Moonfare GmbH

Moonfare GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Lagebericht

Vorbemerkungen

Die Moonfare GmbH, München (kurz: "Gesellschaft") wurde als Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Gesellschaftsvertrag vom 09. Mai 2016 gegründet. Der Sitz der Gesellschaft ist München, die Geschäftsanschrift ist Schlesische Straße 33/34, 10997 Berlin. Die Gesellschaft ist eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht München unter der Nummer HRB 227051.

Die Moonfare GmbH ist zur Aufstellung eines Jahresabschlusses und eines Lageberichts nach § 264 Abs.1 HGB verpflichtet.

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1 Geschäftsmodell

Die Gesellschaft betreibt eine digitale Finanztechnologie (FinTech) Plattform, die es Investoren ermöglicht, in alternative Investmentfonds mit überwiegendem Fokus auf Private Equity und Venture Capital zu investieren. In der europäischen Union erbringt die Moonfare GmbH Anlageberatungs- und Anlagevermittlungsleistungen als sogenannter vertraglich gebundener Vermittler im Namen und für Rechnung ihres Haftungsdaches Fondsdepotbank GmbH und konnte ihr vermitteltes Vermögen während des Geschäftsjahrs auf EUR 2,8 Mrd. (+19.1%) steigern mit Tochtergesellschaften in Luxemburg, Hong Kong, Singapur, Großbritannien und in den USA.

1.2 Ziele

Die Moonfare GmbH hat das Ziel, Kleinanlegern eine digitale und reibungslose Investition in alternative Investmentfonds zu ermöglichen. Hierfür prüft die Moonfare GmbH ausgewählte Zielfonds und stellt sie Investoren und bestimmten Vertriebspartnern digital über die selbstentwickelte Plattform zur Verfügung. Durch die vollständige Digitalisierung des Investitionsprozesses und die Bündelung des Kapitals von Einzelinvestoren soll das Anlageerlebnis verbessert und vereinfacht werden. 1

2. Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die deutsche Wirtschaftsleistung stagnierte im Jahr 2023 (-0,1%).2 Die weltweite Wirtschaftsleistung konnte hier besser abschneiden und stieg um 3,1 %.3 Die fortgeschrittenen Volkswirtschaften verzeichneten eine deutlichere Verlangsamung, die auf eine straffere Geldpolitik zurückzuführen ist, von 2,6% im Jahr 2022 auf 1,5% im Jahr 2023.4 Eine wichtige Triebkraft der wirtschaftlichen Landschaft war der Kampf gegen die Inflation durch die Zentralbanken.

2.2 Markt für Investmentplattformen/branchenbezogene Situation

Technologischer Fortschritt hat die Abläufe auf den Finanzmärkten seit Jahrzehnten schrittweise verbessert. Plattformen wie Robinhood in den Vereinigten Staaten von Amerika oder TradeRepublic in Europa haben den Handel mit Aktien und anderen liquiden Anlageklassen für Retailkunden revolutioniert. Dieser Trend breitet sich nun auch zusehends auf die privaten Märkte aus. Fundraising für nicht börsennotierte Unternehmen hat in den letzten 10 Jahren deutlich zugenommen.5 Verschiedene Neobroker wie z.B. Revolut haben auch hier ihr Angebot erweitert und bieten ihren Kunden eine "Rundumversorgung" (Bankkonto, Kreditkarte, Versicherung, Investment).

Junge und wachsende nicht börsennotierte Unternehmen neigen zunehmend dazu, länger, wenn nicht sogar dauerhaft, im privaten Eigentum zu verbleiben. Entsprechend sind die weltweiten Erlöse aus Börsengängen im vergangenen Jahr um 68 % zurückgegangen.6

Der Markt für Private Equity-Investmentplattformen sowie die Demokratisierung von Private Equity hat in den Vereinigten Staaten von Amerika und in Europa zunehmend an Bedeutung gewonnen. Verschiedenste Investmentplattformen spezialisieren und internationalisieren ihr Angebot, um die Kundennachfrage zu bedienen. Der weltweite Privatkundenmarkt ist rund 80 Milliarden USD wert und nur 1 bis 2 % des Vermögens von Privatanlegern ist in Alternativen Investitionen investiert, somit besteht ein erhebliches Wachstumspotenzial für FinTechs.7 Nichtsdestotrotz war 2023 ein schwieriges Jahr für Investmentplattformen im Private Markets Bereich, da durch den globalen Rückgang des Privat Market Fundraising um 22% sind im Gegenzug die Investmentplattformen direkt betroffen.

Die Branche ist nach wie vor noch in den Anfangstagen und größere Neobroker haben zurzeit noch keine Anstrengungen unternommen in den Markt vorzudringen 8

2.3 Geschäftsverlauf

Im Jahr 2023 konnte die Moonfare GmbH das vermittelte Vermögen um TEUR 436.000 (+18.7%) auf insgesamt TEUR 2.776.000 steigern, wobei die Umsatzerlöse der Gesellschaft während des Geschäftsjahrs von TEUR 13.956 auf TEUR 16.155 (+15,7%) angestiegen sind. Der Anstieg befindet sich im Bereich der Prognose des Jahres 2022, welche einen Anstieg von 15% und 20% angenommen hatte. Eine Kapitalerhöhung im März in Höhe von TEUR 13.099 brachte zudem weiteres Kapital in die Gesellschaft.

2.4 Ertrags-, Finanz und Vermögenslage

2.4.1 Ertragslage

Die Gesellschaft wird durch verschiedene operationelle sowie finanzielle Leistungsindikatoren gesteuert. Die bedeutsamsten finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren sind: vermitteltes Vermögen, Umsatzerlöse, Umsatzrentabilität (Verlust/Umsatz ^* 100), EBITDA sowie Anzahl der Investoren.

Durch das gesteigerte vermittelte Vermögen auf TEUR 2.776.000 (Vorjahr: TEUR 2.330.000) sowie Umsätzen aus Verrechnungspreisdokumentation konnten die Umsatzerlöse von TEUR 13.956 im Jahr 2022 auf TEUR 16.155 (+15,7%) im vorliegenden Geschäftsjahr gesteigert werden. Sie enthalten insbesondere die dem jeweiligen Fonds bzw. dessen Manager für das eingeworbene Kapital in Rechnung gestellte Anlagevermittlungsvergütung und Beratungsvergütung.

Die Umsatzrentabilität ist im Jahr von -234,6% auf -179,6% gestiegen. Die Verbesserung war größtenteils bedingt durch die gesteigerten Umsatzerlöse, verringerten sonstigen betrieblichen Aufwendungen sowie den gesteigerten Zinserträgen.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stellen insgesamt den größten Aufwandsposten dar und betrugen TEUR 19.415 (Vorjahr TEUR 22.903). Der Rückgang ergibt sich größtenteils aus der Verringerung der Marketingkosten um TEUR 3.141 sowie der Kosten für externe Entwickler um TEUR 1.172. Löhne und Gehälter in Höhe von TEUR 14.196 (Vorjahr TEUR 13.252) sowie Sozialaufwendungen in Höhe von TEUR 2.520 (Vorjahr TEUR 2.295) erhöhten sich moderat während des Geschäftsjahres 2023.

Das EBITDA verbesserte sich in diesem Jahr um 25,7% von - TEUR 23.847 auf -TEUR 17.714.

Insgesamt schließt die Gesellschaft das Geschäftsjahr 2023 mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 29.010 (Vorjahr TEUR 32.744) ab.

2.4.2 Finanz- und Vermögenslage

Die Bilanzsumme hat sich gegenüber dem Vorjahresstichtag um TEUR 14.559 verringert. Hierbei überkompensiert der Jahresfehlbetrag von TEUR 29.010 die Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 13.099 im negativen Sinne. Die Verringerung ergab sich insbesondere aus dem oben genannten Jahresfehlbetrag. Die liquiden Mittel belaufen sich auf TEUR 1.677 (TEUR 55.792). Zusätzlich bestehen Fondsinvestitionen in Geldmarktfonds in Höhe von TEUR 18.160 Vorjahr: TEUR 0) sowie Fondsinvestitionen mit fester Laufzeit von TEUR 35.639. Die Eigenkapitalquote liegt zum Stichtag bei 91.7% (Vorjahr: 94.9%).

Die Vermögens- und Finanzlage im Geschäftsjahr 2023 wird von der Geschäftsleitung, trotz eines erneuten Jahresfehlbetrages, insgesamt positiv bewertet. Der Jahresfehlbetrag sowie das EBITDA konnten in diesem Geschäftsjahr wiederholt verbessert werden. Desweiteren konnten die operativen Aufwendungen, und somit die Kostenbasis, gesenkt werden. Aufgrund der liquiden Mittel sowie kurzfristig verfügbaren Fondsinvestitionen war die Zahlungsfähigkeit im Geschäftsjahr jederzeit gesichert.

3. Chancen-, Risiko und Prognosebericht

3.1 Chancenbericht

Für die Gesellschaft ergeben sich die wesentlichen Chancen im Bereich der Digitalisierung, wie zum Beispiel die Entwicklung einer Mobile App oder auch die Entwicklung und das Angebot neuer Finanzprodukte. Bei letzteren liegt der Fokus der Gesellschaft auf (halb-)offenen (sog. semi-liquid) Fonds oder dem Anbieten von Direktinvestitionen in operative Unternehmen. Zusätzlich ergibt sich durch die Nutzung von Artificial Intelligence (AI) sowie Chatbots die Möglichkeit, die Kommunikation mit sowie den Service für Kunden zu verbessern.

Insbesondere die Nachfrage von Kleinanlegern nach Private-Equity-Investitionen wird der Erwartung nach stark wachsen.9

Die zu erwartenden Renditen im Private Equity Segment übersteigen den S&P500 und sind somit eine interessante Anlagemöglichkeit für Investoren.10 Weiterhin ist das Inkrafttreten der ELTIF-Verordnung, wonach auch die von der Gesellschaft aufgelegten Dachfondskonzepte im Rahmen der neuen ELTIF-Verordnung an Privatanleger europaweit vertrieben werden können, ein Fokus für das Geschäftsjahr 2024. 11 Die aufgeführten Chancen bieten über den zugrunde liegenden Prognosezeitraum hinaus mittel- bis langfristig bedeutende Möglichkeiten für die Gesellschaft. Darüber hinaus werden aktiv neue Chancen identifiziert und deren Realisierbarkeit geprüft und gegebenenfalls weiter ausgearbeitet. Sollten sich neben den prognostizierten Entwicklungen zusätzliche Gelegenheiten ergeben oder diese schneller als erwartet eintreten, könnte dies positive Auswirkungen auf unsere Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben.

3.2 Risikobericht

Der bewusste und kontrollierte Umgang mit Risiken ist ein zentrales Element der Unternehmensführung der Moonfare GmbH. Mit der Zunahme der Komplexität und Volatilität in der globalen Welt ist das Chancen- und Risikosystem regelmäßig den veränderten Rahmenbedingungen anzupassen.

Geänderte Rahmenbedingungen, wie beispielweise regulatorische Rahmenbedingungen, verändertes Kundenverhalten sowie allgemeine Marktentwicklung können ein allgemeines Geschäftsrisiko darstellen.

Operationelle Risiken werden durch Automatisierung und Digitalisierung sowie mit Hilfe externer und interner IT-Systeme und -Strukturen reduziert und unterliegen einer kontinuierlichen Überprüfung.

Markt- und Kundenrisiken

Eine sinkende Investitionsbereitschaft auf Seiten der Anleger könnte aufgrund der aktuellen globalen Wirtschaftssituation, anstehende US-Wahlen sowie durch die Auswirkungen von territorialen Konflikten entstehen.

Ein weiteres Risiko könnte sich für die Gesellschaft aus den bestehenden Wettbewerbern ergeben. In Europa sind die größten Wettbewerber der Gesellschaft Titanbay, Liqid und Finvia Family Office. Verschiedene Mitbewerber arbeiten derzeit an einem Private-Equity-ELTIF für Privatanleger. Daraus könnte sich das Risiko für Moonfare ergeben, dass potenzielle Anleger sich gegen ein Investment in den Moonfare-ELTIF entscheiden und stattdessen Mitbewerbern den Vorzug geben.

Des Weiteren könnte Markteilnehmer mit überlegener Technologie (z.B. durch die Tokenisierung von Fondsanteilen) Marktanteile gewinnen. Auch könnte es dazu kommen, dass viele Private-Equity-Gesellschaften, mit denen Moonfare derzeit zusammenarbeitet, ihre Fonds in der Zukunft selbst direkt an Privatanleger mit niedrigen Mindestanlagesummen vertreiben und die Feederfonds von Moonfare somit in geraumer Zeit überflüssig werden.

Gegen all diese potenziellen Risiken verfolgt die Gesellschaft eine Reihe von Strategien. Moonfare erweitert zum einen fortlaufend die eigene Produktlinie. In der Vergangenheit hat die Gesellschaft innovative Portfolio-Dachfonds wie Moonfare Core Fund und Moonfare Growth Fund aufgelegt. Die Gesellschaft hat ihre Produktpalette im Jahr 2023 um einen Co- Investment-Fonds erweitert und wird im Jahr 2024 auch einen offenen Sekundärmarkt Fonds auflegen.

Um den Kundenstamm zu erweitern, bietet Moonfare zudem Lösungen an, die auf spezifische Bedürfnisse der Kunden zugeschnitten sind. Moonfares Friends & Family-Angebote richten sich an Private-Equity-Gesellschaften, die damit ihnen nahestehenden Investoren und Mitarbeitern ein Investment in die Fonds ermöglichen können. Auch der oben genannte Moonfare-ELTIF trägt zur Erweiterung der Produktpalette bzw. des Kundenstamms bei. Darüber hinaus entwickelt Moonfare maßgeschneiderte Produkte und Dienstleistungen für Privatbanken, Vermögensverwalter und Multi-Family Offices.

Durch die breite Diversifizierung des Kundenstammes mit vielen einzelnen Anlegern besteht für die Moonfare GmbH kein Risiko aus der Abhängigkeit von einzelnen Kunden. Die Gesellschaft verfügt über eine solide Basis an nicht-institutionellen Anlegern (4.108 Anleger, Vorjahr: 3.400) mit mehreren Investments, sowie konstante Neuregistrierungen (Stand Registrierungen 2023: 61.773, Vorjahr: 48.475).

Regulatorische Risiken

Geldwäsche ist im Bereich der Investmentfonds ein großes Thema, da sie nicht überall mit gleich hohen Anforderungen zum Zwecke der Geldwäscheprävention reguliert sind. Hierfür hat die Moonfare GmbH ein Compliance-Team aufgebaut, das Investoren prüft und erforderliche Maßnahmen zur Beseitigung eventueller Risiken trifft.

Die Entwicklung der internationalen regulatorischen Vorgaben wird generell von der Rechtsabteilung der Gesellschaft genauestens beobachtet. Die Gesellschaft und ihre lokalen Tochtergesellschaften arbeiten eng mit Rechtsanwälten sowie Compliance-Consulting-Dienstleistern zusammen, um regulatorischen Risiken vorzubeugen.

Personalrisiko

Die Moonfare GmbH ist zur Erreichung der Unternehmensziele abhängig von einem breiten, gut qualifizierten Mitarbeiterstamm. Dem zunehmenden Risiko der natürlichen Fluktuation und der Abwanderung von Fachkräften tritt die Gesellschaft durch umfangreiche Maßnahmen zur Schaffung eines Rufs als attraktiver Arbeitgeber entgegen. Um des Weiteren notwendigem Umfang weitere qualifizierte Mitarbeiter zu gewinnen, wurde ein attraktives Vergütungssystem sowie zusätzliche Mitarbeitervorteile (wie z.B. betriebliche Altersvorsorge, virtuelle Aktienoptionen) geschaffen.

Liquiditätsrisiken, Finanzielle Risiken

Derzeit befinden sich die Moonfare GmbH und auch die Tochtergesellschaften selbst in der Aufbauphase, welches ein Liquiditätsrisiko darstellen kann, da zunächst hohe Aufwendungen und somit auch Jahresfehlbeträge entstehen. Durch verschiedene Kapitalerhöhungen in den letzten Jahren besteht eine gute Kapitalausstattung mit ausreichenden kurzfristig verfügbaren Investments.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art.

Die Moonfare GmbH hat unter anderem originäre Finanzinstrumente im Einsatz. Hierzu zählen am Bilanzstichtag täglich fällige Forderungen und Anteile an verbundenen Unternehmen, Forderungen aus Lieferung und Leistung, Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und sonstige Verbindlichkeiten. Diese Finanzinstrumente entstehen im Rahmen der operativen Geschäftstätigkeit, wodurch eine Vermeidung von Risiken möglich ist. Guthaben bei Kreditinstituten werden nur bei bonitätsstarken Banken mit einer guten Reputation (A1) hinterlegt.

Zusätzlich setzt die Moonfare GmbH nicht komplexe Finanzinstrumente wie Geldmarktfonds sowie fest terminierte Investmentfonds ein, um vom gestiegenen Zinsumfeld zu profitieren. Ein Einsatz komplexer Finanzinstrumente zur Sicherung der Liquidität des Unternehmens erfolgt derzeit nicht. Die Finanzinstrumente der Gesellschaft unterliegen derzeit keinem erkennbaren bzw. wesentlichen Marktrisiko.

Gesamtbewertung der Risikosituation

Die Geschäftsführung der Moonfare GmbH ist laufend in den operativen Vorgängen der Gesellschaft involviert und überprüft regelmassig die Risikosituation der Gesellschaft. Im Vergleich zum Vorjahr hat sich das Risikoprofil im Geschäftsjahr 2023 nicht wesentlich verändert. Die Risiken werden individuell und im Gesamtkontext im Risikomanagementsystem regelmäßig überwacht. Identifizierte Risiken werden in Abhängigkeit von der erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenshöhe bewertet. Die Geschäftsführung erwartet derzeit keinen wesentlichen Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage durch die hier aufgeführten Risiken.

3.3 Prognosebericht

Während des Geschäftsjahres 2023 wurden Prozesse und Prozeduren weiter verbessert, um eine Zertifizierung gemäß ISO 27001 zu erreichen. Die kurzfristigen Aussichten für das globale Wachstum sind derzeit stagnierend - die Weltbank geht von ähnlichen Wachstumsraten in den kommenden Jahren aus (3,1%). Die Prognose für 2024-25 liegt jedoch unter dem historischen Durchschnitt (2000-19) von 3,8 %12, da die Zentralbank die Leitzinsen zur Inflationsbekämpfung erhöht hat, die Rücknahme der fiskalischen Unterstützung angesichts der hohen Verschuldung die Wirtschaftstätigkeit belastet und das zugrunde liegende Produktivitätswachstum gering ist. Die Inflation geht in den meisten Regionen jedoch schneller zurück als erwartet.

Für das Jahr 2024 wird von einem deutlichen Anstieg der Umsatzerlöse sowie des vermittelten Vermögens ausgegangen. Die Anstrengungen im Retailsegment werden einen sehr starken Anstieg der Investorenanzahl, durch die verringerte Mindestzeichnungssumme zur Folge haben.

Durch weitere Kostensenkungsmaßnahmen, gesunkenen außerplanmäßigen Abschreibungen sowie gesteigerten Umsatzerlösen wird eine erneute starke Verbesserung der Umsatzrentabilität erwartet. Das negative EBITDA wird sich im Gegenzug jedoch nur moderat verringern.

Trotz der anhaltenden Anlaufverluste der Gesellschaft schätzt die Geschäftsführung die weitere Entwicklung sehr positiv ein. Die Geschäftsführung geht von weiterem stetigen Wachstum des vermittelten Vermögens sowie der Investorenanzahl im zweistelligen prozentualen Bereich aus. Das zunehmende Investmentvermögen wird durch die Verwaltung seitens der Moonfare GmbH zu einer kontinuierlichen Steigerung der Einnahmen führen. Die stetige Verbesserung der bestehenden Moonfareplattform, neue Anlagestrukturen für Retailkunden sowie weitere Eigenprodukte werden im Jahr 2024 in den Fokus rücken und das antizipierte Wachstum unterstützen.

1 https://www.ey.com/en_lu/private-equity/the-boom-of-private-equity-fintech--untapping-retail-investors

2 https://www.destatis.de/DE/Themen/Wirtschaft/Volkswirtschaftliche-Gesamtrechnungen- Inlandsprodukt/Tabellen/bip-bubbles.html

3 https://www.conference-board.org/topics/global-economic- outlook :~:text=Global%20real%20GDP%20is%20projected,remained%20resilient%20in%20Q3%202023.

4 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/10/10/world-economic-outlook-october-2023

5 https://www.mckinsey.com/industries/private-equity-and-principal-investors/our-insights/mckinseys-private- markets-annual-review

6 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-18/ipo-boom-has-turned-to-bust-with-few-signs-of- immediate-revival?leadSource=uverify%20wall

7 https://www.ey.com/en_lu/private-equity/the-boom-of-private-equity-fintech--untapping-retail-investors

8 https://www.mckinsey.com/industries/private-equity-and-principal-investors/our-insights/mckinseys-private- markets-annual-review

9 https://www.pwc.com/id/en/media-centre/press-release/2022/english/private-markets-forecast-to-grow-by- 2025.html - https://www.im.natixis.com/sg/portfolio-construction/everyone-s-talking-about-democratising- private-assets

10 https://explore.hamiltonlane.com/2023-market-overview/performance

11 https://wissen.linklaters.de/de-de/publications/alerts-newsletters-and-guides/2024/february/15/eltif-20-- jetzt-auch-in-deutschland

12 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2024/01/30/world-economic-outlook-update-january- 2024

Bilanz

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

1. Allgemeine Angaben

Die Moonfare GmbH mit Sitz in München ist mit Gesellschaftsvertrag am 09. Mai 2016 gegründet und beim Amtsgericht München unter HRB 227051 eingetragen.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023 wurde nach den Vorschriften des Dritten Buches des HGB (§§ 238 ff.) unter Beachtung der ergänzenden Bestimmungen für Kapitalgesellschaften (§§ 264 ff.) aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Vorschriften des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Die Gesellschaft ist nach den Größengrenzen des § 267 HGB eine mittelgroße Kapitalgesellschaft. Die Gesellschaft hat von den größenabhängigen Erleichterungen § 285 Abs. 4, 29, 32 nach § 288 Abs. 2 HGB Gebrauch gemacht.

2. Angewandte Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind gegenüber dem Vorjahr unverändert beibehalten worden.

Bei der Bilanzierung und Bewertung wurde von dem going-concern-Prinzip ausgegangen.

AKTIVA

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Vermögensgegenstände des Anlagevermögens, die zu einer selbständigen Nutzung fähig sind, und bei denen die Anschaffungs- oder Herstellungskosten EUR 800,00 nicht übersteigen, werden sofort abgeschrieben.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Dauernde Wertminderungen werden außerplanmäßig abgeschrieben. Bei nicht-dauernden Wertminderungen wird nicht vom Wahlreicht einer außerplanmäßigen Abschreibung gebraucht gemacht. Die Anschaffungskosten in Fremdwährung wurden zum Devisenkassamittelkurs am Anschaffungszeitpunkt angesetzt.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert angesetzt und unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens werden zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Börsenkurs oder Marktpreis am Abschlussstichtag bewertet.

Die Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennbetrag ausgewiesen.

Auszahlungen im Berichtsjahr, die Aufwendungen für künftige Perioden darstellen, sind im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen.

PASSIVA

Rückstellungen werden für ungewisse Verbindlichkeiten in Höhe des Betrages gebildet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr bestehen nicht.

Das gezeichnete Kapital wird im Handelsregister zum Nennwert von EUR 68.794,00 ausgewiesen.

Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag ausgewiesen.

Die Währungsumrechnung von auf fremde Währung lautende Forderungen und Verbindlichkeiten wird zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag vorgenommen.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Die Entwicklung des Anlagevermögens sowie die Abschreibungen des Geschäftsjahres ergeben sich aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Anlagenspiegel.

Die Gesellschaft hält am 31. Dezember 2023 folgende Anteile an verbundenen Unternehmen:

Während des Geschäftsjahrs wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Anteile an verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 7.232.648,52 (Vj.: EUR 6.453.176,60) vorgenommen. Bei der Gesellschaft Moonfare I Sàrl (Buchwert: EUR 6.217.576,00) wird von einer nicht dauernden Wertminderung ausgegangen (Beizulegender Zeitwert: EUR 1.007.428,00) und der bestehende Buchwert beibehalten.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit EUR 1.322.299,84 (Vj.: EUR 121.285,20). Während des Geschäftsjahrs wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 5.687.432,95 (Vj.: EUR 0,00) vorgenommen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf EUR 1.776.658,61 (Vj: EUR 4.866.221,33).

Die Sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr beinhalten im Wesentlichen Vorsteuerüberhang der Vorjahre in Höhe von EUR 203.040,28 (Vj.: EUR 326.177,47), Zinsrückstellungen 178.532,82 (Vj.: EUR 0,00),

Sekundärmarktgebühren 170.000,00 (Vj.: EUR 0,00), zusätzlicher Beratungsgebühr EUR 303.824,66 (Vj.: EUR 0,00), Einlagen der Gründungskommanditistin Moonfare GmbH in Moonfare Feeder Fonds EUR 370.055,90 (Vj.: 12,508,369.41), sowie ausgegebene Darlehen (inklusive Zinsrückstellungen) an Moonfare Feeder Fonds in Höhe von EUR 5.484.356,29 (Vj.: EUR 0,00).

Die Sonstigen Vermögensgegenständen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr beinhalten Kautionen in Höhe von EUR 249.423,59 (Vj.: EUR 314.378,92)

Die Wertpapiere beinhalten im wesentlichen Investment in Geldmarkt -sowie Investmentfonds mit festen Laufzeiten in Höhe von EUR 53.798.366,97 (Vj: EUR 0,00).

Die Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von EUR 1.676.765,51 (Vj: EUR 55.791.562,71) sind bei verschiedenen Kreditinstituten hinterlegt und werden zum Nennbetrag ausgewiesen.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten beinhalten in Höhe von EUR 724.984.59 (Vj: 686.088,24) größtenteils Vorauszahlungen für Softwareabonnements sowie Versicherungen.

Die Kapitalrücklage beläuft sich zum 31. Dezember 2023 auf EUR 164.103.772,15 (Vj: 151.005.071,92). Am 17. März 2023 wurden im Rahmen einer Kapitalerhöhung EUR 13.098.700,23 der Kapitalrücklage zugeführt.

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im wesentlichen Rückstellungen für Prämien, Abfindungen an Mitarbeiter und ausstehenden Urlaub von EUR 629.083,38 (Vj.: EUR 463.546,38), Rechts- und Beratungsleistungen EUR 242.357,50 (Vj.: EUR 232.372,51), Feeder-Fonds Zuschüsse EUR 1.134.000,00, Abschluss und Prüfungskosten EUR 325.977,00 (Vj.: EUR 225.000,00), Schwerbehinderten-Abgabe EUR 36.000,00 (Vj.: EUR 53.400,00) und sonstige ausstehende Rechnungen EUR 64.618,70 (Vj.: EUR 699.828,43).

Die Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen betreffen Verbindlichkeiten aus Verrechnungspreisen in Höhe von EUR 2.670.853,65 (Vj.: EUR 0,00).

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen & Leistungen in Höhe von EUR 780.776,19 (Vj.: EUR 1.393.207,04) beinhalten Verpflichtungen aufgrund von Kauf- und Dienstleistungsverträgen, Miet- und ähnlichen Verträgen, bei denen die (Gegen-) Leistung noch aussteht. Sie sind mit Ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Laufzeiten der Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Beträge aus Steuern mit EUR 367.083,45 (Vj.: EUR 1.549.184,13) und sowie Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 43.286,35 (Vj.: EUR 66.094,05).

4. Sonstige Angaben

a) Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Verpflichtungen aus Mietverträgen betragen zum 31. Dezember 2023 EUR 2.612.284,10 (Vj.: EUR 1.509.356,00).

Die Laufzeiten der sonstigen finanziellen Verpflichtungen setzen sich wie folgt zusammen:

b) Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigte im Jahr 2023 durchschnittlich 173 (Vj.: 131) Mitarbeiter. Die Gesamtzahl teilte sich auf die Bereiche Product & Tech 82 (Vj.: 59), Commercial 47 (Vj.: 35), Marketing & Sales 35 (Vj.: 30) und People & Culture 10 (Vj.: 7) auf.

c) Geschäftsführer

Der Geschäftsführung gehörten während des Geschäftsjahrs 2023 an:

Herr Dr. Steffen Pauls (Chief Executive Officer), München,

Herr Dr. Lorenz Jüngling (Co-Chief Executive Officer), Berlin,

Herr Per Magnus Grufman (Head of Investments), Berlin,

Herr Frederik Meheus, Hoolsbeek (Head of Partnerships), Holsbeek, Belgien

Herr Frederik Meheus ist zum 30. April 2023 aus dem Unternehmen ausgeschieden.

Die Geschäftsführerbezüge betragen im Geschäftsjahr EUR 2.530.267,01 und enthalten Gehälter sowie virtuelle Aktienoptionen (VSOP). Während des Geschäftsjahres wurden 224,19 VSOP zu einem Preis von EUR 6.998,23 ausgegeben.

d) Abschlussprüferhonorar

Die Abschlussprüfungsleistungen entfielen auf die Prüfung des Abschlusses der Moonfare GmbH. Andere Bestätigungsleistungen umfassten nicht gesetzlich vorgeschriebene Prüfungen auf Basis von IDW PS 480/490.

e) Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft hat als Muttergesellschaft einen Konzernabschluss für den kleinsten Konsolidierungskreis zum 31. Dezember 2023 nach IFRS ohne handelsrechtliche Verpflichtung aufgestellt.

f) Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Verlust des Jahres 2023 auf neue Rechnung vorzutragen.

Anlagenspiegel zum 31.12.2023

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 08.07.2024 festgestellt.

Bestätigungsvermerk

An die Moonfare GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Moonfare GmbH, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Moonfare GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

• vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prü- fung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

• beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

• führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.