Tech Finance 3 GmbH gegründet. Der Sitz der Gesellschaft ist Mannheim (Amtsgericht Mannheim - HRB 746370). Gegenstand des Unternehmens ist die Tätigkeit als Zweckgesellschaft für den Ankauf von Kundenforderungen der PAUL Tech AG sowie die Erbringung von Dienstleistungen gegenüber den Kunden der erworbenen Verträge.

Mit Geschäftsanteilskauf- und Abtretungsvertrag vom 29.09.2023 wurde eine weitere Vorratsgesellschaft erworben und mit Gesellschaftsvertrag ebenfalls vom 29.09.2023 in PAUL Tech Finance 4 GmbH umbenannt. Der Sitz der Gesellschaft ist Mannheim (Amtsgericht Mannheim - HRB 747837). Gegenstand des Unternehmens ist die Tätigkeit als Zweckgesellschaft für den Ankauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen der PAUL Tech AG sowie die Erbringung von Dienstleistungen gegenüber den Kunden der erworbenen Verträge.

Mit Geschäftsanteilskauf- und Abtretungsvertrag vom 29.09.2023 wurde eine weitere Vorratsgesellschaft erworben und mit Gesellschaftsvertrag ebenfalls vom 29.09.2023 in PAUL Tech Finance 5 GmbH umbenannt. Der Sitz der Gesellschaft ist Mannheim (Amtsgericht Mannheim - HRB 747844). Gegenstand des Unternehmens ist die Tätigkeit als Zweckgesellschaft für den Ankauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen der PAUL Tech AG sowie die Erbringung von Dienstleistungen gegenüber den Kunden der erworbenen Verträge.

Mit Geschäftsanteilskauf- und Abtretungsvertrag vom 20.11.2023 wurde eine weitere Vorratsgesellschaft erworben und mit Gesellschaftsvertrag ebenfalls vom 20.11.2023 in PAUL Tech Finance 6 GmbH umbenannt. Der Sitz der Gesellschaft ist Mannheim (Amtsgericht Mannheim - HRB 749003). Gegenstand des Unternehmens ist die Tätigkeit als Zweckgesellschaft für den Ankauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen der PAUL Tech AG sowie die Erbringung von Dienstleistungen gegenüber den Kunden der erworbenen Verträge.

Mit Urkunde vom 6. April 2023 wurde weiterhin die PAUL Labs, LLC im Staat Delaware in den USA gegründet. Zweck der Gesellschaft ist die Ausweitung der Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten.

Markt- und Absatzentwicklung

Im Geschäftsjahr 2023 bleibt der Druck auf die Immobilienwirtschaft zur Weiterentwicklung ihrer Portfolien bestehen. Obwohl sich die Energiepreise wieder auf einem niedrigeren Niveau als im Jahr 2022 stabilisiert haben, bleibt die Umsetzung von Entwicklungs-/Modernisierungsprojekten aufgrund hoher Zinsen und Baukosten für die Branche schwierig. Gleichzeitig setzt sich der Einfluss der Energieeffizienzklasse auf die Bewertung einer Immobilie fort und erschwert die Akquisition von Finanzierungsmitteln bei ineffizienten Gebäuden.

Der Ausblick auf neue regulatorische Zwänge auf Bundes- und Europaebene verdüstert zusätzlich den Ausblick. Mit der Finalisierung der EU-Gebäuderichtlinie und der 1. und 2. GEG-Novelle soll die Immobilienwirtschaft politisch und letztlich auch strukturell auf emissionsfreie Wärmelösungen ausgerichtet werden.

PAUL Performance ist weiterhin Mittel der Wahl zur Erreichung dieser Ziele und kann insbesondere durch die Eigenschaft der Investitionskostenfreiheit die Nöte der Immobilienwirtschaft aufgreifen. Eine wesentliche Neuerung von PAUL Performance in 2023 ist insbesondere die Ende 2023 erhaltene Zertifizierung des Systems durch den TÜV Rheinland. Inhalt dieser Zertifizierung ist neben der Bestätigung der Umsetzung des Effizienzverfahrens "automatischer adaptiver hydraulischer Abgleich nach VdZ" vor allem die Bestätigung der Konformität zu den Anforderungen des ab 2024 gültigen GEG zur Optimierung von (Bestands-)Heizungsanlagen.

Die Eigenschaften der Effizienzsteigerung einer Wärmeverteilung werden aufgrund dieser Zertifizierung in 2024 gegenüber der Erfüllung des GEG und der Vermeidung hoher Opportunitätskosten in der Vermarktung von PAUL Perfomance vermutlich in den Hintergrund treten und PAUL damit noch deutlicher von Wettbewerbern in der Energieeffizienz abgrenzen sowie als einen der führenden Anbieter für eine investitionskostenfreie Erfüllung regulatorischer Zwänge positionieren.

Wirtschaftsbericht

Vermögenslage

Die Erhöhung der Bilanzsumme um EUR 34,6 Mio. auf nunmehr EUR 95,1 Mio. resultiert im Wesentlichen aus dem gestiegenen Geschäftsvolumen und der damit zusammenhängenden Finanzierungsrunde sowie aus den Kaufverträgen von Forderungs-/Vertragsportfolien mit den fünf Zweckgesellschaften PAUL Tech Finance 2-6 GmbH.

Die Finanzanlagen erhöhen sich im Geschäftsjahr um EUR 15,0 Mio. auf EUR 22,1 Mio. in Zusammenhang mit dem gestundeten Anteil des Kaufpreises aus den Portfoliokaufverträgen mit den PAUL Tech Finance Gesellschaften (PAUL Tech Finance 2 - 6 GmbH).

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich zum Stichtag auf EUR 5,3 Mio. (Vorjahr: EUR 19,6 Mio.) und stellen damit 5,6 % (Vorjahr: 32,3 %) der Aktiva dar. Der starke Rückgang resultiert insbesondere aus dem Verkauf der entstandenen langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen eines Forderungsverkaufs von der PAUL Tech AG an die PAUL Tech Finance 3 GmbH im Nominalwert von EUR 18,7 Mio. Außerdem wurden auch einerseits durch die monatliche Abrechnung und Realisierung der Wartungsverträge sowie andererseits durch die vorgenommenen Verkäufe von Vertragsportfolien inkl. der Kundenforderungen an weitere PAUL Tech Finance Gesellschaften (PAUL Tech Finance 2, 4-6 GmbH) weniger Forderungen im Vergleich zum Vorjahr aufgebaut.

In Zusammenhang mit den durchgeführten Kapitalmaßnahmen und Verkäufen von Forderungs-/Vertragsportfolien erhöhen sich die liquiden Mittel um EUR 34,2 Mio. auf EUR 36,4 Mio.

Das gezeichnete Kapital wurde im Laufe des Geschäftsjahres durch die Ausgabe von Vorzugsaktien in mehreren Etappen von EUR 300.000 um EUR 75.239 auf EUR 375.239 erhöht. In diesem Zusammenhang hat sich die Kapitalrücklage von EUR 1,7 Mio. um EUR 54,8 auf EUR 56,5 Mio. erhöht.

Der Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 13,7 Mio. ist maßgeblich durch Zins- und Finanzierungsaufwendungen in Höhe von EUR 8,3 Mio. (Vorjahr: EUR 15,8 Mio.), höhere Personalaufwendungen EUR 9,0 Mio. (Vorjahr: EUR 5,4 Mio.) sowie höhere sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von EUR 34,0 Mio. (Vorjahr: EUR 14,6 Mio.) geprägt. Hinsichtlich der erfolgten Eigenkapital- und Finanzierungsmaßen verweisen auf den Anhang sowie auf den Abschnitt "Finanzlage".

Die weiteren geplanten Finanzierungsmaßnahmen stellen wir im Chancen- und Risikobericht dar.

Die Rückstellungen steigen im Geschäftsjahr um EUR 6,2 Mio. überwiegend bedingt durch die Zuführung der Rückstellung für ausstehende Installationsleistungen bzw. Handwerkerrechnungen aufgrund des stark gestiegenen Geschäftsvolumens.

Die Verbindlichkeiten sinken im Geschäftsjahr um EUR 7,2 Mio., was insbesondere auf niedrigeren Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (- EUR 5,5 Mio.) und sonstigen Verbindlichkeiten aus Steuern (- EUR 3,0 Mio.) zurückzuführen ist. Kompensierend wirkt sich die Erhöhung der Anleiheverbindlichkeiten um EUR 3,0 Mio. auf EUR 35 Mio. aus.

