pro aurum GmbH

pro aurum GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

5. WIEDERGABE DES BESTÄTIGUNGSVERMERKS UND SCHLUSSBEMERKUNG

Nach dem Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem als Anlagen 6.1.2 bis 6.1.4 beigefügten Jahresabschluss der pro aurum GmbH, München, zum 31. Dezember 2023 und dem als Anlage 6.1.1 beigefügten Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2023 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt:

"Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die pro aurum GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der pro aurum GmbH, München , - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der pro aurum GmbH, München , für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

(An dieser Stelle endet die Wiedergabe des Bestätigungsvermerks.)"

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

1. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

Die pro aurum GmbH eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht München (HRB 178875) mit Sitz in München betreibt den Handel mit Edelmetallen zu Anlagezwecken. Die Gesellschaft vertreibt Gold, Silber, Platin und Palladium sowohl gegenüber Privatkunden und Handelsunternehmen als auch über Kooperationspartner im Bankenbereich. Der Vertrieb erfolgt dabei im Wesentlichen filialbasiert an den Standorten München, Bad Homburg, Berlin, Dresden, Düsseldorf, Hamburg und Stuttgart sowie über einen Online-Shop. Zudem bietet die Gesellschaft die Verwahrung von Edelmetallen in einem Sammeldepot und im Rahmen der Vermietung von Schließfächern an. Kernabsatzmarkt ist Deutschland. Der Warenbezug erfolgt international in der Regel direkt von den Produzenten. Der Edelmetallmarkt ist im Wesentlichen abhängig von der geopolitischen und gesamtwirtschaftlichen Lage und der hieraus resultierenden Kauf- und Verkaufsentscheidung der Marktteilnehmer.

2. Wirtschaftsbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2023 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes um 0,3 % niedriger als im Vorjahr. Neben den Folgen des russischen Angriffskrieges und den hohen Energiekosten zu Beginn des Jahres war das Jahr 2023 weiterhin von massiv steigenden Preisen, Fachkräftemangel und steigenden Finanzierungskosten geprägt. Unter diesen schwierigen Bedingungen konnte sich die deutsche Wirtschaft im Jahr 2023 insgesamt gut behaupten, wobei die Entwicklung in den einzelnen Wirtschaftsbereichen sehr unterschiedlich verlief. Einige Dienstleistungsbereiche wie Informations- und Kommunikationsbetriebe (+2,6 %) konnten weniger stark als im Vorjahr, aber dennoch zulegen. Der Bereiche Verkehr und Gastgewerbe hingegen konnten nach Zugewinnen im Vorjahr seinen Anteil nicht halten (-1,0 %). Die verarbeitenden Gewerbe und das Baugewerbe blieben zum Vorjahr nahezu unverändert. ¹

Der DAX notierte am Jahresende mit 16.751 Punkten. Mit dem Zuwachs von über 20% im laufenden Jahr hat der Aktienindex damit seine Verluste aus dem Vorjahr mehr als kompensiert und steht nahe dem Allzeithoch. ²

Die Verbraucherpreise in Deutschland haben sich im Jahresdurchschnitt 2023 um 5,9 % gegenüber dem Vorjahr erhöht. Die weiterhin sehr hohe Teuerungsrate wurde vor allem von den Preisanstiegen für Energieprodukte und Nahrungsmittel seit Beginn des Kriegs in der Ukraine getrieben. Im Dezember lag die Inflationsrate im Vergleich zum Vorjahresmonat bei +3,7 %. ³ Somit liegt die tatsächliche Inflation für das von der Europäischen Zentralbank ausgegebene mittelfristige Inflationsziel von 2 % ⁴ deutlich höher. Die EZB hat im abgelaufenen Jahr 2023 den Leitzins sechsmal auf insgesamt 4,5 % erhöht, zuletzt im September 2023 um 25 Basispunkte ⁵. Im Jahr 2024 erwarten die Volkwirte Zinssenkungen in 4 Schritten, zunächst um 25 Basispunkte im Juni. Weitere Zinssenkungen auf final 3 % werden für September, Oktober und Dezember erwartet. ⁶

¹ Statistisches Bundesamt - Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2023 um 0,3 % gesunken
² Manager Magazin - Dax gewinnt 20 Prozent - und hängt MDax ab
³ Statistisches Bundesamt - Inflationsrate im Jahr 2023 bei +5,9 %
⁴ EZB - Geldpolitik
⁵ EZB - EZB Zinssätze Historie
⁶ Wirtschaftswoche - Volkswirte erwarten vier Zinssenkungen der EZB im Jahr 2024

