53.10. Real Assets Treuhand GmbH

Lloyd Treuhand GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2008

Lagebericht

Inhalt

1. Aufgaben und Dienstleistungen des Unternehmens

Als Treuhandkommanditistin bzw. Verwaltungstreuhänderin nimmt die Lloyd Treuhand GmbH die Interessen der Investoren in den jeweiligen Beteiligungsgesellschaften wahr. Dabei übernimmt sie im Verhältnis zu den Anlegern folgende Dienstleistungen:

Die Anleger sind die wichtigsten Geschäftspartner der Lloyd Treuhand. Im Zentrum dieser Beziehung steht das Kundenvertrauen, das durch ständige Verbesserung des Berichtswesens sowie durch die Erweiterung und Modernisierung unseres Dienstleitungsangebotes weiter erhöht werden soll.

Insofern liegt die Hauptaufgabe des Unternehmens neben der treuhänderischen Abwicklung des Anlegerbeitritts in der fundierten und unabhängigen Information der Anleger über die wirtschaftliche Entwicklung ihrer Beteiligungsgesellschaften und über den Zustand der Investitionsobjekte. In der sorgfältigen Erfüllung dieser Verpflichtung sehen wir unseren stärksten Qualitätsnachweis. Jährlich versenden wir an alle Anleger Dokumentationen, die neben dem Jahresabschluss und dem Bericht des Beirates auch den ausführlichen Bericht der Geschäftsführung enthalten. Über wichtige Geschäftsvorfälle oder außergewöhnliche Entwicklungen in den jeweiligen Gesellschaften berichten wir den Anlegern jeweils zeitnah außerhalb des jährlichen Berichtszyklus. Individuelle Anfragen von Anlegern werden von den Investorenbetreuern sofort beantwortet. In einer im Frühjahr 2007 von einer unabhängigen Unternehmensberatung (ifu-Institut für Unternehmensberatung, Hamburg, e.V.) durchgeführten Anlegerbefragung unter insgesamt 1.214 Anlegern dreier sich wirtschaftlich unterschiedlich entwickelnder Schiffsfonds wurde der Lloyd Treuhand eine hohe Anlegerzufriedenheit bescheinigt. So sind ca. 92 % der Anleger "insgesamt zufrieden". Im Konkurrenzvergleich mit Mitbewerbern beurteilten knapp 80 % der Anleger die Lloyd Treuhand mit "neutral" oder "besser", davon sogar 43 % mit "besser" oder "wesentlich besser". Es ist vorgesehen, im Laufe des Jahres 2009 eine weitere Anlegerbefragung durchzuführen, u.a. um von den Anlegern weitergehende Informationen hinsichtlich ihrer Service- und Produktwünsche zu erhalten.

2. Wirtschaftliche Situation - Daten und Fakten

Die Bilanzsumme zum 31. Dezember 2008 reduzierte sich gegenüber dem Jahresende 2007 um EUR 0,1 Mio. oder 2 % auf knapp EUR 5 Mio. Auf der Aktivseite nahmen im Wesentlichen die Höhe der Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen zu (+ EUR 0,4 Mio.). Der Buchwert der Beteiligungen ist im Vergleich zum Vorjahr um etwa TEUR 45 gestiegen. Die Liquiditätsausschüttungen der Fondsgesellschaften in 2008 wurden erneut als Abgang des Beteiligungswertes berücksichtigt. Wesentliche Investitionen wurden im Berichtsjahr nicht getätigt.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital in der Berichtsperiode um EUR 0,3 Mio. auf EUR 4,2 Mio. an. Das Eigenkapital ohne Jahresüberschuss beträgt unverändert zum Vorjahr EUR 0,75 Mio. Das gezeichnete Kapital wird zu 100% von der Lloyd Fonds AG gehalten. Zum Bilanzstichtag belief sich die Eigenkapitalquote auf 84 % (Vorjahr 76 %).

Die Liquiditätslage ist mit einem Bestand an Zahlungsmitteln von EUR 2,2 Mio. (Vorjahr EUR 2,8 Mio.) gesichert.

Die Einnahmen und Erträge der Gesellschaft setzen sich auch für das Jahr 2008 zum weit überwiegenden Teil aus Gebühren für die Einrichtung der Treuhandverwaltung bei neuen Fonds sowie für die laufende Verwaltung bestehender Fonds zusammen. Als einmalige Einrichtungsgebühr erhält die Lloyd Treuhand in der Regel einen Pauschalbetrag, der sich an der Größe des jeweiligen Fonds orientiert. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt im Regelfall 0,5 % p.a., bezogen auf das verwaltete Kommanditkapital.