In Zusammenhang mit der unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesenen Forderung aus staatlichen Zuschüssen (nominal EUR 2,0 Mio.) wurde der Restbetrag in Höhe von TEUR 1.484 zum Jahresende 2023 in voller Höhe ausgebucht.

Finanzlage

Die Gesellschaft verzeichnete für das Geschäftsjahr 2023 einen Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit von EUR 10,7 Mio., der den negativen Investitionscashflow in Höhe von EUR 22,9 Mio. nicht ausgleichen kann. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit trägt mit EUR 46,4 Mio. zur Finanzierung bei und profitiert von Zuflüssen aus Eigenkapitalmaßnahmen (EUR 52,4 Mio.) und Anleihezeichnungen (EUR 3,0 Mio.). Andererseits belasten Zinszahlungen i.H.v. EUR 8,3 Mio. den Finanzierungscashflow. Insgesamt ergibt sich daraus eine Veränderung des Finanzmittelbestands von EUR 34,2 Mio., sodass sich zum Ende des Geschäftsjahres ein Finanzmittelbestand von EUR 36,4 Mio. ergibt.

Mit dem Beschluss der Hauptversammlung vom 23.03.2023 wurde das gezeichnete Kapital der Gesellschaft von EUR 300.000,00 um EUR 4.779,00 auf EUR 304.779,00 durch die Wandlung des Wandeldarlehens, welches zum 31. Dezember 2022 als Mezzanines Kapital ausgewiesen war, erhöht. Mit Beschluss vom selben Tag wurden weiterhin 10.399 Vorzugsaktien Serie (A) ausgegeben und damit das gezeichnete Kapital auf EUR 315.178,00 erhöht. Im Rahmen dieser Transaktionen wurden EUR 2,5 Mio. bzw. EUR 7,6 Mio. in die Kapitalrücklage eingestellt.

Weiterhin wurde im Zuge der Hauptversammlung vom 07. Dezember 2023 eine Barkapitalerhöhung im Volumen von ca. EUR 43,0 Mio. und die Wandlung eines weiteren Wandeldarlehens in Höhe von EUR 1,0 Mio. in Eigenkapital beschlossen. Es wurden insgesamt 60.061 Vorzugsaktien der Serie (B) ausgegeben, wodurch sich die Kapitalrücklage um weitere EUR 44,0 Mio. erhöht hat. Das Grundkapital (gezeichnetes Kapital) beträgt zum Stichtag EUR 375.239,00.

Zum Stichtag betragen die Verbindlichkeiten der bestehenden Anleihe (7% Inhaber-Schuldverschreibung 2020/2025) EUR 35,0 Mio. (Vorjahr: EUR 32,0 Mio.).

Die PAUL Tech AG hat zum Stichtag außerbilanzielle Verpflichtungen in Höhe von netto EUR 3,9 Mio. Diese resultieren aus Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von netto EUR 3,0 Mio. und Leasingverträgen in Höhe von netto EUR 0,9 Mio.

Ertragslage

Die Umsätze im Geschäftsjahr stiegen um EUR 8,5 Mio. bzw. 133 % im Vergleich zum Vorjahr auf jetzt EUR 34,6 Mio. Das Wachstum wurde dabei hauptsächlich durch die institutionellen Kunden und Genossenschaften sowie strategische Key Accounts getrieben. Rund EUR 31,9 Mio. der Umsatzerlöse entfallen auf Umsatzerlöse im Zusammenhang mit den im Anhang beschriebenen Forderungs-/Vertragsportfolioverkäufen.

Dennoch kam es im Geschäftsjahr 2023 insgesamt betrachtet zu einem Jahresfehlbetrag in Höhe von EUR 13,7 Mio. (Vorjahr: Jahresfehlbetrag EUR 7,6 Mio.).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind um EUR 19,3 Mio. auf EUR 33,9 Mio. im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. Der Anstieg ist im Wesentlichen auf höhere Rechts- und Beratungskosten (+ EUR 5,1 Mio.), nachlaufende Kosten aus verkauften Anlagen und Handwerkerrechnungen (+ EUR 8,8 Mio.), Fremdleistungen / Provisionen (+ EUR 1,7 Mio.), Forderungsverluste (+EUR 2,2 Mio.) und Aufwendungen aus dem Abgang von Sachanlagen aus den Portfoliokaufverträgen der PAUL Tech Finance Gesellschaften (+EUR 1,0 Mio.) zurückzuführen.

Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge (TEUR +986) ist im Wesentlichen auf höhere konzerninterne Verrechnungen zurückzuführen. Die Kosten für das Personal steigen im Verlauf des Geschäftsjahres auf EUR 9,0 Mio. und liegen damit EUR 3,7 Mio. über dem Vorjahreswert. Dieser Anstieg lässt sich insbesondere auf Neueinstellungen des Geschäftsjahres sowie die Übernahme des Personals aus Tochtergesellschaften zurückführen.

Gesamtaussage der wirtschaftlichen Entwicklung

Die Prognose für das Geschäftsjahr 2023 ist davon ausgegangen, dass durch die Umstellung der Wartungsverträge auf eine monatliche Servicegebühr und die damit einhergehende lineare Verteilung der Umsätze über die Vertragslaufzeit die Gesamtumsätze des Geschäftsjahres 2023 unter denen des Vorjahres liegen würden, trotz eines deutlich zunehmenden Auftragseingangs.

Durch die im Geschäftsjahr 2023 stark zunehmende Nachfrage war die PAUL Tech AG gezwungen, neue Finanzierungsmodelle zu entwickeln, um ausreichend Kapital für die Vorfinanzierung der zu installierenden Kundenanlagen zu generieren. Dies gelang über den Verkauf von Kundenverträgen vor Abschluss der (vollständigen) Installation der Anlagen statt wie bisher realisierter Kundenforderungen nach (vollständiger) Installation der Kundenanlagen. Durch den Verkauf der Kundenverträge wurde der Barwert des veräußerten Kundenvertragsportfolios sofort umsatzwirksam, so dass die erwartete lineare Umsatzrealisierung über die Vertragslaufzeit nur noch die wenigen Verträge betrifft, die bei der PAUL Tech AG verblieben sind.

Trotz der damit höher als erwartet ausgefallenen Umsätze konnte kein besseres Jahresergebnis erzielt werden. Zum einen war die Entwicklung und Umsetzung des neuen Finanzierungsmodells mit erheblichen Einmalkosten verbunden, zum anderen erforderte das starke Wachstum des Geschäftsvolumens zusätzliche aufwandswirksame Investitionen in Prozesse und Strukturen.

Als Reaktion auf die EU-Gebäuderichtlinie und der 1. und 2. GEG-Novelle, die die Immobilienwirtschaft politisch und letztlich auch strukturell auf emissionsfreie Wärmelösungen ausrichtet, hat die PAUL Tech AG zusätzlich in die Weiterentwicklung von PAUL Performance hin zu PAUL NetZero investiert als auch die internationale Entwicklung vorangetrieben.

Hieraus resultierte eine deutliche Kostensteigerung in fast allen Bereichen, die trotz höherer Umsätze zu einem gestiegenen Jahresfehlbetrag führte.

Personal

Insgesamt beschäftigt die Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 112 Mitarbeiter (Vorjahr: 72), im Jahresdurchschnitt belief sich die Anzahl der Mitarbeiter auf 81 (Vorjahr: 59). Ein Großteil der Mitarbeiter sind in den Bereichen "Technologie" und "Operations" tätig. Herausforderung bleibt die Gewinnung von hochqualifiziertem Personal in der Region.

Forschung und Entwicklung

Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten konzentrierten sich im Bereich Soft-/Hardware und Embedded Entwicklung auf die Weiterentwicklung der PAUL-Cloud, PAUL Cloud-Komponenten und weitere Vermögensgegenstände im Zusammenhang mit der Automatisierung für die Haustechnik. Der Schwerpunkt liegt hierbei auf dem Einsatz von Algorithmen, die durch vernetzte Optimierung eine Art "Künstlicher Intelligenz" entwickeln sollen. Im IoT Bereich liegt der Fokus auf der Entwicklung einer drahtlosen Sensor- und Aktor-Plattform. Für die kommenden Geschäftsjahre erwarten wir Aufwendungen in mindestens vergleichbarer Höhe.

