Helsing GmbH

Helsing GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Inhaltsübersicht

Lagebericht

Bilanz

Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Lagebericht 2023

Artificial intelligence to serve our democracies

Inhaltsverzeichnis

I. Grundlagen des Unternehmens

1 Geschäftsmodell

2 Organisation und Unternehmensstruktur

2.1 Rechtliche Struktur

2.2 Standorte und Mitarbeiter

2.3 Geschäftsdomänen

3 Ziele und Strategien

II. Wirtschaftsbericht

1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

1.1 Gesamtwirtschaftlicher Rahmen

1.2 Verteidigungs- und Sicherheitsbranche

2 Geschäftsverlauf

2.1 Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

2.1.1 Ertragslage

2.1.2 Vermögenslage

2.1.3 Finanzlage

III. Prognosebericht

IV. Chancen- und Risikobericht

Grundlagen des Unternehmens

Geschäftsmodell

Die Helsing GmbH (im Folgenden auch kurz „Helsing“) ist ein im Jahr 2021 gegründetes europäisches Softwareunternehmen mit Sitz in München, das sich auf die Anwendung von Künstlicher Intelligenz (im Folgenden auch kurz „KI“) im Rüstungssektor spezialisiert hat. Das Unternehmen verfolgt das Ziel, unsere demokratischen Werte und offenen Gesellschaften zu schützen.

Helsing konzentriert sich auf die Entwicklung fortschrittlicher Software-Architekturen und KI-Algorithmen. Das Unternehmen arbeitet eng mit Streitkräften, Ministerien, staatlichen Behörden und Partnern aus der Industrie zusammen.

Als plattformunabhängiger Anbieter liefert Helsing Produkte für eine Vielzahl von Plattformen und konzentriert sich dabei insbesondere auf Programme zur Nachrüstung bestehender Verteidigungssysteme und zur Implementierung von Kl in neuen Hardware-Programmen der Streitkräfte. Die Zusammenarbeit mit den unterschiedlichsten Partnern und der breite Einsatzbereich der Produkte sollen dazu beitragen, Verteidigung und Abschreckung effizienter und effektiver zu machen.

Organisation und Unternehmensstruktur

Rechtliche Struktur

Die Helsing-Gruppe umfasst die Helsing GmbH (die „Gesellschaft“) mit Sitz in München (eingetragener Firmensitz: Mühldorfstraße 8, 81671 München, Deutschland, unter HRB 264368, Amtsgericht München) und ihre Tochtergesellschaften.

Der Jahresabschluss umfasst ausschließlich den Abschluss der Helsing GmbH.

Die Berichterstattung über die Helsing GmbH erfolgt im Rahmen des zusammengefassten Lageberichts im Abschnitt „II Wirtschaftsbericht“.

Standorte und Mitarbeiter

Der Hauptsitz der Helsing GmbH befindet sich in München, einem der wichtigsten Start-up-Zentren und Standort für Technologietreiber in der Verteidigungsindustrie in Deutschland. Ein weiterer wichtiger Standort in Deutschland ist Berlin. Daneben ist Helsing innerhalb Europas über verbundene Unternehmen insbesondere an den Standorten London und Paris vertreten.

Zum 31. Dezember 2023 waren 81 Mitarbeitern (Vorjahr: 65) in der Helsing GmbH beschäftigt.

Geschäftsdomänen

Die Domänen der Helsing-Gruppe wurden im Jahr 2023 entsprechend den internen Steuerungs-, Kontroll- und Berichtsstrukturen eingeführt und haben dabei direkte Verantwortung für das operative Ergebnis derselben. Ziel dieser Struktur ist die effektive und effiziente Bündelung der internen Ressourcen sowie die Anpassung an die Organisationsstruktur der Kunden, um deren Bedürfnisse gezielter zu verstehen und Lösungen bereitstellen zu können.

Dabei liegt, neben den domänen-spezifischen Produkten und Lösungen, der Fokus auf der übergreifenden Infrastruktur zwischen den einzelnen Produkten.

Domäne: Air

Die Domäne „Air“ umfasst verschiedene Anwendungen und Produkte zur Verteidigung des Luftraums und der Unterstützung von Bodentruppen aus der Luft.