Trotz eines geringeren durch die Lloyd Fonds AG platzierten Eigenkapitals von EUR 278 Mio. (Vorjahr: EUR 452 Mio.) und sich daraus ergebenden geringeren Umsatzerlösen der Treuhand von EUR 7,264 Mio. (Vorjahr: EUR 7,702 Mio.), konnte der Jahresüberschuss nach Steuern mit EUR 3,457 Mio. (Vorjahr: EUR 3,122 Mio.) erneut um ca. 10,7 % gesteigert werden.

Zum 31. Dezember 2008 betrug das verwaltete Beteiligungsvermögen der Lloyd Treuhand GmbH ca. EUR 1,54 Mrd. Es verteilte sich auf 89 Fondsgesellschaften.

In 2008 wurden 10 geschlossene Fonds in die Treuhandverwaltung aufgenommen. Im Einzelnen handelte es sich um zwei Containerschifffonds, zwei Bulkerschifffonds, einen Flottenfonds, einen Flugzeugfonds, zwei Immobilienfonds, einen Zweitmarktfonds und einen Fonds, der österreichischen Anlegern die Investition in verschiedene Assetklassen ermöglicht ("Premium Portfolio Austria").

Die Zahl der Investoren, die in Kapitalanlageprodukte aus dem Haus der Muttergesellschaft Lloyd Fonds AG investiert haben, beläuft sich mittlerweile auf über 51.000. Davon werden knapp 1.600 Anleger mit etwa 1.850 Anteilen durch eine andere Treuhandgesellschaft verwaltet. Absolut stieg die Zahl der Investoren um 6.705 (Vorjahr: 15.373). Das durchschnittliche Fondsvolumen für das Berichtsjahr betrug ca. EUR 25 Mio. und reichte von EUR 17,7 Mio. (MS "Thira Sea") bis zu EUR 50,5 Mio. beim Lloyd Fonds Flottenfonds XI. Insgesamt bestehen 13 Fonds aus mehr als 1.000 gezeichneten Beteiligungen. Im Einzelnen:

Die durchschnittliche Zeichnungssumme pro Beteiligung im Berichtsjahr betrug ca. EUR 32.500. Über alle bisher aufgelegten Fonds beträgt diese ca. EUR 31.000. 15 Fonds haben eine durchschnittliche Zeichnungssumme von mehr als EUR 50.000, davon 5 mehr als EUR 100.000.

Insgesamt sind 5.430 (10,65 %) der Anleger Mehrfachzeichner. Von diesen sind 82,87 % Zwei- oder Dreifachzeichner, 17,13 % Vier- und Mehrfachzeichner.

3. Personal

Die Lloyd Treuhand hat im abgelaufenen Geschäftsjahr durchschnittlich 30 Mitarbeiter beschäftigt, davon zwei Geschäftsführer. Etwa die Hälfte der Mitarbeiter waren auf drei Investorenbetreuerteams aufteilt, die die direkte Schnittstelle zu den Anlegern darstellen und von zwei Teamleitern geführt wurden. Hinzu kamen vier Mitarbeiter in der Steuerabteilung für die steuerlichen Fragestellungen in den Gesellschaften, einige Kollegen im Treuhandservice, eine Assistentin der Geschäftsführung und eine Kollegin im Sekretariat. Zudem sind noch weitere Mitarbeiterinnen in Mutterschutz bzw. Elternzeit sowie fünf Studenten/innen in der Lloyd Treuhand GmbH tätig. Seit Dezember 2008 unterstützen außerdem zwei Diplomanden den geplanten Prozess der ISO-Zertifizierung der Lloyd Treuhand (s.u.)

4. Lloyd Zweitmarkt GmbH

Die Lloyd Treuhand hat auch im abgelaufenen Geschäftsjahr das operative Geschäft der Ende 2005 gegründeten internetbasierten Zweitmarktplattform Lloyd Zweitmarkt GmbH betreut und geleitet. Die Zweitmarkt GmbH übernimmt dabei die Rolle des Maklers zwischen den verkaufswilligen Anlegern und den Kaufinteressenten für die Beteiligungen. In 2008 wurden durch die Lloyd Zweitmarkt GmbH 62 Anteile mit einem Nominalwert von EUR 1,609 Mio. sowie USD 0,39 Mio. gehandelt. Dabei wurden Kaufpreise von ca. EUR 1,9 Mio. bzw. USD 0,38 Mio. erzielt. Der durchschnittliche Kaufpreis im Segment Schiffsbeteiligungen lag bei ca. 116 % der Nominalbeteiligung. Im Bereich Britische Kapitallebensversicherungen wurden drei Anteile zu Preisen zwischen 88 % - 95 % der Nominalbeteiligung verkauft.

