sentix Asset Management GmbH

sentix Asset Management GmbH

Aschaffenburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

BILANZ zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

PASSIVA

Handelsrecht

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

sentix Asset Management GmbH

Aschaffenburg

ANHANG für das Geschäftsjahr 2023

sentix Asset Management GmbH

Aschaffenburg

I. Vorbemerkungen

Sitz der Gesellschaft ist Aschaffenburg.

Registergericht: Amtsgericht Aschaffenburg, Handelsregisternummer HRB 16979

Die sentix Asset Management GmbH ist ein Wertpapierinstitut. Das Institut besitzt die Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Wertpapierdienstleistungen gemäß § 2 Abs. 1 WpIG, und zwar Anlagevermittlung (§ 2 Abs. 2 Nr. 3 WpIG), Anlageberatung (§ 2 Abs. 2 Nr. 4 WpIG) sowie Abschlussvermittlung (§ 2 Abs. 2 Nr. 5 WpIG) zu erbringen.

Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242ff. und 264ff. des Handelsgesetzbuches (HGB) sowie nach dem Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) in Euro unter Beachtung der ergänzenden Vorschriften des Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG) und der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute und Wertpapierinstitute (RechKredV) aufgestellt. Gemäß § 340a HGB gelten die Vorschriften für große Kapitalgesellschaften.

Der Jahresabschluss wurde nach den besonderen Formblättern für Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung aufgestellt (§ 330 Abs. 2 HGB i. V. m. RechKredV). Auf die Jahresbilanz wurde das Formblatt 1, auf die Gewinn- und Verlustrechnung das Formblatt 3 (Staffelform) angewandt. Vorjahreszahlen sind gegenübergestellt.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Im Jahresabschluss sind sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten, Aufwendungen und Erträge enthalten, soweit gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Die Posten der Aktivseite sind nicht mit Posten der Passivseite, Aufwendungen nicht mit Erträgen verrechnet worden, soweit dies nach den gesetzlichen Vorschriften nicht ausdrücklich gefordert wird.

Bei der Bewertung wurde von der Fortführung des Unternehmens ausgegangen. Die Vermögensgegenstände und Schulden werden einzeln bewertet.

Die Forderungen an Kreditinstitute und an Kunden sind zum Nennwert angesetzt. Das allgemeine Kreditrisiko ist durch Bildung einer Pauschalwertberichtigung berücksichtigt.

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Abnutzbare Gegenstände werden planmäßig abgeschrieben. Die planmäßigen Abschreibungen werden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Selbstständig nutzbare bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens, die der Abnutzung unterliegen, werden bei Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis 250,00 Euro sofort aufwandswirksam erfasst. Für Zugänge, deren Anschaffungs- oder Herstellungskosten mehr als 250,00 Euro, jedoch nicht mehr als 800,00 Euro betragen, erfolgt eine Aktivierung und vollständige Abschreibung im Zugangsjahr.

Die sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungen werden linear entsprechend der Laufzeit der zugrundeliegenden Verträge vorgenommen.

Verbindlichkeiten sind zu ihrem Erfüllungsbetrag passiviert.

Die anderen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen. Sie werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Der Fonds für allgemeine Bankrisiken wird nach § 340g HGB gebildet.

Unter dem Eigenkapital ist das gezeichnete Kapital mit dem Nennbetrag angesetzt.

III. Erläuterungen zur Bilanz

Die Forderungen an Kreditinstitute betreffen Tagesgelder, Kontokorrentguthaben und Festgeld. Tagesgelder und Kontokorrentgutgaben sind täglich kündbar und verfügbar. Die Festgelder haben eine Laufzeit von unter drei Monaten.

Forderungen an Kunden haben ausnahmslos eine Restlaufzeit von unter drei Monaten.

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Unter den sonstige Vermögensgegenständen sind im wesentlichen Rückforderungen von Gewerbe- und Körperschaftsteuer in Höhe von 57 TEuro (Vorjahr 141 TEuro) ausgewiesen.

Die aktiven Rechnungsabgrenzungen werden linear entsprechend der Laufzeit der zugrundeliegenden Verträge zum Zweck der periodengerechten Erfolgsabgrenzung vorgenommen. Der aktive Posten beinhaltet im Wesentlichen geschäftsjahresübergreifende Versicherungsbeiträge, Lizenzen und sonstige Beiträge.