Der Goldpreis hat sich im Jahresverlauf 2023 sehr volatil auf kurzfristige Marktinformationen gezeigt. Mit 1.903 EUR wurde Anfang Dezember der in EUR gerechnete Jahreshöchststand pro Feinunze Gold erreicht, während der Kurs Ende Februar einen Tiefstand von 1.706 EUR markierte. Zum Jahresende notierte die Feinunze im LBMA-Fixing bei 1.865 EUR und lag damit gegenüber dem Jahresultimo 2022 um 9,8 % höher. ⁷

Die globale Goldnachfrage ist im Gesamtjahr 2023 regelmäßig hinter dem Vorjahr geblieben und nach einem sehr starken Vorjahr um rund 5,3% auf insgesamt 4.448,4 t zurückgegangen. Die konsumorientierte Schmucknachfrage lag in Summe auf Vorjahresniveau. Dabei weisen jedoch alle Märkte mit Ausnahme Sri Lanka (+168 %), China (+12 %), Russland (+11 %) und die Türkei (+14 %) Rückgänge oder maximal eine leicht positive Entwicklung aus. Die Nettokäufe der Zentralbanken liegen im Jahr 2023 mit 1.037 t (Vj. 1.081,9 t) weiterhin auf einem sehr hohen Niveau, was einem Rückgang von netto rund 4 % entspricht. Geopolitische Unsicherheiten und eine hohe Inflation sind Hauptgründe für die hohen Zukäufe. Die Entwicklung ist insbesondere auf die anhaltend starke Nachfrage in den ersten beiden Quartalen gegen- über dem Vorjahr zurückzuführen, wohingegen die letzten beiden Quartale im Vorjahresvergleich zurückfielen. Während die Gesamtnachfrage nach Barren und Münzen um rund 33 t (- 3 %) auf 1.189,5 t zurückging, nahmen die Bestände der goldgedeckten ETFs um 244,4 t ab. Nach Jahren mit sehr hoher Nachfrage aufgrund von Corona, der russischen Invasion in die Ukraine und einer hohen Inflation, hat sich die Nachfrage nach physikalischen Goldprodukten in Europa um knapp 60 % verringert. Auf dem deutschen Markt sind die Verkaufsmengen im Vergleich zum Vorjahr sogar um 75 % zurückgegangen und lagen bei 46,9 t. Dem entgegen wirkten die starken Zuwächse in den meisten anderen Regionen in der Welt. Lediglich in einigen Ländern Asiens, Australien und Kanada war neben Europa die Nachfrage im abgelaufenen Geschäftsjahr rückläufig im Vergleich zum Vorjahr. Die weltweite Goldnachfrage aus dem Technologiesektor verringerte sich im Jahr 2023 um 4 % auf 297,8 t. Das globale Goldangebot summierte sich auf Jahressicht auf 4.898,8 t und lag damit auf einem Rekordhoch seit der Erhebung. Die Minenproduktion stieg dabei erneut um 1 % auf 3.644,4 t wohingegen das Goldrecycling einen Zuwachs von 9 % auf 1.237,3 t verzeichnen konnte. ⁸

Der Silberpreis in Euro hat sich im abgelaufenen Jahr von 22,43 EUR/Unze auf 21,48 EUR/Unze um 4,2 % verbilligt. Der Jahreshöchstwert von 23,54 EUR/Unze wurde Mitte April reicht. ⁹ Das Gold/Silber-Ratio, also die Zahl der Silberunzen die notwendig sind, um eine Goldunze zu kaufen, lag mit Werten zwischen 78 und 92. Zum Jahresende notierte das Verhältnis am unteren Ende bei ca. 87. ¹⁰

Der Platinpreis reduzierte sich im Jahr 2023 um knapp 9 % auf 911 EUR, während sich Palladium im Jahresverlauf um knapp 40 % auf 1.013 EUR verbilligte. Beide Metalle werden vor allem für industrielle Zwecke eingesetzt. Der Umsatzanteil dieser beiden Edelmetalle bei pro aurum ist vergleichsweise gering, so dass die Preisentwicklung kaum Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung hat.

b) Geschäftsverlauf

Das Jahr 2023 war nach den umsatzstarken pandemie- bzw. kriegsbedingten Vorjahren von mehr Normalität im Alltag geprägt. Auf der volkswirtschaftlichen Seite wurde die Wirtschaft und Investoren durch eine weiterhin sehr hohe Inflation und weiter stark steigenden Zinsen konfrontiert. Diese Umstände haben bei den Investoren für Verunsicherung gesorgt und auf der anderen Seite Anleger veranlasst, Edelmetalle zu verkaufen um freie Liquidität zu schaffen.