Domäne: Land

Innerhalb der Domäne „Land“ entwickelt und fertigt Helsing Komponenten für die Landstreitkräfte zum Schutz und zur Aufklärung in verschiedenen, militärischen Szenarien.

Domäne: Maritime

Die Produkte und Lösungen für die Verteidigung territorialer Gewässer und der Schutz maritimer Interessen sowie Aufklärungsmissionen werden in der Domäne „Maritime“ entwickelt und bereitgestellt.

Ziele und Strategien

In einer Welt, die von ständigem Wandel und zunehmenden Bedrohungen geprägt ist, hat der Schutz und die Sicherheit unserer demokratischen Gesellschaften oberste Priorität.

Die Gründung von Helsing basiert auf der tiefen Überzeugung, dass moderne Sicherheit und Abschreckung nur dann effektiv sind, wenn wir die Potenziale von Software und Künstlicher Intelligenz (KI) vollständig ausschöpfen.

Helsing ist sich der weitreichenden Verantwortung bewusst, die mit der Entwicklung und dem Einsatz solcher Technologien einhergeht. Als Teil europäischer, demokratischer Gesellschaften steht das Unternehmen in der Pflicht, diese mit Bedacht zu entwickeln, sorgfältig zu implementieren und stets hohe ethische Standards zu wahren. Es ist nicht nur das Ziel, technologisch führend zu sein, sondern auch in ethischen Fragestellungen im Zusammenhang mit KI in der Verteidigungsindustrie voranzugehen. Durch verantwortungsbewusste Innovation bauen wir Vertrauen auf und zeigen, dass Technologie und Ethik Hand in Hand gehen.

Helsing folgt einem Software-first-Ansatz. Dies bedeutet, dass die Fähigkeit der Software genutzt wird, um bestehende und neue Plattformen mit fortschrittlicher KI zu vernetzen sowie zu entwickeln. Indem Helsing eng mit Industriepartnern und Regierungen zusammenarbeitet, werden synergetische Partnerschaften geschaffen, die das Potenzial haben, bestehende Strategien zu revolutionieren und neue Maßstäbe zu setzen. Helsings Softwarelösungen sind darauf ausgelegt, die Flexibilität und Anpassungsfähigkeit der militärischen Infrastruktur zu maximieren, sodass sie auf gegenwärtige und zukünftige Herausforderungen optimal reagieren kann.

In dieser Mission will Helsing technische Exzellenz mit produktseitigem Verantwortungsbewusstsein vereinen. Es ist die Vision, der Welt die Werkzeuge und das Vertrauen zu geben, um ihre Sicherheit selbstbestimmt zu gestalten und zu sichern. Helsings Engagement für Innovation und Freiheit ist der Kompass, der das Unternehmen leitet und der den Weg für eine Zukunft ebnen soll, in der demokratische Werte geschützt und gefördert werden.

Wirtschaftsbericht

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftlicher Rahmen

Im internationalen Vergleich war die wirtschaftliche Schwäche Deutschlands 2023 ausgeprägter, obwohl sich die globale Wirtschaft nach den Herausforderungen durch die COVID-19-Pandemie und geopolitische Konflikte als widerstandsfähig erwies. Die Weltwirtschaft ist 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um lediglich 3,5 % gewachsen.¹

Deutschland, als einer der Hauptmärkte der Helsing GmbH, ging auch im Jahr 2023 durch eine wirtschaftliche Schwächephase. Diese hielt auch zum Jahreswechsel 2023/24 an. Nach Angaben der World Bank Group schrumpfte die deutsche Wirtschaft im Jahresverlauf 2023 um insgesamt 0,3 %. Angesichts massiv steigender Energie- und Lebensmittelpreise sowie der globalen wirtschaftlichen Abschwächung, geopolitischer Spannungen und strafferer Geldpolitik kam diese Entwicklung nicht überraschend. Derzeit fehlt es zudem an Frühindikatoren für eine rasche wirtschaftliche Erholung.