Anteile an verbundenen Unternehmen

Im Einzelnen bestehen zum 31. Dezember 2023 folgende Anteile an verbundenen Unternehmen:

Wesentliche Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

(Chancen- und Risikobericht)

Aus unserer Sicht bestehen die wesentlichen Risiken für die künftige Unternehmensentwicklung in dem Eintritt weiterer Marktteilnehmer und darin, dass alternative Technologien in Zukunft durch neue Verfahren eine potenzielle Konkurrenz darstellen könnten. Daher werden wir unsere Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten vor allem auf die Weiterentwicklung unserer Produktpalette und auf Neuentwicklungen konzentrieren, um unseren bestehenden und neuen Kunden auch weiterhin einen großen Mehrwert gegenüber dem Wettbewerb bieten zu können.

Im Produktbereich Trinkwasseranlagen besteht mit dem aktuellen Produktsortiment in Verbindung mit der Markttendenz, auf Ersatzinvestitionen zu verzichten, weiterhin die Chance auf deutliche Umsatzsteigerungen. Durch neue Erkenntnisse aus dem Data Lake konnte die Energieoptimierung aus dem Bereich der Trinkwassererwärmung auch als neues Produkt für den Bereich der Heizwasser-Erwärmung weiterentwickelt werden.

Wachstumsbeiträge erwarten wir insbesondere aus dem Produktbereich PAUL-Performance (Heizung) sowie im Absatz der PAUL Tech AG bei institutionellen Wohnungsbauunternehmen sowie perspektivisch bei dem Verkauf von PAUL Dienstleistungen in weiteren Assetklassen oder anderen Immobiliensegmenten.

Basierend auf durch PAUL Perfomance optimierten Heizungsnetzen wird es möglich, bestehende Immobilien mit Wärmepumpen ökonomisch und ökologisch zu versorgen. Die PAUL Tech AG hat zu diesem Zweck ein neues Produkt entwickelt (PAUL NetZero), das im Kern ein Wärme Contracting darstellt. Hier werden bestehende Kundenverbindungen durch das neue Produkt erweitert, aber auch neue Kunden, die direkt mit PAUL NetZero beginnen, gewonnen.

PAUL NetZero stellt eine vertikale Verdichtung der Kunden dar, birgt aber als Versorger auch das Risiko, die Lieferverpflichtung der Gebäude mit ausreichend Wärme zu gewährleisten. Insbesondere der Einkauf der Strommenge sowie die Lieferung von Wärmepumpen aus China stellen neue Risiken für die PAUL Tech AG dar.

Um die marktseitigen Chancen ergreifen zu können, ist der Bedarf an innovationsstarken und engagierten Mitarbeitern hoch. Die Verfügbarkeit dieses qualifizierten Personals stellt ein Risiko für die weitere Unternehmensentwicklung dar.

Negative Auswirkungen könnten auch aufgrund der steigenden Marktzinsen und aus der schwächelnden Konjunktur und Investitionsbereitschaft unserer Kunden entstehen.

Risikomanagementziele und -methoden

Für den nachhaltigen Erfolg der PAUL Tech AG setzt das Unternehmen auf ein Risikofrüherkennungssystem zur vorausschauenden Feststellung bestandsgefährdender Risiken.

Der Vorstand der Aktiengesellschaft hat Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen im Unternehmen eingeführt, die gerichtet sind auf die organisatorische Umsetzung der Entscheidungen des Managements zur Sicherstellung

Das Risikomanagementsystem umfasst die Gesamtheit aller organisatorischen Regelungen und Maßnahmen zur Risikoerkennung und zum Umgang mit den Risiken unternehmerischer Betätigung.

Die Gesellschaft versucht durch eine systematische Erfassung und aktive Steuerung die Wahrscheinlichkeit des Eintretens von Risiken zu reduzieren und unvermeidbare Schäden so gering wie möglich zu halten. Neben Markt- und Konjunkturrisiken werden auch Betriebsrisiken (z. B. Liquidität) anhand verschiedenartiger Parameter quantifiziert. Zur Beobachtung der Marktentwicklung und zur Festlegung von Verkaufszielen werden im Wesentlichen die Auftragseingänge, Marktstudien und die Einschätzung der Vertriebskräfte herangezogen.

Ausstehende Forderungen sowie die Kundenbonität werden regelmäßig überprüft. Der Zahlungsmittelbestand wird täglich überwacht.

Risiken aus Finanzierung

Aufgrund des anhaltenden starken Wachstums, der Ausgaben für die Weiterentwicklung der PAUL-Produkte und der angestrebten Internationalisierung sowie der langfristigen Kunden-Wartungsverträge mit monatlicher Zahlungsweise ist die PAUL Tech AG einem hohen fristeninduzierten Finanzierungsrisiko ausgesetzt. Daher sind fortlaufend neue Finanzierungsmaßnahmen erforderlich, um das weitere Wachstum der Gesellschaft zu ermöglichen.

In 2023 konnten umfangreiche Finanzierungsmaßnahmen abgeschlossen werden. Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 24. März 2023 erfolgte eine Barkapitalerhöhung mit einem Gesamtemissionserlös von ca. EUR 7,6 Millionen. Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 7. Dezember 2023 erfolgte eine Barkapitalerhöhung mit einem Gesamtemissionserlös von ca. EUR 43 Millionen. Das PAUL Performance Produkt benötigt eine Anfangsinvestition, die aufgrund der nachgelagerten monatlichen Zahlungen der Kunden einer Vorfinanzierung bedarf. Zur Sicherstellung des künftigen Wachstums und der Finanzierbarkeit neuer PAUL Performance Projekte nutzt die PAUL Tech AG seit 2023 im Wesentlichen eigene Finanzierungszweckgesellschaften. Die Gesellschaften finanzieren sich über Anleihen, die ca. 50% der erwarteten fixen Kundenvertragscashflows vorfinanzieren. Hierzu verkauft die PAUL Tech AG die abgeschlossenen Kundenverträge an die eigene Finanzierungsgesellschaft, die wiederum mit der PAUL Tech AG einen Servicevertrag unterhält. Mit dieser Form der Finanzierung gelang es der PAUL Tech AG, mittelbar Anleihen i.H.v. EUR 19,5 Millionen zu platzieren. Außerdem konnte über den Verkauf von Kundenforderungen ebenfalls an eine Finanzierungszweckgesellschaft ein Finanzierungsvolumen von weiteren EUR 8,0 Millionen realisiert werden.

Im ersten Halbjahr 2024 hat die PAUL Tech AG zwei weitere PAUL Performance Vertragsportfolios an Finanzierungszweckgesellschaften veräußert und damit ein Finanzierungsvolumen von ca. EUR 9,3 Millionen realisiert.

In Q2 2024 hat PAUL Tech AG mit der Vermarktung von PAUL NetZero an große institutionelle Kunden begonnen. Mit ersten Vertragsabschlüssen wird im 2. Halbjahr 2024 gerechnet. Für diese Projekte ist die PAUL Tech AG aufgrund der nochmals höheren Investitionen bereits parallel in Verhandlung mit Projektfinanzierungen, die eine entsprechende Umsetzung gewährleisten.

Für die Refinanzierung der Anleihe 2020/2025 (fällig im Dezember 2025) hat die Gesellschaft begonnen, unterschiedliche Optionen zu prüfen. Eine Refinanzierung kann entweder über ein sog. "Syndicated Loan" oder die Begebung einer neuen Anleihe erfolgen. Aufgrund des Erfolgs der alten Anleihe sowie der zwischenzeitlich abgeschlossenen Projektfinanzierungen geht die PAUL Tech AG davon aus, dass auch die Refinanzierung der Anleihe erfolgreich sein wird.

Zusätzlich werden unterschiedliche Optionen für eine weitere Eigenkapitalfinanzierung über die Ausgabe neuer Aktien laufend geprüft.

Auf Basis der aktuellen Verhandlungen und der erfolgreichen Kapitalmaßnahmen in der Vergangenheit sowie der Akzeptanz der PAUL Produkte im Markt sind wir sehr zuversichtlich, dass wir auch die weiteren erforderlichen Kapitalmaßnahmen erfolgreich abschließen werden.

