Covivio Wohnbau GmbH

Immeo Wohnbau GmbH

Essen

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Bilanz

Aktiva

Gewinn- und Verlustrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006

Immeo Wohnbau GmbH, Essen

Anhang

für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006

Immeo Wohnbau GmbH, Essen

Die Altgesellschafter haben mit Kauf- und Abtretungsvertrag vom 2./3. November 2006 ihre Geschäftsanteile an der Immeo Wohnen GmbH an die FdR Zwölfte GmbH und die FdR Elfte AG weiter veräußert. Der Kaufvertrag wurde am 1. Dezember 2006 vollzogen. Im Zusammenhang mit der Unterzeichnung des Kaufvertrages wurde die Gruppe insofern umstrukturiert, als dass durch das Austreten der Kommanditistin Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH, Essen, die Aktiva und Passiva der Tochtergesellschaft Immeo Wohnen Asset GmbH & Co. KG, Essen, bei der Komplementärin Immeo Wohnen GmbH, Essen, angewachsen sind. Hierbei sind auch die Anteile an der Immeo Wohnbau GmbH auf die Immeo Wohnen GmbH übergegangen.

Ferner hat die Immeo Wohnen GmbH mit Kauf- und Abtretungsvertrag vom 21. Dezember 2006 mit sofortiger Wirkung 94,9 % ihrer Geschäftsanteile an der Immeo Wohnbau GmbH an die Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH, Essen, veräußert. 5,1 % verblieben bei der Immeo Wohnen GmbH. Folglich ist die Immeo Wohnbau GmbH, Essen, über die Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH, Essen, ein Tochterunternehmen der Immeo Wohnen GmbH, Essen.

Der Jahresabschluss der Immeo Wohnbau GmbH wird in den Konzernabschluss der Foncière Développement Logement S.A.R.L. mit Sitz in Paris, Frankreich, als oberstes Mutterunternehmen, einbezogen. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht. Der Konzernabschluss der Foncière Développement Logement S.A.R.L., Paris/Frankreich, ist nach International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt. Die Gesellschaft als Teilkonzernmutterunternehmen macht von dem Wahlrecht des § 291 HGB "Befreiende Wirkung von EU/EWR-Konzernabschlüssen" Gebrauch und verzichtet auf die Aufstellung eines Teilkonzernabschlusses und -lageberichtes.

In der außerordentlichen Gesellschafterversammlung vom 22. Dezember 2006 haben die Gesellschafter beschlossen, den zwischen der Immeo Wohnen GmbH, Essen, und der Immeo Wohnbau GmbH, Essen, bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit Ablauf zum 31. Dezember 2006 aufzuheben. Gleichzeitig wurde ein neuer Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen der Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH und der Immeo Wohnbau GmbH mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2007 geschlossen. Der Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag wird mit seiner Eintragung ins Handelsregister wirksam und gilt für die Zeit ab dem 1. Januar 2007.

In der Gesellschafterversammlung vom 22. Juni 2006 ist beschlossen worden, ein Rumpfgeschäftsjahr für die Zeit vom 1. Oktober bis zum 31. Dezember 2006 einzulegen, wodurch die Vergleichbarkeit der Zahlen des Berichtsjahres mit denen des Vorjahres nur stark eingeschränkt möglich ist.

Die Immeo Wohnbau GmbH ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung der Bilanz sowie der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht der Verordnung über Formblätter für die Gliederung des Jahresabschlusses von Wohnungsunternehmen in der Fassung vom 6. März 1987.

Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der aufgelaufenen Abschreibungen bewertet. In die Herstellungskosten sind steuerlich anerkannte Gemeinkostenzuschläge eingerechnet. Fremdkapitalzinsen werden grundsätzlich nicht aktiviert. Abnutzbare Gegenstände werden planmäßig abgeschrieben, soweit notwendig erfolgen außerplanmäßige Abschreibungen. Während der Gesamtnutzungsdauer aktivierte nachträgliche Herstellungskosten werden wie das Hauptobjekt abgeschrieben; als Abschreibungsbasis wird dabei von den ursprünglichen Anschaffungs- und Herstellungskosten einschließlich der nachträglichen Herstellungskosten ausgegangen.

Wohngebäude werden überwiegend mit Sätzen von 2 % bis 3,5 %, andere Bauten mit 2 % bis 5 % p. a. linear abgeschrieben.

Steuerliche Sonderabschreibungen auf Sachanlagen sind aktivisch vom Sachanlagevermögen abgesetzt.

