pektogram GmbH

CremerEnergy GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2008

Bestätigungsvermerk

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der CremerEnergy GmbH, Hamburg, für das Geschäfts­jahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bilanz zum 31. Dezember 2008

CremerEnergy GmbH, Hamburg

AKTIVA

Gewinn- und Verlustrechnung für 2008

CremerEnergy GmbH, Hamburg

Anhang für das Geschäftsjahr 2008

CremerEnergy GmbH, Hamburg

1. Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches unter Beachtung der ergänzenden Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die CremerEnergy GmbH, Hamburg, hat gemäß § 264 HGB und aufgrund ihrer Größenmerkmale die für große Kapitalgesellschaften im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB geltenden Vorschriften zur Bilanzierung, Berichterstattung und Veröffentlichung zu beachten.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellt.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Bewertung des Sachanlagevermögens erfolgt zu den Anschaffungs- und Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen. Die planmäßigen Abschreibungen werden entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear vorgenommen.

Das Finanzanlagevermögen wird mit den Anschaffungskosten bzw. dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt.

Die bezogenen Waren werden zu den Anschaffungskosten unter Berücksichtigung des Niederstwertprinzipes bewertet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sowie liquide Mittel werden zu Nennwerten bilanziert. Daneben werden bei diesen Posten individuelle Einzelrisiken durch Wertabschläge berücksichtigt.

Die Steuer- und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag drohenden Verluste und ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken. Die drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften sind im Rahmen einer kompensatorischen Bewertung mit den noch nicht realisierten Gewinnen verrechnet worden, unter der Berücksichtigung von sich aus Vorratsbeständen ergebenden, unrealisierten Gewinnen.

Die Pensionsrückstellungen sind durch ein versicherungsmathematisches Gutachten auf der Grundlage der Heubeck-Richttafeln 2005 nach dem Teilwertverfahren gemäß § 6a EStG unter Anwendung eines Rechnungszinsfußes von 6 % p.a. errechnet.

Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung sind zum Devisenmittelkurs des Bilanzstichtages bewertet.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im nachfolgenden Anlagenspiegel dargestellt.

Der Anteilsbesitz stellt sich wie folgt dar:

¹⁾ letzter vorliegender Jahresabschluss

Sämtliche Forderungen und Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 380. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 40 vollumfänglich Verpflichtungen aus Lieferungs- und Leistungsbeziehungen.

Die sonstigen Rückstellungen bestehen aus Rückstellungen für ausstehende Rechnungen (TEUR 120) und Personalrückstellungen (TEUR 22).

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind durch Sicherungsübereignung von Waren und Abtretung von Forderungen besichert. Weiterhin bestehen die branchenüblichen Eigentumsvorbehalte.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse wurden in den folgenden Regionen erzielt:

Die Umsatzkosten setzen sich wie folgt zusammen:

Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr durchschnittlich 3 Arbeitnehmer (Vorjahr: 4) beschäftigt.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Auflösungen aus Rückstellungen in Höhe von TEUR 189 (Vorjahr: TEUR 14) enthalten.

Aufgrund von Verlustvorträgen aus Vorjahren wurden von der CremerEnergy GmbH im Geschäftsjahr 2008 nur TEUR 35 an Ertragsteuern entrichtet.

5. Derivative Finanzinstrumente

Zum Bilanzstichtag bestehen folgende offene Warentermingeschäfte:

Der beizulegende Wert stellt die Differenz zwischen Kontrakt- und Marktpreis zum Bilanzstichtag dar.

Davon aus Warengeschäften, die an der Börse durch Peter Cremer North America L.P., Chincinnati, Ohio/USA, gehandelt werden:

6. Sonstige Angaben

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen betreffen mit TEUR 75 Verbindlichkeiten aus dem Verzicht auf die Bezugsrechtsausübung gegenüber der August Storck KG, Berlin. Der Vertrag vom 23. Mai 2003 wurde zum Stichtag nicht gekündigt.

Mitglieder der Geschäftsführung sind:

Im Geschäftsjahr 2008 wurden keine Bezüge an die Geschäftsführung gezahlt.

Persönlich haftende Gesellschaft des Mutterunternehmens Peter Cremer Holding GmbH & Co. KG, Hamburg, ist die Handelsgesellschaft Peter Cremer m.b.H, Hamburg.

