Comprendium Vertriebs- und Service GmbHLiquidated

Comprendium Vertriebs- und Service GmbH

Unterföhring

Jahresabschluss für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005

Lagebericht

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH, Unterföhring, bietet individuelle Finanzierungs- und Dienstleistungslösungen für mobile Wirtschaftsgüter in Form von Mietkauf- und Leasingverträgen an. Bei den Wirtschaftsgütern handelt es sich insbesondere um IT-Güter.

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH ist eine 100-prozentige Tochtergesellschaft der Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, zu der eine gewerbe-, körperschaft- sowie umsatzsteuerliche Organschaft besteht. Oberstes Mutterunternehmen ist die Comprendium Investment SA, Baar, Schweiz.

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH gehört seit dem 30. Juni 2004 der Comprendium-Gruppe an.

1. Branchenumfeld

Das Wachstum im Segment IT profitabel zu gestalten war im Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 die größte Herausforderung angesichts des Trends zu zunehmend höheren Restwertrisiken im Wettbewerberumfeld und gleichzeitig seit Jahren rückläufiger Preise.

Im Jahr 2005 profitierte die Leasingbranche von der Belebung der Investitionskonjunktur. Das Leasing-Neugeschäft überschreitet mit € 51,1 Mrd. erstmalig die Rekordmarke von € 50 Mrd., wobei mit 87 % der Grossteil auf Mobilien-Leasing entfällt. Hier machen Straßenfahrzeuge den wesentlichen Anteil aus; auf Büromaschinen und EDV entfallen 8 % der gesamten Neuinvestitionen.

2. Geschäftsverlauf und Lage

Erweiterung der Finanzierungsbasis

Zur Refinanzierung des vermieteten Vermietvermögens verkauft die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH Leasingforderungen an die HSH Nordbank, der Raiffeisen Landesbank Oberösterreich, der Bremer Landesbank, der Norddeutschen Landesbank und Barclays im Rahmen von Forderungsankauf-Verträgen.

Zur Erweiterung der Refinanzierungsbasis des vermieteten Vermietvermögens hat die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH im August 2005 mit der Silver Tower Gruppe, dem von der Dresdner Bank AG verwalteten Asset Backed Commercial Paper Vehikel, einen Rahmenvertrag abgeschlossen zum Verkauf von Leasingforderungen an die CLD Finance, Inc., einer Tochtergesellschaft der Silver Tower Gruppe. Zusammen mit den Schwestergesellschaften Comprendium Leasing Deutschland GmbH, Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH und der Comprendium Finance SA, Schweiz, steht ein maximales Refinanzierungsvolumen von € 288,4 Mio. zur Verfügung. Der Forderungsverkauf erfolgt innerhalb einer ABCP-Struktur auf revolvierender Basis. Die Refinanzierung der CLD Finance, Inc., erfolgt über die Silver Tower Gruppe mittels Zugang zum Kapitalmarkt. Die Dresdner Bank AG hat einen Vertrag mit der Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, als co-funding Bank abgeschlossen.

Umstrukturierung

Die Comprendium-Gruppe hat im Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 die Gesellschaften, deren Kernkompetenz im Leasinggeschäft ist, von denen, die nicht im Leasinggeschäft aktiv sind, getrennt.

Leasingportfolio

Der Bestand an Leasingverträgen zum 31. Dezember 2005 erreichte 421 Stück. Für den Zeitraum zwischen dem 1. August und dem 31. Dezember 2005 konnte die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH Neugeschäft in Höhe von ca. € 9 Mio. erzielen (Anschaffungskosten der Leasinggegenstände).

Erweiterung des Angebotsspektrums durch das Produkt ComSelect

Mit dem Produkt ComSelect hat die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH ihr Angebotsspektrum im Rahmen kombinierter Finanzierungs- und Serviceverträge für IT Infrastrukturen ausgebaut. Das Produkt ComSelect besteht aus den drei Bereichen FinancialWarehouse, LifeCycleSolutions und BusinessIntelligenceServices. Durch die individuelle Zusammenstellung der Module hat der Leasingkunde die Möglichkeit, zugeschnitten auf seine Bedürfnisse menüartig Finanzierungs- und Servicelösungen auszuwählen. Kernbestandteil ist das Comprendium Financial Warehouse, aus dem der Kunde Leasingverträge für IT Hardware und Software unterschiedlicher Laufzeiten mit oder ohne Reinvest-Option abschließen kann. Dabei hat der Leasingkunde während der Laufzeit des Leasingvertrages einen hohen Grad an Flexibilität durch mögliche Anpassungen der Laufzeiten, des Nutzungsentgeltes und der Nutzung von Reinvest-Optionen bei Einhaltung eines durch seine Bonität definierten maximalen Finanzierungsvolumens.

Die Vorteile des Comprendium Financial Warehouse sind:

3. Vertrieb

Der Vertrieb für die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH wird zusammen mit der Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH wahrgenommen. Der Vertrieb wurde durch die Einstellung neuer Mitarbeiter bei der Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH gestärkt.

4. Personal und Organisation

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH hatte zum 31. Dezember 2005 7 Mitarbeiter.

5. Lieferanten

Die Beschaffungs-, Bestell- und Asset-Managementfunktionen für die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH werden von Mitarbeitern der Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH wahrgenommen.

Die Auswahl der und Preisverhandlungen mit den IT Lieferanten erfolgt überwiegend durch die Kunden selbst. Nach Auswahl der Lieferanten durch den Kunden z.T. auf Basis der von der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH zur Verfügung gestellten Produktkataloge kann der Kunde web-basiert die Bestellungen beim Lieferanten durchführen.

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH akzeptiert nur Lieferanten mit einem Bonitätsindex von besser als 250 gemäß Einstufung durch Creditreform. Vor diesem Hintergrund werden regelmäßig Bonitätsprüfungen der Lieferanten erstellt.

6. Entwicklung wesentlicher Finanzdaten

Für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 konnte die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH einen Umsatz in Höhe von T€ 16.061 (23% von der Bilanzsumme) erzielen. Die Abschreibungen auf Gegenstände des Vermietvermögens betragen T€ 17.990 (112 % der Umsatzerlöse) und der Refinanzierungsaufwand beträgt T€ 846 (5 % der Umsatzerlöse).

Der Verlust im aktuellen Rumpfgeschäftsjahr in Höhe von T€ 7.163 wurde im Rahmen des Ergebnisabführungsvertrags von der Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH übernommen.

7. Vermögenslage und Liquidität

Die Vermögenslage der Gesellschaft ist gekennzeichnet durch einen hohen Anteil des Vermietvermögens (53 % von der Bilanzsumme), dem auf der Passivseite der Rechnungsabgrenzungsposten für zukünftige Leasingraten gegenübersteht, die an die refinanzierenden Banken forfaitiert wurden. Die Liquidität ist durch die Einbettung im Konzernverbund gesichert.

Das Eigenkapital der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH betrug zum 31. Dezember 2005 unverändert € 10,9 Mio.

8. Risikomanagement

Die Funktionen Rechnungswesen, Controlling, Treasury, Steuern und Vertragswesen werden für die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH von der Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH wahrgenommen.

Der Bereich Controlling liefert zeitnah Auswertungen zur Liquiditäts- und Ergebnissteuerung des Konzerns.

Bonitätsrisiko

Comprendium Vertriebs- und Service GmbH bewertet seine Leasingnehmer sowohl auf Basis eines internen Credit Rating Systems als auch durch Abfrage von externen Ratings.

Die Risikomessung erfolgt anhand quantitativer Messzahlen und qualitativer Klassifikationen. Die für das interne Credit Rating System herangezogenen Daten sowie die hinterlegten Analysefunktionalitäten werden regelmäßig überprüft und an die Marktentwicklung angepasst.

Durch den regresslosen Forderungsverkauf verbleibt das Bonitätsrisiko bei den refinanzierenden Banken. Der Anteil der eigenkapitalfinanzierten Leasingverträge ist von untergeordneter Bedeutung.

Für die im Rahmen der ABCP-Struktur des von der Dresdner Bank AG verwalteten CLD Finance Inc. refinanzierten Leasingverträge trägt die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH das Risiko ("First Loss Risk") aus einem möglichen Forderungsausfall in Höhe von 7 % des Barwertes der ausstehenden Leasingraten. Forderungsausfälle hat es im Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 nicht gegeben.

Geschäftsprozessrisiko

Die Geschäftsprozesse der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH sind detailliert dokumentiert und unterliegen einem kontinuierlichen Verbesserungsprozess. Die Verwaltung der Stammdaten der Verträge und der vermieteten IT-Geräte erfolgt auf den intern entwickelten Systemen Inneract (Vertragsverwaltung) und CLM (Asset Management) mit entsprechenden Schnittstellen zur Controlling- und Finanzbuchhaltungssoftware Oracle, die auf die spezifischen Anforderungen zugeschnitten sind. Inneract und CLM beinhalten spezifische, nicht über Standardsoftware erhältliche Funktionalitäten für das Prozessmanagement von Leasingverträgen mit ReInvest Optionen und den damit für den Kunden verbundenen Dienstleistungen. Die Berechnung von Amortisationsplänen im Rahmen des Forderungsverkaufs erfolgt auf dem System Mild, das über eine automatische Schnittstelle mit Oracle und Inneract verbunden ist.

Die Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH speichert und sichert die Unternehmensdaten auf im Eigentum der Comprendium Leasing (Deutschland) GmbH befindlichen Servern. Die Daten werden täglich gesichert. Die Netzwerkadministration wird von eigenen IT-Mitarbeitern durchgeführt.

Vertragsrisiko

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH hat sowohl Vollamortisations- als auch Teilamortsationsverträge abgeschlossen. Die von der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH abgeschlossenen Teilamortisationsverträge beinhalten Andienungsrechte, die im Rahmen der Forfaitierung an die Banken verkauft worden sind.

Restwertrisiken

Zum Bilanzstichtag bestehen auf Grund der Andienungsrechte keine Leasingverträge mit Restwertrisiko.

Zinsänderungsrisiken

Das Zinsrisiko der Leasingverträge der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH liegt durch die Forfaitierung bei den refinanzierenden Banken.

Währungsrisiken

Währungsrisiken bestehen nicht, da die Mietzahlungen der Leasingkunden an die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH ausschließlich in EURO erfolgen.

Zusammenfassend sind aus Sicht der Geschäftsführung die Risiken der künftigen Entwicklung durch das beschriebene Risikomanagementsystem stark eingegrenzt, so dass keine entwicklungsbeeinträchtigenden oder bestandsgefährdenden Risiken erkennbar sind.

9. Ausblick 2006

Nach einer in Deutschland wirtschaftlich schwierigen Phase nimmt die Bedeutung des Leasings als Instrument der Investitionsfinanzierung für Unternehmen wieder stetig zu. Um ihre Liquidität zu stärken, suchen deutsche Unternehmen nach Alternativen zu Bankkrediten und setzen Leasing verstärkt als Kreditsubstitut ein. Mit "MezzLease" bieten wir Kunden Finanzierungslösungen für besondere Situationen an. Das Produkt eignet sich als Alternative bzw. Ergänzung zu Mezzanine-Kapital oder High Yield Werkzeugen, Private Equity-/Venture Capital-Finanzierungen insbesondere für mittelständische, wachstumsorientierte Unternehmen, die ein erhöhten Liquiditätsbedarf haben oder solche, die sich in einer Restrukturierungsphase oder sich in einer IPO, MBO, MBI oder M&A-Situation befinden.

Eine weitere Entwicklungsmöglichkeit sehen wir in dem Leasing von Produktionsmaschinen, Medizintechnik und immaterieller Güter wie Patente, Lizenzen, Software und Markenrechten. Über das Leasing von Markennamen im Rahmen einer Sale-and-Lease-Back-Transaktion haben wir erste Gespräche aufgenommen.

Zudem sehen wir noch Expansionsmöglichkeiten im Ausland. Hier ist geplant, neben der schon existierenden Leasinggesellschaft Comprendium Finance SA, Baar, Schweiz, eine 100%ige Tochtergesellschaft der Konzernobergesellschaft Comprendium Investment SA, Baar, Schweiz, in weiteren europäischen Märkten unsere Leasingprodukte anzubieten. Dabei bestehen Möglichkeiten, über die Zusammenarbeit mit den schon bestehenden deutschen Kunden deren europäische Tochtergesellschaften in bestehende und neue Leasing-Produkte einzubeziehen.

Mit unseren bestehenden Produkten und neuen innovativen Produkten wie dem MezzLease haben wir die Voraussetzungen geschaffen auch zukünftig als herstellerunabhängiges Leasingunternehmen eine wichtige Rolle im Markt zu spielen.

Insgesamt rechnen wir für das Geschäftsjahr 2006 mit einem positiven Jahresergebnis vor Ergebnisabführung an die Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring.

Unterföhring, den 17. März 2006

Comprendium Vertriebs- und Service GmbH

Bing Chen
Der Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

Passiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

1. Allgemeine Angaben und Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1.1 Allgemeine Angaben

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in Unterföhring bei München, Feringastraße 10b, Deutschland. Die Gesellschaft ist beim Amtsgericht München im Handelsregister unter der Nr. B152682 eingetragen. Gegenstand des Unternehmens lt. Gesellschaftsvertrag ist die Vermittlung und der Abschluss von Miet- und Leasingverträgen für Datenverarbeitungsanlagen und andere Investitionsgüter, die Anschaffung und Weiterveräußerung von beweglichen Investitionsgütern, insbesondere zur Datenverarbeitung, und von anderen Investitionsgütern einschließlich zugehöriger Software.

Der Jahresabschluss der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH (kurz "Gesellschaft") ist nach den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches und des GmbH-Gesetzes aufgestellt worden.

Um den Besonderheiten der Geschäftstätigkeit Rechnung zu tragen, werden einzelne Postenbezeichnungen in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung angepasst sowie entsprechend der Vorschriften §§ 266 und 275 Abs. 2 HGB rechtsformspezifisch aufgegliedert und im Anhang erläutert.

Das Vorjahr war ein Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Juli 2005. Das Geschäftsjahr umfasst den Zeitraum vom 1. August bis 31. Dezember 2005. Die Zahlen des Rumpfgeschäftsjahres vom 1. August bis 31. Dezember 2005 (5 Monate) sind somit nur eingeschränkt mit den Zahlen des Vorjahres (7 Monate) vergleichbar.

Um die Aussagefähigkeit des Abschlusses zu erhöhen, werden über das gesetzliche Gliederungsschema hinaus in der Bilanz die Posten vermietetes Vermietvermögen, zur Vermietung bestimmtes Vermietvermögen sowie in der Gewinn- und Verlustrechnung die Positionen Abschreibungen auf Gegenstände des Vermietvermögens, Aufwendungen für gehandelte IT-Anlagen, Refinanzierungszinsen und ähnliche Aufwendungen sowie sonstige direkte Aufwendungen für das Leasing- und Servicegeschäft gesondert ausgewiesen.

Bei den Zahlen des Geschäftsjahres sowie des Vorjahres (Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Juli 2005), können sich aufgrund der kaufmännischen Rundung der einzelnen Bilanzposten und der Anhangangaben, der Bilanzsumme und des Jahresergebnisses geringe Abweichungen zwischen der Summe der Einzelposten und der Bilanzsumme bzw. dem Jahresergebnis sowie den Anhangangaben ergeben.

1.2 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der generellen Ansatz- und Bewertungsvorschriften der §§ 246 bis 256 HGB sowie der aufgrund des § 264 HGB für die Gesellschaft anzuwendenden speziellen Vorschriften der §§ 266 bis 288 HGB aufgestellt.

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr mit Ausnahme der im Nachfolgenden dargestellten Maßnahmen, gegenüber dem Vorjahr unverändert beibehalten:

IT-Hardware, deren Anschaffungspreise unter € 410 liegen, werden seit dem aktuellen Rumpfgeschäftsjahr als geringwertige Wirtschaftsgüter aktiviert und sofort vollständig abgeschrieben.

Das Vermietvermögen ist mit den historischen Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen, angesetzt.

Die Leasingobjekte aus der Übernahme zum 30. Juni 2004 sind mit den Einbringungswerten zugegangen und werden pauschal über 24 Monate linear abgeschrieben. Zugänge zum Vermietvermögen werden nach Maßgabe der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear pro rata temporis vorgenommen.

Bei Leasinggegenständen, deren Restbuchwert am Ende der Grundmietzeit über dem im Bilanzierungszeitpunkt geschätzten voraussichtlich erzielbaren Marktwert liegt, wird der daraus resultierende erwartete Buchverlust durch außerplanmäßige Abschreibungen berücksichtigt, die über die Grundmietzeit verteilt werden. Außerdem wird bei Rückgabe der Anlagen eine Abschreibung auf den erwarteten niedrigeren Verwertungserlös durchgeführt, falls dieser unter dem Restbuchwert liegt.

Geringwertige vermietete Vermögensgegenstände mit Einzelanschaffungskosten bis zu € 410 netto werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Der Warenbestand wird zum Marktwert abzüglich einer pauschalen Wertberichtigung bewertet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert abzüglich angemessener Wertberichtigungen bilanziert. Leasingforderungen werden jeweils im Monat ihrer Fälligkeit als realisiert angesehen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Ausfallrisiken durch Einzelwertberichtigungen, allgemeine Kreditrisiken durch eine Pauschalwertberichtigung berücksichtigt.

Liquide Mittel werden mit dem Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten auf der Grundlage vernünftiger kaufmännischer Beurteilung.

Verbindlichkeiten sind mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Noch nicht realisierte Mieterlöse, die bereits an Kreditinstitute und andere Refinanzierungsgesellschaften verkauft sind, werden bis zum Zeitpunkt ihrer Fälligkeit mit dem Barwert der Leasingforderung passivisch abgegrenzt und über die Grundmietzeit des Leasingvertrages finanzmathematisch aufgelöst.

Für die ergebniswirksame Vereinnahmung der Leasingraten wurde von den vertraglichen Vereinbarungen ausgegangen, soweit dies zu einem sachgerechten Ausgleich von Leistung und Gegenleistung führte, d. h. soweit die vereinbarten Leasingentgelte der im Zeitablauf gleichbleibenden Nutzungsüberlassung entsprachen. Für die Fälle, in denen die vereinbarten Mietraten über die Aufwandsdegression hinausgingen oder diese unterschritten, wurde eine abweichende ergebniswirksame Vereinnahmung erforderlich und ein passiver Rechnungsabgrenzungsposten bzw. eine sonstige Forderung gebildet.

2. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt nach dem Gesamtkostenverfahren.

2.1 Umsatzerlöse

Die Leasingerlöse betreffen im Wesentlichen Verträge mit im Inland ansässigen Leasingnehmern. Die Handelserlöse resultieren aus dem Verkauf von Leasinggütern, die am Ende des Leasingvertrages von Kunden zurückgegeben werden.

2.2 Abschreibungen auf Gegenstände des Vermietvermögens

Die außerplanmäßigen Abschreibungen in Höhe von T€ 2.275 beinhalten zum einen Abschreibungen auf die kalkulierten Restwerte in Höhe von T€ 951. Zum anderen sind hier Abschreibungen auf den niedrigeren Marktwert bei Rückgabe der Geräte in Höhe von T€ 1.324 enthalten. Diese betreffen Leasinggegenstände, die aus einem Leasingvertrag mit Tauschoption zurückkommen und unmittelbar in die Nachvermarktung gehen. Die Restbuchwerte dieser Leasinggegenstände werden durch eine außerplanmäßige Abschreibung abgeschrieben und anschließend im Vertragsverwaltungssystem als Vorräte erfasst. Vierteljährlich wird der nicht verkaufte Vorratsbestand mit dem Marktwert bewertet.

2.3 Aufwendungen für gehandelte IT-Anlagen

Die Aufwendungen für gehandelte IT-Anlagen sind auf die Veräußerung von zurückgegebenen Leasinggegenständen zurückzuführen.

2.4 Refinanzierungszinsen und ähnliche Aufwendungen

Die ausgewiesenen Refinanzierungszinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten im Wesentlichen den auf das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 entfallenden Zinsaufwand aus an Kreditinstitute verkauften zukünftigen Leasingraten in Höhe von T€ 846.

2.5 Sonstige direkte Aufwendungen für das Leasing- und Servicegeschäft

Die sonstigen Leasingaufwendungen in Höhe von T€ 3.653 beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen für Installation, Wartung, Reparatur und Instandhaltung (T€ 3.499) sowie Provisionen an freie Vertriebsmitarbeiter (T€ 71).

2.6 Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge resultieren im Wesentlichen aus Auflösungen von Rückstellungen in Höhe von T€ 195.

2.7 Personalaufwand

Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

2.8 Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen:

Die Lizenzgebühren werden an ein verbundenes Unternehmen gezahlt.

2.9 Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge bestehen im Wesentlichen aus den Zinserträgen aus der Forderung gegen die Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, in Höhe von T€ 321 aufgrund des abgeschlossenen Ergebnisabführungsvertrages.

3. Erläuterungen zur Bilanz

3.1 Vermietvermögen

Die Entwicklung des Bestandes an Vermietvermögen ist nachfolgend dargestellt:

Das Vermietvermögen ist im Rahmen der Forfaitierung künftiger Mietraten an die refinanzierenden Banken sicherungsübereignet.

3.2 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

3.2.1 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Der Bilanzposten betrifft Forderungen aus Leasingraten in Höhe von T€ 407.

3.2.2 Forderungen gegen verbundene Unternehmen

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen umfassen vor allem Forderungen aus der Verlustübernahme durch die Alleingesellschafterin Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, auf Basis des geschlossenen Ergebnisabführungsvertrags in Höhe von T€ 24.578. Die hierfür angefallenen Zinsen betragen T€ 462. Daneben bestehen Forderungen aus der steuerlichen Organschaft gegenüber der Organträgerin Comprendium Investment (Deutschland) GmbH, Unterföhring, in Höhe von T€ 32.

3.2.3 Sonstige Vermögensgegenstände

Die sonstigen Vermögensgegenstände von T€ 686 bestehen im Wesentlichen aus ausstehenden Auszahlungen der refinanzierenden Bank in Höhe der Differenz zwischen den auf Basis des erwarteten Leasingvertragsvolumens forfaitierten Mietraten und dem sich auf Basis der durch den Leasingnehmer tatsächlich in Anspruch genommenen Investitionshöhe ergebenden Forderungsvolumen (T€ 480). Weiterhin beinhaltet der Posten vorzeitig eingezogene forfaitierte Leasingraten.

Die Forderungen enthalten ausschließlich Forderungen in Euro.

3.3 Guthaben bei Kreditinstituten

Die ausgewiesenen Zahlungsmittel von T€ 5.142 enthalten Festgeldanlagen in Höhe von T€ 153 sowie T€ 1.702 aus der Überlassung von Finanzmitteln der Leasingnehmer zur Besicherung von Leasingforderungen, die unter den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen werden. Die übrigen Gelder bestehen aus Guthaben auf Girokonten.

3.4 Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von T€ 1.308 beinhaltet abgegrenzte Aufwendungen aus diversen Wartungsverträgen (T€ 1.220) sowie aus dem mit der TTL Information Technology AG bestehenden Servicevertrag (T€ 88).

3.5 Eigenkapital

Das voll eingezahlte Stammkapital von T€ 25 wird von der Alleingesellschafterin Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, gehalten. Mit Wirkung zum 1. Juli 2004 hat die Gesellschaft mit der Alleingesellschafterin Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, einen Ergebnisabführungsvertrag geschlossen. Aufgrund der vollständigen Ergebnisübernahme durch die Gesellschafterin beträgt das Eigenkapital unverändert T€ 10.869.

3.6 Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

3.7 Verbindlichkeiten

3.7.1 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von T€ 163 handelt es sich um in Anspruch genommene Überziehungskredite auf Kontokorrentkonten. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in voller Höhe durch Sicherungsübereignung der jeweils erworbenen Leasinggegenstände gesichert. Die Restlaufzeit beträgt bis zu einem Jahr.

3.7.2 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Bei Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 850 handelt es sich hauptsächlich um Lieferantenverbindlichkeiten aus der Anschaffung von Leasinggegenständen. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

3.7.3 Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Bei den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen handelt es sich einerseits um ein Liquiditätsdarlehen in Höhe von T€ 1.001 der Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring. Für dieses Darlehen fielen Zinsverbindlichkeiten gegenüber der Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, in Höhe von T€ 23 an. Anderseits bestehen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus einem laufenden Verrechnungskonto in Höhe von T€ 846. Die Verbindlichkeiten gegenüber den verbundenen Unternehmen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

3.7.4 Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten bestehen im Wesentlichen aus Verbindlichkeiten gegenüber Leasingkunden (T€ 1.211), die aus noch nicht verrechneten Mietgutschriften bzw. Mietzahlungen vor dem Stichtag für den Folgemonat resultieren, sowie aus Überzahlungen (T€ 474).

Zum anderen bestehen Verbindlichkeiten aus der Überlassung von Finanzmitteln zur Besicherung von Leasingforderungen in Höhe von T€ 1.721, welche als Festgelder verzinslich angelegt sind.

Ferner beinhalten die sonstigen Verbindlichkeiten Restwertforfaitierungen in Höhe von T€ 1.216, die zum Bilanzstichtag nachfolgende Restlaufzeitstruktur aufweisen:

Die übrigen sonstigen Verbindlichkeiten haben alle eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

3.7.5 Passiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet im Wesentlichen den Barwert aus der Forfaitierung von zukünftigen Leasingraten in Höhe von T€ 46.977 und wird finanzmathematisch über die Grundmietzeit aufgelöst.

4. Sonstige Angaben

4.1 Haftungsverhältnisse

Aufgrund von Sicherungsübereignungen von Vermietvermögen an Banken, die Mietforderungen von der Gesellschaft á forfait gekauft haben, bestehen Haftungsverhältnisse für fremde Verbindlichkeiten in Höhe von insgesamt T€ 49.602.

Der Ausweis entspricht dem Bruttowert der noch abzuführenden Mietraten der Gesellschaft am Bilanzstichtag.

4.2 Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Bei der Gesellschaft bestehen künftige Investitionsverpflichtungen aus laufenden Leasingverträgen von halbjährlich ca. T€ 696 aufgrund langfristiger Leasingfinanzierungszusagen gegenüber Leasingkunden. Diesen Verpflichtungen stehen höhere Einnahmen aus Leasingraten gegenüber, welche jedoch nicht zeitgleich, sondern sukzessive über die zukünftige Vertragslaufzeit verteilt eingehen.

4.3 Arbeitnehmer

Während des Geschäftsjahres waren 7 Mitarbeiter beschäftigt.

4.4 Zusammensetzung der Organe und deren Gesamtbezüge

Geschäftsführer ist Herr Bing Chen, geschäftsansässig in Unterföhring. Die Geschäftsführung erhielt im Rumpfgeschäftsjahr keine Vergütung.

5. Mutterunternehmen und Konzernabschluss

Das oberste Mutterunternehmen der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH, Unterföhring, das als Obergesellschaft für die gesamte Comprendium-Gruppe fungiert, ist die Comprendium Investment SA, Baar, Schweiz. Die Comprendium Investment SA, Baar, Schweiz, stellt freiwillig einen Konzernabschluss nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften für den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2005 auf, der die Rumpfgeschäftsjahre vom 1. Januar bis 31. Juli 2005 und vom 1. August bis 31. Dezember 2005 umfasst. Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH wird in diesen Konzernabschluss einbezogen.

Die Comprendium Vertriebs- und Service GmbH, Unterföhring, ist ein Tochterunternehmen der Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring.

Unterföhring, den 17. März 2006

Comprendium Vertriebs- und Service GmbH

Bing Chen
Der Geschäftsführer

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH, Unterföhring, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. August bis 31. Dezember 2005 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz-, und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, den 11. April 2006

KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Göller, Wirtschaftsprüfer
Groß, Wirtschaftsprüferin

Gesellschafterbeschluss

I.

Wir, die unterzeichnende Gesellschaft Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH, Unterföhring, als Inhaber eines Geschäftsanteiles von € 25.000,00 halten das gesamte Stammkapital der Comprendium Vertriebs- und Service GmbH mit dem Sitz in Unterföhring/München in Höhe von € 25.000,00.

II.

Wir halten hiermit unter Verzicht auf sämtliche Frist- und Formvorschriften der Berufung eine

Gesellschafterversammlung

der vorbezeichneten Gesellschaft ab, auf der einstimmig beschlossen wird was folgt:

Comprendium Leasing Beteiligungs GmbH