Die Finanzanlagen werden grundsätzlich mit den Anschaffungskosten bilanziert. Niedrigere Werte werden angesetzt, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen vorliegen. Soweit Wertminderungen nicht mehr bestehen, wird dem Wertaufholungsgebot nach § 280 Abs. 1 HGB Rechnung getragen.

Die unfertigen Leistungen sind mit Anschaffungskosten oder mit dem niedrigeren beizulegenden Wert bewertet.

Bei den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sind die erkennbaren Risiken durch entsprechende Bewertungsabschläge berücksichtigt; dem allgemeinen Ausfallrisiko wird durch Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen werden auf den Barwert abgezinst.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken sowie alle ungewissen Verpflichtungen. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen, Pensionsverpflichtungen in Höhe des steuerlichen Teilwertes gemäß § 6a EStG unter Anwendung der Heubeck-Tafeln 2005 gebildet.

Verbindlichkeiten einschließlich der Aufwendungsdarlehen werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Einzelnen im nachfolgend wiedergegebenen Anlagenspiegel dargestellt.

Entwicklung des Anlagevermögens

Unfertige Leistungen und andere Vorräte

Unter den unfertigen Leistungen werden noch nicht mit den Mietern abgerechnete umlagefähige Heiz- und andere Betriebskosten ausgewiesen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen stammen in Höhe von EUR 8.204.568,01 aus Ergebnis- und Steuerabrechnungen. Darüber hinaus sind Forderungen aus dem Finanzverkehr und Lieferungen und Leistungen enthalten. Forderungen gegen die Gesellschafterin Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH sind nicht vorhanden. Gegen die Gesellschafterin Immeo Wohnen GmbH bestehen Forderungen in Höhe von EUR 16.790.316,74. Im Vorjahr bestanden Forderungen in Höhe von EUR 334,40 gegen die Immeo Wohnen Asset GmbH & Co. KG, Essen, als Gesellschafterin.

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind im Wesentlichen Steuererstattungsansprüche enthalten.

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft in Höhe von EUR 7.669.400,00 wird zu 94,9 % von der Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH, Essen, und zu 5,1 % von der Immeo Wohnen GmbH, Essen gehalten.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für nachlaufende Herstellungskosten, für Umweltschutzrisiken, für unterlassene Instandhaltung und für Verpflichtungen aus bereits erbrachten, aber noch nicht abgerechneten Lieferungen und Leistungen.

Verbindlichkeiten

Bei den erhaltenen Anzahlungen handelt es sich im Wesentlichen um Abschlagszahlungen der Mieter auf noch nicht abgerechnete Heiz- und andere Betriebskosten.

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin Immeo Wohnen GmbH in Höhe von EUR 62.914.674,10 enthalten, die im Wesentlichen aus der Gewinnabführung und der Steuerumlage resultieren. Im Vorjahr bestanden keine Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin Immeo Wohnen Asset GmbH & Co. KG. Die in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten sind wie folgt besichert:

Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft haftet aus der Bestellung einer Gesamtgrundschuld mit Übernahme der persönlichen Haftung und persönlicher und dinglicher Zwangsvollstreckungsunterwerfung als Gesellschaft der Immeo Wohnen-Gruppe für Darlehensverbindlichkeiten der Immeo Wohnen GmbH, Essen, bis zu einer Gesamthöhe von EUR 1.434.937.313,33. Des Weiteren sind ihre Bankguthaben verpfändet.

Die Immeo Wohnbau GmbH haftet aus der Übertragung von Pensionsverpflichtungen auf die ThyssenKrupp Real Estate GmbH und die Immeo Wohnen GmbH für deren Erfüllung. Für die Erbringung der Rentenleistungen sind bei der ThyssenKrupp Real Estate GmbH Rückstellungen in Höhe von EUR 425.780,00 und bei der Immeo Wohnen GmbH in Höhe von EUR 3.823.656,00 gebildet, hiervon betreffen Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Mitgliedern der Geschäftsführung und ihren Hinterbliebenen in Höhe von EUR 2.293.754,00.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Das Bestellobligo für Investitionsvorhaben hält sich im üblichen Rahmen.

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse werden ausschließlich im Inland erzielt.

Bei den Umsatzerlösen aus der Hausbewirtschaftung handelt es sich ausschließlich um Mieten und Umlagen.