⁷ LBMA - Prices and Data
⁸ World Gold Council - Gold Demand Trends Full Year and Q4 2023
⁹ LBMA - Prices and Data
¹⁰ Gold.de - Gold Silber Ratio

Die Geschäftsentwicklung von pro aurum ist im vergangenen Geschäftsjahr als positiv zu bewerten. Zwar ist der Umsatz (-45,8 %) als auch der Rohertrag (-49,8 %) deutlich rückläufig, jedoch hat sich erwiesen, dass das Geschäftsmodell von pro aurum auch in Jahren ohne Umsatzzuwächse durch geopolitische Einflüsse tragfähig ist. Dabei waren im vergangenen Geschäftsjahr die Erlöse durch Warenverkäufe und die Ankäufe von Edelmetallen nahezu ausgewogen. Dies stellt unter Beweis, dass wir für unsere Kunden einen verlässlichen Partner sowohl bei der Investition als auch bei der Liquidation von Edelmetallen sind.

Der Rohertrag ist von TEUR 63.587 auf TEUR 31.898 und das Jahresergebnis von TEUR 23.450 auf TEUR 4.847 zurückgegangen. Die Ergebnisentwicklung ist in erster Linie durch die rückläufigen Verkaufsumsätze im Privatkundengeschäft begründet. Dadurch bedingt waren die variablen Kosten stark rückläufig.

Die operativen Kosten wurden durch den Aufbau von Personal für die geplante Filialexpansion und die Zinsentwicklung auf der Finanzierungsseite negativ beeinflusst und blieben aber unterhalb der Budgeterwartungen.

c) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Das Unternehmen ist wirtschaftlich gesund aufgestellt und besitzt eine stabile Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Die Unternehmenssteuerung erfolgt vorrangig auf Basis des Jahresergebnisses und des Rohergebnisses, um Veränderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung stärker in den Vordergrund zu rücken und hierauf zeitnah reagieren zu können. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren werden derzeit nicht zur Steuerung eingesetzt.

Die Bilanzsumme erhöhte sich zum 31.12.2023 im Vergleich zum Vorjahr von TEUR 65.451 auf TEUR 66.433. Das Anlagevermögen ist im Berichtszeitraum um TEUR 3.238 gestiegen und beläuft sich zum Bilanzstichtag auf TEUR 8.679 (Vj. TEUR 5.441). Neu- und Ersatzinvestitionen i.H.v. TEUR 4.102 stehen dabei Abschreibungen von TEUR 855 sowie Nettoabgängen i.H.v. TEUR 9 gegenüber. Ein wesentlicher Teil der Investitionen entfiel auf die Filialexpansion, die Erneuerung der technischen Systeme und IT-Infrastruktur sowie die Überarbeitung des Außenauftritts.

Die Vorräte sind im Vergleich zum Vorjahr von TEUR 19.528 auf TEUR 22.911 angestiegen. Diese Entwicklung ist im Wesentlichen durch das erfolgreiche Geschäft mit dem Ankauf von Edelmetallen begründet. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben sich um TEUR 3.682 erhöht und betragen TEUR 10.485. Darin sind TEUR 5.876 (Vj. TEUR 0) auf Überzahlungen aus Steuervorauszahlungen enthalten. Zeitgleich sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um TEUR 1.093 zurückgegangen.

Das Eigenkapital beträgt unter Berücksichtigung des Jahresüberschusses TEUR 34.668 (Vj. TEUR 45.271).

Die Rückstellungen reduzieren sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 779 auf TEUR 8.477 was im Wesentlichen auf höhere Steuervorauszahlungen zurückzuführen ist. Die erhalten Anzahlungen sind von TEUR 7.505 auf TEUR 20.979 angestiegen, was eine Veränderung von TEUR 13.474 bedeutet. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind nahezu unverändert mit TEUR 529 (Vj. TEUR 514) im abgelaufenen Geschäftsjahr. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen reduzierten sich von TEUR 2.155 auf TEUR 1.436 und somit um TEUR 719. Bei den sonstigen Verbindlichkeiten wurde ein Rückgang von TEUR 666 auf TEUR 255 verzeichnet. Die weiteren Passivposten blieben weitgehend unverändert.

Die Finanzmittel, die den Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten umfassen, sind von TEUR 33.372 am 1. Januar 2023 auf TEUR 24.064 am 31. Dezember 2023 zurückgegangen. Die zahlungswirksame Veränderung beträgt somit TEUR -9.308. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von TEUR 10.226 hat sich im Geschäftsjahr 2023 durch die unmittelbar zahlungswirksamen Verkäufe rückläufig entwickelt. Der Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von TEUR -15.435 verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr im Wesentlichen aufgrund der im Geschäftsjahr geringeren Gewinnausschüttung. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit beträgt TEUR -4.100.

Die pro aurum GmbH deckt ihren gewöhnlichen Finanzierungsbedarf im Wesentlichen aus dem operativen Cash Flow. Zusätzlich stehen zugesagte Barkreditlinien bei verschiedenen finanzierenden Banken in ausreichender Größenordnung jederzeit zur Verfügung. Die Liquidität der Gesellschaft ist so zu jedem Zeitpunkt sichergestellt.

Die Umsatzerlöse normalisierten sich - ausgehend vom sehr hohen Vorjahresniveau - um - 45,8 %. Die Umsätze werden im Wesentlichen mit dem Verkauf von Edelmetallen als auch durch Gebühren für die Vermietung von Schließfächern und für die Einlagerung von Edelmetallen im Depot erzielt. Aufgrund der veränderten Marktlage haben sich die Verkaufserlöse merklich reduziert, die Gebühreneinnahmen haben sich aufgrund der Preisentwicklung und der stärkeren Kundennachfrage erhöht. Die Gesamtmarktentwicklung für den deutschen Markt in Bezug auf Münzen und Barren betrug nach dem Bericht des World Gold Council im abgelaufenen Jahr -75 %. ¹¹ Unter der Marktentwicklung ist der Geschäftsverlauf von pro aurum in 2023 als sehr gut zu bewerten. Insgesamt betragen die Umsatzerlöse TEUR 1.905.521 nach TEUR 3.518.535 im Vorjahr. Der Ankauf von Kundenbeständen ist weiter auf einem unverändert hohem Stand.

Der Materialaufwand entwickelte sich im Rahmen der erwarteten Bandbreite. Bedingt durch den Umsatzrückgang ist der Rohertrag von TEUR 63.587 auf TEUR 31.898 zurückgegangen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhten sich von TEUR 574 in 2022 auf TEUR 849 im laufenden Geschäftsjahr.

Der Personalaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr moderat gestiegen (TEUR 426), was mit den Neueinstellungen für die geplante Filialerweiterung begründet ist.

Im Bereich der sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind die umsatzabhängigen Kosten wie beispielsweise die Transportkosten analog zum Umsatz rückläufig, so dass hier Einsparungen in Höhe von TEUR 4.761 zum Vorjahreszeitraum erzielt wurden.

Die Aufwendungen für Zinsen sind hingegen durch den Anstieg des allgemeinen Zinsniveaus und somit auch der Refinanzierungskosten über die gewährten Kreditlinien der Banken um TEUR 393 angestiegen.

d) Gesamtaussage

Insgesamt stellte sich die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage in 2023 positiv dar. Aufgrund der oben dargestellten Normalisierung lagen Umsatz und Jahresergebnis zwar unter den am Jahresanfang geplanten Werten, belegen aber, dass das Geschäftsmodell von pro aurum auch in Zeiten mit rückläufiger Nachfrage tragfähig ist.

3. Risikobericht

Eine kontinuierliche und engmaschige Beurteilung der laufenden und zukünftigen Geschäftsentwicklungen ist eine wichtige Grundlage für Entscheidungen. Damit halten wir Risiken unter Kontrolle und versuchen gleichzeitig Chancen rechtzeitig zu erkennen. Zur Überwachung und Steuerung nutzen wir ein monatliches Berichtswesen mit unternehmenseinheitlichen Strategie- und Planungsprozessen.

¹¹ World Gold Council - Gold Demand Trends Full Year and Q4 2023

pro aurum erstellt auf jährlicher Basis eine Risikoinventur, in der alle Geschäftsrisiken des Unternehmens bereichsbezogen erfasst, bewertet und erläutert werden. Die Risikoübersicht wird von der Geschäftsführung analysiert. Bei Bedarf werden entsprechende Maßnahmen ergriffen.

