Samas office GmbHLiquidiert

Samas office GmbH

Frankfurt a.M.

Jahresabschluss zum 31. März 2007

Lagebericht

Darstellung des Geschäftsverlaufes

Entwicklung von Branche und Gesamtwirtschaft

Auf Basis der aktuellen Auswertungen des Verbandes der Büro-, Sitz- und Objektmöbel e.V. (BSO) ist der Büromöbelmarkt im abgelaufen Kalenderjahr im Vergleich zum Vorjahr um 5,2 % gewachsen. Hierbei wuchsen die Segmente Bürostühle um 5,4 % und Holz- und Stahlbüromöbel um 5,0 %. Dieser Zuwachs ist unserer Ansicht nach vor allem auf die robus-te Konjunktur, die teilweise Auflösung des Investitionsstaus sowie die sinkende Arbeitslosig-keit in der Bundesrepublik Deutschland zurückzuführen. Im Vergleich des Monats Dezember 2006 mit dem Vorjahr beträgt das Wachstum der Branche sogar 6,75 % (Stühle +10,7 %, Holz- und Stahlmöbel +3,4 %). Somit konstatieren wir eine Beschleunigung des Wachstums im 2. Halbjahr.

Die Exportquote ist hingegen von 32 % auf 31 % gesunken. Dies zeigt unserer Ansicht nach, dass der Markt vor allem von der anziehenden Binnennachfrage getragen wurde.

Insgesamt gehen wir davon aus, dass auch 2007 ein Jahr des Wachstums für den Büromö-belmarkt werden wird. Die gesamtwirtschaftlichen Wachstumsprognosen wurden bereits mehrfach nach oben korrigiert und belaufen sich derzeit auf ca. 2,3 % für 2007. Die Unter-nehmen blicken unserer Ansicht nach optimistischer in die Zukunft, was auch zu einer ge-steigerten Investitionsbereitschaft führen dürfte.

Der Verdrängungswettbewerb in der Büromöbelbranche wird aber unseres Erachtens auch im nächsten Geschäftsjahr unvermindert anhalten. Dies lässt sich vor allem bei Vergabever-fahren bei der Preisbildung vermehrt feststellen und dürfte sich in annähernd gleichen bis leicht steigenden Rabatten niederschlagen. Aufgrund dieses nach wie vor hohen Wettbe-werbsdrucks denken wir, dass es für die Unternehmen der Büromöbelindustrie im Jahr 2007 sehr schwierig sein wird, die Margen stabil zu halten. Dieser hohe Wettbewerbsdruck könnte dann auch weitere Insolvenzen in der Branche zur Folge haben.

Ebenso negativ auf die Margen in der Büromöbelindustrie wirkten sich bereits im Jahr 2006 die gestiegen Personalkosten (+3,1 %) sowie auch leicht steigende Materialpreise aus. Hier erwarten wir für das Jahr 2007 keine deutliche Entspannung. Im Gegenteil rechnen wir der-zeit mit einer durchschnittlichen Materialpreissteigerung von 3,2 %. Wie auch in den vergan-genen Jahren gehen wir von einem weiteren Anstieg der Energiekosten aus.

Dem entgegen stieg die Zahl der Beschäftigten in der Büromöbelbranche im Jahr 2006 lediglich um 0,4 %, worin wir eine deutlich verbesserte Produktivität sehen.