Der Jahresabschluss wird in den Konzernabschluss der Handelsgesellschaft Peter Cremer m.b.H, Hamburg, einbezogen. Die CremerEnergy GmbH, Hamburg, ist deshalb von der Aufstellung eines eigenen Konzernabschlusses und Konzernlageberichtes befreit. Der Konzernabschluss wird offengelegt und ist für die Öffentlichkeit im eBundesanzeiger (www.ebundesanzeiger.de) verfügbar.

Entwicklung des Anlagevermögens für 2008

Cremer Energy GmbH, Hamburg

Lagebericht 2008

CremerEnergy GmbH, Hamburg

ALLGEMEINE INFORMATIONEN

Die CremerEnergy GmbH betreibt den Handel mit regenerativen Kraftstoffen, insbesondere mit Methylester und Biodiesel. Dieser Kraftstoff wird zum Teil in Lohnverarbeitung für die CremerEnergy GmbH aus pflanzlichen Ölen hergestellt. Der Hauptabsatzmarkt der Gesellschaft ist Deutschland.

BRANCHENINFORMATIONEN

Die bundesdeutsche Nachfrage für Biodiesel ist im Geschäftsjahr 2008 leicht gesunken. Lag der Bedarf 2007 noch bei 3,4 Mio. Tonnen, betrugen die Nachfrage und der Absatz 2008 ca. 3,2 Mio. Tonnen. Wie erwartet wurde 2008 in der EU weitere Biodieselproduktionskapazität aufgebaut und fertiggestellt. Die Kapazität in Deutschland stieg dadurch von ca. 4,4 Mio. Tonnen (2007) auf ca. 5 Mio. Tonnen (2008).

Wie schon 2006 und 2007 führte das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage zu Überkapazitäten auf dem deutschen Markt. Diese wurde durch den Import von Soja- und Palm-Methylester verstärkt. Die importierte Ware war preislich günstiger als der heimische Rapsmethylester, dieser Vorteil wurde in der zweiten Jahreshälfte aufgrund rasant fallender Preise weiter verstärkt. In den Wintermonaten stieg der Absatz von Rapsmethylester auf Grund der klimatischen Bedingungen erwartungsgemäß.

Infolge des Preisanstieges der Rohware verteuerte sich Biodiesel bis zur Jahreshälfte um ca. 30 %. In der zweiten Jahreshälfte 2008 fielen die Preise dann um mehr als 50%. Die Preisentwicklung konnte an den Verbraucher nicht vollständig weitergegeben werden, da die Preise für Biodiesel in Abhängigkeit zu den Preisen für mineralischen Kraftstoff stehen, welche sich nicht 1:1 mit den Biodieselrohstoffen entwickelten. Die Preisentwicklung der Rohware ging damit zulasten der Margen. Wie schon in 2007 stellten daraufhin weitere deutsche Biodieselanlagen ihren Betrieb ein. Eine weitere Konsolidierung des Marktes wird für 2009 erwartet.

GESCHÄFTSLAGE 2008

Niedrige Entstehungskosten und lokale Förderung haben dazu geführt, dass Sojamethylester unterjährig günstiger und mit besseren Margen angeboten werden konnte als heimischer Biodiesel. Über die Cremer-Tochtergesellschaften in USA und in Argentinien verfügte CremerEnergy GmbH über günstige Bezugsquellen und ausreichend Ware.

Der Absatz in 2008 betrug 105.725 to. Gegenüber dem Vorjahr (217.631 to) bedeutet dies eine Halbierung der Absatzmenge. Die Gründe hierfür finden sich in der insgesamt geringeren Nachfrage 2008 aber auch in dem außergewöhnlich hohen Absatz 2007.

Der Umsatz lag entsprechend des geringeren Absatzes nur bei 85.931 TEUR. Dies bedeutet ein Umsatzrückgang gegenüber Vorjahr (137.486 TEUR) aufgrund der gestiegenen Rohölpreise von nur von 37 %. Das Bruttoergebnis vom Umsatz konnte dabei wegen der Margenverbesserung bei 2.027 TEUR gehalten werden, was einen Ergebnisrückgang gegenüber Vorjahr (2.985 TEUR) von nur 32 % bedeutet.

Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) beträgt 1.499 TEUR und liegt 833 TEUR über dem Vorjahr (666 TEUR). Der Grund hierfür ist im Vorjahr zu finden, als eine Wertberichtigung auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von 1.579 TEUR durchgeführt wurde. Ein Kunde, dem CremerEnergy GmbH in 2007 Soja- und Palm-Methylester zum Mischen mit Rapsmethylester geliefert hat, war in finanzielle Bedrängnis geraten. Der CremerEnergy GmbH wurde zwar eine Grundschuld auf ein mit Sachverständigengutachten belegtes gleichwertiges Grundstück eingetragen, die Forderung wurde aus Vorsichtsgründen jedoch in voller Höhe abgeschrieben. In 2008 ist die Forderung dann tatsächlich ausgefallen, CremerEnergy GmbH erhielt das Eigentum an dem Grundstück und kann es verwerten. Der Wert des Grundstücks ist dabei zwar durch das Gutachten belegt, es gibt z.Zt. jedoch keinen Markt für das Grundstück. Es wurde daher in der Bilanz aus Vorsichtsgründen mit Null angesetzt.

Der Zinssaldo von 224 TEUR der Gesellschaft ist gegenüber dem Vorjahr aufgrund des geringeren Geschäftsvolumens wieder zurück gegangen.

Aufgrund von Verlustvorträgen aus Vorjahren fallen bei der CremerEnergy GmbH kaum Ertragsteuern an. Der Jahresüberschuss von 1.240 TEUR ist daher ein erfreulicher Beitrag zum Gesamtergebnis der Cremer-Gruppe. Ohne Berücksichtigung des außerordentlichen Aufwandes aus Wertberichtigung in 2007 hat CremerEnergy GmbH das Ergebnis des Vorjahres trotz geringeren Absatzes/Umsatzes nahezu erreicht.

Die Mitarbeiteranzahl sank in 2008 von 4 auf 3 Personen. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten konnten auf dem Vorjahresniveau gehalten werden.

Aufgrund ihrer reinen Handelstätigkeit verfügt die CremerEnergy GmbH über kein nennenswertes Anlagevermögen. Die Bilanzsumme von 4.402 TEUR (Vorjahr:

21.698 TEUR) besteht beinahe ausschließlich aus Umlaufvermögen. Der erhebliche Rückgang im Vergleich zum Vorjahr ist dabei auf die geringere Geschäftstätigkeit gerade zum Jahresende sowie auf die niedrigen Preise zurückzuführen.

Die Finanzierung der Gesellschaft erfolgt zu einem wesentlichen Teil über Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Lieferantenverbindlichkeiten.

CHANCEN-UND RISIKOBERICHT

Im Rahmen ihrer geschäftlichen Tätigkeit ist die CremerEnergy GmbH den üblichen Risiken weltweiter Handelsaktivitäten ausgesetzt. Diese resultieren insbesondere aus den im internationalen Warengeschäft entstehenden Währungsrisiken. Einzelne Geschäfte der CremerEnergy GmbH werden in Fremdwährungen, insbesondere in USD, abgewickelt. Um das Währungsrisiko insgesamt zu überwachen, wird für die Cremer Energy GmbH eine Währungsrisikoposition aller Fremdwährungsposten (Vermögen, Verbindlichkeiten und etwaige in Fremdwährung erwartete unrealisierte Ergebnisse) ermittelt. Der Saldo dieser Währungsrisikoposition stellt das Währungsrisiko der Gesellschaft dar, welches dann gegen die betreffende Hauptwährung der Gesellschaft abgesichert wird. Marktpreisrisiken werden durch die Vergabe von abteilungsspezifischen Limiten und deren Überwachung minimiert.

Die Ergebnisentwicklung der CremerEnergy GmbH wird zeitnah über Positionsmeldungen überwacht, die mengen- und wertmäßig in einer Engagementsübersicht erfasst werden. Zur Absicherung bildet die Gesellschaft Bewertungseinheiten aus physischen Ein- und Verkaufskontrakten, Futures sowie Devisentermingeschäften. Risiken aus drohenden Verlusten werden dadurch erkannt. Gegenmaßnahmen können ebenfalls zeitnah eingeleitet werden.

