Forto SE

Forto SE

Berlin

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Bericht des Verwaltungsrats über den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021

Wir wurden während des Geschäftsjahrs in gemeinsamen Sitzungen mit der Geschäftsführung eingehend über die Lage des Unternehmens, den Geschäftsverlauf und die Geschäftspolitik unterrichtet und haben auf dieser Grundlage die Geschäftsführung des Unternehmens überwacht. Ferner befassten wir uns mit grundsätzlichen Fragen der Unternehmensplanung, insbesondere der Ertrags-, Finanz- und Investitionsplanung. Es wurden auch strategische Themen und insbesondere Geschäftsvorgänge, die unserer Zustimmung bedürfen, vor den Beschlussfassungen eingehend erörtert.

Wir konnten uns davon überzeugen, dass die geschäftsführenden Direktoren die Geschäfte ordnungsgemäß führten und alle notwendigen Maßnahmen rechtzeitig und effektiv vornahmen. Das monatliche Berichtswesen, das wesentliche aktuelle Mengen- und Finanzdaten im Vergleich zu den Budget- und den Vorjahreszahlen aufzeigt, ist maßgebliche Grundlage unserer Arbeit.

Wir haben in die wesentlichen Planungs- und Abschlussunterlagen Einsicht genommen und uns von deren Richtigkeit und Angemessenheit überzeugt.

Wir haben die uns nach § 47 Absatz 1 SEAG vorgelegten Unterlagen überprüft und festgestellt, dass keine Einwendungen zu erheben sind. Wir billigen den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021.

Dem Vorschlag der geschäftsführenden Direktoren über die Verwendung des Bilanzergebnisses haben wir uns nach Prüfung angeschlossen. Den geschäftsführenden Direktoren und allen Mitarbeitern sprechen wir für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit und ihren hohen Einsatz Dank und Anerkennung aus.

Bericht des Verwaltungsrats über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

Wir wurden während des Geschäftsjahrs in gemeinsamen Sitzungen mit der Geschäftsführung eingehend über die Lage des Unternehmens, den Geschäftsverlauf und die Geschäftspolitik unterrichtet und haben auf dieser Grundlage die Geschäftsführung des Unternehmens überwacht. Ferner befassten wir uns mit grundsätzlichen Fragen der Unternehmensplanung, insbesondere der Ertrags-, Finanz- und Investitionsplanung. Es wurden auch strategische Themen und insbesondere Geschäftsvorgänge, die unserer Zustimmung bedürfen, vor den Beschlussfassungen eingehend erörtert.

Wir konnten uns davon überzeugen, dass die geschäftsführenden Direktoren die Geschäfte ordnungsgemäß führten und alle notwendigen Maßnahmen rechtzeitig und effektiv vornahmen. Das monatliche Berichtswesen, das wesentliche aktuelle Mengen- und Finanzdaten im Vergleich zu den Budget- und den Vorjahreszahlen aufzeigt, ist maßgebliche Grundlage unserer Arbeit.

Wir haben in die wesentlichen Planungs- und Abschlussunterlagen Einsicht genommen und uns von deren Richtigkeit und Angemessenheit überzeugt. Der von den geschäftsführenden Direktoren gemäß § 315e HGB auf Grundlage der Internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) aufgestellte Konzernabschluss und Konzernlagebericht der Forto SE sind mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk der PricewaterhouseCoopers GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Alsterufer 1, 20354 Hamburg, am 24. Juni 2025 versehen worden.

Die Ergebnisse der Konzernabschlussprüfer haben uns zur Prüfung vorgelegen. Wir haben die uns nach § 47 Absatz 1 SEAG vorgelegten Unterlagen sowie den Prüfungsbericht der Konzernabschlussprüfer überprüft und festgestellt, dass keine Einwendungen zu erheben sind. Wir stimmen den Prüfungsergebnissen der PricewaterhouseCoopers GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Alsterufer 1, 20354 Hamburg, zu und billigen den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2021. Den Konzernlagebericht haben wir überprüft und wir stimmen ihm zu.

Den geschäftsführenden Direktoren und allen Mitarbeitern sprechen wir für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit und ihren hohen Einsatz Dank und Anerkennung aus.

Anlage 1 / Annex 1

Final version financial statements

Anlage 2 / Annex 2

Final version consolidated statements]

Anlage 3 / Annex 3

Final version Report financial statements

Anlage 4 / Annex 4

Final version Report consolidated statements

Forto SE

Table of Content

Group management report for fiscal year 2021

Consolidated Financial Statements as of December 2021

INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT

Group management report for fiscal year 2021

I. Basic information about the Company

A. Group background

Forto SE ("Forto") was founded in Berlin in 2016, under the name FreightHub GmbH. Forto SE is a digital freight forwarding company focusing on optimizing operational workflows for shipment handling in the back end, whilst creating a user-friendly front-end which amongst other things, provides customers a comprehensive end-to-end view of their shipments. The main focus of the company lies on the sale of sea freight services (mainly Full Container Load), air freight services and rail freight services, especially from China to Europe. The company changed its name and legal form from Forto GmbH to Forto AG effective October 21st in 2022. The conversion of Forto AG to Forto SE was completed on 21 May 2023.

Forto SE is the parent company. The group consists of six companies in Europe, namely Denmark, Spain, Netherlands, Poland and two subsidiaries in Germany and four companies in Asia, namely Hongkong, China, Vietnam and Singapore. The business model in Asia currently differs from that in Europe, however the significant revenue stream is still located in Europe. In Europe, the business is majorly focused on 'direct sales', that is whereby Forto acquires customers in Europe and ships goods for its customers (consignees), typically from Asia. In Asia, the majority of business is focused around 'indirect sales', namely selling services to those local shippers, shipping goods to Forto's European customers. Forto Asia is also handling origin related business matters on behalf of various Forto European entities, such as local documentation. Forto's Asian entities are also in cases performing similar origin handling business for other external companies in addition to Forto's European entities. As a consequence of this set up sales revenues are mainly generated in Europe, i.e., only an insignificant portion of revenues originates from the Asian subsidiaries and is accounted by these subsidiaries.

As of 31 December 2021, there are wholly owned subsidiaries in the following countries:

B. Business Model

C. Our vision and strategy

Forto is aiming to build the backbone of global trade with an end goal to make shipping products as easy as sending emails

D. Research and development

Technological development continues to be a key piece to Forto's development and to ensure that Forto is able to fulfill its growth. Given this, research and development expenses are a significant cost factor.

In 2021, our key developments were focused around three core areas:

In relation to enhancing the core business, we focused our efforts on significantly improving and enhancing our Seafreight FCL (Full ContainerL load) product for both our customers and partners. We invested heavily into areas concerning our supply partners (e.g. sea freight carriers), enhancing certain elements such as forecasting, pricing rules and supply-optimizations. In addition, resources were spent on providing end-to-end visibility for customers and other further functionalities that are able to drive higher willingness to pay from our customer base.

With respect to scaling new and emerging products and geographies, we invested considerable resources in 2021, in the development of our systems landscape and processes enabling scalability across new countries, which we launched in the year including the Netherlands, Spain and Denmark. In addition to geographic focus, given the supply constrained market environment in our Sea FCL import product, we invested in all three of our Air, rail and Sea FCL Export products on both the customer and partner side.

Lastly, our research and development department dedicated resources to our new sustainability offering. In 2021, we focused our sustainability offering on carbon offsetting. This forms the first step of our longer-term goal to ultimately not just offset but reduce emissions in global logistics. Through partnership between our product and newly developed sustainability team, Forto enabled its customers to offset the emissions from their shipments by making climate neutral shipping the new default. Customers are informed with detailed emissions insights enabling them to make sustainable decisions.

In fiscal year 2021, the parent company Forto SE incurred personnel expenses in research and development of in total EUR 6.4m. The costs include personnel expenses for the product and engineering department as well as data engineering and analytics as a component of the platform's backend. In fiscal year 2021, the Forto Group had an average of 68 employees in these departments.

II. Economic report

A. Economic overview

Demand for freight forwarding services is directly correlated to the growth of global trade, which in normalized market environments, is largely driven by the development of the economy.

After a difficult year of global economic decline in 2020 due to the impact of the COVID-19 pandemic, the global economy rebounded back in 2021 to reach pre-pandemic levels, despite further pandemic waves which resulted in some local lockdowns continuing across certain regions.

Focusing on Forto's core regions of interest, both the Eurozone and the German economy rebounded back from the negative economic growth observed in 2020, with 5.3% and 2.9% year-on-year growth respectively. The higher growth realized in the Eurozone vs Germany was due to the more drastic decline observed in 2020, namely -6.4% in the Eurozone vs. -4.6% in Germany.

In one of Forto's main other regions of focus, China, economic growth accelerated dramatically reaching 8.1% in 2021, despite being one of the few regions which achieved a positive growth of 2.3% in 2020, due to strict lockdown measures and experience with previous coronavirus epidemics. A significant portion of this year-on-year growth was driven by a 18.3% increase in Q1 2021 vs. Q1 2020 when severe lockdown measures were in place.

Source: Economic growth defined as GDP growth, sourced from OECD, publicly available resource

In 2021, the misalignment between supply and demand in the freight forwarding market became even more exaggerated than that observed in H2 2020. The strong rebound of economic growth in 2021, led by COVID-19 lockdowns easing and vaccination rates increasing dramatically, brought with it robust demand for consumer goods. This demand was unable to be matched with equal levels of supply given continued disruption in the supply chain from multiple factors; port closures given the continuation of the COVID-19 pandemic, general operational bottlenecks in carrier, port and trucking operations, as well as one-off events such as the Suez Canal blockage by the EverGiven vessel.

On the sea freight side, the significant lack of supply resulted in a continued unprecedented increase in rates, as reflected in the SCFI Europe base port index, which rose from around $4,452/TEU in January to above $7,600/TEU as by the end of 2021, levels which had never been reached before. The shortage of sea freight capacity in turn caused an uptick in demand for air freight capacity.

This lack of supply was a similar story in air freight; roughly 45-50% of air freight volumes are shipped in the cargo area of passenger planes and according to IATA (International Air Transport Association) the number of passenger flights only increased slightly in 2021 vs. 2020 levels, as reflected in RPK (revenue passenger kilometers) increases of 22% year-on-year. However, this increase was majorly driven by domestic flights, which increased by 40% year-on-year, versus international RPK, a key indicator of capacity for global trade, which remained flat year-on-year. This meant capacity constraints were still a huge issue on the air freight side and were amplified further given the additional demand which had shifted from sea freight. Similar to sea freight, this led to a significant increase in rates.

Forto navigated through the capacity constrained market nimbly, as reflected in our financial review, however, the tense market situation resulted in us having to execute a larger than anticipated proportion of capacity for our customers at inflated spot rates with customers also typically experiencing delays in receiving their products.

There is significant unpredictability in future market movements, in particular for 2022, driven by the lack of demand visibility and the potential for additional COVID-19 wave, however, Forto has continued to build strong relationships with carriers to position itself as strongly as possible in unpredictable and challenging market situations. As and when rates begin to normalize again, we can also expect capacity constraints to ease, enabling an easier growth trajectory, in particular on the volume side.

B. Situation of the company

Highlights of the year

In 2021, Forto was able to perform strongly according to the management's view despite the huge complexity present in global supply chains due to port and airport closures given the continuation of the COVID-19 pandemic, general operational bottlenecks in carrier, port, airport and trucking operations, as well as one-off events such as the Suez Canal blockage by the EverGiven vessel.

Forto was still able to increase booked transport volume in its core product Sea FCL import by 10% from TEU 54.5k to TEU 60.2k, majorly by growth through larger customers. Alongside growing in its core product, Forto chose to accelerate the diversification of its product offering, with growth in booked rail volume of 137% year-on-year, booked Sea LCL volume of 75% year-on-year and booked Sea FCL export volume out of Europe by 77% year-on-year. This volume growth significantly above the market across all products, alongside an uplift in revenue/TEU from price increases in the market resulted in a strong increase of revenues by 228% year over year, reaching EUR 298.4m. Strong portfolio management across Forto's sales and procurement operations also ensured that Gross Profit increased significantly in 2021, with 337% year over year growth reaching EUR 22.7m.

Overall, Forto's Managing Directors believe that 2021 has been a successful year given Forto's performance on financial performance indicators, as well as development in its business operations, in particular on the technology front.

1. Financial Performance

In 2021, Forto Group was able to increase its sales revenues to kEUR 298,4 (PY: kEUR 90,8). The increase is mainly due to growth and expansion in transportation services in particular transport via Seafreight.

Personnel expenses rose as a result of the increase in headcount. As of 31 December 2021, a total of 532 employees were employed by the Forto Group compared to 337 at end of 2020.

Other operating expenses (excluding D&A) increased in fiscal year 2021 mainly due to the expansion of activities. Costs for outsourced services increased from kEUR 1,241 to kEUR 5,662. The increase of provisions for onerous contracts with an amount of kEUR 7,527 (PY.: kEUR 951), higher costs for recruiting, education and training (kEUR 1,210 compared to kEUR 513 in 2020) but also IT / licence costs of kEUR 3,512 (PY: kEUR 1,373) were strong drivers of the increase of other operating expenses. Costs for legal consultancy (kEUR 3,416 compared to kEUR 2,935 in 2020) and other costs (kEUR 599 compared to kEUR 129 in 2020) also rose remarkably.

EBITDA remained negative due to the necessary investments in our growth strategy, mainly due to our expansion of the business into new markets, the high volatility of freight rates which was partially compensated due to higher sales prices and the increase of the provisions for onerous contracts.

Amortization and depreciation mainly include depreciation of hardware for new employees, office equipment and rental contracts. The increase is related to the extension of our offices in Germany and the strong increase of headcount.

The financial result includes interest expenses for bank loans in the amount of kEUR 1,025 and other financial expenses which are partially offset by an income from currency translation effects.

The development of income taxes and deferred taxes is mainly related to the tax reporting of certain transactions.

2. Cash Flow Statement

Cash outflow from operating activities is attributable to the net loss for the year and is a result of our growth strategy.

The cash outflows from investing activities largely relate to the sale of property, plant and equipment.

Cash inflow from financing activities relates to the financing round carried out in 2021. In order to cover the future financing needs of the Company, the C Financing Round was completed on June 11, 2021.

There was one credit facility as of the reporting date from the EIB. The amount drawn as of December 31, 2020, was EUR 10m. The fair value of the loan of kEUR 6,893 has been capitalized and is compounded by the effective interest rate of ca. 12% until redemption of EUR 10m.

The solid equity base, the strict cash management and the finalization of the new financing round, the Forto Group was in a position to meet its financial obligations at all times during fiscal year 2021.

With the new financing round Forto raised USD 240m in April 2021. The round was led by SoftBank.

3. Assets and Equity and liabilities

The following items should be highlighted on the assets side of the balance sheet:

The following items should be highlighted on the equity and liabilities side of the balance sheet:

C. Financial performance indicators

The Company's main performance indicator is Gross Profit. Amongst other financial metrics, Gross Profit is monitored through monthly reporting. In the fiscal year 2021, the company generated a significant increase in gross profit of 337% reaching EUR 22.7 Mio. The management expected an increase in gross profit of around 300 %, in absolute figures a raise to EUR 20 Mio. Forto outperformed these expectations.

D. Non-financial performance indicators

Non-financial indicators include number of shipments, volume by product and percentage of shipments which are carbon offset. Carbon offsetting is a practice aimed at compensating for the greenhouse gas (GHG) emissions produced by individuals, companies, or activities by investing in projects that reduce or remove an equivalent amount of emissions from the atmosphere. Forto is similarly tracking all these metrics on a monthly basis.

E. Forecast, risks and opportunities

1. Forecast

For fiscal years 2022-2025, we anticipate that our key financial and non-financial performance indicators as per our internal planning view (not IFRS) will develop as follows:

The planning view is based on our internal planning model including assumptions for customer demand and freight rate development.

2. Risks

Specific risks

The following risks have been identified relevant for Forto amongst others:

• Macroeconomic, political and market environment risks

• Technology risks

• Organization and personnel risks

People are at the heart of everything we do as it is essential for us to attract and retain qualified and motivated talent globally in order to achieve our vision in creating a more responsible society.

• Legal and compliance risks

• Commercial performance risks

• IT & data security risks

• Liquidity risks

• Financial risks

3. Opportunities

Please note that the below opportunities are presented in descending order in accordance to the impact they present.

Forto will continue to focus on developing our product in a scalable manner through combining Tech and logistics expertise. In our core product, Sea FCL, we continue to increase the capabilities in the back end of our platform, 'TMS'. This includes developing smart and adaptable workflows, with continuing development of automation, leading to decreasing errors in the handling process and increasing reliability. These smart workflows enable our operations team to focus on our customers' needs, rather than spending time on tasks which can be automated. We also continue to develop our integrations with key partners, providing additional services to our customers such as providing real time data on their shipment.

Forto will continue to focus on an asset-light operating model with a core focus on optimizing processes and respective costs. As the supply chain continues to become ever more complex through further disruption, customers are therefore looking for stable, integrated logistics solutions with visibility and predictability, which is exactly what Forto provides today, and will continue to develop in the future.

Finally, Forto believes that building diverse and inclusive teams enables broader perspectives, which leads to better outcomes. Implementation of standardized assessment based on our defined competency model and automation of objective, unbiased testing will enable us to make unbiased decisions ensuring a high hiring bar and consequently keep the quality of hire high at scale.

Forto plans to maintain its current geographical coverage in the coming years. Additionally, we recurrently evaluate all strategic options including expansion within and outside Europe; however, no new geographical expansion is part of our plan at least in the short term future.

Also, we will continue to grow our business in Vietnam to reduce our reliance on the Chinese market. In addition, we will continue to increase domestic activities and demand for customs clearance and other logistics services.

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF 31 DECEMBER 2021

Table of Contents

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Consolidated Statement of Financial Position

Consolidated Statement of Changes in Equity

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to the consolidated financial statements as of 31 December 2021

1. Basic Information

(1) Activities of the Forto Group

(2) Principles of the preparation of the consolidated financial statements

(3) First-Time Adoption of IFRS - Disclosures in Accordance with IFRS 1

(4) Published but not yet applied standards, interpretations, and changes

. 2 Summary of significant accounting policies and valuation methods

3. Management Judgments, Estimates and assumptions

4. Notes to the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income

(5) Sales revenues

(6) Cost of purchased services

(7) Other income

(8) Personnel expenses

(9) Net impairment losses on financial and contract assets

(10) Other expenses

(11) Financial result

(12) Income taxes

5. Notes to the Consolidated Balance Sheet

(13) Intangible assets

(14) Property, plant, and equipment

(15) Right-of-use assets

(16) Other non-current financial assets

(17) Other non-current financial assets

(18) Contract assets / liabilities

(19) Other assets and other current financial assets

(20) Deferred tax assets and liabilities

(21) Cash and cash equivalents

6. Liabilities and Equity

(22) Equity

(23) Financial liabilities due to banks and other financial liabilities

(24) Provisions

(25) Trade payables

(26) Other non-current liabilities and contract liabilities

7. Risk management

8. Comments on the consolidated cash flow statement

9. Other information

10. Audit fees

11. Share-based payments

12. Related parties

13. Post balance sheet date events

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Consolidated Statement of Financial Position

Consolidated Statement of Changes in Equity

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to the consolidated financial statements as of 31 December 2021

1. Basic Information

(1) Activities of the Forto Group

Forto SE, Berlin, is a Societas Europaea, headquartered in Schönhauser Allee 9, 10119 Berlin, (entry in the commercial register of Berlin, HRB 252891 B). Forto SE and its direct and indirect subsidiaries together form the Forto Group (hereinafter referred to as the "Forto Group").

Forto SE (formerly Forto AG, formerly Forto GmbH, hereinafter referred to as "Forto" or the "Company" for short) is engaged as a digital freight forwarder in organizing and managing the transportation of goods for customers, in an asset-light manner (principal), through facilitating transportations with partners (airlines, container vessel carriers, rail operators). The main activities include providing integrated technological solutions for sea, air and rail freight as well as additional services such as customs brokerage, insurance and pre-and-on-carriage service options as a part of the logistics offer.

In the reporting year, the focus was on the sale of sea freight services (primarily full container load) and air freight services, especially from China to Europe.

The conversion of Forto AG to Forto SE was completed on 21 May 2023. Subsequently, the name Forto will be used uniformly. Further information about the legal transformation is provided under 15. Post balance sheet date events.

As of 31 December 2021, Forto operated branch offices in Cologne, Bremen, Hamburg, and Frankfurt.

Forto owns several wholly owned subsidiaries in Germany, Hong Kong, China, Singapore, Denmark, Spain, Vietnam, The Netherlands, Poland, the UK, and Sweden. For detailed information on the basis of consolidation, refer to Note 2.

The financial statements for the year ending 31 December 2021 were impacted by COVID-19. The economic recovery in 2021, driven by the easing of COVID-19 lockdowns and increased vaccination rates, resulted in strong demand for consumer goods. However, this demand was not met with equivalent supply levels due to ongoing disruptions in the supply chain caused by several factors:

These factors contributed to higher freight rates and increased demand for Fortos transportation services, which had a positive impact on Fortos financial performance.

However, the market conditions resulted in Forto having to execute a larger than anticipated proportion of capacity for their customers at inflated spot rates, which lead to negative margins in some cases in order to secure market share.

(2) Principles of the preparation of the consolidated financial statements

The consolidated financial statements of Forto Group for the reporting period from 1 January 2021 to 31 December 2021 have been prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) and the interpretations of the International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC) as adopted by the European Union (EU-IFRS). In addition, the provisions contained in section 315e (1) of the German Commercial Code were considered. The consolidated financial statements and the Group management report will be published in the electronic Federal Gazette.

The financial statements of Forto SE and its subsidiaries included in the consolidated financial statements were prepared using uniform group accounting policies.

Financial statements were prepared under the going concern assumption.

The consolidated financial statements of Forto Group are presented in Euro, and all amounts are rounded to the nearest thousand, unless otherwise stated. As the calculations of the individual items are based on unabridged figures, rounding differences may occur. The financial statements of the individual consolidated companies were prepared as of the balance sheet date of the consolidated financial statements. The Company's financial year is the calendar year (1 January to 31 December).

The consolidated financial statements as of 31 December 2021 were approved by the Management Board on June 23, 2025 and released for publication.

In accordance with IAS 1, the balance sheet is divided into non-current and current assets and liabilities. Assets and liabilities with a maturity of up to twelve months are shown as current. Deferred tax assets and liabilities are reported as non-current assets or liabilities in accordance with IAS 12. The consolidated statement of profit or loss was prepared using the nature of expense method. Items shown in the consolidated balance sheet and consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income are explained separately in the notes.

The following domestic subsidiary, which is included in the consolidated financial statements of Forto SE, has made use of the exemption options available under Section 264b of the German Commercial Code (HGB):

(3) First-Time Adoption of IFRS - Disclosures in Accordance with IFRS 1

Forto prepares consolidated financial statements in accordance with IFRS for the first time as of 31 December 2021 (reporting date). The consolidated financial statements include the reporting period from 1 January 2021 to 31 December 2021 (reporting period) and a comparative period from 1 January 2020 to 31 December 2020 (comparative period). The starting point for the accounting according to IFRS is 1 January 2020 (opening balance, date of transition to IFRS).

For periods up to and including the year ending December 31, 2021, Forto has only prepared separate financial statements in accordance with local accounting regulation of each entity.

The significant quantitative differences primarily result from the differences between HGB and IFRS accounting standards described below and mainly result from the German parent company:

As of 1 January 2020 equity of the German parent company decreased by kEUR 4. As of 31 December 2020 there was an increase of kEUR 10,297 due to increase of businesses and reclassification of the EIB loan in the capital reserves. As of 31 December 2021 equity increased by kEUR 2,026. The IFRS adjustments had an impact on profit/loss of the German parent company of kEUR -58,605 in 2021 and kEUR -5,421 in 2020.

For details of the adjustments from the German parent company, see the following explanations:

IFRS 15 - Revenue from contracts with customers

Under IFRS 15 transportation service revenue is recognized over time, whereas it is recognized point in time when the transportation service is completed under HGB. As of 1 January 2020 recognizing revenue under IFRS 15 resulted in an increase in equity of the German parent company of kEUR 3,926 as well as an increase in revenue of the German parent company of kEUR 7,882 in 2020 and kEUR 28,702 in 2021. The earlier recognition of revenues under IFRS 15 compared to HGB lead to an increase in the gross carrying amount of contract assets by the same amount.

IFRS 16 - Leases

Leases are generally recognized as right-of-use assets and corresponding lease liabilities at the beginning of the lease term in accordance with IFRS 16. Right-of-use assets are measured at the amount of the lease liability, adjusted for any prepayments made. They are generally depreciated over the term of the lease. Lease liabilities are recognized in the amount of the discounted future lease payments. Lease payments are generally discounted using the incremental borrowing rate. The carrying amount of the lease liability is increased to reflect the interest on the lease liability and reduced to reflect the lease payments made. Cash payments for the interest portion are recognised as finance expenses. Exceptions only apply to short-term leases. The principal portion for lease liabilities is allocated to cash flows from financing activities. Detailed Accounting policies for leases presented under note no 2.

Transitional reliefs with regards to the recognition of leases as a lessee as set out in IFRS 1.D9B(a) are applied only for the lease liability. The lease liability is recognized at the present value of the remaining lease payments, discounted using the incremental borrowing rate at the date of transition. As set out in IFRS 1.D9B(b)(i), the right-of-use asset is measured at its carrying amount as if IFRS 16 had been applied since the commencement date of the lease (IFRS1.D9E), but discounted using the lessee's incremental borrowing rate at the date of transition to IFRSs.

Further in alignment with IFRS 1.D9D(d), initial direct costs are excluded from the measurement of the right-of-use asset at the date of transition to IFRSs. Additionally, as stipulated by IFRS 1.D9 (e), hindsight is used, such as in determining the lease term if the contract contains options to extend or terminate the lease.

The disclosures here relate to the parent company only: As part of the IFRS transition as of 1 January 2020, the right-of-use-assets were recognized with an amount of kEUR 2,004 (12/31/2020: kEUR 4,891) and the lease liabilities in the amount of kEUR 2,177 (12/31/2020: kEUR 5,163). As of 31 December 2021, the right-of-use-assets were recognized with an amount of kEUR 6.635 and the lease liabilities in the amount of kEUR 4.741 .

In the Period of 2021, depreciation on the right-of-use assets amounted to kEUR 2.104 (2020: kEUR 1.297) while the interest expense for the lease liabilities consisted of kEUR 179 (2020: kEUR 130).

- Financial Instruments

Loans granted to the Group for financing purposes must be initially measured at fair value in accordance with IFRS 9. Fair value is equal to the future discounted payment obligations, considering transaction costs and discounts. IAS 32 requires an entity to split a compound instrument at inception into separate liability and equity components. On initial recognition, the issuer of a compound instrument first measures the liability component at its fair value. The equity component is measured as the residual amount that results from deducting the fair value of the liability component from the initial carrying amount of the instrument as a whole. After initial recognition, the liability component is measured at amortised cost resulting in an additional interest expense of kEUR 644 as of 31. December 2020. Accordingly, the bank loan was recognised in an amount of kEUR 5,450. Due to the application of the effective interest rate method the carrying amount as at 31 December 2020 is kEUR 6,123 and as at 31 December 2021 kEUR 6,893

IAS 37 - Provisions, contingent liabilities and contingent assets

In accordance with IAS 37 provisions must be recognized if the company has a present obligation arising from past events, and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation. Furthermore, it must be possible to reliably estimate the amount of the obligation. Other provisions were reclassified as other liabilities, trade payables and tax liabilities. As of January 1, 2021, the total reclassification at the German parent company amounted to kEUR 2,932. At the end of the comparative period 2020, it amounted to kEUR 3,199 and at the end of 2019 to kEUR 2,747.