Die Gesellschaft wurde in 2008 von den Geschäftsführern Frank Ahrens und Dr. Markus Simon vertreten. Herr Dr. Simon schied im Oktober 2008 aus, für ihn trat Herr Karl-Georg von Ferber als Geschäftsführer ein. Die Abwicklung der einzelnen Vermittlungs- bzw. Verkaufsvorgänge erfolgte auf der Basis eines Geschäftsbesorgungsvertrages durch die Lloyd Treuhand GmbH.

Die Vermittlungstätigkeit der Lloyd Zweitmarkt GmbH ist ein wichtiger Bestandteil des Serviceangebotes für die Anleger der Lloyd Fonds Beteiligungsgesellschaften.

5. Risiken der Geschäftstätigkeit

Die Lloyd Treuhand GmbH ist in das Risk-Management-System der Lloyd Fonds AG eingebettet. Aus der Geschäftstätigkeit ergeben sich folgende finanzielle Risiken:

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen existieren nicht.

6. Ausblick

Die Herausforderungen der weltweiten Finanz- und Wirtschaftkrise mit deutlich zurück gegangenen Platzierungszahlen der Lloyd Fonds AG wurden und werden aktuell genutzt, um nicht nur bei der Muttergesellschaft, sondern auch bei der Lloyd Treuhand interne Reorganisations- und Umstrukturierungsmaßnahmen vorzunehmen, die Prozesse noch effizienter zu gestalten und durch Einsparungen eine Erhöhung der Rentabilität zu erzielen. Im Rahmen dieser Maßnahmen hat die Treuhand verschiedene Aufgabenbereiche, insbesondere die inhaltliche Erstellung der Frühjahrsinformationen und der jährlichen Geschäftsberichte der Fonds, an das Fondsmanagement der Lloyd Fonds AG abgegeben. Gleichzeitig wurde der Personalbestand auf 22 Mitarbeiter inkl. Geschäftsführung reduziert (Stand Anfang März 2009). Die Anpassung an die geänderten Rahmenbedingungen und Aufgabenbereiche werden einen wichtigen Teil der Herausforderungen für die Lloyd Treuhand im ersten Halbjahr 2009 darstellen. Im weiteren Jahresverlauf sollen die in 2008 optimierten Prozessabläufe dazu genutzt werden, für die Lloyd Treuhand ein Qualitäts-Management-System einzuführen, welches voraussichtlich zum Jahresende 2009 mit einer ISO-Zertifizierung abgeschlossen werden soll.

Trotz der Umstrukturierungen und der aktuell schwierigen Rahmenbedingungen sollten die Erträge der Lloyd Treuhand im Jahr 2009 aufgrund der bestehenden Verträge und der damit verbundenen vergleichsweise hohen Einnahmesicherheit zumindest stabil bleiben. Unter der Annahme eines von der Lloyd Fonds AG im laufenden Jahr zu platzierenden Eigenkapitals von EUR 250 Mio. wird für das Geschäftsjahr 2009 sogar mit einer erhöhten Gesamtleistung von über EUR 8,5 Mio. und einem Ergebnis nach Steuern von über EUR 4,5 Mio. gerechnet

Herr Karl-Georg von Ferber wird spätestens zum 30. Juni 2009 aus der Geschäftsführung der Lloyd Treuhand GmbH ausscheiden. Per 12. Februar 2009 wurden Frau Anja Thiel und Herrn Raik Czosnowski Gesamtprokura für die Treuhand erteilt. Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten sind, gab es nicht.

Bilanz

Aktiva

Passiva

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

1. Allgemeine Angaben

Die Gesellschaft ist eine kleine Kapitalgesellschaft im Sinne von § 267 Abs. 1 und 4 HGB. Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2008 wurde gemäß der Vorschriften der §§ 242 ff. und 264 ff. des Handelsgesetzbuches und unter Beachtung der ergänzenden Regelungen des GmbH-Gesetzes erstellt. Die Gesellschaft hat nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften ihren Jahresabschluss aufgestellt.

2. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und zur Währungsumrechnung in Euro

Die immateriellen Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen, bewertet.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen angesetzt. Geringwertige Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens werden, im Gegensatz zum Vorjahr, aufgrund der steuerrechtlichen Änderungen, mit einem Wert bis zu € 150 wurden im Zugangsjahr vollständig abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens zwischen € 150 und € 1.000 wurden in einem jahresbezogenen Sammelposten erfasst und über fünf Jahre abgeschrieben.

Gemäß IDW RS HFA 18 wurden die Finanzanlagen zu Anschaffungskosten abzüglich der von den Fondsgesellschaften vorgenommenen Liquiditätsausschüttungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert. Es wurden im Berichtsjahr keine Abschreibungen vorgenommen.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nominalwert bilanziert. Es wurden im Berichtsjahr keine Forderungsverluste verbucht.