Wir sehen folgende zentrale Risiken des Unternehmens, möchten aber darauf hinweisen, dass die hier dargestellten nicht notwendigerweise die einzigen sind mit denen unsere Gesellschaft konfrontiert ist. Weitere Risiken, die uns zum heutigen Zeitpunkt nicht bekannt sind oder die wir derzeit als weniger bedeutend einschätzen, könnten dennoch Auswirkungen auf unser Geschäft haben.

pro aurum betreibt den Handel von wertschwankenden hochpreisigen Produkten. Die Preise für Edelmetalle unterliegen ständig wechselnden Markterwartungen, die durch die globale Nachfrage bzw. das globale Angebot an den internationalen Märkten bestimmt werden. Zur Steuerung des Preisrisikos werden Marktpreisschwankungen des Vorratsvermögens weitestgehend durch Kurssicherungsgeschäfte ausgeglichen und offene Positionen minimiert. Preisanstiege auf der Beschaffungsseite führen automatisch zu korrespondierenden Anpassungen der Verkaufspreise. Um den Risiken aus Marktpreisschwankungen der Edelmetalle zu begegnen, wird der eigene Bestand ständig an die Nachfragesituation angepasst und im Rahmen vorgegebener Risikolimits Kurssicherungsgeschäfte durchgeführt. Hierbei geht pro aurum für den im Lager vorhandenen positiven Warenbestand Gegengeschäfte ein.

Die Versorgung mit Edelmetallen ist zentral für unsere Gesellschaft. Die Gesellschaft sieht sich im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit dem Risiko ausgesetzt, dass es zu Engpässen bei der Beschaffung von umsatzstarken Produkten kommen kann. Mit allen Kernlieferanten bestehen langfristige Lieferbeziehungen mit einer engen und vertrauensvollen Zusammenarbeit.

Das Liquiditätsrisiko, im Hinblick auf die Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit, ist aufgrund der guten Eigenkapitalausstattung des Unternehmens und ausreichender, diversifizierter und nicht voll ausgenutzter Kreditlinien gering. Über ein Cash-Management wird der Liquiditätsbedarf täglich überprüft.

Ausfallrisiken für den Forderungsbestand werden reduziert, indem Privatkundengeschäfte Zug um Zug bzw. gegen Vorauskasse abgewickelt werden. Eventuelle Zahlungsziele mit ausgewählten gewerblichen Kunden sind sehr kurz gehalten.

Die Risikolage wird zusammenfassend als ausgeglichen bewertet. Risiken und Kontrollprozesse sind aufeinander abgestimmt. Sowohl die Eintrittswahrscheinlichkeit als auch die Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wird bei den vorstehend beschriebenen Risiken als gering eingeschätzt. Risiken, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden, sind derzeit nicht erkennbar.

4. Chancenbericht

Das Niveau der Nachfrage nach Edelmetallen hängt u.a. von den politischen und makroökonomischen Rahmenbedingungen ab, die von pro aurum nicht zu beeinflussen sind und Preisschwankungen an den Edelmetallmärkten implizieren.

Der Umsatz wird durch den Vertrieb der Edelmetallbestände sowie durch Erlöse aus dem Verwahrgeschäft erwirtschaftet. Edelmetalle stellen eine historisch geprägte Absicherung gegen wirtschaftliche Risiken insbesondere der Inflation dar. Neben der Einschätzung der wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen spiegelt der aktuelle Marktpreis bzw. die Marktpreisentwicklung Kauf- oder Verkaufsentscheidung der Marktteilnehmer wider. pro aurum hat sich als einer der größten bankenunabhängigen Edelmetallhändler in Deutschland etabliert und einen hohen Bekanntheitsgrad und Marktanteil erarbeitet. Zudem ist die Kundenbasis breit diversifiziert mit einem Fokus auf Privatkunden aufgestellt.

Weitere Chancen für das Unternehmen und die zukünftige Geschäftsentwicklung liegen primär in einer aktiven Kundenbeziehung im Privatkundengeschäft sowie dem weiteren Ausbau der Vertriebswege über neue Standorte und Kooperationspartner. Darüber hinaus erwarten wir weitere positive Impulse durch den Ausbau des Verwahrgeschäftes.

Durch die laufende Überprüfung und Modernisierung unserer Prozesse und Systeme sowie einer effizienten Organisationsstruktur können wir marktorientierte Produkte anbieten. Durch die Erweiterung unseres Filialnetzes und die Ausweitung unseres Dienstleistungsangebots im Online- und Offlinebereich versuchen wir unsere Marktstellung weiterhin zu stärken und auszubauen.

Insgesamt sieht sich die Gesellschaft im wettbewerbsintensiven Umfeld aufgrund Ihrer sehr guten Marktpositionierung und des grundsätzlich Chancen bietenden wirtschaftspolitischen Umfeldes gut für die Zukunft aufgestellt.