Herstellungskosten

Die Herstellungskosten des Rumpfgeschäftsjahres vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006 beinhalten Aufwendungen aus außerplanmäßigen Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB in Höhe von EUR 230.577,98.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Steuererstattungen von Organgesellschaften (EUR 407.000,00) sowie periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 39.848,63 (i. Vj. EUR 48.047.449,98), die überwiegend aus der Auflösung von Rückstellungen resultieren.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von EUR 30.532,87 umfassen insbesondere Verkaufsvorlaufkosten.

Des Weiteren sind im Vorjahr periodenfremde Aufwendungen in Höhe von EUR 19.424,32 enthalten.

Beteiligungsergebnis

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Als Steuern vom Einkommen und vom Ertrag werden die Umlagen für Gewerbesteuer, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag der Immeo Wohnen GmbH ausgewiesen.

Sonstige Steuern

In den Umsatzkosten sind sonstige Steuern (Grundsteuern) in Höhe von EUR 114.730,20 (i. Vj. EUR 409.952,59) enthalten.

Aufwendungen auf Grund eines Gewinnabführungsvertrages

Auf Grund des bestehenden Gewinnabführungsvertrages wird der Gewinn in Höhe von EUR 1.869.362,28 an die Immeo Wohnen GmbH abgeführt.

Materialaufwand des Geschäftsjahres, gegliedert nach § 275 Abs. 2 Nr. 5 HGB

Die Aufwendungen für bezogene Lieferungen und Leistungen setzen sich wie folgt zusammen:

Personalaufwand des Geschäftsjahres, gegliedert nach § 275 Abs. 2 Nr. 6 HGB

Ergänzende Angaben

Die Immeo Wohnbau GmbH hat kein eigenes Personal. Die Leistungen werden von der Immeo Wohnen Service GmbH, Essen, auf Grund eines Dienstleistungsvertrages gegen Entgelt erbracht.

Mitglieder der Geschäftsführung

Jürgen Heuken, Dipl.-Ing., Mülheim/Ruhr,

Walter Ziegler, Dipl.-Geograph, Korschenbroich,

Horst Marschner, Dipl.-Ökonom, Essen, (seit 14. Februar 2007).

Bezüge der Geschäftsführung

Die Geschäftsführung hat für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006 von der Gesellschaft keine Bezüge erhalten.

Anteilsbesitz der Gesellschaft

Die Immeo Wohnbau GmbH besitzt zum 31. Dezember 2006 Kapitalanteile von mindestens 20 % an folgenden Gesellschaften:

Abweichungen zum französischen Konzernabschluss der Foncière Développement Logement S.A.R.L., Paris/Frankreich

In dem nach IFRS aufgestellten Konzernabschluss ergeben sich im Bereich der Bilanz in den folgenden Fällen Abweichungen von nach deutschem Recht angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsmethoden.

Die Verkehrswerte der Grundstücke und Gebäude basieren auf den Wertgutachten externer Sachverständiger und werden zum Stichtag mit ihren Zeitwerten angesetzt.

Pensionsrückstellungen werden auf Basis künftiger Gehaltssteigerungen auf Basis externer Gutachter ermittelt. Tendenziell ergeben sich nach IFRS höhere Ansätze als nach HGB.

Die Bildung latenter Steuern erfolgt gemäß IFRS auf Grund von Unterschieden zwischen den IFRS-Werten und den Steuerbilanzwerten. Im Gegensatz zum HGB, wonach für die Bildung aktiver latenter Steuern ein Wahlrecht besteht, sind nach IFRS sowohl aktive als auch passive latente Steuern anzusetzen. Darüber hinaus erfolgt nach IFRS ein Ansatz von latenten Steuern auf quasi-permanente Differenzen.

Im Gegensatz zum HGB werden nach IFRS auch Derivate ausgewiesen.

Aufwandsrückstellungen sind nach IFRS nicht gebildet worden.

Im Bereich der Gewinn- und Verlustrechnung ergeben sich im Wesentlichen in den folgenden Fällen Abweichungen:

In der Bilanz ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerte werden nach IFRS nicht planmäßig abgeschrieben.

Auf Grund des Ansatzes des Sachanlagevermögens zu Zeitwerten erfolgen keine planmäßigen Abschreibungen.

