CAPITAL-FORUM AktiengesellschaftLiquidated

CAPITAL-FORUM Aktiengesellschaft, private Vermögensbetreuung

Tegernsee

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Lagebericht zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015

Kennzahlen der CAPITAL-FORUM AG für 2015

Erläuterungen zu den Kennzahlen des Jahresabschlusses 2015:

Berechnungen der Kennzahlen des Jahresabschlusses 2015

Das Jahr 2015 war geprägt von der Aufarbeitung diverser Fallkomplexe, die durch das pflichtwidrige Verhalten des ehemaligen Vorstandsvorsitzenden Dieter Robl verursacht wurden.

Dadurch entstanden der Gesellschaft hohe Rechtsanwalts- und Abschluss- bzw. Prüfungskosten von mehr als EURO 250.000,00 sowie die Notwendigkeit, eine zusätzliche Rückstellung für mögliche Schadensersatzansprüche zu bilden.

Aus Sicht des Vorstands bestehen begründete rechtliche Bedenken gegen die gerichtlich geltend gemachten Ansprüche gegen die CAPITAL-FORUM AG, so dass für diese eine Rückstellung nicht in Höhe des vorläufigen Streitwertes sondern in Höhe von EURO 300.000,-- gebildet wurde. Der Ansatz des Maximalbetrages kann nicht gefordert werden, da die Verpflichtungen der Höhe nach zum Abschlussstichtag betragsmäßig nicht sicher sind und der erwartete Gesamtbetrag mit hoher Wahrscheinlichkeit deutlich unter diesem Wert liegen dürfte. Bei der Bewertung der Rückstellung wurde auch die vorliegende Vermögensschadenhaftpflichtversicherung berücksichtigt.

Die im Jahr 2014 erfolgte Personalaufstockung im Bereich der Vermögensverwaltung konnte bisher noch nicht die von uns gesteckten Ziele erreichen, wir sind jedoch zuversichtlich, dass sich die Akquisitionsbemühungen der Kollegen in entsprechende Erfolge ummünzen werden.

Die in den letzten beiden Jahren erfolgte Weiterentwicklung diverser Portfoliomodelle im Aktien-und Rentenbereich führte zu ersten Erfolgen bei neuen Akquisitionskontakten sowie erhöhter Aufmerksamkeit diverser Fachjournale. Weiterhin wollen wir das Marketing über vielfältige Kanäle für diese Modelle ausweiten und ergänzen.

Die auch zuletzt geäußerten Anmerkungen zur Zurückhaltung der privaten Investoren hinsichtlich Ihrer Investitionsentscheidungen hat sich in 2015 bedingt durch die zahlreichen Krisenherde (Griechenland, China etc.) und der starken Volatilität an den Aktienmärkten eher verfestigt.

Der Bereich Immobilienmanagement hat sich im Jahr 2015 erfreulich entwickelt. Es ist davon auszugehen, dass sich diese Entwicklung weiter fortsetzen wird.

Die aus aufsichtsrechtlichen Gründen notwendige Veräußerung der Beteiligung an der Projektgesellschaft Seestr. 19-21 Rottach-Egern GmbH & Co. KG hat sich leider nicht wie geplant umsetzen lassen.

Es drohten der Kaufvertrag mit der Ageno Holding GmbH zu platzen und somit der Verlust der gesamten Investitionssumme.

In langen Verhandlungen konnte eine Lösung erreicht werden, bei der die CAPITAL-FORUM AG 19% der Anteile verkaufen konnte, für die Kaufpreiszahlung keine weiteren Gelder mehr einlegen musste und für die bisher erbrachten Arbeiten sowie die Projektentwicklung zum Zeitpunkt der Veräußerung ein Festhonorar von EURO 300.000,00 erhalten wird.

Die Provisionserträge und die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhten sich im Geschäftsjahr um 9,78 % von EURO 2.204.088,12 auf EURO 2.419.751,14.

Im Jahr 2015 konnten im Bereich Portfolioberatung EURO 375.394,66 erzielt werden.

Bei den Erlösen aus Wertpapiervermittlung, Vermittlung von Zertifikaten und der Anlageberatung von Investmentfonds mussten Umsatzminderungen in Kauf genommen werden.

Die Erlöse in diesen Bereichen verringerten sich von EURO 712.849,71 auf EURO 702.179,53.

Im Geschäftsfeld Immobilienvermittlung und der damit zusammenhängenden Beratung / Baubetreuung konnten die Erträge aus dem Jahr 2014 in Höhe von EURO 666.987,73 auf EURO 891.649,08 gesteigert werden.

Die nachhaltige Entwicklung zeigt, dass die in den letzten Jahren eingeschlagene Ausrichtung im Bereich Immobilienmanagement wichtig war. Das Geschäftsfeld Immobilienvermittlung und die damit zusammenhängende Beratung und Bauleitung ist ein weiterhin wichtiges Standbein unseres Geschäftsmodells.

AUSBLICK auf das Geschäftsjahr 2016

Unabhängig von den Ereignissen des letzten Jahres konnten wir unsere Akquistions- und Marketingbemühungen im Bereich der Vermögensverwaltung weiter ausbauen und sehen dem Wachstum aufgrund eingeleiteter Maßnahmen positiv entgegen.

Unterstützt und bestätigt wurde unsere positive Ausrichtung durch die im I. Quartal 2016 durchgeführte routinemäßige Prüfung der EdW nach §9 AnlEntG.

Aufgrund überraschender und kurzfristiger aufsichtsrechtlicher Vorgaben im Bereich der Eigenkapitalausstattung haben wir uns notwendigerweise entschlossen, das BaFin-lizenzierte Geschäftsfeld innerhalb der CAPITAL-FORUM AG im Laufe des Jahres einzustellen und die BaFin-Lizenz zurückzugeben.

Im Leistungsfeld Immobilienmanagement will die Gesellschaft ihre Wertschöpfung und die damit verbundenen Aufgabenfelder ausbauen und weitere Marktanteile im Tegernseer Tal dazugewinnen. Das Marktumfeld des regionalen Immobilienmarktes ist gesund und nachhaltig. Damit sind die Voraussetzungen für ein weiteres Wachstum gegeben.

Das Zusammenwirken von ausgewählten Kunden im Vermögensverwaltungsbereich und Immobilienkäufern bzw. Bauherren wird durch die oben genannte Aufgabe dieses Bereichs künftig leider nicht mehr möglich sein.

Um den Fortbestand der Gesellschaft zu gewährleisten, wurden bereits diverse Maßnahmen ergriffen, um die mit dem Bereich Vermögensverwaltung verbundenen Kosten schnellmöglichst zu reduzieren. Hierzu zählen insbesondere die Bürokosten München, die Personalkosten, Börseninformationssysteme etc.

Die Abwicklung des Vermögensverwaltungsbereichs wird trotz Kostenreduzierung auch dann noch Arbeit und Kosten verursachen, wenn dieser Sektor keine Erträge mehr erwirtschaftet. Im Bereich Immobilienmanagement müssen deshalb so hohe Erträge generiert werden, dass trotz dieses negativen Ergebnisbeitrages ein zumindest ausgeglichenes Ergebnis erwirtschaftet wird.

Um diese schwere Aufgabe zu meistern und auch in Zukunft die finanziellen Verpflichtungen erfüllen zu können, sollen die stillen Reserven aus der Immobilie am Hüblerplatz, Dresden aufgelöst und selbige veräußert werden. Des Weiteren werden Schadensersatzansprüche gegenüber Dritten rechtlich geprüft.

Darüber hinaus ist der Fortbestand der CAPITAL-FORUM AG gefährdet, sollten sich die heute vorliegenden Schadensforderungen in maximaler Höhe, welche aktuell gegen die

Gesellschaft gerichtlich vorgetragen werden, vom zuständigen Gericht als zulässig und rechtens beurteilt werden.

Bilanz zum 31. Dezember 201

AKTIVA

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01. Januar 2014 bis 31. Dezember 2015

Anhang zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wurde unter Berücksichtigung der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienst-leistungsinstitute (RechKredV) aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde die Staffelform gewählt.

Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2015

Eingeschränkter Bestätigungsvermerk der Abschlussprüferin

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der CAPITAL-FORUM Aktiengesellschaft, private Vermögensbetreuung, Tegernsee vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter des Instituts. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (MW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Instituts sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat mit den beiden nachfolgenden Einschränkungen zu keinen Einwendungen geführt:

Einschränkung 1: Zu einer im Jahresabschluss in Höhe von T€ 300 enthaltenen Rückstellung hinsichtlich eines Schadensfalls können wir nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilen, ob und in welcher Höhe gegen das Institut Forderungen Dritter wirksam gestellt wurden oder werden und diese vom Institut erfüllt werden müssen. Eine vollständige Bedienung der Forderungen Dritter in Höhe von T€ 3.200 würde aufgrund nicht bestehender Bereitschaft der Anteilseigner, gesetzlichen Kapitalzuführungspflichten nachzukommen, zur Insolvenz des Instituts führen und hätte möglicherweise den Eintritt eines EdW-Entschädigungsfalls zur Folge.

Einschränkung 2: Zu den im Jahresabschluss in Höhe von T€ 300 bei den sonstigen Vermögensgegenständen enthaltenen Forderungen aus Dienstleistungen im Immobilienbereich für ein nahestehendes Unternehmen können wir nicht mit hinreichender Sicherheit beurteilen, ob und in welcher Höhe und mit welcher Werthaltigkeit Ansprüche des Instituts gegen Dritte bestehen.

Unter Berücksichtigung dieser beiden Einschränkungen entspricht der Jahresabschluss nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Instituts. Mit diesen beiden Einschränkungen steht der Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Instituts und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Vorschlag des Vorstandes über die Verwendung des Jahresergebnisses für 2015

Der Vorstand schlägt vor, den Jahresfehlbetrag des Jahres 2015 in Höhe von € 28.672,97 mit dem Gewinnvortrag in Höhe von € 438,70 zu verrechnen und den verbleibenden Bilanzverlust auf neue Rechnung vorzutragen.

Bericht des Aufsichtsrates

Der Aufsichtsrat hat den Vorstand gemäß der Vorgaben aus Gesetz und Satzung regelmäßig überwacht, sich bei Bedarf auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen Bericht erstatten lassen. Dies geschah überwiegend fernmündlich oder durch Mailverkehr.

Die Berichterstattung durch den Vorstand über außergewöhnliche Vorgänge erfolgte prompt und umfassend. Notwendige Entscheidungen des Aufsichtsrates konnten kurzfristig gefasst werden.

Der Aufsichtsrat hat den geprüften Jahresabschluss -nach Fertigstellung durch die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft- und den Vorschlag für die Verwendung des Jahresüberschusses geprüft und sich weitere Auskünfte von den Vorständen geben lassen, insbesondere über die Entwicklung der in dem eingeschränkten Bestätigungsvermerk besonders aufgeführten Sachverhalte. Der Aufsichtsrat erachtet die erhaltenen Informationen für ausreichend, um mit den von Vorstand gewählten Wertansätzen überein zu stimmen.

Wie in den Jahren vorher wird die Feststellung des Jahresabschlusses an die Hauptversammlung verwiesen.

Beschluss der Hauptversammlung vom 22. August 2016 über die Feststellung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2015 und Verwendung des Jahresergebnisses für 2015

I. Die Hauptversammlung vom 22. August 2016 hat einstimmig beschlossen, den Jahresabschluss mit einer Bilanzsumme von € 1.796.957,26 und einem Bilanzverlust von € 28.234,27 festzustellen.

II. Desweiteren wurde beschlossen, den Jahresfehlbetrag des Jahres 2015 in Höhe von € 28.672,97 mit dem Gewinnvortrag aus dem Vorjahr zu verrechnen und vorzutragen.