Ausblick (Prognosebericht)

Aus dem Verkauf von neuen PAUL Perfomance Vertragsportfolien an Finanzierungszweckgesellschaften rechnen wir im Geschäftsjahr 2024 mit Umsätzen von bis zu EUR 30 Millionen. Hiervon wurden bis Juni bereits ca. EUR 13 Millionen realisiert.

Für das neue Produkt PAUL NetZero erwartet die PAUL Tech AG für das Geschäftsjahr 2024 Vertragsabschlüsse mit mindestens zwei institutionellen Investoren über Vertragsvolumina von ca. EUR 100-150 Millionen pro Portfolio, wobei sich ein Vertragsabschluss auch in das erste Quartal 2025 verschieben könnte. Die Laufzeit dieser Verträge beträgt 10 Jahre, der Umsatz wird über die Laufzeit im Wesentlichen in Abhängigkeit der abgenommenen Wärme realisiert. Je nach Vertragsbeginn rechnet die PAUL Tech AG für das Geschäftsjahr 2024 mit Umsätzen von bis zu EUR 10 Millionen aus diesem Produkt.

Infolge des weiteren Wachstums sowie der Übernahme der Mitarbeiter aus unserer Tochtergesellschaft ACTAQUA Nürnberg GmbH wird der Personalaufwand im Geschäftsjahr 2024 deutlich ansteigen. Auch der sonstige betriebliche Aufwand wird infolge der Investitionen in die Internationalisierung des Geschäftsmodells sowie der Kosten für die Einführung des neuen Produkts PAUL NetZero über dem Vorjahr liegen.

Somit wird das operative Betriebsergebnis voraussichtlich nochmals unter dem Vorjahr liegen.

Der Jahresfehlbetrag wird demnach weiter steigen, das Eigenkapital aufgrund der erfolgten Kapitalmaßnahmen aber im Geschäftsjahr 2024 positiv verbleiben.

Für 2025 rechnen wir mit einem deutlichen Wachstum über das Produkt PAUL NetZero sowie erste Erfolge in der Internationalisierung. Der Jahresfehlbetrag wird in 2025 aufgrund des weiterhin angestrebten Wachstums voraussichtlich noch negativ verbleiben.

Abhängigkeitsbericht

Die PAUL Tech AG befindet sich im mittelbaren Mehrheitsbesitz der MFamily Wealth GmbH (vormals ACTAQUA Water Invest GmbH), Mannheim, über die Net Zero Holding GmbH (vormals: ACTAQUA Holding GmbH), Bensheim. Der Vorstand hat deshalb dem Aufsichtsrat nach § 312 AktG ordnungsgemäß über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen Bericht erstattet. Der Abhängigkeitsbericht schließt mit folgender Feststellung: "Zusammengefasst erklären wir, dass die PAUL Tech AG nach den Umständen, die in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten hat."

Bilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

Passiva

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

Anhang für das Geschäftsjahr 2023

A. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft laut Registergericht

Angaben zum Geschäftsmodell

Die PAUL Tech AG entwickelt und betreibt innovative Energie-Effizienz-, Wasser-Hygiene- und Vernetzungslösungen im Bereich Smart Building und effiziente Gebäudetechnik. Sie betreibt und unterhält Angebotsplattformen mit Bezug zu Dienstleistungen für die Immobilienwirtschaft, insbesondere unter der Marke PAUL (permanent analytic use log). Das Produkt wird stets als Servicebündel verkauft und mit den Kunden werden in der Regel zehn-, teilweise bis zu fünfzehnjährige Wartungsverträge abgeschlossen.

B. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Bei der Bilanzierung und Bewertung sind im Jahresabschluss der PAUL Tech AG die Vorschriften gemäß §§ 242 ff. und 264 ff. HGB angewandt worden.

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Jahresabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Von den Erleichterungen bei der Aufstellung des Anhangs nach § 288 Abs. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht.

Im Geschäftsjahr erfolgte ein Verkauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen an eine 100% gehaltene Zweckgesellschaft (PAUL Tech Finance 2 GmbH). Der Portfoliokaufvertrag sah den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und zugehörigen Verträgen in Höhe von TEUR 11.921 (Nominalwert) an das Tochterunternehmen PAUL Tech Finance 2 GmbH zu einem Verkaufspreis von TEUR 7.869 vor, welcher als Umsatzerlös im Geschäftsjahr 2023 ausgewiesen wird. Der Kaufpreis teilt sich in Höhe von TEUR 4.625 auf den Barkaufpreis und in Höhe von TEUR 3.244 auf den gestundeten Kaufpreis auf. Daneben wurden die zugehörigen Technischen Anlagen mit einem Buchwert von TEUR 528 ebenfalls an die PAUL Tech Finance 2 GmbH zu einem Verkaufspreis von EUR 1 verkauft. Der Buchverlust in Höhe von TEUR 528 wird unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Zusätzlich wurden Rückstellungen für noch ausstehende Rechnungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Installation der Anlagen gebildet. Der gestundete Kaufpreis inklusive Zinsen in Höhe von TEUR 3.248 wird zum Stichtag unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr erfolgte ein Verkauf eines Forderungsportfolios sowie der zugehörigen Technischen Anlagen an eine 100% gehaltene Zweckgesellschaft (PAUL Tech Finance 3 GmbH). Der Forderungsportfoliokaufvertrag sah den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 18.702 (Nominalwert; Buchwert TEUR 14.786) an das Tochterunternehmen PAUL Tech Finance 3 GmbH zu einem Verkaufspreis von TEUR 10.111 vor. Der zusätzliche Zinseffekt aus der Forderungsabzinsung im Rahmen des Verkaufs der Forderungen wird in Höhe von TEUR 4.675 bei den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ausgewiesen. Daneben wurden die zugehörigen Technischen Anlagen mit einem Buchwert von TEUR 1.530 ebenfalls an die PAUL Tech Finance 3 GmbH zu einem Verkaufspreis von EUR 1 verkauft. Der Buchverlust in Höhe von TEUR 1.530 wird unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Zusätzlich wurden Rückstellungen für noch ausstehende Rechnungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Installation der Anlagen gebildet. Nach Zahlung der ersten Kaufpreistranche betrug die restliche Kaufpreisforderung TEUR 6.536, wovon durch weitere Zahlungseingänge im November 2023 zum Stichtag noch TEUR 3.018 verbleiben und unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von vier Jahren ausgewiesen werden. Im Rahmen des Forderungsportfolioverkaufs war der im Zusammenhang mit den übergegangenen Verträgen gebildete Passive Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von TEUR 3.136 umsatzwirksam aufzulösen.

Im Geschäftsjahr erfolgte ein Verkauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen an eine 100% gehaltene Zweckgesellschaft (PAUL Tech Finance 4 GmbH). Der Portfoliokaufvertrag sah den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und zugehörigen Verträgen in Höhe von TEUR 12.428 (Nominalwert) an das Tochterunternehmen PAUL Tech Finance 4 GmbH zu einem Verkaufspreis von TEUR 8.073 vor, welcher als Umsatzerlös im Geschäftsjahr 2023 ausgewiesen wird. Der Kaufpreis teilt sich in Höhe von TEUR 4.625 auf den Barkaufpreis und in Höhe von TEUR 3.448 auf den gestundeten Kaufpreis auf. Daneben wurden die zugehörigen Technischen Anlagen mit einem Buchwert von TEUR 212 ebenfalls an die PAUL Tech Finance 4 GmbH zu einem Verkaufspreis von EUR 1 verkauft. Der Buchverlust in Höhe von TEUR 212 wird unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Zusätzlich wurden Rückstellungen für noch ausstehende Rechnungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Installation der Anlagen gebildet. Der gestundete Kaufpreis inklusive Zinsen in Höhe von TEUR 3.454 wird zum Stichtag unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr erfolgte ein Verkauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen an eine 100% gehaltene Zweckgesellschaft (PAUL Tech Finance 5 GmbH). Der Portfoliokaufvertrag sah den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und zugehörigen Verträgen in Höhe von TEUR 11.050 (Nominalwert) an das Tochterunternehmen PAUL Tech Finance 5 GmbH zu einem Verkaufspreis von TEUR 7.449 vor, welcher als Umsatzerlös im Geschäftsjahr 2023 ausgewiesen wird. Der Kaufpreis teilt sich in Höhe von TEUR 4.600 auf den Barkaufpreis und in Höhe von TEUR 2.849 auf den gestundeten Kaufpreis auf. Daneben wurden die zugehörigen Technischen Anlagen mit einem Buchwert von TEUR 138 ebenfalls an die PAUL Tech Finance 5 GmbH zu einem Verkaufspreis von EUR 1 verkauft. Der Buchverlust in Höhe von TEUR 138 wird unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Zusätzlich wurden Rückstellungen für noch ausstehende Rechnungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Installation der Anlagen gebildet. Der gestundete Kaufpreis inklusive Zinsen in Höhe von TEUR 2.851 wird zum Stichtag unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren ausgewiesen.