Mit Wirkung zum 1. September 2008 wurde zwischen der Peter Cremer North America L.P., Cincinnati, Ohio/USA und der CremerEnergy GmbH ein Handelsabkommen geschlossen. Danach schließt die Peter Cremer North America für Rechnung der CremerEnergy GmbH börsengehandelte Warentermingeschäfte mit der Bank FC Stone Trading LLC, Kansas City, USA, ab, um die sich aus der künftigen Preisentwicklung von Biodiesel entstehenden Preisrisiken abzusichern. Ansprüche und Verpflichtungen, die sich aus diesen über die Peter Cremer North America L.P. abgeschlossenen Geschäfte ergeben, sind der CremerEnergy GmbH zuzurechnen. Zum Bilanzstichtag ergab sich ein beizulegender Wert für die börsengehandelten Warentermingeschäfte in Höhe von TEUR 638 und somit kein drohender Verlust aus schwebenden Geschäften. Die Ergebnisse dieser derivativen Geschäfte werden mit den Ergebnissen aus den physischen Geschäften im Rahmen einer kompensatorischen Bewertung verrechnet.

Bei langfristigen Vertragsverpflichtungen sichert die CremerEnergy GmbH Frachtraten gegen Schwankungen durch entsprechende Rahmenverträge mit verschiedenen Reedereien ab. Einfache Geschäfte werden mit den kurzfristig zu erhaltenden Frachtraten kalkuliert und geschlossen, so dass das Risiko begrenzt wird.

Die mit Liquidität und Kredit zusammenhängenden Risiken sind, soweit möglich und erforderlich, durch Bankvereinbarungen, Kreditversicherungs- und Sachversicherungspolicen abgesichert. Alle Zahlungsbedingungen für Kunden und deren Änderungen werden von der Geschäftsführung genehmigt.

Die Entwicklung der CremerEnergy GmbH ist darüber hinaus abhängig von den bestehenden und zukünftig erlassenen Förderprogrammen öffentlicher Stellen, da das Geschäft mit Biodiesel subventionsabhängig ist. Die Gesellschaft beobachtet und informiert sich zeitnah über die erwarteten Aktivitäten der öffentlichen Hand, um gegebenenfalls schnell auf steigenden oder fallenden Bedarf nach Biodiesel reagieren zu können. Die Lagerhaltung der Gesellschaft ist grundsätzlich auf den kurzfristigen Bedarf ausgerichtet, so dass es nicht zu Überkapazitäten kommen kann.

Die CremerEnergy ist ein Handelsunternehmen. Daher stehen Nachhaltigkeitsaspekte nicht in dem Maße im Vordergrund wie bei einem Industrieunternehmen. Die nicht finanziellen Leistungsindikatoren tragen zwar zum Unternehmenserfolg bei. Aufgrund der Anzahl an Mitarbeitern (3 Personen) ist ihr Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage jedoch eher gering.

Nach dem Bilanzstichtag sind keine Vorgänge von Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eingetreten.

PROGNOSEBERICHT

Bis einschließlich 2012 wird die Besteuerung von B100-Kraftstoff (100% Biodiesel) auf das Niveau von mineralischem Kraftstoff angehoben. Damit hat B100 schon in 2008 endgültig seinen Reiz für das Transportgewerbe, dem Hauptabnehmer von B100, verloren. Der Palmölpreis befindet sich weiterhin auf hohem Niveau.

CremerEnergy GmbH hat sich bereits auf die erwarteten Veränderungen der Marktbedingungen eingestellt. Durch ihre bereits etablierte Marktposition wird die Gesellschaft auch langfristig in diesem Markt stark bleiben. Als reines Handelsunternehmen ist die Gesellschaft in der Lage sich auf das wechselnde Einkaufsverhalten und die Produktwünsche der Kunden einzustellen. Durch das Netzwerk in der Gruppe,F

sowohl in Asien als auch Nord- und Südamerika, ist die CremerEnergy GmbH in der Lage über das ganze Jahr sowohl Raps-, Soja- als auch Palmmethylester anzubieten.

Insgesamt wird auch für die Geschäftsjahre 2009 und 2010 ein positives Ergebnis in der CremerEnergy GmbH erwartet.