IFRS 2 - Share-based payment

The measurement and presentation of share-based payment programs are governed by IFRS 2. The Group has granted equity-settled plans. Accordingly, the fair value is measured at the grant date and recognised during the vesting period. The amounts thus recognised are adjusted so as to reflect changes to the entity's expectation regarding the issue of whether service conditions and non-market vesting conditions will be met or not. We refer to Note 11 for details on the fair value measurement. We refer to Note 2 for further details on the accounting policies and to Notes 13 for details on the fair value measurement.

IAS 7- Statement of Cash Flow

Interest received is presented within cash flows from operating activities in alignment with IAS 7.33.

Changes attributable to changes in the consolidated Group are presented within cash flows from investing activities.

The Group has also applied the following mandatory exceptions to IFRS 1:

IAS 12 - Income Taxes

Differences in the measurement of assets and liabilities between IFRS and tax base lead to the recognition of deferred taxes. Moreover, the recognition option for deferred tax assets under section 274(1) of the HGB ceases to apply under IFRS.

As of 1 January 2020, due to the impact of IFRS on deferred tax liabilities, a charge of kEUR 140 was recognized to the consolidated retained earnings. An offsetting effect of deferred tax liabilities in the amount of kEUR 8 as of 31 December 2020 must equally be taken into account. In subsequent years, changes in deferred taxes will be recognized in profit or loss.

(4) Published but not yet applied standards, interpretations, and changes

At the time the consolidated financial statements were prepared, the following standards and interpretations of the IASB and their amendments and revisions had either not been adopted by the European Union or their application was not mandatory in the 2021 financial year and had not been voluntarily applied in advance by the Forto Group:

With the exception of the amendment to IAS 12, no voluntary early adoption of standards or interpretations of the IASB and their amendments and revisions has taken place.

Status as of 18th of March 2025 according to the EFRAG EU Endorsement Status Report.

2. Summary of significant accounting policies and valuation methods

The consolidated financial statements were prepared on a historical cost basis except for the measurement of financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss or at fair value through other comprehensive income. Significant accounting policies applied to prepare these consolidated financial statements are described below. These financial statements are based on the going-concern principle. Unless otherwise indicated, the methods described are applied consistently to the reporting periods presented.

Basis of consolidation

The consolidated financial statements comprise the Company's and its subsidiaries' financial statements as of 31 December 2021. Subsidiaries are all entities over which Forto has direct or indirect control as defined in IFRS 10. The Group controls a company when it has power over the entity, is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the entity and could affect those returns through its power over the entity. Consolidation of an entity begins when the Company obtains control over the entity and ceases when the Group loses control of the entity.

The Group consists of the parent company and eleven subsidiaries (p/y: three), which are included in the consolidated financial statements for the financial year 2021. The scope of consolidation as of 31 December 2021 includes the following companies and has changed from the financial year 2020 to the financial year 2021 as follows.

All subsidiaries were founded as 100% subsidiaries of the Group. The group developed as follows:

2018

2019

2020

2021

The Group founded the following entities as 100% subsidiaries in the last quarter of 2021 and did not start operations before the beginning of the financial year 2022. Thus, these three entities were not consolidated on materiality grounds.

Intragroup transactions and standardized group valuation

Intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses, cash flows and unrealized gains and losses from transactions between Group companies are eliminated. When necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to align their accounting policies with the Group's accounting policies.

Currency effects from intragroup transactions were not eliminated.

Currency translation

Functional currency and reporting currency

The financial statements of subsidiaries outside the eurozone are translated in accordance with the functional currency concept. The functional currency of the subsidiaries is determined by the primary environment in which they operate. In the Forto Group, the functional currency of all companies is the respective national currency. The reporting currency of the consolidated financial statements is the Euro (EUR).

Transactions and balances

Foreign currency transactions are translated into functional currency at the exchange rates prevailing at the date of the transaction or at the measurement date in the case of revaluations. Gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies at year-end, are recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Foreign currency gains and losses on financial assets and liabilities are presented in the financial result as "Currency effects on financial receivables and financial liabilities". They result from the currency adjustment of financial liabilities denominated in Euros in subsidiaries with the US dollar as the functional currency, as of the reporting date.

Where currency effects are attributable to operating activities, they are reported separately within "Other income" or "Other expenses".

Group companies

The functional currency of subsidiaries is based on the country of the main activity. The results and financial position of subsidiaries that have a functional currency different from the Group's reporting currency are translated into Euro (EUR) as follows:

The resulting currency translation differences are recognized directly in equity until the disposal of the subsidiary and are presented in the other comprehensive income within equity. Currency translation in the Group is based on the following exchange rates:

Share-based compensation

Employees receive share-based payments under the Equity-stock option programs (ESOP), the Management Incentive Implementation Agreement (MIIA) and Virtual stock option programs (VSOP), which are settled in equity instruments.

ESOP, MIIA and VSOP are treated as equity-settled share-based payment transactions. These equity-settled share-based payment transactions are measured initially at their fair value of the grant date. This fair value is recognized as a personnel expense over the vesting period with a corresponding increase in equity (capital reserves). The amount expensed is adjusted to reflect actual vesting and the best estimate of the number of equity instruments expected to vest.

Service and non-market performance conditions are not considered in determining the grant date fair value of awards, but the likelihood of these conditions being met is assessed when estimating the number of equity instruments that will ultimately vest. Market performance conditions are reflected within the grant date fair value. Any other conditions attached to an award, but without an associated service requirement, are considered to be non-vesting conditions. Non-vesting conditions are reflected in the fair value of an award.

As Forto is not listed on a stock exchange, the common share price was calculated based on past financing rounds, considering the liquidation preferences of different investor classes. For valuation dates between the financing rounds, a linear interpolation between the values per common share at the financing round dates was performed.

As the management of Forto does not intend to pay out dividends in the foreseeable future, no dividends have been considered in the valuation model.

The risk-free rate (base rate) was determined using the Svensson method based on German federal bonds as an expected, term-specific interest rate (spot rate), considering the respective terms of the option programs.

Stock volatility was determined as the annualized standard deviation of historical stock returns. As Forto itself is not listed on the stock exchange, the volatility has been derived based on listed peer group companies (ranging from the valuation date into the past based on the option term). The companies of the peer group were subjected to both a qualitative and a quantitative analysis (liquidity analysis). Only the volatilities of those peer group companies were considered, which showed liquid stock trading over the entire observation period (ranging from the valuation date into the past). The mean values of the volatilities of the peer group companies on the respective valuation dates were used as volatility.

Revenue from contracts with customers

Forto mainly generates revenue by services related to sea freight shipments (mainly fullcontainer-load business, but also less-container-load), air freight shipments, and rail freight transports. Forto acts as a principal in these transactions. Other services are defined as revenue generated from non-transport services (smaller packing service and administrative service). AAny discounts are offset against the revenue.

Forto's service organizes and controls end-to-end transport, including pre-and-on-carriage, documentation, handling, customs clearance, and all other required services during the whole life cycle of the shipment. Transportation Services are one performance obligation in the context of the contract and satisfied over time. No significant financing component is included in the determination.

Forto acts as an agent, offering cargo insurance in combination with its own shipments. Revenue from insurance services is recognized on a net basis at a point in time. The offer is based on cooperation with an insurance broker, and Forto does not own an insurance license. Insurance contracts are signed directly between the Forto customer and the insurance broker.

The main trade lane we are focusing on is import business from China to Europe.

In nearly all customer contracts either the original expected duration is one year or less or the revenue is recognized at the amount to which the Group has a right to invoice.

Costs relating to revenues

Costs are recognized over the life cycle of the related shipments. Some suppliers are only rendering services to Forto, if Forto pays in advance. Those costs of services where the rendering has not started yet are capitalized as prepayments in the balance sheet. Costs expected to be incurred in executing the contract are based on costs expected to be invoiced by service providers. Costs relating to insurance services are not included in the costs of transportation services.

Structure of the balance sheet

Assets and liabilities are reported on the balance sheet as non-current assets and liabilities if the remaining term is more than one year. Residual maturities of less than one year result in their recognition as current assets and liabilities. Debts are generally regarded as short-term if there is no unrestricted right to avoid fulfillment in the following year. Deferred tax assets and liabilities are shown as non-current assets or liabilities. On the other hand, current income tax assets and liabilities are reported as current assets or liabilities. If the assets and liabilities have long-term and short-term components, these are reported as short-term or long-term assets and liabilities in accordance with the balance sheet structure.

Intangible assets

Purchased other intangible assets consist of software licenses with finite useful lives acquired for consideration. They are recognized at cost and amortized mainly on a straight-line basis over three years.

The amortization expense on intangible assets is recognized as "Depreciation and amortization" in the statement of profit or loss. If there is an indication the intangible asset is assessed for impairment.

Gains or losses arising from the disposal of intangible assets are measured as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset and are recognized in the statement of profit or loss when the asset is derecognized.

Tangible fixed assets

Property, plant, and equipment is measured at cost less straight-line depreciation and any impairment losses. Cost includes the cost directly allocable to the acquisition as well as borrowing costs if the recognition criteria are satisfied. Uniform depreciation periods are applied throughout the Group based on the expected economic useful life as follows:

Repair and maintenance expenses are expensed when incurred.

Gains and losses on the disposal of property, plant and equipment are determined as the difference between the disposal proceeds and the carrying amounts of the property, plant and equipment and are recognized in the statement of profit or loss in 'other income' in the case of a gain and in 'other expenses' in the case of a loss.

Impairment of non-financial assets

Forto assesses at each reporting date whether there is any indication that a non-financial asset reported in the statement of financial position may be impaired. Regardless of any indication of impairment, intangible assets under development and goodwill acquired in business combinations are tested annually for impairment on the cash-generating unit level to which the asset belongs.

When testing for impairment, the carrying amount of the asset is compared with its recoverable amount. The recoverable amount of an asset is the higher of its fair value less costs of disposal and its value in use. Forto calculates only one of the two amounts if that amount already exceeds the carrying amount.

Leases

Leasing relationships as lessee

The group leases various offices, equipment, and vehicles. A lessee is required to recognize right-of-use assets and lease liabilities. Lease terms are negotiated individually and contain a wide range of different terms and conditions. The lease agreements do not impose any covenants other than the security interests in the leased assets held by the lessor. Leased assets may not be used as security for borrowing purposes.

Lease liabilities are measured at the present value of the future lease payments at the commencement date. The lease payments are discounted using the interest rate implicit in the lease. If that rate cannot be readily determined, which is generally the case for leases in the group, the lessee's incremental borrowing rate is used, being the rate that the individual lessee would have to pay to borrow the funds necessary to obtain an asset of similar value to the right-of-use asset in a similar economic environment with similar terms, security, and conditions. Due to the lack of recently received representative third-party financing that could serve as incremental borrowing rate the group uses industry specific lease conditions depending on the point in time when the lease agreement was closed and the duration of the lease contract.

The group is not exposed to potential future increases in variable lease payments based on an index or rate, which are not included in the lease liability until they take effect. When adjustments to lease payments based on an index or rate take effect, the lease liability is reassessed and adjusted against the right-of-use asset. These payments are initially measured using the index or rate at the commencement date.

Lease payments to be made under reasonably certain extension options are also included in the liability measurement. In subsequent measurement, the carrying amount of the lease liability is increased using the applied interest rate and reduced to reflect the lease payments made. Right-of-use assets are subsequently depreciated over the term of the lease.

Right-of-use assets comprise the amount of the initial measurement of the lease liability plus any lease payments made at or before the commencement date, plus initial direct costs and any restoration obligations less any lease incentives received. Right-of-use assets are generally depreciated over the shorter of the asset's useful life and the lease term on a straight-line basis. When a purchase option is expected to be exercised, the right-of-use asset is depreciated over the underlying asset's full useful life, reflecting the lessee's intention to acquire and benefit from the asset beyond the lease term.

The right-of-use assets recognized in the consolidated balance sheet are presented as an aggregated amount. In the notes to the financial statements, these right-of-use assets are separated by asset classes.

Lease liabilities include the net present value of the following lease payments:

In the current year no amounts expected to be payable under a residual value guarantee that are included in the initial measurement of the lease liability, are paid (12/31/2020: none).

The Group exercises the policy choice to not apply the recognition and measurement principles of IFRS 16 to leases of low-value assets and short-term leases. These leases are recognized on a straight-line basis as other expenses. Short-term leases are leases with a lease term of 12 months or less without a purchase option. Low-value assets comprise IT equipment and small items of office furniture with a value of the asset when it is new less than kEUR 5.

In determining the lease term, management considers all facts and circumstances that create an economic incentive to exercise an extension option. The lease term of a lease contract typically is between 3 months and 5 years. Extension options (or periods after termination options) are only included in the lease term if the lease is reasonably certain to be extended (or not terminated).

For leases of offices, vehicles, and equipment, the following factors are normally the most relevant:

Extension options in offices and vehicles have not been included in the lease liability, because the group could replace the assets without significant cost or business disruption.

The lease term is reassessed if an option is exercised (or not exercised) or the group becomes obliged to exercise (or not to exercise) it. The assessment of reasonable certainty is only revised if a significant event or a significant change in circumstances occurs, which affects this assessment, and that is within the control of the lessee. During the current financial year, the were no exercised extension and termination options.

Financial instruments

All financial assets and liabilities are recognized for the first time on the trade date when the company becomes a party to the contractual provisions of the instrument. IFRS 9 comprises as a first step a classification and as a second step a measurement approach for financial assets s based on the business model in which they are held and their contractual cash flow characteristics.

Financial assets

Initial measurement

Trade receivables that do not have a significant financing component are initially measured at their transaction price. Except for trade receivables at initial recognition, Forto measure a financial asset or financial liability at its fair value plus or minus, in the case of a financial asset not at fair value through profit or loss, transaction costs that are directly attributable to the acquisition or issue of the financial asset .

Classification of financial assets

The classification of financial assets at initial recognition depends on the financial asset's contractual cash flow characteristics and the Group's business model for managing them.

On initial recognition, a financial asset is classified and measured as follows:

Financial assets are not reclassified after initial recognition unless the Group changes its business model for managing financial assets. In this case, all affected financial assets are reclassified on the first day of the reporting period following the change in the business model.

A financial asset is measured at amortized cost if both of the following conditions are met, and it has not been designated as FVTPL:

A debt instrument is measured at FVOCI if it meets both of the following conditions and is not designated as FVTPL:

On initial recognition of an equity instrument that is not held for trading, the Group can irrevocably elect to recognize subsequent changes in the fair value of the investment in other comprehensive income. This choice is made on a case--by-case basis for each investment.

All financial assets that are not measured at amortized cost or FVOCI as described above are measured at FVTPL. On initial recognition, the Group may irrevocably decide to designate financial assets that otherwise meet the conditions for measurement at amortized cost or at FVOCI at FVTPL if this results in the elimination or significant reduction of accounting mismatches that would otherwise arise. Within Forto Group, financial assets consist of cash and cash equivalents, trade receivables, and other financial assets.

Cash and cash equivalents

In the consolidated balance sheet and cash flow statement, cash and cash equivalents encompass cash at banks and in hand and other highly liquid short-term financial assets with an initial maturity of not more than three months, from which overdrafts are deducted where applicable.

Transfer of financial assets

In December 2020, Forto entered into a factoring agreement with a bank with a minimum term of three years after the first payment. Within this contract, Forto offers concurrent receivables from completed services at its own discretion and assigns them to a bank when the contractual requirements for the contents of the receivable are met. The purchase price is the amount receivable from Forto's customers. Factoring fees and interests charged by the bank are deducted from the payment to Forto. The bank holds back a separate amount to secure its claims against Forto. Assuming the legal validity of the receivable, the bank bears the risk of the debtor's insolvency for the receivables it purchases. Forto guarantees the bank that the receivables, including all ancillary rights, exist, are assignable, may be assigned by the company, and are not subject to any defenses, objections, or other rights of the debtor or third parties.

Financial assets are derecognized when the rights to receive cash flows from the financial assets have expired or have been transferred and the Group has transferred substantially all risks and rewards of ownership.

The risks relevant for the risk assessment with respect to the receivables sold are based on the credit risk and the late-payment risk. Forto bears certain portions of the credit risk in individual transactions. The other credit risk-related losses are borne by the respective buyers. The late-payment risk in all transactions continues to be borne in full by Forto. Substantially all the risks and rewards of ownership of the receivables were neither transferred nor retained (allocation of the material risks and rewards between Forto and the buyers). Forto continues to perform servicing for the receivables sold. The buyers have the right to transfer the servicing to third parties for no specific reason. Although Forto is not authorized to use the receivables sold other than in its capacity as servicer, it retains control over the receivables sold because the buyers and the structured entities do not have the practical ability to resell the purchased receivables.

Forto continues to recognize the trade receivables sold to the extent of its continuing involvement, i.e., in the maximum amount with which it is still liable for the credit risk and late-payment risk inherent in the receivables sold, and recognizes a corresponding associated liability presented in liabilities to banks.

Impairment and loss allowance on financial assets

The Group applies the simplified approach regarding the measurement of expected credit losses (ECL)on trade receivables and contract assets, which uses a lifetime expected loss allowance for all trade receivables and contract assets. Contract assets relate to unbilled work services and have substantiallye different risk characteristics as trade receivables . Therefore, Forto concluded that the expected credit loss rates for contract assets differ from those for receivables.

To measure expected credit losses , trade receivables and contract assets have been grouped based on shared credit risk characteristics and days past due (provision matrix). The expected credit loss rates are based on the payment profiles and the corresponding historical credit losses adjusted to reflect current . For the calculation, the Group uses a provision matrix that is based on historical credit loss experience, adjusted for forward-looking factors if applicable.

The Group thus establishes a loss allowance that represents its estimate of expected losses in respect of trade receivables and contract assets.

The receivables are written off against the allowance after all opportunities for collection have been utilized and the chance of payment is considered remote. Actual losses may differ from the estimated values.

Impairment losses on trade receivables and contract assets are presented as net impairment losses within operating result. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the same line item.

For other financial assets (rental deposits and cash & cash equivalents) the expected credit losses should be measured applying the general model. As Forto concluded that the credit risk is not material, no loss allowances is recognised as at 31 December 2020 and 2021.

Financial liabilities

Forto's financial liabilities include trade and other payables and borrowings, including convertible loans with embedded derivatives, which are recognized separately under other financial liabilities.

Classification of financial liabilities

Financial liabilities are classified as measured at amortized cost or fair value through profit or loss. All financial liabilities are recognized initially at fair value less, in the case of a financial liability not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs.

Measurement of financial liabilities

Financial liabilities at fair value through profit or loss (e.g. derivative liabilities) are measured at fair value and gains and losses are recognized either in finance income or in finance expense. All other financial liabilities are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method. When applying the effective interest rate method, Forto generally amortizes any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption amount in profit or loss over the period of the borrowings. Gains and losses are recognized as interest expenses when the liabilities are derecognized as well as through the effective interest rate method amortization process.

Fair value measurement

The fair value would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

The fair value measurement is based on the presumption that the transaction to sell the asset or transfer the liability takes place either in the principal market for the asset or liability or, in the absence of a principal market, in the most advantageous market for the asset or liability. The principal or the most advantageous market must be accessible by the Group.

A fair value measurement of a non-financial asset considers a market participant's ability to generate economic benefits by using the asset in its highest and best use or by selling it to another market participant that would use the asset in its highest and best use.

The Group uses valuation techniques that are appropriate in the circumstances and for which sufficient data are available to measure fair value, maximizing the use of relevant observable inputs and minimizing the use of unobservable.

All assets and liabilities for which fair value is measured or disclosed in the financial statements are categorized within the fair value hierarchy, described as follows, based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement as a whole:

Contract assets

Contract assets in accordance with IFRS 15 represent contractual claims to receive payments from customers where the contractual performance obligations have already been fulfilled but no unconditional claim to payment has yet arisen. Receivables are recognized when the right to receive consideration is no longer subject to any condition. This usually occurs when the Group is contractually authorized to issue an invoice to the customer. In relation to revenue recognition over time, contract assets of kEUR 28,664 (31/12/2020: kEUR 7,601 ; 01/01/2020: kEUR 2,123) were recognized at the reporting date.

Contract liabilities

Contract liabilities relate to advance payments received from customers for the performance of logistics services. Sales revenue is recognized as Forto fulfills these obligations.

Equity

Debt and equity instruments issued by a group company are classified according to the contractual agreement.

Buybacks of own equity instruments are deducted directly from equity. Neither the purchase, sale, issue, or withdrawal of own equity instruments are recognized in profit or loss.

Subscribed capital of Forto amounts to kEUR 138 (p/y: kEUR 106) and is held by the investors at differing proportions and is divided into shares with a par value of EUR 1.00 (nominal value).

Provisions

A provision is recognized when Forto has a present legal or constructive obligation because of a past event or that an outflow of economic benefits will be required to settle the obligation, and a reliable estimate of the obligation's amount can be made. The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the reporting date, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows, when the effect of the time value of money is material. If so, the provision is discounted using the market interest rate adequate for the risk.

Present obligations arising under onerous contracts are recognized and measured as provisions. An onerous contract is a contract in which the unavoidable costs of meeting the obligations under the contract exceed the economic benefits expected to be received under it. The unavoidable costs under a contract reflect the least net cost existing from the contract, which is the lower of cost of fulfilling it and any compensation or penalties arising from failure to fulfil it. Onerous contracts with customers are identified by monitoring the progress of ongoing transport.

Current and deferred taxes

The tax charge for the period comprises ongoing current taxes and deferred taxes. Taxes are recorded in the statement of profit or loss, unless they relate to items recorded directly in equity or in the other comprehensive income. In such cases, the taxes are also recorded in equity or in the other comprehensive income.

Current income tax charges are calculated based on the tax laws enacted or substantively enacted at the end of the reporting period in the countries where the company and its subsidiaries operate and generate taxable income. Management periodically evaluates positions taken in tax returns with respect to situations in which applicable tax regulation is subject to interpretation and considers whether it is probable that a taxation authority will accept an uncertain tax treatment. The group measures its tax balances either based on the most likely amount or the expected value, depending on which method provides a better prediction of the resolution of the uncertainty. If applicable, current income tax may also include effects from the prior year.

Since management regularly reviews tax returns with reference to said matters subject to interpretation and accounts for balances receivable or to be accrued based on the balances expected to be receivable from or payable to the tax authorities. Current tax assets and liabilities are disclosed net where a legally enforceable right to set off the recognized amounts exists. The group intends to settle on a net basis or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Deferred income tax is provided in full, using the liability method, on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the consolidated balance sheet as well as on loss carryforwards, interest carryforwards, and tax credits. However, deferred tax liabilities are not recognized if they arise from the initial recognition of goodwill. Deferred income tax is also not accounted for if it arises from initial recognition of an asset or liability in a transaction other than a business combination that, at the time of the transaction, affects neither accounting nor taxable profit or loss and does not give rise to equal taxable and deductible temporary differences.

Deferred income tax is determined using tax rates (and laws) enacted or substantively enacted by the end of the reporting period and are expected to apply when the related deferred income tax asset is realized, or the deferred income tax liability is settled.

Deferred tax assets from loss carryforwards or from temporary differences are generally recognized if sufficient positive taxable income is probable against which a deductible temporary difference or a loss carryforward can be utilized. If, on the other hand, there is a history of losses, they are only capitalized if there are sufficient taxable temporary differences relating to the same taxation authority and the same taxable entity or if there are substantial indications of taxable income based on a realistic and realizable forecast. In case of a history of losses, convincing other evidence must exist.

Deferred tax assets or liabilities resulting from temporary differences associated with investments in subsidiaries, joint arrangements, and associates are recognized unless the Group can determine the timing of the reversal, and it is probable that no reversal of the temporary differences will take place in the foreseeable future.

Deferred tax assets and deferred tax liabilities shall be offset if the Group has a legally enforceable right to set off current tax positions and the deferred tax positions related to income taxes levied by the same taxation authority.

3. Management Judgments, Estimates and assumptions

The preparation of the Group's consolidated financial statements in accordance with IFRS requires judgement, assumptions and estimates that have effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements and related disclosures. Although these estimates, to the best of management's knowledge, are based on current events, circumstances and forward-looking assumptions, there may be deviations between estimated and actual results. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in necessary adjustments to the carrying amounts of assets or liabilities in future periods. Significant estimates and assumptions have been used for the following matters in particular:

Management Judgements

Management Estimates and Assumptions

4. Notes to the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income

(5) Sales revenues

In 2021, Forto Group was able to increase its sales revenues to kEUR 298,418 in the financial year 2021 (p/y: kEUR 90,858). The increase is mainly due to growth and expansion in transportation services in particular transport via Sea.

Forto identifies two performance obligations. These consist of the transportation services and the insurance brokerage services related to the transportation service. The transportation services revenues are generally recognized over time and the insurance services at a point in time. The revenue for insurance services is immaterial compared to the transport service. Therefore, insurance services are not disclosed separately. The following table summarizes the information about the disaggregation of revenues by product lines.

^* including insurance service

(6) Cost of purchased services

Cost of purchased services refers to the expenses incurred for transportation services that are provided by third-party carriers. These services are used to fulfil contracts with customers.

The increase from kEUR 85,711 in 2020 to kEUR 275,669 (+222%) in 2021 is the result of a significant increase in sales revenues compared to 2020 (+228%). The increase in revenues and related costs is mainly caused by higher managed volumes in combination with an increase in selling and buying rates.

(7) Other income

Other income increased from kEUR 716 in 2020 to kEUR 1,933 in 2021 due to income from derecognition of lapsed liabilities. The derecognition of liabilities includes liabilities older than three years owed to partner companies that provide transport services for Forto. These financial liabilities are derecognised as the obligation is expired.

(8) Personnel expenses

The breakdown of wages and salaries expenses within the statement of profit or loss and other comprehensive income can be viewed below.

The average number of employees increased by 233 to 560 employees in 2021 (p/y: 327).

Contributions to social security correspond almost exclusively to the employer's contributions to the statutory pension scheme.

(9) Net impairment losses on financial and contract assets

(10) Other expenses

Due to the significant increase in the business, other expenses increased in total from kEUR 10,004 in 2020 to kEUR 31,315 in 2021. The increase mainly resulted from a substantial increase in the business volume, as evidenced by the revenue growth from 90 million euros in 2020 to more than 298 million euros in 2021. This increase in volume likely required additional resources, such as more staff or expanded operations, which would contribute to higher expenses. Moreover, the funding round the company underwent in 2021 provided the capital necessary to expand its operations. This expansion could include entering into new contracts with new customers or investing in technology and infrastructure. Such activities typically lead to increased expenses, as the business scales up, as well.

The expenses for onerous contracts did increase from kEUR 661 to kEUR 9,931 due to higher shipping costs, as a consequence of COVID-19 restrictions, and customer acquisitions at prices below costs, which lead to contracts with negative margins.

The increase in outsourced services from kEUR 1,451 in 2020 to kEUR 3,258 in 2021 is based on the company's lack of capacity to manage its growth, which resulted in the need to outsource activities like accounting, marketing, and HR. The same applies to legal consulting and bookkeeping services, where expenses rose from kEUR 2,909 in 2020 to kEUR 3,416 in 2021.

IT costs increased from kEUR 1,375 in 2020 to kEUR 3,512 in 2021 and comprise expenses related to the development of our Transport Management System, which is used to manage our shipments.

General expenses increased from kEUR 1,017 in 2020 to kEUR 2,862 in 2021 due to the extension of our office space in various locations.

Our increase in business was also caused by extending our marketing activities in 2021 compared to 2020. Consequently, the marketing expenses rose from kEUR 344 in 2020 to kEUR 2,377 in 2021.

The increase in fees, charges, and advisory costs from kEUR 621 in 2020 to kEUR 1,460 in 2021 relates especially to expanding our business into additional countries.

Recruiting, education, and training costs have seen a rise from kEUR 286 in 2020 to kEUR 1,210 in 2021 due to the significant increase in staff.

(11) Financial result

(12) Income taxes

Income taxes recorded in the income statement break down as follows:

The deferred tax income for 2021 is kEUR 221 (PY: kEUR -149). Note 7.19 presents detailed deferred tax assets and liabilities notes.