¹ International Monetary Fund, World Economic Outlook, April 2025

Zinserhöhungen der Zentralbanken zur Inflationsbekämpfung dämpften zudem die Konjunktur und den Immobilienmarkt. Laut ifo Institut fehlten vom globalen Handel und der Industrieproduktion zusätzliche Impulse, weshalb die europäischen Exporte und Importe aufgrund der schwachen Nachfrage weitere Rückgänge verzeichneten. Positiv blieb der Arbeitsmarkt, der trotz der konjunkturellen Schwächephase robust blieb, mit einer Zunahme von Erwerbstätigkeit und verfügbaren Einkommen. Sowohl Arbeitnehmerentgelte als auch Unternehmensgewinne stiegen deutlich.²

Verteidigungs- und Sicherheitsbranche

Die europäische Verteidigungsbranche steht vor der Herausforderung, ihre strategische Autonomie zu stärken, um effizienter auf globale Bedrohungen reagieren zu können. Im „Bericht über die Umsetzung der Gemeinsamen Sicherheits- und Verteidigungspolitik - Jahresbericht 2023“ hebt das Europäische Parlament die Notwendigkeit hervor, die Verteidigungsindustrie innerhalb der europäischen Gemeinschaft zu stärken und die Zusammenarbeit zwischen den Mitgliedstaaten zu intensivieren. Dies umfasst unter anderem die Förderung gemeinsamer Rüstungsprojekte, um Synergieeffekte zu nutzen und die Interoperabilität der Streitkräfte zu erhöhen. Investitionen in moderne Technologien wie KI und Cyberabwehr sind dabei als essenziell identifiziert worden, um die aktuellen Bedrohungslandschaften effektiv bewältigen zu können.

Strategisch zielt die EU darauf ab, ihre Rolle als entscheidender Akteur auf der globalen Sicherheitsbühne zu festigen. Dies soll durch erhöhte militärische Kooperation sowohl innerhalb der EU als auch mit internationalen Partnern wie der NATO und befreundeten Staaten sowie den Vereinten Nationen erreicht werden. Im Bericht unterstreicht das Europäische Parlament die Bedeutung von Friedensmissionen und der Konfliktprävention, um weltweit Sicherheit und Stabilität zu fördern. Zudem betont der Jahresbericht die Notwendigkeit einer kohärenteren Entscheidungsfindung innerhalb der EU, um schneller und effektiver auf Krisen reagieren zu können.

Insgesamt fokussiert sich die strategische Ausrichtung auf die Entwicklung einer robusten und eigenständigen Sicherheits- und Verteidigungspolitik, um den vielfältigen sicherheitspolitischen Herausforderungen wirkungsvoll zu begegnen. Die EU sieht sich verpflichtet, ihre politischen, wirtschaftlichen und technologischen Hebel zu nutzen, um ihre Sicherheitsziele sowohl innerhalb Europas als auch global zu erreichen. Ein zentraler Punkt spielt dabei moderne Technologie wie Künstliche Intelligenz (KI).³

² https://www.ifo.de/publikationen/2023/zeitschrift-einzelheft/ifo-schnelldienst-sonderausgabe-dezember-2023
³ https://www.europarl.europa.eu/doceo/document/A-9-2023-0403_DE.html#_section1

Geschäftsverlauf

Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

Ertragslage

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2023 stiegen auf ein Rekordniveau von 9,6 Mio. Euro und übertrafen somit den Vorjahreswert von 1,2 Mio. Euro.

Als Start-up betrachtet das Unternehmen das Umsatzwachstum als seinen wichtigsten finanziellen Leistungsindikator. Nach Ende des Geschäftsjahres 2023 hat das Unternehmen zwei Finanzierungsrunden hinter sich, die zusammen 1.050 Mio. Euro eingebracht haben. Mit dieser Finanzierung ist die Zukunft des Unternehmens auf absehbare Zeit gesichert.

Ergebnis

Im Verlauf des Geschäftsjahr 2023 konnte die Helsing GmbH bedeutende Fortschritte in ihrer operativen Tätigkeit verzeichnen, was sich in einer veränderten Kostenstruktur und einem reduzierten Jahresfehlbetrag in Höhe von 8,0 Mio. EUR (Vorjahr: 15,1 Mio. EUR) niederschlägt. Die Ergebnisse lagen im Rahmen der Erwartungen und des Budgets der Helsing GmbH für das Gesamtjahr 2023.