Der Posten sonstige Verbindlichkeiten enthält im Wesentlichen Lohn- und Kirchensteuerverbindlichkeiten, Sozialversicherungsabgaben, sowie sonstige Leistungsverbindlichkeiten.

Alle Verbindlichkeiten haben Restlaufzeiten von weniger als einem Jahr. Sie sind nicht durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert.

Unter den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bzw. Gesellschaftern iHv. 1.190,00Euro ausgewiesen.

Der Posten andere Rückstellungen beinhaltet im Wesentlichen Rückstellungen für Personalverpflichtungen (43 TEuro), Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (26 TEuro), für die Erstellung und Prüfung des Jahresabschlusses (18 TEuro), sowie Rückstellungen für Archivierungskosten (17 TEuro).

Im Bilanzgewinn ist ein Gewinnvortrag von 77 TEUR enthalten bzw. berücksichtigt.

IV. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Provisionserträge werden vollständig in Deutschland erzielt.

Unter den sonstigen betrieblichen Erträgen werden 4 TEuro (Vorjahr 30 TEuro) Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen ausgewiesen.

Im Posten Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung sind Aufwendungen für Altersversorgung iHv. 4.640,21 Euro (Vj.: 4.345,12 Euro) enthalten.

V. Sonstige Angaben

Fristengliederung nach § 9 RechKredV

Forderungen mit einer Restlaufzeit

Aufgliederung von bestimmten Posten der Gewinn- und Verlustrechnung nach geographischen Märkten (§ 34 Abs. 2 RechKredV): Die Gesellschaft betreibt ihre Geschäfte in der Bundesrepublik Deutschland. Eine organisatorische Aufgliederung nach geographischen Märkten erfolgt nicht.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Aus dem Mietvertrag über die Gewerberäume bestehen Verpflichtungen bis zum Vertragsablauf in Höhe von 30 TEuro.

Mitarbeiter

Während des Geschäftsjahres wurden durchschnittlich drei Angestellte beschäftigt.

Betrag nach § 285 Nr. 17a HGB: 9 TEuro

Betrag nach § 285 Nr. 17b HGB 7 TEuro

Organe der Gesellschaft

Von der Schutzklausel nach § 286 Abs. 4 HGB wurde Gebrauch gemacht.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres sind nicht zu verzeichnen.

Entwicklung des Anlagevermögens 2023

LAGEBERICHT für das Geschäftsjahr 2023

sentix Asset Management GmbH

Aschaffenburg

1. Grundlagen

a) Unternehmen

Die sentix Asset Management GmbH mit Sitz in Aschaffenburg ist ein eigentümergeführtes Beratungsunternehmen, weiches sich auf die Analyse von Börsenstimmungen und dem Anlegerverhalten spezialisiert hat. Unsere Expertise bringen wir in die Beratung von Investmentfonds ein. Die von der Gesellschaft beratenen Investmentprodukte sind attraktive Anlagebausteine zum Vermögensaufbau und zur Portfolioergänzung.

Die Beteiligungsstruktur der Gesellschaft, die sich über die sentix Holding GmbH zu 100% im Privatbesitz befindet, steht für Unabhängigkeit und Neutralität in allen angebotenen Dienstleistungen.

Der Gesellschaft wurde von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die Erlaubnis gemäß § 2 Abs. 1 WpIG zum Erbringen von Wertpapierdienstleistungen erteilt. Die Erlaubnis umfasst die Anlageberatung sowie die Anlage- und Abschlussvermittlung. Der Investmentprozess der Gesellschaft basiert auf den Erkenntnissen der Behavioral Finance. Die sentix Asset Management GmbH darf sich kein Eigentum oder Besitz an den Vermögenswerten ihrer Mandanten verschaffen sowie Finanzinstrumente auf eigene Rechnung weder anschaffen noch veräußern.

Sämtliche wesentlichen Entscheidungen werden in Gesellschafterversammlungen auf Basis des Gesellschaftervertrages beschlossen.

b) Produkte

Die Gesellschaft berät institutionelle Anleger im Spezialfonds- und Publikumsfondsgeschäft.