5. Notes to the Consolidated Balance Sheet

(13) Intangible assets

Purchased intangible fixed assets with determinable useful lives are capitalized at cost and amortized according to the straight-line method over three years. The development of intangible assets can be derived from the following table:

There are no restrictions on ownership or disposal of intangible assets recognized. The total amount of contractual commitments for the acquisition of intangible assets is zero. There were no impairments recognized in the financial year.

(14) Property, plant, and equipment

The development of tangible fixed assets can be derived from the following table:

The additions to furniture, fixtures, and other equipment of kEUR 1,256 are mainly related to office equipment, such as laptops in Germany and China, whereas disposals are mainly related to other low-value office equipment. The additions to assets under construction are mainly related to prepayments of assets under development. Depreciation of kEUR 580 is recognized separately in the line "depreciation and amortization" in the consolidated statement of profit and loss. There are no restrictions on ownership or disposal of the remaining property, plant, and equipment recognized.

The total amount of contractual commitments for the acquisition of tangible fixed assets is nil.

(15) Right-of-use assets

Additions in buildings consist of one new rent contract in Germany with a lease term of three years and five new rent contracts in China with lease terms between three and four years.

As of 1 January 2020, the right-of-use balances primarily included leases for the Forto headquarters office building in Berlin and the Forto office in Shanghai, China. During 2020, Forto also added the office building in Milan, Italy. Additionally, Forto expanded its lease at the Berlin headquarters to include another section of the building. Beginning in 2020, Forto commenced leasing vehicles for executive management to use for business purposes.

Right-of-use assets comprise lease contracts for buildings (office space) and company vehicles. The consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income comprises other expenses for short term leases amounting to kEUR 132 (PY: kEUR 56) as well as expenses in connection with leases of low-value assets not included in short-term leases of kEUR 7 (PY: kEUR 5). Furthermore, interest expense amounted to kEUR 179 (PY: kEUR 23).

The useful life of right-of-use assets is three years.

In 2021, total principal payments on lease contracts amounted to kEUR 2,053 (PY: kEUR 1,231).

As of 31 December 2021, potential future cash outflows of kEUR 2,136 (PY: kEUR 1,888) (undiscounted) have not been included in the measurement of the lease liability because it is not reasonably certain that the leases will be extended (or not terminated).

(16) Other non-current financial assets

Other non-current financial assets contain rental deposits as well as the interests in the nonconsolidated 100% subsidiaries Forto Sweden AB with a book value of kEUR 1 and Forto Logistics UK Limited with a book value of kEUR 0.1.

(17) Other non-current financial assets

As in the previous year, all trade receivables as of 31 December 2021 are due within one year and therefore classified as current.

As of 1 January 2020, trade receivables primarily consisted of Forto Germany's trade receivables. In 2020, Forto expanded its business into Asia, with Forto China commencing operations. The Chinese entity began enhancing the pre-carriage business for Forto Germany on the import route from China to the EU. This expansion is the main reason behind the increase in trade receivables during 2020.

The sales volume with main customers significantly increased in 2021 due to the increase in freight rates, the business expansion, and the increase in revenue. The default rate of such customers has not increased, leading to a disproportionate increase in the loss allowance compared to the increase in trade receivables. The policy for calculating loss allowances and impairments has not been amended for the reporting period compared to the previous prior year.

The carrying amounts of the trade receivables as at 31. December 2021 include receivables which are subject to a factoring arrangement. Under this arrangement Forto has transferred receivables to the factor in exchange for cash. However, Forto has retained the late payment immaterial risk and a portion of the credit risk.

The portfolio carrying amount of the trade receivables before transfer was kEUR 2,573.

Costs of kEUR 722 were recognized at the time of the transfer of the trade receivables. Planned factored trade receivables are measured at FVPL and hence are not subject to the ECL calculation. These are therefore disclosed as other financial assets.

(18) Contract assets / liabilities

The group has recognized the following revenue-related contract assets and liabilities:

As of 1 January 2020, the contract asset balance primarily consisted of uncompleted shipments with revenue recognised based on the percentage of completion. The expansion of Forto's business in Asia during 2020 led to the acquisition of new customers and increased shipment volumes, resulting in the contract asset balance rising from kEUR 2,342 to kEUR 7,618 by 31 December 2020. In 2021, further business expansion into additional EU countries, such as Spain and the Netherlands, along with Vietnam, contributed to an increase in the contract asset balance to kEUR 28,701, driven by both increased volume and higher freight rates.

The contract assets mainly relate to the Group's claims to consideration for services from the transportation services that have been completed but not yet invoiced as at the reporting date. The increase in relation to 31 December 2020 relates to the increase of business volume.

The following table shows the impact of the impairment allowance on the contract assets:

Contract liabilities result from customer payments on contracts without corresponding performance by Forto until the balance sheet date. The contract liabilities with kEUR 54 Year 2020 represent the obligation to transfer goods or services to customers for which Forto has already received payment but has not yet fulfilled the performance obligations as of the balance sheet date.

The following table shows how much of the revenue recognized in the current reporting period relates to carried-forward contract liabilities and how much relates to performance obligations that were satisfied in a prior year.

(19) Other assets and other current financial assets

The increase in other assets is due to higher balances of VAT receivables (2021: kEUR 7,121; PY: kEUR 4,431) and due to an increase in prepayments from kEUR 239 to kEUR 1,063 which include the prepaid cost of purchased services where the rendering of the services has not started yet by different transport providers.

As of 1 January 2020, other assets included a VAT receivable of kEUR 1,530. In parallel with the business expansion, the VAT receivable assets have increased year on year.

Other current financial assets consist of the following:

The increase in deposits to kEUR 1,194 as of 31 December 2021 results from additional leased office space beginning 2021.

The amount of kEUR 2,668 shown under "Planned factored trade receivables" in 2021 results from the fact that those receivables were supposed to be transferred under the factoring agreement but were missing the final approval of our factoring partner.

These financial assets were neither impaired or past due as of the balance sheet date. There were no indications at the reporting date that the debtors would not meet their payment obligations. Based on historical experience, credit losses have not occurred.

(20) Deferred tax assets and liabilities

Deferred taxes were calculated using company-specific tax rates (as an example for the German corporations: 30.18%; for the subsidiary in China: 5.0%). The following deferred tax assets and liabilities are attributable to recognition and measurement differences in the individual balance sheet items:

All changes in deferred tax assets or liabilities have been posted to the income statement.

The following table shows the amount of unused tax-loss carryforwards for the capitalization of deferred tax assets. Due to the history of losses during the start-up/scale-up phase and the uncertainty about the specific point in time for turnaround, potential tax savings could only be recognized in part as deferred tax assets for the German companies in the amount of existing taxable temporary differences.

The allowable time periods and amounts for the recovery of tax losses are disclosed below:

Deferred tax assets from tax loss carryforwards as well as deferred tax assets from deductible temporary differences are capitalized if there are sufficient taxable temporary differences against which the loss carryforward can be utilized.

For the tax loss carryforwards in the amount of kEUR 85,304 (corporate tax, PY: kEUR 52,664) and in the amount of kEUR 84,596 (trade tax, PY: kEUR 52,288), no deferred tax assets were recognized due to tax loss history in entities or due to the fact that sufficient positive taxable income is not expected.

The tax loss carryforwards are not limited in time and can be carried forward indefinitely.

In addition to the unrecognized deferred tax assets from tax losses carried forward, a deferred tax asset position for temporary differences (tax base amount) amounting to kEUR 3,888 in 2021 (PY: kEUR 0, 01.01.2020: kEUR 0) was not recognized due to no recoverability.

Forto uses the tax rate applicable in Germany (headquarters of Forto) to calculate the expected tax expense. The applicable tax rate in Germany consists of corporate income tax, solidarity surcharge and trade tax and amounts to 30.18% in 2021 (PY: 30.18 %, 01.01.2020 and 31.12.2020: 30.18 %)). Current taxes for domestic companies were calculated at a statutory corporation tax rate of 15.00% plus a solidarity surcharge of 5.5% of CIT. The trade tax rate is 14.35%. A corporate income tax rate of 5.0% applies to Chinese subsidiaries, trade tax is not levied.

The following table shows the tax reconciliation from the expected income tax expense in the financial year to the reported tax income or tax expense. To determine the expected tax income, the Group tax rate of 30,18% (PY: 30,18%) applicable in the financial year 2021 is multiplied by the profit before tax.

In accordance with IAS 12 (Income Taxes), deferred tax liabilities relating to differences between the carrying amount of a subsidiary's pro rata equity in the balance sheet and the carrying amount of the investment for this subsidiary in the parent company's tax statement must be recognized (so-called outside basis differences) if the tax benefit is likely to be realized in the future. The differences can primarily be attributed to retained earnings of subsidiaries in Germany and abroad. No deferred taxes were recognized for these retained earnings as they will be reinvested over an indefinite period or are not subject to relevant taxation. For temporary differences of kEUR 4 (PY: kEUR 0, 01.01.2020: kEUR 0), no deferred tax liability was recognized.

(21) Cash and cash equivalents

As of 31 December 2020, the cash balance increased primarily due to a new funding round in 2020, which raised EUR 33.6m. Further capital financing in 2021, amounting to EUR 180m, equally contributed in maintaining a high cash balance year-on-year, alongside the operational expansion.

The development from 1 January to 31 December can be seen in the consolidated cash flow statement.

6. Liabilities and Equity

(22) Equity

Subscribed capital

On 1 January 2020, the fully paid-in subscribed capital of the company consisted of EUR 92,801 and amounted to EUR 137,633 as of 31 December 2021 (PY: EUR 106,139).

With shareholder resolution dated 30 October 2020 the company issued 8,907 new shares with a nominal value of EUR 1,00 and a cash premium of Mio EUR 19,1 and 6,741 new shares with a nominal value of EUR 1,00 and a cash premium of Mio EUR 14,5. The cash premiums are shown in the capital reserves. With shareholder resolution dated 12 June 2021 the company issued 28,970 new shares with a nominal value of EUR 1,00. A further increase of 2,524 shares was carried out of authorized share capital. Both of the issuances of new shares in 2021 had a cash premium of Mio EUR 179,8 in total which is shown in the capital reserves.

Apart from the cash premiums mentioned no further premiums were agreed upon and raised by the company. The transaction costs relating to the capital increases were EUR 391,770 in 2020 and EUR 264,128 in 2021 which were completely borne by the company.

Capital reserves

Capital reserves comprise the premiums from issuing share capital to the owners in excess of the nominal value of the shares. In 2019, the company raised capital reserves amounting to kEUR 26,826. As of 1 January 2020, the capital reserve stood at kEUR 45,989. The capital reserve further increased to kEUR 264,011 as of 31 December 2021 (PY: kEUR 84,179) and related to additional payments from shareholders.

It also includes the equity portion of kEUR 4,550 of a compound financial instrument originated in 2020.

Other reserves

Other reserves comprise equity expenses from equity-settled share-based payments.

Retained earnings

Retained earnings comprise the loss carried forward as of 1 January 2020 and the consolidated losses for 2020 and 2021.

Other comprehensive income

The currency translation is used to recognize the accumulated differences arising from the translation of subsidiaries with a functional currency other than the Euro into the reporting currency (Euro). The differences arising in the reporting year are recognized in other comprehensive income.

(23) Financial liabilities due to banks and other financial liabilities

In 2020, Forto took up a loan of kEUR 10,000 with a duration of five years. The terms of the loan provide the lender with the option to purchase 2,347 shares in Forto at a price of EUR 1,081 per share at the end of the term, plus the repayment of the principal amount of KEUR 10,000. Interest of 0.5% p.a. is deferred over the term of the loan until redemption date. On initial recognition, the liability component was measured at its fair value. The fair value of the liability compoment (kEUR 5,450) has been recognised under non-current liabilities in the balance sheet and is amortised using an effective interest rate of ca. 13.47 % until the redemption of kEUR 10,000.

The equity component is measured as the residual amount (kEUR 4,550) that results from deducting the fair value of the liability component from the initial carrying amount of the instrument as a whole and recognised in the capital reserves..

As of the balance sheet date, the entity has an undrawn committed credit facility of 10,000 kEUR from the ECB, with an annual interest rate of 0.5%. Other financial liabilities of kEUR 4,574 (PY: kEUR 5,014) relate to accrued expenses in relation to ongoing transport services and other services and debtors with credit balances.

(24) Provisions

Provisions showed the following developments.

As of 1 January 2020, current provisions included an onerous contracts provision of kEUR 326, which was made for loss-making active shipments as of the reporting date. The details of movements in these provisions in the following years are as follows:

A provision is only recognized for existing shipments that have incurred losses but are not completed yet.

Provisions relate to losses from onerous shipping contracts. On the reporting date, there were no contingent liabilities and commitments regarding third parties. The increase relates to business growth. Due to the short duration of transports, the economic outflow will take place in the next period.

The other provisions contain restoration provisions for rented offices at the end of the lease term.

(25) Trade payables

As in the previous period, the total trade payables as of 31 December 2021 are due within one year and therefore classified as current. The payment terms with the main carriers include a period of up to 30 days, and thus, no financing component is included.

As of 1 January 2020, trade payables primarily consisted of Forto Germany's trade payables. In 2020, Forto expanded its business into Asia, with Forto China commencing operations. This expansion was the main reason behind the increase in trade payables during 2020.

Trade payables comprise payment obligations from ongoing business to the various service providers.

(26) Other non- current liabilities and contract liabilities

Other liabilities mainly contain tax liabilities amounting to kEUR 3,070 (PY: kEUR 627) and various liabilities for outstanding invoices.

The contractual maturities of financial liabilities as of 31 December 2021 are as follows:

The contractual maturities of financial liabilities as of 31 December 2020 are as follows:

The contractual maturities of financial liabilities as of 1 January 2020 are as follows:

7. Risk management

Forto's risk management system is an integral part of the Group's business practice and encompasses individuals, organizational processes at various levels, and all types of risk. Essential components are the business planning and controlling processes. Each organizational unit carries out the tasks of risk identification and assessment. Similar risks are grouped into risk types. These are then regularly communicated to the decision-makers, who are responsible for risk management.

Financial risk management

The Group is exposed to various financial risks arising from its operating and financing activities. The most significant financial risks for the Group arise from the creditworthiness and solvency of the Group's counterparties and liquidity risks. The basic principles of the financial policy are determined and monitored by the management. Implementing the financial policy and the ongoing risk management are the responsibilities of the Group's controlling function. Certain transactions require the prior approval of the managing director, who is also regularly informed of the scope and amount of the current risk exposure.

Credit risk (default risk)

Credit risk arises from the possibility that counterparties (customers and other debtors) to a transaction may be unable to meet their obligations, resulting in a financial loss to the Group. In its business operations, the Group is mainly faced with the risk of payment default on the part of its customers and other parties. The maximum exposure to credit risk (default risk), excluding netting arrangements and any additional collateral or other credit enhancements, is equal to the carrying amount of the Group's financial assets. The Group accounts for credit risk by recognizing appropriate impairment losses. Credit risk is generally reduced through diversification, which is achieved by having many debtors.

The company is not exposed to significant credit risk. This is based on the continuous monitoring of the credit quality of the customer and the past experience of recognized loss allowances for doubtful debts. In the case of uncollectible receivables, these are written off in full. Therefore, Forto has dedicated credit insurance to reduce the financial impact of nonpayment or default of its customer base. Additionally, on a bi-weekly basis, Forto's Risk committee receives reports on risks and other commercial matters of importance regarding Forto's customer portfolio. The report includes information on risk mitigation actions undertaken.

On that basis, the loss allowance as of 31 December 2021 and 31 December 2020 was determined as follows for both trade receivables and contract assets:

The loss allowances for trade receivables and contract assets (simplified approach) as of 31 December 2021 reconcile to the opening loss allowances as follows:

Liquidity risk

Liquidity risk is the risk that an entity will encounter difficulty in meeting obligations associated with financial liabilities. Management monitors cash balances and movements in cash on an ongoing basis.

Forto is currently in a strong growth mode and expects to be so in the coming years as we expand into new logistics products and geographies while also developing our technological backbone. Given this, our current costs in relation to people and other overheads outweigh our gross profit from operations, meaning we are currently loss-making (negative net profit). Failure to access private capital markets to help fund our forward-looking growth will result in a significant impact on Forto's future scale and capabilities.

Forto has experienced a large amount of interest from the investor community, including venture capital funds, growth capital funds, and cross-over investors. The lack of external financial support could pose a risk of going concern. Forto closely monitors its cash position and regularly keeps in dialogue with such investors to ensure sufficient cash and cash equivalents are maintained to finance the operational activities.

As of 31 December 2021, the schedule of repayments of financial liabilities (except for lease liabilities, presented in the separate note) of the Group for the next five years and thereafter was as follows.

This table shows the contractually agreed (non-discounted) interest and redemption payments of the financial liabilities.

The contractual payments to banks include the accrued and outstanding interests to be paid at the end of the term.

As of the balance sheet date, the entity has an undrawn committed credit facility of 10,000 kEUR from the ECB, with an annual interest rate of 0.5%. Given that this facility is under a fixed interest rate, the entity does not face significant liquidity risk. The fixed-rate provides protection against interest rate volatility, ensuring predictable interest expense.

Market risk

Market risks result from changes in the market price of the Group's financial assets and liabilities. They can affect the financial result and the Group's equity. For the presentation of market risks, IFRS 7 requires sensitivity analyses that show the effects of hypothetical changes in relevant risk variables on profit or loss and equity.

Currency risks

The currency risk refers to the potential losses that arise from the fluctuations in the value of one currency against another. The Group is to a small extent exposed to changes in USD/EUR exchange rates. This is a result of the fact that Forto receives a small portion of incoming invoices, mainly issued by carriers, in US dollars or issues outgoing invoices in US dollars upon customer's request. The overall effect of all foreign currency gains and losses is currently considered to be not material. Accordingly, a sensitivity analysis is not disclosed. Forto's current practice does not encompass derivative transactions for trading or speculative purposes or any purpose unrelated to business transactions.

Interest rate risk

Interest rate risks arise from fluctuations in market interest rates, which can have negative effects on the financial result and the Group's equity. Interest rate fluctuations can lead to changes in interest income and interest expense.

The Group is not exposed to significant interest rate risk as its financial assets and financial liabilities bear no floating interest rate - the EIB loan is granted at a fixed rate- and the trade receivables measured at fair value are exposed to insignificant interest rate risk. Accordingly, changes in interest rate are not relevant

Capital

The company is subject to German law's minimum capital requirements, which are monitored on an ongoing basis and were met in the financial year as well as the previous year.

Capital is monitored using the equity ratio and net financial debt. Due to the continued strong growth of the Group, the Management Board manages the use of capital intending to maximize the income of those involved in the company by optimizing the ratio of equity to borrowed capital and securing the profitability and continued existence of the company in the long term. In doing so, it ensures that the Group companies can operate under the premise of a going concern.

The Group's capital structure consists of debts and cash and cash equivalents as well as equity attributable to the equity holders of the parent company. This consists of issued shares, the capital reserve, retained earnings, and the balance sheet profit.

The equity ratio is determined as follows:

Climate-Related Matters

The Company has conducted a thorough assessment of the potential impact of climate-related matters on its business operations, asset valuations, and liabilities. Based on the evaluation performed, Forto has concluded that climate-related matters do not have a significant effect on the financial position or performance as of the reporting date.

In reaching this conclusion, the Company considered several factors, including:

The time horizon considered in this assessment includes the short term (up to 1 year), medium term (1 to 5 years), and long term (beyond 5 years). The Company utilized both internal expertise and external consultations to ensure a comprehensive understanding of the potential impacts.

This assessment is based on current knowledge and available information. Forto remains committed to continuously monitoring climate-related developments and will update the disclosures as new information becomes available or as circumstances change.

The following overview shows the carrying amounts and fair values of financial assets and financial liabilities, including their classification in the IFRS 9 measurement categories. The carrying amounts of cash and cash equivalents, current trade receivables and other receivables as well as trade payables correspond to their fair values due to their short maturity. Financial assets and liabilities in the measurement category "Measured at amortized cost", showed no changes that would significantly impact the fair values of these instruments since their initial recognition. The fair values of long-term financial liabilities due to banks were determined using the discounted cash flow method. Interest rates are the key input factor.

Balances as per 1 January in 2020 are classified as follows according to IFRS 9:

The carrying amount of each class of financial assets mentioned above is the maximum exposure to credit risk at the end of the reporting period.

IFRS 7.25 requires the disclosure of the fair value for each class of financial instruments so that a comparison with the corresponding book value is possible. Due to the short-term nature of most of the financial instruments, their carrying amount is considered to be same as their fair value. The planned factored trade receivables are measured at fair value through profit or loss. The fair value was determined as follows:

The fair values of the planned factored trade receivables are calculated as the present values of the payments associated with the receivables based on the applicable yield curve and the default risk of the debtors and the default risk of the debtors. They are classified as level 3 fair values in the fair value hierarchy due to the inclusion of unobservable inputs including the credit risk. If the default rates applied as of the reporting date had been 1 % higher (lower) with no change in the reference variables, the fair values of the instruments would have been 1 % lower (higher). T.

The fair value of long-term financial liabilities due to banks is based on discounted cash flows using a current borrowing rate. They are classified as level 3 fair values in the fair value hierarchy due to the use of unobservable inputs, including own credit risk.

An interest rate of 13,47% was applied based on a Bloomberg composite rating of "CCC" bonds adjusted for the duration of the EIB loan.

Net gains/ losses

Net gains and losses were allocated as follows to the IFRS 9 categories in the financial year:

The net gains and losses in the AC measurement category primarily include loss allowances for receivables, gains/losses on the derecognition of receivables as well as income from t derecognized receivables.

The interest expenses from applying the effective interest method for financial liabilities measured at amortized cost amounted to kEUR 720 (previous year: kEUR 644).

8. Comments on the consolidated cash flow statement

The consolidated statement of cash flows has been prepared in accordance with IAS 7 and presents the cash flows from operating, investing, and financing activities. Cash inflows and outflows are presented separately from each other and independent of the structure of the statement of financial position.

The cash flow from operating activities is derived indirectly from the earnings after taxes for the period. The earnings after taxes for the period are adjusted for income and deferred taxes, non-cash expenses and income, changes in working capital, and expenses and income attributable to investing and financing activities. In contrast, cash flows from investing and financing activities are determined directly.

The cash flows of subsidiaries whose functional currency is different from the reporting currency, EUR, are translated at transaction rates. In determining cash flows from operating activities, currency effects reflected in the change in working capital are eliminated. Consequently, the changes in balance sheet items presented in the consolidated statement of cash flows cannot be derived directly from the balance sheet.

Cash and cash equivalents of kEUR 131,386 (PY: kEUR 21,634) comprise cash and demand deposits with an original maturity of three months or less. As of 1 January 2020, the cash balance consisting of kEUR 9,799 primarily comprised funds in Forto's bank accounts and did not include any short-term deposits.

Non-cash investing and financing activities

Non-cash investing and financing activities disclosed in other notes are:

Debt reconciliation

This section sets out an analysis of debt and net debt and the movements in debt and net debt for each of the periods presented.

9. Other information

ANNUAL AVERAGE NUMBER OF EMPLOYEES

The following table sets out the average number of employees during the year.

10. Audit fees

The group auditor's fees for the financial year covered to following services (amounts excluding out-of-pocket expenses):

11. Share-based payments

The total share-based payment expenses are recognized within employee benefit expenses and are shown in the following table:

Virtual stock option plan

Since 2016, the Group has established a virtual stock option plan to incentivize members of the Management Board and selected employees in key positions and to retain them within the Group. According to the VSOP, the Company can grant options to selected employees. The Company is entitled, at its sole discretion, to deliver (in full or in part) common shares in the Company (previously shares of Forto GmbH) on the occurrence of an exercise event (IPO, share deal, asset deal, merger, liquidation, co-sale). The company's planned IPO on 31 December 2024 is targeted as exercise event. Generally, the vesting conditions are not fully covered by the general terms and conditions of the VSOP but are supplemented by vesting conditions stated and defined in the individual award letters.

For the majority of the allocated VSOP options, the terms and conditions are as described in the following:

The total vesting period of the virtual options is four years from the allocation date agreed in the respective allocation letter. After one year, a quarter of the virtual options have vested (so-called cliff), with the remainder vesting in equal quarterly installments thereafter. In the event of ordinary termination prior to the occurrence of an exercise event, 50% of the options already vested will be forfeited in accordance with the allocation letters. Accordingly, 50% of the options vest on a pro rata quarterly basis over four years, considering the cliff, and 50% of the options vest over the entire period until the exercise event.

Selected employees have been provided with options that include limited exceptions to these rules and relate to the following:

The settlement amount depends on the development of the company's share price. The company intends to settle these awards in shares. Thus, the virtual stock option plan is treated as equity settled.

No vesting shall occur in periods in which the service or employment relationship between the option holder and the group company or the executive position of the option holder at a group company is suspended without payment of remuneration by the group company or the option holder is released from the duty to work after notice of dismissal or termination has been issued.

The following table illustrates the number and weighted average exercise prices (WAEP), and movements:

Options outstanding at the end of the year had the following key exercise features:

Options outstanding at the end of the year had the following exercise prices:

The following table shows the average weighted fair values and the average weighted parameters used in the fair value measurement:

Equity stock option plan

Since 2016, Forto has established a stock option program which grants members of the Management Board and selected employees stock options that entitle them to acquire common shares in the Company (previously shares of Forto GmbH). The options granted are based on individual contracts which are similar in nature. The exercise of the options depends on the occurrence of an exit event (IPO, share deal, asset deal, merger, liquidation, co-sale). ESOP entitlements are vested in tranches. Expenses are recognized over the respective vesting period for each separate tranche (graded vesting).

The company's planned IPO on 31 December 2024 is targeted as the exercise event. Against this background, we assume a term of the options from the respective grant date until the expected exercise event on 31 December 2024. The fair value of the share-based payment, determined at the grant date, is quarterly expensed, considering a cliff if agreed, over the vesting period of 48 months.

The following table illustrates the number and weighted average exercise prices (WAEP), and movements:

The following table shows the average weighted fair values and the average weighted parameters used in the fair value measurement:

MIIA-Plan

In the years 2020 and 2021, selected members of the Management Board and employees of Forto were granted options to acquire common shares in the Company (previously shares of Forto GmbH) in Forto (6,750 in 2020 and 7,691 in 2021) as part of the Series B-1 and Series C financing rounds in the same way like under the Equity stock option plan. The plan is accounted for as an equity-settled plan.

The weighted average fair value of the granted options are EUR 53.56 for the granted options in 2021 and EUR 57.16 for the granted options in 2020. The fair values were calculated by using a Black-Scholes model. The weighted average volatility was 34.77% (2020: 34.92%) and the interest rate used was -0.70% (2020: -0.75%). The options had a weighted average remaining term of 3 years (2020: 3 years).

Under the MIIA (Management Incentive Implementation Agreement) dated 22 December 2021, the 14,441 options were replaced, and each participant will receive automatically shares in case of an exit event (IPO, share deal, asset deal, merger, liquidation, co-sale). The modifications implemented by the MIIA are also related to a change in the strike price, which has been reduced to EUR 1.00 (the weighted average exercise price of granted options in 2021 was EUR 450 and EUR 741.41 for granted options in 2020), and a performance vesting rule was implemented. The performance vesting means that a certain percentage of the shares vest at the time of the exercise event depending on a money multiple, which is calculated by dividing the IPO proceeds of the Preferred C Shares by the price of the Preferred C Shares at the time of the Series C financing round. At a money multiple of 1,0 or lower, 0 % of the shares are vested; at a money multiple of 5,0 or higher, 100 % of the shares are vested. In between, the percentage is increased linearly according to the amount of the calculated money multiple.