Lagebericht

für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006

Immeo Wohnbau GmbH, Essen

Gesellschaftsrechtliche Aspekte

Die Immeo Wohnbau GmbH, Essen, ist eine Tochtergesellschaft der Immeo Wohnen GmbH, Essen, die 100 % der Anteile an der Immeo Wohnbau GmbH hält. Zwischen der Immeo Wohnen GmbH und der Immeo Wohnbau GmbH besteht ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag. Die Immeo Wohnen GmbH ist Obergesellschaft der Immeo Wohnen-Gruppe, die zum 31. Dezember 2006 insgesamt 7 Gesellschaften umfasst, zu denen auch die Immeo Wohnbau GmbH gehört.

Die Altgesellschafter haben mit Vertrag vom 2./3. November 2006 ihre Geschäftsanteile an der Immeo Wohnen GmbH an die FdR Zwölfte GmbH und die FdR Elfte AG weiter veräußert. Der Kaufvertrag wurde am 1. Dezember 2006 vollzogen. Im Zusammenhang mit der Unterzeichnung des Kaufvertrages wurde die Gruppe insofern umstrukturiert, als dass durch das Austreten der Kommanditistin Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH die Aktiva und Passiva der Tochtergesellschaft Immeo Wohnen Asset GmbH & Co. KG bei der Komplementärin Immeo Wohnen GmbH angewachsen sind. Hierbei sind auch die Anteile an der Immeo Wohnbau GmbH auf die Immeo Wohnen GmbH übergegangen. Mit Kauf- und Abtretungsvertrag vom 21. Dezember 2006 und sofortiger Wirkung hat die Immeo Wohnen GmbH 94,9 % der Geschäftsanteile an die Immeo Wohnbau GmbH veräußert. 5,1 % verblieben bei der Immeo Wohnen GmbH.

Im Hinblick auf eine einheitliche Berichterstattung in der Unternehmensgruppe wurde mit Hilfe dieses Rumpfwirtschaftsjahres das Geschäftsjahr auf das Kalenderjahr umgestellt.

Zum 31. Dezember 2006 wurde der mit der Immeo Wohnen GmbH bestehende Ergebnisabführungsvertrag beendet und mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2007 ein neuer Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der Immeo Wohnen Verwaltungs GmbH geschlossen.

Geschäftstätigkeit und Geschäftsentwicklung der Immeo Wohnbau GmbH

Die Aktivitäten der Immeo Wohnen-Gruppe umfassen alle immobilienwirtschaftlichen und technischen Leistungen im Zusammenhang mit der Vermietung, Kundenbetreuung, Objektinstandhaltung, Sanierung sowie mit Investitions- und Portfoliomaßnahmen für den Wohnungsbestand der Gesellschaft. Da die Gesellschaft über kein eigenes Personal verfügt, wurden diese Aufgaben von der Immeo Wohnen Service GmbH, Essen, wahrgenommen.

Auf Grund unterschiedlicher Abrechnungszeiträume der Geschäftsjahre 1. Oktober 2005 bis 30. September 2006 bzw. dem Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober 2006 bis 31. Dezember 2006 sind die Vergleichsdaten in ihrer Aussagekraft stark eingeschränkt. Unter Berücksichtigung dieser Tatsache stellt sich die Geschäftsentwicklung der Immeo Wohnbau GmbH im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar:

Die Immeo Wohnbau GmbH erzielte im Rumpfgeschäftsjahr 2006 einen Umsatz in Höhe von EUR 2,7 Mio (i. Vj. EUR 15,3 Mio). Der Rückgang ist abgesehen vom dreimonatigen Vergleichszeitraum im Wesentlichen durch die Weiterbelastung von Betriebskosten im Vorjahr begründet, die im Rumpfgeschäftsjahr nicht abgerechnet werden konnten. Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank abgesehen vom dreimonatigen Zeitraum auf Grund außerordentlicher Abschreibungen in Höhe von TEUR 231 und, bezogen auf die drei Monate, relativ gestiegener Instandhaltungsaufwendungen in Höhe von TEUR 755 (i. Vj. TEUR 1.780).

Die im Vergleich zum Vorjahr geringeren Sonstigen betrieblichen Erträge von EUR 0,6 Mio (i. Vj. EUR 2,3 Mio) resultieren im Wesentlichen aus einer geringeren weiterbelasteten Steuerumlage an die Immeo Wohnunggesellschaft mbH Dümpten, Essen.