Die liquiden Mittel sind zum Nennwert angesetzt.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie flüssige Mittel in Fremdwährung werden mit dem Kurs am Tage des Geschäftsvorfalls bzw. mit dem niedrigeren (höheren) Kurs am Bilanzstichtag bewertet. Eventualverbindlichkeiten sind mit dem Kurs am Bilanzstichtag bewertet.

3. Angaben zur Bilanz

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in der Anlage I zum Anhang dargestellt.

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen von T€ 16 (Vorjahr T€ 10) betreffen im Wesentlichen weiterbelastete Kosten an die Lloyd Fonds AG und an die TradeON AG.

Die Forderungen von T€ 1.931 (Vorjahr T€ 1.528) gegen Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, resultieren aus den Treuhand- und Verwaltungsverträgen für Beteiligungsfonds.

Die Sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 123 (Vorjahr T€ 40) setzten sich im Wesentlichen aus Gewerbesteuer- und Körperschaftsteuererstattungen zusammen.

Die flüssigen Mittel in Höhe von T€ 2.218 (Vorjahr T€ 2.882) setzten sich im Wesentlichen aus Guthaben bei Kreditinstituten zusammen.

Das gezeichnete Kapital beträgt unverändert T€ 750. Das Kapital ist in voller Höhe eingezahlt und wird zu 100% von der Lloyd Fonds AG, Hamburg, gehalten.

Die Steuerrückstellungen beinhalten Gewerbesteuer in Höhe von T€ 18 (Vorjahr: T€ 350) für das vorangegangene Geschäftsjahr.

Die Sonstigen Rückstellungen in Höhe von T€ 333 (Vorjahr: T€ 181) wurden für Tantiemen, Personalaufwendungen für freigestelltes Personal, Urlaubsrückstellungen, Abschluss- und Prüfungskosten, Steuerberatungskosten sowie für Drohverluste aus der Untervermietung der Büroräume gebildet.

Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten sind im Verbindlichkeitenspiegel (Anlage II zum Anhang) dargestellt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, betreffen im Wesentlichen sonstige Verbindlichkeiten.

Die Sonstigen Verbindlichkeiten betreffen für den größten Teil die abgegrenzten Mietaufwendungen in Höhe von T€ 313 (Vorjahr T€ 340) sowie die Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer T€ 28 (Vorjahr T€20).

4. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Die Umsatzerlöse teilen sich in folgende Bereiche auf:

Die Sonstigen betrieblichen Erträge resultieren unter anderem aus weiterbelasteten Kosten an die Lloyd Fonds AG mit T€ 240 (Vorjahr T€ 240) sowie aus Erträgen aus Kursdifferenzen mit T€ 75 (Vorjahr T€ 9).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzten sich im Wesentlichen wie folgt zusammen (inT€):

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen im Wesentlichen die

Körperschaftsteuer und den Solidaritätszuschlag für 2008 in Höhe von T€ 629.

5. Ergänzende Angaben

Im Jahresdurchschnitt 2008 wurden 30 Mitarbeiter beschäftigt inklusive zwei Geschäftsführern. Bei allen Mitarbeitern handelt es sich ausschließlich um Gehaltsempfänger.

Die aufwandswirksamen Geschäftsführervergütungen setzten sich wie folgt zusammen:

Die Lloyd Fonds AG, Hamburg, erstellt als unmittelbares Mutterunternehmen des größten Konsolidierungskreises einen Konzernabschluss, in dem die Lloyd Treuhand GmbH einbezogen wird. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

Die Lloyd Treuhand GmbH verwaltete zum 31. Dezember 2008 im eigenen Namen für Rechnung verschiedener Treugeber Beteiligungen in Höhe von

T€ 1.543.446 (Vorjahr T€ 1.332.383). Daneben verwaltete die Lloyd Treuhand GmbH zum 31. Dezember 2008 Treuhandkonten im eigenen Namen für Rechnung verschiedener Treugeber in Höhe von T€ 7.472 (Vorjahr T€ 74.905).

Für vier Schifffahrtsgesellschaften bestehen im Handelsregister eingetragene, jedoch noch nicht eingeforderte Hafteinlagen von insgesamt T€ 582 (Vorjahr: T€ 582).

Zum 31. Dezember 2008 bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen in Höhe von T€ 2.757.

Die Geschäftsführung setzt sich im Berichtsjahr wie folgt zusammen:

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2008 vollständig auszuschütten.

ANLAGENSPIEGEL gem. § 268 HGB

Verbindlichkeitenspiegel