5. Prognose

Die künftige Entwicklung unserer Gesellschaft in Bezug auf Umsatz- und Ertragserwartungen ist sowohl abhängig von externen Einflussfaktoren, wie der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, dem Zins- und Inflationsniveau, dem Goldpreis und Nachfrageschwankungen bei unseren Kunden, als auch von internen Faktoren.

Laut den gesamtwirtschaftlichen Projektionen der Europäischen Zentralbank für das Euro- Währungsgebiet vom Januar 2024 wird das jährliche reale BIP im Jahr 2024 um 0,8 % und 2025 und 2026 um 1,5% steigen. ¹² Jedoch sind durch die andauernden Spannungen an den Finanzmärkten und dem Angriffskrieg auf die Ukraine Risiken für die gesamtwirtschaftliche Lage gegeben. Die Entwicklung der Energie- und Nahrungsmittelpreise sollte in den nächsten Jahren zu einem Rückgang der Inflation führen. ¹³

Die jährliche am harmonisierten Verbraucherpreisindex gemessene Inflation wird in den nächsten Monaten weiter hoch sein und sich im Gesamtjahr 2024 voraussichtlich um 2,7%, in 2025 auf 2,1% und 2026 auf 1,9% belaufen. Der Rückgang der Gesamtinflation 2024 ist auf eine Entspannung bei den Energiepreisen (infolge der Preisentwicklung bei Strom und Gas) sowie den Nahrungsmittelpreisen zurückzuführen ¹⁴

Nachdem sich die Inflation gegen Jahresende dem avisierten Wert von 2% angenähert hat, geht der EZB-Rat davon aus, dass der EZB-Leitzins vorerst unverändert bleiben wird und somit zu der Erreichung der anvisierten Inflation beiträgt. ¹⁵

Vor dem Hintergrund andauernder politischer und gesellschaftlicher Unsicherheiten - insbesondere aufgrund der russischen Invasion in die Ukraine - und der Belastung der Wirtschaft durch das hohe Inflations- und Zinsniveau erwarten wir ein weiter positives Marktumfeld für den Edelmetallhandel und das Verwahrgeschäft. Nachfrageschwankungen auf den Edelmetallmärkten sind dabei nur sehr bedingt prognostizierbar und resultieren oftmals aus längeren Phasen einer Seitwärtsentwicklung der Preise und einem Absinken der Volatilität.

¹² Wirtschaftsbericht der EZB (Ausgabe 8/2023)
¹³ Wirtschaftsbericht der EZB (Ausgabe 8/2023)
¹⁴ Wirtschaftsbericht der EZB (Ausgabe 8/2023)
¹⁵ Wirtschaftsbericht der EZB (Ausgabe 8/2023)

Das Privatkundengeschäft stellt weiterhin die Kernsäule des Unternehmens dar. Zudem arbeiten wir am Ausbau der Vertriebsaktivitäten an zusätzlichen Standorten sowie über Kooperationspartnern im Bankenbereich. Neben einem Kernverkaufsvolumen basiert unsere Ertragserwartung auch auf weiter stabilen bzw. ausbaufähigen Erlösen aus dem Verwahrgeschäft sowohl durch Mehrvermietung als auch durch Preiseffekte im zweistelligen Prozentbereich.

Die Planung der operativen Kosten basiert auf dem aktuellen Kostenniveau unter Berücksichtigung der Veränderung der Umsatzerwartungen der einzelnen Geschäftsbereiche.

Nach dem stabilen Ergebnis im abgeschlossenen Geschäftsjahr planen wir weiterhin mit Umsätzen bzw. einem Ergebnis ohne äußere Einflüsse, die unser Geschäftsmodell beflügeln. Daher sind der Rohertrag laut BWA mit TEUR 32.227 (Vj. TEUR 30.655) und der Jahresüberschuss mit TEUR 4.508 (Vj. TEUR 4.847) konservativ leicht über bzw. leicht unter dem Niveau des Geschäftsjahres 2023 geplant. Vor allem Änderungen aufgrund von wirtschaftlichen oder politischen Entwicklungen können positive wie negative Auswirkungen auf unser Geschäft haben, die wir nicht planen können.

Bilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

Passiva

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

Anhang für das Geschäftsjahr 2023

1.1 Allgemeine Angaben

Die pro aurum GmbH mit Sitz in München, geführt unter HRB 178875 beim Amtsgericht München, ist zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 HGB.

Der Jahresabschluss wird nach den Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Berücksichtigung des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt.

Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

1.2 Angaben zu den Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ausweismethoden

1.2.1 Allgemeine Angaben

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gem. § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

1.2.2 Bilanzierung und Bewertung

Entgeltlich von Dritten erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden zu Anschaffungskosten aktiviert und ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer entsprechend linear, im Zugangsjahr zeitanteilig, abgeschrieben. Soweit die beizulegenden Werte einzelner immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens ihren Buchwert unterschreiten, werden zusätzlich außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen.

Sachanlagen sind mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen einiger unwesentlicher Sachanlagen werden degressiv vorgenommen. Sofern die lineare Abschreibung zu höheren Beträgen als die degressive Abschreibung führt, wird ein Wechsel von der degressiven zu der linearen Abschreibung vorgenommen. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Soweit die beizulegenden Werte einzelner Vermögensgegenstände ihren Buchwert unterschreiten, werden zusätzlich außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen. Vermögensgegenstände mit Anschaffungskosten bis EUR 800,00 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Finanzanlagen werden mit dem Nominalwert angesetzt.

In den Finanzanlagen sind ferner als Edelmetallanlagen besondere Goldmünzen enthalten, die zum dauernden Verbleib in der Gesellschaft bestimmt sind. Diese sind zu Anschaffungskosten bewertet.

Das Vorratsvermögen wird mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten oder zu niedrigeren Marktpreisen bewertet. Die im Rahmen von Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen angeschafften und sicherungsübereigneten Bestände zum Bilanzstichtag werden nicht als Warenbestand der Gesellschaft ausgewiesen.

Geleistete Anzahlungen sind zu ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen; uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben. Das allgemeine Ausfallrisiko wurde mit einer Pauschalwertberichtigung von 1% berücksichtigt.

Die flüssigen Mittel sind zum Nennwert am Bilanzstichtag angesetzt.

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zu ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt. Die erhaltenen Anzahlungen sind um die darin enthaltene Umsatzsteuer vermindert (Nettomethode).

1.3 Erläuterungen zu Bilanzposten

1.3.1 Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens und die Aufgliederung der Jahresabschreibung nach einzelnen Posten sind aus dem beiliegenden Anlagespiegel ersichtlich.

1.3.2 Vorräte

Das Vorratsvermögen wurde art- und mengenmäßig mittels körperlicher Stichtagsinventur zum 27.-28. Dezember 2023 aufgenommen. Das bewertete Vorratsvermögen setzt sich mengen- und wertmäßig wie folgt zusammen:

Im Vorratsvermögen sind zudem geleistete Anzahlungen i.H.v. EUR 143.767,80 (VJ EUR 1.787,39) enthalten.

Edelmetallbestände aus Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen werden aufgrund der Sicherungsübereignung nicht unter den Vorräten ausgewiesen. Entsprechend erfolgt kein Ausweis der Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen unter den Verbindlichkeiten. Zum Bilanzstichtag waren insgesamt 17.633 kg (VJ 27.175 kg) Edelmetalle mit einem Nominalwert in Höhe von EUR 131,5 Mio. (VJ EUR 134,6 Mio.) geliehen.

Sicherungsgeschäfte zur Absicherung gegen Preisrisiken der Edelmetallbestände bestanden am Bilanzstichtag nicht.

1.3.3 Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Die Bilanzposition beinhaltet Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 3.081.803,65 (VJ EUR 4.174.355,54), und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 7.403.270,35 (VJ EUR 2.628.664,26).

In den Sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen aus Mietkautionen i.H.v. EUR 43.525,88 (VJ EUR 43.125,73) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr enthalten. Alle übrigen Forderungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

1.3.4 Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktive Rechnungsabgrenzung umfasst im Wesentlichen bereits bezahlte Kosten für Wartung, Lizenzen, Versicherungen und Mitgliedschaften für das Jahr 2024.

1.3.5 Eigenkapital

Das Stammkapital der pro aurum GmbH beträgt gegenüber dem Vorjahr unverändert EUR 1.000.000,00 und ist vollständig einbezahlt.

Im Bilanzgewinn von EUR 22.233.480,19 ist ein Gewinnvortrag i.H.v. EUR 17.386.192,69 enthalten.

1.3.6 Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten folgende Positionen:

1.3.7 Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Steuerverbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer sowie Verbindlichkeiten gegenüber Sozialversicherungsträgern. Die erhaltenen Anzahlungen beinhalten im Folgejahr auszuliefernde Waren.