Im Geschäftsjahr erfolgte ein Verkauf von Kundenforderungen und zugehörigen Verträgen an eine 100% gehaltene Zweckgesellschaft (PAUL Tech Finance 6 GmbH). Der Portfoliokaufvertrag sah den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und zugehörigen Verträgen in Höhe von TEUR 9.100 (Nominalwert) an das Tochterunternehmen PAUL Tech Finance 6 GmbH zu einem Verkaufspreis von TEUR 6.374 vor, welcher als Umsatzerlös im Geschäftsjahr 2023 ausgewiesen wird. Der Kaufpreis teilt sich in Höhe von TEUR 4.025 auf den Barkaufpreis und in Höhe von TEUR 2.349 auf den gestundeten Kaufpreis auf. Daneben wurden die zugehörigen Technischen Anlagen mit einem Buchwert von TEUR 0 ebenfalls an die PAUL Tech Finance 6 GmbH zu einem Verkaufspreis von EUR 1 verkauft. Für noch ausstehende Rechnungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verpflichtung zur vollständigen Installation der Anlagen wurden Rückstellungen gebildet. Der gestundete Kaufpreis inklusive Zinsen in Höhe von TEUR 2.350 wird zum Stichtag unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren ausgewiesen.

Erworbene immaterielle Anlagewerte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterliegen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die Bewertung der selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände erfolgt zu Herstellungskosten vermindert um planmäßige kumulierte Abschreibungen. Die Herstellungskosten umfassen grundsätzlich Material- und Fertigungseinzelkosten bzw. Entwicklungskosten sowie angemessene Teile zugehöriger Gemeinkosten. Die Abschreibungen werden linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von fünf Jahren vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern liegen hierbei zwischen drei und zehn Jahren. Zugänge werden ausschließlich nach der linearen Methode über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Abnutzbare bewegliche geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 1.000,00 werden analog § 6 Abs. 2 EStG im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben.

Geleistete Anzahlungen werden ohne Umsatzsteuer ausgewiesen.

Anteile an verbundenen Unternehmen sind zu Anschaffungskosten bewertet. Ausleihungen gegen verbundene Unternehmen werden zum Nennwert bewertet.

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Zeitwerten bewertet.

Übrige Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Alle erkennbaren Einzelrisiken werden bei der Bewertung berücksichtigt. Unverzinsliche übrige Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind bei einer Laufzeit von mehr als einem Jahr mit einem marktüblichen, frist- und risikoadäquaten Zins abzuzinsen (Ansatz mit dem Barwert). Der marktübliche, frist- und risikoadäquate Zins für die langfristigen Kundenforderungen mit einem Nominalwert von TEUR 5.801 wurde anhand des Zinsfußes für Papiere mit zehnjähriger Laufzeit und entsprechender Bonität ermittelt. Grundsätzlich ergibt sich ein Zinssatz zwischen 3,6% und 5,6%. Der Ertrag aus der Aufzinsung der zum Stichtag ausgewiesenen übrigen Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen gegenüber der Abzinsung zum Vorjahresstichtag beträgt TEUR 232 und ist im Finanzergebnis (Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge) ausgewiesen. Eine unter den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesene Forderung in Höhe von TEUR 1.484 per 31. Dezember 2023 in voller Höhe abgewertet.

Guthaben bei Kreditinstituten sind mit den Nominalwerten angesetzt.

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwendungen für einen bestimmten Zeitraum danach darstellen. Das in dem Posten enthaltene Disagio aus Anleihezeichnungen wird linear über die Restlaufzeit der Anleiheverbindlichkeit aufgelöst.

Das Gezeichnete Kapital wurde mit dem Nennbetrag passiviert. Die Kapitalrücklage wurde in Höhe von TEUR 56.478 nach § 272 Abs. 2 HGB gebildet.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die noch nicht veranlagten Steuern.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages bewertet. Zukünftige Preis- und Kostensteigerungen werden berücksichtigt, sofern ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen.

Die Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Im passiven Rechnungsabgrenzungsposten werden Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Erträge für einen bestimmten Zeitraum danach darstellen.

C. Angaben zur Bilanz

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände der PAUL Tech AG in Höhe von EUR 11.286.075,45 (Vorjahr: EUR 7.231.298,58) beinhalten im Wesentlichen selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände (PAUL Cloud, PAUL Cloud-Komponenten und weitere Vermögensgegenstände im Zusammenhang mit der Automatisierung für die Haustechnik) mit EUR 11.009.063,68. Die immateriellen Vermögensgegenstände haben sich um EUR 4.054.776,87 gegenüber dem Vorjahresstand erhöht. Im Berichtsjahr wurden in den immateriellen Vermögensgegenständen weitere Entwicklungsleistungen in Ausübung des Wahlrechts nach § 248 Abs. 2 HGB in Höhe von EUR 5.465.979,91 (Vorjahr: EUR 4.645.990,96) als selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände und geleistete Anzahlungen aktiviert.

Die Sachanlagen der PAUL Tech AG enthalten technische Anlagen und Maschinen, andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung, geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau in Höhe von EUR 5.149,550,99 (Vorjahr: EUR 5.327.050,56). Die Sachanlagen haben sich um EUR 177.499,57 gegenüber dem Vorjahresstand verringert. Es wurden technische Anlagen sowie Anlagen im Bau mit kumulierten Buchwerten in Höhe von TEUR 2.408 an die fünf Zweckgesellschaften Paul Tech Finance 2- 6 GmbH verkauft (s.a. Erläuterungen zum Verkauf eines Forderungsportfolios sowie der zugehörigen Technischen Anlagen). Der Buchwertverlust in Höhe von TEUR 2.408 wird unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen. Zudem haben sich die geleisteten Anzahlungen und Anlagen im Bau gegenüber dem Vorjahr um EUR 636.450,92 auf EUR 2.148.269,78 verringert (Vorjahr: EUR 2.784.720,70). Die planmäßigen Abschreibungen im Anlagevermögen betragen EUR 1.740.959,73 (Vorjahr: EUR 1.692.178,30). Außerplanmäßige Abschreibungen waren, wie im Vorjahr, nicht vorzunehmen.

Finanzanlagevermögen

Die Finanzanlagen der PAUL Tech AG haben sich gegenüber dem Vorjahr um EUR 15.025.712,24 auf EUR 22.105.234,29 (Vorjahr: EUR 7.079.522,05) erhöht. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus den Forderungs- und Vertragsverkäufen an die PAUL Tech Finance Gesellschaften, da jeweils der gestundete Anteil des Kaufpreises zum Stichtag unter den Finanzanlagen/Ausleihungen an verbundene Unternehmen als langfristiges Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren bzw. in einem Fall mit einer Restlaufzeit von vier Jahren ausgewiesen wird.

Im Berichtsjahr wurden Anteile an verbundenen Unternehmen von drei Tochterunternehmen, welchen im 2. Halbjahr 2023 ihren Geschäftsbetrieb aufgegeben und das Personal auf die PAUL Tech AG übertragen haben und planmäßig in 2024 auf die PAUL Tech AG verschmolzen werden sollen, i.H.v. TEUR 96 abgeschrieben.

Die Gesellschaft ist an den nachstehenden Unternehmen beteiligt:

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Anhangs.

Vorräte

Das Vorratsvermögen beläuft sich auf EUR 1.342.883,27 (Vorjahr: EUR 545.303,57).

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen belaufen sich auf EUR 10.796.934,63 (Vorjahr: EUR 13.313.790,32). Im Berichtsjahr wurden Forderungen gegen drei verbundene Unternehmen, welchen im 2. Halbjahr 2023 ihren Geschäftsbetrieb aufgegeben und das Personal auf die PAUL Tech AG übertragen haben sowie zukünftig auf die PAUL Tech AG verschmolzen werden sollen, i.H.v. TEUR 668 abgeschrieben. Darüber hinaus wurde eine Forderung gegenüber einem weiteren verbundenen Unternehmen i.H.v. TEUR 420 wertberichtigt.