Das Ergebnis vor Ertragsteuern beträgt EUR 2,5 Mio (i. Vj. EUR 60,5 Mio), davon stammen EUR 1,3 Mio (i. Vj. EUR 7,1 Mio) aus dem Betriebsergebnis, EUR 1,2 Mio (i. Vj. EUR 4,9 Mio) aus dem Beteiligungsergebnis, EUR 0,1 Mio (i. Vj. EUR 0,5 Mio) aus dem Finanzergebnis und EUR 0,04 Mio (i. Vj. EUR 48,0 Mio) aus dem periodenfremden Ergebnis. Das Beteiligungsergebnis resultiert aus der Gewinnabführung der Immeo Wohnungsgesellschaft mbH Dümpten. Das hohe periodenfremde Ergebnis des Vorjahres stammte mit EUR 47,7 Mio aus dem im Vorjahr erfolgten Verkauf der Beteiligung an der damaligen Immeo Wohnungsgesellschaft mbH Reisholz. Das Zinsergebnis hat sich im Wesentlichen auf Grund des dreimonatigen Vergleichszeitraumes reduziert.

Die Geschäftsleitung beurteilt die Ertragslage als insgesamt günstig.

Wohnungsverwaltung

Am Bilanzstichtag befinden sich 2.683 Wohnungen (Vorjahr 2.682) im Eigentum der Gesellschaft. Die gesamte Wohnfläche beläuft sich auf 195.010 m². Darüber hinaus besitzt die Gesellschaft 19 gewerbliche Objekte und 661 Garagen und Stellplätze. Die Nutzfläche bei den gewerblichen Objekten beträgt 13.217 m². Im Rumpfgeschäftsjahr fanden bei den eigen bewirtschafteten Wohnungen 70 Mieterwechsel statt. Die Fluktuation lag bei 4,69 %, der Leerstand beträgt 122 WE (4,55 %) gegenüber 134 WE (5,00 %) im Vorjahr.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

In Folge des dreimonatigen Vergleichszeitraumes ist die Ertragslage des Rumpfgeschäftsjahres nur eingeschränkt mit der des Vorjahres zu vergleichen. Das Bruttoergebnis vom Umsatz sank um TEUR 4.237 auf TEUR 710.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (TEUR 2.547, i. Vj. TEUR 60.448) verschlechterte sich auf Grund des geringeren Bruttoergebnisses vom Umsatz, geringeren sonstigen betrieblichen Erträgen (TEUR 636, im Vorjahr TEUR 50.315), geringeren Erträgen aus Gewinnabführung (TEUR 1.150, im Vorjahr TEUR 4.886) und einem geringeren Zinsergebnis (TEUR 97, im Vorjahr TEUR 456). Die geringeren Erträge aus Ergebnisabführung und das geringere Zinsergebnis lassen sich durch den reduzierten Abrechnungszeitraum erklären.

Die Bilanzsumme der Gesellschaft beläuft sich zum 31. Dezember 2006 auf TEUR 97.888 gegenüber TEUR 94.093 zum 30. September 2006. Der Anteil des Eigenkapitals am Gesamtkapital hat sich bei unverändertem Eigenkapital auf Grund gestiegener Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und erhaltener Anzahlungen leicht auf 17,0 % reduziert (i. Vj. 17,7 %). 48,5 % des Sachanlagevermögens sind durch Eigenkapital der Gesellschaft gedeckt (i. Vj. 47,7 %).

Da Nebenkosten an Mieter im Rumpfgeschäftsjahr nicht abgerechnet werden konnten, stiegen die unfertigen Leistungen von EUR 4,7 Mio auf EUR 6,1 Mio. Entsprechend stiegen die erhaltenen Anzahlungen von Mietern von EUR 5,0 Mio auf EUR 6,3 Mio. Forderungen gegen verbundene Unternehmen stiegen u. a. auf Grund höherer Forderungen gegen die Immeo Wohnungsgesellschaft Dümpten mbH von EUR 22,4 Mio auf EUR 25,7 Mio. Gleichzeitig stiegen die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von EUR 60,8 Mio auf EUR 63,3 Mio, insbesondere auf Grund höherer Verpflichtungen gegenüber der Immeo Wohnen GmbH.

Die Zahlungsbereitschaft des Unternehmens war im abgelaufenen Geschäftsjahr jederzeit gegeben. Die Gesellschaft ist in das Cash Pooling der Immeo Wohnen-Gruppe einbezogen. Die finanzielle Lage ist auch in Zukunft gesichert und erlaubt die Durchführung aller geplanten und begonnenen Maßnahmen (insb. Instandhaltung). Die Fremdkapitalquote stieg geringfügig von 82,3 % im Vorjahr auf 83,0 % im Rumpfgeschäftsjahr.