The incremental fair value was determined by using the Black-Scholes model. A volatility of 37.56% and an interest rate of -0.69% were used for the calculation. The expected probabilityweighted money multiple at the expected time of the IPO is 1,10. Therefore, the expected percentage of vested shares is 2,44%. We have taken this into account when calculating the option value. The incremental fair value granted because of the modifications is kEUR 14,842 and is included in the measurement of the amount recognised for the services received over the remainder of the vesting period.

12. Related parties

Key Management Personnel

Only the management Board, whose members are mentioned below, constitute members of key management personnel as per IAS 24.

The Management Board counted 3 members (2020: 4 members):

As of the reporting date, there is no single ultimate controlling party that meets the criteria established under IAS 24.13. Specifically, there are no individual investors or entities that have a controlling interest in the Company. The Company operates with a diversified ownership structure, where no single shareholder or group of shareholders has the ability to exert control over the Company's financial and operating policies.

Remuneration of Management Board

Transactions with key management personnel include ordinary services compensation as following:

As of 31 December 2021, no loans or any other commitments were outstanding towards members of the Management Board.

The current remuneration system consists of short-term benefits (fixed base salary and other benefits (e.g., bike, car benefits)). Management participates in the share-based payments MIIA, ESOP and VSOP, we refer to Note 13 on ESOP and VSOP and MIIA Plan. The Group did not have any additional transactions with the Management Board during the year apart from fixed compensation and share-based compensation.

13. Post balance sheet date events

Impact of COVID-19

Demand for freight forwarding services is directly correlated with the growth of global trade, which is primarily driven by economic development. Consequently, any impact on global trade also affects Forto's business. If global trade declines, the market for freight forwarding services will shrink, leading to an increase in competition and a more competitive environment for market share. This scenario occurred with the COVID-19 outbreak and the subsequent port lockdown.

As restrictions continued to ease in Europe due to the decline of infections related to COVID- 19, there has been a notable shift in consumer behavior away from at-home spending, which was experienced in 2020 and 2021. However, ongoing restrictions in Asia caused disruptions in supply chains and affected our business model. This was particularly evident in Q1 2022 and the beginning of Q2 2022, when Shanghai was under lockdown. Forto temporarily lost momentum in developing its air freight services, as many long-term contracts were tied to Shanghai as an airport of origin. The strict lockdown policy in China had a prolonged impact on the business, as China maintained stricter regulations for a longer period than Europe.

COVID-19 caused less disruption in the sea freight industry when compared to road transportation. Even during COVID-19, the ocean freight sector grew due to disruptions in the air freight industry caused by airport restrictions around the world. As a result, Forto's main sea freight business was not negatively affected to a material extent. Furthermore, Forto does not own any vessels or vehicle fleets for our business, therefore, we did not incur any losses because of assets becoming idle owing to COVID-19 restrictions. Given that many regions in China were under lockdown, even if ports remained open, it was often exceedingly difficult to transport goods from our warehouses to the ports, as truckers were unable to enter certain regions along the route. Forto experienced financial growth following the lifting of COVID-19 restrictions in 2022 without being able to reliably estimate which growth was directly caused by the lifting.

. Specifically, in 2021, revenue was 298 million EUR and by 2022, the revenue increased to 402 million EUR. This substantial growth in volume and revenue indicated that the easing of restrictions had a positive impact on business operations, likely due to the resumption of normal business activities, increased demand, and improved supply chain dynamics. The lifting of restrictions facilitated greater business opportunities and market expansion, contributing to the significant revenue increase. Since at the same time the freight rates increased drastically due to the higher demand for freight space, the GP decreased from 23 million EUR in 2021 to 5 million EUR in 2022 which also indicated that the freight rate increases could not be passed through to the customers completely.

Since Q2 2022, the situation in China became less severe with sea vessel and airline operations coming back to normality. No adverse impact of COVID-19 was noted on the day-to-day operations. During 2023 and the course of 2024, both Forto and the industry have been experiencing stronger revenue growth since there are no longer any restrictions in place due to COVID-19.

Ukraine war

In February of 2022 Russia invaded the Ukraine and has forced many companies around the globe, particularly in Europe, to reassess trade routes, markets, and supply chains. This development also impacted Forto's business as a freight forwarder. Although it was difficult to precisely measure the exact impact of the ongoing Russia-Ukraine conflict on the macroeconomic environment, it has negatively affected the macroeconomic sentiment. In Europe, there has been a significant rise in commodity prices, as Russia and Ukraine are key suppliers of essential commodities like gas, titanium, palladium, wheat, and corn

Inflation peaked in Q4 2022 and has been declining in Germany. However, in other parts of the world, inflation continues to rise, resulting in frequent interest rate hikes as central banks attempt to manage these pressures. This macroeconomic environment has caused a notable decrease in overall consumer demand, as customers transition from COVID-19- induced buying habits to conserving their wealth in anticipation of future uncertainties. Consequently, the warehouses of Forto's customers are becoming increasingly full, leading to a reduction in shipping, especially along the ocean freight trade route from Asia to Europe. This has resulted in a substantial decline but higher volatility of freight rates, a trend which continued in 2024 and is expected to continue at least for the first half of 2025.

In addition to ocean freight, the onset of the Russia-Ukraine conflict adversely affected Forto's air and rail freight segments as well. In the air freight sector Forto had procured a substantial portion of its capacity with Russian carriers. However, it was not feasible to completely replace the canceled transportation capacity through other carriers, as global air cargo capacity declined by approximately 10% due to worldwide bans on Russian aircraft and trade sanctions.

Furthermore, Forto had been successfully utilizing rail freight to transport goods from China to Germany as an alternative to ocean freight, given the capacity-constrained market at the end of 2021. At the beginning of the Ukraine war Forto made the decision to discontinue their rail transportation services through Russia.

After a thorough review and verification by authority, rail operations involving in-transit transports through Russia have been resumed exclusively for existing customers and are subject to prior review and clearance by our Compliance team on a case-by-case basis. However, proactive marketing of this service has been stopped. All rail freight constitutes a minor part of our business equaling only 1-2% of our freight capacity from Asia to Europe. The ongoing conflict continued to affect this business in 2024. The rail freight segment has been the most affected.

Overall, the core Sea FCL inbound business from Asia to the EU remained unaffected. In the air freight segment, some disruptions occurred. Experts estimated that 15% of capacity was removed from the market due to the Russia-Ukraine war. However, as demand increases and the war still continued during the whole of 2024, Forto is highly engaged in acquiring and securing space with several air freight carriers although the market environment remains challenging.

Conflict in the middle east / Red Sea Crisis

The Red Sea crisis is a multifaceted issue involving local conflicts, regional power struggles, and global economic interests, making it a volatile and strategic region of concern for the international community. The Red Sea crisis has had a significant impact on logistics, particularly maritime trade, global supply chains, and energy transportation. The Red Sea is a critical artery for global shipping, and instability in the region has resulted in numerous challenges. T main impacts on the logistics sector were:

In conclusion, the Red Sea crisis has imposed substantial risks and costs on the global logistics industry. These include increased shipping costs, delays, rerouting of vessels, and a greater emphasis on security, all of which have cascading effects on international trade and supply chains. As a consequence, freight rates have risen noticeably again in the first half of 2024 because 95% of merchant ships choose the 9 to 15 days longer route around the Cape of Good Hope. Forto can pass these increased costs on to its customers, which means Forto's gross profit margin is not affected directly. However, due to the crisis customers are becoming more hesitant to order goods from Asia with a negative impact on the volume Forto manages. Forto answered to this development with a more intense customer care. Looking at the financial risk there is no increase due to the rebel attacks, since Forto does not own any vessels.

Funding Round

As part of capital increases in fiscal year 2022, the Company received additional equity funding from the shareholders in the amount of kEUR 170,628.

On 7 March 2022 Forto announced a new investment of USD 250 Mio. as an increase in equity to accelerate international expansion and broadening of the product offering.

As a result of this announcement, Forto finally raised USD 193 Mio., i.e., received new cash in this amount to support the business.

Change of the IPO-Date

According to the information provided as of the date of publication in 2024, the IPO of the company on 30 June 2027 was targeted as an exercise event. This change is impacting the exercise date of the VSOP and MIIA plan. Forto SE expects additional expenses in connection with the MIIA plan in the amount of kEUR 1,134.

Legal Transformation

Forto AG was pursuing a transformation into a Societas Europaea ("SE"). Such a process entails the spin-off of all assets, liabilities, and employment relationships from Forto GmbH to its affiliate Forto Logistics GmbH & CO KG which was completed as of 13 February 2022. Additional steps were the conversion of Forto GmbH into a stock corporation ("Aktiengesellschaft") which was completed on 21 October 2022 and as last step the transformation into a SE by way of merging the Austrian affiliate Forto Logistik GmbH into Forto GmbH (after both entities have been converted into an AG). Overall, the legal transformation process was completed on 21 May 2023. The mentioned legal conversions had no impact on the existing share option programs, since the respective rights were adjusted accordingly. The change of the legal form also had no impact on the Group Financial statements. While the total amount of equity remained unchanged, the components of equity were reclassified in order to align the accounting presentation in equity with the new legal form. Forto already met the necessary minimum requirements for equity before the transformation.

Relocation

Forto has signed a lease agreement with Berlin Schönhauser Allee 9 Immobilien GmbH & Co. KG. The leasing term is 10 years with an option to extend the contract for 5 additional years. As per end of August 2023 in total 6 sublease agreements have been signed which all start on 1 November 2023, since floors 1-3 have been completely subleased. The location of the lease is Schönhauser Allee 9, 10119 Berlin, which is also the new business address.

Expansion

To further expedite its growth, Forto has been diligently assessing the market conditions for potential expansion. This was done on a country-by-country basis with different results always depending on the local market situations. As a result, the following changes to Forto's legal structure were realized:

Forto Italy s.r.l. was founded as a 100% subsidiary in 2022, since the local market in Italy provides a lot of opportunities. The Italian office is in Milan. Zoey Logistics B.V was acquired on 3 May 2022 to strengthen the export business. The main office is in Rotterdam.

Forto Lojistik Hizmetleri Teknoloji A.Ş. was founded as a 100% subsidiary in 2023 mainly acting as a technological Hub for the Headquarter in Berlin. The Turkey office is in Istanbul.

Overall, the expansions did not have any material impact on the company's financial statements.

Business Closure

Forto Sweden AB, a 100% subsidiary, was closed in 2023 due to the very difficult market situation in Sweden with only a couple of freight forwarding companies with very high market shares.

Changes in management

On 11 February 2025 Forto announced a change in the top management of the company. The CEO Michael Wax stepped down from his position and was replaced by the CFO Guillaume Petit-Perrin. In addition, the COO Michael Ardelt and the CCO Fabian Struck decided to leave Forto.

As a consequence, the new Executive Leadership Team consists of the new CEO Guillaume Petit-Perrin, the new CTO/COO Kamil Rodoper, VP Global Seafreight Thomas Eisenblatter and CPO Tammy Arnaud. With this new structure of the top management Forto wants to focus on operational excellence, commercial transformation and the reignition of the entrepreneurial spirit of every employee to accelerate Forto's lead in digital freight forwarding.

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

To Forto SE (formerly Forto AG, formerly Forto GmbH), Berlin

Audit Opinions

We have audited the consolidated financial statements of Forto SE (formerly Forto AG, formerly Forto GmbH), Berlin, and its subsidiaries (the Group), which comprise the consolidated statement of financial position as at 31 December 2021, and the consolidated statement of comprehensive income, consolidated statement of changes in equity and consolidated statement of cash flows for the financial year from 1 January to 31 December 2021, and notes to the consolidated financial statements, including a summary of significant accounting policies. In addition, we have audited the group management report of Forto SE for the financial year from 1 January to 31 December 2021.

In our opinion, on the basis of the knowledge obtained in the audit,

Pursuant to § 322 Abs. 3 Satz [sentence] 1 HGB, we declare that our audit has not led to any reservations relating to the legal compliance of the consolidated financial statements and of the group management report.

Basis for the Audit Opinions

We conducted our audit of the consolidated financial statements and of the group management report in accordance with § 317 HGB in compliance with German Generally Accepted Standards for Financial Statement Audits promulgated by the Institut der Wirtschaftsprüfer [Institute of Public Auditors in Germany] (IDW). Our responsibilities under those requirements and principles are further described in the "Auditor's Responsibilities for the Audit of the Consolidated Financial Statements and of the Group Management Report“ section of our auditor's report. We are independent of the group entities in accordance with the requirements of German commercial and professional law, and we have fulfilled our other German professional responsibilities in accordance with these requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinions on the consolidated financial statements and on the group management report.

Responsibilities of the Executive Directors and the Supervisory Board for the Consolidated Financial Statements and the Group Management Report

The executive directors are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that comply, in all material respects, with IFRSs as adopted by the EU and the additional requirements of German commercial law pursuant to § 315e Abs. 1 HGB and that the consolidated financial statements, in compliance with these requirements, give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position, and financial performance of the Group. In addition, the executive directors are responsible for such internal control as they have determined necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

In preparing the consolidated financial statements, the executive directors are responsible for assessing the Group’s ability to continue as a going concern. They also have the responsibility for disclosing, as applicable, matters related to going concern. In addition, they are responsible for financial reporting based on the going concern basis of accounting unless there is an intention to liquidate the Group or to cease operations, or there is no realistic alternative but to do so.

Furthermore, the executive directors are responsible for the preparation of the group management report that, as a whole, provides an appropriate view of the Group’s position and is, in all material respects, consistent with the consolidated financial statements, complies with German legal requirements, and appropriately presents the opportunities and risks of future development. In addition, the executive directors are responsible for such arrangements and measures (systems) as they have considered necessary to enable the preparation of a group management report that is in accordance with the applicable German legal requirements, and to be able to provide sufficient appropriate evidence for the assertions in the group management report.

The supervisory board is responsible for overseeing the Group’s financial reporting process for the preparation of the consolidated financial statements and of the group management report.

Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Consolidated Financial Statements and of the Group Management Report

Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and whether the group management report as a whole provides an appropriate view of the Group’s position and, in all material respects, is consistent with the consolidated financial statements and the knowledge obtained in the audit, complies with the German legal requirements and appropriately presents the opportunities and risks of future development, as well as to issue an auditor’s report that includes our audit opinions on the consolidated financial statements and on the group management report.

Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with § 317 HGB and in compliance with German Generally Accepted Standards for Financial Statement Audits promulgated by the Institut der Wirtschaftspriifer (IDW) will always detect a material misstatement. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these consolidated financial statements and this group management report.

We exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:

We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.

Bericht des Verwaltungsrats über den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021

Wir wurden während des Geschäftsjahrs in gemeinsamen Sitzungen mit der Geschäftsführung eingehend über die Lage des Unternehmens, den Geschäftsverlauf und die Geschäftspolitik unterrichtet und haben auf dieser Grundlage die Geschäftsführung des Unternehmens überwacht. Ferner befassten wir uns mit grundsätzlichen Fragen der Unternehmensplanung, insbesondere der Ertrags-, Finanz- und Investitionsplanung. Es wurden auch strategische Themen und insbesondere Geschäftsvorgänge, die unserer Zustimmung bedürfen, vor den Beschlussfassungen eingehend erörtert.

Wir konnten uns davon überzeugen, dass die geschäftsführenden Direktoren die Geschäfte ordnungsgemäß führten und alle notwendigen Maßnahmen rechtzeitig und effektiv vornahmen. Das monatliche Berichtswesen, das wesentliche aktuelle Mengen- und Finanzdaten im Vergleich zu den Budget- und den Vorjahreszahlen aufzeigt, ist maßgebliche Grundlage unserer Arbeit.

Wir haben in die wesentlichen Planungs- und Abschlussunterlagen Einsicht genommen und uns von deren Richtigkeit und Angemessenheit überzeugt.

Wir haben die uns nach § 47 Absatz 1 SEAG vorgelegten Unterlagen überprüft und festgestellt, dass keine Einwendungen zu erheben sind. Wir billigen den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2021.

Dem Vorschlag der geschäftsführenden Direktoren über die Verwendung des Bilanzergebnisses haben wir uns nach Prüfung angeschlossen. Den geschäftsführenden Direktoren und allen Mitarbeitern sprechen wir für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit und ihren hohen Einsatz Dank und Anerkennung aus.

Bericht des Verwaltungsrats über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

Wir wurden während des Geschäftsjahrs in gemeinsamen Sitzungen mit der Geschäftsführung eingehend über die Lage des Unternehmens, den Geschäftsverlauf und die Geschäftspolitik unterrichtet und haben auf dieser Grundlage die Geschäftsführung des Unternehmens überwacht. Ferner befassten wir uns mit grundsätzlichen Fragen der Unternehmensplanung, insbesondere der Ertrags-, Finanz- und Investitionsplanung. Es wurden auch strategische Themen und insbesondere Geschäftsvorgänge, die unserer Zustimmung bedürfen, vor den Beschlussfassungen eingehend erörtert.

Wir konnten uns davon überzeugen, dass die geschäftsführenden Direktoren die Geschäfte ordnungsgemäß führten und alle notwendigen Maßnahmen rechtzeitig und effektiv vornahmen. Das monatliche Berichtswesen, das wesentliche aktuelle Mengen- und Finanzdaten im Vergleich zu den Budget- und den Vorjahreszahlen aufzeigt, ist maßgebliche Grundlage unserer Arbeit.

Wir haben in die wesentlichen Planungs- und Abschlussunterlagen Einsicht genommen und uns von deren Richtigkeit und Angemessenheit überzeugt. Der von den geschäftsführenden Direktoren gemäß § 315e HGB auf Grundlage der Internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) aufgestellte Konzernabschluss und Konzernlagebericht der Forto SE sind mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk der PricewaterhouseCoopers GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Alsterufer 1, 20354 Hamburg, am 24. Juni 2025 versehen worden.

Die Ergebnisse der Konzernabschlussprüfer haben uns zur Prüfung vorgelegen. Wir haben die uns nach § 47 Absatz 1 SEAG vorgelegten Unterlagen sowie den Prüfungsbericht der Konzernabschlussprüfer überprüft und festgestellt, dass keine Einwendungen zu erheben sind. Wir stimmen den Prüfungsergebnissen der PricewaterhouseCoopers GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Alsterufer 1, 20354 Hamburg, zu und billigen den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2021. Den Konzernlagebericht haben wir überprüft und wir stimmen ihm zu.

Den geschäftsführenden Direktoren und allen Mitarbeitern sprechen wir für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit und ihren hohen Einsatz Dank und Anerkennung aus.

Inhaltsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

A. Prüfungsauftrag

I. Prüfungsauftrag

II. Bestätigung der Unabhängigkeit

B. Grundsätzliche Feststellungen

I. Stellungnahme zur Lagebeurteilung der gesetzlichen Vertreter

II. Bestandsgefährdende oder entwicklungsbeeinträchtigende Tatsachen

III. Sonstige Verstöße gegen Gesetz

IV. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks

C. Gegenstand, Art und Umfang der Prüfung

D. Feststellungen zur Konzernrechnungslegung

I. Ordnungsmäßigkeit der Konzernrechnungslegung

1. Rechtsgrundlagen

2. Konsolidierungskreis und Konzernabschlussstichtag

3. Konsolidierungsgrundsätze

4. Konzernbuchführung

5. In den Konzernabschluss einbezogene Abschlüsse

6. Konzernabschluss

7. Konzernlagebericht

II. Gesamtaussage des Konzernabschlusses

E. Schlussbemerkung

Anlagen (siehe gesondertes Verzeichnis)

Aus rechentechnischen Gründen können in den Tabellen Rundungsdifferenzen in Höhe von + einer Einheit (€, % usw.) auftreten.

A. Prüfungsauftrag

I. Prüfungsauftrag

1. Aufgrund unserer Wahl zum Konzernabschlussprüfer durch Gesellschafterbeschluss am 30. November 2021 erteilte uns die Geschäftsführung der

Forto SE (vormals: Forto AG;vormals: Forto GmbH), Berlin, (im Folgenden auch „Forto“, „Gesellschaft“ oder „Mutterunternehmen“ genannt)

den Auftrag, den nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften aufgestellten Konzernabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 und den nach § 315 HGB aufgestellten Konzernlagebericht zu prüfen.

Wir wurden ebenfalls damit beauftragt, den Jahresabschluss der Forto GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021zu prüfen. Wir verweisen hierzu auf unseren gesonderten Prüfungsbericht.

2. Für die Durchführung des Auftrags und unsere Verantwortlichkeit sind, auch im Verhältnis zu Dritten, die diesem Bericht beigefügten Allgemeinen Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Januar 2017 vereinbart.

3. Über Art und Umfang sowie über das Ergebnis unserer Prüfung erstatten wir diesen Bericht nach den Grundsätzen des IDW PS 450 n.F. (10.2021), dem der von uns geprüfte Konzernabschluss sowie der geprüfte Konzernlagebericht als Anlage(n) beigefügt sind. Dieser Bericht ist an das geprüfte Unternehmen gerichtet.

II. Bestätigung der Unabhängigkeit

4. Wir bestätigen gemäß § 321 Abs. 4a HGB, dass wir bei unserer Konzernabschlussprüfung die anwendbaren Vorschriften zur Unabhängigkeit beachtet haben.

B. Grundsätzliche Feststellungen

I. Stellungnahme zur Lagebeurteilung der gesetzlichen Vertreter

5. Nachfolgend stellen wir zusammengefasst die Beurteilung der Lage des Forto-Konzerns durch die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens (siehe Anlage I) dar:

Der Lagebericht enthält unseres Erachtens folgende Kernaussagen zum Geschäftsverlauf und zur Lage der Forto SE:

Struktur des Unternehmens und Marktstellung:

Wesentliche rechtliche und wirtschaftliche Rahmenbedingungen:

Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage:

Der Lagebericht enthält zur künftigen Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken unseres Erachtens folgende Kernaussagen:

6. Die Beurteilung der Lage des Konzerns, insbesondere die Beurteilung des Fortbestandes und der wesentlichen Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung des Konzerns, ist plausibel und folgerichtig abgeleitet. Nach dem Ergebnis unserer Prüfung und den dabei gewonnenen Erkenntnissen ist die Lagebeurteilung der gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens dem Umfang nach angemessen und inhaltlich zutreffend.

II. Bestandsgefährdende oder entwicklungsbeeinträchtigende Tatsachen

7. Die Gesellschaft erwirtschaftet im Geschäftsjahr einen Verlust von € 59,6 Mio. Auf Basis der von der Geschäftsleitung vorgelegten Unternehmensplanung, die eine Ertrags-, Vermögens- und Liquiditätsplanung bis zum 31. Dezember 2026 umfasst, geht die Geschäftsleitung derzeit sachgerecht davon aus, dass die Finanzkraft mit überwiegender Wahrscheinlichkeit im Betrachtungszeitraum gewährleistet ist. Daher wurde zutreffend unter der Annahme der Unternehmensfortführung bilanziert.

III. Sonstige Verstöße gegen Gesetz

8. Wir weisen darauf hin, dass die Gesellschaft den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht entgegen § 290 Abs. 1 HGB nicht innerhalb der ersten fünf Monate des Geschäftsjahres aufgestellt hat.

IV. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks

9. Nach dem abschließenden Ergebnis unserer Prüfung haben wir mit Datum vom 24. Juni 2025 den folgenden uneingeschränkten (Bestätigungsvermerk erteilt:

„BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Forto SE (vormals: Forto AG; vormals: Forto GmbH), Berlin

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Forto SE (vormals: Forto AG; vormals: Forto GmbH), Berlin, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Forto SE (vormals: Forto AG; vormals: Forto GmbH) für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

C. Gegenstand, Art und Umfang der Prüfung

10. Gegenstand unserer Prüfung waren der nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften aufgestellte Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021, bestehend aus der Konzernbilanz, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung sowie dem Konzernanhang und der nach § 315 HGB aufgestellte Konzernlagebericht, für dieses Geschäftsjahr. Die Verantwortung für die Ordnungsmäßigkeit von Konzernabschluss und Konzernlagebericht tragen die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens. Unsere Aufgabe war es, diese Unterlagen einer Prüfung dahin gehend zu unterziehen, ob die Vorschriften der IFRS und die ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften beachtet worden sind. Die Prüfung erstreckte sich insbesondere auf die Abgrenzung des Konsolidierungskreises, die Ordnungsmäßigkeit der in den Konzernabschluss einbezogenen Jahresabschlüsse, die Ordnungsmäßigkeit der Konsolidierungsmaßnahmen sowie der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze.

Den Konzernlagebericht haben wir daraufhin geprüft, ob er mit dem Konzernabschluss und den bei unserer Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht und insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt. Dabei haben wir auch geprüft, ob die voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken zutreffend dargestellt ist. Die Prüfung des Konzernlageberichts hat sich auch darauf erstreckt, ob die gesetzlichen Vorschriften zur Aufstellung des Konzernlageberichts beachtet worden sind.

11. Wir haben Prüfungshandlungen durchgeführt, um hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, dass die IFRS-Eröffnungsbilanz zum 1. Januar 2020 und die nach den IFRS aufgestellten Vergleichszahlen zum 31. Dezember 2020 keine falschen Angaben enthalten. In diesem Zusammenhang haben wir eine Prüfung des internen Kontrollsystems der Gesellschaft hinsichtlich der IFRS- Berichterstattung durchgeführt.

12. Bei Durchführung der Prüfung haben wir die Vorschriften der §§ 316 ff. HGB und die in den Prüfungsstandards des IDW niedergelegten Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung beachtet. Danach haben wir unsere Prüfung so angelegt, dass wir Unrichtigkeiten und Verstöße gegen die gesetzlichen Vorschriften, die sich auf die Darstellung des den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, erkennen konnten. Gegenstand unseres Auftrags waren weder die Aufdeckung und Aufklärung strafrechtlicher Tatbestände, wie z.B. Unterschlagungen oder sonstige Untreuehandlungen, und außerhalb der Rechnungslegung begangener Ordnungswidrigkeiten noch die Beurteilung der Effektivität und Wirtschaftlichkeit der Geschäftsführung. Prüfungsplanung und Prüfungsdurchführung haben wir jedoch so angelegt, dass diejenigen Unregelmäßigkeiten, die für die Konzernrechnungslegung wesentlich sind, mit hinreichender Sicherheit aufgedeckt werden. Die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens sowie der Tochterunternehmen sind für die Einrichtung und Durchsetzung geeigneter Maßnahmen zur Verhinderung bzw. Aufdeckung von Unregelmäßigkeiten verantwortlich.

13. Im Rahmen unseres risikoorientierten Prüfungsansatzes haben wir uns zunächst einen aktuellen Überblick über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns verschafft. Zu diesem Zweck haben wir Informationen zu den einzelnen Geschäftsbereichen des Konzerns und zur Steuerung und Überwachung der Konzernaktivitäten eingeholt. Dies umfasste insbesondere Unterlagen des Konzern-Controllings, das sich im Wesentlichen auf monatliche Finanzinformationen der einzelnen Tochtergesellschaften stützt. Zudem haben wir eine Prüfung des für den Konzernabschluss relevanten internen Kontrollsystems vorgenommen. Hierzu zählen vor allem die organisatorischen Maßnahmen, die eine vollständige, richtige und zeitnahe Übermittlung der für die Aufstellung des Konzernabschlusses und Konzernlageberichtes notwendigen Informationen gewährleisten sollen sowie die sich anschließenden Konsolidierungsmaßnahmen. Hierzu zählten insbesondere die Abgrenzung des Konsolidierungskreises, die Kapitalkonsolidierung, die Schuldenkonsolidierung, die Aufwands- und Ertragskonsolidierung, die Zwischenergebniseliminierung, die Währungsumrechnung und die Bilanzierung latenter Steuern.

Neben dem Prozess der Aufstellung des Konzernabschlusses haben wir uns von der Angemessenheit der Konzern-Bilanzierungsrichtlinien überzeugt, die auf eine konzerneinheitliche Bilanzierung und Bewertung auf der Grundlage der für das Mutterunternehmen geltenden Vorschriften abzielen (IFRS 10). Die Einhaltung der Konzern-Bilanzierungsrichtlinien war Gegenstand der Prüfung der Abschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochtergesellschaften.

Im Zusammenhang mit den vorstehend beschriebenen Prüfungshandlungen haben wir die Risiken festgestellt, die zu wesentlichen Fehlern in der Konzernrechnungslegung führen können. Diese Kenntnisse haben wir bei der Bestimmung unseres weiteren Prüfungsvorgehens berücksichtigt. In den Bereichen, in denen die Konzernleitung angemessene interne Kontrollen zur Begrenzung dieser Risiken eingerichtet hat, haben wir Funktionsprüfungen durchgeführt, um uns von der kontinuierlichen Wirksamkeit dieser Maßnahmen zu überzeugen. Die Durchführung von Funktionsprüfungen erfolgte schwerpunktmäßig in folgenden Prozessen:

Der Grad der Wirksamkeit dieser internen Kontrollen bestimmte anschließend Art und Umfang unserer Prüfung einzelner Posten des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes (aussagebezogene Prüfungshandlungen). Insbesondere bei Geschäftsvorfällen und Konsolidierungsmaßnahmen, die nach ihrer Art in größerer Zahl nach identischen Verfahren erfasst und - nach unseren bisherigen Feststellungen im Rahmen eines wirksamen internen Kontrollsystems - abgewickelt bzw. vorgenommen wurden, trat die Prüfung der stetigen Anwendung der maßgeblichen internen Kontrollen der Gesellschaft in den Vordergrund.

Soweit wir aufgrund der Wirksamkeit der bei der Gesellschaft eingerichteten internen Kontrollen von der Richtigkeit des zu überprüfenden Zahlenmaterials ausgehen konnten, haben wir anschließend analytische Prüfungshandlungen, Einzelfallprüfungen oder eine Kombination von beidem vorgenommen. Einzelfallprüfungen wurden bei wirksamen Kontrollen auf ein nach prüferischem Ermessen notwendiges Maß reduziert.

Der überwiegende Teil der Abschlussposten wurde mit einer Kombination aus Funktionsprüfungen und aussagebezogenen Prüfungshandlungen geprüft.

Soweit wir keine Funktionsprüfungen vorgesehen haben oder wir nicht von wirksamen Kontrollen ausgehen konnten, haben wir im Wesentlichen aussagebezogene Prüfungshandlungen durchgeführt.

14. Die Eröffnungsbilanzwerte haben wir daraufhin geprüft, ob sie ordnungsgemäß aus dem Vorjahresabschluss übernommen wurden. Wir haben zusätzliche Prüfungshandlungen durchgeführt, um eine hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, dass die nicht geprüften Eröffnungsbilanzwerte keine wesentlichen Fehler enthalten.

15. Die nicht geprüften Abschlüsse von in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen wurden von uns unter Beachtung des Grundsatzes der Wesentlichkeit nach § 317 Abs. 3 Satz 1 HGB daraufhin geprüft, ob die IFRS beachtet und die konsolidierungsbedingten Anpassungen in zutreffender Weise vorgenommen wurden.

16. Nachfolgend geben wir einen Überblick zu den von uns bei Konzernabschlussprüfung gesetzten Prüfungsschwerpunkten:

17. Von den gesetzlichen Vertretern des Mutterunternehmens sowie von den Vorständen bzw. Geschäftsführungen der Tochterunternehmen und ggf. deren Abschlussprüfern sind uns alle verlangten Aufklärungen und Nachweise erbracht worden.

Die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens haben uns die berufsübliche schriftliche Vollständigkeitserklärung zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht erteilt.

Im Rahmen dieser Erklärung haben uns die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens u.a. bestätigt, dass nach ihrer Auffassung die Auswirkungen von nicht gebuchten Prüfungsdifferenzen im Konzernabschluss und von nicht korrigierten Angaben im Konzernlagebericht sowohl einzeln als auch insgesamt unwesentlich sind.

D. Feststellungen zur Konzernrechnungslegung

I. Ordnungsmäßigkeit der Konzernrechnungslegung

1. Rechtsgrundlagen

18. Die Forto SE ist als Mutterunternehmen und Kapitalgesellschaft gemäß §§ 290, 297 Abs. 1 Satz 1 HGB verpflichtet, einen Konzernabschluss sowie einen Konzernlagebericht aufzustellen, hat jedoch von dem Wahlrecht nach § 315e Abs. 3 HGB Gebrauch gemacht und den Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen deutschen gesetzlichen Vorschriften aufgestellt. Das Unternehmen ist verpflichtet diese Unterlagen nach §§ 316 ff. HGB prüfen zu lassen. Konzernabschluss und Konzernlagebericht sind nach § 325 HGB beim Betreiber des Bundesanzeigers elektronisch einzureichen und im Bundesanzeiger bekannt machen zu lassen.

2. Konsolidierungskreis und Konzernabschlussstichtag

19. Der Kreis der in den Konzernabschluss einbezogenen inländischen und ausländischen Unternehmen, an denen die Forto SE am Bilanzstichtag unmittelbar oder mittelbar beteiligt ist, geht aus dem Konzernanhang hervor.

20. Die Angaben zum Konsolidierungskreis im Konzernanhang sind zutreffend. Bei der Abgrenzung des Konsolidierungskreises wurde der Stetigkeitsgrundsatz beachtet. Die Voraussetzungen für die Anwendung der Equity-Methode (IAS 28)/einer anteiligen Einbeziehung (IFRS 11) sind erfüllt.

21. Der Konzernabschlussstichtag (31. Dezember 2021) entspricht dem Stichtag des Jahresabschlusses des Mutterunternehmens und sämtlicher einbezogener Tochterunternehmen.

3. Konsolidierungsgrundsätze

22. Die Kapitalkonsolidierung erfolgte nach den Vorschriften des IFRS 10. Dabei werden die Anschaffungskosten der Anteile an den einbezogenen Tochterunternehmen mit dem jeweils anteiligen Reinvermögen basierend auf den Zeitwerten der übernommenen Vermögenswerte und Schulden dieser Unternehmen zum Zeitpunkt des Erwerbs bzw. Übergangs der Kontrolle verrechnet. Die Kosten, die mit dem Unternehmenszusammenschluss entstehen, sind als Aufwand in den Perioden zu bilanzieren, in denen die Kosten angefallen sind. Firmenwerte im Rahmen der Erstkonsolidierungen werden aktiviert und mindestens einem jährlichen Impairment-Test nach IAS 36 unterzogen.

23. Entsprechend IFRS 10 wurden bei der Schuldenkonsolidierung Forderungen, Rückstellungen und Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Durch Kursdifferenzen bei der Konsolidierung von Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten, die Eliminierung der Wertberichtigungen auf konzerninterne Forderungen sowie sonstige gemäß IFRS 10 erforderliche Konsolidierungsmaßnahmen erhöhte sich das Konzernergebnis um T€ 12.146 (Vorjahr T€ 12.038).

24. Für die Umrechnung der Vermögenswerte und Schulden ausländischer Abschlüsse (Tochtergesellschaften) wurden Abschlussstichtagkurse, für die Umrechnung der Erträge und Aufwendungen der Gesamtergebnisrechnung wurden Jahresdurchschnittskurse zugrunde gelegt. Das Eigenkapital wurde zu den Stichtagskursen umgerechnet. Alle sich ergebenden Umrechnungsdifferenzen wurden erfolgsneutral im Sonstigen Ergebnis (other comprehensive income) in einem gesonderten Eigenkapitalposten erfasst.

25. Die in den Konzernabschluss übernommenen Vermögensgegenstände und Schulden der einbezogenen Unternehmen wurden grundsätzlich einheitlich nach den für das Mutterunternehmen angewandten Bilanzierungsgrundsätzen angesetzt und bewertet. Die Bewertung entspricht den gesetzlichen Bestimmungen und wurde nach gegenüber dem Vorjahr unveränderten Grundsätzen vorgenommen.

26. Die angewandten Konsolidierungsmethoden entsprechen den gesetzlichen Vorschriften und wurden stetig angewendet.

4. Konzernbuchführung

27. Der Konzernabschluss wird vom Mutterunternehmen manuell aus den Einzelabschlüssen entwickelt. Schriftliche Konzern-Bilanzierungsrichtlinien bestehen nicht. Die einheitliche Bilanzierung und Bewertung wird durch Anpassungsbuchungen auf Konzernebene gewährleistet. Wir verweisen hierzu auf Abschnitt B.IV.

28. Die Konzernbuchführung wird nach unseren Feststellungen in allen wesentlichen Belangen ordnungsgemäß geführt.

5. In den Konzernabschluss einbezogene Abschlüsse

29. Die Konzernberichtspakete der in den Konzernabschluss einbezogenen bedeutsamen inländischen Tochterunternehmen sind von uns nach §§ 316 ff. HGB geprüft und mit einem uneingeschränkten Prüfungsurteil versehen worden.

Für die verbleibenden einzeln und insgesamt nicht bedeutsamen Tochterunternehmen haben wir analytische Prüfungshandlungen auf Konzernebene durchgeführt.

Die Anpassung der Jahresabschlüsse der einzubeziehenden Unternehmen an die konzerneinheitliche Bilanzierung und Bewertung im Konzernabschluss wurde ordnungsgemäß durchgeführt.

6. Konzernabschluss

30. Im Konzernabschluss, bestehend aus der Konzernbilanz, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung und dem Konzernanhang, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 der Forto SE wurden die IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und die ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen beachtet. Der Konzernabschluss wurde ordnungsgemäß aus den einbezogenen Abschlüssen abgeleitet.

31. Der Konzernanhang enthält die erforderlichen Angaben nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und die nach § 315e Abs. 1 HGB gesetzlich geforderten Erläuterungen und Angaben sowie die in Ausübung eines Wahlrechts nicht in die Konzernbilanz, die Konzerngesamtergebnisrechnung, die Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung bzw. die Konzernkapitalflussrechnung aufgenommenen Angaben in allen wesentlichen Belangen vollständig und richtig.

Die Forto SE hat ausschließlich die zum 31. Dezember 2021 zwingend in der EU anzuwendenden IFRS angewendet.

7. Konzernlagebericht

32. Der Konzernlagebericht entspricht in allen wesentlichen Belangen den deutschen gesetzlichen Vorschriften.

II. Gesamtaussage des Konzernabschlusses

33. Der Konzernabschluss entspricht in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns.

34. Zum besseren Verständnis der Gesamtaussage des Konzernabschlusses gehen wir nachfolgend pflichtgemäß auf die wesentlichen Bewertungsgrundlagen und den Einfluss, den Änderungen in den Bewertungsgrundlagen insgesamt auf die Gesamtaussage des Konzernabschlusses haben, ein (§ 321 Abs. 2 Satz 4 HGB).

Wesentliche Bewertungsgrundlagen und deren Änderungen

35. Zur Angabe der Bewertungsmethoden der Abschlussposten verweisen wir auf den Konzernanhang. Nach unseren Feststellungen sind die angewandten Bewertungsmethoden sachgerecht und erfüllen die maßgebenden Rechnungslegungsgrundsätze.

E. Schlussbemerkung

Den vorstehenden Bericht über die Prüfung des Konzernabschlusses der Forto SE (vormals: Forto AG; vormals: Forto GmbH), Berlin, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 und des Konzernlageberichtes für dieses Geschäftsjahr erstatten wir in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den Grundsätzen ordnungsmäßiger Erstellung von Prüfungsberichten (IDW PS 450 n.F. (10.2021)).

Der von uns erteilte Bestätigungsvermerk ist in Abschnitt B unter „Wiedergabe des Bestätigungsvermerks“ enthalten.

Anlagenverzeichnis

I Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

II Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021

Allgemeine Auftragsbedingungen für Wirtschaftsprüfer und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften vom 1. Januar 2017

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

I. Grundlegende Informationen zum Unternehmen

A. Hintergrund der Gruppe

Forto SE („Forto“) wurde 2016 in Berlin unter dem Namen FreightHub GmbH gegründet. Forto SE ist ein digitales Speditionsunternehmen, das sich darauf konzentriert, die betrieblichen Abläufe für die Sendungsabwicklung im Backend zu optimieren und gleichzeitig ein benutzerfreundliches Frontend zu schaffen, das den Kunden unter anderem eine umfassende End-to-End-Sicht auf ihre Sendungen bietet. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt auf dem Verkauf von Seefrachtdienstleistungen (hauptsächlich Full Container Load), Luftfrachtdienstleistungen und Schienengüterverkehrsdiensten, insbesondere von China nach Europa. Das Unternehmen änderte seinen Namen und seine Rechtsform mit Wirkung zum 21. Oktober 2022 von Forto GmbH in Forto AG. Die Umwandlung der Forto AG in Forto SE wurde am 21. Mai 2023 abgeschlossen.

Forto SE ist die Muttergesellschaft. Die Gruppe besteht aus sechs Unternehmen in Europa, nämlich Dänemark, Spanien, den Niederlanden und Polen sowie zwei Tochtergesellschaften in Deutschland und vier Unternehmen in Asien, nämlich Hongkong, China, Vietnam und Singapur. Das Geschäftsmodell in Asien unterscheidet sich derzeit von dem in Europa, die wesentlichen Einnahmequellen sind jedoch nach wie vor in Europa angesiedelt. In Europa konzentriert sich das Geschäft hauptsächlich auf „Direktverkäufe“, d. h. Forto akquiriert Kunden in Europa und transportiert Waren für seine Kunden (Empfänger), in der Regel aus Asien. In Asien konzentriert sich das Geschäft hauptsächlich auf „indirekte Verkäufe“, d. h. den Verkauf von Dienstleistungen an diese lokalen Versender und den Versand von Waren an die europäischen Kunden von Forto. Forto Asia kümmert sich im Auftrag verschiedener europäischer Unternehmen von Forto auch um lokale Geschäftsangelegenheiten, wie z. B. die Bereitstellung lokaler Dokumente. Die asiatischen Unternehmen von Forto führen in einigen Fällen neben der Unterstützung der europäischen Unternehmen von Forto auch ähnliche Geschäfte im Zusammenhang mit der Ursprungsabwicklung für andere externe Unternehmen durch. Infolge dieser Struktur werden die Umsatzerlöse der Gruppe hauptsächlich in Europa erzielt, d. h. nur ein unbedeutender Teil der Umsätze stammt von den asiatischen Tochtergesellschaften und wird von diesen Tochtergesellschaften verbucht.

Zum 31. Dezember 2021 gibt es hundertprozentige Tochtergesellschaften in folgenden Ländern:

B. Geschäftsmodell

• Forto hat das Ziel, einer der führenden digitalen Disruptors in der Speditionsbranche zu sein und hat damit das Ziel, die Art und Weise, wie Speditionsdienstleistungen heute erbracht werden, branchenweit zu verändern.

• Unser zugrunde liegendes Modell ähnelt dem anderer traditioneller Speditionen. Wir organisieren und verwalten den Transport von Waren für unsere Kunden auf eine asset-light-Art und erleichtern den Transport mit unseren Partnern (Fluggesellschaften, Containerschifffahrtsunternehmen, Bahnbetreiber).

• Unser Hauptdienstleistungsangebot liegt heute im Bereich Seefracht, mit einem Schwerpunkt auf der Handelsroute Fernost <> Europa. Unsere Seefrachtaktivitäten konzentrierten sich in der Vergangenheit auf Importsendungen von Asien nach Europa. Angesichts der Angebotsengpässe auf dieser Handelsroute im vergangenen Jahr haben wir jedoch begonnen, uns auch stark auf Exportsendungen von Europa nach Asien zu konzentrieren. Neben der Seefracht bieten wir auch Dienstleistungen im Bereich Luftfracht, Landtransport (Schiene) sowie ein Portfolio an zusätzlichen Mehrwertdienstleistungen (z. B. Handelsfinanzierung, Nachhaltigkeitsausgleich und Versicherung) an.

C. Unsere Vision und Strategie

Forto möchte das Rückgrat des globalen Handels bilden, mit dem Ziel, den Versand von Produkten so einfach zu machen wie das Versenden von E-Mails.

D. Forschung und Entwicklung

Die technologische Entwicklung ist weiterhin ein Schlüsselelement für die Entwicklung von Forto und stellt sicher, dass Forto sein Wachstum bewältigen kann. Vor diesem Hintergrund sind Forschungs- und Entwicklungskosten ein erheblicher Kostenfaktor.

Im Jahr 2021 konzentrierten sich unsere wichtigsten Entwicklungen auf drei Kernbereiche:

Im Hinblick auf die Verbesserung des Kerngeschäfts konzentrierten wir uns auf die deutliche Verbesserung und Erweiterung unseres Seefracht-FCL (Full Container Load ) Produkt für unsere Kunden und Partner. Wir haben stark in Bereiche investiert, die unsere Zulieferer (z. B. Seefrachtunternehmen) betreffen, und bestimmte Elemente wie Prognosen, Preisregeln und Angebotsoptimierungen verbessert. Darüber hinaus wurden Ressourcen darauf verwendet, den Kunden eine End-to-End-Transparenz und andere zusätzliche Funktionen zu bieten, die die Zahlungsbereitschaft unserer Kundenbasis steigern können.

Im Hinblick auf die Skalierung neuer und aufstrebender Produkte und Regionen haben wir im Jahr 2021 erhebliche Ressourcen in die Entwicklung unserer Systemlandschaft und Prozesse investiert, die eine Skalierbarkeit in neuen Ländern ermöglichen, die in diesem Jahr hinzukamen, darunter die Niederlande, Spanien und Dänemark. Zusätzlich zum geografischen Fokus haben wir angesichts des angebotsbeschränkten Marktumfelds bei unserem Sea FCL-Importprodukt sowohl auf Kunden- als auch auf Partnerseite in alle drei unserer Luft-, Schienen- und Sea FCL-Exportprodukte investiert.

Schließlich hat unsere Forschung und Entwicklung-Abteilung Ressourcen für unser neues Nachhaltigkeitsangebot bereitgestellt. Im Jahr 2021 haben wir unser Nachhaltigkeitsangebot auf den CO₂ - Ausgleich konzentriert. Dies ist der erste Schritt unseres längerfristigen Ziels, die Emissionen in der globalen Logistik letztlich nicht nur auszugleichen, sondern zu reduzieren. Durch die Partnerschaft zwischen unserem Produkt- und dem neu entwickelten Nachhaltigkeitsteam ermöglichte Forto seinen Kunden, die Emissionen ihrer Sendungen auszugleichen, indem klimaneutraler Versand zum neuen Standard wurde. Die Kunden werden durch detaillierte Emissionseinblicke informiert, die es ihnen ermöglichen, nachhaltige Entscheidungen zu treffen.

Im Geschäftsjahr 2021 fielen bei der Muttergesellschaft Forto SE Personalaufwendungen im Bereich Forschung und Entwicklung in Höhe von insgesamt 6,4 Mio. EUR an. Die Kosten beinhalten Personalaufwendungen für die Produkt- und Engineering-Abteilung sowie Data Engineering und Analytics als Bestandteil des Backends der Plattform. Im Geschäftsjahr 2021 beschäftigte die Forto-Gruppe durchschnittlich 68 Mitarbeiter in diesen Abteilungen.

II. Wirtschaftsbericht

A. Wirtschaftlicher Überblick

Die Nachfrage nach Speditionsdienstleistungen steht in direktem Zusammenhang mit dem Wachstum des Welthandels, der in einem normalisierten Marktumfeld weitgehend von der wirtschaftlichen Entwicklung bestimmt wird. Nach einem schwierigen Jahr 2020 mit einem weltweiten wirtschaftlichen Abschwung infolge der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie erholte sich die Weltwirtschaft im Jahr 2021 wieder und erreichte das Vorpandemieniveau, und das trotz weiterer Pandemiewellen, die in bestimmten Regionen zu anhaltenden lokalen Lockdowns führten.

Konzentriert man sich auf die Kernregionen von Forto, so erholten sich sowohl die Eurozone als auch die deutsche Wirtschaft von dem negativen Wirtschaftswachstum im Jahr 2020 mit einem Wachstum von 5,3 % bzw. 2,9 % gegenüber dem Vorjahr. Das höhere Wachstum in der Eurozone gegenüber Deutschland war auf den drastischeren Rückgang im Jahr 2020 zurückzuführen, nämlich -6,4 % in der Eurozone gegenüber - 4,6 % in Deutschland.

In einer der anderen Hauptfokusregionen von Forto, China, beschleunigte sich das Wirtschaftswachstum dramatisch und erreichte 2021 8,1 %, obwohl es eine der wenigen Regionen war, die 2020 aufgrund strenger Lockdown-Maßnahmen und der Erfahrungen mit früheren Coronavirus-Epidemien ein positives Wachstum von 2,3 % erzielten. Ein erheblicher Teil dieses Wachstums gegenüber dem Vorjahr war auf einen Anstieg von 18,3 % im 1. Quartal 2021 gegenüber dem 1. Quartal 2020 zurückzuführen, als strenge Lockdown-Maßnahmen in Kraft waren.

Quelle: Wirtschaftswachstum definiert als BIP-Wachstum, Quelle: OECD, öffentlich zugängliche Ressource

Im Jahr 2021 wurde das Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Speditionsmarkt noch ausgeprägter als im zweiten Halbjahr 2020. Die starke Erholung des Wirtschaftswachstums im Jahr 2021, angeführt von der Lockerung der COVID-19-Lockdowns und den drastischen Anstiegen der Impfraten, brachte eine robuste Nachfrage nach Konsumgütern mit sich. Diese Nachfrage konnte jedoch nicht durch ein entsprechendes Angebot gedeckt werden, da die Lieferketten aufgrund mehrerer Faktoren weiterhin gestört waren: Hafenschließungen aufgrund der anhaltenden COVID-19-Pandemie, allgemeine Betriebsengpässe bei Speditionen, Häfen und im Lkw-Verkehr sowie einmalige Ereignisse wie die Blockade des Suezkanals durch das Schiff EverGiven.

Auf der Seefrachtseite führte der erhebliche Angebotsmangel zu einem anhaltenden beispiellosen Anstieg der Raten, wie sich im SCFI Europe Base Port Index widerspiegelte, der von rund 4.452 USD/TEU im Januar auf über 7.600 USD/TEU bis Ende 2021 stieg - ein Niveau, das noch nie zuvor erreicht wurde. Der Mangel an Seefrachtkapazitäten wiederum führte zu einem Anstieg der Nachfrage nach Luftfrachtkapazitäten.

Dieser Angebotsmangel erzeugte bei der Luftfracht ein ähnliches Bild. Etwa 45-50 % des Luftfrachtvolumens werden im Frachtraum von Passagierflugzeugen transportiert, und laut IATA (International Air Transport Association) ist die Zahl der Passagierflüge im Jahr 2021 im Vergleich zu 2020 nur leicht gestiegen, was sich in einem Anstieg der RPK (Revenue Passenger Kilometers) um 22 % gegenüber dem Vorjahr widerspiegelt. Dieser Anstieg war jedoch hauptsächlich auf Inlandsflüge zurückzuführen, die im Vergleich zum Vorjahr um 40 % zunahmen, während die internationalen RPK, ein wichtiger Kapazitätsindikator für den Welthandel, im Vergleich zum Vorjahr unverändert blieben. Dies bedeutete, dass Kapazitätsengpässe auf der Luftfrachtseite nach wie vor ein großes Problem darstellten und angesichts der zusätzlichen Nachfrage, die von der Seefracht abgezogen war, noch verstärkt wurden. Ähnlich wie bei der Seefracht führte dies zu einem erheblichen Anstieg der Tarife. Wie es aus unseren Finanzdaten hervorgeht, navigierte Forto geschickt durch den von Kapazitätseinschränkungen geprägten Markt. Die angespannte Marktsituation führte jedoch dazu, dass wir für unsere Kunden einen größeren Kapazitätsanteil als erwartet zu überhöhten Spotpreisen bereitstellen mussten und die Kunden zudem typischerweise Verzögerungen bei der Lieferung ihrer Produkte erlebten.

Die zukünftigen Marktentwicklungen sind, insbesondere für 2022, aufgrund mangelnder Nachfragetransparenz und der Möglichkeit einer weiteren COVID-19-Welle mit erheblicher Unvorhersehbarkeit verbunden. Forto hat jedoch weiterhin starke Beziehungen zu Spediteuren aufgebaut, um sich in unvorhersehbaren und herausfordernden Marktsituationen so stark wie möglich zu positionieren. Wenn sich die Preise wieder normalisieren, können wir auch mit einer Lockerung der Kapazitätsengpässe rechnen, was einen einfacheren Wachstumskurs, insbesondere auf der Volumenseite, ermöglicht.

B. Situation des Unternehmens

Höhepunkte des Jahres

Im Jahr 2021 konnte Forto nach Ansicht des Managements trotz der enormen Komplexität der globalen Lieferketten aufgrund von Hafen- und Flughafenschließungen angesichts der anhaltenden COVID-19-Pandemie, allgemeinen betrieblichen Engpässen bei Speditionen, Häfen, Flughäfen und im Lkw-Verkehr sowie einmaligen Ereignissen wie der Blockade des Suezkanals durch das Schiff EverGiven eine starke Performance erbringen.

Forto konnte das gebuchte Transportvolumen bei seinem Kernprodukt, dem See-FCL-Import, dennoch um 10 % von 54.500 TEU auf 60.200 TEU steigern, hauptsächlich durch Wachstum durch größere Kunden. Neben dem Wachstum bei seinem Kernprodukt entschied sich Forto für eine beschleunigte Diversifizierung seines Produktangebots und wuchs beim gebuchten Bahnvolumen um 137 % im Vergleich zum Vorjahr, beim gebuchten See-LCL-Volumen um 75 % im Vergleich zum Vorjahr und beim gebuchten See-FCL-Exportvolumen aus Europa um 77 % im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Volumenwachstum, das über alle Produkte hinweg deutlich über dem Markt lag, sowie eine Steigerung des Umsatzes/TEU durch Preiserhöhungen auf dem Markt führten zu einem starken Umsatzanstieg um 228 % im Vergleich zum Vorjahr auf 298,4 Mio. EUR. Ein starkes Portfoliomanagement in den Vertriebs- und Beschaffungsaktivitäten von Forto sorgte außerdem dafür, dass der Rohertrag im Jahr 2021 deutlich stieg und um 337 % im Vergleich zum Vorjahr auf 22,7 Mio. EUR anstieg.

Insgesamt sind die Geschäftsführer von Forto davon überzeugt, dass das Jahr 2021 angesichts der Leistung des Unternehmens bei den finanziellen Leistungsindikatoren sowie der Entwicklung seines Geschäftsbetriebs, insbesondere im Technologiebereich, ein erfolgreiches Jahr war.

1. Finanzielle Leistung

Im Jahr 2021 konnte die Forto Group ihren Umsatz auf 298,4 Mio. EUR steigern. (Vj: 90,8 Mio. EUR). Der Anstieg ist vor allem auf Wachstum und Ausbau der Transportdienstleistungen zurückzuführen, insbesondere in der Seefracht.

Der Personalaufwand stieg infolge der Erhöhung der Mitarbeiterzahl. Zum 31. Dezember 2021 waren insgesamt 532 Mitarbeiter bei der Forto-Gruppe beschäftigt, verglichen mit 337 zum Jahresende 2020.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen (ohne Abschreibungen und Verwaltungskosten) stiegen im Geschäftsjahr 2021 hauptsächlich aufgrund der Ausweitung der Aktivitäten. Die Kosten für ausgelagerte Dienstleistungen stiegen von TEUR 1.241 auf TEUR 5.662. Der Anstieg der Drohverlustrückstellungen in Höhe von TEUR 7.527 (Vj.: TEUR 951), höhere Kosten für Personalbeschaffung, Aus- und Weiterbildung (TEUR 1.210 gegenüber TEUR 513 im Jahr 2020), aber auch IT-/Lizenzkosten in Höhe von TEUR 3.512 (Vj.: TEUR 1.373) waren starke Treiber des Anstiegs der sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Die Kosten für Rechtsberatung (TEUR 3.416 gegenüber TEUR 2.935 im Jahr 2020) und sonstige Kosten (TEUR 599 gegenüber TEUR 129 im Jahr 2020) stiegen ebenfalls deutlich an.

Das EBITDA blieb aufgrund der notwendigen Investitionen in unsere Wachstumsstrategie negativ. Diese sind vor allem auf die Expansion unseres Geschäfts in neue Märkte, die hohe Volatilität der Frachtraten, die teilweise durch höhere Verkaufspreise kompensiert wurde, und die Erhöhung der Drohverlustrückstellungen zurückzuführen.

Die Abschreibungen umfassen im Wesentlichen die Abschreibung von Hardware für neue Mitarbeiter, Büroausstattung und Mietverträgen. Der Anstieg ist auf die Erweiterung unserer Büros in Deutschland und den starken Anstieg der Mitarbeiterzahl zurückzuführen.

Im Finanzergebnis sind Zinsaufwendungen für Bankdarlehen in Höhe von TEUR 1.025 sowie sonstige Finanzaufwendungen enthalten, denen teilweise ein Ertrag aus Währungsumrechnungseffekten gegenübersteht.

Die Entwicklung der Ertragsteuern und der latenten Steuern hängt im Wesentlichen mit der steuerlichen Bilanzierung bestimmter Geschäftsvorfälle zusammen.

2. Kapitalflussrechnung

Der Mittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit ist auf den Jahresfehlbetrag zurückzuführen und ist das Ergebnis unserer Wachstumsstrategie.

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit betrifft im Wesentlichen den Kauf von Sachanlagen.

Der Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeit betrifft die im Jahr 2021 durchgeführte Finanzierungsrunde. Um den zukünftigen Finanzierungsbedarf des Unternehmens zu decken, wurde die Finanzierungsrunde C am 11. Juni 2021 abgeschlossen..

Zum Bilanzstichtag besteht eine Kreditlinie der EIB. Die zum 31. Dezember 2020 in Anspruch genommene Kreditsumme beträgt 10 Mio. EUR. Der beizulegende Zeitwert des Kredits in Höhe von 6.893 TEUR wurde kapitalisiert und bis zur Tilgung von 10 Mio. EUR mit dem Effektivzinssatz von ca. 12 % aufgezinst.

Dank der soliden Eigenkapitalausstattung, dem strikten Cash-Management sowie dem Abschluss der neuen Finanzierungsrunde war die Forto-Gruppe im Geschäftsjahr 2021 jederzeit in der Lage, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Mit der neuen Finanzierungsrunde unter Führung der SoftBank hat Forto im April 2021 240 Mio. US- Dollar eingesammelt.

3. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Auf der Aktivseite der Bilanz sind folgende Posten hervorzuheben:

Auf der Passivseite der Bilanz sind folgende Posten hervorzuheben:

C. Finanzielle Leistungsindikatoren

Der wichtigste Leistungsindikator des Unternehmens ist der Rohertrag. Neben anderen Finanzkennzahlen wird der Rohertrag durch monatliche Berichte überwacht. Im Geschäftsjahr 2021 erzielte das Unternehmen eine deutliche Steigerung des Rohertrags um 337 % auf 22,7 Mio. EUR. Das Management erwartete eine Steigerung des Rohertrags um rund 300 %, in absoluten Zahlen eine Steigerung auf 20 Mio. EUR. Forto hat diese Erwartungen übertroffen.

D. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Zu den nichtfinanziellen Indikatoren zählen die Anzahl der Lieferungen, das Volumen nach Produkt und der Prozentsatz der Lieferungen, die CO₂ -kompensiert werden. CO₂ -Kompensation ist eine Praxis, die darauf abzielt, die von Einzelpersonen, Unternehmen oder Aktivitäten verursachten Treibhausgasemissionen (THG) durch Investitionen in Projekte auszugleichen, die eine entsprechende Menge an Emissionen aus der Atmosphäre reduzieren oder entfernen. Forto verfolgt all diese Kennzahlen ebenfalls monatlich.

E. Prognose, Risiken und Chancen

1. Vorhersage

Für die Geschäftsjahre 2022-2025 erwarten wir, dass sich unsere wesentlichen finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren gemäß unserer internen Planungsbetrachtung (nicht IFRS) wie folgt entwickeln werden:

Die Planungssicht basiert auf unserem internen Planungsmodell einschließlich Annahmen zur Kundennachfrage und Frachtratenentwicklung.

2. Risiken

• Die einzelnen Abteilungen erfassen die Risiken mit einem klaren Überblick über die Risikominderungsmaßnahmen. Allerdings fehlt bei Forto noch eine systematische Erfassung und Dokumentation der Risiken.

• Im Hinblick auf den Aufbau unserer Risikomanagementprozesse haben wir 2021 gemeinsam mit externen Beratern eine Bewertung unserer internen Kontrollen im Vergleich zum COSO- Rahmenwerk durchgeführt. Wir werden uns nun im Jahr 2022 auf die Schaffung eines umfassenden Enterprise Risk Management (ERM)-Rahmenwerks konzentrieren, das in einer Risiko- und Kontrollmatrix dargestellt wird.

• Aus Sicht der Geschäftsführung sind keine Risiken erkennbar, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden.

• Bitte beachten Sie, dass die folgenden Risiken in absteigender Reihenfolge entsprechend ihrer Auswirkung aufgeführt sind.

Besondere Risiken

Die folgenden Risiken wurden für Forto als relevant identifiziert:

• Makroökonomische, politische und marktwirtschaftliche Umfeldrisiken

• Makroökonomische Risiken: Unter normalisierten Marktbedingungen sind makroökonomische Bedingungen einer der wichtigsten Faktoren für den Erfolg unseres Unternehmens. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Geschäftstätigkeit von Forto in hohem Maße von den Bedürfnissen unserer Kunden bestimmt wird, die wiederum stark von makroökonomischen Trends beeinflusst werden und von den Auswirkungen, die solche Trends auf bestimmte Branchen haben.

• Marktumfeldrisiko: In den aktuellen Märkten, in denen wir uns befinden, ist eine negative Korrelation zwischen Wirtschaftswachstum und Nachfrage nach globalem Handel zu beobachten. Dies ist auf ein erhebliches Ungleichgewicht zwischen der Nachfrage nach Transportdienstleistungen seitens der Kunden und der verfügbaren Kapazität seitens der Spediteure zurückzuführen. Der Mangel an verfügbaren Kapazitäten seitens der Spediteure, der teilweise auf die Pandemie zurückzuführen ist, hat dazu geführt, dass Forto Schwierigkeiten hat, Kapazitäten für Kunden zu sichern, und dass die durchschnittlichen Frachtraten, die die Kunden zahlen müssen, gestiegen sind.

• O Politische Risiken: Unsere Geschäftstätigkeit kann auch durch politische Spannungen, Kriege, Terrorismus und soziale Probleme beeinträchtigt werden. Einzelne Länder könnten auf Krisen mit protektionistischen Maßnahmen reagieren. Dies könnte zur Einführung von Import- oder Devisenbeschränkungen führen. Andere Länder könnten Gegenmaßnahmen ergreifen und damit den Protektionismus weltweit fördern. Dies hätte negative Auswirkungen auf die Entwicklung des Transportwesens und letztlich auf die finanzielle Performance von Forto.

• Technologierisiken

• Eines der wichtigsten Unterscheidungsmerkmale von Forto gegenüber dem Rest der Speditionsbranche ist unser technologisches Rückgrat. Unsere Plattform dient als einzige Informationsquelle für alle Beteiligten in der Lieferkette des Kunden. Seit der Gründung haben wir massiv in unsere Plattform investiert, was uns einen erheblichen Vorteil als Vorreiter verschafft hat. Wenn wir es versäumen, in unserer Technologieabteilung weiterhin innovativ zu sein, könnte sich die Lücke zwischen unseren Fähigkeiten und denen unserer Konkurrenten verkleinern, die möglicherweise anfangen, massiv in Technologie zu investieren.

• Organisatorische und personelle Risiken

Im Mittelpunkt all unserer Aktivitäten stehen die Menschen. Denn nur so können wir unsere Vision einer verantwortungsvolleren Gesellschaft verwirklichen und weltweit qualifizierte und motivierte Talente gewinnen und halten.

• Risiken bei der Gewinnung von Talenten: Unvermögen, rechtzeitig Zugang zu hochqualifizierten Kandidaten aus den Bereichen Technologie und Logistik in einem wettbewerbsintensiven Markt und wettbewerbsfähige Angebote zu erhalten, um diese Kandidaten rechtzeitig an Bord zu holen.

• Risiken im Zusammenhang mit Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion: Da der Technologie- und Logistiksektor eine von Männern dominierte Domäne ist, laufen wir Gefahr, die Vielfalt globaler Talente innerhalb und außerhalb dieser Sektoren nicht anzusprechen, indem wir entweder keinen gleichberechtigten Zugang gewährleisten und/oder kein integratives Umfeld für diese Talentgruppen bieten. Dadurch entgehen uns qualifizierte und engagierte Talente, die unsere Mission unterstützen.

• Risiken im Zusammenhang mit dem Mitarbeiterengagement: Aufgrund unserer ehrgeizigen Ziele und des Prozesses der Umwandlung von Forto in eine globale Organisation laufen wir permanent Gefahr, unsere Mitarbeiter durch ständige Veränderungen und Arbeitsbelastung sowie fehlende Karriereentwicklung zu demotivieren. Dies führt zu Anfälligkeit gegenüber Stellenangeboten der Konkurrenz und in der Folge zu Fluktuation.

• Rechtliche und Compliance-Risiken

• Auf allen Ebenen unserer Organisation und in allen Ländern, in denen wir tätig sind, verpflichten wir uns zu ehrlichen und ethischen Geschäftspraktiken und zur Einhaltung aller relevanten Vorschriften. Aufgrund unserer wachsenden Geschäftstätigkeit unterliegen wir zunehmend nationalen und internationalen regulatorischen Anforderungen. Insbesondere die Vorschriften in Bezug auf Steuern, Zoll, Mehrwertsteuer, Datenschutz, Korruptionsbekämpfung, Embargohandel und Wettbewerbsrecht nehmen an Umfang und Komplexität zu. Fälle der Nichteinhaltung können sich langfristig auf unseren Ruf in der Öffentlichkeit auswirken, was sich negativ auf das Wachstum und die Beziehungen zu unseren Kunden und anderen Interessengruppen auswirken kann. Darüber hinaus können Fälle der Nichteinhaltung zu Geldbußen und Ansprüchen gegen Forto und seinen Mitarbeitern führen.

o Unsere internen Verfahren und Systeme spiegeln sich in unserem Verhaltenskodex wider. Unser Compliance-Rahmenwerk wird derzeit ausgebaut und wir streben danach, es in unsere Geschäftsprozesse zu integrieren. Es enthält klare Richtlinien zur Identifizierung von Compliance-bezogenen Problemen und zum entsprechenden Handeln. Darüber hinaus steht die Kommunikation und Sensibilisierung durch Schulungen zu relevanten Themen ganz oben auf unserer Agenda. Dies geschieht durch regelmäßige Nachrichten-Updates, Newsletter, Online-Schulungen usw.

• Kommerzielle Leistungsrisiken

• Kernprodukt

Wir müssen uns weiterhin auf die Bedürfnisse unserer Kunden konzentrieren, uns an die Marktbedürfnisse anpassen und Änderungen für unser Produkt entwickeln, um sicherzustellen, dass wir einen überlegene Position im Markt haben, insbesondere für unser Kernprodukt Seefracht. Wenn wir es nicht schaffen, uns anzupassen, um diese Position zu realisieren, wird unsere Fähigkeit, unsere Wachstumsstrategie umzusetzen, beeinträchtigt mit negativen Folgen für die langfristigen Finanzergebnisse von Forto.

• Expansionsrisiko

Ein Teil unserer Finanzergebnisse in den kommenden Jahren wird aus der Expansion in neue Regionen und Produktlinien kommen. Wir werden versuchen, einen größeren Fokus zu legen auf die Diversifizierung der Handelsrouten durch geografische Expansion. Wenn wir nicht in der Lage sind, Wenn wir diese Strategie nicht umsetzen können, wird unser prognostiziertes Wachstum gedämpft.

• IT- & Datensicherheitsrisiken

• Unsere hohe Abhängigkeit von Anwendungssystemen birgt Risiken, wenn es zu längeren Ausfällen kommt. Obwohl wir exklusiv eine Cloud-Systemumgebung verwenden, können falsche Konfigurationsänderungen und unbefugter Zugriff auf Daten unnötige Risiken verursachen. Eine unzureichende Implementierung von Notfallwiederherstellung, Änderungsmanagement, Zugriffs- und Datensicherheitsmaßnahmen würde die Geschäftskontinuität direkt gefährden. Übermäßige Restriktionen bei den Maßnahmen würden auch die Produktivität der Mitarbeiter gefährden. Für die IT ist es wichtig, Lösungen bereitzustellen, die Sicherheit und Technologieerfahrung in Einklang bringen.

• Um uns gegen Ausfälle abzusichern, führen wir regelmäßige System- und Prozessprüfungen durch und nutzen hauptsächlich Cloud-Anbieter, die ein Service-Level-Agreement mit einer Verfügbarkeit von 99,9 % bieten. Die Implementierung eines Identity and Access Management (IAM)-Tools in Verbindung mit unserem Human Resources Information System (HRIS) bietet verbesserte Zugriffskontrollen für interne Systeme. Unser IAM-Tool ist ein zentraler Bestandteil unseres Sicherheitsansatzes: Neben dem zentralen Tool- Zugriff verlassen wir uns auf strenge IAM-Richtlinien, identitätsbasierte Sicherheit, die Verwaltung der Tools durch Personen, die die Auswirkungen von Konfigurationsänderungen verstehen und Risikoberichte zur frühzeitigen Erkennung von Schwachstellen. Die Einführung einer Mobile Device Management (MDM)-Lösung stellt sicher, dass Geräte mit Unternehmensdaten verschlüsselt sind, wodurch das Risiko von Datenlecks verringert wird.

• Liquiditätsrisiken

• Forto befindet sich derzeit im Hyperwachstumsmodus und erwartet, dass dies auch in den kommenden Jahren so bleiben wird, da wir in neue Logistikprodukte und Regionen expandieren und gleichzeitig unser technologisches Rückgrat entwickeln. Vor diesem Hintergrund übersteigen unsere aktuellen Kosten für Personal und andere Gemeinkosten unseren Bruttogewinn aus dem operativen Geschäft, was bedeutet, dass wir derzeit Verluste machen (negativer Nettogewinn). Wenn wir keinen Zugang zu privaten Kapitalmärkten haben, um unser zukunftsorientiertes Wachstum zu finanzieren, wird dies erhebliche Auswirkungen auf die zukünftige Größe und Leistungsfähigkeit von Forto haben.

• Nach den verschiedenen Finanzierungsrunden, die Forto in letzter Zeit durchgeführt hat, verfügt Forto für die absehbare Zukunft über einen ausreichenden Liquiditätspuffer. Basierend auf unserem aktuellen Geschäftsplan werden wir ohne zusätzliche Finanzierung noch keine Gewinnschwelle erreichen. Forto überwacht seine Liquiditätsposition genau und steht weiterhin im regelmäßigen Dialog mit verschiedenen Investoren, darunter Risikokapitalfonds, Wachstumskapitalfonds und Crossover-Investoren für potenzielle zukünftige Investitionen, um sicherzustellen, dass wir weiterhin über ausreichend Liquidität verfügen.

• Finanzielle Risiken

• Der Konzern ist finanziellen Risiken ausgesetzt, die sich aus seinen operativen und finanziellen Aktivitäten ergeben. Zu diesen Risiken gehören:

• Kreditausfallrisiko unserer Kunden

Das Risikomanagementteam von Forto ist dafür verantwortlich, Risiken im Falle einer Insolvenz oder eines längeren Zahlungsausfalls zu mindern. Forto nutzt eine Kreditversicherung, um die finanziellen Auswirkungen von Zahlungsausfällen oder Zahlungsausfällen seiner Kunden zu verringern. Darüber hinaus erhält das Risikokomitee von Forto alle zwei Wochen einen Bericht über Risiken und andere wichtige geschäftliche Angelegenheiten im Hinblick auf das Kundenportfolio von Forto. Der Bericht enthält Informationen über ergriffene Maßnahmen zur Risikominderung.

• Währungsrisiken (hauptsächlich im Zusammenhang mit Wechselkursschwankungen des US-Dollars)

Die Gesamtwirkung aller Fremdwährungsgewinne und -verluste wird derzeit als von geringer Relevanz für die Forto-Gruppe eingeschätzt.

Die derzeitige Praxis von Forto umfasst keine Derivatetransaktionen zu Handels- oder Spekulationszwecken oder zu Zwecken, die nicht mit Gechäftstransaktionen in Zusammenhang stehen.

3. Chancen

Bitte beachten Sie, dass die folgenden Möglichkeiten in absteigender Reihenfolge entsprechend ihrer Auswirkung aufgeführt werden.

Forto wird sich weiterhin darauf konzentrieren, sein Produkt durch die Kombination von Technologie- und Logistik-Know-how skalierbar weiterzuentwickeln. Bei unserem Kernprodukt, Sea FCL, verbessern wir weiterhin die Fähigkeiten im Backend unserer Plattform „TMS“. Dazu gehört die Entwicklung intelligenter und anpassbarer Arbeitsabläufe mit kontinuierlicher Weiterentwicklung der Automatisierung, was zu weniger Fehlern im Handhabungsprozess und höherer Zuverlässigkeit führt. Diese intelligenten Arbeitsabläufe ermöglichen es unserem Betriebsteam, sich auf die Bedürfnisse unserer Kunden zu konzentrieren, anstatt Zeit mit Aufgaben zu verbringen, die automatisiert werden können. Wir entwickeln auch weiterhin unsere Integrationen mit wichtigen Partnern und bieten unseren Kunden zusätzliche Dienste wie die Bereitstellung von Echtzeitdaten zu ihren Sendungen an.

Forto wird sich weiterhin auf ein Asset-Light-Betriebsmodell konzentrieren, bei dem die Optimierung von Prozessen und entsprechenden Kosten im Mittelpunkt steht. Da die Lieferkette durch weitere Unterbrechungen immer komplexer wird, suchen Kunden nach stabilen, integrierten Logistiklösungen mit Transparenz und Vorhersehbarkeit. Und genau das bietet Forto heute und wird es auch in Zukunft weiterentwickeln.

Schließlich ist Forto davon überzeugt, dass der Aufbau vielfältiger und integrativer Teams breitere Perspektiven ermöglicht, was zu besseren Ergebnissen führt. Die Implementierung einer standardisierten Bewertung auf der Grundlage unseres definierten Kompetenzmodells und die Automatisierung objektiver, unvoreingenommener Tests werden es uns ermöglichen, unvoreingenommene Entscheidungen zu treffen, die eine hohe Einstellungsschwelle gewährleisten und somit die Qualität der Einstellungen im großen Maßstab hochhalten.

Forto plant, seine aktuelle geografische Abdeckung in den kommenden Jahren zu pflegen. Darüber hinaus prüfen wir kontinuierlich alle strategischen Optionen, einschließlich der Expansion innerhalb und außerhalb Europas. Eine neue geografische Expansion ist jedoch zumindest kurzfristig nicht geplant.

Darüber hinaus werden wir unser Geschäft in Vietnam weiter ausbauen, um unsere Abhängigkeit vom chinesischen Markt zu verringern. Zusätzlich werden wir unsere Inlandsaktivitäten und die Nachfrage nach Zollabfertigung und anderen Logistikdienstleistungen weiter steigern.

Inhaltsverzeichnis

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

Konzernbilanz

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

Konzern-Kapitalflussrechnung

Anhang zum Konzernabschluss

1. Grundlegende Informationen

(1) Aktivitäten der Forto-Gruppe

(2) Grundsätze der Konzernabschlusserstellung

(3) Erstmalige Anwendung der IFRS - Angaben gemäß IFRS 1

(4) Veröffentlichte, aber noch nicht angewendete Standards, Interpretationen und Änderungen

2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

3. Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen des Managements

4. Erläuterungen zum Konzernabschluss des Gewinns oder Verlusts und des sonstigen Ergebnisses

(5) Umsatzerlöse

(6) Kosten für erworbene Dienstleistungen

(7) Sonstige betriebliche Erträge

(8) Personalaufwand

(9) Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte und Vertragsvermögenswerte

(10) Sonstige betriebliche Aufwendungen

(11) Finanzergebnis

(12) Ertragsteuern

5. Erläuterungen zur Konzernbilanz

(13) Immaterielle Vermögenswerte

(14) Sachanlagen

(15) Nutzungsrechte

(16) Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte

(17) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

(18) Vertragsvermögenswerte/-verbindlichkeiten

(19) Sonstige Vermögenswerte und sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

(20) Latente Steueransprüche und -verbindlichkeiten

(21) Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

6. Verbindlichkeiten und Eigenkapital

(22) Eigenkapital

(23) Finanzverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und sonstige Finanzverbindlichkeiten

(24) Rückstellungen

(25) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

(26) Sonstige langfristige Verbindlichkeiten und Vertragsverbindlichkeiten

7. Risikomanagement

8. Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

9. Weitere Informationen

10. Prüfungshonorare

11. Anteilsbasierte Vergütungen

12. Nahestehende Personen und Unternehmen

13. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

Konzernbilanz

Aktiva

Passiva

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

Konzern-Kapitalflussrechnung

Anhang zum Konzernabschluss

1. Grundlegende Informationen

(1) Aktivitäten der Forto-Gruppe

Die Forto SE, Berlin, ist eine Societas Europaea mit Sitz in der Schönhauser Allee 9, 10119 Berlin (Eintragung im Handelsregister Berlin, HRB 252891 B). Die Forto SE und ihre direkten und indirekten Tochtergesellschaften bilden zusammen die Forto-Gruppe (nachfolgend „Forto- Gruppe“ genannt).

Die Forto SE (vormals Forto AG, vormals Forto GmbH, nachfolgend „Forto“ oder kurz „Gesellschaft“) organisiert und verwaltet als digitaler Spediteur den Gütertransport für Kunden mittels einer Asset-Light Strategie (als Prinzipal), demnach mit einem geringen Einsatz von Anlagevermögen, durch die Vermittlung von Transporten in Zusammenarbeit mit Partnern (Fluggesellschaften, Containerschifffahrtsunternehmen, Bahnbetreibern). Zu den Hauptaktivitäten gehören die Bereitstellung integrierter Technologielösungen für See-, Luft- und Schienenfracht sowie Zusatzleistungen wie Zollabfertigung, Versicherungen und Vor- und Nachlaufservices als Teil des Logistikangebots.

Im Berichtsjahr lag der Fokus auf dem Vertrieb von Seefrachtleistungen (vorwiegend Full Container Load) und Luftfrachtleistungen, insbesondere von China nach Europa.

Die Umwandlung der Forto AG in die Forto SE wurde am 21. Mai 2023 abgeschlossen. Der Name Forto wird fortan einheitlich verwendet. Weitere Informationen zur Umwandlung befinden sich in Abschnitt 13. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag.

Zum 31. Dezember 2021 unterhielt Forto Niederlassungen in Köln, Bremen, Hamburg und Frankfurt.

Forto besitzt mehrere hundertprozentige Tochtergesellschaften in Deutschland, Hongkong, China, Singapur, Dänemark, Spanien, Vietnam, den Niederlanden, Polen, Großbritannien und Schweden. Detaillierte Informationen zum Konsolidierungskreis befinden sich in Abschnitt 2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

Der Konzernabschluss der Forto-Gruppe zum 31. Dezember 2021 wurde durch COVID-19 beeinflusst. Die wirtschaftliche Erholung im Jahr 2021, angetrieben durch die Lockerung der CO- VID-19-Lockdowns und durch die gestiegenen Impfraten, führte zu einer starken Nachfrage nach Konsumgütern. Diese Nachfrage konnte jedoch aufgrund anhaltender Störungen in der Lieferkette aufgrund mehrerer Faktoren nicht mit einem entsprechenden Angebot gedeckt werden:

Diese Faktoren trugen zu höheren Frachtraten und einer erhöhten Nachfrage nach Fortos Transportdienstleistungen bei, was sich positiv auf die finanzielle Entwicklung der Forto- Gruppe auswirkte. Die Marktbedingungen führten jedoch dazu, dass Forto mehr Kapazitäten für seine Kunden zu überhöhten Spotpreisen bereitstellen musste als erwartet, was in einigen Fällen zu negativen Margen führte, um Marktanteile zu sichern.

(2) Grundsätze der Konzernabschlusserstellung

Der Konzernabschluss der Forto-Gruppe für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021 wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) und den Interpretationen des International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC), wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind (EU-IFRS), erstellt. Ergänzend wurden die Vorschriften des § 315e Abs. 1 Handelsgesetzbuch (HGB) berücksichtigt. Der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht werden im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Abschlüsse der Forto SE und ihrer Tochterunternehmen wurden nach konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung erstellt.

Der Konzernabschluss der Forto-Gruppe wird in Euro erstellt, und alle Beträge werden auf Tausend gerundet, sofern nicht anders angegeben. Da die Berechnungen der einzelnen Posten auf Basis ungekürzter Zahlen erfolgen, können Rundungsdifferenzen auftreten. Die Abschlüsse der einzelnen einbezogenen Unternehmen wurden auf den Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaften ist das Kalenderjahr (1. Januar bis 31. Dezember).

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 wurde vom Vorstand am 23. Juni 2025 zur Veröffentlichung freigegeben.

Die Bilanz ist gemäß IAS 1 in langfristige und kurzfristige Vermögenswerte und Schulden gegliedert. Vermögenswerte und Schulden mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten werden als kurzfristig ausgewiesen. Latente Steueransprüche und -schulden werden gemäß IAS 12 als langfristige Vermögenswerte bzw. Schulden ausgewiesen. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Die Posten der Konzernbilanz sowie der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und des sonstigen Ergebnisses werden im Anhang gesondert erläutert.

(3) Erstmalige Anwendung der IFRS - Angaben gemäß IFRS 1

Forto erstellt erstmals zum 31. Dezember 2021 (Stichtag) einen Konzernabschluss nach IFRS. Der Konzernabschluss umfasst den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 und einen Vergleichszeitraum vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020. Ausgangspunkt für die Bilanzierung nach IFRS ist der 1. Januar 2020 (Eröffnungsbilanz, Zeitpunkt der Umstellung auf IFRS).

Für Zeiträume bis einschließlich des am 31. Dezember 2021 endenden Geschäftsjahres hat Forto lediglich separate Jahresabschlüsse gemäß den lokalen Rechnungslegungsvorschriften der einzelnen Unternehmen erstellt.

Die wesentlichen quantitativen Unterschiede resultieren insbesondere aus den nachfolgend beschriebenen Unterschieden zwischen den Rechnungslegungsstandards HGB und IFRS und betreffen überwiegend das deutsche Mutterunternehmen:

Zum 1. Januar 2020 verringerte sich das Eigenkapital der deutschen Muttergesellschaft um TEUR 4. Zum 31. Dezember 2020 ergab sich aufgrund der Ausweitung der Geschäftsbereiche und der Umgliederung des EIB-Darlehens in die Kapitalrücklage ein Anstieg des Eigenkapitals um TEUR 10.297. Zum 31. Dezember 2021 erhöhte sich das Eigenkapital um TEUR 2.026. Die IFRS-Anpassungen wirkten sich im Geschäftsjahr 2021 mit TEUR -58.605 und im Geschäftsjahr 2020 mit TEUR -5.421 auf das Ergebnis der deutschen Muttergesellschaft aus.

Die folgenden Erläuterungen betreffen die Anpassungen der deutschen Muttergesellschaft:

IFRS 15 - Erlöse aus Verträgen mit Kunden

Nach IFRS 15 werden Erlöse aus Transportdienstleistungen zeitraumbezogen erfasst, während sie nach HGB zum Zeitpunkt erfasst werden, wenn die Transportdienstleistung abgeschlossen ist. Zum 1. Januar 2020 führte die Umsatzrealisierung nach IFRS 15 zu einer Erhöhung des Eigenkapitals der deutschen Muttergesellschaft um TEUR 3.926 sowie zu einer Erhöhung der Umsatzerlöse der deutschen Muttergesellschaft um TEUR 7.882 im Jahr 2020 und TEUR 28.702 im Jahr 2021. Die zeitraumbezogene Umsatzrealisierung nach IFRS 15 im Vergleich zu HGB führte zu einer Erhöhung des Bruttobuchwerts der Vertragsvermögenswerte um denselben Betrag.

IFRS 16 - Leasingverhältnisse

Leasingverhältnisse werden gemäß IFRS 16 grundsätzlich zu Beginn der Leasinglaufzeit als Nutzungsrechte und entsprechende Leasingverbindlichkeiten erfasst. Die Nutzungsrechte werden in Höhe der Leasingverbindlichkeit, angepasst um geleistete Vorauszahlungen, bewertet. Die Abschreibung erfolgt grundsätzlich über die Laufzeit des Leasingverhältnisses. Leasingverbindlichkeiten werden in Höhe der diskontierten zukünftigen Leasingzahlungen erfasst. Leasingzahlungen werden grundsätzlich mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz abgezinst. Der Buchwert der Leasingverbindlichkeit wird um die Zinsen erhöht und um die geleisteten Leasingzahlungen reduziert. Zahlungen in Höhe des Zinsanteils werden als Finanzierungsaufwendungen erfasst. Ausnahmen gelten nur für kurzfristige Leasingverhältnisse. Der Tilgungsanteil der Leasingverbindlichkeiten wird dem Cashflow aus Finanzierungstätigkeit zugeordnet. Detaillierte Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für Leasingverhältnisse befinden sich in Abschnitt 2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

Übergangserleichterungen hinsichtlich der Bilanzierung von Leasingverhältnissen als Leasingnehmer gemäß IFRS 1.D9B(a) gelten nur für die Leasingverbindlichkeit. Die Leasingverbindlichkeit wird zum Barwert der verbleibenden Leasingzahlungen, abgezinst mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz zum Zeitpunkt der Umstellung, angesetzt. Gemäß IFRS 1.D9B(b)(i) wird das Nutzungsrecht mit seinem Buchwert bewertet, als ob IFRS 16 seit Beginn des Leasingverhältnisses angewendet worden wäre (IFRS 1.D9E), jedoch abgezinst mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz des Leasingnehmers zum Zeitpunkt der Umstellung auf IFRS.

Gemäß IFRS 1.D9D(d) werden anfängliche direkte Kosten zum Zeitpunkt der Umstellung auf IFRS von der Bewertung des Nutzungsrechts ausgenommen. Darüber hinaus wird gemäß IFRS 1.D9(e) nachträgliches Wissen herangezogen, beispielsweise bei der Bestimmung der Leasinglaufzeit, wenn der Vertrag Optionen zur Verlängerung oder Kündigung enthält.

Die hier aufgeführten Angaben beziehen sich ausschließlich auf das Mutterunternehmen: Im Rahmen der IFRS-Umstellung zum 1. Januar 2020 wurden Nutzungsrechte an Vermögenswerten in Höhe von TEUR 2.004 (31.12.2020: TEUR 4.891) und Leasingverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 2.177 (31.12.2020: TEUR 5.163) erfasst. Zum 31. Dezember 2021 wurden Nutzungsrechte an Vermögenswerten in Höhe von TEUR 6.635 und Leasingverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 4.741 erfasst.

Im Zeitraum 2021 beliefen sich die Abschreibungen auf die Nutzungsrechte auf TEUR 2.104 (2020: TEUR 1.297), während sich der Zinsaufwand für die Leasingverbindlichkeiten auf TEUR 179 (2020: TEUR 130) belief.

IFRS 9 - Finanzinstrumente

Kredite, die dem Konzern zu Finanzierungszwecken gewährt werden, sind gemäß IFRS 9 erstmalig zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Der beizulegende Zeitwert entspricht den diskontierten zukünftigen Zahlungsverpflichtungen unter Berücksichtigung von Transaktionskosten und Disagien. IAS 32 schreibt vor, dass ein Unternehmen ein zusammengesetztes Instrument bei der erstmaligen Erfassung in eine separate Schuld- und Eigenkapitalkomponente aufteilen muss. Bei der erstmaligen Erfassung bewertet der Emittent eines zusammengesetzten Instruments zunächst die Schuldkomponente zum beizulegenden Zeitwert. Die Eigenkapitalkomponente wird als Residualbetrag bewertet, der sich aus dem Abzug des beizulegenden Zeitwerts der Schuldkomponente vom anfänglichen Buchwert des gesamten Instruments ergibt. Nach der erstmaligen Erfassung wird die Schuldkomponente zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, was zu einem zusätzlichen Zinsaufwand von TEUR 644 zum 31. Dezember 2020 führt. Dementsprechend wurde das Bankdarlehen mit TEUR 5.450 erfasst. Aufgrund der Anwendung der Effektivzinsmethode beträgt der Buchwert zum 31. Dezember 2020 TEUR 6.123 und zum 31. Dezember 2021 TEUR 6.893.

IAS 37 - Rückstellungen, Eventualschulden und Eventualforderungen

Gemäß IAS 37 sind Rückstellungen zu bilden, wenn das Unternehmen eine gegenwärtige Verpflichtung aus einem vergangenen Ereignis hat und es wahrscheinlich ist, dass zur Erfüllung dieser Verpflichtung ein Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichem Nutzen erforderlich sein wird. Darüber hinaus muss die Höhe der Verpflichtung zuverlässig geschätzt werden können. Sonstige Rückstellungen wurden in die sonstigen Verbindlichkeiten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Steuerverbindlichkeiten umgegliedert. Zum 1. Januar 2021 belief sich die gesamte Umgliederung bei der deutschen Muttergesellschaft auf TEUR 2.932. Zum Ende der Vergleichsperiode 2020 betrug sie TEUR 3.199 und zum Ende 2019 TEUR 2.747.

IFRS 2 - Anteilsbasierte Vergütung

Die Bewertung und Darstellung anteilsbasierter Vergütungsprogramme richtet sich nach IFRS 2. Der Konzern hat Pläne mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente gewährt. Der beizulegende Zeitwert wird daher zum Gewährungszeitpunkt ermittelt und über den Erdienungszeitraum erfasst. Die erfassten Beträge werden angepasst, um Änderungen der Unternehmenserwartung hinsichtlich der Erfüllung von Dienstbedingungen und nicht marktbezogenen Ausübungsbedingungen Rechnung zu tragen. Weitere Einzelheiten zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden befinden sich außerdem in Abschnitt 2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und Einzelheiten zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts in Abschnitt 11.Anteilsbasierte Vergütungen.

IAS 7 - Kapitalflussrechnung

Erhaltene Zinsen werden gemäß IAS 7.33 im Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit ausgewiesen.

Veränderungen, die auf Veränderungen des Konsolidierungskreises zurückzuführen sind, werden im Cashflow aus Investitionstätigkeit dargestellt.

Der Konzern hat außerdem die folgenden obligatorischen Ausnahmen von IFRS 1 angewendet:

IAS 12 - Ertragsteuern

Unterschiede in der Bewertung von Vermögenswerten und Schulden zwischen IFRS und Steuerbilanz führen zur Bildung latenter Steuern. Zudem entfällt nach IFRS das Wahlrecht zur Bildung aktiver latenter Steuern nach § 274 Abs. 1 HGB.

Zum 1. Januar 2020 wurde aufgrund der IFRS-Auswirkungen auf die passiven latenten Steuern eine Belastung des Konzernbilanzgewinns in Höhe von TEUR 140 erfasst. Ein gegenläufiger Effekt der passiven latenten Steuern zum 31. Dezember 2020 in Höhe von TEUR 8 ist ebenfalls zu berücksichtigen. In den Folgejahren werden Veränderungen der latenten Steuern erfolgswirksam erfasst.

(4) Veröffentlichte, aber noch nicht angewendete Standards, Interpretationen und Änderungen

Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernabschlusses waren die folgenden Standards und Interpretationen des IASB sowie deren Änderungen und Überarbeitungen entweder noch nicht von der Europäischen Union übernommen oder ihre Anwendung war im Geschäftsjahr 2021 nicht verpflichtend und wurde von der Forto-Gruppe auch nicht freiwillig vorzeitig angewendet.

Mit Ausnahme der Änderung des IAS 12 hat keine freiwillige vorzeitige Anwendung von Standards oder Interpretationen des IASB sowie deren Änderungen und Überarbeitungen stattgefunden.

Stand: 18. März 2025 gemäß EFRAG EU Endorsement Status Report.

2. Zusammenfassung der wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Konzernabschluss wurde auf Basis historischer Anschaffungskosten erstellt, mit Ausnahme der Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis. Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die diesem Konzernabschluss zugrunde gelegt wurden, werden nachfolgend beschrieben. Der Konzernabschluss basiert auf dem Prinzip der Unternehmensfortführung. Sofern nicht anders angegeben, werden die beschriebenen Methoden einheitlich auf die dargestellten Berichtsperioden angewendet.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind die Gesellschaften und ihre Tochtergesellschaften einbezogen. Tochtergesellschaften sind alle Unternehmen, über die Forto gemäß IFRS 10 direkte oder indirekte Kontrolle ausübt. Der Konzern beherrscht ein Unternehmen, wenn er Verfügungsgewalt über das Unternehmen hat, schwankenden Renditen aus seinem Engagement mit dem Unternehmen ausgesetzt ist oder Anrechte darauf besitzt und diese Renditen durch seine Verfügungsgewalt beeinflussen kann. Die Konsolidierung eines Unternehmens beginnt, wenn die Gesellschaft die Kontrolle über das Unternehmen erlangt, und endet, wenn der Konzern die Kontrolle über das Unternehmen verliert.

Der Konzern besteht aus der Muttergesellschaft und elf (2020: drei) Tochterunternehmen, die in den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2021 einbezogen werden. Der Konsolidierungskreis umfasst zum 31. Dezember 2021 die folgenden Unternehmen und hat sich vom Geschäftsjahr 2020 zum Geschäftsjahr 2021 wie folgt verändert.

Alle Tochtergesellschaften wurden als 100%ige Tochtergesellschaften des Konzerns gegründet. Der Konzern entwickelte sich wie folgt:

2018

2019

2020

2021

Der Konzern hat die folgenden Gesellschaften im letzten Quartal 2021 als 100%ige Tochtergesellschaften gegründet. Ihre Geschäftstätigkeit wurde jeweils erst mit Beginn des Geschäftsjahres 2022 aufgenommen. Daher wurden diese drei Gesellschaften aus Wesentlichkeitsgründen nicht konsolidiert.

Konzerninterne Transaktionen und standardisierte Konzernbewertung

Konzerninterne Vermögenswerte und Schulden, Eigenkapital, Erträge, Aufwendungen, Cashflows sowie unrealisierte Gewinne und Verluste aus Transaktionen zwischen Konzerngesellschaften werden eliminiert. Bei Bedarf werden Anpassungen an den Jahresabschlüssen der Tochtergesellschaften vorgenommen, um deren Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden an die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des Konzerns anzupassen.

Währungseffekte aus konzerninternen Transaktionen wurden nicht eliminiert.

Währungsumrechnung

Funktionale Währung und Berichtswährung

Die Umrechnung der Abschlüsse von Tochtergesellschaften außerhalb der Eurozone erfolgt nach dem Konzept der funktionalen Währung. Die funktionale Währung der Tochtergesellschaften wird durch das primäre Umfeld bestimmt, in dem sie tätig sind. In der Forto-Gruppe ist die funktionale Währung aller Gesellschaften die jeweilige Landeswährung. Die Berichtswährung des Konzernabschlusses ist der Euro (EUR).

Transaktionen und Salden

Fremdwährungstransaktionen werden zu den am Transaktionstag bzw. im Falle einer Neubewertung zum Bewertungsstichtag geltenden Wechselkursen in die funktionale Währung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus der Abwicklung solcher Transaktionen sowie aus der Umrechnung monetärer Vermögenswerte und Schulden in Fremdwährung zum Jahresende werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung und im sonstigen Ergebnis erfasst.

Fremdwährungsgewinne und -verluste aus finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten werden im Finanzergebnis als „Währungseffekte aus finanziellen Forderungen und Verbindlichkeiten“ ausgewiesen. Sie resultieren aus der Währungsanpassung der auf Euro lautenden Finanzverbindlichkeiten in Tochterunternehmen mit dem US-Dollar als funktionaler Währung zum Bilanzstichtag.

Soweit Währungseffekte auf die operative Geschäftstätigkeit zurückzuführen sind, werden diese gesondert innerhalb der „Sonstige betriebliche Erträge“ bzw. „Sonstige betriebliche Aufwendungen“ ausgewiesen.

Konzernunternehmen

Die Ergebnisse und die Finanzlage von Tochtergesellschaften, deren funktionale Währung von der Konzernwährung abweicht, werden wie folgt in Euro umgerechnet:

Die daraus resultierenden Währungsumrechnungsdifferenzen werden bis zum Verkauf des Tochterunternehmens erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und im sonstigen Ergebnis innerhalb des Eigenkapitals ausgewiesen. Der Währungsumrechnung im Konzern liegen folgende Wechselkurse zugrunde:

Anteilsbasierte Vergütung

Mitarbeiter erhalten aktienbasierte Vergütungen im Rahmen des Equity-Stock-Option-Programms (ESOP), des Management Incentive Implementation Agreement (MIIA) und des Virtual Stock Option-Programms (VSOP), die in Eigenkapitalinstrumenten abgerechnet werden.

ESOP, MIIA und VSOP werden als anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente behandelt. Diese anteilsbasierten Vergütungstransaktionen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente werden zunächst mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Gewährungszeitpunkt bewertet. Dieser beizulegende Zeitwert wird über den Erdienungszeitraum als Personalaufwand erfasst und führt zu einer entsprechenden Erhöhung des Eigenkapitals (sonstige Rücklage). Der Aufwand wird angepasst, um die tatsächliche Erdienung und die bestmögliche Schätzung der Anzahl der voraussichtlich erdienten Eigenkapitalinstrumente widerzuspiegeln.

Dienst- und nicht marktbezogene Ausübungsbedingungen werden bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts der Vorteilsgewährung zum Gewährungszeitpunkt nicht berücksichtigt. Die Wahrscheinlichkeit ihrer Erfüllung wird jedoch bei der Schätzung der Anzahl der letztlich unverfallbaren Eigenkapitalinstrumente bewertet. Marktbezogene Leistungsbedingungen sind im beizulegenden Zeitwert zum Gewährungszeitpunkt berücksichtigt. Alle anderen mit einer Vergütung verbundenen Bedingungen, die jedoch keine damit verbundene Dienstverpflichtung darstellen, gelten als Nicht-Ausübungsbedingungen. Nicht-Ausübungsbedingungen sind im beizulegenden Zeitwert der Vorteilsgewährung berücksichtigt.

Da Forto nicht börsennotiert ist, wurde der Aktienkurs auf Basis vergangener Finanzierungsrunden unter Berücksichtigung der Liquidationspräferenzen verschiedener Investorenklassen berechnet. Für Bewertungsstichtage zwischen den Finanzierungsrunden wurde eine lineare Interpolation zwischen den Werten je Stammaktie zu den jeweiligen Finanzierungsrundenstichtagen vorgenommen.

Da das Management von Forto in absehbarer Zukunft keine Dividendenausschüttung beabsichtigt, wurden im Bewertungsmodell keine Dividenden berücksichtigt.

Der risikofreie Zinssatz (Basiszinssatz) wurde mittels der Svensson-Methode auf Basis deutscher Bundesanleihen als erwarteter, laufzeitspezifischer Zinssatz (Kassazinssatz) unter Berücksichtigung der jeweiligen Laufzeiten der Optionsprogramme ermittelt.

Die Aktienvolatilität wurde als annualisierte Standardabweichung der historischen Aktienrenditen ermittelt. Da Forto selbst nicht börsennotiert ist, wurde die Volatilität auf Basis börsennotierter Vergleichsunternehmen (vom Bewertungsstichtag bis in die Vergangenheit, basierend auf der Optionslaufzeit) ermittelt. Die Unternehmen der Vergleichsgruppe wurden sowohl einer qualitativen als auch einer quantitativen Analyse (Liquiditätsanalyse) unterzogen. Es wurden ausschließlich der Volatilitäten derjenigen Vergleichsunternehmen berücksichtigt, die über den gesamten Beobachtungszeitraum (vom Bewertungsstichtag bis in die Vergangenheit) einen liquiden Aktienhandel aufwiesen. Als Volatilität wurden die Mittelwerte der Volatilitäten der Vergleichsunternehmen zu den jeweiligen Bewertungsstichtagen verwendet.

Erlöse aus Verträgen mit Kunden

Forto erzielt seine Umsätze hauptsächlich durch Dienstleistungen im Zusammenhang mit Seefrachttransporten (vor allem Komplettladungsverkehr, aber auch Teilladungsverkehr), Luftfrachttransporten und Schienengüterverkehren. Forto fungiert bei diesen Transaktionen als Auftraggeber (Prinzipal). Unter sonstigen Leistungen sind Umsätze aus nicht transportbezogenen Dienstleistungen (kleinere Packdienste und administrative Dienstleistungen) zu verstehen. Eventuelle Rabatte werden auf die Umsätze angerechnet.

Der Service von Forto umfasst die Organisation und Kontrolle des gesamten Transports, einschließlich Vor- und Nachlauf, Dokumentation, Handling, Zollabfertigung und allen weiteren erforderlichen Dienstleistungen während des gesamten Lebenszyklus des Transports. Transportdienstleistungen stellen eine Leistungsverpflichtung im Rahmen des Vertrags dar und werden über einen bestimmten Zeitraum hinweg erfüllt. Eine wesentliche Finanzierungskomponente ist nicht in die Berechnung einbezogen.

Forto fungiert auch als Agent für das Angebot von Frachtversicherungen in Kombination mit eigenen Sendungen. Die Umsatzerlöse aus Versicherungsdienstleistungen werden zeitpunktbezogen erfasst und werden netto ausgewiesen. Das Angebot basiert auf der Zusammenarbeit mit einem Versicherungsmakler, da Forto keine Versicherungslizenz besitzt. Versicherungsverträge werden direkt zwischen dem Forto-Kunden und dem Versicherungsmakler abgeschlossen.

Die wichtigste Handelsroute, auf die Forto sich fokussiert, ist das Importgeschäft von China nach Europa.

Bei nahezu allen Kundenverträgen beträgt die ursprünglich erwartete Laufzeit entweder ein Jahr oder weniger, oder der Umsatz wird in Höhe des Betrags erfasst, auf den der Konzern einen Rechnungsanspruch hat.

Kosten im Zusammenhang mit Einnahmen

Die Kosten werden über den Lebenszyklus der jeweiligen Sendungen erfasst. Einige Lieferanten erbringen Leistungen für Forto nur gegen Vorauszahlung. Die Kosten für Leistungen, deren Erbringung noch nicht begonnen hat, werden in der Bilanz als geleistete Anzahlung bilanziert. Die voraussichtlichen Kosten für die Vertragserfüllung basieren auf den voraussichtlich von den Dienstleistern in Rechnung gestellten Kosten. Kosten für Versicherungsleistungen sind nicht in den Transportkosten enthalten.

Gliederung der Bilanz

Vermögenswerte und Schulden werden in der Bilanz als langfristige Vermögenswerte und Schulden ausgewiesen, wenn ihre Restlaufzeit mehr als ein Jahr beträgt. Restlaufzeiten von weniger als einem Jahr führen zu einem Ausweis als kurzfristige Vermögenswerte und Schulden. Schulden gelten grundsätzlich als kurzfristig, wenn kein uneingeschränktes Recht besteht, ihre Erfüllung im Folgejahr zu verhindern. Latente Steueransprüche und -schulden werden als langfristige Vermögenswerte bzw. Schulden ausgewiesen. Laufende Ertragsteueransprüche und -schulden werden hingegen als kurzfristige Vermögenswerte bzw. Schulden ausgewiesen. Sofern die Vermögenswerte und Schulden langfristige und kurzfristige Komponenten aufweisen, werden diese entsprechend der Bilanzgliederung als kurzfristige bzw. langfristige Vermögenswerte und Schulden ausgewiesen.

Immaterielle Vermögenswerte

Bei den erworbenen sonstigen immateriellen Vermögenswerten handelt es sich um entgeltlich erworbene Softwarelizenzen mit begrenzter Nutzungsdauer. Diese werden zu Anschaffungskosten aktiviert und überwiegend linear über drei Jahre abgeschrieben.

Der Abschreibungsaufwand für immaterielle Vermögenswerte wird in der Gewinn- und Verlustrechnung unter „Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und Sachanlagen“ ausgewiesen. Bei Vorliegen eines Anhaltspunkts wird eine Wertminderung des immateriellen Vermögenswerts geprüft.

Gewinne oder Verluste aus der Veräußerung immaterieller Vermögenswerte werden als Differenz zwischen dem Nettoveräußerungserlös und dem Buchwert des Vermögenswerts ermittelt und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, wenn der Vermögenswert ausgebucht wird.

Sachanlagen

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich linearer Abschreibungen und etwaiger Wertminderungen bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten umfassen die direkt dem Erwerb zurechenbaren Anschaffungskosten sowie Fremdkapitalkosten, sofern die Ansatzkriterien erfüllt sind. Konzernweit gelten einheitliche Abschreibungszeiträume, die sich an der voraussichtlichen wirtschaftlichen Nutzungsdauer orientieren und wie folgt aussehen:

Reparatur- und Wartungskosten werden als Aufwand verbucht, wenn sie anfallen.

Gewinne und Verluste aus der Veräußerung von Sachanlagen werden als Differenz zwischen dem Veräußerungserlös und dem Buchwert der Sachanlagen ermittelt und in der Gewinn- und Verlustrechnung im Falle eines Gewinns unter „Sonstige betriebliche Erträge“ und im Falle eines Verlusts unter „Sonstige betriebliche Aufwendungen“ erfasst.

Wertminderung nichtfinanzieller Vermögenswerte

Forto prüft zu jedem Bilanzstichtag, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung eines in der Bilanz ausgewiesenen nicht-finanziellen Vermögenswerts vorliegen. Unabhängig von etwaigen Anhaltspunkten für eine Wertminderung werden in Entwicklung befindliche immaterielle Vermögenswerte und im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte jährlich auf der Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, zu der der Vermögenswert gehört, auf Wertminderung geprüft.

Bei der Wertminderungsprüfung wird der Buchwert des Vermögenswerts mit seinem erzielbaren Betrag verglichen. Der erzielbare Betrag eines Vermögenswerts ist der höhere der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert. Forto berechnet nur einen der beiden Beträge, sofern dieser Betrag den Buchwert bereits übersteigt

Leasing

Leasingverhältnisse als Leasingnehmer

Der Konzern least verschiedene Büros, Geräte und Fahrzeuge. Ein Leasingnehmer ist verpflichtet, Nutzungsrechte und Leasingverbindlichkeiten zu bilanzieren. Die Leasingverträge werden individuell ausgehandelt und enthalten vielfältige Bedingungen. Die Leasingverträge enthalten keine weiteren Verpflichtungen als die Sicherungsrechte des Leasinggebers an den Leasinggegenständen. Leasinggegenstände dürfen nicht als Sicherheit für Kredite verwendet werden.

Leasingverbindlichkeiten werden zum Barwert der künftigen Leasingzahlungen zum Zeitpunkt der Vertragserfüllung bewertet. Die Leasingzahlungen werden mit dem Leasingverhältnis zugrunde liegenden Grenzfremdkapitalzinssatz abgezinst. Kann dieser Zinssatz nicht ohne Weiteres ermittelt werden, was bei Leasingverhältnissen im Konzern in der Regel der Fall ist, wird der Grenzfremdkapitalzinssatz des Leasingnehmers verwendet. Dies ist der Zinssatz, den der einzelne Leasingnehmer zahlen müsste, um die erforderlichen Mittel für den Erwerb eines Vermögenswerts von vergleichbarem Wert wie das Nutzungsrecht in einem vergleichbaren wirtschaftlichen Umfeld mit vergleichbaren Bedingungen, Sicherheiten und Konditionen zu leihen. Da es keine kürzlich erhaltenen repräsentativen Drittfinanzierungen gibt, die als Grenzfremdkapitalzinssatz dienen könnten, verwendet der Konzern branchenspezifische Leasingbedingungen, die vom Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und der Laufzeit des Leasingvertrags abhängen.

Der Konzern ist keinen potenziellen zukünftigen Erhöhungen variabler Leasingzahlungen auf Basis eines Index oder Zinssatzes ausgesetzt. Diese werden erst mit Inkrafttreten in die Leasingverbindlichkeit einbezogen. Bei Inkrafttreten index- oder zinsbasierter Anpassungen der Leasingzahlungen wird die Leasingverbindlichkeit neu bewertet und mit dem Nutzungsrecht verrechnet. Diese Zahlungen werden anhand des Index oder Zinssatzes zum Bereitstellungsdatum bewertet.

Leasingzahlungen im Rahmen hinreichend sicherer Verlängerungsoptionen werden ebenfalls in die Bewertung der Verbindlichkeit einbezogen. In der Folgebewertung wird der Buchwert der Leasingverbindlichkeit um den angewandten Zinssatz erhöht und um die geleisteten Leasingzahlungen reduziert. Nutzungsrechte werden anschließend über die Laufzeit des Leasingverhältnisses abgeschrieben.

Nutzungsrechte umfassen den Betrag der anfänglichen Bewertung der Leasingverbindlichkeit zuzüglich aller bis zum Bereitstellungsdatum geleisteten Leasingzahlungen, zuzüglich anfänglicher direkter Kosten und etwaiger Wiederherstellungsverpflichtungen abzüglich erhaltener Leasinganreize. Nutzungsrechte werden grundsätzlich linear über den kürzeren der beiden Zeiträume abgeschrieben: Nutzungsdauer des Vermögenswerts oder Laufzeit des Leasingverhältnisses. Wenn mit der Ausübung einer Kaufoption zu rechnen ist, wird das Nutzungsrecht über die gesamte Nutzungsdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts abgeschrieben. Dies spiegelt die Absicht des Leasingnehmers wider, den Vermögenswert über die Laufzeit des Leasingvertrags hinaus zu erwerben und daraus Nutzen zu ziehen.

Die in der Konzernbilanz erfassten Nutzungsrechte werden als aggregierter Betrag ausgewiesen. Im Anhang werden diese Nutzungsrechte nach Anlageklassen getrennt dargestellt.

Die Leasingverbindlichkeiten umfassen den Barwert der folgenden Leasingzahlungen:

Im laufenden Jahr wurden, wie auch im Vorjahr, keine voraussichtlich zu zahlenden Beträge aus einer Restwertgarantie gezahlt, die in der Erstbewertung der Leasingverbindlichkeit enthalten sind.

Der Konzern wendet die Ansatz- und Bewertungsgrundsätze des IFRS 16 nicht auf Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte und kurzfristige Leasingverhältnisse an. Diese Leasingverhältnisse werden linear als sonstiger Aufwand erfasst. Kurzfristige Leasingverhältnisse sind Leasingverhältnisse mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten ohne Kaufoption. Zu den geringwertigen Vermögenswerten gehören IT-Ausrüstung und kleine Büromöbel mit einem Neuwert von weniger als TEUR 5.

Bei der Festlegung der Leasinglaufzeit berücksichtigt das Management alle Fakten und Umstände, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung einer Verlängerungsoption schaffen. Die Laufzeit eines Leasingvertrags beträgt typischerweise zwischen drei Monaten und fünf Jahren. Verlängerungsoptionen (oder Zeiträume nach Kündigungsoptionen) werden nur dann in die Leasinglaufzeit einbezogen, wenn eine Verlängerung (oder Nichtkündigung) des Leasingvertrags hinreichend sicher ist.

Bei der Anmietung von Büros, Fahrzeugen und Ausrüstung sind in der Regel die folgenden Faktoren am relevantesten:

Erweiterungsoptionen für Büros und Fahrzeuge wurden nicht in die Leasingverbindlichkeit einbezogen, da der Konzern die Vermögenswerte ohne erhebliche Kosten oder Betriebsunterbrechung ersetzen könnte.

Die Laufzeit des Leasingverhältnisses wird neu beurteilt, wenn eine Option ausgeübt (oder nicht ausgeübt) wird oder der Konzern zur Ausübung (oder Nichtausübung) verpflichtet ist und dies ursprünglich bei der Festlegung der Laufzeit nicht entsprechend berücksichtigt wurde. Die Beurteilung der hinreichenden Sicherheit wird nur dann angepasst, wenn ein wesentliches Ereignis oder eine wesentliche Änderung der Umstände eintritt, die diese Beurteilung beeinflusst. Im laufenden Geschäftsjahr wurden keine Verlängerungs- oder Kündigungsoptionen ausgeübt.

Finanzinstrumente

Alle finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden erstmals am Handelstag erfasst, wenn das Unternehmen Vertragspartei der vertraglichen Bestimmungen des Instruments wird. IFRS 9 umfasst im ersten Schritt eine Klassifizierung und im zweiten Schritt einen Bewertungsansatz für finanzielle Vermögenswerte, basierend auf dem Geschäftsmodell, in dem sie gehalten werden, und ihren vertraglichen Cashflow-Eigenschaften.

Finanzielle Vermögenswerte

Bewertung bei erstmaligem Ansatz

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne wesentliche Finanzierungskomponente werden beim erstmaligen Ansatz mit ihrem Transaktionspreis bewertet. Mit Ausnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die beim erstmaligen Ansatz mit ihrem Transaktionspreis bewertet werden sofern keine wesentliche Finanzierungskomponente vorliegt, ist bei der erstmaligen Erfassung ein finanzieller Vermögenswert oder eine finanzielle Verbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten, zuzüglich oder abzüglich - im Fall eines nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerts - der Transaktionskosten, die direkt dem Erwerb oder der Ausgabe des finanziellen Vermögenswerts zuzurechnen sind.

Klassifizierung von finanziellen Vermögenswerten

Die Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte beim erstmaligen Ansatz hängt von den vertraglichen Cashflow-Eigenschaften des finanziellen Vermögenswerts und dem Geschäftsmodell des Konzerns zu dessen Verwaltung ab.

Bei der erstmaligen Erfassung wird ein finanzieller Vermögenswert wie folgt klassifiziert und bewertet:

Finanzielle Vermögenswerte werden nach dem erstmaligen Ansatz nicht umklassifiziert, es sei denn, der Konzern ändert sein Geschäftsmodell für die Verwaltung finanzieller Vermögenswerte. In diesem Fall werden alle betroffenen finanziellen Vermögenswerte am ersten Tag der Berichtsperiode nach der Änderung des Geschäftsmodells umklassifiziert.

Ein finanzieller Vermögenswert wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn die beiden folgenden Bedingungen erfüllt sind und er nicht als FVTPL klassifiziert wurde:

Ein Schuldtitel wird zum FVOCI bewertet, wenn er die beiden folgenden Bedingungen erfüllt und nicht als FVTPL klassifiziert wird:

Bei der erstmaligen Erfassung eines Eigenkapitalinstruments, das nicht zu Handelszwecken gehalten wird, kann der Konzern unwiderruflich wählen, nachfolgende Änderungen des beizulegenden Zeitwerts des Eigenkapitalinstruments im sonstigen Ergebnis zu erfassen. Diese Wahl wird für jedes Eigenkapitalinstrumentindividuell getroffen.

Alle finanziellen Vermögenswerte, die nicht, wie oben beschrieben, zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zum FVOCI bewertet werden, werden zum FVTPL bewertet. Bei der erstmaligen Erfassung kann der Konzern unwiderruflich entscheiden, finanzielle Vermögenswerte, die ansonsten die Bedingungen für eine Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zur Bewertung als FVOCI erfüllen, stattdessen zur Bewertung als FVTPL zu klassifizieren, wenn dies zur Beseitigung oder signifikanten Reduzierung von ansonsten entstehenden Bilanzierungsanomalien führt. Innerhalb der Forto-Gruppe bestehen die finanziellen Vermögenswerte aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen finanziellen Vermögenswerten.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

In der Konzernbilanz und der Kapitalflussrechnung umfassen Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente die Kassenbestände sowie andere hochliquide kurzfristige Finanzanlagen mit einer ursprünglichen Laufzeit von höchstens drei Monaten, abzüglich Kontokorrentkredite, sofern zutreffend.

Übertragung von finanziellen Vermögenswerten

Im Dezember 2020 schloss Forto mit einer Bank einen Factoringvertrag mit einer Mindestlaufzeit von drei Jahren nach der ersten Zahlung ab. Im Rahmen dieses Vertrags bietet Forto Forderungen aus erbrachten Dienstleistungen nach eigenem Ermessen an und tritt sie an eine Bank ab, wenn die vertraglichen Voraussetzungen an den Forderungsinhalt erfüllt sind. Der Kaufpreis entspricht dem Forderungsbetrag gegenüber Forto's Kunden. Von der Zahlung an Forto werden die von der Bank erhobenen Factoringgebühren und Zinsen abgezogen. Die Bank behält einen separaten Betrag zur Sicherung ihrer Forderungen gegenüber Forto ein. Unter der Annahme des Rechtsbestands der Forderung trägt die Bank das Insolvenzrisiko des Schuldners für die von ihren angekauften Forderungen. Forto garantiert der Bank, dass die Forderungen einschließlich aller Nebenrechte bestehen, abtretbar sind, vom Unternehmen abgetreten werden können und keinen Einreden, Einwänden oder sonstigen Rechten des Schuldners oder Dritter unterliegen.

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn die Rechte auf den Erhalt von Cashflows aus den finanziellen Vermögenswerten erloschen sind oder übertragen wurden und der Konzern im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen hat.

Die für die Risikobewertung relevanten Risiken der verkauften Forderungen basieren auf dem Kreditrisiko und dem Zahlungsverzugsrisiko. Forto trägt bei einzelnen Transaktionen bestimmte Teile des Kreditrisikos. Die übrigen kreditrisikobezogenen Verluste werden von den jeweiligen Käufern getragen. Das Zahlungsverzugsrisiko aller Transaktionen wird weiterhin vollständig von Forto getragen. Im Wesentlichen wurden alle mit dem Eigentum an den Forderungen verbundenen Risiken und Chancen weder übertragen noch zurückbehalten (Aufteilung der wesentlichen Risiken und Chancen zwischen Forto und den Käufern). Forto führt weiterhin das Management der verkauften Forderungen durch. Die Käufer sind berechtigt, das Management der Forderungen ohne besonderen Grund an Dritte zu übertragen. Obwohl Forto nicht berechtigt ist, die verkauften Forderungen anderweitig zu verwenden, behält sie die Verfügungsgewalt über die verkauften Forderungen, da die Käufer praktisch nicht in der Lage sind, die gekauften Forderungen weiterzuverkaufen.

Forto erfasst die verkauften Forderungen aus Lieferungen und Leistungen weiterhin im Umfang seines anhaltenden Engagements, das heißt in der maximalen Höhe, mit der es noch für das mit den verkauften Forderungen verbundene Kreditrisiko und Zahlungsverzugsrisiko haftet, und erfasst eine entsprechende damit verbundene Verbindlichkeit, die in den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ausgewiesen wird.

Wertminderungen und Wertberichtigungen auf finanzielle Vermögenswerte

Der Konzern wendet den vereinfachten Ansatz zur Messung erwarteter Kreditverluste (ECL) nach IFRS 9 auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte an. Dieser Ansatz nutzt eine lebenslange erwartete Wertberichtigung für alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte.Vertragsvermögenswerte beziehen sich auf noch nicht abgerechnete Arbeitsleistungen und weisen deutlich andere Risikomerkmale als Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf. Daher kam Forto zu dem Schluss, dass sich die erwarteten Kreditverlustraten für Vertragsvermögenswerte von denen für Forderungen unterscheiden.

Zur Berechnung der erwarteten Kreditverluste wurden Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte anhand gemeinsamer Kreditrisikomerkmale und Überfälligkeitstage gruppiert (Wertberichtigungsmatrix). Die erwarteten Kreditverlustquoten basieren auf den Zahlungsprofilen und den entsprechenden historischen Kreditverlusten, angepasst um aktuelle Informationen. Zur Berechnung verwendet der Konzern eine Wertberichtigungsmatrix, die auf historischen Erfahrungen mit Kreditverlusten basiert und gegebenenfalls um zukunftsorientierte makroökonomische Faktoren angepasst wird.

Der Konzern bildet daher eine Wertberichtigung, die seine Schätzung der erwarteten Verluste in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte darstellt.

Die Forderungen werden gegen die Wertberichtigung abgeschrieben, nachdem alle Einziehungsmöglichkeiten ausgeschöpft sind und die Zahlungswahrscheinlichkeit als gering eingeschätzt wird. Die tatsächlichen Verluste können von den geschätzten Werten abweichen.

Wertminderungsaufwendungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte werden als Wertminderungsaufwendungen im Betriebsergebnis, netto, dargestellt. Beträge, die in früheren Perioden abgeschrieben wurden und in späteren Perioden erzielt werden, werden unter demselben Posten erfasst.

Für sonstige finanzielle Vermögenswerte (Mietkautionen und Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente) werden die erwarteten Kreditverluste nach dem allgemeinen Modell berechnet. Da Forto zu dem Schluss kam, dass das Kreditrisiko nicht wesentlich ist, wurden zum 31. Dezember 2020 und 2021 keine Wertberichtigungen gebildet.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Zu den finanziellen Verbindlichkeiten von Forto zählen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten und Kredite, einschließlich Wandeldarlehen mit eingebetteten Derivaten, die separat unter den sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten ausgewiesen werden.

Klassifizierung der finanziellen Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten werden entweder zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Alle finanziellen Verbindlichkeiten werden zunächst zum beizulegenden Zeitwert abzüglich direkt zurechenbarer Transaktionskosten erfasst.

Bewertung von finanziellen Verbindlichkeiten

Bei erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Verbindlichkeiten (z.B. derivative Verbindlichkeiten) werden Gewinne und Verluste entweder in den Finanzerträgen oder in den Finanzaufwendungen erfasst. Alle anderen finanziellen Verbindlichkeiten werden anschließend zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet. Bei Anwendung der Effektivzinsmethode amortisiert Forto grundsätzlich die Differenz zwischen dem in Anspruch genommenen Betrag (abzüglich Transaktionskosten) und dem Rückzahlungsbetrag erfolgswirksam über die Laufzeit der Kredite. Gewinne und Verluste werden bei Ausbuchung der Verbindlichkeiten sowie im Rahmen der Amortisierung nach der Effektivzinsmethode als Zinsaufwand erfasst.

Bewertung des beizulegenden Zeitwerts

Der beizulegende Zeitwert würde in einer geordneten Transaktion zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstichtag beim Verkauf eines Vermögenswerts erzielt bzw. bei der Übertragung einer Verbindlichkeit gezahlt.

Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts basiert auf der Annahme, dass die Transaktion zum Verkauf des Vermögenswerts oder zur Übertragung der Schuld entweder auf dem Hauptmarkt für den Vermögenswert oder die Schuld oder, falls ein solcher nicht vorhanden ist, auf dem vorteilhaftesten Markt für den Vermögenswert oder die Schuld erfolgt. Der Hauptmarkt bzw. der vorteilhafteste Markt muss für den Konzern zugänglich sein.

Bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts eines nicht-finanziellen Vermögenswerts wird die Fähigkeit eines Marktteilnehmers berücksichtigt, wirtschaftlichen Nutzen dadurch zu erzielen, dass er den Vermögenswert optimal nutzt oder ihn an einen anderen Marktteilnehmer verkauft, der den Vermögenswert ebenfalls optimal nutzen würde.

Der Konzern verwendet Bewertungstechniken, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind und für die ausreichend Daten zur Verfügung stehen, um den beizulegenden Zeitwert zu ermitteln. Dabei maximiert er die Verwendung relevanter beobachtbarer Inputfaktoren und minimiert die Verwendung nicht beobachtbarer Inputfaktoren.

Alle Vermögenswerte und Schulden, deren beizulegender Zeitwert im Jahresabschluss ermittelt oder angegeben wird, werden in die nachstehend beschriebene Zeitwerthierarchie eingeordnet. Dies basiert auf Grundlage der niedrigsten Inputebene, die für die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert als Ganzes von Bedeutung ist:

Vertragsvermögenswerte

Vertragsvermögenswerte gemäß IFRS 15 stellen vertragliche Ansprüche auf Zahlungen von Kunden dar, für die die vertraglichen Leistungsverpflichtungen bereits erfüllt sind, aber noch kein unbedingter Zahlungsanspruch entstanden ist. Forderungen werden erfasst, wenn der Anspruch auf den Erhalt der Gegenleistung nicht mehr an eine Bedingung geknüpft ist. Dies ist in der Regel der Fall, wenn der Konzern vertraglich berechtigt ist, dem Kunden eine Rechnung zu stellen. Im Hinblick auf die zeitraumbezogene Umsatzrealisierung werden Vertragsvermögenswerte in Höhe von TEUR 28.664 (31.12.2020: TEUR 7.601; 01.01.2020: TEUR 2.123) zum Bilanzstichtag erfasst.

Vertragliche Verbindlichkeiten

Vertragsverbindlichkeiten betreffen von Kunden erhaltene Anzahlungen für die Erbringung von Logistikdienstleistungen. Umsatzerlöse werden erfasst, sobald Forto diese Verpflichtungen erfüllt.

Eigenkapital

Von einem Konzernunternehmen ausgegebene Schuld- und Eigenkapitalinstrumente werden entsprechend der vertraglichen Vereinbarung klassifiziert.

Rückkäufe eigener Eigenkapitalinstrumente werden direkt vom Eigenkapital abgezogen. Sowohl der Kauf und der Verkauf als auch die Ausgabe und die Einziehung eigener Eigenkapitalinstrumente werden nicht erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Das Stammkapital der Forto beträgt TEUR 138 (2020: TEUR 106) und wird von den Investoren in unterschiedlichen Anteilen gehalten und ist in Aktien mit einem Nennwert von 1,00 EUR (Nominalwert) eingeteilt.

Rückstellungen

Eine Rückstellung wird gebildet, wenn Forto aufgrund eines vergangenen Ereignisses eine gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtung hat oder ein Abfluss wirtschaftlichen Nutzens zur Erfüllung der Verpflichtung erforderlich ist und eine zuverlässige Schätzung der Verpflichtungshöhe möglich ist. Der als Rückstellung erfasste Betrag stellt die bestmögliche Schätzung der zur Erfüllung der gegenwärtigen Verpflichtung zum Bilanzstichtag erforderlichen Gegenleistung unter Berücksichtigung der mit der Verpflichtung verbundenen Risiken und Unsicherheiten dar. Wird eine Rückstellung anhand der zur Erfüllung der gegenwärtigen Verpflichtung geschätzten Cashflows bewertet, entspricht ihr Buchwert dem Barwert dieser Cashflows, sofern der Effekt des Zeitwerts des Geldes wesentlich ist. In diesem Fall wird die Rückstellung mit einem dem Risiko angemessenen Marktzinssatz abgezinst.

Gegenwärtige Verpflichtungen aus belastenden Verträgen werden als Rückstellungen erfasst und bewertet. Ein belastender Vertrag liegt vor, wenn die unvermeidbaren Kosten zur Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen den erwarteten wirtschaftlichen Nutzen übersteigen. Die unvermeidbaren Kosten eines Vertrags spiegeln die geringsten Nettokosten des Vertrags wider und somit den niedrigeren Betrag aus den Kosten der Vertragserfüllung und etwaigen Entschädigungen oder Vertragsstrafen bei Nichterfüllung. Belastende Verträge mit Kunden werden durch Überwachung des laufenden Transportverlaufs identifiziert.

Laufende und latente Steuern

Die Ertragsteuern der Periode umfasst laufende und latente Steuern. Steuern werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, es sei denn, sie beziehen sich auf Posten, die direkt im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfasst werden. In diesen Fällen werden die Steuern ebenfalls im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfasst.

Die laufenden Ertragsteuern werden auf Grundlage der zum Bilanzstichtag geltenden oder im Wesentlichen geltenden Steuergesetze der Länder berechnet, in denen das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften tätig sind und steuerpflichtiges Einkommen erzielen. Das Management überprüft regelmäßig die in Steuererklärungen getroffenen Entscheidungen hinsichtlich auslegungsbedürftiger Steuervorschriften und prüft, ob es wahrscheinlich ist, dass eine Steuerbehörde eine unsichere Steuerbehandlung akzeptiert. Der Konzern ermittelt seine Steuerbilanzen entweder auf Basis des wahrscheinlichsten Betrags oder des Erwartungswerts, je nachdem, welche Methode die Auflösung der Unsicherheit besser vorhersagt. Gegebenenfalls können die laufenden Ertragsteuern auch Effekte aus dem Vorjahr enthalten.

Da das Management regelmäßig Steuererklärungen hinsichtlich der genannten auslegungspflichtigen Sachverhalte überprüft und die zu erwartenden Forderungen und Rückstellungen auf Grundlage der voraussichtlichen Forderungen bzw. Verbindlichkeiten gegenüber den Steuerbehörden bilanziert, werden laufende Steueransprüche und -verbindlichkeiten netto ausgewiesen, sofern ein einklagbarer Anspruch auf Verrechnung der erfassten Beträge besteht. Der Konzern beabsichtigt, den Ausgleich auf Nettobasis vorzunehmen oder gleichzeitig den Anspruch zu realisieren und die Verbindlichkeit zu begleichen.

Latente Steuern werden vollständig nach der bilanzorientierten Verbindlichkeitsmethode auf temporäre Differenzen zwischen den steuerlichen Wertansätzen von Vermögenswerten und Schulden und ihren Buchwerten in der Konzernbilanz sowie auf Verlustvorträge, Zinsvorträge und Steuergutschriften gebildet. Latente Steuerschulden werden jedoch nicht angesetzt, wenn sie aus der erstmaligen Erfassung von Geschäfts- oder Firmenwerten resultieren.

Latente Steuern werden ebenfalls nicht bilanziert, wenn sie aus der erstmaligen Erfassung eines Vermögenswerts oder einer Schuld im Rahmen einer Transaktion entstehen, die kein Unternehmenszusammenschluss ist und zum Zeitpunkt der Transaktion weder das buchhalterische noch das steuerliche Ergebnis beeinflusst und nicht zu gleich hohen steuerpflichtigen und abzugsfähigen temporären Differenzen führt.

Latente Ertragsteuern werden anhand der Steuersätze (und Gesetze) ermittelt, die bis zum Ende der Berichtsperiode in Kraft sind oder im Wesentlichen in Kraft treten, und erwartet wird, dass sie gelten, wenn der zugehörige latente Ertragsteueranspruch realisiert oder die latente Ertragsteuerschuld beglichen wird.

Latente Steueransprüche aus Verlustvorträgen oder temporären Differenzen werden grundsätzlich aktiviert, wenn ein ausreichendes positives zu versteuernden Einkommen wahrscheinlich ist, gegen das eine abzugsfähige temporäre Differenz oder ein Verlustvortrag verwendet werden kann. Liegen hingegen Verluste aus der Vergangenheit vor, werden diese nur aktiviert, wenn ausreichende zu versteuernde temporäre Differenzen bestehen, die sich auf dieselbe Steuerbehörde und dasselbe Steuersubjekt beziehen, oder wenn substanzielle Hinweise auf zu versteuerndes Einkommen auf Grundlage einer realistischen und realisierbaren Prognose vorliegen. Im Falle einer Verlusthistorie müssen überzeugende andere Nachweise vorliegen.

Latente Steueransprüche oder -schulden, die sich aus temporären Differenzen im Zusammenhang mit Investitionen in Tochterunternehmen, gemeinschaftliche Vereinbarungen und assoziierte Unternehmen ergeben, werden erfasst, es sei denn, der Konzern kann den Zeitpunkt der Umkehrung bestimmen und es ist wahrscheinlich, dass in absehbarer Zukunft keine Umkehrung der temporären Differenzen stattfinden wird.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden verrechnet, wenn der Konzern einen einklagbaren Anspruch auf Verrechnung der laufenden Steuerpositionen und der latenten Steuerpositionen hat, die sich auf von derselben Steuerbehörde erhobene Ertragsteuern beziehen.

3. Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen des Managements

Die Erstellung des Konzernabschlusses gemäß IFRS erfordert Ermessensentscheidungen, Annahmen und Schätzungen, die sich auf die im Konzernabschluss ausgewiesenen Beträge und die damit verbundenen Angaben auswirken. Obwohl diese Schätzungen nach bestem Wissen des Managements auf aktuellen Ereignissen, Umständen und aufgrund zukunftsbezogener Annahmen beruhen, kann es zu Abweichungen zwischen den geschätzten und den tatsächlichen Ergebnissen kommen. Unsicherheiten hinsichtlich dieser Annahmen und Schätzungen könnten in zukünftigen Perioden zu notwendigen Anpassungen der Buchwerte von Vermögenswerten oder Schulden führen. Wesentliche Schätzungen und Annahmen wurden insbesondere für folgende Sachverhalte verwendet:

Beurteilungen des Managements

• Leasingverhältnisse: Zur Bewertung des Nutzungsrechts und der entsprechenden Leasingverbindlichkeit zu Beginn oder bei einer Leasingänderung wendet Forto den Grenzfremdkapitalzinssatz zur Abzinsung der Leasingzahlungen an. Die Bestimmung des relevanten Zinssatzes, zu dem Forto in einem vergleichbaren wirtschaftlichen Umfeld Kredite aufnehmen würde, erfordert Ermessensspielraum. Wenn die Ausübung einer Leasingverlängerungsoption hinreichend sicher ist, werden die entsprechenden Zahlungen ebenfalls in die Erstbewertung des Nutzungsrechts und der Leasingverbindlichkeiten einbezogen. Bei der Beurteilung, ob die Ausübung einer Option hinreichend sicher ist, berücksichtigt der Konzern alle Tatsachen und Umstände, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung oder Nichtausübung der Option schaffen. Weitere Ausführungen befinden sich in den Abschnitten 5.15 und 6.26.

Schätzungen und Annahmen des Managements

• Erwartete Kreditverluste: Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wendet Forto den vereinfachten Ansatz des IFRS 9 an, um die Wertberichtigung mit einem Betrag zu bemessen, der den über die Laufzeit erwarteten Kreditverlusten entspricht. Die sogenannte Wertberichtigungsmatrix wird auf Basis der Wahrscheinlichkeit berechnet, dass eine Forderung aufeinanderfolgende Stufen von Überfälligkeitskategorien unter Annahme eines zunehmenden Ausfallrisikos durchläuft. Die Berechnung basiert auf den historischen Daten der Kreditverluste des Konzerns aus Lieferungen und Leistungen der letzten 12 Monate, die innerhalb dieses Zeitraums aufgetreten sind. Zum 31. Dezember 2021 hat der Konzern seine Bewertungsrichtlinien eingehalten und eine Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 899 (2020: TEUR 520) sowie eine Wertberichtigung für Vertragsvermögenswerte in Höhe von TEUR 37 (2020: TEUR 17) erfasst. Weitere Informationen zu den Wertberichtigung sind in den Abschnitten 5.17 und 5.18 zu finden.

• Latente Steuern: Für den Ansatz von Steueransprüchen und -schulden wurden Schätzungen vorgenommen. Darüber hinaus muss festgestellt werden, ob eine Wertberichtigung oder ein Nichtansatz für latente Steueransprüche erforderlich ist. Die Wahrscheinlichkeit, dass latente Steueransprüche aus temporären Differenzen und Verlustvorträgen mit zukünftigen steuerpflichtigen Gewinnen verrechnet werden können, ist zu beurteilen. Es bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung komplexer Steuervorschriften sowie der Höhe und des Zeitpunkts künftiger steuerpflichtiger Einkünfte. Zur Beurteilung, ob latente Steuern aus steuerlichen Verlustvorträgen nutzbar bzw. realisierbar sind, werden die Ergebnisprognosen des Unternehmens mit Erfahrungswerten verglichen. Da die deutsche Gesellschaft in der Vergangenheit Verluste verzeichnete, wurden latente Steueransprüche auf Verlustvorträge nicht angesetzt. Der Konzern hat steuerliche Verluste in mehreren juristischen Personen in unterschiedlichen Steuergebieten, die das Potenzial haben, Steuerzahlungen in zukünftigen Jahren zu reduzieren. Latente Steueransprüche wurden nicht angesetzt, und ihre Realisierung ist angesichts des prognostizierten zukünftigen steuerpflichtigen Einkommens der betreffenden Gesellschaft unwahrscheinlich, weshalb dies keine Auswirkungen auf temporäre Differenzen hat. Das Management des Konzerns nutzt seine internen Planungsinstrumente und sein Fachwissen, um die Wahrscheinlichkeit des prognostizierten zukünftigen steuerpflichtigen Einkommens des jeweiligen Unternehmens zu bewerten. Siehe Erläuterung 4.12 zu den Ertragsteuern.

• Anteilsbasierte Vergütungen: Der beizulegende Zeitwert anteilsbasierter Vergütungen wird mithilfe eines Black-Scholes-Modells ermittelt. Die Inputparameter werden auf Basis von Marktdaten (z. B. Volatilität und Zinssatz) und/oder der Erwartung des Managements (z. B. Restlaufzeit) geschätzt. Informationen zu aktienbasierten Vergütungen sind in Abschnitt 11. Anteilsbasierte Vergütung aufgeführt.

• Rückstellungen: Bei Ansatz und Bewertung von Rückstellungen und Eventualverbindlichkeiten sind Schlüsselannahmen die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß eines Ressourcenabflusses

• Nutzungsdauer: Schätzung der Nutzungsdauer von Sachanlagen, immateriellen Vermögenswerten und Nutzungsrechten.

• Erlöse aus Verträgen mit Kunden: Für jede im Laufe der Zeit erfüllte Leistungsverpflichtung wird der Umsatz im Laufe der Zeit erfasst, indem der Fortschritt zur vollständigen Erfüllung dieser Leistungsverpflichtung gemessen wird. Um den Fortschritt zur Erfüllung zu bestimmen, wendet Forto die Cost-to-Cost-Input-Methode an. Die Cost- to-Cost-Input-Methode erfasst den Umsatz basierend auf den Kosten, die zur Erfüllung einer Leistungsverpflichtung im Verhältnis zu den geschätzten Gesamtkosten zur Erfüllung dieser Leistungsverpflichtung anfallen.

4. Erläuterungen zum Konzernabschluss des Gewinns oder Verlusts und des sonstigen Ergebnisses

(5) Umsatzerlöse

Die Forto-Gruppe konnte im Geschäftsjahr 2021 ihren Umsatz auf TEUR 298.418 steigern (2020: TEUR 90.858). Der Anstieg ist im Wesentlichen auf Wachstum und Ausbau der Transportdienstleistungen, insbesondere der Seetransporte, zurückzuführen.

Forto identifiziert zwei Leistungsverpflichtungen. Diese umfassen die Transportdienstleistungen und die damit verbundenen Versicherungsvermittlungsleistungen. Die Umsätze aus den Transportdienstleistungen werden grundsätzlich zeitraumbezogen und die aus den Versicherungsdienstleistungen zeitpunktbezogen erfasst. Die Umsätze aus den Versicherungsdienstleistungen sind im Vergleich zur Transportdienstleistung jedoch unwesentlich. Daher werden Versicherungsdienstleistungen nicht separat ausgewiesen. Die folgende Tabelle fasst die Informationen zur Aufschlüsselung der Umsätze nach Produktlinien zusammen.