Der Betrag der übrigen Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt EUR 5.102.547,73 (Vorjahr: EUR 21.510.947,64). Der Ertrag aus der Aufzinsung der langfristigen, unverzinslichen Positionen zum Stichtag gegenüber der Abzinsung zum Vorjahresstichtag unter Berücksichtigung eines marktüblichen, frist- und risikoadäquaten Zinssatzes beträgt TEUR 232 (Vorjahr: Abzinsung in Höhe von TEUR 4.790). Im Geschäftsjahr wurden die Einzelwertberichtigungen auf Basis von Überfälligkeiten um einen Betrag von TEUR 193 auf insgesamt TEUR 343 aufgestockt. In der Position der übrigen Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen werden unter anderem Darlehensbeträge (Beginn 2019, Laufzeit 5 Jahre, 1% p.a.) i. H. v. EUR 24.263,38 (Vorjahr: EUR 23.573,38), (Beginn 2021, Laufzeit 10 Jahre, 1,5% p.a.) i. H. v. EUR 82.772,50 (Vorjahr: EUR 80.372,50) und sonstige Forderungen i. H. v. EUR 85.007,77 (Vorjahr: EUR 6.250,00) gegen die (ehemaligen und derzeitigen) Vorstände (zuvor: Geschäftsführer) ausgewiesen. Im Berichtsjahr wurde eine Forderung, welche bereits im Vorjahr mit TEUR 495 wertberichtigt wurde, in Höhe des restlichen Betrags von TEUR 1.484 als uneinbringlich ausgebucht.

Flüssige Mittel

Der Posten enthält die Guthaben bei Kreditinstituten.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von EUR 1.345.054,60 (Vorjahr: EUR 2.267.495,48) enthält in Höhe von TEUR 579 Aufwendungen, welche im Zusammenhang mit der Begebung von Anleihen abgegrenzt wurden, sowie ein Disagio aus Anleihezeichnungen mit TEUR 408 (Vorjahr: TEUR 622).

Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital und Kapitalrücklage

Das gezeichnete Kapital (Grundkapital) hat sich im Geschäftsjahr um EUR 75.239,00 auf EUR 375.239,00 erhöht (Vorjahr: um EUR 200.000,00 auf EUR 300.000,00).

Zunächst wurde mit dem Beschluss der Hauptversammlung vom 23.03.2023 das Grundkapital von EUR 300.000,00 auf insgesamt EUR 304.779,00 erhöht durch Ausgabe von 4.779 Vorzugsaktien Serie (A) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von je EUR 1,00 zur Umsetzung einer Wandlung des Wandeldarlehens, welches im Jahresabschluss 2022 als Mezzanines Kapital ausgewiesen ist. Die Ausübung des Wandlungsrechts erfolgte zum 24.03.2023. Zudem wurden mit Beschluss der Hauptversammlung vom selben Tag weitere 10.399 Vorzugsaktien Serie (A) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von jeweils EUR 1,00 in Höhe eines Investments von EUR 7.625.898,67 ausgegeben. Davon wurden EUR 10.399 dem gezeichneten Kapital zugeordnet, während EUR 7.615.499,67 in die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB flossen.

Weiterhin wurde im Rahmen der Hauptversammlung vom 07.12.2023 eine Barkapitalerhöhung mit einem Gesamtemissionserlös von ca. EUR 43 Millionen sowie die Wandlung eines weiteren Wandeldarlehens im Volumen von EUR 1 Mio. in Eigenkapital beschlossen. Die Kapitalerhöhung setzt sich zusammen aus (i) der Zeichnung von neuen Aktien mit einem Emissionserlös von ca. EUR 40,1 Millionen ("Neue Eigenkapitalrunde"), (ii) der Zeichnung von neuen Aktien mit einem Emissionserlös von ca. EUR 2,9 Millionen durch Altaktionäre und (iii) durch Wandlung des am 28. September 2023 ausgegebenen Wandeldarlehens inklusive Zinsen in Höhe von EUR 24.315,07 in Eigenkapital mit einem Gesamtvolumen von TEUR 1.024.

Das Grundkapital der Gesellschaft wird in diesem Zusammenhang in zwei Schritten erhöht: (i) zunächst von EUR 315.178,00 um EUR 1.365,00 auf EUR 316.543,00 zur Durchführung der Wandlung des Wandeldarlehens sowie (ii) anschließend von EUR 316.543,00 um EUR 58.696,00 auf EUR 375.239,00 zur Durchführung der neuen Eigenkapitalrunde und der Beteiligung der Altaktionäre. Ausgegeben werden insgesamt 60.061 neue als Vorzugsaktien Serie (B) ausgestaltete auf den Namen lautende Stückaktien.

Das Grundkapital der Gesellschaft betrug zum Stichtag nunmehr EUR 375.239,00 bestehend aus 300.000 Stammaktien, 15.178 Vorzugsaktien Serie (A) und 60.061 Vorzugsaktien Serie (B).

Der bei der Ausgabe der Vorzugsaktien der Serien (A) und (B) über den Nennwert hinaus erzielte Betrag wurde nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB in die Kapitalrücklage mit einem Betrag in Höhe von EUR 50.600.341,35 eingestellt. In Zusammenhang mit den Wandlungen der beiden Wandeldarlehen sind EUR 3.524.315,07 in die Kapitalrücklage geflossen. Weiterhin wurden nach § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB kumuliert EUR 696.893 in die Kapitalrücklage eingestellt. Damit erhöht sich die Kapitalrücklage auf EUR 56.478.089,42 (Vorjahr: EUR 1.656.540,00).

Gewinnrücklagen

Die Gewinnrücklagen der PAUL Tech AG betragen EUR 467.720,00 (Vorjahr: EUR 467.720,00).

Bilanzverlust

Der Verlustvortrag bzw. Bilanzverlust entwickelte sich wie folgt:

Gemäß § 268 Abs. 8 HGB unterliegt die Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 11.009 einer Ausschüttungssperre. Passive latente Steuern infolge der Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände sind in der Bilanz aufgrund des Aktivüberhangs latenter Steuern nicht ausgewiesen.

Verbindlichkeiten

Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr beträgt TEUR 6.551 (Vorjahr: TEUR 15.981). Davon betrifft ein Betrag von TEUR 659 die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (Vorjahr: TEUR 664), von TEUR 1.205 die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (Vorjahr: TEUR 6.657) und von TEUR 4.687 die übrigen sonstigen Verbindlichkeiten (TEUR 7.760).

Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren beträgt EUR 36.628.552,91 (Vorjahr: EUR 34.149.829,33) und betrifft mit EUR 35.000.000,00 die am 1. Dezember 2025 endfällige Anleiheverbindlichkeit (Vorjahr: EUR 32.034.000,00) sowie die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einem Betrag von EUR 1.628.552,91. Im Vergleich zum Vorjahr erhöhten sich die Anleiheverbindlichkeiten um EUR 2.966.000,00.

Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren beträgt EUR 250.805,55 (Vorjahr: EUR 458.876,80).

Die nachfolgenden Sicherungsarten und Sicherungsformen sind mit den Verbindlichkeiten verbunden:

In den Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuern i. H. v. EUR 343.751,57 (Vorjahr: EUR 3.284.444,31) und aus sozialer Sicherheit i. H. v. EUR 21.193,48 (Vorjahr: EUR 159.117,15) enthalten.

Passiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von EUR 1.217.371,19 (Vorjahr: EUR 4.364.221,64) enthält Abgrenzungen für Einnahmen aus Kundenverträgen, denen über die Vertragslaufzeit (in der Regel zehn, teilweise bis zu fünfzehn Jahre) noch Leistungsverpflichtungen gegenüberstehen. Die Zuführungen und Auflösungen des passiven Rechnungsabgrenzungspostens werden im Umsatz erfasst. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Auflösung in Höhe von TEUR 3.136.017,80 im Rahmen des Forderungsportfolioverkaufs an die PAUL Tech Finance 3 GmbH (s. Erläuterungen oben zum Verkauf eines Forderungsportfolios sowie zugehöriger Technischer Anlagen).

D. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Rohergebnis

Das Rohergebnis des Geschäftsjahres beträgt EUR 38.803.273,07. Rund EUR 31,9 Mio. davon entfallen auf Erlöse im Zusammenhang mit den oben beschriebenen Forderungs-/Vertragsportfolioverkäufen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge entfallen überwiegend auf die Bereitstellung von Tätigkeiten zur laufenden operativen Geschäftsführung, allgemeiner Rechtsberatung und Unterstützungsleistungen im Bereich Human Ressources im Rahmen von konzerninternen Dienstleistungsvereinbarungen für verbundene Unternehmen (Tochterunternehmen). In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von EUR 51.738,08 (Vorjahr: EUR 2.295,86) enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen EUR 33.940.387,88 (Vorjahr: EUR 14.626.092,20) und setzen sich größtenteils aus Rechts- und Beratungskosten i. H. v. EUR 7.250.594,23 (Vorjahr: EUR 2.202.995,30) sowie nachlaufenden Kosten aus verkauften Anlagen bzw. Kundenverträgen und daraus resultierenden ausstehenden Installationsverpflichtungen im Wesentlichen in Form von Handwerkerrechnungen in Höhe von TEUR 8.801 zusammen. Weiterhin sind neben konzerninternen Dienstleistungsaufwendungen von verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 5.788.477,01 (Vorjahr: 4.598.804,12), insbesondere für den Bereich IT-Dienstleistungen sowie Vertriebs-, Marketing und Sponsoringaktivitäten auch externe Vertriebs-, Marketing- und Sponsoringaufwendungen in Höhe von EUR 2.056.197,43 (Vorjahr: EUR 2.721.259,86) enthalten. Zudem entstanden im Geschäftsjahr im Rahmen der Portfolioverkäufe sowie zugehöriger Technischer Anlagen Buchwertverluste aus dem Verkauf von Anlagevermögen in Höhe von TEUR 2.408. Im Geschäftsjahr wurden Einzelwertberichtigungen auf Forderungen in Höhe von TEUR 613, davon auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 193 und auf Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 420, vorgenommen (s. Erläuterungen unter den Forderungen aus Lieferungen und Leistung und den Forderungen gegen verbundene Unternehmen). Darüber hinaus entstanden Forderungsverluste in Höhe von TEUR 2.154, welche insbesondere auf die Abschreibung von konzerninternen Darlehen mit TEUR 668 (s. Erläuterungen unter den Forderungen gegen verbundene Unternehmen) und auf die Abschreibung von einer sonstigen Forderung in den sonstigen Vermögensgegenständen mit TEUR 1.484 (s. Erläuterungen unter den sonstigen Vermögensgegenständen) entfielen (Aufwand von außergewöhnlicher Größenordnung). In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von EUR 13.371,34 (Vorjahr: EUR 10.414,08) enthalten.

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Der Posten enthält Zinserträge von verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 409.067,03 (Vorjahr: EUR 95.000,41).

Abschreibungen auf Finanzanlagen

Der Posten enthält Abschreibungen auf Finanzanlagen bzgl. Anteilen an verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 96.252,00 (s. Erläuterungen unter Finanzanlagevermögen).

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die PAUL Tech AG hat Zinsen und ähnliche Aufwendungen in Höhe von EUR 8.343.599,14 (Vorjahr: EUR 15.753.386,61). Der Posten beinhaltet im Wesentlichen den Abzinsungsaufwand von langfristigen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 4.675.163,15 (Aufwand von außergewöhnlicher Größenordnung). Zudem sind Aufwendungen für Kreditprovisionen in Höhe von EUR 301.581,48 (Vorjahr: EUR 1.323.731,36) und laufende Anleihe- und Darlehenszinsen in Höhe von EUR 2.522.446,91 (Vorjahr: EUR 2.278.066,43) enthalten. Der Posten enthält Zinsen an verbundene Unternehmen mit EUR 300,22 (Vorjahr: EUR 355,13).

Steuern von Einkommen und Ertrag

Zum Stichtag werden keine wesentlichen Steuern ausgewiesen.

E. Sonstige Angaben

Vorstand und Aufsichtsrat

Der Vorstand und der Aufsichtsrat haben im Geschäftsjahr 2023 die ihnen nach Gesetz und Satzung obliegenden Pflichten und Aufgaben wahrgenommen und sich während des Geschäftsjahres 2023 mit der wirtschaftlichen und finanziellen Lage der Gesellschaft befasst. Der Aufsichtsrat hat den Vorstand außerdem bei der Geschäftsführung überwacht und beraten.

Die Vorstände im Geschäftsjahr 2023 sind bzw. waren:

Sascha Müller, Bensheim, CEO

Thomas Eusterholz, Bad Salzuflen, CTO

Maiko Dufner, Weinheim (bis 30.04.2023), CSO

Der Aufsichtsrat setzt sich im Geschäftsjahr 2023 wie folgt zusammen:

Dr. Hanns Martin Schindewolf, Stuttgart, Unternehmensberater (Vorsitzender)

Carolin Christina Müller, Bensheim, Investorin

Ralf Julius Baumgartner (Stellvertreter), Gorxheimertal, Steuerberater (vom 20.07.2022 bis 20.04.2023)

Thomas Friedrich Schlytter-Henrichsen, Königstein im Taunus, Investor (ab 19.05.2023)

Goetz Hertz-Eichenrode, Hannover, Investor (ab 12.12.2023).

Die Vergütung der Mitglieder des Aufsichtsrats betrug im Geschäftsjahr 2023 insgesamt TEUR 101.

Im Jahresdurchschnitt beschäftigte Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmer betrug 81 (Vorjahr: 59). Die meisten Mitarbeiter sind im Bereich Technologie und Operations tätig.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen und außerbilanzielle Geschäfte

Zum Stichtag bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverpflichtungen in Höhe von netto EUR 3.924.964,36 (Vorjahr: brutto EUR 5.507.483,68). Diese setzen sich aus Verpflichtungen aus Mietverträgen (inkl. Nebenkosten) in Höhe von netto EUR 3.024.402,59 (Vorjahr: EUR brutto 4.245.478,34) und Verpflichtungen aus Leasingverträgen in Höhe von netto EUR 900.561,77 (Vorjahr: EUR brutto 1.262.005,33) zusammen.

F. Nachtragsbericht

Nach Ablauf des Geschäftsjahres 2023 ergaben sich Änderungen im Aufsichtsrat. Frau Müller hat ihr Aufsichtsratsmandat mit Wirkung zum 25. März 2024 niedergelegt. Als Ersatz für Frau Müller wurde Herr Joachim Ringer (Frankfurt am Main, Investor) mit Wirkung zum und durch Beschluss der Hauptversammlung vom 12. April 2024 gewählt.

Weitere Ereignisse nach dem Abschlussstichtag beinhalteten die wirtschaftlichen Neugründungen der PAUL Tech Finance 9 GmbH bzw. sowie der PAUL Tech Finance 10 GmbH als zu 100% gehaltene Zweckgesellschaften basierend auf den Gesellschaftsverträgen vom 30.04.2024. Hintergrund sind mögliche weitere Fremdfinanzierungstransaktionen auf Basis weiterer Forderungs- bzw. Vertragsverkäufe, die mit der Gründung weiterer Finanzierungsgesellschaften einhergehen.

Im ersten Quartal 2024 kamen außerdem die folgenden drei weiteren inländischen zu 100% gehaltene Zweckgesellschaften hinzu:

Durch Geschäftsanteilskauf- und -abtretungsvertrag vom 16. Februar 2024 wurde eine Gesellschaft erworben und in "Paul Net Zero 1 GmbH" umfirmiert. Durch Geschäftsanteilskauf- und abtretungsvertrag vom 22. Mai 2024 wurden zwei weitere Gesellschaften erworben und in "Paul Net Zero 2 GmbH" und "Paul Net Zero 3 GmbH" umfirmiert. Der künftige Zweck dieser Gesellschaft besteht in der Errichtung und dem Betrieb von Anlagen zur Gewinnung von elektrischer Energie und Wärme, insbesondere mittels Wärmepumpen und Photovoltaikanlagen, sowie dem Vertrieb von elektrischer Energie und Wärme.

Mit Urkunde vom 21. Februar 2024 wurde die PAUL Tech USA, LLC im Staat Delaware in den USA gegründet. Die Gesellschaft soll insbesondere die Expansion der "PAUL Produkte" am amerikanischen Markt vorantreiben.

Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 12.04.2024 wurde das Grundkapital von EUR 375.239,00 um EUR 8.522,00 auf EUR 383.761,00 durch Ausgabe von 8.522 Vorzugsaktien "MEP" erhöht. Die Zeichnung der Vorzugsaktien "MEP" durch die sich in Gründung befindliche MEP-Gesellschaft erfolgt voraussichtlich in der ersten Juli-Hälfte 2024. Mit der Eintragung der Kapitalerhöhung nach Zeichnung der Vorzugsaktien "MEP" durch die MEP-Gesellschaft besteht das Grundkapital somit aus 383.761 Stückaktien, die sich in 300.000 Stammaktien, 15.178 Vorzugsaktien Serie (A), 60.061 Vorzugsaktien Serie (B) und 8.522 Vorzugsaktien "MEP" aufteilen.

In Zusammenhang mit dem Rahmenvertrag zur Emission von Namensschuldverschreibungen und der geplanten Erhöhung des Finanzierungsvolumens auf bis zu EUR 44 Mio. wurden mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Mai 2024 weitere Kundenforderungen bzw. - verträge an die PAUL Tech Finance 7 GmbH als zu 100% gehaltene Zweckgesellschaft übertragen, die eine Namensschuldverschreibung im Nominalwert von EUR 4,5 Mio. ausgegeben hat. Der Barkaufpreis in Höhe von EUR 4,05 Mio. ist der PAUL Tech AG am 6. Mai 2024 zugeflossen. Am 6. Juni wurde ein weiteres Kundenforderungs- bzw. Vertragsportfolio an die PAUL Tech Finance 8 GmbH als zu 100% gehaltene Zweckgesellschaft übertragen, die eine Namensschuldverschreibung im Nominalwert von EUR 4,75 Mio. ausgegeben hat.

Mit Urkunde vom 19. Juni 2024 wurde die PAUL Tech Distributions UK Limited, London (UK), gegründet. Die Gesellschaft soll insbesondere die Expansion der "PAUL Produkte" am britischen Markt vorantreiben.

Zur Verschlankung der Gruppenstruktur sollen die drei 100%igen Tochtergesellschaften der PAUL Tech AG, die PAUL Services GmbH, Mannheim, PAUL GmbH, Schriesheim, sowie die ACTAQUA Nürnberg GmbH, Nürnberg mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2024, 00:00 Uhr, auf die PAUL Tech AG verschmolzen werden. Der Notartermin ist für Ende Juni 2024 geplant.

Auf Basis der im Geschäftsjahr erfolgreich abgewickelten Finanzierungen von Kundenforderungen und -verträgen über Anleiheemissionen von Finanzierungszweckgesellschaften, sowie vor dem Hintergrund der im Geschäftsjahr abgeschlossenen Eigenkapitaltransaktionen sind wir sehr zuversichtlich, dass wir auch die weiteren für das geplante Wachstum erforderlichen Kapitalmaßnahmen erfolgreich abschließen werden.

Der Jahresabschluss wurde daher unter Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt. Bezüglich der bestehenden Finanzierungsrisiken und eingeleiteter Finanzierungsmaßnahmen und Pläne der Gesellschaft verweisen wir ergänzend auf unsere Darstellungen im Lagebericht im Abschnitt "Risiken aus Finanzierung".

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

Entwicklung des Anlagevermögens der PAUL Tech AG, Mannheim im Geschäftsjahr 2023

Der Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers bezieht sich auf den Jahresabschluss in der aufgestellten Form. Die Offenlegung erfolgt in verkürzter Form gemäß §§ 325 ff. HGB.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die PAUL Tech AG, Mannheim

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der PAUL Tech AG, Mannheim, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der PAUL Tech AG, Mannheim, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt.

Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen und Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Feststellung des Jahresabschusses

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 der PAUL Tech AG, Mannheim, wurde mit Beschluss vom 11.07.2024 festgestellt.

Bericht des Aufsichtsrats zum Geschäftsjahr 2023

Der Berichtszeitraum umfasst das Geschäftsjahr 2023, in dem der Aufsichtsrat regelmäßig seine Tätigkeit in Sitzungen am Firmensitz der PAUL Tech AG in Mannheim oder im Rahmen von Videokonferenzen ausgeübt hat. Am 12. Dezember 2023 nahm der Aufsichtsrat an der ordentlichen Hauptversammlung der PAUL Tech AG teil.

Der Aufsichtsrat nahm die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben umfassend wahr. Er überwachte dabei die Geschäftsleitung der Gesellschaft und beriet den Vorstand in Fragen der Unternehmensleitung.

Zusammenarbeit zwischen dem Aufsichtsrat und dem Vorstand

Vorstand und Aufsichtsrat arbeiteten im Geschäftsjahr 2023 eng und vertrauensvoll zusammen. Der Vorstand unterrichtete den Aufsichtsrat neben den turnusgemäßen Sitzungen in monatlichen Berichten über die aktuelle Geschäftsentwicklung sowie über die wichtigsten wirtschaftlichen Kennzahlen und Entwicklungen des Unternehmens. Darüber hinaus informierten die Funktionsleiter den Aufsichtsrat über den aktuellen Geschäftsverlauf und die Planungen der Bereiche. Nach Bedarf wurde der Aufsichtsrat in Telefongesprächen oder bei persönlichen Treffen mit dem Vorstand zur aktuellen Entwicklung umfassend und zeitnah informiert.

Schwerpunkte der Tätigkeit des Aufsichtsrats im Geschäftsjahr 2023

Im Jahr 2023 war der weitere Ausbau funktionaler Strukturen für das weitere Unternehmenswachstum von besonderer Bedeutung. Insbesondere die Verordnung zur Sicherung der Energieversorgung über mittelfristig wirksame Maßnahmen (EnSimiMaV) hatte große Auswirkungen auf die deutsche Wohnungswirtschaft und prägte dadurch einen wesentlichen Teil der unternehmerischen Aktivitäten im Jahr 2023. Der Aufsichtsrat begrüßt die sehr positive Auftragseingangs- und Umsatzentwicklung der PAUL Tech AG, die das gute Ergebnis und eine strategische Ausrichtung im Jahr 2023 widerspiegelt.

Ein weiterer Schwerpunkt der Aufsichtsratstätigkeit war die intensive und fortlaufende Begleitung der Finanzierung der Gesellschaft durch Eigen- und Fremdkapitaltransaktionen sowie des Strategieprogramms, das jährlich neu bewertet und ergänzt wird.

Personelle Entwicklungen im Aufsichtsrat und Vorstand

Der Aufsichtsrat setzte sich seit seiner konstituierenden Sitzung im Geschäftsjahr 2023 wie folgt zusammen:

Der Vorstand setzte sich im Geschäftsjahr 2023 wie folgt zusammen:

Prüfung des Jahresabschlusses 2023

In der Aufsichtsratssitzung am 11. Juli 2024 behandelte der Aufsichtsrat den Jahresabschluss 2023 der PAUL Tech AG, der mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk des Wirtschaftsprüfers, der RSM Ebner Stolz GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft, Stuttgart, versehen ist. Die Abschlussunterlagen und der Ergebnisverwendungsvorschlag des Vorstands sowie der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers lagen dem Aufsichtsrat zur Prüfung vor. Der Aufsichtsrat schloss sich dem Ergebnis der Prüfung durch die Abschlussprüfer an und stellte im Rahmen seiner eigenen Prüfung keine Einwendungen fest. Der Aufsichtsrat billigt den vom Vorstand aufgestellten Abschluss. Damit ist der Jahresabschluss der PAUL Tech AG nach HGB festgestellt.

Weiterhin prüfte der Aufsichtsrat den Ergebnisverwendungsvorschlag des Vorstands und schließt sich diesem Vorschlag einstimmig an.

Die PAUL Tech AG blickt auf ein sehr erfolgreiches Jahr zurück. Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der PAUL Tech AG und ihrer Tochtergesellschaften und dem Vorstand herzlich für ihren Einsatz und die erbrachten Leistungen in diesem außergewöhnlichen Geschäftsjahr.

PAUL Tech AG - Bilanzeid zum 31.12.2023

"Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der PAUL Tech AG vermittelt."