2. Umsatz und Auftragsentwicklung der Firma

Der Umsatz der Samas office GmbH lag im Geschäftsjahr 2006/07 bei 66,485 Mio. € und damit um 1,08 Mio. € unter dem Jahr 2005/06. Dabei ist zu beachten, dass der Logistikbe-reich der Samas office GmbH zum 1.2.2007 in die Samas GmbH & Co. KG, Worms, überge-gangen ist, so dass 2 Monate als Vergleichsbasis zum Vorjahr fehlen. Bereinigt man sowohl das Vorjahr als auch das abgelaufene Jahr um den Logistikbereich, so ergibt sich eine Stei-gerung des Umsatzes um 2.036 T€ oder 4 %. Diese Steigerung entstammt vollständig aus organischem Wachstum im Zusammenhang mit der Potentialausschöpfung vorhandener Großkunden sowie der Akquise von neuen Großkunden/-projekten. Das Geschäft war im Jahr 2006/07 verstärkt von einer kräftigen Ausweitung des Dienstleistungsbereiches, welcher Planung, Altmöbelverwertung, Inventarisierung und Möbelleasing umfasst, geprägt. Der Trend geht von einem reinen Möbelverkauf hin zu einem Verkauf eines Gesamtkonzeptes für den Kunden. Diese Entwicklung spiegelt sich in zunehmendem Maße in der Entwicklung der Marge wieder, die trotz des starken Verdrängungswettbewerbes und des damit einherge-henden Preisverfalls stabil gegenüber dem Vorjahr geblieben ist.

Flankierend zur stetigen Optimierung der Vertriebsaktivitäten wurden weitere Kostenan-passungen besonders in den Bereichen Marketing, IT sowie Logistik vorgenommen. Der Auf-tragseingang der Samas office im Handelsbereich lag im abgelaufenen Geschäftsjahr bei 63,309 Mio. €. Dies entspricht einer Steigerung gegenüber 2005/06 um 8,5 % und damit einhergehend einer Budgetübererfüllung von 6,3 %. Das Marktwachstum dagegen betrug 5,2 %.

3. Produkte

Die Samas office GmbH vertreibt in erster Linie die konzerneigenen Produkte. Aufgrund der großkundenspezifischen Wünsche und des strategischen Ansatzes "Alles aus einer Hand" werden einige Drittprodukte sowie die konzerneigene Produktpalette abrundende Produkte vertrieben.

4 . Produktion

Die Samas office vertreibt in erster Linie konzerneigene Produkte und besitzt aus diesem Grund keinen eigenen Produktionsapparat. Vielmehr handelt es sich um eine reine Vertriebs-gesellschaft.

5 . Personal

Die Samas office GmbH beschäftigte am 31.3.2007 133 Mitarbeiter (-52). Die Veränderung gegenüber dem 31.3.2006 basiert größtenteils auf dem Übergang der Logistikmitarbeiter auf die Samas GmbH & Co. KG zum 1.2.2007. Die Fluktuation bewegt sich auf einem niedrigen Niveau.

Besonderen strategischen Fokus legte die Samas office im vergangenen Jahr auf den Be-reich der Personalentwicklung. Um weiterhin die Vertriebsaktivitäten zu forcieren sowie die stark personengebundenen Kundenkontakte zukunftsfähig zu gestalten, wurde im Herbst 2006 das erste Traineeprogramm im Bereich Vertrieb gestartet. Zudem wurden mehrere Juniorverkäufer für den Außendienst gewonnen. Zur weiteren Aus- und Weiterbildung der bestehenden Mitarbeiter hat sich sowohl für den Außen- wie für den Innendienst die Samas Akademie bewährt. Auch für die kommenden Jahre wird die Personalentwicklung verbunden mit einer Weiterführung des Traineeprogramms einen Schwerpunkt in der Geschäftspolitik der Samas office GmbH bilden.

B. Darstellung der Lage

1. Vermögenslage

Die Bilanzsumme ist im Berichtszeitraum von 10,208 Mio. € um 3,383 Mio. € auf 13,591 Mio. € gestiegen.

Die Summe der Sachanlagen ist um 208 T€ gegenüber 2005/06 aufgrund der gewöhnlichen Abschreibungen auf 1,96 Mio. € gesunken. Der Forderungsbestand hat sich um 2,416 Mio. € auf 7,408 Mio. € erhöht. Dies ist auf die gestiegene Umsatzentwicklung, insbesondere den umsatzstarken Monat März mit den zahlreich fakturierten Großaufträgen zurückzuführen. Hinzu kommt, dass sich der Warenbestand um 1,347 Mio. € auf 3,479 Mio. € erhöht hat. Ausschlaggebend hierfür der relativ hohe Auftragsbestand mit einigen Großprojekten, der im Monat April zur Faktura gelangen wird.

Finanzlage

Das Bankguthaben der Gesellschaft beträgt am Geschäftsjahresende 24 T€; die Zahlungs-fähigkeit ist aufgrund der jederzeitigen Beanspruchung des Konzern-Poolkontos gewähr-leistet.

3.    Ertragslage

Der Jahresüberschuss (vor Abführung) beläuft sich im Berichtsjahr auf 1,173 Mio. €, der über den im Jahr 2002 abgeschlossenen Ergebnisabführungsvertrages an die Muttergesellschaft Samas GmbH & Co. KG abgeführt wurde. Dies bedeutet nach 2 Jahren der kontinuierlichen Verlustverringerung die Erreichung der Gewinnzone. Diese positive Entwicklung ist auf die Forcierung der Vertriebsaktivitäten und auf ein striktes Kostenmanagement zurückzuführen.

C. Hinweise auf wesentliche Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Es traten keine Vorgänge von besonderer Bedeutung für die zukünftige Entwicklung der Zahlungsfähigkeit und der Vermögenssituation des Unternehmens auf, über die zu berichten wäre. Die Darstellung der Risikolage der Samas office GmbH erfolgt durch eine Risikoin-ventur unter Berücksichtigung der bereits vorhandenen Einzelsysteme. Die Samas office GmbH versucht stets, die Risiken durch ein entsprechendes Risikomanagement so gering wie möglich zu halten, um so den Fortbestand des Unternehmens zu sichern. Viele Risiken lassen sich durch Diversifikation zumindest deutlich verringern. Beispiele hierfür sind die breit gefächerte Kundenstruktur sowie ein breit diversifiziertes Produkt- und Dienstleistungs-angebot.

In Zusammenarbeit mit den Produzenten wird versucht, Abhängigkeiten von Lieferanten zu vermeiden, so dass es nach Möglichkeit nicht zu Lieferausfällen kommt. Dadurch, dass die Samas office GmbH in erster Linie die Produkte der ebenfalls zum Konzern gehörenden Produktionsunternehmen vertreibt, wird dieses Risiko minimiert.

Die Ausfall- und Liquiditätsrisiken werden durch eine stetige Überwachung der Debitoren und durch die wöchentliche Erstellung eines Cash-Forecast so gering wie möglich gehalten. Durch das Cashpool Verfahren im Konzernverbund ist es dem Unternehmen möglich Risiken aus Zahlungsstromschwankungen zu minimieren und auftretende Differenzen auszuglei-chen.

Demnach kann für die Samas office GmbH festgestellt werden, dass zurzeit keine we-sentlichen Risiken bekannt sind und auch durch die erstellten Prognosen bezüglich der vor-handenen Risiken in näherer Zukunft nicht zu erwarten sind. Dieses bezieht sich sowohl auf die wirtschaftlichen und rechtlichen Bestandsgefährdungspotentiale als auch auf die zukünf-tige Entwicklung der Zahlungsfähigkeit ausgehend vom heutigen Stand.

Die Umsatzentwicklung 2007/08 wird aufgrund des hart umkämpften Marktes aber auch der weiterhin anziehenden wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland im Berichtsjahr verhalten positiv beurteilt.

Die Ertragsperspektiven für das Geschäftsjahr 2007/08 werden aufgrund weiterer Anpas-sung der Kostenstrukturen, der guten personellen Voraussetzungen vor allem im Außen-dienst und des weiteren Ausbaus des Dienstleistungsgeschäftes verhalten positiv einge-schätzt.

D. Berichterstattung nach § 289 Abs. 2 HGB

1. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Es liegen keine Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres vor.

2. Voraussichtliche Entwicklung

Seitens der Samas N.V. wurde ein Projekt (Harmony) initiiert, das dazu führen soll, sämt-liche Prozesse in der Samas N.V. zu harmonisieren. Das Projekt soll nicht nur die wirt-schaftlichen Prozesse vereinheitlichen, auch das Rechnungswesen soll harmonisiert werden. Start war für die in Deutschland befindlichen konzerneigenen Produzenten der 1.2.2007 an dem ausschließlich SAP R/3 in der Samas GmbH & Co. KG als ERP Software genutzt wird. Es ist vorgesehen, dass die Samas office GmbH im Laufe des Jahres 2007 die Vereinheitli-chung der Prozesse umgesetzt haben soll. Danach erfolgt die Auftragserfassung und Rech-nungsstellung nur noch im Namen der Samas GmbH & Co. KG. Die Forderungen aus Lie-ferungen und Leistungen werden dann nur noch bei der Samas GmbH & Co. KG gezeigt werden.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden dann auch nur noch bei der Samas GmbH & Co. KG gezeigt. Die zum Zeitpunkt der Übernahme bestehenden Ver-bindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden, sofern sie sich auf Rechnungen im Zusammenhang mit Aufträgen stehen, die von der Samas GmbH & Co. KG angenommen wurden, ebenfalls auf die Samas GmbH & Co. KG übertragen. Durch das Harmony Projekt sollen die Prozesse zudem durch die Reduktion der bestehenden Komplexität der Prozesse vereinfacht werden. Das heißt unter anderem, dass die Aufträge und damit die Material-bestellungen bei den Samas eigenen Produzenten nur noch von Samas office über SAP di-rekt in der Produktion bestellt werden. Die Samas Hersteller müssen diese Bestellungen dann nicht ein zweites Mal in das System eingeben.

Frankfurt am Main, den 3. Mai 2007

Samas office GmbH

Held Hoppelshäuser

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Samas office GmbH, Frankfurt am Main

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. April 2006 bis 31. März 2007

Vorbemerkung

Die Samas office GmbH gehört zum Konzern der Samas GmbH & Co. KG, Worms, und wird in deren Konzernabschluss zum 31. März 2007 einbezogen.

Seit 1995 gehört die Gesellschaft über ihre Muttergesellschaft zur niederländischen Samas N.V. in Houten/Niederlande.

Der Abschluss der Samas office GmbH für das am 31. März 2007 abgeschlossene Geschäftsjahr ist nach den Vorschriften der § 264 ff. HGB für mittelgroße Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, Währungsumrechnung

Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze sind gegenüber dem Vorjahr unverändert. Die Gliederung erfolgte nach den Vorschriften für große Kapitalgesellschaften.

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlageve r mögen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige, nutzungsbedingte Abschreibungen, angesetzt. Die nutzungsbedingten Abschreibungen erfolgen nach der linearen Methode unter Berücksichtigung steuerlicher AfA-Tabellen.

Der Firmenwert wird linear über eine Nutzungsdauer von 15 Jahre abgeschrieben.

Selbständig bewertbare und nutzbare geringwertige Anlagegüter werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe abgeschrieben.

Die Abgänge werden zu Anschaffungskosten abzüglich der aufgelaufenen Abschreibungen ausgebucht.

Weiterhin werden Geschäftsanteile an der Wormser Volksbank, Volksbank Dachau und der Volksbank Höchst gehalten, deren Aktivierung zum Nennwert erfolgte.

Vorräte

Die Bewertung der Waren erfolgte zu Einkaufspreisen.

Für veraltete und nicht gängige Gegenstände wurden Abwertungen vorgenommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit Nennwerten aktiviert, wobei erkennbare Risiken durch Einzelabwertungen berücksichtigt werden.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

Als verbundene Unternehmen werden alle Unternehmen des Konsolidierungskreises der Samas N.V., Houten/Niederlande, ausgewiesen, wobei die Forderungen aus dem Lieferungsverkehr unter den Forderungen gegen verbundene Unternehmen dargestellt werden.

Flüssige Mittel

Die flüssigen Mittel werden zu Nennwerten bilanziert.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen angemessen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen; sie sind in der Höhe bemessen, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten werden mit den Rückzahlungsbeträgen bilanziert.

Verbindlichkeiten gege n über verbundenen Unternehmen

Als verbundene Unternehmen werden alle Unternehmen des Konsolidierungskreises derSamas N.V., Houten/Niederlande, ausgewiesen, wobei die Verbindlichkeiten aus dem Lieferungsverkehr unter den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen dargestellt werden.

Fremdwährungsumrechnung

Fremdwährungsforderungen werden grundsätzlich zum Anschaffungskurs oder zum niedrigeren Mittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Die Umrechnung von Fremdwährungsverbindlichkeiten erfolgt zum Kurs bei Eingehen der Verbindlichkeiten oder zum höheren Mittelkurs am Bilanzstichtag.

Erläuterungen zur Bilanz

Aktiva

Anlagevermögen

Die Aufgliederung der in der Bilanz zusammengefassten Posten des Anlagevermögens und ihre Entwicklung ergeben sich aus dem auf Seite 4 und 5 dargestellten Anlagenspiegel.

Umlaufvermögen

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen beinhalten Vorgänge aus gegenseitigen Liefer- und Leistungsbeziehungen in Höhe von T€ 24 (Vorjahr T€ 122).

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Fristigkeit kleiner 1 Jahr.

Passiva

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen betreffen hauptsächlich Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (T€ 468), Tantiemen (T€ 135), Urlaubsansprüche (T€ 98), Sonderzahlungen an Mitarbeiter (T€ 63), Berufsgenossenschaft (T€ 60) und Altersteilzeit (T€ 53).

Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen insbesondere die erhaltenen Kautionen Bombardier, Pauli, Aventis und HSM (T€ 209) sowie Verbindlichkeiten aus Steuern (T€ 77).

Fristigkeiten

Gewährte Pfandrechte und s onstige Sicherheiten

Im Rahmen einer Globalzession hat die Samas office GmbH Forderungen (T€ 7.448) und Vorratsvermögen (T€ 3.478) zur Sicherung von Kreditverbindlichkeiten der Konzernmutter an ein Bankenkonsortium unter Führung der ABN AMRO Bank abgetreten. Der Gesamtbetrag der Haftungsverhältnisse aus der Besicherung von fremden Verbindlichkeiten nach § 251 HGB ist unter der Bilanz angegeben.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse nach geographisch bestimmten Märkten lassen sich wie folgt aufgliedern:

Die Tätigkeitsbereiche stellen sich wie folgt dar:

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Erträge aus Mieten verbundener Unternehmen (T€ 89), Erträge aus der Weiterbelastung der Kosten aus dem Harmony-Projekt an verbundene Unternehmen (T€ 45), sonstige betriebliche Erträge VU (T€ 114) und Erträge aus Transportschäden (T€ 30) sowie periodenfremde Erträge aus der Herabsetzung Pauschaler Wertberichtigung (T€ 161) und der Auflösung von Rückstellungen (T€ 96).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen bestehen im Wesentlichen aus Kraftfahrzeugkosten (T€ 920), Energie- und Raumkosten (T€ 641), Werbung und Spesen (T€ 557), Provisionen (T€ 406), Einrichtungen und Leasinggebühren (T€ 392), Ausgangsfrachten (T€ 339), Porto, Telefon, Büromaterial und EDV (T€ 306), Miete Gebäude VU (T€ 243), Verluste aus Anlagenabgängen (T€ 231), Reparaturen und Instandhaltung (T€ 207), Zuführung Delkredere und Forderungsausfälle (T€ 135), Restrukturierungsmaßnahmen (T€ 115) sowie Rechts- und Beratungskosten (T€ 77). Neben den vorstehend genannten Beträgen sind keine weiteren wesentlichen periodenfremde Aufwendungen angefallen.

Jahresergebnis

Aufgrund des seit 1. April 2002 bestehenden Gewinnabführungsvertrages mit der Samas GmbH & Co. KG, Worms, wurde der Jahresüberschuss in Höhe von T€ 1.173 an diese Gesellschaft abgeführt.

Sonstige Angaben

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer betrug:

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Aus Mietverträgen für Büroräume, Büroanlagen und aus Pkw- und sonstigen Leasingverträgen und Dienstleistungsverträgen bestehen nach § 285 Nr. 3 HGB anzugebende finanzielle Verpflichtungen von insgesamt T€ 8.351, davon an verbundene Unternehmen T€ 5.720.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft während des Geschäftsjahres waren:

Olaf Hoppelshäuser (Gesamtleitung Vertrieb, Niederlassung Frankfurt), Dreieich

Carl Christoph Held (kaufmännischer Geschäftsführer seit 05.02.2007), Walluf

Folgende Geschäftsführer wurden im Geschäftsjahr 2006/07 als Geschäftsführer abber u fen und zu Prokuristen bestellt.

Peter Hoffmann (Leitung Fachhandelshaus der Bürobranche, Niederlassung Köln/Bonn/Aachen), Essen

Prokurist seit 19. Januar 2007

Walter Reiter (Leitung Fachhandelshaus der Büromöbelbranche, Niederlassung Merzig), Merzig

Prokurist seit 19. Januar 2007

René Scholz (Leitung Fachhandelshaus der Bürobranche, Niederlassung Berlin/Leipzig/Dresden), Eiche

Prokurist seit 19. Januar 2007

Lothar Friedewald (Gesamtleitung Vertrieb, Niederlassung Frankfurt), Bad Nauheim

Prokurist seit 5. Februar 2007

Ingrid Bündtner (Leitung Fachhandelshaus der Büromöbelbranche, Niederlassung Freiburg), Gundelfingen

Prokuristin seit 5. Februar 2007

Peter Falkenstein (Leitung Fachhandelshaus der Bürobranche, Niederlassung Frankfurt), Viernheim

Prokurist seit 5. Februar 2007

Folgende Geschäftsführer wurden im Geschäftsjahr 2006/07 abberufen

Robert Hanschitz (Leitung Fachhandelshaus der Bürobranche, Niederlassung Mannheim), Kirkel

Abberufen am 15. Dezember 2006

Horst Rudisile (Leitung Fachhandelshaus der Bürobranche, Niederlassung Stuttgart), Horb

Abberufen am 19. Januar 2007

Für die Geschäftsführertätigkeit wurden im Geschäftsjahr Bezüge in Höhe von T€ 594 (Vorjahr T€ 731) gewährt.

Gesellschafter und Konzernabschluss

Die Samas GmbH & Co. KG, Worms, ist alleinige Gesellschafterin der Samas office GmbH. Die Hinterlegung des Konzernabschlusses der Samas GmbH & Co. KG erfolgt beim Amtsgericht in Mainz. Mutterunternehmen des größten Konsolidierungskreises ist die Samas N.V., Houten/ Niederlande. Die Hinterlegung des Konzernabschlusses der Samas N.V. erfolgt beim Handelsregister in Utrecht/Niederlande.

Frankfurt am Main, den 3. Mai 2007

Die Geschäftsführung

Carl-Christoph Held Olaf Hoppelshäuser

Berichtsprüfung

Bestätigungs-/Versagungsvermerk/Bescheinigungstext

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Samas office GmbH, Frankfurt am Main, für das Geschäftsjahr vom 1. April 2006 bis 31. März 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der Geschäftsführer der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführer sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts . Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, den 3. Mai 2007

PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

(Dreßel)(ppa. Brocker)WirtschaftsprüferWirtschaftsprüfer