Grundlage aller Beratungsleistungen ist der innovative Research- und Investmentansatz, der auf den Prinzipien der Behavioral Finance beruht. Da mehr als 80% der Marktschwankungen auf menschliches Verhalten zurückzuführen sind, analysiert die Gesellschaft das Anlegerverhalten und entwickelt Anlagestrategien, die für Anleger einen enormen Diversifikationseffekt aufweisen. Die Gesellschaft nutzt für die Analysen die hauseigene Datenbank und berechnet Modellsignale zu einer Vielzahl von Assetklassen, Märkten wie auch Teilsegmenten des Marktes. Das so gewonnene "Alpha" lässt sich je nach Kundenwunsch Benchmark-nah oder auch in Total Return Ansätzen nutzen.

Das Produktangebot der Gesellschaft ist in folgende Produktlinien unterteilt:

Die erste Produktlinie ist die Smart-Beta-Fondsreihe (ETF Alternative). In dieser Produktfamilie geht es vorrangig um das Ziel, dem Anleger sehr effizient den Ertrag einer Assetklasse zu liefern und gleichzeitig ein Plus zur passiven Indexabdeckung zu liefern. Diese Fondskategorie wird bereits seit dem 15.03.2013 durch den sentix Fonds Aktien Deutschland repräsentiert.

Jeder Kunde hat damit die Chance, sehr Index-nah an den Ertragsperspektiven des deutschen Aktienmarktes zu partizipieren und zusätzlich ein Plus zum Index über die Ertragsquelle Behavioral Finance zu vereinnahmen. Der Fonds stellt damit eine lohnende Alternative zu passiven Indexprodukten dar (z.B. ETFs).

Die "Risk Return-Reihe" ist die zweite Fondskategorie der Gesellschaft. Der Ansatz wird in zwei Publikumsfonds umgesetzt:

Der sentix Risk-Return -A- Fonds ist ein offensiver Mischfonds, der gezielt die Chancen an den globalen Aktienmärkten sucht. Ziel des Fonds ist es, den attraktiven Ertrag der Assetklasse Aktie zu vereinnahmen, jedoch im langfristigen Durchschnitt das Risiko der Assetklasse deutlich zu reduzieren. Dies wird dadurch erreicht, dass Investments nur dann getätigt werden, wenn das eingegangene Risiko adäquat bezahlt wird. Aus dieser Prämisse heraus baut dieser antizyklische Ansatz vornehmlich Aktienquoten auf, wenn zum Beispiel Panik an den Märkten herrscht und Aktien von Anlegern gemieden werden. Umgekehrt ist ein euphorisches Marktumfeld beispielsweise ein Grund, sich von der Assetklasse und den dadurch angestiegenen Risiken zu verabschieden.

Der "sentix Risk Return -M- Fonds" setzt die gleiche Philosophie um, jedoch auf Multi-Asset-Basis. Eines der herausragenden Produktmerkmale stellt die niedrige Korrelation des Ansatzes zu den meisten liquiden Anlageklassen sowie zu anderen Investment-Stilen dar.

Darüber hinaus bietet die Gesellschaft die Beratung institutioneller Anleger im Management von Spezialfonds an. Die Kernkompetenz liegt hier im Management von gemischten Sondervermögen mit einer Total Return-Zielsetzung unter Beachtung vordefinierter Risikobudgets. Mit der breiten Produktpalette dokumentiert die Gesellschaft, dass der Behavioral Finance Investmentansatz sowohl für Kunden mit absoluten als auch relativen Ertragszielen einsetzbar ist.

Für einen institutionellen Kunden managed die Gesellschaft ein Renten-Overlay-Mandat. Mit Hilfe von Derivaten wird die Duration eines Spezialfonds in festgelegten Bandbreiten gezielt verändert. Der Kunde profitiert hierbei von einem Zusatzerträgen, von einer Risikoreduktion sowie von Diversifikationseffekten.

2. Wirtschaftsbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Geschäftsjahr 2023 war weiterhin durch die Auswirkungen des russisch-ukrainischen Krieges geprägt und der zwischenzeitlich hohen Inflation.

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2023 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 0,3 % niedriger als im Jahr 2022. Nach der Corona-Krise in den Jahren und dem wirtschaftlichen Einbruch im Jahr 2020 erhoffte sich die deutsche Wirtschaft eine Regeneration in den Folgejahren. Durch den Krieg in der Ukraine, den steigenden Energiepreisen und der Rekordinflation fiel die ökonomische Regeneration im Jahr 2022 jedoch geringer aus, im Jahr 2023 kam es nun sogar zu einer Rezession.

Der private Konsum nahm im Jahr 2023 preisbereinigt um 0,8 % gegenüber dem Vorjahr ab. Dies dürfte vor allem auf die hohen Verbraucherpreise zurückzuführen sein. Auch der Staat reduzierte im Jahr 2023 erstmals seit fast 20 Jahren seine preisbereinigten Konsumausgaben (-1,7 %). Das lag vor allem am Wegfall staatlich finanzierter Corona-Maßnahmen. (*Quelle DESTATIS 15.01.2024 019/24)

Per September verwalteten die Fondsgesellschaften ein Vermögen von 3.977 Milliarden Euro. Dies ist ein Zuwachs von 5 % gegenüber dem Jahresanfang. Der Großteil entfällt mit 1.997 Milliarden Euro auf offene Spezialfonds für institutionelle Anleger. Hierunter fallen vor allem Altersvorsorgeeinrichtungen (684 Milliarden Euro) und Versicherer (522 Milliarden Euro). In offenen Publikumsfonds verwalten die Fondsgesellschaften 1.326 Milliarden Euro, in Mandaten 601 Milliarden Euro und in geschlossenen Fonds 53 Milliarden Euro ('Quelle BVI vom 17.11.2023).

b) Geschäftsverlauf

In Folge stark steigender Energie- und Nahrungsmittelpreise haben die Notenbanken die Leitzinsen in 2023 im Rekordtempo angehoben. Dies sorgte für anhaltende Kursverluste am Rentenmarkt. Die übrigen Assetklassen gerieten in diesem Zuge ebenfalls unter Druck. Erst im vierten Quartal setze Hoffnung auf eine Zinsberuhigung ein, sodass sich nahezu alle Assetklassen deutlich erholten.

Im Zuge des anhaltenden Zinscrashs kamen auch die sentix Fonds - insbesondere im Spätsommer - unter Druck. Unser Behavioral Finance Ansatz hat bereits früh im Jahresverlauf auf konträre Signale am Zinsmarkt gesetzt. Erst zum Jahresendspurt wurde die Antizyklik belohnt. Alle von sentix beratenen Investment-Sondervermögen konnten das Börsenjahr 2023 im Plus abschließen.

Der Mittelabsatz im Publikumsfondsgeschäft verlief im Jahr 2023 enttäuschend. Nach Jahrelangen Null- und Minuszinsen sorgten steigende Renditen nicht nur für Stopp-Loss Aktivitäten bei Bond-Investoren, sondern liefen auch im Zeitablauf als attraktive Anlagealternative den Mischfonds den Rang ab. Das verwaltete Vermögen bei Publikumsfonds reduzierte sich von EUR 98,9 Mio. auf EUR 75,4 Mio. €. Im Spezialfondsgeschäft konnte sich das Renten-Overlay-Mandat ausgesprochen gut präsentieren und lieferte dem Investor einen deutlichen Mehrertrag. Das beratene Volumen legte (nach Ausschüttung) marginal um 0,6 auf 82,3 Mio.€ zu. (Vorjahr 81,6 Mio.€). Das von der Geschäftsführung gesteckte Wachstumsziel in Höhe von EUR 40-60 Mio. wurde in Folge des Zinsanstieges nicht erreicht.

Im Berichtszeitraum fiel die Gesamtsumme an beratenen Assets von EUR 184,1 Mio. auf EUR 157,6 Mio.

c) Ertragslage

Die Provisionserlöse betrugen im Geschäftsjahr 2023 EUR 759 Tsd. Gegenüber dem Vorjahr sanken die Provisionserträge um 9,5%. Die Geschäftsführung rechnete mit leicht höheren Provisionserlösen. Der Personalaufwand stieg leicht um 3,9%. Die anderen Verwaltungskosten sanken deutlich um 38%. Hier wirken sich insbesondere niedrigere Mieten und Mietnebenkosten sowie niedrigere Kosten für die Abschlussprüfung aus. In Summe schloss die sentix Asset Management GmbH das Geschäftsjahr 2023 mit einem Jahresüberschuss in Höhe von EUR 58 Tsd. gegenüber einem Jahresüberschuss in Höhe von EUR 96 Tsd. im Vorjahr.

d) Finanzlage

Die liquiden Mittel der sentix Asset Management GmbH stiegen leicht von EUR 333 Tsd. zu Beginn des Berichtszeitraumes auf EUR 363 Tsd. zum Berichtsstichtag. Die Liquidität war zu jedem Zeitpunkt ausreichend, um allen Zahlungsverpflichtungen umgehend nachkommen zu können.

e) Vermögenslage

Das Eigenkapital (EK) zum Bilanzstichtag betrug EUR 235 Tsd. zzgl. des Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von. EUR 205 Tsd., Fremdkapital (FK) musste die Gesellschaft nicht aufnehmen.