Der Free-Cash Flow zum 31. Dezember 2006 belief sich auf TEUR 1.658. Das Nettofinanz-vermögen betrug TEUR 6.265 (i. Vj. TEUR 4.607).

Risiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage negativ beeinflussen könnten, sind nicht erkennbar.

Nachtragsbericht

Nach Schluss des Geschäftsjahres sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten.

Risikomanagement

Die Immeo Wohnbau GmbH ist in das Risikomanagement-System der Immeo Wohnen-Gruppe integriert. Bestandteil des Risikomanagements ist die zum Geschäftsjahresende erfolgte Abfrage zu bekannten und erwarteten Risiken. Das Risikomanagement ist Bestandteil des Controlling-Systems. Über risikorelevante Themen und erforderliche Maßnahmen zu ihrer Bewältigung wird zeitnah an die Geschäftsführung berichtet. Bestandsgefährdende Risiken liegen nicht vor.

Risiken der künftigen Entwicklung

Typische operative Risiken bestehen u. a. in Bezug auf Mietausfälle durch Leerstände. Diese Risiken werden im Rahmen des Controllings durch Kennzahlensysteme und inhaltliche Berichterstattung laufend überwacht. Im Vorjahr wurde zur Steigerung der Vermietungsergebnisse ein neues Konzept für die Vermietung "Vermietung total" eingeleitet. Die operative Zielsetzung beinhaltet eine jährliche Senkung der Leerstandquote um 10 %. Im Rumpfgeschäftsjahr ist es der Immeo Wohnbau gelungen, die Leerstandsquote von 5,0 % auf 4,6 % zu senken.

Im Hinblick auf die Bonitätsrisiken der Mieter erfolgen ein permanentes Forderungsmanagement und zur Prophylaxe entsprechende Ausleseprozesse bei der Vermietung. Im Ergebnis halten sich die Forderungsbestände auf einem niedrigen Niveau zwischen 1 % und 2 % des Umsatzes.

Die Mietentwicklung der Vergleichsmieten hat sich verlangsamt und in einzelnen Kommunen haben sich die Vergleichsmieten reduziert. Für die Gesellschaft ergeben sich hieraus jedoch keine nennenswerten Risiken.

Neben diesen allgemeinen branchentypischen Risiken sind keine operativen Risiken erkennbar.

Chancen der künftigen Entwicklung

Die Zugehörigkeit zu der französischen Foncière Développement Logement S.A.R.L. eröffnet Möglichkeiten zur Nutzung von Synergien und einer Erweiterung des Geschäftsumfangs im Rahmen einer gesamten Wachstumsstrategie. Mit der Ausrichtung auf Deutschland wird die Foncière Développement Logement S.A.R.L. ihre Strategie der globalen Diversifizierung fortsetzen. Durch die Übernahme der Immeo Wohnen-Gruppe kann sich die Foncière Développement Logement S.A.R.L. als maßgebende europäische Wohnimmobiliengesellschaft positionieren.

Erwarteter Geschäftsverlauf

In Deutschland verfolgt die Foncire Développement Logement S.A.R.L. eine auf Dauer angelegte Strategie. Ihre Investitionen beweisen die Absicht, mit einer breiten Palette von Produkten und eigens zusammengestellten Serviceteams auf dem deutschen Markt präsent zu bleiben. Ihr Ziel ist es, eine polyvalente Immobiliengruppe aufzubauen, die in ganz Europa tätig ist.

Die Immeo Wohnbau GmbH erwartet für die kommenden Jahre im Vergleich zum Berichtsjahr eine Erholung und Verbesserung des operativen Ergebnisses durch eine Verstetigung der Hauswirtschaftsumsätze. Weiterhin wird eine kontinuierliche Verminderung der spezifischen Verwaltungskosten und Mehrwerte durch eine zielgerichtete Einzelprivatisierung geplant.

Der Vertrieb wird kontinuierlich die Strategie der Einzelprivatisierung verfolgen. Angestrebt wird eine Verkaufsquote von etwa 1,5 % bis 2 % des Bestandes jährlich. Gleichzeitig soll die Bestandsstruktur durch strategische Zukäufe verbessert werden.

Bestätigungsvermerk

Den uneingeschränkten Bestätigungsvermerk haben wir wie folgt erteilt:

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss --bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Immeo Wohnbau GmbH, Essen, für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Immeo Wohnbau GmbH, Essen. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar."