Paradoxon CryptoInvest GmbH

Paradoxon CryptoInvest GmbH

Pullach i.Isartal

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2024 bis zum 31.12.2024

LAGEBERICHT zum 31. Dezember 2024

1. Wirtschaftsbericht

1.1 Darstellung des Geschäftsverlaufs/Branchensituation

Die Paradoxon CryptoInvest GmbH ist eine bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) registrierte Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des § 44 Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Deutschen Bundesbank.

Die Tätigkeit umfasst die Verwaltung von Spezial-AIF (§ 2 Abs. 4 KAGB) in Form des Vermögens der Gesellschaft (§ 17 Abs. 2 Nr. 2 KAGB) (kollektive Vermögensverwaltung gemäß § 1 Abs. 19 Nr. 24 KAGB) nach einer festgelegten Anlagestrategie. Es bleibt der Gesellschaft als Kapitalverwaltungsgesellschaft unbenommen, im Rahmen des KAGB weitere zur Ausübung der Geschäftstätigkeit notwendige Geschäfte zu tätigen. Die Gesellschaft erbringt keine der in § 20 Abs. 2 oder 3 KAGB aufgeführten Dienstleistungen oder Nebendienstleistungen. Das Einsammeln von Kapital von einer Anzahl von Anlegern erfolgt ausschließlich durch die laufende Ausgabe von Schuldverschreibungen.

Die von der Gesellschaft begeben Schuldverschreibungen beziehen sich ausschließlich auf ein zentrales Anlageportfolio, welches sich gemäß den Anlagebedingungen aus Kryptowährungen und Liquiditätsanlagen als Underlyings zusammensetzt. Das Anlageportfolio kann bis zu 100% aus Liquiditätsanlagen bestehen.

Das abgelaufene Geschäftsjahr war geopolitisch beeinflusst durch das Andauern des Krieges in der Ukraine, neuen Instabilitäten insbesondere im Nahen Osten, politischen Unwägbarkeiten vor der US-Präsidentschaftswahl und dem Ende der bundesdeutschen Regierungskoalition. Makroökonomisch zeigte sich eine Abschwächung der Inflationsraten in den westlichen Industrieländern mit einer damit einhergehenden Wende in der Zins- und Geldpolitik der Zentralbanken in den USA und der EU hin zu einem geringeren Zinsniveau und einer eher expansiven Geldmengensteuerung.

Anfang 2024 führte die Zulassung der ersten Bitcoin-ETFs durch die US-Börsenaufsicht SEC zu einem deutlich positiven Marktimpuls im Kryptosektor. Im weiteren Verlauf des Jahres wurden zusätzlich noch ETFs auf ETH zugelassen und emittiert, womit diesen etablierten Kryptowerten erstmals der Zugang zum institutionellen US-Markt ermöglicht wurde.

Im Zuge dieser nicht abschließend aufgezählten Ursachen verzeichnete der Kryptogesamtmarkt in Summe deutliche Wertzuwächse. Mit dem Rückenwind des wiedergewählten US-Präsidenten Donald Trump erwartete die Branche auch einen insgesamt kryptofreundlicheren Regulierungsansatz.

Von diesen in Summe positiven Marktbedingungen profitierten auch die von der Gesellschaft begebenen Schuldverschreibungen.

1.2 Umsatz- und Auftragsentwicklung

Im Geschäftsjahr 2024 konnte die Paradoxon CryptoInvest GmbH im Vergleich zum Vorjahr das negative Ergebnis um ca. 80% verkleinern und schloss mit einem nahezu ausgeglichenen, aber in Summe weiterhin leicht negativen Ergebnis aus der Verwaltung der anvertrauten Mittel und Netto-Mittelabflüsse aus der Platzierung von Anteilen der Schuldverschreibungen ab.

Die Gesellschaft ist auf durchschnittlich mindestens drei Börsenplätzen weltweit aktiv und verfolgt in ihrem Anlageportfolio die Wertentwicklung von durchschnittlich 5 bis 20 Kryptowährungen und diesbezüglichen Derivaten.

Trotz des günstigen Marktumfelds und der erfreulich positiven Wertentwicklung der Schuldverschreibungen in 2024 führten liquiditätsbedingte Abflüsse von Investoren zu einem spürbaren Rückgang des verwalteten Nettoanlagevolumens (NAV).

Paradoxon CryptoInvest GmbH beschäftigte im Geschäftsjahr ausschließlich die beiden Geschäftsführer. Darüber hinaus werden - wenn erforderlich - Dienstleister in Anspruch genommen.

1.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die wirtschaftliche Lage der Paradoxon CryptoInvest GmbH traf zum Ende des abgelaufenen Geschäftsjahres 2024 die Erwartungen der Geschäftsführung auf ein ausgeglichenes Ergebnis nahezu, aber noch nicht vollständig.

Die Umsätze aus der Verwaltung der Schuldverschreibungen und dem diesen zugrunde liegenden Anlageportfolio haben sich gegenüber dem Vorjahr weiter verringert und resultierten im Geschäftsjahr 2024 ausschließlich aus der Fixvergütung. Weitere Kostenreduktionsmaßnahmen konnten den Rückgang nahezu, aber nicht vollständig kompensieren, so dass ein deutlich geringeres aber weiterhin negatives Ergebnis von etwa 10 TEUR erzielt wurde.

2. Bericht über die künftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken

2.1 Entwicklung des Unternehmens

Die Entwicklung des Unternehmens hängt im weiteren Verlauf im Wesentlichen von der Wertentwicklung der begebenen Schuldverschreibungen und des verwalteten Anlagevolumens ab. Die Gesellschaft profitiert dabei neben einer Fixvergütung insbesondere anteilig von einer nachhaltig positiven Wertentwicklung des verwalteten Anlageportfolios und dessen Underlyings.

2.2 Chancen und Risiken

Die Chancen und Risiken bestehen insbesondere zum einen im Kursänderungspotential und der damit verbundenen direktionalen Entwicklung und Volatilität der Anteilspreise und zum anderen aus der Entwicklung des Nettoanlagevolumens.

Weiterhin ergeben sich Risiken und Chancen aus der staatlichen Regulierung von Kryptowährungen weltweit. Hier sind mitunter sehr divergierende Entwicklungen zu beobachten.

2.3. Prognose für das Geschäftsjahr 2025

Die Situation an den Kryptohandelsplätzen zeigte sich im ersten Quartal des Jahres 2025 äußerst volatil. Einem deutlichen Anstieg der Bewertungen und der Handelsvolumina insbesondere für Bitcoin in den ersten vier Wochen standen außerordentliche, durch unerwartete und in der Folge schwer einschätzbare finanz- und handelspolitische Entscheidungen der neuen US-Regierung ausgelöste Kurskorrekturen im weiteren Verlauf gegenüber. Weitere Unsicherheit bezüglich der zukünftigen Ausrichtung der Zinspolitik der Zentralbanken und der Sorge vor möglichen Handels- und Militärkonflikten, die zu einer möglichen Rezession in den USA und der EU führen könnten, prägen dieser Tage die weltweiten Wirtschaftsnachrichten.

Chance könnten durch die regulatorische Zulassung und Begebung von weiteren ETFs auf Kryptowerte (wie z.B. SOL oder XRP) in den USA erwachsen. Auch eine Orientierung von Anlegern hin zu sogenannten "safe haven" Anlagen könnte eine erhöhte Nachfrage nach Bitcoin auslösen.

Wir nehmen aktiven Handel bei gegenüber dem letzten Quartal 2024 vergleichbaren Transaktionsvolumina auf den weltweiten Kryptobörsenplätzen wahr und rechnen auch in 2025 mit neuen technologischen Innovationen im Kryptobereich und damit auch Neuemissionen im Bereich von Kryptowährungen und Token, wenn auch in geringerem Umfang. Aus einem sich auch in Krisenzeiten stetig entwickelnden Markt bei Kryptowährungen und volatilen Kursentwicklungen leiten wir weiterhin langfristig mehr Chancen als Risiken für die Entwicklung unserer Gesellschaft ab.

Bilanz

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

1. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss der Paradoxon CryptoInvest GmbH, Pullach i.Isartal Amtsgericht München, HRB 237776, zum 31. Dezember 2024 wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches sowie nach den ergänzenden Vorschriften des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung aufgestellt.

Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine registrierte interne Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne von § 17 Abs. 2 Nr. 2 KAGB. Die Tätigkeit umfasst die Verwaltung von Spezial-AIF (§ 2 Abs. 4 KAGB).

Auf die Rechnungslegung der Gesellschaft finden die Vorschriften für kleine Kapitalgesellschaften im Sinne des § 267 Abs. 1 HGB aufgrund der Regelungen des § 45 KAGB nur in dem dort gesetzten Rahmen Anwendung.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Zur Klarheit der Darstellung werden "Davon-Vermerke" nicht in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern im Anhang angegeben.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennbetrag oder mit dem niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken werden mit Einzelwertberichtigungen berücksichtigt.

Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten sind zum Nennwert am Bilanzstichtag angesetzt.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Anleiheverbindlichkeiten betreffen Verbindlichkeiten aus Inhaberschuldverschreibungen, die zum Nettoinventarwert (NAV) des Alternativen Investment Fonds (AIF) bewertet wurden. Den betreffenden Sachleistungsverbindlichkeiten stehen sonstige Vermögensgegenstände aus AIF in gleicher Höhe gegenüber.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Fälligkeit von bis zu einem Jahr.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die sonstigen Verbindlichkeiten betreffen in Höhe von EUR 5.000,00 (Vorjahr: EUR 20.000,00) Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter.

Der Nettoinventarwert (NAV) des AIF ermittelt sich zum Bilanzstichtag wie folgt:

4. Sonstige Angaben

4.1 Anzahl Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftige im Geschäftsjahr keine Arbeitnehmer.

4.2 Namen der Geschäftsführer

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte durch folgende Personen geführt:

- Herr Dr. Steffen Marquardt, Chief Operating Officer

- Herr Dr. Utz Oberhansberg, Chief Investment Officer

4.3 Nachtragsbericht

Wichtige Ereignisse nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 28.03.2025 festgestellt.