Das Anlagevermögen der sentix Asset Management GmbH betrug zum 31.12.2023 EUR 4 Tsd.

Die Bilanzsumme sank zum Bilanzstichtag 31.12.2023 auf EUR 584 Tsd. (Vorjahr EUR 680 Tsd.). Dies resultiert aus dem Rückgang der Forderungen an Kunden und einem Rückgang der sonstigen Vermögensgegenstände.

f) Finanzielle und nicht finanzielle Leistungsindikatoren

sentix Asset Management GmbH hat aktuell eine EK-Quote von rund 40% (Vj. 41%) und strebt an, die Kennziffer von 30% weiterhin zu halten oder zu übersteigen.

Aktuell liegt die Eigenkapitalrendite (Jahresüberschuss im Verhältnis zum Eigenkapital am Geschäftsjahresbeginn) bei ca. 21% (Vj. 16%) und zeigt die Verzinsung des Gesellschafterkapitals an.

g) Gesamtaussage zur Lage des Unternehmens

Die wirtschaftliche Situation der sentix Asset Management GmbH ist als stabil einzustufen. Die Gesellschaft ist solide finanziert und verfügt über ausreichende Eigenmittel.

3. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Die Vorzeichen für das Börsenjahr 2024 stehen weiterhin auf hohe Volatilität.

sentix rechnet mit einer anhaltendend schlechten Wirtschaftslage und strukturell hoch bleibenden Inflationsdaten. Zwar dürfte in den ersten Monaten eine Marktberuhigung am Zinsmarkt anhalten, die von Basiseffekten bei der Inflationsberechnung profitieren sollte. Dennoch bleibt die Gesamtsituation fragil. Denn die Notenbanken sollten - entgegen der allgemeinen Markterwartung- weiter restriktiv bleiben und den Kapitalmärkten Liquidität entziehen. Unter anderem dürfte die japanische Notenbank von ihrem ultraexpansiven Politik sukzessive Abstand nehmen.

Hohe Notenbankzinsen in den USA und eine unverändert restriktivere EZB dürften für immer noch hoch-bewertete Aktienmärkte erhebliches Enttäuschungspotential bedeuten. Im Falle einer konjunkturellen Abschwächung in den USA dürften zur Jahresmitte die Aktienmärkte deutlich unter Druck stehen.

Vieles spricht dafür, dass die Märkte weiterhin sehr anspruchsvoll bleiben. Konsequentes Handeln und ein aktiver Investmentansatz bleiben daher das Gebot der Stunde, um aufkommenden Risiken frühzeitig zu begegnen.

Daher dürften viele Investoren in 2024 nach Konzepten suchen, die aktiv Risiken begrenzen und in einem Umfeld zurechtkommen, das zunehmend Schwankungen präsentiert. Wir erwarten, dass unsere Gesellschaft hiervon, insbesondere mit den Risk Return-Fonds, profitiert.

Zudem rechnet die Geschäftsführung aufgrund des guten Track-Records mit steigender Nachfrage nach Overlay-Konzepten (Duration-Management). Ein volatiler Zinsmarkt dürfte den Bedarf erhöhen, Manager mit Duration-Kompetenz auszuwählen. Die sentix-Overlay-Konzepte können einfach in bestehende Spezial- und Masterfonds integriert werden.

Der Hauptfokus des Unternehmens liegt weiterhin in der stetigen Verbesserung und Konservierung der hohen Produktqualität sowie in der Betreuung der Bestandskunden. Für 2024 strebt die sentix Asset Management GmbH einen Mittelzuwachs in Höhe von EUR 20 Mio. bis EUR 40 Mio. an. Die Geschäftsführung wird auch im Jahr 2024 mit ihrer sehr kostenbewussten Politik fortfahren.

Die Geschäftsführung erwartet unter dieser Annahme Einnahmen aus Provisionen in der Größenordnung von EUR 0,6 bis EUR 0,7 Mio. Die Prognose basiert auf der Kalkulation der bestehenden Bestandsprovisionen und dem geplanten Mittelzuwachs, die über das Kalenderjahr 2024 hinweg die Provisionserträge ratierlich steigern. Die Ergebnisprognose berücksichtigt keine Generierung von Performance-Fees, da diese nicht sicher feststehen und auch nicht planbar sind.