Materialaufwendungen

Ein Anstieg der Materialaufwendungen um 0,3 Mio. EUR (oder 50%) reflektiert den expandierenden Umfang der operativen Tätigkeiten. Diese Zunahme steht im Einklang mit dem strategischen Ausbau des Geschäftsbereiches, welcher darauf abzielt, die Marktdurchdringung und Effizienz zu erhöhen.

Personalaufwand

Der Personalaufwand stieg moderat von 8,6 Mio. EUR auf 9,0 Mio. EUR. Diese Erhöhung ist überwiegend auf die gestiegene durchschnittliche Mitarbeiterzahl von 64 auf 76 zurückzuführen, welcher die kontinuierlichen Investitionen in Humankapital widerspiegelt. Die Erweiterung des Teams ist ein wesentlicher Faktor für das zukünftige Wachstum und die Innovationskraft der Helsing GmbH.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen zeigten mit einem Anstieg um 1,5 Mio. EUR auf 8,9 Mio. EUR den höchsten absoluten Zuwachs unter den Aufwandspositionen. Höhere Aufwendungen für Lizenzen und Konzessionen (+1,4 Mio. EUR), Rechts- und Beratungsleistungen (+0,4 Mio. EUR) und Mietaufwendungen (+0,3 Mio. EUR) wurden teilweise durch Einsparungen bei Buy-in-Dienstleistungen (-0,5 Mio. EUR) ausgeglichen. Diese Entwicklungen unterstreichen das Engagement zur Sicherung geistigen Eigentums und fachlicher Expertise sowie zur Optimierung der Betriebseffizienz.

Zinserträge

Die im Berichtsjahr vollzogenen Kapitalzuführungen führten zu einem bemerkenswerten Anstieg der Zinserträge, die von 0,1 Mio. EUR im Vorjahr auf 1,9 Mio. EUR gestiegen sind. Dieses Wachstum in den Zinserträgen stärkt die finanzielle Basis und erweitert den finanziellen Handlungsspielraum der Helsing GmbH.

Abschreibungen auf das Anlagevermögen

In Übereinstimmung mit Zugängen in Höhe von 0,8 Mio. EUR zum Sachanlagevermögen stiegen die Abschreibungen auf Sachanlagen von 0,4 Mio. EUR auf 0,6 Mio. EUR. Diese Entwicklung spiegelt die strategischen Investitionen in die Infrastruktur wider, die zur Unterstützung unserer langfristigen Wachstumsziele erforderlich sind.

Trotz des im Geschäftsjahr 2023 erzielten Jahresfehlbetrags von 8,0 Mio. EUR, zeigt sich im Vergleich zum Jahresfehlbetrag des Vorjahres von 15,1 Mio. EUR eine deutliche finanzielle Konsolidierung. Das Geschäftsjahr 2023 zeigt aus unserer Sicht die signifikanten Wachstums- und Entwicklungspotenziale der Helsing GmbH. Die strategischen Investitionen in Personal und Infrastruktur, kombiniert mit effektiven Maßnahmen zur Finanzierung, stellen aus unserer Sicht eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum dar. Wir sind überzeugt, dass dies der Beginn einer sehr erfolgreichen Entwicklungsphase für das Unternehmen ist.

Vermögenslage

Zum 31. Dezember 2023 umfassen die Aktiva der Helsing GmbH 292,9 Mio. EUR. Dies entspricht einem Wachstum von 325 % oder 224,0 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr 2022. Wesentlicher Treiber hierfür war die Bereitstellung finanzieller Mittel durch Investoren, die im Verlauf des Jahres 2023 insgesamt 258,9 Mio. EUR zur Verfügung stellten.

Guthaben bei Kreditinstituten

Einer der bedeutendsten Anstiege im Berichtsjahr betraf das Guthaben bei Kreditinstituten, das um 206,2 Mio. EUR zugenommen hat. Diese Steigerung ist im Wesentlichen auf die erfolgreiche Finanzierungsrunde im Jahr 2023 zurückzuführen, die zu einem beträchtlichen Zufluss von Barmitteln führte. Diese liquiden Mittel stellen nicht nur eine erhebliche Stärkung der finanziellen Flexibilität dar, sondern ermöglichen es auch, gezielt in Wachstumsinitiativen und Innovationsprojekte zu investieren, um die Marktstellung der Helsing GmbH weiter auszubauen.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind um 31,8 Mio. EUR angestiegen. Dieser Anstieg resultiert hauptsächlich aus der gezielten Bereitstellung kurzfristiger finanzieller Mittel an verschiedene Tochtergesellschaften im Jahr 2023. Diese finanziellen Ressourcen unterstützen die strategisch ausgerichteten Unternehmenseinheiten bei deren operativer Expansion.

Sonstige Vermögensgegenstände

Auf der anderen Seite verzeichneten die sonstigen Vermögensgegenstände einen Rückgang um 18,8 Mio. EUR, welcher insbesondere durch die Schließung eines Festgeldkontos im Umfang von 20,0 Mio. EUR bedingt ist. Die Freisetzung dieser Mittel dient der Erhöhung der Liquidität zur flexiblen Nutzung in operativen Bereichen und Wachstumsprojekten.

Finanzlage

Das Geschäftsjahr 2023 markiert für die Helsing GmbH einen Wendepunkt hinsichtlich der finanziellen Stabilität und Flexibilität. Diese positive Entwicklung ist maßgeblich auf die erfolgreiche Finanzierungsrunde in 2023 zurückzuführen.

Eigenkapitalfinanzierung

Zum Stichtag ist die Gesellschaft nahezu ausschließlich über Eigenkapital finanziert. Diese finanzielle Struktur stärkt die Position nachhaltig und gibt die nötige Flexibilität, um auf Marktveränderungen agil reagieren zu können.

Erfolgreiche Finanzierungsrunde und Anstieg des Eigenkapitals

Im Jahr 2023 hat die Gesellschaft durch eine umfassende Finanzierungsrunde zusätzliche Eigenmittel in Höhe von 258,9 Mio. EUR eingesammelt, was bei einem gleichzeitigen Erwerb eigener Anteile zu Anschaffungskosten in Höhe von 8,7 Mio. EUR und unter Berücksichtigung des Jahresfehlbetrags 2023 in Höhe von 8,0 Mio. EUR zu einem Anstieg des Eigenkapitals um 242,2 Mio. EUR führte. Diese Kapitalaufstockung stellt einen wesentlichen Fortschritt in der finanziellen Strategie dar und untermauert das Vertrauen der Investoren in die nachhaltige Wachstumsfähigkeit der Helsing GmbH.

Umwandlung von Anleihen in Eigenkapital

Ein weiterer wichtiger Schritt war der vollständige Abbau des Betrags von 20,0 Mio. EUR unter den Anleihen aus dem Vorjahr durch die Umwandlung dieser Anleihen in Eigenkapital im Rahmen der Finanzierungsrunde. Diese Umwandlung verbessert nicht nur die Bilanzstrukturen, sondern reduziert auch die laufenden Zinsbelastungen, was zu einer erhöhten finanziellen Effizienz führt.

Prognosebericht

Auf Grundlage des vorläufigen, ungeprüften Jahresabschlusses der Helsing GmbH weist das Geschäftsjahr 2024 einen Anstieg der Bilanzsumme um 155 % auf 748 Mio. EUR und einen Anstieg der Umsatzerlöse um 181% auf 27 Mio. EUR auf. Der Anstieg der Bilanzsumme ist insbesondere auf eine erfolgreich abgeschlossene Finanzierungsrunde in 2024 zurückzuführen, mit der zusätzliche finanzielle Mittel in Höhe von ca. 450 Mio. EUR eingesammelt wurden.

Für 2025 rechnet das Management mit einem Anstieg der Auftragseingänge sowie der Umsatzerlöse, bedingt durch Budgeterhöhungen und zusätzliche Aufträge aus einem Sondervermögen der Bundesrepublik Deutschland. Aufgrund der hohen Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen plant das Unternehmen ein organisches Umsatzwachstum. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet die Geschäftsführung einen Anstieg der Umsatzerlöse auf zwischen 27 Mio. EUR und 30 Mio. EUR.

Chancen- und Risikobericht

Die aktuellen internationalen Konflikte, wie u. a. in der Ukraine, bieten für die Geschäftsentwicklung von Helsing mehr Chancen als Risiken in den kommenden Jahren.

Helsing verfügt über ein Risikomanagementsystem, das regelmäßig überprüft und aktualisiert wird, um den Anforderungen eines dynamischen Geschäftsumfelds gerecht zu werden. Die Geschäftsführung sieht derzeit keine existenzgefährdenden Risiken, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könnten. In mehreren Geschäftsbereichen wurden jedoch entscheidende Chancen erkannt, die das Wachstum und die Stabilität von Helsing positiv beeinflussen könnten.

Chancen

Marktlage und Kunden

Helsing hat seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, die sich kontinuierlich verändernden Markt- und Kundenbedürfnisse erfolgreich zu erfüllen. Die strategische Ausrichtung auf diese Bedürfnisse bietet erhebliche Wachstumschancen. Durch regelmäßige Marktanalysen und Feedbackschleifen mit Kunden können aufkommende Trends frühzeitig erkannt und genutzt werden, was aus unserer Sicht Helsing einen Wettbewerbsvorteil verschafft.

Entwicklung innovativer Lösungen

Helsing verfolgt das Ziel innovative Lösungen zu entwickeln, die das Potenzial haben, bestehende Märkte zu durchdringen und neue Märkte zu schaffen. Die kontinuierliche Investition in Forschung und Entwicklung soll dem Ziel dienen, dass Helsing neue Geschäftsmöglichkeiten erschließen kann.

Personalentwicklung

Helsing investiert stark in die Personalrekrutierung und -entwicklung, um hochqualifizierte Fachkräfte zu gewinnen und zu binden. Diese Strategie stärkt die Innovationskraft und Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens. Ein umfassendes Weiterbildungsangebot fördert zudem die interne Entwicklung von Talenten.

Stabile Nachfrage und Währungsabsicherung

Die Nachfrage nach Helsings Produkten ist stabil, was zuverlässige Umsätze gewährleistet. Dank Transaktionen überwiegend in Euro werden potenzielle Währungsrisiken minimiert, was zu einer stabileren finanziellen Planung und Vorhersehbarkeit beiträgt.

Risiken

Marktwandel

Während Helsing derzeit die Marktbedürfnisse erfolgreich abbildet, bleibt das Risiko künftiger Marktentwicklungen bestehen. Sollte das Unternehmen nicht flexibel genug sein, um agil auf Veränderungen zu reagieren, könnten Marktanteilsverluste die Folge sein. Die kontinuierliche Marktbeobachtung und schnelle Anpassungsfähigkeit sind hier entscheidend.

Technologischer Wettbewerb

Die technologische Landschaft ist dynamisch, und es besteht das Risiko, dass Wettbewerber neue Technologien entwickeln, die den Markt revolutionieren könnten. Helsing muss kontinuierlich in Innovation und Technologieentwicklung investieren, um seine führende Stellung zu behaupten.

Personalengpässe

Der Erfolg von Helsing hängt maßgeblich von der Verfügbarkeit qualifizierter Mitarbeiter ab. Das Risiko eines Fachkräftemangels ist präsent, wird jedoch durch proaktive Personalgewinnungsmaßnahmen und attraktive Arbeitgeberleistungen gemindert.

Compliance und rechtliche Risiken

Rechtliche und regulatorische Änderungen, etwa im Bereich der Entwicklung von Produkten im militärischen Kontext, können potenziell Risiken für die weitere Marktentwicklung darstellen. Bestehende regulatorische Anforderungen werden durch Compliance Maßnahmen umgesetzt. Helsing wird umfassend von internen und externen Rechtsexperten beraten, um etwaigen Verstößen vorzubeugen und strategisch darauf zu reagieren. Versicherungen und das interne Compliance Management System ergänzen diese Absicherung.

Helsing steht auf einer stabilen finanziellen Basis und ist aus unserer Sicht gut positioniert, um auf Chancen zu reagieren und potenzielle Risiken zu mitigieren. Das kombinierte Potenzial aus marktgerechter Anpassungsfähigkeit, technologischen Innovationen und strategischem Personalmanagement sichert Helsing nicht nur den Fortbestand, sondern bietet auch Wachstumschancen für zukünftige Entwicklungen. Kapitalgeber können in ein Unternehmen investieren, das proaktiv und professionell auf die Herausforderungen seiner Branche reagiert.

Bilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

Passiva

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

Anhang für das Geschäftsjahr zum 31.12.2023

Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Helsing GmbH hat ihren Sitz in München und ist eingetragen in das Handelsregister beim Amtsgericht München (Reg. Nr. HRB 264368).

Der Jahresabschluss wird nach den Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuches (HGB), unter Berücksichtigung des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) und unter der Prämisse der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Die Helsing GmbH ist zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2023 eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 HGB.

Die Gesellschaft nimmt die größenabhängigen Erleichterungen des § 288 HGB in Anspruch.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gem. § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang anzubringen sind, weitestgehend im Anhang aufgeführt.

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Sachanlagen

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen.

Unter den Sachanlagen werden ausschließlich andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung erfasst, denen im Wesentlichen Nutzungsdauern zwischen 1 und 13 Jahren zugrunde gelegt wird

Finanzanlagen

Die unter den Finanzanlagen erfassten Anteile an verbundenen Unternehmen werden zu Anschaffungskosten bzw. niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Vorräte

Die unfertigen Leistungen sind zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten unter Berücksichtigung des Niederstwertprinzips bewertet.

In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. soweit die voraussichtlichen Verkaufspreise abzüglich der bis zum Verkauf anfallenden Kosten zu einem niedrigeren beizulegenden Wert führen, wurden entsprechende Abwertungen vorgenommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen; uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben.

Am Abschlussstichtag werden auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr zum Stichtagskurs umgerechnet. Fremdwährungsposten mit längerer Restlaufzeit bestehen nicht.

Im Vorjahr wurden Festgeldkonten in Höhe von 20,0 Mio. unter den sonstigen Vermögensgegen dargestellt. Im aktuellen Geschäftsjahr wurde die Darstellung in der Weise angepasst, dass diese unter den Guthaben bei Kreditinstituten dargestellt wurden. Durch diese Änderung in der Darstellung sind die Beträge unter den sonstigen Vermögensgegenständen und den Guthaben bei Kreditinstituten im aktuellen Geschäftsjahr nur bedingt vergleichbar mit dem vorherigen Geschäftsjahr.

Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten

Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bilanziert. Fremdwährungsguthaben werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Auszahlungen vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen sind mit dem voraussichtlichen Erfüllungsbetrag, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung ermittelt ist, bewertet. Sie beinhalten alle erkennbaren Risiken aus schwebenden Geschäften und ungewissen Verpflichtungen. Zukünftige Preis- und Kostensteigerungen werden berücksichtigt, sofern objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben zur Bilanz

Sachanlagen

Die Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2023 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen setzen sich wie folgt zusammen:

Die Helsing GmbH ist unbeschränkt haftender Gesellschafter des HIS-Konsortium (GbR), München.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf TEUR 356 (Vorjahr TEUR 115) und haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Im Berichtsjahr betragen die Forderungen gegen verbundene Unternehmen insgesamt TEUR 47.326 (Vorjahr TEUR 15.463). Diese verteilen sich auf TEUR 8.028 (Vorjahr TEUR 3.009) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie TEUR 39.297 (Vorjahr TEUR 12.454) aus sonstigen kurzfristigen Finanzierungen.

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, betragen TEUR 4.106 (Vorjahr TEUR 0) und bestehen aus Lieferungen und Leistungen mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen im Wesentlichen aus Kautionen in Höhe von TEUR 1.613 (Vorjahr TEUR 1.605), Zinsforderungen in Höhe von TEUR 1.039 (Vorjahr TEUR 79) und Steuerforderungen in Höhe von TEUR 372 (Vorjahr TEUR 0). Die Restlaufzeiten der unter den sonstigen Vermögensgegenständen enthaltenen Kautionen in Höhe von TEUR 1.613 (Vorjahr: TEUR 1.605) betragen mehr als ein Jahr und bis zu 5 Jahren. Die Restlaufzeit der übrigen sonstigen Vermögensgegenstände ist unter einem Jahr.

Im Vorjahr wurden Festgeldkonten in Höhe von 20,0 Mio. unter den sonstigen Vermögensgegen dargestellt. Im aktuellen Geschäftsjahr wurde die Darstellung in der Weise angepasst, dass diese unter den Guthaben bei Kreditinstituten dargestellt wurden. Durch diese Änderung in der Darstellung sind die Beträge unter den sonstigen Vermögensgegenständen und den Guthaben bei Kreditinstituten im aktuellen Geschäftsjahr nur bedingt vergleichbar mit dem vorherigen Geschäftsjahr.

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital ist voll eingezahlt und beträgt TEUR 52 (Vorjahr TEUR 42). Die Gesellschaft hat eigene Anteile in Höhe von TEUR 1 (Vorjahr TEUR 0) erworben. Die Kapitalrücklage beträgt TEUR 316.465 (Vorjahr TEUR 66.286). Der Verlustvortrag beträgt TEUR 19.232 (Vorjahr TEUR 4.119).

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen (in TEUR):

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten vor allem Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von TEUR 113 (Vorjahr: TEUR 25).

Verbindlichkeiten

Nachfolgend sind die Verbindlichkeiten nach Restlaufzeiten aufgegliedert (Betrag in TEUR/Betrag Vorjahr in TEUR):

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge resultieren im Wesentlichen aus periodenfremden Erträgen in Höhe von TEUR 29 (Vorjahr TEUR 18).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen:

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

In diesem Geschäftsjahr werden sonstige Zinsen und ähnliche Erträge in Höhe von TEUR 1.933 (Vorjahr TEUR 109) verzeichnet. Die Tagesgeldzinsen betragen TEUR 1.439 (Vorjahr TEUR 79). Die Zinserträge aus verbundenen Unternehmen betragen TEUR 493 (Vorjahr TEUR 30).

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen belaufen sich auf TEUR 13 (Vorjahr TEUR 19).

Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen betreffen Miet-, Pacht- und Leasingverträge und setzen sich hinsichtlich der Fälligkeiten wie folgt zusammen (Betrag in TEUR/Vorjahr in TEUR):

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen bestehen ausschließlich gegenüber fremden Dritten.

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmer betrug 76 (Vorjahr 64):

Geschäftsführung

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres und bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresabschlusses wurden die Geschäfte des Unternehmens durch folgende Personen geführt:

Auf die Angabe der Vergütung für die Mitglieder des Geschäftsführungsorgans wurde gem. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Beirat

Nach § 10 des Gesellschaftsvertrages hat die Gesellschaft einen Beirat, welcher aus sechs Mitgliedern besteht. Die Gesellschafter sind berechtigt, Mitglieder in den Beirat zu entsenden und abzuberufen. Auf den Beirat findet § 52 Abs. 1 GmbHG keine Anwendung.

Es wurden die folgenden Damen und Herren zu Mitgliedern des Beirats bestellt:

Die einzigen Mitglieder des Beirats, die eine Vergütung erhalten haben, sind die beiden ehemaligen Geschäftsführer der Helsing GmbH. Wie in der vorstehenden Erläuterung zu den Geschäftsführern dargelegt, hat die Gesellschaft von § 286 Abs. 4 HGB Gebrauch gemacht und deren Vergütung nicht ausgewiesen.

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Abschluss des Geschäftsjahres

Im Geschäftsjahr 2024 konnte das Unternehmen eine Finanzierungsrunde in Höhe von 450 Mio. EUR erfolgreich abschließen.

Im Juni 2025 erwarb Helsing den bayerischen Flugzeughersteller Grob Aircraft SE, Tussenhausen-Mattsies.

Ebenfalls im Juni 2025 konnte Helsing eine weitere Finanzierungsrunde in Höhe von 600 Mio. EUR erfolgreich abschließen und verfügt somit über zusätzliche liquide Mittel, um künftige Wachstumspläne zu unterstützen.

Ergebnisverwendung

Der Beirat schlägt vor, das Jahresergebnis 2023 auf neue Rechnung vorzutragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

Entwicklung des Anlagevermögens

Helsing GmbH, München

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Helsing GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Helsing GmbH, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Helsing GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Hinweis auf einen sonstigen Sachverhalt - Erstprüfung

Der Jahresabschluss der Gesellschaft für das vorhergehende Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022, der die Grundlage für die Vergleichsangaben im Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 bildet, wurde nicht geprüft. Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 ist diesbezüglich nicht modifiziert

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Beirat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Feststellung erfolgte am 25.09.2025