Der physische Warenbestand wurde zu Gunsten mehrerer finanzierender Banken im Rahmen eines Sicherheitenpools sicherungsübereignet.

1.3.8 Rechnungsabgrenzungsposten

Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet bereits vereinnahmte Schließfachgebühren für Folgejahre.

1.4 Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

1.4.1 Umsatzerlöse

Die Gesellschaft generiert ihre Umsätze im Wesentlichen durch den Vertrieb von Edelmetallen zu Anlagezwecken im Inland. Zudem bietet die Gesellschaft die Lagerung von Edelmetallen in einem Sammeldepot an und vermietet Schließfächer.

Die Umsatzerlöse betragen im Geschäftsjahr EUR 1.905.521.070,04 (VJ EUR 3.518.535.116,71).

Die Umsätze teilen sich wie folgt auf:

1.4.2 Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen im Wesentlichen Auflösungen von Rückstellungen mit EUR 160.690,04 (VJ EUR 102.881,81), Ersatzleistungen EUR 238.405,92 (VJ EUR 180.698,35), Erstattungen aus dem Aufwendungsausgleichsgesetz mit EUR 16.957,65 (VJ EUR 60.094,21), Erträge aus der privaten KFZ-Nutzung mit EUR 88.491,36 (VJ EUR 113.387,69) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen EUR 161.390,35 (VJ EUR 0,00). Die Erträge aus der Währungsumrechnung betragen EUR 249,32 (VJ EUR 13.611,55).

1.4.3 Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von EUR 13.145.733,72 (VJ EUR 17.906.546,41) enthalten vor allem Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie Aufwendungen für Versicherungen. Die Aufwendungen aus der Währungsumrechnung betragen EUR 47.881,68 (VJ EUR 1.203,07).

1.4.4 Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen in Höhe von EUR 2.260.505,96 (VJ EUR 1.867.571,72) entfallen im Wesentlichen auf in Anspruch genommene Edelmetalldarlehen sowie Kontokorrent- und Terminkredite zur Finanzierung des Warenbestandes. Außerdem sind Avalprovisionen im Wesentlichen zur Absicherung von Konsignationsbeständen unserer Lieferanten und Mietbürgschaften enthalten. Ferner sind Zinsen an Gesellschafter aus gewährten Darlehen in Höhe von EUR 98.440,00 (VJ EUR 125.250,00) ausgewiesen.

1.4.5 Steuern vom Einkommen und Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen hauptsächlich die Ertragssteuern des Jahres 2023.

1.4.6 Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten im Wesentlichen nicht abzugsfähige Vorsteuern.

1.5 Sonstige Angaben

1.5.1 Anteilsbesitz

Die pro aurum GmbH ist beteiligt an:

1.5.2 Haftungsverhältnisse

Es besteht zum 31.12.2023 eine Höchstbetragsbürgschaft über 3 Mio. EUR zur Absicherung eines Bankdarlehens der pro aurum Grundstücksverwaltungs GmbH.

Mit einer Inanspruchnahme aus dem Haftungsverhältnis wird nicht gerechnet.

1.5.3 Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die zum 31.12.2023 bestehenden Zahlungsverpflichtungen aus Miet-, Wartungs-, Zins- und Dienstleistungsverträgen belaufen sich auf TEUR 15.092. Diese sind wie folgt fällig:

Es bestehen zudem schwebende Ankaufsgeschäfte auf Edelmetalle, bewertet zu Anschaffungskosten, in Höhe von TEUR 702 zum Stichtag.

1.5.4 Mitarbeiter

Im Berichtsjahr waren durchschnittlich 113 (VJ 101) Mitarbeiter angestellt. Die Mitarbeiter teilen sich wie folgt auf:

1.5.5 Organe

Zu den Geschäftsführern der Gesellschaft sind die Herren

bestellt.

Die Angaben der Gesamtbezüge sind in Anwendung von § 286 Abs. 4 HGB unterblieben.

1.5.6 Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers für das abgeschlossene Geschäftsjahr beläuft sich auf TEUR 111. Dieser Betrag teilt sich auf in:

Honorar für Abschlussprüfung: TEUR 60

Honorar für andere Bestätigungsleistungen: TEUR 13

Honorar für Steuerberatungsleistungen: TEUR 38

1.5.7 Ergebnisverwendungsvorschlag

Das Jahresergebnis 2023 wird i.H.v. EUR 4.847.287,50 auf neue Rechnung vorgetragen.

1.5.8 Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Nach dem Stichtag 31. Dezember 2023 sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten, die eine wesentliche Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben.

Entwicklung des Anlagevermögens vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023