Risiken:

Wertung der Risiken für die sentix Asset Management GmbH

Adressenausfallrisiko

Marktpreisrisiko

Die sentix Asset Management GmbH ist nur indirekt von Marktpreisänderungen betroffen. Die Auswirkungen beziehen sich auf die Veränderung des betreuten Volumens und den daraus resultierenden Einnahmen. Diesen Risiken wird durch eine konsequente Kostenkontrolle, einen effizienten Investmentprozess und einer fokussierte Akquisitionsleistung Rechnung getragen.

Zudem können Rückgänge auf der Einnahmenseite durch Anpassungen bei den erfolgsabhängigen Vergütungen kompensiert werden. Diese sind an den nachhaltigen Unternehmenserfolg gekoppelt und atmen entsprechend der erzielten Unternehmensleistung.

Ein Zinsänderungsrisiko besteht aufgrund der kurzfristig verfügbaren Eigenmittel derzeit nicht. Risiken aus Eigenhandels-Positionen bestehen auch nicht, da die sentix Asset Management GmbH keine Erlaubnis zum Eigenhandel besitzt und deswegen seine Liquidität ausschließlich auf Konten oder Tagesgelder anlegt.

Liquiditätsrisiko

Die sentix Asset Management GmbH verfügt mit EUR 100 Tsd. eingezahltem Stammkapital und dem Fonds für allgemeine Bankrisiken in Höhe von EUR 205 Tsd. über eine solide Finanzstruktur, welche die Finanzierung langfristig sicherstellt.

Da die BaFin-Erlaubnis der sentix Asset Management GmbH nicht den Eigenhandel mit Wertpapieren umfasst, legt die sentix Asset Management GmbH die Liquidität jederzeit verfügbar in Kontoguthaben und Termingeldern an, die dem Einlagensicherungsfonds (oder vergleichbaren Sicherungseinrichtungen) unterliegen. Die Kontostände werden täglich geprüft, und es wird ein der Unternehmenssituation angemessenes Liquiditätsmanagement vorgenommen.

Dem Risiko einer Haftung für Vermögensschäden der Mandanten wurde durch Abschluss einer Vermögensschadenhaftpflichtversicherung über EUR 1,0 Mio. bei der Allcura Versicherung entgegengetreten.

Es können nicht kalkulierbare Verpflichtungen aus der Zwangszuordnung zur EdW ("Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen") auftreten, die aus der Zahlungsunfähigkeit von Wettbewerbern entstehen und deren Belastungen nicht durch das vorhandene Kapital der Einrichtung erfüllt werden können.

Operationelles Risiko

Unter den operationellen Risiken verstehen wir die Gefahr der negativen Geschäftsentwicklung infolge interner oder externer Einflüsse. Es wurden für unser Institut folgende Risiken identifiziert:

ad 1. Reputationsrisiken ergeben sich, wenn die Wahrnehmung unseres Instituts bei unseren Kunden, Mitarbeitern, Geschäftspartnern oder in der Öffentlichkeit in negativer Weise gestört werden. Das Reputationsrisiko sehen wir als eines der größten Risiken für unseren Geschäftserfolg an und stufen dieses als wesentlich ein. Wir begegnen diesem Risiko durch die Verpflichtung unserer Mitarbeiter zur Einhaltung aller institutsinternen Regelungen und den relevanten rechtlichen Vorschriften, der Auswahl unserer Mitarbeiter nach fachlicher und persönlicher Eignung sowie laufender Fortbildung und der Einrichtung eines angemessenen und wirksamen Beschwerdemanagements.

ad 2. Durch Wahrnehmung unseres Instituts als attraktiven Arbeitsgeber, der seine Mitarbeiter in den Bereichen Fortbildung und Qualifikation kontinuierlich fördert und eine leistungsorientierte Bezahlung bietet begegnen wir einem möglichen Personalmangel und einer fehlenden Leistungsbereitschaft effizient.

ad 3. Rechtliche Risiken ergeben sich insbesondere aus Änderungen und Erweiterungen der für unser Institut relevanten rechtlichen Vorschriften, sowie aus der Falschberatung oder einer fehlerhaften Leistungserbringung. Wir begegnen diesem Risiko durch die Einhaltung unserer Geschäftsprozesse, den Abschluss einer Haftpflichtversicherung und laufender Fortbildung. Zusätzlich wird im Bedarfsfall externe Rechtsberatung eingeholt.

ad 4. IT-Ausfälle führen zu einer Störung des Geschäftsprozesses und können zu Datenverlusten führen. Aus diesem Grund entspricht unser IT-System immer dem neuesten Stand. Zudem haben wir ein angemessenes Notfallkonzept erarbeitet.

ad 5. Nachhaltigkeitsrisiken ergeben sich im täglichen Geschäftsbetrieb. Die Geschäftsprozesse werden deshalb von uns fortlaufend auf Nachhaltigkeitsrisiken geprüft und im Sinne der Nachhaltigkeitsgrundsätze unseres Instituts gesteuert. Hierzu zählen auch ein nachhaltiges Wirtschaften und ein schonender Umgang mit Ressourcen, die Einhaltung von Grundsätzen ordnungsgemäßer und guter Unternehmensführung sowie Einhaltung aller Compliance-Regeln. Einen besonderen Stellenwert genießt bei uns der verantwortungsvolle Umgang mit Kunden, Geschäftspartnern und Mitarbeitern.

Chancen:

Der bereits in den vergangenen Jahren begonnene Trend hin zu einer Beratung von Vermögen durch unabhängige Investmentboutiquen setzt sich weiter fort. Die sentix Asset Management GmbH hat sich am Markt einen ausgezeichneten Ruf als Spezialist im Bereich Behavioral Finance erarbeitet.

Die Transformation der Gesellschaft von einem Ein-Produkt-Unternehmen hin zu einem Asset Manager mit einem breiteren Fonds-Angebot wurde 2018 abgeschlossen. Der gute Track Record und die außerordentlich vorteilhaften Diversifikationseigenschaften der Fonds erhöhen das künftige Absatzpotential. Die Chancen auf einen weiteren Ausbau und Verbreiterung der Mandatsbasis steigen aufgrund des Erreichens gewisser Größenklassen von Fondsprodukten sowie Assets under Management. Gewisse Mindestgrößen gelten gerade bei Großinvestoren als Voraussetzung für eine Zusammenarbeit. Dies dürfte für zusätzliche Ertragsdynamik sorgen. Wichtige Voraussetzung für den Vertriebserfolg ist eine Normalisierung im täglichen Leben und die Beendigung von Lockdowns, die persönliche Kundenbesuche wieder ermöglichen.

4. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

Generell unterliegen folgende Geschäftsvorfälle dem Vier-Augen-Prinzip:

Neben einer risikobewussten Abwicklung des Tagesgeschäfts verpflichten sich die Gesellschafter, die Risiken im Rahmen eines Risikoreviews jährlich zu überprüfen und mit angemessenen Maßnahmen auf die Ergebnisse des Reviews zu reagieren.

Dabei werden einzelne Risiken

5. Risikobericht über die Verwendung von Finanzinstrumenten

Zu den im Unternehmen eingesetzten Finanzinstrumenten zählen Forderungen an Kunden sowie Verbindlichkeiten.

Die sentix Asset Management GmbH arbeitet ausschließlich mit institutionellen Kunden (KVGen und Banken) zusammen, Forderungsausfälle treten de facto nicht auf. Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsziele beglichen.

Im kurzfristigen Bereich finanziert sich das Unternehmen ausschließlich aus den vorhandenen Bankguthaben.

Für die Bewertung der Risikoarten sowie Art und Ausmaß der Risiken und die Risikomanagementmethoden wird auf die Risikoberichterstattung im Abschnitt 3 verwiesen.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs bei geringstmöglichen finanziellen Risiken.

O. Wiedergabe des Bestätigungsvermerks

174 Nach dem Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem Jahresabschluss und dem Lagebericht der sentix Asset Management GmbH, Aschaffenburg, zum 31. Dezember 2023 folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt:

"BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die sentix Asset Management GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der sentix Asset Management GmbH, (im Folgenden "Gesellschaft") - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit §§ 340k, 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab. Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen."

In der heute unter Verzicht auf alle Form- und Fristvorschriften in den Geschäftsräumen der Gesellschaft abgehaltenen Gesellschafterversammlung wurden folgende Beschlüsse gefasst:

Weitere Beschlüsse wurden nicht gefasst.